Orbit Post Sitemap
[Morgonbriefing] $SKHY 159,63 över 50x nattligt innehav, tidigt sessionskurs 164,32, flytande vinst +146,90%. Denna aktie spekulerades utifrån SK Hynix kartlagda förväntningar, men kontraktsdjupet var ytligt. 159,63 var ett resonansstöd vid den tidigare botten, och efter minskande volym valde den att röra sig uppåt.
Logiken bakom att hålla positioner är oförändrad: stöd inte brutet + falsk rotation + 50x multipel förstärkning. Men denna tidiga uppgång var mestadels blankning, inte en huvuduppgång av nya fonder, där det mesta av vinsten på 1,46x redan tagits in.
Den återstående bottenpositionens stop-loss flyttades upp till 160,5; utgång omedelbart efter brytningen, ingen ersättning. Inga nya order under morgonsessionen; sannolikheten för ett falskt genombrott i den asiatiska sessionen av det sällsynta myntet är hög.
Håll koll på motståndet vid 165 intradag, efter volymökningar, håll utkik efter 168; Lägre volym och högre priser bör betraktas som utdelningar, ingen kvarvarande i handeln. $BTC $ETH #财报观察员: Broadcoms vinst överträffade förväntningarna, Snowflake höjer prognosen Slutsatsen är kopplad till LINK, med över 600 banker som accepterar blockkedjeavveckling
SWIFT-tjänsteleverantören Bottomline tillkännagav ett partnerskap med Chainlink för att erbjuda gränsöverskridande avvecklingsmöjligheter på kedjan för över 600 bankkunder i sitt nätverk, som hanterar över 16 biljoner dollar årligen i betalningar. Riktningen är tydlig: traditionell clearing vill inte bygga en separat kedja, utan tar istället emot verifierbara meddelanden i kedjan och reservdata från befintliga bankgateways.
För marknaden betyder detta inte att ett mynt fördubblas nästa dag, utan att stablecoins och RWA-avräkningar börjar komma in i kärnpipelinen. $LINK förlitar sig på orakler och korskedjebaserade meddelandelager, medan $ETH och $BNB kedjor konkurrerar i faktisk avveckling och utgivning. Till skillnad från "att ge ut en ny stablecoin" är detta en migration av befintliga bankflöden. Implementeringscykeln sker kvartalsvis; behandla inte nyheter som en omedelbar köppunkt, men on-chain-avvecklingen går från pilot till produktion, och denna linje är värd att följa separat.Ett diagram att förstå: US XRP spot-ETF hade ett nettoinflöde på 6,1376 miljoner dollar under en dags
Enligt SoSoValue-data var det totala nettoinflödet av XRP-spot-ETF:er under en dag (3 september Eastern Time) 6,1376 miljoner dollar.
Den spot-ETF XRP med det största nettoinflödet igår var Franklin XRP ETF (XRPZ), med ett nettoinflöde på 3,1868 miljoner dollar per dag, vilket ger det nuvarande historiska totala nettoinflödet 473 miljoner dollar.
Nästa är Bitwise XRP ETF (XRP), med ett nettoinflöde på 2,9508 miljoner dollar per dag, vilket ger det nuvarande historiska totala nettoinflödet till 599 miljoner dollar.
Vid pressläggningens stund är det totala nettovärdet för XRP-spot-ETF:er 1,552 miljarder dollar, med en XRP-nettotillgångskvot på 1,68 %, och historiska kumulativa nettoinflöden har nått 1,682 miljarder dollar.Coinbase planerar att lansera individuella aktiekontrakt för eviga kontrakt i USA och har lämnat in ett meddelande om derivatbörs och mäklarregistrering till SEC. Coinbase driver på för att lansera ensamma aktiekontrakt inom USA i USA, efter att ha lämnat in ett meddelande om derivatbörs och mäklarregistrering till SEC denna vecka och meddelat att de kommer att arbeta nära SEC och CFTC. Eviga kontrakt, en flaggskeppsform av derivat på kryptomarknaden, försöker officiellt ta sig in på den traditionella amerikanska värdepappersmarknaden. Eviga kontrakt har inget utgångsdatum och bygger på en finansieringsräntemekanism för att förankra spotpriser, vilket gör dem till den mest handlade derivatkategorin på offshore-kryptobörser. På grund av regulatoriska restriktioner har dock amerikanska privatinvesterare länge inte kunnat handla krypto eviga kontrakt, vilket lämnar en tom aktielista. Coinbase hade tidigare lanserat reglerade eviga terminer som BTC och ETH via sin CFTC-reglerade derivatplattform. Denna gång är utvidgningen av den eviga mekanismen till enskilda aktier ett banbrytande försök på den amerikanska marknaden. Företaget ansökte samtidigt om dubbelregistrering som derivatbörs och mäklare, med målet att överbrygga efterlevnadsvägarna mellan värdepapper och derivat samt samordna med SEC- och CFTC-regulatorerna för att tillsammans främja detta. Betydelsen av detta evenemang återspeglas i tre aspekter: På produktsidan, om det godkänns, kommer amerikanska investerare för första gången att kunna handla enskilda aktiederivat inom en efterlevnadsram med hävstång och utan utgångsdatum, vilket avsevärt utökar detaljhandelsverktygen; På branschnivå representerar det början på kryptofinansiell ingenjörskonst som exporteras tillbaka till traditionella värdepappersmarknader, och samarbetet mellan de två tillsynsmyndigheterna signalerar en varmare inställning till innovativa derivat i USA; På företagsnivå gäller handelsprocedurer🔥 $BTC Huvudnätverket ansvarar för att "ligga plant för att bevara värde", medan det andra lagret ansvarar för "arbete och arbete."
Nu handlar BTC-ekosystemet inte längre bara om överföringar som det gjorde i början; arbetsdelningen liknar alltmer den hos ett stort företag: mainnet fungerar som ett valv + närvarosystem, L2 fungerar som en affärsavdelning. Lightning Network är det mest mogna, med data som visar över 5 miljoner transaktioner per månad, mer än 6 000 BTC kapacitet och 75 000+ kanaler. Använder Strike/Breez/Cash-appar och många handlare, med avgifter ofta under 1 cent, lämpliga för att "köpa kaffe och få betalt"; Men det måste hantera kanalens likviditet, så inte allt kan lagras.
För smarta kontrakt används "inga mainnet-ändringar"-metoden: BitVM/BitVM2 ersätter multisignaturfederation med kryptografiska utmaningar, Citrea gör ZK Rollup och skriver bevis tillbaka till BTC, GOAT/BOB/Alpen fyller trustminimaliseringsbroar, Stacks använder Clarity för DeFi och Liquid hanterar institutionell integritetsavräkning. För att översätta: Tidigare var BTC tvungna att "förlita sig på andra för att ta hand om barn" när de spelade på andra kedjor; nu är det bäst att "övervaka ditt eget hem." Men nya L2:or har liten TVL, och antaganden om revision och bryggor är fortfarande nya. Anta inte bara att whitepapern är mainnet-säkerhet.
Du kan skriva i gruppen: "Lightning hanterar matinköp, BitVM hanterar kontrakt, Stacks hanterar DeFi, mainnet hanterar penningräkning; BTC-ekosystemet består inte av lata människor som inte kan göra jobbet; det är chefen som inte personligen springer ärenden. Behandla inte 'Bitcoin L2' som ett enhetligt koncept – betalning, ZK, sidechain och staking har alla sina egna konton "$BTC $SPCX Det finns berättelser på lång sikt, känslor på kort sikt
För tre dagar sedan köpte jag inte en lång order på 140. Jag visste att Rocket skulle stiga, men SanDisk och Ethereum hade redan fångat mig, så jag vågade inte handla vårdslöst. Jag utnyttjade inte Rockets uppgång, vilket är lite synd. SPCX:s snabba uppgång den här gången orsakas inte av en enskild händelse, utan av flera positiva faktorer som samverkade. Dessutom, med kapital som gick in på marknaden för spekulation, steg aktiekursen snabbt. Tidigare var marknaden orolig, orolig för att efter att anställda låst upp en stor mängd begränsade aktier, skulle alla rusa för att sälja och pressa ner priset. Men när lock-upen slutligen kom var få villiga att sälja, och försäljningen var mycket mindre än väntat. Fonder som tidigare satsat på ett prisfall och ville tjäna pengar på blankning såg situationen och var tvungna att snabbt köpa tillbaka och stänga sina positioner. Detta pressade priset ännu högre och förvandlade negativa nyheter till positiva nyheter efter att det landade. Människors syn på detta företag har också förändrats. De ser det inte längre bara som ett företag som skjuter upp raketer och driver Starlink-satellitinternet. Nu börjar kapitalet föreställa sig framtida möjligheter för AI:s beräkningskraft. Starlinks användarbas fortsätter att växa och genererar stabila intäkter. I kombination med den heta AI-historien har många investmentbanker höjt sina målpriser för att locka mer kapital. På den amerikanska sidan spekulerar marknaden i minskad sysselsättning, Fed kan sänka räntorna senare och statsobligationsräntorna kommer att falla. Dessa aktier, som berättar historier baserade på framtida förväntningar, är särskilt känsliga för räntorna. När förväntningarna på räntesänkningar blir hetare är kapitalet villigt att erbjuda högre värderingar. En annan sak är att det inte finns många fritt handlade aktier på marknaden. Du behöver inte stort kapital för att snabbt pressa upp priset. Det ser spännande ut när det stiger, men omvänt, när de goda nyheterna dyker upp, tjänar kapitalet och försvinner, vilket gör att priset faller mycket snabbt.
Tänk på att företaget fortfarande går med förlust totalt sett, och aktiekursökningen beror på framtida potential, inte på de stabila vinster du kan få nu. En ny omgång lock-up-upplåsningar kommer snart, och du kan se en flod av försäljningsorder när som helst. Dessutom följer företagets utvecklingstakt Musks plan. Om Starlink och AI-verksamheter inte lever upp till förväntningarna kan aktiekursen falla kraftigt när som helst. Sammanfattningsvis ser den långsiktiga historien mycket lockande ut. Denna uppgång drivs av faktorer som absorption av negativa effekter från lock-up-upplåsningen, förbättrade affärsförväntningar och förväntningar på räntesänkningar. Denna aktie är dock mycket volatil och endast lämplig för lätta positioner och små spel—håll inte hårt eller håll hårt.$KORU
Inhemska pensionsfonder, som det långsiktiga nationella teamet, gjorde ett stort steg för att stödja marknaden i slutet av sessionen och investerade 120 miljarder won på 20 minuter för att satsa kraftigt på teknikledare.
Om man tittar på historiska data är bottenfiske mot trenden i pensionsfonder ofta en signal om en fasad botten. För närvarande fortsätter utländskt kapital att flöda ut, helt beroende av pensionsfonder som håller uppe marknaden, medan långsiktiga fonder går in för att stödja botten och öppnar upp uppåtriktad potential.Igår drog marknaden plötsligt en kollektiv lättnadens suck: amerikanska aktier steg, amerikanska statsobligationer steg, guld steg till omkring 4470 och BTC klättrade tillbaka över 80 000.
För att uttrycka det rakt på sak är det folk handlar med inte någon mystisk positiv faktor, utan snarare att förväntningarna på en räntehöjning i september återigen har undergrävts.
Efter att Waller talat återgick marknadens vadslagningar på en räntehöjning den 16 september till en 50-50-fördelning. Hans poäng var enkel: om inflationen fortsätter att sjunka finns det ingen anledning att skynda sig att höja priserna; Om siffrorna blir starkare igen kommer höjningar fortfarande att vara nödvändiga.
Så nu är det mest kritiska inte att gissa, utan att vänta på data.
Ikväll är den första kontrollpunkten löneutbetalningarna för icke-jordbruks.
Om sysselsättningen fortsätter att svalna kommer marknaden definitivt att fortsätta satsa på "inga räntehöjningar"; Men om lönekostnaderna utanför jordbruket plötsligt skjuter i höjden vackert, kan de nyligen lättade förväntningarna på räntehöjningar mycket väl dras tillbaka igen.
Guld ligger nu runt 4473, vilket gör det till det mest direkta målet för säker hamn och räntehandel; På den amerikanska sidan har $SNDK också återgått till omkring 1550, och risktillgångar gynnas tydligt av denna våg av förväntningar.
Om man tittar på kryptovärlden har Bitcoin klättrat över 80 000 igen. För tillfället är jag fortfarande partisk mot positivitet, men den största oron här är att datan ännu inte har kommit ut, och att fonderna redan har dragit tillbaka de positiva nyheterna.
Ethereum är liknande; ETH är mer motståndskraftigt vid studsande äntlig än BTC, men det förlitar sig också mer på likviditet.
Så jag har ingen brådska att kalla tillbaka kon nu.
Ikväll kommer icke-jordbrukslönelistan först att titta på sysselsättningen, och nästa vecka den 11 september kommer KPI att granskas.
SanDisk under 1600 är bara ett tanklöst sätt att tjäna pengarUniswap Labs investerar direkt i Robinhood Chains ursprungliga Launchpad (tillgångsutgivare) Pons token, vilket inte är ett enkelt PR-strategiskt samarbete utan en sällsynt och mycket riktad "tokeniserad kapitaljustering" och "positionering vid källan för tillgångsutgivning". Den brutala verkligheten i DEX-konkurrensen är: den som kontrollerar tokenutgivningen monopoliserar 100 % av den efterföljande sekundärmarknadens likviditet och handelsavgifter. Tidigare har Raydium med Pump.fun:s mycket lönsamma tokenutgivningskanal sugit upp stora mängder detaljhandelslikviditet på Solana. Uniswap, som en ledande DeFi-aktör, har tidigare främst hanterat sekundär likviditet för redan utgivna projekt. Genom att direkt investera och knyta sig djupt till Pons försöker Uniswap Labs bygga en sömlös sluten krets på Robinhood Chain från "tokenutgivning (Pons) → handel (Uniswap v4)". Alla nya tokens som lanseras på Pons kommer att tvingas eller som standard kopplas till Uniswaps underliggande protokoll för deras initiala likviditetspool och efterföljande handel, vilket direkt bidrar med högfrekvent handelsvolym och protokollintäkter till Uniswap. Robinhood, som en superfront för reglerade detaljhandelsuttag och inträden, har med sin Web3-kedja (Robinhood Chain) naturligt en mycket hög bindning av detaljhandelskapital och reglerad karaktär. Genom Pons East Coast 9-3 finansieringsdetaljer (enhet: miljon USD)
BTC spot-ETF:er
IBIT (BlackRock) +115,4
BITB(Bitwise) +4,2
MSBT (Morgan Stanley) +7,3
BTC (Grayscale Mini) +30,4
GBTC (gråskala gammal) -56,2
BTC totalt: +101,1
ETH spot-ETF
ETHA (BlackRock) -53,4
FETH (Fidelity) -26,2
ETHE (gråskala) -23,5
ETHB (staking) +53,0
ETH total: -48,08
Marknadsanalys
9-3-fonder visade extrem divergens. Efter att BTC såg ett stort utflöde dagen innan, återhämtade sig det omedelbart och återvände. IBIT köpte tillbaka starkt, och Grayscale Old Trust löste fortfarande in och återhämtade nästan hälften av gårdagens utflöden. Institutionerna gick inte ut i någon trend.
ETH avslutade en 12-dagars svit av kontinuerliga nettoinflöden, såg sin första storskaliga inlösen och mainstream-tillgångar lämnade till största delen tillgångarna. Endast staked ETHB fick fortfarande medel, vilket indikerade att kapital flydde från spot-ETH och internt bytte till stakingprodukter.
På makronivå har geopolitiska känslor upprepade gånger varierat och kapitalbeteendet har förändrats snabbt: BTC:s säkra hamn-attribut har återupplivats, medan ETH:s tillväxtattribut tillfälligt har satts på paus.
Varningstillstånd: Inget utflödeslarm har utlösts på två dagar i rad; larmet lyfts och larmet återgår till observationsläge.
$BTC $ETH Gårdagens $ZEC lärde verkligen marknaden en ny läxa. Priset steg en gång till omkring 970 dollar, med en 24-timmarsuppgång nära 20 %, vilket tydligt överträffade mainstream-mynt mitt i den totala marknadsåterhämtningen. Men om man bara tittar på "ZEC som plötsligt hoppar 20 %" är det inte särskilt meningsfullt. Det som verkligen spelar roll är: Varför jagar kapitalet ZEC frenetiskt igen? Är detta en uppgång en kortsiktig spekulation eller en ny trendomvärdering? 1. Kärnan i ZEC:s senaste uppgång är inte bara "spekulation i integritetsmynt." Tidigare följde marknadsspekulationen på ZEC ofta en enkel logik: integritetsberättelse → kapitalinflöden → ökningar → sentimentet drar sig tillbaka. Men den här gången har marknaden lagt till mer i ZEC. Å ena sidan återfår integritetssektorn uppmärksamhet. Å andra sidan har ZEC börjat få tydligare institutionella kapitalinflöden, och produkter som ETF:er har gjort vägen för traditionella fonder att delta i ZEC mer direkt. Detta har lett till en förändring i ZEC:s marknadspositionering: tidigare var det mer som ett "etablerat integritetsmynt." Nu ompositionerar marknaden det som: ledare inom integritetssektorn + ETF-fondbärare + högbeta-kryptotillgångar. Denna förändring är mycket viktigare än en ökning på 20 % på en enda dag. 2. "Utbrott + blank täckning + FOMO"—Tre krafter har direkt ökat Den mest anmärkningsvärda aspekten av gårdagens positiva ljusstake är att den inte långsamt nöttes ut. Efter prisutbrottet ökade handelsvolymen och marknadsuppmärksamheten snabbt. Men när en långsiktig marknad ignorerade det,ADP slog först – 38 000, förväntat 47 000, det värsta sedan januari i år. Beige Book lägger till ytterligare ett slag: 10 av 12 jurisdiktioner nämner bara "måttlig tillväxt", med en tydlig jobbtillväxt som stannar av. Trots att siffrorna är kalla håller CME envist fast vid en sannolikhet på 62,3 % för en räntehöjning i september, vilket får marknaden att framstå som en schizofren.
Fredag kväll klockan 20:30, kvällen för augustis nonfarm-payroll-uppgörelse. $BTC Nonfarm-löneförväntningarna har länge delats upp i tre läger. Reuters angav 58 000, Deutsche Bank bjöd på 65 000, och Fullgoal samt NBC på 80 000. Ju större gap i förväntningar, desto snabbare snurrar köttkvarnen ikväll; varje besvikelse är en knivhuggande marknad.
Jag ska skriva tre manus åt dig med ögonen stängda—
Icke-jordbrukslöner över 65 000: förväntningarna på räntehöjningar är döda, BTC är först att ta den största smällen, 75 000 kanske inte håller, och om det verkligen når runt 72 000 kommer det att hitta en botten. Ta inte den flygande kniven $SOL
Avkastningen utanför jordbruket ligger mellan 58 000 och 65 000: i linje med förväntningarna = ingen riktning, marknadens fluktuationer och skakningar, både tjurar och björnar dödas, att sova är bättre än att titta på marknaden.
Icke-jordbrukslöner under 58 000: förväntningarna på räntehöjningar släcktes, marknaden omprissattes omedelbart, BTC återhämtade sig till 80 000-strecket, och om man skulle jaga det då skulle vara ett test av människans natur.
Min inställning är enkel: att satsa på data är ett spel om livet; vänta tills det når bordet innan du lägger det på bordet. När riktningen väl är bestämd är handel till höger alltid mer sov-bättre än bottenfiske på vänster sida $ETH
#FOMC前最后一组数据: Denna fredag är icke-jordbruksbaseradÄrligt talat har den här marknaden idag inte varit så här bra på länge.
De små icke-jordbruksanställda var bara 38 000, och Beige Book sade tydligt att sysselsättningen försvagades. För några dagar sedan var marknaden fortfarande i panik och sade att september kunde höja räntorna, men ikväll förändrades situationen plötsligt, med medel som febrilt rusade mot tjurarna och räntesänkningar ökade plötsligt igen.
BTC hoppade rakt till 81 000, vilket är riktigt imponerande. Ethereums $ETH är ännu mer upprörande. Jag tog en lång position från 2338,42 och såg den stiga från 2360 hela vägen till 2500. Även om jag inte tjänade mycket, var känslan av att gå från ångest till lättnad riktigt beroendeframkallande.
$OKB skyndade också till nära 109, de tre rörde sig tillsammans. Den här gången verkade det inte vara en fejk, det kändes som att riktigt vatten strömmade in.
Men trots samtalet känner jag mig fortfarande lite orolig. Sannolikheten för en räntehöjning i september vid CME är fortfarande 62,3 %, och kvällens nonfarm-lönehantering klockan 20:30 är det verkliga testet. Om siffrorna förblir svaga kan lättnadens berättelse fortsätta; Men om sysselsättningen plötsligt blir tuff kommer denna grupp av tidiga tjurar ikväll att tryckas tillbaka på nolltid.
Trumps mun behöver inte säga mycket; bara en vardaglig mening kan vända upp och ner på känslor.
Så nu när korna kallas tillbaka tror jag att det fortfarande är tidigt. När den icke-jordbruksgården lanseras ikväll kommer det naturligtvis att avgöras om det är en mula eller en häst.
#FOMC前最后一组数据: Denna fredag är icke-jordbruksbaserad
#财报观察员: Broadcoms prestation överträffar förväntningarna, Snowflake höjer sin prognos
#Robinhood链放量 blir ARB:s intäktsberättelser upphetsade 5 % 30-årsavkastning har stått sig i fyrtioett på varandra följande handelsdagar. På schackbrädet kallas detta "långsiktig kontroll" – motståndaren har ingen general, utan håller hela den öppna linjen i sina händer. Guld, aktier och Bitcoin är alla leptones pressade till gränsen, alla på jakt efter den andningsplatsen.
Stormästare har inte bråttom att svara på varje lokal provokation. Det som verkligen spelar roll är pjäsens form, inte värdet på en pjäs i handen. Ökningen i långsiktiga avkastningar är en kedja av bönder som korsar mitten: förväntningar på räntehöjningar är hästar som hänger på e4-rutan, finansiella underskott är staplade bakre bönder, och utdelning och terminspremier är torn som sträcker ut långa händer längs den öppna linjen. När all denna pjäskraft trycks ner omvärderas marknadens tidsvärde totalt. Varje spelare som försöker skydda varaktighet kommer att hitta sin position som en central bonde omgiven av motståndarens flanker, och oavsett vilken riktning du byter kommer nya sprickor att hittas.
Oljepriserna närmar sig nittio dollar; detta steg är inte särskilt iögonfallande, men det känns som en motståndare som nonchalant avancerar en sidobonde i mittenspelet. Minnet av inflation var ursprungligen den svarta handsken som sov i hörnet av A1, eftersom ljuset från den överkorsande soldaten plötsligt väcktes. Den stirrade på din kungliga stad över en stor diagonal linje, och alla tidigare solida försvarspositioner började omedvetet vackla. Ökningen av olja var inte längre bara ett bensinstationsnummer; det var en passagesoldat som rullade fram i nittio dollar i timmen, redo att slita igenom hela bakre försvarslinjen när som helst.
Vissa sätter sina förhoppningar i kommande inflationsdatasläpp och mötesbeslut. Det är som att vänta på att motståndarna ska utnyttja situationen och vänta på att avkastningen ska falla några steg från sina toppnivåer. Men i spel på hög nivå betyder paus inte en möjlighet; det är ofta bara täckning innan man byter till en annan front. Expansionen av statsobligationstillgången, återhämtningen av terminspremier, den kvarvarande momentumet i finanspolitisk expansion – dessa dolda pjäser ger inget ljud, men har redan nått den fjärde horisontella linjen. De är så tysta att man kan missta sig om att mitten av brädet fortfarande är säker. Och sanna stormästare vet att när pjäsernas styrka i hela spelet fortfarande finns på brädet, avgörs resultatet alltid av de två kanalbönder som lutar sig tillsammans.
Samtidigt låter nyheten om obligationsåterköpet som en häst för häst, som försöker skapa ett litet hål i stagnationen av likviditetsuttömning. Denna operation kan tillfälligt lätta på trycket på en tydlig linje, men den kan inte ändra det faktum att bondkedjan i spelet redan avancerar. Slutspelet på kapitalmarknaden kan inte vändas med bara några taktiska drag. Det testar stabiliteten i truppformationerna och tajmingens beräkning. När motståndarens truppgrupper fritt kan kontrollera nyckelrutor kommer alla långsiktiga tillgångskungar gradvis att förlora sina yttre barriärer.
Bitcoins position i denna layout är särskilt tydlig. Det är inte huvudkraften som rusar framåt på brädet, utan mer som en häst vars utgång blockeras av motståndarens diagonala linjer. Den har fortfarande utrymme att hoppa, men varje fotfäste vaktas tyst av högintressestyrkor. Ingen behandlar hästen som den enda kärnan i det moderna schackbrädet; Men när den är fast i ett hörn kräver även en säker flykt att man först betalar priset av en bonde. Detta är den verkliga schackformen av kryptotillgångar idag: inte direkt schackmatt, men varje drag har en dold kostnad.
Fyrtioen handelsdagar räcker för en stormästare att räkna ut det sista partiet efter tjugo drag. Gruppen av pjäser med trettioårig ränta står redan på den sjunde horisontella linjen. Det finns ingen reträtt bakom; framför är den stigande varianten. Ljudet av schackklockan tickar fortfarande för sekund, och de tomma platserna på brädet krymper. Bondebefordran och förvandling kräver aldrig tillkännagivande; det behövs bara en obevakad ruta.
Men nu har den sjunde horisontella linjen länge varit öppen #30yabove5%i 41 dagarNästa kryptobullmarknad kommer att bli helt annorlunda än tidigare! Bitwise Chief Investment Officer: Institutioner har precis börjat gå in på marknaden
Nästa kryptobullmarknad kommer att bli helt annorlunda än tidigare
Om du fortfarande väntar på ännu ett dropp i Bitcoin för att "bottenfiska" kan du behöva tänka om.
Bitwises investeringschef Matt Hougan delade nyligen en intressant iakttagelse: under de senaste två månaderna har marknaden blivit nästan "immun" mot dåliga nyheter. MicroStrategys grundare sålde Bitcoin, men marknaden kraschade inte; Över 100 miljoner dollar i kalla plånböcker stals, men marknaden kraschade inte; Clarity Act fastnade i senaten, men marknaden kraschade inte.
När marknaden inte visar någon reaktion på dåliga nyheter är det ofta då botten verkligen nåtts.
Men idag vill jag inte prata om huruvida Bitcoin kommer att stiga, utan den underliggande logiken bakom nästa tjurmarknad – den kan skilja sig från någon tidigare.
Tjurmarknaden saktar ner, men den är mer stabil än tidigare
Tidigare hade kryptomarknaden en "fyraårscykel": tre år av uppgång, ett år av nedgång. Men denna nedgång var bara 55 %, inte de vanliga 70 % till 80 % i historien. Cykeln komprimeras, volatiliteten minskar.
Det finns bara en grundläggande anledning: köparna har förändrats.
För fyra år sedan rusade detaljinvesterare in, men nu hanterar Bitwise institutioner, familjekontor och statliga förmögenhetsfonder varje dag. Dessa innehavsperioder är inte 3 till 5 dagar, utan 3 till 5 år eller till och med 10 år.
Hougan gav en uppsättning mycket konkreta data: en typisk Bitwise-kund håller i genomsnitt åtta möten innan de fattar ett allokeringsbeslut. Bitcoin-ETF:er godkändes i januari 2024, och i somras har dessa institutioner precis avslutat sin utbildningscykel.
Deras frågor har skiftat från "bör du investera?" till "när ska du investera."
Två kapitalströmmar, två helt olika vägar
Nästa viktiga bedömning är: tjurmarknaden kommer att delas upp i två marknader.
På ena sidan finns institutionellt kapital. Plattformar som Morgan Stanley, UBS och Bank of America Merrill Lynch förvaltar tillsammans omkring 20 biljoner dollar i tillgångar. De prioriterar att köpa mainstream-tillgångar som Bitcoin och Ethereum, som "kan hålla stort kapital." Så länge dessa plattformar allokerar 1 % till 2 % av sina tillgångar leder det till långvariga inflöden på hundratals miljarder dollar.
På andra sidan finns on-chain-inhemskt kapital. De satsade på DeFi-applikationer med verklig inkomst—Hyperliquid, Uniswap, Aave, Morpho och så vidare.
Varför köper inte institutioner Uniswap direkt? Anledningen är enkel: likviditeten matchar inte. Uniswaps marknadsvärde på 2,5 miljarder dollar kan inte hålla institutionernas pengar, men Bitcoin och Ethereum kan.
Men on-chain-kapital insåg en sak tidigare än institutionerna: applikationsskiktet genererar verkligt kassaflöde.
Realinkomsten är inte längre i "framtidsform".
År 2025 kommer Ethereum och Solana att generera cirka 1,2 miljarder dollar i avgiftsintäkter. Hyperliquids enda plattform kommer att generera över 1 miljard dollar i årliga avgiftsintäkter 2025, varav 99 % används för att köpa tillbaka sina egna tokens. Uniswap och Lido kommer också att införa avgiftsdelningsmekanismer under 2025.
Med andra ord är dessa projekt inte längre i stadiet där de "säljer drömmar", utan fördelar verkliga inkomster till tokeninnehavare.
Bitwises forskningschef Ryan Rasmussen gjorde en direkt bedömning: DeFi kommer att bli "vad vi trodde det skulle vara 2021" i nästa tjurmarknad – regleringsbojor har redan lyfts.
Stablecoins och RWA: En större möjlighet som de flesta förbiser
Stablecoins genomgår en rollförändring – från handels- och avvecklingsverktyg till kärninfrastruktur för globala kapitalflöden.
Forskning från Citi och Brookfield förutspår att stablecoin-cirkulationen kan öka femtonfaldig till 2030. Men den verkliga möjligheten kanske inte ligger i själva stablecoin, utan i "pipelinen" bakom den.
Stablecores medgrundare förutspår att regionala banker år 2026 kommer att sluta förlita sig på stora banker för gränsöverskridande överföringar och istället använda stablecoins – vilket minskar kostnaderna med 90 % och slutför avvecklingar inom några sekunder.
En större strategisk möjlighet ligger i "orkestreringslagret"—transaktionsruttning och avvecklingstjänster över kedje, över banker och korsbetalningsnätverk. Det är som om järnvägarna på 1800-talet inte var den största rikedomskällan; verklig rikedom kom från stål, kol och distributionsnät byggda kring järnvägar.
Om man tittar på RWA (Tokenization of Real-World Assets) har denna marknad överstigit 33,7 miljarder dollar, en tredubbling under det senaste året. Tokeniserade amerikanska statsobligationsprodukter på Ethereum enbart har lockat nästan 1,5 miljarder dollar, ledda av Franklin Templeton och BlackRock.
Nasdaq samarbetar med Kraken för att möjliggöra för investerare att handla tokeniserade versioner av aktier och ETF:er; New York Stock Exchange samarbetar också med Securitize för att lansera en digital tokenplattform. 54 % av finansföretagen investerar redan i tokenisering.
Slutord
Nästa kryptobullmarknad kommer inte att explodera över en natt som tidigare. Den kommer att vara långsammare, mer stabil och mer fundamentalt driven.
Bitcoin kommer alltmer att likna guld, Ethereum och Solana mer som teknikaktier, och protokoll med verklig inkomst kan bli DeFis "kassakor."
Washingtons rörelser är långsammare än kryptogemenskapen är van vid – men den här gången är det "riktiga affärer." $USELESS valar har börjat minska sina bestånd gradvis$BTC att stiga med 24 % på en enda månad, går den in i en 'digital guldpriscykel'?
Men jag tror faktiskt att den verkliga varningen ikväll inte är om BTC kan fortsätta att stiga, utan om likviditeten plötsligt kommer att ändra ton.
BTC:s korrelation med guld har nått fleråriga toppar, och i kombination med förväntningarna på skuldmonetisering håller den makroberättelsen verkligen på att förändras. Men området kring 86 000 dollar har upprepade gånger visat sig vara ett hårt tryck, och kvällens icke-jordbrukslöner samt nästa veckas KPI är potentiella likviditetsmördare. Att fortsätta jaga på denna nivå är inte goda odds; att vänta på en tillbakagång för att bekräfta det är faktiskt mer bekvämt.
Viktigare: denna rallyrunda är tydligt inte en "bred demonstration", utan snarare en narrativ avvikelse.
Den första typen, kassaflödet, har redan realiserats: $ARB
Robinhood Chains intäktsdelning har redan börjat komma in i Arbitrum-ekosystemet, och intäkterna är verkliga och verifierbara. Robinhood Chains bensinintäkter har nyligen skjutit i höjden, och till och med överträffat andra mainstream-kedjor vid ett tillfälle. Logiken är solid, men $ARB står inför kortsiktiga överköpta och september-frigörande tryck, så jaga inte blint topparna.
Den andra typen, kassaflödet är på väg: $LINK
Chainlink har samarbetat med Bottomline och kopplar samman över 600 banker, med en betalningshanteringsskala på cirka 16 biljoner dollar årligen. Traditionell finansiell betalningsinfrastruktur börjar migrera on-chain – detta är den långsiktiga visionen.
#Robinhood链放量 tar ARB:s intäktsberättelse fart#FOMC前最后一组数据: Denna fredag är det nonfarm-lönelistan Efter att ha förlorat förtroendet och stödet från börserna, hur långt kan CORE gå?
Den nuvarande verkligheten
1. Förtroendet på börsnivå skadas
Flera högrisk-protokollsnivå-sårbarheter utlöste riskkontrollbedömningar av flera ledande börser, stopp av insättningar och uttag samt avlistningsåtgärder från vissa plattformar.
Centraliserade börser prioriterar nätverksstabilitet och säkerhet i tokenförsörjningen. När de väl har märkts som "ofta förekommande mainnet-sårbarheter" är det extremt svårt att återställa listan över alla toppbörser.
Utan djup likviditet från ledande CEX:er kommer de huvudsakliga handelsplattformarna för tokens att flyttas till små och medelstora börser och DEX:er, vilket resulterar i större slippage och krympande likviditet, där institutionella fonder i stort sett undviker inträde.
2. Allvarlig splittring och konsumtion av allmänhetens allmänna opinion
Vissa tidiga innehavare är djupt fast, känner besvikna och misstänksamma mot återkommande incidenter och fördröjd informationsspridning; Gamla gemenskaper har förlorat ett stort antal människor, och nya vanliga användare har låg vilja att gå in.
Endast kärn-trosfraktionen håller fast, medan vanliga marknadsaktörer redan har röstat med fötterna. Oavsett hur storslagen berättelsen om kryptoprojekt är, om de förlorar allmänhetens förtroende har marknaden svårt att ge dem höga värderingar.
3. Nätverket är fortfarande igång, så det har inte stängts av omedelbart
Projektteamet fortsätter att arbeta med hard fork-fixar och utveckla BTCFi-relaterad utveckling. Nodnätverket producerar fortfarande block och körs, så det kommer inte att återställas och försvinna på grund av avlistning.
Men bara för att kedjan kan köras betyder det inte att tokenpriset eller ekosystemet kan återgå till sin topp; nätverkets överlevnad och återhämtning av marknadsvärde är två helt olika saker.
Ljug tre gånger, och även om du agerar igen är det svårt att lura! Patienter finns överallt, och det är svårt att övertala dem att söka döden!ZEC +16,88 %, LIT +17 %, båda steg kraftigt samma dag
3 september: Federal Reserves Waller antydde inga räntehöjningar, inga åtgärder. BTC 76→81 000, 24-timmars korta likvidationer på 416 miljoner dollar.
Indexnivåökning i högbeta (β) varianter:
ZEC fick sin allra första spot-private coin ETF (ZCSH) och samlade in 53 miljoner dollar på tre dagar efter börsnoteringen, medan nätverket bara lade till 657 000 tokens på ett år. Dessutom stängde SEC fallet i januari och låste 30 % av den cirkulerande tillgången i en skyddad pool – utbudssidan var hårt låst av tre samtidigt.
LIT: 100 % av transaktionsavgifterna köps tillbaka och bränns, den första omgången bränner 6,3 % av cirkulerande tillgång, hälften av cirkulerande tokens är stakade, och de faktiska omsättningsbara tokens kan bara vara en fjärdedel. Robinhoods trafik stängde loopen.
Anledningarna till att sväva är desamma: hård berättelse, tajt hävstång och tung hävstång.
(ZEC-termins-/spothandelskvoten är 8:1,
LIT för att låsa upp 500 miljoner tokens i december)
$ZEC $BTC $LIT Under de senaste 24 timmarna har BTC stigit från omkring 77 000 dollar till en topp på 82 000 dollar. Kärnfrågan är fortfarande att de makroperspektiven släpps, där vicepresident Vance offentligt har krävt Feds räntesänkningar; Waller uppgav också att så länge inflationsdata inte återhämtar sig är det sannolikt att septembermötet kommer att hålla sig stabilt.
Avtagna räntehöjningsförväntningar, fallande amerikanska statsobligationsräntor och blankning tillsammans förstärkte BTC:s vinster. Men om uppgången kan fortsätta beror på nästa veckas KPI-data, som är måttliga och ytterligare bekräftar förväntningarna på ett uppehåll i räntehöjningarna; Med inflationen som återhämtar sig kan de senaste vinsterna snart återvända.
Och sedan finns Iran – när oljepriserna stiger kommer inflationsförväntningarna att återuppstå. Låt oss bara hoppas att Trump håller ett tyst drag nyligen och inte bidrar till marknadens frustration.Bröderna Da Bing och Er Bing bröt igenom viktiga hinder idag
Kollade precis datan: $BTC är nu uppgivet till 81 200 dollar, $ETH nu till 2 506 dollar. BTC steg med över 5 % de senaste 24 timmarna och steg tillbaka över 80 000 dollar; ETH steg nästan 5 %, vilket återtog 2 500-dollarsgränsen
Kärndrivkraft: Förväntningarna på räntehöjningar rasar
Förra veckans första arbetslöshetsansökningar överträffade förväntningarna, vilket signalerar en avtagande arbetsmarknad. Federal Reserves guvernör Waller uppgav att om inflationen förbättras i augusti kommer den att stödja att räntorna hålls oförändrade, och marknadens satsningar på en räntehöjning i september har rasat från 63 % till 50 %. Detta står i skarp kontrast till Walshs hökaktiga uttalanden förra veckan, som utlöste en återhämtning av risktillgångar
Under de senaste 24 timmarna uppgick blanka likvidationer på kryptomarknaden till cirka 415 miljoner dollar, där ETH och XRP är de mest koncentrerade korta pressarna. Bitcoins korrelation med S&P 500 har stigit till 97–98 %, och denna återhämtning bygger mer på makroförväntningar än på kryptons egen berättelse. I augusti såg spot-ETF:er ett nettoinflöde på cirka 3,5 miljarder dollar, det största inflödet på över ett år, vilket gav en finansieringsbas för uppgången
Tekniskt perspektiv: BTC:s motstånd ligger på 82 000–82 500, med försäljningstryck nära 82 000; ETH-motståndet ligger på 2 540–2 560
Handelsråd: BTC rekylerar till 80 000–80 200 stabiliseras och testar långt, stop loss vid 79 000; ETH drar sig tillbaka till 2480–2500, stabilisera och testa långt, stop loss på 2 450. Fredagens nonfarm-lönedata är fortfarande en nyckelvariabel
#FOMC前最后一组数据: Denna fredag är icke-jordbruksbaserad [Farao Marknadsvakt]
Hur blev Robinhood Chain plötsligt populär? ARB gjorde 30 % på två dagar – det här manuset är ännu mer surrealistiskt än Pharaohs pyramid.
On-chain-data exploderade verkligen. Den 3 september nådde DEX 24-timmars handelsvolym 1,851 miljarder dollar, vilket markerade den sjätte raka dagen med rekordhöga nivåer. TVL passerade 740 miljoner dollar, nästan en fördubbling sedan den 1 augusti.
Varifrån kommer denna volym? En ny meme-metod för coin-stock-parning. Meme-coinpoolen är inte längre ETH eller USDC, utan tokeniserade aktier – du köper memes samtidigt som du indirekt köper NVDA. Från och med den 1 september är cirka 17,2 % av on-chain-utbudet på 19 mycket likvida aktietokens låst i memepoolen.
Robinhood Chain använder Arbitrum Orbit-teknologi, där 10 % av protokollets nettointäkter direkt går tillbaka till Arbitrum-ekosystemet, 8 % går till DAO-kassan och 2 % till utvecklargillen. ARB fick cirka 1,3 miljoner dollar i intäkter från denna runda, en ökning med 46,7 % på två veckor och en ökning på 30 % på en enda dag den 1 september.
Pharaoh sammanfattar det i en mening: Robinhood Chains tillvägagångssätt kopplar memetrafik, RWA-tillgångar och ARB-intäktsdelning till en sluten loop. Men glöm inte, 139 miljoner ARB kommer att låsas upp den 23 september
Följ Pharaoh och förlora aldrig vägen till rikedom! $BTC $ETH $SOL #Robinhood链放量, ARB:s inkomstberättelse hettar till 📊 $ETH Kontraktslikvidationsexpress (4 september)
Björnarna dominerade under hela dagen, med start i en 1-timmes 26,7x utrullning, en 4-timmars lavin till 1,78x nära jämvikt, en andra 12-timmars uppgång till 4,14x och en 24-timmars stängning på 3,26x – efter en N-formad svängning stabiliserades marknaden på en hög nivå men momentumet försvagades marginellt. Den höga koncentrationen visar att de flesta likvidationer genomfördes inom koncentrerade 12-timmarsfönster, med 110 miljoner dollar likviderade vilket slog ett nytt rekord
Tid: Total likvidation, lång likvidation, kort likvidation
1 timme: 892 500 dollar, 32 200 dollar, 860 300 dollar
4 timmar: 9,7094 miljoner dollar, 3,4931 miljoner dollar, 6,2163 miljoner dollar
12 timmar: 92,2079 miljoner dollar 17,9349 miljoner 74,273 miljoner dollar
24 timmar: 110 miljoner dollar, 25,6461 miljoner, 83,5729 miljoner dollar
1 timmes korttryck krossat vid 26. 7 gånger, med en storlek på 892 500 dollar; en 4-timmars kortlavin till 1,78 gånger, nästan jämvikt, som steg till 9,7094 miljoner dollar, med korttrycksmomentum som föll kraftigt från toppen; en andra 12-timmars korttidsvåg till 4,14 gånger, steg till 92,2079 miljoner dollar; 24-timmars kortslutning stängde på 3,26 gånger, likvidation på 83,57 miljoner dollar, lång position på 25,64 miljoner dollar, kumulativ likvidation på 110 miljoner dollar. 12-timmars likvidationer stod för 83,8 % av 24-timmarstotalen, vilket visar extremt hög koncentration. Flera banor: 26,7 gånger→ 1,78 gånger→ 4,14 gånger→ 3,26 gånger, bildande en N-formad oscillation efter att ha stabiliserats på höga nivåer men försvagats marginellt. Hävstämning rekommenderas att komprimeras till inom 3 gånger. Riktningen är tydlig, men momentumet har redan sjunkit från toppmarginalen. Jaga inte blindt korta positioner.
🔥 Marknadsbarometer | 4 september
Dagens tre heta ämnen pekar på samma tema: lönedata utanför jordbruket har blivit "den sista pusselbiten" före räntehöjningen i september, och AI-resultatrapporter samt intäktsberättelser om on-chain ger nya prisankare för marknaden.
📊 Nonfarm Payroll Vanguard: Data är redan "förrätten", KPI är huvudrätten
Klockan 20:30 fredag kväll kommer USA:s augustidata för nonfarm-löner att släppas, med marknadsförväntningar på 58 000 nya jobb och en arbetslöshet på 4,1%. Tidigare siffra: -23 000, svagt tre månader i rad. Den "lilla icke-jordbruks"-ADP lade bara till 38 000, under förväntningarna och nådde en sjumånaderslägsta nivå. Bank of America anser att icke-jordbrukssektorn bara är "förrätten", och KPI är den avgörande faktorn för att bestämma en räntehöjning i september. CME visar att sannolikheten för en räntehöjning ligger runt 62%. Om lönekostnaderna utanför jordbruket försvagas kommer förväntningarna på räntehöjningar att svalna snabbt; Om de är starka är en räntehöjning i september nästan säker.
🖥️ Broadcom och Snowflake: Ju mer explosiv prestandan är, desto mer konkurrenskraftig blir marknaden
Broadcoms intäkter under tredje kvartalet var 29,591 miljarder dollar, +86 % år-till-år, och AI-halvledare var 16,7 miljarder dollar, +221 % år för år, men Q4-prognosen låg något under förväntningarna, med efterarbetstider på över 6 %. Snowflakes intäkter var 1,55 miljarder dollar +35 %, en acceleration under tre på varandra följande kvartal, med en efterarbetsökning på över 23 %.
⛓️ Robinhood-kedjeökningar: ARB ökar på grund av "plattformsskatt"-berättelsen
ARB steg nästan 30 % på en enda dag, Robinhood Chains protokollavgifter nådde rekordhöga 3,75 miljoner dollar, och de samlade avgifterna uppgick till 13,05 miljoner dollar två månader efter lanseringen. Arvodeintäkter ersätter berättelsedrivna berättelser och blir kärnlogiken bakom ARB:s prissättning.
💎 Sammanfattning
Icke-jordbrukslöner är den sista pusselbiten innan räntehöjningen i september, men KPI är den verkliga avgöraren; General Generals intäkter på 29,5 miljarder dollar visar att AI-hårdvara fortfarande blomstrar, men marknaden kan inte tolerera en 1 % avvikelse i styrvägen; Snowflake använder kontinuerlig accelererad tillväxt för att bevisa att AI-mjukvara ger avkastning; ARB:s uppgång markerar on-chain-intäktsberättelser som en ny dimension för prissättning av kryptotillgångar. ETH-likvidationsdata stämmer överens med BTC — totalt 110 miljoner dollar likvidation, med korta positioner som står för 76 %, 83,8 % koncentration och N-formade svängningar på 26,7x→1,78x→ 4,14x, vilket indikerar att stora fonder har slutfört riktningstunga positioner före nonfarm-lönelistorna. Båda jättarna pekar samtidigt mot en nedåtgående riktning, vilket är den tydligaste marknadsuppgiften innan nonfarm-lönelistan implementeras. #FOMC前最后一组数据: Fredagens nonfarm-lönelistor
#财报观察员: Broadcoms prestation överträffar förväntningarna, Snowflake höjer sin prognos
#Robinhood链放量 blir ARB:s intäktsberättelser upphetsade PONS har gått in i de aktuella trendande sökningarna och ökade med cirka 47,41 % på 24 timmar. Samma fönster hade en omsättning på cirka 166 miljoner dollar, ungefär en tredjedel av marknadsvärdet på 501 miljoner dollar. Denna siffra är slående, men den bevisar omsättningsintensitet, inte "en mängd nytt kapital som redan ackumuleras."
Transaktionsvolymen räknar varje transaktion: samma batch tokens kan säljas vidare upprepade gånger på kort tid, och marknadsnoteringar, kortsiktiga stängningar och ombalansering mellan plattformar höjer totalen. Marknadsvärde är värderingen av alla cirkulerande tokens till ett givet pris; kvoten mellan dessa kan inte direkt användas som nettoköp eller antal nya innehavare.
Ett närmare tillstånd denna runda är: PON:s uppmärksamhet och handelsaktivitet har ökat avsevärt, men det offentligt redovisade priset och den totala transaktionsvolymen kan fortfarande inte skilja mellan verklig nettoacceptans och högfrekvent omsättning. Om vi kan se kontinuerliga inflöden över flera platser, förändringar i strukturen för innehavsadresser eller verifierbara förstahandskatalysatorer, kommer denna förklaring att ha förutsättningar för att uppgradera $UNI Efter att ha förlorat förtroendet och stödet från börserna, hur långt kan CORE gå?
Den nuvarande verkligheten
1. Förtroendet på börsnivå skadas
Flera högrisk-protokollsnivå-sårbarheter utlöste riskkontrollbedömningar av flera ledande börser, stopp av insättningar och uttag samt avlistningsåtgärder från vissa plattformar.
Centraliserade börser prioriterar nätverksstabilitet och säkerhet i tokenförsörjningen. När de väl har märkts som "ofta förekommande mainnet-sårbarheter" är det extremt svårt att återställa listan över alla toppbörser.
Utan djup likviditet från ledande CEX:er kommer de huvudsakliga handelsplattformarna för tokens att flyttas till små och medelstora börser och DEX:er, vilket resulterar i större slippage och krympande likviditet, där institutionella fonder i stort sett undviker inträde.
2. Allvarlig splittring och konsumtion av allmänhetens allmänna opinion
Vissa tidiga innehavare är djupt fast, känner besvikna och misstänksamma mot återkommande incidenter och fördröjd informationsspridning; Gamla gemenskaper har förlorat ett stort antal människor, och nya vanliga användare har låg vilja att gå in.
Endast kärn-trosfraktionen håller fast, medan vanliga marknadsaktörer redan har röstat med fötterna. Oavsett hur storslagen berättelsen om kryptoprojekt är, om de förlorar allmänhetens förtroende har marknaden svårt att ge dem höga värderingar.
3. Nätverket är fortfarande igång, så det har inte stängts av omedelbart
Projektteamet fortsätter att arbeta med hard fork-fixar och utveckla BTCFi-relaterad utveckling. Nodnätverket producerar fortfarande block och körs, så det kommer inte att återställas och försvinna på grund av avlistning.
Men bara för att kedjan kan köras betyder det inte att tokenpriset eller ekosystemet kan återgå till sin topp; nätverkets överlevnad och återhämtning av marknadsvärde är två helt olika saker.
Ljuger du tre gånger, blir du lurad igen! Patienter finns överallt, det är svårt att övertala dem att ta sina liv!!I går kväll släpptes två uppsättningar amerikanska ekonomiska data, som kort diskuterar marknadsförändringar.
Antalet första arbetslöshetsansökningar var 206 000, något högre än väntat, vilket indikerar en liten ökning av ansökningar om arbetslöshetsbidrag under den senaste veckan. Sysselsättningen har försvagats något, vilket teoretiskt sett är en liten fördel för räntesänkningarna.
Men huvudhändelsen, ISM Services PMI, steg till 55,4 och överträffade tydligt marknadens förväntningar. Tjänstesektorn står för majoriteten av den amerikanska ekonomin, vilket indikerar att konsumtion och affärer offline i USA fortfarande är heta. Det som är ännu mer oroande är att prisnedbrytningen inom landet har skjutit i höjden till 72,6, vilket omedelbart ökar trycket mot inflationen.
När siffrorna kom ut blev marknaden omedelbart fientlig: amerikanska statsobligationsräntor steg kraftigt, dollarn stärktes och guld, amerikanska teknikaktier och lagringssektorer (som SanDisk) föll alla i takt. Marknaden började känna sig orolig, och trodde att Feds räntesänkningar kunde bli försenade.
Men det är för tidigt att dra slutsatser. Det verkliga testet blir ikväll klockan 20:30, med amerikanska nonfarm-löneuppgifter.
Om kvällens icke-jordbrukslöner är oväntade och med dåliga sysselsättningsdata kan det kompensera den negativa effekten av denna ISM-händelse. Men det finns en nyckelvariabel här – löner.
Det bästa scenariot: Icke-jordbrukslöner går dåligt och lönerna kan inte stiga. Marknaden kommer att tolka detta som att ekonomin långsamt kyler ner, inflationen sannolikt inte kommer att bestå, och återhämtningen inom teknik, lagring och guld kommer att bli ganska stark.
Det mest fruktade scenariot: lönekostnaderna utanför jordbruket minskar, men lönerna fortsätter att stiga. Detta är en motsägelse: om sysselsättningen är dålig och priser och löner förblir stabila, kommer återhämtningen att försvagas kraftigt. En våg av ökningar kan lätt skjuta i höjden och sedan falla, och svänga fram och tillbaka.Ikväll klockan 20:30 kommer icke-jordbrukslöner att införas.
Den här gången tycker jag faktiskt att marknaden inte borde fokusera på "om datan är bra", utan på om sysselsättningen har börjat visa en kontinuerlig försvagande trend.
Marknaden förväntar sig 56 000 nya icke-jordbruksanställda i augusti, jämfört med -23 000 tidigare; arbetslösheten förväntas vara 4,1 %, i stort sett oförändrad.
Om lönekostnaderna utanför jordbruket bara är något bättre än väntat, tror jag inte nödvändigtvis att det är negativt för BTC. För kärnan i marknadshandeln nu skiftar gradvis från "om ekonomin är stark" till "om sysselsättningen fortfarande kan hålla ihop."
Datan är för stark→ förväntningarna på räntesänkningar kyler och sätter press på BTC.
Data är för svaga→ recessionens rädsla intensifieras, och BTC kanske inte stiger omedelbart.
Så ikväll fokuserade jag mer på en sak:
Efter publiceringen av icke-jordbrukslöner, hur kommer avkastningen på amerikanska statsobligationer att prestera?
Om sysselsättningen är svag men avkastningen sjunker i takt med dem, kan risktillgångar faktiskt få lite andrum.
Ikväll, inga gissningar på siffror—låt oss vänta på att marknaden ger sitt eget svar.
Kommer denna icke-jordbrukslöneprocess att bli den verkliga vändpunkten för septembermarknaden?
#FOMC前最后一组数据: Denna fredag är icke-jordbruksbaserad
$BTC $ETH $USELESS För tre dagar sedan sa jag att de som säljer under 77 000 skulle slå sig på låret om två veckor. Jag sa att räntehöjningarna i september kommer att stiga på båda sidor: lägg till dåliga nyheter och bli av med dem, lägg inte till positiva nyheter som träder i kraft. $BTC går rakt upp till 82 000. Jag sa att hälften nådde målet, den andra hälften har inte nått än.
ADP:s sysselsättningsdata har publicerats, och sysselsättningen i privat sektor ligger långt under förväntningarna. Marknaden har blivit helt fientlig – för en vecka sedan fanns det 66 % chans för en räntehöjning, men idag är det 40 % sannolikt att den inte ökar. Bara en datapunkt har vänt hela marknadens förväntningar. BTC hoppade från 77 000 till 82 000 500 punkter, tre dagar.
Bröder, det här är vad jag alltid har sagt: marknaden handlar om förväntningar, inte fakta. Förväntningen skiftar från "definitivt höja räntorna" till "troligen inte höja", och priset stiger med 5 000 punkter. Men tänk om det verkligen inte blir någon räntehöjning den 16 september? Beräkna själv hur mycket den fortfarande kan stiga.
Men tänk om du höjer den? Även om du lägger till mer kommer priserna att stiga. Varför? För att 40 % av människor redan känner att de inte kommer att öka, och om de gör det kommer alla dåliga nyheter att försvinna. De som borde ha sålt har redan blivit sålda, och om det inte finns något kvar att sälja kommer priserna att stiga. Båda sidor stiger, och det är den nuvarande situationen.
Håll fast vid din lägsta position, rör dig inte vårdslöst. Lägg till om den bryter över 82 500; om inte, vänta på en rekyl. Efter den 16 september, kontrollera var priset ligger.
Fråga mig inte hur jag vet. På dagen för räntehöjningen, kom tillbaka och ge mig en like.
#BTC #加息 #ADP #FOMC #穿越者Marknaden förändrades över en natt, med $BTC som hoppade från 77 000 till 81 000 på en gång! $ETH återtog 2 500 steg $SOL också över 105. Men vid närmare granskning är denna uppgång inte en grundläggande vändning; snarare en återhämtning i nyhetssentimentet kombinerat med korta likvidationer. #EarningsObserver: Broadcoms vinster överträffade förväntningarna, Snowflake höjer prognosen
Fed-guvernör Waller gav en duvaktig dos, vilket var den mest direkta utlösaren. Han sade att om inflationen fortsätter att svalna bör räntorna förbli oförändrade, och sannolikheten för en räntehöjning i september kommer att sjunka från 66 % till omkring 50 %. Marknaden förstärkte omedelbart denna signal – initiala arbetslöshetsansökningar översteg förväntningarna, signaler om en avtagande arbetsmarknad överlappade och björnarna drabbades i en kedja av slag, vilket pressade upp priserna därefter. #Last datamängd före FOMC: Denna fredag är det nonfarm-lönehanteringen
Men utifrån marknadsdetaljerna är kvaliteten på denna återhämtning inte särskilt hög. $BTC nådde 82 000, drog den sig omedelbart tillbaka och nu fluktuerar den runt 81 000—ett typiskt mönster av en uppgång och en tillbakagång. Även om $ETH har återgått till 2 510 har institutionella plånböcker överfört 167 800 ETH till CEX under de senaste tre dagarna, cirka 400 miljoner dollar, så säljtrycket från 2 430–2 450 har inte försvunnit. $SOL hoppade snabbast, men högbeta-tillgångar faller också lika snabbt. #CryptoTreasuryExpansionFacesIndex Kvalificering $BTC 昨天市场集体松了口气：美股、美债齐涨，黄金一度冲到4470，BTC也重回8万上方。本质上交易的不是什么利好，而是9月加息预期又被压下去了。
Waller讲话后，市场对9月16日加息的押注回到五五开——通胀继续降就不急着加，数据重新变热该加还得加。所以现在关键不是猜，是等数据。今晚非农是第一关：就业继续降温，市场继续押不加息；非农超预期，加息预期立马又拉回来。
黄金4473附近是最直接的利率交易标的，SNDK回到1550，风险资产都在吃这波预期差。BTC重回8万我暂时偏多，但最怕数据没出，资金先把利好预支完。ETH弹性更大但也更吃流动性。
不急着喊牛回。今晚看非农就业，下周三看CPI。另外，1600以下的SNDK就是捡钱。4 september
Gyllene morgon
Analys av kärnpåverkande faktorer
1. Federal Reserves politik
Federal Reserves guvernör Waller gjorde mer duvande uttalanden än väntat och sade att om inflationen fortsätter att svalna är det troligt att räntorna förblir oförändrade i september, och marknadens sannolikhet för en räntehöjning i september har sjunkit från 62 % till omkring 48 %. Tillsammans med att ADP:s sysselsättningsdata ligger långt under förväntningarna har både det amerikanska dollarindexet och den tioåriga statsobligationsräntan fallit samtidigt. Guldpriserna har återhämtat sig starkt från botten på 4282 i översålda reparationer, stegit nästan 2 % över natten och nått nära 4500-strecket.
Viktig påminnelse: En minskning av sannolikheten för räntehöjningar innebär inte en fullständig övergång till lättnader. Waller har inte stängt dörren för räntehöjningar, utan betonar att om inflationen återhämtar sig igen stödjer han fortfarande räntehöjningar; Inflationsdata för den amerikanska tjänstesektorn är fortfarande motståndskraftig, och den höga räntemiljön har inte helt försvunnit.
Kvällens rapport om icke-jordbrukslöner klockan 20:30 är kärnan i veckans fixeringssession, medan ADP endast är en framåtblickande prognos. Styrkan i icke-jordbrukslönedata kommer direkt att omskriva förväntningarna på räntehöjningar och avgöra guldets medellångsiktiga riktning. Det fanns inga större data under morgonsessionen, och stora fonder är mycket försiktiga. När marknaden väntar på att icke-jordbrukslöner ska realiseras kommer den att se mer volatilitet och omvälvningar. Denna omgång av marknadsaktivitet är fortfarande karakteristisk: efter ett kraftigt fall är en teknisk återhämtning och återhämtning inte en trendvändning. Jaga inte blindt långa positioner.
Teknisk analys
Dagsdiagram: En stark positiv ljusstake stängde på en låg nivå och avslutade en kontinuerlig nedgång, med guldpriser som rörde sig inom intervallet 4470-4490. MACD-barerna fortsätter att krympa, nedåtgående momentum avtar och RSI har återhämtat sig från djupt översålda nivåer.
Strategi: 4490-4510 kong, försvara 4525, mål 4450-4420
Ansvarsfriskrivning: Investeringar innebär risker; var försiktig när du går in på marknaden
#FOMC前最后一组数据: Den här fredagen är det $XAU $BTC 给大家分享一组BTC披萨周期的历史数据，看完对当前位置会有更清晰的认知。
回顾前三轮完整周期，上涨阶段分别持续了1142天、1068天和1061天，随后对应的调整周期为407天、363天和376天。可以看到，每一轮上涨和调整的时长都有一定的规律性。
再看当前这一轮：上涨阶段运行了1050天，到目前为止调整已经进行了268天。对照历史上的时间比例和形态演变，主观判断来看，市场大概率仍然处在自126296美元高点开启的大级别调整过程中，调整周期可能还未走完。
当然需要强调的是，周期统计只是基于历史数据的归纳总结，过去的规律不代表未来一定会原样复刻，仅供参考，不能作为交易的唯一依据。Ikväll är icke-jordbrukslönerna positiva, björnaktiga för helheten #FOMC sista datamängden innan jordbrukslönerna: Denna fredag är det icke-jordbrukslöner
Här är min bedömning av Bitcoin för alla att överväga
För att komma rakt på sak: Jag tror att kvällens löneutbetalningar utanför jordbruket mycket sannolikt kommer att överträffa förväntningarna och vara negativa för Bitcoin.
Tre skäl:
1. De tre stora ledande datapunkterna—ADP, ISM och Initial Requests—är alla positiva, och sysselsättningen är starkare än vad marknaden förväntar sig.
2. Den negativa tillväxten i juli var en onormalt låg bas, men en återhämtning i augusti är mycket sannolik, med den faktiska potentialen att nå 80 000–100 000 enheter, vilket överstiger de förväntade 58 000 yuanen
3. I går kväll hoppade Bitcoin från 76 963 till 81 000, upp 4 000 punkter—ett klassiskt fall av 'köpförväntningar'. När datan kommer ut är det mycket sannolikt att du kommer att 'sälja fakta.'
Om datan överträffar förväntningarna kommer sannolikheten för en räntehöjning att stiga till 70 %+, medan Bitcoin faller tillbaka till 79 200 eller till och med 78 500, och de som jagar högre priser kommer att bli begravda.
När det gäller drift: minska positioner före 20:30 och ta vinster på marknaden. Om du inte har kommit in, jaga inte toppen. Hävstången bör sjunka under 5 gånger – ingen klarar av ett enda fall utanför jordbruket.
Naturligtvis, om lönekostnaderna utanför jordbruket återigen sjunker under 30 000 är det ett stort positivt tecken, men jag tror sannolikheten är mindre än 20%.UNIs senaste uppgång är inte ett isolerat fenomen, utan resultatet av verkliga intäkter från on-chain som resonerar med tokenmekanismer. Under de senaste sju dagarna har den stigit med 38 %, en fördubbling från augustibotten på cirka 3 dollar, och passerat 6 dollar. 30 intradag den 2 september, vilket satte ett åttamånadersrekord, med en 24-timmarsomsättning över 1 miljard dollar och marknadsvärde som steg till 3,7 miljarder. Den första drivkraften kom från explosionen av Robinhood Chain, som hade en handelsvolym på 17,99 miljarder dollar i augusti. Den 1 september slutfördes cirka 1,75 miljarder av de 1,95 miljarder dollar genom Uniswap-poolen, vilket gav en stadig ström av avgiftsintäkter till protokollet. Fee Switch har presterat avsevärt efter V4-aktiveringen, med dagliga protokollintäkter som stigit från 118 000 till 318 000 dollar. Den pågående burn-mekanismen har lett till en årlig bränningstakt nära 4 % av cirkulerande tillgång, vilket förvandlat tokens från enbart styrningsverktyg till tillgångar med kassaflöde och deflationära egenskaper. Marknadsstämningen är dock tydligt delade. Den dagliga RSI ligger mellan 78 och 81, vilket indikerar kraftigt överköpt, med valtrycket på 71%. Finansieringsräntan har blivit negativ, med ett lång-kort-förhållande på 0,56, vilket indikerar en negativ tendens på derivatmarknaden. Kortsiktigt stöd ligger på 5,84 till 5,78 dollar, med motstånd nära 6,37 dollar. Om det inte sker något utbrott vid hög volym kan en teknisk korrigering inträffa. Fundamental förbättring och kortsiktig överhettning samexisterar; strategiskt är det lämpligt att vänta tills priserna smält vinsterna innan man fattar ett beslut. Riskvarning: Kryptotillgångar är mycket volatila; vänligen kontrollera dina positioner rationellt $UNIDelar statistiken från $BTC pizzacykel. De tre första omgångarna av uppgångar varade i 1142, 1068 respektive 1061 dagar, vilket motsvarar korrigeringar på 407, 363 respektive 376 dagar. Den fjärde omgången av uppgångar varade i 1050 dagar, med den nuvarande korrigeringen på 268 dagar. Om man jämför historiska tidsproportioner och mönster genomgår marknaden subjektivt fortfarande en stor korrigering som började 126296. Cykeln är endast en historisk sammanfattning och betyder inte nödvändigtvis att den kommer att upprepas i framtiden. #FOMC前最后一组数据: Denna fredag är det icke-jordbrukslöner De TRUMP-tokens som överfördes från teamadressen för tre dagar sedan har nu i princip alla överförts till CEX:er:
Av de 10 miljoner (23,86 miljoner dollar) på Trump överfördes 8 miljoner till Binance och 2 miljoner till OKX.早上起来看盘，BTC 居然悄咪咪摸回 8.1 万了。 昨晚美国初请失业金数据一凉，市场立马把“9月加息”的押注从 63% 砍到 50% 出头，沃勒又补了句“通胀掉下来就按兵不动”，风险资产那根弦一下子松了——BTC 24h 涨 5%+，ETH 站回 2500，XRP、SOL 跟着抽，SOL 还回了 100 以上，空单一小时被洗掉小一亿美金。 但说实话，这波更像“宏观松口气+仓位太挤”的修复，不是啥新牛市号角。 你看资金面挺分裂的：BTC 现货 ETF 前几天还在净流入（单日约 1 亿美金），ETH ETF 反而净流出、连着十几天的流入断了；恐惧贪婪指数 65 在“贪婪”区，可 BTC 市占率快 60%，山寨季指数才 30 多——钱认比特币当锚，但不太想认山寨当故事。 监管线反而比盘面更有意思： 美国 SEC 的 Atkins 想把发币募资豁免往回拽（初创 500 万、融资 7500 万那套），CLARITY 法案 9/15 参议院程序投票； 新加坡 MAS 直接提议稳定币 100% 储备+隔离账户+不许付利息，跟欧美一条路； 怀俄明州发官方稳定币 FRNT 还接了 Chainlink Igår drog marknaden plötsligt en kollektiv lättnadens suck: amerikanska aktier steg, amerikanska statsobligationer steg, guld steg till omkring 4470 och BTC klättrade tillbaka över 80 000.
För att uttrycka det rakt på sak är det folk handlar med inte någon mystisk positiv faktor, utan snarare att förväntningarna på en räntehöjning i september återigen har undergrävts.
Efter att Waller talat återgick marknadens vadslagningar på en räntehöjning den 16 september till en 50-50-fördelning. Hans poäng var enkel: om inflationen fortsätter att sjunka finns det ingen anledning att skynda sig att höja priserna; Om siffrorna blir starkare igen kommer höjningar fortfarande att vara nödvändiga.
Så nu är det mest kritiska inte att gissa, utan att vänta på data.
Ikväll är den första kontrollpunkten löneutbetalningarna för icke-jordbruks.
Om sysselsättningen fortsätter att svalna kommer marknaden definitivt att fortsätta satsa på "inga räntehöjningar"; Men om lönekostnaderna utanför jordbruket plötsligt skjuter i höjden vackert, kan de nyligen lättade förväntningarna på räntehöjningar mycket väl dras tillbaka igen.
Guld ligger nu runt 4473, vilket gör det till det mest direkta målet för säker hamn och räntehandel; På den amerikanska sidan har $SNDK också återgått till omkring 1550, och risktillgångar gynnas tydligt av denna våg av förväntningar.
Om man tittar på kryptovärlden har Bitcoin klättrat över 80 000 igen. För tillfället är jag fortfarande partisk mot positivitet, men den största oron här är att datan ännu inte har kommit ut, och att fonderna redan har dragit tillbaka de positiva nyheterna.
Ethereum är liknande; ETH är mer motståndskraftigt vid studsande äntlig än BTC, men det förlitar sig också mer på likviditet.
Så jag har ingen brådska att kalla tillbaka kon nu.
Ikväll kommer icke-jordbrukslönelistan först att titta på sysselsättningen, och nästa vecka den 11 september kommer KPI att granskas.
Men SanDisk under 1600 är bara ett kap. #Last dataset före FOMC: På fredag Nonfarm Payrolls #财报观察员: Broadcoms vinster överträffade förväntningarna, Snowflake höjer prognosen #财报观察员: Broadcoms vinster överträffade förväntningarna, Snowflake höjer prognosen $BTC 24 timmar +5,41 %, stängde på 81 231 dollar, vilket återgick till 81 000. $ETH steg 5,25 % till 2 508, $SOL steg med 3,99 % till 103,87, vilket verkar vara en bred ökning.
Men det totala marknadsvärdet steg bara med 1,94 %. Genom att väga bakåt borde BTC ensamt bidra med 3,21 punkter, medan de fyra stora mainstream-bolagen tillsammans stod för 4,09 poäng, men i verkligheten realiserades endast 1,94 punkter. Gapet minskade på de återstående 23,8 % av marknadsvärdet, med en total minskning på cirka 9 %. Mainstream-investerare sugs bort, medan kopior lider ensamma.
Vinnarlistan är densamma: MARSCOIN +93,78 %, omsättning 63 %; $CHIP +34,39 %, omsättning 96 % – alla smala spelbord med marknadsvärde strax över 100 miljoner. Terminer $LA finansieringsränta -0,76 %, björnarna betalar pengar, och denna position är en bekräftad svaghet snarare än en vändning.
BTC står för 59,37%. Om det håller sig över 59% under den kommande veckan kommer altcoins att blöda ostoppbart; Om det sjunker under 59% och den totala börsvärdetillväxten överstiger BTC:s egen vinst, kommer pengarna verkligen att rinna över till andrarangsstäder.$CORE Insättningskanalen klockan 11:00 öppnas – kommer CORE att uppleva en våldsam återhämtning?
Nu satsar communityn brett på att när insättningskanalen öppnar klockan 11, kommer CORE omedelbart att återhämta sig våldsamt och gå jämnt ut.
Men inse verkligheten: återtagandet av insättningar öppnar bara överföringskanaler, leder inte till inkrementella köp och kan inte anses vara positivt för en uppåtgående trend.
Under tidigare insättningsunderhåll samlades ett stort antal tokens på kedjan: sårbarheter som fastnat positioner, staking för att lösa in tokens, överskottstokens som alla fastnade på kedjan och inte kunde säljas.
När kanalen öppnas öppnas slussarna. Ett stort antal tokens strömmar in i börsen. Om innehavarna koncentrerar sig för att casha ut kommer försäljningstrycket att strömma ner omedelbart, vilket sätter nedåttryck på marknaden.
Självklart är nedgång inte den enda möjligheten.
Om mängden on-chain-tokens som överförs till börser är mycket liten och de flesta väljer att behålla, kommer den emotionella återhämtningen också att utlösa en pulsrebound när stövlarna släpps.
Det finns inget fast manus för marknaden.
Om man ska återhämta sig eller dumpa beror helt på den faktiska omfattningen av tokens som överförs på kedjan och styrkan i köpet på andrahandsmarknaden.
Satsa inte alla dina förhoppningar på en noll på startinsättningar. Likviditetsåterhämtning innebär inte en trendvändning; att satsa på upp- och nedgångar på ena sidan är en högriskrisk.$CRCL USD stablecoin skriver om gränsöverskridande betalningar – sluta fokusera enbart på banköverföringar
Gränsöverskridande betalningar förändras tyst: Är stablecoin en revolution, eller bara en vacker illusion?
Tidigare pratade vi om "gränsöverskridande betalningar." Det som oftast dyker upp i huvudet är banker, banköverföringar och bankkort.
En summa pengar som reser från ett land till ett annat kan gå genom flera lager av institutioner. Det finns ganska många procedurer. Tiden går inte alltid fort. Och under de senaste åren har något nytt börjat diskuteras mer och mer av fler människor: stablecoins. Vad är det egentligen som gör det speciellt? Varför tror vissa att det kan förändra globala betalningar?
Låt oss först förstå: Vad är en stablecoin? Enkelt uttryckt. En stablecoin är en typ av digital tillgång som försöker hålla sitt pris relativt stabilt. Det vanligaste sättet är att etablera en värdekoppling med en fiatvaluta.
Till exempel: 1 USDT handlas vanligtvis på marknaden till ett värde nära 1 USD. Så till skillnad från Bitcoin, som kan uppleva enorma dagliga prisfluktuationer med stora upp- och nedgångar som är svåra att bära.
Många människor fångar genast uppmärksamheten i en datamängd när de först ser stablecoins: traditionella gränsöverskridande banköverföringar tar minst en halv dag eller så lång tid som tre till fem arbetsdagar, men under helger och helgdagar stängs de ner direkt, med flera mellanhänder som tar ut avgifter, och överföringsavgifter som kostar tiotals dollar är vanliga. Stablecoin×-överföringar kan bekräftas inom minuter eller till och med sekunder, dygnet runt året runt, utan bankstängningar eller helgdagar, och on-chain-avgifter kan ibland vara försumbara.
Enbart sett till hastighet och kostnad är detta nästan en attack mot dimensionsreduktion. Således började en röst cirkulera på marknaden: SWIFT-systemet, som har funnits i årtionden, är på väg att fasas ut, och stablecoins kommer att ta över stafettpinnen och omforma det globala landskapet för gränsöverskridande betalningar.
Men sanningen är mycket mer komplex än den verkar.
Låt oss först bryta ner vad som gör traditionella gränsöverskridande betalningar långsamma. Deras långsamhet beror inte bara på dålig teknisk överföringshastighet. Det som verkligen blockerar penningflödet är ett komplett regelverk för identitetsverifiering, penningtvätt, valutakontroller i olika länder samt interbankavstämning och clearing. Pengar är inte bara en sträng enkel data; varje gränsöverskridande rörelse involverar finansiell suveränitet och regulatoriska resultat i olika länder.
Stablecoins kringgår en massa mellanhänder i mitten, hoppar bara över de tekniska kanalerna, utan att kringgå de juridiska reglerna i olika länder.
Detta är den vanliga missuppfattningen de flesta faller in i: att tro att så länge överföringar på kedjan är tillräckligt snabba kan de verkligen koppla samman global handel och personliga överföringar. Men fullbordan av on-chain är bara det första steget. I slutändan måste pengarna fortfarande omsättas i praktiken, växlas mot lokal fiatvaluta och cirkulera i verkligheten. Bytesprocessen involverar fortfarande banker, tillsynsmyndigheter, valutapolitik och KYC-identitetskontroller.
Här är ett enkelt exempel: om du överför stablecoins från inhemska till utländska konton anländer de on-chain på bara några minuter. Men om du vill växla stablecoins mot lokal valuta och ta ut till ditt bankkort, beror det på lokala policyer om du kan lösa in dem, hur mycket som är gränsen och om de är kompatibla. Den mest besvärliga och riskfyllda delen av kedjan är just den sista milen av "on-chain-tillgångar som återgår till riktig fiatvaluta."
Låt oss titta närmare på den underliggande tonen hos stablecoins. För närvarande är de största USDT och USDC på marknaden i princip knutna till den amerikanska dollarn, där de flesta reservtillgångar är amerikanska statsobligationer. Detta innebär att stablecoins inte bara är neutrala betalningsverktyg. De är en ny kanal för att utöka dollarns kredit utåt. När fler länder, handlare och vanliga människor vänjer sig vid att använda amerikanska dollar stablecoins för gränsöverskridande uppgörelser, påskyndar vissa marknader osynligt "on-chain-dollariseringen." Detta är inte längre bara en teknisk fråga, utan en global kamp om monetär diskursmakt.
Därför har attityder i länder världen över till stablecoins tydligt delats upp i flera vägar. USA är upptaget med att driva på stablecoin-lagstiftning och kämpa om regelmakt; Hongkong har infört regler för stablecoin, öppnat licensierings- och emissionskanaler; Fler länder är försiktiga, forskar på teknik samtidigt som de noggrant bevakar regleringsgränser för att förhindra kapitalflykt, penningtvätt och störningar i valutaordningen.
Dra inga förhastade slutsatser: stablecoins kommer att störa traditionell finans, eller så är stablecoins bara bubblor.
En mer objektiv trend är att stablecoins inte direkt eliminerar banker och SWIFT, utan att de kommer att bli ett helt nytt verktyg i den globala verktygslådan för gränsöverskridande betalningar. I vissa tillväxtmarknader där traditionella bankkontor är svaga och gränsöverskridande kanaler är dåliga kan stablecoins fylla några av dessa luckor; I scenarier med gränsöverskridande e-handel, mikrohandel och högfrekvent kapitalomsättning kan kompatibla stablecoins avsevärt förbättra effektiviteten i kapitalomsättningen.
Det mer sannolika scenariot i framtiden är inte en liv-eller-död-kamp mellan gamla och nya system, utan snarare symbios och integration. Traditionella finansiella institutioner och betalningsjättar forskar alla på och lanserar sina egna kompatibla stablecoins. Blockkedjenätverk fungerar som de underliggande kanalerna, tillsynsmyndigheter bygger stängsel och flera parter kompletterar varandra för att gemensamt bygga en ny generation av gränsöverskridande bosättningsnätverk.
Teknologin kan alltid iterera snabbt, men finansens underliggande logik har inte förändrats på årtusenden: hastighet är bara ytan; kredit, reglering, suveränitet och likviditet är de grundläggande grunderna som avgör om en betalningsmetod kan bestå långsiktigt. Stablecoins har öppnat en ny dörr, men det är fortfarande en lång väg kvar innan man verkligen kan rekonstruera globala betalningar.#ETF刚吃完货 dumpade valen ytterligare 300 miljoner dollar, vilket skapade en dubbel död för både långa och korta BTC
De senaste dagarna har $BTC rört sig som förstoppning, varken uppåt eller neråt. Alla i kedjan förstod tydligt—en viss gammal val-adress hade just lossat 12 470 BTC, värda cirka 320 miljoner dollar, och dumpats i omgångar i Binance och OKX. Under de senaste 72 timmarna har redan 5 800 BTC stoppats in, och 6 670 ligger kvar i plånboken och väntar på att skickas iväg. Precis när huvudkraften tog ett andetag, drog valen av sig det igen—vem skulle klara det?
Vad som är värre är att tidpunkten är äckligt fördröjd. Förra veckan såg spot-ETF:er ett nettoinflöde på 470 miljoner dollar, och marknaden hoppades att institutionerna skulle stödja botten, men sedan krossades det rakt igenom av valar. On-chain-spårning visar att denna omgång BTC samlades in 2019 från flera kanaler utanför börsen, med ett försäljningstryck på 300 miljoner dollar som var synd. Att köpa var som att använda en sked för att blockera en flod, och att hålla runt 58 000 var ren tur.
Makrofaktorer tillförde bränsle till elden. Atlanta Feds BNPNow-modell höjde sin prognos för tredje kvartalet till 5,6 %. Ekonomin är löjligt tuff, och Fed har ingen anledning att ge sig. Enligt Chicago Mercantile Exchange FedWatch har sannolikheten för en räntehöjning med 25 punkter i november stigit till 62 %, nästan 20 procentenheter högre än förra veckan
$BTC Long-positionerna är i en ännu sämre situation än ETH nu. ETH har fortfarande staking-räntor som håller BTC uppe, medan BTC bara håller fast känslomässigt. Valarna har inte ens sålt 6 670 mynt än, och septemberstatistiken för nonfarm-löner hänger återigen över huvudet – om sysselsättningen återigen överstiger förväntningarna på räntehöjningar kommer förväntningarna på räntehöjningar att utlösa en andra våg av utförsäljningar.Japanska och koreanska aktiemarknader öppnade högre: SoftBank steg med 5,8 %, SK Hynix och Samsung Electronics steg över 2 %. Den 4 september öppnade de japanska och koreanska börserna högre, med Nikkei 225 upp 0,27 %, SoftBank upp 5,8 % och Kioxia upp 0,70 %; Sydkoreas KOSPI-index öppnade upp 1,2 %, med SK Hynix och Samsung Electronics båda upp över 2 %, med AI- och halvledarlagringssektorerna i ledningen. Den 4 september steg både de japanska och koreanska aktiemarknaderna samtidigt. Nikkei 225-indexet öppnade med 0,27 %, med SoftBank Group som steg 5,8 % och Kioxia upp 0,70 %; Sydkoreas KOSPI-index öppnade upp 1,2 %, med SK Hynix och Samsung Electronics båda upp över 2 %. Utifrån den ledande strukturen för vinsterna domineras denna vinstrunda tydligt av AI- och halvledarlagringssektorerna. SoftBank Group är en av världens mest aggressiva AI-investerare, med stora kärntillgångar inom AI som OpenAI och djupt involverade i stora investeringsplaner för datorkraft. Dess aktiekurselasticitet ses ofta som en barometer för marknadssentimentet gentemot AI-berättelser, med en öppningsvinst på 5,8 % på en enda dag som är extremt ovanlig bland stora tungviktsaktier. SK Hynix och Samsung Electronics är HBM (High Bandwidth Storage) duopoler och är stora lagringsleverantörer för Nvidias AI-accelerator; Kioxia är en stor tillverkare av NAND-flash. Den samlade styrkan inom lagringssektorn speglar vanligtvis ökande förväntningar på att AI:s datorkraft ska driva efterfrågan på lagring och att lagringspriscykler kommer att stiga. Sydkoreas KOSPI öppnade med 1,2 %, vilket är betydligt högre än Nikkei 225:s 0,27 %, vilket indikerar den centrala drivkraften i denna runda#Antalet nyanmälda arbetslösa i USA steg till 206 000: Ska BTC lyfta? Den verkliga prövningen är ikväll. Slutsatsen först: Denna data är kortsiktigt positiv för BTC, men det är långt ifrån att "marknaden är stabil". USA:s senaste nyanmälda arbetslösa steg till 206 000, högre än marknadens förväntade 205 000, och det tidigare värdet justerades till 204 000. Det visar på en lätt avmattning på arbetsmarknaden, men antalet ansökningar är fortfarande på en låg nivå, och den amerikanska ekonomin visar för tillfället inga tydliga tecken på recession. Varför måste kryptosfären bry sig? För det första kan en avmattning i sysselsättningen minska förväntningarna på att Federal Reserve fortsätter höja räntorna. Om amerikanska statsobligationsräntor och dollarn försvagas, är det vanligt att likvida tillgångar som BTC, ETH får lättare att attrahera kapital. För det andra var ökningen endast 1 000 personer över förväntan, vilket är mycket begränsat. Det kan bara räknas som en "lätt positiv faktor" och är inte tillräckligt för att ensam driva BTC att bryta igenom viktiga motståndsnivåer. För det tredje är det verkliga riktningen beroende av kvällens 20:30-rapport om amerikansk icke-jordbruksanställning: Om sysselsättningen är tydligt lägre än förväntat kan förväntningarna på räntehöjningar fortsätta minska, och BTC kan försöka stiga, medan högvolatila tillgångar som ETH och SOL kan ha större elasticitet. Om datan är mycket starkare än förväntat kan amerikanska statsobligationsräntor stiga igen, och kryptomarknaden bör vara försiktig med en möjlig topp och nedgång. Om sysselsättningen försämras för snabbt kan marknaden gå från "likviditetsfördel" till "recessionsoro". Så 206 000 är inte en tändare, utan mer som en tändhatt. Ikväll kan icke-jordbruksdatan avgöra den verkliga riktningen för BTC:s nästa rörelse. Tror du att ikväll blir "svagare sysselsättning driver" 4. De verkliga "stora pengarna" har redan kommit in på marknaden
Bakom denna uppgång finns det ständiga tillflödet av institutionella fonder.
I augusti registrerade amerikanska spot-ETF:er ett nettoinflöde på cirka 3,5 miljarder dollar, vilket markerar det största inflödet på över ett år. Bitcoin steg med cirka 25 % i augusti, vilket markerar dess starkaste augustiprestation på 17 år.
Det här är inte småinvesteringarnas FOMO; det är Wall Streets konfiguration.
Galaxy Digitals forskningschef påpekade att nettoflödet på 3,54 miljarder dollar i augusti markerar återaktiveringen av institutionellt engagemang efter en långvarig nedgång.
Viktigare är att USA:s finansdepartement i augusti meddelade att den maximala gränsen för långsiktiga likviditetsåterköp av statsobligationer skulle höjas från 2 miljarder till 4 miljarder dollar, vilket fördubblades. Marknaden tolkade detta som en förklädd likviditetsinjektion.
En svagare dollar, en sänkning av långsiktiga räntor och förbättrad likviditet—Bitcoin är det vassaste spjutet i denna omgång av makrohandel. $BTC $ETH $SOL #FOMC前最后一组数据: Fredagens non-farm payroll #财报观察员: Broadcoms vinster överträffade förväntningarna, Snowflake höjer prognosen med #Robinhood链放量, ARB:s intäktsberättelse trappas upp Fan, igår kväll sprängde Waller genast shortmarknaden så fort han talade
BTC steg från cirka 77 000 till 81 000; 24-timmars totala korta positioner på marknaden översteg 415 miljoner; prishöjningen i september sjönk från över 60 % till omkring 50 %. Riskaptiten blev negativ över en natt; marknaden ser redan tidiga handelspauser förväntas
Men ikväll klockan 20:30 är det verkliga resultatet. Augustirapporten för nonfarm-löneutbetalningar är den sista rapporten om full sysselsättning före FOMC, med konsensus om att förvänta sig en ökning på cirka 56 000 till 58 000. Arbetslösheten är målad till 4,1 %. Tidigare var ADP bara 38 000, juli fortfarande -23 000, och maj och juni reviderades nedåt med 103 000 tillsammans
Många ser svaga icke-jordbrukslöner som en pauslåsning, men det är ett misstag. Walshs strategi prioriterar fortfarande inflation, Waller har bara flyttat tillbaka prissättningen lite. Kommittémedlemmarna var aldrig i synk. Bank of America uttryckte det rakt på sak: icke-jordbruksföretag är bara förrätten. KPI den 11 september är huvudhändelsen. Policyn kommer att fokusera på den 15 och 16 september
Ikväll tittar vi inte bara på personalräkningar. Läs timlöner och tidigare värdeändringar tillsammans. Mjuka huvuden men hårda löner ger fortfarande hökarna ammunition. Låg anställning och få uppsägningar betyder inte recession. Den verkliga omsättningen är sysselsättning, löner och inflation – tre rader som rör sig i samma riktning. Behandla inte förrätter som huvudrätter – läs menyn noggrant innan du äter
#FOMC前最后$BTC $ETH Dataset: Denna fredag är det non-farm payroll🔥 $ETH Efter att ha blivit utskälld av makrobossen igår kväll, litade jag i morse på att Chu Qing och Waller skickade tillbaka sockret till 2490
I morse låg ETH på cirka 2490–2511 dollar, och i går kväll steg det till och med med med BTC: de första arbetslöshetsansökningarna överträffade förväntningarna, Waller undvek genom att säga: "Om inflationen svalnar i augusti kommer det inte att bli någon räntehöjning i september." Marknaden minskade sannolikheten för en räntehöjning i september från 63,2 % till 50,4 %, BTC återhämtade sig till 80 800, ETH steg cirka 4,8 %–5,3 % till 2494–2511. Trenden var som att bli inkallad av HR på måndagen och administrationen dela ut mjölkte på tisdagen – folk har inte återhämtat sig helt än.
Det roliga är fonderna: ETF:er rör sig inte i takt, de är "interna jobböverföringar." Den 2 september såg spot ETH ETF ett nettoutflöde på cirka 48,08 miljoner, ETHA 53,35 miljoner och ETHB 52,92 miljoner; Den 4 september såg East Bank ytterligare ett nettoutflöde på cirka 167 miljoner, FETH flödade ut 217 miljoner och ETHA inflöde 149 miljoner, med totalt kapital på cirka 2,778 miljarder och ett kumulativt nettoinflöde på cirka 13,17 miljarder. BlackRock-staking och gamla spotprodukter köpte varsin egen produkt; Fidelity var först med att dra sig ur, och institutionerna höll inte på med "tanklös dollarkostnadsgenomsnittsräkning" utan "bytte platser baserat på varaktighet."
Överanalysera inte de tekniska gränserna: gårdagens analys gav timmen stabil på 2459, med sikte på 2536, 2606 och 2679; om den bryter 2459 kommer den att återgå till 2406, 2355 och 2306. För närvarande fastnar priset mellan 2450 och 2510, som om anställda växlar mellan "återgå till arbete" och "fortsätta ta ledigt." Ur ett makroperspektiv, titta på KPI den 11 september och FOMC den 15–16 september $ETH Igår drog marknaden plötsligt en kollektiv lättnadens suck: amerikanska aktier steg, amerikanska statsobligationer steg, guld steg till omkring 4470 och BTC klättrade tillbaka över 80 000.
För att uttrycka det rakt på sak är det folk handlar med inte någon mystisk positiv faktor, utan snarare att förväntningarna på en räntehöjning i september återigen har undergrävts.
Efter att Waller talat återgick marknadens vadslagningar på en räntehöjning den 16 september till en 50-50-fördelning. Hans poäng var enkel: om inflationen fortsätter att sjunka finns det ingen anledning att skynda sig att höja priserna; Om siffrorna blir starkare igen kommer höjningar fortfarande att vara nödvändiga.
Så nu är det mest kritiska inte att gissa, utan att vänta på data.
Ikväll är den första kontrollpunkten löneutbetalningarna för icke-jordbruks.
Om sysselsättningen fortsätter att svalna kommer marknaden definitivt att fortsätta satsa på "inga räntehöjningar"; Men om lönekostnaderna utanför jordbruket plötsligt skjuter i höjden vackert, kan de nyligen lättade förväntningarna på räntehöjningar mycket väl dras tillbaka igen.
Guld ligger nu runt 4473, vilket gör det till det mest direkta målet för säker hamn och räntehandel; På den amerikanska sidan har $SNDK också återgått till omkring 1550, och risktillgångar gynnas tydligt av denna våg av förväntningar.
Om man tittar på kryptovärlden har Bitcoin klättrat över 80 000 igen. För tillfället är jag fortfarande partisk mot positivitet, men den största oron här är att datan ännu inte har kommit ut, och att fonderna redan har dragit tillbaka de positiva nyheterna.
Ethereum är liknande; ETH är mer motståndskraftigt vid studsande äntlig än BTC, men det förlitar sig också mer på likviditet.
Så jag har ingen brådska att kalla tillbaka kon nu.
Ikväll kommer icke-jordbrukslönelistan först att titta på sysselsättningen, och nästa vecka den 11 september kommer KPI att granskas.
$BTC $ETH $SNDK
#FOMC前最后一组数据: Denna fredag är icke-jordbruksbaserad $BTC $ETH 今晚这份美国8月非农对比特币很关键。数据将于美国东部时间 9月4日 8:30公布，也就是北京时间/韩国时间 20:30。目前市场预期新增就业大约 5.5–5.8万人，失业率约 4.1%；7月非农曾意外减少2.3万人。 对 BTC 最重要的是：非农 → 美联储预期 → 美元/美债收益率 → BTC 我更关注下面三个情景： 非农结果 对降息/加息预期 BTC短线 < 3万 明显偏鸽 🟢 大涨概率高 3–7万 基本符合/偏弱 🟢 偏多，但容易先冲高回落 7–10万 偏鹰 🔴 BTC承压 >10万 加息预期明显升温 🔴🔴 下跌风险大 目前市场对9月美联储政策已经非常敏感，近期甚至出现9月加息概率在50%左右波动的情况，因此这次非农的市场反应可能会明显放大。 但有一个很重要的“反直觉” 非农越差，不一定意味着BTC一定暴涨。 如果数据差得非常厉害，例如出现大幅负增长，同时失业率明显上升，市场可能从： “Fed可能不加息” 变成 “美国经济是不是要衰退？” 这时候BTC可能出现先涨 → 美股跳水 → BTC跟着跳水。 所以我认为今晚最理想的BTC数据是： 非农略低于预$BTC Feds Waller-signaler är den främsta katalysatorn
Waller uppgav att så länge inflationen fortsätter att svalna förväntas räntorna förbli oförändrade i september. Om räntorna inte höjs kommer marknaden omedelbart att minska sannolikheten för en räntehöjning i september, amerikanska statsobligationsräntor kommer att sjunka, dollarn att försvagas och risktillgångarna kommer att återhämta sig kollektivt
Viktig poäng: Denna uppgång drivs av makroekonomiska faktorer, inte av BTC i sig, och är starkt kopplad till Fed:s förväntningar på penningpolitik, så kvällens icke-jordbrukslönemöte är mycket avgörande.
Kvällens icke-jordbrukslöner: De kommer inte direkt att säga om den kommer att stiga eller falla; det finns tre scenarier
Icke-jordbrukslöner väger nu tungt på nya jobb, arbetslöshet, genomsnittlig timlön och löner, allt relaterat till inflation
Icke-jordbrukslönedata → förändrar marknadens förväntningar på om Fed kommer att höja räntorna i september: → USD, amerikanska statsobligationsräntor → BTC stiger och faller!