Orbit Post Sitemap
August producer inflation just delivered another warning sign for markets. · Headline PPI: +0.4% MoM / +5.4% YoY, up from 4.8% in July · Final-demand goods: +1.1% MoM · Diesel prices: +24.1% MoM, one of the biggest drivers · Core PPI: +0.2% MoM / +4.6% YoY · Final demand excluding food, energy and trade services: +4.7% YoY · Energy prices jumped 4.2% MoM The headline PPI number wasn't dramatically above expectations, but the composition is what matters. Energy, transportation, services and AI-reAstăzi este vineri. Tokenurile de acțiuni de pe Robinhood Chain pot fi tranzacționate 24 de ore pe zi, dar nu pe NYSE. Ultimul weekend prelungit s-a desfășurat deja: acțiunea de bază a AMC a închis la 2,54 dolari, iar tokenul corespunzător a ajuns odată la 18 dolari. Nu este că fundamentele s-au schimbat brusc; canalele de abonament și răscumpărare s-au închis odată cu piața din SUA, iar tokenurile încă se tranzacționau pe lanț. Judecata mea este triplă: 1. Ceea ce zboară este prima tokenului, nu acțiunile pe care le crezi. Tokenul îți oferă expunere la preț, nu acțiuni. 2. Odată ce canalul se deschide, emitentul poate continua să emită monede și să recupereze prima. Așa s-a încheiat weekendul trecut. 3. Hype-ul on-chain deja dispare; dacă pariezi pe diferența de weekend cu "jetoane de acțiuni + Meme", șansele vor fi mai slabe, nu mai atractive. Ce fac eu însumi: Înainte de weekend, nu lăsa poziții premium neclare, nu bloca poziții pe un singur nou L2. Lanțul se poate roti 24 de ore, dar cheia privată trebuie să fie în mâinile tale. Înainte de a semna, trebuie mai întâi să autorizezi și să treci prin honeypot. Eu folosesc CatWallet: ia tu cheia, iar AI-ul ajută la verificarea traseului de schimb și a avertismentelor de risc. De asemenea, notă: benzina gratuită Robinhood Wallet durează doar până pe 29 septembrie. Portofelele terțe nu au avut niciodată această subvenție. Abia după înțărcare am realizat cât din volumul masiv anterior de tranzacționare era cererea reală. Urmărește-mă — monitorizează prima în weekend pentru a vedea dacă se poate recupera, iar la sfârșitul lunii, urmărește dacă benzina gratuită se oprește — mai sunt comisioane și tranzacțiile? #Robinhood #RobinhoodChaDoar văzând raportul financiar al Oracle, piața privește în sfârșit mai mult decât doar povestea.
Veniturile din infrastructura cloud AI ale Oracle au crescut cu 121% față de anul precedent, depășind creșterea de 93% din trimestrul precedent. Atât veniturile, cât și câștigurile pe acțiune au depășit așteptările, obligațiile rămase de îndeplinire crescând de la 638 miliarde de dolari la 664 miliarde de dolari, iar comenzile continuând să fie îndeplinite. Deși cheltuielile de capital pentru centrele de date au rămas ridicate și fluxul de numerar liber a fost sub presiune, compania și-a menținut planul de cheltuieli pe întreg an și și-a ridicat estimarea de performanță. Piața a cumpărat-o, cu câștiguri post-program de 1,6%. Pe de altă parte, Adobe a livrat și câștiguri peste așteptări și și-a majorat estimarea pentru întregul an, dar în schimb a scăzut cu 2,29% în tranzacțiile după program. De ce? Pentru că piața rămâne precaută în privința ritmului de comercializare a AI; doar ghidarea nu este suficientă; este nevoie de bani reali.
Concurența pentru AI se schimbă de la competiția pe investiții la concentrarea pe fluxul de numerar. Raportul de câștiguri al Oracle este foarte apreciat deoarece demonstrează că investițiile în AI încep să se transforme în creștere a veniturilor, nu doar în arderea de numerar. Pentru BTC, această logică are un sprijin indirect. Cheltuielile de capital pentru infrastructura AI continuă să se extindă, cu Oracle, Microsoft și Amazon investind masiv în centre de date, creditul fiat continuând să fie erodat, iar narațiunea pe termen lung a activelor non-suverane rămâne neschimbată. Dar pe termen scurt, piața este mai concentrată pe inflație și creșteri ale ratelor dobânzii. BTC fluctuează în jurul valorii de 76.900, iar direcția depinde de IPC-ul din această seară.
Datele financiare sunt doar un bilet de intrare; capacitatea de a livra este ancora de prețuri. Ci Ge a terminat de vorbit, uitați-vă mai atent. #财报观察员: Veniturile Oracle AI Cloud au crescut cu 121% $BTC $ETH $ZEC Obișnuiam să cred că cel mai mare risc al cumpărării TSLA era Musk, dar mai târziu am realizat că eram mai tânăr.
Chiar și cu TSLA, cele trei moduri de a cumpăra fiecare au metode complet diferite de a pierde bani:
Acțiuni subiacente: TSLA scade, eu pierd; fiecare debitor are proprietarul său, cel puțin știi pe cine să dai vina.
Jetoane de acțiuni: De asemenea, trebuie să monitorizezi emiterea, custodia, sprijinul activelor și răscumpărarea. Doar pentru că acțiunile sunt în regulă nu înseamnă că produsul nu este activ.
Contracte de acțiuni MEXC: Joacă-te cu USDT, îndeplinești criteriile de eligibilitate pentru evenimente și nu ai taxe. Costul este într-adevăr atractiv — dar zero comision nu înseamnă risc zero; direcție, levier, lichidare, lichidare, niciuna nu lipsește.
Pe scurt:
Acțiunile subiacente se tem de scăderea acțiunilor, tokenurile se tem de problemele mecanismului, iar contractele trebuie, de asemenea, să se protejeze împotriva supraîndatorării.
Zero Fee reduce costurile de tranzacție, nu riscul investițional.
Nu lăsa NVDA să scadă doar cu 3% în final, economisind la comisioane și pierzând poziții.
Pe care l-ai alege: acțiuni subiacente / token de acțiuni / contract de acțiuni?Datele IPC de astăzi nu vor fi prea surprinzătoare; acestea ar putea fi totuși similare cu PPI-ul de ieri, cu date care corespund aproximativ așteptărilor pieței și un rezultat destul de standard.
În contextul actual, dacă IPC depășește clar așteptările, acest lucru nu va face decât să întărească și mai mult așteptările privind o creștere a dobânzii. Dar problema este că acest lucru ar putea prăbuși cu ușurință direct piața.
Deoarece majorările de dobândă sunt foarte probabile, cred că oferirea de date care corespund așteptărilor și că piața respectă așteptările inițiale și, sincer, creșterea dobânzilor, este de fapt cea mai sigură abordare.
Dar dacă forțezi un IPC mult sub așteptări și apoi se abține de la creșterea ratelor pentru că inflația a scăzut, este prea deliberat. În acest mediu, dacă Fed impune un set de date deosebit de impresionant doar pentru a evita creșterea dobânzilor, acest lucru ar putea afecta atât propria credibilitate, cât și piața titlurilor de stat americane.
Dacă chiar nu vor să majoreze ratele mai târziu, nu este nevoie să facă scandal în jurul IPC-ului. Pot pur și simplu să publice date care să corespundă așteptărilor, apoi să găsească modalități de a scădea rapid prețurile petrolului și să pună treptat bazele opiniei publice că șocul energetic din această rundă de IPC este temporar și nesustenabil.
Astfel, dacă nu vor mai exista alte majorări ale dobânzii, piața va fi mai predispusă să le accepte.
Așadar, în această seară, fac o predicție: IPC-ul va corespunde așteptărilor și nu va surprinde prea mult piața.$ETH [Reflexie 03] Dacă aș fi un bull cu bani mari, poate nu aș vrea să presez orbește toate pozițiile mele short înainte de CPI. Pentru că dacă ETH este împins prea sus acum, vor apărea trei probleme:
În primul rând, costul adăugării pozițiilor ulterior devine mai scump.
Inițial, puteai să-l cumperi cu 2450, dar acum ajunge la 2500, deci trebuie să plătești și mai mult.
În al doilea rând, taurii înșiși vor deveni aglomerați.
Dacă toți bear-urile sunt eliminați și piața rămâne cu o mulțime de poziții lungi care urmăresc maxime, dacă IPC-ul din această seară este ușor cald:
Nu există short-uri pentru a răscumpăra prețul; în schimb, totul este stop-loss lung.
Rata de coborâre putea fi foarte rapidă.
În al treilea rând, depășirea anticipată este un factor pozitiv.
Dacă toată lumea se așteaptă la un IPC pozitiv și îl împinge de la 2430 la 2520 devreme, atunci chiar dacă IPC-ul de bază este cu adevărat 0,2 în această seară, vestea bună a fost deja tranzacționată.
În schimb, poate apărea: așteptări pozitive realizate, cumpărare de așteptări, vânzare de fapte.
Prin urmare, banii mari cu adevărat inteligenți nu urmăresc neapărat eliminarea tuturor short-urilor înainte de date.
Ceea ce ar prefera ar fi să tragă prețul la o poziție care să le avantajeze, dar care să nu fie extrem de aglomerată. Aproximativ între 2460 și 2470, și cel mult în jur de 2475.
2460—2470: Confortabil.
2470—2480: Intrarea în zona de concurs/short squeeze.
2480–2500: Deja predispus la comerț aglomerat.
Peste 2500: Dacă IPC-ul nu a fost încă publicat, există riscul de depășire anticipată a factorilor pozitivi.市场预期同比3.4%，核心2.4%。 但真正的杀招不在数字本身，在加息概率上——CME数据已经飙到72.4%，一周前才49%。 也就是说，市场已经提前定价了“这次可能真要动手”。 PPI为什么重要？因为生产端的价格迟早要传导到消费端。 8月商品价格环比涨了1.1%，能源价格单月跳了4.2%，占商品涨幅的四分之三以上。 布伦特原油已经站上100刀，通胀这头野兽，正在从上游往下游渗透。 BTC现在在77000附近趴着，连续四天下跌，本周已经吐了3%。 永续资金费率贴着中性区，多头没信心，空头也没敢往里冲——所有人都在等CPI这一锤子。 今晚三种剧本，叶师傅提前摆出来： CPI超预期（同比破3.5%，核心破2.5%）：加息概率直接从72%往90%冲，饼子第一目标76000，破了看74500。 77000上方追哆的兄弟，今晚就是燃料。 CPI符合预期（同比3.4%，核心2.4%）：靴子落地，短线可能先砸后弹，但加息预期不会散。 反弹到78000-78500，是空单进场的窗口。 CPI低于预期（同比3.2%-3.3%）：加息概率回落，饼子能喘口气，但别高兴太早。 9月16日FOMC还没开，沃什的同样是回调，ZEC、SOPH、PUMP 却是三种完全不同的“死法”。
先看 $ZEC 。
从1296一路回落到1053，最大回撤大约18%。
跌幅看起来不小，但关键是下跌有量。昨天单日成交额达到3.5亿美元，是近7日均值的1.2倍。
这种放量下跌，更像是筹码在加速换手，并不完全代表资金彻底撤退。
今天又开始缩量企稳，说明多空暂时进入博弈阶段。
再看 $SOPH ，这个就明显惨很多。
7号还从0.0058一路冲到0.0139，结果两天时间直接砸回0.0042，从高点算下来跌了接近70%。
这种涨得急、跌得更急的走势，往往意味着资金借着消息和情绪快速拉升，然后高位派发，最后接盘的基本都是追涨资金。
最后是 $PUMP 。
它反而是最磨人的一种。
没有出现一天暴跌，而是每天阴跌一两个点，一周下来慢慢回撤25%，成交量也一直不温不火。
这种走势最容易让人产生错觉：
“跌得不多，应该马上就要反弹了。”
但实际上，价格一直跌、资金又没有明显承接，往往才是最需要警惕的。
所以这三个币虽然都是回调，但性质完全不同：
ZEC是放量换手，SOPH是冲高派发，$PUMP 更像缩量阴跌。
三种走势里，我目前反而更关注 $ZEC。
有量的下跌，至少说明市场还有资金在博弈，故事未必已经结束。
当然，能不能真正走出来，还得看后续成交量、关键支撑和资金承接。
你们手里这三个，现在还拿着哪个？
#PPI高于预期，今晚CPI定方向
#财报观察员：甲骨文AI云收入增121%
#BTC现货ETF连续流出 Probabilitatea unei majorări a dobânzii în septembrie depășește 70%! Înainte ca majorarea dobânzii săptămâna viitoare să se instaleze, nu pescuiți orbește la fund pentru acțiuni mari
$BTC Conform celor mai recente date din 11 septembrie, instrumentul FedWatch al CME Group arată că probabilitatea unei majorări a ratei cu 25 de puncte de bază la întâlnirea din 15-16 septembrie a crescut la 71,3%, crescând de la pragul de 60% în doar o săptămână și aproape completând așteptările privind majorarea dobânzii din această lună
Această schimbare a așteptărilor nu le-a oferit bullilor timp să reacționeze: PPI din august a depășit cu mult așteptările, cu creșteri lunare atingând un maxim în ultimele cinci luni. Prețurile energiei au crescut cu peste 6% într-o singură zi, determinate de tensiunile din Orientul Mijlociu, iar presiunile inflaționiste din amonte au revenit din nou. Acest lucru a spulberat direct așteptarea optimistă a pieței privind "scăderea continuă a inflației", combinată cu recenta majorare a dobânzii a Băncii Centrale Europene, sporind sentimentul anti-inflație al băncilor centrale globale. Semnalele hawkish ale lui Walsh la Jackson Hole au continuat să se intensifice, iar piața a trecut de la o logică de tranzacționare a "reducerii întârziate a ratelor" la evaluarea unei "majorări a dobânzii în această lună".
Piața titlurilor de stat americană a scăzut deja prima: randamentul titlurilor de stat pe 10 ani se apropie de pragul psihologic de 5%, randamentul pe 30 de ani atinge un nou maxim din 2007, indicele dolarului american rămâne la un nivel ridicat, iar activele globale de risc se confruntă cu drenaj de capital, astfel încât piața cripto nu poate rămâne neatinsă. Agenția de știri Xinhua Această rundă de redresări Bitcoin a eșuat în mod repetat în a depăși obstacolele, în principal pentru că fondurile pre-evaluează acest factor negativ major
În prezent, este o fază tipică de tipul "așteptările mai întâi, apoi scăderea repetată a minimului". Înainte ca întâlnirea privind ratele dobânzilor să fie finalizată săptămâna viitoare, va fi dificil să se formeze o inversare majoră
În tranzacționare, nu urmări maxime. Revenirea la niveluri de rezistență este o oportunitate de a reduce pozițiile + Gao Kong. Ia în considerare cumpărarea doar în perioade de scădere după ce ai testat suportul cheie
Menține-ți poziția în limita a 30% și păstrează suficientă muniție pregătită pentru ca bocancii să ajungă la loc. Fii atent la declarația post-ședință a lui Walsh — fie că este vorba de o "creștere a dobânzii și sfârșitul" sau semnale că există loc pentru noi creșteri, care vor determina tendința pe termen mediu
#PPI高于预期, IPC-ul din această seară îi va stabili direcția Acest IPC este puțin mai interesant decât de obicei.
Acum o lună, piața nu era la fel de gravă ca atunci când Fed a majorat din nou dobânzile, dar acum situația s-a schimbat.
La FOMC-ul din iulie, deși Fed a menținut în cele din urmă ratele la 3,50%–3,75%, trei membri votaseră deja direct în favoarea unei majorări de 25 puncte de bază.
În ultimele săptămâni, date economice solide, creșterea prețurilor la petrol și publicarea PPI de ieri:
Trimestru la trimestru: +0,4%
De la an la an +5,4%
Până astăzi, piața a prevăzut o creștere a ratei de 25 de puncte de bază în septembrie, de aproximativ 70%.
Însă, în cel mai recent sondaj Reuters, aproximativ 70% dintre economiști cred încă că Fed o va menține stabilă săptămâna viitoare. Așadar, IPC-ul din această seară ar putea fi un punct de date care semnalează o convergență a așteptărilor din ambele părți.
Așteptările actuale ale pieței:
IPC lunar +0,4%
IPC an la an +3,4%
IPC de bază +0,2% lună de lună
IPC de bază față de anul precedent +2,4%
Dacă IPC-ul de bază de la această seară rămâne în jur de 0,2% sau chiar mai jos, cred că această recentă "majorare a dobânzii din septembrie" s-ar putea răci mai întâi.
Dacă rezultatul este de 0,3%, este probabil situația actuală stânjenitoare: o probabilitate mare de creștere a ratei, dar încă neconfirmată complet.
Dacă rata de bază ajunge direct la 0,4% sau mai mult, lucrurile ar fi diferite. 🙈 Cu ocuparea forței de muncă încă stabilă, IPP ridicat și energia crescând inflația,Există un curent 😰 subteran al rotației capitalului? Reconstrucția narativă este cheia pentru a pătrunde la distanță!
#加密财库分化: Să cumperi monede sau să răscumperi?
Fundamentul $ARB constă în scalarea Ethereum și extinderea ecosistemului lanțului Orbit. Pe viitor, accentul va fi pus pe numerele de implementare ale lanțului Orbit, TVL-ul cross-chain, lichiditatea stablecoin-urilor, dezvoltatorii activi și veniturile secvențierelor. Dacă mai multe protocoale și capital se vor stabiliza în ecosistemul Arbitrum și mecanismul de returnare a veniturilor va deveni mai clar, ancora evaluării ARB se va schimba de la "lider L2" la "platformă de infrastructură descentralizată". Din punct de vedere tehnic, dacă o acumulare pe termen lung a minimului este finalizată, urmată de o spargere a volumului, iar volumul se micșorează și se stabilizează când retragerea confirmă suportul, structura tokenurilor va deveni mai sănătoasă; Totuși, ritmul de deblocare a tokenurilor și declinul stimulentelor ecosistemului rămân variabilele esențiale care suprimă evaluarea.
Narațiunea $XRP se concentrează mai mult pe aprobarea reglementărilor și reevaluarea activelor de plăți transfrontaliere consacrate. Consensul rețelei este stabil, iar lichiditatea este profundă, dar tendințele pieței în trend necesită în continuare cerere reală de plăți și rezonanță cu fondurile incrementale. Pe viitor, concentrați-vă pe monitorizarea volumului tranzacțiilor canalului ODL, volumului plăților on-chain, fluxurilor nete de schimb și schimbărilor în adresele de deținere a tokenurilor pe termen lung. Dacă fondurile se răspândesc de la noua narațiune high-beta la active stabilite cu așteptări scăzute, iar volumul XRP depășește limita superioară volatilă pe mai mulți ani, spațiul de recuperare pentru câștiguri ar putea fi ușor amplificat de sentiment; În schimb, dacă volumul tranzacționării nu poate ține pasul, creșterile de preț sunt mai susceptibile să devină impulsuri pe termen scurt.
Cele două căi sunt practic conectate: datele ecosistemului stabilesc pragul de evaluare, în timp ce rotația capitalului stabilește plafonul elasticității.
#BTC与黄金90日相关性升至 +0,50
#OKX预言家: Veniți să jucați predicții pe Planet Bitcoin a scăzut de o săptămână, iar acum a apărut oportunitatea de revenire?
Pe 4 septembrie, am semnalat un semnal negativ pentru Bitcoin, după care Bitcoin a început să se ajusteze. Până acum, s-a retras de o săptămână, scăzând de la un maxim de 82.300 la un minim de 76.460.
Din perspectiva fluxurilor de capital, datele Coinank arată că fondurile Bitcoin spot au înregistrat ieșiri nete timp de cinci zile consecutive, cu o ieșire netă mare de peste 400 de milioane de dolari ieri.
În ultimele trei zile, ieșirea netă cumulativă a fost de aproximativ 896 milioane de dolari, depășind fluxul net de aproximativ 892 milioane de dolari în timpul creșterii din 19-21 august.
Din perspectiva relațiilor volum-preț, volumul mediu zilnic în scădere al tranzacțiilor între 4 și 10 septembrie a fost mai mare decât scăderea medie zilnică între 28 august și 2 septembrie, indicând că presiunea de vânzare a crescut într-adevăr recent.
Prin urmare, dintr-o perspectivă pe termen mediu, fie în ceea ce privește fluxul de capital, fie relația volum-preț, perspectiva mea bearish pe termen mediu este încă susținută.
Pe termen scurt, nu cred că este nevoie să fii prea pesimist.
Volumul de scădere de ieri a fost mai mic decât cel din 4 și 8 septembrie, indicând că presiunea de vânzare pe termen scurt s-a diminuat.
În această seară, la ora 20:30, vor fi publicate datele IPC din SUA din august.
Datele PPI de ieri au fost în general solide, iar așteptările pieței privind o creștere a dobânzii în septembrie s-au intensificat clar (peste 70%).
Prin urmare, chiar dacă IPC-ul din această seară rămâne ridicat și crește și mai mult așteptările privind creșterea ratei, piața ar fi putut deja să fi inclus unele dintre vești negative. Din perspectivă de tranzacționare pe termen scurt, nivelul de suport 75.500 este puțin probabil să fie depășit eficient, iar probabilitatea unei reveniri pe termen scurt pentru Bitcoin rămâne relativ ridicată. $BTC $ETH $ZEC $BTC Este semnalul de avertizare aici? ETF-urile au înregistrat ieșiri nete timp de două zile consecutive
#BTC现货ETF连续流出
ETF-urile spot BTC s-au răcit clar în ultimele zile.
Pe 8 septembrie, a avut loc o ieșire netă de aproximativ 46,6 milioane de dolari, urmată de încă 120,2 milioane de dolari pe 9 septembrie, totalizând aproximativ 167 de milioane de dolari în două zile consecutive de tranzacționare.
Și de data aceasta, nu este doar tonuri de gri.
ARK, sub ARK, a avut o ieșire într-o singură zi de aproximativ 78 milioane de dolari, GBTC a avut 27,2 milioane de dolari, iar chiar și BlackRock IBIT a avut o ieșire de 19,5 milioane de dolari.
Pe 3 septembrie, intrarea netă într-o singură zi a depășit 730 de milioane de dolari, iar săptămâna trecută a atras aproape 1 miliard de dolari fluxuri de numerar. Totuși, după ce BTC a stat în jurul a 80.000 de dolari timp de câteva zile, cumpărarea de ETF-uri a început brusc să se oprească.
Dar este încă puțin devreme să chemăm instituțiile să fugă.
Din septembrie, ETF-urile BTC au înregistrat în continuare intrări nete în ansamblu, cumpărările anterioare depășind cu mult ieșirile din ultimele două zile.
Ceea ce mă interesează mai mult este că această schimbare coincide cu prețurile BTC.
Prețul de 80.000 de dolari încă nu poate fi recuperat, iar ETF-ul a trecut de la achiziții agresive la ieșiri continue, indicând că instituțiile încep să ezite.
Dacă IPC-ul din această seară rămâne ridicat, BTC se va confrunta cu mai mult decât o simplă presiune de creștere a ratei.
Chiar și cea mai stabilă cerere de cumpărare recentă trebuie totuși observată.În timpul revenirii după-amiezii, m-am disciplinat reducând poziția când scăderea indicelui Hang Seng s-a redus.
Nu este bearish; acest tip de raliu este de obicei condus de câteva acțiuni grele, iar odată ce urmăritorul dispare, se retrage. Pariez că nu va dura până la închidere.
Dar indicele a scăzut, Sunny Optical și Xiaomi crescând cu peste 2%, în timp ce NIO, JD.com, Tencent, Meituan și BYD au crescut toate cu 1%. Am ratat acest segment.
Lecția nu este despre direcție, ci despre poziții: Judecarea sustenabilității revenirii unei acțiuni pe baza scăderilor indicelui nu se susține în sine. Indicele este rezultatul, nu motivul.
Următorul aspect de urmărit este dacă fondurile care merg spre sud au devenit pozitive în același an cu achizițiile nete din ziua respectivă. Dacă doar fondurile locale vor crește, calitatea acestei reveniri va fi redusă.
La pragul de #10年期美债逼近5%, răscumpărările nu pot opri creșterea randamentelor
#PPI高于预期, IPC-ul din această seară este stabilit la #BTC与黄金90日相关性升至+0,50 $ETH 🔥Gazul este aproape gratuit, dar mainnet-ul este "eșecul deflaționist"! $ETH A sosit cea mai stânjenitoare piață bull
Există un punct fierbinte legat de ETH despre care nimeni nu vorbește: mainnet-ul este prea inactiv. În primele 30 de zile ale lunii septembrie, doar 1.160,53 ETH au fost arși, în timp ce aproximativ 87.700 ETH au fost emise în aceeași perioadă, cu doar 1,3% din emisiune; Comisionul mediu de bază era 0,179 gwei, menținând oferta totală de 13,384 gwei. Cu alte cuvinte, după ce L2 a absorbit tranzacțiile, logica de ardere a mainnet-ului aproape că a eșuat, oferta crescând cu aproximativ 0,86% față de anul precedent. Dar, pe de altă parte, este benefic pentru utilizatori: costurile de transfer L1 sunt extrem de mici, Arbitrum/Base/Optimism gestionează frecvența ridicată, instituțiile folosesc ETF-uri și staking pentru expunere fără griji pentru gaz. Prețul actual 2452, capitalizarea de piață 299,2 miliarde, în scădere cu aproximativ 50% față de maximul istoric de 4953. Concluzia este împărțită—apărare pe termen scurt macro și 2400, ETF pe termen mediu + staking blocat, L2 pe termen lung care transformă ETH în "stratul de decontare de bază" în loc de "lanț inaccesibil". Nu urmăresc maxime, încearcă să intri long la 2400, adaugă după spargerea de 2550, iar inversarea deflației necesită așteptarea taxelor de activitate mainnet. Nu sunt sfaturi de investiții $ETH $ETH [Thinking About Short Squeezing 02] În al patrulea rând, poate îmbunătăți starea de profit nerealizat și risc a taiștilor
Dacă prețul mediu al ordinelor lungi pentru un lot de fonduri este deja în jur de 2440–2460, iar prețul este împins la 2480 sau chiar 2500 înainte:
Creșterea profiturilor nerealizate;
Lărgirea distanței dintre întărire;
Starea marjelor s-a îmbunătățit;
Când datele sunt eliberate, există mai mult spațiu pentru inserția descendentă.
În al cincilea rând, short-squeezing-ul poate declanșa fonduri de urmărire
După ce piața sparge un nivel pe care toată lumea îl urmărește, vor apărea simultan trei tipuri de achiziții:
Cumpărare bearish stop-loss + cumpărare de trader breakout + cumpărare FOMO pentru a urmări raliul.
Prin urmare, dacă 2470/2480 este efectiv depășit, raliul inițial se poate schimba de la achiziții agresive de către taiști la:
Piața însăși formează un cerc vicios pozitiv.
În acest moment, fondurile care au inițiat prima etapă a creșterii pot chiar reduce achizițiile active, permițând altor fonduri să preia controlul. #财报观察员: Veniturile Oracle AI Cloud cresc cu 121% Raportul financiar al Oracle a dus "copacul vechi care înflorește din nou" la extrem.
Veniturile din cloud AI au crescut cu 121% de la an la an, OCI (Oracle Cloud Infrastructure) devenind motorul de creștere. Prețul acțiunii a crescut cu 0,86%, în timp ce Adobe a scăzut cu 2,15%—un alt gigant tehnologic, care spune aceeași poveste AI, piața a votat cu picioarele pentru a da răspunsul: infrastructura de calcul este mai valoroasă decât software-ul de aplicație.
De ce? Pentru că "vânzătorii de lopată" ai AI sunt mai siguri. Antrenarea modelelor mari necesită o putere de calcul masivă, iar infrastructura cloud Oracle beneficiază direct. Firefly AI de la Adobe, deși integrat în întreaga suită de produse, monetizează mult sub așteptări, ridicând îngrijorări pe piață legate de erodarea modelelor open-source și a uneltelor gratuite.
Pentru industria cripto, această diferențiere este foarte instructivă: valoarea infrastructurii de bază este reevaluată. Puterea de calcul, stocarea, rețelele — acestea sunt "apa, electricitatea și cărbunele" erei AI. Minerii de bitcoin, rețelele descentralizate de putere de calcul și protocoalele de stocare se bazează pe aceeași logică.
Modul AI-ului de a tăia tortul s-a schimbat $ETH $BTC $ZEC $ETH [Thinking 01] Există poziții lungi mari pe piață, iar promovarea pozițiilor short cu levier ridicat în sus înainte de lansarea majoră a datelor oferă mai multe beneficii practice.
În primul rând, cel mai direct: transformă comenzile short de lichidare forțată în combustibil pentru propriul câștig. Taiștii preferă această structură deoarece, fără a suporta toate costurile unui raliu, urșii sunt nevoiți să plătească pentru creștere. Lichidarea forțată a pozițiilor short necesită practic cumpărarea pentru a închide pozițiile.
În al doilea rând, curăță "pachetul exploziv de deasupra" înainte de IPC. Să presupunem că IPC-ul din această seară este într-adevăr optimist. Dacă există un număr mare de bears înainte de publicarea datelor, atunci după ce datele apar:
Cumpărare reală + cumpărare algoritmică + lichidare forțată short
Se poate întâmpla simultan.
Desigur, acest lucru ar putea crește vertiginos, dar problema este că datele sunt foarte ilichide în orice moment, iar prețurile pot scăpa ușor de sub control. Dacă unele poziții short au fost deja eliminate înainte de date, structura pieței devine mai curată:
După o reducere timpurie a → date, direcția este mai ușor determinată de capitalul macro real.
Pentru taiștii care dețin deja o poziție de bază mare, eliminarea celor mai vulnerabile shorts devreme poate reduce incertitudinea în jocurile momentane. Totuși, există o abordare cu două fațete: eliminarea bear-ilor prea devreme înseamnă și că există mai puțin combustibil pentru short-squeezing când apar datele.
În al treilea rând, transformă nivelurile cheie de rezistență în ipoteze de suport:
2480 a fost inițial un bloc de vânzare. Dacă bullii îl forțează înainte de IPC și prețul nu scade imediat,
Rezistența la 2480 → suport la 2480.
Când datele au fost publicate în acea seară, taurii au pornit din poziții complet diferite.Oracle crește, Adobe scade. Piața bull a AI nu s-a terminat — dar simpla menționare a "AI" nu mai este suficientă.
$ORCL generat venituri puternice și creștere în cloud, ducând acțiunile în creștere. $ADBE au arătat o creștere explozivă a ARR legată de AI, însă acțiunile au scăzut pe măsură ce investitorii au pus la îndoială creșterea generală.
Piața vrea acum dovezi: AI → veniturile → marjele → fluxul de numerar → profitul.
Câștigătorii vor fi companiile care transformă hype-ul AI în bani reali. 🚀
$ORCL $ADBE $AAPL
#PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% $BTC Înainte de publicările CPI din această seară, ceea ce îi lipsește cel mai mult pieței nu este judecata direcției, ci distincția între "date" și "reacții de tranzacționare". Pentru aceleași date despre inflație, dacă randamentele titlurilor de stat americane scad, înseamnă că așteptările au fost incluse devreme; Dacă randamentele continuă să crească, presiunea de la PPI se va transfera și mai mult către activele cu risc. Mai întâi voi vedea dacă $BTC menține o forță relativă, apoi dacă activele $ETH și extrem de volatile au ajuns din urmă în pierderi. BTC este rezilient, iar altcoin-urile nu se mai răspândesc și nu mai slăbesc, indicând că fondurile construiesc apărări structurale; Vândurile mainstream și altcoin-urile împreună sunt semnale mai clare ale contracției lichidității. #PPI高于预期, CPI-ul din această seară îi stabilește direcția #PPI高于预期, IPC-ul din această seară îi va stabili direcția
Băncile centrale din întreaga lume strâng accesul, lucrând împreună în trei direcții.
Europa: A doua majorare a dobânzilor a fost implementată aseară, cu ratele depozitelor crescând până la 2,50%. Lagarde și-a pus cărțile pe masă: conflictele din Orientul Mijlociu cresc prețurile la energie, iar inflația va fi semnificativ peste ținta de 2% pentru o "perioadă mai lungă". Europa este forțată să acționeze din cauza prețurilor petrolului.
SUA: PPI-ul a crescut cu 5,4% față de anul precedent, depășind așteptările, a accelerat cu 0,4% de la lună la lună, energia fiind principalul motor, motorina a crescut cu 24% într-o singură lună. După apariția datelor, pariurile pieței pe o creștere a ratei în septembrie au sărit de la 60% la 70%. IPC-ul de astăzi este momentul real să întoarcă cărțile.
Judecata mea: Europa a luat deja măsuri, SUA așteaptă confirmarea IPC-ului, dar adevărata mișcare decisivă nu este ratele dobânzii în sine, ci lichidarea forțată din cauza arbitrajului yenului. Sute de miliarde de dolari în yeni împrumutând și cumpărând active în dolari — dacă yenul se apreciază rapid și declanșează lichidarea, toate activele cu risc vor fi afectate. În august 2024, BTC a scăzut cu peste 20% într-o săptămână. De data aceasta, pozițiile sunt și mai aglomerate, cu evaluări ridicate ale acțiunilor din domeniul tehnologiei AI care suportă cea mai mare greutate. La nivelul de 76.000 BTC, PPI-ul nu a fost spart nici după scăderea prețului, dar odată ce IPC-ul este ridicat, zona intensivă în lichidare de la 78.000 și cea de cerere la 76.000 vor intra simultan în interval. Menținerea este o sesiune de respirație; nemenținerea declanșează o reacție în lanț.
$BTC $ETH $ZEC #财报观察员: Veniturile din cloud Oracle AI au crescut cu 121% #BTC现货ETF连续流出 Probabilitatea unei creșteri a dobânzii este de 73%. Întregul internet spune "sigur o voi crește" și "$BTC va scădea la 70.000."
Tot spun același lucru—fără creștere. Și ce dacă e 73%? La 60% am spus nu, acum la 73% tot spun nu.
De ce sunt atât de sigur? Trei motive. În primul rând, ca nou președinte, creșterea ratelor la prima întâlnire importantă este prea riscantă. Primul lucru pe care îl face noul președinte după preluarea funcției este să rămână stabil, nu să provoace probleme. În al doilea rând, situația din Iran este încă în fermentație, iar creșterea ratelor în acest moment ar fi ca și cum ar arunca benzină în foc. În al treilea rând, stabilitatea financiară este mai importantă decât inflația. Randamentele sunt deja la un maxim din ultimii 19 ani, iar pe deasupra, piața obligațiunilor este pe cale să întâmpine probleme.
Aruncă o privire din nou asupra cronologiei. Jackson-Holworth a promovat creșterea dobânzii, crescând probabilitatea unei majorări de la 35% la 60%. PPI-ul a depășit așteptările, ajungând la 73%. Așteptările pieței erau la maximum. Ce înseamnă să fii complet umflat? Înseamnă că, chiar dacă ratele cresc cu adevărat, prețul nu va scădea prea mult, deoarece prețurile au fost deja stabilite. Dar dacă nu mărești prețurile? Asta înseamnă că vești mari și proaste se transformă în valori pozitive, ducând la o creștere bruscă.
Aceasta este o oportunitate asimetrică—declin limitat, ascensiune nelimitată.
De la 76.000 la 77.000, poziții de construcție în loturi. După FOMC-ul de joia viitoare, uită-te din nou la preț.
Credeți sau nu. Ne vedem joia viitoare.
#FOMC #加息 #沃什 #BTC #穿越者Ceea ce a meritat cu adevărat urmărit pe piață aseară nu a fost cât de mult a scăzut BTC, ci mai degrabă creșterea din nou a costului capitalului.
Țițeiul Brent a crescut cu 6,3% până la 107,63 dolari, cu randamentul titlurilor de stat pe 10 ani apropiindu-se de 5%, iar probabilitatea unei majorări a ratei în septembrie a crescut de la 49% la 71,3%. Între timp, ETF-urile spot BTC au înregistrat o ieșire netă de 282,7 milioane de dolari.
Prima reacție a multor oameni a fost: instituția a plecat.
Eu nu văd lucrurile așa.
Acum pare mai degrabă că fondurile își recalculează conturile. Prețurile petrolului au depășit 100, presiunile inflaționiste cresc, spațiul Fed pentru reduceri de dobândă este restrâns, iar randamentele titlurilor continuă să crească. Randamentul titlurilor de stat pe 10 ani este aproape de 5%, deci este perfect normal ca instituțiile să-și reducă pozițiile în BTC pe termen scurt.
Nu este o prăbușire a credinței, ci un cost de oportunitate mai mare.
Mai important, fluxul net cumulat de ETP-uri Bitcoin rămâne în jur de 58,2 miliarde de dolari, $ETH aproximativ 12,6 miliarde de dolari, iar minimul nu s-a retras complet.
Deși prima Coinbase a fost negativă timp de cinci zile consecutive, recent a fost doar de -0,042%. Achizițiile din SUA sunt slabe, dar nu au fost încă complet acoperite de preț.
Așadar, acum nu mă mai îngrijorează că ETF-urile ar putea avea 203 milioane într-o singură ieșire; ceea ce trebuie cu adevărat să mă concentrez este obligațiunile de stat americane pe 10 ani.
Dacă randamentele continuă să crească până la 5%, $BTC va fi în continuare supusă presiunii; Dacă randamentele se inversează și fondurile ETF vor reveni, piața s-ar putea mișca mai repede decât își imaginează mulți.
Adevăratul competitor al BTC acum nu sunt bears, ci randamentul de aproape 5% al obligațiunilor de stat americane.PPI nu este un comutator bear—este un test de stres al lichidității.
$BTC 76.800 de dolari, $ETH 2.4400 de dolari și 168 de dolari $SOL au fost supuse presiunilor după un PPI de 5,4% anual, împingând așteptările privind majorarea ratei Fed la aproximativ 70%. Dar semnalul real s-a aflat în sectoarele dolarului și on-chain: indicele dolarului a crescut brusc, apoi s-a retras, oferta de stablecoin nu a scăzut semnificativ, iar ratele de finanțare perpetuă ale BTC au devenit negative.
Din punct de vedere tehnic, $BTC a scăzut sub MA5/10/20, dar rămâne peste MA50; $ETH menține supertendința săptămânii 4; $SOL este relativ puternică $XRP este supusă unei presiuni de vânzare mai puternice. Dacă IPC se răcește și randamentele titlurilor de stat americane scad, lichiditatea ar putea reface rapid lichiditatea.
Este aceasta o scădere a apetitului pentru risc — sau un shakeout out înainte de o spargere?
$BTC 76.800 de dolari, $ETH 2.4400 de dolari și 168 de dolari $SOL au fost supuse presiunilor după un PPI de 5,4% anual, împingând așteptările privind majorarea ratei Fed la aproximativ 70%. Dar semnalul real s-a aflat în sectoarele dolarului și on-chain: indicele dolarului a crescut brusc, apoi s-a retras, oferta de stablecoin nu a scăzut semnificativ, iar ratele de finanțare perpetuă ale BTC au devenit negative.
Din punct de vedere tehnic, $BTC a scăzut sub MA5/10/20, dar rămâne peste MA50; $ETH menține supertendința pentru a 4-a anume; $SOL este relativ puternică $XRP este supusă unei presiuni de vânzare mai puternice. Dacă IPC se răcește și randamentele titlurilor de stat americane scad, lichiditatea ar putea reface rapid lichiditatea
#PPI高于预期, IPC-ul din această seară îi va stabili direcția 热闹的是屏幕上的红绿跳动，底下却像退潮后露出的礁石，这才是今天盘面最诚实的样子。 你有没有发现，越是人人都在找理由的时候，理由反而越不重要了？ SanDisk 报 1694.50 美元，单日跌了将近 70 块，差不多 4 个百分点。这家在加州 Milpitas 的公司做的是闪存芯片，手机、笔电、还有满负荷跑 AI 的数据中心都要用。今早它本身没出任何事故，变的是成本，而这类标的向来是第一批为成本买单的。这就是今天交易的全部故事。 我盯着这段看了很久，因为它讲的根本不是一家公司的事。BTC 同步回落到 77000 附近，导火索是 PPI 高于预期。两个市场、两种资产，被同一根线牵着走，那根线叫通胀预期。 关键位置我圈在 76500。真被有力击穿，下方空间会打开，往 74300 到 72200 走一趟，会把追突破进来的那批人洗出去。但我更在意的不是价格本身，而是情绪结构。现在的状态很像叙事疲劳期，多头不敢加，空头不敢重仓，成交量缩着，大家在等一个能说服自己的信号。 真正让我警觉的是另一头。加息预期在升温，布伦特原油冲到 107。油和利率一起往上，意味着风险偏好的天花板被压低，山寨会更难接住În prognoza economică a Fed pentru iunie 2026, punctul de mijloc al prognozei ratei fondurilor federale pentru 2026 este de aproximativ 3,85%, mai mare decât mijlocul actualului interval țintă, reflectând faptul că factorii de decizie încă au o toleranță ca ratele să rămână ridicate în acel moment. Între timp, prețurile pe piața publică arată că, pe măsură ce se apropie întâlnirea din septembrie, investitorii sunt semnificativ divizați în privința următoarei mutări; Astfel de diviziuni cresc volatilitatea BTC în jurul CPI, datelor privind ocuparea forței de muncă și discursurile oficiale. Decizia Fed din iulie s-a încheiat cu un vot de 9-3, indicând că opiniile comitetului privind echilibrul politicii nu sunt complet unanime.
Prin urmare, pentru BTC, este mai important să ne uităm nu doar la randamentul final, ci și la următoarele:
Dacă afirmația pune accent mai mult pe riscurile inflației sau pe riscurile de ocupare a forței de muncă și creștere;
Dacă dot plot va crește traiectoria viitoare a ratelor dobânzii și dacă conferința de presă a președintelui va schimba prețul pieței pentru întâlnirile ulterioare;
După decizie, vor crește sau scădea randamentele dolarului și ale titlurilor de stat americane?
Mișcarea dolarului: adesea cel mai rapid feedback al pieței
Dolarul american nu este un indicator mecanic contrar pentru BTC, dar servește adesea ca un indicator important de temperatură pentru apetitul pentru risc în timpul șocurilor macroeconomice. Dacă FOMC emite un semnal agresiv și indicele dolarului și randamentele reale ale titlurilor de stat americane cresc simultan, BTC se confruntă de obicei cu o presiune crescută pe termen scurt; Dacă dolarul scade, iar randamentele scad, mediul de lichiditate al BTC se poate îmbunătăți.
În prezent, BTC se află în jurul zonei de 77.000 de dolari, indicând că piața a rămas precaută în privința incertitudinii macroeconomice înaintea întâlnirii FOMC."BTC ȚINE, ETH ÎNTÂRZIE" — a început scenariul standard de apetit pentru risc în jos
*Comparație în topuri*
**Monedă** **Preț curent** **Status** **Interpretare**
**$BTC** | '$79.2K' | 'Hold 78K' | Ieri, a scăzut la '77.6K' și a fost răscumpărat. '78K' are holding defensiv
**$ETH** | '$1.872' | 'Card 1900' | Tot nu se poate ridica. Clar mai slab decât BTC
Nivelul "79.2K" este foarte critic. Panica de ieri a scăpat sub '77K', iar acum se retrage din nou, ceea ce arată că valul de lichidare '76.4K-77K' a spălat short-urile slabe
*De ce ETH continuă să întârzie? *
Există un singur motiv: "ETH/BTC scade" = fondurile aleg BTC
Logica într-un "mediu cu risc invers" este următoarea:
1. *BTC* = piatră de balast + alternativă la aur. '#BTC与黄金90日相关性升至 + 0,50', cu haosul macro, toată lumea cumpără BTC pentru un refugiu sigur
2. *ETH* = Acțiuni tehnologice. Cu o șansă de 70% de creșteri a ratei și o rată ridicată fără risc, "ETH cu beta ridicat" este vândut primul
3. *Knockoff/🐶* = Ultima mutare. BTC va avea lichiditate doar după ce se stabilizează
Așa că acum este "doar BTC în creștere", nu "raliu larg". StonkFun este o platformă de lansare pe Solana, cu cea mai mare caracteristică a sa fiind posibilitatea de a asocia tokenuri noi cu active precum acțiunile tokenizate $stonk
Mai important, surprinde valoare:
Taxe reale de tranzacție
→ Veniturile Protocolului
→ Aproximativ 60% este folosit pentru răscumpărare $STONK
→ Arsură susținută 🔥
În prezent, peste 10% din aprovizionarea inițială a fost distrusă.
Ceea ce mă concentrez mai mult sunt datele:
StonkFun a generat milioane de dolari din venituri din protocoale în ultimele 30 de zile, o parte semnificativă fiind în cele din urmă investită în buyback-ul și burn-ul $STONK.
Acest lucru se aliniază perfect cu logica mea actuală pentru filtrarea tokenurilor:
Utilizatori reali + venituri reale + venituri din tokenuri + buyback + burning.
Desigur, riscurile sunt și ele evidente:
Competiția pentru Solana Launchpad este acerbă, iar dacă veniturile STONK vor putea susține veniturile pe termen lung rămâne de văzut.
Dar cel puțin pentru moment, este deja pe lista mea de urmărire.
În continuare, să ne concentrăm pe:
1️⃣ Dacă veniturile din protocoale pot continua să crească
2️⃣ Se poate menține raportul de răscumpărare pe termen lung?
3️⃣ Poate Burn să continue să depășească noile oferte de pe piață?
4️⃣ Dacă creșterea capitalizării de piață depășește creșterea veniturilor
Dacă veniturile continuă să crească și evaluările nu scapă de sub control, $STONK merită urmărit continuu.
Nu este vorba despre a solicita ordine, ci despre a înregistra un proiect aflat în prezent sub observație. DYOR。$BTC ETF-urile spot au înregistrat continuu ieșiri
$BTC ETF-urile spot funcționează de trei zile consecutive, cu ieșiri cumulate care se apropie de 450 de milioane. Pe 8/09, era de 46,65 milioane; pe 9/9, a depășit 100 de milioane; ieri a sărit direct la 283 de milioane. ARKB a pierdut 164 de milioane într-o singură zi ieri; acum trei zile, era încă un flux net de 138 de milioane, ceea ce este mai rapid decât răsfoirea unei cărți.
Prețul a scăzut și el, scăzând de la peste 80.000 la aproximativ 77.000. Fețe cunoscute precum GBTC și FBTC apar la iveală, dar doar MSBT-ul lui Morgan Stanley mai face mișcări mici. Interesant este că ETF-urile precum $ETH, XRP și SOL au devenit de fapt pozitive, fondurile mutându-se în alte părți.
Privind piața, corelația dintre BTC și Nasdaq a crescut brusc la 0,96. Acest val de ieșiri este strâns legat de presiunea generală asupra activelor de risc. În ultimele trei săptămâni, 3,8 miliarde de yuani au fost absorbite, așa că acum o parte este vândută. Cheia este dacă Fed poate rămâne stabilă după implementarea din această seară. Dacă nivelul de 77.000 nu poate fi recuperat, atunci suportul sub 72.600 va trebui ridicat și discutat.
#BTC现货ETF连续流出 @OKX Chineză Noaptea trecută, Bitcoin a scăzut la 76.410, iar acum este din nou în jur de 77.200, blocat între cele două, incapabil să urce sau să scadă. Al doilea Bitcoin la 2460, SOL în jurul valorii 99,6. Toate cele trei monede așteaptă datele la ora 20:30 în această seară.
Baza optimistă este încă prezentă. Cardone Capital a cumpărat ieri 20 de Bitcoin la un preț mediu de 76.500, instituțiile investind bani reali. Fondurile ETF de la ETH și SOL au fost primite continuu; banii nu au ieșit, doar au fost retransferați. Noaptea trecută, cineva chiar a deschis o poziție lungă de 911 BTC la 77.733, cu un levier de 40x, 70 de milioane de dolari, preț de lichidare 76.308, pariind că 76.000 ar putea rezista.
Dar la pragul de 80.000, a fost răscumpărat de trei ori în jumătate de lună. Datele Glassnode arată că între 83.000 și 86.000, costul de 1,07 milioane BTC este concentrat, ceea ce îl face un adevărat zid de presiune de vânzare.
În această seară, la ora 20:30, IPC-ul SUA este de 4,7%, 5,3% așteptat. Dacă depășește așteptările, 76.000 s-ar putea să nu fie minimul; Așa cum era de așteptat, achizițiile suprimate sunt foarte probabil să își revină.
Înainte să apară datele, nu paria pe direcție — menține poziția ușoară. Cumpără BTC la 76.000-76.300, stop loss la 75.500, ținta 77.500. Cumpără ETH la 2.400-2.420, stop loss la 2.380, ținta la 2.480. Cumpără SOL la 97-98, stop loss la 95, ținta 103. Nu urmări când prețurile cresc, nu te panica când scad.#比特币与纳指相关性大幅下降: Independență sau Iluzie $BTC
Cardone Capital a cumpărat 20 de Bitcoini la un preț de 76.500 de dolari fiecare, încorporandu-i într-un portofoliu mixt de active imobiliare și Bitcoin.
Sentimentul meu personal este că volumul nu este mare, dar semnalul este mai semnificativ decât suma în sine. Prețul de 76.500 este blocat în intervalul sensibil înainte de publicarea IPC-ului, indicând că unele instituții consideră că acesta este deja un interval de alocare valoros, în loc să aștepte o revenire sub 74K înainte de a face o mișcare. Mixul mixt dintre imobiliare și Bitcoin este, de asemenea, destul de interesant. Folosirea activelor fizice ca bază și a Bitcoin ca flexibilitate oferă practic fondurilor imobiliare tradiționale expunere conformă la criptomonede. Dacă mai mulți manageri de active mici și mijlocii vor urma această abordare, va deveni o forță mică, dar stabilă, în achiziția Bitcoin.$NES Ieri, centrala vecină a înlocuit Alpha 2. 0 contracte și a reluat tranzacționarea. NES a crescut cu 23,29% în 24 de ore, ajungând la 0,1463 dolari, cu o capitalizare de piață de 20,99 milioane de dolari. Dar această revenire nu este fundamentală — este evenimentul explicat. În primele ore ale zilei de 24 august, atacatorii 0x9AE7 folosit Monero pentru a cumpăra 250.000 de dolari pentru NES, au migrat către Nesa Chain și au folosit module partajate Cosmos EVM pentru a exploata surplusul de sold al StateDB, inflaționând deținerile de la 1,11 milioane la 257 milioane, apoi migrând înapoi la Ethereum, furând nominal 50 de milioane. #BTC现货ETF连续流出 lichiditatea s-a epuizat instantaneu, 5 milioane de monede au încercat să schimbe 710.000 ETH, dar au primit înapoi doar 1.928 dolari, făcând atacatorul un profit net de 60.000 de dolari, pierzând ca un martir revoluționar. Comunitatea a explodat cu adevărat. Rekt a publicat un articol intitulat "Nesan - Rekt", punând sub semnul întrebării declarația oficială a Nesa pe 24/08, care afirma "activitate malițioasă detectată și va fi remediată", apoi 503 a fost oprit o săptămână întreagă, iar Explorer a avut 0% uptime pe 8/9. Autopsia Cosmos Labs din 28/8 a numit MANTRA, TAC și KiiChain. KiiChain a fost extras de 18 ori de același atacator, cu 148 milioane KII șterse, dar Nesa a fost singura care nu a fost inclusă. Cuvintele exacte ale lui Rekt: "Pot cele trei lanțuri să explice clar care linie a fost numită și care a fost extrasă? A patra nu a spus ce este diferit sau cine ar spune că este diferit?" Cosmos Labs a fost de asemenea expus pentru lansarea Silen încă din mai#BTC现货ETF连续流出
Tendința ETF-urilor s-a schimbat mai repede decât să răsfoiești o pagină.
În spatele acestui lucru se află de fapt un semnal foarte clar al reechilibrării portofoliului.
Nu te concentra doar pe mica sumă de bani care iese din BTC. Uită-te la contextul actual—IPC-ul din această seară a apărut, probabilitatea unei majorări a dobânzii în septembrie a crescut la 70%, prețurile petrolului au depășit 100, iar randamentele titlurilor de stat americane cresc. Sub o astfel de presiune macro, prima reacție a instituțiilor este cu siguranță să evite riscul și să reducă levierul. Fiind cel mai bun rezervor de lichiditate, BTC preferă în mod natural să fie sursa lichidității. Aceasta nu este o problemă fundamentală, ci o mișcare defensivă sub presiune macro.
Ce impact are asupra lumii cripto?
În primul rând, sentimentul pe termen scurt este cu siguranță sub presiune. ETF-urile au trecut de la cumpărare la funcționare, așa că piața se va înmuia în mod natural.
În al doilea rând, există divergențe interne în cadrul activelor cripto. Ieșirile de BTC și ETH și XRP continuă să atragă fonduri, indicând că fondurile nu au dispărut toate, ci caută ținte care să nu mai țină de eficiență a costurilor sau să aibă un suport narativ independent. Dacă după publicarea CPI-ului din această seară, BTC continuă să se retragă în timp ce ETH continuă să se acumuleze, atunci nu este doar un refugiu sigur, ci o revalorizare a pieței.
Permiteți-mi să împărtășesc gândurile mele.
Banii intră rapid și pleacă rapid. Intrările continue recente au crescut apetitul tuturor; acum, cu o mică ieșire, pare că cerul se prăbușește—nu e nevoie. Fondurile ETF urmăresc sentimentul macro, nu cumpărătorii pe termen lung de BTC. Odată ce IPC-ul atinge și presiunea macro se diminuează, banii care ar trebui să revină vor reveni. Cheia acum nu este să ghicești dacă ETF-urile vor continua să iasă mâine, ci să îți gestionezi bine pozițiile și levierul.
Ce părere ai? $BTC Înainte ca piața să se deschidă, m-am uitat la tabla de șah, nu la sfeșnice. Linia Mării Roșii a fost călcată în picioare de cai—houthii atacau simultan navele comerciale și facilitățile energetice saudite, practic adversarul atacând continuu pe aripa ta, în timp ce linia diagonală principală din Hormuz era deja foarte strânsă. Brent a ajuns la 108, WTI a depășit odată 104, iar prețul mediu al motorinei în SUA de 5,98 s-a apropiat de 6 dolari. Aceasta nu este hărțuire tactică; este o ofensivă generală de pe flancuri spre centru.
Am jucat șah toată viața, iar cel mai mare tabu este să tratezi piesele aruncate ale adversarului ca pe niște greșeli. Prețurile în creștere ale petrolului nu sunt piese aruncate — ele sunt declanșatorul. Mișcarea adevărată decisivă este momentul: Casa Albă spune că prețurile petrolului nu vor scădea înainte de alegerile de la mijlocul mandatului din noiembrie, un armistițiu este fără speranță, iar creșterile producției nu sunt un acord. Transpus în limbajul șahului, acesta este — adversarul nu se grăbește, așteaptă să te prăbușești singur. Fiecare zi în care linia de transport maritim de la Marea Roșie este blocată te costă un pion în plus, un spațiu în plus și puțină inițiativă. Ceea ce se teme cel mai mult piața nu este explozia în sine, ci că nimeni nu o va termina după explozie.
Acum, să vorbim despre reacțiile în lanț. Motorina care se apropie de 6 dolari este cea mai întunecată mișcare din finalul jocului. Nu îl omoară pe rege, ci blochează toate forțele secundare — costurile transportului, agriculturii și chimicii sunt toate blocate. Odată ce inflația ajunge la nivelul opt, politica monetară este forțată să se schimbe, iar toate activele de risc trebuie recalculate. La suprafață, este o luptă energetică pe un singur front, dar în realitate este o manevră de flancare care vizează întregul sistem de evaluare.
În acest moment, când te uiți la așa-numitele ținte de tokenizare a acțiunilor americane, cum ar fi cele legate de producție, transport sau greutăți industriale, întrebarea nu este dacă au crescut astăzi, ci dacă structura lor de șah de bază a fost perturbată de acest risc de aprovizionare. Multe poziții par centrate, dar și-au pierdut rădăcinile de mult; dacă adversarul încearcă să le țină pe loc, își pierd piesele. Adevărații experți nu se grăbesc să prindă punctele fierbinți în astfel de situații, ci mai întâi calculează clar: dacă linia Mării Roșii nu se deschide timp de două săptămâni, al cui flux de numerar va fi primul afectat?
Judecata mea a fost simplă: acesta era un joc de strangulare la mijlocul jocului, nu unul rapid. Cine reușea să-l uzeze putea câștiga un pion suplimentar de rută în final. Cât despre cei care credeau că blocada se va încheia după câteva zile — nici măcar nu memoraseră strategia de deschidere #redseariskoilreturns100Până în 2030, se așteaptă ca inferența AI să reprezinte 75% din centrele de date, însă cota GPU-urilor ar putea scădea la 58,5%.
Ce am văzut: instruirea a reprezentat aproximativ 70% în 2023, lăsând loc raționamentului până în 2030 la 75%, iar instruirea la doar 25%.
Un alt grafic este și mai izbitor — utilizarea GPU-urilor în serverele AI scade de la vârf, ajungând posibil la 58,5% până în 2030, iar ASIC-urile ajung la aproape 40%.
Nu cred că este vorba despre "NVIDIA moare instantaneu", ci mai degrabă despre schimbarea narațiunii de la antrenament și competiție pentru armament la raționamentul despre cine este mai ieftin. Înainte de IPC-ul de azi, nu tratați toate acțiunile AI într-un singur coș.
Cum să faci asta: Observă cu atenție înainte de implementarea datelor, evită să alergi după valori maxime; Condiția de eșec este că cheltuielile de capital pe partea inferenței continuă să fie revizuite în sus, volumul GPU-urilor crește și prețurile sunt reduse — apoi ia în considerare adăugarea de poziții.
Preferi ca GPU-urile să continue să câștige cotă de piață sau ASIC-urile să concureze pentru cota de piață?
$NVDA $AMD $AVGO #PPI高于预期, IPC din această seară îi va stabili direcția
#财报观察员: Veniturile Oracle AI Cloud au crescut cu 121%Randamentul titlului de stat pe 10 ani se apropie de 5%. Aceasta nu este o fisură în renovare—ci sunetul unui zid portant.
Proiectez clădiri cu zgârie-nori foarte înalte de douăzeci de ani, iar cea mai mare îngrijorare a mea nu este încărcarea vântului, ci decăderea fundației. Performanța actuală a pieței este ca un zgârie-nori care tocmai a fost atins la limită, descoperind brusc că fundația pe piloni coboară. Indicele prețurilor pentru producători a crescut cu 0,4% de la lună la lună și cu 5,4% de la an la an, prețurile la energie au crescut cu 4,2%, iar probabilitatea unei creșteri a ratei în septembrie a fost ridicată la 70%—aceasta nu este o schimbare de design, ci un raport geologic revizuit. Randamentele pe zece ani ajung la 4,95%, cele la treizeci de ani la 5,37%. Întreaga curbă a randamentelor crește, ceea ce înseamnă că bara de reducere a pieței a fost restrângită cu numărul 1.
Ministerul Finanțelor a răscumpărat obligațiuni pe 10-20 de miliarde de dolari în valoare de 5,19 miliarde de dolari, plafonate la 6 miliarde, nereușind să absoarbă presiunea de vânzare. Becent a fost foarte clar: răscumpărările sunt doar lichidități de compensare a obligațiunilor vechi, nu relaxare cantitativă. Știu bine asta — e ca și cum ai spăla conductele unei clădiri vechi, nu ai întări fundația întregii clădiri. Deblochezi țevile de scurgere, dar clădirea tot se scufundă.
Ceea ce m-a alertat cu adevărat a fost un alt pilon. Trump a propus să se dea fiecărui adult 5.000 de dolari după câștigarea alegerilor de la mijloc de mandat, cu costuri potențiale ce depășeau 1 trilion de dolari. Aceasta a fost construită direct prin adăugarea a trei etaje fără a face piloni sau extinde baza. Sarcina a crescut din senin, în timp ce rezistența betonului încă scădea. În fiecare proiect pe care l-am văzut, rezultatul final nu a fost adăugarea cu succes, ci întreaga clădire listată ca fiind o clădire periculoasă.
Revenind la firul țintelor de tokenizare a acțiunilor americane. $xAMZN Acest activ transformă practic un complex comercial deja operațional într-un certificat divizibil de proprietate. Fluxul său de numerar de bază, afacerea în cloud și structura afacerii publicitare sunt cele care determină prețurile tokenurilor. Când ratele dobânzilor depășesc 5%, randamentele fără risc sunt ca un zid de forfecare nou construit, limitând deplasările laterale ale tuturor activelor cu valoare mare. Acțiunile din domeniul tehnologiei și mapările lor de tokenuri comprimă multiplii de evaluare — aceasta nu este sentiment, ci mecanică structurală.
Standardul meu de judecată este întotdeauna simplu: un white paper este doar un plan; ceea ce determină cu adevărat valoarea unui proiect este arhitectura de bază, capacitatea de dezvoltare și scalabilitatea pe termen lung. Mediul macro actual a redus practic coeficientul de capacitate de susținere al întregii fundații. Proiectele simbolice care se bazează pe suport narativ și nu au un zid real care să susțină fluxul de numerar vor prezenta fisuri structurale în această rundă. Iar activele cu venituri reale și șanțuri, chiar dacă exteriorul lor rămâne neschimbat, își cresc pasiv raportul de întărire internă.
Există o regulă de fier în construcție: când apare subsidență, cel mai subțire perete este întotdeauna primul care se crapă. #us10yearyieldsnear5%Fluxurile instituționale transmit semnale contradictorii.
Ieșirile de ETF-uri continuă, în timp ce expunerea la private equity pentru 13F a crescut cu 7,5% QoQ.
$ETH atrage interes pentru randamentul său de participație, în timp ce $BTC rămâne determinat de alocare.
Cu randamentele titlurilor de stat încă ridicate, rămân răbdător până când fluxurile converg clar.
#BTC #ETH #Crypto #OKXLiderul avea ceva de spus
Raportul financiar al Oracle a depășit așteptările. Veniturile din infrastructura cloud AI din OCI au crescut cu 121% față de anul precedent, accelerând de la 93% în trimestrul precedent. Atât veniturile, cât și EPS-ul au depășit așteptările, obligațiile rămase de îndeplinire crescând de la 638 miliarde la 664 miliarde, iar comenzile AI continuând să fie îndeplinite.
Totuși, cheltuielile de capital pentru centrele de date rămân ridicate, iar fluxul de numerar liber rămâne sub presiune. Compania își menține planul anual de cheltuieli de capital și își ridică estimarea performanței, piața acordând o atenție mai mare investițiilor în AI care începe să se traducă în creștere a veniturilor.
Adobe a obținut, de asemenea, câștiguri peste așteptări și și-a ridicat estimarea pentru întregul an, însă piața rămâne precaută în privința ritmului de comercializare a AI. Concurența în AI se mută de la investiții la capacitatea de a livra performanță. #财报观察员: Veniturile Oracle AI Cloud au crescut cu 121%
După ce a urcat la 168, Oracle a scăzut și fluctuează între 158 și 161, indicând că unele dintre veștile pozitive au fost incluse și că profitul începe să se realizeze.
Am doar o poziție lungă aproape de 76.700, un stop loss de 74.500 și un țintă între 80.000 și 81.000 $BTC $ETH $ZEC
Toate analizele de mai sus sunt sensibile la timp. Trebuie să setați ordine stop-loss pentru ordinele dumneavoastră. Mult noroc.Cel mai problematic lucru legat de inflație nu sunt nivelurile sale ridicate.
Este că, deși s-a redus clar puțin, variabile precum energia, tarifele și infrastructura AI încep să alimenteze focul.
Cea mai mare teamă a Fed-ului nu este un singur mesaj negativ al datelor, ci că inflația va deveni din nou lipicioasă.
IPC-ul din această seară reprezintă riscul pe care piața îl tranzacționează.Referitor la menționarea ta că "IPC-ul de azi poate fi negativ, dar pozițiile long reprezintă totuși până la 60%", acest lucru reflectă competiția intensă dintre bulls și bears pe piața cripto actuală, pe fondul incertitudinii macro, conduse de logici diferite. Combinând datele actuale de piață cu contextul macro, principalele motive pentru care bulls încă dețin o proporție ridicată sunt următoarele:
1. Intrări continue de fonduri instituționale și logica "cumpărării pozițiilor în perioade de scădere".
În ciuda presiunii macroeconomice, tiparele comportamentale ale investitorilor instituționali se schimbă. Datele recente arată că, după o scurtă ieșire, ETF-urile spot de Bitcoin din SUA au reluat intrările nete (cum ar fi zilele consecutive de intrări nete la începutul lunii septembrie). Acest lucru indică faptul că cumpărătorii instituționali tind să folosească retragerea actuală ca oportunitate de a-și construi poziții, nu de a reduce masiv expunerea la risc. Acest sprijin de capital pe termen lung oferă taiștilor încrederea de a continua să dețină.
2. Divergențe și Jocul Așteptărilor Macro
Deși datele PPI mai bune decât se așteptau au stârnit îngrijorări legate de creșterea ratei dobânzilor, piața rămâne divizată în privința direcției finale a datelor IPC din această seară. Unele instituții (precum Citi) prevăd că IPC-ul de bază ar putea fi mai scăzut decât se aștepta (de exemplu, 0,184%). Taiștii ar putea paria că datele inflației se vor răci la timp sau chiar vor fi sub așteptări, corectând astfel așteptările anterioare de înăsprire declanșate de date solide privind salariile non-agricole. În plus, înainte de publicarea datelor macroeconomice cheie, unele dețineri mari au ales să rămână stabile, așteptând ca lucrurile să se așeze, ceea ce a menținut și stabilitatea relativă a pieței.#OKX预言家: Veniți să jucați predicții pe Planet
Banca centrală a Danemarcei a declarat că utilizarea stablecoin-urilor interne este foarte scăzută și în prezent nu reprezintă o amenințare pentru stabilitatea financiară, dar creșterea globală a stablecoin-urilor legate de USD este prea rapidă și ar putea transmite tulburări externe prin canale de lichiditate. În prezent, este în curs de colaborare cu Banca Centrală Europeană pentru a asigura că moneda băncii centrale rămâne principalul activ pentru decontările interbancare.
Personal, găsesc această afirmație destul de interesantă — recunosc că este în regulă, dar mă tem că, dacă i se întâmplă ceva altcuiva, s-ar putea prăbuși de la sine. Danemarca este mică și foarte deschisă, așa că extinderea stablecoin-urilor în dolari nu reprezintă un risc intern pentru ea, ci mai degrabă un risc de intrare. Un semnal mai profund este că vigilența sistemului Băncii Centrale Europene față de stablecoin-urile în dolari este în creștere și ar putea în curând să forțeze mai multe aranjamente de decontare denominate în euro. Concurența dintre stablecoin-uri se transformă treptat dintr-o luptă pentru cota de piață într-o luptă pentru suveranitatea monetară $BTC $ETH Dacă te muți cu adevărat acum: sparge 2470 → vinde la 2480 și lasă-te atras → repede la 2495
În schimb, observați dacă o retragere către 2480 poate fi menținută.
Dacă: 2495 → înapoi la 2482 → ridică până la 2500
Acest lucru este foarte puternic pentru că indică faptul că zona inițială de închidere short short s-a transformat într-un suport real.
Dar dacă 2495 → scade rapid la 2470 → 2480 și nu se poate recupera
Asta înseamnă că ceea ce a fost mai devreme a fost mai mult un impuls de lichidare, nu o ruptură de tendință.
Short squeeze-ul este responsabil pentru creșterea prețului, în timp ce cumpărătorii reali sunt responsabili să mențină prețul "acolo".
Așadar, dacă IPC-ul din această seară este pozitiv și ETH este aproape de 2470~2480, atunci există cu adevărat o combinație interesantă:
Date pozitive + spargere a presiunii tehnice + lichidare short forțată
Când toate trei apar împreună, poate duce la o creștere foarte rapidă a prețurilor.
Dar dacă doar bears sunt expuși, fără ca fondurile macro și spot să preia controlul, acea creștere ar putea fi de fapt de scurtă durată. #PPI高于预期, IPC-ul de azi seară stabilește direcția Inflația la producători fierbinți nu este încă un semnal clar al presiunii largi asupra prețurilor: IPP-ul a crescut cu 5,4% față de anul precedent, în timp ce nucleul de bază a crescut cu 0,2% în această lună, ușor sub prognoză.
Părerea mea este că randamentele mai puternice și dolarul lasă CPI-ul cu o bară mai mare de depășit. Dacă inflația consumatorilor surprinde și ea în creștere, argumentul pentru a privi prin saltul prețului de producție devine mai greu de apărat.
#PPIHotCPINext 📂 Înregistrare tranzacțiilor live 20U 027
💰 Director: 20U
📉 Profit din această ordine: Pierdere flotantă
✅ Câștiguri cumulative: aproximativ +40U
📌 Dețineri actuale: $SOL
După ce a fost lansat PPI aseară, SOL a scăzut direct sub 100. Prețul actual este în jur de 99,3
PPI-ul din august față de anul precedent a fost de 5,4%, mai mare decât așteptările de 5,3% și semnificativ mai rapid decât precedentele 4,7%. Prețurile energiei sunt principalul factor — țițeiul Brent a depășit din nou 100 de dolari, iar conflictul SUA-Iran a împins prețurile petrolului în creștere, reaprinzând presiunile inflaționiste din amonte.
După publicarea datelor, randamentul obligațiunilor de stat pe 10 ani a urcat la 4,92%, iar contractele futures pe Nasdaq au scăzut cu peste 1%. CME FedWatch arată că probabilitatea unei majorări a ratei Fed săptămâna viitoare a crescut de la 64% la 74%.
Există și IPC în această seară, cu așteptări de piață de 3,4% de la an la an și 0,4% de la lună la lună. Dacă și IPC este puternic, o creștere a ratei este practic sigură.
Dar există un semnal pe care cred că merită menționat separat.
În ultimele 24 de ore, 347 de milioane de dolari au fost lichidați pe toată rețea, cu lichidări SOL totalizând 17,51 milioane de dolari, iar pozițiile lungi reprezentând până la 95%. Bulls-ii sunt curățați, dar structura pozițiilor a devenit de fapt mai sănătoasă.
Între timp, volumul tranzacționării DEX al Solana a atins 2,948 miliarde de dolari în ultimele 24 de ore, clasându-se pe primul loc dintre toate lanțurile. ETF-ul spot Solana al Fidelity a înregistrat, de asemenea, ieri un flux net de 900.000 de dolari. Activitatea on-chain și fondurile instituționale nu s-au retras în ciuda scăderii de preț. 玩了一下 okx wallet 的杠杆交易，其实无非就是“做多是借 U 买币，做空是借币卖出”。 对比起永续合约玩法怎么说呢，里面除了只有杠杆其他的什么都没有了。。。 哦对，唯一不同的是可以借贷+抵押+兑换来交易，简单说就是在交易的时候用真实的u来抵押，然后借Aave资金池里面的U/币来下单， 上次有个meme给我空投了，还剩下14u用来尝试了一下杠杆交易，我用这14u去下单了，最终借了28.6u，抵押了43.3u 按照杠杆规则玩法下单时默认把14u抵押出去，然后向Aave借了 0.01173 ETH，DEX再把0.01173ETH按当时市价卖掉了28.6u，也就是说最终到手多出两倍资金14.45u + 28.57u = 48.3u，这个资金再继续锁里面当抵押，最后交易完成一个闭环～ 这就是 抵押-借贷-兑换三个核心完整的一条交易链了，其实交易起来还不错的，但是只适合长期持有的人群！ 我从合约和杠杆来对比，一个持仓收取资金费率+手续费，一个持仓产生计息+服务费，而我看了一下同样的资金同样的时间，永续合约开仓了eth持有24小时，开平仓手续费+资金费率 基本上是大概0.02u的费用，而杠Iată-l... Scenariul de "lichidare în lanț" a 😮 💨 început
Pragul de "77.000" a fost depășit, iar prima etapă a scăzut cu 3%, cu peste 190 de milioane de comenzi șterse instantaneu
*De ce a fost căderea atât de severă de data asta*
Aceasta este ceea ce numești "rezonanța macro triple kill":
**Declanșator** **Impact**
**1. IPP a depășit așteptările** Inflația nu a scăzut. Presiunea IPC este și mai mare în această seară
**2. Prețurile petrolului au depășit 111**, iar costurile au lovit direct IPC
**3. Randamentele titlurilor de stat americane cresc** "70% șanse de creștere a ratei în septembrie." Rata fără risc este prea mare, așa că nimeni nu mai joacă active de risc
Rezultat: '#BTC现货ETF连续流出' + 'Lever Step' = Feedback negativ
"Costul de oportunitate al deținerii BTC" este maxim. Chiar și obligațiunile guvernamentale sunt 5%+ — cine mai trebuie să suporte volatilitatea?
**ZEC останніми днями виглядає так, ніби хтось випадково натиснув кнопку x2 на волатильності. Монета буквально за кілька днів пройшла від району $800 до понад $1,200, а потім почала різко віддавати частину руху. І саме тут стає цікаво. Бо якщо просто подивитися на графік, висновок дуже простий: +50% → перегрів → -10% → час шортити. Я б так не поспішав. 🟣 ПО-ПЕРШЕ — ETF ВЖЕ НЕ ЧУТКА Це важливе уточнення. Grayscale Zcash ETF ZCSH запустився 25 серпня на NYSE Arca. Станом на 8 вересня фонд уже мав п今天这一篇帖子的主题是: 利率冲上天之前，黄金似乎已经转身下山，但真正的考验还在后头! 这一个多月，加息这件事在市场里被连着翻了三次。 7月的数据出来时， 非农只增了2.3万人，市场原本等着8.3万;CPI同比3.4%，已经连着第二个月往下走;PPI干脆是零。三份数据摆在一起，9月加息的概率从五成掉到了三成出头。 金银就是从那儿开始翻身的。 8月初，金价还在4000美元附近趴着，那个位置它从春天磨到夏天。三个星期后站上4633，整个8月累计涨了将近10%，一度摸到4700。白银、铂、钯跟着一起走。 然后8月28日，沃什在杰克逊霍尔开口了。 他说，夏天那几份偏软的通胀数据，并不说明底层通胀有了实质改善，联储还有活要干。市场当天就改了口径，加息概率从三成一路推回五成以上。 金价也开始从高位往下撤，9月初一度跌到4282。 昨晚，PPI又把这条线往前推了一步，加息概率升到七成左右，金银再次承压。 今晚轮到CPI，下周就是美联储。 所以现在的问题很直接。 如果今晚CPI继续偏热，下周沃什真的把利率往上抬，金银这波从4000附近爬起来的行情，会不会就此被一巴掌拍回去? 那一次，通胀失控，美联储一La pragul de #10年期美债逼近5%, răscumpărările nu pot opri creșterea randamentelor
Titlurile de stat americane sunt aproape de 5%, iar chiar și răscumpărările din titluri de stat nu pot salva situația: piața începe să se îndoiască că "ratele ridicate ale dobânzilor sunt doar temporare"
Problema reală nu este că obligațiunile pe 10 ani se apropie de 5%, ci că Trezoreria a pus 6 miliarde de dolari în răscumpărări, dar a acceptat doar aproximativ 5,2 miliarde de dolari, în timp ce obligațiunile pe termen lung au continuat să scadă. Obligațiunea pe 10 ani a crescut la 4,95%, iar cea pe 30 de ani la 5,37%, indicând că piața nu duce lipsă de o "răscumpărare tehnică" — ceea ce lipsește este cineva dispus să accepte obligațiunile Trezoreriei SUA pe termen lung.
Iată conflictul de bază: IPP-ul anual a ajuns la 5,4%, prețurile petrolului au crescut la 109 dolari, iar așteptările privind inflația cresc; Trump a propus, de asemenea, să acorde fiecărui adult 5.000 de dolari, cu costuri potențiale ce depășesc 1 trilion de dolari. Pe de o parte, creșterea ratelor dobânzilor, în timp ce posibil continuarea stimulentelor fiscale — aceasta este combinația de care obligațiunile pe termen lung se temă cu adevărat.
Astfel, piața nu tranzacționează o singură răscumpărare eșuată, ci **rate ale dobânzilor mai mari, intervale de timp mai lungi' care încep să se revalorizeze **. Acțiunile americane au scăzut continuu, iar $BTC a scăzut sub 80.000 de dolari, activele supraevaluate fiind epuizate primele.
5% nu este sfârșitul, ci un punct de cotitură. Dacă fondurile pe termen lung tot nu preiau controlul, piața s-ar putea să nu vândă obligațiunile în continuare, ci toate activele susținute de rate scăzute ale dobânzii pentru evaluare.# Ultimele evoluții
- Houthi controlau portul Mocha de la Marea Roșie și au debarcat pe Insulele Harnish, apropiindu-se de controlul deplin al Strâmtorii Mandeb. Brent țițeiul a crescut cu 7,98%, ajungând aproape la 110 dolari.
- Banca Centrală Europeană a majorat dobânzile cu 25 de puncte de bază, conform programului. Lagarde a numit o creștere preventivă a ratei "o alegere evidentă" și a ridicat prognoza inflației pentru 2027 la 2,5%.
- PPI din SUA pentru august a crescut cu 5,4% față de anul precedent, ușor peste așteptări, energia a crescut cu 4,2% de la lună la lună; Cererile inițiale de șomaj au totalizat 206.000; Goldman Sachs și-a ridicat prognoza PCE de bază pentru august la 0,24%.
- Departamentul Trezoreriei a răscumpărat obligațiuni pe termen lung de 5,187 miliarde de dolari sub plafonul de 6 miliarde de dolari; randamentul obligațiunilor pe 2 ani a atins un nou maxim în iunie 2024, iar randamentul pe 30 de ani a atins un maxim în 2007.
- Regula finală de autorizare a echipamentelor FCC nu clasifică modulele optice ca categorii restricționate independente; componentele pur mecanice sau pasive sunt excluse, iar presupunerile extreme de limitare nu sunt implementate.
- BTC la 76.900 dolari, ETH la 2.446 dolari; ETF BTC a avut o ieșire netă de 120 milioane de dolari, ETF ETH a avut un flux net de intrare de 35 milioane de dolari; Coinbase a vizat 15 septembrie ca un reper cheie pentru CLARITY Act.
# Analiza tranzacțiilor
- Menținerea concluziei: șocurile geopolitice ale prețului petrolului reevaluează așteptările inflației pe termen mediu, nu fluctuațiile sentimentale.
- Abordarea houthiților controlând strâmtoarea Mandeb, prețurile țițeiului Brent apropiindu-se de 110 dolari, forțând BCE să majoreze ratele preventiv și să pună presiune pe Rezerva Federală. Departamentul Trezoreriei a răscumpărat ratingul de credit B-Sen sub limită, cu termenul pe 2 ani atingând un maxim în iunie 2024, iar cel pe 30 de ani atingând un maxim din 2007. Concentrați-vă pe IPC-ul de vineri și actualizarea SUA-Iran.
- Oracle a depășit așteptările după tranzacționare (marjă de profit 42,1%, a semnat 30 de miliarde de noi contracte AI, RPO 664 miliarde); noile reglementări FCC au diminuat îngrijorările legate de modulele optice; BTC a rămas la 76.900.