Orbit Post Sitemap
Давайте спочатку розглянемо точні дані: загальний дохід склав $96,2 мільярда, що на 106% у річному вимірі перевищує очікування; Дата-центри — $89 мільярдів, що на +117% більше, що становить 92,5% загального доходу; валова маржа залишилася стабільною на рівні 75%. Прогнози за третій квартал безпосередньо встановлюють $108 мільярдів, перевищуючи ринкові очікування. Ключовий момент: ці прогнози виключають бізнес дата-центрів у Китаї. ✅ Які сфери безпосередньо отримають вигоду? 1. Високошвидкісні оптичні модулі та оптичні з'єднання: стійки Blackwell і Vera Rubin зростають, попит на 1,6 тонн і CPO постійно зростає — це найпряміший позитив для галузевого ланцюга. 2. AI-сервери, рідинне охолодження, високоякісні плати та потужне охолодження: зі збільшенням постачання GPU попит на сервери зростає. 3. Постачальники хмарних компаній і великі моделі ШІ: Капітальні витрати на обчислення не сповільнилися, замовлення від підприємств і стартапів розширюються, більше не покладаючись лише на кількох суперхмарних постачальників для утримання сцени. 4. Edge AI, робототехніка, промисловий ШІ: edge бізнес стабільно зростає, а фізичний AI відкриває другу криву зростання. ⚠️ Але не можна ігнорувати ризики: - База продуктивності вже величезна, і річне зростання поступово знижуватиметься, ринкові очікування високі, і позитивні новини, ймовірно, з'являться; - Велика залежність від бізнесу дата-центрів, і якщо капітальні витрати глобальних хмарних провайдерів сповільняться, продуктивність буде під прямим тиском; - Геополітична політика, конкуренція AMD і темпи поставок нового покоління Vera Rubin — це всі змінні. Дженсен Хуанг сказав, що інфраструктура ШІ ще на ранній стадії, тому саме в цьому проблемаMoon's Dark Side планує співвести Kimi K3 з іноземними хмарними гігантами за комісію до 30%, що стимулює переоцінку AI-активів. Головна суперечність $MOONSHOT те, чи зможуть премії за розподіл доходу каналів стабілізувати середовище високих відсоткових ставок.
Moon Dark Side веде переговори з Microsoft, Amazon і Google щодо розміщення моделі Kimi K3 і отримання до 30% частки доходу залежно від використання, при цьому малі хмарні платформи вже підписують угоди. Ця модель транзакцій знаменує зміну комерціалізації великих моделей від продажу API до розподілу доходів через хмарні канали, змінюючи обчислювальну потужність і розподіл доходів між хмарними гігантами та базовими моделями.
Основним рушієм ринку є реструктуризація оцінки та напрямок капітальних витрат американських хмарних гігантів, за якими слідують макропроцентні ставки та тенденції долара, які стримують дисконтування високопреміальних технологічних активів. Коли індекс долара США зміцнюється, а високі відсоткові ставки стискають оцінки ризикових активів, грошові потоки розподілу доходів відрізнятимуть підтримку для американських технологічних гігантів і секторів крипто-ШІ, тоді як активи-притулки, такі як золото та державні облігації, будуть під тиском і волатильними.
Сценарій зростання базується на тому, що Microsoft, Amazon або Google офіційно впровадили угоди про розподіл доходів на 30%. Якщо співвідношення часток у 30% буде збережено, очікування капітальних витрат для акцій американських технологічних компаній будуть переглянуті вгору, і кошти повернуться з традиційних хедж-пулів, таких як золото, до технологічно зважених і AI-крипторинкових токени; Ознакою того, що цей сценарій провалюється, є те, що жорсткі очікування Федеральної резервної системи призвели до сильного зростання долара, що пригнічує ліквідність між ринками.
Негативний сценарій виникає через затримку переговорів або зниження кінцевої частки доходу до значно нижче 30%. Якщо власноруч розроблені моделі хмарних провайдерів стиснуть простір зовнішніх моделей, а високі відсоткові ставки призведуть до загальної корекції в технологічному секторі США, капітал прискорить потенціал у золото та казначейські облігації США як безпечні гавані, що відповідно зменшить премії криптоактивів; Сигнал того, що цей сценарій провалює, полягає в тому, що великі американські хмарні обчислювальні компанії оголошують про збільшення бюджетів на зовнішню співпрацю моделей.
Умовою невдачі у судженні є різкий зсув макропроцентного середовища або колективне зниження порогу розподілу доходів хмарними гігантами. Якщо високі відсоткові ставки залишаться, а темпи зростання споживання хмарних обчислень сповільниться, ставка 30% комісій не буде конвертована на фактичну підтримку доходів, що призведе до провалу загального прогнозу премії ШІ на різних ринках.
Найважливішою змінною, за якою варто стежити в найближчі сім днів, є детальний розподіл партнерської обчислювальної потужності, розміщеної трьома зарубіжними хмарними гігантами, а також ефект передачі ліквідності через прорив індексу долара США вище рівня 104 на крипторинку та технологічних гігантах на фондовому ринку США.
#Anthropic估算30万亿美元市场, чи можна реалізувати наратив про IPO? #Strategy增发扩充现金, темпи розподілу BTC під пильним контролем. #三星巨额回报遭抛售, чому ринок не купує?Звіт про прибутки Nvidia різко зріс, а співпадіння Bitcoin з другим bing зросло одночасно
Звіт про прибутки Nvidia перевищив очікування ринку загалом, з позитивними доходами, бізнесом дата-центрів і квартальними прогнозами, що повністю розвіяло занепокоєння щодо досягнення піку капітальних витрат на ШІ та сприяло комплексному відновленню глобального апетиту до технологічних ризиків.
Зростання BTC 2Bing — це не прямий вхід акцій США, а пов'язаний тренд, зумовлений зростанням інституційного ризику в межах тієї ж партії. У поєднанні зі зниженням доходності казначейських облігацій США та відновленням ринку торгівлі зі зниження ставок, ліквідність сприятлива для криптоактивів.
Основною рушійною силою цього ралі є концентровані шорт-стиснення через контрактні шорти, при цьому маркет-мейкери пасивно хеджують, щоб підштовхнути ціни вгору, керуючись сентиментами + кредитним плечем. ETH має сильніші характеристики високого бета та тоншу спот-базу, значно перевершуючи BTC у прибутках.
Ключовий момент: Спотові ETF та on-chain whales не збільшили свої позиції у великому масштабі; вони лише призупинили тиск на продажі. Цей раунд — це відскок імпульсів, а не початок нового основного ралі. Подальший попит — це розширення спотового обсягу та чисті надходження ETF для підтвердження сталості.
$BTC $ETH $NVDA
#财报观察员: Під керівництвом Nvidia повернення ШІ переходить на етап валідації $ETH Дані ринку Ethereum у реальному часі
Поточна ціна: $2,466.21 (Coin Connect 04:35 котировано за $2,466.21, 24 години +0.49%; Yingwei о 03:13 котирується за $2,470.12; MEXC 01:34 котирується за $2,462.99; Міжбіржова медіана $2,463–2,470, відхилення <0.3%)
Внутрішньоденний діапазон: $2,432.32–$2,475.17 (англійська — 24 години; MEXC 2,416.22–2,475.14; Сьогоднішня азійська сесія відбирає від 2,432 затягувань, 2,475 затягувань, 2,466 рублів)
Ринкова капіталізація: ~$29,76 мільярда (120,68 млн×2466,21), що становить ~11,5%
Обсяг: 24-годинний спот $128,24 млрд (калібр Coin Connect), обсяг скорочується тиждень до тижня, обсяг торгів знизився після Пауелла
Настрій: Страх на рівні 47 (нейтральний, трохи бичачий, на межі, синхронізований з BTC); Денний RSI ~68 залишається високим (після тижневого зростання на 29,8%); 4H RSI 58 збігається, червоні смуги MACD нульової лінії скорочуються, смуга Боллінджера звужується для розширення
Технічна структура: новий водозбірний басейн 2410–2450 проти сильного опору 2530–2547/2550
Наразі комбінація: «середина тижня брейк 2 500→ 8/21 touch: 2 546.47, хибний брейк: 2 550, flash crash 2 398→ неділя 2 423→ понеділок: 2 483→8/25, дотик: 2 530.85→8/26 відскок: 2 459→ Сьогодні пауелл після об'ємного скорочення 2 466.46', 2 466.21 — це медіанна ціна після трьох тестів 2 530+, але після скидання 2 410–2 450 залишаються новими позиціями рефері (якщо 4H тримається, бичача структура залишається незмінною), 2 490– 2 500 — це перший опір тертя; 2 530–2 547 — це тричі невдалий опір. Лише після закриття 1H нижче 2 500 ви розглянете можливість тестування 2 530; якщо він закриється нижче 2 410 у 4H — ціль 2 344; якщо денне закриття перевищить 2 300 — почнеться глибокий високорівневий перепродаж.
Капітал і екосистема (відмінності відносно BTC)
Спотові ETF: 8/26 одноденний +$455 мільйонів (чистий приплив протягом 4 днів поспіль, лише ETHA 323 мільйони, FETH 85,5 мільйона), з значною консолідацією з серпня; Установи розподілені на нижчому рівні від 2 300 до 2 400 і вище 2 530, при цьому ETHA контролює як маргінальні покупки, так і продажі
Ончейн: ціна ліквідації Maji Big Brother становить 1 854,30, що нижче поточної ціни на $612; Coinglass опустився нижче 2 356, основна довготривала літераційна сила CEX на $1,274 мільярда, прорвавшись через 2 600, коротка ліквідація — $1,059 мільярда; Закриття коротких позицій у середині тижня на 1,33 мільярда вже вичерпано, відкат — це довгостроковий кредитний відлив
Макроекономіка: 26.08 Core PCE 2,9% у річному вимірі відповідно до очікувань + ринкові прогнози після виступу Пауелла; Голосування Сенату за CLARITY Act 15/15; DXY 98,65
Якість: Цей раунд відновлення ETH зумовлений високою часткою стабільних драйверів (обсяг ф'ючерсів знизився на 70% порівняно з піком червня), спотовий попит слабший за BTC, 2 546 тричі провалилися + одноденні розподіли ETHA 323 мільйони попереджень і підтримка співіснували
Сьогоднішній (четвер сесія Азія-Європа → сесія США продовжується) сценарій і стратегія
Базовий рівень (висока ймовірність): тертя при 2 440–2 500, при 2 455 для зношування 2 466–2 490; якщо він відступає до 2 432 і не прорвається, продовжуйте атаку
Прорив слідує: фізичне закриття 1H вище 2 500, стеження за 2 530→2 547→2 550; якщо не вдасться стримати 2 500, усі відкати — це можливість знизити позиції (денний RSI 68 все ще високий)
Відкат слідує: якщо 4H закриється нижче 2 410, очікуйте 2 344→2 300; якщо денне закриття проб'є 2 300, максимальний рівень буде глибоким струмінням, тоді чекайте на 2 122
Спотові/середньострокові: якщо 2 300–2 400 не прорвано, малі позиції можуть купувати на падіннях (один ≤5%, оверкуп вниз). Якщо денне закриття проб'є 2 300, призупините додавання позицій і чекайте на 2 122; якщо 3 000 не зменшено, логіка залишається незмінною
Контракт: 2 490–2 530 застійних коротких позицій (збиток 2 540, ціль 2 410) важіль ≤2x; відкат 2 410–2 450 стабілізується з легкою довгою позицією (збиток 2 398, ціль 2 500); перекуп і відсутність переслідування
Ключові вікна спостереження
2 530–2 547 1H Чи може фізичне тіло закриватися вище (лише після закриття воно розбивається до 2 550)
2 410–2 450 4H Hold (Втратити цю зону→ 2 344 deep wash)
Психологічний тест 2,300: Дотики до щоденного доходу (якщо торкаються — тест ETF знизу вниз)
ETH/BTC на рівні 0.03131, утримання 0.031 no, зниження до 0.030, завершивши сезон відносно сильним
26.08 фінальна вартість ETHF оприлюднена після ринку східного узбережжя США — 26.08 +455 мільйонів після оновлення на 2 400 юанів
Після промови Пауелла о 02:00, корпус 4H встановив продовження фальшивого перерви на 2 530 або 2 410 long shake
⚠️ Об'єктивний огляд ринку Поради, не пов'язані з інвестиціями. 2466.21 — це безпосередній якір ордерів для запитань, денний RSI 68 все ще трохи високий + тижневий приріст 29,8%, після тертя після Пауелла після обсягу, фізичне закриття нижче 2,410 вважається реальним проривом, стоп-лосс послаблений на 50–60%.
Огляд одиночної лінії: ETH 2,41/2,4662/2,500/2,530 | Поточна ціна $2,466.21 | Об'єм Пауелла після скорочення скидається на 2,466, три тести на 2,530+, але (високий рівень 2,530,85) відкат, 2,410–2,450 — це вододіл, 2,490–2,500 — перший опір, 2,530–2,547 тричі провалився, втома від перекуплених імпульсів $ETH Фінансовий звіт Nvidia та аналіз SK Hynix
Прибутки Nvidia за другий квартал 2027 року перевищили очікування, загальний дохід досяг $96,2 мільярда, що на 106% зростання у річному вимірі. Дохід основного бізнесу дата-центрів склав $89 мільярдів, що на 117% більше, а загальна валова маржа стабільна на рівні 75%. Водночас прогноз доходу за третій квартал був підвищений до $108 мільярдів, підтверджуючи стійко високий світовий попит на обчислювальну потужність ШІ.
Цей фінансовий звіт посилає ключовий сигнал галузі: найбільшим вузьким місцем у нинішньому ланцюгу індустрії ШІ вже є не пропускна здатність GPU, а нестача пам'яті HBM з високою пропускною здатністю. Витрати на HBM тепер становлять понад половину загальної вартості серверів ШІ наступного покоління, а розрив між попитом і пропозицією безпосередньо підвищує ціни на термінальне обладнання, стаючи ключовим фактором, що обмежує поставки нових продуктів NVIDIA. Щоб полегшити дефіцит, NVIDIA зафіксувала довгострокову потужність HBM у провідних виробників сховища.
Як основний постачальник HBM4 для NVIDIA, SK Hynix є найбільшим бенефіціаром цього циклу зберігання ШІ. Ціна продукту HBM4 зросла на 50% порівняно з попереднім поколінням. У поєднанні з ексклюзивною потужністю високої доходності та довгостроковими угодами про фіксацію, компанія повністю виконує замовлення з платформи Rubin від Nvidia. Бізнес HBM з високою маржею й надалі стимулюватиме зростання продуктивності, тоді як прибутковість традиційного бізнесу зберігання також відновлюється.
Однак короткострокові ризики залишаються: щоб адаптуватися до нинішнього дефіциту HBM, NVIDIA може скоротити конфігурацію однокартного HBM, що може зменшити постачання Hynix з однією картою. Крім того, подальше розширення потужностей Samsung для досягнення потужностей HBM та посилення переговорів у галузі поступово зменшать перевагу Hynix у частці ринку.
#财报观察员: Під керівництвом Nvidia повернення ШІ переходить на етап валідації #美国核心PCE持平上月, як Ваш-Джексон Хоул задав тон своїй промові? Core PCE становив 3,3% у річному вимірі та 0,2% у помісячному вимірі, що було точно так само, як і раніше. Загалом PCE був ще гіршим — очікувані 3,6%, але фактично досягли 3,7%. Інфляція зовсім не спала; очікування ринку щодо підвищення ставки у вересні зросли з 36% до 40%.
У самих даних немає багато нової інформації, але ринок прямо сприймає це як погану новину і скидає їх — бо базовий PCE застряг на рівні 3,3%, а загальний PCE продовжує зростати. Інфляція не може знизитися, і це справжня проблема. Дохідність казначейських облігацій США продовжує зростати, і ринок більше не вірить у усні заяви Волша.
Bing наразі коливається близько 78 000 юанів, і дуже ймовірно, що сьогодні ввечері він буде коливатися в цьому діапазоні, чекаючи на промову Ваша. Якщо Ваш буде м'якою позицією, Stock може одразу піднятися до 80 000; Якщо це все ще стратегія «Тайцзі», продовжуйте працювати. Справжні результати будуть побачені у п'ятницю ввечері; якщо ви поспішаєте зараз, це ставка на велике і мале. Справжня загроза цього зростання — це рот Wash, а не свічка $BTC $ETH $SOL $ETH 盘口也薄，差一档就滑。2465.01多，标记2491.8。
吃的是时段流动性缝隙，不是趋势信仰。平大部，移损，不追。大币凌晨抽风常见，天亮前收。类似时间窗后面注意。$BTC $ETH $BTC ПОНАД $80 ТИС., АЛЕ СПРАВЖНЯ ІСТОРІЯ БІЛЬША, НІЖ ОЧІКУВАННЯ ЗНИЖЕННЯ СТАВКИ
Прорив біткоїна вище $80K повернув ринок у центр уваги, але, на мою думку, зараз відбувається небезпечне спрощення:
"BTC росте, бо ФРС знизить ставки."
Макро має значення, але стосунки не такі прості.
Біткоїн реагує на ширше середовище ліквідності, і це стосується набагато більше, ніж просто базова ставка ФРС.
🟠 ГОДИННИК ПРИБУТКОВОСТІ ТА ДОЛАР
Одним із найбільших механізмів передачі є доходність казначейських облігацій США та долар.
Коли дохідність падає, а долар слабшає, фінансові умови можуть стати більш сприятливими для ризикових активів, таких як акції та криптовалюта.
Коли дохідність зростає, а долар зміцнюється, ліквідність може стати більш обмеженою, а спекулятивні активи можуть опинитися під тиском.
Ось чому просто передбачити наступне рішення ФРС недостатньо.
Ринок дбає про всю картину ліквідності.
Остання активність у казначейських облігаціях, зокрема збільшення викупів, також вплинула на середовище прибутковості та допомогла створити більш сприятливий фон для ризикових активів.
⚠️ УГОДА ЗІ ЗНИЖЕННЯ СТАВКИ МОЖЕ ВЖЕ БУТИ ОЦІНЕНА
Ось де починається цікаво.
Ринки не чекають, поки ФРС справді знизить ставки.
Вони оцінюють очікування за кілька місяців наперед.
Тож якщо інвестори вже готові до легшої монетарної політики, фактичне оголошення не обов'язково призведе до нового масштабного ралі.
І якщо інфляція буде вищою, ніж очікувалося, або очікування зниження ставок будуть відкладені, Bitcoin може зазнати різкої реакції.
Хороші новини залишаються оптимістичними, поки продовжують дивувати ринок.
Коли ціна повністю зафіксована, ринок починає шукати наступний каталізатор.
🏛️ РЕГУЛЮВАННЯ ВСЕ ЩЕ МАЄ ЗНАЧЕННЯ
Ще одна змінна, яку я б не ігнорував — це регулювання криптовалют у США.
Чіткіші правила могли б надати інституціям більше впевненості для побудови довгострокових позицій.
Але затримки та невизначеність можуть мати протилежний ефект.
Інституційний капітал не обов'язково зникає через неясність регулювання, але може стати більш вибірковим і тактичним.
$ETH $BTC 🚨 ОСТАННЄ: SEC опублікувала заяву для ETF 21Shares $XRP, пов'язаного з $XRP. $BTC
$BTC $XRP #BTC80KHoldOrFold Сьогодні о 20:30 вчасно буде опубліковано базовий індекс цін PCE у США. Очікуване річне значення ринку становить 3,6%, що трохи нижче за попередні 3,7%. Це, здавалося б, невеликий показник у 0,1 відсоткового пункту в сучасному ринковому контексті — це як сигнальний спалах, який неодноразово м'ясували. Багато хто стежить за цим показником не через саму інфляцію, а через наполегливу відмову ФРС поступатися. Якщо дані справді відповідають очікуванням або навіть нижчі, це означає, що впертий віслюк під назвою інфляція нарешті тягне за повід. Індекс долара впаде, дохідність казначейських облігацій США знизиться, а ризиковані активи, після тривалого пригнічення, природно знайдуть перепочинок. Результати Ethereum у цей період були схожі на весну, яку неодноразово розчавлюють. Без напряму на ринку ціни коливаються туди-сюди в межах діапазону, змиваючи неспокійні чіпки і згладжуючи темперамент як биків, так і ведмедів. Але чим більш притуплений бічний рух, тим більша ймовірність, що він вибухне вражаючою еластичністю, коли втручається зовнішня сила. Як найбільший і найкраще структурований представник альткоїн-табору, після підтвердження очікуваного послаблення ліквідності за даними, фонди зазвичай не тестують менші монети спочатку, а пріоритетно віддають перевагу викупу цих основних активів. Його швидкість зазвичай на півудара вища, ніж на ширшому ринку. Сьогоднішні основні моменти не обмежуються лише інфляцією. Звіт про прибутки гіганта AI-чипів Nvidia також буде опублікований у той самий період. Хоча ці дві події, здається, належать до різних галузей, у ланцюгу передачі настроїв на ринку вони відбуваються вгору і вниз по тій же річці. Поки ажіотаж навколо ШІ залишається сильним навколо «децентралізованої обчислювальної потужності».Дохід: 96,2 мільярда доларів проти очікуваних 92 мільярдів. EPS: 2,22 долара проти очікуваних 2,09 доларів. Прогноз на третій квартал: 108 мільярдів проти очікуваних 104,2 мільярдів доларів. $NVDA закрився на рівні 209,66 доларів, що на 1,59% нижче за день до звіту — повторювалася: акції падали після кожного з попередніх 4 перевищень прибутків, незважаючи на перевищення очікуваних показників кожного разу. Ще належить побачити, чи нарешті цей історичний п'ятий квартал подолає цей показник🚀 $NVDA постмаркетингового «глибокого V-розвороту» Nvidia: від падіння на 3% до прямого зростання, слова Дженсена Хуанга запалюють увесь ринок
У ранкові години 27 серпня за пекинським часом перед екранами світових трейдерів розгорнулася чотирихвилинна емоційна гірка.
1. Сюжет: Спочатку розбив, потім витяг — класичне «вбивство фінансового звіту» втратило свій ефект
04:21 Коли вперше з'явилися цифри фінансового звіту, тон був таким—
Виручка: 96,2 мільярда (очікується 92,38 мільярда) → перевищив +4,1%
EPS $2.22 (очікувано 2.09) → перевищив +6.2%
Дата-центри: 89 мільярдів (очікується 85,86 мільярда) → перевершив +3,7%
Прогноз на третій квартал: 108 мільярдів ±2% (очікується 105,15 мільярда) → середині перевищує очікування +2,7%
Логічно, з усіма чотирма ударами ціна акцій мала б зростати. Але після робочих годин вона впала аж до -3%.
Звичайна причина: прогноз валової маржі за третій квартал становив 74,0% ±50 б.п., що на 100 базисних пунктів менше від фактичних 75,0% за другий квартал; Крім того, Nvidia чотири квартали поспіль демонструє «хороші показники, а наступного дня падають», з алгоритмами та акціями, орієнтованими на прибуток, поспішно продавалися.
Але одразу після цього дзвінок мав початися, і сюжет різко повернувся — ціна акцій різко зросла, потім стала позитивною, а потім зросла.
Чому? Тому що ринок почув три «понад очікування» та інші речі.
По-друге, три рядки задають тон: Це справжнє паливо для підвищення ціни
🔥 Дженсен Хуанг: «Тепер обчислення — це дохід»
Ця широко поширена заява підняла наратив про ШІ з «спалення грошей для будівництва інфраструктури» до «обчислювальної потужності = машина для друку грошей». Початкове твердження фінансового звіту було ще жорсткішим: «ШІ досяг переломного моменту; він виконує корисну роботу, а його токен продуктивний і прибутковий.» — Перекладено: ШІ — це вже не просто історія, а грошовий потік.
🔥 Віра Рубін «Зараз у повному виробництві»
Найбільший страх ринку — «Blackwell піднімається на пагорб, бореться» — був повністю розвіяний заявою «масове виробництво завершено». Фінансовий директор також підтвердив: валова маржа у другому кварталі трималася на рівні 75,0%, Blackwell Ultra підняв дата-центри на +18% у порівнянні з кварталом. Побоювання щодо вартості були спростовані, що стало технічним поворотним моментом для покращення ціни акцій з -3%.
🔥 «Децентралізація» структури клієнта прискорюється
ACIE (AI Cloud + Enterprise + Суверенний клієнт): Річний показник +138%
Гіпермасштабні клієнти: подвоїлися порівняно з минулим роком, +13% у порівнянні з кварталом
У першій половині року 44% загального доходу надходило від трьох клієнтів, але поступове зростання поширилося на «нові лабораторії ШІ, стартапи, екосистеми відкритого коду та фізичний ШІ».
Попит на ШІ поширився від «кількох гігантів» до «всього суспільства» — це основна логіка оцінок.
3. Три «жахливі факти» у числах
Якщо ви зрозумієте ці три числа, ви зрозумієте, чому не можете вдаритися об стіну.
1️⃣ Дата-центр 89 мільярдів = 92% загального доходу
Річне зростання на 117% означає, що з кожних 100 юанів, зароблених Nvidia, 92 юані припадає на дата-центри на основі ШІ. Інфраструктура ШІ не охолоджується; вона розвивається на повній швидкості (оригінальний фінансовий звіт: Full Steam).
2️⃣ Квартальний викуп + дивіденди склав 26 мільярдів доларів, з 99 мільярдів доларів на дозвіл на викуп
Заробляти гроші, одночасно гарячково скасовуючи акції. Це і є «голосування керівництва реальними грошима» — найбільша загроза викликає страх конкурентів.
3️⃣ дохід Китаю «нульове припущення» = приховані опції
Прогнози на третій квартал чітко передбачають «нульовий дохід від китайських дата-центрів», причому поставки Hopper до Китаю становлять <1% цього кварталу. Інакше кажучи: потенційний внесок відновлення продажів у піврічці 20 року та B30A взагалі не враховується в ціні акцій. Після реалізації він стає додатковим збільшенням.
4. Короткий виклад в одному реченні
Суть квартального звіту про прибутки Nvidia полягає не в тому, «перемагати чи ні», а радше —
Спочатку ринок сподівався здійснити ще один «зниження прибутку», заявивши, що «валова маржа впала на 1 пункт», але зазнав потрійного удару: «масове виробництво Vera Rubin + обчислювальна потужність = дохід + розширення клієнтів», поглинаючи чипи, які були продані на місці.
Від -3% до зміни глибокого V — це ніби капітал голосує ногами:
Переломний момент для штучного інтелекту настав: обчислювальна потужність перетворюється безпосередньо на дохід, і NVIDIA — єдиний постачальник друкарів грошей цієї епохи.
«Позитивні новини чотири квартали поспіль» нарешті здійснилися сьогодні ввечері.
Попередження про ризики: Волатильність після робочого часу не вказує на напрямок відкриття наступного дня. Імпліцитна волатильність опціонів все ще сягає ±5,4%. Короткостроковий тиск на казначейські облігації США та зростаючі очікування підвищення ставок у грудні також є порушеннями. Вищезазначене призначене лише для тлумачення інформації і не є інвестиційною консультацією. Дії на основі цього — це ваш власний ризик і ризик. $NVDA Нещодавній ринок ZEC здебільшого пов'язаний із офіційним лістингом ETF Grayscale spot, що багато інвесторів сприймають як сигнал для входу інституційних фондів і викликало оптимізм у роздрібних інвесторів. Але якщо відвернутися від поверхневих позитивних новин і спостерігати за розподілом чипів і темпом новин, ми побачимо, що ситуація з цією встановленою монетою конфіденційності набагато складніша, ніж уявлялося. Очевидна особливість полягає в тому, що ринок ZEC відносно невеликий, через що його ціна легше впливати великі фонди. Так звана «маніпулятивна маніпуляція», що циркулює на ринку, насправді не нова: коли роздрібні інвестори починають слідувати за натовпом, щоб купити, тиск на продаж значно зростає, а коли роздрібні інвестори панікують і виходять, ціни часто швидко відновлюються. Ця контрактивна модель коливань є типовою поведінкою під високим контролем капіталу, що значно ускладнює торгівлю звичайних учасників. Ще більш примітно, що основа цього ралі не є надійною. У травні цього року пул конфіденційності ZEC був викритий на вразливості, що навіть викликало дискусії щодо можливої підробки токенів. Хоча команда пізніше внесла виправлення та уточнення, для проєкту, який ставить приватність на перше місце, такі інциденти безпеки, що шкодять довірі до бренду, є довгостроковим. Великі фонди чітко розуміють ці ризики раніше і глибше, ніж звичайні користувачі, тому коли ми бачимо позитивні новини та зростання настроїв, слід бути обережнішими з можливістю «продажу позитивних новин». Лістинг ETF Grayscale дійсно забезпечив відповідний канал і дав деякому традиційному капіталу доступ до ZEC. Але коли всі хороші новини вичерпані, це часто означає, що короткостроковий імпульс слабшає.Сильний PCE підвищив очікування підвищення ставки у вересні
Інфляція PCE у липні у США зросла до 3,7% у річному вимірі до 3,7%, трохи вище очікувань, а ф'ючерси на процентні ставки підвищили ймовірність підвищення ставки ФРС у вересні з приблизно 36% до приблизно 42%. Це негативно для високоволатильних ризикових активів, таких як BTC і ETH: зростання очікувань підвищення ставок створить тиск на дохідність долара та казначейських облігацій, стискаючи ринок, що переслідує підробку та наративи високої оцінки. Короткострокові торги зосереджені на тому, чи зможе BTC утримувати ключову підтримку і чи змушені бики з кредитним плечем знизити позиції; Якщо ФРС продовжить залишатися яструбиною, відновлення, ймовірно, стане можливістю для скорочення.Прибутки Nvidia за другий квартал перевищили очікування, але в післяробочих торгах він різко зріс і різко впав.
Основна логіка — купувати очікування і продавати факти. До звіту про прибутки фонди вже вийшли на ринок, щоб ризикувати позитивними новинами, підштовхуючи ціни наперед. Хоча фінансові звіти показали хороші результати, не було історій про повністю нове зростання, яке перевищило б очікування, а інвестори, які отримують прибуток, просто виходили з позитивних новин і тікали.
Два точки посиленого відкату: Ліквідність після робочого часу дуже низька, і навіть невелика кількість продажів може спричинити значні коливання; Ринкові фонди колективно чекають завтрашньої промови Джексон-Хоул на Федеральному резерві, не бажаючи ганятися за дорогими технологічними акціями.
Вплив ланцюга:
Зростання та ризик відкату SanDisk зросла; Нічний підйом Unitree Technology на відкриття був значно ослаблений; Складність наздоганяти вікно для крипто-підроблених трейдерів зросла.
Ключові рівні цін: підтримка на 204, опір між 212-214.5. Утримання призначене для осциляційного засвоєння; прорив нижче цього рівня сигналізує про короткострокову слабкість.
Хороші прибутки не дорівнюють хорошим ринковим умовам; коли очікування повністю виправдані, хороші новини надходять негайно. Загальний напрямок ринку буде зосереджений на заяві Федеральної резервної системи.
Ви вважаєте, що це падіння — це потрясіння, чи ринок закінчився? Давайте поговоримо в коментарях.#BTC突破80000美元, чи зможуть вони втримати нові виклики?
Останнім часом увесь інтернет обговорює очікування щодо зниження ставок ФРС. Багато хто пов'язує зростання біткоїна виключно з очікуваннями зниження ставок, але це велика хибна думка. Зростання і падіння біткоїна дійсно тісно пов'язані з ліквідністю долара США, але зниження ставок не обов'язково означає великі підвищення або значні падіння. Макросередовище впливає на криптосвіт набагато складніше, ніж люди уявляють.
По-перше, політика процентних ставок Федеральної резервної системи опосередковано впливає на ризикові активи, впливаючи на індекс долара та дохідність казначейських облігацій. Коли дохідність казначейських облігацій падає, а долар слабшає, ринкові кошти переходять у ризиковані активи, такі як акції та криптовалюти, що призводить до зростання ціни Bitcoin; Навпаки, коли дохідність казначейських облігацій зростає, а долар зміцнюється, капітал виходить із ризикових активів, створюючи тиск на падіння біткоїна. Нещодавно Міністерство фінансів США збільшило викуп казначейських облігацій, що призвело до зниження довгострокових доходностей. Це прямий макрофактор цього відновлення, а не очікування зниження ставок.
Багато хто ігнорує один момент: ринок уже заздалегідь оцінив очікування щодо зниження ставок, тобто позитивний бік майбутніх зниження ставок вже був визначений заздалегідь. Якщо дані про інфляцію відновляться, ФРС відкладає зниження ставок, що розчаровує очікування, і біткоїн ризикує корекцію. Таке траплялося багато разів в історії: після здійснення очікувань хороші новини вичерпуються, і ринок стає негативним, що призводить до його розвороту вниз.
Окрім процентних ставок, політика регулювання криптовалют у США також є ключовою макрозмінною. Крипторегуляторний законопроєкт, на який сподівався ринок, було відкладено до вересня. Без чіткої політики в короткостроковій перспективі інституційні фонди не наважувалися увійти у великі масштаби і могли торгувати лише короткостроковими коливаннями. Регуляторна невизначеність завжди була головним фактором, що стримував оцінку Bitcoin; лише з чіткою політикою інституційні фонди будуть позиціоновані довгостроково.
Також існує глобальна економічна невизначеність, геополітичні ризики та коливання акцій США, які все це передають на крипторинок. Взаємозв'язок біткоїна з традиційними фінансовими ринками стає дедалі сильнішим, і коли акції США падають, біткоїну важко залишатися неушкодженим. Багато роздрібних інвесторів зосереджуються лише на криптоновинах і ігнорують глобальні фінансові ринки, що природно ускладнює оцінку загального напрямку ринку.
Звичайні інвестори, які хочуть добре торгувати біткоїном, повинні навчитися розуміти макрологіку, а не зосереджуватися лише на рухах свічок. Звертайте більше уваги на доходність казначейських облігацій США, індекс долара США, політику Федеральної резервної системи, регуляторні новини та розумійте основні рушії ринкових рухів, щоб уникнути пасток короткострокової волатильності та зрозуміти справжню довгострокову тенденцію.
#杰克逊霍尔临近, чи можна прояснити політичний шлях Ваша, #美扩大对伊制裁 переговори щодо відновлення судноплавства в протоці просунуть $ETH $BTC Стимулювання фінансового звіту призвело до різкого зростання премій у позаробочих контрактах $CRM та $OKTA на ринку США. Основний конфлікт полягає у боротьбі між слабкою торговою ліквідністю під час закриття ринку та ризиком отримання прибутку після відкриття фондового ринку США.
Ринкові дані показують, що об'єм торгів OKTAUSDT становив 990 300 USDT (зростання на 21,71%), а оборот CRMUSDT — 869 000 USDT (зростання на 14,44%). Обидва карткові контракти підвищували ціни, одночасно збільшуючи відкритий інтерес, що відображає ефект посилення кредитного плеча через активне будування довгих позицій поза торговими годинами у США.
Рушійні чинники цієї волатильності такі: зростання прибутків американських акцій у позаробочий час на 11%, підвищення інституційного рейтингу в секторі програмного забезпечення для ШІ і, нарешті, крос-ринкові фонди на крипторинку. Відтворюючи ціни контрактів із базовою акцією, крипто-фонди не мають незалежної ціноутворення.
Тригер для сценарію зростання полягає в тому, що базова акція продовжує утримувати 11% від прибутку після робочого часу на відкритті ринку США наступного дня. Якщо підтримка купівлі базової акції сильна, обсяг торгівлі за контрактами має пробити ще більше, щоб підтвердити ліквідність і зберегти ціну сильною.
Тригер для низхідного сценарію полягає в тому, що на відкритті ринку США з'являється тиск на отримання прибутку, що призведе до повернення прибутку базових акцій після відкриття ринку. У поверхневій торгівлі з відкладеним оборотом контракту менше 1 мільйона USDT, низька глибина купівлі/продажу легко викликає стрибок демпінгу та довгі ланцюги стоп-лосів.
Умова провалу судження полягає в тому, що до відкриття ринку США базова акція залишається високою, але відкритий інтерес за відображеним контрактом різко падає, що свідчить про те, що висококредитні фонди активно виводять актив до відкриття ринку США, щоб уникнути ризиків прослизання, порушуючи патерн зв'язку після робочого часу.
Найважливішою змінною, за якою слід стежити протягом наступних 24 годин, є обсяг торгівлі базової акції в перші 30 хвилин після відкриття ринку США та чи зможе вона утримати 11% приріст після робочого часу.
#美扩大对伊制裁 переговори щодо відновлення навігації через протоку просуваються, #Strategy增发扩充现金 ритм розподілу BTC привертає увагу🔥 Китайська компанія $MOONSHOT AI здійснює зворотний експорт, Microsoft, Amazon і Google змагаються за розміщення, а темна сторона Місяця пропонує комісійні до 30 🤯%.
За повідомленнями іноземних ЗМІ, Moonlight Dark Side веде переговори з Microsoft, Amazon і Google, щоб дозволити цим трьом хмарним гігантам розміщувати модель KimiK3 і отримувати комісію залежно від використання. У разі досягнення це стане першою великою угодою про розподіл доходів між китайською компанією з ШІ та американською компанією хмарних обчислень. Ціна пропозиції становить до 30%, що відповідає умовам основних клієнтів, і невелика хмарна платформа вже підписала її.
Що це означає?
Шлях комерціалізації великих моделей у Китаї змінився — раніше він продавав API, а тепер безпосередньо «приєднується» до найбільшої хмарної платформи світу, обмінюючи доходи на канали та екосистеми. Вага дорівнює активам; готовність американських хмарних гігантів приймати частку доходів свідчить, що китайський ШІ вже має достатню переговорну силу в технологіях. Якщо OpenAI — це розкішна ціна, то KimiK3 обирає шлях «невеликий прибуток — швидкий оборот».
Якщо ця модель спрацює, логіка оцінки для моделей ШІ зміниться від «спалювання грошей на обмін для користувачів» до «розподілу доходу для каналів» — моделі, які генерують високе використання і активно співрозміщені хмарними гігантами, отримуватимуть вищі комерційні премії. Моделі, підтримувані виключно концепціями, будуть маргіналізовані з прискореними темпами.
Коли ви можете сісти за стол з Microsoft, Amazon і Google, щоб обговорити «яку суму ділити», зрілість цього сектору вже значно вища, ніж багато хто уявляє 👇[8:27 5:00 Звіт | Фінансовий звіт Nvidia оприлюднено, Голосування ринку з ногами]
Звіт про прибутки Nvidia за другий квартал: прогноз доходу $108 мільярдів (±2%), що перевищує середній показник аналітиків у $105,2 мільярда, але нижчий за високі очікування деяких людей у $110 мільярдів; валова маржа близько 74%. Колись ціна акцій після робочого часу впала на 3%, але потім стала позитивною.
Інтерпретація ринку: Перевищує очікування, але не достатньо вражаюче. «Перевищення очікувань» вже оцінено; прогноз на третій квартал у 108 мільярдів — це лише прохідна лінія; насправді ринок хоче «вибухового» прогнозу 110 мільярдів + юанів. Стійкість витрат на ШІ ставиться під сумнів, а ризики циркулярного фінансування стали прихованою проблемою.
Реакція криптовалюти: BTC зараз на рівні 78 500, SanDisk вставляє голку і відступає, що свідчить про активність ордеру на купівлю. Акції чіпів здебільшого зростали і падали після робочих годин, а американські акції SanDisk закрилися більш ніж на 1%.
Моя думка:
80 000 BTC — це точка перевалу; утримання → піднімається до 81 200; якщо впадає — відступає до 77 →000
SanDisk 1416 ефективно підтримує; якщо він повертається до 1450-1480, можна взяти світло і купити довгу позицію
Звіт про прибутки містить «всі позитивні новини», і протягом дня не буде значних коливань. Давайте почекаємо, поки сьогоднішній фондовий ринок США визначить свій напрямок
Операція: Не ставити короткі позиції вище 80 000, купувати довгі позиції на відкатанні, стоп-лосс нижче 77 000. У перший день після звіту про прибутки не ганяйтеся, чекайте на підтримку. #美国核心PCE持平上月, як промова Волша-Джексона Холла задасть тон? #BTC突破80000美元, чи може вона втримати новий поріг? #财报观察员: Nvidia лідирує, повернення ШІ входить у валідацію $BTC $ETH $OKTA & $CRM Всебічний глибокий аналіз
Отже, брати. Сьогодні вас найбільше турбують бурхливі демонічні монети!
1. Основні атрибути валюти
1. OKTAUSDT: Відповідно до контракту на картографування US Okta (Identity Security Software Company), скріншот показує зростання +21,71% і обсяг торгівлі 990 300 USDT.
2. CRMUSDT: Відкладені контракти для американського фондового ринку FTSE Salesforce (лідер CRM-програмного забезпечення), скріншот показує зростання на +14,44% і обсяг торгівлі 869 000 USDT.
✅ Ключовий момент: ці дві не є нативними монетами на блокчейні; немає команди проєкту, немає переказів у блокчейні, немає розблокування, а їхні ціни повністю відповідають коливанням американського фондового ринку. Біржа відображає лише деривативи.
2. Чому саме сьогодні це зросло 📈?
CRMUSDT (Salesforce) рухає його зростання
Після закриття ринку США акції США оприлюднили звіти про прибуток, які перевищили очікування, а прогнози доходів різко перевищили консенсус ринку. Базові акції США зросли на 11% після робочого часу, що спричинило сильне зростання криптовалютних контрактів.
Ринок оптимістично налаштований щодо впровадження корпоративних AI-бізнесів, установи підвищили свої рейтинги, а після закриття фондового ринку США почали надходити кошти, і велика кількість довгих позицій відкривається у цілодобових контрактах, що збільшує прибуток.
Причина зростання OKTA USDT
Okta зосереджується на треку безпеки ідентичності ШІ. Ринок оптимістично налаштований щодо зростання кількості бізнес-ордерів на основі безпеки ШІ, установи підвищили цільові ціни, а акції США різко закрилися; У поєднанні зі зростанням популярності сектору TradFi короткострокові спекулятивні фонди на ринку ф'ючерсів слідують цій тенденції, а завдяки кредитному плечу на ф'ючерсах зростання було навіть вищим, ніж у американських акцій.
Ключова різниця: фондові ринки США пропонують лише внутрішньоденну торгівлю; Контракти, відтворені на TradFi, можна торгувати 24×7 годин, а після закриття акцій США криптоконтракти продовжують осмислювати новини, часто з прибутками, що перевищують американський фондовий ринок.
3. Аналіз відкритого інтересу та ринку капіталу
1. Обсяг торгівлі: OKTA 990,000 USDT, CRM 869,000 USDT. Це нещодавно запущені контракти з невеликим загальним розміром ринку та ліквідністю, що значно нижче за основні BTC та ETH-монети.
2. Поточний статус відкритого інтересу (OI)
- Новини стимулюють різке зростання, при цьому ціни одночасно зростають + відкритий інтерес: це свідчить про велику кількість нових бичачих компаній, які активно відкривають позиції для входу на ринок, і це не ринок, що стимулюється коротким закриттям і притягуванням ринку, а інкрементальний капітал, що входить на ринок.
- Однак розмір ринку невеликий і має очевидні недоліки: під час закриття ринку США ліквідність безпосередньо скорочується, що спричиняє значне проскальзування.
3. Розподіл биків і ведмедів:
З позитивними новинами короткострокові бичачі мають абсолютну перевагу; Але багато роздрібних інвесторів потрапляють у пастки: сприймають свічники криптоконтрактів як незалежні тренди та ігнорують фондовий ринок США. Якщо акції США відкриються наступного дня і різко впадуть у відповідь, відбитий контракт впаде одночасно.
Часто, коли з'являються хороші новини, важливо їх усвідомити.
4. Точки ризику (дуже важливі)
1. Якір безпосередньо на акціях США, а не на незалежний крипторинок
Незалежно від того, наскільки стрімко зростатиме ринок криптовалют, якщо акції США впадуть на відкриття наступного дня, контракт одразу впаде відповідно, що мало корелює із загальними коливаннями ринку біткоїна.
2. Ризик ліквідності
Це TradFi-контракти малої та середньої капіталізації, з активною торгівлею під час стрімкого зростання ринків; Після закриття американського фондового ринку ордерів на купівлю та продаж менше, а глибина ордерів низька, що дозволяє спробам стоп-лоссу легко подолати важливе важледж.
3. Ризик реалізації позитивних сигналів: Після публікації фінансового звіту легко вийти з «купувати очікування, продавати факти», коли всі позитивні кошти використовуються для отримання прибутку і швидко відступають.
5. Особисте судження 🔍 щодо ринкового прогнозу
1. Короткострокова перспектива: залежить від динаміки американських акцій на відкриття наступного дня. Якщо американські акції зможуть утримати свої прибутки після робочого часу, відбитий контракт залишиться сильним; Якщо акції США покажуть прибуток, контракти OKTA та CRM швидко впадуть.
2. Середньостроковий: ринок повністю керується прибутками американських компаній, інституційними рейтингами, а також новинами сфери програмного забезпечення та ШІ; крипто-наративи та дані про блокчейн мають незначний вплив на ці дві монети.
3. Інсайти щодо торгівлі:
Не використовуйте логіку альткоїнів або Dogecoin для торгівлі як монети з традиційним картуванням. Перед відкриттям позиції пріоритетно ставте фондовий ринок США; не дивіться лише на прибутки криптоконтрактів, щоб поспішати. Намагайтеся уникати великих позицій поза годинами торгівлі акціями США, оскільки ризики проскальзання дуже великі; Після того, як новини з'явилися, не ганяйтеся сліпо за максимумами; хороші новини часто сигналізують про тимчасовий пік.
6. Короткий зміст
Суть цього зростання: позитивні звіти про прибуток від зареєстрованих акцій США → ціни на акції США різко зросли, → TradFi відраховував контракти, а потім кредитне плече, посилюючи волатильність.
Якщо це не криптокапітал, що просуває ринок самостійно, не сприймайте його як маленький альткоїн для спекуляцій. Фінансовий звіт NVDA непоганий, навіть дуже сильний.
Дохід становив $96,2 мільярда, дата-центрів — $89 мільярдів, а прогноз на наступний квартал — $108 мільярдів.
Ці цифри були б вибуховими для інших компаній.
Але проблема в тому, що це NVDA.
Попит ринку на нього зараз надто високий.
Це не просто про перемоги — це має бути надзвичайно перебільшено і змусити людей повірити, що це може й надалі прискорюватися в майбутньому.
Без приростів після робочого часу, але основна частина — не штучний інтелект, тому ніхто не купує.
Настав час почати обирати фонди.
З одного боку, існують побоювання, що валова маржа зросте з 75% до 74%.
З іншого боку, мені цікаво, чи буде ланцюг капітальних витрат на ШІ домінувати лише NVDA.
Тож, думаю, завтра не варто зосереджуватися лише на самому NVDA.
Важливіше побачити, хто зможе перевершити NVDA.
Якщо $LITE, $DELL, $VRT, $MRVL #财报观察员: NVIDIA буде лідером, повернення ШІ увійде у фазу валідації, і вони можуть продовжувати отримувати фінансування, це означає, що основна лінія ШІ не відірвалася — вона просто поширюється.
Якщо вони підуть тим самим, це означає, що ринок переоцінює всю угоду з ШІ.
Довгострокова логіка NVDA залишається незмінною.
Але в короткостроковій перспективі ми більше не можемо дотримуватися підходу «гонитва за хорошим звітом про заробіток».Дохід у 96,2 мільярда перевищив очікування, але знизився після робочих годин — Nvidia не може уникнути «виснаження від хороших новин»?
Звіт про прибутки Nvidia за другий квартал опублікований — дохід становить $96,2 мільярда, що на 106% більше у порівнянні з минулим роком, перевершивши ринкові очікування у $92,38 мільярда. Дохід дата-центрів склав $89 мільярдів, що на 117% більше у річному вимірі. Валова маржа становила 75%, зберігаючи цей рівень два квартали поспіль.
У фінансовому звіті Хуанг зазначив, що ШІ досяг переломного моменту, а обчислювальна потужність — це дохід. Прогноз доходу за третій квартал становить $108 мільярдів (±2%), що також перевищує очікування.
Але після робочих годин ціна акцій впала приблизно на 1%. Результати перевершили очікування, прогнози перевершили очікування, і Old Huang зробив замовлення — усі три основні речі були на місці, але все одно впали.
Чому? Очікування ринку були надто високими.
Протягом останніх чотирьох кварталів ціна акцій Nvidia неодноразово зазнавала «кращих, ніж очікували» відкати після фінансових звітів.
Існує два рівні впливу на крипторинок:
На першому рівні сховища й надалі дефіцит. Дата-центри Nvidia вартістю $89 мільярдів — це переконливий доказ — інфраструктура штучного інтелекту все ще прискорюється. Чим більше GPU, тим більший попит на HBM. Очікування щодо прибутку для SK Hynix, Micron і SanDisk будуть ще вищими.
По-друге, наратив про обчислювальну потужність $BTC C посилюється. Чим більше згорає інфраструктура ШІ, тим більше розмивається фіатна довіра — наратив BTC про несуверенність лише посилюватиметься.
Результати сильні, але очікування ще вищі. Навіть Nvidia «відступила після того, як перевершила очікування» — добре подумайте, перш ніж гнатися за максимумами.
Але в короткостроковій перспективі навіть продуктивність Nvidia не може впливати на ціну акцій, що свідчить про те, що ціноутворення ринку вийшло за межі фундаментальних показників.
$NVDA Саміт у Білому домі спричинив стрибок на 160% за один тиждень, чутки підняли ринок до 3,68, син публічно назвав це «шахрайством», а команда продала десятки мільйонів на піку — але щойно ціна знову впала до 21 000, а 990 000 гаманців втратили загалом 3,8 мільярда. Чи це «політичний бичачий» золотий кар'єр, чи класичний сценарій, коли президент випускає монети, щоб заробити на пореї?
З одного боку:
Політика Трампа на користь криптовалют досі розвивається (наприклад, Закон CLARITY).
BTC перевищив 80 000, а загальний настрій на ринку теплий
Мем-монети мають найбільшу еластичність; один твіт може підвищити її на 50%.
З одного боку:
Чутки спростовуються + синові ляпаси по обличчю, наратив псується
990 000 гаманців втратили 3,8 мільярда юанів, застрягли на ринку
Інсайдери щодня відкривають 1,9 мільйона юанів, а великі розблокування — у вересні
Законодавці, зокрема Воррен, закликають SEC розслідувати та регулювати ризики
Він зріс на 160% з 1,4 до 3,6, але корекція далека від достатньої
ТРАМП — це не акція «Трамп перемагає, а потім піднімається»—
У січні 2025 року стартова ціна зросте до 75, а потім впаде до трохи більше 1 юаня. Історія вже довела: бренди можуть рухати ринок, а розблокування та доставка можуть міцно утримувати ринок.
Інсайдери відкриваються щодня, і відскок — це їхня плинність, а не твої переконання.$BTC МАЄ ДВА ДУЖЕ РІЗНИХ СИГНАЛИ, СПРЯМОВАНІ НА ОДИН І ТОЙ САМИЙ РІВЕНЬ
Біткойн наближається до одного з найважливіших етапів прийняття рішень у всьому цьому переході.
З одного боку, дані про капітуляцію свідчать, що найгірше вже позаду.
З іншого боку, довгострокові власники мають величезну потенційну стіну пропозиції близько 83 тисяч доларів.
Саме це робить нинішню систему такою цікавою.
За даними VanEck, усі 12 сигналів капітуляції спрацювали, описуючи нещодавній рух як потенційну екстремальну подію та вказуючи на можливість, що ринок уже пережив змив, який зазвичай асоціюється з основними днами.
Водночас роздрібний попит відновлюється, тоді як інституційне накопичення залишається помітним.
За повідомленнями, BlackRock продовжує купівляти, збільшуючи увагу як $BTC, так і $ETH.
Тож попит стає очевидно дедалі важче ігнорувати.
Але є й інший бік рівняння.
🧱 $83 ТИС. — ЦЕ СТІНА
Дані Glassnode, за повідомленнями, показують близько 1,05 млн BTC, що належать довгостроковим власникам у регіоні $83K.
І це не просто ще один рівень опору.
Це саме та сфера, яку Bitcoin має очистити, якщо тижнева структура офіційно перейде у нову бичачу фазу.
Ось чому $83K так важливі.
Якщо BTC досягне цього рівня і буде агресивно відхилений, ринок може залишитися під попереднім максимумом.
Але якщо покупці поглинають цю пропозицію і встановлюють прийняття понад $83K, вся структура змінюється.
Нижчий максимум → вищий максимум.
Ось такого підтвердження саме цього так чекали бики.
⚠️ МАКРО ДОСІ ЗАЛИШАЄТЬСЯ НЕПЕРЕДБАЧУВАНИМ
Потім є макро-аспект.
Вищий за очікуваний показник PCE може змінити очікування щодо зниження ставок і створити короткостроковий тиск на ризикові активи.
Саме тому я не вважаю, що наступний крок слід обмінювати, базуючись на одному наративі.
Зараз існують конкуруючі сили:
Сигнали капітуляції → потенційно бичачі
Попит у роздрібній торгівлі → відновлюється
Інституційне накопичення → підтримуючим
Стіна постачання на $83K → основний опір
Макроневизначеність → потенційний зустрічний вітер一涨就喊新牛市，市场记性有时候比资金费率还短。
BTC过去一周上涨约23%，8月19日单日BTC空单清算约13.7亿美元，创下纪录。之后杠杆降温，资金费率回到中性。
K33认为，期权偏度和均线修复已经接近历史底部反转信号；Bitwise则把美国财长Bessent的长债回购与金融制裁动作，视为新的宏观催化。
整体对BTC偏利多。但短线资金逻辑已经从挤空，转向重新定价“稀缺资产+中性结算网络”这条叙事。接下来更关键的是，ETF资金和现货成交能不能接上。
快速拉升之后，追高拥挤是风险。相比继续盲目冲高，回踩时有没有承接更值得看。
来源：The Block
#BTC #Crypto100W$NVDA Результати перевищили офіційні очікування загалом, але ціна акцій швидко впала майже на 3% після робочого часу, через що бики були переорієнтовані після публікації даних.
Загальний дохід за другий квартал досяг 96,2 мільярда доларів, а дата-центри внесли 89 мільярдів. Середня точка прогнозу за третій квартал також була підвищена до 108 мільярдів доларів, але вищі пороги для ціноутворення опціонів і чуток про позабіржі досі не були повністю подолані.
Великі нереалізовані прибутки раніше зосередилися на експорті, коли були підтверджені позитивні новини: деякі позиції вирішили вийти і чекати, тоді як довгі позиції, що закривали деривативи, а хеджування маркет-мейку посилило короткострокові продажі.
Фундаментальні дані підтверджують стійкість витрат на хешрейт, але високорівнева переповнена торгова структура змістила цінову вагу на виконання приватних очікувань, що призвело до того, що гра купівлі-продажу набирає перевагу.
Якщо звичайна торгова сесія зможе швидко відновити втрати після закриття та прибутки акцій великих технологічних компаній, тиск на оцінку на ланцюг постачання апаратного забезпечення буде зменшено, а канал зростання буде відновлено.
Якщо тиск на продажі після відкриття спотових торгів пошириться на суміжні сектори, такі як мікросхеми пам'яті, навіть спричиняючи падіння ризикових активів на крос-ринках, оборонна позиція капіталу щодо майбутніх квартальних валових маржів і надалі пригнічуватиме центри оцінки.
Коли ринок підтвердить, що капітальні витрати хмарних провайдерів не зменшилися, а валові маржі залишаються стабільними, ця позаробоча корекція буде замаскована під суто короткостроковий кліринг чипів.
Найважливішою змінною, за якою варто стежити протягом наступних 24 годин, є те, чи зможуть довготривалі фонди організувати ефективну підтримку обсягів поблизу найнижчих після відкриття американських акцій.
#OpenAI自研芯片亮相 витрати на виведення стають ключовими #财报观察员: NVIDIA лідирує, повернення від ШІ переходять у фазу валідаціїМинулої ночі ціни на нафту ще святкували переговори, але сьогодні ринок знову став ворожим.
$CL і $BZ зросли більш ніж на 2%, тоді як $BTC зів'яло близько 78 000.
Після спостереження за діями обох сторін 26 серпня, я думаю, що ринок нарешті усвідомив: так зване відновлення судноплавства ще далеко від справжнього відкриття.
Іран і Оман дійсно домовилися про тимчасову структуру каналу шириною близько 7 миль і навіть готувалися до спільного розмінування; Але Іран одразу підкреслив, що це не означає, що протоки знову відкриті, військовим кораблям не дозволено переходити, і постійні плани будуть узгоджені ще 30–60 днів. Якщо США не припинять війну, не знімуть блокаду або не виконають меморандум, протока залишиться закритою.
США теж не сидять склавши руки. Трамп заявив, що міни на головному судноплавному шляху очищені, Рубіо змінив підхід з авіаударів на санкції, а Міністерство фінансів готується відрізати нафтові, судноплавні та транскордонні платіжні мережі Ірану.
Поки всі говорять про охолодження, їхні руки додають чіпси.
Ще важливіше, фактичні судноплавні потоки взагалі не відновилися: у вівторок пройшло лише п'ять вантажних суден з вантажними вантажами, що значно нижче середнього показника за 10 днів у 15. Раніше ціни на нафту відмовилися від ризикової премії, але сьогодні ввечері вони знову відновилися.
BTC не зросла з нафтою, бо опинилася між двома чинниками: відновлення роботи може знизити інфляцію та покращити ліквідність; Санкції другого рівня посиляться і можуть посилити долар США та транскордонні фонди.
Тож не слухайте лише «просування в переговорах».
Реальний напрямок залежить від того, чи зросте кількість суден і чи зменшиться експорт Ірану.
Зараз ми говоримо не про мир, а про те, щоб обидві сторони знову відкривали ворота до Ормузу.
#美扩大对伊制裁 переговори щодо відновлення навігації через протоку просувалися AQAv2 використала близько 90% резервів USDC для викупу та спалення, $HYPE досягла нового максимуму $83,77, перш ніж знизитися до близько $81,4. Основний конфлікт полягає в тому, чи зможуть дефляційні фактори компенсувати тиск продажів з позицій отримання прибутку на високих рівнях.
$HYPE наразі консолідується в діапазоні $81.4, при цьому психологічний бар'єр $80 нижче виступає короткостроковою бичачою оборонною лінією, а значний опір вище максимуму $83.77. Після прориву нового максимуму переслідування коштів та попередніх позицій щодо отримання прибутку сформували щільний оборот у діапазоні $80–$84.
Щодо рейтингу водіїв, домінують довгострокові очікування дефляції, що базуються на механізмі AQAv2, тоді як викупи резервних доходів постійно знижують ліквідність з боку пропозиції. Незначні зміни апетиту до ризику є другорядними драйверами, оскільки отримання прибутку на високих рівнях чинить прямий знижуваючий тиск на короткострокові ціни.
Тригер для сценарію зростання полягає в тому, що ціна стабілізується вище $81.5, а тиск купівлі від викупу та спалювання продовжує поглинати тиск продажів вище. На цьому етапі необхідно спостерігати силу прориву від попереднього максимуму $83.77. Якщо обсяг перевищує попередній максимум, вважається, що канал зростання відкрився, і сигнал невдачі — це ще одне падіння об'єму нижче лінії захисту $80.
Сценарій спаду запускає прорив підтримки $80, запускаючи концентровані стоп-лоси та прискорене отримання прибутку для довгих позицій. На цьому етапі спостерігайте скасування після прориву нижче $80. Якщо ціна впаде до попереднього мінімуму без ефективної підтримки купівлі, ціна увійде у фазу глибокого відкату з сигналом швидкого відновлення до $81.4.
Загальний сценарій зазнає невдачі, якщо масштаб викупу резервних доходів суттєво опиниться нижче очікувань, і дефляційний наратив не зможе ефективно компенсувати тиск позицій, спричинений фондами виходу.
Найважливішою змінною, за якою варто стежити в найближчі 7 днів, є зміна обороту на рівні підтримки $80 після численних тестів, а також фактична частота викупу резервної дохідності.
#美扩大对伊制裁, #美国核心PCE持平上月 переговори щодо відновлення судноплавства в протоці Прогрес і як Ваш-Джексон Хоул задасть тон своїй промові?Порівняння основних даних $NVDA #财报观察员: NVIDIA лідирує, повернення ШІ входить у фазу 1 валідації. Загальний дохід за другий квартал: 96,2 мільярда доларів очікуваний: 92,012 мільярда; За той самий період минулого року — 81,615 мільярда→ Значно вище ринкових очікувань 2. Дохід у центрах даних (основний AI бізнес): 89 мільярдів доларів очікуваний: 85,077 мільярда; минулорічний квартал 41,096 мільярда доларів → значно перевищує очікування, бізнес ШІ продовжує стрімко 3. Прогноз доходу на третій квартал (прогнози): 108 мільярдів доларів: 104,196 мільярда доларів → Прогнози наступного кварталу також перевищили консенсус ринку Чому, незважаючи на явне перевищення очікувань прибутків у всіх сферах, обсяг післягодинних робіт впав майже на 3%? Усі показники у звіті про прибутки дійсно перевищили очікування ринку на папері, що є позитивним, а не негативним фінансовим звітом. Однак США Торгівля американськими акціями відображає вищі оптимістичні очікування трейдерів, багато фондів роблять передчасні ставки і вже встановлюють ціни, маючи більше простору для уяви. Хоча це перевищує очікування громадського консенсусу, воно ще не досягло межі агресивних бичачих фантазій. Крім того: ціна акцій вже пережила значне зростання, багато позицій щодо отримання прибутку отримували прибуток і виходили після звіту про прибуток, що спричинило відкат після робочого часу. Фундаментальні показники прибутків: позитивні, загалом перевищують офіційні ринкові очікування. Ціна після робочого часу: фонди «купують очікування та факти продажу»; вплив позитивних новин, що викликає короткостроковий тиск на продажі, не обов'язково означає низький прибуток. Ланцюгова реакція на різні сектори активів ШІ на ринку США: буде під короткостроковим тиском. Якщо ринок швидко відновиться після закриття, це свідчить про сильну бичачу підтримку; якщо падіння продовжиться, сектор ШІ увійде у вищу фазу.#财报观察员: Під керівництвом Nvidia повернення ШІ переходить на етап валідації
$NVDA Нарешті опубліковано звіт про прибутки Nvidia.
96,2 мільярда юанів, що перевищує очікування.
Дата-центри — 89 мільярдів, що перевищує очікування. Медіанна прогноза за третій квартал — 108 мільярдів, також вище очікувань.
Я кілька разів дивився на екран, щоб переконатися, що не помилився — повний розгін, повний розгін.
Потім, після робочих годин, він зріс лише на 0,68%.
Неправда казати, що це не розчаровує. Справа не в тому, що звіт про прибуток поганий, а в тому, що ринок став онімілим — Nvidia перевершує очікування щокварталу, і ринок починає вірити, що «перевершити очікування — це робота; не перевершувати — це новина». За чотири квартали ціни акцій впали тричі після звітів про прибутки; цього разу вони не впали, але й не зросли.
Як описати це відчуття? Це як чекати всю ніч і нарешті отримати ідеальну тестову роботу. Вчитель поглядає на нього і каже: «О, ще одна ідеальна оцінка», а потім невимушено відкладає його вбік.
$AXTI Все ще на рівні 67, моя мережа все ще призупинена. 78 увійшло, 97 не вийшло, і повернулися назад. Фінансовий звіт Nvidia принаймні підтверджує одну річ — попит на апаратне забезпечення ШІ не впав, Nvidia не зазнала краху, а основи ланцюга напівпровідникового обладнання залишаються незмінними. AXTI має понад $100 мільйонів замовлень, виробництво заплановане на 2027 рік, і нічого з цього не змінилося.Нещодавно на закордонних платформах соціальних мереж оптимізм щодо $CORE раптово зріс. Багато блогерів і аналітиків у криптовалютному секторі майже одночасно висловили оптимізм, і раніше сплячий наратив BTC-Fi знову опинився в центрі уваги. Дискусії в спільноті швидко загострилися, і багато людей, побачивши таке однорідне бичаче твердження, часто першими реагують на ідею, що ринок ось-ось почнеться. Але в такі моменти ще важливіше відокремлювати емоції від фактів: ажіотаж у соцмережах не означає реалізацію проєкту і не означає прямого зростання цін. Цей раунд закордонних блогерів зосередився на оптимістичності, основні аргументи зосереджені здебільшого на чотирьох напрямках. По-перше, екосистема lstBTC вже генерувала реальний дохід від блокчейну, а не лише концепція, що обмежується білими книгами. Основна логіка треку стейкінгу Bitcoin була попередньо підтверджена. По-друге, дорожня карта для ключових продуктів, таких як нова банківська система SatPay, рішення для зберігання банку Core Alpha та децентралізовані стейблкоїни, забезпечені lstBTC, поступово стає зрозумілішою, і ринок з нетерпінням чекає на їхні наступні запуски. По-третє, спотові Bitcoin ETF продовжують фіксувати великі чисті припливи, загальне середовище BTC потеплішає, а BTC-Fi як суміжний сектор відкриває можливості для ротації. Нарешті, порівняно з багатьма меншими новими проєктами, CORE має відносно повну базову блокчейн-інфраструктуру, тому його довгострокова історія вважається більш перспективною для розширення. Однак існує об'єктивний факт, який потрібно спокійно усвідомити: KOL колективно стає оптимістичним, що відображено🚨 За повідомленнями, США та Іран досягли угоди про припинення вогню — чи скоро буде відкрито Ормуз? Ціни на нафту впали на 5%
За даними російських ЗМІ з посиланням на джерела, США та Іран досягли консенсусу щодо умов припинення вогню, включаючи вільну навігацію в Ормузькій протоці, офіційний текст очікується оприлюднення найближчими днями.
Ринок відреагував рано — WTI впав нижче $80, знизившись на 5,4% всередині дня; Brent наблизився до $85, знизившись майже на 6%. Геополітична премія, яка була стримана майже півроку, швидко витіснюється.
⚠️ Але влада ще не підтвердила це. Подібні чутки вже неодноразово з'являлися раніше, але зрештою жодна з них так і не закінчилася. Між угодою про припинення вогню і постійним рішенням ще далеко попереду.
Для BTC, якщо Ормуз справді стане транзитним хабом→ ціни на нафту впадуть→ інфляція охолоне→ що зменшить тиск політики ФРС→ тиск на оцінку ризиків активів зменшиться, і цей ланцюг передачі буде встановлено, це буде макро-позитивно.
Якщо новина підтвердиться, ціни на нафту можуть продовжувати знижуватися, даючи ризиковим активам простір для перепочинку; Якщо це буде доведено, ціни на нафту швидко відновляться. Між правдою і брехнею волатильність є найбільшою впевненістю 👇$NVDA 04:21:11 Cailian Press, 27 серпня — Дохід Nvidia за другий квартал склав $96,2 мільярда, порівняно з оцінками ринку $92,38 мільярда; скоригований прибуток на акцію за другий квартал — $2,22; дохід дата-центру у другому кварталі — $89 мільярдів, порівняно з оцінками ринку $85,86 мільярда. Nvidia очікує, що дохід за третій квартал становитиме від $105,84 мільярда до $110,16 мільярда, порівняно з оцінками ринку у $105,15 мільярда. (Джерело: Cailian Press APP)
Якщо дивитися лише на цифри: це явна позитивна новина (загалом перевищує очікування). Але якщо подивитися на реакції ринку: це «достатньо добре, щоб пройти», не обов'язково спровокує велике зростання, і може навіть «померти від світла» волатильності.
Порівнюйте цифри по тактах (з очікуваннями)
Виручка 96,2 мільярда проти очікуваних 92,38 мільярда → перевищила очікування +4,1%, що перевищує власні прогнози компанії у 91 мільярд + 5,7%
Скоригований EPS $2,22 проти очікуваних приблизно 2,09 → +6,2% перевищує очікування
Дата-центри — 89 мільярдів проти очікуваних 85,86 мільярда → +3,7% перевищили очікування, попит у Blackwell підтверджено.
Прогноз за третій квартал: 105,84–110,16 мільярда (середина 108 мільярдів) проти очікуваних 105,15 мільярдів → середині перевищила очікування на +2,7%, а верхня межа досягла 110 мільярдів, що відповідає лінії «сильних рекомендацій» деяких оптимістів (Jefferies 108 мільярдів).
Традиційно доходи, EPS, основний бізнес і прогнози на наступний квартал поєднувалися, роблячи це типовим «позитивним фінансовим звітом».
Чому це не обов'язково «підвищення ціни акцій»?
Протягом чотирьох кварталів поспіль Nvidia спостерігала «прибутки перевершують + прогнозні вгору перегляди, але ціна акції наступного дня фактично падає» (-0,88% / -3,15% / -5,46% / -1,77%). Причина в тому, що ринкові очікування підвищувалися опціонами та приватними ордерами, ніж очікування публічного консенсусу:
Спекулятивні очікування приватних трейдерів: дохід за другий квартал очікується до 95 мільярдів+, прогноз на третій квартал — 107–110 мільярдів
Ці цифри: 96,2 мільярда доларів у другому кварталі (достатньо для оптимізму), середина третього кварталу — 108 мільярдів (щойно досягли лінії Джефферіса, але не 110 мільярдів «вибухової лінії», про яку приватно згадували KeyBanc/UBS)
Імпліцитна волатильність опціону становила лише ±5,4%, що свідчить про те, що ринок не мав наміру вносити велику несподівану ціну
Отже, на ринку є три можливі сценарії:
Невелике зростання після ринку на 1–3% → інстинктивною реакцією на повне зростання чисельності
Після робочого часу зростання, потім відкат / поворот вниз → Виконані замовлення з «очікуваннями вже врахованими, прогнози недостатньо вражаючими» (висока ймовірність)
Якщо валова маржа не утримається вище 75% під час колу, або якщо H20 у Китаї буде неоднозначним → настроєм, ринок скористається можливістю знизити оцінки
Висновок щодо (утримання/перегляд).
Фундаментальна характеристика: Позитивно, попит на обчислювальну потужність ШІ не знизився, а цінова влада Nvidia залишається
Торговельна природа: ризик «Оприлюднено всі хороші новини» > можливості «Переслідування». Якщо ціна зростає менше ніж на 3% після робочого часу, не захоплюйтеся; якщо вона підніметься вище +5%, будьте обережні з ордерами на отримання прибутку та відступленням
Зв'язок акцій A/криптовалюти: Короткострокові настрої посилилися щодо ланцюгів обчислювальної енергії (оптичні модулі, плати, рідинне охолодження), але якщо сама Nvidia не дотягне, це може спричинити відкат акцій технологічних компаній наступного дня; Ризикові активи, такі як BTC, стежать за перспективою ф'ючерсів на Nasdaq США, що не є прямою позитивною новиною! $BTC Давайте розглянемо потоки капіталу ETF, бо ціни можуть бути оманливими, але реальні гроші — ні.
Насправді, і фонди Big Bing, і Second Bing надходять, тож хто продає під час останнього падіння за останні кілька днів? Дуже ймовірно, що вони скорочують кредитне плече!
У перший торговий день після ралі вихідних BTC ETF отримали близько 314 мільйонів доларів надходження, а ETH — 180 мільйонів. Особливо ETH, чиї припливи становили близько 57% від загального обсягу BTC, що значно перевищує їхню ринкову капіталізацію, що свідчить про значне збільшення інвестицій у ETH.
Отже, я вважаю, що підтримка дна в цьому раунді сильніша, ніж раніше, і ймовірність падіння BTC до приблизно 67 000 зараз низька.
Ще важливіше, після просування Clarity Act фінансові активи США можуть у майбутньому переважно перейти на блокчейн і токенізацію. З доларом США, акціями та казначейськими облігаціями на блокчейні, капітал природно відкриє блокчейн заново.
Можливо, це справжня логіка наступного бичачого ринку $BTC $ETH Звіт про прибутки Nvidia знижується на 3% після робочого часу — повний аналіз + потік капіталу + ланцюгова реакція
Явище: Дані фінансового звіту відповідали цілям за доходами та прибутком на прибуток, але прогнози наступного кварталу, темпи масового виробництва чипів Rubin і валова маржа не відповідали найвищим оптимістичним очікуванням ринку. Обсяги після робочого часу впали приблизно на 3%, що є типовим випадком очікувань купівлі та реальних умов продажу. Це не був обвал фундаментальних показників, а отримання прибутку від переповненої торгівлі на високих рівнях.
1. Чотири основні причини занепаду
1. Розрив у очікуваннях (найосновніший)
Звіт про прибутки відповідав очікуванням аналітиків, але не зруйнував найоптимістичніші уявлення ринку. Ціна акцій вже була започаткована на ранньому етапі з надзвичайно високими очікуваннями; Вимога ринку до гіганта з ринковою капіталізацією у 5 трильйонів юанів «перевищує очікування, а потім перевищує очікування», і сама досконалість недостатня для подальшого зростання, що безпосередньо спричиняє розпродажі з метою take-profit. Під час конференц-дзвінка заяви ринку щодо термінів масового виробництва чипів нового покоління Rubin та обсягу замовлень клієнтів були консервативними, що стримували оцінки в секторі апаратного забезпечення ШІ.
2. Занепокоєння щодо тиску на валову маржу
Ціни на HBM зберігання продовжують зростати, і ринок стурбований тим, що витрати можуть тиснути на прибуток. Хоча валова маржа цього періоду залишалася стабільною на рівні 75%, установи починають турбуватися про ризик переломного моменту валової маржі в найближчих кварталах, що змусить капітал почати дисконтувати оцінки.
3. Торгова сторона: виведення великих плаваючих прибутків на високих рівнях + розпродаж пасивних опціонів
До звіту про прибутки велика сума капіталу чекала на відкриття довгих позицій на Nvidia; Після публікації звіту про прибутки бичачі масово отримували прибуток і вийшли. Водночас після робочого часу закінчилися кол-опціони, а маркет-мейкери пасивно продавали акції для хеджування, що ще більше посилило падіння. Nvidia неодноразово стикалася з історичною тенденцією «хороших прибутків, за якими слідують падіння після звіту про прибуток», що посилювало бажання капіталу втекти.
4. Занепокоєння щодо капітальних витрат на нижче
Ринок починає хвилюватися, що зростання капітальних витрат на ШІ хмарними провайдерами не зросте безкінечно, а зростання закупівлі чипів трохи сповільниться. Хоча немає великої логіки для доведення ШІ, короткострокові оцінки пригнічуються.
2. Розподіл конкретних напрямків фонду (торгівля після робочого часу)
1. Частина перша: Внутрішній вихід апаратного ланцюга ШІ (чипи зберігання безпосередньо під тиском)
Деякі кошти, що виходили з Nvidia, були одночасно продані на SanDisk, Micron і SK Hynix. Акції сховища тісно пов'язані з замовленнями Nvidia, і після робочого часу вони впали паралельно. Деякі з цих коштів пішли безпосередньо, інші ребалансувалися всередині сектору.
2. Частина друга: Частина коштів надходить у великі активи-безпечні притулки
Невеликий обсяг капіталу, що переходить від технологій з високою волатильністю до активів-притулків, таких як казначейські облігації США та золото, — це короткострокова поведінка з ризиком (зниження апетиту до ризику). Це не масштабний, повний вихід з американського фондового ринку, а скорочення позицій у високоризиковому ШІ апаратному забезпеченні.
3. Частина третя: Вихід з кредитних коштів (опціони, ф'ючерси)
Після робочого часу довгі позиції в опціонах сильно ліквідуються, а довгі позиції у ф'ючерсах скорочують збитки; Це короткостроковий кредитний капітал, який не входить на інші цілі, тому вони виходять з ринку і чекають і дивляться.
3. Вплив на сектор зберігання даних у США (SanDisk, Micron, SK Hynix).
1. Короткострокові настрої безпосередньо пригнічуються: ринок стурбований тим, що попит Nvidia не виправдатиме очікувань, які будуть передані на флеш-ордери HBM і NAND, що призведе до різкого падіння акцій накопичувача під час торгів після робочого часу.
2. Відмінність: Це корекція оцінки, а не повний крах галузевої логіки; Поки NVIDIA не різко скорочує попит у середньо- та довгостроковій перспективі, зберігання зберігання — це лише відкат, керований настроями.
3. Ринкове явище: чим більший попередній прирісць, тим сильніший відкат.
4. Передача криптовалют BTC, ETH та AI у світі криптовалют
1. BTC: Відносно стійкий до спадів. Під впливом зниження апетиту до ризику на ринку контракти відчувають тиск на продажі, тестуючи ключову підтримку на рівні 75 000. На спотовій стороні, поки BTC-ETF не зазнає постійних чистих відтоків і кити не переводять великі обсяги на біржі, це лише консолідація, а не розворот тренду.
2. ETH: Вищий бета-діапазон, більший відкат, ніж BTC. Ринки з заставою DeFi несуть пасивний ризик продажу; 2200-2280 — основний діапазон спотової підтримки.
3. Криптовалюти з наративом ШІ (TAO, RNDR, HYPE): постраждали найсильніше. Немає бізнес-зв'язків з Nvidia, це зумовлено виключно настроями ШІ; Апетит до ризику знижується, і ці монети суттєво відстануть від BTC, з різким вставленням контрактів.
4. Інші монети: SOL відступає після високої бети ринку; OKB майже не змінюється; Малі капітальні альткоїни мають низьку ліквідність і підвищену волатильність.
5. Два наступні сценарії
Сценарій 1 (Висока ймовірність): Короткочасне емоційне звільнення завершено
Nvidia та акції зберігання стабілізувалися через волатильність; Криптоф'ючерси завершили раунд ліквідації: BTC відкотилися до 73 000-75 000, а ETH — до 2 200-2 280. Якщо спотові торги покажуть зростання обсягу, ринок повернеться до початкової середньострокової схеми.
Сценарій 2 (низька ймовірність, зростання ризику)
Ринок також інтерпретував це як пік зростання ШІ, при цьому американський сектор ШІ продовжує безперервно продавати; Поширюючись на криптосвіт, відтік ETF відбувався кілька днів поспіль, а онлайн-кити продавали великі обсяги на біржі, що призвело до середньострокової корекції, спричиненої спотовою торгівлею.
Коротко кажучи
Падіння Nvidia на 3% не пов'язане з падінням продуктивності, а радше з реалізацією високого рівня отримання прибутку після розчаровуючих високих очікувань. Кошти відтікають із апаратних чіпів і сховищ ШІ, частина переходить на програмне забезпечення для ШІ, а частина — на активи з безпечними гаваннями, при цьому кредитні кошти безпосередньо залишають ринок спостерігати і чекати. Для криптосектору основною ціллю є кредитне плече контрактів. Основні спот-гравці не змінять позиції за одну ніч, зосереджуючись на силі BTC75000 та ETH2200 підтримці спотового ринку.
$NVDA $BTC $ETH
#财报观察员: Під керівництвом Nvidia повернення ШІ переходить на етап валідації Ймовірність того, що звіт NVIDIA про прибутки від 27 серпня «цифри перевищують очікування, але прогнози слабкі», є високою, у поєднанні з перекупленим RSI $BTC (82) + зростанням на 27%, за яким слідує ослаблення імпульсу, короткострокова передача настроїв є упередженою, тому відновлювані короткі позиції мають вищий відсоток виграшів.
Коротка передумова: якщо NVDA різко зросте і впаде після робочих годин→ апетит до ризику перебуває під тиском→ BTC слідує за падінню
Бичачий сигнал: Лише якщо NVDA покаже сильне ралі після закриття + BTC утримається вище $80,400–81,200, ринок перейде на довгий термін
Захисний рівень: $77,000–78,000 позначає межу між биками та ведмедями; прорив нижче цього рівня підтверджує ведмежу структуру
Особиста думка, лише для довідки! Чи наближається великий коливання? Термін дії опціонів на суму 6,4 мільярда доларів закінчується у п'ятницю.
$BTC
$BTC Відновився від серпневого мінімуму до $79,100, а он-чейн-фонди почали змінюватися: реалізована відносна ринкова капіталізація змінилася до +0,21%, що стало позитивним вперше з кінця травня.
30 числа очевидний попит перевищив новий обсяг продукції протягом шести днів поспіль, що свідчить про відновлення поглинання акцій ринком.
Але стати офіційним не означає силу.
Поточні припливи капіталу лише на історично низькому позитивному рівні 3%-4%, а інтенсивність попиту також низька 10%. Фонди просто припинили виведення коштів, але не здійснювали масштабних кроків.
Варто зазначити, що Lookonchain опублікував на X, що $ETH кит передав майже дворічні акції Binance, з сукупними збитками понад $10 мільйонів 🥲.
Переміщення цілих позицій зазвичай означає значне збільшення готовності до стоп-лоссу або редукції
Тим часом у п'ятницю закінчується близько 6,4 мільярда доларів опціонів $BTC.
Такий масштаб легко спонукає маркетмейкерів зосередитися на коригуванні своїх хеджових позицій до закінчення терміну дії, через що короткострокові ціни постійно обертаються навколо ключових страйкових цін.
Відповідні сигнали свідчать, що фонди починають активно зменшувати свій ризик.
Цей відскок наразі перемагає в напрямку, але слабкий за силою.
Лише коли попит на ланцюгах продовжує зростати, а спот-торгинг бере на себе контроль після закінчення терміну закінчення опціону, ринок може піти далі.
#BTC突破80000美元, чи зможуть вони втримати нові виклики?Після того, як біткоїн подолав позначку $80,000, Ethereum також піднявся вище $2,500, але після швидкого ралі обидва брати показали явні ознаки охолодження. Цей темп насправді не дивує; після постійного зростання деякі ранні позиції обирають нарахування, що є нормальним ринковим самокоригуванням. Важливо спостерігати не те, наскільки ціна знизилася, а чи готові покупці підтримувати цей тиск продажів під час відкату. З точки зору ліквідності, основна логіка, що підтримує цей раунд руху ринку, не послабилася. Минулого тижня спотові ETF Bitcoin зафіксували чисті припливи близько $192 мільйонів, а спотові ETF Ethereum — $697 мільйонів — шкалу, яка вважалася надійною за останні кілька тижнів. Постійні припливи інституційного капіталу часто означають, що цінова сила зміщується від короткострокових настроїв до довгострокових оцінок, тому навіть при ринкових корекціях загальна бичача структура залишається незмінною. Найважливіша позиція зараз насправді дуже чітка. Біткоїн має утримувати діапазон від $79,000 до $80,000. Після того, як ця зона залишиться стабільною після повторних тестів, відкат буде більше схожий на накопичення вгору, ніж на розворот тренду. Ethereum потрібно повністю конвертувати $2,500 з опору на підтримку. Після завершення цього свопу потенціал зростання буде відкрито знову. Простіше кажучи, коливання цін біля ключових рівнів часто не є поганим; це процес підтвердження консенсусу ринку. Звісно, нам також потрібно залишатися ясними в голові. Надходження ETF#BTC突破80000美元, чи зможуть вони втримати нові виклики?
Багато людей неправильно розуміють витрати на майнінг Біткоїна, думаючи, що витрати на майнінг — це дно Біткоїна, і що коли ціни впадуть до витрат на майнінг, відскок неминучий. Насправді ця логіка давно була неприйнятною. Позиції та операції майнерів впливають на ринок, але витрати на майнінг — це лише орієнтир, а не абсолютна підтримка дна.
Наразі загальна вартість майнінгу біткоїна становить близько $70,000, з різною вартістю серед майнінгових компаній. Великі майнери завдяки перевагам електроенергії та хеш-енергії мають нижчі витрати, тоді як менші майнери мають вищі витрати. Коли ціна перевищує витрати на майнінг, майнери отримують стабільний прибуток. Дехто обирає продаж біткоїна, щоб отримати прибуток, створюючи тиск на ринок; Коли ціна наближається до витрат майнінгу, майнери зазвичай продають менше і зменшують свої потреби у продажах, що забезпечує певну підтримку.
Але ми маємо розуміти, що тиск продажів майнерів не є основним фактором, що визначає ринок; макроліквідність, інституційні фонди та ринкові настрої мають набагато більший вплив на ціни, ніж майнери. Коли цього разу Bitcoin впав до $60,000, він уже був нижчим за вартість більшості майнерів. Майнери зменшили продажі, але ціни не одразу відновилися і продовжували падати на дно, що свідчить про те, що витрати на майнінг є лише допоміжною підтримкою, а не сигналом для розвороту.
Ще один важливий момент — активи майнерів змінюються динамічно. Багато майнерів накопичують біткоїн за низькими цінами і продають їх за високими цінами, щоб збалансувати прибуток. Наразі ціна становить близько 80 000 юанів, що вище за витрати на майнінг. Майнери зазвичай прибуткові, і деякі короткострокові майнери продають з метою прибутку. Це нормальна поведінка ринку і не змінює загальну тенденцію ринку.
Багато роздрібних інвесторів використовують витрати на видобуток як основу для донної риболовлі, думаючи, що зниження до 70 000 юанів достатньо для сліпого ловлення на донні, але ринок проривається нижче підтримки і застрягає після донної риболовлі. Ми не можемо оцінювати дно лише за витратами на видобуток; також потрібно комплексно враховувати структуру ринку, потоки капіталу та макрокліматичне середовище.
Для звичайних інвесторів не варто сліпо довіряти вартості майнінгу як індикатору; він має слугувати лише орієнтиром. Довгострокове позиціонування можна здійснювати партіями на низьких рівнях; не купуйте дно одразу; Короткострокова торгівля суворо слідує технічним ринковим стратегіям і не покладається на один індикатор для ставок на коливання цін. Суть торгівлі — це комплексне судження, а не фіксований рівень підтримки.$OPENAI Реальні тестові дані саморозробленого інференційного чипа Jalapeño потрапили на ринок, і в колись міцній ціноутворенні сектору апаратного забезпечення ШІ почали з'являтися тріщини.
Фактична швидкість виведення слів досягає 1459 токенів на секунду, споживання енергії тримається в межах 550 ват, а вартість володіння на годину знижується до $1.56, при цьому ефективність апаратного забезпечення з боку інференції збільшує розрив у поколіннях.
Завдяки алгоритмічній підтримці цикл проєктування скорочується до 9 місяців, а стрімке падіння базових обчислювальних витрат швидко поширюється по ланцюгу індустрії, змушуючи бичачі фонди переглянути розподіл премій.
Вартість сервісу для виведення наближається до менше одного цента на 1 000 токенів, що суттєво зменшує інфляційний тиск на сторону застосування. Суто наративні обчислювальні потужності, які не мають реальної самодостатньої потужності, стикаються з корекціями оцінки.
Коли до кінця 2026 року буде впроваджено недороге обладнання для інференцій, модель грошового потоку в екосистемі термінальних додатків буде повністю активована, а сектор обчислювальної потужності отримає силу оцінки, зумовлену реальним споживанням.
Якщо масове виробництво або подальші ітерації будуть обмежені, жорстка залежність від зовнішньої передової обчислювальної потужності на стороні навчання не може бути знята, а апетит до ризику, зумовлений очікуваннями щодо скорочення витрат, швидко зменшиться.
Якщо перевага в пропускній здатності спеціалізованих архітектур інференції в реальних тестах буде повністю знищена через загальні ітерації обчислювальної потужності, поточна логіка переоцінки буде безпосередньо спростована.
Найважливішою змінною, за якою варто звернути увагу наступного тижня, є те, чи зазнають позиції основних ланцюгів обчислювальної енергетики та пов'язані з ними цілі з обчислювальної потужності оборонні зміни.
#BTC突破80000美元, чи може він утримувати новий поріг? #财报观察员: Nvidia лідирує, повернення ШІ входять у фазу валідаціїМасштабне скорочення коротких позицій у $3 млрд стало суворим нагадуванням про те, наскільки жорстоким може бути кредитне плече — 92% усіх ліквідацій досягають ведмедя всього за 24 години, а Bitcoin знищив більшість. Хоча повернення базової вартості Short-Term Holder підтверджує макросилу, погоня за зеленими свічками поблизу опору $78.5K–$81K після одного з найбільших ліквідаційних подій в історії — це чистий FOMO. Розумний капітал не купує надмірно розтягнутий імпульс; він чекає, поки кредитне плече охолоде, і пропонує чистий повторний тест відкатуДо звіту про прибутки Nvidia акції США загалом показали хороші результати, головним чином вигравши від зниження напруженості між США та Іраном цього тижня та зменшення інфляційного тиску, спричиненого падінням цін на енергоносії. Сьогоднішній PCE не був ні хорошим, ні поганим, що наразі зберігає обережний оптимізм для американських акцій. У майбутньому звіті про прибутки Nvidia, окрім зосередження на змісті звіту, важливо враховувати, як різні макрофактори впливають на коливання цін акцій після звіту. Яка поточна волатильність ринкових цін у звіті про прибутки Nvidia? Аналітики з Волл-стріт виявили, що після публікації прибутків Nvidia ціна акцій коливалася приблизно на ±6%, що трохи нижче середнього показника 7.00. 4% за останні 12 кварталів. Це означає, що ринок поступово усвідомлює волатильність прибутків Nvidia, що є і позитивним, і потенційним ризиком. Волатильність вгору становить близько 5%-7%, а спадна волатильність — -8%—— -10%, що свідчить про очікування ринку щодо ризику хвоста в прибутках Nvidia, головним чином спричинений ланцюговим розпродажем акцій США, спричиненим низькими прибутками. Наскільки значущими є дані PEC щодо Nvidia? Простіше кажучи, це помірний негативний фактор. Щодо монетарної політики, поточні дані PCE дають Волшу підстави залишати високі процентні ставки, але зростання доходів означає, що послаблення споживання не є очікуванням рецесії, що дозволяє уникнути економічної паніки, тому негативні фактори слабшають. Яке враження від цін на нафту на прибутки Nvidia? #Anthropic估算30万亿美元市场, чи можна реалізувати наратив IPO? Цього тижня зниження напруженості між США та Іраном призвело до зниження цін на енергоносії: міжнародна нафта впала з приблизно 93 до близько 85 доларів США, загалом зменшуючи майбутній інфляційний тиск і слугуючи хеджем[Цзян Чжуер: Ймовірність того, що біткоїн впаде нижче $67,000, надзвичайно низька; ETH залишається «двигуном» цього бичачого ринку]
26 серпня Цзян Чжо'ер, засновник Lebit Mining Pool (B.TOP), повідомив, що в перший торговий день американського фондового ринку після різкого зростання вихідних потоки капіталу ETF стали ключовим індикатором, за яким варто стежити. Дані показують, що Bitcoin ETF отримали чистий приплив у 314 мільйонів доларів, тоді як ETF Ethereum — 180 мільйонів доларів.
Американські фондові фонди шукають довгі позиції, що означає, що цей раунд зростання додатково підтверджений капіталом, і ймовірність того, що Bitcoin впаде нижче стартової точки $67,000, дуже низька. Тим часом надходження Ethereum ETF становлять 57,2% від загального обсягу біткоїна, що значно вище за ринкову капіталізацію ETH/BTC у 18,8%. Виходячи з цього, він вважає, що ETH і надалі буде виконувати роль «двигуна» цього бичачого ринку.
Завдяки сильному прийняттю блокчейну Трампом та впровадженню Закону CLARITY, фінансові активи, такі як долар США, акції США та казначейські облігації, можуть у майбутньому перейти на блокчейн, токенізувати та впроваджувати смарт-контракти. Він вважає, що це спонукатиме більше традиційних фінансових професіоналів розуміти та інвестувати у відповідну блокчейн-екосистему $BTC $ETH Після нещодавнього стрімкого зростання біткоїн не продовжив різке зростання, а коливався в діапазоні $78K–$81K. Тим часом $ETH продовжував демонструвати хорошу стійкість, і обсяги торгівлі на ринку почали охолоджуватися. Але для мене зниження обсягу торгівлі не означає, що ринок ведмежий. $BTC зріс приблизно на 23% лише за 7 днів і зараз консолідується навколо $79K, тоді як американський спот Bitcoin ETF зберігає сильні припливи, з кумулятивними чистими припливами понад $3B у серпні. Це свідчить про тимчасове уповільнення ціни, але інституційний попит залишається вартим уваги. 🟠 $BTC: $82K залишається значним викликом Bitcoin довів, що купівля все ще відбувається біля максимумів. Справжнє питання на ринку зараз не «Чи прорветься BTC негайно завтра?» Натомість: «Чи зможе BTC встановити нову структуру підтримки поблизу $78K–$80K?» Якщо ціна зможе стабілізуватися, консолідуватися і знову прорватися через $82K, наступний потенціал зростання може відкритися. Але я не думаю, що ринку варто поспішати з проривом. Іноді найздоровішим рухом є бічний рух. 📊 Ціни залишаються стабільними 📉, кредитне плече поступово охолоджується 🐳, слабкі фонди очищені 💰, а нові фонди повільно надходять. Це більш сприятливо для довгострокового тренду, ніж постійні бурхливі сплески. 🔵 $ETH: Відносно сильний показник залишається вартим уваги. Ethereum також останнім часом не повністю втратив зростання#OpenAI自研芯片亮相, витрати на логіку є ключовими
🔥 $OPENAI Представив тестовий звіт свого першого власноруч розробленого інференційного чипа — Jalapeño. Альтман підсумував це одним реченням: «Ми створили чіп, і швидкість дуже висока.» ”
Наскільки він швидкий? Швидкість виведення слів для одного користувача становить 1459 токенів за секунду, тоді як GB200 від Nvidia має лише 535. Енергоспоживання оцінюється у 700 Вт проти 1400 Вт, фактично виміряна напруга в межах 550 Вт. Пікова продуктивність на ватт становить у 1,5–1,9 раза більше, ніж у еталонної системи.
Витрати ще вищі — SemiAnalysis оцінює загальну вартість володіння чипом за годину в $1.56, що майже дорівнює $1.55 від H100, тоді як Vera Rubin від Nvidia — $3.61.
Індустріальне видалення чипів зазвичай займає від 18 до 36 місяців, але OpenAI — лише 9 місяців. Секрет у тому, що GPT-Astra та Codex входять у кімнату для виходу стрічки; дизайн з підтримкою AI зменшує площу чипа на 8%–10%, а код, створений ШІ, працює у 1,5–1,8 раза швидше, ніж експерти. ШІ розробляє чіпи, чіпи керують ШІ — маховик вже обертається.
Але це не вбивця NVIDIA — вона спеціалізується на інференції, і навчання все ще потребує великої кількості чипів NVIDIA. Друге покоління вже розробляється і буде впроваджене у власних дата-центрах до кінця 2026 року.
Коли витрати на висновки знизяться до «менше одного цента на тисячу токенів», межі комерціалізації для AI-додатків значно розширяться. Для проєктів, які покладаються на «AI-наративи» для підтримки оцінок, логіку оцінки, можливо, доведеться перерахувати 👇$XRP щойно натрапив на стіну. 👀
Після цього ривку на 55%+ від серпневих мінімумів $XRP піднявся до $1.55 і тепер охолоджується.
Для мене рівні прості:
🔹 Прорив $1.55 + утримання → $1.58–$1.62 далі
🔹 Втратіть $1.434 → $1.40 стає наступною зоною, за якою варто звернути увагу
Я не ганяюся за насосом. Я хочу підтвердження перед тим, як зайняти позицію.
Нехай $XRP спочатку покаже свої карти. 📊
#PCEToJacksonHole #OKXOutcomeLeaguePicks #ETHTests2500 #BTC突破80000美元, чи зможуть вони втримати нові виклики?
Нещодавно відбулася цікава зміна в потоці фондів Bitcoin ETF: короткострокові кошти постійно надходять і виходять, тоді як довгострокові поступово збільшують свої активи. Ця зміна структури капіталу безпосередньо визначає майбутню ринкову тенденцію. Багато людей дивляться лише на загальні чисті надходження від ETF, але не очоручують природи фондів, що природно ускладнює оцінку ринку.
Американські спот-біткоїн-ETF нещодавно показали чисті надходження, і інституційні фонди почали повертатися на крипторинок. Але при більш детальному розгляді видно, що більшість надходжень — це короткострокові торгові фонди, які швидко входять і виходять — купують, коли ціни зростають, і продажі, коли ціни падають, що легко посилює волатильність ринку. Справді довгострокові стратегічні фонди мають відносно обмежені надходження, тому ціни рідко прориваються.
Потік ETF-фондів — це найпряміше вікно для спостереження за інституційними настроями. Якщо ETF зможуть підтримувати великі чисті надходження та позабіржові додаткові кошти, Bitcoin матиме шанс прорватися крізь сильний опір на рівні 83 000 і розпочати новий раунд зростання; Якщо кошти ETF почнуть виходити, а купівля буде слабкою, ринок увійде у волатильну корекцію.
Відповідно до ETF є існуючі кошти на біржах. Останнім часом баланси біткоїна на біржах постійно знижуються, що свідчить про те, що багато інвесторів вивели свої монети з бірж і перейшли на довгострокове утримання. Ринкові настрої підтримують довгострокові позиції, зменшуючи тиск на короткострокові продажі. Однак зниження балансів на біржах також означає меншу ліквідність на ринку, що робить волатильність ринку більш волатильною і викликає частіші стрибки.
Ще одна деталь: відкритий інтерес до ф'ючерсних контрактів продовжує зростати, настрої щодо кредитного плеча на ринку загострюються, а боротьба між биками та ведмедями стає все інтенсивнішою. Накопичення високого кредитного плеча — найбільша прихована небезпека на ринку; якщо ринок зазнає різкого відскоку, ліквідації ланцюгів прискорять падіння.
Звичайні інвестори можуть використовувати потоки фондів ETF як важливий орієнтир і уникати сліпого слідування за ринковими настроями. Коли інституційні фонди стабільно виходять на ринок, ми можемо купувати на спадах; Коли інституційні фонди виходять, слід обережно зменшувати позиції. Слідування за ритмом великих грошей набагато надійніше, ніж суб'єктивні прогнози щодо руху цін. Тенденція $ETH/$BTC останнім часом стала дедалі більш вартою уваги. Останніми місяцями динаміка Ethereum щодо Bitcoin була далекою від ідеальної — кілька, здавалося б, проривних ролі, які зрештою зазнали невдачі. Тож цього разу я все ще не оголошую про зміну тренду лише через одну бичачу свічку. Але зараз структура дійсно починає демонструвати помітні зміни. 🔵 Справді важливо не те, наскільки зріс ETH, а чи зможе він стабільно перевершити BTC. ETH не потрібно раптово стримати до долара, щоб довести, що ринок змінюється. Важливіше питання: чи зможе ETH і надалі зростати швидше за BTC? Це зовсім інший сигнал. Навіть якщо BTC продовжує триматися вище $80,000 або отримуватиме інституційне фінансування, він все одно може перевершити ETH за відносною ефективністю. Нещодавно біткоїн коротко прорвався до $80,000, і ринкові фонди також почали зосереджуватися на можливостях «наздоганяти» та ротації великих криптоактивів, таких як ETH. Якщо ETH/BTC продовжує зростати, це не означає, що фонди залишають BTC. Швидше за все, це означає, що ринок стає готовим брати на себе більші ризики, продовжуючи утримувати біткоїн. --- 🟣 Чому ETH/BTC такий важливий? ETH/BTC — один із ключових індикаторів для спостереження за потенціалом до ринкового ризику. Зазвичай, коли BTC зростає першим, якщо ETH/BTC продовжує зміцнюватися, це може свідчити про те, що фонди рухаються від найсильніших і найзріліших рівнів🚨 Сьогоднішні липневі дані PCE можуть стати лише каталізатором; справжня увага ринку: чи змінить це очікування ФРС щодо політики на вересень? Останні дані показують, що липневий PCE у США зріс приблизно до 3,7% у річному вимірі, базовий PCE залишився близько 3,3%, а інфляція залишається значно вищою за ціль ФРС у 2%. Це також відновило ринкову пильність щодо подальшого посилення політики. Протягом $BTC і $ETH моя увага зосереджена не на самих даних, а на доларах, дохідності казначейських облігацій та переоцінці ринку курсу процентної ставки ФРС після публікації даних. Ось моя думка: 1️⃣ PCE фактично відповідає очікуванням 📊. Ринок може не обрати одразу напрямок. BTC і ETH можуть продовжувати коливання, оскільки трейдери можуть переключити увагу на промову голови ФРС у Джексон-Хоул цієї п'ятниці, шукаючи чіткіших політичних сигналів. 2️⃣ PCE перевищує очікування 🔥 Якщо інфляція знову покаже явне зростання, ринок може ще більше розраховувати на тривалішу підтримку високих процентних ставок або навіть підвищити очікування підвищення ставки у вересні. Сильніший долар і дохідність можуть створити короткостроковий тиск на BTC і ETH. [eos 3️]⃣ PCE нижче очікувань 🟢 Якщо інфляція суттєво охолоджується, ризикові активи можуть мати певний простір для перепочинку. BTC і ETH можуть отримати новий інтерес до покупок, але ключовим залишається питання, чи вважає ринок, що ФРС змінить свій майбутній курс політики. 📌 Найбільша змінна зараз — це не лише PCE. Цього тижня ринок одночасно стикається з інфляцією, ВВП і даними JackДані PCE у США вже опубліковані, і загальний показник показав краще, ніж очікувалося.
Базовий індекс PCE залишився на зміні, тоді як замовлення на особисті витрати та товари довгострокового часу перевершили прогнози.
Економіка США залишається стійкою, але інфляція не охолоджується достатньо швидко, послаблюючи надії на швидке зниження ставок.
Для золота це короткостроковий ведмежий тиск, що сприяє нестабільному тиску.
Для $BTC і $ETH немає суттєвого бичачого каталізатора. Відкладені очікування щодо зниження ставок можуть тримати ринок волатильним і залишатися в межах діапазону
#PCEToJacksonHole