#CryptoRevenueVsBTC

Za słaby, za słaby Łącząc najnowsze globalne wiadomości, ta runda altcoinów stale spada z powodu wielu nakładających się czynników: 1. Nastroje makro są ostrożne. Wraz ze zbliżającą się publikacją danych o amerykańskim CPI, rentowności dolara amerykańskiego i obligacji skarbowych odbiły się, sytuacja na Bliskim Wschodzie jest niestabilna, ceny ropy rosną, globalne fundusze unikają aktywów wysokiego ryzyka, duża ilość kapitału wypływa z altcoinów, a niewielka część wraca do Bitcoina jako bezpiecznej przystani. 2. Pozytywne wiadomości zrealizowane, oczekiwania niespełnione. Większość wcześniej rozpowszechnianych rachunków, licencji i wiadomości o współpracy to długoterminowe plany. Na przykład głosowanie nad ustawą CLARITY Act w USA w sprawie XRP zostało odroczone, napływy funduszy ETF znacznie spowolniły; różne publiczne sieci współpracy nie przyniosły realnych środków przyrostowych w krótkim terminie, posiadacze sprzedają partie, aby osiągnąć zyski, co powoduje trwałą presję sprzedaży.#CPIEasesHikeBets #AIInfraEarningsWatch #SpaceX99%ValueFromAI

$CORE CORE odbija się o 7% do $0.0217: Realizacja mapy drogowej jest tym, co się liczy Wewnętrzna beta SatPay generuje realne przychody, co oznacza przejście do "Ery Przychodów" z prezentacji do rzeczywistości — opłaty protokołu są teraz kierowane do skarbca na wykupy, odchodząc od modelu inflacyjnego. Realizacja narracji jest ważniejsza niż wzrost ceny. Na co zwrócić uwagę dalej: dane z publicznej bety SatPay, zapisy wykupów ze skarbca oraz wzrost stakingu BTC.$BTC $ETH

BTC vs ETH: Warto obserwować rozbieżność 👀 BTC nadal wygląda na słabszy główny aktyw i pozostaje czystszym wskaźnikiem ogólnego kierunku rynku, podczas gdy ETH wykazał zauważalnie silniejszy impet odbicia. Dla ETH kluczowym poziomem, na który zwracam uwagę, jest 1,940 USD. Decydujące odzyskanie tego poziomu mogłoby osłabić niedźwiedzią tezę, podczas gdy kolejne odrzucenie utrzyma presję spadkową. Najnowszy wskaźnik CPI w USA był w dużej mierze zgodny z oczekiwaniami, co skupia uwagę na ścieżce polityki Fed i sprawia, że rynki kryptowalut są bardzo wrażliwe na kolejny ważny makroekonomiczny katalizator. Nie ma potrzeby przewidywania każdego świecznika. Chroń kapitał → czekaj na potwierdzenie → handluj reakcją, nie szumem. $BTC $ETH #CPI #FedWatch #Bitcoin #Ethereum #Crypto #CPIPPIEaseFedSplit #AIInfraEarningsWatch #SpaceX99%ValueFromAI

📈 Model wartości i akumulacji wartości kryptowalut może wchodzić w nową fazę. CIO Bitwise, Matt Hougan, twierdzi, że wyceny mogą się podwoić, gdy protokoły coraz częściej przekierowują przychody z opłat na wykup i spalanie tokenów. To tworzy silniejszą pętlę przechwytywania wartości w łańcuchu: więcej użycia protokołów → wyższe opłaty → więcej wykupów/wypaleń → zmniejszoną podaż tokenów. Kluczowym katalizatorem nie jest już tylko wzrost użytkowników, ale to, czy ten wzrost przekłada się na zrównoważoną ekonomię tokenów. $BTC $OKB $ETH #CryptoRevenueVsBTC

Ranking, który kiedyś decydował o wszystkim w kryptowalutach, zaczyna mieć znacznie mniejsze znaczenie. CEO Bitwise powiedział w tym tygodniu CoinDesk, że branża wychodzi poza to, co nazywa erą "CoinMarketCap leaderboard" — stary zwyczaj wyceniania nowego blockchaina jako zdyskontowanej części tego, co znajdowało się powyżej w kapitalizacji rynkowej. $HYPE jest jego przykładem: inwestorzy nie porównują go już do większych sieci, lecz patrzą bezpośrednio na silnik wolumenu i przychodów Hyperliquid. Liczby potwierdzają dlaczego. Hyperliquid inwestuje blisko 99% swoich opłat w odkup i spalenie własnego tokena, po tym jak od premiery wykupił około 1,3 miliarda dolarów — a mimo to nadal notuje umiarkowany wzrost zysków dla platformy fintech, która rośnie tak szybko. Uniswap osiąga porównywalny wolumen spot do Coinbase, ale posiada ułamek kapitalizacji rynkowej. Aave i Morpho razem dominują w pożyczaniu on-chain, mając łączną wartość mniejszą niż wiele tokenów z znacznie mniejszym rzeczywistym wykorzystaniem. Wniosek: rozmiar na rankingu nigdy nie był tym samym co wartość. W miarę jak coraz więcej protokołów wiąże realne przychody bezpośrednio z posiadaczami tokenów, różnica między "wysoko ocenionym" a "faktycznie zarabiającym" staje się czymś, na co warto zwrócić uwagę. #BTCVolumeDriesUp #SPCXOwnershipRevealed #AIInfraEarningsWatch To nie jest porada finansowa. $BTC $ETH

🧠 Wycena kryptowalut się zmienia — ale BTC działa inaczej CIO Bitwise, Matt Hougan, niedawno argumentował, że wycena kryptowalut stopniowo odchodzi od czysto osadzonych narracji kapitalizacji rynkowej w kierunku opłat on-chain, przychodów i przepływów pieniężnych. Zgadzam się z kierunkiem — ale jest ważna różnica: Wycena oparta na przychodach ma sens dla ETH i DeFi. Niekoniecznie ma sens dla BTC. Protokoły Ethereum i DeFi generują mierzalną aktywność ekonomiczną. Aktywa takie jak ETH, Uniswap, Aave i Lido mogą być coraz częściej oceniane na podstawie opłat, przychodów, zysków, a nawet ram przepływów pieniężnych z rabatami. BTC jest inny. Bitcoin nie jest kapitałem własnym. Nie generuje przychodów z protokołu, nie wypłaca dywidend i nie reprezentuje roszczeń do przyszłych przepływów pieniężnych. Jego wycena jest napędzana przede wszystkim: 🟠 Niedobór 🏦 Przepływy kapitałowe instytucjonalne i ETF 📉 Makropłynność i stopy procentowe 🛡️ Narracja cyfrowego złota / przechowywania wartości Oznacza to, że BTC nie powinien być zmuszany do stosowania tych samych ram wyceny co protokoły generujące dochod. Rynek już ewoluował od postrzegania Bitcoina głównie przez pryzmat popytu giełdowego do coraz bardziej traktowania go jako makroaktywa i portfela instytucjonalnego. A gdy BTC rośnie z około 62 tys. dolarów do 65 tys. dolarów, podczas gdy przepływy spotowych ETF rosną, przepływy kapitałowe stają się znacznie bardziej bezpośrednim wyjaśnieniem niż przychody z protokołu. Szerszy obraz to rozbieżność między dwoma modelami wyceny: ETH i DeFi → przepływy pieniężne, opłaty, wykorzystanie, przychody BTC → niedobor, płynność, alokację instytucjonalną, warunki makroekonomiczne To nie są konkurujące systemy wyceny. To różne klasy aktywów działające na różnych fundamentach ekonomicznych. Tak więc tak, wskaźniki przychodów prawdopodobnie będą coraz ważniejsze w kryptowalutach. Ale nie oczekuj, że zastąpią narrację Bitcoina o zachowaniu wartości. Jeśli chodzi o BTC, nadal obserwowałbym rzeczy, które faktycznie poruszają rynkiem: Przepływy ETF + płynność + stopy procentowe + pozycjonowanie instytucjonalne. 👀 Cige przemówił. Przemyśl to dobrze. $BTC $ETH $SNDK #Bitcoin #Ethereum #Crypto #DeFi #CryptoValuation

Po czwartkowym wydaniu, $ETHFI zaczyna wyglądać na jeden z ciekawszych projektów na rynku. Podsumowanie: → Protokół restakingowy → pełnoprawny neobank. Etherfi Summer dodał tokenizowane akcje + metale, rynek pożyczkowy oparty na Aave na Optimism, ponad 30 walut fiat oraz 3% cashback na karcie Cash. → Skup tokenów jest teraz programowy. Przychody z produktów w całym ekosystemie mogą automatycznie zasilać skup $ETHFI, zamiast polegać na uznaniowych zakupach skarbu. → 2,93 mln USD przychodu protokołu w ciągu ostatnich 30 dni, wzrost o 3,7%, z 11,4 mln USD opłat. To około 25,6% stawki pobieranej i około 35 mln USD rocznego tempa wzrostu przed uwzględnieniem nowych przychodów z karty, pożyczek i FX w Summer. → $ETHFI ma teraz więcej zastosowań. Jest jednym z zaledwie czterech aktywów zabezpieczających start w rynku Aave @EtherFi obok $ETH, $BTC i $HYPE. Rynek zaczyna to zauważać, z ceną $ETHFI +26,6% w 7 dni, TVL +11,1% w 30 dni i kapitalizacją rynkową +21,8% w tym samym okresie. Mimo tego wzrostu, $ETHFI nadal jest około 94,6% poniżej swojego ATH na poziomie 8,53 USD. Jeśli nowe produkty zwiększą przychody, a te przychody będą coraz bardziej zasilać skup tokenów, sytuacja staje się od tego momentu całkiem interesująca.

NAJNOWSZY: CIO Bitwise, Matt Hougan, mówi, że wyceny kryptowalut mogą się podwoić, ponieważ protokoły coraz częściej wykorzystują przychody z opłat do odkupu i spalania natywnych tokenów. $BTC

🧠 Wycena kryptowalut się zmienia — ale BTC działa inaczej CIO Bitwise, Matt Hougan, niedawno argumentował, że wycena kryptowalut stopniowo odchodzi od czysto osadzonych narracji kapitalizacji rynkowej w kierunku opłat on-chain, przychodów i przepływów pieniężnych. Zgadzam się z kierunkiem — ale jest ważna różnica: Wycena oparta na przychodach ma sens dla ETH i DeFi. Niekoniecznie ma sens dla BTC.#CPIPPIEaseFedSplit #SP500Nears8000 #SandiskLongTermTargets