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美联储还要加息？BTC一夜跌4000点，纳指跌1.13%，但真正的雷不在股市，在债市！10年期美债收益率一天飙15个基点，冲到5.113%，2007年以来头一回。 四件事一起砸： 1）PMI爆表：9月综合PMI初值58.4，五年多最猛，新订单、就业都强、数据好，加息预期就上来了。 2）油价补刀：伊朗说制裁不解除，霍尔木兹别想完全开放，布油一涨，通胀预期又拱起来。 3）美联储巴尔放鹰：通胀还高于2%，可能还得调政策。 4）美债拍卖冷场：700亿5年期国债没人抢，中标利率偏高，一级交易商被迫接盘创2024年来最多。没人买美债，比股市跌更吓人。结果市场加息押注一天从55%飙到73%，又赶上中美会晤利好出尽，盘面就回调了。 10月加息真拦不住？也不一定。只要10月CPI温和，或者美伊赶紧谈拢，就还有转机，但留给市场的时间不多了。#美债收益率全面走高，高利率为何难降？