Orbit Post Sitemap
Žádné předpovědi, žádné emoce a žádná potřeba dokazovat si pravdu.
Na dnešním ranním zasedání byl můj úsudek skutečně špatný.
$BTC, $ETH $ZEC v předchozí obchodní seanci nadále slábly a původně jsem si myslel, že po sérii poklesů by mohlo dojít k technickému oživení.
Ale nehonil jsem krátkou pozici a jsem rád, že jsem nešel dlouho unáhleně.
Jinak by se dnešní otevírací pozice mohla už změnit v velmi obtížný obchod.
Co si nyní zaslouží větší pozornost, není "odhadování dna", ale to, co trh obchoduje:
🟠 $BTC → Přibližně 77 tisíc USD zaznamenaly spotové ETF v poslední době obnovené odlivy
🔵 $ETH → přibližně 2,43 tisíce dolarů ETF fondy dočasně překonávají BCT
🟣 $ZEC → zůstává relativně silná, přičemž nedávné financování ETF a poptávka se stávají středobody trhu
Na makro frontě srpnový PPI vzrostl o 0,4 % meziměsíčně, přičemž inflační tlaky v kombinaci s rostoucími cenami ropy posunuly očekávání trhu ohledně zvýšení sazeb Fedu v září na přibližně 70 % v určitém okamžiku. Dnešní údaje o CPI budou nadále ovlivňovat očekávání sazeb.
Mezitím nejnovější cloudový byznys Oracle vzrostl o 121 % a poptávka po AI infrastruktuře zůstává silná, ale riziková aktiva jsou stále potlačována kvůli vysokým cenám ropy a rostoucím výnosům amerických státních dluhopisů.
Takže teď je můj přístup jednoduchý:
Nečekejte odrazy, nehonte se za poklesy.
Nejprve se podívejme, zda tok kapitálu, objem obchodování a klíčová podpora mohou znovu získat stabilitu.
Trh se nezotaví jen proto, že si "myslíte, že je čas se zotavit."
Někdy je vlastně nejlepší nedělat nic 👀
#DailyOrbit #BTC #ETH #ZEC #PPI #CPI #BTCSpotETFKdyž ministr financí tvrdí, že zná úmysly centrálních bank jiných zemí, první reakcí tvůrců trhu není věřit, ale přehodnotit riziko.
Banka Japonska pravděpodobně příští týden zvýší sazby o 25 bazických bodů, což je běžné. USA však učinily včasná varování, čímž efektivně odebraly polovinu očekávané kontroly řízení a zvýšily implikovanou volatilitu aktiv v jenu. Tvůrci trhu mohou pouze rozšířit spread, aby se pojistili proti této nejistotě.
Pravděpodobnější řetězec je: čím častější zásahy, tím méně trh věří v nezávislost Bank of Japan a místo toho sází na změnu politiky předem. V současnosti stále chybí přímé důkazy, že USA skutečně získaly interní informace.
Zaměřte se na noční implikovanou volatilitu jenu po příštím týdnu. Pokud poroste místo poklesu, znamená to, že důvěryhodnost byla poškozena a započítána do ceny.
#CLARITY替代修正案公布 Bescent vyzval Senát, aby pokračoval
Na úrovni #10年期美债逼近5 % zpětné odkupy nemohou zastavit růst výnosů. #PPI高于预期 dnešní CPI má být $HYPE Oracle stoupá, Adobe klesá: Býčí trh s AI ještě neskončil, ale éra "ceny AI rostou, jakmile se jí dotkne" je pryč!
Finanční zprávy Oracle a Adobe ilustrují jednu věc:
Trh už neplatí za příběhy o AI, pouze odměňuje firmy, které AI proměňují v příjmy a zisk.
Začněme s Oracle.
Tržby za první čtvrtletí činily 19,3 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 30 %, příjmy z cloudové infrastruktury vzrostly meziročně o 121 % a celoroční cíl pro fiskální rok 2027 byl zvýšen na 90 miliard dolarů.
Po zveřejnění zprávy o výsledcích, jak poptávka po AI infrastruktuře nadále rostla, byly objednávky, příjmy i budoucí výhledy dostatečně silné, což vedlo k růstu po uvedení na trh přibližně o 7 %.
Dále se podívejte na Adobe.
Tržby činily 6,76 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 13 %, a ARR související s AI vzrostl meziročně o více než 150 %, ale po pracovní době klesl o 2,3 %.
Trh se začal ptát: proč je při tak rychlém růstu AI celkový růst tržeb jen o 13 %?
Mít AI neznamená růst; Růst neznamená zisk.
Při výběru AI firem doporučuji zaměřit se na čtyři body:
· Zda AI převede na skutečné objednávky a příjmy;
· Zda mají cenovou sílu a dokážou zlepšit ARPU a ziskové marže;
· Zda jsou kapitálové výdaje kontrolovatelné a zda příjmy mohou pokrýt vstupy;
· Zlepšil se současně peněžní tok?
Býčí trh s AI ještě neskončil, ale trh bude odměňovat pouze firmy, které skutečně promění AI v peníze.
#财报观察员: Oracle a Adobe přihlásí dnes večer
$xORCL $xAAPL $ETH Pokud někdo včera večer shortoval blízko 2404, předpokládáme 30krát, ETH je teď kolem 2460~2470 a jejich pozice jsou už teď velmi těžké:
2404 → 2460: Inverzní asi +2,33 %, 30x teoretické ROE asi -70 %.
2404 → 2470: Zpět asi +2,75 %, 30x asi -82 %
2404 → 2480: Zpět asi +3,16 %, 30x asi -95 %
Právě teď jsme viděli tlakovou zónu na 2470~2480. Kromě technického tlaku a jediné stěny existuje také možná mikrostruktura:
Pokud opravdu včera v noci kolem 2400 bylo hodně vysoce pákového short-sellingu, pak by 2470~2480 mohlo vstoupit do nucené likvidační zóny pro některé medvědy.
To také vysvětluje, proč jakmile je 2470 prolomena a prodejní zeď 2480 skutečně pohlcena, cena může náhle zrychlit – krátké stop-loss a závěrečné pozice jsou v podstatě nákupní příkazy, které cenu posunou nahoru.
Takže nyní je 2470~2480 zároveň zónou odporu a nebezpečím pro shorty s vysokým začením. Tyto dvě síly se tam střetnou čelně. #OpenAI联手三星研发下一代AI芯片
Spolupráce mezi OpenAI a Samsungem je na první pohled "společný výzkum a vývoj", ale ve skutečnosti jde o "výměnu objednávek za druhého dodavatele." TSMC má kapacitu a geopolitická rizika a OpenAI potřebuje, aby Samsung posunul 2nm na další úroveň.
Harrison Kim, generální ředitel OpenAI pro Koreu, potvrdil v Soulu, že společná výroba a výzkum čipů nové generace se Samsungem dosáhly "nejvýznamnějšího pokroku." Dříve byla spolupráce omezena pouze na paměť – Samsung a SK Hynix dodávali HBM4 pro Stargate. Nyní se rozsah rozšířil i na logické foundry.
Klíčovou proměnnou je výnosová míra 2nm od Samsungu. Na začátku roku byla asi 60 %, v poslední době vzrostla na přibližně 80 %, přičemž dosáhla úrovně hromadné výroby. Plánovaná kapacita Taylorovy továrny na wafery je již plně obsazena zákazníky jako Tesla, Broadcom a Arm. Samsung má schopnost tyto objednávky přijmout a má zpět objednávky.
Na straně OpenAI je první čip, Jalapeño, vyráběn společností N3P společnosti TSMC. Druhá generace je již ve vývoji a třetí generace je v plánování. Hlavní motivací pro zařazení Samsungu jako druhého dodavatele je flexibilita kapacit a bezpečnost dodavatelského řetězce.Dne 10. září zaznamenaly americké spotové Bitcoin ETF čistý odliv 282,7 milionu dolarů. Pouze ARKB přišla o 164,3 milionu dolarů, zatímco GBTC a FBTC ztratily každý přes 30 milionů dolarů.
Bitcoin Premium Index Coinbase zaznamenal záporné hodnoty pět po sobě jdoucích dnů, naposledy -0,042 %.
Tyto dvě události vypadají jako "další pokles".
Loňský "krach 1011" způsobil zápornou prémii trvající asi 30 dní. Od ledna do února tohoto roku 40 dní. Oba případy trh považoval za "události"—pokud se něco stalo, prostě počkali.
A pak?
19. května až 23. srpna, 97 dní.
Více než zdvojnásobila.
Dne 24. srpna se index prémie konečně změnil na kladný a uzavřel na 0,0052 %. Trh jásal a řekl: "Americké nákupy jsou zpět."
A výsledek? Signály se udržovaly jen sporadicky, pak se o půl měsíce později opět změnily na záporné a pokračovaly pět dní v kuse.
To je nejvíce podnětná část.
Po 97denní slevě se pozitivní hodnota stala anomálií, kterou je třeba vysvětlit.
Dříve byly pozitivní pojistné normou a záporné byly zprávou. Nyní je to naopak – záporné pojistné je výchozí a občasné pozitivní stojí za to poslat zprávu.
Není to tak, že by ukazatele kolísaly. Je to tím, že se prostředí změnilo.
Podívejme se na podrobnější detail.
Současná sleva -0,042 % je ve skutečnosti poměrně "mírná" ve srovnání s polovinou srpna -0,1066 % a začátkem června -0,1323 %. Výzkumná zpráva JPMorgan také potvrdila, že ačkoliv týdenní odlivy ETP zpomalily, "trend se neobrátil."
To naznačuje, že američtí kupující neustoupili v panice – jednoduše přestali pravidelně vstupovat na trh.
To je ta nejnebezpečnější část.
Za poslední dva roky byl americký spotový nákup hlavním motorem růstu BTC. Nejvýraznějším číslem jsou přílivy ETF po otevření každého trhu a prémie Coinbase je prvním signálem, který posuzuje, zda jsou "instituce přítomny".
A teď?
Americké nakupování se stalo "výchozí stranou absence".
Občas se vrátí a vy musíte vysvětlit proč. Když nejsou doma, nemusíte to vůbec vysvětlovat – protože to je prostě běžný život.
Bitcoin je nyní blízko 76 500 dolarů, obchoduje se mezi 75 000 a 82 000. Cena nespadla, ale struktura hnací síly se změnila.
Makro jestřábi potlačují, geopolitické konflikty jsou naléhavé a kdysi nejsilnější potrubí – americký spot nákup – začíná protékat.
Není to žádný zásadní negativní faktor. Je to největší přírůstkový kupující, který se stal pravidelným čistým prodejcem.
Když se 97denní sleva stane historickým rekordem, další pozitivní prémie může být třeba vysvětlit býčím trhem.
Nepoužívejte staré mapy k hledání nových kontinentů.
$BTC $ETH $ZEC #BTC现货ETF连续流出 Včera večer zaznamenaly Bitcoin ETF odlivy ve výši 282,7 milionu dolarů.
Samotná ARKB vydělala 164 milionů, GBTC 36,4 milionu.
Skupina explodovala. "Instituce odešly," "Býčí trh skončil," "Pokud teď neodejdete, bude pozdě."
A pak?
Kdybyste dnes shortovali pouze na základě těchto dat, cena by se možná už vzpamatovala.
Protože data ETF jsou T+1. "Odliv 282,7 milionu", který vidíte, odráží včerejší pohyby kapitálu. Co se stalo včera, se vypráví až dnes. To nejsou informace, je to nekrolog.
Dne 8. září řekl Jiang Zhuo'er velmi jasně: "Obchodování na základě dat z ETF je jako projíždět kolem sebe a dívat se do zpětného zrcátka." ”
Co může zpětné zrcátko vidět? Může vám říct, jestli jste byli na rovince nebo v zatáčce. Ale nemůže vám říct, jestli jsou před vámi výmoly.
Co je to přední sklo? Coinbase Premium Index.
Tato metrika měří cenový rozdíl mezi Coinbase Pro a Binance v reálném čase. Kladná prémie znamená, že Američané spěchají nakupovat; Záporná prémie znamená, že americká seance buď prodává, nebo vůbec nenakupuje.
Dne 8. září Jiang Zhuoer zaznamenal růst a zápornou hodnotu prémie a předpověděl předem odlivy ETF. Když byla data ETF oficiálně zveřejněna, trh už klesl ke konci.
Vidíš výsledek. On vidí příčinu.
Jaká je tedy současná situace s indexem pojistného?
Negativní pět po sobě jdoucích dnů, poslední -0,042 %.
Čísla jsou záporná, což zní děsivě. Ale klíč není v kladném nebo záporném, jde o velikost.
Pro srovnání: v polovině srpna bylo -0,1066 %, začátkem června -0,1323 %. Nyní je to -0,042 %, což je "slabý záporný hodnot".
Co znamená 'slabý zápor'?
Americké nákupy byly slabé, ale žádný panický ústup nenastal. Nešlo o "vyběhnutí ze dveří", ale spíše o "přitažení židle, aby si sedl ke dveřím, ale neodešel."
Význam slabého negativu je jasný: nespadne, ale ani nestoupne. Žádná přírůstková hlasitost, žádný zamilování. Je to jen jedno slovo—vydrž.
Tady jsou ta srdcervoucí data:
Od 19. května do 23. srpna byl index pojistného záporný po dobu 97 po sobě jdoucích dnů. To je nejdelší rekord v historii. Předchozí nejdelší rekord byl 40 dní od ledna do února a ještě dříve to bylo 30 dní během loňského krachu.
Rozsah je úplně jiný.
Záporné prémie už nejsou signálem "problému", ale strukturálně se staly výchozím stavem pro americkou spotovou poptávku. Dne 24. srpna se konečně jednou posunula do kladné hodnoty na 0,0052 %, ale po krátkém výbuchu se opět vrátila zpět.
Občasné pozitivní pojistné se ve skutečnosti staly neobvyklými. To stojí za zamyšlení více než jakýkoli jednodenní odliv.
Dnešní CPI. To je další proměnná. CPI překonává očekávání, pravděpodobnost zvýšení sazeb nadále roste a BTC může dosáhnout 76 000 nebo dokonce 75 000. CPI je pod očekáváním, očekávání zvýšení sazeb klesají a obnova je na spadnutí.
Ale ať už se CPI pohybuje jakkoliv, je tu jeden rámec, na který musíte pamatovat:
Index prémie se mění v záporné + rozšiřuje → Dávejte pozor na odlivy ETF, nespěchejte s lovem na dně.
Index prémie se zužuje → odlivy se v tomto okně zpomalují.
Skutečným signálem je, že index prémie se změní na pozitivní → potvrzený institucionálními zpětnými toky.
V současnosti je na -0,042 %, je ve fázi "zužování". Zúžení z -0,1066 % na -0,042 % naznačuje, že prodejní tlak se nezintenzivnil.
Ale to neznamená, že se kupci vrátili. Znamená to jen, že nikdo nespěchá s prodejem.
Nesuďte zítřejší trh podle včerejších dat z ETF. Prémiový index je teploměr v reálném čase, zatímco data ETF jsou noční pitvy.
Teploměr byl stále 37,2 stupně. Nezemřete, ale ani nečekejte, že vyskočíte.
$BTC $ETH $ZEC #BTC现货ETF连续流出 币圈有一个很容易混淆的概念：只要我换成稳定币，我就避险了。 其实不完全对。 把 BTC、山寨币换成 USDT 或 USDC，本质上是避开加密资产短期波动，让自己暂时回到美元现金仓位。这在交易层面非常重要，尤其是市场暴跌、杠杆连环清算、流动性快速收缩的时候，稳定币就是最直接的防守工具。 但稳定币不是黄金。 稳定币锚定的是美元，而黄金对冲的恰恰是长期货币购买力、货币信用和宏观不确定性。你拿着稳定币，可能躲过了 BTC 一天 [10\%] 的下跌；但如果未来几年货币持续扩张、实际利率变化、财政压力上升，单纯持有现金并不意味着你的购买力没有损失。 这就是为什么真正成熟的仓位里，现金、黄金和 BTC 的角色并不一样。 稳定币负责等待机会，保证你在极端波动里还有子弹；黄金负责应对传统金融体系和宏观环境里的长期噪音；BTC 则承担高波动、高弹性，以及对未来货币体系的押注。 很多人喜欢问：现在应该全仓 BTC，还是全部换稳定币？ 这种问题本质上就是把交易做成了站队。 市场真正奖励的，往往不是信仰最坚定的人，而是能在不同资产之间切换、也能承认自己并不确定的人。 稳定币是现金管理工具，不是万能避险答案。黄#BTC现货ETF连续流出
Nejnovější data
Americké BTC spot ETF zaznamenaly několik dní po sobě jdoucích čistých odlivů, přičemž rozsah odlivu se nadále rozšiřuje. Trh je na $BTC 76 430, ceny jsou pod tlakem a klesajícími tlaky. Interní dlouhé pozice jsou postupně nevyužity, opatrnost trhu se zjevně zvýšila a fondy čekají na dnešní výsledky CPI.
Tržní konsenzus
Medvědí hlasy se domnívají, že pokračující odkupy znamenají aktivní stažení institucionálních fondů, a v krátkodobém horizontu chybí možnosti nákupu na podporu dna, takže prostor pro úpravy se stále otevře;
Neutrální pohled naznačuje, že toto kolo odlivů je spíše o averzi k riziku a úpravě portfolia, nikoli o dlouhodobém úplném odchodu. Jakmile se inflační data zmírní, fondy se rychle vrátí zpět.
Analyzujte základní logiku
Kapitálové toky ETF představují institucionální marginální postoje; neustálé odlivy zesilují prodejní tlak na trh, ale jde spíše o výsledek než o kořenovou příčinu. To, co skutečně určuje současný trh, jsou inflační data a výnosy amerických státních dluhopisů. Dokud makrotlak zůstává nevyřešen, i když dojde k krátkodobému oživení, odpor nad tím zůstává významný. #PPIHotCPINext #BTCSpotETFOutflows #OracleAICloudUp121 % Pokud je CPI jen "v souladu s očekáváními", nemusí být negativní. Protože trh už započítal riziko zvýšení sazeb a v současnosti asi 70 % trhu očekává zvýšení sazeb. Pokud data nebudou horší, než se očekávalo, BTC může skutečně zaznamenat prudký růst s "negativními zprávami." Takže nebudu sázet jen na směr v čase 20:29.
Jednovětný závěr: Pokud vsadím, sázím "75K první", ale jen mírně získávám výhodu; Co skutečně mění úsudek, je to, co se efektivně prolomí přes 76 400 nebo 78 200 jako první.
Pokud dnešní jádrový CPI ≤0,2 %, okamžitě změním názor a zaměřím se na 79 700–80 400; pokud jádro ≥ 0,3 %, jasně se přikláním k 75K nebo dokonce 74,7K investicím.Dnes večer v 20:30 vypadne CPI bomba!
Cokoliv, co není výrazně pod očekáváním = medvědí.
Pátek + víkendové vakuum likvidity + FOMC příští čtvrtek = trojnásobná rána.
PPI to již předznamenalo: globální výprodej, šance na zvýšení CME vystřelily na 72,4 %.
Historie: nad 69 % → následuje zvýšení. Tentokrát pravděpodobně žádná výjimka.
Každý odraz je příležitostí k prodeji. Dlouhé pozice jsou palivem.
BTC je jen jeden dech od záchranné linky 76 200. #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121 % #BTCSpotETFOutflows #10年美债逼近5 %, BTC i QQQ jsou zasaženy
Tato vlna poklesu není jen další kryptobombou, ale globálním kapitálem, který je nucen přepočítat účty: když americké státní dluhopisy mohou přinést téměř 5% výnosy, BTC a vysoce hodnocené technologické akcie musí nabídnout vyšší růstová očekávání, aby si udržely kapitál.
$BTC Aktuálně kotováno na přibližně 77 100 dolarů, dříve pod 77 000 dolarů, s kumulativním poklesem přes 5 % tento týden. Srpnový PPI vzrostl meziročně na 5,4 %, ropa Brent byla blízko 109 dolarů a pravděpodobnost zvýšení sazeb Fedu v září opět vzrostla na přibližně 70 %; Mezitím americké spot BTC ETF zaznamenaly ve středu čistý odliv asi 120 milionů dolarů, což je více než dvojnásobek úrovně předchozího dne. 76 300 dolarů je klíčovou obrannou linií tohoto oživení; pokud klesne, může pokračovat v odrazu zpět na 75 000; pokud se posune nahoru, nejprve získat zpět 78 000 dolarů a poté vyjednat 80 000 dolarů. Nyní nejde o odhad dna, ale o to, zda se může odtok ETF nejprve zastavit.
$QQQ uzavřel na 708,69 $, což je pokles o 1,07 %. Zisky technologických společností náhle nespadly; co se skutečně změnilo, byl jmenovatel ocenění: výnos 10letých amerických státních dluhopisů je blízko 5 %, takže budoucí peněžní tok musí být diskontován při vyšších úrokových sazbách. 706 je první akceptace, 700 je psychologická obranná linie; Teprve když se vrátí na 716–720, ukazuje to, že fondy jsou ochotné obnovit riziko duration. BTC a QQQ oslabily současně, což naznačuje, že tentokrát nejde o vnitřní problém kryptoměn, ale spíše o zpřísnění makro likvidity.
Při hranici #10年期美债逼近5 % nemohou zpětné odkupy zastavit růst výnosů #BTC现货ETF连续流出
$BTC Spot ETF zaznamenávají neustálý odliv, přičemž fondy se otáčejí do ETH a XRP
Jen při pohledu na data zaznamenal americký BTC spot ETF čistý odliv přibližně 167 milionů dolarů od 8. do 9. září, s jednodenním odlivem 120 milionů dolarů 9. září, což bylo hlavně zpomaleno odkupy ARKB, přičemž pouze MSBT zaznamenal mírný příliv 4,49 miliardy. Dříve, od 2. do 4. září, byl kumulativní příliv asi 1,01 miliardy dolarů. Tato vlna odlivů sice nezměnila předchozí trend, ale nadšení pro předplatné zjevně ochladlo.
Ve stejném období zaznamenal ETF ETF čistý příliv přibližně 34,75 milionu dolarů 9. listopadu, XRP ETF 5,14 milionu a SOL ETF se mírně změnil v záporný index. Tato divergence se zdá být obzvlášť zajímavá před zveřejněním CPI, kdy pravděpodobnost zvýšení sazeb roste, ceny ropy překročí 100 a výnosy amerických státních dluhopisů rostou.
BTC klesl z maxima 79 768 na 76 464, což je pokles asi o 1,5 % za 24 hodin, a nyní se stabilizuje poblíž 77 248. Tento pokles je hlavně způsoben makrotlakem v kombinaci s odlivem kapitálu ETF, ale ETH zůstal relativně odolný a XRP nadále přitahuje prostředky.
Pokud BTC bude pokračovat v odchodu i po uvolnění makroekonomického tlaku, zatímco ETH a XRP budou nadále přitahovat prostředky, nemusí to být jen bezpečný přístav pro rebalancování, ale i přehodnocení kryptoměnových aktiv.Podkladové proudy za daty: S odlivem ETF fondů vytvářejí obři private equity pozice v obrácených BTC
Pozornost trhu je téměř výhradně zaměřena na denní tok BTC spot ETF; jakmile se objeví čisté odlivy, veřejné mínění vyhlašuje: "instituce prchají." Nicméně jen málokdo se ponořil do zprávy SEC o držbách 13F, která odhaluje zcela odlišný tržní obraz.
Ve druhém čtvrtletí tohoto roku, navzdory neustálým rozsáhlým odkupům $BTC spot ETF a stažení kapitálu ze standardizovaných produktů, hedgeové fondy a soukromé investiční instituce, jako jsou rodinné kanceláře, šly proti trendu na OTC trhu. Výsledkem bylo, že celkové institucionální držby vzrostly mezičtvrtletně o 7,5 %.
Jedná se v podstatě o dva zcela heterogenní finanční tábory:
Fondy stojící za ETF jsou převážně následovníci trendů a penzijní fondy alokace, které často volí odkup pro vlastní ochranu při prudké volatilitě; zatímco hedge fondy a další private equity fondy zveřejněné na 13F jsou typickými dlouhodobými kontrariánskými hráči. Když cena tokenu klesne, tiše hromadí prostředky mimo burzu a přesouvají je do chladného skladu. Protože obcházejí ETF kanál, tento krok se přirozeně neobjevuje v peněžním toku ETF.
Pokud posuneme perspektivu na $ETH, logika se opět rozchází. Ve druhém čtvrtletí růst expozice soukromých investičních institucí výrazně překonal BTC. Instituce absorbují ETH částečně za účelem staking a získání výnosů na řetězci; Naopak BTC nemůže samo generovat úrok; nákupy soukromého kapitálu jsou čistě kvůli alokaci aktiv, s cílem zajistit potenciální rizika vůči americkému dolaru a americkým státním dluhopisům.Dne 9. září se objevila skupina snadno přehlédnutelných kapitálových rozdílů.
BTC spot ETF zaznamenaly čistý odliv přibližně 120 milionů dolarů za jeden den, ale ve stejný den ETF zaznamenal čistý příjem 34,75 milionu dolarů, SOL čistý příjem 11,73 milionu dolarů a XRP čistý příjem 12,29 milionu dolarů.
Stalo se tak v prostředí, kdy PPI vzrostl na 5,4 %, výnos desetiletých amerických státních dluhopisů se blížil 4,95 % a Brent přesáhl 107 dolarů.
Proto tvrzení, že "instituce se stahují z krypta", není zcela přesné.
Současná data vypadají spíše takto: makro tlaky potlačují celkovou ochotu riskovat, ale institucionální fondy začínají přesouvat mezi BTC a další kryptoaktiva.
Dva klíčové body, na které je třeba dávat pozor do budoucna: zda BTC ETF budou nadále zaznamenávat nepřetržité odlivy a zda ETH/SOL/XRP dokážou udržet čisté přílivy.
Pokud se současně změní v zápornou fázi, znamená to, že fondy skutečně vstoupily do fáze komplexního snižování rizik.Adresa koupila $HYPE za 159 milionů dolarů za osm měsíců. Pokud jste neprodali ani jeden žeton, co přesně se snaží udělat?
Data na řetězci: Wallet 0x8e48 za posledních osm měsíců nakoupila celkem 1,89 milionu HYPE tokenů v hodnotě 159 milionů dolarů. Všechny byly zakoupeny prostřednictvím institucionálních OTC kanálů Galaxy Digital, stakovány při obdržení a neprodala se ani jedna mince. Jen 10. září bylo přidáno dalších 116 000 mincí.
Staking znamená, že tyto mince se krátkodobě nevrátí na trh; jsou to skutečné peníze zamčené, ne jen výzva k obchodování.
Ale další číslo je pozoruhodné: $HYPE kontraktů se obchodovalo za 2,88 miliardy dolarů, zatímco spotové kontrakty pouze za 208 milionů dolarů – kontrakty jsou čtrnáctinásobkem spotové hodnoty. A kolem 80 dolarů jsou býčí kontrakty za 30,4 milionu dolarů, což znamená, že ± 5% rozmezí je "100% dlouhé".
Dnes $HYPE klesl o 6,37 %, aktuální cena 78,78, když prorazil pod MA20 (82,88) a 60denní maximum 89,61.
Hodnocení: Velryby nakoupily za tři roky, pákoví obchodníci sázeli na tři dny. Krátkodobě je 81,5 strukturální linie; pokud prorazí, je to pákový krok; jen držením nad 89,7 můžete mluvit o 100. Nepoužívejte pozici velryby k podpoře svého vlastního pákového efektu.
#PPI高于预期 dnešní CPI určí svůj směr Kryptostátní dluhopisy konečně čelí otázce ještě těžší než "nejsem optimistický ohledně BTC": když jsou jejich vlastní akcie levné, měli by kupovat mince, nebo je zpět kupovat?
Strive pokračovala v nákupu 1 375 BTC, přičemž prostředky pocházely převážně z věčných prioritních akcií; Strategy pozastavila nákupy, utratila 176,3 milionu dolarů za zpětný odkup STRC a zvýšila limit zpětného odkupu na 2 miliardy dolarů. Na první pohled tyto dvě společnosti dělají odlišná rozhodnutí, ale v podstatě odpovídají na stejnou otázku alokace kapitálu.
Pokud akcie společnosti zůstanou dlouho nad jejími čistými aktivy, vydávání akcií na nákup mincí může zvýšit obsah mincí na akcii; Jakmile však prémie zmizí a společnost bude pokračovat ve získávání prostředků a rozšiřování rozvahy, nové BTC nemusí patřit stávajícím akcionářům, ale ředění určitě připadne jim. V tuto chvíli může zpětný odkup diskontovaných cenných papírů přinést větší hodnotu než honba za cenou za účelem zvýšení podílů.
To je také můj nový standard pro posuzování, zda je společnost státního dluhopisu spolehlivá: zda je vedení ochotno volit mezi "Cash Holding Leaderboard" a výnosy akcionářů.
Nákup mincí snadno získává potlesk, ale zpětný nákup znamená přiznat, že trh dočasně váš příběh nepozná. Skutečně vyspělá strategie státních dluhopisů není o tom, kupovat mince navždy, ale o tom, vědět, kde je každý dolar umístěn, aby se nejlépe využila hodnota akcie.
#加密财库分化: Koupit mince nebo zpětně odkupovat? BTC možná právě zažívá svůj nejsurrealističtější scénář: ceny ropy ho zasahují, ale sankce mu přinášejí nové uživatele.
Tyto dvě věci se zdají být zcela odlišné, přesto se dějí současně.
S rostoucími cenami ropy a obnovujícími se inflačními tlaky jsou očekávání trhu ohledně snižování sazeb potlačována, což v krátkodobém horizontu činí BTC přirozeně nepříjemným.
Na druhou stranu jsou tradiční přeshraniční platby stále více omezovány a některé země začaly přehodnocovat hodnotu vypořádání aktiv jako BTC a USDT.
Právě zde si zaslouží skutečnou pozornost.
V krátkodobém horizontu je BTC rizikovým aktivem; až ceny ropy a CPI vzrostou, ty klesnou jako první.
Z dlouhodobého hlediska, pokud bude stále více zemí nuceno hledat řešení mimo tradiční finanční systém kvůli obchodu, sankcím, přeshraničním platbám a dalším praktickým problémům, význam kryptoaktiv se může tiše měnit.
Samozřejmě je stále příliš brzy mluvit o "globálním vypořádání"; skutečná odpověď – skutečný rozsah, regulační omezení a způsoby financování – jsou konečné odpovědi.
Takže tady je otázka:
Myslíte si, že největší budoucí hodnota BTC spočívá v "digitálním zlatě", nebo by se mohlo stát nástrojem pro některé země, jak obejít tradiční finanční systémy?
$BTC #PPI高于预期 dnešní CPI určí jeho směr 真不敢想，特朗普要是输掉11月中期选举，加密市场得惨成什么样。
现在币圈盼的可能已经不只是一场牛市，而是一场政策窗口期里的短牛。
为什么？
特朗普如果守住国会，加密监管框架还有继续推进的空间，Clarity Act也有机会往前走。
可一旦民主党重新掌权，政策方向可能直接变盘。
监管收紧、国会调查、加密法案搁置，这些才是市场真正怕的东西。
所以现在很多人盼$BTC 、$ETH 再来一波，并不只是为了赚钱。
说难听点：
行情越强，特朗普的选情就越好看；行情越差，反对加密的声音就越容易重新抬头。
至于“败选后FBI满世界抓加密大佬”这种说法，我觉得没必要吹得这么夸张。
真正值得警惕的是规则变了。
资本从来不怕监管，最怕的是政策突然转向，而且没有明确的预期。
所以这一轮对币圈来说，已经不只是牛熊之争。
更像是在抢特朗普留下的最后一个加密政策窗口。$BTC $ETH $ZEC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #BTC现货ETF连续流出 #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 Ve druhém čtvrtletí byly ETF vykoupeny a podíly soukromého kapitálu v 13F skutečně vzrostly o 7,5 % čtvrtletí od čtvrtletí.
Ve stejné skupině "institucí" jedna prodává, druhá přijímá objednávky v dávkách do studených peněženek mimo burzu. Na straně ETF jsou trendové fondy a penzijní fondy, které během výkyvů vystupují; Na straně 13. patra jsou dlouhodobé fondy pohybující se proti toku, nikoli kanálem ETF, takže denní kapitálové toky jsou v podstatě neviditelné.
Na straně ETH růst expozice vůči private equity dokonce předčil BTC, přičemž někteří přišli na výnosy ze stakingu. BTC negeneruje zájem; jeho nákup je čistě kvůli alokaci.
Nemyslím si, že odlivy ETF znamenají, že instituce jsou kolektivně medvědí, ale nespěchejte s tím, abyste těchto 7,5 % vnímali jako signál "lovu na dno". Pokud výnosy amerických státních dluhopisů neklesnou, ať už soukromé kapitálové fondy sebevíc tiše hromadí, nemohou trh posunout stranou.
Než se obě peněžní sady sloučily, jen jsem sledoval, ne pohyboval #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121 % #BTCSpotETFOutflows Grayscale Zcash ETF (ZCSH) je kótován teprve dva týdny, přesto jeho velikost aktiv překročila 500 milionů dolarů.
Ale lidi, musíte se na tato data podívat a nenechte se zmást povrchními čísly. Grayscale sám přiznává: tyto peníze nejsou jen externí nové fondy. Pokud nepočítáme fyzické předplatné 100 milionů dolarů od společností spojených s DCG, skutečné přírůstkové fondy třetích stran činí asi 70 milionů. Ale když se na to podíváme jinak, ZCSH už drží přes 550 000 ZEC, čímž zajišťuje téměř 3 % celkové online cirkulující nabídky a poměrně agresivně absorbuje čipy.
Proč je najednou tak divoký?
Jednoduše řečeno, "narativy o ochraně soukromí" se setkaly s kanály compliance na Wall Street. Nyní AI denně prochází data, transakce na řetězci jsou stále transparentnější a fondy se skutečně posouvají směrem k místům, kde lze transakce skrýt. Investiční ředitel Bitwise přímo uvedl Zcash jako "hlavní aktivum na příští desetiletí."
⚠️ Ale jsou tu dvě úskalí, na která je třeba myslet:
Nejprve sazba poplatků: Roční poplatek za správu ZCH je 2,5 %, což je asi desetkrát více než u Bitcoin ETF, takže dlouhodobé držení je ztráta.
Za druhé, ukazatel: RSI ZEC už dlouho vstoupil do extrémně překoupeného rozpětí, s ročním ziskem přes 2700 %. Pokud se přílivy kapitálu do Grayscale zpomalí, pokles bude považován za "poloviční".
Sektor ochrany soukromí se dostal do hlavního proudu prostřednictvím ETF, což je dobrý příběh. Ale krátkodobé FOMO je příliš silné, takže si dejte pozor, abyste si při konzumaci tohoto masa nespálili ústa.
Podělte se v komentářích: myslíte si, že Zcash tentokrát prorazí až na 1500? 👇🔥Výprasky, které dostal včera večer, budou jasné v 8:30, pokud mu bylo ublíženo
Včerejší PPI facka rozčilovala trh jako první: velký bing dosáhl kolem 77 000, druhý bing klesl na 2 430 a ZEC přímo provedl pokles ve vysoké nadmořské výšce.
Ale včera večer jsem řekl, že tentokrát možná nebudu zbitý.
Celkově je PPI na úrovni 5,4 % skutečně vysoká, ale většinu rozruchu pohánějí ceny ropy a nafty, přičemž základní měsíční růst je pouze 0,2 %, což je stále pod očekáváním. Takže dnešní CPI ve 20:30 je skutečným zaměřením: ptá se, zda je inflace "poháněná ropou" nebo "opravdu se vrací".
Už jsem přemýšlel o obou scénářích. Jádrový CPI se uklidní – včerejší vlna byla o pozvání pákových investorů ven dříve a ti, kdo udělali chyby, se vrátí; Bez ohledu na to, jak vysoké je CPI, pokud budou růst výnosy amerických státních dluhopisů, zvýšení sazeb ze 16. září bude muset růst a Erbian s Shanzhai budou nadále poraženy #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121 % #BTCSpotETFOutflows #BTC现货ETF连续流出
Nejnovější data
Americké BTC spot ETF zaznamenaly několik dní po sobě jdoucích čistých odlivů, přičemž rozsah odlivu se nadále rozšiřuje. Trh je na $BTC 76 430, ceny jsou pod tlakem a klesajícími tlaky. Interní dlouhé pozice jsou postupně nevyužity, opatrnost trhu se zjevně zvýšila a fondy čekají na dnešní výsledky CPI.
Tržní konsenzus
Medvědí hlasy se domnívají, že pokračující odkupy znamenají aktivní stažení institucionálních fondů, a v krátkodobém horizontu chybí možnosti nákupu na podporu dna, takže prostor pro úpravy se stále otevře;
Neutrální pohled naznačuje, že toto kolo odlivů je spíše o averzi k riziku a úpravě portfolia, nikoli o dlouhodobém úplném odchodu. Jakmile se inflační data zmírní, fondy se rychle vrátí zpět.
Analyzujte základní logiku
Toky kapitálu ETF představují institucionální marginální postoje; neustálé odlivy zesilují tlak na prodej trhu, ale jde spíše o výsledek než o kořenovou příčinu. Skutečným faktorem současného trhu jsou inflační data a výnosy amerických státních dluhopisů. Dokud makrotlak zůstává nevyřešen, i když dojde k krátkodobému oživení, rezistence nad tím zůstává významná.
#PPI高于预期 dnešní CPI určí svůj směr
Osobní názor (osobně inklinuji k postupnému návratu býčího trhu; je to jen můj osobní názor a nepředstavuje investiční poradenství)
Nepanikařte a neomezujte ztráty jen proto, že ETF vycházejí, a nespěchejte s lovem na dně. Dále upřednostněte čekání na dnešní zveřejnění CPI a odstranění stabilizačních signálů na trhu, než začnete uvažovat o zvýšení pozic.Dnešní CPI: Zveřejněno v 20:30 pekingského času
1. Tento CPI je zásadní – jak by měl být interpretován?
1. Upřednostnit jádrové CPI (s výjimkou vysoce volatilních potravin a energií, které představují pevnou základní inflaci a mají mnohem větší dopad než celkové CPI)
2. Porovnejte očekávané hodnoty, nesledujte jen vysoké nebo nízké: podívejte se na skutečné hodnoty >/=/< očekávání
3. Poznámka: Podpoložka bydlení (nájem je největší brzdou jádrové inflace), předchozí revize hodnoty
4. Kombinace Washových jestřábích výroků + včerejšího PPI překonajícího očekávání: Trh již v září počítal s vyšší pravděpodobností zvýšení sazeb a CPI toto očekávání dále potvrdí
2. Dopad různých scénářů na Bitcoin
1. Základní CPI > očekávání (inflace je přehřátá, jestřábí)
Očekávání zvyšování sazeb nadále rostou a výnosy amerických státních dluhopisů rostou. BTC je pod tlakem a klesá, přičemž pákoví investoři jsou náchylní ke koncentrovaným likvidacím a rychlým poklesům. To rezonuje s předchozími jestřábími poznámkami Walshe, přičemž medvědí síly sílí.
2. Jádro CPI splňuje očekávání
V krátkodobém horizontu trh rychle zasune jehly k zametání mezi býky a medvědy, přičemž převládají výkyvy. Trh si udržuje aktuální očekávání ohledně zvýšení sazeb; ačkoliv je volatilita velká, je obtížné prorazit z jednostranných trhů a čekat na příští týden FOMC.
3. Jádrový CPI nesplňuje očekávání (inflace se ochladí, holubičí)
S tím, jak očekávání zvyšování sazeb slábnou a výnosy amerických státních dluhopisů klesají, se BTC v krátkodobém horizontu zotavil, což býkům dává prostor k nadechnutí. Walshův dřívější jestřábí tón však přetrvává, takže se pravděpodobně jedná o krátkodobé oživení a nemusí přímo zvrátit celkový trend. #PPI高于预期 je dnešní CPI naplánováno na $BTC $ETH Dnešní pokles Bitcoin$BTC a $ETH není žádnou zásadní negativní zprávou z žádné konkrétní mince, ale spíše kombinací "makro medvědích obratů + stažení kapitálu + pákového drcení."
Za prvé, makroekonomický tlak náhle vzrostl.
Eskalující napětí na Blízkém východě vytlačilo ceny ropy nahoru, přičemž Brent ropa se blíží 110 dolarům. Vysoké ceny ropy znamenají, že inflační tlaky opět rostou. Mezitím je výnos desetiletých amerických státních dluhopisů blízko 5 % a tržní očekávání zvýšení sazeb Fedu v září jasně vzrostla, nyní na přibližně 70 %. Posilování výnosů dolaru a amerických státních dluhopisů přímo potlačuje vysoce riziková aktiva jako BTC a ETH.
Za druhé, trh čeká na dnešní CPI.
To je typický případ "snižování rizika před zveřejněním dat". Pokud CPI překročí očekávání, trh bude dále sázet na to, že Fed bude jestřábí a riziková aktiva mohou být nadále pod tlakem.
Za třetí, finanční situace není silná.
V poslední době došlo k odlivu kapitálu z BTC spot ETF a poptávka po ETH fondech ochladla, což naznačuje, že zisky po předchozích ziskech jsou realizovány.
Za čtvrté, páka tento pokles ještě zesílila.
Dříve byly dlouhé pozice těžké a poklesy BTC a ETH spouštěly stop-loss a nucené likvidace, čímž vznikl řetězec "poklesu→ likvidace→ pokračujícího poklesu." V likvidacích zaznamenaných za posledních 24 hodin býci jasně dominovali.
Stručně řečeno: nejde o to, že by fundamenty nyní zkolabovaly, ale spíše o to, že trh obchoduje před trhem s "inflací + zvyšováním sazeb + rizikovými událostmi." Dnešní CPI je skutečným voličem směru.At 8:30 PM Beijing Time tonight, the U.S. August CPI data will be released. Overall, the probability of the data being negative for financial markets is currently above 90%. The market is facing a potentially dangerous combination of Friday + bearish economic data + a high probability of further rate hikes, creating a triple-risk window that could trigger another “Black Friday.” Yesterday’s PPI report was, objectively speaking, not that bad. The overall data was bearish for markets, but only mil美国CPI今晚8:30公布，“黑色星期五”可能复现：美股、BTC全球市场普跌！？ 北京时间今天晚上8:30，美国8月CPI数据公布！ 目前综合来说，利空金融市场的概率超过90%，届时，市场面临的是一个“周五 + 利空数据 + 高加息概率”的三重叠加窗口，可能会出现“黑色星期五”！ 昨天公布的PPI数据，客观的说：数据不算太差，整体上是利空 ，但很温和，然而全球市场还是普跌了：美股、币圈、A股、英德法股市等全部下跌。 比特币从78,000美元直跌到76,400美元，离此前说的76,200美元的生死线只有一线距离。说明现在市场恐慌情绪已经起来了，但凡有一点不好消息就跌给你看！ 而且美国8月PPI公布后，CME美联储加息概率到了72.4%，一下子蹦了10个点！ 而从2015年以来的历史数据统计显示，当市场定价的加息/降息概率超过69%时，美联储在历次会议上都加息/降息了！——这才是最让人恐慌的事情。 1、美国8月CPI数据基准判断 目前市场共识预期是：8月CPI整体环比预期+0.4%，同比维持在3.4%；核心CPI环比预期+0.2%，同比从7月的2.5%放缓至2.4%。 整体CPI环比从7月BTC ETF neustále proudí ven, zatímco ETH a XRP přitahují fondy: Je to krátkodobé rebalancování portfolia pro bezpečný přístav, nebo zásadní vnitřní otřes v kryptu?
Od 8. do 9. září zaznamenaly BTC spot ETF čistý odliv přibližně 167 milionů dolarů v řadě, přičemž jen 9. září odteklo asi 120 milionů dolarů. Nicméně ETF pro ETH spotové ETF zaznamenaly čisté přílivy přibližně 34,75 milionu dolarů a XRP ETF nadále přitahovaly kapitál.
Nejde o úplný odchod institucí z krypta, ale o to, že fondy začínají znovu vybírat aktiva.
Pokud jsou instituce skutečně plně medvědí vůči kryptu, měly by být všechny prodány BTC, ETH a XRP.
Makroekonomický tlak vedl fondy k tomu, že nejprve snížily své držby BTC, ale místo aby opustily kryptotrh, rebalancovaly své podíly.
Před zveřejněním CPI se očekávání zvýšení sazeb zvýšila, ceny ropy překročily 100 dolarů a výnosy amerických státních dluhopisů vzrostly.
BTC má nejlepší likviditu a nejširší institucionální držby, což z něj přirozeně činí nejjednodušší cíl pro snížení.
Pokud po zveřejnění CPI klesnou výnosy dolaru a amerických státních dluhopisů, $BTC ETF budou dál odtékat a $ETH $XRP přitahovat prostředky, pak to není averze k riziku, ale instituce, které přehodnocují alokaci BTC.
Dále se podívejme, zda se BTC fondy dokážou zotavit, jakmile makro tlaky poleví.
Návratnost znamená, že jde jen o krátkodobou úpravu portfolia.
Pokud se nemůžete vrátit a prostředky dál proudí do ETH a XRP, je to skutečná vnitřní přeskupení na kryptoměnovém trhu. #BTC现货ETF连续流出 Objem obchodování s stablecoiny UNI dosáhl ve druhém čtvrtletí 43,4 miliardy dolarů, což vysvětluje význam tohoto procesu
✅ Význam jádra
Obchodování se stablecoiny je nejrigidniější a největší poptávkou v DeFi. Čtvrtletní objem obchodování se stablecoiny ve výši 43,4 miliardy dolarů přímo dokazuje, že UNI se stala základní infrastrukturou pro on-chain obchodování se stabilními aktivy, s pevnou likviditou a konzistentní online poptávkou reálných uživatelů.
1. Silné obchodní základy, skutečná poptávka místo čistě spekulativního obratu
Většina obchodování se stablecoiny není spekulace; běžné scénáře zahrnují: institucionální rebalancování portfolia, převody fondů mezi skupinami, LP spravující likviditu, alokaci aktiv státních dluhopisů a arbitrážní zajištění.
Tyto fondy jsou skutečný podnikatelský kapitál, nikoli krátkodobé spekulativní fondy. Měřítko 43,4 miliardy představuje velké množství profesionálních fondů, které neustále vyměňují stabilní aktiva na Uniswapu, což naznačuje, že obchodní potřeby protokolu jsou skutečné.
2. Průběžně generovat poplatky za protokol, čímž posilují základní zdroj pro zpětný odkup a likvidaci
Podle mechanismu poplatků UNIfication platí, že čím větší objem transakcí, tím vyšší jsou generované protokolární poplatky. Velký objem obchodování se stablecoiny znamená nepřetržitý tok peněžních toků do kontraktu TokenJar, podporující zpětný a likvidační setrvačník.
Podnikání se stablecoiny je kontinuální podnikání, na rozdíl od trhu s altcoiny, který zažívá extrémní býčí a medvědí výkyvy; Poptávka po stabilních burzách aktiv existuje také na medvědích trzích a slouží jako zátěž pro příjmy z protokolu.
3. Konsolidovat vedoucí pozici DEXů a zavést diferencované dělení práce s CRV
CRV se zaměřuje na hluboké pooly stablecoinů s nízkým skluzem; zatímco UNI, spoléhající na V4 a Hooks, pokračuje v rozšiřování objemu obchodování se stablecoiny.
UNI nejen spravuje altcoinové burzy, ale také drží velký podíl v sektoru stablecoinů, což naznačuje, že její likviditní síť zvládne všechny kategorie aktiv, nejen vysoce volatilitové malé mince.
4. Ověřit hodnotový potenciál strategie Unichain Layer 2
Stablecoinové fondy jsou velmi citlivé na transakční náklady, skluz a bezpečnost. Velké množství stablecoinových fondů je ochotno obchodovat v rámci ekosystému UNI, což představuje uznání bezpečnosti a obchodních zkušeností uživateli.
Masivní provoz stablecoinů lze přirozeně přesměrovat na druhou vrstvu Unichainu, což dále zvyšuje objem obchodování a příjmy z poplatků.看盘时最怕看到这种"仓位归零"的瞬间，不是数字吓人，而是节奏突然断了。 一个40倍BTC多单被清掉，真的只是他一个人的事吗？ Maji今天把BTC多头彻底清空，40倍杠杆爆仓，亏约26万美元。几天前他还握着147枚BTC、名义超1000万，现在BTC仓位归零。但别急着只当段子看，他总仓还有8700万以上，这种玩家被扫，往往说明一件事：高杠杆多头正在被市场主动"劝退"。 更有意思的是ETH。过去两小时他分批卖了约9575枚ETH，换回约2323万，随后又补回2000枚，净减约7575枚。手上仍留着33000枚ETH的25倍多单，名义约8033万，浮亏约87万。这像什么？像一段舍不得断的关系，减了，但没走。市场在交易的不是"他看不看多"，而是"他愿不愿意降杠杆"。ETH这里的关键不是卖了多少，而是25倍这个数字还在，说明风险偏好没有真正退潮，只是被压住了一部分。 HYPE也在悄悄减。今天减了约58500枚多单，成交约480万，仍持有86000枚10倍多单，名义约696万，浮亏约42万。10倍在他的仓位里算最"温柔"的，但连这个都开始缩，说明资金偏好正在从"高 beta 山寨进攻"往"先保命Denní graf SanDisk je silný, ale nevýhoda poklesu je ještě větší.
Dnešní CPI by měl být mírně nebo mírně pozitivní, což ztěžuje opětovné zveřejnění silných negativních zpráv; jinak bude situace na trhu těžko kontrolovatelná. Příští týden bude zasedání Federálního rezervního systému a letošní údaje o CPI budou co nejvíce optimistické. Současnou hlavní výzvou pro USA je tlak na americký dluh; zvýšení sazeb je prakticky nemožné a zvýšení sazeb by skutečně vytlačilo americké státní dluhopisy výš; Podmínky pro výrazné snížení sazeb zatím nejsou vytvořeny. Ve spojení s íránskou geopolitickou situací i silné zvýšení CPI přinese tlak na politiku USA. $SNDK #PPI高于预期 dnešní CPI určí směr
Kombinací dat o zpětném odkupu státních dluhopisů a PPI je zřejmý tlak na americký dluh, zatímco zdravotnictví, bydlení a energetika se přizpůsobují nižšímu CPI, takže data jsou pravděpodobně mírná, což je vhodná doba hledat dlouhodobé pozice.
Referenční funkce
Dlouhá pozice: Pozice na 1620-1680, stop loss na 1580, cíl 1730Dnes večer v 20:30 vypadne CPI bomba!
Cokoliv, co není výrazně pod očekáváním = medvědí.
Pátek + víkendové vakuum likvidity + FOMC příští čtvrtek = trojnásobná rána.
PPI to již předznamenalo: globální výprodej, šance na zvýšení CME vystřelily na 72,4 %.
Historie: nad 69 % → následuje zvýšení. Tentokrát pravděpodobně žádná výjimka.
Každý odraz je příležitostí k prodeji. Dlouhé pozice jsou palivem.
BTC je jen dech od záchranné linky 76 200. Pro obchodníky s futures: riziko likvidace je extrémní. Snižte páku, nespěchejte s nákupem poklesu. Na globálním trhu se objevil černý labuť, trh je extrémně roztříštěný, polovina mincí prudce klesá a polovina prudce prudce roste
Globální makro rizika nadále fermentují, výnosy amerických státních dluhopisů stále rostou, inflační data zůstávají nejistá a stín černé labuti visí nad celým trhem s riziky, což způsobuje ostrý rozkol na kryptotrhu. BTC je zaseknutý a kolísá do stran poblíž 77153, což je pokles o 0,09 %. ETH se trendu vzpíral a uzavřel o 1 % výše vůči trendu. Tržní volatilita je omezená, ale mince v táboře altcoinů zažívají prudkou reorganizaci. ZEC, který dříve zažil epický růst, prudce klesl, přes 6,4 % za jediný den, IOST klesl o 13,79 %, zatímco BEAT, ORDER a další coiny také klesly. Ziskové odběry na vysokých úrovních byly koncentrované a mnoho investorů bylo přímo v pasti. Fondy se z trhu úplně stáhly, ale rychle rotují a mění směr. RAY za jediný den vzrostl o 22,31 % a vede trh, zatímco PONS, CNPY a BLUR zaznamenaly silné oživení. Krátkodobé fondy se soustředí na několik akcií s výbušnou dynamikou. V současnosti jde o hru stávajících fondů a většina růstů jsou jen jednodenní růsty s nízkou udržitelností.Bratři, globální trh drží dva nože.
První meč: Rudé moře je uzamčeno. Húthíové obsadili strategický přístav Moha, klíčový bod Rudého moře, který přímo ohrožuje průliv Mandeb. Tudy prochází 7 % světové ropy a polovina exportu rafinované ropy Saúdského Aramca také prochází Rudým mořem. Brentová ropa kdysi překročila hranici 108, WTI překonala 102 a téměř 12 % za týden. Ceny ropy překročily 100 a inflaci prostě nelze potlačit.
Druhé snížení: výnosy amerických státních dluhopisů vzrostly na 5 %. Výnos desetiletých státních dluhopisů dosáhl 4,95 %, 30leté dluhopisy prorazily pod 5,36 % a hypoteční sazby překročily 7 %. Operace zpětného odkupu státních dluhopisů ministerstva financí nesplnila očekávání a trh ji jednoduše nekupoval.
S oběma meči na konci vzrostla pravděpodobnost zvýšení sazeb Fedu příští týden na 70 %. Dnešní CPI je branou pekla – pokud jádrové CPI překoná očekávání, zvýšení sazeb je nevyhnutelné. Pokud rozdíl v Bitcoinu 77 000 nevydrží, jděte rovnou na 75 000.
Můj úsudek: Krize v Rudém moři + prudký růst amerických státních dluhopisů již předem započítaly některá inflační očekávání. Pokud dnešní CPI překoná očekávání, mohl $BTC přímo prorazit 75 000; Pokud však CPI očekávání splní nebo dokonce klesne pod něj, trh to bude interpretovat jako negativní faktory a může místo toho vyvolat prudký odraz. Nyní není čas sázet na směr, ale extrémní panika je často blízko krátkodobých dno. Počkám na zveřejnění dat, než se rozhodnu, zda zaujmu lehkou pozici, ale nikdy těžkou pozici.
$ETH $CL
Při hranici #10年期美债逼近5 % nemohou zpětné odkupy zastavit růst výnosů
#红海风险扩大 se znovu objevila cena ropy ve výši sto dolarů Menší pokles ETH vypadá spíše jako relativní odolnost než obrat na trhu. BTC klesl o 1,92 % a SOL o 2,52 %, takže širší tón zůstává obranný. S inflací a odlivy ETF, které dominují tématům, si myslím, že makroekonomická nejistota stále má větší váhu než optimismus specifický pro kryptoměny.
Ne rady, jen analýza.[SOL je v roce 2017 stejně živý jako Air Coin, ale celá ta podívaná je díky memům]
Během sledování $SOL jsem objevil něco zajímavého—
263 tisíc tokenů vydaných za jediný den, což překonalo rekord. Zní to působivě, že? Ale z těch 263 tisíc je 99 % meme mincí na Pump.fun.
To není prosperita ekosystému; je to ztělesnění FOMO pro drobné investory.
FNG 69, chamtivé rozmezí. Týdenní průměr 70, v podstatě synchronizovaný. Jednoduše řečeno, současná nálada na trhu je "strach, že něco přijde." Ale tady je problém:
Mnoho lidí se bojí, že jim něco unikne – na jaký prostor vlastně šlapou?
SOL klesl o 66 % oproti svému vrcholu, což je skutečně nízké ocenění. Ale nízké ocenění neznamená, že kleslo úplně. Záleží na tom, co ho drží na současné úrovni.
Rekordní maximum v emise meme coinů naznačuje, že fondy spekulují na krátkodobá a žhavá témata, místo aby budovaly dlouhodobé pozice. Co sledují velcí hráči? Sledují toky ETF a skutečné, aktivní on-chain adresy. BTC ETF včera zaznamenal čistý odliv 167 milionů dolarů, což signalizuje změnu nálady.
Dává obchodní logika smysl? Upřímně řečeno, ekosystém meme coinů nemůže zachránit základní ocenění SOL. Tento růst vypadá jako fragmenty z roku 2021 – poháněný horkými tématy a sentimentem, vydrží až do určitého bodu, než spadne.
Není to medvědí sentimentál, ale připomínka: i když je to živé, je čas spravovat své pozice.
Jaký máš teď postoj? Odvážíš se jít do tohoto kola?#BTCSpotETFOutflows Bitcoin ETF zaznamenaly dva po sobě jdoucí dny čistých odlivů, ale zatím 👀 bych to nenazval úplným obratem trendu
Spot BTC ETF v USA ztratily přibližně 167 milionů dolarů během 8. a 9. září, včetně asi 120 milionů dolarů 9. září, což vedlo díky odkupům přes ARKB. Pouze MSBT zůstal pozitivní s přílivem kolem 4,49 milionu dolarů.
To zpomaluje dynamiku od 2. do 4. září, kdy produkty přilákaly 1,01 miliardy dolarů. Přesto jsou nedávné odlivy mnohem menší než při dřívějším přílivu, takže přesnější popis může být spíše oslabující chuť než široký institucionální ústup.
Co mě zaujalo, je rozchýlenost mezi aktivy. ETF ETH přidaly 34,75 milionu dolarů, XRP přidal 5,14 milionu dolarů, zatímco SOL mírně zasáhl 📊
S pravděpodobností zvýšení sazeb blízkými 60 %, ropa nad 100 USD a rostoucí výnosy mohou makrotlaky ovlivňovat průtoky nerovnoměrně.
Následující zasedání by měla ukázat, zda jde o dočasnou opatrnost – nebo o širší změnu poptávky.$BTC Nejnovější data (ověření z více zdrojů, právě stáhnuto):
**BTC:$76,820-77,000(24h -1,57% ~ -1,94%)**
- Bitget: $76,901
- MEXK: 76 922 USD
- CryptoSlate: $76,820
- BitInfoCharts: $77,350-77,498
- 24hodinová likvidace: 568 milionů dolarů ('5,7 %' a '568 milionů' jsou různé termíny)
- Intradenní test na 76 663, nyní v rozmezí 76 800–77 600
- Index strachu a chamtivosti 66 (chamtivost, ale oproti včerejšímu 40 vzestup, trh "předstírá, že je klidný")
- 5,7 % pokles o 5,7 % za 5 dní (z 82 300 k 3. 9. do současnosti)
**Dnes večer v 8:30 pekingského času je konečným soudem CPI**. Trh očekává, že jádrové CPI bude +2,5 % meziročně, +0,2 % meziměsíčně a celkové CPI +3,4 % meziročně.
**Klíčové nové proměnné**:
- Včerejší PPI byl meziročně 5,4 % + meziměsíčně 0,4 %, což už bylo mimo tabulky
- Ceny ropy WTI 102,48 (+6,69 %), Brent 107,63 – inflační spirála
- Výnos 30letých amerických státních dluhopisů byl 5,37 %, což je nejvyšší od roku 2007
- BTC ETF zaznamenaly čistý odliv 167 milionů dolarů během dvou dnů 8. a 9. září
- Byla přerušena třítýdenní vítězná série ETF jako celku $PUMP Včera byl obrat za jeden den 690 milionů dolarů, což obvykle trvá dva až tři dny.
Ale cena včera klesla o 7,7 %. Pump.fun platformní tokeny těchto meme platforem jsou obvykle doprovázeny distribucí tokenů pokaždé, když objem prudce vzroste. Včerejší svíčka byla učebnicová – s rostoucím objemem a cenami dosahujícími nových minim to ukazuje, že prodej přichází od velkých hráčů, nikoli od botů, kteří nakupují objem.
Při pohledu na mapu likvidace býci za posledních 24 hodin zlikvidovali 120 milionů dolarů, přičemž 70 % koncentrováno v rozmezí 0,0042–0,0045. Při pohledu na indikátory na řetězci počet nových tokenů stále dosahuje nových maxim a příjmy z platforem ve skutečnosti neklesly. Nejvíc neintuitivní je toto – byznys roste, zatímco mince klesají, což naznačuje nerovnováhu nabídky a poptávky, nikoli zásadní zhoršení.
Dnes se objem snížil a trh byl boční, prodejní tlak byl většinou uvolněn, ale zatím nikdo nebyl ochoten vstoupit a investovat. Dále uvidíme, zda může vydržet hranice 0,0038. PUMP je mincí pro krátkodobé hazardní hry, dlouhodobé sledování trendu. Kontroverze kolem XRP "duchovního řetězce" je tentokrát docela zajímavá.
Mezi více než 20 miliony plateb XRPL v srpnu byly skutečně aktivní účty velmi koncentrované.
Pouze 793 účtů přispělo 93,2 % transakcí, z nichž 767 bylo klasifikováno jako bot účty, včetně bot a spamových účtů.
Ještě působivější je, že DEX objednávkoví boti přispěli 48,1 % obchodů, zatímco dustové obchody tvořily 23 %.
Výsledkem bylo, že někteří lidé přímo označili XRPL jako "duchovní řetězec".
Bývalý CTO Ripple David Schwartz však přímo odpověděl: pokud budou poplatky dostatečně nízké, přitáhnou jak cenné využití, tak spoustu bezvýznamné aktivity.
Takže problém není jen "zda transakci provedli boti."
Ještě pozoruhodnější je, zda XRPL dokáže postupně přeměnit tento nízkonákladový, vysokofrekvenční obchod na reálné platby, DEX, RWA a on-chain finanční poptávku.
Koneckonců, za měsíc je zaznamenáno přes 20 milionů transakcí; data jsou skutečná, ale otázkou je, jakou skutečnou hodnotu tyto transakce skutečně mají.
$XRP Včera, když ceny ropy vzrostly, všechno padlo
Ceny ropy jsou změnou pro globální riziková aktiva
Dne 10. září WTI vzrostl o 6,69 % na 102,48, Brent na 107,63, oba překonali 100:
Americké akcie klesají čtyři dny v řadě, AI skladovací polovodiče prudce rostou, SK Hynix klesl o 5,2 %, Micron o 4,9 %
Bitcoin klesl z 78 500 na 76 400, přičemž během 24 hodin byla síť vymazána 93 500 likvidátorů a 446 milionů dolarů
ZEC včera za jeden den klesl o více než 14 %, přičemž zlato, stříbro a měď všechny klesly
Dnes ceny ropy na chvíli ztichnou a vše stoupne
Ceny ropy mírně ustoupily ze svých maxim a některá aktiva skutečně trochu polevila, ale prudký pokles na japonských a korejských akciových trzích pravděpodobně jen nabírá dech—právě tolik, aby se trh chvíli držel zdi, ne natolik, aby se znovu postavil na nohy
O víkendu zvážime dobré politiky na zmírnění vztahů v Hormuzském průlivu nebo Mandebském průlivu, projevíme upřímnost politiky k uvolnění Hormuzu, zrušení sankcí, vysílání signálů a poskytnutí Íránu cesty ven. Dokud se budou objevovat očekávání zotavení HNA a ceny ropy se ochladí, může inflace příští týden nabrat dech, což by mohlo pomoci ji zachránit
Je to jediný způsob, jak nezvýšit úrokové sazby?
Pokud se objeví podobné zprávy, příští týden bude short na surovou ropu 98-101 a dlouhá pozice na Bitcoin dosáhne 79 000
Pokud příští týden nebude, připravte se na pokračování v shortování Bitcoinu na 72 000. Ropa se může stabilizovat nad 100. #PPI je vyšší, než se očekávalo, a dnešní CPI je nastaveno na $CL $BTC $ETH Zúžení futures a spotové báze: Slevy na krátkodobé kontrakty naznačují krátkodobou opatrnost
Dne 11. září se spotová báze mezi BTC a ETH po krachu výrazně zúžila a některé krátkodobé kontrakty zaznamenaly slevy. Data ukazují, že čtvrtletní rozdíl mezi BTC kontrakty a spotovými cenami se výrazně zúžil oproti před krachem, zatímco krátkodobé kontrakty na ETH se mírně snížily. Trh s futures je opatrný ohledně krátkodobých trendů a fondy nejsou ochotny honit dlouhé pozice na vysokých úrovních.
Analytici se domnívají, že zúžení základu je způsobeno zvýšenou averzí k riziku před dnešním CPI, kdy dlouhé pozice aktivně snižují pozice ve futures, což způsobuje, že zisky cen kontraktů zaostávají za spotovými cenami; Současně po prudkém poklesu byla tržní důvěra otřesena a arbitrážní fondy byly méně ochotné vstoupit, což dále zúžilo mezeru mezi futures a spotovou cenou. ETH zaznamenal větší volatilitu s výraznějším zúžením základu.
Co se týče rozdělení kapitálu, otevřený zájem o BTC zůstává vysoký, ale základ se zužuje; patová situace mezi býky a medvědy přetrvává, ale dlouhá dynamika slábne; pozice ETH mírně klesly. V současnosti BTC podporuje na úrovni 75 000 s relevencí na 77 600; ETH podporuje na úrovni 2 350–2 400 s relikcí na 2 480. Pokud CPI nenaplní očekávání, je pravděpodobné, že se základ opět rozšíří.
Účastníci trhu připomínají, že zúžení futures-spot báze obvykle signalizuje zvýšenou krátkodobou volatilitu a dnešní CPI určí směr báze. Investoři by měli věnovat pozornost signálům báze, kontrolovat pákový efekt pozic, vyhýbat se vysokým pozicím v obchodování s daty a chránit se před extrémními tržními riziky. #PPI高于预期 dnešní CPI určuje směr #财报观察员: Tržby Oracle AI Cloud vzrostly o 121 % #BTC现货ETF连续流出 Besenův sen o záchraně se rozplynul! Výnos 30letých amerických státních dluhopisů překročil hranici 5,3 %
Dříve trh doufal, že ministr financí Bescent zasáhne a stabilizuje trh s pokladnicí a likviditu dolaru, ale nyní je tato naděje zcela zmařena. Výnos 30letých státních dluhopisů výrazně prorazil pěti. 3 %, blížící se historickému maximu, zatímco dlouhodobé výnosy nadále rostou a rozvírí všechny hlavní třídy aktiv po celém světě. Z grafu je zřejmé, že zatímco dlouhodobé výnosy rychle rostou, index S&P 500 zůstává zvýšený a další ostrý odklon mezi akciemi a dluhopisy je nejnebezpečnějším signálem na trhu. Dlouhodobé výnosy státních dluhopisů jsou základním kotvou globálního oceňování aktiv; pokud budou nadále růst, znamená to, že globální bezrizikové náklady rostou. Všechna riziková aktiva – akcie, zlato, kryptoměny a další – čelí prudkému poklesu na oceňování. Nedávný růst výnosů amerických státních dluhopisů je způsoben především přetrvávajícími vysokými fiskálními deficity USA v kombinaci s přetrvávající a přetrvávající inflací, která znovu probudila očekávání zvyšování sazeb Fedu. Při nadměrném vydávání fiskálních dluhopisů a převažující nabídce je trh slabý na to, aby pohltil poptávku, takže vyšší výnosy mohou přilákat pouze kapitál. Rozdíl mezi akciemi a dluhopisy nebude trvat dlouho; výnosy amerických státních dluhopisů zůstávají vysoké a dříve či později se to přenese na akciový trh a spustí korekci.Ve druhém čtvrtletí byly ETF vykoupeny a podíly soukromého kapitálu v 13F skutečně vzrostly o 7,5 % čtvrtletí od čtvrtletí.
Ve stejné skupině "institucí" jedna prodává, druhá přijímá objednávky v dávkách do studených peněženek mimo burzu. Na straně ETF jsou trendové fondy a penzijní fondy, které během výkyvů vystupují; Na straně 13. patra jsou dlouhodobé fondy pohybující se proti toku, nikoli kanálem ETF, takže denní kapitálové toky jsou v podstatě neviditelné.
Na straně ETH růst expozice vůči private equity dokonce předčil BTC, přičemž někteří přišli na výnosy ze stakingu. BTC negeneruje zájem; jeho nákup je čistě kvůli alokaci.
Nemyslím si, že odlivy ETF znamenají, že instituce jsou kolektivně medvědí, ale nespěchejte s tím, abyste těchto 7,5 % vnímali jako signál "lovu na dno". Pokud výnosy amerických státních dluhopisů neklesnou, ať už soukromé kapitálové fondy sebevíc tiše hromadí, nemohou trh posunout stranou.
Než se tyto dvě sady peněz spojily, jen jsem sledoval, ne se hýbal.
#BTC现货ETF连续流出
Při hranici #10年期美债逼近5 % nemohou zpětné odkupy zastavit růst výnosů #伊朗允许BTC与USDT外贸结算 $ETH $BTC #PPI高于预期 dnešní CPI určí svůj směr
Dnešní CPI může být nejdůležitější informací pro září.
V poslední době se očekávání trhu ohledně zvýšení sazeb Fedem v září zřetelně zvýšila. Po včerejším zveřejnění PPI dosáhla pravděpodobnost zvýšení sazeb kolem 70 %.
Ale myslím, že je stále trochu brzy sázet přímo na "rozhodné zvýšení úrokových sazeb."
V současnosti trh očekává, že srpnový CPI vzroste o 0,4 % meziměsíčně a o 3,4 % meziročně; Jádrový CPI je 0,2 % meziměsíčně a 2,4 % meziročně. Opravdu záleží na tom, zda jádrové CPI výrazně překročí očekávání.
Můj úsudek je jednoduchý: pokud jádrové CPI ≤ 0,2 %, zejména pod očekáváním, trh by mohl oddechnout, očekávání zářijového zvýšení sazeb se zmírní a šance na oživení technologických akcií a zlata.
Pokud jádrové CPI dosáhne 0,3 %, bude to ještě problematickější. V kombinaci s aktuálně silnými údaji o zaměstnanosti, PPI a cenách energií budou důvody Fedu pro zvyšování sazeb zřejmější.
Pokud přímo vystoupá na 0,4 % nebo i výše, trh možná bude muset přehodnotit. Včerejší pokles byl způsoben obavami z nadcházející inflace a úrokových sazeb
Tuto vlnu nelze svádět pouze na PPI. Včera večer celkový PPI vzrostl meziměsíčně o 0,4 %, což odpovídá očekáváním, zatímco jádrové hodnocení 0,2 % bylo ve skutečnosti pod očekáváním. Spíše se přikláním k názoru, že obavy trhu spočívá v tom, že situace na Blízkém východě zvyšuje ceny ropy: WTI ten den vzrostl asi o 6,7 % a výnos desetiletých amerických státních dluhopisů vzrostl na přibližně 4,94 %, což dále zvýšilo tlak na oceňování technologických akcií.
Logika AI přetrvává, ale krátkodobé nákupy nevydrží veškerý tlak. Polovodičové ETF SOXX klesly přibližně o 2,7 %, SanDisk asi o 4,1 %. GPT-6 a poptávka po úložišti poskytují očekávání růstu, ale ceny ropy a úrokové sazby ovlivňují okamžité ocenění. Kryptosvět byl také ovlivněn klesající ochotou riskovat, BTC klesl na přibližně 76 000 dolarů, a pákovými likvidacemi potenciálně zesílit volatilitu.
Dnes večer ve 20:30 se zaměřte na jádrový CPI. Současný konsenzus je celkový meziměsíční nárůst o 0,4 %, jádrová cena 0,2 %. Pokud jádrová data zůstanou mírná a výnosy klesnou, existuje šance na oživení v technologickém a kryptovém sektoru; Pokud jádrová data jasně překonají očekávání a úrokové sazby budou nadále růst, tlak může přetrvávat. I když data splní očekávání, přímý růst není zaručen; záleží na tom, zda se ceny ropy dokážou zchladit. Koneckonců, dnešní zveřejnění jsou srpnová data a nemohou plně odrážet nové šoky ze září $BTC $ZEC $SNDK Očekávání globálního zvyšování sazeb centrálních bank se rozcházejí, přičemž Federální rezervní systém zůstává hlavní proměnnou na současném trhu.
V USA je pravděpodobnost zvýšení sazeb Fedem v září asi 64 % a pravděpodobnost alespoň jednoho zvýšení sazeb před prosincem je asi 90 %. Oživení PPI, volatilita cen ropy a nestabilní inflace přiměly trh k přehodnocení pravděpodobnosti dalšího zvýšení sazeb před koncem roku.
Pravděpodobnost dalšího zvyšování sazeb ze strany ECB je nízká. Inflace v eurozóně slábne, ale ekonomický růst zůstává slabý a trh se více soustředí na to, jak dlouho úrokové sazby zůstanou vysoké, než na pokračování v agresivním zvyšování.
Očekávání ohledně zvýšení sazeb Bank of England se zjevně ochladila. Ačkoli mzdy a inflace zůstávají nestabilní, tlak recese se zvýšil a trh začíná věřit, že cyklus zpřísňování se blíží ke konci.
Pravděpodobnost dalšího zvyšování sazeb ze strany Bank of Canada je mírná. Inflace zůstává volatilní, ale domácí ekonomické a realitní tlaky omezují prostor pro další zvyšování sazeb a politika se více spoléhá na ověřování dat.
Pravděpodobnost, že Rezervní banka Austrálie bude nadále zvyšovat sazby, je nízká. S klesající inflací a tlakem spotřeby trh očekává, že centrální banka zachová postoj "počkáme a uvidíme".
Rozvíjející se trhy jsou obecně velmi diferencované. Některé země vyvážející komodity jsou silně ovlivněny americkým dolarem, cenami ropy a kapitálovými toky, zatímco čínská měnová politika zůstává relativně vstřícná.
Shrnuto, nejde o to, že by globální centrální banky současně zvyšovaly sazby, ale spíše o to, že pravděpodobnost, že Fed "poroste a bude růst déle". Toto prostředí bude i nadále podporovat reálné úrokové sazby dolaru a ovlivňovat globální kapitálové trhy prostřednictvím směnných kurzů, likvidity a ochoty riskovat.Výprasky, které dostal včera večer, budou jasné v 8:30, pokud mu bylo ublíženo
Včerejší PPI facka rozčilovala trh jako první: velký bing dosáhl kolem 77 000, druhý bing klesl na 2 430 a ZEC přímo provedl pokles ve vysoké nadmořské výšce.
Ale včera večer jsem řekl, že tentokrát možná nebudu zbitý.
Celkově je PPI na úrovni 5,4 % skutečně vysoká, ale většinu rozruchu pohánějí ceny ropy a nafty, přičemž základní měsíční růst je pouze 0,2 %, což je stále pod očekáváním. Takže dnešní CPI ve 20:30 je skutečným zaměřením: ptá se, zda je inflace "poháněná ropou" nebo "opravdu se vrací".
Už jsem přemýšlel o obou scénářích. Jádrové CPI se uklidní – včerejší vlna byla o pozvání leveraged investorů ven dříve a ti, kteří udělali chyby, se vrátí; Bez ohledu na to, jak vysoké je CPI, pokud budou růst výnosy amerických státních dluhopisů, cena zvýšení sazeb ze 16. září bude muset růst a Erbian s Shanzhai budou nadále poraženi.
Už jsem včera přijal svůj velký objednávkový zisk, ale dnes večer sleduji pořad s prázdnýma rukama. Není to zbabělost, je to taková otevřená karta. Sázet na data je lepší než čekat na data. Nechte CPI, ať vám ukáže směr, a já se prostě po zaplacení dostanu dovnitř.
Je jen jedno pozorovací místo: Big Pie 76 000. Zda data obstojí, je užitečnější než mé stovky odhadů.
Sázíte dnes večer dopředu, nebo čekáte na výsledky jako já?
#PPI高于预期 dnešní CPI má být $BTC $ETH Je to ten typ týdne, který vás přiměje přehodnotit, co vlastně znamená "jak se očekávalo". Srpnový index producentských cen dopadl přesně tam, kde ekonomové předpokládali — 0,4 % za měsíc. Žádné překvapení, žádný šokující titulek. A přesto akcie klesly čtvrtý den v řadě, výnosy dluhopisů dosáhly úrovní nevídaných od roku 2023, ropa prolomila čtyřměsíční strop a $BTC klesla zpět k 76 000 dolarům. Někdy trh nemusí být překvapen. Stačí mu důvod, aby se dál přikláněl tak, jak už se nakláněl. FollKdyž se podíváte na data z posledního desetiletí, nejtěžší pravidlo Bitcoinu je: **polovina každé čtyři roky, nejdřív roste a pak klesá, ale pokaždé je to méně "šílené" než minule. **
Při polovině v červenci 2016 byla cena asi 650 dolarů. O rok a půl později, na konci roku 2017, cena vzrostla téměř na 20 000 dolarů 000, téměř 30krát. V roce 2018 se pak znovu a znovu snížil na polovinu, klesl na nejnižší hodnotu přes 3 000, s poklesem přes 80 %. V květnu 2020 se opět snížil na polovinu, tehdy přes 8 000, a v listopadu 2021 dosáhl 69 000, tedy asi 80násobku. V roce 2022 se opět snížil na polovinu, s minimem kolem 15 000, s poklesem blízkým 80 %. Čtvrté polovicí v dubnu 2024 bylo kolem 64 000 a v říjnu 2025 kolem 126 000. Toto kolo se od poloviny pouze zdvojnásobilo. Nyní, v září 2026, se korigovalo z vrcholu, který je mělčí než předchozí medvědí trhy.
Načasování je také poměrně jednotné: po polovině nastává velký vrchol každých 12 až 18 měsíců a další dvě kola jsou stabilnější, kolem 17 nebo 18 měsíců. Po vrcholu medvědí trh obvykle dosahuje dna kolem roku cyklu. Každé dno je vyšší než předchozí a to se nezměnilo.
Ale zisky se zjevně zmenšují. Zpočátku byl trh malý, spoléhal výhradně na FOMO drobných investorů, které se mohlo násobit desítkykrát; Později vstoupily instituce a ETF, tržní kapitalizace dosáhla bilionu a s polovičním snížením produkce byl dopad relativně menší. Makro likvidita je nyní důležitější než samotné zhodnocení na polovinu – likvidita se snadno uvolňuje, zpřísnění znamená dumping. Hodně páky a jakmile přijde zpráva, následují likvidace v vlnách – stejný náladový postoj se nezměnil deset let.
Stručně řečeno: polovina je stále rytmickým nástrojem, ale už není univerzálním akcelerátorem. Cyklus stále existuje, jen stále více připomíná volatilitu "dospělých aktiv", nikoli mýtické vlny minulosti. Neaplikujte staré násobky na nové cykly a neříkejte, že cyklus je mrtvý jen proto, že toto kolo se neznásobilo desetinásobně. Historie se rýmuje, ale nebude se opakovat $BTC $ETH $ZEC