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第二轮通胀效应，指能源、大宗商品涨价传导至工资与服务业，形成持续性的内生通胀。当前该传导偏弱，是英国央行暂缓加息的核心依据。 虽然能源涨价带来外部通胀压力，但内部工资、服务通胀没有形成持续螺旋上升，因此多数委员倾向观望。 从全球宏观对比来看：美联储刚刚释放偏鹰点阵图，而英国央行选择观望，英美货币政策出现分化，会带来英镑、英债的独立行情。 映射币圈视角：英国央行按兵不动属于区域性消息，对BTC、ETH影响有限，不会改变由美债收益率、美联储政策主导的主线行情。仅会对英镑相关交易品种产生扰动。后续重点跟踪英国CPI、国际油价变化。