Orbit Post Sitemap
تم ضغط المراكز القصيرة، وتدوير الأموال في صناديق ETF سرًا
BTC 80,500 (+3.95%)، ETH 2,424 (+6.59%). بعد الانتخابات، ارتد BTC من 75,600، وارتفع مؤشر الخوف والجشع إلى 50.
دافع الارتداد: تم ضغط المراكز القصيرة. خلال 24 ساعة، تم تصفية مراكز بقيمة 9.92 مليار، منها 5.77 مليار مراكز قصيرة، وهي المسيطرة على التصفية. هذا ارتداد ناجم عن وقف خسائر المراكز القصيرة القائمة، ولم يشن المشترون هجومًا كبيرًا بنشاط.
الوضع المالي: تدوير داخلي في صناديق ETF. في 4 نوفمبر، صافي تدفق صناديق BTC ETF بلغ 74.56 مليون (تدفق 237 مليون من فيديليتي، وتدفق 201 مليون خارج من بلاك روك)؛ وصافي تدفق صناديق ETH ETF بلغ 53 مليون. الأموال لم تخرج بالكامل، بل تنتقل بين المنتجات.
التركيز الكلي: سيطرة الديمقراطيين على المجلسين، وتباطؤ تشريع قانون CLARITY. بيانات التوظيف غير الزراعية الليلة هي المحرك الأساسي، وتحدد توقعات رفع الفائدة في ديسمبر.
المواقع الحرجة:
مقاومة BTC عند 82,000، والثبات فوقها ضروري للانتعاش؛ خط الدفاع النفسي عند 80,000، وكسرها قد يؤدي إلى 78,000.
مقاومة ETH عند 2,500، ودعم عند 2,400.
باختصار: ضغط المراكز القصيرة يوفر الارتداد، وأموال صناديق ETF تدور. قبل صدور بيانات التوظيف، لا تراهن على اتجاه واحد، ولا تلاحق الصعود، انتظر ارتداد BTC إلى 80,000 مع ثبات أو زيادة حجم التداول مع الثبات فوق 82,000 ثم جرب شراءًا بحجم صغير. السيطرة على المراكز أولاً. 【شرودر تنقل سندات الأسواق الناشئة إلى Solana، وRWA تبدأ توديع "شراء سندات الخزانة الأمريكية فقط"】
هذه المرة، ما تم إدخاله على السلسلة هو استراتيجية سندات الأسواق الناشئة التي تديرها شرودر بنشاط، والتي تغطي السندات السيادية وسندات الشركات، وليست سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل أو صناديق النقد التقليدية. تكمن أهميتها في أن مؤسسات إدارة الأصول التقليدية بدأت بإدخال منتجات الدخل الثابت الأكثر تعقيدًا وتنوعًا في خصائص المخاطر والعائد إلى التمويل على السلسلة. المستثمرون في المستقبل لن يتعاملوا فقط مع أدوات إدارة السيولة بالدولار الأمريكي، بل قد تشمل المخاطر المتعلقة بأسعار الفائدة والائتمان وأسعار الصرف في الأسواق الناشئة.
بنية Solana التحتية وصلت أيضًا إلى حجم معين: في نهاية يوليو، بلغت قيمة RWA غير المستقرة على السلسلة حوالي 3.7 مليار دولار، وفي نهاية أكتوبر ارتفعت إلى حوالي 5.19 مليار دولار؛ كما أن حصتها في عدد صفقات RWA وحجم التداول تفوق بوضوح حصتها من حيث حجم الأصول. هذا يشير إلى أن ميزة Solana ليست فقط في إصدار الأصول، بل أيضًا في استيعاب التحويلات والتداولات على السلسلة.
هذا يعد إضافة إيجابية لسردية Solana على المدى الطويل. بعد إدخال صناديق السندات على السلسلة، من الناحية النظرية يمكن أن يكون من الأسهل الاحتفاظ الرقمي بها وتحويلها وربطها بالعملات المستقرة وبنية التمويل على السلسلة. لكن حصص الصناديق لا تعني إمكانية التداول الحر في DEX، حيث لا تزال مؤهلات المستثمرين وقواعد الاسترداد والقيود التنظيمية قائمة.
RWA تتوسع من أدوات إدارة السيولة منخفضة المخاطر مثل سندات الخزانة الأمريكية إلى أصول ائتمانية تُدار بنشاط. لا يمكنها حاليًا أن تتحول مباشرة إلى طلب شراء على $SOL، لكنها تقرب Solana خطوة نحو سوق رأس المال الحقيقي على السلسلة.الشيء الأكثر جدارة بالمشاهدة الليلة الماضية لم يكن السوق، بل كان حذف منشور.
نتائج الانتخابات النصفية الأمريكية صدرت، حيث استعاد الحزب الديمقراطي السيطرة على مجلس الشيوخ ومجلس النواب. بعد انتهاء الانتخابات، حذف ماسك منشوره السابق على X الذي كان يدعو الناخبين للتصويت للحزب الجمهوري. وفي هذه الانتخابات، بلغت استثماراته المالية 474 مليون دولار، محطماً الرقم القياسي لأعلى إنفاق سياسي لفرد غير مرشح في دورة انتخابية واحدة.
474 مليون دولار مقابل زر حذف. هذا التباين بحد ذاته يحمل معلومة.
لماذا يجب على سوق العملات المشفرة مراقبة هذا الحدث؟ لأن جزءاً من تقييم $BTC والصناعة بأكملها خلال العامين الماضيين كان مبنياً على توقع "تخفيف التنظيم". من هو في السلطة ومن يسيطر على المجلسين يؤثر مباشرة على جدول القوانين ونطاق التنفيذ. الآن بعد تغيير السيطرة على المجلسين، الأساس الذي بُنيت عليه التوقعات أصبح غير مستقر. حذف ماسك للمنشور يمكن تفسيره على أنه إعادة تقييم لاتجاه الرياح — فهو شخص حساس جداً للاحتمالات السياسية، والمال قد أنفق، لكن الموقف يريد استرجاعه.
لذا على المدى القصير، الأصول ذات بيتا العالية مثل $ETH و $SOL لا تتحمل ضغطاً أساسياً، بل إعادة تسعير للتوقعات. الأموال لن تخرج فوراً، لكنها ستخفض الرافعة المالية أولاً وتنتظر إشارات سياسية جديدة.
سؤال يبقى: إذا كان تشديد التنظيم مجرد تأجيل وليس إلغاء، هل يجب اعتبار هذا التراجع فرصة أم بداية اتجاه؟عندما رأيت هذه الرسالة، كان أول ما خطر ببالي: لا يمكن حساب احتمالات الاستثمار السياسي فقط بناءً على مقدار المال الذي تم إنفاقه. المال يمكن أن يشتري التعرض الإعلامي، لكنه قد لا يشتري يقين القواعد، وهذا هو الجزء الأصعب في تقدير القيمة المتوقعة.
وفقًا للتقارير، هزم شيرود براون جون هوستد في 3 نوفمبر، وعاد إلى مجلس الشيوخ. أنفقت الصناعة بأكملها أكثر من 68 مليون دولار في هذه الانتخابات، لكن دفع قانون CLARITY لا يزال يحتاج إلى 60 صوتًا، ولا يمكن تجاوز الدعم الحزبي المتقاطع.
أعتقد أن هذا يشبه زيادة صعوبة تنفيذ التنظيمات، وليس رفض مستقبل الصناعة بتصويت واحد. براون سبق وأن منع تشريعات العملات المستقرة عدة مرات، وقد تزداد مقاومة التفاوض؛ ولا يمكن أن يحل انتماء الأغلبية محل جمع الأصوات عبر الأحزاب. تخميني هو أنه إذا كان الاستثمار يمكن أن يؤدي إلى تسوية قواعد قابلة للتنفيذ، فسيكون ذا قيمة؛ وإذا كان فقط يرفع تكاليف الحملات الانتخابية دون توسيع قاعدة الدعم، فلن يكون مجديًا.
عند تقييم استراتيجية Fairshake، هل يركز الجميع أكثر على فرص الفوز في انتخابات واحدة، أم على احتمالات دفع التشريع على المدى الطويل؟انهار صناع السوق بمقدار 320 مليون فقط لإعادة BTC إلى 80 ألف، وETH فوق 2430 كلها مراكز محاصرة، وترقية ZEC لم تُفعّل بعد وبدأت في ضغط المراكز القصيرة
$BTC الارتفاع هو إغلاق مراكز قصيرة، وليس مراكز شراء جديدة
ارتفاع حوالي 4.3% خلال 24 ساعة. في نصف ساعة فجر اليوم تم إغلاق مراكز قصيرة بقيمة 320 مليون دولار بالقوة، مما دفع السعر مباشرة فوق 80 ألف. الارتفاع هو وقف خسارة للمراكز القصيرة، وليس زيادة في الشراء. صافي تدفقات ETF خلال ثلاثة أيام هو خروج 1.16 مليار، قبل كسر 81,300، الارتداد لا يزال تصحيحًا
$ETH فوق 2430، كلها مراكز تنتظر التحرر
ارتفاع حوالي 6% خلال 24 ساعة. من 2,172 إلى 2,428، قوة على مستوى 4 ساعات، لكن من 2430 إلى 2450 هو منطقة محاصرة مكثفة سابقة، وفوقها كلها مراكز تنتظر التحرر. بعد الارتفاع السريع، مؤشر RSI حوالي 55، وStoch وصل إلى 85 في منطقة شراء مفرط، جدوى الشراء عند ارتفاع الأسعار تتناقص
$ZEC نافذة الترقية لم تصل بعد، لكن المراكز القصيرة بدأت تضغط
ارتفاع أكثر من 14% خلال 24 ساعة. من المتوقع تفعيل ترقية NU7 حوالي الساعة 9:30 مساءً بتوقيت شرق أمريكا، تقليل وقت إنتاج الكتلة من 75 ثانية إلى 25 ثانية، حوالي 12 ألف ZEC في حوض Sprout ستصبح غير قابلة للإنفاق نهائيًا. لكن الصفحة الرسمية تظهر أن ارتفاع التفعيل لم يُحدد نهائيًا، ولا يمكن كتابة الترقية على أنها مكتملة مسبقًا. المقاومة الصلبة بين 1,300 و1,330، إذا لم يتم تجاوزها، فإن تحقيق الترقية سيكون نقطة بيع
الملخص: BTC تراقب ما إذا كان بإمكانها استعادة 81,300 بحجم تداول، ETH تراقب دعم 2,411 ومنطقة المحاصرة عند 2,430، ZEC تراقب ما إذا كان بإمكانها الثبات فوق 1,330
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期؟ خسر ترامب مجلسي الكونغرس، وسوق العملات المشفرة انخفض ثم ارتفع، سأجيب على بعض الأسئلة للأصدقاء!!!
الاستنتاج الرئيسي: سلبي قصير الأجل، محايد مع تقلبات متوسطة وطويلة الأجل، ليست حالة هبوط حاد أو ارتفاع حاد أحادي الجانب. ترامب صديق للعملات المشفرة، وكان يتوقع أن يدفع الحزب الجمهوري في مجلسي الكونغرس مشروع قانون "الوضوح" وغيره من قوانين التنظيم المرنة؛ الآن الحزب الديمقراطي يسيطر على المجلسين، والخط التشريعي يتحول نحو تنظيم أكثر صرامة، لكن ترامب يحتفظ بحق النقض الرئاسي، مما يخلق توازنًا متبادلًا.
السيناريو 1: سلبيات عاطفية قصيرة الأجل (مرحلة صدور الخبر)
توقع "سيطرة الجمهوريين على المجلسين وتسريع إصدار قوانين صديقة للعملات المشفرة"، والمال يخشى من دفع الديمقراطيين لتشديد التنظيم، تقييد العملات المستقرة، وتعزيز تنفيذ SEC، مما قد يؤدي إلى هبوط سريع في BTC وETH، وهو بيع مدفوع بالعاطفة مع تقلبات متزايدة.
السيناريو 2: تقلبات وسطى الأجل (1-4 أسابيع، السيناريو السائد)
يمكن للديمقراطيين تقديم قوانين تنظيمية أكثر صرامة للعملات المشفرة، لكنهم لا يملكون ثلثي الأصوات لإلغاء حق النقض الرئاسي، وترامب يمكنه استخدام حق النقض مباشرة؛ وبالمقابل، إذا أراد ترامب دفع تشريعات تنظيمية مرنة، فلن يتعاون الديمقراطيون في المجلسين للتصويت.
السيناريو 3: احتمالية إيجابية بعيدة الأجل (احتمال منخفض)
في حالة الجمود بين الحزبين، سيكون من الصعب على الكونغرس إصدار تشريعات تنظيمية جديدة، وقد تقل إجراءات التنفيذ من قبل SEC وغيرها، مما يحافظ على غموض التنظيم الحالي في القطاع. بعد انتهاء السلبيات، سيعود رأس المال إلى الأصول ذات المخاطر، ويتعافى السوق.
هذه مجرد مراجعة للسوق وليست نصيحة تداول. $BTC $ETH $ZEC #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 🔥 ترامب يتحدث عن حرب إيران: متى ستنتهي الصراع؟ هذه العبارة قد تؤثر على السوق المالية بأكملها!
مؤخرًا، أصبحت الأوضاع بين أمريكا وإيران مرة أخرى محور اهتمام عالمي.
صرح ترامب أن توقيت انتهاء الحرب مع إيران يقرره هو، وفي الوقت نفسه لا تزال هناك حالة من عدم اليقين بين المفاوضات والإجراءات العسكرية بين أمريكا وإيران. وأشارت وكالة رويترز في أحدث تقاريرها إلى أن ترامب من جهة يؤكد على أهداف الحرب، ومن جهة أخرى يواجه ضغوطًا داخلية لإنهاء الحرب.
ما علاقة هذا بعالم العملات الرقمية؟
أعتقد أن هناك ثلاثة اتجاهات رئيسية للانتقال:
1. إذا استمر التصعيد في الصراع
قد تتأثر أسعار النفط وتكاليف النقل، وترتفع مشاعر التحوط في السوق، وقد تواجه الأصول ذات المخاطر مثل BTC وETH ضغوط بيع قصيرة الأجل.
2. إذا أحرزت المفاوضات بين أمريكا وإيران تقدمًا
قد ينخفض قسط المخاطر الجيوسياسية، وقد يخف الضغط على أسعار النفط، وقد يعود تفضيل المخاطرة في رأس المال، مما يدعم معنويات سوق التشفير.
3. العامل الحاسم في تحديد سعر العملة هو رأس المال
الدولار الأمريكي، عوائد السندات الأمريكية، تدفقات الأموال في صناديق ETF، وحالة الرافعة المالية في السوق، كلها تستحق المراقبة المتزامنة. لا يمكننا أن نفترض أن البيتكوين سيرتفع أو ينخفض فقط بناءً على أخبار الحرب.
ما أركز عليه الآن هو: هل ستتحول الأوضاع بين أمريكا وإيران من مواجهة عسكرية إلى مفاوضات فعلية، وهل يمكن لـ BTC أن يحافظ على الدعم الرئيسي وسط تقلبات السوق.
تأثير الحرب لا يقتصر على أسعار النفط فقط، بل قد يغير أيضًا تدفقات الأموال العالمية. ما يجب أن يحذر منه عالم العملات الرقمية لاحقًا هو التقلبات الحادة التي قد تنجم عن الأخبار المفاجئة.
#ترامب #أمريكا_إيران #الجغرافيا_السياسية #BTC #ETH #بيتكوين #سوق_التشفير رد فعلي الأول هو: الأسهم تتحول إلى رموز، فهل ما يُشترى هو نفس الشيء فعلاً؟ لقد انضممت إلى هذا المجال منذ عام فقط، والآن عندما أرى منتجات جديدة، أبدأ بالتفكير في هذه النقطة 🤔
شارك المؤسس المشارك لـ Hyperliquid، جيف يان، في لقاء مع صانعي السياسات في لندن، وأشار إلى إمكانية تقديم منتجات رموز لأسهم شركات كبرى في المستقبل، معتبراً أن سيولتها قد تتجاوز سوق الأسهم التقليدي. وأفادت التقارير أن المساهمين الأساسيين يمتلكون على الأقل 238 مليون رمز HYPE، بقيمة تقارب 20 مليار دولار؛ كما قال إن دور الأطراف الثالثة مهم، وأن التطور صعب التنبؤ به.
ما أفهمه هو أن هذا الأمر يمثل اختباراً لقواعد المنتج أكثر من كونه مجرد شيء جديد، ولا أدري إن كان هذا صحيحاً. إذا لم تكن الرموز تمثل كامل حقوق المساهمين، فإن سهولة التداول لا تعني بالضرورة شراء الأسهم؛ وإذا كان الاعتماد على طرف ثالث، يجب على المستخدمين معرفة من المسؤول عن السداد والتعامل مع الحالات الطارئة. لم أفهم بعد، هل يكفي أن يتبع السعر سعر السهم؟ أود أن أسأل الخبراء: عند تقييم هذه المنتجات، ما هي حقوق المالك التي يجب التحقق منها أولاً؟الفكرة الشائعة هي: أسهم AI تحت الضغط، والمال يجب أن ينتقل إلى عالم العملات الرقمية. لكن Hayes يقدر أن SpaceX قد تضيف حوالي 8.6 مليار سهم متداول بحلول يونيو 2027، بزيادة في العرض حوالي 50%، ويحذر من أن سيولة التشفير قد تتأثر سلبًا.
فكر بالعكس، لا أصدق أن الأموال ستنتقل بالضرورة. أولاً، البنوك تشارك بعمق في استثمارات AI، وليس الأمر كما لو أن الجانبين منفصلان تمامًا؛ ثانيًا، إذا أدى انكماش الائتمان في AI إلى تقليص ميزانيات البنوك، فقد ينخفض الدولار مباشرة، وليس فقط يتحول إلى سوق آخر. سأضع فكرة "سوء الأخبار عند الجيران تعني أخبار جيدة لي" جانبًا أولاً. #Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？
لا تزال Oklo في المراحل المبكرة من التحول إلى التجارية، ولم تتشكل بعد إيرادات الطاقة النووية بشكل كبير، لذا فإن استمرار الخسائر هذا الربع هو ضمن توقعات السوق.
الفائدة الأساسية: تم التوصل إلى اتفاق مع Meta لدعم تطوير مجمع نووي بقدرة 1.2 جيجاوات، وتم توقيع اتفاقية توريد طاقة إجمالية بقدرة 12 جيجاوات مع Switch، مما يجعلها تستفيد مباشرة من الطلب طويل الأمد على الطاقة لمراكز بيانات AI.

ميزة التمويل: حتى نهاية يونيو، تمتلك حوالي 3 مليارات دولار نقدًا وأوراق مالية ذات قيمة، مع احتياطي مالي قصير الأجل كافٍ، لكن من المتوقع أن تصل النفقات الرأسمالية في 2026 إلى 400-500 مليون دولار.
المخاطر الرئيسية: الهدف هو نشر أول محطة نووية تجارية Aurora في 2028، ولا يزال التحول إلى التجارية يواجه مخاطر الموافقات، وتوريد الوقود النووي، وتأخيرات البناء.$BTC
دورة البيتكوين التي تستمر لأربع سنوات تتزامن تمامًا مع انتخابات التجديد النصفي في الولايات المتحدة، وهذا صدفة غريبة.
كل فترة انتخابات تجديد نصفي تشير إلى نهاية سوق هابطة. كان هذا هو الحال في 2014 و2018 و2022. بعد انتخابات التجديد النصفي، يحدث هبوط حاد آخر، ويصل السوق إلى القاع، ويبدأ السوق الصاعد.
الفرق هو أن كل وقت وصول إلى القاع كان يحدث في وقت أبكر. #SonyQ2GamingAndMusic هل يواجه الأخ باي باي هذه الموجة خطر التصفية مع $SOXL؟🙀🙀🙀 حتى مع تفوق تقرير أرباح $AMD على التوقعات، لا يمكن تغيير اتجاه هبوط قطاع أشباه الموصلات😭😭، والاختراق الوحيد الآن هو تفوق تقرير أرباح $AAOI على التوقعات!
الآن وصل سعر SOXL إلى 60.44، وكاد يكسر أدنى مستوى سابق عند 60.31، وهذا فعلاً مخيف. رغم أن تقرير أرباح AMD فاق التوقعات، إلا أن السوق لا يزال ينخفض، والكثيرون في حيرة، لماذا لم تؤثر الأخبار الإيجابية؟
المال الآن لا ينظر إلى منطق تقارير أرباح الشركات الفردية، بل إلى ضعف معنويات قطاع أشباه الموصلات ككل، حيث تغلب التوقعات الاقتصادية الكبرى على الأخبار الإيجابية للشركات. عندما تخرج أخبار إيجابية ولا يرتفع السعر، فهذا هو أسوأ ما في "شراء التوقعات وبيع الحقائق"، حيث يتم خداع مجموعة من المتابعين للشراء ثم يستمر الهبوط.
شركة AAOI (Applied Optoelectronics) مدرجة في ناسداك، وهي شركة متخصصة في وحدات الضوء البصرية للذكاء الاصطناعي، وتعمل في نفس مسار SOXL في قطاع أشباه الموصلات.
تنتج AAOI وحدات ضوئية عالية السرعة تستخدم في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، وهي مورد رئيسي لشركات السحابة الكبرى، وتقع في الجزء العلوي من سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي، مرتبطة بسلسلة صناعة نفيديا وAMD، وهي سهم صغير في قطاع أشباه الموصلات يتمتع بتقلبات كبيرة وقابلية عالية للنمو. حجمها صغير وتقلباتها شديدة، وعندما ترتفع تظهر قوة انفجارية، وترتبط ارتباطًا وثيقًا بـ SOXL، وعندما يتحرك سوق أشباه الموصلات، تتحرك معها.【ارتفاع الذهب بأكثر من 5% خلال يومين، واستعادة مستوى 4100، إلى أي مدى يمكن أن يستمر الارتداد؟】
ارتد الذهب $XAU بشكل واضح لمدة يومين متتاليين، حيث ارتفع يوم الأربعاء بنسبة 3.4% في يوم واحد، ثم ارتفع مجدداً يوم الخميس خلال الجلسة بحوالي 2%، ليعود إلى مستوى 4100 دولار. العوامل المباشرة التي دفعت هذا التحرك هي ضعف الدولار الأمريكي بعد الانتخابات النصفية الأمريكية، وانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث انخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.87%. في الوقت نفسه، هبط خام برنت $BZ بشكل حاد، مما خفف من ضغوط التضخم وساعد الذهب.
بعد فوز الديمقراطيين بالسيطرة على الكونغرس، راهن السوق على أن التوسع المالي ومساحة السياسات التي كان يمكن أن ينفذها ترامب ستتقلص، مما وضع الدولار وعوائد السندات تحت الضغط. كما أن توقعات تهدئة التوترات بين الولايات المتحدة وإيران خفضت أسعار النفط، مما منح الذهب دعماً من ناحية معدلات الفائدة والتضخم.
هذه جولة من التعافي مدفوعة بعوامل الاقتصاد الكلي، وليست بداية موجة صعودية جديدة أحادية الجانب. السوق لا يزال يقيم احتمال رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، وقد تدفع بيانات التوظيف الأمريكية يوم الجمعة العوائد للارتفاع مجدداً. الثبات فوق 4100 دولار هو الاختبار الأول، وإذا تمكن من تجاوز 4200 دولار، سيكون الارتداد أكثر إقناعاً.ترامب يفكر في إعادة إطلاق الضربات على إيران، واحتمال حدوث ذلك ليس منخفضًا. انخفض سعر النفط الخام كثيرًا خلال اليومين الماضيين، ولكن بمجرد استئناف الضربات، سيرتفع سعر النفط على الفور. $BTC $ETH $SNDK
النفط الخام ينخفض الآن، وQQQ ضعيف جدًا، لا يمكن تخيل المشهد إذا اندلعت المواجهات حقًا. يبدو أن BTC قوي خلال اليومين الماضيين، في جوهره بعض الأموال تتجه نحو الذهب، وبالمصادفة يُعتبر BTC أيضًا ملاذًا آمنًا.
لكن إذا نظرت إلى التاريخ، ستعرف أن BTC لم يكن أبدًا أصلًا ملاذًا آمنًا، فهو في جوهره أصل محفوف بالمخاطر. في الأوقات الهادئة يمكنه مقاومة التضخم إلى حد ما، ولكن في الأوقات الصعبة لا يستطيع الصمود. الأموال التي دخلت خلال اليومين الماضيين، على الأرجح ستدفع ثمن هذا الخطأ في التقدير.
عندما يتحرك ترامب حقًا، بالإضافة إلى إذا جاءت بيانات الوظائف غير الزراعية غدًا أفضل من المتوقع، وإذا جاء مؤشر أسعار المستهلكين CPI يوم الثلاثاء المقبل بنتائج سلبية، عندها ستعرف ما معنى الملاذ الآمن الزائف.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期؟ في الواقع، كيف أقولها، لا زلت لا أستوعب الأمر جيدًا، وأحتاج إلى المزيد من التدريب. في البداية، نشرت وسائل الإعلام الأمريكية مقالة تقول إنه بعد الانتخابات النصفية سيتم ضرب إيران، لكن الآن الحزب الديمقراطي يسيطر على الكونغرس، لذا انخفضت توقعات الحرب، مما أدى إلى هبوط حاد في أسعار النفط وارتفاع كبير في سوق العملات الرقمية. إذا نظرنا من منظور قصير الأجل، بالفعل لم يتم التغيير بعد، لكن من منظور طويل الأجل، ترامب كان دائمًا يتجاوز الكونغرس في قراراته، لذا في النهاية الحرب ستحدث. الأحداث قصيرة الأجل لا يمكنها التأثير على الاتجاهات طويلة الأجل. سأستمر في الاحتفاظ بصفقات البيتكوين والإيثيريوم، سأخوض المخاطرة قليلاً، الإغلاق القسري بعيد، لا أخاف من التقلبات الوسطى، ولن أزيد المراكز، تقنيًا سأنتظر كسرًا حقيقيًا لأوقف الخسارة، حتى لو أخطأت في وقف الخسارة، فإن الاختراق الكاذب ثم الهبوط لا يهم.#BTC进入摩根大通长期预测，机构配置仍谨慎 $BTC $ETH $ZEC
التشفير — وقود الارتداد على شكل V هو إغلاق مراكز البيع وليس أموال جديدة
انخفض البيتكوين إلى ما دون 76,000 دولار بعد صدور نتائج الانتخابات، ثم عاد بسرعة إلى ما فوق 80,500 دولار على شكل V، واستعاد الإيثيريوم 2,400 دولار في نفس الوقت. يبدو ظاهريًا أن "الخبر السيء قد انتهى"، لكن عند تفكيك هيكل الأموال، يجب التساؤل عن جودة هذا الارتداد.
في الـ 24 ساعة الماضية، تم تصفية مراكز في سوق التشفير بقيمة حوالي 950 مليون دولار، منها 560 مليون دولار مراكز بيع. هذا يعني أن القوة الدافعة الرئيسية للانعكاس على شكل V كانت إغلاق مراكز البيع القسرية، وليس دخول نظامي لشراء جديد. على الرغم من أن ETF البيتكوين الفوري سجل تدفقات صافية بقيمة 74.56 مليون دولار في 4 نوفمبر، إلا أنه شهد تدفقات صافية خارجة لمدة ثلاثة أيام متتالية قبل ذلك بحوالي 116 مليون دولار، ولا تزال التدفقات الصافية السنوية لـ ETF حتى عام 2026 سلبية. الحفاظ على المستوى لا يعني عودة الشراء.
في الفترة القادمة، من المرجح أن يدخل سوق التشفير في حالة "فراغ تشريعي + صراع على المخزون": المقاومة قصيرة الأجل عند 82,000 دولار، والدعوم الرئيسية بعد إغلاق مراكز البيع عند 78,000 و76,000 دولار. شرط بدء الاتجاه الصاعد هو تحول أموال ETF من "تحول يومي إيجابي" إلى تدفقات صافية مستمرة، وليس الاستمرار في دعم السعر من خلال مراكز الإغلاق. قبل ذلك، يجب تقليل توقعات استمرارية الارتداد.في سوق العقود الآجلة، عندما تأتي أخبار تشديد إدارة المخاطر، أعتاد أولاً أن أنظر إلى من تغيرت مسؤوليته، بدلاً من أن أفترض أن السوق بأكمله سيتضرر. نفس القاعدة، تشكل ضغطًا على المؤسسات التي تعتمد على حدود غامضة في أعمالها، لكنها قد لا تكون سيئة للمؤسسات التي لديها عمليات متينة.
وفقًا لتقرير The Block، قالت The Digital Chamber إن فوز Sherrod Brown هو "النتيجة السلبية الأكثر تأثيرًا" في مجال التشفير، وأشارت إلى أن الحزب الديمقراطي سيدفع النقاش حول سياسات التشفير نحو حماية أقوى للمستهلكين ومساءلة تنظيمية. هذا هو تقييم المنظمة لتأثير الانتخابات، وليس بالضرورة أن تكون التدابير التنظيمية قد تم تنفيذها بالفعل.
وجهة نظري هي أن هذه الأخبار يجب قراءتها بتفصيل حسب نمط العمل، ولا يمكن اعتبارها خسارة شاملة للصناعة. في العقود الآجلة التقليدية، هناك سلسلة مسؤوليات واضحة نسبيًا لأموال العملاء، وتنفيذ الصفقات، وإدارة المخاطر؛ أما في الأعمال المشفرة التي تمتد عبر منصات وبروتوكولات متعددة، فقد يكون من الصعب تحديد من المسؤول عند حدوث مشكلة، أحيانًا أكثر من صعوبة المخاطر نفسها. حسب تخميني، إذا تم تفصيل متطلبات المساءلة فعلاً، فإن الأعمال ذات الحدود المسؤولية الغامضة ستتحمل ضغوطًا أكبر، بينما قد تقلل المؤسسات التي توضح القواعد من تكلفة الثقة.
عقلي التقليدي لا يزال يؤمن بـ"من تقع عليه المسؤولية". هل هناك أصدقاء انتقلوا من السوق التقليدي؟ بناءً على قواعد العقود الآجلة التي تعرفونها، هل يجب على الأعمال المشفرة أولاً تحسين عزل أصول العملاء، أم سلسلة المساءلة بعد وقوع الحوادث؟ $ZEC
في حوض الخصوصية القديم Sprout لـ Zcash، لا يزال هناك حوالي 16 مليون دولار من ZEC محتجزة. غدًا صباحًا عند تفعيل NU7، يجب نقل هذه العملات باستخدام المحفظة القديمة أولاً، وإلا فلن يمكن تحريكها. تم إصدار النشرة العاجلة الساعة 13:56.
السوق لم يتفاعل على الإطلاق. السعر الحالي 1317، بزيادة يومية 4.9%، ومنذ الساعة 10 يتراوح بين 1302-1329، والفارق بين أعلى وأدنى سعر في آخر ثلاث ساعات هو حوالي عشرة إلى عشرين دولارًا. حجم التداول 51، 40، 45، 39، 41 مليون دولار، كل شمعة أكثر استقرارًا من التي قبلها، ولا توجد أي شمعة انفجرت خلال الخمس الأخيرة.
16 مليون تبدو كبيرة. في OKX العقود الدائمة حجم التداول الاسمي اليومي أكثر من 1.7 مليار، وهذا الحجم لا يشكل حتى نقطة واحدة. المراكز المفتوحة 138 ألف عملة، بقيمة 182 مليون دولار، أكثر بأكثر من ألفي عملة من الصباح، والمشترين لم يغادروا.
معدل الرسوم 0.0062%، أقل بأكثر من 30% من المعدل الأساسي 0.01%، والعقود الدائمة ما زالت تُتداول بخصم عن السوق الفوري. الراغبون في الشراء لا يريدون حتى دفع علاوة.
لا أعتقد أن التحديث غدًا صباحًا هو حدث يؤثر على السوق. المتاعب في النقل حقيقية فقط لحاملي العملات القديمة، أما السوق فهي مجرد نشرة سريعة. إذا كان هناك تحرك، فسيعتمد على زيادة حجم التداول في السوق الفوري، وهذا غير موجود حاليًا.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期؟ هل التثبيت الجانبي لفترة طويلة أكثر خطورة؟ ما أراه ليس تراكمًا بل ترددًا قبل الانهيار
أراقب هذا الجزء من مخطط الشموع، وأشعر بألفة كبيرة: BTC وETH يتحركان أفقيًا لفترة طويلة، يبدو أنهما لا ينخفضان، لكن في الواقع يتم استهلاك الدعم. سعر $BTC الحالي حوالي 80,552 USDT، وانخفض بنسبة 0.97% خلال 7 أيام الماضية؛ سعر $ETH حوالي 2,427 USDT، وارتفع بنسبة 2.87% خلال 7 أيام لكنه انخفض بنسبة 10.43% خلال 30 يومًا. كلاهما في اتجاه هبوطي قوي على الرسم اليومي، وترتيب المتوسطات المتحركة لم يشكل بعد اتجاهًا صاعدًا موحدًا.
ما يجعلني أكثر حذرًا هو أن حاملي العقود الكبيرة لـ BTC يشكلون 66.02% من المراكز في وضع شراء، وETH بنسبة 59.13% في وضع شراء؛ ومعدل التمويل للفترة القادمة لـ BTC إيجابي. عندما يكون المشترون مكتظين، فإن فقدان التثبيت الجانبي قد يؤدي إلى سلسلة من تصحيحات الرفع المالي. مؤشر RSI (6) لـ ETH وصل إلى 72.28، مما يشير إلى حالة تشبع شرائي قصيرة الأجل؛ رغم ظهور تقاطع ذهبي في MACD لـ BTC، إلا أن حجم التداول لا يتجاوز 0.24 من المتوسط لمدة 7 أيام، مما يجعل استمرارية الارتداد غير مؤكدة.
من ناحية الأخبار، لا يزال السوق متأثرًا بالتقلبات المتعلقة بالسياسات والانتخابات النصفية الأمريكية، والاتجاه غير واضح بعد. وجهة نظري كمتشائم ليست تأكيد "الانهيار قادم حتمًا"، بل أعتبر هذا التثبيت الجانبي تراكمًا للمخاطر: إذا استمر حجم التداول في الانخفاض وفقدت المناطق الحرجة، فقد تتسع تقلبات الهبوط؛ أما إذا زاد الحجم وثبت السعر وعكس الاتجاه الهبوطي القوي، فستحتاج نظرية الهبوط إلى إعادة تقييم. ترتيب قوة وضعف السوق: تباين سيولة ثلاث عملات
$HUMA: الأوامر الكبيرة أغلى، والأوامر الصغيرة مستقرة إلى حد ما
عمق السوق لـ HUMA يتدهور. تكلفة البيع بكميات كبيرة ترتفع، لكن تأثير البيع بكميات صغيرة غير ملحوظ. المحاكاة تظهر أن انزلاق السعر عند بيع 100,000 وحدة ارتفع من 0.92% إلى 1.04%، بينما بيع 10,000 وحدة لا يزال عند حوالي 0.17%. ارتفاع تكلفة نفس حجم الأوامر يشير إلى ضعف في استيعاب السيولة الكبيرة.
$AKE: البيع أصبح أرخص، والشراء أصبح أغلى
AKE يظهر تحسناً في جانب و ضغطاً في الجانب الآخر. المحاكاة عند 100,000 وحدة تظهر انزلاق سعر الشراء/البيع تغير من 0.88%/0.97% إلى 1.00%/0.87%، أي أن تكلفة الشراء ارتفعت وتكلفة البيع انخفضت. من الناحية العملية، لا يُنصح بتعديل الحجم بناءً على المتوسط الكلي، بل يجب تعديل حجم الأوامر حسب جانب الشراء والبيع بشكل منفصل.
$CAP: بعد زيادة حجم الأوامر، كلا الجانبين أصبحا أغلى
CAP ودود مع الأوامر الصغيرة، حيث انزلاق سعر الشراء/البيع عند 10,000 وحدة حوالي 0.08%; لكن عند زيادة الحجم إلى 100,000 وحدة، ارتفع الانزلاق إلى 0.58%/0.54%. لا يمكن تعميم انزلاق السعر عند مستوى 10,000 وحدة بشكل خطي إلى مستوى 100,000 وحدة، ويجب قراءة حجم الأوامر الحقيقي المخطط له لتحديد المستوى المناسب، لتجنب التقليل من تكلفة التأثير.تخفيف محتمل بنسبة 83%، أفضل أن أراه كاختبار ضغط تقييم لسرد الذكاء الاصطناعي، وليس كإشعار خصم في عالم العملات الرقمية.
يقدر Hayes أن المستثمرين الأوائل في الاكتتاب العام الأولي لشركة Anthropic قد يواجهون تخفيفًا يصل إلى 83% بحلول يونيو 2027؛ كما يستنتج أن ضغط أسعار أسهم عمالقة الذكاء الاصطناعي قد يؤثر على سيولة الدولار في سوق التشفير من خلال انكماش الائتمان وتباطؤ توسيع ميزانيات البنوك. أكثر ما يهمني هو الرقم الأول: فهو يوضح الفجوة بين "آفاق الشركة الجيدة" و"تحقيق المستثمرين لعوائد جيدة".
لا يمكن اعتبار نسبة التخفيف مباشرةً على أنها انخفاض في سعر السهم. إذا كان التمويل الجديد قادرًا على خلق قيمة تجارية كافية، فإن زيادة الأسهم لا تعني بالضرورة انخفاض قيمة السهم الواحد. هذا هو تقييمي، ولكن على العكس، إذا لم يستوعب النمو الأسهم الجديدة، فإن القصة الصناعية الكبرى يجب أن تُعاد حسابها. عند قراءتي لهذا، أود أولاً فصل الثقة في الذكاء الاصطناعي عن التسامح مع التقييم.
بالنسبة لسوق التشفير، أفترض أن الضغط قد يبدأ مبكرًا من خلال منطق تقييم الذكاء الاصطناعي، وليس من خلال عرض الدولار لجميع الأصول. إذا بدأت الأسواق العامة في حساب مدخلات ومخرجات شركات الذكاء الاصطناعي بدقة، فقد تفقد السرديات ذات الصلة مرجع التسعير السهل. ما أود متابعته بعد ذلك هو مقدار النمو التجاري الذي تحقق مقابل التمويل، وليس مدى ضجة أخبار التمويل.هل تعتقد أن مؤشر RSI عند 68 في تخطيط القلب هو إشارة أمان؟ خطأ. في جراحة القلب، لا نعتمد على قراءة واحدة فقط لنقول إن القلب بخير — مؤشر RSI قصير الأمد عند 68 يبدو معتدلاً، لكن السعر يقف بالفعل عند 118% فوق الحد السفلي لشريط بولينجر، وعلى بعد -0.3% فقط من الحد العلوي، وهذا هو الوضع الحرج حيث الصمام لم ينزل تمامًا لكن الحبال الوترية قد تم شدها. التذبذب بنسبة 1.96% خلال 24 ساعة يبدو مستقرًا، لكن مع توسع شريط بولينجر بنسبة 118% قصير الأمد، هذا هو تسارع القلب التعويضي قبل انصباب التامور، يبدو مستقرًا لكنه في الواقع ضغط الدم يُنهك بصمت.
رأيت الكثير من الناس يموتون بسبب "الانتظار أكثر". مؤشر RSI طويل الأمد عند 45.8 ضمن النطاق الطبيعي، والاتجاه طويل الأمد لم يتدهور، مثل مريض بوظيفة قلب أساسية جيدة. لكن مؤشر RSI قصير الأمد قد وصل إلى 68، بالإضافة إلى موقع شريط بولينجر الذي يخبرك أن السعر يضغط على الحد العلوي، هذا ليس وقت الدخول، هذه هي اللحظات الثلاث الأخيرة قبل بدء المنشار الصدري بعد انتهاء مفعول المخدر. المشكلة الحقيقية ليست في سرعة ضربات القلب، بل في اللحظة التي يصبح فيها منحنى ضغط الدم مستويًا.
بناءً على هذه العلامات الحيوية، تقييمي هو: الوقت الحالي ليس للشراء، بل هو وقت تنظيف دقيق. يحتاج البائعون إلى دخول عند مستوى مرتفع، وليس لمطاردة الأوعية المتوسعة بالقوة. خطتي العملية كالتالي:
📉 بيع:
الدخول: $0.38 (السعر الحالي +3.2%)
جني الأرباح 1: $0.34 (-5.4%)
جني الأرباح 2: $0.35 (-3.0%)
وقف الخسارة: $0.42 (+15.2%)
جني الأرباح 2 أقرب إلى نقطة الدخول، وهو موقع أكثر تحفظًا، هدفي الأول هو إزالة المشكلة الرئيسية؛ وقف الخسارة عند $0.42 يعادل ترك مساحة لإعادة تصوير الأوعية بنسبة 15.2% لهذا المريض، وإذا تم اختراقه فهذا يعني أن تشخيصي كان خاطئًا ويجب إغلاق الصدر وإعادة المحاولة فورًا.
جوهر هذه الصفقة ليس مقامرة، بل انتظار السعر للوصول إلى مستوى مرتفع ثم إجراء خياطة مؤكدة. الدخول في البيع الآن يعادل البدء بالعملية قبل انتهاء سائل توقف القلب، مما يزيد من خطر النزيف بشكل يفوق الفائدة.💻 عندما أرى هذا النوع من الأوامر، رد فعلي الأول هو البحث عن أخطاء في إدارة المخاطر، وليس التخمين كم سيرتفع السعر. حتى لو كان التوجه صحيحًا، فهذا لا يعني أن منطق التنفيذ يمكن أن يُفعّل.
هذه المرة الإدخال هو محفظة Core Trader 19 التي فتحت مركز شراء على HYPE بعقود رافعة 10 أضعاف، بحجم اسمي حوالي 71,700 دولار، وسعر مرجعي 83.4585 دولار. هذا فتح مركز، والنتيجة لم تظهر بعد.
تقييمي: هذا الأمر يعبر عن نية شراء، لكنه غير كافٍ لإثبات أن توقيت الدخول منطقي. المبلغ الاسمي لا يساوي الهامش، ولا يمكن اعتبار "الأمر الكبير" دليلاً على ثقة قوية؛ بحساب تقريبي للرافعة 10 أضعاف، إذا تحرك السعر عكسياً بنسبة 1%، فإن خسارة الهامش الأولي حوالي 10%، دون احتساب الرسوم، مما يعني أن هامش الخطأ ضيق. كما أن البيانات لا تتضمن وقف خسارة أو حقوق الحساب، مما يجعل ميزانية المخاطر غير واضحة.
لو كنت مكاني، سأوضح متى يفشل منطق الشراء قبل تحديد حجم المركز، بدلاً من انتظار الخسارة لتخبرني بالخطأ. وأرغب لاحقًا في مراقبة إجراءات تقليل المركز، وليس الاعتماد على مبلغ فتح المركز كأساس للتداول.أخيرًا، تحول تدفق BTC ETF الفوري أمس إلى تدفق وارد بحوالي 74.61 مليون دولار — هل السوق يصرخ "اللاعبون الرئيسيون عادوا"؟
السوق يعتقد: تحول يوم واحد إلى إيجابي = عودة المؤسسات، و80 ألف يمكن اعتبارها قاعدة.
الواقع: خلال الأيام الخمسة الماضية، تم سحب حوالي 1.07 مليار دولار، وهو أكبر نزيف منذ يوليو؛ في نفس اليوم، دخل صندوق فيديليتي FBTC حوالي 237 مليون دولار، بينما استمر صندوق بلاك روك IBIT في السحب بحوالي 201 مليون دولار — ليست دخولًا موحدًا، بل صراع متبادل. كما انخفض مؤشر الخوف من حوالي 50 في بداية الجلسة إلى حوالي 42، والسعر لا يزال عند حوالي 80.4 ألف، والمزاج بدأ يتراجع.
رأيي: تدفق واحد لا يعني فيضان. قبل صدور بيانات الوظائف غير الزراعية (بتوقيت بكين غدًا 21:30)، لا تكتبوا "يوم التحول الإيجابي" كأنه بداية سوق صاعدة. يجب أن يكون هناك تدفق مستمر لمدة 2-3 أيام على الأقل، وثبات فوق حوالي 82 ألف، حينها فقط يمكن الحديث عن قبول الأموال؛ وإذا كانت البيانات قوية ورفعت توقعات رفع الفائدة، وانخفض السعر تحت حوالي 79 ألف، فهذه الحركة أشبه بحركة كاذبة بعد تغطية مراكز البيع.
ثلاث خطوات للمتابعة:
1) راقب التدفق التراكمي لخمس أيام، لا تركز على عناوين اليوم الواحد
2) عندما يستمر IBIT في السحب، لا تصدق إجماع المؤسسات
3) النقاط الحاسمة: حوالي 82 ألف للقبول / حوالي 79 ألف لتقليل الرافعة المالية
ما رأيكم؟ هل 74.61 مليون هو نقطة بداية العودة، أم مجرد دخان قبل بيانات الوظائف غير الزراعية؟
$BTC $ETH
#الوظائف_غير_الزراعية_قادمة، هل بيانات التوظيف ستعزز توقعات رفع الفائدة في ديسمبر؟Upbit فتح ثلاثة أزواج تداول لـ CARDS دفعة واحدة: الوون الكوري، BTC، وUSDT. هذه الرسالة قصيرة، لكنها تحتوي على ثلاثة أنواع مختلفة من الأموال.
أولاً، لننظر إلى زوج الوون الكوري. في بورصة كوريا، زوج الوون هو البوابة الوحيدة لدخول الأموال المحلية. لا حاجة لتحويل الأموال أولاً إلى USDT، ولا حاجة للمرور عبر منصات أخرى، بل يتم الدخول مباشرة من حساب البنك. من يحصل على زوج الوون، يعني أنه يفتح الباب مباشرة لودائع المستثمرين الأفراد في كوريا.
ثم ننظر إلى زوج $BTC. هذه القناة تخدم المستخدمين القدامى الذين لديهم فقط بيتكوين، والذين لا يرغبون في بيعه أولاً إلى العملة الورقية ثم الشراء، بل يفضلون التبديل بالعملة الرقمية مباشرة، مما يقلل التكلفة. زوج $USDT مخصص للأشخاص الذين يتنقلون بين البورصات والأموال الخارجية، حيث يتم الدخول والخروج باستخدام العملة المستقرة.
طرح الثلاثة أزواج في نفس الوقت لا يعني الكم، بل يعني أن البورصة مستعدة لتوفير عدة مداخل لنفس الأصل. السيولة ليست أنبوبًا واحدًا يُضخ فيه، بل ثلاثة أنابيب تتجمع في حوض واحد.
من حيث التقييم، ما يجب مراقبته على المدى القصير ليس السعر، بل حجم التداول لزوج الوون الكوري. زيادة حجم التداول في زوج الوون تعني أن المستثمرين الأفراد المحليين دخلوا فعلاً؛ أما إذا كان زوج USDT فقط نشطًا، فهذا يعني أن الأشخاص من الخارج يقومون بالتداول، ولا يمكن الحفاظ على الحماس.
نقطة تستحق التفكير: زوج الوون الكوري متوفر فقط في Upbit، وليس في الأسواق الأخرى. عندما يتشكل هذا الهيكل ويحدث فرق في السعر، من هي الأموال التي يتم تحصيل أرباح المراجحة عليها، هل هي أموال المشترين المحليين أم الأشخاص من الخارج؟ الأمر يعتمد على من يكون أسرع.*🔥 $BTC ارتفع من 75,600 إلى 81,100، هل الجميع يصرخون "الثيران عادت"؟ لا تنخدع!*
ارتفاع أكثر من 4% خلال 24 ساعة، والقيمة السوقية عادت إلى 2.7 تريليون، والعناوين كلها "ارتداد" و"تحسن"
لكن تدفقات الأموال تحكي قصة مختلفة:
*1. تم دفن مراكز البيع بقيمة 533 مليون*
تم إغلاق مراكز بقيمة 936 مليون خلال 24 ساعة، منها 533 مليون مراكز بيع، فقط في $BTC تم إغلاق مراكز بيع بقيمة 370 مليون
*2. المراكز تتناقص، ليست في ارتفاع*
السعر ارتفع 4%، لكن العقود المفتوحة انخفضت 4.36% إلى 347.7 مليار
الحجم زاد 44%، لكن المراكز تقلصت
هذا ليس بناء مراكز، هذا تصفية! البائعون القدامى يغلقون مراكزهم ويغادرون، والمشترون الجدد لم يأتوا!
*3. صناديق ETF تهرب، تدفقات خارجة 1.157 مليار خلال ثلاثة أيام*
في 30 أكتوبر خرج 643 مليون، في 2 نوفمبر 399 مليون، وفي 3 نوفمبر 115.6 مليون
شركة BlackRock IBIT فقط سحبت 734 مليون، تمثل 63.4%
ثلاثة أيام ارتفاع السعر كانت نفس الأيام التي هربت فيها المؤسسات بأقصى سرعة!
ببساطة، Bitfinex تقول: هذا الارتداد مدفوع بالرافعة المالية، وليس شراء نقدي
إغلاق مراكز البيع = شراء مرة واحدة، ينتهي بعد ذلك
صناديق ETF ما زالت تسحب السيولة، ولا أحد يضيفها
*النقاط الحاسمة:*
المقاومة عند 81,300، والدعم عند 75,839 وهو خط تكلفة حاملي المدى القصير
إذا انخفض السعر تحت 75,839، المحطة التالية بين 70,000 و75,000
السعر الحالي في المنتصف، لا مجال للأخطاء للثيران أو الدببة!
إذا تابعت الشراء عند 81,000، فأنت لا تشتري الاتجاه، بل بقايا وقف خسارة البائعين في الجلسة الصباحية، قيل إن كسر 285.83 بحجم تداول كبير هو إشارة للبيع، الساعة 13:00 تم الكسر، والإغلاق عند 286.15 — هذا لا يُعتبر صحيحًا.
في الساعة 09:00، تم تنفيذ صفقة بحجم 91 عقد عند 285.73، من 10:00 إلى 12:00 تم تنفيذ ثلاث صفقات بحجم 81 عقد لإعادة السعر إلى 288.33. الساعة 13:00، تم تنفيذ صفقة بحجم 110 عقد (الأكبر في آسيا) عند 285.43، حيث تم كسر 285.83 بمقدار 0.4 ثم عاد السعر للإغلاق عند 286.15: الكسر الذي لم يُحافظ عليه ليس كسرًا حقيقيًا. حجم التداول لهذا الكسر لم يرتفع بعد.
المتوسط المتحرك لـ 20 يومًا عند 288.665 يشكل مقاومة بقيمة 2.5 نقطة، وأدنى سعر خلال 24 ساعة هو 278.33 وهو نتيجة صفقة ضخمة بحجم 258 عقد عند الساعة 20:00 الليلة الماضية، بإجمالي تداول يومي 1342.8 دولار.
السعر الحالي 286.14 / -2.00%
كسر 285.43 (≥150 عقد) ثم ارتداد إلى 286.2~286.8، بيع عند 286.5، وقف خسارة عند 288.2، الهدف 283.0، نسبة المخاطرة إلى العائد 2.1
الإغلاق فوق 288.33 (≥150 عقد) ثم ارتداد إلى 287.6~288.0، شراء عند 287.8، وقف خسارة عند 286.2، الهدف 292.09، نسبة المخاطرة إلى العائد 2.7
النطاق 285.4~288.3 مستقر، سوق الأسهم الأمريكية يفتح عند 22:30.
$SNOW
(ليست نصيحة استثمارية، المخاطر على عاتقك) الاستنتاج أولاً: تغيرت الأوضاع في تكساس الليلة الماضية، وما يجب أن يراقبه مجتمع العملات الرقمية ليس $BTC، بل حسابات تحول عمال المناجم إلى AI. نفس مجموعة عمال المناجم، $RIOT ارتفع عكس الاتجاه بنسبة +12.8%، Hut 8 انخفض -22%، IREN انخفض -11%.
السبب: الحاكم الجديد الذي تم انتخابه في تكساس هو ناقد علني "لجنون مراكز البيانات"، والسوق فوراً تداول توقعات "تشديد الموافقات على مراكز البيانات". قامت Bernstein على الفور بخفض السعر المستهدف لـ 7 عمال مناجم، Cipher -17%، CleanSpark -11%.
$RIOT هو الاستثناء: إيرادات الربع الثالث فاقت التوقعات، وفي الوقت نفسه وقع عقد إيجار AI في تكساس Corsicana لمدة 15 سنة، بقدرة 910 ميغاوات، بقيمة إجمالية تقارب 28 مليار دولار، والمستأجر هو Anthropic. بعد الساعة 21 الليلة الماضية، تم تداول على OKX صفقة 1H بقيمة 997,000 دولار، وارتفع السعر من 13.74 إلى أعلى مستوى 17.26.
لكن لنكن واقعيين: حجم تداول $RIOT الدائم خلال 24 ساعة هو فقط 2.58 مليون دولار، والكمية المفتوحة فقط 86,000 دولار، ورسوم التمويل كانت 0 لثماني فترات متتالية، مما يعني سوق رقيق بدون أموال مرفوعة، من السهل متابعة الصفقات، لكن عند الخروج قد يكون السوق فقط بعدة آلاف من الدولارات. إشارة أخرى: RIOT باع 79% من البيتكوين في الربع الماضي.
هل سيعتمد عمال المناجم على عقود AI للانتعاش، أم أنهم دخلوا في فقاعة جديدة؟ $RIOT أغرب نقطة مخالفة للفطرة السليمة: ما يُراهن عليه الآن ليس خفض الفائدة، بل رفعها — احتمال رفع الفائدة 25 نقطة أساس في ديسمبر هو 81.5%، ولا يوجد احتمال للخفض.
لماذا؟ لأن التوظيف لم ينهار (تقرير ADP لشهر أكتوبر 86 ألفًا متفوقًا على التوقعات، وتوقعات الوظائف غير الزراعية في 6/11 هي 65 ألفًا)، والتضخم لا يزال مرتفعًا (مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر 3.7%، ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي 3.1%)، واحتياطي الفيدرالي رفع الفائدة مرة واحدة في سبتمبر، والمسؤولون ما زالوا يطالبون بالمزيد من الرفع.
إحصائيات مؤشر أسعار المستهلكين في 10/11 التي تشمل أسعار النفط المرتفعة لشهر أكتوبر، على الأرجح لن تظهر انخفاضًا.
الفارق الزمني الحاسم: في بداية نوفمبر هبطت أسعار النفط بنسبة 8%، ويجب انتظار مؤشر أسعار المستهلكين في 10/12 ليعكس ذلك، لكن اجتماع اللجنة سيكون في 9/12، ولن يتمكن الأعضاء من رؤيته.
تقديري: احتمال رفع الفائدة حوالي 70%، وعدم التغيير حوالي 30%، وخفض الفائدة تقريبًا صفر. الانتظار للتيسير النقدي سيكون حتى عام 2027.
حاليًا، الدولار وعوائد السندات الأمريكية يصعب أن ينخفضوا بعد ارتفاعهم، فلا تتسرع في شراء الذهب والسندات طويلة الأجل. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期؟ #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BTC $ETH $ZEC مع بدء عمل الكونغرس الجديد رسميًا في يناير 2027، من المتوقع أن تبدأ التحقيقات في أعمال التشفير لعائلة ترامب في أقرب وقت في فبراير 2027. قبل ذلك، سيتداول السوق مسبقًا هذا "الخبر السياسي السلبي"، وستواجه رموز WLFI ومفاهيم ترامب ذات الصلة (مثل $TRUMP) ضغطًا كبيرًا من حيث المزاج.
عدم اليقين طويل الأمد: على الرغم من أن ترامب لا يزال بإمكانه استخدام حق النقض لمعارضة تشريعات الديمقراطيين، فإن جلسات الاستماع المستمرة في الكونغرس، واستدعاء الوثائق، والتغطية الإعلامية كافية لإلحاق ضرر لا رجعة فيه بسمعة إمبراطوريته التجارية. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 الصفقات القصيرة انفجرت أكثر من الصفقات الطويلة.
انفجر في الشبكة بأكملها 9.92 مليار، الصفقات القصيرة استحوذت على 5.77 مليار، والصفقات الطويلة 4.15 مليار.
عادةً ما يتعرض المتفائلون للخسارة، لكن اليوم العكس.
الصفقات القصيرة المتجمعة فوق 80 ألف ليلة أمس تم اقتلاعها دفعة واحدة، خلال 30 دقيقة انفجر 3.2 مليار.
لكن هذا ليس انعكاسًا حقيقيًا.
انخفضت العقود المفتوحة في السوق بأكمله إلى أدنى مستوى خلال 12 شهرًا، وتم تصفية الرافعة المالية التي كان يجب تصفيتها.
الغريب أن معدل التمويل لا يزال إيجابيًا، والمتفائلون ما زالوا يدفعون للمتشائمين.
تم تصفية الرقائق، لكن من تبقى لم يستسلم.
وهذا هو الجزء الأخطر.
الحيتان الكبيرة أيضًا في حالة انقسام.
"الحوت ذو نسبة الفوز 100%" لم يستطع التحمل، وتم تصفية صفقاته الطويلة قبل ساعتين بخسارة 39.37 مليون دولار.
حوت آخر يحتفظ بمركز يقارب 400 مليون دولار، وكان على بعد 30 دولارًا فقط من التصفية ليلة أمس، وأضطر لإضافة 9.21 مليون دولار كضمان في منتصف الليل للحفاظ على مركزه.
وما زال هناك من يشتري عند القاع، حيث أنفق 133 مليون USDC خلال يومين لشراء ما يقارب 38 ألف ETH.
المصفون يصفون، والمضيفون يضيفون أموالهم، والمشترون يستلمون.
ETF هنا أيضًا في حالة تعقيد، حيث دخل بيتكوين صافي 74.6 مليون، لكن iShares Bitcoin Trust من BlackRock شهد خروج 201 مليون، معتمدين على منتجات أخرى للحفاظ على التوازن.
انتهى تدفق خروج Ethereum ETF المتواصل لمدة سبعة أيام، وتحول بصعوبة إلى دخول صافي.
المتفائلون من المتداولين الأفراد ما زالوا مكتظين، ونسبة الصفقات الطويلة إلى القصيرة ما زالت تميل لصالح المتفائلين.
إذا لم يتحول معدل التمويل إلى سلبي، فلا يمكن اعتبار القاع قد تحقق.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期؟
$BTC $ETH أرقام GAAP لشركة Moderna معرضة للتأثر بشدة من ثلاثة "بنود غير تشغيلية":
• إهلاك الأصول غير الملموسة الناتجة عن عمليات الاستحواذ: في عام 2025، أدى ذلك إلى فجوة تقارب 2.13 دولار للسهم بين Non-GAAP و GAAP
• تكاليف إعادة الهيكلة وخسائر الانخفاض في القيمة: الشركة وضعت توجيهًا واضحًا لعام 2026 يشمل تكاليف إعادة الهيكلة
• انخفاض قيمة الأصول غير الملموسة: في الربع الثاني من 2026، تم تسجيل انخفاض في القيمة بقيمة 666 مليون دولار، مما أدى إلى تسجيل GAAP سلبي بقيمة −4.41 في ذلك الربع
بمعنى آخر، هذا الاختبار لا يتعلق بالمبيعات، بل يتعلق بما إذا كان هناك تسجيل إضافي لانخفاض كبير في القيمة خلال هذا الربع. إذا حدث انخفاض إضافي، فإن عتبة −1.28 ستصبح خطيرة فجأة.
عادةً ما يكون الأداء أفضل من المتوقع～ يقول البعض إن سوق التنبؤات أدق من استطلاعات الرأي، وأعتقد أن هناك بعض الأساس لذلك. في الاستبيانات، اختيار إجابة عشوائية لا يكلف شيئًا، لكن عندما يتعلق الأمر بدفع المال للتعبير عن حكمك، ستفكر مرتين على الأقل. مثلما إذا كان البيتكوين يمكن أن يحقق شرطًا معينًا في وقت محدد، فالتداول هنا يتعلق بنتيجة واضحة، وهذا يختلف عن مجرد مراقبة الأسعار اليومية والتداول بناءً عليها. يمكن اعتبار الاحتمالات كمرجع لاحتمال تقدمه الأموال في السوق، لكنها لا تمثل رأي الجميع. خاصة عندما يكون عدد المشاركين قليلاً، أشعر ببعض الشك: هل هذه الاحتمالات تعبر عن إجماع الجميع، أم أن هناك مستثمرًا كبيرًا يملك أموالًا كثيرة ويغطي الأصوات الأخرى؟📊 يوم الجمعة سيصدر تقرير الوظائف غير الزراعية الكبير! هل سيكون هذا إيجابيًا أم سلبيًا لـ BTC هذه المرة؟
يوم الجمعة هذا الأسبوع، سيُعلن عن تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر أكتوبر، وهو من أهم البيانات في الأسواق المالية هذا الأسبوع.
حاليًا، يتوقع السوق إضافة حوالي 59,000 إلى 65,000 وظيفة، مع بقاء معدل البطالة عند 4.2%، ومتوسط زيادة الأجور الشهرية المتوقع حوالي 0.3%.
وبالاقتران مع تقرير ADP الصغير الذي صدر يوم الأربعاء، والذي أظهر إضافة 86,000 وظيفة، متجاوزًا التوقعات، مما يشير إلى أن سوق العمل لم يشهد تباطؤًا واضحًا حتى الآن.
لقد قمت بتحليل ثلاث احتمالات مسبقًا:
🟢 إذا كانت الوظائف غير الزراعية أقل بكثير من التوقعات:
تباطؤ في سوق العمل، قد يعيد السوق رفع توقعات خفض الفائدة، وإذا انخفض الدولار وعائدات السندات الأمريكية، فقد يحصل BTC وETH على دعم.
🔴 إذا كانت الوظائف غير الزراعية أعلى بكثير من التوقعات:
تعزيز صلابة سوق العمل، قد يقلل توقعات خفض الفائدة، وإذا ارتفع الدولار وعائدات السندات الأمريكية، قد يواجه سوق العملات المشفرة ضغوطًا.
🟡 إذا كانت البيانات متوافقة مع التوقعات بشكل أساسي:
قد لا يركز السوق فقط على عدد الوظائف الجديدة، بل معدل البطالة ونمو الأجور قد يحددان الاتجاه قصير الأجل.
تقييمي المسبق: لا يمكننا ببساطة المراهنة على إيجابية أو سلبية.
ما يجب مراقبته حقًا هو عدد الوظائف، معدل البطالة، نمو الأجور، ورد فعل الدولار وعائدات السندات الأمريكية بعد صدور البيانات.
نقطة أخرى يجب الانتباه لها: قوة سوق العمل قد تضغط على توقعات خفض الفائدة، وضعف سوق العمل قد يثير مخاوف الركود الاقتصادي.
لذا، ليس بالضرورة أن يؤدي ضعف الوظائف غير الزراعية إلى ارتفاع سعر البيتكوين.
#الوظائف_غير_الزراعية_الأمريكية #التقرير_الكبير_للوظائف_غير_الزراعية #الاحتياطي_الفيدرالي #BTC #ETH #بيتكوين أغلقت الأسهم الأمريكية يوم الأربعاء بأكبر ارتفاع يومي هذا العام. ارتفع مؤشر داو جونز بمقدار 1569 نقطة، بنسبة 3.03%، ليغلق عند 53356، وهو أول مرة يعود فوق 53000 منذ 8 سبتمبر؛ ارتفع مؤشر S&P بنسبة 1.58%، ومؤشر ناسداك $QQQ بنسبة 1.44%.
لكن أسهم التكنولوجيا انقسمت إلى مجموعتين. خلال الجلسة، ارتفع سهم أمازون بنسبة 8%، وارتفع سهم آبل $AAPL بنحو 7%، وارتفع سهم جوجل $GOOGL بأكثر من 6%، وارتفع سهم مايكروسوفت بنسبة 4%؛ بينما انخفض سهم CoreWeave بنسبة 10%، وسهم إنفيديا بنسبة 3%. السبب مكتوب في بطاقات الاقتراع، حيث شهدت الثلاثاء 41 تصويتًا محليًا في جميع أنحاء الولايات المتحدة تتعلق بمراكز البيانات، وصوت الناخبون ضد 40 منها، وفاز الديمقراطيون الذين طالبوا بتعليق مراكز البيانات في تكساس وجورجيا وأوهايو بمناصب حكام الولايات. قالت لورا مارتن من Needham إن ارتفاع عتبة التنظيم يحمي اللاعبين القدامى، وشركات السحابة الكبرى هي اللاعبون القدامى في مجال الذكاء الاصطناعي.
بعد الإغلاق، انخفض سهم كوالكوم بنسبة 7%. انخفضت إيرادات شرائح الهواتف المحمولة في الربع الماضي بنسبة 26% إلى 5.14 مليار دولار، وارتفاع أسعار الذاكرة أجبر شركات الهواتف على رفع الأسعار، مما كبح الطلب. إيرادات مراكز البيانات كانت فقط 650 مليون دولار، وقال الرئيس التنفيذي أمون إنه يتوقع الوصول إلى 5 مليارات دولار في السنة المالية 2027، وأضاف "ليست مشكلة في الطلب، بل في العرض".
مخاطر السياسات تقع على عاتق من لا يزالون يبنون مراكز البيانات، بينما أصبحت الشركات الكبرى التي لديها تدفق نقدي وكهرباء جاهزة ملاذًا آمنًا، وهذا التباين أهم من مقدار ارتفاع المؤشر. انخفاض سهم إنفيديا بنسبة 3% هو أيضًا إشارة، فإذا تم حصر توسعة الشركات الكبرى في بعض الولايات، فإن من يبيع الأدوات سيكون أول المتضررين. قبل أن تتحقق إيرادات كوالكوم البالغة 5 مليارات دولار، يجب أن يثبت سعر السهم أولاً توقف هبوط شرائح الهواتف المحمولة. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期؟ $BTC الخطوة التالية، إلى أين الطريق؟
الليلة الماضية، وصل $BTC إلى حوالي 81199.9 وتوقف، وارتفع $ETH مؤقتًا إلى 2451، وارتفع الذهب الفوري فوق 4100؛ من جهة أخرى، انخفض سهم闪迪 $SNDK بشكل حاد بنحو 8%. إلى أين تتجه الأموال؟ باختصار: انخفاض حالة عدم اليقين السياسي، فتتجه الأموال أولًا إلى العملات والذهب "لتأخذ نفسًا"؛ لكن توقعات تشديد الرقابة على مراكز البيانات ترتفع، فتأثرت شرائح التخزين أولًا
حزب الديمقراطيين يسيطر على الكونغرس، مما يخفف القيود على الأصول ذات المخاطر؛ لكن حاكم تكساس الجديد يدعو إلى تعليق بناء مراكز البيانات الجديدة، وتكساس تمثل 27% من سعة التخطيط في الولايات المتحدة.闪迪 تبيع ذاكرة فلاش لمراكز البيانات، وعندما تتشدد التوقعات، تنهار المنطق. ببساطة، ليست ذاكرة الفلاش فجأة غير مرغوبة، بل السؤال الجديد هو "هل ستُبنى مراكز البيانات أم لا؟"
لا تندفع في المستقبل، راقب المستويات:
BTC: مقاومة بين 80450—81500، والثبات فوقها يعني اختراق حقيقي؛ دعم عند 79800، وإذا انخفض تحتها سيعود للتذبذب.
ETH: نقطة الفصل عند 2390، والثبات فوقها يعطي فرصة للصعود إلى 2450—2485؛ وإذا انخفض تحتها فالمستهدف 2360—2330.
الذهب: مقاومة بين 4080—4100، ودعم بين 4045—4020، بعد ارتفاع كبير، متابعة الارتفاع قد تكون محفوفة بالمخاطر
لا تنخدع بشمعة صاعدة واحدة، ولا تخف من شمعة هابطة واحدة.
#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何؟ البيتكوين مستقر فوق 80 ألف، والإيثيريوم ارتفع 8 نقاط خلال يوم، وبعد تغيير الكونغرس، استراح السوق. من المرجح أن CLARITY ستفشل، والمال يتجه إلى العملات التي لها قصتها الخاصة، مثل LINK وDASH وENA، ولكل منها روايته.
$LINK عند حوالي 11.57، أسعار الأسهم الآسيوية على البلوكشين
ارتفع 7.5% خلال 24 ساعة. يوم الثلاثاء، وسع Chainlink تدفق بيانات الأسهم في آسيا والمحيط الهادئ من اليابان وكوريا إلى ست بورصات في شنغهاي وشنتشن وتايوان وهونغ كونغ، تغطي قيمة سوقية تزيد عن 40 تريليون دولار. المقاومة عند 12.62 والدعم عند 10.25.
$DASH عند حوالي 49.6، يستفيد من زخم قطاع الخصوصية 🔥
ارتفع 11.2% خلال 24 ساعة. من المتوقع تفعيل ZEC NU7 صباح الغد، والمال يتجه مبكراً إلى عملات الخصوصية، وهناك أوامر شراء كبيرة في سوق Kraken الرقيق، وDASH نفسه لا توجد أخبار جديدة. في سبتمبر، ارتفع إلى 78.68 ثم تراجع إلى 54.
$ENA عند حوالي 0.1835، يتعافى من حادثة الاختراق
ارتفع 8.5% خلال 24 ساعة. في 30 أكتوبر، سرق القراصنة 217.5 مليون ENA من Binance، وانخفض السعر إلى 0.1658. هذه المرة يتبع الإيثيريوم في الارتداد، والمقاومة بين 0.20 و0.22.
LINK هو الأقوى، التوسع حقيقي، والاختراق الحقيقي يكون عند تجاوز 12.62. DASH هو الأكثر خطورة، يعتمد كلياً على إيقاع ZEC، إذا كان تفعيل NU7 إيجابياً وتم استنفاد الفائدة، سيجري البيع أسرع من ZEC. ENA عالق عند 0.20، إذا تحركت محفظة القراصنة مرة أخرى، سيتعين على الارتداد أن يتراجع. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期؟ سندات السيادة وسندات الشركات في الأسواق الناشئة هي الأساس الذي أقيم عليه تقييم المخاطر والعوائد عند قراءة هذه الرسالة. أول استراتيجية استثمارية رمزية من Schroders تم إطلاقها على Solana، والرمز المميز هو SISF. أميل إلى اعتبارها فائدة في توفير الأصول على السلسلة، وليس فائدة مباشرة لتقييم السلسلة العامة.
تقييمي هو أن هذا يجعل من السيناريو الذي تحاول فيه إدارة الأصول التقليدية إصدار الأصول على السلسلة أكثر مصداقية، لكن السندات تغير الوسيط، ولا تختفي مخاطر الائتمان. ما إذا كانت الاحتمالات مجدية يعتمد على ما إذا كانت العوائد تغطي المخاطر الأساسية وتكاليف الاستخدام، ولا يمكن استبدال التقييم باسم المؤسسة.
حسب تخميني، إذا كان الإدراج على السلسلة يقلل من الاحتكاك التشغيلي ويزيد من شفافية المعلومات، فإن هذه المحاولة تستحق؛ وإذا كانت مجرد طبقة إضافية من التغليف الرمزي، فإن التكاليف تزداد، وقد لا تتحسن التوقعات. أود أن أرى شروط المنتج والاستخدام الفعلي بعد ذلك، ولن أمنح نقاطًا لكلمتي "الإدراج على السلسلة" في الوقت الحالي. هل حقًا شهد الذكاء الاصطناعي فقاعة بعد الانتخابات النصفية الأمريكية؟ أعتقد أن الأمر ليس بالضرورة.
يربط الكثيرون الانهيار الحاد في $SNDK وقطاع أشباه الموصلات بعد الانتخابات النصفية بـ "انهيار فقاعة الذكاء الاصطناعي".
مركز شراء $SNDK عند 1499.5، والسعر الحالي 997.7، والخسارة العائمة -334%. يبدو هذا كهبوط دموي على السطح، لكن المنطق الحقيقي وراءه هو أن مشاعر السوق تستغل الحدث، وليس انهيار الأساسيات في الذكاء الاصطناعي.
بعد الانتخابات، سيطر الديمقراطيون على الولايات الحاسمة، والسوق يخشى من قيود على الموافقات لمراكز البيانات وعقبات في توسيع القدرة الحاسوبية، بالإضافة إلى أن الأموال الكبيرة تستغل الفرصة لغسل السوق، مما أدى إلى هبوط $SNDK من مستويات عالية إلى أرقام ثلاثية. لكن هذا لا يعني أن الذكاء الاصطناعي انتهى. الإنفاق الرأسمالي الضخم الذي يصل إلى مئات المليارات من الدولارات لا يزال مستمرًا، والطلب الأساسي على شرائح التخزين لا يزال قائمًا، وقطاع الصناعة يتحول فقط من "حماس أعمى" إلى "دورة حسابية".
بالنظر إلى موقعي، سعر التصفية القسرية عند 735.4، وهو قريب جدًا من السعر الحالي 997.7. هذه هي التكلفة الحقيقية للرافعة المالية العالية في سوق متقلب: حتى لو كنت متأكدًا من المنطق طويل الأمد "أنه ليس بالضرورة فقاعة"، فمن السهل جدًا أن تتعرض للتصفية الكاملة بسبب الصراعات السياسية قصيرة الأمد والذعر العاطفي.
ربما لم تنفجر الفقاعة، بل فقط عادت التقييمات إلى العقلانية. لكن الخطر الأكبر الآن ليس السوق، بل الهامش الهش للغاية. مهما كان المنطق قويًا، لا يمكنه مقاومة سكين التصفية القسرية، وعليك تقليل الرافعة المالية عندما يحين الوقت.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 حللنا تقرير أرباح Circle للربع الثالث، لا يوجد ما يقال عن نمو الإيرادات، لكن أجيان يركز بشكل رئيسي على النقطتين التاليتين:
أولاً، حجم المعاملات على السلسلة لـUSDC نما بنسبة 49% على أساس سنوي ليصل إلى 13.9 تريليون دولار، وهذا يشير إلى أن العملات المستقرة بدأت تتجاوز موقعها التقليدي كبديل للدولار الأمريكي، وبدأت تكتسب خصائص أوسع للبنية التحتية المالية. المنافسة بين العملات المستقرة أصبحت تركز أكثر على شبكات الدفع، وسيناريوهات التداول، والتعاون مع المؤسسات المالية، وهذا يتضح في عدة مواضع في التقرير، مثل التأكيد مجدداً على خطة الاستحواذ على منصة Tazapay للدفع عبر الحدود B2B في سنغافورة، وذلك لحل تدفق الأموال في سيناريوهات الأعمال الحقيقية.
ثانياً، استخدام USDC في تزايد، وحجم المعاملات على السلسلة ينمو أيضاً، لكن أرباح Circle ليست بالكامل من المعاملات على السلسلة، فهي لا تزال تعتمد بشكل كبير على عائدات الأصول الاحتياطية. لذلك، إذا انخفضت أسعار الفائدة في المستقبل، يجب أن يستمر حجم تداول العملات المستقرة في التوسع، ويجب أن تزيد إيرادات الدفع والخدمات، وإلا سيكون من الصعب الحفاظ على أرباح عالية بالاعتماد فقط على عوائد الاحتياطي.
باختصار، يجب أن يكون تقييمكم لـCircle أكثر تحديداً من ذي قبل، وإذا كنتم تفهمون الجهود التي تبذلها Circle في تطوير الدفع، الحفظ، تسوية الشركات، البنية التحتية الشبكية، والخدمات الأخرى، فستكونون متفائلين مثل أجيان تجاه $CRCL #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% حسب الحسابات، بناءً على الحد الأدنى للحيازة وتقييم التقارير، كل وحدة تعادل حوالي 84 دولارًا. أنا معتاد على تقسيم الحسابات أولاً: مهما كان تقييم الأصول كبيرًا، لا يمكن اعتباره مباشرةً إنجازًا للأعمال الجديدة.
① تقول التقارير إن المساهمين الأساسيين في Hyperliquid يمتلكون على الأقل 238 مليون وحدة من $HYPE. حجم الحيازة يعكس ارتباط المصالح، ولا يعني وجود طلب فعلي على منتج الأسهم. ② تقدر قيمة هذه الحيازات بحوالي 20 مليار دولار. هذا ليس إيرادًا للمنصة، ولا أموالًا يمكن استخدامها مباشرة لدعم السوق الجديد. ③ المؤسس المشارك Jeff Yan سافر إلى لندن للقاء صانعي السياسات، وأشار إلى إمكانية تقديم رموز الأسهم في المستقبل، لكن لم يتم تحديد موعد الإطلاق أو بيانات التداول. ما ذكره عن السيولة قد يتجاوز سوق الأسهم التقليدي، لكنه لا يزال رؤية مستقبلية.
تقييمي هو أن هذا إشارة توجه، وليس تحققًا للأعمال بعد. وجود طرف ثالث لتوفير المنتج مهم جدًا، مما يعني أن رغبة المنصة لا تعني بالضرورة القدرة على التنفيذ؛ سأتابع من سيقدم المنتج وكيف سيتم التداول بالتفصيل.💻 أنا أعتبر هذه المعلومة كأنها مراجعة كود: ذكر degentrading أن إيجار H100 ارتفع بنسبة 26% على أساس سنوي، وGB200 ارتفع بنسبة 50%، وهو عكس توقع "انخفاض قيمة القدرة الحاسوبية".
تقييمي هو أن هذا لا يكفي لإثبات توسع الطلب على الرقائق. خلل منطقي: يمكن أن يؤدي العرض المحدود أيضًا إلى رفع الإيجار، فارتفاع السعر لا يعني بالضرورة زيادة الشحنات. إذا كنت مكاني، سأكمل بمراجعة تسليم مراكز البيانات الجديدة للتحقق مما إذا كان التوسع ممكنًا.
ساعدني في المراجعة: إذا اعتبرنا تسليم مراكز البيانات كمؤشر تحقق، ما المتغيرات التي قد نغفلها؟#CircleQ3USDCVolumeUp49% نما حجم معاملات USDC على السلسلة بنسبة 49% ليصل إلى 13.9 تريليون دولار في الربع الثالث. هذه إشارة قوية على تزايد نشاط العملات المستقرة.
لكن هناك جانب آخر: انخفض دخل احتياطي Circle بنسبة 8% إلى 658 مليون دولار مع تراجع عوائد الاحتياطي.
القصة الحقيقية ليست فقط في نمو الاستخدام؛ بل في مدى استدامة تحويل هذا النشاط إلى إيرادات.حاليًا، توقعات السوق لرفع الفائدة في ديسمبر تقترب من 80٪، وهذا الرقم ليس منخفضًا.
من المتوقع غدًا أن يضيف تقرير الوظائف غير الزراعية 65,000 وظيفة جديدة، بينما كان الرقم السابق 29,000 فقط.
أعتقد أن هناك نقطة مثيرة للاهتمام هذه المرة، وهي أن السوق قد يكون لديه هامش خطأ صغير جدًا لتوقعات بيانات التوظيف الآن.
إذا كانت البيانات قوية، فستعزز توقعات رفع الفائدة، وستستمر الأصول ذات المخاطر في التعرض للضغط.
إذا كانت البيانات ضعيفة، فقد يؤدي ذلك إلى تبريد توقعات رفع الفائدة في هذه الجولة.
لكن هناك نقطة، لا تركز فقط على عدد الوظائف الجديدة، فمعدل البطالة وسرعة نمو الأجور مهمان أيضًا.
أنا آمل أن يعطي تقرير الوظائف غير الزراعية هذه المرة اتجاهًا واضحًا للسوق، فحركة البيتكوين الأخيرة متقلبة جدًا، تقفز صعودًا وهبوطًا يوميًا، ولا توفر تجربة تداول جيدة.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期؟ هناك تغيير لم يدركه الكثيرون بعد: إيقاع الهجمات في صناعة التشفير قد تحول من "حدث دوري" إلى "حدث يومي".
وفقًا لما قاله CZ، كان يحدث تقريبًا مرة في الأسبوع أو الشهر، أما الآن فقد تحدث عدة مرات في اليوم الواحد. السبب ليس معقدًا — فقد قامت AI بأتمتة خطوات الاستطلاع، التصيد، واكتشاف الثغرات بالكامل. في الماضي، كان العثور على ثغرة يتطلب أسابيع من العمل البشري، أما الآن فالآلات قادرة على مسح آلاف الأهداف في نفس الوقت. تكلفة الهجوم تنخفض، لكن تكلفة الدفاع لم تنخفض.
في 29 أكتوبر، تعرضت Binance لهجوم بحجم 6.3 مليار دولار. أهمية هذا الرقم ليست في قدرة Binance على تحمل الخسارة، بل لأنه تجاوز قدرة أي بورصة فردية على التحمل. FBI نسب هذا الهجوم إلى قراصنة من كوريا الشمالية، وقال CZ إن التأثير يشمل الأمن المالي العالمي والأمن القومي.
لذا اقترح آلية تحالف: مشاركة نتائج التدقيق، تبادل خبرات الهجوم، وتنسيق تجميد الأصول. تبدو هذه الثلاثة بسيطة، لكنها تمس نقاط الألم. نتائج التدقيق هي أكثر ما ترفض الشركات مشاركته، خبرات الهجوم هي معلومات استخباراتية، وتجميد الأصول يتطلب تعاونًا فوريًا عبر منصات واختصاصات مختلفة.
الحكم هو: الصناعة نفسها تعترف بنقص الاستثمار في الأمان. حاملو $BTC و $ETH جميعهم على هذه السلسلة — أمان أصولك لا يعتمد على قوة الشركة التي تختارها، بل يعتمد على مدى ضعف أضعف شركة.
ما يستحق التفكير فيه: إذا تم بناء التحالف فعلاً، ستضطر البورصات إلى كشف أوراقها لبعضها البعض. متى سيحدث هذا اليوم، هو مؤشر أكثر من الجولة القادمة للسوق على مدى نضج الصناعة.بيتكوين $BTC الآن عند حوالي 80,675 دولارًا، وارتفع بنسبة 5.23% خلال الـ 24 ساعة الماضية، بينما إيثيريوم $ETH كان أقوى قليلاً، حيث بلغ حوالي 2,430 دولارًا، بزيادة 7.73%.
عند النظر إلى نطاق السعر خلال الأيام السبعة الماضية، تقع بيتكوين عند حوالي 79.2% من أدنى إلى أعلى مستوى، بينما إيثيريوم قد صعد إلى 92.8% من القمة، وقوة ارتداد إيثيريوم هذه تفوق بوضوح بيتكوين.
التذبذب أكبر أيضًا مقارنة بالأيام السابقة، حيث بلغ تذبذب بيتكوين خلال 24 ساعة 7.09%، وهو أكثر من ضعف المتوسط خلال 7 أيام، وهذا التضخيم غالبًا ما يرتبط بتداول الرافعة المالية وتصاعد المزاج قصير الأجل.
يمكن رؤية ذلك أيضًا في هيكل السوق، حيث زاد حجم العقود المفتوحة في سوق العقود الكاملة بنسبة 4.01% خلال 24 ساعة، وبلغت قيمة التصفية 976 مليون دولار، أي أكثر من ثلاثة أضعاف اليوم السابق، على الرغم من أن معدل التمويل إيجابي لكنه ليس متطرفًا، ونسبة الشراء إلى البيع متقاربة تقريبًا 50/50، مما يشير إلى استمرار التنافس بين المشترين والبائعين، والسعر ارتفع بفعل موجة سريعة من الضغط على المراكز القصيرة والتغطية.
$ZEC #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期؟ الانتخابات النصفية، الحزب الديمقراطي استولى على مجلسي الكونغرس. الرئيس لا يزال ترامب، لذلك ليست "حكومة ديمقراطية"، بل حكومة منقسمة: البيت الأبيض والكونغرس ينتميان لحزبين مختلفين. البيت الأبيض هو صاحب القرار، والكونغرس هو من يوافق على الميزانية ويشرع القوانين. الطرفان ليسا من نفس الفريق، وكل الأمور الكبيرة يجب أن تُناقش بشدة.
حول سوق الأسهم الأمريكية:
تاريخياً، عندما تكون الحكومة منقسمة، أداء سوق الأسهم الأمريكية عادة ما يكون جيداً. السبب هو أن الطرفين يعيقان بعضهما البعض، والسياسات الكبرى الجديدة يصعب تمريرها، مما يجعل السوق يتوقع استقراراً أفضل.
المتأثر بشكل مباشر هذه المرة هو قطاع مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. نتائج تكساس أدت إلى هبوط الأسهم ذات الصلة، لأن تكساس تمثل حوالي 27% من قدرة الطاقة المخططة لمراكز البيانات في الولايات المتحدة (وفقاً لبيانات بنك ويلز فارجو).
هناك زيادة في عدم اليقين بشأن الموافقات على الطاقة ودعم أسعار الكهرباء. الأمور التي تحتاج إلى تعاون الكونغرس مثل تمديد التخفيضات الضريبية والرسوم الجمركية ستتقدم ببطء أكبر. قد تكون مراجعات مكافحة الاحتكار لشركات التكنولوجيا الكبرى أكثر صرامة.
حول عالم العملات الرقمية:
قانون العملات المستقرة GENIUS أصبح قانوناً، وقواعد تنظيم الجهات المصدرة ستدخل حيز التنفيذ اعتباراً من 18 يناير 2027، وهذه الانتخابات لا تغير ذلك.
العائق هو قانون هيكل السوق CLARITY: مجلس النواب أقره، لكن مجلس الشيوخ فشل في التصويت عليه في 15 سبتمبر، والكونغرس الحالي ينتهي في 3 يناير. إذا لم يتم تمريره، يجب البدء من جديد، ومن المحتمل أن يكون الكونغرس الجديد أكثر صرامة.
الكونغرس قد يراقب مشاريع التشفير المرتبطة بعائلة ترامب، مثل WLFI، ولن يتم اتخاذ إجراءات حقيقية إلا بعد تولي الكونغرس الجديد مهامه في يناير القادم.
💰 ماذا عن الأسعار؟
في ليلة الانتخابات، هبط BTC إلى حوالي 75.7K (CoinDesk)، ثم ارتد بشكل V إلى حوالي 78 في 2 و3 نوفمبر، شهدت صناديق BTC الفورية في الولايات المتحدة تدفقات صافية خارجة بحوالي 398.6 مليون دولار و115.6 مليون دولار على التوالي، بمجموع حوالي 514.2 مليون دولار خلال يومين. تقلصت قوة البيع، لكن اتجاه الأموال لم يتحول إلى إيجابي بعد.
في الوقت نفسه، ليست خزائن الشركات دائمًا قادرة على تعويض عمليات الشراء. لزيادة حيازتها من BTC، تحتاج إلى مراعاة السيولة النقدية الخاصة بها، وشروط التمويل، ومدى قبول المساهمين. مع تغير بيئة السوق، قد يتغير إيقاع شراء العملات.
هذا يجعلني أركز أكثر على سؤال: هل المشترون المختلفون الذين دعموا السوق في الماضي قادرون على الاستمرار في توفير الأموال؟
يمكن أن تكمل طلبات صناديق ETF وطلبات خزائن الشركات بعضها البعض، لكن لا يوجد من يجب أن يحل محل الآخر إذا ضعف. مع حذر الطرفين، يحتاج السعر إلى جذب مستثمرين آخرين، أو انتظار زيادة تخصيص المشترين الأصليين.
لا أريد أن أصف التدفقات الخارجة على أنها انسحاب كامل للمؤسسات، ولا سأعلن عن عودة الأموال لمجرد تقلص المبالغ اليومية الخارجة. لا تزال بيانات الجولة الجديدة في 4 نوفمبر بحاجة إلى الكشف الكامل، ولا يمكن اعتبار الخانات الفارغة تدفقات صفر مؤكدة.
إذا ارتفع السعر أولاً، سأكون سعيدًا، لكنني أريد رؤية الأموال تتابع ذلك. أكثر ما يستهلك الصبر مؤخرًا هو وجود الكثير من الأخبار الإيجابية، لكن استمرارية عمليات الشراء غير مستقرة بما فيه الكفاية. ما إذا كان الارتداد سيستمر يعتمد في النهاية على وجود من يرغب في الاستمرار بالدفع.
#BTC现货ETF资金流出，企业财库增持放缓 $ETH 从 2300 跌到 2225 只用了半个夜晚，反弹的力度却让做空的人开始怀疑人生。这位交易者把 15 倍杠杆的空单压在 $BTC 上，仓位极重，嘴上说“扛得住”，心里已经在盘算爆仓的痛感——当一个人开始用“真牛市不可能让我爆仓”来说服自己时，市场往往正准备给出相反的答案。 真正值得琢磨的不是他亏了多少，而是他描述的那条因果链：先是一波高杠杆多头的连环止损，消息落地后情绪迅速切换到牛市叙事。这个顺序本身就是信号。清算驱动的下跌通常来得快、修复也快，但如果是叙事切换后的资金重新定价，反弹就不会给空头留体面。$ETH 的 V 型修复更像后者——它不是被动补涨，而是在消息窗口里被主动买入。 多数人把这类反弹当成“死猫跳”，理由是宏观没转向、增量资金没进场。但市场结构给出的信息更直接：当空头在反弹中选择“扛”而不是“认”，意味着上方还有一批未被清算的止损盘。$BTC 的 15 倍空单看似杠杆不高，可仓位重意味着保证金缓冲薄，价格每上一个百分点，心理压力是翻倍的。这类持仓不会主动平仓，只会被动平仓，而被动平仓的买盘恰恰是反弹的燃料。 关键分歧在于：这轮修复是清算后的技术性回补，还是叙事轮🛢️ هبوط حاد في أسعار النفط، مايكروسوفت وأمازون ترتفعان بأكثر من 6٪، لكن أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تنهار جماعياً — ما الذي يتداوله السوق؟
تعهد الحزب الديمقراطي بدفع إنهاء الحرب في إيران، والمال يراهن على "تهدئة الحرب وتراجع التضخم". أغلق خام برنت على انخفاض بنسبة 8.67٪، وWTI انخفض بنسبة 8.29٪، وعوائد السندات الأمريكية تراجعت بالتزامن.
لكن هذه الجولة من الارتفاعات شهدت تبايناً رئيسياً: السوق يرحب بتقليل الإنفاق من قبل العمالقة، لكنه يقلق بشأن الشركات التي تعتمد على هذا المال للبقاء.
1️⃣ العمالقة: تباطؤ الإنفاق الرأسمالي = تخفيف ضغط التدفق النقدي، وندرة القدرة الحاسوبية الحالية تزيد من قيمتها
2️⃣ الموردون: تكلفة العمالقة هي دخلهم. عندما يتباطأ البناء، تتأخر الطلبات وتتأخر المدفوعات، الليلة الماضية انخفضت أسهم ميكرون وسانديسك بحوالي 7٪، وCoreWeave انخفضت بأكثر من 9٪، ومي ويل وLumentum انخفضتا بأكثر من 7٪
تتحول تجارة الذكاء الاصطناعي من "كلما توسعت أسرع كان أفضل" إلى "من يستطيع الاحتفاظ بالنقد ومن يستطيع تحقيق الأرباح".
الخطوة القادمة هي التحقق من أمرين: هل يمكن أن يتحول تعهد وقف إطلاق النار إلى تقدم فعلي، وهل ستؤثر الرقابة على مراكز البيانات فعلاً على خطط استثمار العمالقة. التصريحات قد تدفع السوق ليوم واحد، لكن الاتجاه يعتمد على الطلبات والتدفق النقدي.