المنشور

نظرة على تقرير أرباح جوجل، رغم أنه ليس ممتازًا، لماذا انهار سعر السهم؟ في مذكرة الاقتصاد الكلي يوم الاثنين هذا الأسبوع، أوضحت أربعة عوامل رئيسية يجب مراقبتها لدى كبار مزودي السحابة الثلاثة: الإيرادات + الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي + التدفق النقدي الحر + التوجيه المستقبلي. أما بالنسبة لجوجل نفسها، فهناك خمسة عوامل يجب مراقبتها: الإيرادات + الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي + التدفق النقدي الحر + التوجيه المستقبلي + Google Cloud. فما هي الإجابة التي قدمها تقرير أرباح جوجل؟ الإيرادات: أقل قليلاً من التوقعات، ليس سيئًا، بل المشكلة في النتيجة، النمو المطلق قوي جدًا، لكن توقعات السوق كانت أقوى، وأقل قليلاً من التوقع، والمفتاح هو أن إيرادات الإعلانات أقل قليلاً من المتوقع. الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي: الشركة لا تزال تحافظ على إنفاق رأسمالي مرتفع، مع استثمار سنوي يبلغ 200 مليار دولار، وهذا يؤكد منطق التحقق من الطلب لسلسلة البنية التحتية الكاملة للذكاء الاصطناعي في مراكز البيانات، بما في ذلك Nvidia، Broadcom، HBM، الوحدات الضوئية، الخوادم، والطاقة. التدفق النقدي الحر: -9.1 مليار، التدفق النقدي الحر سلبي في الربع الثاني من هذا العام، الإنفاق الرأسمالي مرتفع جدًا، والإيرادات لا تواكب. #نمو_إيرادات_جوجل_في_الربع_الثالث، صافي الربح انخفض، وربحية السهم أقل من المتوقع. Google Cloud: لا يزال أقوى بيانات التقرير، 30.71 مليار بزيادة 103% في النمو المتزامن، وأكثر من 55% من هذه الإيرادات ستُعترف خلال الـ 24 شهرًا القادمة، وهذا يثبت أن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لجوجل بدأت تحقق إيرادات كبيرة. التوجيه المستقبلي: زيادة كبيرة في الإنفاق الرأسمالي بحلول 2027، نظام TPU سيشهد زيادة ملحوظة في 2027، ولكن بسبب ضيق عرض قدرة الحوسبة للذكاء الاصطناعي، بدأت جوجل باستخدام الحوسبة من طرف ثالث