Orbit Post Sitemap
Этот жест заставлял веки дергаться.
Рано утром, пока все спали, он тихо добавил более 5 000 $ETH по средней цене 2 449, заработав более 12 миллионов долларов за один раунд. Теперь этот большой брат занимает длинную позицию в 30 000 ETH с балансовой прибылью в 8,5 миллиона долларов, твёрдо удерживая третье место в бычьей таблице ETH.
Но больше всего меня беспокоило не то, сколько он заработал, а его лимитный ордер на продажу только по снижению — $4,000. Обратите внимание, что это не краткосрочный ордер с целью take-profit — с плавающей прибылью в 8,5 миллиона и ценой ликвидации $1,749, размещение ордера на продажу с премией 60% явно означает не просто попытку получить прибыль.
Оглядываясь на график построения позиций: первая партия 19 августа, средняя цена 2028; Добавленные позиции сегодня утром, средняя цена 2449. Чем выше была цена, тем больше росла позиция, а средняя цена была выше начальной средней — это очень агрессивный способ преследовать длинные позиции в фьючерсах. В сочетании с недавним плотным появлением Bit-linked адресов и 40x кредитных адресов, которые были неактивны 4 месяца, все они открывали длинные позиции в диапазоне 2000-2500.
Это не настроение розничных инвесторов; это таргетированная ставка с чёткой целевой ценой, где 4000 — их психологический якорь.
Вопрос в том, поднимут ли эти быки с высоким кредитным плечом ETH к новым максимумам или станут самым сильным источником давления на продажи в будущем? В конце концов, цены на ликвидацию сосредоточены вокруг 1749 года, и когда рынок развернётся, цепочка ликвидаций будет очень интенсивной.BTC теряет ещё 80 000: по-настоящему разбили не только быки, но и «фантазия о снижении ставок» рынка
BTC упал примерно до $77,000, а ETH одновременно опустился ниже 2400. На первый взгляд это выглядит как технический прорыв, но реальное давление исходит из-за переоценки макроэкономических ожиданий.
В Jackson Hole Уош ясно подчеркнул: инфляция остаётся слишком высокой, и целевой показатель в 2% не будет нарушен; Если инфляция не сможет снизиться достаточно быстро, у ФРС ещё есть возможность предпринять дальнейшие действия. После выступления цена рынка на повышение ставки в сентябре быстро выросла с примерно 35% до выше 55%, а доходность двухлетних казначейских облигаций кратковременно выросла около 4,36%.
Логика проводимости уже очень ясна:
Ожидания повышения ставок выросли→ доходность казначейских облигаций США выросла→ доллар укрепился→ ставка дисконтирования рискованных активов выросла→ а позиции с высоким кредитным плечом были вынуждены деликвидироваться.
Так что на этот раз это нельзя просто понять как «большое падение приведёт к отскоку».
Ожидается, что BTC сначала затвердится на уровне 77 000 в краткосрочной перспективе; после падения 74 000–75 000 вновь окажутся в центре внимания; Только когда объем резко вырастет и вернётся до 80 000, это означит, что «ястребиное» воздействие действительно поглощается капиталом.
Рынку нужно не только подсвечники, но и общие ожидания по процентным ставкам. $BTC #就业数据密集公布, политическая позиция Уолша подвергается проверке Совсем недавно рынок рассчитывал на снижение ставки в сентябре, но теперь начал серьёзные обсуждения о том, будет ли повышение ставки в сентябре. По состоянию на 31 августа рыночная цена на повышение ставки в сентябре выросла примерно до 57%–60% по сравнению с примерно 35% ранее. Что ещё важнее, Barclays даже пересмотрела свой прогноз на оставшуюся часть года, чтобы повысить ставки на 25 базисных пунктов в сентябре и декабре.
Причиной этого является не только выступление председателя ФРС Кевина Уолша в Джексон-Хоул, но и очень реальная проблема: инфляция падает недостаточно быстро.
Последние данные показывают, что PCE в США вырос на 3,7% в годовом выражении в июле, не изменившись по сравнению с июнем; Core PCE вырос на 3,3% в годовом выражении. Это всё ещё довольно далеко от цели ФРС в 2%.
Теперь ФРС сталкивается с неудобной ситуацией: уровень занятости начал снижаться, но инфляция ещё не полностью утихла.
В июле количество занятых мест в несельскохозяйственных сферах фактически сократилось на 23 000, при этом уровень безработицы составил 4,1%. За последние 12 месяцев средний ежемесячный рост занятости составил всего 34 000. По сравнению с предыдущим ростом занятости в десятки тысяч или даже сотни тысяч, этот показатель явно ниже.
ADP также не посылала особенно сильных сигналов: частный сектор США добавил всего 44 000 рабочих мест в июле.
Но вот в чём проблема.
Если занятость уже так слаба, почему ФРС всё ещё осмеливается рассматривать повышение процентных ставок?
Потому что текущие данные по занятости больше похожи на «медленное охлаждение», а не на «внезапное замедление». Уровень безработицы всё ещё составляет всего 4,1%, а инфляция явно выше цели в 2%. Другими словами, ФРС сейчас не видит немедленных причин спасать экономику, но видит риск возрождения инфляции.
А последняя внешняя среда вызвала ещё один пожар.
31 августа стоимость нефти Brent выросла обратно до примерно 90 долларов, а рост в Иране ещё больше увеличил риски цен на энергоносители. Если цены на нефть останутся высокими, инфляции в США будет ещё сложнее снизиться в ближайшие месяцы. Тем временем доходность десятилетних казначейских облигаций США сейчас составляет около 4,71%, а доходность двухлетних облигаций выросла до примерно 4,33%.
Так что сейчас, на мой взгляд, самое важное в будущем — не гадать, повысит ли ФРС ставки, а посмотреть, смогут ли данные по занятости обратным образом проверить это «ожидание повышения ставки».
1 сентября мы сначала смотрим на вакансии JOLTS; 2 сентября — ADP; а 4 сентября — настоящее событие — августовские несельскохозяйственные зарплаты и уровень безработицы.
В настоящее время рынок ожидает около 50 000–60 000 новых несельскохозяйственных рабочих мест в августе, при этом уровень безработицы останется около 4,1%.
Если реальные данные значительно не соответствуют ожиданиям — например, занятость снова показывает отрицательный рост и уровень безработицы приближается к 4,2% и выше — то почти 60% вероятность повышения ставок, скорее всего, быстро снизится.
Но если заработная плата в несельскохозяйственных секторах снова превысит ожидания, а рост заработной платы существенно не замедлится, это совсем другая история.
В этот момент повышение ставки в сентябре перестанет быть просто «устным обсуждением», а станет реальным вариантом политики на столе.
Это также то, что меня сейчас больше всего беспокоит.
BTC недавно упал с примерно 81 300 долларов 28 августа до около 77 700 долларов 31 августа, а золото также сегодня упало, что свидетельствует о том, что после очередного повышения ожиданий по процентным ставкам высоковолатильные активы начинают ощущать давление.
Поэтому с этого момента не стоит сразу предполагать, что «скоро будет снижение ставки» только из-за плохих данных по занятости, и не гоняйтесь за короткими акциями только из-за хороших данных.
По-настоящему определяет направление сентября — смогут ли занятость, зарплаты, инфляция и цены на нефть одновременно дать ФРС ответы.
Лично я сейчас склоняюсь больше к краткосрочных рискам, которые ещё не были полностью раскрыты, особенно до публикации зарплаты в несельскохозяйственных секторах, когда BTC, золото и американские акции склонны к большим разрывам ожиданий.
На этот раз основное внимание сосредоточено не на следующем заявлении ФРС, а на отчёте по занятости от 4 сентября.
Потому что рынок уже заранее определил «повышение ставок».
Если данные по занятости не будут сотрудничать, это ожидание может быть серьёзно снижено; Если занятость останется устойчивой, то направление сентября может действительно измениться.
$BTC $ETH $SOL
#就业数据密集公布, политическая позиция Уолша подвергается проверке Объём торгов Tokenize Stock вырос на 415% за последние 30 дней, более чем в пять раз, достигнув $29,5 миллиардов, что свидетельствует о стремительном росте рыночной капитализации рынка и входящем на рынок всё больше людей. Главной движущей силой, возможно, станет официальный запуск американской торговли токенизацией акций Base Chain 24 августа. Я считаю, что самым важным бенефициаром этой волны развития стали стейблкоины.
Подумайте: когда традиционные инвесторы покупают круглосуточные токенизированные акции через DeFi и затем получают прибыль, конвертируют ли они их обратно в традиционные денежные средства в банковской системе? Конечно, нет; скорее всего, прибыль будет фиксироваться на стейблкоинах. Вот почему я так оптимистично смотрю на будущее развитие $CRCL и $USDC: в будущем все активы будут токенизированы, а стейблкоины станут рынком с более чем десятью-двадцать триллионов акций. 2500 простоял меньше недели, прежде чем снова потерять её. $ETH Вернётся ли это «возвращение» к исходной точке?
Давайте сначала рассмотрим логику: рост ETH с 1500 до 2532 зависит от трёх механизмов: притоков капитала ETF, ожиданий обновления и обратного потока L2 в основную цепочку.
Теперь, когда макросектор стал ястребиным, первый двигатель вот-вот отключится (рисковые активы находятся под общим давлением), а последние два остаются. Вот почему он более устойчив, чем DOGE: у него фундаментальные показатели на дне, а DOGE — только сентиментальный.
Технически 2400 — это краткосрочная поддержка, соответствующая 10-дневной скользящей средней. Ниже 2350 находится платформа после пробоя прошлой недели; ниже 2300 — граница между быками и медведями. Сопротивление выше находится на круговом номере 2500, которое не удержалось три дня.
Краткое изложение идей: среднесрочная логика ETH остаётся неизменной; в краткосрочной перспективе она пострадает от макродавления. Держите позицию выше 2400; если она упадёт ниже 2350 — сократите вдвое. Если 2350 держится, каждый откат около 2400 — это шанс войти партиями. Не гонитесь за ростом, ждите, пока макро приземлится. $HYPE Это действительно хороший проект, но не по хорошей цене! Платформа, которая приносит 1 миллиард юаней в год, теперь оценивается в 80 миллиардов юаней. Не кажется ли тебе, что цена слишком высока?
Позвольте показать вам математику:
1. $HYPE Текущий объём разблокировки составляет 14,18 миллиона токенов HYPE в месяц, что соответствует давлению продаж в $1,1 миллиарда по текущим ценам.
2. HYPE действительно использует 99% своей выручки на выкуп, но ежемесячный доход составляет всего $55 миллионов. Даже в пик во время прошлогоднего бычьего рынка он составлял всего $120 миллионов.
Как он может выдержать давление продаж в 1,1 миллиарда?
3. Конечно, поскольку фактическая ставка заявок на разблокировку акций составляет всего 1,8%, давление на продажи пока не снизило цены.
Но теперь, когда он вырос до 80, всё больше людей будут приходить заявлять свои требования. Пока 5% людей оказываются под давлением продаж, цена токена не будет поддерживаться.
В любом случае, я планирую продолжать удерживать короткие позиции и не закрывать их, пока цена не упадёт до 70. #美伊军事对抗升级, риски поставок сырой нефти растут КАПИТАЛ НЕ ПОКИДАЕТ КРИПТОВАЛЮТУ — ОН МЕНЯЕТСЯ?
Данные ETF за конец августа показывают заметное расхождение.
27 августа $BTC привлекла $242,3 млн, $ETH $234,5 млн, $SOL $60,9 млн и $XRP $18,5 млн. Но 28 августа $BTC отменил отток на $201,9 млн, завершив девятидневную серию с более чем $3 млрд. Тем временем $ETH, $SOL и $XRP всё ещё зафиксировали примерно $145 млн совокупных притоков.
Главный вывод: капитал не обязательно покинул криптовалюту — возможно, он просто расширяется за пределы $BTC. BTC падает ещё на 77 000: по-настоящему ликвидированы не только быки, но и «сделки с снижением ставки»
BTC снова упал ниже $80,000, а ETH одновременно опустился ниже 2400. На первый взгляд это была ликвидация с кредитным плечом, но реальным изменением стала макроценообразование.
В Джексон-Хоул Уош ясно подчеркнул: инфляция остаётся слишком высокой, и цель в 2% не будет нарушена; Если инфляция не сможет быстро и ясно снизиться, ФРС ещё предстоит работать.
Рынок немедленно пересмотрел направление процентных ставок: вероятность повышения ставки в сентябре выросла с 35,4% до 55,7%, доходность двухлетних казначейских облигаций США выросла примерно до 4,36%, а доллар США укрепился одновременно.
Эта цепь проводимости очень ясна:
Ожидания повышения ставок растут→ доходность казначейских облигаций США → USD ↑→ оценка рискованных активов под давлением→ а длинные позиции с высоким кредитным плечом сосредоточены на рынке.
Так что этот раунд — не просто «подбор после большого падения».
BTC сначала должен нацелиться на 77 000; если он проиграет, 74 000–75 000 вернётся на рынок; Только когда объём снова вырастет и вернёт 80 000, это будет означать, что агрессивное воздействие начинает восприниматься рынком.
На самом деле нужно исправить не подсвечники, а рыночные ожидания по процентным ставкам. $BTC #就业数据密集公布, позиция Уолша подвергается проверке Иран утверждает, что проливы остаются закрытыми, превращая поставки сырой нефти в разменные монеты — ситуация, которая наиболее легко раздражает рынок
Потому что это не так просто, как полное прекращение поставок, и не так приятно, как возобновление работы. Перевозки, страхование, урегулирование, санкции — каждая связь кажется немного натянутой. На первый взгляд это работает, но расходы постепенно накапливаются в тени
Рынок сырой нефти больше всего опасается «полуплавного потока». Краткосрочные цены подвергаются перемещению новостных сообщений, но компании и трейдеры действительно беспокоятся о стабильности. То, что вы можете двигаться сегодня, не значит, что на следующей неделе можно идти при тех же условиях; Как только покупатели начинают заранее запасаться, менять маршруты или покупать страховку, энергетическая инфляция уже возвращается на рынок
Эти риски не растут каждый день, но стоят ежедневно
#伊朗称海峡仍关闭 транспортировка сырой нефти стала разменной монетой Очевидны признаки ротации капитала от BTC к $ETH.
ETH и BTC расходились: BTC ETF отходят, а ETH продолжают поступать. 28 августа ETH ETF зафиксировали чистый приток в $102 миллиона, что ознаменовало 10 дней подряд положительных притоков и 7-дневный совокупный приток в 1,22 миллиарда. ETHA BlackRock привлёк 1,02 миллиарда долларов США за 9 дней.
Предложение также сокращается: общее количество долей во всей сети превышает 42,5 миллиона ETH (35,2% предложения), балансы на биржах падают с 7,69 миллиона в июне до 6,28 миллиона, а с августа с бирж ушло 275 000 ETH. BitMine также накопила 5,84 миллиона ETH.
Однако краткосрочные технические прогнозы слабы: сопротивление от 2 500 до 2 550 повторяется, RSI 79–85 перекуплен, 72,3% счетов на соседней бирже имеют соотношение длинных и коротких позиций 2,61, а позиции перегружены. Из 75 миллионов, ликвидированных за 24 часа, 55% являются длинными.
Ключевой уровень: Удержание между 2 380 и 2 400 — это здоровый откат; если он опускается ниже 2 250–2 300, ожидайте 2 250–2 300. Если объем прорвётся выше 2 550, ожидайте от 2 600 до 2 650. Курс ETH/BTC находится на минимуме 0,03, так что есть возможность догнать, но Bitcoin сначала должен стабилизироваться.BTC застрял на уровне 77 500, так что настоящая серьёзная волатильность может ждать пятничный отчет о несельскохозяйственной заработной плате
Самое странное в BTC сейчас то, что, несмотря на то, что вероятность повышения ставки в сентябре выросла примерно до 57%, цена не продолжает снижаться одностороннее.
Причина проста: рынок ждёт последнего элемента головоломки — августовского списка заработной платы в несельскохозяйственных секторах.
Последний прогноз Reuters — всего 58 000 новых рабочих мест и уровень безработицы 4,1%. Это означает, что даже небольшое отклонение от этих данных может привести к резкому переоценению ожиданий по процентным ставкам.
Я больше сосредотачиваюсь на трёх типах сценариев:
**Несельскохозяйственные > 100 000 и относительно высокие зарплаты:** Устойчивость занятости превышает ожидания, вероятность повышения ставок может продолжать расти, BTC нужно защищаться от 75 000–76 000.
**Внесельскохозяйственные зарплаты 40 000–80 000:** В целом, в соответствии с ожиданиями, хоуки и голуби не получат решающих доказательств, BTC, скорее всего, продолжит расти на уровне 77 000–80 000.
**Несельскохозяйственные < 20 000 или даже отрицательные:** Логика «стабильной занятости» от Wash подвергается сомнению, торговля с повышением ставок может быстро остыть, и BTC сможет бросить вызов 82 000 только после того, как поднимется выше 80 000.
Таким образом, текущее боковое движение не лишено направления, а скорее потому, что рынок не готов делать ставку на ФРС до публикации данных. В пятницу действительно торговались не показатели по заработной плате в несельскохозяйственных секторах, а вероятность 57% повышения ставки до 70% или того, что она снова упадёт. $BTC #就业数据密集公布, позиция Уолша в политике подвергается проверке Ах, просто размышляю о криптовалютах, теперь мне ещё нужно изучать сырую нефть и проливы 😂
Цены на нефть вернулись к 90 долларам, и, возможно, $BTC придется заплатить цену за конфликт между США и Ираном
#美伊军事对抗升级 риски поставок сырой нефти нарастают
В наши дни, возможно, внимание уделяется не подсвечникам BTC, а сырой нефти.
Военное противостояние между США и Ираном обострилось, напряжённость возобновилась возле Ормузского пролива, а цена нефти Brent снова превысила 90 долларов. Проблема не только в том, что дозаправка стала немного дороже, но и в том, что стоимость транспорта, химии и производства вырастет.
Если цены на нефть продолжат расти, инфляцию будет трудно успокоить. ФРС уже испытывала трудности с процентными ставками, а теперь энергетическая инфляция возвращается, чтобы взбодрить ситуацию, сжимая пространство для снижения ставок и, возможно, усиливая ожидания по их повышению. Когда доходность доллара и казначейских облигаций США растут, рискованные активы, такие как BTC и технологические акции, обычно испытывают трудности.
Таким образом, в этом геополитическом ралли BTC не превратился в «цифровое золото»; вместо этого он выглядит скорее как очень волатильный рискованный актив. Когда новости становятся напряжёнными, фонды сначала сокращают свои позиции.
Нет необходимости угадывать направление войны в торговле — никто не может так предсказать. Более практично, избегайте высокого кредитного плеча, не спешите с спотовой торговлей и сосредоточьтесь на том, смогут ли цены на нефть удержаться выше $90.
Если он действительно сохранится, в криптомире может быть ещё больше турбулентности; Если падение — это просто быстрый спад, вызванный новостями, то это падение ощущается скорее как эмоциональный шок.На том же рынке биткоин тихо держался около $78,000, SOL тихо вырос, а DOGE упал один. Это расхождение особенно заметно за последние два дня: альткоины, похоже, больше не растут и не падают, а теперь ищут своё направление. Оглядываясь на августовские показатели, биткоин поднялся с $64,000 до $81,000, что является месячным ростом более 20%, но за последнюю неделю он почти не изменился. Тем временем SOL вырос на 46,9% в течение августа, а DOGE упал на 7,2% на этой неделе. Оба криптоактива имели совершенно разные судьбы, и этот контраст сам по себе посылает определённый сигнал. Мой друг начал держать SOL на уровне $76 и накопил его до сих пор, с бумажной нереализованной прибылью около $5,000. Он пошутил, что держать его проще, чем частую торговлю. Это, безусловно, индивидуальный случай, но также показывает, что настроения рынка укрепляются в сторону мейнстримных публичных блокчейнов. Капитал, похоже, тихо переходит от мем-коинов к публичным блокчейнам с более сильной поддержкой нарратива, и продолжающаяся сила SOL является одним из проявлений этого предпочтения. Ещё более примечательно, что традиционные финансовые институты, такие как Charles Schwab Wealth Management, выходят на крипторынок и выбирают SOL вместо DOGE. Логика выбора монет институционально больше сосредоточена на развитии экосистемы, технической основе и долгосрочной ценности, а не на краткосрочных настроениях и нагреве сообщества. Такие сигналы могут быть более задуманы, чем определённая точка на свечном графике. Конечно, макроэкономические потрясения нельзя игнорировать. Уолш недавно акцентировал внимание на инфляционных рисках, и рыночные ожидания повышения ставки в сентябре выросли. Изменения в ожиданиях процентных ставок часто имеют последствияИнцидент между США и Ираном может показаться пугающим, но на самом деле это не так важно.
В день, когда американские военные нанесли удары по иранским островам, цены на нефть взлетели, золото упало, азиатские акции стали зелёными — но что насчёт биткоина? Он твёрдо удерживался на уровне 77 580, вырос на 23% в августе, опередив золото на 9% и Nasdaq на 4%.
Рынок давно переваривал геополитическую премию, сосредоточившись на ликвидности и ETF.
Почему я оптимистично настроен по поводу повторного прорыва биткоина на этой неделе? Три причины:
1. Геополитические риски — это «старые новости», а не «новости»
Падение 23 августа вызвало почти 180 000 ликвидаций, что ознаменовало сосредоточенное выражение рискованного настроения. К 31 августу, когда вмешалась американская армия, BTC оставался полностью неподвижным в районе 77 580.
Что это значит? Все негативные новости вышли в свет, а чипы вымыты. Если вы продолжите использовать США и Иран, чтобы пугать людей, рынок это не купит.
2. Ожидания по макроликвидности улучшаются
Министр финансов США Бессент удвоил масштаб долгосрочного выкупа облигаций, что привело к снижению долгосрочной доходности и доллара.
Как только процентные ставки ослабляют давление на рискованные активы, $BTC высокоэластичные активы реагируют быстрее всего. Более того, хотя ожидания ФРС по повышению ставок волатильны, общий тренд — это предельное снижение ликвидности.
Куда идут деньги? Скудные активы.
3. ETF покупаются за реальные деньги
Вот как выглядит жёсткая поддержка.
За неделю, закончившуюся 21 августа, ETF $b и Ethereum вместе получили чистые притоки в 2,6 миллиарда долларов, а BlackRock IBIT получил около 1,61 миллиарда долларов за четыре дня. Чистые поступления BTCo ETF за весь август достигли 2,72 миллиарда долларов, установив новый рекорд за год.Самый большой сюрприз на этой неделе ещё не произошёл: четыре набора данных по занятости решают, сможет ли BTC вернуться на уровень 80 000
Уош уже включил «инфляцию прежде всего» в рыночные ожидания, но его ястребиная логика имеет предпосылку: занятость не может значительно ослабевать.
Далее появятся JOLTS, ADP, первичные заявления по безработице и внесельскохозяйственные списки заработной платы. Последний опрос Reuters оценивает, что в августе количество внесельскохозяйственных работников увеличится примерно на 58 000 человек, при этом уровень безработицы составит 4,1%; Тем временем вероятность повышения ставки в сентябре остаётся около 57%.
Поэтому неудивительно, что BTC теперь постоянно колеблется около $80,000.
**Занятость сильнее, чем ожидалось:** Поддерживаемые данными, вероятность повышения ставок продолжает расти, доходность казначейских облигаций США и доллар США укрепляются, а давление на BTC усиливается.
**Занятость явно ослабевает:** В настоящее время ястребиная торговля может быстро остыть, и рынок вновь снизил ожидания повышения ставки на сентябрь, что только тогда создаст условия для настоящего восстановления BTC на 80 000.
Не спешите верить в прорывы в условиях данных.
Главный сигнал направления этой недели — не в подсвечниках, а в том, сможет ли занятость в США выдержать высокие процентные ставки. $BTC #就业数据密集公布, политическая позиция Уолша подвергается проверке В настоящее время BTC стоит около $78,000, восстановив разрыв с 200WSMA и 300WSMA.
В настоящее время 200WSMA стоит около $64,600, а 300WSMA — около $56,000. Месяц назад 200WSMA стоила около $63,000, а 300WSMA — около $55,000.
Исторически: в 2019 году медвежье дно сохранялось около 200WSMA около 11 дней; В 2022 году событие «черный лебедь» длился более 200 дней в диапазоне 200WSMA–300WSMA; Этот раунд длился около 85 дней вблизи 200WSMA.
С точки зрения долгосрочной структуры, сейчас мы находимся в фазе восстановления медвежьего рынка в конце бычьего рынка.Если посмотреть на KORU, Korea ETF с 3 длинными позициями, сегодня он упал ещё на 1,89% и закрылся на уровне $21,23. Этот индекс упал почти на 85% с майского максимума до настоящего момента — это действительно трагично. Давайте поговорим о том, что происходит на корейском фондовом рынке. Во-первых, индексные американские горки. KOSPI открылся вниз на 2,6% на уровне 6613, а в какой-то момент упал более чем на 3,6% во время сессии, достигнув минимума 6547. Но при закрытии он стал положительным, закрывшись на 6820,02, что на 0,46% выше. Он открылся низко, но закрыл максимум, колебаясь почти на 300 пунктов в течение дня. Во-вторых, основной движущей силой является дуэт хранения. Samsung Electronics и SK Hynix, которые занимают более 70% веса KOSPI, сегодня упали более чем на 4%, в какой-то момент снизившись более чем на 3% в течение дня, но оба стали положительными к закрытию: Samsung вырос на 1,17%, а SK hynix — на 1,27%. Когда эти две акции движутся, весь индекс движется вместе с ними. В-третьих, кто покупает и продаёт? Розничные инвесторы и иностранные инвесторы участвуют, но другие институциональные инвесторы (пенсионные, страховые и др.) чисто купили 1,58 триллиона вон, отбросив индекс с -3,6% до +0,46%. Институты покупают, розничные инвесторы убегают. Почему он падает? Три фактора пересекаются: (1) Уолш — ястреб. В прошлую пятницу Джексон Хоул выступил с речью, и рынок интерпретировал это как «вероятность роста ставки в сентябре», а иностранные инвесторы начали паниковать и спешить. (2) Южнокорейские регуляции ужесточают правила. Ранее одобрение ETF с одним рычагом акций вызвало розничную ажиотаж — торговля кредитными продуктами Samsung и SK Hynix в какой-то момент составляла более 80% общего рынка. 19 августа регуляторы обязали инвесторов пройти пять дней имитации торговли перед использованием кредитного плечаПохоже, что RWA начинает расти, но на самом деле большая часть этого движима Meme
Ядро по-прежнему опирается на торговлю мемами и токенизированными акциями
Торговля с какой группой означает, какая машина тянет вас и какую машину привлекать трафик
Как нам это понять?
1) Когда акции растут, это также поднимает цены на мемы
Цены на мемы котируются относительно акций. Если акции растут на 10%, а соотношение мем/акции остаётся неизменным, цена вашего мема в долларах США автоматически увеличивается на 10%, без единой сделки. Вот что значит тащить вас на бычьей телеге.
2) Объем торговли мемами определяет объём торгов RWA
Каждая торговля мемами неизбежно сопровождается акциями. Если вы тратите доллары на покупку Meme, реальный путь — это обмен стейблкоинов на акции или акции, чтобы попасть в пул для Meme — это, по сути, увеличивает объёмы для бычьей повозки.
Кроме того, когда вы покупаете Meme, пул удерживает и накапливает больше оборота акций. Один мем может иметь мало влияния, но если бесчисленное множество мемов используют одну акцию в качестве торговой пары, каждый пул накапливает часть этой акции. В итоге весь крипторынок, через токенизированного эмитента, фактически держит очень большое количество определённой акции. Чем меньше оборотного предложения, тем сильнее одна и та же покупка влияет на цену акции.
Так в чём же логика торговли акциями таким образом?
Сначала я насмехался над этим, пока не понял:
Как крипто может быть связана с традиционными рынками капитала?
Раньше мы опасались, что фондовый рынок вырастет, а крипторынок упадёт, разойдётся, и что положительные эффекты традиционных рынков не перейдут на цепочку. Это была самая болезненная часть предыдущего цикла. Такой подход позволяет нам напрямую передавать ожидания и делать их устойчивыми.
Думаю, это самое большое открытие.
Другими словами, покупая криптоактивы, вы одновременно получаете:
Он-чейн-рынок Альфа × Бета традиционного фондового рынка
Традиционные фондовые и крипторынки больше не являются просто вопросами и решениями с выбором ответа.
Поскольку мем может быть связан с определённой акцией,
Таким образом, BTC может естественно сочетаться с SP500
Действительно ли он настолько мощный?
Похоже на то
Эпоха 2020-2021: взаимодействие ETH и DeFi
Эпоха 2024-2025: взаимодействие SOL с мемами и токенами агентов ИИ
Валютный рынок: доллар США выступает посредником для удовлетворения валютных потребностей всех валютЭксклюзивный анализ Шаньчжай | Почему Шаньчжай всегда играет на «колеснице Судного дня»? Потому что это точно не бычий рынок?
Подделки и мемы — это, по сути, мусорные монеты без реальной долгосрочной ценности.
Но вторичный рынок имеет одну неизменную модель:
Пока цена достаточно низкая, мусор временно превращается в золото.
Будь то акции или монеты, когда актив падает до абсолютного минимума, и почти никто не хочет его, после раллия рынка его устойчивость часто сильнее, чем у качественных активов, таких как ETH.
Вопрос таков:
Приходится ждать, пока всё действительно не станет мусором, лежать мёртвым на полу, и всё равно осмелиться держать тяжёлую позу.
Те, кто действительно способен на это, крайне редки.
Так что я никогда не отрицаю, что количество подделок будет резко вылететь.
Что я отрицаю:
Они восприняли всплеск подделок так, будто начался бычий рынок.
Почему я всё время говорю, что третий квартал — это просто отскок, а четвертый будет продолжать падать?
На самом деле, достаточно посмотреть на результаты этих подделок и мемов, чтобы увидеть ответ.
Если это настоящий тренд бычьего рынка, основной ралли длится шесть или восемь месяцев, то подделки не всегда будут зависеть от «колесницы конца суда» для выживания.
Настоящий трендовый рынок, по крайней мере, будет иметь непрерывный, стабильный и приличный восходящий ритм.
Но с 1 июля и до настоящего времени посмотрите на DOGE и большое количество мемов:
Недели без движения, даже месяц;
Вдруг день или два внезапного скачка;
Потом она быстро снова опустилась.
Жди следующего раза.
Что это?
Это типичный пример:
Колесница Судного дня.
Это свидетельствует о том, что фонды не сформировали устойчивого тренда, а неоднократно ищут краткосрочные меры по окончании роста, быстро поднимаются и уходят.
Поэтому я рассматриваю эти подделки и мемы как важные сигналы для оценки общей фазы рынка.
Моё мнение остаётся следующим:
ETH всё же пережила последний всплеск в третьем квартале.
До этого мемы и подделки, скорее всего, будут разыгрываться в очередной боевой колеснице Судного дня.
Но что действительно заставило меня насторожиться, так это тот момент.
Если очередная волна мемов и подделок мусора внезапно вырастет 1–2 дня подряд, рынок начнёт кричать: «Сезон подделок наступил»—
Вместо этого я бы подумал:
Это восстановление в третьем квартале приближается к своему истинному концу.
Рост количества поддельных копий не обязательно означает, что начался бычий рынок.
Часто он означает:
Последняя партия средств спешит на колесницу Судного дня.#财报观察员: Broadcom и Dell берут инициативу, ИИ возвращается снова протестированным. Broadcom и Dell собираются передать свои документы на этой неделе!!
Broadcom после закрытия рынка в среду. Рынок ожидает, что выручка достигнет 29,4 миллиарда юаней, что на 84% больше по сравнению с прошлым годом; EPS составляет 3,24, что на 92% выше по сравнению с прошлым годом. Broadcom делает ставку на сектор кастомных чипов на базе ИИ, но после финансового отчёта за прошлый квартал он снизился, потому что рынок сомневается, смогут ли маржи прибыли от ИИ удержаться. На этот раз внимание уделяется не тому, превзойдёт ли его выручка, а на том, улучшилась ли маржа прибыли.
Dell закрылся после закрытия рынка в четверг. Ожидается, что выручка достигнет 44,8 миллиарда, что на 53% больше по сравнению с прошлым годом; EPS составляет 4,89, что на 112% выше по сравнению с прошлым годом. Будет ли высокий уровень заказов на серверы ИИ, определит, сохранится ли бычий тренд Dell.
NVIDIA подтвердила, что спрос на вычислительные мощности сохраняется, но внимание рынка сместилось с «сколько GPU вы купили» на «сколько денег вы заработали с помощью ИИ». Вопрос о том, достаточно ли маржа прибыли кастомных чипов и смогут ли серверные заказы превратиться в денежный поток, — покажем на этой неделе.
Broadcom и Dell представляют два разных сегмента в цепочке индустрии ИИ — один производит чипы, другой — серверы. Если оба пройдут, линейка оборудования ИИ сможет продолжиться; Если один упадёт, вся цепочка должна быть переоценена. Поэтому я предлагаю пока подождать и подождать результатов, прежде чем принимать решение. $AVGO $DELL @OKX планета BTC поднялся выше 79 000 долларов ранним утром, а затем быстро упал до около 77 000. Такая волатильность показывает, что рынок сейчас неохотно ставит на направление заранее. Потому что пятничные внесельскохозяйственные рынки, вероятно, станут ключевым фактором в вопросе, повысит ли ФРС ставки в сентябре. В настоящее время рынок оценивает вероятность повышения ставки в сентябре примерно в 57%. Опросы Reuters оценивают, что в августе на несельскохозяйственных рынках появится около 58 000 рабочих мест, а уровень безработицы остаётся на уровне 4,1%. Уаши уже изложил ястребиные условия: инфляция остаётся высокой, и пока занятость не снизится значительно, у ФРС есть возможность продолжать ужесточение ужесточения. Но на этот раз не стоит сосредотачиваться только на «новых рабочих местах». Реакция рынка действительно определяют четыре цифры: (1) Добавление зарплаты в несельскохозяйственных секторах
Если он значительно превышает 80 000, это означает, что рынок труда сильнее ожидаемого, и вероятность повышения ставок может продолжать расти примерно до 70%. С ростом доходности доллара США и казначейских облигаций BTC необходимо остерегаться от 75 000 или даже 72 000. (2) Уровень безработицы
Даже если несельскохозяйственные зарплаты средние, если уровень безработицы неожиданно снижается, это укрепляет суждение, что «занятость остаётся ограниченной». (3) Средняя почасовая оплата
Это самая легко упускаемая из виду переменная. Уровень занятости слаб, но зарплаты продолжают превышать ожидания, поэтому ФРС останется обеспокоена инфляцией в сфере «липких услуг», которая может не быть положительной для BTC. (4) Предыдущая коррекция стоимости
В июле неожиданно снизился уровень заработной платы в несельскохозяйственном секторе на 23 000, а предыдущие месяцы были значительно пересмотрены в сторону снижения. Если это будет ещё одна резкая пересмотр, рынок пересмотрит, остывает ли занятость быстрее, чем поверхностные данные. Поэтому я склоняюсь к трём сценариям: сильная занятость + высокие зарплаты: ястребиная логика подтверждается дополнительно: BTC сначала нацелена на 75 000–76 000, а в крайних случаях — тестирует 7.$824 ZEC, вы добавляете или уходите?
Давайте сначала посмотрим на поверхность: он взлетел до 888, затем откатился до 824, и розничные инвесторы впали в панику.
Что произошло за последние две недели? Он вырос с 570 и достиг восьмилетнего максимума 888,57 24 августа. Grayscale ZEC Spot ETF официально открылся на Нью-Йоркской фондовой бирже, с полностью открытыми институциональными каналами. Затем цена откатилась, колеблясь между 800 и 888. Сегодня, на уровне 824, он находится в средней или нижней части диапазона консолидации.
Типичный «кэшбэк позитивных новостей» не является переворотом тренда.
Первое дело: ETF онлайн, но вас уже продали «хорошие новости распроданы»?
25 августа Grayscale ZEC Spot ETF (ZCSH) официально стартовал на NYSE Arca. Это первый спот ZEC ETF в США, что означает, что учреждения теперь могут использовать брокерские счета для покупки монет конфиденциальности.
Нарратив сменился с «гик-коинов» на «настраиваемые активы», полностью открыв соответствующие требованиям каналы фондов Уолл-стрит. До и после запуска ETF цены взлетели до 850-888, а затем отступили. Исследовательский отчёт Grayscale уже позиционировал ZEC как «финансовую приватность в эпоху ИИ» — BTC не хватает приватности, ZEC заполняет этот пробел.
Во-вторых: есть два технических плюса, которые вы не заметили.
Во-первых, новость, опубликованная сегодня — библиотека Zakura Common теперь является открытым исходным кодом, блокируя генерацию транзакций примерно с 3 секунд до менее чем 200 миллисекунд, нет необходимости в хардфорках.
Во-вторых, обновление Ironwood было реализовано. В мае и июне этого года бассейн Orchard был выявлен на уязвимость, цена снизилась до 250-300. В конце июля Ironwood закрыл старый бассейн, ввёл новый защищённый бассейн и внедрил проверяемый механизм снабжения, полностью исправив уязвимость.
Третье: рынок откаливается, но ZEC сильнее BTC.
BTC упал с 81 300 до 77 500-78 500. На заседании в Джексон-Хоул председатель ФРС был агрессивен строго, ожидания снижения ставок были снижены, а доходность казначейских облигаций США выросла. Чистый отток BTC составил около 200 миллионов долларов, при этом институциональный импульс сместился с «поспешного захвата средств» на «ждать и посмотреть».
Рынок слаб, но что насчёт ZEC? Он откатился всего лишь с 888 до 824, снизившись менее чем на 8%.
BTC упал на 4,7%, а ZEC — всего на 3%. Это называется «относительной силой» — когда рынок падает, он сопротивляется; когда рынок растёт — он стремительно вспыхивает.
Бычьи и медвежьи противостояния — решать тебе
С одной стороны:
С запуском спотового ZEC ETF открылись институциональные каналы, и долгосрочные фонды постепенно выйдут на рынок
Скорость блокировки транзакций снижена с 3 секунд до 200 миллисекунд, улучшив опыт в 15 раз
Исправление ошибок Айронвуда, восстановление после кризиса завершено, и негативный нарратив закончился
Отчёт Grayscale призывает к «финансовой конфиденциальности в эпоху ИИ»
По сравнению с максимумом 888, он откатился почти на 10%, что делает его более здоровым после высокой текучести
С одной стороны:
Откат ETF в стиле «позитивного осознания новостей» — охлаждённые краткосрочные настроения
BTC слаб в диапазоне от 77 500 до 78 500, при этом рынок не сотрудничает
Макроэкономическое настроение несколько ястребиное, ожидания снижения ставок были пересмотрены в сторону снижения, а аппетит к риску снизился
Ранее OI вырос до 1,8 миллиарда долларов, при этом быки с кредитным плечом были переполнены
Восьмилетний максимум 870-888 не был преодолен трижды, что указывает на сильную стену снабжения
Сильное сопротивление: 870-888 (зона концентрации на восьмилетних максимумах)
Близкое сопротивление: 840-850 (первое сопротивление после отката)
Текущая цена: 824 (средний и нижний край коробки, длинные/короткие направления и т.д.)
Первая поддержка: 805-812 (удержать = сильная консолидация)
Ключевая поддержка: 775-790 (прорыв = промежуточный откат)
Защита от тренда: 750-760 (рынок заканчивается только при прорыве)
Оперативная стратегия
Постоянные игроки:
Ждите первую минимальную покупку на 805-812, лучше на 780-795. Стоп-лосс на 768 (дневное закрытие ниже). Цель — 850-860, вторая — 880-888, объём прорывается через 888 и достигает цели 920-1000.
Агрессивные игроки:
Продавайте по высокой цене и покупайте дешево в диапазоне 800-850. Если хотите торговать вблизи 824, рассматривайте это только как краткосрочную сделку. Уменьшите позицию на отскоке до 848-858, затем покупайте снова после тестирования 808-815. Две подряд 1H/4H свечи закрываются ниже 800, остановите торговлю по сетке и ждите 780.
Breaker Player:
Быки подтверждают: 4H закроется выше 850 и не удерживает отката ниже 835, преследуйте второй сегмент, цель 870-888
Медведи подтверждают: график 4H/день закрывается ниже 800, неудачный откат до 808-815, затем рассмотрим возможность открытия коротких позиций с целью 780 и 750
ZEC теперь похож на BTC, который только что запустил свой ETF в 2024 году—
99% считают, что «когда все хорошие новости исчерпаны, это вершина», но в результате институты постепенно накапливают акции во время отката.
В день, когда 888 прорвётся, вы найдёте:
Оказывается, дело не в том, что ZEC неэффективен, а в том, что вы паникуете и теряете убытки каждый раз, когда новости хорошие.
Сколько стоит ваш ZEC?
На уровне 824 вы увеличиваете свою позицию или просто уходите?
$BTC $ETH $ZEC #ZEC现货ETF首日成交额1480万美元 兄弟们，刚看到链上数据，Metaplanet又存了2400枚$BTC ，价值1.86亿美元。加上前两天存的，这三天累计已经干了7750枚进去了，这不是小数目啊！
先说结论：这大概率不是清仓跑路，更像是在做抵押融资。
很多人一看往交易所存币就觉得要砸盘，但这次不是散户用的那种交易所，这平台主要服务机构，托管、交易、融资、抵押借贷啥都能干。存进去不等于卖出去，更可能是拿BTC去做抵押借钱或者搞衍生品操作。
再想想背景——8月12日Metaplanet浮亏14亿美元，跌幅34%。当时价格砸到6万多美元的时候一动不动，现在币价反弹了才开始频繁转账？这操作节奏很值得玩味。浮亏最狠的时候不跑，现在才跑，逻辑上说不通。更像是在价格回升之后，拿BTC去抵押融资来缓解资金压力。
而且这不只是Metaplanet一家在这么干，MARA、灰度、贝莱德最近也都在存BTC。机构级的BTC流动正在从“公开市场买卖”转向“借贷和衍生品抵押”。链上转账对价格的影响，已经没以前那么直接了。
不过话说回来，连续三天这么大规模地往机构平台搬币，要说完全没点想法也不太可能。今年 Crypto 项目花在 Token Buyback 上的钱已经创纪录：
$640M。
2025 年是 $545M。
2024 年只有：
$366,000。
也就是说，两年时间，回购几乎从“没人做”变成了一条 Narrative。
更夸张的是：
Hyperliquid + pump.fun 占了接近 90%。
而 HYPE 从 2024 年底至今累计回购规模已经达到约 $1.3B。
我觉得 Crypto 正在发生一个很明显的变化。
上一轮大家最爱讲：
TVL
用户数
社区
Roadmap
现在市场越来越直接：
“你赚的钱，到底有没有回到 Token？”
这其实很像股票市场成熟后的逻辑。
但我不会看到“回购”两个字就 bullish。
因为 Jupiter、Chainlink 等项目同样做过回购，价格照样可以跌。
所以我现在看 Token Buyback，只问两个问题：
钱是不是来自真实收入？
回购之后，Token Holder 到底获得了什么？BTC的8万生死线，这周不看K线，看美国就业能不能“打脸”沃什
杰克逊霍尔之后，市场已经进入纯数据驱动模式。
沃什偏鹰的底气来自两个条件：通胀仍高、就业还没明显恶化。最新初请失业金仅20.3万，续请177.8万，连续第二周回落，劳动力市场暂时没有出现失速迹象。
与此同时，9月加息概率已升至约60%。但真正的压力测试还在后面：路透最新调查预计8月非农仅新增4.5万人。
如果非农、薪资继续强，加息预期可能进一步升温，美债收益率和美元走高，BTC重返8万的难度会明显增加；反之，就业突然转弱，当前鹰派交易可能快速反转。
所以这周真正决定BTC的，不是技术指标，而是就业数据能不能拆掉沃什的鹰派逻辑。$BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 9月加息概率升至57%：BTC真正危险的，不是加息，而是“预期随时跳变”
沃什讲话后，市场对9月加息概率已从35%左右升至57%。这不是“加息锁定”，而是多空进入最敏感的临界点。
核心矛盾仍是：核心PCE高达3.3%，通胀粘性未解；但本周非农预期仅新增约5.8万人，若就业继续降温，当前鹰派定价完全可能快速逆转。
对BTC而言，宏观优先级已经高于技术面：
若加息概率进一步冲向70%，美元、美债收益率走强，7.3万—7.5万支撑将面临压力；
若非农明显走弱、加息概率快速回落，BTC才有机会重新挑战8万。
ETH、SOL等高贝塔资产则会放大这一波动。
57%不是方向答案，而是一颗“数据炸弹”。接下来别猜美联储，看非农和薪资怎么改写赔率。$BTC #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 Самый важный катализатор для рынков на этой неделе, возможно, всё ещё впереди. Скоро появляется серия отчетов по рынку труда США, включая JOLTS, ADP, первичные заявки на пособие по безработице и, наконец, пятничные данные по несельскохозяйственной зарплате. Это создаёт потенциально волатильную неделю для $BTC и других рисковых активов. Ключевой вопрос — как эти цифры взаимодействуют с текущей политикой ФРС. Если занятость останется устойчивой, а инфляция — высокой, ожидания на ужесточение монетарной политики могут снова укрепиться. Но ETH сталкивается с последовательными негативными факторами, но не пробивается через 2400: Действительно стоит наблюдать за «притуплением плохих новостей»
В двух последних раундах коррекций, с одной стороны, резкие выступления Wash, которые подняли ожидания повышения ставки в сентябре, с другой — экосистема Cronos Tectonic пострадала от атак на сумму около $75 миллионов. Однако злоумышленникам удалось перевести только около $6 миллионов в Ethereum, при этом большинство активов всё ещё находились в Cronos, поэтому прямое влияние на ликвидность ETH было ограниченным.
ETH по-прежнему постоянно испытывает трудности около $2400, что указывает на значительное явление на рынке: негативные новости остаются, но чувствительность цен к негативным новостям начинает снижаться.
Однако это нельзя просто понимать как «главную силу, удерживающую рынок для накопления акций». Коэффициент длинной и короткой позиции и активный коэффициент покупки/продажи отражают только структуру деривативов и не доказывают напрямую, что кто-то тайно покупает на самом дне.
Истинное подтверждение сильного поворота требует трёх условий: непрерывное удержание 2400, подъём выше 2450–2470 и одновременное увеличение объёма.
На макроуровне вероятность повышения ставки в сентябре остаётся около 60%, и риск процентной ставки не был устранён.
Поэтому сейчас самое важное, за чем стоит следить не о том, пришёл бычий рынок, а на растущие негативные новости, в то время как ценам всё труднее пробивать новые минимумы. Если это замедление продолжится, это будет действительно сильный сигнал. $BTC #就业数据密集公布, позиция политики Уолша подвергается проверке Ракеты поднимают цены на нефть? Взаимные атаки США и Ирана разжигают нефтяной рынок!
Как только прозвучала ракета, розничные инвесторы бросились в атаку; Кит увидел это и тихо пересчитал пустые трупы, готовясь отступить.
США и Иран атакуют друг друга, цены на нефть взлетают до 86, но не увлекайтесь! Прогнозы рынка показывают: всего 26% шансов на полную блокаду воздушного пространства Ирана и 16% на вторжение США — рынок считает, что эта война не будет большой.
Если посмотреть на фонды: $CL 85,76, индикатор перекупки взлетел до 82, чистый отток $110 миллионов за 30 дней, большие деньги тянут и уходят. Умные деньги в быках, средняя стоимость 79, текущая плавающая прибыль только 490 000, мало кто гонится за ралли; Шорт-селлеры были вынуждены открыть короткие позиции, средний 84,2, убыток 5,14 миллиона. Графики ликвидации показывают, что 86,2-87,4 — все бомбы для шортов; ещё один доллар — и медведи будут кровоточить, как река. $BZ У меня то же самое, медведи теряют ещё больше.
Оба технических показателя перекуплены, но объём торгов сократился — классический случай продажи по высокой цене $BZ $CL #就业数据密集公布, политическая позиция Уолша подвергается проверке
На этой неделе я не буду сосредотачиваться только на вне сельского хозяйства.
Июльские данные по заработной плате в несельскохозяйственных секторах уже дали рынку предупреждение: занятость остывает, но не настолько, чтобы ФРС смогла легко изменить направление. Теперь, когда «инфляция» Уоша ставит «инфляцию» на первый план, ключ к тому, как будет развиваться сентябрь, заключается не в том, являются ли единые данные хорошими, а в том, смогут ли занятость и инфляция одновременно давать чёткие и ясные указания.
Если бы мне пришлось выбирать, я бы сейчас больше склонялся к сохранению ставок без изменений в сентябре, но рынок продолжит торговаться с учётом ожиданий снижения ставок.
Когда я $BTC себя сам, когда сталкиваюсь с такой неделей макроданных, я обычно заранее снижаю частоту.
JOLTS рассматривает спрос на рабочую силу, ADP — изменения занятости, а на первый взгляд — краткосрочные тенденции. Реальное настроение на рынке по-прежнему связано с несельскохозяйственной заработной платой.
Но я не буду ставить на направление до публикации данных.
Потому что криптовалютный мир, скорее всего, потеряет деньги не при неправильном понимании трендов, а когда думает, что уже знает ответ, чтобы потом быть унесённым одной подсвечкой данных.
Поэтому на этой неделе я с большим нетерпением жду появления данных и посмотрю, как будут двигаться BTC.
Слабые данные, но BTC с трудом расти, поэтому я остаюсь настороже.
При сильных данных BTC на самом деле не может упасть, поэтому я склонен пересмотреть медвежью логику.
Причина — это данные; цена — настоящий ответ для рынка. $BTC $ETH Ночной рейд на Ормуз быки получили ещё один урок
Прошлой ночью американские военные предприняли действия в Ормузьком проливе, из-за чего Биткоин упал ниже 77 000, при этом 180 миллионов из 180 миллионов были ликвидированы за час, а длинные позиции составили 96%
Этот сценарий повторялся много раз: в 2025 году появились слухи о пересечении Ирана через пролив, появилось 150 миллионов; Израиль воюет с Ираном — 230 миллионов. Вчерашние 180 миллионов — это даже не копи-паст, не совсем новы. Что мне нравится, так это то, что люди всегда спешат, будто на этот раз всё иначе, чем в прошлый раз. Но как только начинается война, все быки ложатся на исход. #就业数据密集公布, политическая позиция Уолша подвергается испытанию, #BTC高位震荡 связь с золотом укрепляется Август подходит к концу. Биткоин поднялся с $63,000 до $81,300, затем вернулся до $77,500–$78,100. Ежемесячный рост составил около 24%–26%, что делает этот август одним из самых сильных с 2017 года.
Это не розничный рынок. Казначейство увеличило выкупы, поступления в спотовые окна ETF превысили $2,8 миллиарда, а короткие позиции были сконцентрированы и ликвидированы — три слоя вместе. Премия Coinbase стала положительной, что указывает на то, что спотовые рынки США покупают.
Теперь я перевариваю две вещи. Warsh агрессивно относится к Jackson Hole, сделки с снижением ставок переоцениваются, BTC упал с $81,000 обратно до $77,000. 28 августа чистые оттоки ETF составили около $202 миллионов, завершив девятидневный период притока. То, что прервало этот импульс, — это не аннулирование августовских притоков. В ближайшие дни вопрос — покупать спотовые или нет.
Три вывода: после того, как медведи втиснутся в движение, ралли нуждается в новом движении; следующий шаг должен быть в ETF и спотовых рынках, а не в ожидании ликвидации. 77 000 долларов важнее 81 000 долларов — если удержать, и августовская месячная скользящая средняя всё ещё сохраняется; Если она опустится ниже этого уровня и не сможет восстановиться, это означает неудачный прорыв. Как бы ни был силен август, это всё равно восстановление, примерно на 38% ниже предыдущего октябрьского максимума — около 126 000 долларов прошлого года.
Если рынок будет двигаться быстро, отдельные точки на траектории удержания не исчезнут сами по себе. Удаление 24 слов часто просто смещает одну точку
#Bitcoin #BTC #行情分析🚨 Ожидания по процентным ставкам внезапно стали жёсткими, $BTC снова стал первым рискованным активом, оказавшимся под давлением!
Ранее BTC вырос до $81K, но быстро снизился, однажды опустившись примерно до $77K, а сейчас колеблется около $78K. В краткосрочной перспективе это далеко не стадия «слепой донной рыбалки».
По-настоящему заслуживает внимания не только техническая коррекция, но и одновременные изменения капитала и макросреды.
📉 Фонды ETF показали явный разворот
28 августа спотовый BTC ETF в США зафиксировал чистый отток около $201,9 млн, завершив девятидневную серию притоков; Ранее этот непрерывный приток накапливался примерно до $3,04 млрд.
🏦 Ожидания по процентным ставкам также начали испытывать давление
После ястребиных высказываний Кевина Уорша ожидания рынка повышения ставки ФРС в сентябре резко выросли, с примерно 35% до примерно 57%; Доходность двухлетних казначейских облигаций США также выросла примерно до 4,33%–4,34%.
🌍 Макрориски ещё больше выросли
Напряжённость между США и Ираном подняла цену Brent примерно до 90,51 доллара за баррель, что составляет однодневный рост примерно на 2,7%, а рост цен на энергоносители может дополнительно усилить инфляционное давление.
Таким образом, текущий основной вопрос — это не «насколько упал BTC», а скорее:
Вернутся ли средства ETF снова→ смогут ли $77K удержаться→ и смогут ли $80K восстановиться?
Лучше следить за BTC, пока средства не будут подтвержденыЧеловек, который в панике не осмеливается покупать, получает ещё один шанс, но всё равно не решается купить.
Недавно биткоин вырос до 80 000, и кто-то сказал: «Если он упадёт до 60 000, я точно буду полностью инвестирован». ”
Полийте воду холодной водой: скорее всего, это не поможет.
В 2021 году, во время краха 19 мая, Биткоин упал с 64 000 до 28 000, Ethereum упал с 4 200 до 1 700, а альткоины даже упали на 50% за час. Тогда мы сказали: «Если он снова упадёт до 28 000, мы обязательно продадим все наши дома.» ”
В 2022 году биткоин действительно вернулся до 28 000, но я не осмелился купить из-за краха LUNA; после падения ниже 20 000 я не осмелился покупать, потому что Three Arrows Capital обанкротился; когда цена упала до 16 000, я всё равно не осмелился купить из-за краха FTX.
Те, кто не осмеливается покупать в панике, не будут покупать, даже если цена низкая.
Кто-то ждёт 60 000 на 70 000, 50 000 — 60 000, 40 000 — 50 000...... Время, когда действительно решаешься купить, часто наступает в конце бычьего рынка: цены взлетят, хорошие новости повсюду, рынок оптимистичен, а потом покупаешь на вершине.
В 2024 году количество ETF выросло до 48 000, и некоторые считали, что хорошие новости придут и бычий рынок закончился; Только в марте, когда рынок достиг рекордного максимума, рынок в панике кричал: «Бычий рынок уже здесь!» и «Сезон подделок наступил!» Но затем он продолжил корректироваться.
Бычий рынок никогда не бывает комфортным
Сейчас мейнстримные монеты, такие как BTC, ETH, SOL и BNB, входят в фазу волатильности, и ВВС начинают создавать разные голоса. Многие снова паникуют, хотят махать, ждать и покупать дешево при продаже по высокой цене.
Сосредоточьте свою энергию на том, что действительно важно — дождитесь, пока верхний сигнал откликнётся, затем продавайте их партиями.В этом году криптопроекты уже потратили $638 миллионов на выкуп своих токенов — больше, чем $545 миллионов за тот же период прошлого года. Логично, что проектные команды покупают за реальные деньги, с меньшим количеством акций в обращении и большей покупкой, так что цена токена должна выглядеть лучше. Но это не так. Jupiter уже выкупил почти $14 миллионов в этом году, тогда как JUP значительно снизился за последний год; Chainlink также выкупает акции, и результаты LINK тоже не впечатляют. Helium был ещё более прямолинейным, прекратив выкуп в феврале этого года. Причину довольно болезненно говорить: деньги были потрачены, но рынок казался равнодушным. С другой стороны, Hyperliquid наблюдает совершенно другую тенденцию. HYPE вырос примерно на 70% против этой тенденции за последний год, и большая часть комиссий протокола постоянно покупалась на рынке через Assistance Fund. Ещё более удивительно, из $638 миллионов обратного выкупа в криптоиндустрии в этом году Hyperliquid и pump.fun составили почти 90%. Поэтому я неуклюже пересматривал HYPE, PUMP и «суперзвёзд» прошлого — STRK, ZK, LINEA — и пересматривал их. Чем больше я читаю, тем больше чувствую, что вопрос обратного выкупа упускает из виду главную суть для всех. Начнём с HYPE. Особенность Hyperliquid не в том, что она «готова тратить деньги на выкуп». Распределение прибыли с самого начала было другим. HYPE владел 31% предложения на момент основания#伊朗称海峡仍关闭 транспортировка сырой нефти стала разменной монетой
Гарибабади публично заявил: Ормузский пролив в настоящее время «полностью закрыт». Иран достиг соглашения с Оманом по поводу прохода судов, но «не войдёт в фазу исполнения, пока США не выполнят свои обязательства».
Иран не спешит открывать канал, потому что долгосрочное закрытие оказывает давление на США и истощает Иран. Но открытие безусловно равносильно признанию эффективности максимального давления. Что ещё важнее, за последние две недели американские вооружённые силы тихо открыли южный канал, ежедневно входя и отправляя от 15 до 20 нефтяных танкеров, перевозящих почти 10 миллионов баррелей в день, и более 80% судов обходят контролируемый Ираном северный канал. Фактический контроль Ирана над проливом ослабевает; если он не превратит «открытие двери» в разменную монету в ближайшее время, эта карта будет потеряна. Так что это не отступление, а обновление разменной монеты — перетасовка Ормуза из «военной карты» в «карту переговоров».
Рынок отреагировал немедленно. Вечером 30 августа нефть Brent на сером рынке пробила 88 долларов за баррель, а биткоин одновременно вырос, ненадолго превысив 78 000 долларов.
Иран говорит: «Я могу открыть, но нужно что-то обменять.» Проблема в том, что США даже не готовы вести переговоры. Откроется ли эта дверь, зависит не от срочности Ирана, а от того, как долго цены на нефть смогут держаться выше 88 долларов.2026.08.31星期一
美联储沃什放鹰，美伊再度紧张，油价再次飙升，比特币、美股、黄金价格均呈现下跌，目前预测市场的9月份加息的概率已经升至53%,如果油价持续上涨，那么通胀可能会更严重，所以本月即使按兵不动，今年依然还是有加息的可能性的，而且可能会加不止一次。所以本周周五的非农失业数据会对加息预期有着较大的
8月28日比特币ETF净流出2.01亿美金。以太坊ETF净流入1.02亿，比特币ETF 上周总计净流入9.24亿美金。
行情解读
比特币今天受到美伊局势影响下跌后还是迅速出现反弹了，多头还是比较顽强的，下跌趋势并没有继续扩大，所以并没有转向下跌趋势，支撑位还是在76000附近，伺机抄底还是最优策.略。看晚上美股开盘后会不会继续低走，本周的前半周大概可以看出市场对宏观的预期如何。
美股现在不是很理想，如果今晚开盘再转为下.跌，那就真的要 进入一段时间的下跌趋势了，而且是一个周线级别的大双顶，之前21年牛市也是这么顶死的，还需 谨慎。
加密货币恐慌贪婪指数:78(贪婪) После передачи NVIDIA управление взяли на себя Broadcom и Dell. Насколько спрос на ИИ реален или действительно зависит от отчётов о прибылях отрасли.
Broadcom уже представил результаты за второй квартал: выручка 22,2 миллиарда, что на 48% больше по сравнению с прошлым годом; выручка от полупроводников ИИ — 10,8 миллиарда, что на 143% больше по сравнению с прошлым годом; заказы запланированы на 2028 год. Dell выглядит ещё более впечатляюще: доход от серверов ИИ в первом квартале составил 16,1 миллиарда, что более чем в семь раз больше по сравнению с прошлым годом, при этом рекордные 51,3 миллиарда отложенных заказов. Завтрашний релиз во втором квартале покажет, сможет ли он превзойти ожидания.
Ещё более агрессивное хранение: выручка SK Hynix во втором квартале выросла на 257% в годовом выражении, прибыль выросла на 557%, HBM4 уже находится в массовом производстве и поставках, а объёмы увеличится во второй половине года. Micron действует ещё более агрессивно, распродав весь HBM в 2026 году и отправив HBM4 оптом Nvidia. Kioxia тоже не сидела без дела, заставив SanDisk инвестировать 31 миллиард юаней в расширение NAND, поскольку требования серверов ИИ очень сильны.
Если сравнить эти финансовые отчёты вместе, сигнал ясен: спрос на ИИ распространился от GPU Nvidia до чипов Broadcom, серверов Dell и HBM от SK Hynix. Вся цепочка индустрии получает прибыль на рынке, а не рассказывает истории.
Но есть проблема: валовая маржа Dell упала с 21% до 17,8%. Продажи больше, но меньшая прибыль свидетельствуют о усилении конкуренции в сегменте сборки. В отличие от этого, такие компании, как Broadcom и SK Hynix, обладающие базовыми технологиями, имеют очень стабильную прибыль.
Мнение: Цепочки аппаратного обеспечения ИИ по-прежнему имеют рыночные тенденции, но не относятся ко всем одинаково. Broadcom и SK Hynix обладают высокой уверенностью в технологиях, тогда как сборка Dell зависит от маржи прибыли. Далее посмотрим, смогут ли программные приложения оправдать свои обещания; только аппаратное обеспечение не продлится долго. #FinancialReportObserver: Broadcom и Dell берут на себя управление, возвратность ИИ снова проходит тестирование 🚨 $BTC приближается к 79 тысячам долларов, следующие 5 дней могут стать ключевым окном!
Биткоин вступает в очень важную макрофазу в этом рыночном цикле. В настоящее время BTC колеблется в диапазоне $78K–$79K, и рынок ждёт нового направленного катализатора.
🟠 BTC занимает ключевую позицию
Ранее BTC ненадолго преодолевал $81K, затем быстро упал до примерно $77K.
В настоящее время мы можем сосредоточиться на следующем:
• $77K: ключевая краткосрочная поддержка
• $79K: текущий ценовой диапазон
• $80K: Психологический порог быков должен вернуть
• $81K: предыдущий высокий отскок
Перед тем как прорваться выше $80K–$81K, BTC, похоже, консолидируется в определённом диапазоне, а не подтверждает новый раунд роста.
🏦 Реальная переменная: данные Федеральной резервной системы + занятость
Последняя речь Кевина Уорша в Джексон-Хоул была явно ястребиной: ожидания рынка по повышению ставки в сентябре быстро росли, а вероятность этого повышения в какой-то момент достигла примерно 60%. Тем временем доходность двухлетних казначейских облигаций США выросла примерно до 4,35%, а финансовые условия явно ужесточились.
Это значительное давление для BTC, поскольку более высокие процентные ставки обычно означают большие проблемы с ликвидностью рискованных активов.
📊 Данные по заработной плате вне сельского хозяйства за 4 сентября — следующий, что стоит сыграть
Отчёт по заработной плате в несельскохозяйственных секторах США за август будет опубликован 4 сентября в 8:30 по восточному времени📊 ФАКТ:
BTC кратковременно пробил $80,000 в августе, с месячным ростом около 24%; Однако 28 августа спотовый BTC ETF в США внезапно зафиксировал чистый отток в $201,9 млн, положив конец нескольким дням сильных притоков. Тем временем данные CryptoQuant показывают, что резервы BTC Binance выросли примерно до 687 000 монет — новый рекорд для 2026 года. 🔎 ПОЧЕМУ:
Это не означает, что учреждения полностью уходят. Более разумное объяснение — что предыдущий ралли уже накопил часть прибыли, а рост BTC на биржах означает, что потенциальное предложение на продаже становится густым. 💡 ИНСАЙТ:
По-настоящему здоровым прорывом является не только достигнутый BTC новых максимумов, но и одновременное явление «роста + продолжающегося привлечения средств ETF + снижение биржевых запасов».
Если цены продолжат расти, но капитал не последует заранее, рынок может больше полагаться на ликвидность и шорт-покрытие, а не на новый спотовый спрос. ⚠️ РИСК:
Увеличение валютных резервов не обязательно означает немедленную продажу; оно также может исходить из нужд хранения, маркетмейка или залога, поэтому его не следует использовать только как медвежий сигнал. 💬 ВОПРОС:
Считаете ли вы, что настоящим топливом для следующего прорыва BTC будут ETF или реротация биржевых фондов? #BTCGoldCorrelation $BTC $ETH $SOL #TGABuybacksVsFiscalRisk #BTCGoldC🚨 $BTC всё ещё держит устойчивость на уровне 78 тысяч долларов, но рынок пока нельзя считать полностью укрепленным.
В настоящее время BTC составляет около $78,2K, что практически не изменилось за 24 часа; $ETH — около $2,44K, рост примерно на 0,6%; $SOL — около $103, рост примерно на 2%. В целом, средства по-прежнему больше сосредоточены в крупных активах, и широкое участие на рынке альткоинов требует дополнительного подтверждения.
Ещё более примечательно рост макрорисков. Напряжённость между США и Ираном вновь повлияла на рынок: нефть Brent на короткое время превысила $90 за баррель, вырос более чем на 2% за один день; Тем временем внимание рынка к политике Федеральной резервной системы и данным по занятости в США продолжает расти.
📊 Что касается фондов ETF, 28 августа в американский спотовый BTC ETF был чистый отток около $201,9 млн, что завершило девятидневную серию притока.
Поэтому я продолжу сохранять осторожность. Если BTC смогут удержаться выше $77K–$78K и вернуть уровень $80K, в то время как такие активы, как ETH и SOL, получат капитальную поддержку, это будет выглядеть скорее как настоящее расширение рынка.
Корреляция между BTC и золотом по-прежнему заслуживает внимания, но для поддержания восходящей тенденции ключевым является более широкое участие рынка.
Это только личные рыночные взгляды и не являются инвестиционными советами.
#BTC #BTCGoldCorrelation #LaborMarketTestsWalsh #B28 августа американский спотовый ETF показал явное расхождение: 🟠 $BTC: -$201,9M 🔵 $ETH: +$102,1M 🟢 $SOL: +$17,3M 🟣 $XRP: +$26,2M BTC ETF впервые перешёл к оттоку после девяти подряд торговых дней с чистыми притоками и кумулятивными притоками, превышающими $3B; Тем временем ETH, SOL и XRP продолжали получать приток капитала. Это может быть не только краткосрочная волатильность. По мере того как BTC-фонды начинают остывать и мейнстримовые альткоины продолжают привлекать ETF-фонды, рынок, возможно, смещается с «одноточкового распределения BTC» к «мультиактивной ротации». Более примечательно, что ETH ETF получают поддержку финансирования несколько дней подряд, что делает институциональный спрос всё более рассеянным. 👀 Потоки фондов ETF могут заранее подсказывать нам, куда пойдет следующий раунд средств #BTC #ETH #SOL #XRP #ETF #LaborMarketTestsWalsh #BroadcomDellAIResults #BTCGoldCorrelation$ANTHROPIC цены на контракты до рынка колебались около $192, при этом on-chain деривативы подняли подразумеваемую стоимость почти до $2 триллионов, что создало напряжённую борьбу за цены с предстоящим проспектом.
После устойчивого роста выше 100 долларов, предрыночная торговля вечными контрактами удвоила ожидания по оценке с 965 миллиардов долларов в майских частных размещениях.
Фонды выбирали устанавливать цену на контракты на ранней цепочке до официального раскрытия, но эталонный капитал в 1 миллиард акций, использованный в контракте, был оценен только биржей, и компания официально не признала права акционеров на токенизированные сертификаты.
Скачок оценки основан на оптимистичном ценообразовании данных проспектов; если фактическая база акций или масштаб бизнеса отклоняются от ожиданий, существующую модель премии придётся пересчитать.
Если проспект покажет валовую структуру прибыли с чрезвычайно высоким использованием хэша и убытками, которые сужаются за пределами ожиданий, настроение на рынке усилится, что приведёт к удержанию цен до рынка выше отметки в 200 долларов.
Если раскрытые затраты на обучение и вычислительные мощности по выводу значительно превышают рыночные оценки, или если фактическое размывание капитала превышает предположения модели, высокоуровневые позиции могут столкнуться с быстрыми коррекциями при сокращении кредитного плеча.
В настоящее время два основных расхождения сосредоточены на реальном финансовом качестве и предположениях по оценке биржи. Пока проспект чётко указывает основу акционерного капитала, текущая система оценки будет немедленно подтверждена.
Самым заметным фактором, за которым стоит следить в ближайшие дни, являются фактически зафиксированные данные по обращению акционерного капитала и затратам на вычислительные мощности на момент выпуска проспекта в начале сентября.
#黄金ETF大额吸金, как можно перераспределить средства из безопасных гаваней? #财报观察员: Broadcom и Dell берут на себя управление, возвратность ИИ снова проходит тестирование. #马斯克回应大摩, $3,5 триллиона дохода может появиться на семь лет раньшеГормузская пороховая бочка вновь вспыхнула: атаки США и Ирана потрясло мировые рынки
Ситуация на Ближнем Востоке вновь обострилась. 30-го числа американские военные нанесли удар по острову Лалак в Иране, уничтожив две ракетные установки Гвардии революции, что стало первым прямым военным столкновением с конца июля. США назвали этот шаг «оборонительным превентивным ударом», направленным на предотвращение ракетной атаки по Ормузскому проливу. Иран прямо обвинил атаку в причинении жертв среди мирного населения и пообещал отомстить, а затем ответил баллистическими ракетами по американской военной базе в Иордании. Хотя несколько ракет были перехвачены, противостояние сменилось с тайной войны на открытый огонь.
Рынок мгновенно почувствовал опасность. Нефть WTI выросла на 1,7%, Brent приблизилась к $90; Рисковые активы оказались под коллективным давлением: фьючерсы Dow упали более чем на 100 пунктов, Nasdaq 100 упал на 0,5%, а Bitcoin рухнул до $77 000 в какой-то момент. Каждое колебание Ормуза сигнализирует о нарастающей глобальной кривой инфляции.
Настоящая проблема кроется в политических дилеммах. Как только Уош намекнул, что «инфляция не упадёт, повышения ставок не прекратятся», а теперь рост цен на нефть будет как подлить масла в огонь. Если цены на энергию продолжат признаваться, сентябрьское решение по ставке будет вынуждено быть ястребиным. С приближением промежуточных выборов, если Белый дом отдаст приоритет военным действиям, игнорируя инфляционное давление, рынок будет голосовать по волатильности.
Премии по геополитическим рискам переоцениваются, не оставляя места для ужесточения курса ФРС. Этот звук разрушает хрупкую иллюзию «мягкой посадки» — по мере того как нефть и процентные ставки танцуют вместе, запас безопасности при распределении активов резко сокращается. Инвесторам нужно быть начеку: на этот раз горит не только Ближний Восток. $BTC #美伊军事对抗升级 риски поставок сырой нефти нарастают Обзор рынка 31 августа: BTC откатывается до $77,000, макрориски растут
После того как BTC прорвал $80,000, он не смог удержаться и теперь упал примерно до $77,000. ETH также вернулся к диапазону $2,400, и краткосрочные настроения на рынке явно охладились.
Основное текущее давление исходит от макроэкономической среды. Напряжённость на Ближнем Востоке вновь обострилась: США предприняли новые военные действия против Ирана и планировали ужесточить санкции, что на некоторое время приведёт к росту международных цен на нефть. Если цены на энергию продолжат расти, это может возродить инфляционные ожидания и усилить давление на Федеральную резервную систему с требованием сохранить высокие процентные ставки, что окажет давление на акции BTC, ETH и технологических компаний.
Тем временем Федеральная резервная система в последнее время продолжает посылать ястребиные сигналы, а укрепление доходности доллара и казначейских облигаций также является важным фоном для падения BTC выше $80,000.
Тем не менее, ликвидность по-прежнему оказывает поддержку. Американский спотовый BTC ETF демонстрировал чистые притоки несколько торговых дней подряд, а институциональные фонды пока не выводили значительные средства. Смогут ли фонды ETF продолжать притоки — важный индикатор, который стоит отслеживать, если приток сможет стабилизироваться около $77,000.
📊 Настроение на рынке сегодня: медвежье. Макрориски нарастают, но фонды ETF всё ещё оказывают некоторую поддержку.
Считаете ли вы, что падение BTC до $77,000 в этот раз — это нормальная коррекция или начало нового раунда падения?
#BTC #ETH #比特币 #加密货币 #美联储
Основные источники: Reuters, CoinDesk#黄金ETF大额吸金. Как перераспределить средства из безопасного убежища
Многие начинают задумываться, закончилось ли золотое ралли после того, как увидели, как золото упало с максимумов в этом году.
Но особенно выделяется один момент:
Во втором квартале 2026 года мировые цены на золото значительно скорректировались, и чистый отток золотых ETF составил 45 тонн. Тем временем глобальные центральные банки приобрели 288,9 тонн золота, что на 62% больше по сравнению с прошлым годом.
Если сравнивать эти два данных рядом, становится довольно интересно.
С одной стороны, некоторые рыночные фонды выбрали продажу после корректировки цен, а с другой — центральный банк продолжал увеличивать свои золотые резервы.
Это указывает на явное расхождение на рынке золота:
Краткосрочные фонды смотрят на цены; долгосрочные — на распределение.
Кроме того, согласно данным Всемирного золотого совета, мировой спрос на золото в первой половине 2026 года достигнет 2 522 тонн, что на 2% больше по сравнению с прошлым годом и достигнет 380 миллиардов долларов в стоимости, установив новый исторический рекорд.
Поэтому я считаю, что не стоит оценивать золото только по тому, может ли оно достигать новых высот».
Что действительно стоит посмотреть:
Если цены на золото адаптируются, будет ли центральный банк готов продолжать покупать?
Если ответ остаётся готовым, то логика этого роста золота может быть не просто спекуляцией в поисках безопасного убежища, а скорее в том, что глобальные резервные активы проходят долгосрочную реконфигурацию.
То, что делает золото действительно интересным, возможно, не в том, насколько оно выросло, а в том, что чем больше колеблется его цена, тем больше людей всё ещё предпочитают рассматривать его как долгосрочный актив.Относительная стабильность BTC около $78,000 важнее, чем тихий заголовок. Поскольку ETH и SOL отстают за последний день, это скорее выборочная аппетит к риску, чем широкое восстановление криптовалюты.
Я бы сохранил оборонительную предвзятость, пока чувствительные к нефти напряжённость между США и Ираном и вопросы рынка труда остаются в центре внимания. Более прочные отношения BTC и золота могут поддержать аргумент «сбережения стоимости», но устойчивый потенциал роста всё ещё требует участия BTC#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults В полдень общий рынок криптовалют показал тренд восстановления после геополитических потрясения. Поздно ночью конфликт между США и Ираном внезапно обострился. Авиаудары США по острову Ларрак в Ормузском проливе, за которыми последовал ракетный ответный удар Ирана, в сочетании с ранее заявлением Ирана о закрытии пролива, быстро усилили глобальные геополитические риски. Нефть Brent удержалась выше отметки в 90 долларов, ожидания по инфляции восстановились, что напрямую подавляло настроение рискованных активов. Утром $BTC быстро отступил в краткосрочной перспективе, достигнув минимума в 77 000, что вызвало давление на рынок.
#就业数据密集公布, политическая позиция Уолша подвергается проверке
Этот раунд коррекции — типичный падение, вызванное новостями «чёрного лебедя», а не внутренняя слабость рынка. Очевидно, что падение биткоина контролируемо без последовательных глубоких падений и с хорошей бычьей поддержкой. Рынок не испытывал паники, поскольку основные монеты стабилизировались в целом, $ETH наблюдается небольшой откат в синхроне, с ростом волатильности и дальнейшим расходом между альткоинами и мем-монетами
Изменения капитала очень очевидны: после недавнего восстановления криптосектора рыночные фонды отдали приоритет возвращению к нативным целям по криптовалюте. Ранее высоко напряжённый объём торгов полупроводниковыми контрактами на хранение в США продолжал снижаться, тогда как SanDisk и Micron, которые раньше занимали лидирующие позиции, резко сократились. В данный момент в топ-10 остаётся только SK Hynix, что полностью говорит о том, что настроения капитала переориентируются на главную тему криптосектора. Ранее настроения на рынке немного снизились из-за жадности, но общая бычья атмосфера не полностью нарушена. Главной переменной сейчас остаётся ситуация на Ближнем Востоке. Если конфликт сохранит локальное ограниченное противостояние, рынок быстро переварит негативные факторы и вернётся к волатильному ритму восстановления; Если ситуация продолжит эскалировать, цены на нефть и ожидания инфляции будут расти дальше, что в краткосрочной перспективе будет подавлять восстановление криптоактивов.#就业数据密集公布, политическая позиция Уолша подвергается проверке
JOLTS, ADP, первоначальные запросы, внесельскохозяйственные зарплаты — одна за другой на этой неделе
Настоящим испытанием жизни и смерти BTC является не речь Уолша, а данные по занятости в США.
Уош может быть жёстким, но если занятость действительно начнёт заметно ухудшаться, ФРС будет нелегко оставаться жёсткой надолго.
Рынок сейчас становится интересным:
В июле количество работников вне сельского хозяйства уже сократилось на 23 000,
Данные по занятости за май и июнь также были пересмотрены вниз на суммарные 103 000 человек.
Это показывает, что рынок труда в США может быть не таким сильным, как кажется на первый взгляд.
Так что моё суждение ясно: данные по занятости на этой неделе, скорее всего, продолжат снижаться.
Если JOLTS, ADP и несельскохозяйственные рынки зарплаты не оправдают ожиданий, и рынок возобновит торговлю «экономическим охлаждением → смягчением политики», то золото и BTC, которые упали несколько дней назад из-за речи Уолша, могут действительно вернуть эти потери.
Особенно для BTC сейчас больше всего опасается не слова «повышение ставки», а внезапного возрождения на рынке убеждения, что «высокие процентные ставки будут сохраняться ещё долго».
С другой стороны, если занятость на этой неделе внезапно станет невероятно сильной, возникнут проблемы.
Доходность казначейских облигаций США может продолжать расти, доллар США остаётся сильным, а BTC столкнётся с краткосрочным давлением.
Если данные подтверждают это суждение, $BTC этот откат может дать шанс тем, кто возвращается в более поздние стадии.
Не пугайтесь речи; то, что действительно определяет сентябрьскую политику, — это данные.
Ждёшь работу, чтобы получить ответ.#就业数据密集公布, политическая позиция Уолша подвергается проверке
Предыдущая рыночная логика: слабая занятость → отсутствие повышения процентных ставок → рискованные активы улыбаются
После вступления Уолша в должность он разрушил эту формулу
Занятость остаётся стабильной + инфляция высока + финансовые условия не напряжённые = стандарт для ястребиных настроений
График данных этой недели — цепочка атак
Вторник: Вакансии JOLTS
Среду в ADP в частном секторе
Четверг: Первое приглашение + Бежевая книга
Пятница, август, несельскохозяйственная заработная плата
Перемежавшись с индексом платежей цен на производство/услуги ISM
Ключевой момент не в том, «сколько десятков тысяч добавлено», а в следующем:
Даже если несельскохозяйственные зарплаты добавят только 30 000–50 000, пока уровень безработицы не превысит 4,2% и почасовая оплата не упадёт, у Уолша есть основания продолжать «не снижаться».
Если он действительно хочет стать голубиным, нам придётся видеть занятость, близкую к нулю или даже отрицательную + уровень безработицы вырастет до 4,3%+ — сейчас шансы невелики.
Рынок уже проголосовал ногами:
После выступления Ваш-Джексона Холла вероятность повышения ставки на 25 б.п. в сентябре выросла с 35% до 57%, при этом как BTC, так и американские акции перешли в «макроценовую смену».
Для криптодисков вывод очевиден:
Данные горячие→ ожидания повышения ставок снова растут→ американские акции под давлением→ BTC следуют за падением, а подделки идут
Внезапное похолодание данных → на самом деле положительным → Но «настолько холодно, что сейчас рецессия» — это ещё одна форма снижения оценки
В периоды побоевой консолидации не притворяйтесь, что можете предсказать Wash; следуйте волатильности и угадайте направления для комфортного опыта
Сам Уош сказал: то, что он обещал, — это дисциплина, а не одно решение. Он не оставил никакого дальновидного руководства, только право менять своё отношение в любой момент.