Orbit Post Sitemap
Everyone is watching daily $BTC ETF flows. ETF outflow = “institutions are selling.” ETF inflow = “institutions are buying.” But the Q2 13F data tells a much more complicated story. 👀 During Q2, total BTC held by U.S. spot ETFs fell about 6.6%, while institutional holdings reported through 13F filings increased 7.5%, from roughly 498K BTC to 536K BTC. Institutional ownership reached a record ~44.2% of spot BTC ETF holdings, even though Bitcoin itself fell roughly 14% during the quarter. That meДо программного голосования осталось всего 4 дня, а моральные положения остаются без изменений, демократы уже заявили, что это для них краеугольный камень.
Обновленный текст изменил три пункта: децентрализованные DeFi-протоколы должны регистрироваться в CFTC, положения о DeFi ограничены торговлей спотовыми или наличными цифровыми товарами, кредитные кооперативы получили четкие полномочия для криптобизнеса.
Проблема в том, что изменения касаются лишь мелочей, а моральные положения и положения о доходах от стейблкоинов остались без изменений.
Демократы хотят ограничить президента в получении прибыли от криптовалют, республиканцы говорят, что уже добавили такие ограничения, демократы отвечают, что этого далеко недостаточно.
Сам Трамп заработал на криптовалютах 1,4 миллиарда и торопит принять закон до 15 сентября, что само по себе вызывает недоумение.
Через 4 дня в Сенате нужно набрать 60 голосов, вероятность прохождения по Polymarket составляет всего 13-18%.
Обновление текста — это скорее жест, но основные разногласия не решены, я чувствую, что с большой вероятностью закон не пройдет.
#CLARITY替代修正案公布，贝森特呼吁参院推进 #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $BTC Я только что сказал в предыдущем сообщении, что пока не собираюсь увеличивать позицию, сначала подожду, пока $BTC сам укрепится.
Но сегодня, помимо отслеживания движения BTC, я буду ждать ещё один более важный сигнал — сегодняшние данные по CPI США за август.
Вчера PPI в годовом выражении достиг 5,4%, после выхода данных рынок уже примерно на 70% оценивает повышение ставки ФРС на 25 базисных пунктов в сентябре.
Ожидается, что сегодня CPI будет на уровне 3,4% в годовом выражении, а базовый CPI — 0,2% в месячном.
Поэтому сегодня меня больше всего интересует не то, "высокий или низкий" CPI, а есть ли явное превышение ожиданий рынка.
Если базовый CPI продолжит превышать ожидания, я считаю, что и BTC, и американский фондовый рынок будут испытывать краткосрочное давление, и я не буду спешить возвращать высоковолатильные позиции, которые только что сократил.
Если данные в целом соответствуют ожиданиям, я сначала посмотрю, как поведёт себя рынок.
В конце концов, ожидания повышения ставок уже подогреты, и если данные не хуже, рынок не обязательно продолжит торговаться в негативном ключе.
Если CPI окажется значительно ниже ожиданий, и при этом BTC на четырёхчасовом графике сможет снова стабилизироваться и пойти вверх, тогда это будет сигналом, который я серьёзно рассмотрю для следующего увеличения позиции.
Поэтому сегодня я выбираю ждать.
Позиции уже отрегулированы, не спешу заранее угадывать CPI и тем более не тороплюсь ловить краткосрочный отскок BTC.
Подожду выхода данных сегодня вечером и посмотрю, какой ответ даст рынок.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向
$ETH $SOL О философии "игры в карты" в трейдинге.
Игнорировать фундаментальный анализ — это как играть в карты, не считая карты, игнорировать технический анализ — это как играть, не глядя на карты. Изучение фундаментального анализа — это изучение того, что думает противник, изучение технического анализа — это изучение того, что противник делает. Объединяя эти два подхода и исследуя технический анализ в контексте фундаментального, часто можно добиться лучших результатов при меньших усилиях.
Возьмем, к примеру, биткоин: анализ данных на блокчейне в сочетании с техническим анализом по свечным графикам часто позволяет поймать неожиданные сигналы дна.
В ноябре 2018 года впервые появился зеленый сигнал дна, тогда цена была около 4304 долларов. Позже, в ноябре 2021 года, цена достигла максимума в 67542 доллара, рост составил более 60 тысяч, или примерно 1469% $BTC
В январе 2022 года снова появился зеленый сигнал дна, цена была около 43207 долларов. Позже, в октябре 2025 года, цена достигла максимума в 124824 доллара, рост составил более 80 тысяч, или примерно 189%.
Посмотрим на текущий цикл: 21 июня этого года впервые появился зеленый сигнал, цена была около 63365 долларов. По состоянию на 10 сентября цена примерно 78146 долларов, рост около 23,3%.
История не повторяется просто так, но эти сигналы дна очень четко указывают направление. Они не призывают угадывать самый низкий уровень, а говорят, что в этом диапазоне активы уже достаточно дешевы.
Сейчас рынок находится в периоде интенсивных макроэкономических данных: PPI, CPI и заседание FOMC на следующей неделе принесут волатильность. Но если смотреть в долгосрочной перспективе, зоны с зеленым сигналом дна часто используются для постепенного накопления позиций.
Как вы думаете, насколько большой потенциал у этого зеленого сигнала в этом цикле? Обсуждаем в комментариях, желаю удачных сделокВчера вечером в статье я сказал: вероятность повышения ставки выросла с 64% до 70%, это переход от количественных изменений к качественным. Как только я это сказал, сегодня она сразу поднялась до 71,3% — даже линия качественного изменения пройдена. Каково сейчас состояние рынка? BTC поднялся с минимума в 76,5 тыс. до выше 77 тыс., кажется, удерживается, но если посмотреть на внешние рынки: доходность 30-летних американских облигаций взлетела до 5,368%, что является максимумом с 2007 года; американские акции падают четвертый день подряд; цена на нефть за один день выросла на 6%. Это не проблема какого-то одного рынка, а единое сжатие рисковых активов во всем мире — ценообразование повышения ставки уже на столе, осталось только подписать данные CPI сегодня вечером. ETH тоже очень показательна: от 2404 отскочила до 2465, на часовом графике MACD показывает красные бары, кажется, идет восстановление, но сверху давят уровни сопротивления 2478 и 2495, отскок то есть, то нет — все зависит от данных CPI. Моя позиция очень прямолинейна: если CPI не будет холодным, 77 тыс. — это ложный отскок, если не удержится 76,5 тыс., то смотрим на 75 тыс.; но если CPI удивит и годовой показатель будет ниже 3,4%, вероятность повышения ставки в 71,3% мгновенно откатится, и 76,5 тыс. станет минимумом этой волны. Сегодня в 20:30 будет окончательное решение, предупреждаю заранее: не спешите до выхода данных, дайте пулям немного полетать. #OKX预言家：来星球玩预测 $SNDK (SanDisk) Анализ рынка: консолидация или конец тренда?
Сначала уточним: SNDK — это токенизированный актив SanDisk (1:1 привязка к акции SNDK.US на американском рынке), движение которого в основном следует за акцией. Ниже приведён объективный анализ на основе данных с блокчейна/контракта и данных по акции.
1. Текущая позиция: застой на высоком уровне, без новых максимумов
Последняя цена $1,692.6 (2026-09-10)
Ключевая проблема: в середине августа цена достигла 1827, затем откатилась вниз, в начале сентября с 1288 до 1740 на 9/4, но с 9/8 по 9/10 три дня подряд закрывалась с понижением (1807→1738→1764→1693), что свидетельствует о колебаниях на высоком уровне после роста, без эффективного пробоя предыдущего максимума.
2. Разбор бычьих и медвежьих сигналов
🟢 Быки (аргументы в пользу консолидации)
Скользящие средние в бычьем порядке: MA5(1698) примерно равна текущей цене, MA10(1612), MA20(1597), MA60(1622) — в бычьем тренде, структура тренда не нарушена
MACD всё ещё в золотом кресте: DIF(56) > DEA(31), красный гистограммный столбец (49.7) сохраняется, дневной тренд бычий
Фундаментальная поддержка: логика хранения AI (дефицит NAND, спрос на корпоративные SSD), не-GAAP маржа около 80%, долгосрочные контракты на производственные мощности, ожидается пассивная покупка около $3 млрд при включении в S&P 100 22/9
🔴 Медведи (аргументы в пользу вершины)
Рост объёмов без роста цены: 9/8 объём торгов $19.8 млрд, но цена упала, что является классическим сигналом расхождения
KDJ на высоком уровне: значение J 86.4, зона перекупленности, краткосрочный перегрев
Снижение объёмов при отскоках: объёмы уменьшаются с каждым раундом роста, слабые признаки входа долгосрочных инвесторов
Очень малый объём в обращении: около 1000 токенов в обращении, небольшие средства могут манипулировать ценой, при отсутствии реального спроса падение будет быстрым
Данные собраны. На основе текущих котировок, свечных графиков и технических индикаторов проведён объективный анализ.
$SNDK (SanDisk) Анализ рынка: консолидация или конец тренда?
⚠️ Сначала уточним: SNDK — это токенизированный актив SanDisk (1:1 привязка к акции SNDK.US на американском рынке), движение которого в основном следует за акцией. Ниже приведён объективный анализ на основе данных с блокчейна/контракта и данных по акции, не является инвестиционной рекомендацией.
1. Текущая позиция: застой на высоком уровне, без новых максимумов
Последняя цена $1,692.6 (2026-09-10), ключевой фон:
Показатели Значение Значение Исторический максимум (ATH) $1,827 (17/8) Текущая цена ниже максимума -7.4% 52-недельный максимум $2,354 (22/6) Ниже абсолютного максимума -28% Диапазон роста 12/8→10/9 +33% Быстрый рост с последующим откатом
Ключевая проблема: в середине августа цена достигла 1827, затем откатилась вниз, в начале сентября с 1288 до 1740 на 9/4, но с 9/8 по 9/10 три дня подряд закрывалась с понижением (1807→1738→1764→1693), что свидетельствует о колебаниях на высоком уровне после роста, без эффективного пробоя предыдущего максимума.
2. Разбор бычьих и медвежьих сигналов
🟢 Быки (аргументы в пользу консолидации)
Скользящие средние в бычьем порядке: MA5(1698) примерно равна текущей цене, MA10(1612), MA20(1597), MA60(1622) — в бычьем тренде, структура тренда не нарушена
MACD всё ещё в золотом кресте: DIF(56) > DEA(31), красный гистограммный столбец (49.7) сохраняется, дневной тренд бычий
Фундаментальная поддержка: логика хранения AI (дефицит NAND, спрос на корпоративные SSD), не-GAAP маржа около 80%, долгосрочные контракты на производственные мощности, ожидается пассивная покупка около $3 млрд при включении в S&P 100 22/9
🔴 Медведи (аргументы в пользу вершины)
Рост объёмов без роста цены: 9/8 объём торгов $19.8 млрд, но цена упала, что является классическим сигналом расхождения
KDJ на высоком уровне: значение J 86.4, зона перекупленности, краткосрочный перегрев
Снижение объёмов при отскоках: объёмы уменьшаются с каждым раундом роста, слабые признаки входа долгосрочных инвесторов
Очень малый объём в обращении: около 1000 токенов в обращении, небольшие средства могут манипулировать ценой, при отсутствии реального спроса падение будет быстрым
3. Ключевые уровни (следите за ними)
Верхнее сопротивление: 1827 (предыдущий максимум) → 1900-2000 (круглые уровни, цель Wedbush 2000) Текущая цена: 1692 Нижняя поддержка: 1480 (краткосрочная сильная поддержка) → 1280 (крайняя защита)
4. Вывод: склоняюсь к "консолидации на высоком уровне", но требуется подтверждение
В целом, сейчас ближе к "консолидации после резкого роста", а не к завершению тренда, по следующим причинам:
Структура тренда (бычьи скользящие средние + золотой крест MACD) не нарушена;
Фундаментальные факторы AI хранения и ожидания пассивных покупок сохраняются;
Но если цена пробьёт 1480 вниз, консолидация провалится, и тренд, скорее всего, завершится.
Критерии оценки (пусть цена сама выберет направление):
✅ После консолидации пробой вверх: объёмный рост выше 1827 → открывается пространство выше 2000
❌ Конец тренда: уверенный пробой ниже 1480 (особенно с низким объёмом) → разворот тренда
📌 Рекомендации: сейчас это "период восстановления после падения, а не подтверждение разворота", до объёмного пробоя 1827 лучше контролировать позиции и сохранять резерв. При этом, если BTC продолжит отток средств, токены американских акций могут пострадать, следите за связью BTC и SKHYNIX.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 #BTC现货ETF连续流出 #CLARITY替代修正案公布，贝森特呼吁参院推进 $PONS 今天涨了很多。和它一起大涨了还有$RAY 。 我对这两个币的态度是不同的。 对于$RAY ，我是认为会往下跌；而对于$PONS ，我是认为可能涨也可能跌的。 通俗一点讲，我认为$PONS 不值得去做空。 —————————————————— 我认为$PONS 不值得做空，有两方面的原因。 一方面，因为它现在是Robinhood Chain的龙头发射平台。 而近期，Robinhood Chain官方在不停的扶持链上的Meme 币。 所以短期来讲，$PONS 的价格是有一定程度的支撑的。 另一方面的原因就是它的合约数据也不支持做空。 我们可以看一下它的合约数据。 我们可以发现，它的合约持仓量和多空比在近期是同步上涨的。 也就是说，在近阶段的下跌中，是有非常多的资金进来做多的。 这也说明目前的市场情绪，目前市场还是比较看多这个币的。 —————————————————— 我认为目前市场整体要回调。 但是，对于某一些币，可能并不会有什么大幅度下跌。 尤其是很多小的山寨币，在市场暴跌之前已经跌了很多了，可能在市场真正暴跌的时候就不会跌多少。 所以，这种时候不去做空$PONS 之类的山ECB vừa tăng ba lãi suất chủ chốt thêm 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất tiền gửi lên 2,50%, trong bối cảnh xung đột Trung Đông đẩy giá dầu Brent vượt 100 USD/thùng. Vấn đề không chỉ là giá dầu, mà là chuỗi tác động: 🛢️ Dầu tăng → chi phí năng lượng và vận tải tăng 📈 Lạm phát tăng → Fed khó nới lỏng chính sách 🏦 Lãi suất và lợi suất cao → chi phí vốn tăng 💵 USD mạnh hơn → thanh khoản toàn cầu bị thu hẹp ⚠️ Tài sản rủi ro chịu áp lực → Bitcoin và altcoin có thể bị định giá lại Vì vậy, CPI Mỹ và phЧип нового поколения AI: кто покорится
1. Трон: NVIDIA — никто по-настоящему не заменил, но доля разбавляется
Основные продукты: Blackwell B200/GB200, архитектура следующего поколения Rubin
1. Аппаратный уровень: владеет более половиной передовых мощностей упаковки CoWoS TSMC, тесно связана с высокоскоростной памятью HBM4 SK Hynix, обучение моделей с триллионами параметров, в настоящее время нет конкурентов, способных полностью соответствовать.
2. Настоящий защитный ров — не чип, а полный стек программной экосистемы CUDA: компилятор, библиотека операторов, движок вывода, миллион разработчиков. Аппаратное обеспечение можно догнать, но программная экосистема требует накопления в течение многих лет, даже десятилетий.
3. Текущая ситуация: глобальная выручка от GPU для дата-центров составляет 80-85%; почти монополия на рынке обучения сверхбольших моделей. Но доля медленно снижается: не из-за уменьшения заказов, а из-за слишком быстрого расширения рынка вычислительных мощностей, конкуренты захватывают прирост рынка, а не напрямую отнимают у NVIDIA существующую долю.
4. Слабые стороны: высокая цена, ограниченные поставки из-за HBM и мощностей CoWoS; рынок вывода результатов постепенно отнимают специализированные чипы, AMD и отечественные чипы.
2. Первый претендент: AMD — самый перспективный конкурент в универсальных GPU
Основные продукты: MI300X, следующего поколения MI400/MI450, архитектура Chiplet с несколькими кристаллами
1. Аппаратное обеспечение: объем HBM, возможности кластерного соединения близки к продуктам NVIDIA того же уровня; ориентирован на соотношение цена/качество, крупные закупки Microsoft и Meta, быстро растет в выводе результатов больших моделей и обучении среднего масштаба. $ARB Этот рост основан на двух временных билетах, срок действия которых скоро истекает!
ARB в этом ралли вырос с 0.083 до 0.206, более чем вдвое. Но две вещи, которые его поддерживают, истекают в конце сентября.
Первый билет: 90-дневная субсидия на газ от Robinhood Chain, заканчивается в конце сентября. Раньше она генерировала 2,9 млн долларов комиссий в день, Arbitrum забирает 10%. Как только субсидия прекратится, станет ясно, сколько из этого — реальный спрос, а сколько — раздача.
Второй билет: 16 сентября разблокируют 92,63 млн монет, 23 сентября — ещё 123,5 млн монет, за неделю две транзакции суммарно добавят более 35 млн долларов нового предложения.
Кроме того, большая часть этого роста была на плечах — открытые позиции по $ARB выросли с 110 млн до 290 млн долларов, увеличившись в полтора раза.
Сегодня $ARB упал на 3,46%, текущая цена 0,145, что считается устойчивым падением на фоне общего снижения рынка, так как он всё ещё держится выше MA20 (0,124).
Вывод: покупая $ARB сейчас, вы делаете ставку на то, что "после окончания субсидий он останется на плаву", а не на результаты. Если хотите увидеть реальные показатели, подождите октября и посмотрите, сколько комиссий останется в первую неделю без субсидий.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 OpenAI вмешивается в проектирование чипов, и меня это нисколько не удивляет. По-настоящему меня волнует то, что они пытаются превратить Samsung во второй путь помимо TSMC.
Руководитель OpenAI в Южной Корее подтвердил, что обе стороны продвигают совместные разработки и производство чипов следующего поколения, но пока не раскрыто, будет ли Samsung отвечать за контрактное производство, память, упаковку или несколько направлений одновременно. Ранее OpenAI совместно с Broadcom разработали чип для вывода Jalapeno и выбрали для производства TSMC. Сейчас, подключив Samsung, цель, вероятно, не только расширение производства, но и снижение зависимости от одного поставщика, а также получение контроля над ценами и сроками поставок.
То, что компании, создающие модели, начинают самостоятельно определять чипы, означает, что конкуренция в AI переходит от «кто сможет купить больше GPU» к «кто сможет заставить оборудование работать под свою модель». Если кастомные чипы окажутся успешными, Nvidia будет сложнее всего удержать не столько производительность, сколько зависимость клиентов от универсальной платформы.
Но между проектированием и стабильным массовым производством стоят выход годных изделий, программная экосистема и многолетние инвестиции. Новости о сотрудничестве звучат заманчиво, но настоящая победа или поражение станет ясна только после того, как чипы попадут в дата-центры.
AI-гиганты больше не довольствуются арендой вычислительных мощностей, они борются за право проектировать эти мощности. Это изменение может быть глубже любого выпуска модели.
#OpenAI联手三星研发下一代AI芯片 Рост Ирана — в этой американо-иракской войне мы наблюдаем сильный и дипломатически умелый «новый» Иран. С недавним возбуждением вокруг американо-иранского конфликта стратегическая цель Ирана стала совершенно ясной: превратить дугу сопротивления из отдельного военного противостояния в инструмент экономического, военного и дипломатического маневрирования. Я считаю, что это самый большой рост Ирана со времён старого Хаменеи. Если не считать вопрос о долгосрочной стабильности в будущем, по крайней мере на данном этапе, это сработало. Я не выступаю за Иран. Напротив, действия Ирана явно продвинули их стратегические цели и явно более успешны: 1. Ормузский пролив изначально был лишь средством угрозы и противодействия американским военным, но неизбежно оскорбил все страны Персидского залива и другие страны. Таким образом, Иран внедрил новую систему проливов, не полную блокаду, как безумец, а установил новый порядок в проливе. Согласно этому приказу, если США удастся ему удастся, Иран столкнётся с американскими военными в проливе. Если США не вмешаются, они постепенно потеряют жизненно важный энергетический узкий пункт и контроль Ближнего Востока над регионом Новое Соглашение о проливе Иран и Оман сосредоточено на дружественных странах региона, а не просто на демонстрации контроля Ирана над проливом. Оно освоило дипломатические тактики для объединения региональных стран. Пока США и Иран продолжают атаки вокруг пролива, 10 сентября крупное грузовое судно компании по производству сжиженного природного газа, контролируемого Катаром, впервые вышло из пролива в Пакистан, а два других крупных грузовых судна вошли в пролив, подозреваемые в возвращении в Катар для ожидания погрузки. 9 сентября данные ОАЭ показали, что ежедневно через южные воды Омана в пролив заходят 10-15 грузовых судов#PPI выше ожиданий, сегодня вечером CPI определит направление
$BTC сегодня вечером тоже ожидает большое изменение, выберите правильное направление и будьте на шаг впереди
В США PPI за август вырос на 0,4% в месячном выражении, что соответствует ожиданиям, в годовом выражении — 5,4%, немного выше прогноза, энергетика выросла на 4,2% за месяц, цены на нефть остаются на высоком уровне. Вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре выросла с 61% до примерно 71%, BTC упал до около 76,6 тыс. Раньше обсуждали, когда пробьется отметка 80 тыс., теперь сначала вопрос — удержится ли 76 тыс.
Настоящее испытание сегодня в 20:30. Рынок ожидает общий CPI в месячном выражении 0,4%, базовый — 0,2%. Если базовый удержится около 0,2%, вероятность повышения ставки может снизиться, и BTC сможет восстановиться до 78 тыс. или даже 80 тыс.; если базовый вырастет до 0,3% или 0,4%, тогда будут проблемы.
Мое личное ощущение — PPI уже заложил ожидания повышения ставки, базовый показатель CPI — последний барьер. 0,2% — это переломный момент, но даже если он будет достигнут, не стоит ожидать, что BTC сразу вернется к 80 тыс. — рынок сначала вздохнет с облегчением, а затем переоценит ситуацию, сила отскока зависит от наличия новых покупателей. Главное опасение — базовый показатель превысит ожидания, в таком случае 76 тыс. скорее всего не удержится, следующая поддержка — около 74 тыс. Не спешите действовать в момент выхода данных, дождитесь, пока первая волна колебаний пройдет.The institutional picture isn't as simple as “smart money is buying” or “institutions are selling.” It's becoming much more selective. $BTC remains heavily allocation-driven, while $ETH is attracting attention for its staking yield + growing institutional access. ETF flows have been volatile, with periods of both inflows and outflows rather than a clean one-way trend. Recent data also show that institutional exposure through 13F filings remains significant, even as some investors reduce or rotatДаже самый стойкий HYPE упал в дополнительном падении, это последний спад?
Перед CPI на рынке есть сигнал, который стоит обдумать: самый устойчивый "крепкий орешек" в этой коррекции теперь тоже ослаб.
Начнем с $HYPE. Несколько дней назад на рынке были спады, а он держался на уровне 89 долларов, но сегодня упал на 7% до 79, снизившись более чем на 10% от максимума. Дополнительное падение сильных акций и зажатые быки — типичные признаки поздней стадии коррекции — последние оптимисты не выдерживают, и настроение почти полностью очищается. При условии, что фундаментальные показатели не ухудшились: 97% доходов идут на выкуп, планируется увеличить до 99%, фонд поддержки накопил 1,5 млрд, всего сожжено 3,1 млрд долларов — эти "самоподдерживающиеся" жесткие логики остаются, 77,5 — ключевая поддержка.
Теперь посмотрим на вторую монету $ETH, 2446, сегодня упала менее чем на 0,7%, став самой устойчивой среди основных активов. Причина проста: 35,9% ETH заблокированы в стейкинге, баланс на биржах на многолетнем минимуме, на рынке мало свободных монет, медведи не могут их сбросить. $ETH и HYPE на самом деле представляют два типа устойчивых активов: один опирается на реальные выкупы, другой — на блокировку монет.
Так это последний спад или нет? Ответ не в свечных графиках, а в сегодняшнем CPI в 20:30. Сильное дополнительное падение — это необходимое, но не достаточное условие "настроения рынка" — если базовый CPI будет ниже 0,2%, это падение может стать золотой ловушкой, и завтра будет резкий отскок; если же данные превзойдут ожидания, "крепкий орешек" тоже продолжит падение, HYPE может дойти до 77,5, ETH — до 2400. Пока данные не вышли, не стоит торопиться, дайте рынку выбрать направление.#LAPTOP首发跌近99%，Meme市场争议升温
Все раскрылось, без прикрас — это просто срезание луков!
Запуск и сразу обвал почти на 99%, при FDV в 144 млрд долларов ликвидность составляла всего 48 тыс. долларов, балансовая оценка и реальная способность поглощения сильно расходятся. Команда получила 30%, первая волна аирдропа, продажа запасов маркет-мейкера и ранние прибыли вместе обрушили цену, удержать её не удалось. Урок в том, что у Meme-монет нужно смотреть на концентрацию токенов и ликвидность выхода, политические Meme несут ещё больший риск.
В наличии только длинная позиция около 76700, стоп-лосс на 74500, цель 80000-81000. $BTC $ETH $ZEC
Данный анализ актуален на момент публикации, обязательно ставьте стоп-лосс, желаю удачи.$ETH торгуется около $2,460 и продолжает держаться выше $BTC. Однако я бы описал эту силу как относительную устойчивость, а не настоящий бычий импульс. Одним из факторов, поддерживающих ETH, является поток капитала. Ethereum ETF в настоящее время показывает чистый приток примерно $34,75 млн, а Bitcoin ETF зафиксировал около $120 млн чистых оттоков. Это расхождение помогло поднять соотношение ETH/BTC до самого высокого уровня примерно за 10 недель, показывая, что ETH опережает BTC в шоре$RAY Реальная логика удвоения за несколько дней
$RAY продолжает расти, за короткие 5 дней цена удвоилась. Катализаторами этого резкого роста, помимо того, что команда проекта на протяжении многих лет выкупила 30% циркулирующего предложения, стали также интеграция платформы StonkFun.
LaunchLab Raydium — огромное количество сделок с мем-монетами полностью перетекло в пулы Raydium, что напрямую взвинтило объемы DEX-торговли и резко увеличило доходы от комиссий.
Выкуп — это долгосрочный базовый механизм, относящийся к медленным переменным, один из факторов эмоционального стимулирования, а этот рост вызван импульсом объема торгов — быстрым фактором.
Я проверил данные о выкупе в блокчейне: официальный кошелек выкупа накопил 86,02 млн RAY, что составляет 31,9% от текущего циркулирующего объема.
Сам механизм выкупа чистый: 12% комиссий с торгов в пулах CLMM/CPMM направляются на рыночный выкуп, что в долгосрочной перспективе действительно приводит к сокращению чистого предложения, и это является ключевым преимуществом RAY по сравнению со многими токенами DEX.Сегодня рынок находится под давлением.$BTC → около $76.6K, снизился с уровня $79K
$ETH → около $2.44K
$SOL → около $100
Основным драйвером являются макроэкономические факторы. Нефть выше $100, доходность казначейских облигаций близка к 5%, а рынки оценивают более высокую вероятность повышения ставки ФРС. Сегодня также выходят данные по индексу потребительских цен США, что делает волатильность вероятной.
Для $BTC я наблюдаю поддержку в диапазоне $76K–$77K. Удержание → возможна стабилизация.
Потеря → может быть проверена более низкая ликвидность. Я не гонюсь за движением ни в одну сторону до выхода данных. Пусть выйдет CPI. Пусть цена отреагирует. RAY’s move is interesting, but I’m watching the buyback effect, not just the price. Raydium’s RAY rally accelerated after its protocol buyback program purchased roughly $640K of RAY in a single day. The program uses part of swap-fee revenue for buybacks, so higher trading activity can translate into direct token demand. The price reaction has been strong: RAY moved from around $0.82 on Sept. 4 to $1.63 now, while recent daily volume expanded sharply during the move. But I wouldn’t chase $1.63.Война → резкий рост цен на нефть (Brent пробивает $100) → рост инфляционных ожиданий → резкое повышение вероятности повышения ставок ФРС (цена на повышение на 25 базисных пунктов в сентябре выросла до 61%) → рост реальной доходности доллара → давление на бездоходные активы (BTC).
В то же время **золото приближается к $5,000 за унцию**, традиционные активы-убежища оттягивают капитал. На уровне около $76,771 существует значительный ордер на покупку, создающий краткосрочную техническую поддержку, но макроэкономическое давление остается доминирующим.
---
⚔️ Ключевой спор: является ли биткойн «активом-убежищем»?
Это одна из самых спорных тем на текущем рынке.
Сторонники бычьего сценария для актива-убежища:
Аналитики JPMorgan отмечают, что во время войны с Ираном биткойн показал себя лучше золота и серебра, золото ETF зафиксировали отток почти $11 млрд, тогда как биткойн в тот же период имел чистый приток. По данным Bitwise, с 28 февраля, когда США и Израиль нанесли авиаудары по Ирану, биткойн вырос на 12%, индекс S&P 500 упал на 1%, золото снизилось на 10%. Главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган считает, что рынок переоценивает биткойн как «нейтральный уровень расчетов», а не просто как «цифровое золото».
$BTC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Dù PPI lõi theo tháng giảm nhẹ, thị trường chủ yếu nhìn vào con số PPI toàn phần vọt lên và tăng cược khả năng Fed sẽ nâng lãi suất tuần sau (xác suất 62 → 70%). Dù vậy, dữ liệu hiện chưa hẳn ủng hộ kịch bản này: 1️⃣ Nhà ở đã rất yếu. Doanh số bán nhà hiện có ~4 triệu căn/năm - gần với mức ở giai đoạn Khủng hoảng 2008. Số người rao bán nhà hiện cũng nhiều hơn người mua 58%, mức chênh lệch lớn nhất lịch sử. 2️⃣ Số việc làm tạo thêm tuần trước vượt xa dự báo, nhưng thu nhập trung bình theo giờ vàСерьёзно! После того как в США был опубликован рост PPI за август на 0,4% в месяц, все несколько линий, которые Ацзян отслеживал последние две недели, сегодня сошлись: цена на нефть Brent однажды достигла около 110 долларов, доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла примерно 4,98%. Вероятность повышения ставки в сентябре уже поднялась до около 70%, что не кажется особенно преувеличенным. Но если учитывать другие показатели, которые я анализировал:
Европейский центральный банк из-за энергетических и инфляционных причин повысил депозитную ставку до 2,5% и признал, что текущие инфляционные риски склоняются к росту; в то же время доходность 10-летних облигаций Японии уже близка к 3%, доходность 3-летних облигаций Австралии поднялась до около 5,05%, а доходность 10-летних облигаций Новой Зеландии также превысила 5%.
Рынок уже не обсуждает вопрос, повысит ли ФРС ставку в сентябре, а под влиянием роста цен на нефть и связанного с этим инфляционного давления нефть, инфляция, ФРС, финансовая политика и глобальный рынок облигаций начинают двигаться в одном направлении. Центральные банки разных стран сталкиваются с двойным давлением роста и инфляции, что особенно неблагоприятно для таких высоко оценённых активов, как $BTC, а также для фондового рынка #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Инфляция производителей в августе стала ещё одним тревожным сигналом для рынков. · Общий индекс PPI: +0,4% месяц / +5,4% в годовом выражении, рост по сравнению с 4,8% в июле · Товары с конечным спросом: +1,1% месяц · Цены на дизельное топливо: +24,1% в месяц, один из главных факторов · Основной PPI: +0,2% месяц / +4,6% в годовом мире · Итоговый спрос без учёта продуктов питания, энергетики и торговых услуг: +4,7% в годовом мире · Цены на энергоэнергию выросли на 4,2% в месяце Общий индекс PPI не превысил ожидания, но ключевым является состав. Энергетика, транспорт, услуги и искусственный интеллект今天周五。Robinhood Chain 上的股票代币 24 小时都能交易，纽交所不会。上个长周末已经演过一遍：AMC 正股收在 2.54 美元，对应代币一度摸到 18 美元。不是基本面突然变了，是申赎通道跟着美股休市，代币还在链上自己成交。 我的判断就三句： 1. 飞的是代币溢价，不是你以为的那只股票。代币给你的是价格敞口，不是股权。 2. 通道一开，发行方可以继续铸币，把溢价砸回去。上周末就是这么收场的。 3. 链上热度已经在退，再拿「股票代币 + Meme」去赌周末缺口，赔率更差，不是更香。 我自己怎么做： 周末前不留看不懂的溢价仓，不把仓位锁在单一新 L2 上。链可以 24 小时转，私钥得在自己手里。签名前先过授权和蜜罐。我用的是 CatWallet：密钥自己拿，AI 帮看兑换路径和风险提示。 另外记一笔：Robinhood Wallet 的免费 Gas 只到 9 月 29 日。第三方钱包本来就没这补贴。断奶之后，才知道之前的天量交易有多少是真需求。 关注我，周末盯溢价回不回得去，月底盯免费 Gas 一停，手续费和成交还在不在。 #Robinhood #RobinhoodChaТолько что увидел отчет Oracle, и на этот раз рынок наконец-то смотрит не только на истории.
Доходы Oracle от AI-облачной инфраструктуры выросли на 121% в годовом исчислении, что даже выше, чем 93% в предыдущем квартале. Выручка и прибыль на акцию превзошли ожидания, остаток обязательств по контрактам вырос с 638 млрд до 664 млрд долларов, заказы продолжают исполняться. Хотя капитальные затраты на дата-центры остаются высокими, а свободный денежный поток под давлением, компания сохраняет план расходов на весь год и повысила прогноз по результатам. Рынок это оценил, после закрытия торгов акции выросли на 1,6%. В то же время Adobe также представила отчет лучше ожиданий и повысила прогноз, но после торгов акции упали на 2,29%. Почему? Потому что рынок осторожно относится к темпам коммерциализации AI: одних прогнозов недостаточно, нужно видеть реальные деньги.
Соревнование в AI переходит от вложений к способности их реализовывать. Отчет Oracle высоко ценится, потому что он доказывает, что инвестиции в AI начинают превращаться в рост доходов, а не просто в расходование средств. Для BTC эта логика имеет косвенную поддержку. Капитальные затраты на AI-инфраструктуру продолжают расти, Oracle, Microsoft и Amazon вкладывают деньги в строительство дата-центров, доверие к фиатным валютам продолжает снижаться, долгосрочный нарратив о немонетарных активах не изменился. Но в краткосрочной перспективе рынок больше сосредоточен на инфляции и повышении ставок, BTC колеблется около 76900, направление будет зависеть от сегодняшних данных CPI.
Финансовые данные — это только билет на вход, а способность реализовывать — якорь для оценки. Сказал, как есть, подумайте. Раньше я думал, что самый большой риск при покупке TSLA — это Маск, но потом понял, что я просто был слишком молод.
То же TSLA, три способа покупки, и убыточные сценарии у каждого совершенно разные:
Акции: если TSLA падает, я теряю деньги, виноват кто — понятно.
Токены акций: нужно следить за эмиссией, хранением, обеспечением активами, выкупом. Акции в порядке, но это не значит, что продукт не может преподнести сюрпризы.
Фьючерсы на акции MEXC: можно играть с USDT, при выполнении условий акции — Zero Fee, затраты действительно приятные — но нулевые комиссии не означают нулевой риск, направление, кредитное плечо, ликвидация, ликвидность — всё важно.
В двух словах:
Акции боятся падения цены, токены боятся проблем с механизмом, фьючерсы требуют контроля за собственным плечом.
Zero Fee снижает торговые издержки, но не инвестиционные риски.
Не окажется так, что NVDA упала всего на 3%, комиссии сэкономлены, а позиция уже потеряна.
Что выберешь ты: акции / токены акций / фьючерсы на акции?Данные по CPI сегодня вечером, как мне кажется, с большой вероятностью не будут сильно отличаться от ожиданий, скорее всего, как и вчерашние данные по PPI, они будут примерно соответствовать рыночным прогнозам и будут достаточно стандартными.
В нынешних условиях, если CPI значительно превысит ожидания, это лишь усилит ожидания повышения ставок. Но проблема в том, что такой сценарий может легко привести к резкому падению рынка.
Поскольку в конечном итоге с большой вероятностью повышение ставок всё же произойдет, я считаю, что лучше предоставить данные, соответствующие ожиданиям, чтобы рынок двигался согласно прежним прогнозам, и повышение ставок прошло спокойно — это самый надежный вариант.
Если же искусственно создать ситуацию с резким снижением CPI ниже ожиданий и из-за снижения инфляции не повышать ставки, это будет слишком надуманно. В нынешних условиях, если ФРС ради отказа от повышения ставок попытается представить особенно хорошие данные, это может подорвать её репутацию и рынок американских облигаций.
Если в дальнейшем действительно не планируется повышение ставок, то нет смысла искусственно манипулировать данными CPI. Можно сначала опубликовать данные, соответствующие ожиданиям, а затем попытаться быстро снизить цены на нефть и постепенно сформировать общественное мнение о том, что энергетический шок в этом раунде CPI временный и нестойкий.
Так рынок легче примет решение о неприменении повышения ставок.
Поэтому мой прогноз на сегодня вечером: CPI будет соответствовать ожиданиям и не создаст для рынка больших сюрпризов.$ETH 【Размышления 03】Если бы я был крупным бычьим инвестором, я не обязательно хотел бы, чтобы перед CPI все шорты бездумно слили. Потому что если сейчас слишком сильно поднять ETH, это вызовет три проблемы:
Во-первых, последующая стоимость докупки для себя станет дороже.
Раньше можно было купить по 2450, теперь подняли до 2500 — придется покупать дороже.
Во-вторых, бычий рынок сам по себе станет переполненным.
Если все шорты будут выбиты, на рынке останется куча догоняющих рост лонгов, и если сегодня вечером CPI окажется чуть выше ожиданий:
Некому будет закрывать шорты, чтобы поддержать цену, наоборот, все будут фиксировать убытки по лонгам.
Снижение может быть очень быстрым.
В-третьих, преждевременное расходование позитивных ожиданий.
Если все из-за ожиданий хороших данных CPI заранее подтянут цену с 2430 до 2520, то даже если вечером базовый CPI действительно будет 0.2: хорошие новости уже учтены в цене.
Может случиться обратное: покупают на ожиданиях, продают по факту.
Поэтому действительно умные крупные инвесторы не обязательно стремятся уничтожить все шорты перед выходом данных.
Скорее им нравится подтянуть цену до уровня, выгодного для себя, но без чрезмерного переполнения. Примерно 2460—2470, максимум до 2475.
2460—2470: комфортно.
2470—2480: начинается зона борьбы/выдавливания шортов.
2480—2500: уже легко становится переполненной торговлей.
Выше 2500: если CPI еще не опубликован, есть риск преждевременного расходования позитивных ожиданий.市场预期同比3.4%，核心2.4%。 但真正的杀招不在数字本身，在加息概率上——CME数据已经飙到72.4%，一周前才49%。 也就是说，市场已经提前定价了“这次可能真要动手”。 PPI为什么重要？因为生产端的价格迟早要传导到消费端。 8月商品价格环比涨了1.1%，能源价格单月跳了4.2%，占商品涨幅的四分之三以上。 布伦特原油已经站上100刀，通胀这头野兽，正在从上游往下游渗透。 BTC现在在77000附近趴着，连续四天下跌，本周已经吐了3%。 永续资金费率贴着中性区，多头没信心，空头也没敢往里冲——所有人都在等CPI这一锤子。 今晚三种剧本，叶师傅提前摆出来： CPI超预期（同比破3.5%，核心破2.5%）：加息概率直接从72%往90%冲，饼子第一目标76000，破了看74500。 77000上方追哆的兄弟，今晚就是燃料。 CPI符合预期（同比3.4%，核心2.4%）：靴子落地，短线可能先砸后弹，但加息预期不会散。 反弹到78000-78500，是空单进场的窗口。 CPI低于预期（同比3.2%-3.3%）：加息概率回落，饼子能喘口气，但别高兴太早。 9月16日FOMC还没开，沃什的Хотя это откат, ZEC, SOPH и PUMP используют три совершенно разных «мертвых метода».
Давайте сначала посмотрим на $ZEC.
Он упал с 1296 до 1053, при максимальном снижении около 18%.
Падение выглядит значительным, но ключевым является объём, который стоит за этим падением. Вчерашний однодневный оборот составил $350 миллионов, что в 1,2 раза больше семидневного среднего.
Это снижение объёма больше похоже на ускорение оборота чипов и не обязательно означает, что фонды полностью выводят обороты.
Сегодня объём снова начал сокращаться и стабилизироваться, что указывает на то, что быки и медведи временно вошли в фазу охотничьей конкуренции.
Если посмотреть на $SOPH, этот явно гораздо хуже.
7-го он поднялся с 0,0058 до 0,0139, но уже через два дня упал обратно до 0,0042, что почти на 70% ниже пика.
Такой быстрый рост и ещё более резкое падение часто означают, что фонды пользуются новостями и настроениями, чтобы быстро расти, затем распределяться на высоких уровнях, и конечные покупатели фактически гонятся за прибылью.
Наконец, $PUMP.
На самом деле, это самый утомительный вид.
Однодневного обвала не было, а последовал дневное падение на один-два пункта, постепенно откативаясь на 25% за неделю, при этом объём торгов оставался прохладным.
Такой тренд легче всего ввести в заблуждение:
«Мало что упало, но должно вот-вот восстановиться.»
Но на самом деле цены продолжают падать, и капитал не получает значительной поддержки, что часто является самым важным фактором, о котором стоит остерегаться.
Так что, хотя все эти три монеты были сняты назад, их природа совершенно иная:
ZEC — это оборот на больших объёмах, SOPH — это ралли, а $PUMP больше похож на низкообъёмное медвежье падение.
Среди трёх трендов я сейчас уделяю больше внимания $ZEC.
Снижение объёма, по крайней мере, говорит о том, что капитал всё ещё играет на рынке; история может быть ещё не завершена.
Конечно, смогут ли они действительно прорваться, будет зависеть от последующих торговых объёмов, ключевой поддержки и поддержки капитала.
Из этих трёх у тебя в руках, какой ты всё ещё держишь сейчас?
#PPI高于预期, сегодняшний ИПЦ определит направление
#财报观察员: Доходы от облака Oracle AI выросли на 121%
#BTC现货ETF连续流出 Вероятность повышения ставки в сентябре превысила 70%! Не стоит слепо покупать биткоин до решения по ставке на следующей неделе
По последним данным на 11 сентября, инструмент CME FedWatch показывает, что вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на заседании 15-16 сентября достигла 71,3%, за неделю выросла с 60%, практически полностью заложив ожидания повышения ставки в этом месяце
Этот сдвиг в ожиданиях не дал быкам времени на реакцию: августовский PPI значительно превысил прогнозы, месячный рост стал максимальным за 5 месяцев, цены на энергоносители под влиянием ситуации на Ближнем Востоке выросли более чем на 6% за один день, инфляционное давление на верхних уровнях цепочки снова усилилось, что разрушило оптимистичные ожидания "постепенного снижения инфляции". В сочетании с недавним повышением ставки Европейским центробанком, глобальная борьба с инфляцией усилилась, а жесткие сигналы Уоша на Джексон-Хоуле продолжают влиять на рынок, который переключился с логики "отсрочки снижения ставки" на ценообразование "повышения ставки в этом месяце".
Рынок гособлигаций уже отреагировал снижением: доходность 10-летних облигаций США приближается к психологической отметке 5%, доходность 30-летних обновила максимум с 2007 года, индекс доллара стабильно высок, глобальные рисковые активы испытывают отток капитала, крипторынок не может оставаться в стороне. Повторные неудачные попытки роста биткоина по сути отражают досрочное ценообразование этого серьезного негативного фактора
Сейчас типичная фаза "ожидания и многократного тестирования дна", до решения по ставке на следующей неделе вряд ли будет крупный разворот
В торговле не стоит покупать на пике, рост до уровней сопротивления — это возможность для сокращения позиций и открытия коротких. Покупки лучше рассматривать на отскоке от ключевой поддержки
Держите позицию в пределах 30%, оставляя запас для ожидания решения. Особое внимание уделяйте заявлениям Уоша после заседания — будет ли это "одно повышение и конец" или сигнал о возможности дальнейших повышений, что определит среднесрочную динамику
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 这次 CPI 比平时有意思一点。
一个月前，市场还没有这么认真地讨论“美联储重新加息”，但现在情况已经变了。
7 月 FOMC，美联储虽然最后维持利率在 3.50%–3.75%，但已经有 3 位委员直接投票支持加息 25bp。
最近几周，强劲的经济数据、油价上涨，再加上昨天公布的 PPI：
环比 +0.4%
同比 +5.4%
截至今天，市场对 9 月加息 25bp 的定价已经来到大约 70%。
但 Reuters 最新调查里，大约 70% 的经济学家仍然认为，美联储下周会继续按兵不动。所以今晚这份 CPI，可能就是让两边预期开始收敛的一份数据。
目前市场预期：
CPI 环比 +0.4%
CPI 同比 +3.4%
核心 CPI 环比 +0.2%
核心 CPI 同比 +2.4%
如果今晚核心 CPI 环比还是 0.2% 左右甚至更低，我觉得最近这波“9 月加息交易”可能会先降温。
如果出来 0.3%，大概率还是现在这种比较尴尬的状态：加息概率高，但还没完全坐实。
如果核心直接到 0.4% 或以上，事情就不太一样了。🙈 在就业还稳、PPI 偏热、能源又在推升通胀的背景下，Волны перетока капитала бурлят 😰? Перестройка нарратива — ключ к прорыву!
#Дивергенция криптоактивов: покупать монеты или выкупать?
Фундамент $ARB основан на масштабировании Ethereum и расширении экосистемы цепочки Orbit. В дальнейшем внимательно следите за количеством развертываний на Orbit, TVL кроссчейна, ликвидностью стейблкоинов, активностью разработчиков и доходами секвенсеров. Если больше протоколов и капитала будет сосредоточено в экосистеме Arbitrum, а механизм возврата доходов станет более прозрачным, оценка ARB сместится с «лидера L2» к «децентрализованной инфраструктурной платформе». С технической точки зрения, если после длительного накопления на дне произойдет прорыв с ростом объёмов, а при откате поддержка подтвердится снижением объёмов, структура владения токенами станет здоровой; однако темпы разблокировки токенов и снижение стимулов экосистемы остаются ключевыми факторами, сдерживающими оценку.
Нарратив $XRP больше сосредоточен на переоценке старого актива для трансграничных платежей после регуляторной очистки. Сеть стабильна, ликвидность глубока, но трендовый рост требует реального платежного спроса и притока новых средств. В дальнейшем важно наблюдать за объемами торгов в каналах ODL, количеством платежей в блокчейне, чистым притоком на биржи и изменениями в количестве долгосрочных держателей. Если капитал будет переходить от высокорисковых новых нарративов к активам с низкими ожиданиями, а XRP пробьет верхнюю границу многолетнего боковика с ростом объёмов, потенциал для отставшего роста усилится за счёт настроений; наоборот, если объёмы не поддержат рост, повышение цены скорее будет краткосрочным импульсом.
Суть двух путей совпадает: данные экосистемы определяют нижнюю границу оценки, а переток капитала — верхний предел волатильности.
#BTC与黄金90日相关性升至+0.50
#OKX预言家：来星球玩预测 Биткойн падал неделю, но появилась ли возможность для отскока?
4 сентября я указал на негативные сигналы по биткойну, после чего началась коррекция, которая продолжается уже неделю: с максимума 82300 до минимума 76460.
С точки зрения движения капитала, данные Coinank показывают, что спотовые средства в биткойне выводятся уже 5 дней подряд, а вчера был зафиксирован крупный отток свыше 400 миллионов долларов.
За последние три дня суммарный отток составил около 896 миллионов долларов, что превысило приток примерно 892 миллионов долларов в период резкого роста с 19 по 21 августа.
С точки зрения соотношения объема и цены, среднесуточный объем продаж в период с 4 по 10 сентября выше, чем с 28 августа по 2 сентября, что указывает на усиление давления продаж в последнее время.
Таким образом, в среднесрочной перспективе как движение капитала, так и соотношение объема и цены продолжают поддерживать мой медвежий взгляд.
С точки зрения краткосрочной перспективы, я считаю, что излишний пессимизм не нужен.
Объем продаж вчера был меньше, чем 4 и 8 сентября, что говорит о снижении краткосрочного давления продаж.
Сегодня в 20:30 будет опубликован индекс потребительских цен (CPI) за август в США.
Вчерашние данные по индексу цен производителей (PPI) оказались в целом сильными, и ожидания повышения ставки в сентябре уже заметно выросли (более 70%).
Поэтому, даже если сегодня CPI окажется высоким и усилит ожидания повышения ставки, рынок, возможно, уже частично учел этот негатив.
С точки зрения краткосрочной торговли, уровень поддержки на 75500 пока сложно пробить эффективно вниз, и вероятность краткосрочного отскока биткойна остается достаточно высокой $BTC $ETH $ZEC $BTC Появился сигнал опасности? ETF фиксирует чистый отток уже два дня подряд
#BTC现货ETF连续流出
За последние два дня ETF на спотовый BTC явно охладел.
8 сентября чистый отток составил около 46,6 млн долларов, 9 сентября — еще 120,2 млн долларов, всего за два торговых дня отток составил около 167 млн долларов.
И это не только Grayscale.
ARK под своим ARKB за один день зафиксировал отток около 78 млн долларов, GBTC — 27,2 млн долларов, а даже BlackRock IBIT вывел 19,5 млн долларов.
3 сентября был однодневный чистый приток свыше 730 млн долларов, а за всю прошлую неделю приток составил почти 1 млрд долларов. Однако после нескольких дней консолидации BTC около 80 000 долларов, покупательская активность ETF внезапно замедлилась.
Но сейчас говорить, что институционалы бегут, еще рано.
С начала сентября в целом ETF на BTC все еще фиксируют чистый приток, и предыдущие покупки значительно превышают отток последних двух дней.
Меня больше волнует то, что это изменение совпало с движением цены BTC.
BTC так и не смог закрепиться выше 80 000 долларов, а ETF перешли от активных покупок к последовательному оттоку, что говорит о том, что институциональные инвесторы тоже начали колебаться.
Если сегодня вечером CPI снова окажется выше ожиданий, то давление на BTC будет не только со стороны повышения ставок.
Даже самый стабильный покупательский спрос сейчас требует пристального внимания.Послеобеденный рывок я по дисциплине сократил позиции, когда падение индекса Hang Seng начало замедляться.
Я не был медведем, просто такие развороты обычно поддерживаются несколькими крупными акциями, и как только спекулянты уходят, рынок падает обратно. Я ставил на то, что он не удержится до закрытия.
В итоге индекс удержался, акции Sunny Optical и Xiaomi выросли более чем на 2%, NIO, JD.com, Tencent, Meituan и BYD прибавили около 1%. Я упустил эту часть прибыли.
Урок не в направлении, а в размере позиции: оценивать продолжительность отскока отдельных акций по падению индекса — неверно. Индекс — это результат, а не причина.
Следующий пункт наблюдения — синхронно ли чистые покупки южных инвесторов в этот день стали положительными. Если подъем поддерживают только местные инвесторы, качество этого отскока будет сомнительным.
#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 #BTC与黄金90日相关性升至+0.50 $ETH 🔥Газ почти даром, но основная сеть испытывает «сбой дефляции»! Самый неловкий бычий рынок для $ETH наступил
У ETH есть взрывной момент, о котором никто не говорит: основная сеть слишком простаивает. В начале сентября за 30 дней сожжено всего 1160,53 ETH, в то время как за тот же период выпущено около 87,7 тыс. ETH, сожжено лишь 1,3% от эмиссии; средняя базовая комиссия 0,179 gwei, тогда как для поддержания неизменного объема нужно 13,384 gwei. Это значит, что после того, как L2 забирают транзакции, логика сжигания монет в основной сети практически перестала работать, годовой прирост предложения около 0,86%. Но с другой стороны, это выгодно пользователям: стоимость перевода на L1 крайне низкая, Arbitrum/Base/Optimism обрабатывают высокочастотные операции, институциональные инвесторы используют ETF и стейкинг для получения экспозиции, не заботясь о газе. Текущая цена 2452, капитализация 299,2 млрд, что примерно на 50% ниже исторического максимума в 4953. Выводы разнятся — в краткосрочной перспективе смотрим на макроэкономику и поддержку на 2400, в среднесрочной — на ETF и блокировку в стейкинге, в долгосрочной — на то, что L2 превратят ETH в «слой базовых расчетов», а не в «слишком дорогую для использования сеть». Не гонитесь за ростом, пробуйте покупать на 2400, добавляйте при пробое 2550, возвращение дефляции будет, когда активность основной сети и комиссии вырастут. Это не инвестиционный совет. $ETH $ETH 【Размышления о шортах 02】 Четвертое, это может улучшить плавающую прибыль и риск у быков
Если у определённой партии средств средняя цена длинных позиций изначально находится в районе 2440—2460, а цена заранее поднимается до 2480 или даже 2500:
Нереализованная прибыль увеличивается;
Расстояние до принудительного закрытия позиций расширяется;
Состояние маржи улучшается;
При публикации данных появляется больше пространства для выдерживания нисходящих «игл».
Пятое, шорт-сквиз может спровоцировать дополнительный импульс покупок
После того как рынок пробивает уровень, за которым следят все, одновременно появляются три вида покупок:
Покупки для закрытия коротких позиций + покупки трейдеров, фиксирующих прорыв + покупки из-за FOMO (страха упустить рост).
Поэтому если уровни 2470/2480 будут эффективно пробиты, первоначальный рост может смениться с активных покупок быков на:
Самоусиливающийся положительный обратный эффект на рынке.
В этот момент средства, запустившие первый этап роста, могут даже сократить активные покупки, позволяя другим средствам подхватить инициативу. #财报观察员：Доходы Oracle от AI-облака выросли на 121% Отчет Oracle — это высшее проявление выражения «старое дерево цветет вновь».
Доходы от AI-облака выросли на 121% в годовом исчислении, OCI (Oracle Cloud Infrastructure) стал двигателем роста. Акции выросли на 0,86%, в то время как акции Adobe упали на 2,15% — оба технологических гиганта рассказывают истории об AI, но рынок проголосовал ногами: инфраструктура вычислительных мощностей ценится выше, чем прикладное программное обеспечение.
Почему? Потому что у «продавцов лопат» AI более высокая определенность. Обучение больших моделей требует огромных вычислительных мощностей, и облачная инфраструктура Oracle напрямую выигрывает от этого. Хотя Firefly AI от Adobe интегрирован во все продукты, скорость монетизации значительно ниже ожиданий, и рынок опасается, что его подорвут открытые модели и бесплатные инструменты.
Для криптоиндустрии это разделение очень поучительно: ценность базовой инфраструктуры переоценивается. Вычислительные мощности, хранение, сеть — это «вода, электричество и газ» эпохи AI. Майнеры биткоина, децентрализованные вычислительные сети, протоколы хранения — все они следуют одной логике.
Кусок AI-пирога теперь режут по-другому. $ETH $BTC $ZEC $ETH 【Размышления о шортах 01】 На рынке существуют крупные длинные позиции, которые перед публикацией важных данных заставляют шортистов с высокой маржой закрывать позиции вверх, что имеет несколько очень практических преимуществ.
Первое, самое прямое: превращение принудительного закрытия коротких позиций в собственное топливо для роста. Длинные позиции любят такую структуру, потому что не нужно нести все расходы на рост, шортисты вынуждены платить за рост. Принудительное закрытие коротких позиций по сути требует покупки для закрытия.
Второе, перед CPI сначала убрать «пороховую бочку» сверху. Предположим, что сегодня вечером CPI действительно окажется благоприятным. Если перед публикацией данных сверху скопилось много коротких позиций, то после выхода данных:
реальные покупки + алгоритмические покупки + принудительное закрытие коротких позиций
могут произойти одновременно.
Это, конечно, может вызвать резкий рост, но проблема в том, что в момент выхода данных ликвидность очень плохая, и цена может сильно выйти из-под контроля. Если часть коротких позиций уже была ликвидирована до данных, структура рынка становится чище:
заранее убрать кредитное плечо → после данных направление легче определяется реальными макрофинансовыми игроками.
Для тех, у кого уже много базовых длинных позиций, заранее убрать самые уязвимые короткие позиции помогает снизить неопределённость некоторых мгновенных спекуляций. Но здесь есть и обратная сторона: если слишком тщательно убрать короткие позиции заранее, то после выхода данных будет меньше топлива для шорт-сквизов.
Третье, превратить ключевое сопротивление в поддержку. Предположим:
2480 изначально была стеной продаж, если длинные позиции перед CPI пробьют её и цена не упадёт сразу обратно:
сопротивление 2480 → поддержка 2480.
В момент выхода данных вечером стартовая позиция длинных будет совершенно другой.Oracle растет, Adobe падает. Бычий рынок ИИ не закончился — но просто упоминать «ИИ» уже недостаточно.
$ORCL показала сильный рост выручки и облачных сервисов, что подняло акции. $ADBE продемонстрировала взрывной рост ARR, связанного с ИИ, но акции упали, так как инвесторы усомнились в общем росте.
Рынок теперь требует доказательств: ИИ → выручка → маржа → денежный поток → прибыль.
Победителями станут компании, которые превратят хайп вокруг ИИ в реальные деньги. 🚀
$ORCL $ADBE $AAPL
#PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% $BTC Перед выходом данных CPI сегодня вечером рынку больше всего не хватает не оценки направления, а умения различать «данные» и «торговую реакцию». При одинаковых данных по инфляции, если доходность гособлигаций США снижается, это означает, что ожидания уже учтены; если доходность продолжает расти, это усилит давление PPI на рисковые активы. Сначала я посмотрю, удержит ли $BTC относительную силу, затем проверю, не произошло ли дополнительное падение $ETH и высоковолатильных активов. Если BTC выдерживает давление, а альткоины не продолжают ослабевать, это говорит о структурной защите капитала; если же мейнстрим и альткоины продаются вместе, это более явный сигнал сжатия ликвидности. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #PPI高于预期，今晚CPI定方向
Глобальные центробанки одновременно затягивают денежные потоки, на этот раз три направления работают вместе.
Европа: Вчера вечером состоялось второе повышение ставки, ставка по депозитам поднялась до 2,50%. Лагард прямо заявила: конфликт на Ближнем Востоке толкает цены на энергоносители, инфляция будет «значительно выше» цели в 2% в течение «длительного периода». Европа вынуждена действовать из-за цен на нефть.
США: PPI в годовом выражении 5,4%, выше ожиданий, в месячном выражении ускорение до 0,4%, основным драйвером является энергетика, дизель подскочил на 24% за месяц. После выхода данных ставки на повышение в сентябре выросли с 60% до 70%. Сегодня вечером CPI — настоящий момент истины.
Мой прогноз: Европа уже начала, США ждут подтверждения CPI, но настоящий удар не в самой ставке, а в вынужденном закрытии арбитражных позиций по иене. Сделки на несколько сотен миллиардов долларов по заимствованию иены и покупке долларовых активов, при быстром укреплении иены вызывают ликвидацию, что бьет по рисковым активам. В августе 2024 года уже было такое, BTC упал более чем на 20% за неделю. Сейчас позиции еще более сжаты, высоко оценённые акции AI-технологий пострадают в первую очередь. Уровень 76000 по биткоину — PPI не пробил его после падения, но если CPI окажется горячим, зоны ликвидации на 78000 и поддержки на 76000 одновременно попадут в прицел. Удержать — значит передышка, не удержать — цепная реакция.
$BTC $ETH $ZEC #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #BTC现货ETF连续流出 Вероятность повышения ставки уже 73%. Вся сеть говорит: «Обязательно повысят» и «$BTC упадет до 70 000».
Я всё ещё говорю — не повысят. Что значит 73%? При 60% я уже говорил, что не повысят, при 73% я всё так же говорю, что не повысят.
Почему я так уверен? Три причины. Во-первых, Уош — новый председатель, и повышать ставку на первой важной встрече слишком рискованно. Новый председатель всегда начинает с стабилизации, а не с резких действий. Во-вторых, ситуация в Иране всё ещё развивается, повышение ставки сейчас — это как подливать масло в огонь экономики. В-третьих, финансовая стабильность важнее инфляции. Доходность уже на максимуме с 2019 года, если повысить ставку, на рынке облигаций начнутся проблемы.
Внимательно посмотрите на временную шкалу. Джексон-Хоул, Уош выступает с жёсткой позицией, вероятность повышения ставки выросла с 35% до 60%. PPI превзошёл ожидания — и вероятность поднялась до 73%. Рыночные ожидания уже максимально высоки. Что значит «максимально»? Это значит, что даже если ставка действительно повысится, падения не будет, потому что это уже учтено в цене. А если не повысят? Тогда большой негатив превратится в большой позитив, и цена резко вырастет.
Вот в чём асимметричная возможность — падение ограничено, рост неограничен.
От 76 000 до 77 000 — постепенно накапливайте позиции. После заседания FOMC в следующий четверг посмотрите на цену снова.
Верите или нет — решать вам. Увидимся в следующий четверг.
#FOMC #повышениеставки #Уош #BTC #путешественникВчера вечером на рынке действительно стоит обращать внимание не на то, насколько упал BTC, а на то, что выросла стоимость капитала.
Brent нефть резко подскочила на 6,3% до 107,63 долларов, доходность 10-летних американских облигаций приближается к 5%, вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 49% до 71,3%. В то же время из BTC спотового ETF вышло 282,7 млн долларов.
Многие сразу подумали: институциональные инвесторы ушли.
Я так не считаю.
Сейчас это больше похоже на пересчет капитала. Цена на нефть выше 100, давление инфляции растет, пространство для снижения ставок ФРС сжимается, доходность американских облигаций продолжает расти. Доходность 10-летних облигаций почти 5%, для институциональных инвесторов вполне нормально немного сократить позиции в BTC на короткий срок.
Это не крах веры, а рост альтернативных издержек.
Еще важнее, что накопительный чистый приток в биткоин-ETP все еще около 58,2 млрд долларов, $ETH — около 12,6 млрд долларов, базовые позиции не были полностью выведены.
Хотя премия Coinbase была отрицательной пять дней подряд, сейчас она всего -0,042%, американский спрос слаб, но полного ухода с рынка пока нет.
Поэтому я не боюсь, если ETF теряет по 200-300 млн долларов в день, настоящим индикатором является доходность 10-летних американских облигаций.
Если доходность продолжит расти к 5%, $BTC будет под давлением; если доходность развернется, средства ETF вернутся, и рынок может развиваться быстрее, чем многие ожидают.
Сейчас настоящий соперник BTC — не медведи, а доходность американских облигаций около 5%.PPI — это не переключатель медвежьего рынка, а стресс-тест ликвидности.
$BTC $76.8K, $ETH $2.44K, $SOL $168 испытывают давление после PPI с годовым ростом 5,4%, рынок оценивает вероятность повышения ставок ФРС примерно в 70%. Но настоящий сигнал скрыт в долларе и блокчейне: индекс доллара сначала вырос, затем упал, предложение стейблкоинов не сократилось заметно, ставка финансирования бессрочных контрактов BTC стала отрицательной.
С технической точки зрения, $BTC пробил MA5/10/20, но остается выше MA50; $ETH удерживает 4-часовой супер-тренд; $SOL демонстрирует относительную силу, давление на $XRP сильнее. Если CPI снизится, доходность американских облигаций упадет, ликвидность может быстро восстановиться.
Это отток риска — или накопление перед прорывом?
$BTC $76.8K, $ETH $2.44K, $SOL $168 испытывают давление после PPI с годовым ростом 5,4%, рынок оценивает вероятность повышения ставок ФРС примерно в 70%. Но настоящий сигнал скрыт в долларе и блокчейне: индекс доллара сначала вырос, затем упал, предложение стейблкоинов не сократилось заметно, ставка финансирования бессрочных контрактов BTC стала отрицательной.
С технической точки зрения, $BTC пробил MA5/10/20, но остается выше MA50; $ETH удерживает 4-часовой супер-тренд; $SOL демонстрирует относительную силу, давление на $XRP сильнее. Если CPI снизится, доходность американских облигаций упадет, ликвидность может быстро восстановиться
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 热闹的是屏幕上的红绿跳动，底下却像退潮后露出的礁石，这才是今天盘面最诚实的样子。 你有没有发现，越是人人都在找理由的时候，理由反而越不重要了？ SanDisk 报 1694.50 美元，单日跌了将近 70 块，差不多 4 个百分点。这家在加州 Milpitas 的公司做的是闪存芯片，手机、笔电、还有满负荷跑 AI 的数据中心都要用。今早它本身没出任何事故，变的是成本，而这类标的向来是第一批为成本买单的。这就是今天交易的全部故事。 我盯着这段看了很久，因为它讲的根本不是一家公司的事。BTC 同步回落到 77000 附近，导火索是 PPI 高于预期。两个市场、两种资产，被同一根线牵着走，那根线叫通胀预期。 关键位置我圈在 76500。真被有力击穿，下方空间会打开，往 74300 到 72200 走一趟，会把追突破进来的那批人洗出去。但我更在意的不是价格本身，而是情绪结构。现在的状态很像叙事疲劳期，多头不敢加，空头不敢重仓，成交量缩着，大家在等一个能说服自己的信号。 真正让我警觉的是另一头。加息预期在升温，布伦特原油冲到 107。油和利率一起往上，意味着风险偏好的天花板被压低，山寨会更难接住В экономическом прогнозе Федеральной резервной системы на июнь 2026 года центральная точка прогноза по федеральной фондовой ставке на 2026 год составляет примерно 3,85%, что выше текущей средней точки целевого диапазона, отражая сохраняющуюся терпимость руководства к поддержанию ставок на повышенном уровне. В то же время, цены на открытом рынке показывают значительные разногласия среди инвесторов относительно следующих шагов накануне сентябрьского заседания; такие разногласия сами по себе увеличивают волатильность BTC вокруг данных по CPI, занятости и выступлений чиновников. Результат голосования по решению ФРС в июле 9–3 также указывает на то, что внутри комитета нет полного единства во взглядах на баланс политики.
Поэтому для BTC важнее не только смотреть на конечную ставку, но и учитывать:
подчеркивает ли заявление риски инфляции или риски занятости и роста;
повышает ли точечный график будущий путь ставок, меняет ли пресс-конференция председателя рыночные ожидания по следующим заседаниям;
растут ли или снижаются доллар и доходность американских облигаций после решения.
Динамика доллара: часто самый быстрый рыночный отклик
Доллар не является механическим обратным индикатором для BTC, но при макроударных событиях часто служит важным индикатором настроений риска. Если после сигнала FOMC в сторону ужесточения индекс доллара и реальная доходность американских облигаций растут одновременно, краткосрочное давление на BTC обычно увеличивается; если доллар падает, а доходность снижается, условия ликвидности для BTC могут улучшиться.
В настоящее время BTC находится примерно в районе $77,000, что указывает на то, что рынок уже проявляет осторожность в отношении макроэкономической неопределенности перед заседанием FOMC. `BTC УДЕРЖИВАЕТСЯ, ETH ОТСТАЁТ` — стандартный сценарий снижения рискованного аппетита
*Сравнение по рынку*
**Монета** **Текущая цена** **Статус** **Анализ**
**$BTC** | `$79.2K` | `удержание 78K` | Вчера опускался до `77.6K`, но был выкуплен. На уровне `78K` есть поддержка
**$ETH** | `$1,872` | `застрял на 1900` | Всё ещё не может подняться. Очевидно слабее BTC
Позиция `79.2K` очень важна. Вчера пробили `77K` и был панический спад, сейчас цена вернулась, что говорит о том, что ликвидации в диапазоне `76.4K-77K` выбили слабых быков
*Почему ETH постоянно отстаёт?*
Причина одна: `ETH/BTC падает` = капитал выбирает BTC
В условиях `рискового офф-сценария` логика такова:
1. *BTC* = якорь + альтернатива золоту. `#корреляция BTC и золота за 90 дней выросла до +0.50`, при макронеопределённости все покупают BTC для хеджирования
2. *ETH* = технологические акции. Вероятность повышения ставок 70%, безрисковая ставка высокая, `ETH с высоким бета` продаётся в первую очередь
3. *Альткоины/🐶* = двигаются последними. Только когда BTC стабилен, у них появляется ликвидность
Поэтому сейчас наблюдается `одиночный рост BTC`, а не `общий рост`