Orbit Post Sitemap
#财报观察员：博通业绩 vượt kỳ vọng, Snowflake điều chỉnh tăng chỉ dẫn
Người đứng đầu có lời nói
Broadcom và Snowflake đã công bố kết quả.
Doanh thu Q3 của Broadcom đạt 29,5 tỷ, vượt kỳ vọng, doanh thu bán dẫn AI đạt 16,7 tỷ. Nhưng chỉ dẫn doanh thu tổng thể Q4 thấp hơn dự báo của các nhà phân tích, sau giờ giao dịch giảm 6% rồi thu hẹp.
Snowflake còn ấn tượng hơn. Doanh thu sản phẩm tăng 37% so với cùng kỳ, số tài khoản sử dụng công cụ mã hóa AI CoCo đạt 9.100, điều chỉnh tăng chỉ dẫn doanh thu và tỷ suất lợi nhuận cả năm, sau giờ giao dịch tăng 21%.
Dell vừa điều chỉnh tăng chỉ dẫn máy chủ AI, Broadcom và Snowflake tiếp tục xác nhận. Nhu cầu AI đang lan tỏa từ máy chủ và chip sang đám mây dữ liệu và phần mềm. Nhưng thị trường cũng tăng yêu cầu về tốc độ thực hiện, chỉ dẫn không đạt sẽ bị phạt nặng. $BTC $ETH $SOL
Chuỗi từ phần cứng AI đến phần mềm đang được kết nối, nhưng ai đi nhanh hơn sẽ nhận được giá trị gia tăng.
Tiếp tục giữ vị thế bán ZEC, mục tiêu 600 đến 650. Giữ vị thế bán BTC chờ điều chỉnh. Quỹ ETF vàng vẫn đang tăng nắm giữ, hôm qua lại thêm gần 10 tấn.
Phân tích trên đều có tính thời sự, các vị thế phải đặt cắt lỗ tốt, chúc may mắn.#21家金融机构拟推美元稳定币
Phố Wall cuối cùng cũng không thể ngồi yên.
Goldman Sachs, Bank of America, Citibank, Deutsche Bank, UBS và 21 tổ chức tài chính hàng đầu toàn cầu đã cùng công bố: thành lập công ty liên doanh vào nửa cuối năm 2026, ra mắt stablecoin đô la Mỹ vào nửa đầu năm 2027. Mục tiêu rất rõ ràng — thanh toán xuyên biên giới, thanh toán bù trừ tổ chức, thanh toán tài sản kỹ thuật số, cả bán buôn và bán lẻ đều phải có.
Đây không phải là thử nghiệm, mà là để chia phần bánh. Thị trường stablecoin toàn cầu khoảng 301 tỷ USD, USDT chiếm 183,3 tỷ, USDC khoảng 73,3 tỷ. Nếu ngân hàng không tự phát hành, số tiền này sẽ hoàn toàn chảy ra khỏi tầm kiểm soát của họ.
Tại sao lại hành động bây giờ? Có ba lý do.
Thứ nhất, Đạo luật GENIUS đã được ký năm 2025, có hiệu lực từ tháng 1 năm 2027. Dự trữ đầy đủ, quản lý tách biệt, kiểm toán định kỳ — là vòng kim cô đối với Tether, nhưng là pháo đài bảo vệ cho ngân hàng.
Thứ hai, tiền đang chảy ra ngoài. Standard Chartered ước tính stablecoin có thể hút khoảng 500 tỷ USD từ tiền gửi ngân hàng Mỹ.
Thứ ba, đơn thương độc mã không thắng được. Ngân hàng Société Générale của Pháp phát hành stablecoin đô la Mỹ năm ngoái, lưu thông chỉ 12,5 triệu. Vì vậy, từ 10 tổ chức vào tháng 10 năm ngoái đã mở rộng lên 21, bên cạnh còn có liên minh euro với 37 tổ chức và hơn 140 tổ chức phát triển Open USD.
Thị trường sẽ phân tầng: tầng tuân thủ phục vụ tổ chức và xuyên biên giới, tầng tiền mã hóa tiếp tục làm cặp giao dịch và đô la ngoài khơi.
Cá lớn vào ao nước sẽ đục, neo cũ sẽ không tự gỉ sét. Ngân hàng tham gia là tin tốt dài hạn, nhưng với USDT là sự phân chia lại thị phần, không phải án tử hình. XRP hôm nay dẫn đầu đà tăng
Kết luận của tôi: XRP nghiêng về xu hướng tăng, nhưng hiện tại việc đuổi theo có tỷ lệ rủi ro lợi nhuận không cao.
Thị trường thấy XRP hôm nay tăng gần 3%, đồng thời ETF giao ngay đã liên tục 11 ngày giao dịch có dòng tiền ròng vào, khoảng 170 triệu USD, rất dễ đưa ra kết luận "các tổ chức đang tích trữ".
Nhưng tôi quan tâm hơn đến một nghịch lý: tiền vẫn chảy vào, nhưng XRP vẫn chưa lấy lại được phần giảm trước đó.
Giá hiện khoảng 1,36 USD, vẫn thấp gần 20% so với đỉnh gần đây 1,70 USD. Điều này cho thấy có lực mua từ ETF, nhưng cung ở phía trên cũng không yếu.
Kế hoạch của tôi rất đơn giản:
Giữ vững 1,31–1,33: tiếp tục nghiêng về tăng.
Ổn định trên 1,40–1,42: mới xem xét xác nhận xu hướng.
Nếu giảm dưới 1,31 và không bật lại được: đánh giá xu hướng tăng thất bại.
ETF cho chúng ta biết có người mua, giá cho chúng ta biết những lực mua đó có thực sự thắng thế hay không.
Hiện tôi thấy vốn đang vào, nhưng chưa thấy có đột phá.Anh em ơi, một điểm dữ liệu vĩ mô quan trọng khác sẽ được công bố tối nay lúc 8:30 tối. Con số yêu cầu xin trợ cấp thất nghiệp trước đây khoảng 203K, trong khi thị trường hiện đang hướng tới khoảng 207K. Hãy cùng phân tích ba kết quả có thể xảy ra và cách chúng có thể ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử. 1️⃣ Số yêu cầu bồi thường > 207K — Cao hơn dự kiến 📈 Nếu con số này vượt đáng kể so với kỳ vọng, nó có thể báo hiệu sự hạ nhiệt của thị trường lao động. Điều đó có thể củng cố kỳ vọng về chính sách dễ dàng hơn của Cục Dự trữ Liên bang và pTrước đây tôi đã làm $EDGE. Thành thật mà nói, ấn tượng của tôi về đồng coin này chỉ ở mức trung bình. Bởi vì đồng coin này đã từng giảm đột ngột trước đó, và không có lý do cụ thể nào được đưa ra lúc đó. Theo cảm nhận của tôi, trong lĩnh vực hợp đồng vĩnh cửu trên chuỗi, chỉ có đồng coin này gặp phải điều đó; chưa có đồng coin nào khác từng gặp phải điều đó. Vì vậy, tôi không thực sự muốn chơi đồng coin này, vì tôi lo nó có thể đột ngột sụp đổ lần nữa. —————————————————— tôi không thực sự muốn chơi đồng coin này, nhưng một vài người bạn có thể muốn. Hãy để tôi chia sẻ suy nghĩ của mình về nó. Tức là, nếu nó không gây rắc rối, thì xu hướng tương lai sẽ như thế nào? Hãy xem biểu đồ nến của nó. Chúng ta có thể thấy đồng coin này cũng đã hồi phục một lần vào tháng 7, nhưng nhanh chóng bị đẩy xuống ngay sau khi nó tăng lên. Cá nhân tôi nghĩ lần này rất có khả năng nó sẽ được cắm điện. Đồng coin này đã trải qua nhiều lần sụt giảm trước đây, nên tôi luôn cảm thấy các nhà tạo lập thị trường không có xu hướng lớn, bắt đầu cắt giảm ngay khi các nhà đầu tư cá nhân tham gia. —————————————————— Hãy xem dữ liệu hợp đồng của nó. Chúng ta có thể thấy rằng trong quá trình tăng, tỷ lệ mua - bán hợp đồng liên tục giảm, trong khi lãi suất mở hợp đồng tiếp tục tăng. Điều này có nghĩa là thị trường đang có rất nhiều giao dịch bán khống. Hãy xem dữ liệu trong khoảng thời gian dài hơn. Dữ liệu trong khoảng thời gian dài cũng tương tự: tỷ lệ mua - bán hợp đồng giảm, trong khi lãi suất mở hợp đồng lại tăng. Điều này cũng xác nhận rằng thực sự có rất nhiều thị trường bán khống tiền trên thị trường. ———————————ARB 0.128.
Bảy ngày trước nó là 0.09. Không ai để ý.
Giờ tăng 40% trong một tuần, thêm 14% trong 24h. Thị trường chết lặng, nhưng ARB đang gánh cả show.
Tại sao? Robinhood đã trả "tiền thuê" đầu tiên. Phí chuỗi Orbit — 10% chảy lại về DAO. Tháng đầu tiên: $360K. Không lớn, nhưng nó đã làm thay đổi câu chuyện. ARB không còn chỉ là quyền quản trị vô hình — nó là tài sản tạo ra lợi suất.
#LastNFPBeforeFOMC
#AVGODipsSNOWPops
#SaudiCrude9YearLow $UNI
Về $UNI, có ba điểm chính cần chú ý
1. Câu chuyện đã chuyển từ dex thành hệ điều hành thanh khoản của blockchain
2. Doanh thu giao thức được dùng để đốt $UNI, vì vậy giá trị token liên quan đến doanh thu, chứ không phải là token quản trị không có ý nghĩa thực tế
3. Mặc dù mỗi năm phát hành thêm 20 triệu token, nhưng theo doanh thu 30 ngày gần đây, nó đang giảm phát (đốt hơn 20 triệu token theo năm)
Tất nhiên, hiện tại doanh thu giao thức có liên quan mật thiết đến chuỗi RH, nên tiếp theo chủ yếu xem doanh thu của Uniswap có thể tiếp tục tăng trưởng hay không 1,7 tỷ USD ETH được chuyển vào sàn giao dịch, tôi lại không vội vàng bán khống ngay
Kết luận của tôi: ETH có áp lực bán ngắn hạn, nhưng quanh mức 2450 tôi không theo đuổi bán khống.
Điều dễ thấy nhất trên thị trường là: một địa chỉ cá voi lớn đã chuyển khoảng 70.700 ETH vào nhiều sàn giao dịch, trị giá khoảng 1,74 tỷ USD, nên mọi người hiểu ngay là "cá voi sắp xả hàng". Nhưng việc chuyển vào sàn chỉ xác nhận áp lực bán tiềm năng, không chứng minh đã bán ra.
Điều thú vị hơn là ở phía bên kia: dữ liệu chính thức của BitMine cho thấy vị thế ETH trong một tuần tăng từ 5,85 triệu lên 5,9 triệu; quỹ ETF ETH tại Mỹ cũng vẫn duy trì dòng tiền ròng liên tục.
Vì vậy, hiện tại tôi đang quan sát cách giá hấp thụ lượng cung tiềm năng này.
Giữ vững 2400: tôi tiếp tục thiên về quan sát xu hướng tăng.
Vượt 2550: phe mua chủ động trở lại.
Phá 2400 và không thể bật lại: tôi mới rõ ràng chuyển sang quan điểm giảm.
Việc cá voi chuyển tiền không phải là câu trả lời, phản ứng giá đối với lượng nắm giữ của cá voi mới là câu trả lời.Định giá tài sản tiền mã hóa không có dòng tiền thực sự là một vấn đề đau đầu, mô hình DCF truyền thống hoàn toàn không áp dụng được.
Thay đổi cách nghĩ, xem nó như vàng kỹ thuật số hoặc đồ sưu tầm hiếm, dùng tính khan hiếm, hiệu ứng mạng và chi phí lưu trữ để định giá.
Logic định giá của $BTC giống nhất với tài sản cứng, nhìn vào tỷ lệ băm (độ an toàn tính toán) và số địa chỉ giữ coin, tương đương với việc các thợ đào neo giá trị ở phía sau.
Đối với token trên chuỗi công khai, có thể xem khối lượng giao dịch trong hệ sinh thái, tổng giá trị khóa (TVL) và mức độ hoạt động của nhà phát triển, những chỉ số này gián tiếp phản ánh "giá trị sử dụng".
Còn có định luật Metcalfe, số lượng nút mạng càng nhiều, giá trị tăng theo bình phương, địa chỉ hoạt động trên chuỗi và số lượng giao dịch là yếu tố then chốt.
Sự đồng thuận thị trường cũng rất quan trọng, ví dụ như nhận diện thương hiệu, quy mô cộng đồng và sự bảo chứng của người nổi tiếng, dù mang tính chủ quan nhưng có thể nâng giá trị.
Một cách khác là dùng phương pháp chi phí thay thế, chi phí điện và khấu hao thiết bị để khai thác một đồng $BTC chính là mức hỗ trợ tối thiểu.
Cách thực tế nhất là phân loại tài sản, những tài sản có thu nhập hệ sinh thái thì ước tính theo PE, còn coin thuần Meme thì không cần định giá, chỉ dựa vào tâm lý thị trường để giao dịch.
Hãy nhớ, những thứ không có dòng tiền thì đừng dùng tỷ lệ P/E để đánh giá, hãy kể câu chuyện bằng thị phần và tốc độ tăng trưởng, nhưng bản thân bạn phải hiểu rõ — nó luôn là tài sản rủi ro.Ngân hàng bắt đầu nghiêm túc làm stablecoin rồi.
Gần đây 21 tổ chức tài chính bị lộ kế hoạch thành lập công ty, chuẩn bị ra mắt stablecoin đô la Mỹ. Tín hiệu này thực ra đáng chú ý hơn việc một đồng coin nào đó đột ngột tăng 50%.
Trước đây mọi người dùng stablecoin chủ yếu để giao dịch, DeFi, chuyển tiền xuyên biên giới.
Nhưng bây giờ logic đang thay đổi: stablecoin có thể dần dần từ "đô la Mỹ trong Crypto" trở thành cơ sở hạ tầng thanh toán và thanh toán trên chuỗi thực sự.
Nếu trong tương lai ngân hàng, doanh nghiệp đều bắt đầu dùng stablecoin để thanh toán, cách người dùng quản lý tài sản cũng sẽ thay đổi theo.
Trước đây chúng ta mở app ngân hàng để quản lý đô la Mỹ.
Sau này có thể trực tiếp mở ví, quản lý stablecoin đô la Mỹ, RWA, tài sản mã hóa, thậm chí để AI Agent giúp bạn hoàn thành thanh toán.
Vì vậy ví trong tương lai có thể không chỉ cạnh tranh về "hỗ trợ bao nhiêu chuỗi".
Điều thực sự quan trọng là nó có thể hiểu được ý định của bạn, giúp bạn đánh giá tài sản, chuỗi, phí và rủi ro.
Ngân hàng tham gia stablecoin không nhất thiết có nghĩa Web3 bị tài chính truyền thống thay thế.
Ngược lại có thể có nghĩa:
Tài chính truyền thống đang chuyển ngày càng nhiều tài sản lên chuỗi.
Và ví rất có thể là cổng đầu tiên người dùng bình thường tiếp xúc với những tài sản này.$MU
$MU đóng cửa ở mức 956,08 USD, tăng 2,43%, với khối lượng giao dịch khoảng 21,44 triệu cổ phiếu. Giá cổ phiếu vẫn còn khoảng cách so với đỉnh 52 tuần là 1255 USD, nhưng đã tăng lên nhiều lần so với đáy 52 tuần.
Cổ phiếu lưu trữ hiện đang giao dịch dựa trên nhu cầu của máy chủ AI đối với bộ nhớ băng thông cao và lưu trữ dữ liệu. Sự cải thiện nhu cầu sẽ đồng thời đẩy mạnh sản lượng và giá sản phẩm, do đó lợi nhuận thường có độ đàn hồi lớn hơn so với các công ty chip thông thường.
Vấn đề cũng nằm ở đây: ngành lưu trữ nếu mở rộng sản xuất quá nhanh, nguồn cung có thể lại đẩy giá xuống thấp. Tôi sẽ tiếp tục theo dõi giá lưu trữ, tồn kho và chi tiêu vốn. Nếu ba yếu tố này bắt đầu mâu thuẫn, cần cảnh giác với khả năng đỉnh chu kỳ kinh doanh.Sự im lặng của Musk chính là lễ trưởng thành tốt nhất của DOGE.
Bài đăng Twitter trước đây tăng giá 50% về bản chất là giao quyền định giá DOGE cho cảm xúc của một người. Năm 2026, khi "Elon Pump" không còn là động lực chính, có vẻ như DOGE mất đà — câu chuyện ngừng lại, thực ra là giai đoạn cai sữa: một tài sản chỉ thực sự có logic định giá riêng khi không còn phụ thuộc vào một tiếng nói duy nhất.
Quá trình chuyển đổi đang diễn ra. Trọng tâm thảo luận về $DOGE đang chuyển từ "Musk hôm nay nói gì" sang các yếu tố cơ bản có thể đo lường như hoạt động trên chuỗi, ứng dụng thanh toán, mức độ chấp nhận của thương nhân. Cấu trúc cộng đồng cũng đang thay đổi: các nhà đầu tư ngắn hạn theo đuổi ảnh chụp màn hình Twitter dần rút lui, những người nắm giữ dài hạn tập trung vào phát triển và ứng dụng trở thành nền tảng cơ bản. Nguồn biến động chuyển từ hiệu ứng người nổi tiếng đơn lẻ sang sự hình thành tự nhiên của đồng thuận thị trường — điều này gần với cách định giá tài sản trưởng thành hơn bất kỳ lời kêu gọi mua nào.
"Phần thưởng Musk" còn lại bao nhiêu không quan trọng, điều quan trọng là nó đang được "giá trị mạng" thay thế. Phần trước là đòn bẩy vay mượn, phần sau là cơ bắp phát triển tự nhiên. Giai đoạn cai sữa sẽ có đau đớn, nhưng bất kỳ tài sản nào muốn trưởng thành đều phải trải qua bước này: từ bị định nghĩa bởi một câu nói đến tự định nghĩa chính mình.
Mất đà chỉ là tạm thời, tăng trưởng là mang tính cấu trúc. DOGE đang hoàn thành bước nhảy quan trọng từ "cổ phiếu ý tưởng Musk" thành tài sản độc lập, và điều tốt nhất chính là không còn sự tăng 50% đó nữa. FOMC Bộ dữ liệu cuối cùng trước Nonfarm thứ Sáu
Sự khác biệt hiện tại trên thị trường giữa BTC, ETH và SOL về cơ bản là cuộc chiến giữa cấu trúc vốn và sự hoàn thành câu chuyện.
$BTC BTC được hỗ trợ bởi các quỹ tổ chức ETF, với các thuộc tính tiền tệ chiếm ưu thế. Ở cấp độ vĩ mô, chú ý đặc biệt đến lợi suất thực của Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ; trong các giai đoạn lợi suất tăng#LastNFPBeforeFOMC #AVGODipsSNOWPops #SaudiCrude9YearLow Tổng công ty Điện lực Hàn Quốc gần đây đã đề xuất một kế hoạch rất phi lý nhưng cũng rất thực tế:
Cho Samsung Electronics và SK Hynix trả trước tiền điện 5 năm tới, tổng cộng 25 nghìn tỷ won Hàn Quốc.
Trong đó Samsung trả trước 20 nghìn tỷ, SK Hynix trả trước 5 nghìn tỷ, tương đương khoảng 18 tỷ USD. Điện lực Hàn Quốc dự định dùng số tiền này để mở rộng lưới điện cần thiết cho cụm ngành công nghiệp bán dẫn.
Điều thực sự đáng chú ý không phải là “Điện lực Hàn Quốc thiếu tiền”.
Mà là sau khi AI và mở rộng sản xuất bán dẫn, điện năng đã bắt đầu trở thành nút thắt không thể tránh khỏi trong chuỗi ngành.
Trước đây khi mọi người nói về AI, họ chỉ quan tâm đến GPU, HBM, máy chủ.
Giờ đây các nhà sản xuất chip mở rộng sản xuất điên cuồng, trung tâm dữ liệu AI liên tục tăng, vấn đề cơ bản nhất lại trở thành:
Rất nhiều chip như vậy, lấy điện từ đâu?
Samsung và SK Hynix hiện đang kiếm được nhiều tiền, tất nhiên có khả năng trả trước số tiền này.
Nhưng nhìn từ một góc độ khác, điều này cũng cho thấy một thực tế:
Cuộc đua AI thực sự đến cuối cùng có thể không chỉ là chip và sức mạnh tính toán.
Ai có thể cung cấp đủ điện, lưới điện ổn định, người đó mới có tư cách tiếp tục mở rộng sản xuất.
Vì vậy đừng chỉ chăm chăm vào những tài sản AI đã tăng giá trên trời.
Khi tiền bắt đầu chảy xuống tầng sâu hơn của chuỗi ngành, cơ hội thực sự sẽ nằm ở đâu?
$SKHYNIX $SAMSUNG #AVGODipsSNOWPops Broadcom đã vượt qua ước tính doanh thu và lợi nhuận quý 3, doanh thu chip AI đạt 16,7 tỷ USD—và cổ phiếu vẫn giảm hơn 6% sau giờ giao dịch trước khi hồi phục một phần mức giảm 😅
Lý do có vẻ quen thuộc: kỳ vọng di chuyển nhanh hơn kết quả thực tế. Dự báo quý 4 hơi yếu hơn quan trọng hơn một quý mạnh khác.
Snowflake có phản ứng ngược lại. Doanh thu sản phẩm quý 2 tăng 37%, công ty đạt 9.100 khách hàng và nâng dự báo cả năm. Cổ phiếu tăng hơn 21% ❄️
Điều thu hút sự chú ý của tôi là cách nhu cầu AI đang lan rộng trên toàn bộ tầng công nghệ. Dell thấy nhu cầu máy chủ mạnh hơn, Broadcom hưởng lợi từ chip và mạng, trong khi Snowflake đang nắm bắt tăng trưởng ở tầng dữ liệu.
Câu chuyện về nhu cầu có vẻ thực, nhưng thị trường đang trở nên chọn lọc hơn nhiều về khả năng thực thi.
Không còn đủ để nói “tăng trưởng AI.” Các công ty giờ phải chỉ ra nơi tăng trưởng đó xuất hiện—và tốc độ nó đạt đến dự báo như thế nào.Các quỹ đang bắt đầu chuyển chỗ, tại sao vàng lại di chuyển trước?
Vàng đã tăng trở lại trên mức 4400 USD trong hai ngày qua, nhưng đừng chỉ tập trung vào mức tăng gần 10 tấn mỗi ngày trong các quỹ ETF vàng.
Điều này trông giống như các quỹ đang tái định vị.
Gần đây, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đã giảm, đồng đô la đang yếu đi, cộng với dữ liệu việc làm ADP yếu, và báo cáo bảng lương phi nông nghiệp sẽ được công bố vào thứ Sáu, khiến kỳ vọng cắt giảm lãi suất lại dao động.#LastNFPBeforeFOMC #AVGODipsSNOWPops #SaudiCrude9YearLow Bitcoin kiên trì giữ mốc 77.000, nhưng thực sự những rủi ro lớn nằm ở phía sau tháng 9
Đừng để dao động đỏ xanh hôm nay đánh lừa, $BTC đang kẹt ở 77.000 không di chuyển, kịch bản quyết định hướng đi thực sự không nằm ở hôm nay.
Sáng xem bảng giá, BTC dao động quanh 77.400 USD, tăng 0,48% trong 24 giờ, khối lượng giảm 13%.
Từ đáy tháng 8 là 60.000 USD kéo lên 81.000 USD, giờ giảm về 77.000 USD, gọi là "không giảm được" hay "không tăng được"? Cá nhân tôi nghiêng về phía trước, vì mặt vĩ mô còn nhiều vấn đề chưa rõ ràng.
Ngày 4/9 có báo cáo việc làm phi nông nghiệp, 11/9 CPI, 15/9 FOMC ba đòn liên tiếp, đặc biệt là cuộc họp chính sách ngày 15-16, thị trường hiện đặt cược xác suất tăng lãi suất lên đến 53%, điều này nửa năm trước còn không dám nghĩ tới.
Điều thú vị hơn là Bộ trưởng Tài chính đã nâng mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn từ 2 tỷ lên 4 tỷ, trực tiếp đẩy BTC từ 60.000 lên 80.000.
77.000 là nơi trú ẩn tạm thời, chờ báo cáo việc làm và CPI ra, hoặc một cây nến tăng phá 81.000, hoặc giảm về 70.000 tìm hỗ trợ. Đừng kéo hết vị thế, chờ giữa tháng 9 quyết chiến. $BTC "Đại bàng" của Wash — từ 35% lên 60%, chỉ sau một đêm
Ngày 28 tháng 8, Chủ tịch Fed Wash đã có bài phát biểu chủ đạo đầu tiên kể từ khi nhậm chức tại Jackson Hole. Tôi đã thức khuya xem toàn bộ — rồi không thể ngủ được.
Ông ấy từ bỏ hướng dẫn trước, nói rằng lạm phát vẫn còn quá cao. Chỉ với vài câu đó, xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 đã nhảy từ 35% lên 60%. Bitcoin ngày hôm trước vừa phá vỡ 81.000, sau bài phát biểu đã lao dốc nhanh chóng, từng lúc rơi xuống 76.000. Lệnh mua của tôi bị dừng lỗ ở 78.000, nhìn giá tiếp tục giảm, tay tôi run lên.
Trước khi ông này nói, thị trường còn đang kỳ vọng "nới lỏng". Sau khi ông nói xong, mọi thứ đã thay đổi. Điều đáng sợ hơn là ông tuyên bố từ bỏ hướng dẫn trước — thị trường không còn có thể lấy manh mối từ cách diễn đạt của Fed nữa. Với Bitcoin, một tài sản rất nhạy cảm với thanh khoản, điều này có nghĩa là biến động trong tương lai sẽ thường xuyên hơn và khó đoán hơn.
Bây giờ nhìn lại, đợt giảm mạnh đó thực ra là điều tốt — nó giúp tôi nhận ra một sự thật: trước Fed của Wash, bất kỳ "tin tốt cho thị trường tiền mã hóa" nào cũng phải xếp sau. Vĩ mô mới là ông chủ. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 Chào buổi chiều. Tôi vừa kết thúc và ngồi xuống để xem thị trường. BTC dao động từ 77.400 đến 77.700, hiện được báo giá khoảng 77.420 đô la, giảm 0,33% trong 24 giờ. Nó giảm khoảng 2,14% trong tuần qua. Một tín hiệu thú vị đã xuất hiện từ phía vĩ mô. Tối qua, dữ liệu việc làm ADP tháng 8 của Mỹ ('phi nông nghiệp nhỏ') chỉ tạo thêm 38.000 việc làm, thấp hơn nhiều so với dự kiến thị trường là 48.000, đánh dấu mức tăng nhỏ nhất kể từ tháng 1 năm nay. Dấu hiệu thị trường việc làm đang lạnh đi rất rõ ràng. Nhưng giá dầu vẫn đang tiếp tục sôi động. Xung đột Mỹ-Iran tiếp tục leo thang, với dầu Brent giữ gần 95 đô la. Giá dầu cao + việc làm suy yếu đã khiến thị trường xung đột—khả năng tăng lãi suất không giảm nhiều, và lo ngại về 'lạm phát đình trệ' bắt đầu xuất hiện. Xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9 vẫn trên 60%, và lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm vẫn trên mức 4. 7%. Về phía ETF, tháng 9 khởi đầu không tốt. Vào ngày 1 tháng 9, các quỹ ETF giao ngay Bitcoin có dòng chảy ròng 236 triệu đô la, trong khi riêng BlackRock IBIT mất 201 triệu đô la. Có dòng vốn 3,5 tỷ đô la vào tháng 8, nhưng vào ngày đầu tháng 9, một hoạt động đảo chiều đã xảy ra, thực sự ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Xét về cấu trúc thị trường, BTC đã dao động ngang trong khoảng 76.200-77.900 gần một tuần qua. Trung bình thị trường thực tế (TMM) của Bitfinex khoảng 76.350 đô la — giá vẫn cao hơn mức trung bình, không yếu. Nhưng áp lực bán rõ ràng khi vượt qua mức 78.000-79.000, vốn đã thất bại nhiều lần. Các nhà phân tích tập trung vào vùng hỗ trợ chính gần 75.800, và nếu nó giảm xuống dưới mức đó, có thể bị ảnh hưởngX các nhà sáng tạo ở Mỹ hôm nay bắt đầu có thể nhận tiền ngay lập tức.
Thay đổi thực sự không phải là tốc độ.
Phân chia doanh thu chuyển từ Stripe sang X Money. Chia sẻ doanh thu cũ sẽ dừng vào ngày 7 tháng 9. Từ ngày 8 tháng 9, các thành viên cũ cũng phải đăng ký lại Original Content Rewards.
Nói một cách đơn giản: nền tảng bắt đầu đồng thời kiểm soát phân phối, kiểm duyệt và tài khoản thu tiền.
Số tiền bạn kiếm được, lần đầu tiên thực sự tồn tại trong X.
Bạn nghĩ đây là sự giải phóng cho nhà sáng tạo, hay là khóa họ vào ví tiền?Tiền ẩn danh $ZEC cơ bản không có tương lai, chế độ ẩn danh tùy chọn đã định sẵn rằng nhóm ẩn danh sẽ không bao giờ phát triển lớn. Những người thực sự cần quyền riêng tư mạnh mẽ đã chuyển sang Monero từ lâu, người bình thường cũng không muốn trả thêm chi phí và phiền phức chỉ để có quyền riêng tư. Kết quả là nó vừa không phổ biến, vừa không đủ thuần khiết.
Cơ quan quản lý ngày nào cũng siết chặt, sàn giao dịch mỗi khi có biến động là nhắm vào tiền ẩn danh trước, nhiều nơi ở châu Âu và châu Á đều không thân thiện với nó. Tính thanh khoản ngày càng kém, chi phí ra vào ngày càng cao.
Đừng tăng giá nữa nhé, bạn không thật sự định kéo lên trên 1000 sao😭
#ZEC现货ETF首日成交额1480万美元
$ZEC Lãi suất cao kéo dài, những ngày khó khăn của thị trường tiền mã hóa có thể vẫn còn phía trước
Lợi suất trái phiếu chính phủ toàn cầu đồng loạt tăng vọt, Mỹ, Đức, Nhật và Anh đều thiết lập mức cao nhất trong năm, các chuyên gia đánh giá đây là xu hướng trung và dài hạn kéo dài nhiều năm. Tin này không phải là điềm lành đối với thị trường tiền mã hóa.
Bản chất của tiền mã hóa là tài sản rủi ro cao, không có lãi suất. Trong môi trường lãi suất cao, vốn có lựa chọn tốt hơn — lợi suất trái phiếu Mỹ 5,5% không rủi ro nằm chờ nhận, tại sao phải chịu biến động hàng ngày 20% của BTC? Vốn tự nhiên sẽ chảy từ tài sản rủi ro cao sang tài sản an toàn.
Áp lực thực tế hơn đến từ thanh khoản. Lãi suất cao có nghĩa là tiền trên thị trường ít đi, chi phí đòn bẩy tăng lên. Trước đây vốn chi phí thấp đổ vào thị trường tiền mã hóa đẩy giá lên, giờ vốn quay lại thị trường trái phiếu, vốn tăng thêm cho thị trường tiền mã hóa từ đâu ra?
Điều này cũng giải thích tại sao gần đây BTC liên tục dao động trong khoảng 77000-79000, mãi không thể phá vỡ vùng đi lên. Không phải không có tin tốt, mà là môi trường vĩ mô không hỗ trợ. Trong bối cảnh thanh khoản thắt chặt, bất kỳ tin tốt nào cũng khó chuyển thành xu hướng tăng bền vững.
Tất nhiên, lãi suất cao không phải mãi mãi. Đây là "xu hướng trung và dài hạn kéo dài nhiều năm", không phải vài tháng là kết thúc.
Trong bối cảnh lớn này, thị trường tiền mã hóa rất có thể tiếp tục dao động và tích lũy, nhiều nhịp xung ngắn hạn, ít xu hướng dài hạn. Kiểm soát vị thế, giảm kỳ vọng quan trọng hơn bất cứ điều gì.
$BTC $ETH #FOMC前最后一组数据：本周五非农 $BTC #21家金融机构拟推美元稳定币
Cập nhật mới nhất
Strategy, Strive và BitMine đồng thời tiếp tục nắm giữ khối lượng lớn, chi hơn 700 triệu USD để mua BTC; Trong khi đó, các quỹ ETF cho thấy xu hướng chuyển đổi nhanh hai chiều, với dòng vốn lớn xen kẽ với dòng chảy ra lớn, và cuộc chiến giữa bull-bear bước vào giai đoạn nóng bỏng.
Chia rẽ và chia rẽ rộng rãi
Phe mua tin rằng việc các công ty niêm yết sử dụng tiền thật để mua lên là tín hiệu mạnh mẽ cho thấy thị trường tăng giá tiếp tục, và mỗi lần điều chỉnh đều là cơ hội tốt để định vị mình; phe giá cảnh báo rằng hầu hết các công ty này mua coin thông qua phát hành cổ phiếu thay vì sử dụng dòng tiền của chính họ. Nếu giá cổ phiếu của họ bị áp lực, đà tăng của họ có thể bị dừng lại đột ngột.
Phân tích logic
Việc nắm giữ trái phiếu kho bạc doanh nghiệp sử dụng chip lưu thông thị trường trong ngắn hạn, tạo sự hỗ trợ cho thị trường. Tuy nhiên, việc mua như vậy không phải là vô tận; nó phụ thuộc nhiều vào môi trường tài trợ cổ phiếu của Mỹ và chỉ có thể được xem là chất xúc tác trung hạn, không đảm bảo lợi nhuận đơn phương. Hướng đi chung của thị trường cuối cùng sẽ vẫn bị chi phối bởi chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang.
Đánh giá cá nhân (chỉ ý kiến cá nhân, không cấu thành lời khuyên đầu tư)
Việc sở hữu tăng lên của tổ chức là một điểm cộng, nhưng không nên giao dịch mù quáng chỉ dựa vào tín hiệu này. Có xu hướng tin rằng thị trường tăng giá đang dần trở lại, và quản lý vị thế vẫn cần thiết để tránh đuổi theo mức cao.#FOMC Bộ dữ liệu cuối cùng trước Nonfarm thứ Sáu
Sự khác biệt hiện tại trên thị trường giữa BTC, ETH và SOL về cơ bản là cuộc chiến giữa cấu trúc vốn và sự hoàn thành câu chuyện.
$BTC BTC được hỗ trợ bởi các quỹ tổ chức ETF, với các thuộc tính tiền tệ chiếm ưu thế. Ở cấp độ vĩ mô, chú ý đặc biệt đến lợi suất thực của Trái phiếu Kho bạc Mỹ; trong các giai đoạn lợi suất tăng #LastNFPBeforeFOMC #AVGODipsSNOWPops #SaudiCrude9YearLow Quỹ đang bắt đầu dịch chuyển, tại sao vàng lại di chuyển trước? Vàng đã tăng trở lại trên $4400 trong hai ngày qua, nhưng đừng chỉ tập trung vào mức tăng gần 10 tấn mỗi ngày của các quỹ ETF vàng. Điều này có vẻ giống như các quỹ đang di chuyển. Gần đây, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm, đồng đô la nới lỏng, dữ liệu việc làm của ADP yếu, và báo cáo bảng lương phi nông nghiệp sẽ được công bố vào thứ Sáu, khiến kỳ vọng cắt giảm lãi suất lại dao động. Bản thân dữ liệu "phi nông nghiệp" đã khiến các nhà đầu tư thận trọng hơn vềĐiều kiện tiên quyết Nền tảng cốt lõi (Neo dữ liệu + Mô hình lịch sử) 1. Dữ liệu bảng lương nhỏ phi nông nghiệp của ADP ngày hôm qua: Tăng thực tế là 38,000, thấp hơn kỳ vọng thị trường là 48.000, thấp hơn kỳ vọng, rõ ràng báo hiệu việc làm tư nhân đang hạ nhiệt và thị trường lao động ở Mỹ suy yếu. 2. Mô hình tương quan giữa các bảng việc làm phi nông nghiệp lớn và nhỏ: Dữ liệu dài hạn cho thấy ADP có mối tương quan cao với xu hướng bảng lương phi nông nghiệp, nhưng giá trị hàng tháng thường khác biệt (do sự khác biệt về mẫu thống kê và trọng số ngành). Kết hợp với các số liệu lịch sử: khi ADP yếu đi, xác suất các bảng việc làm phi nông nghiệp suy yếu đồng bộ khoảng 60%; Bảng lương phi nông nghiệp đi ngược xu hướng và vượt đáng kể kỳ vọng khoảng 25%; Dữ liệu nằm trong phạm vi dự kiến, với xác suất biến động trung tính tổng thể khoảng 15%. 3. Kỳ vọng đồng thuận thị trường phi nông nghiệp tối nay: 55.000 việc làm mới được thêm vào, con số này đánh dấu ranh giới cốt lõi giữa phe tăng và phe giảm trong cuộc chơi thị trường này. 4. Logic giao dịch cốt lõi: Dữ liệu tiền lương ngoài nông nghiệp ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed, thúc đẩy biến động của đồng đô la và lợi suất trái phiếu Kho bạc, cuối cùng chuyển sang BTC và là động lực cốt lõi của đợt tăng tối nay. Kịch bản giao dịch (xác suất + logic vĩ mô + kịch bản thị trường BTC + kiểm soát rủi ro giao dịch) Kịch bản 1: Tiền lương ngoài nông nghiệp < 55.000 (việc làm tiếp tục suy yếu) | Xác suất ước tính 60% (xác suất chính) Logic vĩ mô cốt lõi: Cả xu hướng việc làm phi nông nghiệp lớn và nhỏ đều suy yếu đồng thời, xác nhận sự lạnh lùng tiếp tục của thị trường lao động Mỹ, dẫn đến kỳ vọng định giá lại về việc Fed cắt giảm lãi suất sớm và lớn hơn, đẩy chỉ số đô la và lợi suất trái phiếu kho bạc giảm, đồng thời nhận ra tác động tích cực cho tài sản rủi ro. Kịch bản thị trường BTC hoàn chỉnh: 1. Thời điểm hiện thực hóa dữ liệu: quán tính vốn ngắn hạn kéo dài#Các kho bạc doanh nghiệp đồng loạt khởi động lại mua vào, lực mua của tổ chức BTC bùng nổ trở lại
Dữ liệu mới nhất
Strategy, Strive, BitMine đồng loạt phục hồi mua vào số lượng lớn, tổng chi hơn 700 triệu USD để mua BTC; vốn ETF chuyển đổi nhanh hai chiều, lúc thì dòng tiền lớn đổ vào, lúc thì rút ra mạnh, cuộc đấu giữa phe mua và phe bán rất quyết liệt.
Đồng thuận thị trường
Phe bò cho rằng các công ty niêm yết dùng tiền thật để vào thị trường là tín hiệu cứng cho sự tiếp tục của thị trường tăng giá, điều chỉnh là cơ hội để bố trí; phe gấu nhắc nhở rằng các doanh nghiệp phần lớn dựa vào phát hành cổ phiếu để huy động vốn mua coin, không phải tiền mặt tự có, một khi giá cổ phiếu chịu áp lực, các hành động mua thêm có thể dừng lại bất cứ lúc nào.
Phân tích logic cơ bản
Việc các kho bạc doanh nghiệp mua thêm sẽ tiêu hao tạm thời lượng coin lưu thông trên thị trường, tạo hỗ trợ cho giá. Nhưng lực mua này không phải vô hạn, phụ thuộc nhiều vào môi trường huy động vốn trên thị trường chứng khoán Mỹ, thuộc chất xúc tác trung hạn, không thể xem là bảo chứng cho xu hướng tăng một chiều, thị trường vẫn chịu ảnh hưởng chính sách của Fed.
Quan điểm cá nhân (cá nhân nghiêng về thị trường bò dần trở lại, chỉ là quan điểm cá nhân, không phải lời khuyên đầu tư)
Tổ chức mua thêm là điểm cộng, nhưng không nên chỉ dựa vào tín hiệu này để giao dịch, vẫn cần quản lý vị thế tốt, không nên đuổi theo giá cao.UNI|Đột phá trong ngày ở mức 6 USD: Dữ liệu là thật, nhưng giá không rẻ Điều gì thực sự đã xảy ra: Sau khi UNI đóng cửa ở mức 5,66 USD vào ngày 1/9 với mức tăng +10,7%, nó từng chạm mức 6,01–6,38 USD trong ngày vào ngày 2/9 (phạm vi đa nguồn, mức cao nhất trong 8 tháng). Markets.com báo cáo đóng cửa tại $5,99 (+14,6%), CMC AI báo cáo 5,85 USD (+9,75%), với mức tăng 7 ngày dao động từ +29,8% đến +38,7% (sự khác biệt do nguồn tin). Lãi suất mở hợp đồng tương lai tăng lên $566 triệu (mức cao kể từ tháng 11/2025), với khoảng $3 triệu🪫Bitcoin đang đối mặt với một thử thách khác ngày hôm nay.
BTC đã giảm xuống dưới 77K$ khi căng thẳng Mỹ-Iran tái diễn đẩy giá dầu lên cao hơn và kích hoạt một đợt bán tháo rủi ro trên các thị trường toàn cầu.
Và tiền điện tử đang cảm nhận được điều đó.
$ETH, $SOL và $XRP đang chịu áp lực nặng nề hơn, cho thấy các nhà giao dịch đang nhanh chóng giảm tiếp xúc với các tài sản rủi ro cao hơn.
Phần quan trọng không chỉ đơn giản là Bitcoin giảm giá.
Mà là những gì đang diễn ra xung quanh nó.
Giá dầu cao hơn có thể làm tăng áp lực lạm phát. Lạm phát cao hơn expLưỡi dao hai cạnh của Besent: giữa việc bơm tiền và ép tăng lãi suất, các tổ chức âm thầm gom hàng
Tại cuộc họp Bộ trưởng Tài chính G20, Besent hành động hai mặt: một mặt gây áp lực để Nhật Bản tăng lãi suất vào tháng 9, hợp đồng hoán đổi chỉ số qua đêm cho thấy xác suất đã lên tới 97%; mặt khác công bố mở rộng mua lại trái phiếu dài hạn, cố gắng hạ chi phí tín dụng. Tay trái bơm tiền, tay phải hút tiền, chính sách mâu thuẫn với nhau.
Tuy nhiên, chính sách nới lỏng đang đối mặt với ba trở ngại: lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt 4,75%, mức cao nhất trong 19 tháng, Wash phát tín hiệu thắt chặt rõ ràng tại Jackson Hole, giá dầu hồi phục lên 92 USD, đỉnh cung trái phiếu dài hạn sắp tới. Nới lỏng tín dụng chỉ làm tăng lạm phát, buộc chu kỳ lãi suất cao kéo dài. Việc Nhật Bản tăng lãi suất sẽ kích hoạt đóng vị thế chênh lệch lãi suất, thanh khoản toàn cầu giảm mạnh, tài sản rủi ro chịu ảnh hưởng đầu tiên.
Tuy nhiên, các tổ chức lại tăng mua ngược xu hướng. Strategy kết thúc giai đoạn quan sát, mua vào 4.603 BTC với giá trung bình 80.318 USD, tổng vị thế đạt 845.000 BTC; BitMine tăng nắm giữ ETH liên tiếp 65 tuần, tổng vị thế 5,9 triệu ETH, lợi suất staking hàng năm 335 triệu USD đủ trang trải lãi suất. Họ đặt cược vào sự sụp đổ lâu dài của tín dụng tiền pháp định, tương quan 90 ngày giữa BTC và vàng đã đạt mức cực đại lịch sử 0,82.
Về chiến lược, ngắn hạn vĩ mô chưa có lời giải, cơ hội nằm sau cơn hoảng loạn. Nếu tăng lãi suất vào ngày 18/9 được thực hiện, và BTC giảm về dưới 75.000 USD, có thể mua vào từng phần. Nhưng chi phí trung bình của các tổ chức khoảng 75.000 USD và có dòng tiền dự phòng, bạn có giới hạn đạn dược, đừng xem việc phân bổ chiến lược là lý do để đánh cược tất tay.
$BTC $ETH $XAU
#贝森特拟放宽银行信贷，高利率压力待解 $ETH Đêm qua, dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp thấp hơn kỳ vọng, thúc đẩy các tài sản rủi ro tăng giá. ETH từng tăng vọt lên 2419, sau đó giảm trở lại sau khi tiếp cận mức kháng cự 2420, cho thấy áp lực bán rõ ràng ở khu vực đó.
Hiện tại, thị trường vẫn chủ yếu trong giai đoạn tích lũy với biểu đồ 4 giờ hình thành tam giác hội tụ, với biến động tiếp tục thu hẹp.#LastNFPBeforeFOMC #AVGODipsSNOWPops #SaudiCrude9YearLow Lửa chiến tranh Trung Đông bùng phát hoàn toàn! Tên lửa Iran trực tiếp nhắm vào căn cứ quân đội Mỹ ở Kuwait, một cơn bão mới trên thị trường toàn cầu đã bắt đầu
Lần này, tình hình Trung Đông không còn giới hạn trong các xung đột cục bộ, chiến tranh chính thức lan rộng ra bên ngoài.
Tin nóng mới nhất: Iran trực tiếp sử dụng tên lửa đạn đạo + đội máy bay không người lái, tấn công chính xác căn cứ quân đội Mỹ trên lãnh thổ Kuwait.
Hệ thống phòng không Kuwait khẩn cấp kích hoạt toàn bộ, chặn toàn bộ quá trình, khói dày đặc bốc lên tại hiện trường, nhiều cơ sở bị cháy.
Thị trường phải hiểu một thực tế tàn nhẫn:
Xung đột Mỹ-Iran hoàn toàn vượt ra ngoài lãnh thổ Iran và eo biển Hormuz.
Toàn bộ vùng Vịnh và các căn cứ quân sự Mỹ xung quanh đều nằm trong phạm vi tấn công thực chiến. Tình hình từ "đối đầu cục bộ" trực tiếp nâng cấp thành cuộc chơi địa chính trị toàn vùng.
1. Tại sao cuộc tấn công lần này lại chết người hơn bất kỳ lần nào trước đây?
Trước đây thị trường luôn có hy vọng may mắn:
Xung đột chỉ là nhỏ lẻ, không mở rộng, không chạm vào năng lượng, không làm gián đoạn nguồn cung toàn cầu.
Nhưng vòng này hoàn toàn khác:
Iran chủ động mở rộng bán kính tấn công, trực tiếp tấn công tài sản quân sự Mỹ trên lãnh thổ nước thứ ba.
Điều này có nghĩa:
✅ Chiến trường không còn bị giới hạn
✅ Cấp độ đối đầu tiếp tục nâng cao
✅ Chuỗi trả đũa kéo dài vô hạn
✅ Tất cả cơ sở năng lượng, cảng biển, vận tải hàng hải ở vùng Vịnh đều nằm trong danh sách rủi ro
Điều thị trường lo sợ nhất hiện nay không phải là đợt tấn công đã xảy ra,
Mà là sự lan rộng chuỗi tiếp theo.
Một khi chiến tranh chạm đến khu vực sản xuất dầu, cơ sở lưu trữ và vận chuyển, tuyến đường biển —
Rủi ro giá dầu thô sẽ tăng vọt ngay lập tức, giá dầu sẽ bùng nổ trở lại.
2. Chuỗi truyền dẫn vĩ mô hoàn chỉnh: Giá dầu tăng, tài sản toàn cầu chịu áp lực
Nhiều người không hiểu được diễn biến địa chính trị, tôi sẽ giải thích logic cơ bản:
Trung Đông leo thang → Giá dầu thô tăng mạnh → Kỳ vọng lạm phát bật lại → Kỳ vọng giảm lãi suất tiếp tục bị trì hoãn → Lợi suất trái phiếu Mỹ bị kìm ở mức cao → Tài sản Beta cao chịu áp lực chung
Đây là xu hướng vĩ mô cứng rắn nhất hiện nay.
Giá dầu càng mạnh:
• Cục Dự trữ Liên bang càng không dám nới lỏng
• Lãi suất cao duy trì càng lâu
• Thị trường công nghệ, tiền mã hóa càng khó có đợt phục hồi bền vững
Nói cách khác:
Chỉ cần lửa Trung Đông không tắt, thị trường tiền mã hóa và tài sản biến động cao khó có đợt phản công lớn thực sự.
Hiện tại thị trường yếu, dao động liên tục, phục hồi yếu ớt, không phải vấn đề kỹ thuật mà là áp lực vĩ mô.
3. Ảnh hưởng trực tiếp nhất đến thị trường tiền mã hóa
1. Rủi ro ưa thích thu hẹp toàn diện
Bất ổn địa chính trị tăng cao, vốn chủ động tránh rủi ro, tài sản biến động cao bị rút vốn ưu tiên.
2. Tất cả đợt phục hồi đều được định nghĩa là hồi phục, không phải đảo chiều
Mọi đợt tăng đều là hồi phục sau giảm sâu, khó hình thành xu hướng tăng bền vững.
3. Dao động, rửa tài khoản, nhọn giá, giằng co hai chiều trở thành trạng thái bình thường
Thiên nga đen có thể xuất hiện bất cứ lúc nào, tin tức áp đảo phân tích kỹ thuật.
4. Bên mua cần cực kỳ thận trọng, bên bán cũng không nên đặt cược lớn
Tình hình leo thang có thể kích hoạt đợt tăng tránh rủi ro ngắn hạn bất cứ lúc nào, hiện tại là thị trường hỗn loạn, không thích hợp đặt cược lớn.
4. Sự thật giao dịch quan trọng nhất hiện nay
Thị trường luôn tuân theo xu hướng lớn.
Phân tích kỹ thuật có thể được sửa chữa, chỉ báo có thể phân kỳ, hỗ trợ có thể giữ vững,
Nhưng rủi ro vĩ mô, thiên nga đen địa chính trị không tuân theo bất kỳ quy tắc kỹ thuật nào.
Rủi ro lớn nhất hiện nay không phải là giảm giá,
Mà là sự bất định ngày càng tăng.
Tất cả nhà giao dịch hãy nhớ một câu:
Lan rộng địa chính trị không dừng, kỳ vọng nới lỏng không đến, đợt bull market lớn sẽ không xuất hiện.
Ngắn hạn chỉ làm các nhịp nhỏ, chỉ làm các sóng trong kế hoạch,
Không giảm đòn bẩy, không bỏ trống cược hướng đi, đó là kiểm soát rủi ro lớn nhất.
Kết luận
Ngọn lửa Trung Đông này đã thực sự lan đến toàn bộ vùng Vịnh.
Không phải là điểm nóng ngắn hạn, mà là khởi đầu của một vòng định giá vĩ mô toàn cầu mới.
Giá dầu, lạm phát, lãi suất, tài sản rủi ro, tất cả đều phải định giá lại.
Kiên nhẫn, giữ vị thế nhẹ, tôn trọng thị trường,
Là cách duy nhất để tồn tại trong thời gian tới. Thị trường tài chính vừa chứng kiến một sự đối lập khá thú vị. Một bên là $AVGO, doanh nghiệp nằm ở trung tâm của câu chuyện chip và hạ tầng AI, công bố kết quả quý III vượt kỳ vọng nhưng lại chịu áp lực sau khi đưa ra dự báo doanh thu quý IV thấp hơn một chút so với dự báo thị trường. Ở phía bên kia, $SNOW lại tăng mạnh sau báo cáo kinh doanh tích cực, với doanh thu quý II đạt khoảng $1,55 tỷ, tăng 35% so với cùng kỳ; doanh thu sản phẩm tăng 37% và triển vọng cả năm được nâng lên. Hai phản ứng Hai ngày qua XRP bị chỉ trích khá nặng nề.
Từ đỉnh cao trước đó đã giảm liên tục, giờ chỉ còn khoảng 1,34 USD, trong tuần qua giảm gần 8%.
Nhưng quan điểm của tôi hôm nay có thể khác với nhiều người:
Ở vị trí này của XRP, tôi lại bắt đầu quan tâm.
Không phải vì nghĩ nó hôm nay chắc chắn sẽ tăng.
Mà vì thị trường hiện có một mâu thuẫn rất rõ ràng——
Giá đang bị đè, nhưng tiền từ ETF thì không chạy theo.
Dòng tiền vào XRP ETF trong tháng 8 thực sự tăng rõ rệt, khi đầu tháng 9 BTC ETF có dòng tiền rút ròng lớn, XRP ETF lại vẫn có dòng tiền ròng vào.
Vì vậy, tôi hiện tại hoàn toàn không quan tâm nó hôm nay tăng 2% hay giảm 2%.
Điều tôi thực sự muốn đặt cược là:
Liệu thị trường có đang định giá quá mức tâm lý bi quan với XRP hay không.
Tất nhiên, 1,34 USD không phải là đáy cứng.
Thậm chí nếu giảm xuống dưới 1,30 USD, tôi cũng không thấy lạ.
Nhưng nếu để tôi chọn một trong hai:
Theo đuổi đồng coin hôm nay đột ngột tăng giá, hay ẩn mình với một XRP bị thị trường chỉ trích nhưng tiền không rút rõ ràng?
Tôi chọn cái sau.
Và tôi nói thẳng ở đây:
Chỉ cần tiền ETF không đảo chiều rõ ràng, tôi tạm thời không nhìn nhận XRP theo hướng tiêu cực.
Tôi thà nghiên cứu nó khi mọi người không quan tâm, còn hơn đợi đến khi nó tăng mấy chục phần trăm rồi mới lao vào hô hào thị trường bò.
$XRP $BTC $ETH #韩国全北银行接入Ripple，XRP能否受益 Tỷ lệ thống trị Bitcoin là chỉ số cho biết $BTC chiếm bao nhiêu phần trăm vốn hóa thị trường trong toàn bộ thị trường tiền mã hóa.
Giai đoạn đầu của thị trường tăng giá thường thấy tỷ lệ thống trị tăng lên, vì các quỹ lớn tránh rủi ro sẽ mua Bitcoin trước, còn các altcoin thì chưa ai dám động đến.
Khi tỷ lệ thống trị đạt mức cao rồi bắt đầu đi ngang hoặc giảm xuống, đồng thời $ETH và các blockchain chính khác rõ ràng vượt trội hơn Bitcoin, thì lúc đó tín hiệu mùa altcoin đã được kích hoạt.
Điều kiện kích hoạt khá khắt khe: thứ nhất, Bitcoin phải ổn định trước, không được giảm mạnh làm sập toàn thị trường; thứ hai, thị trường phải có câu chuyện mới, ví dụ như AI hay narrative về inscriptions năm ngoái, thì vốn mới có lý do để phân bổ; thứ ba, dòng tiền stablecoin phải liên tục tăng, cho thấy vốn mới đang vào thị trường để gom hàng.
Tín hiệu này khá dễ theo dõi, chỉ cần quan sát tỷ lệ thống trị trên khung tuần giảm xuống dưới các đường trung bình quan trọng, cộng với tỷ trọng giao dịch altcoin đột ngột tăng lên, cơ bản đó là dấu hiệu báo trước.
Nhưng đừng vui quá sớm, chu kỳ này khác trước, có nhiều tổ chức hơn, vốn chỉ tập trung vào vài dự án hàng đầu, nên việc altcoin tăng giá đồng loạt ngày càng khó.
Vì vậy, khi tín hiệu thực sự xuất hiện, cũng phải chọn những dự án có nền tảng hoặc có nhà đầu tư lớn mạnh, đừng mua bừa bãi.
Hãy nhớ, tỷ lệ thống trị giảm chỉ là điều kiện cần, không phải điều kiện đủ, kiên nhẫn chờ xác nhận rồi mới hành động, đừng vội vàng chạy trước.非农前瞻：就业降温遇上通胀反弹，市场等待美联储信号 本周五将公布美国非农就业数据，市场正面临就业市场降温与通胀反弹的双重考验。该数据将成为美联储9月议息会议前的关键参考，直接影响降息预期与风险资产定价。 美国劳工部将于周五发布8月非农就业报告，市场预期新增就业人数较前值继续放缓，但通胀数据近期出现反弹迹象，令美联储陷入两难。就业数据若低于预期，可能强化市场对降息周期的押注，但若薪资增速或失业率数据指向通胀粘性，则可能遏制降息预期。当前CME FedWatch显示市场对9月降息25个基点的概率约为65%，但近期CPI反弹已使部分交易员重新定价。此次非农数据将直接影响短期美债收益率、美元指数（虽不直接分析，但背景需提及）以及风险资产的风险偏好。对于加密市场而言，流动性预期是关键传导路径；对于美股，科技股对利率敏感度较高；对于黄金，实际利率预期变化将主导价格波动。 市场影响： 间接受益：加密市场 - BTC（比特币）：非农数据若弱于预期，将强化降息预期，流动性宽松预期利好比特币等风险资产；若数据强于预期，降息预期降温则构成压力。 - ETH（以太坊）：与比特币类似，ETH 受宏观流动性预期影#沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升
Vòng cảnh báo thực sự của tôi về Mỹ-Iran không phải là Hormuz, mà là chuỗi cung ứng năng lượng đang xuất hiện nhiều điểm rối loạn.
Sau cuộc không kích của quân đội Mỹ vào Iran ngày 1 tháng 9, giá dầu Brent $BZ nhanh chóng hồi phục, xuất khẩu của Saudi Arabia giảm xuống mức thấp nhiều năm, đồng thời Biển Đỏ lại bị tấn công bởi Houthi, lệnh cấm xuất khẩu dầu diesel của Nga được gia hạn. Nói cách khác, hiện tại không phải là sự kiện đơn lẻ mà là áp lực đồng thời từ Trung Đông và Nga-Ukraine lên nguồn cung năng lượng. Nếu giá dầu tiếp tục tăng cao, ảnh hưởng trực tiếp nhất là kỳ vọng lạm phát tăng trở lại → kỳ vọng giảm lãi suất hạ nhiệt → tài sản rủi ro chịu áp lực. Thị trường hiện cũng đã xuất hiện logic giao dịch này, tin tức vừa ra $BTC đã từng giảm xuống dưới 77000 USD.
Trong ngắn hạn, BTC và $ETH đừng vội nhìn vào xu hướng tăng.
Mức 80000 phía trên của BTC vẫn là kháng cự mạnh, tiếp theo có xu hướng dao động yếu hơn, tập trung vào 75000 thậm chí 73000. ETH tương đối yếu hơn, nếu không giữ được quanh 2450, tôi cho rằng có khả năng tiếp tục tìm hỗ trợ thấp hơn.
Tất nhiên, leo thang chiến tranh không có nghĩa BTC chắc chắn sẽ giảm mạnh. Yếu tố quyết định thị trường thực sự vẫn là giá dầu, đồng USD, lợi suất trái phiếu Mỹ và kỳ vọng giảm lãi suất của Fed.
Vì vậy tôi vẫn giữ thái độ thận trọng, không đu đỉnh, nhìn vào áp lực khi hồi phục, thà kiếm ít còn hơn cố gắng gồng mình trong thời điểm rủi ro vĩ mô tăng cao.
Trên đây chỉ là quan điểm giao dịch cá nhân, không cấu thành lời khuyên đầu tư!SEC lần này đã động đến một bộ quy tắc cũ gần 40 năm chưa từng thay đổi.
Bạn nghĩ rằng chứng khoán mã hóa sẽ được mở hoàn toàn?
Ngược lại hoàn toàn, Phố Wall bắt đầu chấp nhận blockchain, nhưng không chuẩn bị từ bỏ quyền kiểm soát.
Điều này, Apple cũng có phong cách tương tự.
Một vài điểm then chốt:
Blockchain có thể tham gia, nhưng phải tham gia trong sự kiểm soát, nghĩa là gì?
Cơ quan chuyển nhượng có thể dùng sổ cái trên chuỗi để ghi nhận cổ phần, xử lý chuyển nhượng.
Nhưng kiểm soát rủi ro, bảo vệ tài sản, đăng ký, báo cáo, không thể thiếu một phần nào.
Ghi nhận trên chuỗi không đồng nghĩa với quyền sở hữu pháp lý, bạn có một token cổ phiếu trong ví,
không có nghĩa là bạn tự động sở hữu toàn bộ quyền lợi pháp lý tương ứng với cổ phiếu đó.
Quyền xác định cuối cùng vẫn nằm trong tay các tổ chức tài chính được quản lý.
Đây là điểm trọng tâm nhất.
Công nghệ có thể phi tập trung, nhưng trách nhiệm thì không thể phi tập trung.
Mỗi bản ghi trên chuỗi phải có thể tái hiện, truy xuất và chứng minh.
Nếu có vấn đề, vẫn phải có người chịu trách nhiệm, hiệu quả còn được yêu cầu cao hơn.
Đừng nghĩ rằng lên chuỗi là có thể xử lý chậm chạp.
Tiêu chuẩn thanh toán bù trừ, giao dịch, xử lý giao dịch còn nghiêm ngặt hơn.
Vì vậy bạn sẽ thấy một thay đổi rất thú vị: trước đây ngành tiền mã hóa muốn lật đổ Phố Wall.
Bây giờ Phố Wall chủ động mang blockchain về, biến nó thành cơ sở hạ tầng của riêng mình.
Blockchain chịu trách nhiệm tăng tốc, sổ cái trên chuỗi chịu trách nhiệm ghi sổ, hợp đồng thông minh chịu trách nhiệm tự động hóa,
nhưng quyền sở hữu, tuân thủ và quyền giám sát vẫn được giữ chặt trong tay tài chính truyền thống.
Kết cục thật sự của chứng khoán mã hóa: Phố Wall biến blockchain thành công cụ mới của mình.Ngày 31 tháng 8, ETF BTC giao ngay ghi nhận dòng tiền ròng vào 216,7 triệu USD, trong đó IBIT đóng góp 205,9 triệu USD; ETH tiếp tục giữ đà mạnh, ghi nhận dòng tiền ròng liên tiếp trong 11 ngày giao dịch, trong ngày đạt 87,7 triệu USD. SOL trong tuần thu hút khoảng 153 triệu USD, tạo nên hiệu suất tuần tốt nhất kể từ khi sản phẩm này ra mắt.📊
Ba loại tài sản đồng loạt được dòng tiền ưu ái, giống như các tổ chức đang chủ động tái cơ cấu danh mục, chứ không phải rút lui trong hoảng loạn. Nếu thực sự là rút lui toàn diện, rất khó giải thích vì sao dòng tiền vào ETH và SOL lại ổn định như vậy. Dòng tiền không rời khỏi thị trường tiền mã hóa, chỉ đang tìm kiếm vị thế có hiệu quả chi phí tốt hơn.
Dữ liệu hiện tại thiên về “luân chuyển” hơn là “trú ẩn an toàn”. BTC vẫn là vị trí chủ đạo, nhưng một phần dòng tiền đang thử nghiệm phân bổ sang ETH và SOL. Sự thay đổi cấu trúc này thường báo hiệu mức độ chịu rủi ro của người tham gia thị trường đang tăng lên, chứ không phải sự sụp đổ của sở thích rủi ro.
Cần lưu ý, dòng tiền ETF chỉ phản ánh một phần nhu cầu từ kênh truyền thống, mức độ hoạt động trên chuỗi và tín hiệu từ thị trường phái sinh cũng rất quan trọng. Nếu luân chuyển dòng tiền thiếu sự hỗ trợ từ mua giao ngay, tính bền vững vẫn cần được kiểm chứng. Tâm lý thị trường dễ biến động, dữ liệu ngắn hạn chưa chắc đại diện cho xu hướng dài hạn, xin hãy thận trọng đánh giá khả năng chịu rủi ro của bản thân.#FOMC前最后一组数据：本周五非农
BTC, ETH, SOL hiện tại có sự khác biệt về thị trường, bản chất là cuộc đấu tranh giữa cấu trúc vốn và mức độ thực hiện câu chuyện.
$BTC BTC dựa vào sự hỗ trợ vốn từ các tổ chức ETF, thuộc tính tiền tệ chiếm ưu thế. Ở cấp độ vĩ mô, tập trung chặt chẽ vào lãi suất thực của trái phiếu Mỹ, trong giai đoạn lãi suất tăng, vốn sẽ ưu tiên chọn BTC làm công cụ trú ẩn trong thị trường tiền mã hóa. Các nhà nắm giữ lâu dài trên chuỗi có vị thế vững chắc, ít xảy ra áp lực thanh lý quy mô lớn. Nhưng hiện tại thiếu câu chuyện tăng trưởng mới, lợi ích giảm một nửa đã được phản ánh đầy đủ, chủ yếu là dao động trong phạm vi, đột phá lớn cần sự chuyển hướng thực chất của thanh khoản vĩ mô.
$ETH Điểm khó xử của ETH là có nhiều câu chuyện nhưng thực hiện hạn chế. Staking mang lại lợi nhuận, mở rộng L2, staking lại, dự trữ khái niệm đầy đủ, nhưng tổng giá trị khóa trong DeFi không tăng rõ rệt, nhu cầu thực trên chuỗi không đủ. Dòng vốn vào ETF ETH biến động lớn, ý định phân bổ của tổ chức yếu hơn nhiều so với BTC. Beta của nó cao hơn Bitcoin, khi thị trường hồi phục thì tăng khá, nhưng khi thị trường yếu đi, dễ bị thua BTC, thuộc loại tài sản trung gian "không lên không xuống".
$SOL SOL hoàn toàn là bộ khuếch đại tâm lý rủi ro. Gần như không có các tổ chức lớn truyền thống hỗ trợ giá, chủ yếu do nhà đầu tư cá nhân, giao dịch định lượng, hệ sinh thái Meme thúc đẩy. Hoạt động giao dịch trên chuỗi rất sôi động, nhưng khả năng thu nhận giá trị yếu, áp lực bán do mở khóa token liên tục tồn tại. Khi tâm lý thị trường nóng, sức bùng nổ rất mạnh; một khi tâm lý rủi ro giảm, thanh lý tập trung đòn bẩy sẽ gây ra sụt giảm sâu nhanh chóng, đồng thời kèm theo sự không chắc chắn cao về quy định.
Ba loại này thể hiện rõ cấp độ: trú ẩn chọn BTC, giao dịch xu hướng chọn ETH, giao dịch tâm lý chọn SOL, diễn biến tiếp theo vẫn do lợi suất trái phiếu Mỹ và mức độ đòn bẩy thị trường chi phối.
Phân tích này liên quan nhiều biến số thị trường, mô hình nhiệm vụ công việc có thể hỗ trợ phân tích điểm rủi ro và so sánh có cấu trúc, có muốn tiếp tục dùng nó không? The most interesting part of today’s market is not that $XRP is pulling back. It is that institutional demand has remained strong while price has weakened. U.S. spot XRP ETFs have now recorded 11 consecutive trading sessions of net inflows, adding roughly $170M during the streak. On September 1 alone, they attracted $14.38M. Yet XRP is trading around $1.33, below its late August peak near $1.45. That divergence matters. Normally, persistent institutional buying and weakening price would suggest Anh em ơi, hôm nay tôi lại thấy điểm quan trọng của thị trường không phải là tăng bao nhiêu, mà là kỳ vọng tăng lãi suất tháng 9 đột ngột lại xuất hiện.
Hiện tại thị trường kỳ vọng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 16 tháng 9 đã trở lại khoảng 62%—70%, trong khi một tuần trước còn chưa đến 40%, sự thay đổi thật sự rất nhanh. Giá dầu tăng, lo ngại lạm phát nóng lên, cộng thêm phát biểu thiên về chính sách thắt chặt của Wash đều đang đẩy kỳ vọng tăng lãi suất lên cao.
Nhưng bây giờ vẫn chưa thể khẳng định "tháng 9 chắc chắn tăng lãi suất". ADP tháng 8 chỉ tăng thêm 38.000 việc làm, việc làm rõ ràng đang hạ nhiệt, dữ liệu phi nông nghiệp thứ Sáu mới là then chốt. Nếu việc làm tiếp tục yếu đi, kỳ vọng tăng lãi suất có thể hạ nhiệt trở lại; nếu việc làm giữ vững, giá dầu lại tiếp tục ở mức cao thì áp lực lên Fed sẽ lớn.
Vì vậy logic của thị trường chứng khoán và tiền mã hóa hiện nay cũng rất đơn giản: giá dầu tăng → lo ngại lạm phát tăng → lợi suất trái phiếu Mỹ tăng → kỳ vọng giảm lãi suất giảm → tài sản rủi ro chịu áp lực.
$BTC quay lại gần 77500, $ETH quay lại gần 2400, tôi tạm thời không nghĩ dòng tiền đã rút hoàn toàn, giống như đang chờ dữ liệu phi nông nghiệp và cuộc họp FOMC tháng 9 xác nhận hướng đi.
BTC nhìn về 77000, ETH nhìn về 2380. Giữ được mức này là điều chỉnh dao động, thật sự thủng thì mới phòng ngừa điều chỉnh sâu. Vị trí hiện tại, kiên nhẫn quan trọng hơn việc đuổi theo lệnh.
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 #沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升 Tin nóng! Trump sắp tuyên bố kết thúc chiến tranh Iran? Giá dầu lập tức lao dốc, nhưng thị trường tiền mã hóa lại giảm trước để tỏ lòng kính trọng!
Vừa rồi, giá dầu WTI trong ngày giảm thẳng 1%, hiện giao dịch ở mức 88,23 USD/thùng. Ngòi nổ là truyền thông Mỹ tiết lộ Trump đang thảo luận riêng với các trợ lý cấp cao, cân nhắc tuyên bố kết thúc chiến tranh Iran.
Thật ra, ảnh hưởng của việc này đến thị trường tiền mã hóa nhiều người đã hiểu sai. Ai cũng nghĩ chiến tranh kết thúc là tin tốt, rủi ro giảm, dòng tiền sẽ đổ vào thị trường tiền mã hóa. Nhưng tôi nói với các bạn, ngắn hạn thì ngược lại, giá dầu giảm đồng nghĩa với kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt, lợi suất trái phiếu Mỹ có thể giảm theo, nhưng thị trường tiền mã hóa hiện tại vốn dựa vào tâm lý trú ẩn địa chính trị để duy trì. Một khi kỳ vọng này biến mất, các vị thế đòn bẩy mua sẽ bị thanh lý đầu tiên. Trong 24 giờ qua đã có 370 triệu USD bị thanh lý, Bitcoin từng bị đẩy xuống gần 77.200 USD.
Ngắn hạn nên phòng ngừa một đợt điều chỉnh, đừng vội lao vào. Nhưng trung hạn, nếu hạ nhiệt địa chính trị và giá dầu giảm mà giữ được ổn định, thì không gian chính sách của Fed sẽ được mở rộng, đó mới là thời điểm thực sự để Bitcoin cất cánh.
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 #沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升 $BTC $CL $BZ #FOMC前最后一组数据：本周五非农
Nếu báo cáo việc làm phi nông nghiệp vào thứ Sáu này tiếp tục yếu rõ rệt, liệu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có dám tăng lãi suất vào tháng 9 không?
Kinh tế Mỹ hiện tại thực sự có chút mâu thuẫn
Phía việc làm đã rõ ràng hạ nhiệt, ADP tháng 8 chỉ tăng 38.000, thấp nhất kể từ tháng 1 năm nay, thấp hơn nhiều so với dự báo. Sách nâu mới nhất cũng cho thấy việc làm tổng thể chỉ tăng nhẹ, ý định tuyển dụng yếu
Nhưng vấn đề nằm ở lạm phát, PCE lõi tháng 7 vẫn tăng 3,3% so với cùng kỳ, hai tháng liên tiếp không giảm, còn cách mục tiêu 2% khá xa. Đồng thời, áp lực chi phí từ năng lượng và thuế quan lại bắt đầu tăng lên
Vì vậy tôi nghĩ, điều quan trọng thực sự của báo cáo việc làm phi nông nghiệp thứ Sáu không phải chỉ là xem tăng bao nhiêu, mà là xem việc làm hạ nhiệt có nhanh đến mức đủ để áp đảo rủi ro lạm phát hay không
Hiện tại thị trường đã định giá khả năng tăng lãi suất tháng 9 lên trên 60%, thậm chí có lúc gần 70%
Đánh giá của tôi là
Nếu việc làm phi nông nghiệp dưới 50.000, đồng thời tỷ lệ thất nghiệp tăng lên trên 4,2%, kỳ vọng tăng lãi suất rất có thể sẽ nhanh chóng hạ nhiệt, lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng USD chịu áp lực, cổ phiếu tăng trưởng đặc biệt là nhóm AI dễ dàng có một đợt phục hồi
Nhưng nếu việc làm phi nông nghiệp lại vượt 100.000, tốc độ tăng lương cũng mạnh, thì sẽ rắc rối. Thị trường có thể tiếp tục giao dịch với lãi suất cao hơn, áp lực định giá cổ phiếu Mỹ sẽ rõ ràng hơn
Tôi thiên về khả năng đầu tiên, việc làm đã yếu đến mức không thể bỏ qua, nhưng lạm phát chưa đủ để Fed dễ dàng chuyển sang chính sách ôn hòa. Ngày 16 tháng 9 có thể trở thành một lựa chọn chính sách rất khó xử, chứ không đơn giản là giao dịch tăng hay giảm lãi suất
DYOR Từ việc cắt lỗ rời khỏi thị trường vào tháng 1, đến việc mua vào chính xác đáy vào tháng 4 và liên tục mua thêm khi giá điều chỉnh, cuối cùng khóa lợi nhuận 1036% với đòn bẩy 5 lần (lợi nhuận nổi gần 400.000 USD) — địa chỉ 0xbf34 trên LIT đã thể hiện phong cách giao dịch cực kỳ chuyên nghiệp và cứng rắn. Đây không phải là vận may kiểu đánh bạc mà là một chiến lược điển hình "cắt lỗ quyết đoán + kiên nhẫn chờ đợi sự suy yếu + xác nhận xu hướng rồi mua thêm theo kiểu kim tự tháp" trong giao dịch theo xu hướng bên phải.
Sự quyết đoán trong cắt lỗ và kiên nhẫn trong bắt đáy: Không bao giờ ôm lệnh thua, chỉ hành động ở điểm giới hạn, phần lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ thua lỗ vì "không giữ được lợi nhuận, ôm lỗ đến cùng". Địa chỉ này đã thể hiện kỷ luật quản lý rủi ro rất mạnh trong thử nghiệm ngày 31 tháng 1:
Cắt lỗ nhỏ ngay lập tức: Ngày 31 tháng 1 thử mua vào, phát hiện động lượng thị trường không đúng nên nhanh chóng đóng lệnh, cắt lỗ 17.900 USD. Bước này giúp anh ta tránh được quá trình giảm giá kéo dài gần hai tháng sau đó, khi LIT giảm xuống đáy $0,78.
Chờ đợi thanh khoản cạn kiệt: Cho đến ngày 31 tháng 3 khi LIT chạm đáy $0,78, anh ta không đoán đáy một cách mù quáng; mà chỉ vào lệnh khi giá hồi lên $0,858 vào ngày 1 tháng 4 (chỉ cách đáy 10%). Điều này cho thấy anh ta chờ đợi áp lực bán của phe gấu hoàn toàn giải phóng và thị trường xuất hiện tín hiệu dừng giảm rõ ràng mới đặt cược.
Mua thêm theo kim tự tháp thực sự: Tận dụng tối đa chiến thuật "mua thêm khi có lợi nhuận", nhiều nhà giao dịch thích "mua thêm theo kim tự tháp ngược" (mua ít ở đáy, khi giá tăng mới mua nhiều), dẫn đến giá trung bình bị兄弟们，昨晚美股那边科技股又嗨了，博通业绩超预期，Snowflake直接上调全年指引，AI的泡泡越吹越大。表面看这是芯片和云数据的事，跟币圈八竿子打不着，但你仔细品：这些财报说明企业还在往AI里砸钱，风险偏好上来了，资金愿意给高估值买单。这种情绪对币圈是有传导的，毕竟比特币现在跟科技股联动越来越紧。不过话说回来，币圈自己的命门还是CPI和美联储，财报顶多算开胃菜，真正的硬菜是通胀数据。 先聊聊CPI对币圈的影响。最近几次CPI数据出来，整体趋势是往下走的，但离美联储2%的目标还有距离。对币圈来说，CPI数据只要不超预期反弹，就是好消息。温和下降的通胀意味着降息预期能维持住，流动性宽松的故事还能讲，风险资产包括比特币就有支撑。但如果哪天CPI突然抬头，那画面就不好看了，加息恐慌一来，大饼二饼都得挨锤。所以现在市场对CPI数据的反应越来越敏感，每次公布前波动率都会明显收敛，大家都在赌方向。 那这次财报季的乐观情绪能不能传导到币圈？短期会有点情绪共振，但别指望太多。美股的AI叙事再强，也得看美联储眼色，而美联储只看两个数据：通胀和就业。所以币圈资金真正关心的还是CPI和非农，财报只是让市场整🔥$BTC Lịch vĩ mô tháng 9: Ba bài kiểm tra Nonfarm, CPI, FOMC, trọng điểm xem "kỳ vọng chênh lệch"
Tháng 9 giao dịch BTC đừng chỉ vẽ đường ngang 77k, thứ thực sự quyết định hướng đi là kỳ vọng chênh lệch của ba sự kiện. Thứ nhất, Nonfarm ngày 4/5 tháng 9: ADP khu vực tư nhân tháng 8 chỉ tăng 38.000, là mức yếu trong năm, nếu Nonfarm tiếp tục yếu, lý ra sẽ giảm kỳ vọng tăng lãi suất; nhưng giá dầu trở lại trên 90 khiến thị trường lo ngại "việc làm yếu + lạm phát dai dẳng" gây đình trệ kinh tế, dữ liệu yếu chưa chắc kéo giá lên, dữ liệu mạnh dễ đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm (hiện khoảng 4,8%—4,81%) tăng tiếp. Thứ hai, CPI ngày 11 tháng 9: Dầu Brent, WTI chịu ảnh hưởng từ căng thẳng Mỹ-Iran/Hormuz nên tăng, nếu phần năng lượng đẩy CPI lõi lên cao, dù tổng CPI năm so với năm nhẹ nhàng, Fed có lý do cứng rắn hơn; ngược lại nếu dịch vụ lõi hạ nhiệt, kháng cự 79k—80k mới dễ vượt qua. Thứ ba, FOMC ngày 15—16 tháng 9: Thị trường dự báo xác suất tăng lãi suất tháng 9 khoảng 62%—66%, trọng điểm không phải là "có tăng hay không", mà là tuyên bố + biểu đồ điểm — tăng lãi suất nhưng sau đó quan sát, tin xấu được phản ánh có thể hồi phục; không tăng lãi suất nhưng biểu đồ điểm vẫn nghiêng về thắt chặt, đà tăng cũng bị hạn chế. Kết hợp xem dòng tiền ETF hàng tuần và TMM: nếu Nonfarm yếu + CPI yếu + ETF tiếp tục dòng tiền vào, 77k sẽ tăng lên 79k; nếu dữ liệu mạnh + ETF tiếp tục rút ròng, sẽ thử 76,5k, phá 75k không dễ giữ. Trong điều kiện biến động ẩn thấp, đừng dùng đòn bẩy đánh cược trong ngày, BTC hiện kiếm tiền từ "dữ liệu làm thất vọng kỳ vọng", không phải tiền từ việc nằm yên chờ tăng giá ngang giá. #黄金ETF增持近10吨，期权波动受关注
Ngày 2 tháng 9, SPDR Gold Trust đã tăng vị thế trong một ngày lên 9,98 tấn, đưa tổng vị thế trở lại trên 1056 tấn. Giá vàng giao ngay đồng thời thu hồi về 4387 USD, tiến gần ngưỡng 4400.
Thành thật mà nói, mức tăng vị thế này trong bối cảnh giá vàng cao cho thấy không phải nhà đầu tư cá nhân bồn chồn, mà là các tổ chức đang nghiêm túc phân bổ tài sản. Logic cơ bản không thay đổi — lợi suất kỳ hạn trái phiếu Mỹ tăng, quá trình phi đô la hóa tiếp tục, nhịp độ mua vàng của các ngân hàng trung ương không dừng lại, vị thế vàng như "phòng ngừa tín dụng chủ quyền" ngày càng rõ ràng hơn.
Nhưng tôi muốn nói điều gì đó khác biệt
Đợt này không phải là thị trường tăng giá mù quáng.
Thị trường quyền chọn đã đưa ra tín hiệu — độ biến động ẩn đang tăng lên, nhưng chưa đến mức điên cuồng như quý đầu năm. Các nhà giao dịch chủ yếu sử dụng spread mua và quyền chọn kỳ lạ để giảm chi phí mua vào, cho thấy tiền đang chảy vào, nhưng không ai dám đặt cược tất tay.
Điều này có nghĩa gì? Biến động của vàng sẽ trở thành "bộ khuếch đại cơ học" — khi tăng, các nhà tạo lập thị trường phòng ngừa rủi ro mua vào giúp đẩy giá lên, khi giảm, việc rút phòng ngừa rủi ro tạo áp lực bán cơ học. Biến động sẽ phi lý hơn bạn tưởng.
Đánh giá của tôi rất đơn giản:
Logic dài hạn không vấn đề, 4400 rất có thể không phải đỉnh, vị thế cơ bản giữ được. Nhưng ngắn hạn đừng đuổi theo spread, kỳ vọng Fed hạ lãi suất trong cuộc họp FOMC tháng 9 có thành hiện thực hay không mới là công tắc thực sự tiếp theo. Chỉ một ngày ETF quay lại mà hô "xác nhận đáy" thì dễ bị lừa.
Về thao tác, dùng vàng $XAU ETF để làm vị thế phân bổ, đừng xem nó như cổ phiếu đầu cơ. Nếu muốn chơi quyền chọn, spread mua trong thị trường bò tốt hơn nhiều so với mua Call trần — khi độ biến động ẩn hạ nhiệt, Call trần sẽ chết trước. BTC và ETH, hai loại tính cách thị trường hoàn toàn khác nhau
$BTC giống như người trung niên điềm đạm, tin tức bên ngoài bay đầy trời, thị trường biến động lên xuống, nhưng nền tảng của nó luôn vững chắc. Khi giảm mạnh thì chịu được áp lực bán, khi tăng cũng không bốc đồng lao lên, đi một cách chậm rãi và ổn định.
$ETH giống như người trẻ tuổi bộc lộ cảm xúc, cực kỳ nhạy cảm với tin tức bên ngoài. Khi ngành AI trên thị trường chứng khoán Mỹ có biến động, nó lập tức theo sau mà sôi động, có tin tốt thì muốn tăng cao, có tin xấu thì rút lui nhanh gọn, độ đàn hồi rất cao.
Hiện tại báo cáo tài chính đã tiếp thêm niềm tin cho cổ phiếu công nghệ, nếu thị trường chứng khoán Mỹ buổi tối tiếp tục mạnh mẽ, tâm lý ưa rủi ro của thị trường tăng lên, ETH sẽ có thêm động lực tăng giá. Ngược lại, nếu chứng khoán Mỹ mở cửa cao rồi giảm, ETH biến động mạnh sẽ chịu áp lực và giảm ngay lập tức.
Tin tức chỉ là chất xúc tác ngắn hạn, điều quyết định hướng đi lớn vẫn là lợi suất trái phiếu Mỹ và dữ liệu việc làm phi nông nghiệp. Đừng để những tin tức rời rạc làm lệch nhịp chơi ngắn hạn, hãy nắm chắc xu hướng chính rồi mới hành động. #日本长债收益率升至高位
Đừng chỉ nhìn vào kỳ hạn 10 năm, hãy xem "khoảng cách kéo kéo" giữa kỳ hạn 2 năm và 10 năm mới là điểm then chốt
Anh em ơi, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã chạm mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2023, đối với cổ phiếu Mỹ và tài sản mã hóa, đó chính là con dao treo lơ lửng trên đầu.
Nói trắng ra thì logic rất đơn giản: thứ này là mỏ neo định giá tài sản toàn cầu, nó tăng lên đồng nghĩa với chi phí vay mượn tăng cao, những cổ phiếu công nghệ và các tài sản đầu cơ rủi ro cao như Bitcoin dựa vào không gian tưởng tượng tương lai tất nhiên sẽ chịu áp lực. Dòng tiền sẽ rút khỏi tài sản rủi ro, chạy về nhận lãi suất không rủi ro, đặc biệt là cổ phiếu Mỹ, nhất là chỉ số Nasdaq và mảng tiền mã hóa, bị ảnh hưởng nặng nề.
Nhưng nếu bạn hỏi có nên chỉ nhìn vào kỳ hạn 10 năm không? Tôi nghĩ chỉ nhìn nó là chưa đủ, phải xem khoảng cách kéo kéo (chênh lệch lãi suất) giữa trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm và 10 năm.
Đây mới là điểm then chốt. Chênh lệch lãi suất đảo ngược giữa hai kỳ hạn này (kỳ hạn 2 năm cao hơn kỳ hạn 10 năm) luôn là tín hiệu cảnh báo kinh điển về suy thoái kinh tế Mỹ. Nếu chỉ có kỳ hạn 10 năm tăng, nhưng kỳ hạn 2 năm tăng mạnh hơn, làm chênh lệch đảo ngược sâu hơn, điều đó cho thấy thị trường không đang giao dịch dựa trên kỳ vọng kinh tế mạnh mẽ, mà đang giao dịch dựa trên kỳ vọng "Fed sẽ thắt chặt chính sách lãi suất mạnh hơn", đây mới là đòn bẩy thực sự đối với tất cả tài sản rủi ro. Tình hình hiện tại giống như toàn bộ thị trường đang định giá lại kỳ vọng lãi suất, không chỉ đơn giản là nhìn một con số.
Vì vậy, đừng chỉ nhìn một điểm, phải xem "khoảng cách" giữa hai đường này. $BTC