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#日本散户逆势做空，日元升值博弈加剧 日元持续走强，但日本散户逆势加码日元空头，上周净空头仓位达3.61万亿日元，接近历史高位，与海外资金形成鲜明分歧。海外对冲基金押注日元继续升值，大量平仓日元套息交易；日本散户习惯逆势交易，认为本轮日元上涨难以持续，持续押注汇率回落。 本轮日元走强核心来自市场对日本央行9月加息的预期，关键在于散户空头存在逼空风险。若日元继续升值，大量散户空头将触发止损，被迫卖出美元买回日元，反而会进一步助推日元走强，放大汇率波动。 这一现象也会间接传导至全球风险资产。日元套息交易若大规模平仓，会造成美股、加密等高Beta资产面临抛压。后续重点跟踪9月日本央行议息会议结果、美元兑日元关键价位，以及散户持仓变化。 $BTC $ETH $ZEC