Orbit Post Sitemap
Ngày 9 tháng 9 đã xuất hiện một nhóm phân hóa vốn dễ bị bỏ qua.
ETF BTC giao ngay có dòng tiền ròng ra khoảng 120 triệu USD trong một ngày, nhưng cùng ngày đó, ETF ETH có dòng tiền ròng vào 34,75 triệu USD, SOL dòng tiền ròng vào 11,73 triệu USD, XRP dòng tiền ròng vào 12,29 triệu USD.
Điều này xảy ra trong bối cảnh PPI tăng lên 5,4%, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm gần đạt 4,95%, và giá Brent vượt 107 USD.
Do đó, "các tổ chức đang rút khỏi tiền mã hóa" không hoàn toàn chính xác.
Dữ liệu hiện tại giống như: áp lực vĩ mô làm giảm tổng thể sự ưa thích rủi ro, nhưng vốn tổ chức bắt đầu tái phân bổ giữa BTC và các tài sản mã hóa khác.
Điểm then chốt tiếp theo là xem hai điều: liệu ETF BTC có tiếp tục dòng tiền ròng ra liên tục hay không, và liệu ETH/SOL/XRP có duy trì được dòng tiền ròng vào hay không.
Nếu điều thứ hai cũng đồng thời chuyển sang âm, thì mới cho thấy vốn thực sự bước vào giai đoạn thu hẹp rủi ro toàn diện.Có một địa chỉ trong tám tháng đã mua 159 triệu đô la $HYPE, không bán một đồng nào, liệu họ thực sự muốn làm gì?
Dữ liệu trên chuỗi: Ví 0x8e48 trong tám tháng qua đã tích lũy mua 1,89 triệu đồng HYPE, trị giá 159 triệu đô la. Tất cả đều được mua qua kênh OTC tổ chức của Galaxy Digital, mua xong thì đặt cọc, không bán đồng nào. Chỉ riêng ngày 10 tháng 9, họ còn mua thêm 116.000 đồng.
Đặt cọc có nghĩa là những đồng tiền này sẽ không trở lại thị trường trong ngắn hạn, đây là việc khóa tiền thật sự, không phải kêu gọi mua bán.
Nhưng một con số khác lại rất đáng chú ý: hợp đồng $HYPE có khối lượng giao dịch 2,88 tỷ đô la, trong khi thị trường giao ngay chỉ có 208 triệu — hợp đồng gấp 14 lần thị trường giao ngay. Và gần mức 80 đô la có 30,4 triệu đô la vị thế mua, trong phạm vi ±5% "100% là vị thế mua".
Hôm nay $HYPE giảm 6,37%, giá hiện tại 78,78, đã giảm xuống dưới MA20 (82,88), đỉnh 60 ngày là 89,61.
Đánh giá: cá voi mua là cho ba năm, còn các nhà đầu cơ đòn bẩy đánh cược trong ba ngày. Ngắn hạn 81,5 là đường cấu trúc, nếu phá vỡ sẽ là đợt bán tháo do đòn bẩy; đứng vững ở 89,7 mới có thể nói đến 100. Đừng dùng vị thế của cá voi để bảo chứng cho đòn bẩy của chính bạn.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 Công ty kho tài sản mã hóa cuối cùng đã gặp phải một vấn đề khó hơn cả việc “có nên tin tưởng vào BTC hay không”: khi cổ phiếu của chính mình rẻ, nên mua coin hay mua lại cổ phiếu của mình?
Strive tiếp tục mua 1.375 BTC, nguồn vốn chủ yếu đến từ cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn; Strategy thì tạm dừng mua coin, chi 176,3 triệu USD để mua lại STRC và nâng hạn mức mua lại lên 2 tỷ USD. Bề ngoài có vẻ hai công ty có đánh giá khác nhau, nhưng bản chất là đang trả lời cùng một câu hỏi về phân bổ vốn.
Nếu cổ phiếu công ty lâu dài cao hơn giá trị tài sản ròng, phát hành cổ phiếu để mua coin có thể làm tăng lượng coin trên mỗi cổ phiếu; nhưng một khi mức giá chênh lệch biến mất, tiếp tục huy động vốn mở rộng bảng cân đối kế toán, BTC mới không nhất thiết thuộc về cổ đông cũ, trong khi pha loãng chắc chắn thuộc về họ. Lúc này mua lại chứng khoán với giá chiết khấu có thể tạo ra giá trị hơn là cứ đuổi theo giá coin để tăng vị thế.
Đây cũng là tiêu chuẩn mới tôi dùng để đánh giá công ty kho tài sản có đáng tin cậy hay không: ban lãnh đạo có sẵn sàng chọn lợi nhuận cổ đông thay vì “bảng xếp hạng nắm giữ coin” hay không.
Mua coin dễ nhận được tràng pháo tay, nhưng mua lại cổ phiếu thì phải thừa nhận thị trường tạm thời chưa công nhận câu chuyện của bạn. Chiến lược kho tài sản thực sự trưởng thành không phải là luôn mua coin, mà là biết đặt mỗi đồng đô la vào đâu để có lợi nhất cho giá trị trên mỗi cổ phiếu.
#加密财库分化：买币还是回购？ BTC hiện có thể đang trải qua một cảnh tượng kỳ diệu nhất: giá dầu đang đè nó xuống, nhưng các lệnh trừng phạt lại đang giúp nó tìm kiếm người dùng mới.
Hai việc này có vẻ hoàn toàn trái ngược nhau, nhưng lại xảy ra đồng thời.
Giá dầu tăng vọt, áp lực lạm phát lại nổi lên, kỳ vọng giảm lãi suất trên thị trường bị kìm hãm, BTC ngắn hạn tất nhiên sẽ không dễ chịu.
Nhưng ở phía bên kia, thanh toán xuyên biên giới truyền thống ngày càng bị hạn chế, một số quốc gia lại bắt đầu xem xét lại giá trị thanh toán của các tài sản như BTC, USDT.
Đây mới là điểm thực sự đáng chú ý.
Trong ngắn hạn, BTC là tài sản rủi ro, khi giá dầu và CPI tăng, nó sẽ giảm trước cho bạn thấy.
Về dài hạn, nếu ngày càng nhiều quốc gia vì các vấn đề thực tế như thương mại, trừng phạt, thanh toán xuyên biên giới bị buộc phải tìm kiếm giải pháp ngoài hệ thống tài chính truyền thống, thì ý nghĩa của tài sản mã hóa có thể đang âm thầm thay đổi.
Tất nhiên, hiện tại nói về "thanh toán toàn cầu" vẫn còn quá sớm, quy mô thực tế, hạn chế quản lý và kênh vốn mới là câu trả lời cuối cùng.
Vậy câu hỏi đặt ra là:
Bạn nghĩ giá trị lớn nhất của BTC trong tương lai là "vàng kỹ thuật số" hay có thể trở thành công cụ giúp một số quốc gia tránh hệ thống tài chính truyền thống?
$BTC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Thật khó tưởng tượng thị trường tiền điện tử sẽ tệ đến mức nào nếu Trump thua trong cuộc bầu cử giữa kỳ tháng 11.
Điều mà thế giới tiền điện tử đang hy vọng hiện nay có thể không chỉ là thị trường tăng giá, mà còn là một đợt tăng giá ngắn hạn trong thời gian chính sách.
Tại sao?
Nếu Trump giữ được Quốc hội, vẫn còn nhiều cơ hội để tiến bộ hơn nữa trong khung pháp lý tiền điện tử, và Đạo luật Clarity có cơ hội tiến lên.
Nhưng một khi Đảng Dân chủ giành lại quyền lực, hướng đi chính sách có thể thay đổi đáng kể.
Việc siết chặt quy định, các cuộc điều tra của Quốc hội, và việc tạm gác các dự luật tiền điện tử—đó là những điều thị trường thực sự lo sợ.
Vì vậy, nhiều người đang hy vọng một làn sóng mới từ $BTC và $ETH, không chỉ để kiếm tiền.
Nói thẳng ra:
Thị trường càng mạnh, chiến dịch của Trump càng có vẻ tốt đẹp; Thị trường càng xấu thì càng dễ để những tiếng nói chống tiền điện tử xuất hiện trở lại.
Còn về tuyên bố rằng "sau khi thua cử, FBI đang săn lùng các ông lớn trong crypto trên toàn thế giới," tôi không nghĩ cần phải phóng đại quá mức.
Điều thực sự đáng lo ngại là các quy định đã thay đổi.
Tư bản chưa bao giờ sợ bị điều tiết; điều họ sợ nhất là những thay đổi chính sách đột ngột mà không có kỳ vọng rõ ràng.
Vì vậy, đối với thế giới tiền điện tử, vòng này không còn chỉ là cuộc chiến giữa con số và gấu nữa.
Nó giống như họ đang nắm bắt cửa sổ chính sách tiền điện tử cuối cùng mà Trump để lại. $BTC $ETH $ZEC #PPI高于预期, CPI tối nay được đặt ở mức #BTC现货ETF连续流出 #10年期美债逼近5%, và việc mua lại sẽ không ngăn được lợi suất tăng ETF đang bị rút trong quý hai, nhưng vị thế của các quỹ đầu tư tư nhân trong 13F lại tăng 7,5% theo quý.
Cùng một nhóm “tổ chức”, một bên đang bán, bên kia ở ngoài ví lạnh chia nhỏ mua vào. Phía ETF là vốn xu hướng và quỹ hưu trí, khi thị trường biến động thì rút ra; phía 13F là tiền dài hạn ngược dòng, không đi qua kênh ETF, nên dòng tiền hàng ngày hoàn toàn không thể nhìn thấy.
Phía ETH, tốc độ tăng vị thế của quỹ đầu tư tư nhân còn vượt qua BTC, một phần là vì họ nhắm đến lợi suất staking, còn BTC không sinh lời, mua nó chỉ đơn thuần để phân bổ.
Tôi không nghĩ dòng tiền rút khỏi ETF đồng nghĩa với việc các tổ chức đồng loạt bi quan, nhưng cũng đừng vội coi 7,5% này là tín hiệu mua đáy. Lợi suất trái phiếu Mỹ không giảm, quỹ đầu tư tư nhân dù giữ im lặng cũng không thể kéo thị trường đi một chiều.
Trước khi hai dòng tiền này hợp lưu, tôi chỉ quan sát, không hành động. #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows Quỹ ETF Zcash của Grayscale (ZCSH) mới lên sàn được hai tuần, quy mô tài sản đã vượt mốc 500 triệu USD.
Nhưng anh em ơi, dữ liệu này phải xem kỹ, đừng để con số bề ngoài đánh lừa. Grayscale cũng thừa nhận: số tiền này không hoàn toàn là vốn mới từ bên ngoài. Trừ đi 100 triệu USD mua thực tế từ các công ty liên quan DCG, vốn tăng thêm thực sự từ bên thứ ba khoảng hơn 70 triệu USD. Nhưng nhìn từ góc độ khác, ZCSH đã nắm giữ hơn 550.000 ZEC, khóa gần 3% lượng lưu thông toàn mạng, lượng nắm giữ khá mạnh.
Tại sao lại bùng nổ đột ngột như vậy?
Nói thẳng ra là “câu chuyện về quyền riêng tư” gặp được kênh tuân thủ của Phố Wall. Giờ AI ngày nào cũng khai thác dữ liệu, giao dịch trên chuỗi ngày càng minh bạch, vốn lại bắt đầu chạy về hướng có thể giấu giao dịch. Giám đốc đầu tư của Bitwise trực tiếp đưa Zcash vào danh sách “tài sản cốt lõi trong 10 năm tới”.
⚠️ Nhưng có hai điểm cần lưu ý:
Thứ nhất là phí, ZCSH phí quản lý hàng năm 2,5%, gấp khoảng 10 lần so với ETF Bitcoin, giữ lâu rất thiệt thòi.
Thứ hai là chỉ số, RSI của ZEC đã vào vùng mua quá mức cực đoan từ lâu, với mức tăng hơn 2700% trong năm, nếu dòng tiền từ Grayscale chậm lại, điều chỉnh sẽ theo kiểu “giảm một nửa”.
Làn sóng quyền riêng tư qua ETF bước vào tầm nhìn chính thống, đây là câu chuyện hay. Nhưng tâm lý FOMO ngắn hạn quá mạnh, ăn miếng thịt này phải cẩn thận đừng bị bỏng.
Bình luận bên dưới nhé, bạn nghĩ Zcash đợt này có thể lên 1500 không?👇🔥Tối qua bị đánh, tối nay 8 giờ rưỡi sẽ biết có oan không
Cú tát PPI tối qua, thị trường trước tiên khóc cho có lệ: Bitcoin rớt xuống gần 77,000, Ethereum lui về 2,430, ZEC thì biểu diễn rơi tự do.
Nhưng tối qua tôi đã nói, cú đánh này chưa chắc đã rõ ràng.
Tổng thể PPI 5.4% thật sự nóng, nhưng hơn một nửa là do giá dầu và dầu diesel đẩy lên, chỉ số lõi tháng so với tháng chỉ 0.2%, còn thấp hơn kỳ vọng. Vì vậy CPI lúc 20:30 tối nay mới là nhân vật chính: nó sẽ trả lời xem lạm phát là "do dầu gây ra" hay là "thật sự đã trở lại".
Tôi đã nghĩ đến hai kịch bản. Nếu CPI lõi hạ nhiệt, đợt giảm tối qua là mời các nhà đầu cơ đòn bẩy xuống tàu trước, những người bị bán nhầm sẽ quay lại; nếu CPI nóng trở lại, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, giá tăng lãi suất ngày 16 tháng 9 sẽ còn đi lên, Ethereum và các altcoin tiếp tục bị đánh. #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows #BTC现货ETF连续流出
Dữ liệu mới nhất
ETF BTC giao ngay tại Mỹ bắt đầu ghi nhận dòng tiền rút ròng liên tục trong nhiều ngày, quy mô rút tiền hàng ngày ngày càng mở rộng, giá $BTC trên thị trường là 76430, chịu áp lực giảm giá, các vị thế đòn bẩy mua trong sàn lần lượt đóng vị thế, tâm lý thị trường rõ ràng trở nên thận trọng hơn, vốn đang chờ kết quả CPI tối nay.
Đồng thuận thị trường
Quan điểm tiêu cực cho rằng việc rút vốn liên tục thể hiện các quỹ tổ chức chủ động rút lui, ngắn hạn thiếu lực mua hỗ trợ, không gian điều chỉnh sẽ còn mở rộng;
Quan điểm trung lập cho rằng đợt rút vốn này chủ yếu là điều chỉnh để tránh rủi ro, không phải rút vốn hoàn toàn lâu dài, một khi dữ liệu lạm phát dịu đi, vốn sẽ nhanh chóng quay trở lại.
Phân tích logic cơ bản
Dòng tiền ETF phản ánh thái độ biên của các tổ chức, dòng tiền rút liên tục sẽ làm tăng áp lực bán trên thị trường, nhưng đây chủ yếu là kết quả, không phải nguyên nhân gốc rễ. Yếu tố thực sự chi phối thị trường hiện tại vẫn là dữ liệu lạm phát và lãi suất trái phiếu Mỹ. Miễn là áp lực vĩ mô chưa được giải tỏa, dù có phản ứng hồi phục ngắn hạn, kháng cự phía trên vẫn rất lớn.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向
Quan điểm cá nhân (cá nhân nghiêng về xu hướng bò chậm trở lại, chỉ là quan điểm cá nhân, không phải lời khuyên đầu tư)
Đừng hoảng loạn cắt lỗ chỉ vì ETF rút vốn, cũng đừng vội vàng bắt đáy. Tiếp theo ưu tiên chờ kết quả CPI tối nay, khi thị trường cho tín hiệu ổn định rõ ràng, mới cân nhắc tăng vị thế. CPI tối nay: công bố lúc 20:30 giờ Bắc Kinh
1. CPI lần này rất quan trọng, cách xem như thế nào?
1. Ưu tiên xem CPI lõi (loại trừ thực phẩm và năng lượng biến động lớn, đại diện cho lạm phát cơ bản dai dẳng, ảnh hưởng lớn hơn nhiều so với CPI tổng thể)
2. So sánh với giá trị kỳ vọng, không chỉ đơn thuần xem cao hay thấp: xem số liệu thực tế >/=/< kỳ vọng
3. Kèm theo xem: mục nhà ở (tiền thuê nhà là yếu tố kéo lạm phát lõi lớn nhất), điều chỉnh số liệu trước
4. Kết hợp với phát biểu hơi nghiêng về diều hâu của Walsh trước đó + PPI hôm qua vượt kỳ vọng: thị trường vốn đã định giá trước khả năng tăng lãi suất tháng 9 cao hơn, CPI sẽ xác nhận thêm kỳ vọng này
2. Các kịch bản khác nhau ảnh hưởng đến Bitcoin như thế nào
1. CPI lõi > kỳ vọng (lạm phát nóng hơn, diều hâu)
Kỳ vọng tăng lãi suất tiếp tục tăng, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng. BTC chịu áp lực giảm, các vị thế đòn bẩy dễ bị thanh lý tập trung, giảm nhanh. Phù hợp với logic phát biểu nghiêng về diều hâu của Walsh trước đó, lực bán tăng mạnh.
2. CPI lõi đúng kỳ vọng
Ngắn hạn sẽ có dao động nhanh lên xuống, chủ yếu là biến động. Thị trường duy trì kỳ vọng tăng lãi suất hiện tại, biến động lớn nhưng khó có xu hướng một chiều, chờ FOMC tuần tới.
3. CPI lõi thấp hơn kỳ vọng (lạm phát hạ nhiệt, diều bồ)
Kỳ vọng tăng lãi suất giảm, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, BTC phản ứng tăng ngắn hạn, phe mua có cơ hội nghỉ ngơi. Nhưng tông giọng nghiêng về diều hâu của Walsh vẫn còn, khả năng cao chỉ là tăng ngắn hạn, không chắc đảo chiều xu hướng lớn trực tiếp. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $BTC $ETH Đợt giảm hôm nay của đồng lớn $BTC và đồng thứ hai $ETH không phải do một đồng coin nào đó gặp tin xấu lớn, mà là do sự kết hợp của “chuyển biến vĩ mô tiêu cực + rút vốn + thanh lý đòn bẩy”.
Thứ nhất, áp lực vĩ mô đột ngột tăng lên.
Tình hình Trung Đông leo thang đẩy giá dầu lên cao, dầu Brent đã gần chạm 110 USD, giá dầu cao đồng nghĩa với áp lực lạm phát tăng trở lại. Đồng thời lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm gần 5%, thị trường rõ ràng tăng kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 9, xác suất hiện đã đạt khoảng 70%. Đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu tăng mạnh tạo áp lực trực tiếp lên các tài sản rủi ro cao như BTC, ETH.
Thứ hai, thị trường đang chờ CPI tối nay.
Hiện tại là tình trạng điển hình “giảm rủi ro trước khi công bố dữ liệu”. Nếu CPI cao hơn dự kiến, thị trường sẽ tiếp tục đặt cược Fed sẽ thắt chặt hơn, các tài sản rủi ro có thể tiếp tục chịu áp lực.
Thứ ba, dòng tiền không mạnh.
Gần đây ETF BTC giao ngay có dòng tiền rút ra, đồng thời nhu cầu vốn cho ETH cũng giảm, cho thấy các vị thế chốt lời sau đợt tăng trước đang được thực hiện.
Thứ tư, đòn bẩy làm tăng biên độ giảm.
Trước đó các vị thế mua nắm giữ khá nặng, BTC, ETH giảm kích hoạt cắt lỗ và thanh lý bắt buộc, tạo thành chuỗi “giảm → thanh lý → tiếp tục giảm”. Trong 24 giờ qua, các vị thế mua bị thanh lý chiếm ưu thế rõ rệt.
Tóm lại: hiện tại không phải là cơ bản sụp đổ, mà là thị trường đang giao dịch trước các yếu tố “lạm phát + tăng lãi suất + sự kiện rủi ro”. CPI tối nay mới là yếu tố quyết định hướng đi thực sự.At 8:30 PM Beijing Time tonight, the U.S. August CPI data will be released. Overall, the probability of the data being negative for financial markets is currently above 90%. The market is facing a potentially dangerous combination of Friday + bearish economic data + a high probability of further rate hikes, creating a triple-risk window that could trigger another “Black Friday.” Yesterday’s PPI report was, objectively speaking, not that bad. The overall data was bearish for markets, but only milCPI Mỹ sẽ được công bố tối nay lúc 8:30 tối, "Thứ Sáu Đen" có thể trở lại: Thị trường cổ phiếu Mỹ và BTC toàn cầu giảm trên toàn diện!? Vào lúc 8:30 tối theo giờ Bắc Kinh tối nay, dữ liệu CPI tháng Tám của Mỹ sẽ được công bố! Tổng thể, xác suất tăng trưởng thị trường tài chính âm vượt quá 90%. Vào thời điểm đó, thị trường sẽ đối mặt với ba cửa sổ chồng lấn "Thứ Sáu + dữ liệu âm + xác suất tăng lãi suất cao," có thể kích hoạt một "Thứ Sáu Đen"! Dữ liệu PPI ngày hôm qua khách quan cho thấy: không quá tệ, nhìn chung có xu hướng giảm nhưng nhẹ. Tuy nhiên, thị trường toàn cầu vẫn giảm mạnh: cổ phiếu Mỹ, các nhóm tiền điện tử, cổ phiếu A, Anh, Đức và Pháp đều giảm. Bitcoin giảm từ $78,000 xuống $76,400, chỉ cách mức sống còn đã đề cập là $76,200 một chút. Điều này cho thấy sự hoảng loạn của thị trường đã tăng lên — bất kỳ tin xấu nào cũng sẽ xuất hiện để cho bạn thấy! Hơn nữa, sau khi công bố PPI tháng 8 của Mỹ, xác suất tăng lãi suất của CME Fed đã tăng lên 72,4%, tăng 10 điểm phần trăm trong chớp mắt! Dữ liệu lịch sử từ năm 2015 cho thấy khi tỷ lệ tăng hoặc cắt giảm lãi suất theo giá thị trường vượt quá 69%, Fed đã tăng hoặc giảm lãi suất trong mọi cuộc họp! — Đây là điều đáng sợ nhất. 1. Đánh giá chuẩn về dữ liệu CPI tháng 8 của Mỹ Kỳ vọng đồng thuận hiện tại của thị trường là: dự báo CPI tháng Tám tổng thể +0,4%, so với cùng kỳ năm là 3,4%; Dự báo CPI cốt lõi theo tháng +0,2%, giảm từ 2,5% vào tháng 7 xuống còn 2,4%. Tăng trưởng CPI tổng thể theo tháng từ tháng 7BTC ETF liên tục rút vốn, ETH và XRP lại đang thu hút tiền: Đây là điều chỉnh ngắn hạn để tránh rủi ro, hay là cuộc đại thanh lọc nội bộ trong thị trường tiền mã hóa?
Từ ngày 8 đến 9 tháng 9, BTC spot ETF liên tục rút ròng khoảng 167 triệu USD, trong đó riêng ngày 9 rút khoảng 120 triệu USD. Nhưng ETH spot ETF lại thu hút ròng khoảng 34,75 triệu USD, XRP ETF cũng tiếp tục thu hút vốn.
Đây không phải là các tổ chức rút hoàn toàn khỏi Crypto, mà là vốn bắt đầu chọn lọc lại tài sản.
Nếu các tổ chức thực sự bi quan toàn diện về Crypto, BTC, ETH, XRP sẽ bị bán cùng lúc.
Áp lực vĩ mô khiến vốn giảm nắm giữ BTC trước, nhưng không rời khỏi thị trường tiền mã hóa mà đang tái cơ cấu danh mục.
Trước khi CPI được công bố, kỳ vọng tăng lãi suất tăng cao, giá dầu vượt 100 USD, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng.
BTC có tính thanh khoản tốt nhất, nắm giữ bởi tổ chức rộng nhất, nên dễ bị giảm nắm giữ nhất.
Nếu sau khi CPI công bố, đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, nhưng $BTC ETF vẫn tiếp tục rút vốn, trong khi $ETH $XRP tiếp tục thu hút vốn, thì đó không phải là tránh rủi ro mà là các tổ chức đang đánh giá lại giá trị phân bổ BTC.
Tiếp theo sẽ xem sau khi áp lực vĩ mô giảm, vốn BTC có thể quay lại không.
Nếu quay lại, chứng tỏ chỉ là điều chỉnh ngắn hạn.
Nếu không quay lại mà vốn tiếp tục chảy sang ETH, XRP, thì đó mới là cuộc đại thanh lọc thực sự trong thị trường tiền mã hóa. #BTC现货ETF连续流出 UNI khối lượng giao dịch stablecoin quý II đạt 43,4 tỷ USD, giải mã ý nghĩa đằng sau
✅Ý nghĩa cốt lõi
Giao dịch stablecoin là nhu cầu cứng rắn và có quy mô vốn lớn nhất trong DeFi. Khối lượng giao dịch stablecoin quý lên tới 43,4 tỷ USD trực tiếp chứng minh: UNI đã trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi cho giao dịch tài sản ổn định trên chuỗi, nền tảng thanh khoản vững chắc, nhu cầu người dùng thực sự liên tục duy trì.
1. Nền tảng kinh doanh mạnh mẽ, nhu cầu thực thay vì chỉ là giao dịch đầu cơ
Giao dịch stablecoin phần lớn không phải là đầu cơ tiền mã hóa, các tình huống phổ biến: tái cơ cấu danh mục của tổ chức, chuyển vốn giữa các pool, LP quản lý thanh khoản, phân bổ tài sản kho bạc, chênh lệch giá và phòng ngừa rủi ro.
Những khoản vốn này là vốn kinh doanh thực sự, không phải vốn đầu cơ ngắn hạn. Quy mô 43,4 tỷ USD đại diện cho lượng lớn vốn chuyên nghiệp liên tục thực hiện giao dịch đổi tài sản ổn định trên Uniswap, nhu cầu kinh doanh của giao thức là thực tế.
2. Liên tục tạo ra phí giao dịch cho giao thức, tăng nguồn gốc cơ bản cho việc mua lại và đốt token
Dưới cơ chế phí UNIfication, khối lượng giao dịch càng lớn thì phí giao thức tạo ra càng nhiều. Khối lượng giao dịch stablecoin lớn đồng nghĩa với dòng tiền mặt liên tục chảy vào hợp đồng TokenJar, hỗ trợ bánh đà mua lại và đốt token.
Giao dịch stablecoin là nghiệp vụ liên tục, không giống như các đồng coin nhỏ biến động lớn theo thị trường bò/bear; nhu cầu đổi tài sản ổn định vẫn tồn tại trong thị trường gấu, là trụ cột thu nhập của giao thức.
3. Củng cố vị thế dẫn đầu DEX, tạo sự phân công khác biệt với CRV
CRV tập trung vào pool stablecoin sâu với trượt giá thấp; trong khi UNI dựa vào V4, Hooks, quy mô giao dịch stablecoin tiếp tục mở rộng.
UNI không chỉ làm trao đổi coin nhỏ, mà còn chiếm thị phần lớn trong mảng stablecoin, cho thấy mạng lưới thanh khoản của nó có thể tiếp nhận toàn bộ loại tài sản, không chỉ các coin nhỏ biến động cao.
4. Xác nhận tiềm năng giá trị của chiến lược lớp hai Unichain
Vốn stablecoin rất nhạy cảm với chi phí giao dịch, trượt giá và độ an toàn. Lượng vốn stablecoin lớn sẵn sàng giao dịch trong hệ sinh thái UNI chứng tỏ người dùng công nhận sự an toàn và trải nghiệm giao dịch của nó.
Lưu lượng stablecoin khổng lồ có thể tự nhiên dẫn dòng sang lớp hai Unichain trong tương lai, từ đó khuếch đại khối lượng giao dịch và thu nhập phí.看盘时最怕看到这种"仓位归零"的瞬间，不是数字吓人，而是节奏突然断了。 一个40倍BTC多单被清掉，真的只是他一个人的事吗？ Maji今天把BTC多头彻底清空，40倍杠杆爆仓，亏约26万美元。几天前他还握着147枚BTC、名义超1000万，现在BTC仓位归零。但别急着只当段子看，他总仓还有8700万以上，这种玩家被扫，往往说明一件事：高杠杆多头正在被市场主动"劝退"。 更有意思的是ETH。过去两小时他分批卖了约9575枚ETH，换回约2323万，随后又补回2000枚，净减约7575枚。手上仍留着33000枚ETH的25倍多单，名义约8033万，浮亏约87万。这像什么？像一段舍不得断的关系，减了，但没走。市场在交易的不是"他看不看多"，而是"他愿不愿意降杠杆"。ETH这里的关键不是卖了多少，而是25倍这个数字还在，说明风险偏好没有真正退潮，只是被压住了一部分。 HYPE也在悄悄减。今天减了约58500枚多单，成交约480万，仍持有86000枚10倍多单，名义约696万，浮亏约42万。10倍在他的仓位里算最"温柔"的，但连这个都开始缩，说明资金偏好正在从"高 beta 山寨进攻"往"先保命Diễn biến giá theo ngày của SanDisk mạnh, nhưng không gian điều chỉnh giảm sẽ lớn hơn.
Tối nay CPI dự kiến sẽ hạ nhiệt nhẹ hoặc có lợi một chút, rất khó để phát ra tín hiệu xấu mạnh, nếu không thì tình hình thị trường sẽ khó kiểm soát. Tuần tới sẽ diễn ra cuộc họp chính sách của Fed, dữ liệu CPI lần này sẽ cố gắng nghiêng về phía lạc quan. Vấn đề cấp bách nhất hiện nay của Mỹ là áp lực nợ công, việc tăng lãi suất gần như không khả thi, tăng lãi suất còn đẩy nợ công Mỹ lên cao hơn; điều kiện để giảm lãi suất mạnh cũng chưa có. Cộng thêm tình hình địa chính trị Iran, dù CPI có lợi mạnh cũng sẽ gây áp lực chính sách cho chính họ. $SNDK #PPI高于预期，今晚CPI定方向
Kết hợp với dữ liệu tái mua trái phiếu chính phủ và PPI, áp lực nợ của Mỹ nổi bật, đồng thời y tế, nhà ở, năng lượng đều đang điều chỉnh để hạ CPI, do đó dữ liệu có khả năng cao là nhẹ nhàng, có thể chờ cơ hội tìm kiếm lệnh mua.
Tham khảo giao dịch
Lệnh mua: bố trí ở 1620‑1680, dừng lỗ 1580, mục tiêu 1730 CPI sẽ công bố tối nay lúc 20:30!
Bất cứ điều gì không thấp hơn kỳ vọng đáng kể = xu hướng giảm.
Thứ Sáu + khoảng trống thanh khoản cuối tuần + FOMC thứ Năm tới = cú sốc ba lần.
PPI đã báo trước điều này: bán tháo toàn cầu, xác suất tăng lãi suất CME tăng vọt lên 72,4%.
Lịch sử: trên 69% → sẽ có tăng lãi suất. Lần này có thể không ngoại lệ.
Mỗi lần bật lên là cơ hội bán khống. Các vị thế mua là nhiên liệu.
BTC chỉ còn cách mốc sinh tồn 76.200 một hơi thở. Đối với nhà giao dịch hợp đồng tương lai: rủi ro thanh lý cực kỳ cao. Giảm đòn bẩy, đừng vội mua khi giá giảm. Thiên nga đen trên thị trường toàn cầu lộ diện, thị trường phân hóa cực đoan, một nửa đồng coin giảm mạnh, một nửa tăng vọt dữ dội
Rủi ro vĩ mô toàn cầu tiếp tục lên men, lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục tăng cao, dữ liệu lạm phát vẫn còn nhiều ẩn số chưa rõ ràng, bóng tối của thiên nga đen bao trùm toàn bộ thị trường rủi ro, thị trường tiền mã hóa diễn ra cảnh phân hóa như băng và lửa. BTC dao động ngang quanh mức 77153, giảm nhẹ 0,09%, ETH ngược dòng tăng nhẹ 1%, biến động thị trường lớn hạn chế, nhưng vốn trong nhóm altcoin bị xáo trộn mạnh mẽ. ZEC, đồng coin đã có đợt tăng giá sử thi trước đó, giảm sâu, mất hơn 6,4% trong một ngày, IOST giảm 13,79%, BEAT, ORDER và nhiều đồng coin khác đồng loạt giảm mạnh, các vị thế chốt lời ở vùng cao tập trung thoát ra, nhiều nhà đầu tư mua đuổi giá cao bị kẹt vốn. Vốn không rút hoàn toàn khỏi thị trường mà chỉ nhanh chóng luân chuyển và chuyển hướng, RAY tăng vọt 22,31% trong một ngày dẫn đầu thị trường, PONS, CNPY, BLUR đồng loạt phục hồi mạnh mẽ, vốn ngắn hạn tập trung tấn công một số ít mã, sức bùng nổ được đẩy lên tối đa. Hiện tại là cuộc tranh giành vốn có sẵn, việc kéo giá chủ yếu là xu hướng một ngày, tính bền vững rất kém.Anh em ơi, thị trường toàn cầu đang bị hai con dao kề cổ.
Con dao thứ nhất: Biển Đỏ bị khóa chặt. Lực lượng Houthi chiếm giữ vị trí chiến lược cảng Mocha ở Biển Đỏ, trực tiếp đe dọa eo biển Mandeb. 7% dầu thế giới đi qua đây, một nửa lượng dầu thành phẩm xuất khẩu của Saudi Aramco cũng qua Biển Đỏ. Giá dầu Brent từng vượt 108, WTI vượt 102, tăng gần 12% trong một tuần. Giá dầu vượt 100, lạm phát không thể kiểm soát.
Con dao thứ hai: Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt lên 5%. Trái phiếu kỳ hạn 10 năm là 4,95%, kỳ hạn 30 năm vượt 5,36%, lãi suất vay mua nhà vượt 7%. Bộ Tài chính mua lại trái phiếu Mỹ không đạt kỳ vọng, thị trường hoàn toàn không chấp nhận.
Hai con dao chém xuống, khả năng Fed tăng lãi suất tuần tới tăng vọt lên 70%. CPI tối nay là cửa tử — chỉ cần CPI lõi cao hơn kỳ vọng, việc tăng lãi suất là chắc chắn, giá BTC 77000 không giữ được sẽ trực tiếp xuống 75000.
Đánh giá của tôi: Khủng hoảng Biển Đỏ + lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao, thị trường đã tiêu hóa trước một phần kỳ vọng lạm phát. Nếu CPI tối nay vượt kỳ vọng, $BTC có thể trực tiếp phá vỡ 75000; nhưng nếu CPI phù hợp hoặc thấp hơn kỳ vọng, thị trường sẽ hiểu là tin xấu đã hết, ngược lại có thể đón nhận một đợt hồi phục mạnh. Hiện không phải lúc để đánh cược hướng đi, nhưng khi cực kỳ hoảng loạn thường không xa đáy ngắn hạn. Tôi sẽ chờ dữ liệu ra rồi quyết định có nên mua nhẹ hay không, tuyệt đối không mua nhiều.
$ETH $CL
#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行
#红海风险扩大，百美元油价再现 Sự giảm nhẹ hơn của ETH trông giống như sự kiên cường tương đối, không phải là sự đảo chiều của thị trường. BTC giảm 1,92% và SOL giảm 2,52%, vì vậy xu hướng chung vẫn mang tính phòng thủ. Với lạm phát và dòng tiền rút khỏi ETF chiếm ưu thế trong danh sách chủ đề, tôi nhận thấy sự không chắc chắn vĩ mô vẫn có trọng lượng lớn hơn so với sự lạc quan đặc thù về tiền điện tử.
Không phải lời khuyên, chỉ là phân tích.【SOL bây giờ sôi động như các đồng coin rác năm 2017, nhưng để duy trì không khí thì hoàn toàn dựa vào meme】
Tôi theo dõi $SOL trong thời gian này, phát hiện một điều thú vị——
Phát hành 263K token trong một ngày, phá kỷ lục. Nghe có vẻ hoành tráng phải không? Nhưng trong 263K đó, 99% là meme coin trên Pump.fun.
Đây không phải là sự phát triển của hệ sinh thái, mà là hiện thân của FOMO nhà đầu tư nhỏ lẻ.
FNG 69, vùng tham lam. Trung bình tuần 70, cơ bản đồng bộ. Nói trắng ra thì tâm lý thị trường bây giờ là "sợ bỏ lỡ". Nhưng vấn đề là:
Nhiều người sợ bỏ lỡ, vậy họ đang bỏ lỡ cái gì?
SOL đã giảm 66% từ đỉnh, định giá thực sự thấp. Nhưng định giá thấp không có nghĩa là đã giảm sâu. Phải xem nó dựa vào gì để giữ giá hiện tại.
Số lượng phát hành meme coin tăng kỷ lục, cho thấy tiền đang được dùng để đánh nhanh, đánh nóng, chứ không phải xây dựng vị thế dài hạn. Các nhà đầu tư lớn đang xem gì? Họ xem dòng tiền ETF, xem địa chỉ hoạt động thực trên chuỗi. BTC ETF hôm qua rút ròng 167 triệu đô la, tín hiệu chuyển hướng tâm lý.
Logic kinh doanh có ổn không? Thật lòng mà nói, hệ sinh thái meme coin không cứu nổi định giá cơ bản của SOL. Đợt này tôi thấy giống mảnh vụn năm 2021——được dẫn dắt bởi các điểm nóng, thúc đẩy bởi tâm lý, duy trì đến một điểm rồi sụp đổ.
Không phải là nhìn nhận tiêu cực, mà là nhắc bạn: dù có sôi động đến đâu, vị thế trong tay bạn cũng nên quản lý.
Các bạn bây giờ tâm trạng thế nào? Đợt này có dám vào không? #BTCSpotETFOutflows Bitcoin ETFs ghi nhận hai ngày liên tiếp có dòng tiền rút ròng, nhưng tôi chưa gọi đó là sự đảo chiều xu hướng hoàn toàn 👀
Các quỹ US spot BTC ETFs đã mất khoảng 167 triệu USD trong hai ngày 8 và 9 tháng 9, trong đó khoảng 120 triệu USD vào ngày 9 tháng 9, chủ yếu do việc hoàn trả ARKB. Chỉ có MSBT duy trì tích cực với khoảng 4,49 triệu USD dòng tiền vào.
Điều này làm giảm đà tăng từ ngày 2–4 tháng 9, khi các sản phẩm này thu hút được 1,01 tỷ USD. Tuy nhiên, dòng tiền rút gần đây nhỏ hơn nhiều so với chuỗi dòng tiền vào trước đó, vì vậy mô tả chính xác hơn có thể là sự suy yếu về nhu cầu thay vì sự rút lui rộng rãi của các tổ chức.
Điều thu hút sự chú ý của tôi là sự phân kỳ giữa các tài sản. Các quỹ ETH ETFs tăng thêm 34,75 triệu USD, XRP thu hút 5,14 triệu USD, trong khi SOL giảm nhẹ 📊
Với khả năng tăng lãi suất gần 60%, giá dầu trên 100 USD và lợi suất tăng, áp lực vĩ mô có thể đang ảnh hưởng không đồng đều đến dòng tiền.
Vài phiên tới sẽ cho thấy đây là sự thận trọng tạm thời hay là sự thay đổi rộng hơn về nhu cầu.$BTC dữ liệu mới nhất (đối chiếu đa nguồn, vừa lấy):
**BTC: $76,820-77,000 (24h -1.57% ~ -1.94%)**
- Bitget: $76,901
- MEXC: $76,922
- CryptoSlate: $76,820
- BitInfoCharts: $77,350-77,498
- Thanh lý trong 24h 568 triệu USD ("5.7%"/"5.68 tỷ" là các cách tính khác nhau)
- Trong phiên giảm xuống 76,663, hiện tại dao động trong khoảng 76,800-77,600
- Chỉ số sợ hãi tham lam 66 (tham lam, nhưng đã hồi phục so với 40 của hôm qua, thị trường "giả vờ bình tĩnh")
- 5 ngày giảm 5.7% (từ 9/3 là 82,300 đến nay)
**Tối nay 8:30 giờ Bắc Kinh CPI là phán quyết cuối cùng**, thị trường dự kiến CPI lõi tăng 2.5% so với cùng kỳ, tăng 0.2% theo tháng, CPI tổng thể tăng 3.4% so với cùng kỳ.
**Biến số mới quan trọng**:
- Tối qua PPI 5.4% so với cùng kỳ, tăng 0.4% theo tháng, đã vượt dự báo
- Giá dầu WTI 102.48 (+6.69%), Brent 107.63 — vòng xoáy lạm phát
- Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm 5.37%, cao nhất từ năm 2007
- BTC ETF ròng rút ra 167 triệu USD trong 2 ngày 9/8-9/9
- Xu hướng tăng liên tục 3 tuần của ETF bị gián đoạn $PUMP hôm qua giao dịch trong một ngày đạt 69 triệu USD, khối lượng này bình thường phải mất hai đến ba ngày mới có được.
Nhưng giá thì sao, hôm qua giảm 7,7%. Các token nền tảng của các nền tảng meme như Pump.fun, mỗi lần khối lượng tăng đều đi kèm với việc phân phối token. Cây nến K hôm qua là một ví dụ điển hình — khối lượng giao dịch tăng lên đồng thời giá tạo đáy mới, cho thấy áp lực bán đến từ các cá mập chứ không phải robot tạo khối lượng giả.
Xem qua bản đồ thanh lý, phe mua đã bị thanh lý 12 triệu USD trong 24 giờ qua, 70% tập trung ở vùng 0.0042-0.0045. Các chỉ số on-chain cho thấy số lượng token mới phát hành vẫn đang đạt đỉnh mới, doanh thu nền tảng thực tế không tệ. Điều ngược đời nhất là đây — hoạt động kinh doanh tăng, token giảm, cho thấy cung cầu mất cân bằng chứ không phải do cơ bản xấu đi.
Hôm nay khối lượng giảm và giá đi ngang, áp lực bán đã được giải phóng gần hết, nhưng vẫn chưa ai muốn vào bắt đáy. Tiếp theo sẽ xem liệu vùng 0.0038 có giữ được không. Token như PUMP, ngắn hạn là đánh cược, dài hạn là theo xu hướng. Tranh cãi về “chuỗi ma” của XRP lần này khá thú vị.
Trong hơn 20 triệu giao dịch trên XRPL vào tháng 8, các tài khoản hoạt động thực sự tập trung cao độ.
Chỉ với 793 tài khoản đã đóng góp 93,2% giao dịch, trong đó 767 tài khoản được phân loại là tài khoản máy, bao gồm bot và tài khoản rác.
Điều đáng kinh ngạc hơn là bot đặt lệnh trên DEX đóng góp 48,1% giao dịch, còn giao dịch bụi chiếm 23%.
Vì vậy, có người đã trực tiếp gán cho XRPL cái mũ “chuỗi ma”.
Nhưng cựu CTO của Ripple, David Schwartz, cũng phản hồi rất thẳng thắn: phí đủ thấp sẽ thu hút cả việc sử dụng có giá trị lẫn nhiều hoạt động vô nghĩa.
Vậy nên vấn đề thực sự không chỉ là “giao dịch có phải do bot tạo ra hay không”.
Điều đáng chú ý hơn là liệu XRPL có thể dần chuyển đổi các giao dịch tần suất cao, chi phí thấp này thành các nhu cầu thanh toán thực sự, DEX, RWA và tài chính trên chuỗi hay không.
Dù sao thì hơn 20 triệu giao dịch mỗi tháng vẫn ở đó, dữ liệu là thật, vấn đề chỉ là bao nhiêu trong số đó có giá trị thực sự.
$XRP Hôm qua dầu tăng, mọi thứ đều giảm
Dầu tăng, tức là công tắc tài sản rủi ro toàn cầu bật lên
Ngày 10 tháng 9, WTI tăng vọt 6,69% đóng cửa ở 102,48, Brent 107,63, cả hai đều vượt mốc 100:
Chứng khoán Mỹ giảm bốn phiên liên tiếp, AI lưu trữ và bán dẫn đồng loạt giảm, SK Hynix giảm 5,2%, Micron giảm 4,9%
Bitcoin từ 78.500 rớt xuống 76.400, toàn mạng 24 giờ có 93.500 người bị thanh lý, 446 triệu USD bốc hơi
ZEC hôm qua giảm hơn 14%, vàng bạc đồng đều giảm
Hôm nay dầu hơi nghỉ ngơi, mọi thứ tăng
Giá dầu từ mức cao giảm nhẹ, một số tài sản thực sự tạm dừng, nhưng thị trường chứng khoán Nhật Hàn giảm mạnh, có lẽ chỉ là nghỉ ngơi, chỉ đủ để thị trường tựa vào tường đứng một lúc, không đủ để đứng dậy lại
Cuối tuần nghĩ về chính sách tốt để làm dịu quan hệ eo biển Hormuz hoặc eo biển Mandeb, đưa ra chính sách chân thành làm dịu Hormuz, dỡ bỏ trừng phạt, phát tín hiệu, cho Iran lối thoát, chỉ cần kỳ vọng vận tải biển phục hồi xuất hiện, giá dầu hạ nhiệt, lạm phát tuần tới có thể thở phào, có thể cứu được tình hình
Đây có phải là cách duy nhất không tăng lãi suất không?
Nếu có tin tức tương tự, tuần tới có thể bán khống dầu thô ở 98-101, đồng thời mua vào Bitcoin đến 79.000
Nếu tuần tới không có, thì chuẩn bị tiếp tục bán khống Bitcoin đến 72.000, dầu thô có thể ổn định trên 100 #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $CL $BTC $ETH Chênh lệch kỳ hạn và giao ngay thu hẹp: Hợp đồng gần tháng giảm giá cho thấy sự thận trọng ngắn hạn
Ngày 11 tháng 9, sau đợt giảm mạnh của BTC và ETH, chênh lệch kỳ hạn và giao ngay thu hẹp đáng kể, một số hợp đồng gần tháng xuất hiện giảm giá. Dữ liệu cho thấy, chênh lệch giá hợp đồng quý của BTC so với giá giao ngay đã thu hẹp đáng kể so với trước đợt giảm mạnh, hợp đồng gần tháng của ETH đã chuyển sang giảm giá nhẹ, thị trường hợp đồng đang thận trọng với xu hướng ngắn hạn, dòng tiền không muốn mua vào ở mức giá cao.
Phân tích cho rằng, việc thu hẹp chênh lệch bắt nguồn từ việc dòng tiền tăng cường phòng ngừa rủi ro trước CPI tối nay, các nhà đầu tư mua hợp đồng chủ động giảm vị thế khiến giá hợp đồng tăng chậm hơn so với giá giao ngay; đồng thời sau đợt giảm mạnh, niềm tin thị trường bị ảnh hưởng, ý định tham gia của các nhà đầu tư chênh lệch giá giảm, làm thu hẹp thêm chênh lệch kỳ hạn và giao ngay. ETH do biến động lớn hơn nên mức thu hẹp chênh lệch rõ rệt hơn.
Về phân bố dòng tiền, khối lượng nắm giữ BTC duy trì ở mức cao nhưng chênh lệch thu hẹp, sự đối đầu giữa mua và bán vẫn tồn tại nhưng động lực mua giảm; khối lượng nắm giữ ETH giảm nhẹ. Hiện tại BTC hỗ trợ ở 75000, kháng cự 77600; ETH hỗ trợ 2350-2400, kháng cự 2480. Nếu CPI thấp hơn kỳ vọng, chênh lệch có thể mở rộng trở lại.
Các chuyên gia thị trường nhắc nhở, việc thu hẹp chênh lệch kỳ hạn và giao ngay thường báo hiệu biến động ngắn hạn tăng lên, CPI tối nay sẽ quyết định hướng đi của chênh lệch. Nhà đầu tư nên chú ý tín hiệu chênh lệch, kiểm soát vị thế và đòn bẩy, tránh đặt cược lớn trước và sau dữ liệu, phòng ngừa rủi ro thị trường cực đoan. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #BTC现货ETF连续流出 Giấc mơ cứu thị trường của Besent tan vỡ! Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm vượt ngưỡng 5,3%
Trước đó, thị trường từng kỳ vọng Bộ trưởng Tài chính Mỹ Besent sẽ can thiệp để ổn định thị trường trái phiếu Mỹ và thanh khoản đồng USD, nhưng giờ đây kỳ vọng đó đã hoàn toàn thất bại. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm mạnh mẽ vượt qua ngưỡng 5,3%, tiến gần mức cao lịch sử, lợi suất dài hạn liên tục tăng vọt, đang khuấy động tất cả các loại tài sản lớn trên toàn cầu. Từ biểu đồ có thể thấy rõ, khi lợi suất trái phiếu dài hạn tăng nhanh thì chỉ số S&P 500 vẫn duy trì ở mức cao, sự phân kỳ mạnh mẽ giữa cổ phiếu và trái phiếu lại xuất hiện, đây là tín hiệu nguy hiểm nhất hiện nay của thị trường. Lợi suất trái phiếu Mỹ dài hạn là mỏ neo cơ bản trong định giá tài sản toàn cầu, một khi tiếp tục tăng cao, đồng nghĩa với việc chi phí không rủi ro toàn cầu tăng lên. Cổ phiếu, vàng, tiền điện tử và tất cả các tài sản rủi ro khác sẽ phải đối mặt với áp lực giảm giá trị. Lần tăng lợi suất trái phiếu Mỹ này chủ yếu do thâm hụt tài chính Mỹ duy trì ở mức cao, cộng thêm lạm phát dai dẳng, kỳ vọng Fed tăng lãi suất lại nóng lên. Cung trái phiếu phát hành lớn tràn lan, thị trường khó hấp thụ, chỉ có thể thu hút vốn bằng lợi suất cao hơn. Sự phân kỳ giữa cổ phiếu và trái phiếu sẽ không kéo dài lâu, lợi suất trái phiếu Mỹ duy trì ở mức cao sẽ sớm lan tỏa sang thị trường cổ phiếu, gây ra điều chỉnh.Trong quý hai, các quỹ ETF đã được mua lại, và lượng cổ phần vốn tư nhân ở 13F thực tế đã tăng 7,5% so với quý.
Trong cùng một nhóm "tổ chức" đó, một tổ chức đang bán, tổ chức kia nhận lệnh theo lô trong các ví lạnh ngoài sàn giao dịch. Ở phía ETF là các quỹ xu hướng và quỹ hưu trí, thoát ra trong các biến động; Ở phía tầng 13, có các quỹ dài hạn di chuyển ngược chiều, không qua kênh ETF, nên dòng vốn hàng ngày về cơ bản là vô hình.
Ở phía ETH, tăng trưởng tiếp xúc với quỹ đầu tư tư nhân thậm chí còn vượt qua BTC, với một số người đến để staking yield. BTC không tạo ra sự quan tâm; việc mua nó chỉ đơn thuần là để phân bổ.
Tôi không nghĩ dòng vốn ra của ETF có nghĩa là các tổ chức tập thể đều có xu hướng giảm giá, nhưng đừng vội coi mức 7,5% này là tín hiệu đánh bắt đáy. Nếu lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ không giảm, dù các quỹ đầu tư tư nhân có giữ kín đến đâu, họ cũng không thể đẩy thị trường sang một bên.
Trước khi hai nhóm tiền hợp nhất, tôi chỉ đứng nhìn, không di chuyển.
#BTC现货ETF连续流出
Ở ngưỡng #10年期美债逼近5%, việc mua lại không thể ngăn lợi suất tăng #伊朗允许BTC与USDT外贸结算 $ETH $BTC #PPI高于预期，今晚CPI定方向
CPI hôm nay có thể là thông tin quan trọng nhất trong tháng 9.
Gần đây, kỳ vọng thị trường về việc Fed tăng lãi suất trong tháng 9 rõ ràng tăng lên, sau khi PPI công bố hôm qua, xác suất tăng lãi suất đã lên khoảng 70%.
Nhưng tôi nghĩ, hiện tại đặt cược trực tiếp vào "chắc chắn tăng lãi suất" vẫn còn hơi sớm.
Hiện tại, thị trường dự báo CPI tháng 8 tăng 0,4% so với tháng trước, tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước; CPI lõi tăng 0,2% so với tháng trước, tăng 2,4% so với cùng kỳ năm trước. Điều thực sự cần xem là liệu CPI lõi có vượt kỳ vọng rõ ràng hay không.
Đánh giá của tôi khá đơn giản: nếu CPI lõi ≤ 0,2%, đặc biệt là thấp hơn kỳ vọng, thì thị trường có thể thở phào nhẹ nhõm, kỳ vọng tăng lãi suất tháng 9 sẽ giảm nhiệt, cổ phiếu công nghệ và vàng có cơ hội phục hồi.
Nếu CPI lõi đạt 0,3%, thì sẽ khá rắc rối. Kết hợp với dữ liệu việc làm đang mạnh, PPI và giá năng lượng, lý do để Fed tăng lãi suất sẽ rõ ràng hơn.
Nếu trực tiếp lên đến 0,4% hoặc cao hơn, thì thị trường có thể phải định giá lại. Đêm qua giảm là do lo ngại về lạm phát và lãi suất trong tương lai
Làn sóng này không thể hoàn toàn đổ lỗi cho PPI. Đêm qua PPI tổng thể tăng 0,4% theo tháng, đúng như dự báo, lõi tăng 0,2% thậm chí thấp hơn dự báo. Tôi thiên về quan điểm rằng thị trường lo ngại tình hình Trung Đông đẩy giá dầu tiếp tục tăng: WTI tăng khoảng 6,7% trong ngày, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên khoảng 4,94%, làm tăng áp lực định giá cổ phiếu công nghệ.
Logic AI vẫn còn đó, nhưng lực mua ngắn hạn không thể chịu hết mọi áp lực. ETF bán dẫn SOXX giảm khoảng 2,7%, SanDisk giảm khoảng 4,1%. GPT‑6 và nhu cầu lưu trữ mang lại kỳ vọng tăng trưởng, còn giá dầu và lãi suất ảnh hưởng đến mức định giá mà thị trường sẵn sàng trả ngay lúc này. Thị trường tiền mã hóa cũng chịu ảnh hưởng bởi sự giảm sút trong khẩu vị rủi ro, BTC giảm về gần 76.000 USD, việc thanh lý đòn bẩy có thể làm tăng biến động.
Tối nay 20:30, trọng tâm là CPI lõi. Hiện tại đồng thuận là tổng thể tăng 0,4% theo tháng, lõi 0,2%. Nếu lõi tăng nhẹ và lợi suất giảm, công nghệ và thị trường tiền mã hóa có cơ hội phục hồi; nếu lõi vượt kỳ vọng rõ rệt và lãi suất tiếp tục tăng, áp lực có thể kéo dài. Dù dữ liệu đúng như dự báo cũng không đảm bảo sẽ tăng mạnh ngay, còn phải xem giá dầu có hạ nhiệt hay không. Rốt cuộc dữ liệu công bố tối nay là của tháng 8, không thể phản ánh đầy đủ cú sốc mới của tháng 9. $BTC $ZEC $SNDK Kỳ vọng tăng lãi suất của các ngân hàng trung ương toàn cầu đang phân hóa, trong đó Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vẫn là biến số trung tâm nhất trên thị trường hiện nay.
Về phía Mỹ, xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9 khoảng 64%, xác suất tăng ít nhất một lần nữa trước tháng 12 khoảng 90%. Chỉ số PPI tăng trở lại, giá dầu biến động và lạm phát dai dẳng khiến thị trường đánh giá lại khả năng tiếp tục tăng lãi suất trước cuối năm.
Xác suất Ngân hàng Trung ương châu Âu tăng lãi suất thêm là thấp. Lạm phát khu vực đồng euro đang giảm, nhưng tăng trưởng kinh tế yếu, thị trường quan tâm nhiều hơn đến thời gian duy trì lãi suất ở mức cao thay vì tăng mạnh thêm.
Kỳ vọng tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh giảm rõ rệt. Mặc dù tiền lương và lạm phát vẫn dai dẳng, nhưng áp lực suy thoái tăng lên, thị trường bắt đầu cho rằng chu kỳ thắt chặt sắp kết thúc.
Xác suất Ngân hàng Trung ương Canada tăng lãi suất ở mức trung bình. Lạm phát có sự dao động, nhưng áp lực kinh tế trong nước và bất động sản hạn chế không gian tăng lãi suất, chính sách phụ thuộc nhiều vào dữ liệu xác nhận.
Xác suất Ngân hàng Trung ương Úc tiếp tục tăng lãi suất là thấp. Lạm phát giảm, tiêu dùng chịu áp lực, thị trường dự đoán ngân hàng sẽ duy trì thái độ quan sát.
Thị trường mới nổi nhìn chung phân hóa rõ rệt. Một số quốc gia xuất khẩu hàng hóa chịu ảnh hưởng lớn từ đồng USD, giá dầu và dòng vốn, trong khi chính sách tiền tệ của Trung Quốc vẫn tương đối nới lỏng.
Tóm lại, hiện tại không phải là thời điểm các ngân hàng trung ương toàn cầu đồng loạt tăng lãi suất, mà là xác suất "Fed tăng cao hơn và duy trì lâu hơn" đang tăng lên. Môi trường này sẽ tiếp tục hỗ trợ lãi suất thực của đồng USD, đồng thời ảnh hưởng đến thị trường vốn toàn cầu thông qua tỷ giá hối đoái, thanh khoản và tâm lý rủi ro.Tối qua bị đánh, tối nay 8 giờ rưỡi sẽ biết oan hay không
Cú tát PPI tối qua, thị trường khóc trước: BTC rớt xuống gần 77,000, ETH lui về 2,430, ZEC thì như vật rơi từ trên cao.
Nhưng tối qua tôi đã nói, cú đánh này chưa chắc đã rõ ràng.
Tổng thể PPI 5.4% thật sự nóng, nhưng hơn một nửa là do giá dầu và diesel đẩy lên, chỉ số lõi tháng này mới tăng 0.2%, còn thấp hơn kỳ vọng. Vì vậy CPI lúc 20:30 tối nay mới là nhân vật chính: nó sẽ trả lời rằng, lạm phát là do "dầu gây ra" hay là "thật sự đã trở lại".
Tôi đã nghĩ trước hai kịch bản. Nếu CPI lõi hạ nhiệt, thì cú giảm tối qua là mời các nhà đòn bẩy xuống xe trước, những người bị bán nhầm sẽ quay lại; nếu CPI nóng trở lại, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, giá tăng lãi suất ngày 16 tháng 9 sẽ còn đi lên, ETH và các altcoin sẽ tiếp tục bị đánh.
Tôi đã chốt lời lệnh mua BTC lớn hôm qua, tối nay xem kịch bản tay không. Không phải sợ, mà là kiểu bài rõ ràng thế này, cược dữ liệu không bằng chờ dữ liệu, hướng đi để CPI quyết định, tôi chỉ việc lên tàu sau khi nó ra.
Điểm quan sát duy nhất là: BTC 76,000. Dữ liệu ra có giữ được không, quan trọng hơn tôi đoán cả trăm lần.
Tối nay các bạn cược trước hay chờ tôi cùng xem kết quả?
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 $BTC $ETH Đó là kiểu tuần khiến bạn phải suy nghĩ lại ý nghĩa thực sự của "như dự đoán". Chỉ số Giá sản xuất tháng Tám đã rơi đúng như các nhà kinh tế dự đoán — 0,4% trong tháng. Không có gì bất ngờ, không gây sốc. Thế nhưng cổ phiếu đã giảm ngày thứ tư liên tiếp, lợi suất trái phiếu đạt mức chưa từng thấy kể từ năm 2023, dầu phá vỡ trần bốn tháng, và $BTC giảm trở lại gần 76.000 đô la. Đôi khi thị trường không cần phải ngạc nhiên. Nó chỉ cần một lý do để tiếp tục nghiêng về hướng mà nó đã nghiêng trước. FollAnh em ơi, nhìn lại dữ liệu 10 năm qua, quy luật cứng rắn nhất của Bitcoin là: **giảm một nửa mỗi bốn năm, giá tăng rồi giảm, nhưng mỗi lần lại “ít điên cuồng” hơn.**
Lần giảm một nửa vào tháng 7 năm 2016, giá coin khoảng 650 đô. Một năm rưỡi sau, cuối năm 2017, giá tăng gần 20.000 đô, khoảng 30 lần. Rồi năm 2018 giá giảm một nửa rồi lại giảm một nửa nữa, thấp nhất còn hơn 3.000, giảm hơn 80%. Lần giảm một nửa tiếp theo vào tháng 5 năm 2020, lúc đó giá hơn 8.000, tháng 11 năm 2021 chạm 69.000, khoảng 8 lần. Tiếp đó năm 2022 lại giảm một nửa, thấp nhất khoảng 15.000, giảm gần 80% vẫn vậy. Lần giảm một nửa thứ tư vào tháng 4 năm 2024, giá quanh 64.000, tháng 10 năm 2025 chạm khoảng 126.000, vòng này tính từ giảm một nửa chỉ tăng hơn gấp đôi. Giờ là tháng 9 năm 2026, giá đã điều chỉnh giảm từ đỉnh, nhẹ hơn các đợt giảm trước.
Thời gian cũng khá đều: sau giảm một nửa 12 đến 18 tháng là đỉnh cao, hai vòng cuối ổn định hơn, khoảng 17, 18 tháng. Sau đỉnh, thị trường gấu kéo dài khoảng một năm để tìm đáy. Đáy mỗi lần lại cao hơn, điều này không thay đổi.
Nhưng biên độ tăng rõ ràng thu hẹp. Giai đoạn đầu vốn nhỏ, toàn nhà đầu tư cá nhân FOMO, có thể tăng vài chục lần; sau này có tổ chức vào, ETF xuất hiện, vốn hóa lên đến nghìn tỷ, cùng giảm một nửa sản lượng thì tác động tương đối nhỏ hơn. Thanh khoản vĩ mô giờ còn nguy hiểm hơn cả giảm một nửa — bơm tiền dễ tăng giá, thắt chặt thì giá sập. Đòn bẩy nhiều, tin tức một đến là cháy tài khoản liên tiếp, đây cũng là tính cách không đổi trong 10 năm.
Tóm lại: giảm một nửa vẫn là nhịp điều tiết, nhưng không còn là bộ tăng tốc toàn năng. Chu kỳ vẫn còn, chỉ là biến động ngày càng giống “tài sản trưởng thành” chứ không phải kiểu tăng vọt thần thoại ngày xưa. Đừng lấy các lần tăng gấp nhiều lần cũ áp vào chu kỳ mới, cũng đừng vì vòng này không tăng gấp mười lần mà nói chu kỳ chết rồi. Lịch sử có sự tương đồng, nhưng không lặp lại y nguyên $BTC $ETH $ZEC 美国8月PPI数据尘埃落定，整体同比涨幅达5.4%，略超市场预期，但核心PPI环比表现却低于预期。细究通胀上行的推手，依然是地缘冲突推高油价所致的能源项拉动。若剔除能源因素，生产端的通胀压力并未出现全面失控。与此同时，欧洲央行年内第二次加息落地，使得全球利率环境进一步收紧。$BTC $ETH $SNDK 当前市场正酝酿着一种推演：对于比特币等风险资产而言，无论美联储最终选择加息还是按兵不动，短期内似乎都难逃利空冲击。若美联储选择加息，势必推高美债收益率，从而压制包括比特币在内的科技成长股估值；反之，若美联储选择维持利率不变，市场反而会质疑其抗通胀的决心，导致长债收益率继续走高，持续消耗市场的做多信心。 因此，有观点认为，与其让政策预期反复拉扯、持续扰动市场情绪，不如干脆让加息靴子落地，一次性释放利空。在短期完成下跌与风险出清后，比特币等资产后续反而可能迎来修复的契机。毕竟，持续悬而未决的政策不确定性，对市场信心的磨损或许更为致命。 当然，以上仅为当前市场观点的探讨，最终的宏观走向仍需等待CPI数据的揭晓，毕竟通胀才是决定市场命运的核心变量。#PPI高于预期，今晚CPI定方向 #财报观Chờ đã, đừng đọc "ETF liên tiếp ba ngày rút ròng" thành việc các tổ chức tháo chạy.
Theo SoSoValue, vào ngày 10 tháng 9 theo giờ miền Đông Mỹ, tổng rút ròng của ETF Bitcoin giao ngay khoảng 283 triệu USD, đã là ngày thứ ba liên tiếp rút ròng; trong đó ARKB dẫn đầu với khoảng 164 triệu USD trong một ngày. Tuy nhiên, tổng dòng tiền ròng tích lũy trên toàn thị trường vẫn khoảng 55,17 tỷ USD, tài sản ròng khoảng 97,49 tỷ USD — cửa sổ hoàn trả cổ phần vẫn mở, khi giá điều chỉnh, rút ròng thường là kết quả cơ học của việc hoàn trả bị động, không có nghĩa là các quỹ như BlackRock đột ngột đồng loạt chuyển sang trạng thái bán.
Hiểu lầm phổ biến: lấy đường rút ròng trong một ngày hoặc ba ngày làm "xác nhận tiền thông minh rút lui". Thay vào đó nên xem xét liệu dòng tiền ròng tích lũy có đảo ngược cấu trúc hay không, ý định tạo lập có tắt hay không, và sức chịu đựng của thị trường giao ngay. Đừng lấy lịch hoàn trả làm phán quyết xu hướng. Đã tổng hợp công khai, biến động có thể đối chiếu với OKX BTCUSDT vĩnh viễn, DYOR, không cấu thành lời khuyên.Báo cáo Nộp hồ sơ 13F Tiết lộ Một Mâu thuẫn: Các ETF Tiếp tục Rút vốn, nhưng Quỹ Đầu tư Tư nhân Phố Wall Lặng lẽ Tăng Giữ BTC Ngoài Sàn
Toàn bộ mạng lưới đang tập trung vào dòng vốn hàng ngày của các ETF BTC giao ngay, và mỗi khi có dòng vốn ròng chảy ra khỏi các ETF, mọi người đều la hét rằng các tổ chức đang rút lui. Tuy nhiên, rất ít người xem báo cáo giữ cổ phần 13F của SEC, nơi che giấu một sự thật hoàn toàn ngược lại.
Trong quý 2, các ETF BTC giao ngay tiếp tục rút vốn quy mô lớn, với nhiều quỹ rút khỏi các sản phẩm ETF. $BZ BZ một mũi kim vào lúc rạng sáng, dầu thô tăng cao rồi có thể tiếp tục tăng không?
Brent tối qua đã tăng vọt lên gần 112.75, sau đó nhanh chóng giảm về gần 103, các vị thế chốt lời ở mức cao bắt đầu được thực hiện, tâm lý phe mua ngắn hạn không còn mạnh như khi tăng vọt.
Dầu thô trước đó liên tục dao động tăng, giá từ mức thấp liên tục được đẩy lên, vượt qua 100 rồi nhanh chóng tăng cao hơn, hiện tuy đã bắt đầu điều chỉnh nhưng xu hướng tổng thể vẫn chưa hoàn toàn xấu đi.
Về mặt tin tức, tình hình Trung Đông vẫn là biến số lớn nhất đối với giá dầu, miễn là rủi ro địa chính trị chưa được giảm bớt, thì mức giá dầu cao hơn sẽ khó biến mất ngay lập tức.
Ý tưởng của tôi là: vị trí 103 nếu giữ vững, sau khi giá tiêu hóa xong sẽ xuất hiện sự đỡ giá trở lại, ngắn hạn vẫn còn khả năng tiếp tục thử thách mức cao hơn. #红海风险扩大，百美元油价再现 BTC đã giảm xuống gần 76.000 USD.
Nhưng hôm nay điều tôi quan tâm nhất lại không phải là BTC.
Dầu Brent gần 109 USD.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm gần 5%.
Xác suất Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tuần tới đã tăng lên trên 70%.
Tối nay còn có CPI.
Đây có thể là một trong những tổ hợp vĩ mô khó chịu nhất mà BTC phải đối mặt cho đến nay trong năm nay.
Nhiều người giờ hỏi tôi:
76.000 có phải là đáy không?
Có nên mua vào không?
Liệu có tiếp tục giảm không?
Câu trả lời của tôi vẫn như cũ:
Không biết.
Nhưng tôi biết mình nên làm gì.
Nếu CPI tiếp tục nóng hơn, BTC lại giảm một đợt nữa, tôi phải giữ tiền mặt.
Nếu CPI thấp hơn dự kiến, thị trường đột ngột đảo chiều, tôi phải giữ BTC.
Nếu trên 70.000 USD tiếp tục dao động, tôi sẽ tiếp tục tìm kiếm Alpha để tăng số lượng BTC.
Tôi ngày càng không theo đuổi việc "mua đáy chính xác" nữa.
Bởi vì điều thực sự làm tăng tài sản của tôi không phải là việc mua được đáy thần kỳ một lần.
Mà là trải qua 10 lần, 20 lần hoảng loạn như vậy,
Người khác bị thanh lý đòn bẩy,
Người khác đã dùng hết tiền mặt,
Người khác không dám mua nữa,
Tôi vẫn còn ở trên bàn chơi.
Và số BTC trong tay tôi nhiều hơn lần trước.
Dự đoán đáy chỉ là thu hút sự chú ý.
Sống sót qua chu kỳ mới là lợi nhuận. PPI đã bật đèn đỏ, tối nay CPI có thể kéo lại được không?
Nếu dữ liệu tối nay không vượt kỳ vọng rõ ràng, cơn hoảng loạn tăng lãi suất ngày hôm qua có thể chỉ là một cơ hội mua ngắn hạn.
Ngày hôm qua PPI tăng 5,4% so với cùng kỳ, giá năng lượng tăng mạnh 4,2% so với tháng trước, dầu diesel thậm chí tăng vọt 24,1% trong một tháng.
Điều này có nghĩa là giá dầu đang đẩy lạm phát trở lại, định giá tăng lãi suất tháng 9 nhanh chóng nóng lên.
Thị trường hiện dự đoán CPI lõi tháng 8 tăng 2,4% so với cùng kỳ,
nhưng tôi cho rằng khả năng cao sẽ không mất kiểm soát, có ba lý do:
Thứ nhất, áp lực PPI chủ yếu tập trung vào năng lượng và hàng hóa, không phải tất cả giá đều tăng tốc.
Thứ hai, PPI lõi tháng chỉ tăng 0,2% so với tháng trước, thấp hơn kỳ vọng thị trường là 0,3%. Điều này cho thấy khi loại trừ thực phẩm và năng lượng, áp lực giá sản xuất không xấu đi đồng bộ, lạm phát cơ bản vẫn được kiểm soát.
Thứ ba, việc làm và nhu cầu đang hạ nhiệt.
Đây là lá bài quan trọng cuối cùng trước quyết định lãi suất ngày 16 tháng 9 của Fed.
Nếu CPI lõi ≤ kỳ vọng:
Hoảng loạn tăng lãi suất giảm nhiệt → lợi suất trái phiếu Mỹ giảm → đồng USD yếu đi → $BTC và chứng khoán Mỹ hồi phục.
Nhưng nếu CPI lõi cũng vượt kỳ vọng:
PPI + CPI đều nóng → kỳ vọng tăng lãi suất tháng 9 tiếp tục tăng → USD và lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục lên → BTC và cổ phiếu công nghệ định giá cao chịu áp lực.
Có thể thử mua với vị thế nhỏ, nhưng nhất định phải đặt cắt lỗ tốt. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Sàn cuối cùng cũng sụp đổ. $BTC giảm xuống dưới 77K, $ETH trượt gần 2.470, và toàn bộ thị trường mất 2,18% do chỉ số giá sản xuất nóng hơn làm dấy lên nỗi lo tăng lãi suất.
Điều này không phải tự nhiên xảy ra — nhu cầu ETF của $ETH, $SOL và $XRP đã sụt giảm từ 73-96% tuần trước trong khi quỹ $BTC vẫn thu hút được 987 triệu đô la.
Sự thiếu quyết tâm yếu đã tích tụ dưới bề mặt từ lâu trước khi cú phá vỡ tối nay xuất hiện.
#PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows Ấn Độ đưa trái phiếu công ty lên chuỗi, công cụ thanh toán sử dụng là đồng Rupee kỹ thuật số, không phải stablecoin. Chi tiết này quyết định rằng nó không giống với việc mã hóa token mà giới trong ngành quen thuộc.
Lãi suất trái phiếu, ngày đáo hạn, quyền lợi nhà đầu tư đều không thay đổi, chỉ có kênh phát hành và thanh toán thay đổi. Token và đồng Rupee kỹ thuật số được giao dịch đồng bộ, rủi ro đối tác giao dịch được giảm bớt một phần. Đối với người ngoài ngành, điều này giống như sàn chứng khoán chỉ thay đổi hệ thống hậu trường.
Điều thực sự cần xem không phải là quy mô phát hành trái phiếu, mà là khi nào thị trường thứ cấp mở cửa, khi nào nhà đầu tư cá nhân có thể tham gia. Trước khi hai bước này được thực hiện, trái phiếu trên chuỗi vẫn chỉ là sổ cái nội bộ giữa các tổ chức.
#CLARITY替代修正案公布，贝森特呼吁参院推进
#Robinhood首次担任IPO承销商 #加密财库分化：买币还是回购？ $ZEC 第一，PPI超预期了。 8月PPI同比涨5.4%，比市场预期的5.3%还高，能源价格涨了4.2%，直接推动9月加息概率从60%干到70%。核心PPI环比0.2%倒是略低于预期，但整体数字出来那一刻，市场还是先跌为敬。 第二，10年期美债收益率已经冲到4.95%，30年期干到5.37%，都在逼近5%这个关键关口。 财政部在60亿美元上限下实际回购了51.9亿的10至20年期国债，但没拦住长债下跌。贝森特说他们只在价格合适时回购，不是量化宽松。翻译过来就是：我们救不了，得看市场自己消化。 第三，$BTC 现货ETF开始连续流出了。 9月8日到9日两天净流出1.67亿美元，主要是ARKB赎回拖累。之前连续三周净流入的势头被打破了，机构在宏观压力下进行避险调仓。 盘面上，BTC今天砸到76464后弹回77000附近，日线已经跌破MA5和MA10，短期偏弱。ETH相对抗跌，2459还涨了0.72%。资金在从BTC往ETH、XRP那边轮动，加密内部也在重新定价。 今晚还有CPI，市场预期整体3.4%、核心2.4%。 如果核心通胀继续回落，按兵不动的理由还能撑一撑；如果核心也超预期，9月加息就基本坐Cung cấp trái phiếu Mỹ và áp lực thâm hụt tài khóa
Kích hoạt: Đấu thầu trái phiếu kỳ hạn 10 năm trị giá 39 tỷ USD trong tuần này nhu cầu yếu, lãi suất trúng thầu tăng cao, cộng thêm lo ngại thâm hụt tài khóa, phần bù kỳ hạn tiếp tục tăng, lợi suất dài hạn tiến gần 5%
Định giá thị trường: CME FedWatch cho thấy xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 khoảng 60%, trước đó từng tăng từ 43,5% lên 57%, thị trường hoán đổi lãi suất cho thấy nhiều ngân hàng trung ương lớn có xác suất tăng lãi suất tháng 9 trên 50%.
🏦 Quan điểm tổ chức: JPMorgan cho rằng tốc độ tăng lợi suất quan trọng hơn mức tuyệt đối, thị trường chứng khoán tăng chậm được hỗ trợ bởi tăng trưởng kinh tế có thể hấp thụ được, phần bù kỳ hạn tăng nhanh thì khó hấp thụ [7]; Société Générale đưa ra điểm giới hạn 5,5%; Goldman Sachs chỉ ra hiện tại do lạm phát chi phối chứ không phải tăng trưởng, rủi ro đồng thời giảm của cổ phiếu và trái phiếu tăng lên.
📋 Thực tế chính thức: Chủ tịch Fed, ông Walsh, nhấn mạnh kiểm soát giá cả, cho biết nếu lạm phát tiếp tục tăng thì việc tăng lãi suất thêm lần nữa là hợp lý; số liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 8 tăng thêm 162.000 người vượt xa dự báo, thị trường lao động vẫn khá chặt chẽ (ảnh hưởng công nhân mùa hè làm số liệu "chưa điều chỉnh theo mùa"; sau điều chỉnh theo mùa lần này, việc làm phi nông nghiệp vượt dự báo, nguyên nhân chính là bổ sung lại vị trí giáo viên trước năm học + sự phục hồi theo mùa ngành nhà hàng vượt mô hình) khi loại bỏ hai yếu tố xung lực theo mùa giáo dục + nhà hàng, số việc làm "xu hướng" tháng 8 chỉ khoảng 50.000-60.000, gần như trùng với dự báo thị trường ban đầu là 56.000! $BTC đang đứng ở vùng quyết định 👀
$78K vẫn đang giữ, nhưng phe bò cần lấy lại $80K để thể hiện động lực thực sự.
CPI là chất xúc tác chính tiếp theo, trong khi giá dầu tăng và khả năng Fed tăng lãi suất cao hơn giữ áp lực vĩ mô ở mức cao.
$77K giữ → $80K → $82.8K
$77K phá → $74K trở thành vùng tiếp theo cần theo dõi.
Không đuổi theo. Hãy để giá xác nhận. 🚀
#PPIHotCPINext #BTCSpotETFOutflows $ZEC retreated from its session peak after briefly touching its highest mark in nearly ten years. The engine behind this move was fresh institutional money flowing in through Grayscale's spot Zcash ETF, combined with a wave of forced short covering that added extra fuel to the climb. But underneath the excitement, some cracks are starting to show. First, a meaningful chunk of this advance came from liquidated leverage rather than organic demand. Once the bearish positions get flushed out, that pBitcoin giảm xuống đến đường chi phí trung bình của toàn bộ phe mua, tối nay CPI sẽ là lúc tổng kết 😫
Ban ngày Bitcoin $BTC lại yếu đi, dao động quanh 76800, giảm gần 2% trong 24 giờ, tuần này tổng cộng giảm 3,6%. Sau khi PPI gây bất ngờ, thị trường đã đặt cược 74% khả năng tăng lãi suất vào tháng 9, cộng với giá dầu vượt 100, tài sản rủi ro tiếp tục bị đè xuống ban ngày.
Hiện tại vị trí này rất tinh tế đáng nói. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy chi phí trung bình của người nắm giữ hoạt động khoảng 76350 USD, trong khi giá Bitcoin hiện tại chỉ nhích trên đường này một chút. Đây là "điểm phân chia lợi nhuận và thua lỗ" của toàn bộ phe mua — giữ được, đa số vẫn có lợi nhuận, tâm lý không tan vỡ; một khi giảm xuống dưới hiệu quả, người nắm giữ trung bình sẽ cùng chuyển sang lỗ, dễ kích hoạt một đợt bán cắt lỗ ồ ạt; nhưng ngược lại, vùng chi phí toàn bộ này cũng thường là nơi các quỹ dài hạn sẵn sàng mua vào, phe mua và phe bán sẽ tranh giành quyết liệt.
Nhìn xa hơn, Bitcoin tháng này thực ra vẫn tăng 21%, tháng 8 tăng 24%, đường tuần vừa mới tạo ra giao cắt vàng lần đầu sau 474 ngày, xu hướng trung hạn đi lên không bị phá vỡ bởi đợt giảm này, giờ giống như một lần vỡ bong bóng do kỳ vọng tăng lãi suất thúc đẩy.
Tối nay 8:30 CPI sẽ là trọng tài cuối cùng, chú ý vào chỉ số lõi theo tháng: dưới 0,2%, khả năng cao giữ được đường chi phí, giá sẽ bật lên; chạm 0,2%, sẽ dao động quanh 76350 gây khó chịu; trên 0,3%, sau khi phá đường chi phí sẽ xuống xem xét 75000 hoặc thậm chí 73500. Hãy nhớ, gần đường chi phí đừng hoảng loạn bán tháo, cũng đừng vội mua đuổi, chờ dữ liệu ra, xem rõ đường này giữ được hay bị phá rồi mới hành động.Dòng vốn ETF thay đổi đột ngột, chuyển từ mua liên tục sang chế độ rút lui.
Dòng vốn vào thị trường rất nhanh, rút ra cũng quyết liệt không kém. Trước đó, thị trường bàn tán sôi nổi về việc ETF liên tiếp ba tuần có dòng vốn ròng vào 3,8 tỷ USD, nhưng ngay lập tức dòng vốn bắt đầu rút ròng liên tục, BlackRock đi đầu trong việc giảm nắm giữ để hiện thực hóa lợi nhuận. Ba nguyên nhân cốt lõi phía sau:
Thứ nhất, CPI và cuộc họp chính sách của Fed sắp tới, dòng vốn chọn cách chốt lời để tránh rủi ro, không muốn đặt cược lớn vào dữ liệu;
Thứ hai, xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 tăng lên khoảng 60%, đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao, tài sản rủi ro chịu áp lực điều chỉnh;
Thứ ba, MicroStrategy tạm dừng mua thêm Bitcoin, thị trường mất đi một người mua lớn cốt lõi, tâm lý thị trường thiếu sự hỗ trợ.
Tuy nhiên, không cần quá hoảng loạn, dòng vốn rút ra khỏi ETF hiện tại là hành động tránh rủi ro ngắn hạn, không phải dòng vốn dài hạn rút hoàn toàn khỏi thị trường. Rất nhiều dòng vốn chủ lực vẫn đang đứng ngoài quan sát, chờ dữ liệu CPI và quyết định lãi suất được công bố rồi mới quyết định.
$BTC hiện đang dao động và tích lũy quanh vùng 77000, hỗ trợ phía dưới chú ý ở 76000, 75000, áp lực phía trên hướng tới 79000, 80000. Trước khi dữ liệu được công bố, tránh đặt cược lớn một chiều, thị trường dao động và có thể gây tổn thất hai chiều rất dễ xảy ra.
#BTC现货ETF连续流出
#PPI高于预期，今晚CPI定方向
$BTC $ETH $SOL