No dia 16 de setembro de 2026, a reunião do FOMC do Federal Reserve entrou no segundo dia. Às 2:00 da madrugada do dia 17 de setembro, hora de Pequim, serão simultaneamente divulgadas a decisão sobre as taxas de juro, a declaração política e o gráfico de pontos atualizado, com o presidente Kevin Walsh a realizar uma conferência de imprensa em seguida. O mercado já aposta fortemente num aumento de 25 pontos base, elevando a faixa-alvo da taxa dos fundos federais de 3,50%–3,75% para 3,75%–4,00%, o que representará a primeira mudança para um aumento das taxas pelo Federal Reserve em mais de três anos. No entanto, o que realmente preocupa os investidores pode não ser o aumento em si. Antes da decisão: o mercado já "votou com os pés" Na véspera da divulgação da decisão, os mercados de ações dos EUA e de criptomoedas já adotaram uma postura defensiva antecipada. No que toca às ações dos EUA, na terça-feira os três principais índices caíram pelo segundo dia consecutivo. O índice Nasdaq Composite caiu 0,78%, fechando em 25.981,57 pontos; o índice Dow Jones Industrial Average caiu 0,63%, para 52.093,11 pontos; o índice S&P 500 caiu 0,45%, para 7.585,73 pontos, atingindo o nível de fecho mais baixo desde agosto. A maioria das grandes tecnológicas sofreu pressão, com a Amazon a cair mais de 2%, e a Microsoft e o Google a caírem mais de 1%. Os sinais no mercado de obrigações foram ainda mais evidentes. O rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos ultrapassou a barreira dos 5,00%, chegando durante a sessão a 5,041%, o nível mais alto desde julho de 2007; o rendimento dos títulos a 30 anos subiu para 5,378%. A disparada dos rendimentos significa um aumento generalizado do custo do capital, o que exerce uma pressão direta sobre as ações tecnológicas com avaliações elevadas e os ativos de risco dependentes de liquidez. A queda no mercado de criptomoedas foi ainda mais acentuada. Bi

Hoje (16 de setembro) é um dia de alta densidade informativa, com o foco principal concentrado na reunião do FOMC do Federal Reserve e na votação no Senado do "CLARITY Act", cujos resultados já estão claros e tiveram impacto direto no mercado. 🏛️ Reunião do FOMC do Federal Reserve: aumento de juros "confirmado", foco volta-se para o gráfico de pontos A reunião de dois dias do Federal Reserve terminou hoje, a decisão sobre a taxa de juros será anunciada às 2:00 da madrugada do dia 17 de setembro, horário de Pequim, e a conferência de imprensa do presidente Wash será às 2:30. O mercado já precifica com uma probabilidade de 87%-90% um aumento de 25 pontos base (faixa de juros de 3,50%-3,75% para 3,75%-4,00%). O núcleo do CPI de agosto subiu 0,3% mensalmente, acima da expectativa de 0,2%, sendo a causa direta do aumento das expectativas de subida de juros. Como o aumento de juros já está amplamente precificado, o verdadeiro foco do mercado está no gráfico de pontos atualizado e na linguagem de Wash — se indica uma pausa ou abre a porta para novos aumentos em novembro e dezembro. É importante notar que a pesquisa de economistas da Reuters ainda mostra cerca de 70% dos entrevistados esperando que a taxa permaneça inalterada, existindo uma discrepância significativa entre a precificação do mercado e as expectativas dos economistas; se a ação do Federal Reserve contrariar as posições dos traders, pode desencadear reações intensas. Além disso, o diretor do Conselho Econômico Nacional da Casa Branca, Hassett, declarou antes da reunião: "Se eu estivesse naquela posição, votaria contra o aumento de juros." 🗳️ CLARITY Act: falha na votação processual, legislação praticamente impossível ainda este ano Senado sobre o "CLAR

Com base no ambiente atual do mercado e na análise de especialistas, a probabilidade de a reunião do Comité Federal de Mercado Aberto do Fed desencadear diretamente uma crise financeira sistémica encontra-se atualmente em nível médio-alto, e o risco está a acumular-se rapidamente. Mas "evitar" não é impossível; o essencial está na escolha precisa do caminho político e no planeamento antecipado. A precificação do mercado e as opiniões dos especialistas apontam para um aumento significativo do risco: · Probabilidade implícita do mercado: os futuros das taxas de juro mostram que a probabilidade de um aumento de 25 pontos base na reunião de setembro já ultrapassa os 92%. Este aperto inesperado é, por si só, um catalisador de risco. · Sinal de alerta chave: o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos ultrapassou os 5%, aproximando-se dos níveis elevados anteriores à crise financeira de 2007. A subida dos rendimentos significa que a âncora da avaliação dos ativos globais está a oscilar violentamente, podendo facilmente desencadear uma reavaliação dos ativos de risco. · Lógica central do risco: o maior perigo atual reside num erro de política. O estratega de mercado James Thorne alerta que, se o Fed aumentar as taxas num contexto de choque na oferta energética com o preço do petróleo a aproximar-se dos 100 dólares por barril, poderá repetir o erro de 2008 — interpretar mal o choque externo de oferta como um sobreaquecimento económico, apertando excessivamente as condições financeiras e sufocando o crescimento económico. · Cenários extremos simulados por especialistas: o economista aka Shan considera que o novo líder do Fed, Wash, enfrenta uma escolha sem meio-termo: manter uma política apertada agressiva, o que pode rebentar múltiplas bolhas em IA, imobiliário e crédito privado, desencadeando uma "crise financeira 2.0"; ou mudar para uma política mais frouxa, o que pode custar o colapso do poder de compra do dólar, provocando uma "crise monetária 1.0". Embora a sua avaliação da probabilidade de implementação de uma política verdadeiramente agressiva seja "próxima de zero", isso precisamente significa

O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos aproxima-se do importante limiar psicológico de 5%. Até 11 de setembro, o rendimento dos títulos a 10 anos fechou em cerca de 4,96%, tendo atingido durante o dia 4,974%, o nível mais alto desde outubro de 2023; o rendimento a 30 anos ultrapassou 5,35%, estabelecendo um recorde desde 2007; o rendimento a 2 anos, mais sensível à política monetária, subiu para cerca de 4,63%. Desde o final de junho, os rendimentos dos títulos têm vindo a subir continuamente, com o rendimento a 10 anos a superar a taxa efetiva dos fundos federais em cerca de 115 pontos base, um diferencial de prazo significativo que reflete preocupações profundas do mercado sobre a inflação a longo prazo, o défice fiscal e a sustentabilidade da dívida. Três forças simultâneas desencadearam a venda no mercado de obrigações. Primeiro, a disparada do preço do petróleo é o gatilho principal — o conflito marítimo entre os EUA e o Irão continua a escalar, com o preço de liquidação do Brent a subir 6,3% num só dia para 107,63 dólares por barril, intensificando as expectativas de inflação. Segundo, o índice PPI de agosto subiu 5,4% em termos anuais, acima dos 4,7% do mês anterior e superando as expectativas de Wall Street. Terceiro, Trump prometeu, num comício das eleições intercalares, emitir cheques de 5000 dólares para todos os adultos americanos, com um custo estimado entre 1,2 e 1,3 biliões de dólares, muito acima da receita das tarifas, agravando ainda mais as preocupações com a dívida e a inflação. A operação de recompra do Tesouro foi "muito barulho por nada", aumentando a inquietação do mercado. Na quinta-feira, o Tesouro dos EUA recomprou efetivamente 5,187 mil milhões de dólares em títulos com maturidade entre 10 e 20 anos, abaixo do limite anunciado de 6 mil milhões de dólares; para os títulos entre 10 e 20 anos, a recompra abaixo do limite é inédita.