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简单一点： PPI是生产物价指数，CPI是消费者物价指数， 基本传到链条是：原材料涨价→ 工厂生产成本抬升(PPI上涨) → 企业把成本转嫁到零售价 → CPI抬升！ 本次这组PPI虽然年率给到了5.4，但里面一部分是去年同期基数偏低造成的。 当然，今天这组数据，无论是核心，年率还是月率，都给出了同一个答案：那就是通胀粘性抬头。 PPI属于前瞻指标，下游还有PCE，所以前瞻指标不好了，市场会判断下游指标也会不好， 重点：不是PPI涨，CPI就一定被传导， 但是这次不一样，结合初请失业金的数据，就业依旧很有韧性，企业是有底气把成本做转嫁的，所以这次PPI向CPI传导的概率比之前要大很多。 所以知道了今天的PPI，你就可以去研究明天的CPI了，，，OK，，下课。#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日