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Ouro a 4355 dólares, tens coragem para perseguir? Vamos olhar a superfície primeiro: as expectativas de subida das taxas esmagam tudo, os touros estão a ser esmagados no chão. O rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos está em 4,97%, um máximo de vários anos. O índice do dólar mantém-se acima de 99, sem cair. A probabilidade de subida das taxas em setembro disparou de 67% para 85%, o mercado vota com os pés: manter ouro sem juros? Melhor comprar títulos do Tesouro para receber juros. Desde a zona de resistência 4480-4510, o preço tem caído lentamente, o canal descendente está apertado, a curto prazo é bearish, não vá contra a tendência. Primeira questão: com 85% de probabilidade de subida das taxas, porque é que o ouro não desabou? Logicamente, com o aumento das expectativas de subida das taxas, o ouro deveria cair. Mas não caiu. Na sexta-feira passada, os dados do CPI saíram, taxa mensal do Headline 0,4%, anual 3,4%, o núcleo conforme esperado. O ouro primeiro caiu abaixo de 4300, depois — a compra na queda (dip buying) puxou-o diretamente de volta para 4400. Os investidores de retalho estão em pânico a pensar "subida das taxas, o ouro acabou", mas os bancos centrais estão a comprar ouro silenciosamente, o risco geopolítico empurrou o preço do petróleo para 100 dólares, as expectativas de inflação não morreram. O que significa "deveria cair mas não cai"? É isto. Segunda questão: geopolítica + preço do petróleo, a carta na manga do ouro ainda não foi jogada. Tensões no Médio Oriente/EUA-Irão, o Brent ultrapassou os 100 dólares. Preço elevado do petróleo = aumento das expectativas de inflação = a procura de ouro como proteção não desaparece. De um lado, as expectativas de subida das taxas pressionam; do outro, o risco geopolítico sustenta o preço. O ouro está a ser puxado por estas duas forças. Mas as preocupações sobre a sustentabilidade da dívida e das finanças dos EUA continuam, a tendência de compra de ouro pelos bancos centrais mantém-se a longo prazo. Terceira questão: o técnico chegou a uma encruzilhada onde é preciso escolher. Caiu de 5602 para 4300, recuo superior a 20%. Após uma grande vela vermelha a 11 de setembro, tocou fundo e recuperou, mínimo em 4292, fechou em 4349, amplitude diária superior a 100 pontos — típico movimento de limpeza de mercado. RSI neutro a baixo, sem sobrevenda extrema. Estrutura 4H com "topos mais baixos", a curto prazo bearish. Mas na zona dos 4300 há várias compras, é a última linha de defesa dos touros. Resistências acima: 4380-4420 → 4426 → 4480-4500 Suportes abaixo: 4350 → 4320-4300 (zona de procura importante) → 4280-4295 (zona de procura mais forte) Confronto entre touros e ursos, decide tu De um lado: Probabilidade de subida das taxas a 85%, taxas reais elevadas Índice do dólar acima de 99, sem sinais de fraqueza Recuo superior a 20% desde o ATH, realização de lucros ainda em curso Estrutura 4H com topos mais baixos, a curto prazo bearish Do outro lado: Após queda do CPI, compra na queda puxou o preço de volta para 4400, não caiu como esperado Tensão geopolítica + petróleo a 100 dólares, procura de proteção mantém-se Tendência de compra de ouro pelos bancos centrais a longo prazo mantém-se Múltiplas compras na zona dos 4300, zona de procura confirmada Estratégia de operação Perspetiva bearish: Rebote até 4380-4420 com resistência (surgimento de sombra superior, rejeição ou fecho 4H em baixa), venda leve, alvo 4320→4300→4280, stop loss acima de 4426. Se cair abaixo de 4320 e não recuperar, aumentar posições short. Perspetiva bullish: Recuo para 4320-4300 com sinal claro de paragem da queda (sombra inferior longa, vela de alta com volume, mudança na estrutura 1H/4H), compra leve, alvo 4380→4420, stop loss abaixo de 4280. O ouro agora é como o Bitcoin em março de 2020 — 99% das pessoas achavam que "o bull market acabou", mas quando o Fed soltou liquidez, subiu diretamente de 4000 para 69000. No dia em que os 4300 se mantiverem, vais perceber: Não é que o ouro não funcione, és tu que te assustas antes do FOMC. Neste nível de 4355, tens coragem para comprar no fundo ou para vender a descoberto? $ETH $XAU $XAUT