#Anthropic30TTAM

Anthropic kể cho các nhà đầu tư một câu chuyện trị giá 30 nghìn tỷ đô la, vượt qua 28,5 nghìn tỷ đô la của SpaceX — bao nhiêu phần của "câu chuyện quy mô thị trường" AI có thể trở thành hiện thực? Ba câu hỏi thị trường cần xác minh khi hồ sơ IPO công khai sắp tới, các nhà đầu tư cần đánh giá: 1. TAM có hợp lý không: Liệu 30 nghìn tỷ đô la có bao phủ được nhu cầu thực sự cho phần mềm doanh nghiệp và công việc kiến thức? 2. Liệu thị phần có thể được chiếm lĩnh: Liệu sự khác biệt của mô hình, giữ chân khách hàng có thể thực hiện được không? #BTC80KHoldOrFold #WarshAtJacksonHole #IranSanctionsAndTalks

Một TAM 30 nghìn tỷ đô la tạo nên một tiêu đề IPO tuyệt vời. Việc chiếm lĩnh nó lại là một câu chuyện khác. Doanh thu dự kiến từ 190 tỷ đến 200 tỷ đô la của Anthropic vào năm 2028 chỉ tương đương khoảng 0,6% cơ hội đó. Đó là lý do tại sao tôi sẽ bỏ qua TAM khổng lồ và thay vào đó quan sát tỷ lệ giữ chân khách hàng, sức mạnh định giá và chi phí tính toán. AI có thể biến đổi công việc tri thức và vẫn tạo ra lợi nhuận đáng thất vọng nếu kinh tế không mở rộng quy mô. IPO không nên được định giá dựa trên quy mô tiềm năng của AI, mà là giá trị mà Anthropic thực sự có thể giữ lại. #Anthropic30TTAM

VỪA MỚI: Anthropic dự kiến sẽ thông báo với các nhà đầu tư rằng họ nhìn thấy tiềm năng doanh thu trên 30 nghìn tỷ đô la. $ANTHROPIC

Đó là thị trường tiềm năng mà Anthropic được cho là tin rằng AI cuối cùng có thể giải quyết và thật sự, con số đó rất khó để bỏ qua. Nhưng tôi nghĩ có một sự phân biệt quan trọng ở đây: $30T TAM không có nghĩa là Anthropic kỳ vọng sẽ kiếm được $30T. Nó đại diện cho kích thước lý thuyết của cơ hội nếu AI trở nên có khả năng xử lý một phần lớn hơn nhiều công việc trong các lĩnh vực phần mềm, nghiên cứu, tài chính, dịch vụ khách hàng và các ngành khác. Cá nhân tôi thấy ý tưởng này rất thú vị, nhưng tôi cũng hơi nghi ngờ về những con số lớn như vậy. AI rõ ràng đang trở nên hữu ích hơn, nhưng vẫn còn một khoảng cách lớn giữa “AI có thể tiềm năng làm công việc này” và “khách hàng thực sự sẽ trả đủ tiền cho các công ty AI để nắm bắt giá trị đó.” Đó là điều tôi sẽ theo dõi. Không phải là các công ty lớn nói cơ hội AI có thể trở nên lớn đến mức nào, mà là tốc độ áp dụng thực tế, doanh thu và năng suất thực sự bắt kịp với những kỳ vọng đó như thế nào. #Anthropic30TTAM $BTC

Tham gia Tech Report để nói về các nghi thức tài chính tuần hoàn hàng quý của NVIDIA, câu chuyện TAM 30 nghìn tỷ đô la ngớ ngẩn của Anthropic, và cách tương lai của bong bóng AI hoàn toàn phụ thuộc vào khả năng huy động hơn một nghìn tỷ nợ của từ năm đến mười công ty.

Anthropic đang nhắm đến một đợt IPO trị giá 2 nghìn tỷ đô la, nói với các nhà đầu tư rằng thị trường của họ trị giá hơn 30 nghìn tỷ đô la, nhiều hơn sản lượng của hầu hết các châu lục trong một năm. Sản phẩm mà họ đang bán là một cỗ máy. Cỗ máy đã tự viết con số trên nhãn giá của nó, rồi giơ tay để đảm bảo cho con số đó.

🦔Thomson Reuters vừa xây dựng mô hình AI riêng của họ với chi phí khoảng 40 triệu đô la trong hai năm. Lần huấn luyện cuối cùng tốn 450.000 đô la. Họ bắt đầu với Qwen, một mô hình mã nguồn mở từ Alibaba của Trung Quốc, và huấn luyện nó trên nội dung pháp lý và tin tức của riêng họ từ Westlaw, Practical Law và Reuters. Công ty cho biết động thái này nhằm giảm sự phụ thuộc vào Anthropic. CTO của họ so sánh việc trả tiền cho AI bên ngoài như là một người thuê nhà lâu dài so với việc sở hữu tòa nhà. Khách hàng doanh nghiệp nói chung đã cắt giảm chi tiêu cho OpenAI và Anthropic và chuyển sang các lựa chọn thay thế rẻ hơn. Quan điểm của tôi Tôi đã đề cập đến sự sụp đổ giá của DeepSeek vài tháng trước và nói rằng các phòng thí nghiệm tiên phong sẽ gặp khó khăn trong việc bảo vệ giá API cao cấp khi mã nguồn mở trở nên đủ tốt. Thomson Reuters vừa làm chính xác điều tôi dự đoán ai đó sẽ làm. Họ lấy một mô hình miễn phí, huấn luyện nó trên dữ liệu của riêng họ, và bây giờ họ rút lui khỏi Anthropic. 40 triệu đô la, xong. Anthropic thu số tiền đó từ phí API của một vài khách hàng lớn trong một năm. Dự báo doanh thu 190 đến 200 tỷ đô la mà Anthropic đang bán cho các nhà đầu tư IPO giả định các công ty như Thomson Reuters sẽ tiếp tục trả tiền. Họ vừa dừng lại. Và Thomson Reuters đã đưa mô hình của họ lên Hugging Face để các học giả sử dụng, điều này có nghĩa là sách hướng dẫn bây giờ đã công khai. Tôi nghĩ kinh doanh API tiên phong có thể chỉ còn hai hoặc ba năm trước khi hầu hết các công ty lớn có dữ liệu tốt nhận ra họ có thể tự làm điều này, và những người đi đầu sẽ tạo áp lực cho những người vẫn trả giá đầy đủ phải hỏi tại sao. Hedgie🤗

Anthropic vừa âm thầm định giá công việc của con người. 30 nghìn tỷ đô la mỗi năm. Đó là con số công ty dự kiến sẽ trình bày với các nhà đầu tư IPO như quy mô thị trường mà họ đang theo đuổi. Không phải doanh thu. Mà là thị trường. Để hiểu được điều này, bạn phải biết nó là gì. TAM là một giới hạn trên. Nó là số tiền bạn kiếm được nếu bạn sở hữu 100% mọi thị trường mà bạn tuyên bố. Nó không phải là dự báo và cũng không phải tiền trong ngân hàng. Vì vậy, câu hỏi thực sự không phải là Anthropic có thu về 30 nghìn tỷ hay không. Mà là họ đã vẽ ra cái khung nào để đạt được con số đó. Họ không chọn phần mềm. Họ không chọn điện toán đám mây. Họ không chọn chatbot. Họ chọn chính công việc đó. Pháp lý, Kế toán, Kỹ thuật, Vận hành khách hàng, Lập trình. Nền kinh tế tri thức được định giá như lao động mà một mô hình có thể hấp thụ. Đây là quy mô của cái khung đó. 191 công ty công nghệ lớn nhất Mỹ đã ghi nhận tổng doanh thu 2,4 nghìn tỷ đô la trong năm ngoái. 30 nghìn tỷ lớn hơn hơn mười hai lần tổng số đó. Nó gần bằng quy mô toàn bộ nền kinh tế Mỹ và khoảng một phần tư GDP toàn cầu. Uber đã đề xuất 6 nghìn tỷ vào năm 2019. WeWork đề xuất 3 nghìn tỷ và chưa bao giờ công khai. Một con số khổng lồ chưa bao giờ đảm bảo một công ty sẽ thành công. Vì vậy, hãy đọc phần tiếp theo cẩn thận, vì hầu hết mọi người sẽ bỏ qua nó. 30 nghìn tỷ là một thiết bị tín hiệu. Nó được xây dựng để nghe có vẻ không thể. Nó tồn tại để khiến định giá 2 nghìn tỷ và huy động 100 tỷ trở thành một lời đề nghị mở cho tương lai của lao động. Đó là lời chào hàng. Chưa có gì trong số đó xuất hiện trong hồ sơ công khai. Đây là những con số được báo cáo bên dưới slide. Khoảng 11,6 tỷ doanh thu trong một quý. Tốc độ chạy hàng năm trên 65 tỷ vào tháng 7. Tốc độ chạy đó gần 1 tỷ cách đây hai năm. Các nhà đầu tư kỳ vọng 100 đến 120 tỷ vào cuối năm. Dự báo nội bộ chỉ ra khoảng 200 tỷ doanh thu vào năm 2028. Đây không phải là một công ty không có kinh doanh. Đây là một trong những đường cong doanh thu dốc nhất từng được ghi nhận. Vì vậy, toàn bộ cuộc tranh luận thu gọn thành một khoảng cách. Không phải thị trường có 30 nghìn tỷ hay không. Mà là liệu lao động mà một mô hình có thể thay thế về lý thuyết có trở thành doanh thu định kỳ vượt qua chi phí tính toán hay không. Con số duy nhất đó quyết định liệu slide đó là tầm nhìn hay chỉ là ảo ảnh. Các tên lửa định giá bầu trời ở mức 28 nghìn tỷ. Anthropic vừa định giá bàn làm việc của bạn cao hơn. Liệu điều đó làm bạn sợ hãi hay tài trợ cho bạn hoàn toàn phụ thuộc vào bên nào của mô hình bạn đang đứng.

ANTHROPIC DỰ KIẾN DOANH THU 30 NGHÌN TỶ ĐÔ TOÀN BỘ NỀN KINH TẾ MỸ SẢN XUẤT 32 NGHÌN TỶ ĐÔ ĐỌC LẠI ĐI