Orbit Post Sitemap
SUSHI за 24 часа вырос на 22%, но объем позиций составляет всего 3,29 млн U — это расхождение заслуживает внимательного изучения. Объем торгов увеличился до 69,6 млн U, что в 17,5 раза превышает 30-дневное среднее, однако открытый интерес (OI) практически не изменился, что указывает на быстрый вход и выход капитала без его закрепления. RPS достиг 97,3, относительная сила очень высока, но Binance ограничен (ошибка 451), ликвидность сосредоточена на OKX, что облегчает манипуляции со стороны спекулянтов. Funding очень низкий (0,00067%), длинные позиции не переполнены, что указывает на отсутствие крайнего FOMO — это хорошо, но и рискованно: если объем торгов внезапно упадет, цена может быстро откатиться. Фундаментальные данные не подтверждены (Unverified), рынок движется исключительно эмоциями. Мое наблюдение: если расхождение между объемом торгов и OI сохранится, сигнал ослабнет; наоборот, если OI начнет расти, тренд может продолжиться.
#crypto #SUSHI #DeFi #行情观察 #数据驱动 Алмазные руки или мертвые монеты: 60% спящих монет DOGE скрывают ответ на вопрос реального объема обращения
Более 60% монет DOGE на блокчейне не двигались несколько лет — это не просто слоган сообщества, а арифметическая задача: спящие монеты — это вера алмазных рук или мертвые монеты с утерянными приватными ключами? Ответ определяет, насколько велик реальный объем обращения DOGE.
Сначала исключим самое большое заблуждение. Основную часть спящих адресов занимают не индивидуальные верующие, а холодные кошельки бирж: только у Robinhood хранится около четверти объема обращения. Эти монеты не двигаются не из-за лояльности, а потому что пользователи просто оставили ордера в приложении, а приватные ключи не у них. Исключив эту часть из "алмазных рук", романтический оттенок истории уменьшается вдвое.
Ближе всего к мертвым монетам — старые адреса, созданные с 2014 по 2017 год, которые не активны уже десять лет. Ранний майнинг $DOGE был доступен, многие просто майнили и забывали монеты в кошельках; по оценкам, у биткоина навсегда потеряно около 10-20%, у DOGE этот показатель, вероятно, выше. Но спячка не равна смерти — в прошлом году проснулся адрес, спавший 11 лет, и единовременно перевел 870 000 монет, что говорит о сохранности ключей.
Подсчитав всё: вычтя монеты на хранении и потерянные, реально в обращении на рынке может быть около половины номинального объема DOGE. Чем меньше объем, тем сильнее влияние маржинальной торговли на спрос и предложение. Поэтому вместо подсчета алмазных рук в сообществе стоит спросить, сколько из этих 60% еще могут получить доступ к своим приватным ключам. 今天的全球市场，正在进入一个非常微妙的阶段。 一边是美国就业数据依然强劲，市场重新提高了对美联储加息的押注；另一边，油价因为中东局势再次逼近100美元，全球债券收益率持续走高。与此同时，亚洲科技股却出现明显反弹，中国AI芯片企业受到资本追捧，比特币也重新站上8万美元上方。 看起来，这是几条完全不同的新闻。 但如果把它们放在同一张地图上，会发现市场正在发生一个非常重要的变化： 资本正在从“流动性定价”，转向“稀缺性定价”。 这可能决定未来几年，什么资产值得被重估，什么资产最终会被淘汰。 一、降息交易正在动摇，真正的考验才刚刚开始 过去两年，市场最核心的逻辑其实非常简单： 降息预期上升 → 流动性改善 → 风险资产上涨。 于是，美股、AI、Crypto甚至部分新兴市场资产，都被纳入同一个流动性交易。 但现在，这个逻辑开始出现裂缝。 美国8月新增就业达到16.2万人，明显高于市场预期，失业率维持在4.1%。强劲的就业数据让市场重新提高了9月美联储加息的可能性。与此同时，受美国与伊朗军事冲突影响，布伦特原油已经接近97美元。 更麻烦的是，这不是单纯的增长问题。 如果经济强劲，意味着央行没有迫切Удивительно: за два месяца объем DEX на Robinhood Chain в один день достиг примерно 3,7 млрд долларов, временно превзойдя Ethereum и Solana.
Arbitrum Orbit второго уровня, запущенный в основной сети только 1 июля, 5 сентября установил новый рекорд суточного объема DEX около 3,7 млрд долларов, почти весь объем прошёл через Uniswap. Совокупный объем DEX за два месяца превысил 47 млрд, за 30 дней — около 23,09 млрд, что ставит его на пятое место. За тот же период Solana — около 64,54 млрд, значительно больше.
Напоминаю всем: эта волна субсидий на Gas действует до 29 сентября. Большая часть объема — это мемы и операции с бесплатным Gas, которые накапливаются. Только после отмены субсидий увидим реальное удержание. Я больше слежу за ежедневной активностью и TVL после окончания субсидий, а не за суточными рейтингами. Конец месяца и прекращение субсидий — вот настоящий тест.#ZEC升至加密货币市值第10位
Этот ZEC действительно сменил облик и вернулся, чтобы поспорить за место с "вторым братом" ETH.
Вчера он достиг 1225, я думал, что это уже слишком, а сегодня он поднялся до 1257.
BTC всё ещё колеблется около 80 тысяч, ETH — около 2500, а он сам поднялся на несколько десятков пунктов, легко обогнав DOGE.
Судя по всему, моя первая мысль была: неужели он действительно собирается отобрать место у "второго брата"?
Сейчас рыночная капитализация ZEC меньше 20 миллиардов долларов, у ETH — более 300 миллиардов, между ними около пятнадцати-шестнадцати ZEC.
Максимум 21 миллион монет, приватные платежи, доверительный фонд Grayscale, а также Cypherpunk, который обеспечивает около 18% всей сети, — этот долгое время тихий старый приватный коин внезапно собрал в себе редкость, институциональный вход и промышленное участие.
Ещё интереснее, что ставка финансирования по контрактам ZEC сейчас всего 0,01%, и рынок не перегрет взаимной поддержкой быков.
Но с 19 августа он уже удвоился, сегодня после подъёма вернулся к уровню около 1190, наверняка кто-то начал фиксировать прибыль.
Так что говорить о замене ETH пока рано. Сейчас он не борется за место "второго брата", а задаёт рынку вопрос: кроме BTC, готовы ли вы серьёзно оценить вторую по редкости валюту?
Этот сценарий будет продолжаться, пока есть деньги, которые готовы в него верить;
Но если однажды останется только "топ-10 по капитализации", тем, кто придёт позже, стоит быть осторожнее. Вывод и пополнение $CORE были отложены на месяц, теперь до 7 октября. Основная причина — команда проекта с самого начала только и делает, что пустые разговоры. В официальном объявлении говорится, что сожгли 180 миллионов, но на самом деле эту транзакцию невозможно найти. Команда проекта действительно считает всех за дураков, возможно, они думают, что держатели core — это одни бабушки, которые только покупают и продают, но не умеют проверять данные. Никакого реального сжигания нет, отчет слишком поверхностный, биржи не верят, нет никаких реальных доказательств.ZEC достиг примерно 1186 долларов, рыночная капитализация вошла в топ-10, не стоит воспринимать это только как эмоциональный хайп.
Что видно: вчера на OKX спотовый максимум около 1225; после запуска спотового ETF Grayscale ZCSH 25 августа активы быстро накапливаются, одновременно короткие позиции по фьючерсам массово ликвидируются, что усиливает рост.
Простое понимание: малая капитализация встречается с жестким покупательским спросом ETF, плюс ликвидация коротких позиций с плечом — цена будет сжиматься сильнее. На рынке все кричат о новом короле, объемы обсуждений взорвались.
Мне кажется, это скорее эксперимент с ликвидностью, а не тренд для легких входов. Те, кто гонятся за ростом, чаще всего платят учебный сбор на откатах.
Условия для провала ясны — заметное замедление чистого притока ZCSH или повторное наращивание коротких позиций на высоких уровнях с обратной распродажей, тогда откат будет быстрым.
Вы сначала следите за притоком в ZEC ETF или ждёте отката, чтобы посмотреть?
$ZEC $BTC $ETH
#ZEC поднялся до 10-го места по рыночной капитализации криптовалют
#Рост ARB более чем на 50% за два дня благодаря доходам Robinhood ChainASTER против HYPE: что на самом деле стоит покупать? 👀
На первый взгляд, $ASTER и $HYPE выглядят так, будто играют в одну и ту же игру.
Похожие объемы торгов. Похожие нарративы. Оба пытаются захватить следующую волну вечной торговли на блокчейне.
Но если копнуть глубже, цифры рассказывают совсем другую историю.
1️⃣ Объем ≠ реальный доход
Объем торгов ASTER составляет около 27% от объема HYPE, но его доход примерно в 10 раз ниже
#DailyOrbit # Последние новости
- В августе количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства составило 162 тысячи, что значительно превысило ожидания в 55 тысяч, а за два предыдущих месяца суммарно пересмотрено вверх на 55 тысяч; уровень безработицы остался на уровне 4,1%, уровень участия в рабочей силе вырос до 61,6%, зарплаты выросли на 0,3% в месяц; однако вероятность повышения ставки в сентябре выросла лишь до примерно 60%, фактическое решение будет зависеть от данных PPI и CPI 10-11 сентября.
- В выходные США и Иран вновь вступили в столкновения: Корпус стражей исламской революции Ирана выпустил баллистические ракеты по американскому авианосцу, США уничтожили три иранских танкера с нефтью; Иран объявил Ормузский пролив «запретной зоной», Трамп пригрозил ударами по ядерным объектам, цена на нефть Brent приближается к 97 долларам.
- OpenAI объявила, что достигла цели по автоматизации стажировок в области ИИ согласно плану и продвигается к полной автоматизации исследователей ИИ к марту 2028 года; положительная обратная связь от Astra стимулирует восстановление цепочки поставок, а размещение акций Anthropic отложено до конца сентября.
- Восемь центральных финансовых компаний в один день объявили о дополнительном капитале на сумму около 3600 млрд юаней, Министерство финансов вложило 3000 млрд, табачная отрасль — 600 млрд, все средства направлены на пополнение основного капитала первого уровня; впервые системно в страховую отрасль (жизнь, страхование, Taiping, Zhongran — всего 600 млрд) внесены инвестиции, что может стимулировать распределение капитала.
- В выходные крипторынок колебался: BTC торгуется около 80 000 долларов, ETH — 2507 долларов; 4 сентября чистый приток в BTC ETF составил 175 млн долларов за день, всего за неделю — 987 млн долларов, приток в ETH ETF за неделю — 218 млн долларов; объем USDC вырос на 1,15% до 74,72 млрд долларов.
# Анализ торговли
- Выводы остаются прежними: сильные данные по занятости временные, CPI определит повышение ставки.
- Превышение прогноза на 162 тысячи связано с окончанием чемпионата мира и возвращением к учебному сезону, это не трендовое перегревание. Медведи ожидают роста вероятности повышения ставки, быки указывают на снижение годового роста зарплат до 3,1% и прогноз Воллера, что при достижении инфляции цели повышения не будет. PPI в четверг и CPI в пятницу — ключевые переменные для сентябрьского повышения ставки. Доходность 10-летних облигаций выросла до 4,78%, что способствует росту.
- Положительная обратная связь от Astra стимулирует восстановление, но задержка с проспектом Anthropic оставляет нерешенными вопросы соответствия капитальных затрат и доходов. До конца сентября ожидается консолидация, внимание на реализацию кредитной линии в 15 млрд долларов и роудшоу в середине октября.Liron ставит с вероятностью 50% на то, что BTC упадет вдвое за два года, а ответ Виталика — поставить 90% своего капитала в противоположном направлении. Сам этот спор — сигнал: обе стороны понимают, что настоящие разногласия не в цене, а в возможности взлома AI алгоритмом PoW.
Аргументация Виталика очень ясна, он разделяет проблему на два типа: один — обновления, не требующие общественного консенсуса, например, клиент и майнинговые пулы, реагирующие на сетевые атаки, другой — фундаментальный взлом хеш-алгоритма. Он признает, что первый тип несет риск переходного периода, но считает вероятность второго крайне низкой, и это разделение надежнее простого призыва к действию.
Интуиция опытных участников рынка такова: когда такие споры возникают, рынок в краткосрочной перспективе часто ведет себя нелогично, но в долгосрочной цене возвращается к самой механике. По-настоящему важно не кто выиграет, а распределение вычислительной мощности майнинговых пулов и скорость обновления клиентов; если эти показатели начинают резко колебаться, значит поверхность атаки реально расширяется.
Что касается меня, в моем портфеле нет ни 90% BTC, ни 90% ETH, поэтому я могу только наблюдать за этой битвой титанов и посмотреть, выдержит ли моя позиция переходный период.
#BTC与黄金90日相关性升至+0.50
#Anthropic冲击2万亿美元IPO估值 #ETH现货ETF连续三周净流入 $BTC Текущая цена ORCA 1.573, на цепочке нет явного одностороннего движения средств, но по стакану видно, что крупные игроки выставили ордера на продажу в диапазоне 1.605–1.635, а снизу в диапазоне 1.545–1.560 идут последовательные покупки, поддерживающие цену, голый свечной график не пробит, краткосрочно ожидается отскок и коррекция.
Только что поставил коробку с доставкой у стены, заряд телефона на красном, я присел у дороги и пристально смотрю на пятнадцатиминутный график, пальцы дрожат.
Здесь не буду догонять рост, подожду откат в диапазон 1.548–1.561 для входа, стоп-лосс поставлю ниже 1.512, пробой которого покажет, что поддержка была фиктивной. Цель по прибыли сначала 1.604, при пробое — 1.672.
Если сразу будет сильный объем и закрепление выше 1.600, можно немного докупить, стоп-лосс отступить до 1.571, цель всё та же — 1.672. Лучше выйти с убытком при колебаниях, чем ловить последний импульс.
$ORCA
#OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线
@OKX星球 #BTC与黄金90日相关性升至+0.50
#BTC与黄金90日相关性升至+0.50
Эти данные довольно интересны. Корреляция BTC и золота за 90 дней достигла +0.50, что означает, что за последние три месяца их движения стали всё более похожими. Ты падаешь — я падаю, ты растёшь — я расту, что резко отличается от «каждый играет сам за себя» в предыдущие годы.
Сначала вывод: это не значит, что BTC стал активом-убежищем, не спешите додумывать. За этим стоит один и тот же режиссёр — ожидания глобальной ликвидности.
Золото растёт, потому что волна снижения ставок центральными банками по всему миру пришла, фиатные деньги обесцениваются, и капитал уходит в твёрдые активы. Рост BTC — та же логика: деньги стали дешевле, рисковые активы и активы, защищённые от обесценивания, растут вместе. Поэтому их корреляция растёт — это не кто-то копирует кого, а отражение того, что «воды станет больше».
Но здесь есть ключевое отличие: золото — чистое убежище, а BTC — «цифровое золото» с рисковым профилем. Золото в панике скупают безумно, а BTC в панике может сначала обвалиться. Поэтому корреляция 0.50 не означает, что BTC пойдёт за золотом, а лишь говорит, что текущая макроэкономическая среда ставит их в одну лодку.
Какой практический смысл этого сигнала для трейдинга?
Во-первых, можно использовать для взаимной проверки. Если золото пробьёт предыдущий максимум, значит, нарратив глобальной ликвидности усиливается, и BTC, скорее всего, тоже не подведёт. И наоборот, если золото достигло пика и откатывается, стоит насторожиться за макро-поддержку BTC. В последнее время я смотрю на золото и индекс доллара вместе: сильное золото и слабый доллар — самая комфортная комбинация для BTC.
Во-вторых, нельзя напрямую копировать движение золота для торговли BTC. Корреляция — это статистика, а не причинно-следственная связь. У BTC есть своя индустриальная база, потоки ETF, структура ончейн-коинов. Золото растёт — не значит, что BTC обязательно вырастет; BTC резко растёт — золото может оставаться в боковике. Поэтому не стоит торговать, ориентируясь только на золото, это приведёт к ошибкам.
В-третьих, эти данные напоминают нам: крипторынок всё глубже оценивается с учётом макрофинансовых факторов. Раньше BTC был просто тусовочным активом, теперь с ростом корреляции с золотом он стал частью глобальной макроторговли. В будущем для работы с BTC одного графика будет мало — нужно смотреть на ФРС, реальные процентные ставки, динамику золота. Для розничных инвесторов это вызов и возможность.
В своей торговле я не стал увеличивать позиции из-за этих данных. Базовые позиции держу, резервные ждут. Рост корреляции говорит о том, что макроистория улучшается, но краткосрочный ритм всё равно зависит от собственных потоков BTC. Мне нужны сигналы с высокой уверенностью, а не статистические совпадения.
И напоследок горькая правда: чем больше BTC и золото становятся похожи, тем больше на рынке «больших денег». Когда больших денег много, меняется и характер волатильности — те времена, когда можно было закрыть глаза и разбогатеть, скорее всего, ушли навсегда. Чтобы выжить на этом рынке, нужно либо идти в ногу с макроэкономикой, либо спокойно инвестировать регулярно.
Думайте, вдумайтесь. $BTC Давно не обсуждали $BTC, давайте посмотрим на недавние движения биткоина
На дневном графике видно, что BTC с 64 000 поднялся до 80 000 без серьёзных откатов; судя по этому, BTC остаётся в сильной позиции, ведь цена всё время колеблется на высоком уровне, и даже может в любой момент задать новый тренд
С другой стороны, BTC колеблется на высоком уровне и пока не может эффективно пробить предыдущий максимум в 82 800, что вызывает опасения
Колебания около 80 000 считаются сильными, но для длинных позиций это может быть не лучшим выбором: сопротивление сверху серьёзное, шаг к 100 000 нереалистичен; снизу ближайшая крупная поддержка около 74 000-75 000, стоп-лосс можно поставить там, но соотношение риск/прибыль невыгодное
Что касается моих личных сделок, короткие позиции в диапазоне 81 000-84 000 всё ещё открыты; ордера на 81 000 и 82 000, выставленные на прошлой неделе, уже сработали, при этом на 79 500 я сократил позицию наполовину; текущий план — снова открыть короткую позицию на 81 500, а также продолжать выставлять ордера в диапазоне 82 500-84 500, стоп-лосс также установлен выше 86 000 7 сентября 2026 года приватный токен Zcash (ZEC) сегодня утром преодолел отметку в 1200 долларов, за 24 часа рост составил 19,5%. Это не просто отскок — ZEC за три месяца вырос с уровня около 400 долларов до более чем 1200 долларов, общая рыночная капитализация превысила 20 миллиардов долларов, обогнав Dogecoin и HYPE, и вернувшись в топ-10 криптовалют по капитализации.
Почему ZEC внезапно вырос? Есть три ключевых фактора: ① Запуск спотового ETF Grayscale Zcash (ZCSH) за две недели привлек более 400 миллионов долларов, институциональные инвесторы продолжают входить; ② В эпоху AI растет спрос на приватность, рынок переоценивает ценность ZEC; ③ Шорт-сквиз — крупные шортисты понесли убытки свыше 25 миллионов долларов, массовое закрытие коротких позиций поднимает цену.
Риски: ZEC сильно перекуплен в краткосрочной перспективе, вероятность коррекции очень высока; ② Запасы топлива для шорт-сквиза почти исчерпаны, открытые позиции выросли до 2 миллиардов долларов, при ликвидации шортов покупательский спрос может резко упасть.
При торговле ZEC как вверх, так и вниз необходимо строго контролировать позиции, сохранять хладнокровие, можно делать короткие и длинные сделки на небольшие сроки, но избегать эмоциональной торговли, обязательно ставить стоп-лоссы.$ETH 说句实在的，刚刚$ETH 直接把我的单子打爆了。 一瞬间憋屈、失落全都涌上来，情绪波动肯定是有的。但等情绪平复，重新梳理完盘面之后，内心反倒平静下来。 这一波冲高，盘面处处透着违和感，更像是主力借环境做的控盘偷袭。 大家留意一个关键点：今天是周日。 没有突发利好消息，没有新叙事催化，也看不到增量资金进场。 按照过往的市场习惯，周末流动性偏弱，大多是缩量磨盘，行情不会有大动静。 可ETH却毫无征兆，直接暴力拉升刷新高点。 假设这一轮上涨是实打实的趋势行情，有机构资金真实布局，为什么不等到工作日，市场流动性充分的时候再启动行情？ 反而专挑周末，多数人休息、没法实时盯盘，流动性枯竭的节点发起突袭。 背后逻辑其实很清晰✨：这一轮拉升，目标就是围剿空头。 周末盘内流动性稀薄，少量资金就可以撬动大幅度的价格异动。主力正是抓住这个弱点，扫荡市场挂好的止损，把大量过夜空单批量清算。 今天被清算掉的，并不是真正的市场趋势。 被收割的是散户的仓位、空军的筹码，还有不少人的交易心态。 虽然我当下被洗出场，实实在在承受亏损， 但我依旧倾向于，目前这个高位属于假Пять лидеров по росту охватывают RWA, ончейн-мемы, AI-вычислительную мощность и постквантовую криптографию — четыре несвязанных направления выросли в один день. Общее не в нарративе, а в структуре: низкая ликвидность, новая история, отсутствие ценового якоря. Рынок не голосует за направления, а оценивает волатильность. Откуда деньги? Два показателя это доказывают: рыночная капитализация $USDT за 24 часа -0,01%, в фиатный вход не поступило ни копейки новой ликвидности; весь рынок $2,69T, -3,11%. Общий объем сокращается, но локально растет — это перераспределение существующих средств. Доля $BTC продолжает снижаться до 59,2%, указывая направление перераспределения. Индекс страха и жадности за неделю вырос с 62 до 71 — это результат роста нескольких секторов, а не улучшения всего рынка. Рынок падает, настроение растет — расхождение не продлится долго. Сигнал окончания очень конкретен: доля $BTC перестает падать и начинает расти, а капитализация $USDT по-прежнему не увеличивается — это отток существующих средств в защиту, а не приход новых денег, ликвидность в секторах с низкой ликвидностью иссякнет первой.Ветер соответствия из Гонконга дует! Нарратив CORE о BTCFi — положительные новости не означают немедленный рост цены
⚠️ Предупреждение о рисках: это лишь обзор логики направления, не является инвестиционной рекомендацией, существует риск того, что нарратив не оправдается.
Отрасль Web3 официально вступила в новую фазу с реальным соответствием, в Гонконге внедрена полноценная нормативная база для Web3. Для лидера BTCFi направления CORE это важный долгосрочный ключевой сигнал, но многие ошибочно приравнивают отраслевые бонусы к немедленному росту цены токена.
С точки зрения распределения ресурсов фонда, основные силы CORE сосредоточены в Сингапуре, Европе, Южной Азии и Африке. На данный момент проект не объявлял о создании местного юридического лица в Гонконге и не подавал публичных заявок на лицензии VASP и прочие.
Бонусы будут распространяться вовне, но это не значит, что проект сразу получил допуск на рынок. Политика Гонконга действительно открыла бизнес-каналы для кастодиальных организаций, лицензированных управляющих активами, токенизации RWA и продуктов с биткоином в основе. Техническая система CORE — гибридный консенсус SatPlus, двойной механизм стейкинга, lstBTC с ликвидным стейкингом, платежи SatPay — как раз попадает в направления BTCFi, которые регулирующие органы поощряют исследовать. Это и есть фундаментальная причина оптимизма рынка.
В настоящее время на CORE существует два основных уровня ожиданий.
Первый уровень — открытие каналов для институциональных инвестиций.
Ранее состоятельные клиенты и институты, желающие участвовать в продуктах с доходностью от биткоин-стейкинга, в основном использовали офшорные серые схемы, легальные пути были крайне ограничены. После внедрения регулирования в Гонконге лицензированные кастодиальные и управляющие компании получили законные возможности для работы с биткоин-активами с доходностью, а биткоин-стейкинг стал одним из ключевых инновационных направлений. Как ведущая инфраструктура BTCFi, продукт lstBTC от CORE теоретически может быть включён в портфели институциональных инвесторов. Но это лишь потенциальная возможность, а не уже реализованное сотрудничество.
Второй уровень — отдалённые перспективы интеграции платежей SatPay с RWA.
Гонконг активно продвигает токенизацию реальных активов и кросс-граничные расчёты со стейблкоинами. Если в будущем CORE сможет интегрироваться с гонконгской регулируемой экосистемой, SatPay перестанет быть узкоспециализированным зарубежным платежным инструментом и получит шанс открыть платежные цепочки в Азиатско-Тихоокеанском регионе, создавая новые бизнес-возможности. Но нужно понимать, что это отдалённые прогнозы, а не уже реализованные бизнес-результаты.
Здесь важно чётко разграничить: наличие ожиданий ≠ уже соответствие требованиям; выгода отрасли ≠ автоматическое получение лицензии проектом; принятие политики ≠ немедленное начало роста рынка.
Хотя Гонконг и открыл двери, требования к допуску очень высоки. Для получения соответствующих лицензий нужно зарегистрировать местное юридическое лицо, назначить местного ответственного, а также выполнить ряд жёстких условий по капиталу, аудиту, борьбе с отмыванием денег и соответствию инвесторов. Сроки рассмотрения заявок обычно 1-2 года, и уровень отказов достаточно высок.
Ещё один момент, который легко спутать: институты могут использовать протокол CORE, но это не обязательно означает, что CORE должен сам подавать заявку на лицензию. Лицензированные гонконгские организации могут выступать посредниками, упаковывая продукты CORE для внешних продаж. Но в любом случае это предъявляет высокие требования к безопасности контрактов, аудиту и системе управления рисками.
От внедрения политики до институциональной проверки, аудита продуктов, официального выпуска и входа капитала — весь этот процесс занимает много времени. Любая проблема с контрактами, неудачный аудит или отказ институционального риск-менеджмента могут отложить или сорвать весь нарратив. Даже при успешной реализации институциональные инвестиции будут поступать постепенно, без резких крупных вливаний.
Далее мы будем внимательно следить за пятью сигналами: создание гонконгского юридического лица, официальное сотрудничество с местными лицензированными организациями, завершение авторитетного аудита институциональной версии продукта, запуск SatPay у торговцев в Азиатско-Тихоокеанском регионе, реальный рост институционального биткоин-стейкинга на блокчейне.
Политический ветер открывает широкие долгосрочные перспективы для BTCFi, технологическая база CORE попала в тренд, но нарратив требует подтверждения данными, не стоит воспринимать долгосрочную логику как повод для краткосрочных спекуляций. Эта история действительно впечатляет.
В 2011 году кто-то потратил 2000 долларов на покупку биткоинов, биржа обанкротилась, и казалось, что всё пропало, но через 15 лет он вернул 61 BTC, которые превратились в 4,5 миллиона долларов. По цифрам это более чем в 2000 раз, и любой бы заинтересовался.
Но с точки зрения профессионального инвестора есть несколько важных моментов:
Во-первых, это крайний случай эффекта выжившего. Очень немногие смогли вернуть монеты с обанкротившейся биржи, большинство либо полностью потеряли их, либо продали на одном из многочисленных обвалов.
Во-вторых, настоящая сложность — не просто «держать 15 лет», а пройти через бесчисленные падения вдвое, ожидания полного обнуления и эмоциональные кризисы, и при этом не сдаться. Большинство на это не способны.
В-третьих, основная прибыль этой суммы связана с тем, что биткоин вырос с почти нулевой стоимости до постепенного признания мировыми институциональными инвесторами. Сейчас повторить такой путь гораздо сложнее, и шансы уже совсем другие.
Поэтому этот пример лучше использовать как напоминание о двух вещах:
Во-первых, в распределении активов стоит выделять долгосрочные позиции в действительно асимметричных инвестициях;
Во-вторых, терпение важно, но при условии, что то, что вы покупаете, способно выдержать испытание временем, а не просто «упорствовать до конца».
Те, кто добился такого результата, не могли обойтись без удачи и настойчивости. Обычным людям стоит учиться контролировать размер позиций и свои познавательные границы, а не мечтать, что они смогут повторить такой же сценарий. На первый взгляд, оба выглядят как победители. Но как только вы выходите за рамки заголовков о торговом объеме и начинаете смотреть на открытый интерес, реальное генерирование комиссий, экономику токенов и оценку, картина становится гораздо интереснее. 1️⃣ Объем — это не всё $ASTER создал впечатляющий объем торговой активности и в настоящее время имеет рыночную капитализацию около $2,1 млрд, с примерно $230 млн+ в заявленном 24-часовом спотовом/токеновом объеме. Но один только объем не показывает, сколько экономической ценности протокол действительно захватывает 今天最被热议的数据是：山寨币合约未平仓量反超比特币，2024年12月以来首次。 市场把它解读成“资金换场子”“风险偏好升温”“轮动开启”。分析师说这是“牛市进入中后段的典型前兆”，然后紧接着给出买入建议：选AI，选L2/DEX，选有催化的赛道。 但如果你停下来问一个最简单的问题：2024年12月，是什么时候？ 答案会让你后背发凉。2024年12月，是上一轮加密牛市见顶的时间。比特币在那个月创下历史高点，然后接下来的几个月里，山寨币市场经历了什么，每一个活下来的交易员都不愿意回忆。 市场正在为“回到上次崩盘前的结构”欢呼。而它用的词是“机会”。 把主语换成“那个被庆祝的‘反超’瞬间” 如果主语是“山寨币”，故事是“资金轮动”。如果主语是“BTC主导率”，故事是“见顶信号”。但如果主语换成那个“反超”发生的瞬间——一个结构性的仓位变化被实时捕捉、然后被写进看多报告的那一刻，整个叙事就变得诡异起来。 反超意味着什么？不是山寨币变强了。是比特币的杠杆在撤，山寨币的杠杆在堆。 这两个动作同时发生，方向相反。比特币的OI在降——资金费率和OI数据在BTC横盘时已经在收缩——而山寨币的OI在升。 这#BTC закрепился на уровне 80 000 #ETF за день привлекли 730 млн #патовая ситуация между быками и медведями
**1️⃣ Открытие с установкой**
BTC колеблется у отметки 80 000 долларов, ETH тихо отвоёвывает долю рынка — сегодня ситуация характеризуется как **патовая в условиях структурной дивергенции**, без обвала и прорыва, капитал внутри основных монет переключается, а не идёт в полномасштабное наступление.
**2️⃣ Ключевая логика**
Сегодня две главные линии: импульсный приток ETF против удара по доходности госдолга США.
Рынок изначально ставил на «продление жизни в сентябре» — август стал лучшим месяцем для BTC в этом году, рост за последние 30 дней превысил 24%, трейдеры ожидали, что институционалы продолжат наращивать позиции. Реальность дала два удара:
Первый: ETF действительно мощные. За последний полный торговый день приток составил 730 млн долларов, институционалы поглотили 9450 BTC, при этом вызвали ликвидации шортов на 448 млн — один из самых сильных дней по ETF за год. Но на следующий день приток резко упал до 174,6 млн, снижение на 76%. Импульсный, а не трендовый характер, институционалы всё больше сомневаются при высоких ценах.
Второй, более жёсткий: доходность 30-летних облигаций США взлетела до 5,25%. Безрисковая ставка выше 5%, что для BTC как рискованного актива — постоянная утечка капитала. Рынок рассчитывал на «цикл снижения ставок + смягчение ликвидности», а рост доходности по длинным облигациям — это удар в спину.
Разрыв ожиданий именно здесь: рынок ставил на «поток ETF, который сметёт всё», а на деле — эффект от ETF снижается, а безрисковая ставка «кровоточит» в тылу. BTC держится на 80 000 без прорыва — не потому что быки сильны, а потому что медведи не нашли смертельного катализатора. **Это патовая ситуация, а не тренд.**
**3️⃣ Сегментация основных монет**
- **BTC**: у отметки 80 000 идёт постоянное шлифование, за три недели ETF обеспечили рекордный приток в 3,8 млрд долларов, но импульс снижается. Coinbase институциональные кошельки вывели 1992 BTC на неизвестные адреса, сигнал неоднозначен — возможно, перемещение в холодные кошельки или подготовка к продаже. Устойчив к падению, но нет топлива для роста, сегодня **не стоит догонять, лучше удерживать позиции**.
- **ETH**: рост за 24 часа 0,6%-1,4%, доля BTC сокращается, а ETH расширяется, капитал переключается с BTC на ETH. Киты 1 сентября перевели на биржи 70 739 ETH, при этом держат 97 115 ETH — 70 тысяч ETH на биржах как меч над головой. Краткосрочно сильнее BTC, но **давление китов не снято, лучше держать небольшие позиции и не гоняться за ростом**.
- **SOL**: около $105 небольшой рост 1%, эластичность средняя. ETF не затронули SOL, институциональные покупки не связаны с ней, поддержка только за счёт розничных инвесторов. Сегодня **не трогаем**.
**4️⃣ Быстрый обзор секторов**
Сильные:
- AI сектор +2,1%, индекс ssiAI вырос на 4,27%, капитал тестирует нарратив «AI+DeFi», но объёмы небольшие, скорее перераспределение существующих средств.
- DeFi +1,17%, ETH в росте тянет за собой, пассивное движение, а не активное наступление.
- Layer2 +1,01%, без собственной логики, слабый рост вслед за рынком.
Слабые:
- GameFi упал более чем на 4%, устаревший сектор с исчерпанным нарративом покидается капиталом.
- Meme сектор -0,78%, Pons упал на 15%, MarsCoin на 34%, мемы на высоких уровнях прижаты к земле.
- CeFi/BNB упали более чем на 2%, ослабление монет бирж говорит о снижении ожиданий по активности торгов.
Итог по капиталу: **перераспределение, очень низкое желание наступать, тестирование AI темы, отход от Meme и GameFi.**
**5️⃣ Ликвидации и состояние капитала**
За 24 часа ликвидировано около 700 млн долларов, более 70 тысяч человек подверглись ликвидации, рост на 40% по сравнению с предыдущим периодом. Но абсолютные объёмы не экстремальные — это не обвал, а импульсный шорт-ликвидейшн, вызванный ETF, и умеренное снижение кредитного плеча. Фандинг Binance BTC/USDT держится в положительной зоне 0,0065%-0,01%, быки слегка доминируют, но рынок не перегрет. Общий объём контрактов 141,6 млрд долларов, средний RSI 54,31, индекс сезона альткоинов 38, нейтрально с уклоном в бычью сторону.
Движения китов: Morgan Stanley увеличил позицию на 94,56 BTC (около 7,54 млн долларов), сигнал важнее фактической поддержки. ETH киты держат 70 тысяч ETH на биржах — главный скрытый риск сегодня.
Настроения: **нейтрально с бычьим уклоном, до жадности далеко.** Рынок находится в неловкой зоне «без обвала и без роста».
**6️⃣ Торговые советы на завтра**
① **Позиции**: преимущественно держать, не наращивать. BTC на 80 000 требует нового катализатора для прорыва.
② **Рекомендации по плечам**: низкие плечи. Рост ликвидаций на 40%+ говорит о повышенной волатильности, высокое плечо — ставка на направление.
③ **Ключевые уровни**: поддержка BTC 78 000, сильная поддержка 75 000; сопротивление 81 000, сильное сопротивление 83 000. ETH поддержка 2400, сопротивление 2600.
④ **Важные события**: после открытия американского рынка поток ETF — главный фокус. Если приток продолжится, 80 000 удержится, если пойдёт отток — 78 000 может не устоять. Следить за доходностью 30-летних облигаций.
⑤ **Основной риск**: 70 тысяч ETH у китов на биржах могут в любой момент обвалить рынок — меч над головой.
ETF дали мощный импульс, но эффект снижается, ставки растут, но пока не смертельно — рынок не выбирает направление, а ждёт, кто первый моргнёт.
---
⚠️ Риски: данный материал — только обзор рынка и наблюдение за ситуацией, не является инвестиционной рекомендацией. Рынок криптовалют крайне рискован, будьте осторожны. Данные актуальны на 10:00 по Пекинскому времени 7 сентября 2026 года, источники: CoinGlass, CoinMarketCap, Binance, OKX, Feixiaohao, Jinse Finance и др.Россия и Украина одновременно объявили о трехдневном прекращении огня, и моя первая реакция на эту новость была не «мир во всем мире», а — наконец-то у рынка появился повод для спекуляций на ожиданиях.
Сначала вывод: эти три дня сами по себе не так важны, по-настоящему важно то, что обе стороны наконец согласились «сделать паузу» в одном и том же временном окне. Это совсем не то же самое, что официальное прекращение войны, но пока обе стороны готовы оставить дверь для переговоров открытой, рынок начнет заранее торговать «снижением геополитических рисков».
Капитальный рынок — самый прагматичный, ему не нужно, чтобы война действительно закончилась, достаточно, чтобы все поверили в возможность снижения напряженности.
Почему это связано с крипторынком?
Потому что, как только геополитический конфликт ослабеет, опасения инвесторов по поводу экстремальных рисков снизятся, привлекательность традиционных активов-убежищ, таких как золото и доллар, может уменьшиться, а акции США, технологические акции и BTC — активы с высокой волатильностью — наоборот, смогут получить выгоду от роста аппетита к риску.
Поэтому мое отношение к этой новости: скорее позитивное, но без излишнего энтузиазма. Конечно, сейчас по-прежнему основными факторами, определяющими, сможет ли BTC выйти из текущего тренда, остаются ликвидность, доллар, процентные ставки и институциональные инвестиции. Смягчение конфликта между Россией и Украиной — это лишь дополнительный плюс, но пока не главный драйвер.
Но есть один момент, который меня очень волнует: если после этих трех дней прекращение огня будет продлено, а переговоры перейдут к более существенному прогрессу, логика рынка изменится кардинально. Потому что, как только геополитическая премия за риск снизится, глобальные капиталы начнут по-новому оценивать рисковые активы.
Сейчас я предпочитаю следить за тремя вещами: будет ли продлено прекращение огня, есть ли реальный прогресс в переговорах и сможет ли $BTC удержаться на ключевых уровнях. Идентичность BTC меняется, нарратив цифрового золота вновь усиливается
$BTC за прошлую неделю вырос на 4,6%, в пятницу достигнув максимума в 82272 доллара, обновив локальный максимум с 11 мая.
Более важным, чем сам рост, является фундаментальное изменение в связях BTC с традиционными финансовыми рынками. За тот же период индекс Nasdaq упал на 2,1%, а золото после коррекции с максимума 25 августа в 4696 долларов вновь отскочило вверх. По данным Grayscale, 90-дневная корреляция BTC с Nasdaq снизилась с более чем 60% до 33%, тогда как корреляция с золотом выросла с почти нуля до более 50%.
Данные Benson Sun показывают ещё более экстремальные значения: 60-дневный коэффициент корреляции BTC с золотом достиг 0,663, превзойдя рекорд ноября 2020 года в 0,64 и установив исторический максимум с 2011 года.
Корреляция не равна причинно-следственной связи, но текущее двунаправленное синхронное изменение имеет особое значение: движение BTC всё больше следует за золотом, постепенно отрываясь от влияния технологических акций американского рынка. Исторически дни с корреляцией BTC и золота выше 0,5 составляли всего 2,2%. Последние два таких сигнала были в 2020 и конце 2022 года, после чего следовали крупные трендовые движения.
Это означает, что рынок не должен зацикливаться на том, до какой цены может вырасти BTC в этом ралли. Его позиционирование как актива постепенно меняется: он трансформируется из высокорискового спекулятивного актива с высокой бета-волатильностью в «цифровое золото» с функцией хеджирования и защиты. Both are major names in the on-chain perpetuals race, but the numbers tell two very different stories. 1️⃣ Volume ≠ Revenue $ASTER is generating impressive trading activity, but its monetization remains much weaker than $HYPE. ASTER’s volume is roughly one-third of HYPE’s, while its annualized revenue is closer to $100M vs. ~$850M for HYPE. That gap suggests ASTER may still be relying heavily on incentives and aggressive growth strategies to attract traders. 2️⃣ Open Interest Shows Real Convicti$ZEC Приватная монета была объявлена мертвой три года назад, но Уолл-стрит вернула её в топ-10 с помощью ETF, что стало ударом по всему рынку.
$ZEC С сентября прошлого года с $42 до сегодняшних $1188 — рост в 23 раза за год.
Это не просто хайп, а институциональное переоценивание через легальные каналы.
Спотовый ETF Grayscale ZCSH вышел на рынок 25 августа, это первый приватный монетный ETF на американском рынке, активы под управлением за десять дней выросли с 304 млн до более 414 млн. Ежедневный чистый приток — это спотовые покупки, которые поддерживают цену. Сегодня OKX торгуется по 1188.98, за 24 часа +11.02%, максимум 1256.92.
В мае уязвимость Orchard напугала многих шортовиков, но покупки ETF и мягкая позиция Уоллера 3 сентября взорвали шорты, за один день сгорело 34–44 млн долларов. RSI сейчас 86.9 — на потолке, но финансирование всего +0.01%, это движение поддержано спотом, а не кредитным FOMO.
Обновление Zakura сократило время приватного доказательства с 3 секунд до 200 миллисекунд, SEC в январе закрыла дело без обвинений, регуляторные риски ушли.
На ближайшие 7 дней ожидается колебание на высоком уровне. 1200 — следующий уровень сопротивления, если удержится 1050 — бычий тренд сохранится; при таком RSI возможна коррекция до 855. #ZEC升至加密货币市值第10位 Хотя данные по занятости вне сельского хозяйства за август значительно превзошли ожидания и демонстрируют высокую устойчивость занятости, сильный рынок труда не означает напрямую, что инфляция снова выйдет из-под контроля. Настоящим решающим фактором для итогов сентябрьского заседания по ставке станут предстоящие данные по инфляции PPI и CPI. Если последующие показатели инфляции продолжат снижаться, текущие почти 60% ожидания повышения ставки вскоре будут пересмотрены рынком.
Для Биткойна важно понять одну логику: просто «отсутствие повышения ставки» не является значительным позитивом, настоящим драйвером роста рынка станет смена рыночного нарратива — от опасений дальнейшего повышения ставки к ожиданиям будущего смягчения и снижения ставки. Как только доллар и доходность американских облигаций одновременно начнут снижаться, макроэкономическое давление на рисковые активы существенно ослабнет.
Главная точка противостояния здесь — разница в ожиданиях. Сейчас вероятность повышения ставки в 58,6% уже полностью отражена в ценах на рынке, что означает, что часть риска повышения ставки уже учтена. Если в итоге будет принято решение оставить ставку без изменений, это будет означать прямое снятие уже учтённого риска.
Поэтому в краткосрочной перспективе не стоит слишком зацикливаться на том, будет ли повышение ставки в сентябре. Более важным сигналом является момент, когда рыночные средства начнут заранее торговать ожиданиями снижения ставки. Данные по инфляции — это спусковой крючок, а синхронное движение американских облигаций и доллара — ведущий индикатор того, сможет ли биткойн выйти из диапазона консолидации.9月7日是美国劳动节，纽交所按假日日历休市。BTC照常交易，盯盘的人也照常上班，只是这份工作的工资不按工时结算。
最容易让人上头的，未必是大涨大跌。有时候就是价格来回晃，你盯了一上午，觉得总该做点什么，否则对不起自己的认真。
于是五分钟图没机会，就切一分钟图；原来的入场条件没出现，就临时放宽；终于下了一单，心里踏实了，账户开始忙了。
假设一笔交易的名义金额是1000 USDT，开仓和平仓各收0.05%的手续费，完整往返一次就是1 USDT。做20次，手续费就是20 USDT，尚未计算滑点和可能发生的资金费。这里只是算账示例，实际费率以账户和产品规则为准。
价格可以走回原点，账单不会。你忙了一天，市场甚至不需要判断你的方向。
这种日子最该防三件事。
一是把盯盘时间当成胜率。看得更久，可能只是更疲劳，更容易接受本来不会接受的机会。
二是把小盈利当作手感，把交易成本当作零钱。次数一多，零钱就有了组织。
三是觉得美股休市，币圈就一定风平浪静。传统市场休假，不等于加密市场停止交易；具体盘口深度、价差和波动，仍得看当时的数据，不能靠日历推断。
我的判断是，全天候交易给了人自由，也9.7 дневное время Жэнь Ий Золотая стратегия
Конфликт в Ормузском проливе между США и Ираном вновь обострился, Иран нанес удар по связанным нефтяным танкерам в качестве ответа. В понедельник на открытии цена на золото начала с понижения и испытывала давление, после подъема до 4435 последовал колебательный спад.
На 4-часовом графике, несмотря на отскок в конце торгов в пятницу, его сила была недостаточной, в целом сохраняется давление и колебания.
Краткосрочное сопротивление сверху находится в диапазоне 4416‑4427; краткосрочная поддержка снизу — 4348‑4356, ключевая поддержка — 4319‑4320. Рынок сильно подвержен влиянию геополитических новостей с Ближнего Востока, рекомендуется контролировать позиции.
Рекомендации по операциям
При отскоке золота в диапазоне 4416‑4427 рекомендуется открывать короткие позиции с целью 4340‑4350, при эффективном пробое продолжать удерживать.#财报观察员：甲骨文与Adobe即将交卷，周四盘后，甲骨文和Adobe同时交卷。 美银已经提前站了队：买甲骨文，卖Adobe。理由摆得清清楚楚——甲骨文有6380亿美元的RPO订单池，AI云收入增速可能摸到63%的上沿；Adobe的ARR增速指引只有10.2%，AI带来的5亿美元ARR“不够性感”。 但你如果把这两家公司真正赚到的AI钱放在一起，会发现一个荒诞到需要反复确认的事实： Adobe的AI收入是5亿美元，已经发生了，写进了报表。 甲骨文的AI收入，大部分还在“剩余履约义务”里躺着，是承诺，不是现金。 而美银喊你买那个“承诺”，卖那个“事实”。 这才是这条新闻里最不对劲的地方：市场在2026年9月这个时点上，对“AI故事”的定价，已经和“AI事实”脱钩了。它买的不是谁更会赚钱，是谁的故事更能被反复转述。 把主语换成“那个6380亿美元的承诺” 如果主语是“甲骨文”，故事是“云订单兑现大考”。如果主语是“Adobe”，故事是“AI订阅增长乏力”。但如果主语换成甲骨文报表上那个6380亿美元的RPO——剩余履约义务，整个叙事就变得可疑起来。 RPO是什么？是“已经签了合同、但还没交9月7日，OKX星球热榜把“Robinhood链收入带动ARB两日涨超五成”推到前排。看到“收入”两个字，持币人的心情很容易从股东大会直接跳到分红到账。
可链上的钱，究竟进了谁的口袋？这一步，热闹的标题通常没空解释。
先把账本摊开。Robinhood官方文档写明，这条链用ETH支付Gas。ArbitrumDAO发布的主网上线说明则写明：协议净收入的8%进入DAO金库，2%流向开发者公会。
这说明生态采用有收入回流机制，值得研究。但DAO金库进钱，与每位ARB持有人收到现金，中间还隔着分配规则。不能把生态收入直接当成个人分红，更不能把交易额、手续费总额和协议净收入混成一个数字。
币圈最容易算错的账，有三笔。
第一，看见合作伙伴挣钱，就默认自己的币能自动兑现。商场客流爆满，你买的却未必是收租权。
第二，把一天的热度乘以365，算出全年收入。照这个算法，春节的饭店老板个个都该进富豪榜。
第三，只问项目能长多大，不问今天的价格已经预支了多少增长。好消息可以买到坏价格，这两件事并不矛盾。
我的看法是，生态增长可以提升市场对ARB的预期，但预期能走多远，还要看收入是否持续、金库怎样#Liquid Network столкнулась с инцидентом безопасности, сайдчейн Биткоина срочно приостановлен
Последние данные
Из мультиподписного кошелька Liquid Network было выведено около 4000 BTC, что эквивалентно потерям примерно в 320 миллионов долларов, сеть приостановила все новые транзакции. Цена $BTC 79643, рынок колеблется на высоких уровнях, краткосрочно растет настроение к риску.
Общее мнение рынка
Часть участников опасается, что инцидент может распространиться, вызвав цепную панику и подорвав общее настроение на крипторынке; другая часть считает, что это независимый инцидент сайдчейна и не повлияет напрямую на основную сеть Биткоина.
Анализ базовой логики
Уязвимость обнаружена в мультиподписном кошельке Liquid Network, а не в базовом коде BTC. Инцидент больше подрывает доверие к сайдчейнам уровня Layer2, не нанося существенного ущерба фундаментам $BTC, в краткосрочной перспективе это скорее эмоциональный шок.
#BTC与黄金90日相关性升至+0.50
Личное мнение (склоняюсь к постепенному возвращению бычьего рынка, это только личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией)
Важное внимание стоит уделить дальнейшему возврату средств, не стоит чрезмерно паниковать по поводу основной сети, но также необходимо учитывать риски безопасности кастодиальных активов. Позиционирование цикла BTC, сектор DeFi-кредитования, различие между майнингом ликвидности и реальным кредитным спросом
Нарратив DeFi-кредитования постоянно меняется, некоторые протоколы привлекают депозиты за счет высоких майнинговых субсидий, что не отражает реальный взрывной рост кредитной деятельности. Ключевой критерий оценки ценности — фактический объем кредитования и уровень безнадежных долгов, а не просто общий объем заблокированных средств.
$BTC оценивает общую рыночную среду риска, $ETH отслеживает интенсивность движения средств в секторе DeFi. Многоуровневый отбор: исключение ложных данных, вызванных субсидиями, фокус на протоколах с реальным высоким спросом на кредитование и зрелой моделью риска.
Список отслеживаемых активов:
🟠BTC｜базовый ориентир цикла
🔵ETH｜индикатор движения средств в DeFi
🟣AAVE｜лидер децентрализованного кредитования
🟢MKR｜кредитование под залог + интеграция RWA
🔷SOL｜экосистема кредитования на публичной цепочке
Ключевое внимание на относительную силу BTC и ETH:
Если BTC удерживает поддержку, а соотношение ETH/BTC растет, объем кредитования стабильно увеличивается, что обеспечивает продолжение тренда в секторе; резкий рост токена — это краткосрочная спекуляция, не стоит держать большие позиции на длительный срок.
#BTC与黄金90日相关性升至+0.50
#ZEC升至加密货币市值第10位
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% "Ранний хайп" или "кто-то действительно ставит на космическое событие"? В случае с DOGE это, по сути, одни и те же деньги. С 0,07 до 0,09 — деньги, поддерживающие рост, смотрят не на график, а на календарь — 14 сентября спутник DOGE-1 отправится на ракете SpaceX Falcon 9 и выйдет на лунную орбиту, это первая в истории космическая сделка, полностью оплаченная в догкоинах. Платеж был сделан в 2021 году, запуск отложен на четыре года, а сейчас официальный обратный отсчет уже однозначный, дата запуска чёрным по белому висит на виду, что для рынка означает явный сигнал: входите заранее, меняйте время на пространство, зарабатывайте на разнице ожиданий до события.
Уолл-стрит называет эту стратегию "покупай ожидания, продавай факты", и сейчас она применяется к $DOGE, что говорит о том, что ценообразование переходит от эмоционального рынка к рынку событий — это признак зрелости актива. Конечно, момент запуска ракеты часто становится временем подсчёта краткосрочных ставок, давление продаж в день запуска заложено в генах таких сделок. Но если смотреть в долгую перспективу, как только DOGE-1 выйдет на орбиту, у догкоина появится постоянный "космический" статус, который будет многократно учитываться в цене. Краткосрочные инвесторы зарабатывают на календаре, долгосрочные делают ставку на сложный процент космической истории.BTC держится чуть ниже $80k, в то время как ETH и SOL немного растут — это больше похоже на устойчивость, чем на новый прорыв. С учетом возвращения разговоров о повышении ставок перед заседанием FOMC, я бы рассматривал относительную силу активов с более высоким бета как конструктивный сигнал, но подождал бы более широкого подтверждения, прежде чем говорить о смене режима.
Это не совет, а просто анализ.ZEC продолжает расти, но по-настоящему стоит обратить внимание на то, что капитал начал распространяться
$ZEC
Если в последнее время смотреть только на рост ZEC, легко понять этот ралли как:
«Zcash внезапно стал популярным.»
Но в последние дни на рынке произошло более важное изменение — капитал начал переходить от ZEC к другим монетам с функцией конфиденциальности.
После пробоя отметки в 1000 долларов ZEC не остановился, и в последний раз цена даже превысила 1200 долларов. В то же время DASH и XMR также начали заметно укрепляться. Недавно DASH поднимался выше 70 долларов, XMR — выше 500 долларов, а общая рыночная капитализация сектора конфиденциальных монет превысила 28 миллиардов долларов.
Почему это важно?
Потому что рост одной монеты и рост всего сектора — это две совершенно разные ситуации.
Если бы рос только ZEC, мы могли бы объяснить это как внутренний катализатор Zcash:
запуск ETF, вход институциональных инвесторов, ликвидация коротких позиций и поддержка рыночного настроения.
Но если после роста ZEC капитал начинает обращать внимание на DASH, XMR и даже более мелкие проекты конфиденциальности, то меняется сам объект торговли на рынке.
С «Я хочу купить ZEC»
постепенно переходит в «Я хочу инвестировать в сектор конфиденциальности».
На самом деле такие признаки уже появились.
По данным CoinDesk, во время ралли BTC выше 81 000 долларов ZEC вырос примерно на 16%, DASH — примерно на 19%, что явно опередило рынок. Рынок даже начал называть этот этап «privacy coin rally».
Это классический пример ротации секторов.
Многие крупные ралли начинаются именно так:
лидер растет → рынок начинает обращать внимание → проекты того же сектора догоняют → капитал распространяется дальше.
В 2021 году подобное происходило с DeFi, Layer1, а позже с AI и Meme.
Поэтому сейчас меня меньше волнует, будет ли завтра ZEC по 1100 или 1300 долларов.
Мне важнее увидеть: если ZEC начнет торговаться в боковом диапазоне, смогут ли DASH и XMR продолжить рост.
Потому что именно это ключ к пониманию, станет ли сектор конфиденциальных монет снова важной рыночной темой.
Если ZEC упадет, и остальные конфиденциальные монеты сразу же остановятся, то это ралли, скорее всего, было краткосрочной спекуляцией, вызванной только ZEC.
Но если после фазы консолидации ZEC капитал продолжит переходить к DASH, XMR и даже более мелким проектам конфиденциальности, это будет совсем другой смысл.
Это будет означать, что рынок начал переоценивать то, что долгое время было в тени: финансовую конфиденциальность.
Конечно, сейчас говорить о «бычьем рынке конфиденциальных монет» еще рано.
Особенно учитывая, что краткосрочный рост ZEC уже очень значительный, а ликвидации коротких позиций и трендовые капиталы явно усилили движение. Чем более безумной становится цена, тем выше риски.
Но с точки зрения наблюдения за рынком, теперь стоит смотреть не только на ZEC.
А на то, сможет ли огонь, зажжённый ZEC, охватить весь сектор конфиденциальности.
Если ответ будет положительным, то самая важная часть этого ралли, возможно, только начинается.
#ZEC升至加密货币市值第10位 $ZEC на самом деле рост zec нельзя связывать с общим рынком. За последнее время движение ZEC полностью отделилось от общего рынка, поэтому оно не зависит от его подъёмов и падений.
Большой биткоин — это всего лишь вспомогательный индикатор направления.
Обычно, когда общий рынок стабилизируется, zec резко растёт, а при падении рынка ZEC торгуется в боковом диапазоне. То есть ZEC явно сильнее рынка в несколько раз. Объём сделок по контрактам уже входит в тройку лидеров, ежедневно более 20 миллиардов оборота, это действительно нельзя недооценивать.
В предыдущем посте мы говорили о его нарративе приватной монеты, что является и преимуществом, и недостатком. Главный недостаток — это риск регулирования. Главное преимущество — приватность, что для биткоина является огромным плюсом.
Фонд Grayscale скупает спотовые активы вне биржи. А в контрактах с плечом постоянно идут продажи, поэтому цена контрактов всегда ниже спотовой. Grayscale использует внебиржевой спот для того, чтобы обрушить короткие позиции по контрактам.
Но одних только шорт-сквизов для устойчивого роста недостаточно, необходим достаточный объём спотовых покупок, которые смогут надёжно поддерживать цену, не давая ей падать, и именно Grayscale является таким поддерживающим игроком.
Кроме того, около 30% монет не находятся в обращении. При общем объёме всего 21 миллион и обращении около 16 миллионов, плюс 30% не в обращении, значит, монеты на рынке очень редки.
С большой вероятностью 1600 — это не максимум.Корреляция BTC с золотом за 90 дней выросла до +0.50, что дополнительно укрепляет статус цифрового золота. Сильные данные по занятости в США, высокие ожидания повышения ставок в сентябре, а также сопротивление местных банков криптовалютным законам продолжают оказывать макроэкономическое давление на рисковые активы. Финансовые отчёты Oracle и Adobe, которые скоро выйдут, также влияют на глобальный риск-аппетит.
BTC по-прежнему колеблется около отметки 80000, зона сопротивления 80K‑82K пока не прорывается с объёмом. ETF продолжают привлекать средства, но наблюдается явное перераспределение капитала: доходы на цепочке Robinhood стимулируют рост ARB более чем на 50% за два дня, горячие деньги идут в Layer2 и приватные проекты. Объёмы торгов BTC сокращаются, RSI ослабевает, риск ликвидаций снизу накапливается. В структуре рынка институциональные инвесторы продолжают наращивать позиции, розничные инвесторы продают, падение поддерживается долгосрочными деньгами, а при отскоке возникает давление на фиксацию прибыли, что затрудняет формирование одностороннего тренда в краткосрочной перспективе.
ETH пассивно следует за рынком, испытывая давление на уровне 2500, без самостоятельных позитивных факторов, курс полностью привязан к движению BTC. Без расширения вверх рынка Ethereum продолжит колебаться в диапазоне.
ZEC набирает популярность, капитализация поднялась до десятого места на крипторынке, после роста началась фаза борьбы быков и медведей. Медведи постепенно входят в рынок, быки фиксируют прибыль, риск двунаправленных ликвидаций резко возрастает, уровень 1123 является ключевой поддержкой в краткосрочной перспективе. Глубина ордербука невелика, часты ложные прорывы и манипуляции, регуляторные новости по приватным монетам могут в любой момент вызвать ценовые колебания.В эти дни Meme на нескольких цепочках взаимно вытягивают деньги, SOL, BSC и Rob борются за одни и те же средства в одном пуле
Сначала на SOL STONK безумно вытягивал ликвидность, полностью исчерпав ликвидность Rob и BSC. BSC не выдержал и запустил новый проект Brew, который с помощью новой механики произвольного парного пула привлек внимание, и капитализация взлетела до 30M
Затем основатель Rob VLAD сделал неожиданный ход — подписался на X, мгновенно вернув все внимание к проекту. Одной подпиской он поднял капитализацию с 40M до 170M, при этом ликвидность на SOL была полностью исчерпана
BSC, видя, что теряет трафик, BEN последовал за трендом, а Flap поздно ночью скопировал модель Brew. Когда все поняли, что любой токен может быть пулом, средства, сконцентрированные в Brew, полностью рассеялись, и капитализация Brew рухнула с 30M до 3M. Средства для хеджирования переключились на самый сильный символ BSC, подняв CZ с 3M до 13M
В итоге эта суматоха полностью взбудоражила всех, и Boner на Rob забрал весь эмоциональный трафик, взлетев с 30M до 80M и став главным победителем
Проще говоря, нынешние Meme-проекты не имеют никакой технической ценности, они живут только за счет лайков знаменитостей и копирования моделей, взаимно вытягивая деньги. Проекты быстро растут и ещё быстрее рушатся, их жизненный цикл измеряется часами
В дальнейшем таких сцен будет всё больше, у всех нет новых денег, и они просто перебрасываются между этими цепочками, чтобы быстро заработать и уйти Lần đầu kể từ T12/2024, Open Interest của nhóm altcoin ngoài ETH đã vượt Bitcoin. Đây là tín hiệu đáng chú ý: dòng tiền đòn bẩy đang nghiêng mạnh hơn về altcoin, trong khi OI càng phình to thì rủi ro bị liquidation cascade càng lớn. Dữ liệu Coinalyze hiện cũng cho thấy BTC vẫn chiếm tỷ trọng OI lớn nhất toàn thị trường. Đáng nhớ là T12/2024, altcoin từng chứng kiến $12,8B đòn bẩy bốc hơi chỉ trong một ngày khi thị trường bị rũ mạnh. ⚠️ Lịch sử không nhất thiết lặp lại. Nhưng khi đòn bẩy altcoin 9.7｜«Нон-фарм настолько негативен, но цена не падает, медведи действительно ослабли?
Сегодня стратегия торговли отличается от той, что была до нон-фарм.
Сейчас не стоит бездумно открывать короткие позиции, главное — посмотреть, сможет ли уровень 80 000 удержаться и после нон-фарм остаться выше 80 000.
В прошлую пятницу в США в августе было создано 162 000 рабочих мест вне сельского хозяйства, тогда как рынок ожидал всего около 50 000, данные почти в 3 раза превысили ожидания, уровень безработицы остался на 4,1%.
Эти данные явно негативны для рынка.
Потому что чем сильнее занятость, тем меньше у ФРС давления снижать ставки, а даже появляется возможность их повысить.
В настоящее время ожидания повышения ставки в сентябре снова выросли почти до 60%.
Почему при таких сильных данных нон-фарм цена не пробила уровень 80 000?
Я считаю, что это сейчас самый важный момент.
По логике, при сильном превышении нон-фарм ожиданий, росте доходности американских облигаций и усилении ожиданий повышения ставок рисковые активы должны испытывать давление.
Но BTC по-прежнему стабильно держится выше 80 000, что говорит о неплохой поддержке на этом уровне.
Поэтому сегодня открывать короткие позиции около 80 000, на мой взгляд, уже не так выгодно с точки зрения соотношения риска и прибыли.
Настоящим крупным фактором теперь стал американский CPI на этой неделе.
В четверг будет опубликован PPI, в пятницу — CPI.
Если CPI останется высоким, то при сильной занятости и высокой инфляции ожидания повышения ставки ФРС в сентябре могут продолжить расти, и тогда цена действительно может пробить 80 000 вниз, протестировав 78 000 или даже ниже.
Если же CPI снизится, рынок снова посчитает инфляционное давление контролируемым, и негатив от нон-фарм может быстро быть усвоен.本周最重要的数据，就是CPI 消费指数。这个数据直接反映通胀问题，可以用来确定货币政策走向，简单来说比较重要。 目前市场预期数据看放缓或者持平，这意味着 9 月份降息预期会保持持平。短期属于利好，长期不看利好。 为什么这么说？因为数据放缓或持平，说明通胀没有继续恶化，美联储不会进一步加息，市场情绪会得到缓解，这是短期利好；但如果只是持平而没有明显下降，说明通胀依然顽固，降息遥遥无期，长期来看流动性不会真正宽松，这就不构成长期利好。 今天美股劳动节休市一天，这对加密市场有三个直接影响： 第一，没有美股联动，加密市场失去外部 "锚"，行情更容易走自身技术面，波动可能被放大，插针概率增加； 第二，传统机构资金休息，市场以散户和量化为主，流动性变薄，同样的资金量能打出更大的波幅； 第三， 没有美股干扰，比特币能不能走出独立节奏，今天就能看出端倪。 所以休市期间的操作原则是：仓位比平时更轻，止损比平时更宽，不追突破不抄底，等明确信号再出手。 数据来临之前，行情还会继续往上试探突破，但日内短线目前 2500、80000 这个价格已经偏高，大概率是慢慢震荡回落为主。2510、80500 以上多单不追$BTC $ETH $SNDK в настоящее время не подходят для необдуманных покупок на дне.
Текущая цена $BTC — 79700U. Предыдущие данные по занятости вне сельского хозяйства значительно превзошли ожидания рынка, что вновь усилило ожидания повышения ставок.
Хотя спотовый ETF на биткоин привлек 762 миллиона долларов, цена монеты, наоборот, снизилась. Исторически подобные явления часто предшествуют формированию временного пика.
Ключевые уровни: только закрепление выше 75500U сохранит долгосрочную бычью структуру; с другой стороны, уровень 83000U является рубежом для возобновления бычьего тренда.
Практическая стратегия: сохраняйте денежные резервы и ждите публикации данных CPI 11 сентября.
1. Если базовый CPI ≤ 0,2%: нужно дождаться закрепления цены выше 83000U для дальнейших покупок;
2. Если базовый CPI > 0,2%, инфляционное давление сохраняется: ждите сигналов снижения объёмов и стабилизации в диапазоне 74000‑76000U перед входом.
Даже при агрессивном стиле торговли позиция должна быть сокращена до менее 10%, а стоп-лосс жёстко установлен на 75500U. До выхода результатов CPI категорически не используйте кредитное плечо.
#ZEC升至加密货币市值第10位 #Robinhood链收入带动ARB两日涨超五成 #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #ZEC升至加密货币市值第10位，ZEC突破1000美元，市值196亿，超越DOGE，跻身前十。 市场把这叫“隐私币的合法化狂欢”。但如果你看一眼灰度在ZCSH招股书里真正卖的东西，会发现一个诡异的事实：一个隐私币的ETF，从头到尾没有把“隐私”当成卖点。 它卖的是“2100万枚供应上限”。是“78.6%已被挖出”。是“和比特币一样的稀缺性模型”。 一只隐私ETF，在推销“稀缺性”，而不是“隐私”。 这才是这条新闻里最不对劲的地方。 把主语换成“那份刻意不提隐私的ETF招股书” 如果主语是“Zcash”，故事是“市值突破”。如果主语是“灰度”，故事是“合规套利”。但如果主语换成那份在监管审查中活下来、却一个字都不敢多提“隐私”的ETF招股书，整个叙事就裂开了。 这份招股书在做什么？它在做一件极其残酷的事：它把一个以“匿名、反追踪、远离审查”为基因的资产，重新包装成了一个“和比特币一样可靠的稀缺资产”。 它把Zcash最核心的那部分——屏蔽交易、零知识证明、隐私保护——藏进了脚注里，然后把最不重要的那部分——供应上限、减半周期、流通量——放大成了主标题。 为什么？因为监管不喜欢“隐私”。Напряженность между США и Ираном на Ближнем Востоке продолжает влиять на глобальный риск-профиль, корреляция BTC с золотом растет, укрепляется логика цифрового золота как актива-убежища. Данные по занятости в США превзошли ожидания, ожидания повышения ставок в сентябре остаются высокими, а также внутреннее банковское сообщество выступает против крипторегулирования, что создает серьезные препятствия для продвижения политики.
BTC продолжает колебаться у отметки 80000, уровни сопротивления 80K‑82K долго не удается преодолеть с объемом. Несмотря на приток средств в ETF, рынок разделился: институциональные инвесторы продолжают наращивать позиции, а розничные инвесторы выходят, значительная ликвидность уходит в MEME и альткоины. Объемы снижаются, RSI ослабевает, накапливается риск ликвидаций снизу, рынок испытывает поддержку при падении и давление при росте, в краткосрочной перспективе сложно ожидать одностороннего движения.
ETH сильно зависит от общего рынка, уровень 2500 испытывает постоянное давление, без независимых катализаторов, без прорыва BTC будет сохраняться боковая волатильность.
ZEC на высоких уровнях завершил смену баланса сил, медведи входят в рынок, быки фиксируют прибыль, риск двунаправленных ликвидаций резко возрастает. Уровень 1123 — ключевая краткосрочная поддержка, ликвидность низкая, частые «вилки» и «выбросы» для очистки рынка, регуляторное давление на приватные монеты может в любой момент повлиять на цену.
В США есть прогресс в плане соответствия Hyperliquid, но процесс изменения законодательства длительный, после смены администрации возможна отмена политики, не стоит переоценивать позитивные ожидания по $HYPE.
На данном этапе переплетаются геополитика, повышение ставок, регулирование и отток капитала. В контрактах обязательно сокращайте кредитное плечо, по основным монетам лучше наблюдать, тематические активы подходят только для небольших позиций, запрещается делать крупные ставки на направление.#Robinhood链收入带动ARB两日涨超五成
🎣 В пруду внезапно появилась большая рыба, и рядом старый пруд тоже начал волноваться.
За последние два дня $ARB с отметки около 0.13 резко поднялся до 0.20, максимальный дневной рост почти на 50%, а за два дня рост превысил половину. Это не просто призыв к покупке, а Robinhood Chain действительно принес реальные комиссионные.
📌 Сначала разберёмся с цифрами
Robinhood Chain запущен 1 июля, использует технологический стек Arbitrum. По плану расширения: 10% чистого дохода протокола возвращается в экосистему Arbitrum — 8% в DAO-казну, 2% в гильдию разработчиков.
Цифры говорят сами за себя: • 22 августа дневной доход около 55 тысяч долларов
• 30 августа вырос до примерно 1,09 миллиона долларов, почти в 20 раз за восемь дней
• 1 сентября дневной доход/комиссии превысили 2 миллиона, максимум достиг 3,75 миллиона
• 5–6 сентября 24-часовой объём DEX составил около 1,89 миллиарда долларов, временно обогнав Solana и BNB Chain
Общий доход Arbitrum DAO за первое полугодие составил всего 6,19 миллиона долларов. Лицензионный сбор Robinhood в июле — 360 тысяч, что уже составляет 35% дохода за месяц. По пиковым дням в годовом выражении доход, возвращаемый в экосистему, может достигать десятков миллионов долларов — это первый раз, когда у ARB появилась сопоставимая «арендная» денежная база.
⚠️ Один подводный камень, не наступайте на него
Деньги идут в казну, а не в ваш кошелёк. ARB — это токен управления, а не дивидендная акция. Рыночная капитализация за несколько дней выросла на несколько сотен миллионов долларов, но возвращаемых наличных далеко не так много. К тому же: 90-дневные субсидии на Gas скоро заканчиваются, количество контрактных позиций резко выросло, а в объёмах торгов немало мемов и «охоты на собак». Когда волна спадёт, годовые показатели сократятся.
Любители рыбалки знают: если на поверхности вода бурлит, сначала нужно понять, настоящая ли это рыба или кто-то подсыпал приманку.
🤔 Вопрос к вам
Если доход этой цепочки сможет удержаться хотя бы на половине, ARB стоит рассматривать как «налог с платформы, продающей лопаты»; если же это всего лишь субсидии на запуск и пик охоты на собак, то это эмоциональный перепродажный пузырь.
Что вы сейчас считаете более вероятным — как долго будет поступать арендный доход или рост уже заранее переоценен?
Это не инвестиционный совет. Управляйте своими позициями сами, риски несёте сами.
$ARB $ETH #ARB #L2 #RobinhoodChain #链上收入 Атака копированием?
Это как если бы домашнее задание Notional просто скопировали и сдали заново на BSC.
Атакующий даже не изменил уязвимость, просто скопировал и вставил.
Вредоносная позиция уже создана, осталось дождаться истечения срока.
У меня три вопроса:
Первый, успеет ли команда проекта проверить контракт?
Второй, помогает ли публичный отчет об уязвимости защитникам или он подает оружие атакующим?
Третий, почему, несмотря на многочисленные предупреждения SlowMist, кто-то всё равно не закрывает дыры заранее?
Я внимательно слежу за сроками истечения.
Если истечет без взрыва — это ложная тревога.
Если же действительно начнутся выводы, все подобные протоколы на BSC придется срочно проверять.
Я предполагаю, что на этот раз громко грянет, но мало пользы.
#OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 $BTC В предупреждении SlowMist злоумышленник скопировал уязвимость Notional и создал вредоносную позицию на BSC, ожидая срока расчёта. Другие видят очередную возможную атаку, а я вижу в разнице во времени выставленный прайс-лист.
Атакующий разделил атаку на два этапа: подготовительный этап завершён, сейчас всё зависит от срока истечения позиции. Это означает, что у протокола ещё есть окно для усиления защиты, а рынок ещё не начал оценивать этот риск. Моя идея в том, что вместо того, чтобы гадать, удастся ли атака, лучше наблюдать за скоростью реакции пострадавших проектов — это и есть настоящий фактор переменной.
Следите за объявлениями о ликвидации или приостановке соответствующих протоколов на BSC. Если до срока истечения какой-то проект активно укрепляет защиту, значит уязвимость закрыта, и злоумышленник потратил свои средства впустую. И наоборот, если к сроку истечения нет никаких действий, ожидания расчёта позиции отразятся в цене раньше фактических потерь. Конечная точка этой цепочки — готов ли злоумышленник платить Gas, чтобы завершить последний шаг.
#OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% $BTC #RobinhoodChainARBRev
Robinhood Chain сгенерировал примерно 22,45 миллиона долларов дохода протокола за семь дней, при этом ежедневные сборы, по сообщениям, достигли 6,04 миллиона долларов 4 сентября. В соответствии с соглашением программы расширения Arbitrum, 10% чистого дохода протокола возвращается в экосистему Arbitrum — 8% в казну DAO и 2% в гильдию разработчиков. Эти показатели помогли ARB вырасти более чем на 50% с 5 по 6 сентября, прежде чем началась фиксация прибыли.
Доход впечатляет, но важен его состав. Большая часть недавней активности, по сообщениям, была вызвана запуском токенов и торговлей мемкоинами, при этом одна платформа обеспечила значительный процент объема запусков. Спекулятивная активность может быстро генерировать значительные сборы, но может так же быстро исчезнуть, когда внимание трейдеров переключится на другое. Чтобы Robinhood Chain оправдал устойчивую оценку, ему потребуется регулярная активность от токенизированных активов, платежей, стейблкоинов и основных финансовых услуг. Инвесторам ARB также следует различать общий доход цепочки и меньшую сумму, фактически переданную DAO. Отчет Dell превзошел ожидания — это не просто акция, а сигнал того, что спрос на AI распространяется с GPU на всю цепочку индустрии, и вторая фаза рынка AI-инфраструктуры только начинается
Данные очень ясны: во втором квартале доходы Dell от AI-серверов удвоились в годовом выражении, компания значительно повысила годовой прогноз доходов от AI до 15 млрд долларов, а маржа прибыли превзошла ожидания рынка. В ближайшее время Broadcom и Snowflake также опубликуют отчеты, и рынок начнет проверять спрос на сетевое оборудование и корпоративное ПО помимо AI-чипов
Многие до сих пор мыслят в рамках первой фазы «AI=NVIDIA», но я считаю, что логика индустрии изменилась. Раньше узким местом была производственная мощность GPU, и рост цен на чипы был в центре внимания; теперь мощность GPU постепенно освобождается, а узкие места смещаются к поставке серверных систем, сетевой пропускной способности и сопутствующему хранению данных. Проще говоря, раньше GPU было невозможно купить, теперь же, даже купив GPU, нельзя собрать полноценный AI-кластер
Это означает, что прибыль будет передаваться вниз по цепочке: ожидания по GPU уже максимально учтены, дальше будет постепенно раскрываться потенциал доходов производителей серверов, сетевых чипов и HBM-хранения. AI-рынок не ограничится одним звеном, а будет реализовываться последовательно по всей инфраструктурной цепочке.
Моя позиция в SKHYNIX и Broadcom основана именно на этом. Не гоняться за GPU на пике, а инвестировать в звенья цепочки, которые еще не полностью реализовали потенциал, зарабатывая на расширении индустрии — это гораздо выгоднее, чем гнаться за хайпом.
Как вы думаете, какое звено AI взорвется следующим — хранение или сеть?
$NVDA $AVGO $SKHYNIX Семья Трампа за год заработала на криптовалюте почти 1,2 миллиарда долларов.
Но настоящая крутизна не в том, сколько он заработал.
А в том, кто именно ему платит?
Если посмотреть список покупателей, каждый из них интереснее другого.
Сунь Ючен, Чжоу Гурэнь, капитал, связанный с королевской семьей ОАЭ, Чжао Чанпэн...
Эти люди кажутся совершенно разными.
Но у них есть общее — у всех много денег, и у каждого свои проблемы.
Так что возникает вопрос.
Они тратят сотни миллионов долларов, действительно ли только чтобы купить несколько монет?
Начнем с Сунь Юченя: менее чем через три недели после победы Трампа на выборах, Сунь вложил 30 миллионов долларов.
Через два месяца он добавил еще 45 миллионов, всего 75 миллионов долларов.
Но он не получил акции компании Трампа, без дивидендов.
И не может, как с обычными акциями, получать прибыль компании.
Зато семья Трампа может напрямую получить реальные деньги.
Согласно раскрытым данным проекта, после вычета расходов и резервов, связанная с семьей Трампа компания может забрать около 75% доходов от продажи токенов.
И что интересно, позже Сунь Ючен стал советником криптопроекта Трампа, но сейчас между ними возник конфликт.