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【Les données CPI sont publiées, comment agir sur le marché ensuite ? Comprenez ceci 👇 et vous saurez】
L'indice CPI global est en hausse de 3,4 % sur un an (conforme aux attentes), en hausse de 0,4 % sur un mois (conforme aux attentes), l'indice CPI de base est en hausse de 2,4 % sur un an (conforme aux attentes) ; l'augmentation mensuelle de 0,3 % de l'indice CPI de base est le "signal de surchauffe" cette fois, la hausse annuelle est conforme, mais la hausse mensuelle rebondit, ce qui indique que l'inflation reste persistante, c'est ce qui préoccupe le plus le marché. L'indice de base mensuel dépasse les attentes → le marché rehausse la probabilité d'une hausse des taux en septembre, les rendements des bons du Trésor américain augmentent à court terme, le dollar se renforce ; cela résonne avec la mauvaise nouvelle d'hier sur le PPI, ce qui constitue une double surchauffe inflationniste. Mais attention : la hausse annuelle de l'indice de base retombe à 2,4 %, il n'y a pas de détérioration généralisée, donc il n'y aura pas d'effondrement brutal, c'est plutôt une mauvaise nouvelle mais pas une position extrêmement agressive.
Au moment de la publication du CPI, BTC a d'abord plongé, c'est une réaction négative réelle ; mais il a rapidement rebondi, les deux points clés sont :
1. Un grand nombre de positions courtes à court terme ont été liquidées au moment de la chute (rachat des positions courtes), les achats de clôture des positions à effet de levier ont poussé le prix à la hausse ;
2. Acheter les anticipations, vendre les faits : le marché craignait déjà un choc CPI, maintenant que les données sont publiées, le pire scénario n'est pas arrivé, une partie des capitaux choisit de "vendre la mauvaise nouvelle" pour parier sur la réunion FOMC de la semaine prochaine, plutôt que de continuer à vendre sans réfléchir.
Il est important de noter que ce rebond ne signifie pas la disparition des mauvaises nouvelles macroéconomiques, c'est juste le résultat d'un jeu à effet de levier à court terme.
Les rendements des bons du Trésor américain et l'indice du dollar n'ont pas fortement reculé, le contexte macroéconomique reste plutôt hawkish. #美国CPI环比加速，加息预期升温 Je surveille la deuxième étape de la réduction des frais de location de Solana cette fois-ci. Le coût par octet en lamports est passé de 6333 à 5080, soit une baisse cumulée d'environ 27 % par rapport au départ.
Le mécanisme n'est pas compliqué : le stockage sur la chaîne nécessite un dépôt de location, et avec la baisse du prix unitaire, le seuil pour ouvrir des comptes de jetons est abaissé. Les applications qui créent fréquemment des comptes en bénéficient, tandis que les utilisateurs existants ayant déjà payé un dépôt sont impactés passivement.
Mais la troisième étape n'a pas de calendrier, il faut attendre que la croissance de l'état soit confirmée comme sûre avant de l'activer. Cela signifie que la réduction des frais de location n'avance pas de manière linéaire, mais s'adapte au fur et à mesure.
Surveillez la courbe de croissance de l'état après l'époque 1033. Si la vitesse de croissance est anormale, SIMD-0438 ajustera les paramètres, ce qui obligera à réévaluer le rythme de cette réduction des frais de location.
#Liquid发布紧急修复，网络进入分阶段恢复 $SOL 今晚8点半，CPI数据终于落地了。 8月CPI环比涨0.4%，同比涨3.4%，基本符合市场预期。核心CPI同比2.4%，比7月的2.5%还降了一点，是2021年3月以来最低。 但诡异的事情发生了：数据符合预期，交易员却把下周美联储加息概率直接拉到了90%。 为什么符合预期反而更鹰了？ 因为市场的逻辑变了。之前大家觉得"CPI不超预期=不加息"，但现在PPI已经超预期了，非农也超预期了，CPI虽然符合预期但环比0.4%是三个月来最大涨幅。三个数据放在一起看，美联储没有理由不加息。 花旗经济学家说得很直白："9月FOMC会议的命运取决于8月CPI。"现在CPI出来了，虽然没爆雷，但也没给不加息的理由。90%的加息概率，说明市场已经基本定价了。 盘面已经提前反应了。 BTC连续第四个交易日下跌，今晚最低摸到7.67万，24小时跌约2%。有巨鲸7000万美元的多单悬在爆仓边缘。SOL跌到99美元，跌超3%。ETH相对抗跌，在2445附近。 但有个信号值得注意：布油今晚跌超4%，美油跌破100美元。油价是这轮通胀的主要推手，如果油价继续跌，下个月的通胀压力会减轻。 说句实在话，现在的局面是：短期L'IPC conforme aux attentes : le moment où les "mauvaises nouvelles sont toutes digérées" dans le monde des cryptos
Ce soir, l'IPC américain d'août est publié, avec une hausse globale annuelle de 3,4 % et une hausse annuelle de base de 2,4 %, toutes deux conformes aux attentes du marché. Pour le monde des cryptos, ces données "ni surprenantes ni effrayantes" sont en fait le meilleur résultat.
Pourquoi ? Parce que ce que le marché redoute vraiment, ce n'est jamais l'inflation elle-même, mais la réaction en chaîne "inflation supérieure aux attentes → Fed contrainte de relever les taux". Les données précédentes du CME montraient que la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base en septembre avait grimpé à 72 %. Avant la publication de l'IPC, le Bitcoin est passé de 80 000 $ à environ 77 000 $, les traders réduisant leurs positions à effet de levier. Cette incertitude était en elle-même le plus gros poids sur le marché crypto.
Après la publication des données, le Bitcoin a brièvement chuté à 76 046 $, mais est rapidement remonté à environ 77 134 $. C'est un exemple typique d'une situation où "les mauvaises nouvelles sont toutes digérées" : les anticipations étaient déjà pleinement intégrées, la confirmation des données a libéré la pression vendeuse. Lors des trois précédentes publications de l'IPC, le BTC a augmenté de plus de 5 % dans les 8 jours suivants.
Bien sûr, la réunion du FOMC du 16 septembre n'est pas encore arrivée, et les attentes de hausse des taux persistent. Mais au moins ce soir, le monde des cryptos peut souffler : la plus grande incertitude à court terme est levée, et l'attention du marché va passer de "deviner les données" à "observer les flux de capitaux". Pour le marché crypto, c'est la meilleure nouvelle qu'une conformité aux attentes puisse apporter. $BTC Cette situation est vraiment un peu absurde. L'accélération mensuelle de l'IPC fait que le marché commence à reparler de hausse des taux, normalement BTC et ETH devraient d'abord baisser, mais au lieu de s'effondrer, le marché a même rebondi.
Je pense que le marché a peut-être déjà anticipé cette mauvaise nouvelle. Avant la publication des données, beaucoup se préparaient à une baisse, mais une fois les chiffres publiés, ils se sont rendus compte que ce n'était pas pire que prévu, les vendeurs à découvert ont commencé à racheter, ce qui a naturellement fait monter les prix.
Une autre possibilité est que les capitaux ne considèrent pas la hausse des taux comme le facteur principal pour le moment. Tant que l'économie ne ralentit pas nettement, que l'IA, les actions américaines et les actifs à risque restent attractifs, les investisseurs sont prêts à continuer d'avancer. C'est comme ça dans la cryptosphère : avant que la mauvaise nouvelle ne soit confirmée, tout le monde a peur, mais une fois qu'elle est là et qu'elle n'est pas si grave, on se remet à accumuler.
Mais je ne pense pas que cela signifie que la mauvaise nouvelle a disparu. L'IPC est trop élevé, les attentes de baisse des taux sont réprimées, le dollar et les rendements des bons du Trésor américain peuvent se renforcer à tout moment. Si BTC peut se maintenir avec un volume important, cela montre que le marché est vraiment fort ; si c'est juste un rebond dû au rachat des vendeurs à découvert, il pourrait encore y avoir une montée suivie d'une chute. Il faut être encore plus prudent avec ETH et les altcoins, qui montent vite mais peuvent aussi corriger brutalement.
Donc ce n'est pas que la mauvaise nouvelle est devenue une bonne nouvelle, mais que le marché a choisi une hausse à court terme. Pour savoir si cela va continuer, il faudra regarder les données et les flux de capitaux à venir. #美国CPI环比加速，加息预期升温 Le BTC et l'ETH ont tous deux repris de la hauteur, alors pourquoi cette altcoin reste-t-elle encore en rouge ?
Le rebond après la publication de l'IPC est très intéressant, ce n'est pas une envolée générale, mais plutôt une "sélection à la hausse". En comparant trois cryptos, on comprend ce que le marché cherche.
Le BTC à 78 110 est le moteur de cette vague. Les mauvaises nouvelles ont été digérées à l'avance + double creux non cassé + couverture des positions courtes, un retour de mille points en 20 minutes, les fonds reviennent toujours en premier sur le leader, c'est l'ancre de confiance, si lui ne monte pas, tout le reste est vain.
Le UNI à 6,08, en légère hausse de 1,7 %, appartient à la catégorie "suivre la tendance avec confiance". C'est le leader des DEX, les transactions sur la blockchain génèrent de véritables frais, ce n'est pas du vent. Dès que l'appétit pour le risque revient, ceux qui ont un flux de trésorerie réel seront les seconds à être repris, la zone 5,86-6,22 est un creux de consolidation, il faudra repasser au-dessus de 6,2 pour considérer que la tendance s'améliore.
Le plus intéressant est le ARB à 0,14, alors que le marché est en vert, il baisse encore de 2,4 %, sans même atteindre 0,15. Après la réalisation des bonnes nouvelles, il a chuté lentement, presque divisé par deux depuis son plus haut, en baisse de 94 % par rapport à son sommet historique à 2,4. Il n'a pas profité de ce rebond, ce qui montre que les investisseurs votent avec leurs pieds — un actif purement conceptuel, sans revenus pour le soutenir, ne bénéficie même pas du rebond technique après une survente.
Ne pensez pas que tout monte simplement parce que le marché est en vert. Cette phase est typique d'une "reprise de qualité" : d'abord sauver les leaders, puis reprendre ceux qui ont un flux de trésorerie, et enfin seulement envisager les concepts survendus, et encore, ce n'est pas garanti. Si vous détenez des cryptos faibles comme ARB, ne comptez pas sur le marché pour les faire décoller, le rebond est plutôt une opportunité de rééquilibrage vers les leaders, pas une raison pour augmenter ou lisser vos positions.#美国CPI环比加速，加息预期升温 #OKX预言家：来星球玩预测 #BTC现货ETF连续流出
L'IPC américain d'août a augmenté de +0,4 % en glissement mensuel et de +3,4 % en glissement annuel, ce qui correspond globalement aux attentes ; mais l'IPC de base a augmenté de +0,3 % en glissement mensuel, dépassant les +0,2 % attendus par le marché. Cela indique que, bien que l'inflation n'ait pas de nouveau « explosé », elle reste persistante. En combinant cela avec un PPI plus fort hier et la récente hausse des prix de l'énergie, la Fed n'a pratiquement aucune raison de baisser les taux pour le moment, et le véritable suspense est désormais : une hausse de 25 points de base en septembre, ou un statu quo.
Actuellement, le marché valorise une hausse de 25 points de base à environ 70 %, donc mon ordre de préférence personnel est :
Hausse de 25 points de base > Maintien inchangé.
Si la Fed augmente les taux, les rendements des bons du Trésor à court terme et le dollar devraient probablement continuer à se renforcer, ce qui exercerait une pression à court terme sur les actifs risqués comme le BTC et les actions technologiques ; si elle choisit finalement de ne pas augmenter les taux, le marché pourrait d'abord réagir comme si c'était « plus dovish que prévu », et les actifs risqués comme le BTC pourraient plus facilement connaître une phase de reprise.
Mais « pas d'augmentation » ne signifie pas nécessairement un virage immédiat vers une politique accommodante. Si la Fed insiste en même temps sur les risques inflationnistes toujours élevés et maintient la possibilité de futures hausses, la durabilité de la hausse du marché reste incertaine.
L'IPC ne fait qu'ajouter des arguments en faveur d'une hausse des taux, la véritable décision sur les attentes de liquidité pour la prochaine phase dépendra de la réunion de la Fed elle-même.
Je vais principalement surveiller trois choses : le rendement des bons du Trésor à 2 ans, l'indice du dollar, et la force relative du BTC après l'ouverture des marchés américains.L’indice des prix à la consommation américain a progressé de 3,4 % en glissement annuel en août, tout à fait en accord avec les attentes du marché et les relevés de juillet. Après avoir commencé d’un sommet de 4,2 % en mai, la tendance à la baisse de l’inflation s’est arrêtée autour de 3,4 %. L’IPC de base en glissement annuel était de 2,4 %, se réduisant légèrement de 0,1 point de pourcentage par rapport aux 2,5 % de juillet, en accord avec les attentes, et toujours environ 0,4 point de pourcentage au-dessus de l’objectif d’inflation de 2 % de la Fed.
En août, les prix du pétrole brut Brent ont dépassé les 107 $, et les prix internationaux du pétrole ont explosé en moins d’un mois, la pression de l’offre continuant de se propager au côté des consommateurs ; Le même jour, le PPI d’août a augmenté de manière inattendue, confirmant encore cette trajectoire de transmission. Le léger refroidissement de l’inflation de base montre que la pression du côté de la demande intérieure s’est resserrée dans un contexte de ralentissement des dépenses sur cartes de crédit et du commerce de détail, les deux directions étant couvertes, ce qui fait que la lecture globale de l’inflation reste bloquée autour de 3,4 %.
La lecture de l’IPC a pleinement répondu aux attentes, ne fournissant ni raison claire de suspendre les hausses de taux ni déclenché de nouveaux signaux de resserrement plus agressif, de sorte que l’équilibre de la fenêtre décisionnelle n’a pas basculé. Depuis juin 2026, la Réserve fédérale a maintenu son taux d’intérêt directeur à 3,75 % deux fois de suite. La reprise des hausses de taux lors de la réunion du 15 au 16 septembre dépendra en grande partie de l’évaluation des décideurs quant à la persistance des prix de l’énergie. Si les prix du pétrole restent élevés et que l’inflation se consolide autour de 3,4 %, il est difficile de régler un nouveau resserrement dans l’année. #PPI高于预期, l’IPC de ce soir a fixé la direction $BTC $ETH $SOL #美国CPI环比加速, augmentant les attentes de hausse des taux #美国CPI环比加速，加息预期升温
$BTC Cette fois, le CPI n'a au moins pas aggravé la blessure du marché.
Le CPI d'août est de 3,4 % en glissement annuel,
conforme aux attentes, stable par rapport à la valeur précédente.
Ce qui est plus important, c'est le CPI de base :
2,4 % en glissement annuel,
en baisse continue depuis 2,5 % en juillet,
également sans surprise.
Qu'est-ce que cela signifie ?
Le PPI vient de raviver le sentiment hawkish du marché,
mais le CPI n'a pas continué à augmenter.
L'inflation ne s'est pas soudainement emballée,
les inquiétudes du marché envers la Fed se sont temporairement apaisées.
Mais ne débouchez pas encore le champagne.
Le PPI reste élevé,
alors ce CPI ne suffit pas à inverser complètement les attentes de taux pour septembre.
Ce qu'il faut vraiment surveiller maintenant,
c'est le dollar et les rendements des bons du Trésor américain.
Si les rendements commencent à baisser,
et que le dollar s'affaiblit en même temps,
la pression macroéconomique sur les actifs à risque pourrait se relâcher à nouveau, comme hier soir.
La capacité de BTC à regagner du terrain
ne dépend plus du chiffre du CPI lui-même.
Mais plutôt de savoir si le marché va recommencer à trader :
« attentes de baisse des taux ».
Pas de données explosives,
c'est une bouffée d'air pour les bulls.
Ensuite,
regardons comment les capitaux vont se positionner.
$ETH $ZEC L'IPC tombe ce soir, je vais être direct : à court terme, je penche pour le long. Trois raisons, toutes issues du marché ce soir. Premièrement, le taux annuel à 3,4 % conforme aux attentes, le taux annuel de base à 2,4 % est le plus bas depuis avril 2021 — la pire crainte du marché, un "explosion" des chiffres, n'est pas arrivée, c'est un épuisement des mauvaises nouvelles, pas des bonnes ; deuxièmement, les contrats à terme du Nasdaq sont passés de -0,6 % à +0,78 %, le marché américain vote avec ses pieds, l'appétit pour le risque est revenu, BTC suit logiquement la tendance ; troisièmement, BTC est remonté de 76 500 à 77 800, les trois supports multiples à 76 410/76 270/76 204 que j'ai répétés hier ont tenu, la contre-attaque éclair des baissiers n'a pas percé — à ce niveau, les haussiers défendent vraiment. Mais soyons clairs : pencher pour le long ne veut pas dire foncer tête baissée. Au-dessus de 78 500 et 80 000 pour BTC, et 2 536,88 pour ETH, il y a des barrières solides, toutes issues de positions bloquées, il est normal de ne pas les franchir du premier coup. Ma stratégie est claire ; tant que BTC ne tient pas 78 500, la zone 77 000 - 78 500 sera volatile, mieux vaut tenir sa position ou trader dans cette fourchette que de courir après les hausses ou les baisses ; ce n'est qu'avec un volume dépassant 78 500 qu'on peut parler de 80 000. Pour ETH, tenir 2 500 n'est que la première étape, il faudra dépasser 2 536,88 pour parler de retournement. Enfin, un dernier rappel : la pointe à 0,3 % du taux mensuel de base est toujours là, le FOMC (les 15-16) sera le verdict final — l'IPC est passé, mais la vraie épreuve sera la semaine prochaine, ne confondez pas ce rebond avec un marché haussier.Après l'IPC : comment le risque de hausse des taux affecte-t-il les actions américaines et les cryptomonnaies ?
L'inflation de base en glissement mensuel étant supérieure aux attentes, le risque d'une prolongation des taux d'intérêt élevés revient au premier plan. À court terme, le marché doit digérer la pression sur les valorisations et la liquidité ; à long terme, il faudra voir si l'inflation peut reculer, et si les bénéfices des entreprises ainsi que la demande de capitaux peuvent soutenir les prix.
La montée des anticipations de hausse des taux ne signifie pas nécessairement une chute le jour de l'annonce. Ce qui influence réellement le marché, c'est l'écart entre la politique effective et les attentes du marché, ainsi que la trajectoire des taux par la suite.
Cette affiche explique clairement en une fois la signification des données de l'IPC, la logique de la hausse des taux, ainsi que les impacts à court et long terme sur les actions américaines et les cryptomonnaies. Frères, pour le mouvement du marché américain après l'ouverture ce soir, il faut considérer le CPI d'aujourd'hui ainsi que les informations précédentes.
Après la publication du CPI, le marché n'a pas continué à plonger, au contraire, il y a eu une correction, ce qui montre que les inquiétudes inflationnistes avaient déjà été partiellement digérées, et que l'incertitude a temporairement disparu après la publication des données, ce qui a amélioré le sentiment du marché.
Mais il ne faut pas non plus être naïvement optimiste, la pression inflationniste, les rendements des bons du Trésor américain, le prix du pétrole et la politique de la Fed la semaine prochaine restent des risques. En particulier, les actions technologiques sont sensibles aux taux d'intérêt ; si les rendements remontent, le Nasdaq pourrait subir une pression.
Je penche donc pour une correction d'abord ce soir sur le marché américain, puis une observation de la prise en charge des fonds après l'ouverture. Si le Nasdaq et les actions technologiques peuvent se stabiliser et continuer à se renforcer, ce sera positif pour $BTC et $ETH, et cette vague de correction pourrait se poursuivre ; mais si l'ouverture est suivie d'une hausse puis d'une chute, les cryptos pourraient aussi fluctuer.
Le marché n'est donc ni purement baissier, ni directement haussier ; la clé est de voir si après l'ouverture du marché américain, il y a un véritable achat ou simplement un rebond à court terme suite à la publication du CPI.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 #BTC现货ETF连续流出 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% $BTC 的考验来了，今晚真要选方向了
#PPI高于预期，今晚CPI定方向
CPI一旦超预期 7.6万还能不能守住？
昨晚PPI出来以后，市场明显更紧张了。
美国8月PPI环比上涨0.4%，符合预期，但同比涨到5.4%，略高于市场预期。更麻烦的是能源价格单月涨了4.2%，油价现在又在高位。
结果很直接。
市场对美联储9月加息25个基点的概率已经从前一天的61%左右，一路推到 71%左右。
BTC也跟着跌，目前已经来到 7.66万美元附近。
哎，前几天还在纠结8万美元什么时候突破，现在先得问一句7.6万还能不能守住了。
不过今晚才是真正的大考。
北京时间 20点30分，美国8月CPI公布。市场预计整体CPI环比上涨0.4%，核心CPI环比上涨0.2%。
如果核心CPI还能压在0.2%左右，市场至少能松口气，加息概率也有机会往下掉，BTC才可能重新往7.8万甚至8万美元修复。
可要是核心CPI直接冲到0.3%甚至0.4%，那事情就麻烦了。$BTC $ETH $ZEC #美国CPI环比加速，加息预期升温 #BTC现货ETF连续流出 Les données de l'IPC américain d'août montrent un schéma complexe de surchauffe globale et de refroidissement structurel, avec une persistance de l'inflation qui réapparaît, exerçant une pression à court terme sur les actifs à risque. Les données indiquent : une hausse mensuelle de l'IPC à 0,4 %, bien au-dessus de la valeur précédente de 0,1 % ; l'IPC de base mensuel à 0,3 %, dépassant les attentes du marché de 0,2 %, tandis que l'IPC de base annuel recule seulement à 2,4 %, reflétant un ralentissement progressif de l'inflation annuelle.
Ce rebond de l'inflation est principalement tiré par l'énergie, avec une forte hausse des prix de l'essence et de l'énergie en août, combinée à une résilience des prix des services de base, ce qui dissipe complètement les attentes de relâchement à court terme du marché. Pour la Fed, ces données ne sont pas favorables, confirmant la volatilité de l'inflation, repoussant à nouveau la fenêtre de baisse des taux, et augmentant la probabilité d'une hausse des taux en septembre.
Sur le plan du marché, les données ne signifient pas la fin des mauvaises nouvelles, avec un biais à court terme baissier pour le BTC et les actions américaines. L'inflation supérieure aux attentes soutiendra le dollar et les rendements des bons du Trésor américain, resserrera la liquidité du marché et freinera les actifs à risque à forte volatilité.
Il n'est pas nécessaire de prévoir un rebond ou un retournement pour l'instant, l'attention doit se concentrer sur trois signaux de corrélation majeurs : la force du support clé du BTC, la tendance des rendements des bons du Trésor à 10 ans, et la force de l'indice du dollar. Si les rendements et le dollar augmentent simultanément, et que le BTC casse son support avec un volume important, la tendance baissière à court terme se poursuivra.
$BTC $ETH $SOL #美国CPI环比加速，加息预期升温 L'IPC américain d'août a augmenté de 3,4 % en glissement annuel, conforme aux attentes mais l'inflation stagne à la baisse. L'IPC de base reste supérieur à l'objectif de la Fed, combiné à un prix du pétrole dépassant 107 dollars et à une hausse de l'IPP, la pression du côté de l'offre continue de se transmettre.
Cela signifie :
La Fed n'a pas encore de motivation pour baisser les taux, les taux élevés pourraient durer plus longtemps ;
La hausse des matières premières pourrait freiner les actifs à risque ;
Le marché pourrait entrer dans une phase de consolidation et de correction.
Stratégiquement, ne pas acheter à prix élevé, attendre un repli ou un signal de niveau de pression. Volatilité importante ce soir, gestion des positions prioritaire. #美国CPI环比加速，加息预期升温 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #BTC现货ETF连续流出 $BTC $ETH $ZEC Frères, la Fed est vraiment dans une position délicate cette fois.
Il y a quelque temps, le marché attendait une baisse des taux, mais dès la sortie du PPI, tout a changé : +5,4 % en glissement annuel en août, le plus haut de l'année, et les anticipations de hausse des taux en septembre ont grimpé en flèche.
Mais je pense que la hausse ou non des taux n'est qu'un spectacle en surface. Le vrai problème, c'est que cette inflation ne sera peut-être pas maîtrisée par les taux d'intérêt. Le pétrole grimpe, la hausse des taux peut-elle faire baisser le prix du pétrole ? Les raffineries sont à l'arrêt, la hausse des taux peut-elle réparer les équipements ? Les voies maritimes sont bloquées, la hausse des taux peut-elle téléporter les cargos ? Non, aucune de ces choses. Ce que la Fed craint, ce n'est pas un PPI, c'est que tout le monde commence à douter qu'elle puisse contrôler les prix. Une perte de crédibilité est bien pire que des données décevantes.
Ne regardez pas seulement les 25 points de base sur le marché boursier américain. Ce qui est encore plus effrayant, c'est que le scénario de baisse des taux en 2026 pourrait ne pas se réaliser. Si le rendement des obligations à 10 ans atteint vraiment 5 %, le Nasdaq et les actions technologiques à forte valorisation auront encore une pression sur leur valorisation.
Donc, à partir de maintenant, je ne surveille qu'une chose : jusqu'où le rendement des obligations à long terme peut-il monter.
Woshi, je t'en prie, ne hausse plus les taux, sois ferme une fois ! Que DOGE et BTC continuent à s'envoler, que le marché américain puisse atteindre de nouveaux sommets, tout dépend de toi.
#美国CPI环比加速，加息预期升温 Après la publication de l'IPC, le marché a enfin poussé un soupir de soulagement, mais ce n'est pas un signal d'inversion de tendance.
L'IPC américain d'août est de 3,4 % en glissement annuel, l'IPC de base de 2,4 % en glissement annuel, ce qui correspond globalement aux attentes du marché. Les données ne se sont pas détériorées davantage, et n'ont pas envoyé de signal plus hawkish à la Fed ; les inquiétudes précédentes du marché concernant la transmission d'un "PPI trop chaud vers l'IPC" ont été partiellement infirmées.
C'est aussi la raison pour laquelle BTC et ETH ont rapidement récupéré après une baisse initiale.
Essentiellement, il s'agit d'une phase typique de "fin des transactions basées sur les anticipations".
Mais il faut noter :
Neutralité de l'IPC ≠ levée des risques.
Le prix de l'énergie reste la plus grande variable, un prix du pétrole élevé pourrait continuer à influencer la trajectoire future de l'inflation, et la réunion de la Fed en septembre nécessitera d'observer le jugement des membres du comité sur la persistance de l'inflation.
À court terme :
Le BTC qui revient au-dessus de 77 000–78 000 dollars est un signal de rétablissement du sentiment ; une percée au-dessus de 80 000 dollars pourrait permettre au marché de reprendre la négociation des anticipations haussières.
Pour l'ETH, il faut surveiller la résistance autour de 2 500 dollars, la capacité à s'y maintenir déterminera si le rebond peut s'étendre davantage.
Ainsi, ce rebond ressemble davantage à :
"une reprise après la découverte que la situation n'est pas aussi mauvaise qu'imaginée", plutôt qu'au démarrage d'un nouveau marché haussier.
Ce qui déterminera vraiment la direction de la prochaine phase, c'est toujours la décision de la Fed en septembre, ainsi que la volonté des capitaux de revenir vers les actifs à risque.
Dans un marché guidé par les données, l'essentiel n'est pas de deviner la hausse ou la baisse, mais d'observer la réaction du marché face aux nouvelles.
Une baisse qui ne se produit pas malgré les mauvaises nouvelles est le véritable signe de force. $BTC #美国CPI环比加速，加息预期升温 Goldman Sachs dit que l'IPC est conforme aux attentes, mais garde l'option de hausse des taux
Ce commentaire de Goldman Sachs flatte apparemment les données, mais en réalité garde une marge de manœuvre.
Ce qu'ils ont dit : l'IPC est globalement conforme aux attentes, mais la décision sur les taux de la semaine prochaine est très incertaine.
Pourquoi c'est important : la période d'enquête est antérieure à la hausse des prix de l'énergie, ainsi qu'à la propagation de la hausse aux métaux et à l'agriculture.
En clair, ces données ne reflètent pas la pression inflationniste la plus récente.
Ce que j'admire, c'est la formulation, pas un mot sur un signal négatif, mais l'option de hausse des taux est bien maintenue sur la table.
Quand je gérais des positions, je parlais aussi comme ça, même si la direction était erronée, je restais ferme.
La bouche d'un bénéficiaire de la sécurité sociale est plus dure que sa position.
#美国CPI环比加速，加息预期升温
#日银年内再加息成焦点 #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 $ZEC L'argent a plutôt bien évolué sur cette opération, ouverture longue à 63,51, au moment de la capture d'écran le contrat était coté à 64,84, avec un rendement flottant sur contrat unique de +104,70%. La position n'est pas encore clôturée, l'objectif est d'abord fixé à 67.
Ce trade m'intéresse non seulement pour le sentiment autour des métaux précieux, mais aussi parce que l'offre n'a pas augmenté de manière significative, et qu'on s'attend à une reprise de la demande d'investissement. L'Association mondiale de l'argent a publié en avril son "Enquête mondiale sur l'argent 2026" qui prévoit que la production minière d'argent cette année restera globalement stable, avec un déficit annuel d'offre et de demande d'environ 46,3 millions d'onces. À mon avis, cela signifie que le marché doit encore puiser dans les stocks existants pour combler cet écart, ce qui justifie ma préférence pour une position longue.
Du côté de la demande d'achat, le rapport prévoit une croissance de 18% de la demande pour les pièces et lingots d'argent cette année. Je parie que cette demande se concrétisera, donnant à cette hausse une chance de se poursuivre. Cependant, il s'agit d'une prévision annuelle, ce n'est pas parce qu'il y a soudainement beaucoup d'achats aujourd'hui qu'on peut expliquer chaque bougie haussière par cela.
Il ne faut pas non plus raconter que "tous les secteurs se battent pour l'argent". Le même rapport prévoit en fait une baisse d'environ 3% de la demande industrielle en argent cette année, principalement à cause d'une réduction de l'utilisation dans le photovoltaïque et des technologies de substitution. Ce que je privilégie, c'est la combinaison du déficit offre-demande et de la demande d'investissement, pas l'idée que l'argent ne peut que monter.
Pour revenir à cette opération, il faut d'abord voir si le niveau rond de 65 peut être franchi et maintenu, puis viser 67. Si le prix ne fait qu'y monter brièvement pour redescendre rapidement, et que le rebond ne tient pas, je privilégierai la protection des gains flottants, sans attendre forcément que l'ordre de prise de bénéfices soit exécuté #美国CPI环比加速，加息预期升温 【Observation chaude】Impression CPI : globalement conforme, le cœur en variation mensuelle à 0,3 % est la vraie piqûre
Échantillon :
• CPI global : variation mensuelle 0,4 % / variation annuelle 3,4 %, conforme aux attentes
• CPI cœur : variation mensuelle 0,3 % (attendu environ 0,2 %) / variation annuelle 2,4 %
• Essence en hausse mensuelle d'environ 3,9 %, ce qui tire le global vers le haut ; la hausse annuelle de l'énergie reste élevée
• Après l'impression BTC, balayage vers environ 76k, puis retrait, actuellement environ 77590 ; ETH environ 2499 ; sentiment 56
• Selon FedWatch, environ 70 % de chances d'une hausse des taux de 25 points de base la semaine prochaine
Jugement : le « conforme aux attentes » global n'est pas un laissez-passer. Le cœur un peu chaud en variation mensuelle continuera d'alimenter une tarification des taux d'intérêt élevés ; le flash crash suivi d'un retrait ressemble plus à un balayage des pertes, pas un signal de renversement de tendance.
À surveiller : les bons du Trésor à court terme et les taux réels, la réaction secondaire du dollar, le support spot entre 76k et 77k, la reprise éventuelle de l'open interest. Pas de recommandation.
Vote : comment lisez-vous cela ?
A Le cœur est chaud, la trajectoire de hausse des taux est plus dure
B Le flash crash est déjà pris en compte, retour dans la boîte en attendant le FOMC
C D'abord observer les obligations et le dollar, puis les cryptosLes ETF spot BTC ont enregistré des sorties nettes pendant trois jours consécutifs, que fuient les institutions ?
Je viens de vérifier les données, du 8 au 10 septembre, les ETF spot $BTC Bitcoin ont connu des sorties nettes pendant trois jours de bourse consécutifs, totalisant environ 332 millions de dollars. Le 10 septembre, les sorties nettes ont atteint 283 millions en une seule journée, ARKB a été le plus actif avec un rachat de 164 millions en une journée.
Ce qui est intéressant, c’est qu’une semaine plus tôt, le 3 septembre, les ETF avaient attiré 730 millions en une seule journée, puis 170 millions le 4 septembre. En trois jours, le vent a complètement tourné.
La raison n’est pas compliquée. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans approche rapidement les 4,9 %, le prix du pétrole a grimpé au-dessus de 100 à cause des conflits géopolitiques, et les anticipations de hausse des taux se renforcent. Le coût d’opportunité de détenir des actifs sans rendement augmente, certaines institutions choisissent donc de réduire leur exposition en premier.
Mais attention à un détail : sur une période plus longue, les ETF BTC ont en réalité enregistré une entrée nette d’environ 660 millions au cours des sept derniers jours. Ces sorties consécutives ressemblent plus à un « retrait partiel pour observer » qu’à une liquidation collective.
Le véritable test aura lieu lors de la réunion de politique monétaire de la Fed les 15 et 16 septembre. Si la décision est plus hawkish, cette vague de sorties pourrait ne faire que commencer ; si elle est conforme aux attentes voire plus dovish, l’argent retiré précédemment reviendra très probablement. Pour l’instant, il faut surveiller les données et ne pas tirer de conclusions hâtives.
#BTC现货ETF连续流出 @OKX中文 Les données CPI sont conformes aux attentes, les mauvaises nouvelles sont digérées, et un afflux massif de capitaux fait monter les prix 🔥
En fait, cette tendance a une logique : d'abord, les données PPI d'hier ont préparé le terrain, permettant au marché d'absorber une partie des anticipations.
Si c'est inférieur aux attentes, c'est une très bonne nouvelle ; si c'est conforme aux attentes, les mauvaises nouvelles sont digérées ; si c'est supérieur aux attentes, le marché l'a déjà anticipé, donc la baisse ne sera pas importante. Donc cette tendance vaut vraiment la peine d'être jouée.
Le marché américain n'a pas encore ouvert, donc on a d'abord fait monter le principal $BTC, mais $SNDK va aussi monter à 9h30. #BTC现货ETF连续流出 L’inflation à la consommation aux États-Unis pour août s’est révélée ambiguë, et la probabilité d’une hausse des taux a dépassé 90 %. Qu’est-ce qui est ambigu ? D’une part, l’indice global des prix à la consommation m/m a coïncidé avec la prévision, et la base annuelle a chuté de 0,1 point de pourcentage (et les marchés réagissent actuellement avec une croissance dynamique). Cependant, il y a deux « MAIS » ici : - l’indice m/m global est nettement plus élevé que l’indicateur précédent, - l’indice m/m de base s’est avéré supérieur aux attentes - à la fois m/m et y/y. Pour les chiffres : - IPC m/m : +0,4 % avec une prévision de +0,4Avant 20h30 ce soir, le monde entier retient son souffle ; Après 20h31, le marché a donné la réponse en dix minutes. L’IPC américain d’août a publié : taux annuel de 3,4 %, conforme aux attentes et inchangé par rapport aux valeurs précédentes ; L’IPC de base en un an est tombé à 2,4 %, le plus bas depuis avril 2021. Les bottes ont atterri, les mauvaises nouvelles se sont dissipées — les contrats à terme sur l’indice boursier américain se sont inversés en forme de V, les contrats à terme sur le Nasdaq sont devenus positifs après une baisse de plus de 0,6 %, en hausse de 0,78 % ; Le BTC a grimpé violemment d’environ 76 500, récupérant 77 800 ; l’ETH a rebondi d’un creux de 2404 jusqu’à 2503. Mais ne vous précipitez pas pour applaudir. Il y a une épine dans ce CPI : le taux mensuel de 0,4 % a culminé au plafond attendu, tandis que le taux mensuel sous-jacent de 0,3 % a dépassé les attentes et atteint un nouveau sommet depuis mai cette année — le taux annuel baisse, le taux mensuel augmente. Est-ce le point de départ de tous les facteurs négatifs épuisés, ou une fausse manœuvre pour rire en dernier moment ? Cet article explique en détail chaque élément de l’IPC, la réaction réelle du marché et le scénario à venir. 01 Inversion des dix minutes : Que s’est-il passé sur le marché après la publication de l’IPC ? Reconstruisons d’abord ces dix minutes. Publication des données à 20h30 : L’IPC non ajusté d’août sur un an était de 3,4 %, 3,40 % attendu et la valeur précédente de 3,40 %, entièrement conforme à la prévision ; le taux mensuel de l’IPC désaisonnier ajusté en août était de 0,4 %, 0,40 % de valeur précédente atteignant la limite supérieure attendue. Les données de base ont été suivies par la mise à jour : le taux annuel de l’IPC de base est tombé à 2,4 %, le plus bas depuis avril 2021 ; mais le taux mensuel de l’IPC de base était de 0,3 %, supérieur à l’attente du marché de 0,2 %, ce qui marque le plus haut niveau pour mai cette annéeL'IPC est sorti, et après lecture, je n'ai qu'un sentiment : rien d'intéressant. Ceux qui espéraient une baisse des taux doivent encore patienter. Le dollar est fort, les rendements des bons du Trésor américain montent, et le marché panique immédiatement.
Du côté des cryptos, arrêtez de vous auto-convaincre. Parler de couverture contre l'inflation, c'est facile quand le marché est haussier. Actuellement, le BTC suit simplement le Nasdaq de près ; dès que la liquidité se resserre, on assiste d'abord à un éclatement des leviers, puis à une chute des altcoins. Une forte baisse ne signifie pas qu'il faut acheter, la correction n'est pas terminée. Entrer maintenant, c'est probablement juste payer des frais aux plateformes d'échange. Attendez qu'il se stabilise et qu'il ne fasse pas de nouveaux plus bas avant d'envisager d'entrer.
C'est pareil pour l'or physique. Quand les taux montent, le prix de l'or est rapidement sous pression à court terme, les spéculateurs fuient. Mais la logique de détenir de l'or physique ou de le stocker en coffre n'est pas remise en cause. Les banques centrales continuent d'acheter, la géopolitique est chaotique, et la confiance dans le dollar est limitée. Donc, même si le prix baisse, ne vous attendez pas à un effondrement. Ceux qui jouent avec l'effet de levier sur l'or seront éliminés, mais ceux qui stockent de l'or physique ne doivent pas paniquer.
En clair, l'IPC n'est pas un dieu de la richesse, c'est un révélateur. Il montre si votre position est trop lourde, si votre levier est trop élevé, si vous êtes trop impulsif. Ne jouez pas au héros la nuit des données, contrôlez-vous. Tant que vous êtes en vie, il y aura une prochaine opportunité.
#BTC现货ETF连续流出
$BTC $ETH $ZEC La probabilité de hausse des taux approche les 90 % Pourquoi le marché a-t-il plutôt augmenté ?
Beaucoup de gens, voyant un IPC élevé et une probabilité de hausse des taux en hausse, pensent d'abord que le BTC devrait continuer à baisser, mais le marché ne négocie jamais "bonnes ou mauvaises nouvelles", mais plutôt l'écart entre les résultats réels et les anticipations des capitaux.
Premièrement, les mauvaises nouvelles ont déjà été anticipées.
Ces derniers jours, l'emploi, l'IPP et le prix du pétrole ont successivement renforcé les attentes de hausse des taux, le BTC est passé d'environ 81 500 à 76 000, le marché ne découvre pas la possibilité de hausse des taux après la publication de l'IPC, de nombreux capitaux ont déjà réduit leurs positions pour se protéger.
Deuxièmement, l'IPC est élevé, mais pas hors de contrôle.
L'IPC global a augmenté de 0,4 % en glissement mensuel, l'IPC de base de 0,3 %, ce qui renforce la nécessité d'une hausse des taux en septembre, mais l'inflation du logement et des aliments continue de baisser, la pression principale vient toujours de l'énergie.
Troisièmement, le marché obligataire a donné un signal plus important.
Après la publication de l'IPC, le rendement des bons du Trésor à deux ans a augmenté, ce qui montre que le marché anticipe une hausse des taux à court terme ; mais le rendement à dix ans a plutôt baissé, ce qui signifie que les capitaux ne pensent pas que l'inflation à long terme sera complètement hors de contrôle.
En résumé : plus d'austérité à court terme, pas forcément à long terme.
Cette phase ressemble davantage à une correction technique après une anticipation maximale, on ne peut pas encore parler d'un retournement direct, la zone 78 000–80 000 est la première résistance, la vraie force ou faiblesse dépendra de la capacité à se maintenir entre 80 000 et 82 000.
Si le prix ne tient pas, ce sera un rachat des positions courtes ; s'il tient, alors on pourra parler d'une fin des mauvaises nouvelles.Le prix du pétrole alimente l'inflation, les attentes de baisse des taux de la Fed vacillent à nouveau, BTC attend un coup décisif
Les données du PPI ont lancé un signal d'alarme : la pression sur les prix du côté de la production n'a pas complètement disparu. En août, le PPI américain a augmenté de 5,4 % en glissement annuel, les coûts énergétiques étant le principal moteur, le marché commence à craindre que les prix élevés du pétrole continuent à se répercuter sur la consommation.
La logique est simple :
Hausse du prix du pétrole → augmentation des coûts des entreprises → hausse des prix des produits → ralentissement du recul de l'inflation → réduction de la marge de manœuvre pour une baisse des taux par la Fed.
Actuellement, le marché ne se concentre plus uniquement sur le niveau du CPI, mais sur la question de savoir si l'inflation sous-jacente rebondit. Si le CPI de base continue de baisser, le marché pourrait à nouveau parier sur un assouplissement ; mais si l'énergie pousse l'inflation globale à la hausse, les rendements des bons du Trésor américain pourraient continuer à augmenter, mettant sous pression les actifs à risque.
Pour BTC, la pression à court terme vient des attentes de liquidité.
Le prix oscille actuellement autour de 77 000 dollars, le marché n'est pas défavorable aux actifs cryptographiques, mais attend une confirmation de la direction macroéconomique. Après la publication du PPI, BTC est brièvement tombé en dessous de 77 000 dollars, et le marché des produits dérivés a connu un désendettement marqué.
Mais à long terme, le récit central de BTC n'a pas changé.
Les données de ce soir ne déterminent pas seulement la variation d'une journée.
Elles décident si le marché va désormais trader sur les « attentes de baisse des taux » ou sur le « risque inflationniste ».
Avant la confirmation de la direction, contrôler sa position est plus important que de deviner la réponse. $BTC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Frères, tout le monde attend les nouvelles de ce soir, n’est-ce pas ? L’IPC de ce soir — le marché s’attend généralement à une augmentation globale de 0,4 % au mois le mois, principalement portée par l’énergie. La croissance mensuelle de base est d’environ 0,2 %, et l’année précédente continue de ralentir à 2,4 %. Mais honnêtement, le véritable tournant se trouve dans la prévision mensuelle du cœur : sera-t-il seulement de 0,2 %, ou arrondira-t-il à 0,3 % ? Rien que cette différence de 0,1 %, et la réaction du marché peut être d’un ordre de grandeur, suffisante pour relancer les attentes de hausse des tarifs.
Si le cœur dépasse les attentes et que le dollar se renforce, les actifs à risque seront touchés en premier. Les 78 000 au-dessus du Bitcoin sont une résistance solide ; en dessous de 75 500, un espace de recul s’ouvrira ; Le second Bitcoin est relativement résistant aux baisses, et s’il publie vraiment des nouvelles positives, le rebond sera plus fort que celui du Bitcoin. $SOL, $ZEC, $DOGE — ces altcoins sont les plus sensibles à la liquidité, donc les nouvelles négatives sont les premières à se décharger. La ZEC a récemment publié des récits privés à l’appui, mais la volatilité de ce soir sera amplifiée, et courir après la hausse des prix signifie céder. Si le prix de base reste modéré à 0,2 %, il y aura un rebond, mais sa durabilité dépendra de la réaction de la Fed plus tard. Quoi qu’il en soit, tout le monde évite le risque avant les données, donc ne prenez pas parti tôt. Il n’est pas trop tard pour agir une fois les données établies, alors pourquoi la précipitation ?L’intensité de l’ajustement de ZEC cette fois-ci a été en effet plus directe que ce que beaucoup attendaient. Elle est passée d’un sommet proche de 880 à 751, soit une baisse de près de 15 % en peu de temps, et le sentiment du marché est rapidement passé de la frénésie à la prudence. Avec le recul, le point de départ de ce rallye était en réalité assez clair : il tournait autour de l’annonce de l’introduction de l’ETF au comptant Zcash, avec des prix grimpant de plus de 60 % en une semaine, témoignant de l’engouement. Mais derrière l’enthousiasme, il y a un détail : le principal moteur de ce rallye n’était pas l’achat au comptant, mais les contrats à effet de levier. Les données montrent que le volume de transactions de contrats sur 24 heures a atteint 9,5 milliards de yuans, tandis que le marché au comptant n’a atteint qu’un milliard. Cette structure indique que la base de prix n’est pas très solide. Après la cotation officielle de l’ETF, la bonne nouvelle s’est matérialisée, et certains fonds ont choisi de réaliser des profits, ce qui était attendu. Ce qui a vraiment approfondi le recul, ce sont les changements du marché à terme. L’intérêt ouvert a doublé en peu de temps pour atteindre 1,8 milliard, indiquant un important nombre de fonds à effet de levier misant sur la direction du marché. Lorsque le marché s’inverse, l’effet de liquidation de l’effet de levier amplifie la baisse, ce qui explique pourquoi les prix chutent rapidement et brusquement. Techniquement, des signaux d’alerte sont également envoyés : le MACD montre une divergence baissière à un niveau élevé ; bien que les prix atteignent de nouveaux sommets, la dynamique ne suit plus, ce qui est souvent le signe d’une tendance affaiblie. Le marché attend en réalité la confirmation de ce mouvement à venir. Si le niveau 750 peut être maintenu efficacement, cette série d’ajustements pourrait n’être qu’un secouement au cours de la tendance haussière, avec l’espoir d’une reconsolidation ultérieure des puces. Mais si ce niveau est franchi, la prochaine fourchette de support à surveiller se situe approximativement entre 716 et 720La chute survenue de la nuit dernière à ce matin n'est pas due au marché, mais à la macroéconomie. L'IPP américain a dépassé les attentes, les conflits géopolitiques poussent à la hausse le prix du pétrole, les inquiétudes inflationnistes refont surface, les taux longs augmentent, et l'appétit pour le risque est réprimé. Les positions longues à effet de levier sur les contrats ont subi des liquidations massives, avec plus de 300 millions de dollars liquidés en 24 heures, la majorité étant des positions longues, ce qui a amplifié la baisse.
Ainsi, la position courte sur BTC à 79 000 reste logique, je continue de la conserver. Les positions longues sur $ZEC, UNI et XRP ont été déplacées au seuil de rentabilité avec un stop loss, sans plus s'y attarder. Le marché des altcoins est mince, et en cas d'événements à risque, ils chutent généralement plus violemment que le Bitcoin, il n'y a pas beaucoup d'intérêt à tenir coûte que coûte, mieux vaut sortir à l'équilibre et attendre une situation plus claire.
Maintenant, il faut attendre. L'IPC de ce soir donnera la direction à court terme : s'il dépasse encore les attentes, une nouvelle chute est possible ; s'il se calme, une stabilisation à court terme est probable. Dans tous les cas, il ne faut pas se précipiter pour acheter.
DOGE est toujours géré selon une approche par paliers, en achetant à chaque baisse, sans chercher le creux absolu, juste en étalant le coût. À condition que la gestion des positions soit bien maîtrisée, sans tout investir d'un coup.
Ceci est un enregistrement personnel d'opérations, ne constitue pas un conseil.Les données de l'IPC d'août ont été publiées, bonne nouvelle, la probabilité d'une hausse des taux en septembre n'a pas dépassé 70%, mauvaise nouvelle, l'IPC nominal mensuel est de 0,4%, l'IPC de base mensuel est de 0,3%, ce qui constitue la pire combinaison de données hawkish.
Après la publication des données, la probabilité d'une hausse des taux en septembre selon le CME a grimpé à 86,7%, ce qui correspond globalement à mes prévisions personnelles précédentes. Une montée de la probabilité au-dessus de 80% signifie que les traders et les institutions du marché passent officiellement d'une réduction défensive des positions à une tarification de la hausse des taux.
Le marché obligataire est le plus évident : le rendement à 2 ans augmente, tandis que les rendements à 20-30 ans diminuent. Ce n'est pas une divergence, mais une tarification typique de la hausse des taux, car une fois que le marché est certain d'une hausse des taux, voire d'une marge de hausse supplémentaire, cela exerce une pression à la baisse sur les taux longs.
D'autre part, avec la tarification de la hausse des taux qui commence, la faiblesse à court terme des taux longs et la baisse des prix du pétrole offrent un répit temporaire au marché des risques. Cependant, il ne faut pas être trop optimiste à ce stade : une fois que le marché aura pleinement intégré la hausse des taux, les taux longs et les rendements à 2 ans continueront de monter, ce qui exercera une pression sur le marché des risques, et les prix du pétrole ne sont pas encore revenus dans une zone de sécurité.
Le rebond avant l'ouverture du marché américain, ou le léger rebond après l'ouverture, constitue selon moi une bonne occasion de réduire les positions sur les actions à bêta élevé avant la hausse des taux de la semaine prochaine #PPI高于预期，今晚CPI定方向 L'or à 4390 dollars, oserez-vous suivre ?
Regardons d'abord la surface : les données sont chaudes, la hausse des taux est imminente, l'or est comprimé au point de suffoquer.
Ces dernières semaines, le prix de l'or a chuté progressivement depuis l'ATH de janvier à 5600, après un pic en août à 4697 il a oscillé à la baisse, testant plusieurs fois cette semaine le support entre 4300 et 4320. Hier, le PPI a été plus chaud que prévu, le NFP a dépassé les attentes, et le marché a brièvement évalué à 70 % la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base en septembre. L'or est très sensible aux taux réels, dès que les anticipations de hausse des taux s'intensifient, il s'incline immédiatement.
Mais ensuite ? Aujourd'hui, après la publication de l'IPC, le prix de l'or est remonté de 4292 à 4393, un rebond intrajournalier de 100 dollars.
Première chose : les banques centrales achètent, vous vendez.
Savez-vous pourquoi le prix de l'or a pu dépasser 4000 ces dernières années ? Ce ne sont pas les particuliers, ni les ETF, mais les banques centrales qui achètent net de façon continue.
Diversification des réserves, couverture des risques géopolitiques, couverture du déficit budgétaire — la logique d'achat d'or des banques centrales est sur une toute autre dimension que celle des particuliers. Vous voyez "la hausse des taux arrive, l'or va baisser", les banques centrales voient "le crédit du dollar est à bout, je dois accumuler de la monnaie forte".
Deuxième chose : l'IPC est publié, mais la vraie bombe arrive la semaine prochaine.
Aujourd'hui, l'IPC global mensuel est à +0,4 %, annuel à 3,4 %, conforme aux attentes ; l'IPC de base mensuel est à +0,3 %, un peu collant. Après la publication, l'or a rebondi — un classique "mauvaise nouvelle digérée + rebond technique".
Mais la vraie épreuve sera mercredi prochain avec la décision des taux du FOMC, le graphique en points et la déclaration.
Si la hausse des taux est confirmée avec un ton hawkish → 4300 pourrait être retesté, avec 4280 et 4220 en file d'attente
Si statu quo ou ton dovish → l'or rebondira fortement, 4500 n'est pas un rêve
Troisième chose : le plan technique est à un point qu'il faut absolument surveiller.
La tendance principale journalière reste baissière, la structure oscillante depuis le pic d'août n'a pas été brisée. Mais le prix a rebondi depuis 4300, la moyenne mobile à 50 jours à 4269 offre un support, la moyenne mobile à 200 jours à 4538 est une résistance importante au-dessus.
Le RSI est neutre à légèrement bas, la dynamique est baissière mais pas en survente extrême. Après un rebond depuis le point bas, autour de 4390 il pourrait y avoir une prise de bénéfices. Pouvoir tenir au-dessus de 4400 et franchir avec volume 4420 sera la ligne de partage entre haussiers et baissiers à court terme.
Supports : 4350-4360 → 4320-4300 (zone clé) → 4282-4269 (perte ouvre une correction plus profonde)
Résistances : 4410-4420 → 4440-4450 → 4489-4510 → 4538 (200DMA)
Le duel haussiers/baissiers, à vous de juger
D'un côté :
Les banques centrales achètent net, la demande de base à moyen-long terme est forte
Conflits géopolitiques + prix élevés du pétrole, la prime de risque refuge persiste
Tests répétés des supports 4300-4320 sans rupture, support valide en bas
Les objectifs à long terme des institutions restent entre 4500-4900
De l'autre côté :
Les anticipations de hausse des taux s'intensifient, les taux réels en hausse pèsent sur l'or
NFP au-dessus des attentes, PPI chaud, les données économiques ne soutiennent pas une baisse des taux
Sorties récentes de fonds ETF et futures, forte pression de prise de bénéfices
La moyenne mobile à 200 jours à 4538 est loin au-dessus, la tendance à moyen terme reste baissière
Stratégie d'opération
Joueurs court terme :
Si le prix se stabilise entre 4350-4365 (ombre basse ou chandelier haussier avec volume), prendre une position légère à l'achat, stop sous 4320, objectif 4410-4440. Si le prix tient au-dessus de 4420 avec volume et revient sans casser, renforcer la position vers 4480-4510. En cas de cassure sous 4300 confirmée en clôture, passer vendeur vers 4280 puis 4220.
Joueurs moyen terme :
Attendre la clarté du FOMC. Actuellement, la préférence est "alléger à la hausse, accumuler par paliers à la baisse pour une base longue". Si le FOMC est hawkish, 4300 pourrait être retesté, une opportunité d'accumulation par paliers ; si dovish ou statu quo, une montée rapide vers 4500, ne pas chase, attendre un repli.
Croyants long terme :
Investir par paliers sous 4300. Achat des banques centrales + risques géopolitiques + déficit budgétaire, la logique moyen-long terme reste intacte.
L'or aujourd'hui ressemble à lui-même en mars 2020 —
Lors de l'effondrement pandémique, tout le monde vendait de l'or pour du cash, et alors ? La Fed a injecté de la liquidité, l'or est passé directement de 1450 à 2075.
Les moments où les anticipations de hausse des taux sont les plus fortes sont souvent les moments où l'or est le moins cher.
À 4390, oserez-vous acheter ou attendre le FOMC ?
$BTC $XAU $XAUT #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Plan de trading d'aujourd'hui :
Avant la publication des données, j'ai parié que $BTC irait d'abord chasser la liquidité en dessous, donc j'ai pris une position courte avec un take profit à 75850. Après la publication des données, le prix a effectivement chuté rapidement, mais sans atteindre le take profit, il est rapidement revenu au point d'équilibre.
Après un bref moment d'hésitation, j'ai choisi de clôturer la position courte avec une petite perte pour passer à une position longue. BTC a clairement balayé la liquidité en dessous, tandis que $ETH n'a pas simultanément cassé les plus bas, formant ainsi un signal de retournement SMT assez clair.
La position longue a déjà dépassé 1R, mais je n'ai pas réduit ma position. Cette fois, je prévois de gérer cela comme une position de tendance : si la force se maintient aujourd'hui, je pense que l'ombre basse de la semaine est peut-être déjà formée, et si la séance américaine est forte par la suite, il y a une chance de revenir au-dessus de l'ouverture hebdomadaire, donc je veux garder une vision d'ensemble. #SOL et XRP ont tous deux des achats via ETF, pourquoi les prix continuent-ils de baisser ?
Beaucoup de gens voient un afflux net dans les ETF et supposent que le prix des cryptos va immédiatement augmenter, cette logique n'est qu'à moitié correcte. Les ETF augmentent effectivement les acheteurs à long terme, mais les prix à court terme doivent aussi faire face simultanément à des ventes macroéconomiques, à un désendettement des contrats et à des prises de bénéfices sur le spot ; quelques millions de dollars entrants ne peuvent pas instantanément soutenir tout le marché.
$SOL se négocie actuellement autour de 99,8 dollars, en baisse de plus de 2 %, repassant sous la barre des 100 dollars. Mercredi, les fonds SOL ont encore enregistré un afflux net, avec auparavant 11 jours de suite d'absorption de capitaux, ce qui montre que les institutions ne se sont pas complètement retirées ; le problème est que le pétrole Brent approche les 109 dollars et le rendement des bons du Trésor américain frôle les 5 %, tous les actifs à bêta élevé sont en cours de réduction de position. 98,5 est le premier support, en dessous on vise 95 ; un retour au-dessus de 102 offrirait une chance de viser 105. La zone autour de 100 dollars n'est pas seulement un niveau technique, c'est aussi la ligne de démarcation entre les achats institutionnels et les ventes macroéconomiques.
$XRP se négocie actuellement autour de 1,35 dollar, en baisse d'environ 3 % dans la journée. Auparavant, l'ETF spot a enregistré 11 jours consécutifs d'afflux d'environ 170 millions de dollars, la taille cumulée des fonds s'est également nettement élargie, mais le prix reste bloqué au-dessus de 1,3 dollar, ce qui montre que l'ETF n'a absorbé qu'une partie des positions et n'a pas éliminé la pression de vente existante. Le maintien entre 1,33 et 1,35 peut encore être compris comme un échange de positions, un retour à 1,39 ouvrirait la voie à 1,42 ; une cassure sous 1,33, et l'histoire de l'ETF ne pourra pas sauver la tendance à court terme.
#Les ETF ont résolu l'entrée des fonds, mais pas toute la pression de vente Chute de la botte :
L'indice des prix à la consommation (IPC) américain d'août a augmenté de 3,4 % en glissement annuel, en parfaite concordance avec les attentes du marché et la lecture de juillet. La tendance à la baisse de l'inflation, amorcée à un pic de 4,2 % en mai, s'est stabilisée autour de 3,4 %.
L'IPC de base en glissement annuel s'est établi à 2,4 %, en légère baisse de 0,1 point de pourcentage par rapport à 2,5 % en juillet, conforme aux prévisions, mais toujours supérieur d'environ 0,4 point de pourcentage à l'objectif d'inflation de 2 % de la Réserve fédérale.
La lecture de l'IPC correspond exactement aux attentes, ne fournissant ni raison claire de suspendre la hausse des taux, ni signal d'un resserrement plus agressif. La balance de la fenêtre décisionnelle n'a donc pas été inclinée. La Fed a maintenu deux fois de suite son taux directeur à 3,75 % depuis juin 2026. La réunion des 15-16 septembre décidera en grande partie de la reprise ou non des hausses, selon l'évaluation des membres du comité sur la persistance des prix de l'énergie. Si le prix du pétrole reste élevé et que l'inflation se stabilise autour de 3,4 %, la possibilité d'un resserrement supplémentaire cette année ne peut être exclue.
Mon jugement personnel : les gros capitaux, à l'intérieur comme à l'extérieur du marché, hésitent toujours, le marché continue de fluctuer à la hausse
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 L'IPC a fait chuter l'or sous 4300, le BTC a piqué à 76000, mais l'ETH a tenu
L'IPC est sorti. En août, en glissement annuel 3,4 %, conforme aux attentes. Le cœur en variation mensuelle est à 0,3 %, soit un point de plus que les 0,2 % attendus.
Juste ce point a fait plonger le marché.
L'or a d'abord dévissé. Dès la publication des données, il a plongé, atteignant un creux à 4290. La veille, le PPI l'avait déjà fait baisser de près de 80 dollars, et ce jour-là, la chute a continué. Mais après cette chute, il a rebondi, avec un rebond de plus de 70 dollars, repassant au-dessus de 4360.
Le BTC a été encore plus spectaculaire. Il a piqué à 76 046, perdant plus de mille en une heure. Après ce creux, il a remonté, revenant au-dessus de 77 800.
L'ETH, quant à lui, a été le plus solide des trois. Il a tenu les 2400 sans les casser, et après la publication de l'IPC, il a directement franchi les 2500.
Trois actifs, une même donnée, trois réactions différentes.
D'abord une chute, puis une remontée. La chute reflète l'inertie émotionnelle, la remontée la tarification rationnelle.
La probabilité de hausse des taux est passée de 69 % le jour du PPI à 90 %. Deux hausses de taux d'ici la fin d'année sont déjà totalement intégrées. Le rendement des bons du Trésor approche les 5 %, le dollar se renforce. Ces événements se produisaient déjà avant la publication de l'IPC, qui n'a fait que compléter le dernier morceau du puzzle.
Alors pourquoi la chute a-t-elle été suivie d'une remontée ?
Parce que les anticipations de hausse des taux sont déjà saturées. Que signifie une probabilité de 90 % ? Sauf si la Fed ne hausse pas les taux la semaine prochaine, il n'y aura rien d'inattendu. Le pire scénario est déjà intégré, la publication des données devient donc un épuisement des mauvaises nouvelles.
L'or se négocie désormais davantage en fonction des taux d'intérêt que comme valeur refuge. Le Moyen-Orient est toujours en conflit, le prix du pétrole reste au-dessus de 100, mais l'or suit la baisse des rendements. Le fait que quelqu'un achète à 4300 montre que certains estiment que les anticipations de hausse des taux sont saturées. La poursuite de la hausse dépendra du FOMC la semaine prochaine.
Le BTC est le plus lié à la macroéconomie. Le fait qu'il ait été repoussé après avoir touché 76 000 montre qu'il y a des acheteurs. Mais les ETF sont en sortie : hier, les ETF Bitcoin ont enregistré une sortie nette de 282,7 millions de dollars, dont 164,3 millions pour ARKB, et les ETF Ethereum ont aussi enregistré une sortie nette de 29,9 millions. Les petits investisseurs partent, d'autres prennent le relais. Le problème du BTC ne vient pas de lui-même, il attend que l'incertitude macroéconomique se dissipe.
L'ETH a été plus fort que le BTC aujourd'hui, un détail à noter. Au moment de la plus forte pression macroéconomique, les fonds ne sont pas passés de l'ETH au BTC, au contraire, l'ETH a franchi les 2500. La logique indépendante d'Ethereum est à l'œuvre — l'EIP-8141 est officiellement intégré au hard fork Hegotá de 2027, permettant aux utilisateurs de payer les frais de gas en stablecoins, alors que le protocole sous-jacent continue de percevoir de l'ETH. À court terme, la pression macroéconomique pèse, mais à long terme, des avancées sont en cours.
Je ne vais pas acheter à la hausse après l'IPC, ni renforcer mes positions lors du rebond. Les données sont sorties, mais ce qui décidera vraiment de la direction, ce n'est pas l'IPC, c'est le FOMC de la semaine prochaine. Ce que la Fed dira après la hausse des taux sera la conclusion.
Avant l'IPC, on devine la direction, après l'IPC, on gère les positions.
$BTC $ETH $XAU $ETH CPI开奖夜：三把刀悬在头上，你押哪把？ 昨晚PPI已经给了你一记闷棍—— 核心PPI低于0.3%，看着还行？同比5.4%，2026年最高。 加息概率一夜之间从60%飙到70%，市场已经在提前定价"更鹰"。 而今晚CPI，是最后一颗子弹。 核心CPI环比这个数，要么把加息定价推上80%，要么打回50%。中间没有缓冲地带，没有"差不多"，只有"活"和"死"。 三把刀，三剧本，提前看好： A｜核心环比≤0.1%：利空出尽，反弹窗口打开 加息预期回落，多头终于能喘口气。 BTC先看78500–79000，站稳80500再考虑跟 ETH 2525–2560 SOL 107–110 关键词：回踩接，不追高。 反弹初期最怕FOMO。 B｜核心环比0.2%：概率最大，也最恶心 整体CPI偏高昨晚PPI已经预演过了，核心没全面升温，定价大概率维持在70%附近。 结果就是——上下插针，两头扫损，收盘回到原点。 BTC 76300–79500 ETH 2435–2500 SOL 97–107 这个剧本最坑人：看着有方向，其实是绞肉机。 仓位必须轻于A和C，别被假突破骗进去。 C｜核心Récemment, la hausse des prix de l’énergie combinée à la hausse de la production a accru les attentes du marché pour un resserrement continu de la Fed, poussant le rendement des bons américains à 10 ans près de son pic. Pour les actifs qui ne génèrent pas de trésorerie, la hausse des taux d’intérêt entraîne des coûts de détention plus élevés, mettant une pression claire sur l’or en premier. Mais la performance du BTC n’a pas totalement reproduit la tendance de l’or. La raison est que, bien que les deux soient attribués au marché comme des « actifs durs », leur logique de base divergent : l’or dépend davantage du réconfort des taux d’intérêt réel. Lorsque les rendements des obligations augmentent, le coût d’opportunité de l’or augmente, facilitant le retour des fonds dans la trésorerie et les bons du Trésor. Le BTC, en revanche, est de plus en plus influencé par la « dilution de la devise » et la logique d’allocation à long terme. Récemment, la corrélation à 90 jours avec l’or a atteint un sommet récent, et le marché considère à nouveau le BTC comme une partie de l’or numérique. Cela signifie qu’à court terme, les rendements du Trésor américain et la politique de la Fed déterminent toujours l’appétit pour le risque. À long terme, la pression budgétaire, le crédit monétaire et la demande d’allocation institutionnelle pourraient devenir les nouveaux ancrages de prix du BTC. L’IPC de ce soir est la variable clé. Si l’inflation reste forte, les rendements des bons du Trésor américain pourraient encore augmenter, l’or subira des pressions et le BTC subira une pression de liquidité à court terme. Si l’inflation de base se refroidit et que le marché reprend les échanges en assouplissant les attentes, l’or et le BTC auront tous deux une chance de rebondir. Mais il est important de noter : par le passé, le marché négociait le BTC comme un actif technologique à haut risque. Aujourd’hui, de plus en plus de fonds le placent dans le panier de l'« actif anti-dépréciation de la devise ». Le vrai changement ne concerne pas qui grimpe le plus — le BTC ou l’or. C’est que le marché fait$BTC Ce qui valait vraiment la peine d'être regardé sur le marché hier soir, ce n'est pas combien le BTC a chuté, mais que le coût du capital a encore augmenté.
Le Brent a bondi de 6,3 % pour atteindre 107,63 dollars, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans approche les 5 %, et la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée directement de 49 % à 71,3 %. Parallèlement, les ETF spot BTC ont enregistré une sortie nette de 282,7 millions de dollars.
La première réaction de beaucoup : les institutions sont parties.
Je ne le vois pas comme ça.
Cela ressemble plutôt à un recalcul des capitaux. Le prix du pétrole dépasse les 100 dollars, la pression inflationniste remonte, la marge de manœuvre de la Fed pour baisser les taux est réduite, et le rendement des bons du Trésor continue de grimper. Avec un rendement du Trésor à 10 ans proche de 5 %, il est tout à fait normal que les institutions réduisent un peu leurs positions BTC à court terme.
Ce n'est pas une perte de foi, c'est un coût d'opportunité qui augmente.
Plus important encore, les flux nets cumulés des ETP Bitcoin restent d'environ 58,2 milliards de dollars, et environ 12,6 milliards pour $ETH, donc les positions de base ne se sont pas complètement retirées.
Bien que la prime Coinbase soit négative depuis 5 jours consécutifs, elle n'est plus que de -0,042 % récemment, les achats américains sont faibles, mais ce n'est pas encore un retrait complet.
Donc, je ne crains pas qu'un ETF sorte 200 ou 300 millions en une journée, ce qu'il faut vraiment surveiller, c'est le rendement du Trésor à 10 ans.
Si le rendement continue de grimper vers 5 %, $BTC subira encore des pressions ; si le rendement baisse, les fonds ETF reviendront, et le marché pourrait évoluer plus rapidement que beaucoup ne l'imaginent. Que faire ? Je suis à découvert, comment supporter une telle baisse ?
Le rendement des obligations américaines à 30 ans dépasse 5,4 %, un plus haut depuis 2004
Aujourd'hui, le rendement des obligations américaines à 30 ans a franchi la barre des 5,4 %, atteignant son plus haut niveau depuis 2004.
Quatre facteurs majeurs alimentent cette pression : les tensions au Moyen-Orient et la hausse des prix du pétrole qui suscitent des craintes d'inflation, l'augmentation importante du déficit public qui accroît l'offre d'obligations, l'endettement massif des infrastructures AI qui intensifie la concurrence pour le capital des investisseurs, et une forte inflation en gros qui renforce les anticipations de hausse des taux par la Fed.
Un rendement plus élevé signifie des coûts d'emprunt en hausse, des valorisations boursières sous pression plus forte, et une aversion au risque accrue pour les actifs cryptographiques. #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 $ORCL a augmenté de 3,95 % contre la tendance, ce qui, à mon avis, n'est pas tant la hausse qui mérite d'être remarquée, mais plutôt ce que les capitaux achètent.
Le marché global reste encore marqué par une prudence macroéconomique évidente, la valorisation des actions technologiques est sous pression, mais Oracle parvient à se renforcer, ce qui montre que les capitaux ne se retirent pas complètement, mais cherchent à nouveau des actifs réellement performants, en croissance et soutenus par la demande en IA.
Cette logique s'applique également au marché des cryptomonnaies.
$BTC reste l'ancre centrale de l'ensemble des actifs à risque. Lorsque le marché est volatile, les capitaux ne renoncent pas facilement à BTC, ils privilégient au contraire les actifs avec la meilleure liquidité et consensus.
$ETH suit une autre logique. Tant que l'appétit pour le risque du marché n'est pas complètement éteint, dès que ETH attire à nouveau l'attention des capitaux, cela signifie souvent que les fonds commencent à se diffuser de BTC vers des actifs à plus forte élasticité.
Donc, ce qui m'intéresse maintenant, ce n'est pas qui a le plus monté aujourd'hui, mais si les capitaux sont passés de la défense à l'attaque.
Oracle représente l'IA et le cloud computing, BTC incarne le consensus central des actifs numériques, ETH symbolise l'écosystème et la rotation des capitaux.
Si ces trois lignes se renforcent simultanément, penses-tu que la prochaine vague de capitaux réinvestira dans les actifs à risque ? #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% $OKB
L'indice différentiel dans les prévisions est une légère augmentation du CPI MoM de 0,3 %.
L'indice important Core PCI YoY reste stable à 2,4 % (proche de l'objectif d'inflation de 2 % fixé par la FED). Désormais, la probabilité que la FED maintienne les taux d'intérêt en septembre a augmenté. Mais ce qui est important, c'est le discours de Kevin Warsh, un ton modéré accompagné d'un signal d'assouplissement des taux lors de la prochaine réunion ? Le marché a encore une journée explosive (15/9) avant que la FED n'annonce les taux ?
#PPIHotCPINext #OKXTraderVoices #OKXOrbitTopics $JUP
#JUP每日摆动设置
Après une hausse jusqu'à $0.2850, $JUP est en phase de correction pour un retest standard.
Plan d'action :
· Zone d'épargne : $0.1750-$0.2250 (entrée par paliers sur l'étagère de la demande)
· Invalidation stricte : clôture journalière en dessous de $0.1677 (si cette ligne de tendance haussière est franchie, le plan est annulé)
· Stop loss 1 : $0.2800-$0.2850 (point haut local — sécuriser les profits et déplacer le stop loss au point d'équilibre)
· Stop loss 2 : $0.3600 (rupture majeure bloquante)
· Stop loss 3 : $0.4600 (étagère d'offre HTF)
· Coureur macro : $0.5760 (point haut de la plage de cycle complet)L'angle d'analyse le plus utile pour l'ambition de SpaceX d'atteindre 100 milliards de dollars de revenus annuels récurrents pourrait être l'exécution, et non l'objectif principal. Le directeur financier Bret Johnsen indique que les contrats d'hébergement de calculs IA ont ajouté environ 13,3 milliards de dollars en ARR, mais le déploiement du calcul orbital reste un objectif incertain pour 2027.
Mon interprétation : la demande d'hébergement pourrait élargir l'histoire de la croissance ; transformer l'infrastructure spatiale en revenus récurrents est le test le plus difficile.
#SpaceXEyes100BARR L'IPC américain d'août vient d'être publié, en glissement annuel à 3,4 %, supérieur aux 3,3 % attendus par le marché ; l'IPC de base est en glissement annuel à 2,4 %, en hausse de +0,3 % en glissement mensuel. L'inflation globale ne montre pas de refroidissement net.
Pour BTC, c'est plutôt négatif à court terme :
IPC plus chaud → attentes de baisse des taux en baisse → rendements des bons du Trésor américain/DXY sous pression à la hausse → appétit pour le risque de BTC sous pression
Mais l'IPC de base est passé de 2,5 % en juillet à 2,4 %, ce qui indique que la pression inflationniste réelle ne s'est pas aggravée de manière généralisée.
Ainsi, à court terme, BTC est plus susceptible de fluctuer en baisse ; s'il ne parvient pas à se maintenir au-dessus de 82K, la probabilité d'une nouvelle correction est plus élevée ; mais tant que l'inflation de base continue de baisser, la logique macroéconomique n'est pas complètement baissière.
Cet IPC n'est pas un signal d'effondrement pour BTC, mais ne donne pas non plus de raison aux haussiers de poursuivre la percée pour l'instant.
$BTC
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 📊 Données CPI : conformes aux attentes, mais détails légèrement hawkish
L'IPC américain d'août est en hausse de 3,4 % en glissement annuel et de 0,4 % en glissement mensuel, tous deux conformes aux attentes. Cependant, l'IPC de base a augmenté de 0,3 % en glissement mensuel, dépassant les 0,2 % attendus. L'inflation s'accélère à court terme, principalement poussée par la forte hausse des prix de l'essence, ainsi que par l'augmentation des prix du logement, des billets d'avion et de l'éducation.
⚡ Réaction du marché : le classique « la botte tombe »
Après la publication des données, le rendement des bons du Trésor à 10 ans a grimpé à 4,957 %, les traders anticipant une probabilité d'environ 90 % d'une hausse des taux la semaine prochaine. Le BTC a brièvement chuté à 76 046 $, avant de rebondir rapidement vers 78 000 $, tandis que l'ETH est repassé au-dessus de 2 500.
🤔 Pourquoi une baisse suivie d'une hausse ?
Le cœur du phénomène est que le pire est passé. Bien que les données soient légèrement hawkish, elles restent globalement conformes aux attentes, et le pire scénario ne s'est pas produit. Le marché avait déjà largement intégré le risque de hausse des taux, les vendeurs à découvert ont massivement agi au moment de la publication, mais faute d'acheteurs pour soutenir, les acheteurs ont rapidement repris le contrôle. Le trader réputé Killa a noté que lors des 3 dernières publications de l'IPC, le BTC a augmenté de plus de 5 % dans les 8 jours, estimant que le marché actuel est un « piège baissier bien installé ».
Cependant, il ne faut pas baisser la garde, la probabilité de hausse des taux est déjà à 90 %, et il pourrait y avoir deux hausses supplémentaires d'ici la fin de l'année. Cette correction a nettoyé de nombreux leviers, mais à court terme, la direction dépendra toujours de la réunion de politique monétaire de la Fed la semaine prochaine.
$BTC $ETH $ZEC
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #BTC现货ETF连续流出 Le réseau entier crie encore : les sorties continues de l'ETF spot BTC, les institutions s'en vont
Mais une sortie ne signifie pas que Wall Street abandonne le Bitcoin, dans la même sortie, il y a au moins quatre flux d'argent :
Premièrement, l'argent lié au marché. Après trois semaines de hausse, le 3 septembre, plus de 700 millions de dollars sont entrés en une journée, maintenant à l'approche du CPI et de la décision sur les taux, on réduit d'abord les positions, on réduit la volatilité, ce n'est pas forcément un pari à la baisse
Deuxièmement, l'argent qui change de produit. Les frais de Grayscale sont élevés, les fonds sortent depuis longtemps, ils passent à des fonds similaires moins chers. Comme vendre des pièces, c'est juste un changement d'emballage
Troisièmement, l'argent de couverture. L'ETF spot est couvert par des futures, profitant de l'écart de prix. Si la différence de taux change ou qu'il faut passer la décision sur les taux, les deux côtés se défont ensemble, ce qui apparaît aussi comme une sortie. Ces personnes ne parient pas sur la hausse ou la baisse
Quatrièmement, ceux qui parient vraiment à la baisse. Il y en a, mais on ne peut pas distinguer ces quatre flux dans les chiffres quotidiens de sortie. En voyant des chiffres rouges, ne supposez pas que c'est uniquement le quatrième flux
Une sortie ne signifie pas que les autres voies d'achat de pièces sont fermées, c'est similaire aux entreprises de stratégie qui accumulent des pièces sans faire de rachat ou souscription quotidien
$ETH, $SOL et $BTC ne sont pas le même flux d'argent. L'ETF spot BTC sort environ 120 millions
ETH entre 35 millions, SOL entre 12 millions, ceux qui entrent sont surtout des produits pouvant être mis en staking
Acheter du BTC est une couverture sans rendement, pour les deux derniers, une partie vise un revenu sur la chaîne
Regardons encore le temps : en trois semaines, des dizaines de milliards sont entrés, les sorties continues regardent le CPI et la décision sur les taux, cette année l'ETF est toujours en sortie nette, mais le prix est passé d'une forte chute à une reprise, l'argent qui entre et sort et la hausse ou baisse ne sont pas un seul interrupteur
Retenez une phrase : les sorties continues d'ETF ne signifient que l'argent à court terme réduit ses positions
D'abord regardez l'inflation de ce soir, comment cela fixe le prix de la décision sur les taux de septembre Les données d'inflation d'août ont été publiées, la lecture globale de l'IPC est conforme aux attentes du marché, mais l'IPC de base en variation mensuelle a enregistré 0,3 %, supérieur aux 0,2 % attendus, ce léger écart a directement renforcé les anticipations de hausse des taux. Avec la hausse de l'IPP et le prix du pétrole franchissant la barre des 100 yuans, le critère de décision de hausse des taux de JPMorgan Chase a été déclenché, le CME affiche une probabilité de 67,4 % d'une hausse de 25 points de base en septembre, la réunion de politique monétaire de la semaine prochaine devient donc cruciale.
Au 11 septembre, le BTC oscille autour de 77 000, les flux de capitaux vers les ETF continuent de sortir, la pression sur le marché est évidente. L'ETH faiblit également, se situant actuellement autour de 2460, les haussiers restent en observation, manquant d'entrée de capitaux supplémentaires.
Dans le monde des cryptomonnaies, il existe traditionnellement une tendance à ce que les mauvaises nouvelles liées à la hausse des taux soient déjà intégrées, mais à ce stade, il ne faut pas parier aveuglément sur un retournement. Avant le discours de la Fed du 16 septembre, le marché devrait probablement osciller en balayant les leviers, sans direction unilatérale claire, toutes les tendances doivent attendre la prise de position des responsables pour se clarifier.
Ceci est une observation personnelle du marché, ne constitue pas un conseil en investissement $BTC $ETH La Fed veut adopter une position plus accommodante, mais les données du CPI ne lui facilitent pas la tâche
Les données du CPI de base pour août ont été publiées :
CPI mensuel : +0,4 %, prévu +0,4 %, juillet +0,1 %
CPI annuel : +3,4 %, prévu +3,4 %, juillet +3,4 %
CPI de base mensuel : +0,3 %, prévu +0,2 %, juillet +0,2 %
CPI de base annuel : +2,4 %, prévu +2,4 %, juillet +2,5 %
Le changement le plus notable vient du rebond des prix de l'essence, qui a accéléré nettement le CPI global mensuel.
Ce qui mérite vraiment d'être pris en compte, c'est le CPI de base
Le CPI global correspond parfaitement aux attentes, ce qui n'est pas une mauvaise nouvelle en soi.
Mais le CPI de base mensuel à 0,3 % > prévu 0,2 % indique que, hors alimentation et énergie, la pression sur les prix n'a pas encore complètement diminué.
De plus, le PPI mensuel d'août publié hier à +0,4 % montre que les prix en amont sont également en hausse.
En considérant ces deux données ensemble :
L'inflation n'est pas hors de contrôle, mais sa baisse est clairement trop lente.
Qu'est-ce que cela signifie pour la Fed ?
C'est là que réside la plus grande contradiction actuelle :
L'emploi justifie une baisse des taux ou un assouplissement, tandis que l'inflation justifie une hausse des taux.
Le marché a déjà intégré environ 70 % de probabilité d'une hausse de 25 points de base en septembre. Par ailleurs, le rendement des obligations américaines à 10 ans approche les 5 %, ce qui signifie que les conditions financières se sont nettement resserrées.
Pour $BTC et les actions américaines, c'est plutôt négatif à court terme, surtout pour les actifs à forte valorisation Le CPI de base est cette fois-ci la clé, le CPI global qui est en dessous des attentes est moins important.
Le taux mensuel de base d'août est de 0,3 %, supérieur à l'attente de 0,2 %, le taux annuel de 2,4 % reste proche de la valeur précédente. Le taux mensuel est un peu élevé, ce qui indique qu'après exclusion des aliments et de l'énergie, les services et les composantes rigides continuent de pousser à la hausse. Avec un PPI plus fort la semaine dernière et le prix du pétrole oscillant autour de 100, le marché a porté la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base la semaine prochaine à environ 70 %, tandis que la probabilité de maintien stable a été réduite.
Pour la Fed, ces données de base ressemblent davantage à une réduction des raisons de "pouvoir attendre un peu plus". Avant la réunion des 15-16 septembre, le puzzle de l'inflation est presque complet : l'emploi n'est pas mauvais, le taux mensuel de base est un peu élevé, rester inactif nécessiterait une explication plus ferme. Ainsi, la tarification à court terme penchera vers "une hausse plus probable d'un cran", les rendements des bons du Trésor et le dollar monteront d'abord, les actifs à risque seront sous pression.
Mais ne soyez pas catégorique. Le taux annuel de 2,4 % est encore en baisse, si les composantes logement et services ne s'accélèrent pas davantage, certains membres du comité pourraient encore préconiser d'attendre. La décision finale dépendra de la déclaration et du graphique en points de la semaine prochaine, la hausse du taux de base ne fait que baisser le seuil pour une hausse, ce n'est pas encore décidé.
Sur le marché, considérez d'abord que la liquidité reste tendue. BTC vise 76 500, ETH vise 2 406, si cela ne tient pas, réduisez un peu, ne poursuivez pas selon une logique de baisse des taux. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 $BTC $ETH $SOL