Orbit Post Sitemap
#MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压
Финансовый отчет META за третий квартал опубликован: выручка и основной рекламный бизнес показали впечатляющие результаты, но единовременные судебные издержки и агрессивные инвестиции в вычислительные мощности AI значительно подорвали операционную прибыль.
🔥Ключевые моменты
▫️Общая выручка составила 64,6 млрд долларов, рост на 26% в годовом выражении, выше рыночных ожиданий; рекламный бизнес по-прежнему является источником стабильного дохода, объем и цена рекламы растут, база пользователей стабильна
▫️В этом квартале учтены судебные издержки по делам с несовершеннолетними в размере 9,89 млрд долларов, что напрямую привело к снижению операционной прибыли на 37% в годовом выражении, маржа прибыли заметно сократилась; исключая эти единовременные расходы, прибыль остается сильной
▫️Капитальные затраты на вычислительные мощности AI продолжают расти, квартальные капитальные расходы составили 34,9 млрд долларов, свободный денежный поток стал отрицательным; повышен прогноз капитальных затрат на год, период инвестиций в вычислительные мощности удлинен
▫️Бизнес метавселенной Reality Labs продолжает нести убытки, краткосрочный вклад ограничен, ресурсы полностью переключены на AI
💡Личное мнение
Типичный отчет с "сильным основным бизнесом и большими инвестициями".
Способность монетизировать рекламу подтверждает устойчивость конкурентных преимуществ, но сейчас Цукерберг решил вложить большую часть прибыли в инфраструктуру AI, что в сочетании с большими расходами на судебные издержки заставляет рынок принять временное давление на денежные потоки. Оптимизм связан с последующей монетизацией AI-рекламы и интеллектуального помощника Muse; опасения вызывают постоянные большие расходы и непрекращающиеся риски судебных исков.
⚠️Риски
▫️Постоянные крупные потенциальные компенсации из-за регулирования в Европе и США и коллективных исков
▫️Огромные инвестиции в вычислительные мощности AI, неопределенный период коммерциализации
▫️Слабый спрос на зарубежную рекламу#摩根大通首次将比特币纳入长期收益预测 摩根大通 впервые включила биткойн в прогноз долгосрочной доходности активов, что является знаковым изменением в отношении институциональных инвесторов, однако краткосрочное влияние на цену ограничено и больше носит средне- и долгосрочный сигнал.
Позитивная логика:
Морган Стэнли, как ведущий банк Уолл-стрит, ранее долгое время имел негативное мнение о биткойне. Включение в прогноз означает официальное признание инвестиционным банком биткойна как класса активов для распределения, а не просто спекулятивного инструмента. Это откроет пространство для обсуждений среди консервативных институтов и семейных офисов, проложит путь для последующего притока новых средств, а также косвенно подтверждает тенденцию к легализации криптоактивов.
Ограничения и риски, которые нужно учитывать:
1. Включение в прогноз доходности ≠ ожидание немедленного резкого роста. Это лишь сценарный анализ, а не активная рекомендация клиентам к покупке; он включает различные сценарии роста и отката, а также предупреждает о высокой волатильности.
2. Макроэкономическая ликвидность остаётся главным ограничением. Доходность по гособлигациям США и индекс доллара колеблются на высоких уровнях, если ФРС отложит снижение ставок, даже при улучшении отношения институтов, желание инвестировать будет ограничено.
3. Регуляторная неопределённость сохраняется. Правила SEC США по криптовалютам и классификация токенов остаются нерешёнными, ужесточение регуляторной политики может напрямую изменить ожидания институционального распределения. $BTC $ETH $ZEC В отчёте Tesla есть положительные моменты, но мои ожидания роста сначала были разбиты
Выручка Tesla за 3-й квартал составила 28,046 млрд долларов, маржа по автомобилям выросла до 18,1%, свободный денежный поток стал положительным и достиг 1,531 млрд долларов, но чистая прибыль снизилась примерно на 43% в годовом выражении. Данные неплохие, но цена акций сначала упала.
Я купил на OKX в прогнозном рынке ставку на рост TSLA сегодня вечером, входил при 61%–62%, вероятность Yes упала до 40%, сейчас снова отскочила до 55%. (Когда цена упала, было немного тревожно, но к счастью она немного восстановилась.
Честно говоря, я всё ещё надеюсь, что после открытия американского рынка акции немного подрастут. Маржа и денежный поток улучшились, рынок не обязательно будет всё время зацикливаться на снижении чистой прибыли. Но чтобы уверенно ставить на рост, я не могу — хороший отчёт и рост цены акций — это разные вещи.
(Сейчас я не жду резкого взлёта, просто хотелось бы стабильного небольшого роста, посмотрим, как пойдёт после открытия
Этот прогноз в итоге зависит от того, будет ли официальное закрытие выше, чем в предыдущий торговый день,
а не от послеторговых колебаний или того, вернётся ли вероятность Yes к моей цене входа. Смогут ли акции закрыться в плюсе сегодня вечером, зависит от реального поведения после открытия.
$TSLA #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Хватит смотреть только на сжигание! Суть дорожной карты Core 2026 — всего в четырёх словах: выручка и обратный выкуп
Рынок всё ещё сосредоточен на данных о сжигании и краткосрочных настроениях, тогда как дорожная карта Core 2026 сместила базовый нарратив, переключив фокус с сжигания комиссий на цепочке на выручку и обратный выкуп в экосистеме.
Сжигание — это автоматическое отправление комиссий за транзакции на «чёрный адрес», инструмент дефляции, но с ограниченными источниками дохода, которые легко размываются инфляцией; логика выручки и обратного выкупа совершенно иная: реальные доходы от стейкинга BTCFi, протоколов управления активами и сервисов экосистемы используются для прямой покупки CORE на вторичном рынке. Токены не обязательно сжигаются, они могут возвращаться для стейкинга, стимулирования и поддержки экосистемы, главное — создание устойчивого покупательского спроса за счёт операционного денежного потока.
Это также ответ на событие 31.08: отказ от чисто дефляционного повествования в пользу построения позитивной спирали «BTCFi экосистема зарабатывает → обратный выкуп поддерживает токен». Но есть реалистичные ограничения: сила выкупа полностью зависит от объёмов торгов в экосистеме, при слабом рынке и замедлении притока BTC денежный поток сокращается; исторические «призрачные» токены и риски централизации управления валидаторами не исчезнут автоматически из-за выкупа.
Сжигание — это поверхностная дефляция, а выручка и обратный выкуп — ставка на реальную прибыльность экосистемы. Смогут ли выйти из тени инфляции, в конечном счёте, зависит от способности реализовать доходы, а не от лозунгов о выкупе.Сначала вывод: $BTW сегодня в 16:00 открылся на OKX, за два часа курс колебался между 1.5485 и 1.854. В первый день смотреть только на рост или падение нового токена бессмысленно, нужно обратить внимание на три показателя.
① Нет спотового якоря. На OKX до сих пор нет спотовой пары BTW-USDT, вы покупаете контракт, который нельзя хеджировать. По данным CoinGecko, рыночная капитализация Bitway составляет 2,67 млрд долларов, FDV — 17,7 млрд, в обращении только 15%, более чем 6-кратное размывание ещё не выпущено.
② Книга ордеров настолько тонкая, что это видно невооружённым глазом. В первом уровне покупки размещено 13 контрактов, на 20 уровнях — всего 746 контрактов (около 1300 долларов), в продаже 984 контракта (около 1700 долларов); за 24 часа объём торгов составил 3,58 млн долларов, открытых позиций всего 530 тысяч. Объём торгов в 6,7 раза превышает открытые позиции, одна рыночная сделка может пробить цену.
③ Финансирование начисляется каждые 4 часа, а не привычные 8 часов, текущая ставка 0,005%, с верхним и нижним пределом ±1%, первая выплата будет сегодня в 20:00. В условиях бокового рынка это означает, что за полдня вы заплатите дважды комиссию.
Ещё один нюанс: цена открытия на OKX — 1.8416, что на более чем 3% выше, чем на Gate — 1.7858. В первую минуту открытия цену устанавливает сам OKX.
В первый день с новым токеном лучше использовать минимальное кредитное плечо. Вы бы рискнули торговать на таком тонком рынке?Движение Ethereum к локальному максимуму в $2,527 имело признаки короткого сжатия, а не чистого пробоя. $ETH пробился через зону скрытых коротких позиций, вызвав каскад стоп-лоссов у трейдеров, которые пытались предсказать вершину. Этот механизм важнее, чем заголовочное число: когда импульс исходит от вынужденных покупок, движение может выглядеть сильнее, чем базовый спрос. Последствия уже видны. Цена откатилась обратно к $2,489, и часовой индикатор KDJ развернулся вниз, что s$MASK vs $SAMSUNG: быки и медведи сталкиваются с противоположными проблемами
Два актива, две совершенно разные битвы.
MASK растет, но медведи отказываются отступать. Шорты доминируют в позициях и уже в минусе. Несмотря на рост цены, недавние продажи остаются агрессивными.
SAMSUNG рассказывает противоположную историю. Шорты контролируют большие позиции и остаются в прибыли, в то время как быки застряли в значительных убытках.
Интересно, что несмотря на падение, появляется новый спрос. Ставка финансирования близка к нейтральной, чего же ждёт рынок фьючерсов $HYPE?
В настоящее время рынок фьючерсов демонстрирует типичную структуру ожидания перед событием. Объём открытых позиций держится около 3,1 млрд долларов, что указывает на то, что заемные средства не покидают рынок; ставка финансирования всего +0,0044%, близка к нулевой отметке, соотношение длинных и коротких позиций 0,915, короткие позиции немного доминируют, но преимущество ограничено.
Высокие позиции в сочетании с нейтральной ставкой финансирования показывают, что трейдеры сохраняют экспозицию, но отказываются делать ставки на направление. Логика ожидания понятна: разблокировка — это явное событие предложения, быки $HYPE не хотят принимать позиции до выпуска 4,5% циркулирующих токенов, медведи также опасаются выкупа и поддержки со стороны проекта, а также разворота по типу «все плохие новости уже учтены», обе стороны ждут, кто первым проявит карты.
Это состояние само по себе является информацией — рынок с кредитным плечом оценивает разблокировку как «неопределённость», а не односторонний медвежий сигнал. Вокруг момента разблокировки синхронные изменения ставки финансирования и объёма позиций станут первыми сигналами выбора направления, их своевременность превосходит любые интерпретации на спотовом рынке.Актив без институциональной поддержки растет и падает в зависимости от того, кто еще готов его покупать. Недавний отчет Yahoo Finance раскрыл ситуацию с DOGE: приток институциональных фондов равен нулю, после закрытия ETF-канала в структуре финансирования этого восстановления остались только розничные инвесторы и киты.
Роль институциональных средств — не просто поддержка, а якорь ценообразования. Пока ETF был в игре, каждая покупка означала желание инвестировать через легальный канал, колебания поддерживались покупателями и маркет-мейкерами. После ухода якоря рынок превратился в поле для игры: розничные инвесторы действуют под влиянием эмоций, киты контролируют рынок через крупные позиции, а промежуточного буфера нет.
«Деинституционализация» имеет и свою устойчивую сторону. Консенсус вокруг DOGE изначально не опирался на аналитические отчеты фондов, влияние Маска и культура сообщества поддерживают нарратив, а уход институтов возвращает владение к основам: нет давления на выкуп, нет принудительных продаж, монеты остаются у долгосрочных держателей.
Уязвимость тоже очевидна. FOMO розничных инвесторов приходит и уходит быстро, а с другой стороны киты концентрируют и распределяют активы. Отсутствие институциональных средств означает нехватку стабильных дополнительных покупок, ценовая поддержка зависит от терпения немногих адресов, и если киты изменят позицию, розничные инвесторы не смогут удержать рынок, и глубина ликвидности исчезнет мгновенно.
Структура капитала определяет качество рынка. Текущее восстановление $DOGE больше похоже на игру с существующими активами, насколько далеко она зайдет, зависит от терпения китов и того, смогут ли они дождаться дня, когда институциональные каналы откроются вновь.LRCX установила четыре исторических рекорда, цена акций упала на 25% за тринадцать торговых дней и на премаркете пробила апрельский минимум.
Это падение — своего рода скидка на «товар, который не могут поставить».
Выручка за сентябрьский квартал составила 8,22 млрд, что на 22% больше по сравнению с предыдущим кварталом и на 54% больше в годовом выражении.
Валовая прибыль 52,4%, операционная рентабельность 40,2%, прибыль на акцию 2,20 — все четыре показателя рекордные.
Прогноз на декабрьский квартал — 8,6 млрд, рост всего 4,6% по сравнению с предыдущим кварталом.
CFO сказал: нет узких мест в цепочке поставок, этот показатель мог бы быть выше, часть доходов перенесена на март следующего года.
Я считаю, что рынок оценивает разрыв в темпах роста, а я пытаюсь понять источник этого разрыва.
В этом квартале Китай занимает 35%, в прошлом — 26%, а в прогнозе указано, что в Китае будет «значительное снижение» из-за местных клиентов.
Хранение данных занимает 46% системных доходов, рост в годовом выражении 120%, это самая капиталоемкая часть.
Чтобы собрать 8,6 млрд с учетом снижения доли Китая, поставки не справляются, и это совпадает с заменой клиентов.
Бычий рынок акций оборудования не закончился, но потолок сейчас прописан в списке комплектующих upstream.
Не ловлю нож.
Если сегодня вечером не удержится уровень 241,60 (апрельский минимум), это будет полугодовой минимум.
Проверка состоится в следующем отчете (около 27 января): выручка за мартовский квартал должна значительно превысить 8,6 млрд, чтобы оправдать «просто задержку».
Что вас пугает больше — невозможность поставок или падение 35% доли Китая?
$LRCX $AMAT $SMH
#Отскок акций производителей чипов для хранения, расширение AI и конкуренция
#Голос торговли: ваш опыт заслуживает быть услышаннымЧистая прибыль Tesla упала на 43%, но у меня даже появилось желание купить акции!
После просмотра отчёта за третий квартал я понял, что рынок, возможно, снова будет испытывать влияние Маска. Чистая прибыль составила 787 млн долларов, что на 43% меньше по сравнению с прошлым годом — цифра действительно не радует. Но маржа по автомобилям выросла с 16,3% до 18,1%, свободный денежный поток достиг 1,531 млрд долларов, а маржа по накопителям энергии вообще составила 33,1%. Выручка почти не выросла, но эффективность заработка улучшилась в некоторых направлениях.
Сейчас меня больше всего интересует сегмент накопителей энергии. Объём развертывания 13,7 ГВт·ч, маржа 33,1% — этот бизнес уже приносит больше прибыли, чем многие думают. Плюс 1,7 млн платных клиентов FSD, потенциал доходов от программного обеспечения ещё есть.
Что касается Robotaxi и Cybercab, я знаю, что Маск умеет красиво рисовать перспективы, но проблема в том, что Уолл-стрит иногда очень этому верит. Как только коммерциализация чуть-чуть превзойдёт ожидания, медведям придётся пересматривать оценки.
Я не считаю, что Tesla обречена из-за падения прибыли. Восстановление маржи по автомобилям, улучшение денежного потока, расширение накопителей — все эти сигналы вместе заставляют меня думать, что рынок слишком зациклен на чистой прибыли.
Дневной график снова вернулся выше цены закрытия перед отчётом, поэтому подумаю о покупке по тренду. Стоп-лосс поставлю ниже минимума после отчёта, сначала посмотрю на заполнение гэпа, потом на предыдущий максимум. Пока не будет подтверждения, не стану рисковать.
Маск — человек, который мне может не нравиться, но если цена акций действительно начнёт расти, я не стану идти против своего кошелька. #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $NEAR шорт-сквизЧистая прибыль Tesla упала на 43%, чем же Маск собирается поддерживать цену акций на этот раз?
Выручка составила 28,046 млрд долларов, практически без роста, чистая прибыль — всего 787 млн долларов, что на 43% меньше по сравнению с прошлым годом. Маржа по автомобилям выросла с 16,3% до 18,1%, свободный денежный поток также стал положительным, это действительно хорошие показатели, но компания, которая держит оценку на основе ожиданий на десятилетия вперед, при этом реальная прибыль значительно сокращается, — я не хочу за это платить.
У Маска действительно талант рассказывать истории. Раньше это был автопилот, потом Robotaxi, теперь Cybercab и роботы. Каждый раз, когда рынок начинает сомневаться в оценке, он достает еще более масштабные планы.
Вопрос в том, сколько прибыли реально могут принести 1,7 миллиона платных клиентов FSD? Когда Robotaxi начнет приносить масштабную прибыль? Если эти вещи так и не реализуются, почему Tesla должна иметь такую высокую премию?
Я признаю, что у Tesla есть технологии, и что бизнес по хранению энергии растет неплохо. Но в торговле я смотрю только на одно: насколько текущая цена акций уже заложила будущее?
Моя стратегия ясна: после отчета я больше склонен искать возможности для шорта, ждать, когда дневной график достигнет пика и начнет падать, пробив минимум предыдущего торгового дня, и только тогда рассматривать вход, стоп-лосс ставлю выше максимума отскока, не буду гнаться за падением ради падения.
Сейчас я все больше убеждаюсь, что главный риск Tesla — это то, что рынок наконец начнет требовать от Маска превратить в прибыль те истории, которые он рассказывает уже много лет. #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $ENA
Рост при диверсификации рынка: как проверить доходность?
Сегодня утром в обзоре спотового рынка изменение цены $ENA за 24 часа составило +4,07%, ценовой диапазон — 0,1976—0,22589 USDT.
Положительный рост контрастирует с откатами многих DeFi-токенов, но нельзя оценивать безопасность доходности, исходя только из цены. Источник дохода, стоимость хеджирования и соответствие активов и обязательств определяют, сможет ли доход преодолеть разные рыночные условия.
Если повышение стоимости капитала приводит к сужению спреда, поддержка роста может ослабнуть; только при одновременном улучшении проверяемого чистого дохода и буфера риска оценка будет иметь более веские основания.Одна ночь "обмана": одна свеча бычья заманила, одна свеча медвежья всё похоронила
⚡Вчера: рост, вызывающий волнение
Отчёты технологических компаний подогрели интерес, выручка SpaceX выросла на 161%, что полностью повысило аппетит к риску. BTC с 83,000 поднялся до около 84,800, ETH ещё сильнее — дневной рост достигал 4%, снова превысив отметку 2,500. На первый взгляд, быки вернулись, но данные с блокчейна честны: ликвидации шортов ETH составили почти 69%, по сути это шорт-сквиз и стейкинг, а новые покупки на спотовом рынке не поспевали.
💥Сегодня: падение, заставляющее молчать
После отчётов Tesla и Meta возобновились опасения по поводу инвестиций в AI, фьючерсы на Nasdaq рухнули, крипторынок потянуло вниз. BTC за шесть часов упал более чем на 2,000 долларов, вернувшись к 82,000; ETH с 2,526 упал до 2,432, ликвидации за 24 часа составили около 90,67 млн долларов. За последние 4 часа более 95% ликвидаций BTC были по лонгам — те, кто гнал цену вверх, стали топливом для этих ликвидаций.
😐Сейчас: боковик, который не даёт двигаться
$BTC застрял около 82,500, $ETH колеблется около 2,430, за 24 часа ликвидированы и лонги, и шорты: лонгов на 165 млн, шортов на 188 млн. Попытки пойти в лонг заканчиваются провалом, попытки шортить тоже сносятся — типичная ситуация двунаправленного выжимания.
#ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强？ Чанчжинь на этот раз действительно готова щедро платить за привлечение специалистов!
Согласно расследованию офиса южнокорейского депутата Чхве Сучжон, по меньшей мере 27 опытных инженеров DRAM из Samsung и SK Hynix были переманены в Чанчжинь. Хедхантеры предлагают очень привлекательные условия: зарплата может удвоиться, дополнительно предоставляются субсидии на аренду жилья и оплату обучения детей, с обязательным сроком службы от 3 до 5 лет.
Главное: чтобы обойти ограничения по соглашениям о неконкуренции с прежними компаниями, существует специальная схема — инженеры сначала устраиваются в компании нижестоящей цепочки поставок для переходного периода, а затем официально присоединяются к Чанчжинь. Большинство из них имеют более десяти лет опыта массового производства на корейских заводах, охватывая ключевые этапы, такие как уровень выхода годной продукции и интеграция технологических процессов, и являются одними из самых ценных специалистов в области памяти.
Соревнование в DRAM строится на уровне выхода годной продукции и способности к массовому производству, а кадры — это основа производственных мощностей, что и вызывает сильное беспокойство у корейской стороны.
Дополнение по исследованию корейских СМИ: средний срок работы этих инженеров на прежних местах — менее 3 лет, большинство уже уволились, что вызвало обсуждения в Корее о «технологическом поглощении с последующим увольнением», что является очень чувствительным моментом в отраслевой конкуренции.
Борьба за таланты в области памяти гораздо более ожесточённая, чем кажется на первый взгляд.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 📱 Вечерняя тройка: одна цикличная акция, два мем-токена, совершенно разные подходы
$SNDK 1,374.9, падение на 1.90 💀
Рынок в плюсе, а она всё ещё в минусе. Продукция SanDisk сосредоточена на NAND и корпоративных SSD, текущее снижение связано с циклом запасов в секторе, фундаментальные показатели по отгрузкам компании не ухудшились. Нужно сравнивать уровни запасов и заказы корпоративных клиентов у производителей памяти, когда выйдут отчёты, разногласия сойдутся.
$TRUMP 1.739, рост на 1.87 🎭
Объём эмиссии и правила сообщества заранее зафиксированы, нет прибыли компании, цена движется под влиянием новостей о внешних персонажах. Вечерний рост — это возврат к рисковым активам, ликвидность сообщества сосредоточена в окне событий, после него объёмы торгов снижаются.
$BOME 0.0006186, рост на 2.96 📉
Связь мемов сделана в виде цепочки баллов на блокчейне, публикации и цитирования влияют на распределение токенов, это добавляет слой удержания по сравнению с обычными мемами, основанными только на настроениях. При цене около 0.0006 объём небольшой, эмоциональные деньги сильно колеблются, механизм баллов удерживает часть активных пользователей, но не поддерживает самостоятельную оценку.
Данный текст является лишь анализом рынка и не является инвестиционной рекомендацией.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ Акция по заработку монет на торговле CT закончится в 18:00, после чего в течение часа произошёл отскок на спотовом рынке, но объём торгов составил менее половины от объёма предыдущего часа. В объявлении OKX указано, что акция заканчивается по пекинскому времени 22 октября в 18:00. Спотовая цена в 18:00 выросла с 0.24534 до 0.24789 долларов, объём торгов около 151,700 долларов; в 17:00 цена упала с 0.25032 до 0.24534 долларов, объём торгов около 318,300 долларов. В 19:09 спотовая цена около 0.2471 доллара, за 24 часа снижение примерно на 18.64%.
Пока я не считаю этот отскок окончанием нисходящего тренда. Окончание акции и отскок идут подряд, но это не доказывает причинно-следственную связь; более прямое сомнение — в 18:00 объём торгов явно сократился, а в 19:00 цена ниже закрытия 18:00. Входить в позицию только по одной свече отскока легко, но можно упустить, поддерживается ли движение.
Меня больше интересует, сможет ли цена закрытия в 19:00 вернуться выше 0.24789 долларов и увеличится ли объём торгов по сравнению с 18:00. Если цена удержится и объём вырастет, эту осторожность нужно будет пересмотреть; если цена упадёт ниже 0.24534 долларов, отскок в 18:00 всё ещё не получит продолжения.
$CT Вечерний криптообзор 22 октября
BTC вернулся к 84 000, но рынок все еще находится в "структурном восстановлении"⏳
Друзья, сегодня рынок выглядит немного лучше, чем в предыдущие дни, но при более тщательном рассмотрении видно, что позитив сосредоточен в лидерах, а не в общем росте.
📊 Рынок: $BTC лидирует, но общая рыночная капитализация сократилась
💰 ETF: BTC привлекает капитал, $ETH теряет, направления полностью противоположны
🐋 Киты: за 11 дней продали почти 2000 BTC, затем купили 64 000 ETH
🏛️ Макроэкономика: в октябре, скорее всего, без изменений, но "позитив" может быть ограниченным
⚠️ Риски: быки только что получили серьезный урок
Вкратце: возвращение BTC к 84 000 — позитивный сигнал, но снижение общей рыночной капитализации, продолжающиеся оттоки из ETH ETF и недавняя чистка быков указывают на "структурное восстановление", а не на бездумный рост. Сначала посмотрим, сможет ли BTC превратить 84 000 из сопротивления в поддержку; если нет, рост альткоинов может быстро угаснуть.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Хайникс так сильно упал, чего же боится корейский фондовый рынок?
В последнее время корейский фондовый рынок меня действительно сбил с толку. В начале октября акции Хайникс стоили выше 1,8 млн корейских вон, а к 20-му числу резко упали до 1,22 млн, потеряв более трети за полмесяца. Ситуация с Samsung тоже не лучше, индекс KOSPI падает вместе с ними. Самое абсурдное, что прогноз прибыли Хайникс всё ещё довольно оптимистичный, рынок уже оценил компанию по прибыли следующего года, что примерно соответствует стоимости всей компании за три года.
Чёрт возьми, компания, поставляющая HBM для Nvidia, оценивается так дешево, что кажется, будто её отдают даром. Но я тоже не решаюсь сразу покупать на дне.
Главная проблема корейского рынка сейчас — постоянные продажи иностранными инвесторами. За первые 20 дней октября иностранцы продали Хайникс почти на 10 трлн корейских вон. Кроме того, рынок опасается, что инвестиции в AI достигли пика, а китайские производители памяти догоняют, поэтому даже при хорошей прибыли акции продолжают падать.
Сейчас мне интересно посмотреть отчёт Хайникс за 28 октября. Если прибыль снова превзойдёт ожидания, а акции не вырастут, значит, инвесторы просто не верят.
Я буду следить, сможет ли цена удержаться около 1,2 млн вон, если да — подумаю о постепенной покупке, если упадёт ниже 1,18 млн — признаю ошибку, а при отскоке буду смотреть на уровни 1,35 млн и 1,45 млн.
Иногда торговля акциями действительно забавна: компания изо всех сил зарабатывает, а акционеры всё равно теряют деньги. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Если вы понимаете историю, то знаете, что это не случайность
2014 год, биткоин и золото, дно достигнуто за 14 месяцев
2018 год, биткоин и золото, отскок от дна за 14 месяцев
2022 год, биткоин и золото, формирование большого дна за 14 месяцев
В этом цикле медвежьего рынка биткоина относительно золота прошло уже 19 месяцев.
Цикл завершён, падение достаточно глубокое, монеты полностью перешли в другие руки, риски полностью устранены
Три цикла, один и тот же временной код, дно уже наступило
Ноябрь — начало бычьего рынка.Плохо, все коллективно смотрят на падение до 80 тысяч, может ли цена упасть еще ниже? Рынок однозначно ожидает падения до 80 тысяч, в основном из-за Ближнего Востока
1. Кто позволил американцам вывести своих людей с Ближнего Востока и отправить туда военные корабли, при этом нефть отскочила обратно к 99 долларам, а теперь, с новостями о нападении на пролив, и с угрозами в адрес Ирана, цена на нефть нестабильна, и тень энергетической инфляции не исчезает
2. Сейчас все думают, где можно купить на дне, упав до 80 тысяч, будет ли падение продолжаться? Кстати, вчерашний рост до 84800 был вызван ликвидацией коротких позиций и притоком новых спотовых средств, но сегодня все было распродано, причина этого действия неизвестна, итог — слабый рост
3. Нет драйвера для роста, только негативные факторы: Иран и США находятся в состоянии трений, но открытой войны нет, геополитический негатив ограничен, основной негатив — нефть, высокая инфляция поддерживает глобальную среду высоких ставок, но при этом нет чрезмерного ужесточения, ставки находятся на критической точке сильного давления, поддерживая небольшой баланс
Для того чтобы биткоин действительно упал ниже 80 тысяч, должен произойти хотя бы один из следующих условий:
1. Нефть надежно закрепится выше 100, ФРС на следующей неделе даст сигнал о повышении ставки в декабре, доходность 10-летних облигаций США останется выше 5%
2. На американском рынке акций произойдет системный обвал, институциональные инвесторы сократят позиции, и биткоин тоже будет распродан
3. Чистый отток из биткоин-ETF за один день превысит 1 миллиард долларов
Сегодня вечером цена колеблется, не падайте до 81000, чтобы не ловить падение, слишком близко к поддержке в 80 тысяч, соотношение риск/прибыль очень плохое, если сегодня вечером на американской сессии не будет больших продаж, биткоин не упадет значительно, лучше купить около 81000-81300 с стопом на 80500, посмотрим, откроется ли американский рынок с понижением, а затем пойдет вверх
Поскольку нефть так сильно выросла, это вызвало панику и распродажи, но за день выяснилось, что ничего страшного не произошло, паника утихла, премия закончилась, и покупатели вернутся сноваВидел слишком много людей, которые "50x заработали в 4 раза, а потом ликвидировались". $LIT в этой сделке с 3.43 до 3.71, +416.88%, выглядит как легенда, но на самом деле съел всего 8.33% волатильности.
Критический момент: если альткоин падает на 2%, ваша прибыль сокращается вдвое, при падении обратно к 3.43 — ноль. Учитывая "асимметрию убытков и восстановления", чтобы упасть с +416% до 0, нужна всего одна медвежья свеча, а чтобы подняться с 0 до +416%, нужно заработать в 4 раза. Поэтому: фиксируйте большую часть прибыли, сохраняйте капитал, не поддавайтесь эмоциям. Лучший исход на графике — скромно зафиксировать прибыль, худший — кто-то посмотрит и пойдет покупать в полную позицию.
50x — крайне высокий риск, не является рекомендацией к действию.$DOOD эта короткая позиция использует расширение волатильности после застоя на предыдущем максимуме, ключевая поддержка пробита без достойной отскока, стопы быков и активные продажи забирают ликвидность, 20x увеличивает нисходящую выпуклость до +1016% — такой доход на хвосте.
Но это число — «выборка хвоста», а не нормальное распределение доходности. После ускорения на конце отклонение/историческая волатильность слишком велики, низкие уровни поддержки и закрытие коротких позиций могут в любой момент вызвать резкий отскок, не угадывайте дно и не держите позицию до предела, фиксируйте прибыль в ключевых точках и используйте скользящий стоп.
Это движение, вызванное структурным пробоем, а не чудо. Перед открытием позиции контролируйте откат/фиксируйте прибыль, после снижайте объем и отдыхайте, ждите восстановления ликвидности на рынке DOOD и сужения волатильности для новой оценки, не принимайте одну экстремальную прибыль за основу для последующих позиций. $DOGE $IOST #MetaQ3营收超预期，法律费用与AI支出承压 $NEAR
Сооснователь NEAR публично заявил о конце эпохи интернет-безопасности, собственная монета упала на 4%
Сегодня сооснователь NEAR Illia Polosukhin выступил с резким заявлением, предупредив о наступлении конца эпохи безопасности интернет-программного обеспечения, прямо указав на уязвимости в PHP, Node.js и LiteLLM.
Основатель предрек крах всей отрасли, и рынок сразу же отреагировал на собственную монету: NEAR за 24 часа упал до 4.999, с открытия 5.201 почти на 4%, минимальное значение достигло 4.912.
Но интересно, что объем контрактных позиций за тот же период снизился на 7,45%, а ставка финансирования была отрицательной. Этот спад не был вызван шортами, а произошел из-за ухода быков. В позициях осталось около 60 миллионов долларов, падение было не резким, кто-то продолжал покупать.
С одной стороны, сооснователь предупреждает о грядущем крахе, с другой — внутренние фонды тихо снижают кредитное плечо. Кто из них лучше понимает NEAR, я сказать не могу.
Если уязвимости, о которых говорит основатель, действительно приведут к крупным взломам, как вы думаете, что упадет первым — NEAR или весь сектор? Вы осмелитесь держать длинные позиции на монету, когда её собственные разработчики её критикуют?
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 $STRK
Голосование по управлению с подавляющим большинством одобрило крупное обновление, но цена STRK упала, чтобы показать тебе
Сегодня вечером вышли результаты голосования держателей Starknet, подавляющее большинство поддержало переход с L2 на L1. Такое масштабное предложение по трансформации на других монетах уже давно вызвало бы рост.
А что в итоге? Я следил за рынком: за 24 часа сначала цена взлетела до 0.06594, а потом постепенно упала до 0.05513, весь рост был отыгран и даже с убытком. Финансирование уже стало отрицательным, длинные позиции по контрактам не растут, наоборот, уходят.
Позиции по бессрочным контрактам STRK примерно на 9,75 млн долларов, объем торгов за 24 часа — 20,5 млн. Позиции небольшие, значит, этот рост с последующим падением в основном был вызван продажами на спотовом рынке, а не шортами по контрактам. Голосование — голосованием, а монеты — монетами.
Честно говоря, такую схему в криптомире видели много раз: заранее готовятся к предложению, после голосования продают, позитивные новости оборачиваются негативом. Просто не ожидал, что падение будет таким резким, даже приличной второй волны не было.
Позитив по управлению реализован — и бегут, это считается старой криптошаблонной? У вас есть STRK — ждете реального внедрения обновления или воспользуетесь отскоком, чтобы выйти? $CL Большинство говорят, что этот рост нефти — это шортсквиз, но я чувствую, что в этот раз нефть сильно вырастет. С технической точки зрения, с 2 июля по 16 сентября можно считать это восходящим трендом, а движение с более чем 100 до 88 — коррекцией. На уровне 88 дневной график уже стабилизировался, сейчас цена приблизилась к 100. 20 октября объемы на дневном графике значительно выросли, но цена почти не упала, даже закрылась выше 97. Если нефть удержится выше 95 или 97, я считаю, что это вовсе не шортсквиз, а большой восходящий тренд. Первая цель — около 110, на этом уровне может быть небольшая коррекция. Следующая цель — около 120. Я не считаю, что это шортсквиз, но, конечно, нужно дальнейшее подтверждение. Всем инвесторам следует быть осторожными. $BTC
BTC ночью упал ниже 82000, а я вижу, как кто-то безумно занимает деньги, чтобы докупать контракты
Сегодня ночью минимум достиг 81638, я долго следил за рынком, цена отскочила обратно к 82000 и застыла там. Максимум за 24 часа всё ещё 84899, что означает падение примерно на 3% от максимума.
По идее, новостей много негативных: китайская прокуратура подала заявление на конфискацию 61800 BTC, связанных с делом на 5,7 млрд долларов, суд Тяньцзиня уже принял дело. Раньше такие новости сбивали цену минимум на два пункта, а сейчас цена просто стоит на 82000 и не двигается.
Ещё более странно, что Kalshi только что объявила об открытии кредитования под залог BTC, можно брать долларовые кредиты под монеты, хранящиеся в BitGo, специально для использования в качестве бессрочной маржи. Негативных новостей полно, а путь для кредитного плеча и докупок становится всё шире.
Внебиржевые источники говорят: Lab4crypto считает, что индекс риска упал до 23.3, что является сигналом формирования дна, Bitfinex обозначил поддержку на 81300 и сопротивление на 84400. Я смотрю на ставки финансирования, сейчас у BTC положительная ставка 0.006%, быки всё ещё готовы платить, значит, эта волна не отпугнула участников.
Решение ФРС 28 октября уже близко, вы держите длинные позиции на ночь в ожидании решения или сначала снижаете плечо и ждёте направления? Если 81300 действительно пробьют, где вы поставите стоп-лосс?
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 BTC упал ниже 82,000, ETH за месяц обвалился более чем на 10%: этот раунд падения — это "цепная реакция" риска для активов
BTC откатился с уровня выше 84,800 до 82,000, ETH упал до 2,404, снижение за месяц превысило 10%. На первый взгляд это технический пробой, но по сути крипторынок был втянут в сокращение ликвидности вместе с глобальными технологическими акциями, которые снижали кредитное плечо.
Инициатор: Tesla "погасила" доверие к AI-трейдингу
Капитальные расходы Tesla в третьем квартале составили всего 4,73 млрд долларов, что значительно ниже рыночных ожиданий около 7,5 млрд долларов, прогноз на год снижен, после закрытия торгов акции упали более чем на 3%. Рынок воспринял это как ослабление инвестиций в AI, оптимизм, вызванный отчетами технологических компаний, быстро сменился пессимизмом, попытка биткоина пробить отметку около 85,000 долларов была отвергнута, и он отыграл все средущееся повышение.
Усилитель: геополитика и цены на нефть блокируют пространство для смягчения
Из-за атаки на нефтяные месторождения Саудовской Аравии цена на нефть Brent на время превысила 110 долларов. Обострение напряженности на Ближнем Востоке привело к давлению на рисковые активы, высокие цены на нефть замедляют снижение инфляции, что дополнительно сужает возможности для снижения ставок ФРС, биткоин не может рассчитывать на независимый приток новых средств.
Финансовый аспект: общий отток из ETF
Спотовый ETF на Ethereum с октября зафиксировал чистый отток в размере 1,08 млрд долларов, что стало крупнейшим месячным оттоком в этом году; ETF на биткоин за тот же период также зафиксировал чистый отток около 67 млн долларов. Сокращение институционального спроса проявляется в движении капитала более явно, чем в цене.
Рынок: "сопротивляющееся падение" на фоне ликвидации кредитного плеча
Перед падением открытые позиции выросли до 55,95 млрд долларов, рынок очень чувствителен к цепным ликвидациям. За последние 24 часа произошло ликвидация на 269 млн долларов, из них ликвидация коротких позиций составила 189 млн, длинных — всего 79,69 млн. Важно отметить, что скопление коротких позиций означало, что в процессе падения сработало много стоп-лоссов по шортам, что обеспечило краткосрочную поддержку покупками и смягчило падение; однако это не изменило нисходящий тренд, вызванный сокращением аппетита к риску.
Ключевые наблюдения
В районе 80,000–81,500 BTC находится важная среднесрочная поддержка, где пересекаются средняя стоимость ETF и покупательские заявки в книге ордеров. До разворота потоков средств в ETF, рост ETH скорее будет техническим восстановлением, а не сменой тренда.
В двух словах: в этом падении пострадали аппетит к риску и ликвидность, а не сама криптоистория; следите за технологическими акциями и потоками ETF.
$BTC $ETH #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 其实凌晨 $META $TSLA 的财报整体都算不错，但是股价却走出相反的方向，核心就是TSLA 财报给市场答卷并非是当前投资者最想看到的，是滞后的 当前AI叙事要看什么？不再是疯狂的砸钱扩张资本开支，而是已经完全进入第二阶段——盈利的验证，AI赚的钱能否覆盖过去、当下与未来的资本开支 #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 META营收很强，但是也伴随着更多的资本支出，意味着名义收入是可以跟得上资本支出，所以市场对其还有更强的信心，尤其是META目前属于整个AI产业链最激进的AI基础设施投入者，这份财报提振了整个AI产业的信心 而TSLA呢？财报也算不错，毛利率与自由现金流很强，尤其是现金流强大足以支撑企业未来对AI与自动驾驶出租车的资产投入以及扩产规模，但是很可惜，投资者系想看的是你如何验证你的AI投入能赚钱，而不是你还有多少钱可以投，所以TSLA股价下跌开始估值修复 所以，财报之后两家企业的股价走出了不同的走势，但是这两份财报依旧证明了AI产业的处于稳定阶段，不过这两份财报也并非没有缺点 META 自由现金流被挤压，赚的多，花的更多，名义财报证明了AI的赚钱能力，但是想Самое страшное для кухни — это не слишком сильный огонь, а когда все гости толпятся в зале, делают заказы, а на кухне только одна плита действительно работает — у Robinhood в этом квартале выручка выросла на 32% до 1,31 млрд долларов, чистый приток средств установил рекорд в 22 млрд долларов, выглядит как роскошный банкет, но я смотрю на скорость оборота кухни: одновременно работают две плиты — акции и криптовалюта, сможет ли огонь в третьем квартале не угаснуть?
Моё мнение — на разделочной доске. Рост выручки — это «закуска», рекорд по притоку — «наваристый бульон», а главное блюдо — сможет ли активность торгов сохраниться. Привлечь гостей в ресторан несложно, сложнее удержать их и заставить заказывать добавки. Особенно внимательно нужно следить за криптовалютой: рынок — это сильный огонь, когда горячо — слышен шипящий звук и аромат, а когда остывает — на дне сковороды пригорает. Robinhood предлагает акции и крипту в одном меню, пытаясь сделать фьюжн-кухню, но фьюжн требует точного баланса — акции это медленно тушеное основное блюдо, крипта — острый перец для вкуса, а новые сервисы — дополнительные конфорки, и вопрос в том, хватит ли давления газа, это и есть главный тест для отчёта за третий квартал.
Теперь о вкладе новых сервисов. Для меня это как шеф-повар, пробующий новое блюдо: новое блюдо привлекает посетителей, но первые три месяца после добавления в меню чаще всего это реклама, а не прибыль. Главное — сможет ли оно стать вторым основным блюдом, а не навсегда остаться украшением на тарелке.
Если перейти к токенам на базе американских акций, логика похожа на «один бульон, разлитый по двум тарелкам». Базовый актив — это бульон, а токен — красивая тарелка, но если бульон пресный, то и блюдо безвкусное. Поэтому не смотрите на узоры на тарелке, смотрите на бульон — активность торгов это соль, если мало — пресно, если много — слишком остро.
А что насчёт маржинальных контрактов? Это очень острый перец. Я видел много людей, которые воспринимают его как основное блюдо, съедают и потом весь в поту, а на следующий день с проблемами с желудком. Моё правило: перец только для вкуса, не больше одной ложки, кто ест его как основное блюдо — кухня ответственности не несёт.
Главный вопрос третьего квартала — не насколько высок будет рекорд по притоку средств, а останутся ли эти гости из-за аромата основного блюда или пришли из-за острого перца и уйдут сразу после.$BTC отскочил от внутридневного минимума, но это не значит, что каждый стоп-лосс-план нужно сразу же перезапускать. Kraken публично котируется около 81.93K, внутридневной минимум по UTC примерно 81.54K; отскок уже произошёл, но до подтверждения устойчивого продолжения ещё один шаг.
TraderGauls сообщил, что его лонг-план сработал стоп-лоссом и признал, что движение вышло за рамки изначального сценария. Это собственная обратная связь блогера по исполнению, а не независимая проверка доходности. Меня больше интересует то, что он выбрал признать неудачу, а не переименовывать изначальный краткосрочный план в долгосрочное удержание.
Вот мои личные наблюдения по рынку: самая частая ошибка после убытка — пытаться отыграться за счёт снижения критериев входа в следующую сделку. Я буду ждать, пока цена вернётся выше 82K и отскочит, удержав уровень, чтобы заново оценить восстановление; если после отскока цена снова пробьёт внутридневной минимум, я отменю план восстановления и не буду расширять стоп-лосс, чтобы доказать, что не ошибся.
В целом, отскок может изменить условия для наблюдения, но не восстанавливает автоматически эффективность старого плана. Новая сделка должна иметь независимые основания и лимит убытков; без публично проверенного катализатора мелкие монеты пока не считаю возможностью. Ты будешь ждать отскока от уровня или сначала повышения минимума, чтобы принять решение? Это лишь личное наблюдение, не является инвестиционной рекомендацией.Разложить 12,8-секундную финальную задержку под операционным светом — это не сетевая задержка, а блокада сердечной проводимости — каждое подтверждение ждет, пока желудочек сам возьмет на себя ритм. Solana планирует запустить обновление Alpine Glow на основной сети 21 октября, это крупнейшая реконструкция уровня консенсуса с 2020 года. Сначала не смотрю на эмоции, а оцениваю жизненные показатели: уровень консенсуса — это проводящая система, валидаторы — миокард, стоимость голосования — потребление кислорода, время финализации — скорость проводимости. Вынести голосование и механизм сертификатов из основного пути — это как заменить открытое сердечное шунтирование на чрескожную катетерную аблацию, меньше травм, быстрее проводимость; время финализации сжато с примерно 12,8 секунд до 150 миллисекунд — это уровень восстановления синусового ритма при полной атриовентрикулярной блокаде, а не просто ускорение частоты пейсмейкера. Стоимость голосования валидаторов снижена примерно на 60%, что эквивалентно снижению потребления кислорода миокардом, уменьшению зоны ишемии и предотвращению выпадения маргинальных валидаторов из-за гипоксии.
Но красивая хирургическая схема не гарантирует хорошую постоперационную функцию сердца. Производительность основной сети в реальном времени еще предстоит оценить — в клинике это называется послеоперационным мониторингом: нельзя снимать аппарат ИВЛ только потому, что внутриоперационное чреспищеводное УЗИ выглядит хорошо. Важно, появятся ли при высокой нагрузке злокачественные аритмии, тромбообразование, нарушение перфузии — именно эти показатели определяют прогноз. Первые, кто выиграет, — это чувствительные ко времени и крайне зависящие от финализации капиллярные сети: децентрализованные финансовые транзакции, платежи стабильными монетами, ончейн клиринг и расчет. Они подобны дистальной коронарной перфузии: если на проксимальном уровне блок на секунду, дистально миокард испытывает ишемию; сокращение времени финализации с 12,8 секунд до 150 миллисекунд — это как заменить прерывистую хромоту на постоянный кровоток.
Токены американских акций типа $xLLY — это маркеры дистальной перфузии, а не само сердце. Как только проводящая система Solana стабилизируется, спреды, арбитражное затухание и проскальзывание цен токенизированных американских акций на блокчейне будут сжаты, капитал охотнее будет рассматривать этот путь как доступную коронарную артерию; но если при высокой нагрузке основной сети возникнет низкий сердечный выброс, при видимом восстановлении ликвидности фактическая перфузия будет недостаточной, и дистальные маркеры первыми покажут ложные отклонения. Привлечение большего числа ончейн транзакций и капитала после обновления зависит не от электрокардиограммы в белой книге, а от наличия или отсутствия желудочковой тахикардии на послеоперационном мониторе.
На послеоперационном мониторе 150 миллисекунд — это лишь бумажная ЭКГ; истинный прогноз определяет, появятся ли при высокой нагрузке основной сети злокачественные аритмии. #solanaalpenglowupgrade То, что мы видим сегодня утром на венесуэльском P2P-рынке, — это картина с чёткими цифрами: 202 активных предложения, премия в 15,07% по сравнению с официальным курсом и заметный контраст между теми, кто работает с национальным банком с высоким трафиком (спреды ниже 1%) и теми, кто использует общий мобильный платёж (выше 4%). Жёсткие данные Средний курс покупки USDT: 1.018,05 VES. Средний курс продажи: 979,73 VES. Официальный курс: 884,75 VES за доллар. Премия по сравнению с официальным курсом: 15,07%. SОбъем торгов Robinhood продолжает расти, но я хочу сначала разобраться, от каких именно клиентов поступают эти сделки.
Объявленный объем номинальных сделок с криптовалютой уже включает операции в приложении Robinhood и на Bitstamp. Если воспринимать общий объем как внезапное увлечение американских розничных инвесторов криптовалютой, можно ошибочно оценить структуру клиентов и переоценить, сколько дохода принесет рост.
Разные направления бизнеса имеют разные тарифы, типы клиентов и торговые привычки. Даже при одинаковом объеме сделок доходы могут существенно отличаться. Общий объем большой и выглядит впечатляюще, но нужно сопоставлять его с доходами и изменениями в капитале клиентов.
Я с интересом жду расширения бизнеса Robinhood. Больше продуктов — больше возможностей для пользователей сосредоточить финансовую активность на одной платформе, а источники дохода станут разнообразнее.
Однако меня беспокоит, что рынок оценивает каждую новую сделку с одинаковой рентабельностью. Особенно в периоды активности объемы растут; когда интерес спадет, важно понять, какие клиенты останутся и какие средства не уйдут — это ближе к реальной силе платформы.
В следующем отчете я буду анализировать доходы от торгов, чистый приток средств клиентов и результаты разных продуктов вместе.
Торговая платформа, конечно, хочет, чтобы пользователи торговали больше, но акционерам не стоит радоваться только цифрам по объему сделок. После расширения масштабов важно понять, сколько денег приносит каждый бизнес — этот вопрос рано или поздно вернется в финансовые отчеты.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ Пик депозитов в $22 млрд изображён на этой диаграмме как гигантская несущая колонна, только что залитая бетоном — но даже самая толстая колонна не выдержит верхнюю часть конструкции, которая держится только на торговом трафике.
Отчёт Robinhood за третий квартал ещё не опубликован, но я уже анализирую его структурный разрез. Выручка выросла на 32% в годовом выражении до $1,31 млрд, этот рост выглядит очень привлекательно с фасадной стороны, облицовка аккуратная. Но настоящий инженер-строитель не станет смотреть на здание снизу вверх, он сразу вскроет перекрытие и спросит: из этих 32% сколько — это нагрузка от бычьего рынка, а сколько — постоянная нагрузка, «вбитая» в основание?
Торговые доходы по своей природе — это переменная нагрузка: когда приходит активность, перекрытие нагружается, когда уходит — нагрузка сразу исчезает. То, выдержит ли башня два полных цикла, зависит не от торгового слоя, а от ядра — толщины осевших активов пользователей. Чистые депозиты в $22 млрд — это действительно сигнал, что фундамент обработан качественно, но глубина фундамента не равна устойчивости верхней части, нужно понять, превратились ли эти деньги в долговечные стены, воспринимающие сдвиг, или это рыхлый наполнитель у входа, готовый в любой момент уйти.
Новые направления — это надстройка. Самое опасное — строить надстройку без запаса прочности в исходной конструкции. Одновременное расширение направлений акций и криптовалют — это как если бы с двух сторон одного ядра подвесили две совершенно разные системы нагрузок, и при сдвиге нагрузок первым треснет узловое соединение.
Отчёт после закрытия торгов 27 октября я читаю как приёмку конструкции. Приёмка не смотрит на отделку, а проверяет три вещи: не было ли экономии на несущих элементах, не ослабли ли анкеры узлов, и самое главное — рассчитана ли конструкция на ветровую нагрузку по стандарту с повторяемостью раз в несколько лет. Выручка в $1,31 млрд — это просто показатель площади этажа, а настоящая проверка — это количество арматуры на единицу площади, то есть сколько рискованной арматуры приходится на каждый доллар дохода.
Что касается связи с $xNFLX, не рассматривайте это как отдельное здание. Это соседняя башня на том же участке с общим котлованом, при осадке главного здания пристройка наклоняется вслед за ним — это самая простая совместная деформация в строительной механике, и никакая визуализация не сможет это скрыть. #hoodq3tradinggrowth$TSLAB $NVDA $SAMSUNGEM
Tesla и Nvidia вложат 2,8 млрд долларов в Samsung Electro-Mechanics — это дело гораздо серьезнее, чем кажется на первый взгляд!
Tesla инвестирует 1,1 трлн вон, Nvidia — 2,6 трлн вон, совместно создавая производственную линию FC-BGA подложек, поставки начнутся с 2029 года и продлятся 5 лет.
Не стоит воспринимать это просто как «сотрудничество крупных компаний». FC-BGA — ключевой элемент упаковки чипов, японская компания Ibi Electric занимает 70% рынка, Nvidia боится быть заблокированной!
Tesla нужна не только подложка для чипов автопилота, но и вычислительная база для гуманоидного робота Optimus. Samsung Electro-Mechanics благодаря этому контракту сможет перейти из статуса «запасного варианта» в основного поставщика.
Короче говоря: узкое место инфраструктуры AI — не в самом GPU, а в плате, на которой он размещён. Кто контролирует плату, тот контролирует следующий этап развития вычислительных мощностей!
#特斯拉英伟达将投资三星电机 В октябре ФРС с большой вероятностью приостановит повышение ставок, черт, я наоборот боюсь, что Уош может устроить рынку сюрприз!
28 октября состоится заседание FOMC, и рынок сейчас в основном ставит на отсутствие повышения ставок. По идее, BTC должен радоваться, но у меня ощущение, что все не так просто. В сентябре ФРС только что повысила ставку на 25 базисных пунктов, а в октябре даже если сделают паузу, это не значит, что потом не будут повышать.
Самое забавное — новый председатель Уош. На прошлой неделе в Бангкоке он выступал, все ждали от него каких-то намеков, а он просто заявил, что не будет заранее прогнозировать решение заседания. Вот это да, рынок хочет услышать ответ, а он заставляет всех гадать 😂
Сейчас инфляцию в США все еще не удается сдержать: в сентябре CPI вырос на 3,7% в годовом выражении, PPI — на 6,3%. Цены на нефть высоки, инвестиции в AI поднимают спрос, ожидания дальнейшего повышения ставок в декабре довольно сильны.
Я не хочу заранее делать ставки на направление FOMC. Если уж торговать BTC, я подожду выхода решения, посмотрю, сможет ли он пробить и закрепиться выше предыдущего максимума перед заседанием. Если закрепится — можно осторожно наращивать длинные позиции с установкой стоп-лосса чуть ниже уровня пробоя; если после новости сначала будет рост, а потом откат обратно — я скорее подумаю о шорте.
Больше всего боюсь, что объявят отсутствие повышения, и все обрадуются, как будто снизили ставку, а на пресс-конференции Уош снова заговорит о рисках инфляции и отправит всех, кто пошел в лонг, в минус.
В общем, я не спешу делать ставки. Эти ребята из ФРС проводят заседание — и игроки крипторынка на фьючерсах платят очередной урок. 😂#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ В момент получения одобрения FINMA Швейцарии градиент атмосферного давления на северном склоне Альп резко усилился — это была не обычная смена погодной системы, а воздушный поток, который никогда ранее не появлялся на розничных погодных картах, пытающийся вытянуть облака биткоина из офшорной зоны высокого давления в регулируемый континентальный климат. 20 октября был одобрен первый розничный спотовый биткоин-ETF, использующий структуру фонда, а не привычную топографию существующих ETP, что равносильно тому, что в облаках, которые раньше можно было только наблюдать, но не приземлять, внезапно установили наземную станцию.
Еще более примечателен день до этого — BlackRock. Заявка PBIT, связанная с IBIT и использующая опционы с короткими сроками и фиксированным доходом в качестве буфера, по сути, накладывает защитную сетку от града на грозовой облачный элемент: есть защита от падения, но рост ограничен температурной инверсией, что не гарантирует сохранность капитала. Такая структура в метеорологии называется «ограниченным искусственным вмешательством» — можно уменьшить диаметр градин, но нельзя подавить энергию всего конвективного облака. Это привлекает инвесторов среднего уровня, которые боятся промокнуть, но не хотят пропустить осадки; их риск-профиль разрезан на более тонкие изобарические линии.
Проблема в зоне наблюдения. Дата листинга и размер активов швейцарского ETF до сих пор неизвестны, он похож на тропическое возмущение без номера, с низкой достоверностью прогноза пути; PBIT все еще в очереди на одобрение, даже начальные данные не получены. Два продукта — один использует регулируемую фондовую структуру, другой — защиту от града с помощью опционов, теоретически покрывающих разные уровни риска, но смогут ли они действительно вызвать новый приток, зависит от того, смогут ли они сформировать устойчивую конвергенцию влажности на розничном уровне.
Рассмотрим также связь с токеном XNFLX на американском рынке. Связь этого актива с биткоиновой погодной системой похожа на локальный циркуляционный ветер, образующийся днем между морским и континентальным воздухом: днем он колеблется с крупномасштабным ветром, а ночью может разрываться из-за изменений стабильности пограничного слоя. Когда одобрение Швейцарии и заявка BlackRock одновременно снижают риск-премию, кратковременные порывы XNFLX реагируют первыми, но истинное формирование устойчивого восточного ветра зависит от толщины градиента давления ликвидности в нижних слоях, а не от мгновенной скорости ветра в заголовках новостей.
Текущая ситуация такова: на европейском континенте открылось новое окно для притока, но время его открытия и закрытия неизвестно; защитная сетка от града уже развернута, но размер ячеек и площадь покрытия пока только на чертежах. Все модели ждут следующего сеанса зондирования. #bitcoinetfexpansion【Фараон смотрит рынок】
Маржинальная прибыль Tesla в 3-м квартале выросла, свободный денежный поток стал положительным, значит ли это, что Маск снова в деле?
Фараон прямо говорит: не спешите кричать «Маск крут», этот рост не из-за дорогих продаж автомобилей, а из-за того, что Маск затянул пояса.
Сначала посмотрим на данные. Маржинальная прибыль автомобилей в 3-м квартале выросла примерно до 18%, что лучше рыночных ожиданий в 17,5% и выше, чем во 2-м квартале — 17,2%. Свободный денежный поток стал положительным, достигнув 1,4 млрд долларов, что значительно превышает ожидания рынка в 800 млн. Чистая прибыль хоть и снизилась в годовом выражении, но по сравнению с предыдущим кварталом действительно улучшилась.
Но Фараон должен всё тщательно разобрать.
Этот рост маржинальной прибыли достигнут за счёт снижения затрат. Хотя поставки Tesla в 3-м квартале достигли рекордных значений, это было вызвано «панической покупкой» перед истечением налогового кредита в США в размере 7500 долларов. Ещё более важно, что Tesla одновременно с продажей автомобилей активно продавала кредиты на выбросы углерода, и эти доходы напрямую покрывали убытки по прибыли. Если исключить эти кредиты, реальная маржинальная прибыль не так впечатляет.
Кроме того, Маск на конференц-звонке прямо предупредил, что после отмены налогового кредита в США следующие несколько кварталов могут быть очень сложными. Это фактически снижает ожидания на 4-й квартал.
Что это значит для биткоина? Tesla — индикатор технологического сектора, рост маржинальной прибыли и улучшение денежного потока показывают, что Маск действительно работает над «сохранением прибыли» и «стабилизацией денежного потока», что даёт технологическим акциям возможность немного перевести дух. $BTC $ETH #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Негатив: лживые речи желтоголовых — настоящая смертельная рана — это высокие цены на нефть
Перед промежуточными выборами не трогать Иран — по сути, это тактика отсрочки для сохранения голосов
Будь то пустые угрозы или расплата после выборов, коренная энергетическая проблема так и не решена.
Brent $CL нефть по-прежнему упирается выше 108 долларов, запасы нефти в США продолжают снижаться
Это реальный макроэкономический негатив для рисковых активов. Высокие цены на нефть означают, что инфляцию не удастся сдержать, снижение ставок ФРС полностью исключено, насос высоких ставок будет работать дальше.
На рынке BTC сейчас изо всех сил борется на грани 82 000, ETH выше 2400 тоже крайне слаб
Инвесторы боятся не только эскалации геополитического конфликта, но и истощения ликвидности из-за долгосрочной среды высоких ставок.
Геополитическую болтовню можно просто слушать, но подавление оценки из-за высоких цен на нефть — реальность
В краткосрочной перспективе рынок по-прежнему будет вязнуть в макроэкономическом болоте, без притока крупных средств основная криптовалюта вряд ли сможет показать независимый рост.
#中东能源风险升温，国际油价维持高位 #特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
Прибыль упала на 43%, но тихо восстановилась? Немногие понимают этот финансовый отчет Tesla
1. Основные данные
Перед открытием торгов падение на 4,63%, выручка 28,046 млрд, без изменений в годовом выражении, чистая прибыль 787 млн, снижение на 43% в годовом выражении.
Отбросив поверхностные негативы, фундаментальные показатели уже тихо восстанавливаются: скорректированная валовая маржа автомобилей выросла до 18,1%; свободный денежный поток 1,531 млрд стал положительным. Развертывание систем хранения энергии 13,7 ГВт·ч, валовая маржа 33,1%; количество платных пользователей FSD превысило 1,7 млн, Robotaxi стабильно развивается.
2. Анализ причин падения
Причина снижения — разрыв ожиданий. Рынок ранее ожидал высокого роста, прибыль не оправдала ожиданий, краткосрочные инвесторы начали распродажу.
Многие сосредоточились только на резком падении прибыли и сразу стали пессимистами, игнорируя смягчение ценовой войны, эффективность снижения затрат, а также продолжающееся развитие новых направлений — хранения энергии и автономного вождения. Это падение вызвано эмоциями, а не полным ухудшением фундаментальных показателей.
3. Мое мнение
Финансовый отчет содержит как положительные, так и отрицательные моменты. Краткосрочное давление на прибыль сдерживает цену акций, но восстановление прибыльности автомобилей и положительный денежный поток — важные сигналы.
Краткосрочные настроения слабые, долгосрочная логика не опровергнута, поэтому не стоит слепо оптимистично или пессимистично оценивать ситуацию.
$SPCX $ZEC $BTC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
ФРС на этот раз приостановит повышение ставок, но действительно ли рынок может вздохнуть с облегчением?
Ближается заседание FOMC 27-28 октября, последние тенденции показывают тонкие изменения. Согласно опросам, большинство экономистов ожидают, что ФРС в этом месяце сохранит ставку на уровне 3,75%–4,00%, но многие прогнозируют дальнейшее повышение в декабре.
Инфляция — главный фактор неопределенности
В сентябре годовой индекс потребительских цен в США вырос на 3,7%, превысив предыдущие 3,4%, базовый индекс вырос на 2,6%. Цены на бензин за месяц выросли на 9,1%, энергетические затраты снова поднимают инфляцию.
Мое мнение: вероятность паузы в октябре все еще высока, но это не означает, что цикл повышения ставок завершен. ФРС только что повысила ставки в сентябре, и в краткосрочной перспективе необходимо наблюдать за эффектом политики. Если для сдерживания инфляции продолжать повышать ставки, это может создать дополнительное давление на занятость и экономический рост.
Далее стоит опасаться декабря
Если цены на нефть продолжат расти, а базовая инфляция товаров не снизится, ФРС может снова ужесточить политику. В этом случае оценки американского рынка акций, золото и биткоин могут оказаться под давлением, и рынок больше всего боится не того, что ставки не снизят сейчас, а того, что ожидаемое смягчение задержится.
DYOR
$BTC $ETH $BTC $SOL
ETH вечером напрямую упал ниже 2400, минимальное значение достигло 2395. В течение дня максимум был 2526, максимальная однодневная просадка составила 130 долларов. Быстрые обвалы мы видели много раз, но такой плавный и последовательный медвежий тренд встречается нечасто.
Интересный момент на рынке — данные по контрактам: ставка финансирования на этот расчетный период всего 0,07%, базисная премия стала отрицательной, а объем открытых позиций остался почти неизменным на уровне 1,43 млрд долларов.
Простое объяснение: цена продолжает снижаться, но активных открытий коротких позиций немного, а существующие лонги не панически закрываются. Это падение больше связано с давлением на спотовом рынке, вынуждающим позиции по контрактам пассивно удерживаться, а не с взаимным ликвидированием контрактных плеч.
С точки зрения цены, минимум 2395 почти на уровне предыдущей поддержки. Если произойдет уверенное пробитие вниз, ниже почти нет поддержки, и цена войдет в зону свободного падения; если же уровень удержится, есть шанс сформировать двойное дно.
Сейчас рынок зашел в стадию противостояния быков и медведей: те, кто в позиции, упорно держатся в ожидании направления, а те, кто вне рынка, наблюдают в поисках возможности.
Обсудим, как сейчас поступать с контрактами? Закрывать лонги с убытком, чтобы сохранить остаток капитала, или ставить стоп ниже 2390 и упорно держаться при возможных резких движениях? Стоит ли шортам продолжать наращивать позиции? Где у всех установлены стоп-лоссы?#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
По сравнению с приостановкой повышения ставок в октябре, я предпочитаю повышение ставок в октябре
Причины:
1. Это повышение ставок уже решено, лучше повысить ставки раньше, чем позже. Задержка мешает росту $BTC $ETH.
Ожидается, что управление ожиданиями повышения ставок в декабре приведет к постепенному снижению в течение недели, а повышение ставок в октябре вызовет однодневное падение, после чего негативные факторы будут учтены.
2. Последние данные CPI и другие показатели превзошли ожидания, вероятность повышения ставок в октябре велика. Кроме того, обострение глобальных геополитических конфликтов и рост цен на сырье!!!
3. Используя коррекцию $BTC для повышения ставок, можно устранить несколько негативных факторов сразу, чтобы избежать резких колебаний рынка в будущем!!!$FIL
Цена откатилась, что же еще нужно между приложениями хранения и токеном?
В сегодняшнем утреннем обзоре спотового рынка изменение цены FIL за 24 часа составило -1,93%, ценовой диапазон 1.0086—1.0924 USDT.
Реальный спрос на хранение, качество оплаты и предложение токенов должны рассматриваться в единой системе. Расширение емкости хранения может увеличить масштаб бизнеса, но не обязательно приведет к превышению чистого спроса на токены над новым обращением; оценка цены только по техническому применению может упустить фактор предложения.
Если рост оплаты сможет устойчиво улучшить спрос, то корректировка цены будет более обоснованной; если же увеличивается только емкость, а цена продолжает двигаться к нижней границе диапазона, повышение оценки следует отложить.Позитив: ожидания повышения ставок не оправдались, BTC и ETH получили краткосрочную передышку
Среднесрочные выборы на носу, Федеральная резервная система просто не осмеливается повышать ставки, хотя индекс потребительских цен (CPI) остается высоким, данные по занятости и недвижимости уже давно достигли дна
Сейчас более 80% вероятности ставят на сохранение ставок без изменений, жесткое повышение ставок может обрушить рынок и экономику, а как же тогда голоса избирателей?
На рынке BTC упорно борется около 82 000, ETH упал ниже 2410 и показывает более слабую динамику, проявляя высокую бета-волатильность.
Если в октябре подтвердят отсутствие повышения ставок, это станет спасительной соломинкой для крайне обезвоженного рынка
BTC может удержаться выше 80 000, ETH также сможет найти поддержку около 2400.
Но пока высокие ставки не снижаются, это как медленное болезненное снижение стоимости. Без притока крупных инвестиций двум основным монетам будет сложно совершить значительный односторонний разворот.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Многие при разборе контрактов смотрят только на прибыль и убыток по открытию и закрытию позиций, считая финансирование незначительной суммой, но в итоге, подсчитав итог, обнаруживают, что прибыль тихо съедается значительной частью финансирования. Показываю свой отчет по финансированию в бэкэнде: статистика за все время, общая прибыль/убыток по финансированию -20.64U, из них получено +19.96U, но выплачено 40.60U. Проще говоря: чем дольше держишь позицию, тем больше финансирование становится постоянной затратой на удержание позиции. Посмотрев на месячную гистограмму, становится еще больнее: в мае был крупный расход на финансирование, в последующие месяцы — небольшие постоянные списания, только в начале удалось получить немного положительного финансирования. Многие трейдеры смотрят только на рост и падение свечей, совершенно не учитывая эту стоимость удержания позиции, держат позицию несколько недель, даже если рынок не обвалился, финансирование постоянно списывается, и в итоге прибыль превращается в убыток. Также посмотрим на текущую ставку финансирования: у FILUSDT perpetual сейчас ставка -0.0163%, отрицательная ставка означает, что шорты получают доход, а лонги должны платить финансирование. В такой ситуации долго держать лонг по бессрочным контрактам — это естественно убыточно по затратам, недостаточно просто смотреть, сможет ли цена отскочить. Несколько практических советов для работы с бессрочными контрактами: 1. При долгосрочном удержании обязательно учитывайте стоимость финансирования в своей модели прибыли и убытка, не смотрите только на цену открытия и целевую цену; 2. Для волатильных монет старайтесь избегать длительного удержания позиций, финансирование накапливается и становится значительной статьей расходов; 3. Перед открытием позиции взгляните на текущую ставку финансирования, различайте положительную и отрицательную ставку, чтобы не попасть на постоянные списания; 4. Сам по себе кредитный плечо в контрактах — это большой риск, а с постоянным финансированием стратегия удержания позиции становится еще менее терпимой к ошибкам.Отчет Tesla превзошел ожидания, но после закрытия торгов акции упали на 3,32%
Отчет Tesla за 3-й квартал опубликован сегодня утром: выручка 28,046 млрд без изменений, маржа по автомобилям выросла до 18,1%, свободный денежный поток с минус 1,09 млрд превратился в плюс 1,531 млрд; чистая прибыль 787 млн, из которых 290 млн — вклад, оцененный в BTC.
На первый взгляд три показателя превзошли ожидания, но фактическая чистая прибыль упала вдвое на 43%, после закрытия торгов падение составило 3,32% — красивая бухгалтерия не означает, что деньги есть в кармане.
$BTC: 82000 на грани, быки наращивают позиции
Текущая цена 82087, за 24 часа падение на 1,64%, в течение дня 84899→81638. Соотношение быков и медведей 1,58→1,92, рост более чем на 20%, открытые позиции 3,33 млрд→3,30 млрд. Риск: пробой 81638 ведет к 80000.
$ETH: самое сильное падение, плечи не сброшены
Текущая цена 2408, за 24 часа падение на 2,01%, до минимума 2395 осталось совсем немного. Соотношение быков и медведей 2,33→2,76 — максимум, открытые позиции 1,72 млрд→1,77 млрд. Риск: пробой 2395 ведет к 2300.
$SOL: обновление не поддерживает цену
Текущая цена 104,67, за 24 часа падение на 1,85%, в течение дня откат с 109,22. Alpenglow подтвердил задержку до 150 миллисекунд, соотношение быков и медведей 2,44→2,65. Риск: если не пробьет 108-110, смотрим на 103,5.
Итог: цифры могут превзойти ожидания, но цена признает только кошелек.
Быки становятся смелее при падении, сначала посмотрим, удержится ли уровень 81600.
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正 Это падение $BTC по данным чистых коротких позиций не сопровождается значительным входом медведей, а лишь свидетельствует о массовом выходе быков. Отсутствие входа медведей и выход быков говорит о настроениях на защиту капитала. Что именно вызывает эти настроения — неизвестно, но после открытия американского рынка станет ясно. Сейчас биткоин остановил падение? Я однозначно скажу, что сигналов к остановке падения пока нет, не стоит слепо покупать на дне. Важно, что после этого падения не наблюдается консолидации или ложного пробоя вниз с возвратом — таких признаков нет. Поэтому я считаю, что падение еще не закончилось. Биткоин уже пробил поддержку на уровне 82120, и зона консолидации 84162-82120, выделенная красной рамкой, нарушена. Куда упадет дальше — не знаю. Видимая поддержка находится в диапазоне 81000-80775, я буду ждать, когда биткоин откатится к этому уровню и даст сигнал дна, чтобы снова войти в лонг. Белая стрелка, указывающая на рост, не означает разворот. Рост, отмеченный белой стрелкой, не завершен, он закончится только при пробое 80775. Поскольку рост до 84875 начался с 80775, пока начальная точка роста не пробита, нельзя говорить о завершении этого отскока. Когда пробьет 80775 — тогда и можно будет говорить о завершении роста. На мой взгляд, текущее падение — это просто коррекция после подъема и проявление защитных настроений быков, паники нет, я жду подтверждения поддержки на откате.