Orbit Post Sitemap
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
Tesla знову випустила нову машину, цього разу це літаючий Roadster. Але подивившись на ринок, після зростання ціна впала, зараз вона знизилася на 1,28%.
15 жовтня Маск на полігоні SpaceX у Техасі вивів цю машину на прогулянку, продемонструвавши короткий політ за допомогою стисненого повітря, корекцію положення в повітрі та приземлення. Маск сказав, що це розробка у співпраці зі SpaceX, планують виробництво у 2028 році, але ціну не оголосили.
Ця машина сама по собі — великий іграшковий проєкт, але ринок зараз не дурний. Roadster вже показували у 2017 році, спочатку планували запуск у 2020, але постійно відкладали. Тепер кажуть про серійне виробництво у 2028 році, і більшість людей ставлять це під сумнів. Літаючі автомобілі звучать круто, але насправді все залежить від регуляторів. Автомобілі, що літають, наразі не мають законодавчого регулювання у більшості країн.
Ціна акцій після зростання впала, це означає, що інвестори переосмислюють ситуацію. У день презентації емоції були на висоті, всі купували поспішно. Але коли емоції вщухли, почали думати про реальність: у третьому кварталі обсяги поставок впали на 2,1% у порівнянні з минулим роком, маржа на автомобілі під тиском, комерціалізація Robotaxi ще на стадії розвитку. Спорткар, який постійно відкладають, не врятує основний бізнес. Ціна машини не встановлена, як буде з виробничими потужностями, чи збережуться замовлення — все це невідомо.
$TSLA $xTSLA Підсумовуючи основні характеристики кількох найпопулярніших проєктів на ринку альткоїнів, різниця досить велика.
NEAR: орієнтація на торгівлю — досить цінний напрямок, вже є реальне використання та витрати, механізм викупу також працює. Але якщо швидкість викупу не встигає за емісією токенів, чиста пропозиція все одно зростатиме. Технічний прогрес варто відстежувати, як і співвідношення попиту та пропозиції.
ZEC: основна логіка — фінансова приватність, а не дохід від протоколу. З розвитком прихованих транзакцій і потреб у приватності він має власний довгостроковий наратив.
TAO: наразі я все ще позитивно оцінюю його позиції у сфері децентралізованого AI. Підмережі, зовнішні клієнти та механізм викупу доходів заслуговують на вивчення. Однак ключовим для оцінки довгострокової цінності є те, скільки доходу підмережі отримують від реального ринкового попиту і чи покриває це емісію токенів.
ZRO: міжланцюгова інфраструктура має реальні сценарії використання, а комісії Stargate забезпечують джерело для викупу. Але нові наративи, як-от розрахунки для інституцій, потребують часу для перевірки, а короткострокове розблокування — це не варто ігнорувати тиск пропозиції.
STRK: технології та екосистемні застосунки мають певну базу, BTCFi також відкриває нові напрямки розвитку. Але тиск продажів через постійне розблокування значний, і чи зможе зростання попиту поглинути нову пропозицію — це ключове питання для спостереження.
GRASS: один із проєктів у сфері AI-даних, який варто вивчати, показники доходів дають підказки щодо фундаментальних основ. Проте чи зможуть доходи бути стабільними, чи зростання користувачів є здоровим, а також вплив майбутніх розблокувань токенів — усе це потребує подальшої перевірки. Про SanDisk,
У п’ятницю була свічка з падінням на 6,85%, закрилися на 1299. Звітність 29 жовтня, залишилося трохи більше десяти днів. Ринок опціонів оцінює волатильність лише на історичному 13% перцентилі — це не дешево, а ніхто не хоче платити за бурю перед звітом. На ринку напівпровідників слабкість, ризик пробою QQQ висить, маркет-мейкери відступають, а покупців немає.
Тож у понеділок? Низький старт не дивина, не варто радіти відскоку. Це перепочинок, а не розворот. Справжнє шоу буде 29.10.
Понеділок — не день входу, а день спостереження.
#闪迪 #SNDK #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Фінансовий звіт має показати близько 3% зростання основної діяльності, щоб відповідати очікуванням Ставити на yes — це для тих, хто не аналізує #OKX美股財報季 #OKX達人
#交易TradFi就來OKX
OKX Outcomes у третьому кварталі також наздогнав сезон фінансових звітів на американському ринку, і цього разу це не лише про крипторинок, а ще й новий напрямок для досліджень. Нещодавно долучився і виявив, що сезон звітності досить цікавий. Раніше, дивлячись на американські акції, більше звертав увагу на коливання цін; тепер можна подивитися з іншого боку — безпосередньо дослідити, чи зможе компанія показати результати, що перевищують ринкові очікування. Дохід, EPS, рекламний бізнес, керівництвоБлизько 1 мільярда доларів ліквідацій, а BTC все ще близько 82000! Чого ж бракує ринку?
У цій хвилі ринку є явище, яке варто глибоко осмислити.
BTC одного разу впав нижче 80000 доларів, потім швидко відскочив, але досі коливається близько 82000 доларів.
Ще більш примітні дані ліквідацій.
Близько 15 жовтня за 24 години ліквідації контрактів на крипторинку склали приблизно 942 мільйони доларів, з них:
▪️ ліквідації лонгів близько 863 мільйонів доларів
▪️ частка лонгів становить аж 91,6%
▪️ ліквідації, пов’язані з ETH, близько 283 мільйонів доларів
Майже 92% ліквідацій припадає на лонги, чому ж після концентрації ризиків кредитного плеча ринок не демонструє явного зміцнення?
Я вважаю, що проблема не в продажах, а в нових покупках.
По-перше, ліквідація не означає повного завершення тиску продажів.
Примусове закриття позицій може швидко зняти частину ризиків кредитного плеча, але чи продовжать власники спотових активів продавати, чи будуть інституції знову розподіляти активи — це не змінюється автоматично.
По-друге, відскок може бути лише відновленням ліквідності.
Після завершення масових ліквідацій тиск продажів слабшає, а покупці на низьких рівнях заходять, що може швидко підняти ціну.
Але це не означає, що кошти для стійкого зростання вже на місці.
По-третє, макроекономічний тиск залишається.
Інфляція в США перевищила очікування, ринок переоцінює шлях ставок ФРС, ризикові активи все ще стикаються з невизначеністю.
Далі я більше звертаю увагу на два сигнали:
Чи зможе рівень 82000—83000 доларів утриматися ефективно, і чи покращаться одночасно обсяги спотових угод і потоки капіталу під час відскоку.
Мій висновок:
Ця хвиля падіння вже зняла частину ризиків кредитного плеча, але ринок ще не довів, що новий попит може стабільно підтримувати рух.
Справжня небезпека — не в тому, що BTC знову впаде нижче 80000, а в тому, що кожен відскок не супроводжується стійкими покупками.
Після ліквідацій майже на 1 мільярд доларів, як ви вважаєте, ринок формує дно чи чекає на наступний вибір напрямку?
$BTC $ETH
#АмериканськийCPIтаPPIперевищилиочікування #BTC #ETH #криптовалюта 🚨Не зосереджуйтесь лише на тих 222 мільйонах довгих позицій, що були ліквідовані. Позиції шорт $ETH над головою містять більше пороху, ніж ти думаєш.
За останні 24 години загальна ліквідація по всій мережі склала 333 мільйони, з них довгі позиції — 222 мільйони, і всі кричать «довгі мертві». Але карта ліквідацій каже протилежне: над $ETH тисне кластер ліквідацій шортів на 546 мільйонів, а знизу довгі позиції лише на 187 мільйонів. Ще гірше, за останніми даними Coinglass — якщо $ETH підніметься вище 2537 доларів, сумарна ліквідація шортів на провідних CEX миттєво злетить до 862 мільйонів доларів. Шорти не просто слідують за трендом, вони фактично закладають під себе вибухівку.
Макроекономічний детонатор теж запалений. Ціна на нафту Brent у п’ятницю дійшла до 110 доларів, закрилася на 109,69, за тиждень зросла на 4,7%, а кораблі в Ормузькій протоці все ще під обстрілом. Ядро CPI за вересень 2,6% — не найпомітніше, але загальний CPI у річному вимірі 3,7% — це справжній удар, а ф’ючерси на ставки на жовтень підняли ймовірність підвищення з 22% тиждень тому до 52%. Ліквідність ризикових активів висмоктують, $BTC тримається під 81000, $ETH бореться біля 2400 — це факт, який не можна ігнорувати.
Але є один момент, який усі неправильно розуміють: ETF.
Вчора $BTC ETF зазнав чистого відтоку 82,39 мільйонів, $ETH ETF — 69,68 мільйонів, загалом чотири великі ETF вивели 167 мільйонів, що виглядає страшно. Але BlackRock IBIT того ж дня мав чистий приплив 16,79 мільйонів, а не відтік. Одноденні викупи окремих продуктів роздуваються до «виходу інституцій», емоції випереджають дані. Індекс паніки на рівні 25 — панікують люди, а не обов’язково гроші.
Справжнє, на що варто дивитися — це структура.
Відкриті позиції $ETH скоротилися з 20 мільярдів до 15 мільярдів, кредитне плече вже пройшло очищення, найслабші довгі позиції виведені. Зараз питання не в тому, скільки довгих позицій ще може бути ліквідовано, а в тому, що довгі позиції скорочуються, а шорти нарощуються. Переповнені шорти — це вже паливо. $BTC тричі відбився від 81000 — це консенсус, але крихкий.
Трейдерам не варто зосереджуватися лише на тому, чи проб’є $80000. Слідкуйте за $ETH у діапазоні 2500—2537.
Якщо він підніметься вище, спрацює кластер ліквідацій шортів зверху. Імпульс шорт-сквізу буде набагато швидшим за падіння, бо ліквідація шортів — це купівля, примусова купівля. Шорти думають, що сідають у поїзд, а насправді заряджають наступний вибух.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #NetflixQ3AdsAndMargins I think $NFLX the iconic company is in a tough spot.Дрібні роздуми#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Нещодавно дані CPI та PPI перевищили очікування, у поєднанні з постійним зростанням цін на нафту, інфляційний тиск залишається сильним, AI спричинив падіння ф'ючерсів на індекс Nasdaq, золото як актив-убежище не показало значної реакції, оскільки золото — безвідсотковий актив, утримання золота має високі альтернативні витрати, а дохідність держоблігацій США знизилася, що свідчить про те, що капітал виходить з ризикових активів і купує держоблігації США, що по суті є нормальним вибором капіталу, який прагне прибутку та уникає ризиків.
Цікаво, що під тиском макроекономічних факторів BTC та ETH загалом зберігають відносну стійкість до падіння, денна структура зростання не була порушена, а якщо дивитися на годинний графік, вчора Nasdaq впав, ціни на нафту зросли, після короткочасного розпродажу на годинному графіку відбулося тимчасове стабілізування, не було явної паніки, навпаки, деякі кошти скористалися вікном ліквідності, щоб підхопити позиції.
З огляду на дані, обсяг відкритих контрактів не знизився суттєво, ставка фінансування позитивна, що свідчить про те, що в короткостроковій перспективі ринковий настрій схиляється до довгих позицій. Надалі, якщо зовнішнє середовище покращиться, відносно стійкі BTC та ETH можуть проявити більшу еластичність. Якщо не станеться більшого негативного фактора, який викличе паніку на ринку.
Як ви вважаєте, як має розвиватися ситуація, щоб покращити ринкове середовище?
Або які великі негативні фактори можуть з’явитися? $ETH 🤔 Останній повний огляд позицій Сонь Юченя! BTC як базова позиція залишається без змін, ETH значно скорочено майже на 90%, кошти перекидаються на американський фондовий ринок?
Під час 3,5-годинного офлайн-інтерв'ю він поділився своїм підходом до особистого розподілу активів поза межами Tron, основні моменти викладені нижче:
$BTC BTC: як основна базова позиція, за минулий рік не продавав. Вважає, що ризики квантових обчислень та атак AI-обчислювальної потужності ще не повністю враховані ринком, тому залишається стурбованим, але все одно обирає тримати, використовуючи холодний гаманець для ізоляції активів.
$ETH ETH: ще минулого року в діапазоні 3600–4000 доларів США він продав 80%-90% агресивних позицій, наразі залишив лише 20% базової позиції для спостереження, тимчасово не планує поповнювати. Вивільнені кошти переважно інвестовані в американський фондовий ринок.
Позиції на американському фондовому ринку:
• Nvidia: ключова велика позиція, як базова в секторі AI, планує тримати довгостроково без скорочень
• Nasdaq 100: значна позиція. На середньостроковому рівні ставиться до неї обережно, побоюється бульбашки через консолідацію та тиск високих відсоткових ставок, але не відкриває коротких позицій, продовжує утримувати
• Акції A-класу: наразі немає позицій. Загалом песимістично ставиться до традиційних активів, більше вірить у можливості секторів AI та Web3.Роздрібні інвестори та таймінг: які докази є надійними?
Прочитавши низку наукових статей, висновки виявилися дуже неінтуїтивними:
Найнадійнішим доказом є часовий ряд імпульсу (Moskowitz та ін., 2012), але на крипторинку він більш крихкий — волатильність надто велика, імпульс може раптово зникнути.
Надлишкова прибутковість від золотих та мертвих перетинів ковзних середніх після корекції даних практично зникає. Не варто більше сліпо вірити в золоті перетини.
RSI та смуги Боллінджера ефективні лише на ринку з флетовим рухом, на трендовому ринку вони можуть змусити вас передчасно вийти; KDJ майже не має підтверджень у провідних наукових журналах.
Позиція важливіша за таймінг: формула Келлі рекомендує використовувати менше половини Келлі, для роздрібних інвесторів найзручнішим є фіксований ризик 1–2% на одну угоду.
Одним реченням: спочатку контролюйте позиції, потім говоріть про таймінг; спочатку робіть симуляції, потім переходьте до реальної торгівлі. $ZEC #德银拟托管BTC与ETH，数字资产业务提速 Проведено бек-тестування 48 "популярних" торгових стратегій з GitHub, результати жорстокі
Alorse/pinescript-strategies, 246 зірок, 48 стратегій, автор надає власний бек-тест ($BTC денний таймфрейм). За рейтингом Sharpe: найкраща за період 2025–2026 лише -0.248, повний провал; за 2022–2024 найкраща 0.175, ледве позитивна.
Три уроки:
Стратегії з інтернету з "бек-тестом річної доходності XX%" — спочатку запитайте про поза вибіркові результати, внутрішня підгонка під вибірку під силу кожному.
Класичні трендові індикатори Supertrend, DMI за останні два роки на денних графіках BTC показують лише негатив — трендові стратегії найбільше бояться відсутності тренду.
Негативний результат теж результат: він каже вам, що "ця ідея не працює", і це набагато дешевше, ніж втрачати гроші.
Цінність стратегії не в коді, а в тому, чи розумієте ви, коли вона буде збитковою. $ETH $SOL $SNDK 10 стратегій × 12 монет, я провів 8 днів на симуляторі
З 9 жовтня я використовую 4H K-свічки для тестування 10 паперових стратегій (купівля та утримання, регулярні інвестиції, сітка, тренд, 3x/5x перпетуальні контракти, ATR стоп-лосс, Дончіан, RSI, Supertrend), кожна з віртуальним капіталом 1000U. Дані за 8 днів: у боковому спадному ринку сітка найстабільніша: з 12 активів 7 позитивних, 5 негативних, найгірший -0,6%, перевищує базовий показник купівлі та утримання. $ZEC
Єдина виняток — $LINK LINK: 3x +9,7%, 5x +12,8% — єдині дві прибуткові позиції в усій вибірці — але один приклад нічого не доводить, не гнатися за цим.
Нова стратегія RSI працювала 2 дні, усі 7 активів показали позитивний прибуток при купівлі; Дончіан і Supertrend досі без угод — без прориву тренду трендові стратегії не працюють.
Вибірка ще мала, висновки поки попередні. Сенс симулятора в тому, щоб безкоштовно зрозуміти характер стратегії. $BTC Після закриття торгів $BTC цього тижня, я довго розмірковував над одним явищем.
Індекс Nasdaq цього тижня впав на 4,5%, а BTC лише на 1,3%; у п’ятницю різниця була ще помітнішою: Nasdaq впав на 2,1%, а біткоїн лише трохи знизився на 0,8%, закрившись на рівні 81,6K.
Переглянувши обсяги торгів, можна помітити, що обсяг торгів BTC цього тижня практично не змінився порівняно з минулим тижнем. Капітал не втік масово, і нові кошти не заходили, ринок просто продовжує бічний рух із поступовим формуванням дна.
Моє припущення: наступного тижня, ймовірно, американський фондовий ринок спочатку визначить чіткий напрямок, а крипторинок піде за ним. Після того, як великі розблокування та тиск на викуп будуть повністю погашені, біткоїн матиме шанс на самостійний зростаючий тренд.
Обговоримо, як ви вважаєте: чи цей тиждень показав високу стійкість крипторинку, який витримав корекцію, чи падіння американського ринку ще не завершилося? #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 $ETH Передсезонний огляд фінансових звітів｜Ймовірність перевищення очікувань у Netflix і Tesla
Ринкові очікування: Netflix EPS $0.82, дохід 12,87 млрд доларів; Tesla EPS $0.45, дохід 27,9 млрд доларів.
Говоримо лише про ймовірність, а не про купівлю чи продаж:
Ймовірність перевищення очікувань у Netflix близько 50%. За останні 8 кварталів 7 разів перевищували очікування, але за останні 4 квартали 2 перемоги і 2 поразки; операційна маржа у Q2 33,4% перевищує річну ціль — це позитив, але уповільнення зростання і зниження рейтингу Уолл-стріт — це ризики.
У Tesla близько 55%. Після великого провалу у Q2 на 34% очікування знизили з $0.47 до $0.44, поріг став нижчим; відомо, що поставки перевищили очікування на 5,3%, справжнє випробування — чи вдасться відновити маржу прибутку.
Нагадуємо: перевищення очікувань у звіті ≠ зростання акцій, після закриття ринку увага на прогноз, особливо на прогноз Netflix на Q4. $TSLA $NFLX #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Традиційний підписковий бізнес Netflix досяг межі зростання, темпи приросту нових платних користувачів поступово сповільнюються, а простір для збільшення доходів виключно за рахунок підвищення цін стає все більш обмеженим. Рекламні пакети стали найважливішою другою кривою зростання на даний момент.
Переваги рекламних пакетів очевидні: низький ціновий поріг приваблює користувачів, чутливих до ціни, багато нових користувачів одразу обирають членство з рекламою. Той самий контент, крім збору плати за підписку, можна монетизувати за рахунок часу перегляду користувачів через рекламу, активізуючи існуючий контент. У поєднанні з трансляціями спортивних подій у прямому ефірі та власною рекламною технологічною платформою кількість рекламодавців постійно зростає, а темпи зростання доходів від реклами вражають.
Але є й суттєві недоліки: рекламний бізнес наразі має невеликі масштаби і в короткостроковій перспективі не може повністю компенсувати тиск, спричинений уповільненням зростання підписки. Також існує дилема: якщо велика кількість користувачів перейде на дешеві рекламні пакети, це розмиє загальний дохід від підписки на одного користувача; можливості таргетингу реклами та атрибуції конверсій все ще поступаються таким зрілим платформам, як YouTube і Meta, ринок реклами в потоковому відео дуже конкурентний, і ціни на рекламу під тиском.
Основні моменти фінансового звіту цього кварталу більше не зосереджені лише на загальній кількості нових користувачів, а на частці нових користувачів рекламних пакетів, темпах зростання доходів від реклами, рівні заповнення рекламою та вартості за тисячу показів. Чи зможе рекламний бізнес продовжувати виконувати очікування, визначить, чи зможе довгострокова оцінка Netflix зрости; якщо конверсія реклами буде нижчою за очікування, а зростання підписки продовжить слабшати, ціна акцій може опинитися під тиском. За 24 години по всій мережі було ліквідовано позицій на суму 312 млн доларів, 78 835 осіб зазнали ліквідації, найбільша ліквідація в одній угоді склала 7,4305 млн доларів. Дані наявні, ринок далеко не заспокоївся.
Розглянемо детальніше: $BTC ліквідовано позицій на 75,7147 млн, лонги є основною силою; $ETH ліквідовано позицій на 63,9982 млн, лонги складають 52,1%, розбіжності між лонгами і шортами очевидні; $SOL ліквідовано позицій на 10,8483 млн, тут також відбуваються жорсткі зіткнення капіталів. Загалом по ринку ліквідовано лонгів на 208 млн і шортів на 104 млн, лонги займають 66,6%, у цій хвилі волатильності тиск тримають лонги.
Але дані про ліквідації лише свідчать про те, що важелі були очищені, і не можна безпосередньо робити висновок про зміну тренду. Найбільше зараз бояться емоційних догонів: лонги ще не закріпилися, а шорти ще не час святкувати. Поки ключові рівні не визначать напрямок, поспішне вибирання сторони не має сенсу. Ринок ніколи не балує нікого, особливо важелі.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点Автомобіль злетів у повітря, а акції впали: чому Маск обрав саме зараз випустити цю машину
У попередній статті ми говорили про той літаючий Roadster, і багато хто запитував: якщо машина така вражаюча, чи злетять акції Tesla?
Відповідь одразу: на другий день після презентації (16 жовтня) акції Tesla відкрилися вгору, але потім впали і закрилися зі зниженням на 2,13%, обсяг торгів склав 62 млн акцій — це більше ніж удвічі за кілька днів до того. 【Автомобіль злетів, а акції впали.】
Подивімося на ще більш болючі дані: за тиждень до презентації акції Tesla вже падали, з 375 до 362. Тобто ринок ставився до цієї презентації так: 【після презентації продаємо, "купуємо очікування, продаємо факти"】.
Отже, питання: чому Маск обрав саме цей момент, щоб витягти карту, яку тримав 9 років?
Перша причина: відлік до звіту про прибутки. Через 6 днів після презентації Tesla має оприлюднити фінансовий звіт за третій квартал. І фон не дуже втішний: темпи зростання ринку електромобілів у США сповільнюються, китайські автовиробники посилюють глобальну конкуренцію, Robotaxi працює в семи містах, але все ще збитковий. Швидше за все, звіт не принесе сюрпризів. Що потрібно в такій ситуації? Потрібно щось, що не відобразиться у звіті, але змусить забути про нього. 【Літаючий автомобіль — це цукерка перед звітом.】
Друга причина: у ціні акцій закладена 328-кратна "премія віри", яку треба поповнити. Поточне співвідношення ціни до прибутку Tesla — 328. Що це означає? Якщо рахувати лише прибуток від продажу машин, ця машина має продаватися вічно, щоб виправдати таку капіталізацію. Більшість ціни акцій — це не результати, а віра ринку в те, що "Маск ще може визначати майбутнє". Віра потребує регулярного поповнення. Roadster — це як карта поповнення — як прямо сказав JPMorgan: ця презентація демонструє інженерні можливості, а не комерційний план.
Третя, найглибша причина: Маск готує "злиття двох компаній". Балони цієї машини походять від ракет SpaceX, Grok вже інтегрований у систему автомобіля, а дві компанії спільно будують фабрику чіпів. Справжній підтекст презентації: 【кордони між Tesla і SpaceX зникають.】 Якщо ця ідея приживеться, історія оцінки Tesla зміниться з "автовиробника" на "найпотужнішу технологічну компанію на Землі" — і це справжній потенціал для трильйонних уявлень.
І наостанок урок для всіх роздрібних інвесторів: якщо подивитися в історію, на наступний день після презентації Cybertruck у 2019 році акції впали на 6%; цього разу Roadster — на 2,13%. 【Презентації ніколи не були сигналом для купівлі, а лише емоційним піком.】 Ті, хто ганяються за хайпом презентації, знову купили в момент, коли "віра найдорожча". Цей сценарій щодня повторюється в криптосвіті: позитивні новини одразу стають негативом, а найгучніші заклики до купівлі — це вершина. Акції і криптовалюти — це одна й та сама історія про тих, кого обманюють.Не зосереджуйтесь лише на ліквідації довгих позицій на 222 млн! Над ETH зверху приховано "міни" коротких позицій на 546 млн
За останні 24 години загальна ліквідація по всій мережі склала 333 млн, з них довгі позиції — 222 млн, і всюди говорять про "знищення бичків". Але карта ліквідацій каже зовсім інше: зверху над ETH два кластери ліквідацій коротких позицій загалом на 546 млн, а знизу довгих лише 187 млн, обсяг пороху зверху майже втричі більший, короткі позиції самі собі підкладають вибухівку під ноги.
$BTC впав нижче 81 000, ETH втратив рівень 2400, тригером став Brent, що піднявся до 110 доларів, базовий CPI 2,6% вищий за очікування, посилилися ставки на підвищення ставок, ліквідність відтікає. Вчора ETF зазнали чистого відтоку 82,41 млн, BlackRock IBIT вивів 71,8 млн, але 13 жовтня ці ж фонди мали чистий приплив 175,7 млн, це лише одноденний відтік одного продукту, а не системний вихід. Індекс страху і жадібності 25, крайній страх.
Ще важливіше: відкриті позиції $ETH скоротилися з 20 млрд до 15 млрд, кредитне плече вже пройшло очищення; BTC на рівні 81 000 тричі відбився. Ринок оцінює "після ліквідації довгих буде подальше падіння", але довгі позиції скорочуються, короткі нарощуються, скупчені короткі — це паливо для наступного зростання.
Трейдерам не варто лише дивитися, чи проб’є 80 000, головне — стежити за ETH на рівні 2500-2510: як тільки він підніметься вище, спрацює кластер ліквідацій коротких позицій зверху, імпульс шорт-сквізу буде швидшим за падіння. Короткі думають, що вони йдуть за трендом, але насправді вони заряджають наступний стрибок вгору.Я, чорний вовк, не буду кричати про падіння, щоб зробити шорт.
Оскільки я взяв шорт, я більше за всіх хочу побачити його різке падіння.
Але розум підказує мені, що сьогодні $ZEC, ймовірно, не впаде значно, щоб пробити попередній мінімум.
Чому?
Погляньте на співвідношення довгих і коротких позицій — все стане зрозуміло.
Який зараз настрій у роздрібних трейдерів?
Рівень 1130 двічі тестувався, але не пробивався, багато хто вважає, що це «залізне дно» і активно заходить, щоб скуповувати на дні і робити лонг.
Якщо в цей момент великий гравець різко розпродає, це буде як подарунок роздрібним трейдерам — дешеві позиції з кров’ю.
Головний гравець не такий добрий, він, ймовірно, буде тут коливатися, навіть трохи піднімати ціну, щоб викинути тих, хто шортує, обманути лонгів, а потім вже завдати справжнього удару.
Погляньте на свічковий графік: ціна відскочила з 1130 до 1174, EMA5, 10, 20 зійшлися близько 1170, MACD повільно робить золотий перетин під нульовою лінією і з’являються червоні стовпчики.
Короткостроково падіння явно зупинилося, є тенденція до стабілізації і відскоку.
Мій шорт на 1422 з прибутком 525%, якщо я вважаю, що короткостроково падати далі не буде, чи буду я додавати позицію?
Абсолютно ні.
Зараз я навіть дивитися на це лінуюся.
Подальші дії дуже прості: базову позицію не чіпаю.
Якщо він справді зможе відскочити до зони 1200-1220, де багато застрягли, це буде ідеальна точка для додавання шорту, тоді я рішуче почну ротацію позицій і шорт.
Якщо він буде коливатися між 1160 і 1180, я просто не помічатиму, пити чай і дивитися на виставу.
У торгівлі найгірше — це емоції.
Бути песимістом не означає щодня чекати різкого падіння, не пробивши попередній мінімум, я не ставлюся до оптимістів, просто ще не час для головного гравця закривати пастку.
Терпіння, чекаємо, поки він сам викопає пастку.
$BTC
$SOL
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
#机构资金持续流出，BTC能否企稳？ Спочатку висновок: квантова загроза реальна, але часові рамки, які назвав Сунь Ючен, надто радикальні, та його оцінка має явну заангажованість — він сам є засновником TRON, а TRON позиціонує "квантову стійкість" як основний маркетинговий аргумент. Щодо квантових технологій: де він правий, а де перебільшує. Правильно: у березні 2026 року Google Quantum AI (спільно з Джастіном Дрейком, Даном Боне) опублікували статтю, в якій знизили оцінку кількості фізичних квантових бітів, необхідних для зламу кривої secp256k1 у біткоїні, з приблизно десятків мільйонів до менш ніж 500 тисяч, тобто в 20 разів; логічна кількість бітів зменшена до 1200–1450. Це справді скорочує часові рамки з «через десятки років» до «приблизно десяти років». Інший акцент Сунь Ючен теж правильний — ризик зосереджений на підписах, а не на майнінгу: алгоритм Шора дозволяє відновити приватний ключ з публічного, тоді як алгоритм Гровера дає лише квадратне прискорення для SHA-256 і не впливає на PoW. Перебільшення: він каже, що «при середній швидкості розвитку AI це станеться приблизно за два роки». Але насправді найпотужніший Willow від Google має лише 105 надпровідних фізичних квантових бітів, що в 400–500 разів менше за поріг у 500 тисяч, а інженерна інфраструктура для корекції помилок взагалі відсутня. У квітні цього року хтось використав публічне квантове обладнання для зламу 15-бітного ключа еліптичної кривої і отримав винагороду в 1 BTC від Project Eleven —BTC міцно тримається на рівні 81,000, але справжні покупці відступають.
Найпомітніша зміна сьогодні: ціна BTC все ще вище 81,500, але середня ставка фінансування на ринку -0,0104%, а активні короткі позиції на Binance perpetual займають 64,8%. Водночас, ліквідації за 24 години різко впали на 65% до приблизно 320 млн доларів, співвідношення довгих і коротких позицій майже 50/50, а обсяг контрактів скоротився на 2,11%. Ціна не впала, але кредитне плече відступає.
Що сталося? Частка довгих позицій у акаунтах перевищує 64%, але активні ордери на ринку схиляються до коротких; на ETF 16 жовтня знову було виведено 82,39 млн доларів, з них 71,78 млн припадає на BlackRock iShares (IBIT).
Чому це важливо? Така структура «стабільна ціна, скорочення позицій, пасивне накопичення довгих» більш цікава, ніж просто падіння — вона свідчить, що ціну підтримує не агресивний попит, а тимчасове припинення тиску продажів.
Який сценарій зараз більш імовірний? Більше підтримує спостереження за консолідацією та пріоритетом оборони, а не за сильним проривом.
Далі варто звернути увагу на два рівні: чи буде активовано зону масових ліквідацій довгих близько 81,300 знизу, і чи зможе активний попит повернути ціну вище 83,400. Виведення коштів з ETF на наступний торговий день може стати першим сигналом зміни настроїв інституцій.
Після різкого падіння ліквідацій зазвичай не буває тривалого затишшя — у момент визначення напрямку, яка сторона першою не витримає кредитне плече? $BTC Bitcoin on-chain floor near $30k?
Кі Йонг Джу каже, що навіть якщо всі гроші ETF і казначейські $BTC вийдуть, базова вартість все одно вказує туди. На основі реалізованої ціни та минулих мінімумів MVRV. $10k потребувало б MVRV нижчого за будь-який раніше зафіксований рівень. Покупці 2019 року вже пережили два падіння на 75%.
Базова вартість показує, де власники перебувають у збитку. Вона не зупиняє ціну. Сильний продаж раніше ламав ці рівні.
#StrategicBTCBillHearing Слабка консолідація при низькій ліквідності на вихідних біля 81,500 доларів — 82,700 є стелею для відскоку, 434 млн, 4-годинна середня лінія з ведмежим розташуванням створюють потрійний тиск, але зниження продажів довгострокових власників на 85% біля 81,500 забезпечує структурний буфер. CryptoQuant визначає поточний стан як «рання фаза нового раунду зростання, ключовий тест перед досягненням попереднього максимуму», але в короткостроковій перспективі аналітики все ще віддають перевагу стратегії продажу на відскоку $BTC $ETH $ZEC #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Короткострокові власники BTC різко збільшили свої позиції: багатогранна боротьба між бичачими та ведмежими настроями за обіг монет
Останні дані з блокчейну показують, що обсяг позицій короткострокових власників BTC піднявся до 4,08 млн монет, що на 422 тис. більше порівняно з мінімумом у липні. Ці дані вказують на ключову зміну на ринку: монети активно переходять від довгострокових власників до нових короткострокових трейдерів.
Це, власне, двосічний меч.
З позитивного боку, збільшення обсягу коштів, готових купувати за поточними цінами, означає, що монети активно обертаються, що є необхідною умовою для потенційного прориву вгору, і свідчить про те, що ринок не перебуває у стані панічного масового виходу.
Але з точки зору ризиків, нові учасники часто мають вищу собівартість і менше терпіння тримати позиції. Середня собівартість короткострокових власників стане ключовою межею для ринку: якщо ціна утримається вище цієї лінії, тиск продажів буде невеликим; якщо ж вона впаде нижче, ці монети можуть швидко спричинити концентрований панічний продаж, викликавши сильні коливання. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 486532 кроки — коли це число ставлять на шахівницю, вираз обличчя суперника не змінюється, бо порівняно з минулим роком воно менше на 2,1%, що означає: хоч ваші пішаки і захопили центр, фігури на флангах починають мати структурні тріщини. Обсяг поставок, що перевищує очікування, — це лише тактичний невеликий обмін, справжнє рішення долі партії залежить від того, чи збережено цінність фігур на великій діагоналі валового прибутку автомобільного бізнесу, і чи стоїть надійно пішак-король грошового потоку.
Я граю в шахи вже тридцять років і найменше вірю у слова «перевищення очікувань». Перевищення очікувань лише означає, що ви пропустили один хід суперника, але це не означає, що партія перейшла у ваш ритм. Коли шахіст починає говорити про «перевагу в кроках» через кількість поставок, це часто означає, що він не може знайти кращий хід у суттєвій позиції середини гри. Справжня цінність — це поступки, які змушений робити суперник після кожного вашого ходу — товщина прибутку з одиниці продукції та чистота вільного грошового потоку. Якщо валовий прибуток тонкий, то чим більше поставок, тим більше ви накопичуєте фігур, що блокують власні позиції, і рухатися стає неможливо.
Далі слід звернути увагу на дві відкриті лінії: безпілотні таксі та гуманоїдні роботи. Це типовий довгостроковий жертвенний хід — жертвувати поточним прибутком, щоб отримати пішаків на 8-10 ходів вперед. Жертва сама по собі не проблема, проблема — чи варта вона того. З точки зору шахової теорії, легітимність жертви залежить лише від одного: чи існує обов’язкова послідовність ходів після неї. Якщо послідовність існує, жертвуєш фігурою; якщо ні — втрачаєш лише час. Ринок ніколи не дає гравцям додатковий час, стрілка годинника рухається лише в одному напрямку вниз.
Є ще один легко пропускаємий нюанс: ця партія не грається лише на одній шахівниці. Токен, що відображає американські акції в секторі обчислювальних потужностей, пов’язаний із головною шахівницею, це називається «ефектом побічної дошки». Коли головна дошка рухається, побічна теж тремтить; але ліквідність на побічній дошці тонша, ходів менше, і якщо виникає примусовий обмін фігурами у стилі паніки, прослизання може перетворити рівну кінцівку на безнадійну нічию. Головна дошка визначає напрямок, побічна — темп; якщо ритми не співпадають, це викликає паніку часу, яку використовує суперник.
Моє судження просте: обсяг поставок — це початкова партитура, її може зіграти будь-хто; валовий прибуток — це справжнє мистецтво середини гри, тут немає готових схем. А зараз ця партія рухається до кінцівки, де всі фігури змушені стиснутися на базовій лінії, і лише два-три пішаки визначають життя чи смерть. У кінцівці немає пишноти, є лише точність. Один неправильний хід — програш усієї партії; один правильний — просто продовження сидіти на місці. #TeslaQ3ProfitAndMargins У таку ніч на вихідних не вірте в глибокий V-поворот, це, швидше за все, малювання графіків шахраями, ліквідність така погана, що найбільше бояться нічних раптових атак, коли ринок різко підіймається і падає
$BTC поточна ціна 81621, на вигляд впав на 1,2%, але досить стійкий? Якщо придивитися до обсягу позицій, то з 25,8 млрд після обіду він впав до 24,9 млрд, а співвідношення довгих і коротких позицій знизилося до 1,84, що це означає? Великі гравці на вихідних взагалі не працюють, заздалегідь зняли кошти і втекли, зараз лише роздрібні покупці тримають позиції на рівні 81500, якщо проб’ють вниз, наступна ціль 80700
$ETH поточна ціна 2438, слабший за BTC, співвідношення довгих і коротких 2,27, роздрібні інвестори все ще вперті, на 4-годинному графіку кожен наступний максимум нижчий за попередній, 2500 тепер став «залізним» рівнем опору, якщо не підніметься вище, буде повільне падіння
Найнебезпечніший насправді $SOL, поточна ціна 104,79, рівень 100 не пробитий, але співвідношення довгих і коротких позицій жорстко піднялося до 2,32, це означає, що всі шалено скуповують вище 100, монети зосереджені разом, якщо ринок піде вниз, ця група стане паливом для ланцюгових збитків
Моя стратегія дуже проста: залишатися без позицій, поки довгі позиції не будуть очищені, будь-яке відскок — це пастка для покупців, слідкуйте за BTC на 81500 і SOL на 100, якщо проб’ють вниз — буде очищення, або чекайте, поки співвідношення довгих і коротких не впаде до 1,5, тоді можна діяти
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ На даному етапі особисто вважаю, що розбіжності між бичачим і ведмежим настроями очевидні, але ціна на нафту в короткостроковій перспективі навряд чи впаде, що все ж має певний стримуючий вплив на крипторинок, моя короткострокова думка — все ж ведмежа.Крива дослідження повітряного простору раптово заплуталась на позначці в 80 тисяч, а тижневий відтік капіталу в 434 мільйони нагадує холодний вихор, що проникає в континент цифрових активів, тиснучи всю смугу до голів бичачого тренду. Це не звичайне коригування, а системний фронт — холодний фронт, теплий фронт і фронт ізоляції одночасно активні, різко посилюється градієнт тиску.
На радарній мозаїці чітко видно, що холодне повітря рухається трьома потоками на південь. Моніторинг руху капіталу зафіксував: спотовий пул біткоїна за тиждень втратив 82,4 мільйона, пул ефіру — 69,7 мільйона, причому ефір три дні поспіль під дощем — лінія жолоба подовжується, лінія зсуву не піднімається на північ, що свідчить про те, що теплий вологий потік у цій зоні не може піднятися, підйомні рухи затиснуті в прикордонному шарі. Біткоїн тимчасово впав нижче 80 тисяч, потім відскочив до близько 81 тисячі, це в короткостроковому прогнозі називається тимчасовим відскоком тиску, а не проясненням погоди, висота нижньої межі хмар не підвищилася, видимість залишається низькою, а видимість на злітній смузі ледве відповідає стандартам сліпої посадки.
Цікаво, що великі гаманці купують, як слабкий теплий горизонтальний потік, який намагається піднятися з півдня на північ. Але напрямок повітряного потоку холодного вихору на висоті не змінився, теплий потік не може подолати фронт, напрямок вітру неправильний, хмари не розсіюються. Цей теплий потік наразі активний лише біля поверхні, умови для підйому недостатні, він не формує клімат, не кажучи вже про велику зону прояснення після тривалого дощу. Справжньою перешкодою для циркуляції є надзвичайно сильний субтропічний антициклон на іншому боці океану — інфляція споживачів і виробників обидва надто високі, очікування підвищення ставок повернулися на порядок денний, низхідний потік тисне на ризикові активи, змушуючи їх «лежати».
Цей антициклон не відступає на схід, тому не варто очікувати швидкого звуження смуги дощів, що викликається викупом спотових індексних фондів, максимум вона буде крутитися на місці, іноді пропускаючи просвіти в хмарах.
Довгостроковий кліматичний фон: місячний чисельний прогноз все ще показує цілісність фундаментальної структури, аномалії температури моря не зникли, великомасштабна циркуляція ще не досягла точки розвороту, сезонні коливання в межах норми. Але короткостроковий прогноз визнає лише цю карту: позначка 80 тисяч — ключова лінія для того, чи зупиниться фронт. Якщо утримається, лінія зсуву коливатиметься північ-південь, смуга дощів може звузитися; якщо ні, холодний фронт продовжить тиснути на південь, зона дощів розшириться до 75 тисяч, і це вже буде не просто смуга дощів, а повне переналаштування мусонної западини.
Що стосується активів для хеджування ризиків, там інша картина. У токенів золота мало хмар, тиск стабільний, капітал поводиться як теплий хребет у притулку від бурі, створюючи явний протифазний зв’язок із зоною ризикових активів. Це пояснює, чому біткоїн на позначці 80 тисяч може організувати відскок — частина капіталу вийшла з ризикових позицій, але не покинула ринок, а перейшла у менш волатильні активи, щоб перечекати холодний фронт і знову вийти на сцену.
Але перечекати дощ і прояснити не одне й те саме. Основна змінна короткострокового прогнозу — коли звузиться смуга дощів, викликана викупом спотових індексних фондів, і коли інституційні покупці посилять теплий горизонтальний потік настільки, щоб протистояти холодному вихору. Наразі теплий потік — лише слабкий сигнал, а холодний вихор — головна система.
Метеостанції найбільше бояться приймати короткочасний відскок за покращення погоди. Зараз усе залежить від того, чи зможе теплий горизонтальний потік протистояти керованому холодним вихором — якщо ні, лінія в 80 тисяч — це паперовий ізобар, який легко прорвати. #institutionaloutflow16 жовтня 10🈷️ Біткоїн може зазнати великої зміни!!!
Чому я кажу, що наступного тижня може бути велика зміна? Дивіться на тижневий графік, наразі біткоїн вже три тижні коливається на високому рівні, і минулого разу після великої тижневої свічки почалося тритижневе коливання, а потім знову підйом. Тепер знову минуло три тижні коливань, чи зможе він продовжити зростання? Знову оновити максимум?
Я прямо висловлюю свою думку: доля біткоїна зараз залежить від двох ключових причин. Перша — останній рух біткоїна дуже сильно корелює з Nasdaq, майже одночасно росте і падає. Наразі у Nasdaq є найбільший системний ризик! На тижневому рівні з’явився дивергенційний сигнал вершини, хоча вчора ввечері був відскок, але, швидше за все, це лише нормальна корекція після короткострокового перепродажу. Тож наступного тижня, ймовірно, після відскоку знову буде рух вниз! Наразі на денному графіку біткоїн вийшов за межі нижньої межі каналу підтримки, це також точка потенційної зміни тренду. Якщо буде достатня зовнішня підтримка, то з технічної точки зору це може бути початком подальшого зростання, але наразі фундаментальні умови ринку, здається, не підтримують безперервне зростання. Друга ключова точка — цього тижня CPI та PPI значно перевищили очікування, ймовірність чергового підвищення ставки ФРС цього місяця дуже висока, тому слідкуємо за конкретним рухом індексу Nasdaq і рішенням засідання 27 числа.Дві новини, один напрямок 16 жовтня моніторинг у ланцюгу показав, що пов’язаний гаманець Hut 8 перевів на біржу 1589 BTC (приблизно 130 млн доларів), ймовірно, продані. У той же день Bitdeer опублікував звіт у X: цього тижня видобуто 294,2 монети, всі продані, чисте збільшення позиції 0, власна позиція 0. Це не поодинокий випадок. Позиція MARA з лютого знизилася з 53822 до 35577 монет у серпні, падіння на 34%; Riot використовує BTC як заставу для фінансування; видобуток CleanSpark знизився на 11% у порівнянні з попереднім періодом. Майнерська спільнота переходить від чистих покупців біткоїна до чистих продавців. Віра поступається місцем грошовому потоку Корінь перелому — халвінг у квітні 2024 року — винагорода за блок зменшиться з 6,25 до 3,125 монет, доходи впадуть удвічі, а витрати не знизяться. Bitdeer з лютого 2026 року має нульову позицію, 23 тижні поспіль без власних монет. «Добув стільки — продав стільки» означає, що BTC перестає бути активом, стає товаром, який одразу конвертується в гроші. Hut 8 — ще яскравіший приклад: власна електростанція з вартістю 3,17 центів за кВт·год, але майданчики, підключені до мережі, змушені використовувати дорогий струм, деякі операції мають грошові витрати 86000 доларів за BTC, загальні витрати сягають 160000, що значно перевищує поточну ціну монети. Коли доходи не покривають витрати, накопичення монет — розкіш, продаж — інстинкт. Нульова позиція Bitdeer Фраза Ву Цзіхана «майнери — арбітражники енергії» стає загальноприйнятою. Ключова конкурентна перевага — отримати дешеву електроенергію, а не передбачати ціну монети. Залишати монету в запасі — означає втратити можливість.$POL POL зазнає значного внутрішньоденного тиску, падіння перевищує деякі основні активи, що свідчить про недостатню короткострокову схильність капіталу до ризику в сегменті масштабування. Переваги Polygon полягають у бренді, партнерських ресурсах і мульти-ланцюговій стратегії, але ринок наразі більше цінує фактичне використання в мережі, ліквідність стейблкоїнів, впровадження RWA та доходи від комісій. Очікування захоплення вартості POL після міграції з MATIC також потребують подальшої перевірки, капітал не надасть високої премії лише через наратив. Якщо в подальшому відбудуться суттєві покращення у співпраці екосистеми, активності в мережі або розвитку продуктів, це може знову привернути увагу; інакше домінуватиме слідування за загальним ринковим коливанням.Не дозволяйте одноденній тиші вас обманути: американський фондовий ринок лише перепочиває, падіння AI-чіпів ще не закінчилося
Після серії різких падінь американський фондовий ринок нарешті не «вийшов з-під контролю». Але спокій не означає розворот, це більше схоже на те, що після панічних продажів ринок пробує приймати нові позиції. Мій прогноз не змінився: корекція ще не завершена.
Найважливіше, що варто проаналізувати за ніч, — це не індекси, а куди йдуть кошти. Південнокорейський ринок спочатку відскочив, KOSPI закрився зростанням на 2,035%, але американський ринок не підтримав цей рух. Ще важливіше, що банки та фінансовий сектор явно сильніші за технологічний, що свідчить про те, що кошти не повертаються повністю, а змінюють напрямок для уникнення ризиків.
Усередині сектору чіпів також відбувається диференціація. Micron піднявся з близько 860 до понад 935, а потім повернувся до рівня близько 905 доларів; SanDisk і AMD продовжують тиснути; Nvidia ж відносно стійка до падіння і починає відриватися від частини інших чіпових компаній. Цей сигнал важливіший за коливання індексів.
Тож не поспішайте кричати «падіння закінчилося». Ринок лише перейшов від паніки до емоційного осмислення, кошти вже заходять, але сили для відскоку ще не сформовані. Далі слідкуйте за двома речами: чи зупиниться диференціація технологічних акцій і чи пошириться стійкість Nvidia. Інакше корекція в AI та напівпровідниках може мати ще другу половину. $MU $SNDK $AMD #纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌 Битва за 80 тисяч: BTC стоїть на краю прірви
$BTC зараз близько 81 тисячі, вчора ввечері пробив цей рівень, але не було гідного відскоку, ринок слабкий. Я стежу за рівнем 80 тисяч — у Binance у книзі ордерів тут накопичені великі заявки на купівлю, лінія собівартості ETF також близько 81,5 тисячі, якщо закриття буде з ефективним пробоєм вниз, наступним рівнем є реальна ринкова середня ціна 78 тисяч. Зверху 88 тисяч — це зона собівартості для тримачів від 6 до 12 місяців, відскок до цього рівня, ймовірно, зустріне тиск продажів для виходу з позицій, поки не буде прориву з обсягом, я не буду додавати довгі позиції.
Інформаційний фон несприятливий. Вересневий CPI перевищив очікування, побоювання щодо підвищення ставок переоцінюються, ціна на нафту злетіла до близько 110, ризикові активи загалом під тиском. З 7 жовтня ETF перейшли в чистий відтік близько 760 мільйонів, покупці, які влили 3 мільярди наприкінці вересня, припинилися. Стратег 21Shares сказав, що 85 тисяч — це опір, і лише після зняття макроекономічної невизначеності можна очікувати 90 тисяч. Мій підхід: легка довга позиція вище 80 тисяч з стоп-лоссом при пробої; при відскоку в діапазоні 85-88 тисяч зменшую позиції або розглядаю шорт, без утримання позиції.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Не зосереджуйтесь лише на тих 222 мільйонах довгих позицій, які були ліквідовані. На екрані повно «довгих, яких вбили», що лякає — але карта ліквідацій розповідає іншу історію, історію, яка змушує коротких мерзнути.
Над $ETH короткі самі собі заклали міну, яка набагато більша за яму під ногами довгих.
---
Те, що ви бачите як «довгі вбиті», — це лише перша половина гри
За останні 24 години загальна ліквідація по всій мережі склала 333 мільйони, з них довгі — 222 мільйони. Роздрібні інвестори бачать картину: $BTC впав нижче 81 000, ETH втратив 2400, альткоїни масово падають, індекс страху і жадібності впав до 25, паніка максимальна. У соцмережах панує думка «ще впаде», і короткі в такій атмосфері спокійно нарощують позиції.
Але карта ліквідацій не бреше. Над $ETH у діапазоні 2400-2470 висить щільний кластер ліквідацій коротких. Різні платформи дають різні оцінки — одні дані вказують, що після прориву 2400 на ринку понад 1,94 млрд доларів коротких позицій під загрозою ліквідації, інші, як Coinglass, показують, що біля 2474 ліквідації коротких сягають 600 млн. Різні оцінки, однаковий напрямок: щільність пороху над короткими значно вища, ніж залишкові важелі довгих знизу.
Що це означає? Короткі думають, що вони «йдуть за трендом», але насправді вони заряджають наступну голку.
---
Новини: погані, але «системного відступу» немає
Причина падіння зрозуміла: Brent піднявся до 110 доларів, базовий CPI 2,6% перевищив очікування, ставки зростають, ліквідність витягують з ринку. Цей макро-комплекс несприятливий для ризикових активів, тут нічого приховувати.
Але ринок у паніці змішав дві речі в одну.
Вчора ETF вивели 82,41 млн, BlackRock IBIT — 71,8 млн, цифри лякають. Але якщо подивитися назад, 13 жовтня ті ж фонди отримали чистий приплив 175,7 млн. Одноденний відтік одного продукту — це не те саме, що «інститути системно відступають». Потоки ETF — це нормальний рух, приймати одноденний відтік за зміну тренду — це типова емоційна оцінка.
Більш важливий сигнал у даних деривативів. Відкриті позиції $ETH скоротилися з 20 млрд до близько 15 млрд, зміни за 30 днів на Gate.io і Binance вказують на одне: важелі довгих були реально злиті. Довгі примусово ліквідовані, а короткі нарощують позиції, навіть коли ціна росте повільно. Ця «асиметрія» в позиціях — ось що справді варто відслідковувати.
---
Найнебезпечніший момент для коротких — не коли їх ловлять у пастку, а коли вони «впевнені, що праві»
Рівень $BTC 81 000 тричі утримував від падіння. Технічно це зона з приблизно 2,31 млн $BTC, які тримаються короткостроковими власниками, це не просто лінія, а щільна зона позицій із реальними грошима. Триразове утримання без пробою свідчить, що підтримка справжня.
З $ETH ситуація складніша. 2400 — не просто психологічний бар'єр, це тригер ліквідації коротких. Як тільки ціна підніметься і закріпиться вище 2400, двигун ліквідацій почне знищувати короткі позиції зверху, покупці не «повільно заходять», а змушені купувати через примусове закриття коротких. Швидкість штовхання вгору завжди більша за падіння.
Короткі зараз у ситуації, коли макрооповідь і емоції на їхньому боці, але структура позицій проти них. Переповнені короткі — це паливо, лишається лише спровокувати ціну.
---
Трейдерам варто дивитися не на «пробій 80 000»
Звісно, пробій 80 000 важливий, але це питання оборони. Точка атаки — $ETH 2400—2470.
Підняття вище 2400 запускає розігрів ліквідацій коротких; наближення до 2470 — суттєве спрацювання кластера ліквідацій зверху, шорт-сквіз не дасть часу на повільний вхід. Якщо ж ETH не дотягує до 2400 і знову падає, це означає, що короткі не лише переповнені, а й контролюють темп, і тоді варто знову звернути увагу на зону 2200 знизу.
Підсумок: довгі скорочують позиції, короткі нарощують, паніка на максимумі. Короткі думають, що збирають тренд, але насправді лише підпалюють наступну голку.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Контракт st1INCH утримував близько 236,9 млн $1INCH станом на 23 вересня, що на ~11% менше за 266,5 млн на кінець 2025 року. За даними Messari, обсяг агрегації 1inch знизився на 60% у першому кварталі, посівши перше по четверте місце за часткою. І DAO знизило поріг у 5% для резолверів, необхідних для Fusion flow, тому відновлення обсягу саме по собі не поверне стейкерів. Мій висновок: нейтрально, наступні два тижні. Рівні: циклове дно $0,065, відновлення $0,10. Баланс стейкінгу відновлюється до 249 млн, при ціні вище $0,10 це змінює мою думку. #USCPIAndPPITopForecasts Не зосереджуйтесь лише на ліквідації довгих позицій на 222 млн! Над ETH заховано "міни" коротких позицій на 546 млн
За останні 24 години загальна ліквідація по всій мережі склала 333 млн, з них довгі позиції — 222 млн, на екрані повно "вбивств бичків". Але карта ліквідацій говорить протилежне: над ETH два скупчення ліквідацій коротких позицій загальною сумою 546 млн, а під ним довгі позиції лише на 187 млн — майже втричі більше пороху зверху. Короткі позиції самі собі насипають пороху під ноги.
$BTC впав нижче 81 000, ETH втратив 2400, тригером став Brent, що піднявся до 110 доларів, базовий CPI 2,6% вищий за очікування, посилилися ставки на підвищення ставок, ліквідність відходить. Вчора ETF зазнав чистого відтоку 82,41 млн, BlackRock IBIT — 71,8 млн, але 13 жовтня в той же день такий самий фонд отримав чистий приплив 175,7 млн — одноденний відтік з одного продукту, а не системний вихід. Індекс страху та жадібності 25, крайній страх.
Ще важливіше: відкриті позиції $ETH скоротилися з 20 млрд до 15 млрд, кредитне плече пройшло очищення; BTC на рівні 81 000 тричі відбився. Ринок оцінює, що "після ліквідації довгих позицій падіння продовжиться", але довгі позиції скорочуються, а короткі нарощуються. Переповнені короткі позиції — це паливо для наступного руху.
Трейдерам не варто лише дивитися, чи проб’є 80 000, а слід стежити за ETH на рівні 2500–2510: підйом вище спровокує скупчення ліквідацій коротких позицій зверху, імпульс шорт-сквізу буде швидшим за падіння. Короткі позиції думають, що вони йдуть за трендом, але насправді вони заряджають наступну голку.Не зосереджуйтеся лише на коливаннях $BTC, справжня небезпека полягає в тому, що короткострокові кошти повертаються, а довгострокові ще виходять!
Потоки спотових коштів вже показали явне розходження.
$BTC за останні 24 години мав чистий приплив 38,49 млн доларів, але за останній тиждень чистий відтік склав 554 млн доларів, а за останні 30 днів — 257 млн доларів. Короткостроково є кошти для покупки на дні, але в довгостроковій перспективі кошти ще не повернулися.
$ETH викликає ще більшу увагу: за 24 години чистий приплив 59,56 млн доларів, але за тиждень чистий відтік 815 млн доларів, а за 30 днів — аж 2,601 млрд доларів. Короткострокове відновлення не означає зміну тренду, не поспішайте купувати на дні.
$SOL відносно сильний: за 24 години чистий приплив 12,16 млн доларів, за тиждень — 108 млн доларів, за 30 днів — 196 млн доларів, кошти показують значно кращу динаміку, ніж у $BTC та $ETH.
$ZEC також має коротко- та середньостроковий приплив коштів: за тиждень 34,4 млн доларів, за 15 днів — 103 млн доларів, варто продовжувати спостерігати.
Мій висновок: короткострокові кошти повертаються, але великі цикли ще не змінили напрямок. $BTC — дивимось, чи продовжиться відскок, $ETH — поки не поспішайте купувати на дні, $SOL і $ZEC — кошти показують кращу динаміку, варто стежити.
Пам’ятайте, приплив коштів не означає миттєвий ріст, справжнє питання — чи зможе приплив тривати і чи зможе ціна синхронно зміцнюватися.#TeslaQ3ProfitAndMargins Не ведіться на обман! Цей "K-свічник, що рівніший за серцебиття", — це могила, яку для вас викопали маніпулятори!
Дивлячись на цей K-свічник, рівніший за серцебиття, я відчуваю, що маніпулятори знову починають свою гру.
Ось така спокійна, рівна хвиля зростання K-свічника, напевно, змусить багато роздрібних інвесторів подумати, що дно вже ідеально, і можна купувати.
Надто наївно! Ви думаєте, це стабілізація?
Це називається "варіння жаби у теплій воді".
Ретельно подивіться: ціна $ZEC після падіння з 1254 сформувала надзвичайно плавний канал зростання.
Це зовсім не покупці штовхають ціну вгору, це маніпулятори свідомо контролюють ринок, малюючи вам лінії.
Вони хочуть, щоб ви повірили: "падіння закінчилося, скоро буде розворот", а коли ви відкриєте довгу позицію, вони різко зроблять велику чорну свічку, поховавши вас на півдорозі вгору.
Чому я так впевнений?
Подивіться на середні ковзні лінії зверху: в діапазоні 1200-1220 скупчено багато раніше зафіксованих позицій.
Без величезних обсягів реальних грошей цей плавний відскок зі зменшеним обсягом навіть не має права торкнутися середньої лінії.
Подивіться на фундаментальні фактори: оновлення NU7 відкладено до 20 жовтня — це справжня бомба уповільненої дії.
Хмари регулювання приватних монет досі не розвіялися, великі інвестори спостерігають, хто ж підтримає роздрібних інвесторів у цей критичний момент?
Без великого капіталу, що підтримує ринок, вся ця стабільність — ілюзія.
Я відкрив коротку позицію на 1405, зараз прибуток 161%, але я не збираюся виходити.
Сьогодні, бачачи, як він на рівні 1180 малює графіки для виду, я додав ще одну коротку позицію на 1186.78.
Запам'ятайте: у низхідному тренді боковий рух ніколи не служить для формування дна, а для накопичення сили для подальшого падіння.
Не будьте тим наївним, хто ганяється за зростанням.
$BTC
$ETH
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ О 23:40 минулої ночі BTC вдруге не зміг піднятися вище 82,000, тому я зменшив свою довгу позицію з 30% до 10%. Це не песимізм, а те, що стоп-лосс для цієї позиції був встановлений на 80,500; чим вище ціна, тим гірше співвідношення ризику до прибутку, і логіка змінилася, тому позиція теж має змінюватися.
Сьогодні справжня тема для обговорення — не падіння на 0,7%, а зниження обсягів. BTC відскочив до 81,666, але обсяги не зросли, що свідчить про відсутність сильного тиску продажів, це скоріше нормальне розвантаження прибуткових позицій вище круглого рівня 80,000. Мене насторожує ETH: 2,440, ETH/BTC продовжує падати, SOL за 24 години впав на 1,7% — більше за інших. Капітал не витікає з BTC, а альткоїни продовжують втрачати позиції, що є типовою ознакою ринку з фіксованим обсягом. У такому ринку шанси виграти, купуючи на підйомі, значно нижчі, ніж дочекатися ефективного відскоку.
Мій план: 80,500 — це рівень, який потрібно утримувати; якщо він буде пробитий, я зменшую позицію наполовину і переходжу в режим спостереження; діапазон 78,000-79,000 — це зона, де я готовий знову нарощувати позиції. ETH поки не отримує окремої позиції, він слідує за BTC, бо не демонструє власної незалежної тенденції. Ризик на одну угоду контролюю в межах 1,5% від загального капіталу, це набагато важливіше за визначення напрямку.
Ти ще тримаєш свої довгі позиції цього тижня, чи теж зменшив до режиму спостереження?
Слідкуй за мною, я продовжую ділитися логікою реальних торгів та ідеями щодо позицій
#BTC #XAUT #США тимчасово призупиняють санкції проти Росії, очікування щодо постачання дизеля змінюються США тимчасово призупиняють посилення енергетичних санкцій проти Росії, ринок переоцінює глобальну структуру постачання дизеля. Росія є важливим світовим експортером дизеля, раніше ринок закладав у ціну очікування подальшого посилення санкцій і скорочення постачання дизеля, тепер, коли санкції призупинені, очікування дефіциту послаблюються, що тисне на ціну дизеля.
Дизель належить до промислової енергії, зниження цін зменшить тиск на інфляцію кінцевих продуктів, частково послабить побоювання щодо інфляційної стійкості та трохи підтримає ринкову схильність до ризику. Це позитивно впливає на акції зростання Nasdaq і опосередковано надає слабку емоційну підтримку BTC, ETH.
Але варто зауважити, що це лише тимчасове призупинення нових санкцій, існуючі обмеження на енергетику проти Росії залишаються, повного скасування немає, приріст постачання обмежений, це корекція очікувань, а не фундаментальний розворот. Якщо геополітична ситуація знову ускладниться, очікування щодо постачання знову будуть коливатися.
Основна лінія ринку залишається інфляція в США та політика Федеральної резервної системи, вплив цього повідомлення носить короткостроковий імпульсний характер, важко очікувати тривалої односторонньої тенденції.
Подальша увага: ціна дизеля, дохідність держоблігацій США, дані про експорт російської нафти. $BTC $ETH $ZEC $BTC нова лінія собівартості китів $77,000, $ETH застряглі позиції все ще продаються
◆ BTC | Нові гроші взяли третину, $77,000 — це справжнє дно
CryptoQuant: нові кити займають 33% від реалізованого капіталу великих китів, середня собівартість близько $77,000. Поточна ціна $81,650, на 6% вище дна. Якщо пробити $77,000, нові гроші масово застрягнуть, відскок поверне їх до беззбитковості і вони втечуть. Старі кити не пішли, запас на біржах знизився на 1.7% до 2.68 млн монет. Є ще загроза: $187 млн довгих позицій 0x30a…93e, ціна ліквідації $80,634 лежить нижче $80,800. Маленькі позиції купують у діапазоні $80,800–$81,000; при вколюванні $77,000–$78,000 докуповують; якщо годинне закриття нижче $77,000 — повний вихід.
◆ ETH | Застряглі позиції — це тиск продажів зверху
Великий гравець Ai Yi: минулого року купував на піку $4,600, середня ціна $4,101, накопичив 15,810 монет, за рік перекинув на біржу 15,361 монету (середня ціна $3,226), збиток $13.45 млн. Поточна ціна $2,436, кожен вхід на біржу вище $2,400 додає тиск продажів. Ліквідаційна ціна довгих позицій цього кита $2,406, купують близько $2,400, тримають позиції маленькими. Купують по частинах у діапазоні $2,390–$2,410; якщо годинне закриття нижче $2,320 — не варто тримати позиції.
Простіше кажучи: $80,000 — це слова, $77,000 — це цифри в книзі обліку.Слухай свій внутрішній голос, все ж хочеться займати довгу позицію, $BTC на цьому чотиригодинному графіку має надто слабий обсяг.
Просто коротко про причини для довгої позиції! Зазвичай у вихідні ліквідність гірша, у такій ситуації зменшення обсягу можна зрозуміти, але після більш ніж місячного значного зростання $BTC має або консолідуватися з низьким обсягом, або коригуватися.
Особливо після виходу даних кілька днів тому $BTC мав би піти вниз у межах розумного діапазону під впливом хвиль наслідків цих даних, а потім знову консолідуватися і різко зростати.
Але зараз він просто не рухається вниз за моїм сценарієм, тому я просто вважаю, що простір для падіння вже не видно.
У будь-якому разі, відкрию початкову позицію! Потім подивлюся, як діяти!
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ О 23:40 минулої ночі BTC вдруге не зміг піднятися вище 82,000, тому я зменшив свою довгу позицію з 30% до 10%. Це не песимізм, а те, що стоп-лосс для цієї позиції був встановлений на 80,500; чим вище ціна, тим гірше співвідношення ризику до прибутку, і логіка змінилася, тому позиція теж має змінюватися.
Сьогодні справжня тема для обговорення — не падіння на 0,7%, а зниження обсягів. BTC відскочив до 81,666, але обсяги не зросли, що свідчить про відсутність сильного тиску продажів, це скоріше нормальне розвантаження прибуткових позицій вище круглого рівня 80,000. Мене насторожує ETH: 2,440, ETH/BTC продовжує падати, SOL за 24 години впав на 1,7% — більше за інших. Капітал не витікає з BTC, а альткоїни продовжують втрачати позиції, що є типовою ознакою ринку з фіксованим обсягом. У такому ринку шанси виграти, купуючи на підйомі, значно нижчі, ніж дочекатися ефективного відскоку.
Мій план: 80,500 — це рівень, який потрібно утримувати; якщо він буде пробитий, я зменшую позицію наполовину і переходжу в режим спостереження; діапазон 78,000-79,000 — це зона, де я готовий знову нарощувати позиції. ETH поки не отримує окремої позиції, він слідує за BTC, бо не демонструє власної незалежної тенденції. Ризик на одну угоду контролюю в межах 1,5% від загального капіталу, це набагато важливіше за визначення напрямку.
Ти ще тримаєш свої довгі позиції цього тижня, чи теж зменшив до режиму спостереження?
Слідкуй за мною, я продовжую ділитися логікою реальних торгів та ідеями щодо позицій
#BTC #XAUT У цьому раунді ринку є дуже болюче явище: гроші не пішли, але всі сховалися в біткоїні.
Ринкова частка BTC знову повернулася до 60%, що означає, що з кожних ста гривень на ринку шістдесят припадає на біткоїн. Коли біткоїн падає, хтось підбирає, а коли альткоїни падають — ніхто не звертає уваги, різниця саме така реальна.
Найтиповішим прикладом є $ZEC — ця монета конфіденційності, раніше її розкручували концептуально, а тепер, коли капітал пішов, її просто «висмоктують», і ніхто не підхоплює падіння. Я відкрив шорт з плечем 50 на 1260.56, зараз маркована ціна 1182.23, плаваючий прибуток +310.69%.
Простіше кажучи, головним гравцем короткостроково залишається біткоїн, альткоїни не варто чекати колективного відновлення. Роздрібні інвестори все ще сподіваються на сезон альткоїнів, але ринок не погоджується — коли біткоїн росте, альткоїни не встигають, коли біткоїн коригується, альткоїни падають ще сильніше.
Гроші концентруються в лідерах, визнаючи сильні позиції біткоїна. Ті монети конфіденційності, які раніше сильно зросли, саме перші, з яких втік капітал.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Ринок заздалегідь занепокоївся, що зростання користувачів Netflix досягне піку, але я прогнозую, що цей фінансовий звіт перевищить очікування.
Кількість підписників стабільно зростає, і не спостерігається значного уповільнення, як побоювався ринок; рекламний бізнес є ключовою родзинкою, кількість користувачів рекламних пакетів постійно зростає, рекламні доходи значно збільшилися, рекламні технології та програматичне розміщення продовжують впроваджуватися, ставши новою опорою зростання Netflix.
Епоха, коли зростання базувалося лише на підвищенні цін для підписників, минула, рекламний бізнес відкриває нові можливості для зростання, згладжуючи циклічний тиск у стрімінговій індустрії. Хоча довгострокове зростання підписок природно сповільниться, новий бізнес реалізується, загальна прибутковість краща за очікування, що змінює раніше обережні прогнози ринку.$BTC Цього тижня багато хто дуже втомився! Великий стрибок не втримати, падіння легко витримати, відскок — наздоганяють, відкат — панікують
Основна причина лише одна: зараз немає тренду, є лише емоційні коливання!
1. Найбільша правда ринку
Інфляційний відскок → очікування високих ставок на максимумі
Очікування зниження ставок не виправдалися → немає додаткових коштів
️ Зараз не ведмежий ринок, але й точно не бичачий!
Макроекономічний проти вітер + консерватизм інституцій + внутрішнє перерозподілення обсягів
Усі підйоми — це корекція, усі падіння — реальний тиск
Бачиш можливість — робиш помилку, напрямок постійно змінюється!
2. Основна логіка золота і BTC (простими словами)
Короткостроково: жорстко пригнічується високими ставками, великих стрибків не буде
Довгостроково: центробанки продовжують накопичувати золото як підтримку, великого падіння не буде ️
Підсумок: ні вгору, ні вниз, коливання і формування дна — норма
Не варто гадати на великий стрибок чи крах, коливання в межах діапазону — головна тема четвертого кварталу!
BTC слабший за золото: додатково вихід ETF-капіталу, недостатня довіра
Зараз усі відскоки — це лише добір роздрібних інвесторів і квантів, сигналів про масовий вхід великих гравців немає, стійкість дуже низька!
3. Чому на вихідних ринок найчастіше підводить?
На вихідних дуже низька ліквідність! Малий обсяг, мало коштів, будь-який невеликий влив може викликати різкі рухи
Особливості:
Фальшивих проривів дуже багато
Фальшивих пробоїв дуже багато
Цілеспрямоване змивання стопів на максимумах і мінімумах
На вихідних тренд не визначають, визначають лише шум! Чекаємо понеділка, коли повернеться ліквідність, і дивимось напрямок.
Рекомендації до дій:
Не тримайте занадто великі позиції, не ганяйтесь за ціною на вихідних #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 🚨🚨🚨 Біткоїн знову увійшов у історично низький діапазон недооцінки!
Цю діаграму я вважаю дуже важливою для всіх довгострокових інвесторів BTC
Наразі ціна біткоїна близько $81,700, але середня ціна за останні два роки становить $89,000.
Іншими словами:
BTC зараз коштує лише 0.92 від середньої ціни за два роки!
А попередні два випадки подібного довгострокового низького діапазону недооцінки були:
📉 Ведмежий ринок 2018 року: мінімум до 0.56
📉 Ведмежий ринок 2022 року: мінімум до 0.41
📍 Зараз, 2026 рік: 0.92
Ось де справжній інтерес
Минулого разу, коли BTC довго перебував нижче середньої вартості за два роки, це часто означало, що ринок зазнав значного стиснення оцінки.
Але це не означає, що дно вже досягнуто, і тим більше не гарантує, що падіння не продовжиться.
2018 і 2022 роки навчили нас:
Після падіння нижче довгострокової середньої ціни ринок може зазнати ще глибшого коригування
Проте, якщо ви інвестор з горизонтом у три-п’ять років, зараз справжнє питання не в тому:
«Чи впаде біткоїн завтра ще на 5%?»
А в тому:
«Коли BTC повернеться до діапазону оцінки, характерного для минулих ведмежих ринків, як мені планувати свої довгострокові позиції?»
Я завжди вважав, що найважливіше в інвестуванні — не вгадати найнижчу точку,
а мати достатньо коштів, коли ринок пропонує відносно привабливу ціну $BTC Не зосереджуйтесь лише на ліквідації довгих позицій на суму понад 222 млн, над ETH закладено "міни" коротких позицій на 546 млн
За останні 24 години загальна ліквідація по всій мережі склала 333 млн, з них довгі позиції — 222 млн, на екрані повно "вбитих бичків". Але карта ліквідацій говорить протилежне: над ETH два кластери ліквідацій коротких позицій загальною сумою 546 млн, а під ним ліквідація довгих лише 187 млн — пороху зверху майже втричі більше. Короткі позиції самі собі насипають пороху під ноги.
Іскра походить від макроекономіки: Brent дійшов до 110 доларів, базовий CPI 2,6% вище очікувань, ставки підвищують, ліквідність забирають. Щодо ETF, 16 жовтня BTC спотовий ETF зазнав відтоку близько 82,38 млн доларів, ETH спотовий ETF — близько 69,68 млн доларів; однак одноденний відтік не можна одразу вважати системним виходом. Індекс страху та жадібності 25, ринок увійшов у стан крайнього страху.
Ще важливіше — це де-левереджинг: відкриті позиції ETH скоротилися з приблизно 20 млрд до близько 15 млрд, кредитне плече вже пройшло очищення; BTC біля 81000 також неодноразово відскакував. Ринок ще оцінює "після ліквідації довгих буде подальше падіння", але довгі скорочують, короткі нарощують. Переповнені короткі — це паливо для наступної хвилі.
У торгівлі не зосереджуйтесь лише на тому, чи проб’є 80000, а звертайте увагу на ETH 2500–2510: як тільки проб’є вгору, може спрацювати кластер ліквідацій коротких позицій, шорт-сквіз часто відбувається швидше за падіння. Короткі думають, що йдуть за трендом, але насправді заряджають наступний імпульс. Не тримайте занадто великі позиції, чекайте підтвердження сигналу перед дією.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Велика ймовірність незначного перевищення очікувань, основні причини такі:
1. Річна ціль рекламного бізнесу — 3 млрд доларів США
Керівництво підтвердило, що до 2026 року річний дохід від реклами приблизно подвоїться до 3 млрд доларів. Jefferies оцінює, що ARPU рекламних пакетів постійно зростає, а різниця в монетизації користувачів рекламних пакетів поступово зменшується. Переговори щодо передпродажу реклами в США на третьому кварталі перебувають на завершальній стадії, якщо підписання рекламних контрактів перевищить внутрішні оцінки, це підвищить прибуток за квартал.
2. Ефект від підвищення цін відповідає очікуванням
У США, Мексиці, Іспанії та інших ринках у першій половині року відбулося підвищення цін, керівництво на телефонній конференції за другий квартал повідомило: рівень відтоку через підвищення цін відповідає історичним показникам і не було масштабного відписування, що перевищує очікування. Підвищення цін призводить до зростання ARPU, що дозволяє збільшити дохід без значного збільшення кількості підписників.
3. Викуп акцій забезпечує зростання EPS
У квітні додано ліміт викупу акцій на 25 млрд доларів; у другому кварталі викуплено акцій на 4,7 млрд доларів, залишок ліміту — 27,1 млрд доларів. Викуп безпосередньо зменшує кількість акцій, що при незмінному чистому прибутку підвищує EPS. Якщо чистий прибуток відповідатиме прогнозу, викуп акцій забезпечить невеликий позитивний вплив на EPS.
4. Цільова рентабельність 33,2% має невеликий потенціал зростання
Компанія прогнозує операційну рентабельність у третьому кварталі на рівні 33,2%, у другій половині року амортизація контенту зросте, але третій квартал не є найвищим за інвестиціями в контент. Якщо витрати на маркетинг і адміністративні витрати будуть контролюватися краще, ніж заплановано, операційна рентабельність може трохи перевищити 33,2%, що призведе до зростання EPS.