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📊 L'histoire se répète-t-elle toujours de manière étonnante ? La « malédiction des élections de mi-mandat » entre le marché boursier américain et le Bitcoin
Retour sur les derniers cycles :
🔹 2014 : 71 jours après les élections de mi-mandat, BTC atteint un creux
🔹 2018 : 39 jours après les élections de mi-mandat, BTC atteint un creux
🔹 2022 : 13 jours après les élections de mi-mandat, BTC atteint un creux
De 71 jours à 39 jours puis à 13 jours, les données ne mentent pas :
1️⃣ Accélération de l'institutionnalisation : les fonds n'attendent plus une longue certitude, la course en avant devient la norme.
2️⃣ Renforcement du lien macroéconomique : la période de mise en œuvre des politiques après les élections de mi-mandat est le moment de la réorganisation de la liquidité. Un phénomène intéressant : le moment du creux semble arriver de plus en plus tôt.
Que se passera-t-il en 2026 ?
Mais je m'intéresse davantage à trois questions :
1️⃣ La liquidité macroéconomique commence-t-elle à s'améliorer ?
2️⃣ Lorsque BTC baisse, l'Open Interest (OI) augmente-t-il ou diminue-t-il ?
3️⃣ Lorsque le marché est généralement baissier, le prix commence-t-il à refuser de nouveaux creux ?
Si le prix baisse et que l'OI diminue, cela peut signifier un désendettement ; si ensuite le prix se stabilise et que les achats actifs augmentent, cela mérite une observation plus approfondie pour une opportunité de retournement. Voici quelque chose que vous ne savez peut-être pas : comparaison narrative anti-quantique entre $STRK et $NEAR
Les deux misent sur la sécurité post-quantique, mais leurs approches techniques sont totalement différentes.
$STRK s'appuie sur le système de preuve STARK, basé sur des fonctions de hachage plutôt que sur des courbes elliptiques, ce qui confère à la couche de preuve une propriété native de résistance quantique. Avec une abstraction native des comptes, la logique de signature des comptes peut être mise à jour indépendamment, sans nécessiter de hard fork.
Son point faible est qu'il reste actuellement un L2 d'Ethereum, la sécurité du règlement sous-jacent dépend d'ETH. L'équipe prévoit de passer à une L1 indépendante, avec pour objectif une mise en œuvre complète de la résistance quantique d'ici 2027. Le battage médiatique du marché se concentre sur la double narration ZK + résistance quantique, avec un écosystème axé sur les applications ZK.
$NEAR est une blockchain L1 qui a déjà déployé sur son réseau principal la signature post-quantique ML-DSA basée sur NIST lattice. Les utilisateurs peuvent faire pivoter leur clé post-quantique à chaque transaction sans changer d'adresse, ce qui en fait le premier projet de blockchain grand public à intégrer une signature de compte résistante au quantique.
Cependant, sa couche de consensus n'a pas encore été adaptée à la résistance quantique, seule la couche compte est avancée, avec des mises à jour à venir. Un autre point fort est la prise en charge des signatures post-quantiques pour les actifs cross-chain, avec une narration orientée vers une infrastructure L1 universelle.
Différences au niveau des transactions : la résistance quantique de STRK est un avantage fondamental au niveau de la couche de preuve, axé sur une sécurité cryptographique à long terme ; NEAR a déjà déployé la fonction de signature de compte, ce qui est vérifiable et opérationnel.La ligne la plus sous-estimée dans le rapport de TSMC est la prévision. Le chiffre d'affaires du trimestre prochain est prévu entre 52,3 et 54,3 milliards de dollars contre 46,7 milliards ce trimestre, avec des marges de 65 à 67 %. Si les dépenses d'investissement en IA étaient à leur pic, cette prévision ne ressemblerait pas à cela.
#TSMCQ3RecordProfit Bonjour à tous, je suis 謀勝, dans le cercle des cryptos j'ai gagné 10 000 u et je suis actuellement à 1800 u. Hier soir, après la sortie des données, j'ai voulu tenter un achat au plus bas, mais le rebond n'était pas très bon, alors j'ai pris une position courte avec une petite taille sur $KORU. Après tout, il a tellement chuté que je ne crois pas que la Corée ne va pas intervenir pour sauver la situation.
Depuis le sommet annuel, la baisse continue, principalement à cause de la révision à la baisse des prévisions de bénéfices de HBM, des inquiétudes du marché sur le ralentissement des dépenses en capital liées à l'AI, et des risques croissants d'offre de stockage ; en plus, l'IPC américain est supérieur aux attentes, les anticipations de hausse des taux de la Fed augmentent, les rendements des bons du Trésor américain montent, et les investisseurs étrangers continuent de vendre massivement les actions coréennes du secteur des semi-conducteurs. Pendant la baisse continue de l'indice, KORU, qui utilise un effet de levier réinitialisé quotidiennement, voit ses pertes amplifiées par trois, tout en subissant une dépréciation continue de la valeur nette, ce qui rend le rebond pour récupérer les pertes beaucoup plus difficile.
Hausse des taux des bons du Trésor, forte attente de hausse des taux → dollar fort, sortie des capitaux étrangers des actions coréennes → KORU doit baisser
Baisse des taux, assouplissement de la liquidité → rebond des actions coréennes, KORU a la plus forte capacité d'explosion #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 CZ a déclaré sur X que les portefeuilles matériels devraient à l'avenir utiliser des boîtiers transparents. Le contexte est l'incident de la chaîne d'approvisionnement des revendeurs de ce mois-ci, avec environ 86 à 93 millions de dollars volés selon les statistiques en chaîne, impliquant plus de 300 portefeuilles. Les appareils modifiés ont une batterie amincie dans laquelle une carte avec un module LTE est insérée, l'emballage est intact, la détection officielle est toujours validée, un boîtier transparent peut compenser ce point faible invisible. Ce qui est négligé, c'est que les implants peuvent être cachés sous la puce, et une personne ordinaire ne peut pas distinguer cela en regardant la carte électronique. Il a été confirmé que toutes les pertes proviennent du même revendeur, le problème vient du canal, Trezor prévoit d'éliminer les revendeurs tiers avant janvier prochain, OneKey élimine 95 % des revendeurs. YZi Labs, lié à CZ, a investi dans OneKey, ce point de vue doit donc être pris avec précaution. Je prévois que le trimestre prochain, les fabricants pousseront principalement la vente directe officielle, le boîtier transparent sera au mieux une option. Ce qui précède est un avis personnel, ne constitue aucun conseil en investissement.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
TSMC prévoit un chiffre d'affaires de 1,49 billion de dollars taïwanais au troisième trimestre, en hausse d'environ 50 % en glissement annuel, un record historique, essentiellement tiré par les commandes de calcul AI stimulant la production en procédés avancés. Mais cette forte croissance du chiffre d'affaires n'est qu'une apparence de taille, le véritable test de la qualité des bénéfices étant de savoir si la marge brute peut se maintenir dans la fourchette de 65 % à 67 %. Actuellement, TSMC est confronté à un paradoxe d'expansion : plus la demande en AI est forte, plus les dépenses d'investissement, l'amortissement et les coûts de construction à l'étranger augmentent, s'ajoutant aux pertes de rendement liées à la montée en puissance du nouveau procédé 2 nm, ce qui érode continuellement la flexibilité des profits. La concentration élevée des commandes AI cache également des risques liés à la négociation avec les clients et aux fluctuations des cycles de demande. Si la marge brute se rapproche de la limite supérieure de la fourchette, cela prouve que le pouvoir de fixation des prix des procédés avancés suffit à couvrir les coûts supplémentaires ; si la marge brute est sous pression, même avec un chiffre d'affaires impressionnant, la croissance du bénéfice net sera nettement inférieure à celle du chiffre d'affaires, et le marché réévaluera la durabilité de cette vague de bénéfices AI. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Les dernières données de livraison de Tesla ont dépassé les attentes du marché, dissipant à court terme les inquiétudes concernant un affaiblissement continu de la demande. Cependant, l'attention des investisseurs s'est déplacée de « combien de voitures ont été vendues » vers la question de savoir si la marge brute peut être restaurée. Pour stimuler les commandes, Tesla a adopté une stratégie de baisse des prix, typique d'un échange volume-prix. Bien que les données de livraison se soient améliorées, le profit par véhicule a été comprimé, ce qui constitue le principal enjeu actuel.
La question centrale du marché est maintenant : après la reprise des ventes, Tesla pourra-t-elle sortir de la guerre des prix et stabiliser voire augmenter la marge brute sur les véhicules ? Si la marge brute du troisième trimestre se rétablit et que le contrôle des coûts dépasse les attentes, cela pourrait renforcer TSLA et stimuler le sentiment sur les actions de croissance du Nasdaq.
Les facteurs positifs à moyen et long terme sont le FSD, le Robotaxi et les activités de stockage d'énergie. L'abonnement FSD est un revenu logiciel à forte marge, et la marge brute des activités de stockage d'énergie est nettement supérieure à celle des véhicules, ce qui constitue une source future de flexibilité bénéficiaire ; mais la contribution à court terme est limitée, rendant difficile une compensation rapide de la pression sur les profits des véhicules.
Impact sur le marché des cryptomonnaies : Tesla est un titre à forte sensibilité dans le Nasdaq, la volatilité de son cours influence l'appétit global pour le risque. Si les résultats sont inférieurs aux attentes, cela peut déclencher une baisse des valorisations des actions de croissance, ce qui pèse indirectement sur les actifs à bêta élevé comme BTC, ETH ; en cas de résultats supérieurs aux attentes, cela soutient le sentiment à court terme. Cependant, il s'agit d'une corrélation inter-marchés, difficile à isoler en une tendance indépendante.
Points de suivi futurs : marge brute des véhicules, flux de trésorerie libre, ainsi que les déclarations de la direction sur la stratégie tarifaire future et la commercialisation du FSD. Les données de livraison ne sont qu'un signal préliminaire, les indicateurs de rentabilité sont la clé pour déterminer l'attitude des investisseurs. $BTC $ETH Les données d'inflation américaines ont dépassé les attentes, les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté, et le dollar a directement absorbé la liquidité du marché. ETH a chuté de 6,03 % hier, touchant un plus bas à 2318, pour clôturer autour de 2357. SOL a également faibli, s'établissant à 100,86, en baisse de plus de 7 % sur une semaine. Le marché des dérivés a vu une série de liquidations de positions longues, le volume des contrats à terme ouverts a diminué, le levier a baissé, la pression de vente venant de liquidations passives plutôt que de ventes à découvert actives.
Je viens d'ouvrir la bouteille isotherme sur le rebord du guichet, l'eau est encore un peu chaude.
Le prix actuel de ETH est de 2366,9. Le MACD journalier forme un croisement haussier, le RSI rebondit depuis la zone de survente. Mais la carte des liquidations montre une grande concentration d'ordres de liquidation longs entre 2350 et 2400, ce qui entraînera une première vague de pression de liquidation lors d'une tentative de hausse, un ajustement à court terme est donc nécessaire. 2400 est une résistance solide.
En termes d'opérations, achetez sur repli entre 2340 et 2355, avec un stop sous 2318, ce niveau étant le plus bas d'hier, une cassure signifierait une erreur. Premier objectif de prise de profit à 2400, second à 2460. Si une cassure avec volume au-dessus de 2400 se maintient, vous pouvez renforcer la position longue, avec un objectif à 2500. Évitez les positions courtes, le croisement haussier journalier rend le ratio risque/rendement défavorable pour les ventes à découvert contre tendance.
La tendance à long terme n'est pas compromise, à court terme c'est un nettoyage induit par les liquidations. Contrôlez votre position, ne poursuivez pas la hausse autour de 2350.
Le talkie-walkie sonne, je vais faire un tour.
$ETH
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
@OKX星球 Les données du PPI vont bientôt être publiées, le BTC est tombé en dessous de 81000, mais le volume des positions a discrètement grimpé à 2,58 milliards, plus le prix baisse, plus l'effet de levier augmente, c'est encore plus effrayant que le ratio long/short.
Pour résumer les données : $BTC prix actuel 81000, plus bas sur 24h 80168, volume des positions 2,583 milliards, le taux de financement est toujours positif, les longs continuent à payer les shorts. $ETH est descendu à 2363, le volume des positions est passé de 1,35 milliard à 1,54 milliard, les ajouts de positions ne s'arrêtent pas. $SOL est le plus mal en point, 102,26, plus bas à 100,46, le taux de financement est devenu négatif, les shorts commencent à encaisser, les longs ne peuvent même plus payer les intérêts.
Qu'est-ce que cela signifie ? Les longs ne sont pas partis, ils tiennent bon. Le prix baisse, le volume des positions augmente, c'est typique d'une tenue de position sanglante. Ce soir à 20h30, si le PPI dépasse les attentes, ces longs qui ont augmenté leurs positions seront le premier carburant, une zone de liquidation dense une fois franchie, les explosions en chaîne seront plus violentes que la nuit dernière.
Je ne suis pas baissier, dans ce genre de marché, ouvrir une position revient à parier sur la taille, il faut d'abord laisser l'effet de levier s'épuiser, attendre que les données de liquidation se calment et que la volatilité du marché se réduise, puis envisager d'entrer dans le sens de la tendance.
Positions clés : BTC 80000/78000, ETH 2300/2200, SOL 100/95. Ne vous précipitez pas pour racheter si ces seuils entiers sont franchis.
Que comptez-vous faire ce soir pour le PPI ?
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#BTC财库优先股融资升温
#ETH触及2500美元后震荡 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
$LINK Ce mouvement sur le marché est vraiment étrange. En 9 jours, la collaboration s'est concrétisée, et le service de données de Stellar a officiellement démarré. En temps normal, ce genre de nouvelles suffirait à provoquer une hausse, mais au lieu de cela, il a chuté de 6,8 % en 24 heures, de 7 % en 7 jours, se retrouvant juste au plus bas des 7 derniers jours, avec un volume à peine 1,4 fois supérieur à la normale.
Un bon signal qui fait chuter le prix, en clair, cela signifie deux choses : soit l'information était déjà intégrée dans le prix, avec une hausse de 10 % sur 30 jours et de 46 % sur 90 jours, et les investisseurs avisés sont déjà partis ; soit ce token ne réagit pas du tout aux nouvelles, mais uniquement à la tendance du Bitcoin. Aujourd'hui, le Bitcoin est passé sous les 81k, 180 000 personnes ont été liquidées, et tout le marché est forcé de réduire ses positions, qui a encore de l'argent libre pour acheter un actif pourtant porteur ?
Je penche pour la première hypothèse. Les vraies bonnes nouvelles, le marché en parle déjà trois semaines à l'avance, et ceux qui ouvrent le champagne à l'annonce sont souvent les derniers à entrer.
Il faut voir si le niveau de 12.02 peut tenir. Pour un rebond, il faut d'abord voir un volume de transactions qui remonte, dans la situation actuelle de baisse lente avec un volume faible, ce n'est pas tenable. $LINK Les frais journaliers de Predict Fun ont atteint 313 000 USD, dépassant à nouveau 300 000 USD en une seule journée après le jour de la finale de la Coupe du Monde, se classant quatrième dans le classement des frais des protocoles BNB Chain.
De nombreuses plateformes de marché prédictif ont progressivement perdu de leur activité voire cessé leurs opérations après la Coupe du Monde, mais Predict Fun a connu une croissance secondaire significative.
Le moteur principal derrière cela est le marché des fluctuations à court terme représenté par BTC 5min, qui a contribué à plus de 60 % des frais.
Lors d'une journée de trading complète récente, le marché Crypto 5min de Predict Fun a atteint un nouveau record de volume journalier, surpassant Polymarket sur les trois indicateurs clés que sont le volume de transactions, le nombre d'utilisateurs de trading indépendants et le nombre de transactions.
De plus, Predict Fun continue de croître dans les marchés 15min, TradFi et Esports, avec une concurrence progressive pour la part de marché de Polymarket également sur le marché 15min. La tendance a vraiment changé. Le grand frère Maji jouait auparavant presque tout en position longue, cette fois le total des contrats est d'environ 59,76 millions U, la direction est directement divisée en trois parties — short BTC, short HYPE, long ETH, une personne joue à la fois à gauche et à droite. En regardant de plus près : du côté BTC, un short à effet de levier 40x ouvert à 84070, un profit non réalisé d'environ 220 000 U, les frais de financement lui rapportent encore 56 600 U, avantage comptable ; mais avec un levier 40x, un simple rebond du prix peut lui coûter cher, ne vous focalisez pas seulement sur le profit non réalisé. Du côté ETH, un long à effet de levier 25x ouvert à 2541, une perte non réalisée de 340 000 U, le marché est si faible et il tient quand même la position longue, soit il parie sur un rebond, soit il l'utilise pour une couverture de portefeuille — cette forte mèche de ce matin, je soupçonne fortement qu'elle visait sa position. HYPE est le plus sévère, un short à effet de levier 5x ouvert à 65,8, une perte non réalisée de 4,21 millions U, les frais de financement ont rapporté 1,03 million U, ce qui peut soulager un peu, mais la volatilité des prix ne fait pas de cadeau. Donc ce n'est pas une vision baissière globale, c'est clairement une différenciation de direction entre les cryptos. Ensuite, il faut surveiller trois choses : si BTC peut se stabiliser, si ETH peut remonter, et si ce short sur HYPE peut tenir. On peut observer la position de l'argent intelligent, mais ne la copiez pas — ce qu'il faut comprendre, c'est pourquoi il place ses positions ainsi, pas simplement suivre parce qu'il achète.Le secteur du stockage a connu une forte hausse il y a quelque temps, et maintenant la chute est tout aussi nette
La croissance de la demande en AI est un fait, mais le cours de l'action a anticipé les attentes et est influencé par les actifs sans risque
Le rapport financier de SanDisk du 29 octobre approche, le marché commence déjà à réévaluer
Je choisis de continuer à détenir des positions courtes, à court terme je suis baissier, mais cela ne signifie pas que je suis pessimiste à long terme sur le secteur du stockage.
Peu importe la qualité des résultats, il faut voir combien le marché a déjà intégré dans la valorisation
#闪迪存储业务高增长能否延续？ Quelle direction pour la blockchain Core
Capture d'écran d'OKEx du 15 octobre à 17:02 : CORE/USDT perpétuel à 0,01798, -2,49 % sur 24 heures, plus bas à 0,01712, volume de transactions de 1,5581 million USDT. EMA5 à 0,01812, EMA10 à 0,01839, EMA20 à 0,01878, les trois lignes sont toutes au-dessus du prix, la moyenne mobile courte est en dessous de la longue, c'est une configuration baissière classique ; MACD avec DIFF à -0,00047, histogramme à -0,00018, toujours sous l'axe zéro ; l'Open Interest est réduit à 1,29 million de dollars, déjà en dessous de l'échelle secondaire entre 1,59 et 1,92 million. La seule ligne encore visible est celle tracée aujourd'hui à 0,01712.
J'ai ouvert une position longue à 0,02088, qui est précisément la ligne de résistance supérieure sur le graphique. La baisse nominale est de 13,9 %, ce qui, avec un effet de levier de 5x, correspond à une perte d'environ 69,4 % du capital, sans compter les frais de financement, le gain affiché à l'écran est de -195,93. Pour revenir à 0,02088, il faut une hausse de 16,1 %.
La position est plus critique que la baisse. btc126 a écrit aujourd'hui que la distance par rapport au plus bas historique est de 8,80 %, ce plus bas datant du 28 juillet à 0,0167.
Trois points que je ne comprends pas. Le 22 décembre 2025, la Core Foundation a publié la feuille de route 2026, indiquant qu'elle utiliserait les revenus d'AMP, BTC LST, SatPay, ETF/ETP pour racheter des CORE, mais jusqu'à présent, aucun flux d'argent n'a été observé. L'inflation annuelle réelle est de 35,73 %, alors que l'objectif du protocole est de 3 % à 5 %. Lors de la distribution excessive de jetons aux validateurs en septembre, il y a eu un hard fork sans rollback, cinq plateformes d'échange ont suspendu dépôts et retraits, le rapport technique promis par l'équipe officielle n'a toujours pas été publié, et le 1er octobre, la production de blocs a été confiée à un opérateur indépendant.
Trois questions pour tout le monde.
Quand le rachat pourra-t-il être justifié par des données vérifiables sur la blockchain ?
Si le prix casse 0,01712 pour aller toucher 0,0167, est-ce un risque ou une opportunité selon vous ?
Une émission excessive non expliquée, quelle confiance cela mérite-t-il ?
Je suis moi-même long à 0,02088, je ne parlerai pas de la suite ici. Toutes les données ont des sources et des points de capture, ceci ne constitue pas un conseil en investissement, les contrats comportent des risques de levier et de liquidation.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Les bénéfices nets de TSMC au troisième trimestre dépassent les attentes, établissant un record historique. Le chiffre d'affaires de TSMC au troisième trimestre atteint un nouveau sommet, quels sont les points forts du rapport financier du 15 octobre ?
Pensez-vous que TSMC pourra encore battre des records avec ce rapport financier ?
Selon les dernières données, le chiffre d'affaires de TSMC au troisième trimestre a grimpé à 1,49 billion de dollars taïwanais, soit environ 46,7 milliards de dollars américains, en hausse de 51 % en glissement annuel $TSM
Le marché prévoit un bénéfice net de 746,3 milliards de dollars taïwanais, ce qui, une fois réalisé, représenterait six trimestres consécutifs de bénéfices record. Dans cette vague AI, il reste le fournisseur stable et incontournable.
Par rapport aux résultats du troisième trimestre, deux variables attirent davantage l'attention :
▶️ Marge brute et prévisions
La marge brute du trimestre précédent était de 67,7 %, avec une estimation officielle pour le troisième trimestre entre 65 % et 67 %. Dans un contexte où la technologie 3 nm est très demandée par Nvidia et Apple, il sera intéressant de voir si la direction revoit à la hausse la croissance annuelle du chiffre d'affaires et augmente les dépenses en capital.
▶️ L'usine au Texas, une mise en scène
Elon Musk a proposé le projet de parc de puces Terafab, TSMC pourrait n'être qu'un locataire. L'usine d'Arizona n'est pas encore finalisée, et se lancer au Texas ne semble pas urgent, cela ressemble plutôt à une stratégie à long terme pour 2030 ou plus, ou à un levier géopolitique.
Par rapport à la fabrication de puces, le véritable goulot d'étranglement est l'emballage avancé CoWoS, la capacité de test et d'emballage ne suit pas, les puces AI ne peuvent donc pas être livrées à temps.
Perspectives à venir
▶️ Prudence à court terme face à un possible épuisement des bonnes nouvelles
Même si les données sont excellentes, si les prévisions de marge brute ralentissent, le cours de l'action pourrait connaître une correction à court terme.
▶️ Un fossé concurrentiel très profond à long terme
Les géants qui développent leurs propres puces ne peuvent pas se passer à court terme de la technologie et du rendement de TSMC, qui restera le principal bénéficiaire des dividendes de l'AI dans les prochaines années.Ce marché est vraiment impitoyable et cruel !
$SKHYNIX a plongé ces deux derniers jours, chutant de près de 15 % en 24 heures, se maintenant péniblement autour de 939 dollars. Après la publication des données CPI hier soir, c'est comme s'il avait pris un laxatif, la chute a été brutale.
Les plus touchés sont ces gros investisseurs ! Depuis hier soir jusqu'à maintenant, trois gros joueurs se sont fait littéralement écraser, liquidant ensemble près de 3,88 millions de dollars de positions longues, avec une perte réelle qui atteint directement 887 000 dollars. Certains ont coupé leurs pertes en pleurant, d'autres ont essayé de tenir bon mais ont été liquidés par lots. Ces trois comptes ont maintenant tous été vidés et ont disparu, c'est un véritable bain de sang !
Mais ce qui est intéressant, c'est que cette chute a fait passer le taux de financement en territoire négatif, ce qui montre que les positions paniquées se sont massivement déversées. Pourtant, ce matin, les fonds cherchant à acheter la baisse sont revenus en force, faisant passer le taux de financement de négatif à positif en seulement deux heures, le jeu est très intense.
En regardant le graphique des liquidations, il reste encore environ 5 millions de dollars de positions longues liquidables autour de 888 dollars, soit à seulement 5,5 % du prix actuel. Si le support ne tient pas et que le prix continue de baisser, on peut s'attendre à une nouvelle série de liquidations en cascade, le risque pour les positions longues n'est absolument pas écarté.$ETH $BTC 🔥 10.15 Bulletin du soir
Le même jour, $BTC $ETH $SOL ont tous baissé.
Mais les raisons derrière ces trois chandeliers baissiers sont différentes.
Les causes de la baisse diffèrent :
$BTC est entraîné par le sentiment de vente, sans fuite collective des gros portefeuilles sur la chaîne.
Il y a encore un support près de la moyenne mobile à 400 jours.
$ETH voit un retrait de capitaux :
Les ETF enregistrent des sorties nettes consécutives, les soldes des portefeuilles diminuent.
Certains réduisent activement leurs positions, ce n’est pas juste un suivi de la baisse.
$SOL est sous pression des contrats :
Les positions courtes perpétuelles augmentent, le prix est poussé vers le bas par l’effet de levier.
Les sorties sur le spot sont limitées, les jetons ne changent pas de mains à grande échelle.
Se fier uniquement au classement des baisses, c’est confondre le sentiment avec la tendance.
Distinguer les sources permet de savoir où est le bruit. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Dès que le CPI chauffe, tout le monde prend des coups. $ZEC, $SOL, $BTC sont tous en baisse, mais les modes de baisse sont complètement différents.
$ZEC chute le plus lourdement. -12% en 24h, prix actuel 1096, volume de positions réduit de 13,6%, les 19 millions de liquidations sont presque toutes des positions longues. Le taux de financement annualisé est proche de 10%, effet de levier trop serré, dès que ça tourne, c’est la panique. 1000 est la dernière ligne de défense.
$SOL est tiré vers le bas par le financement, mais les fondamentaux sont les plus solides. Prix actuel 102,3, -5% en 24h, l’ETF est vendu depuis 7 jours consécutifs. Revenus d’application du T3 à 365 millions, en hausse de 42,6% en glissement annuel ; le 21 octobre, Alpenglow sera lancé sur le réseau principal, le temps de confirmation est passé de 12,8 secondes à 150 millisecondes. Si le prix casse 100, on vise 90.
$BTC est le plus résistant. Prix actuel 80927, en baisse de 10 points de pourcentage de moins que $ZEC, les baleines détiennent 3,03 millions de pièces, un record en près d’un an. Mais le spot en dollars se retire, l’ETF a enregistré une sortie de 680 millions la semaine dernière. En cas de chute sous 80000, on vise 78000.
Essence des trois : $ZEC rembourse sa dette d’effet de levier, $SOL attend le retour des fonds, $BTC n’a pas encore vu partir les capitaux. Ce soir, il y a encore une session, la baisse va-t-elle continuer ou s’arrêter ? On verra en temps réel. #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #TSMCQ3RecordProfit
TSMC vient de réaliser un autre trimestre record. L'histoire de la marge est plus nuancée.
TSMC a annoncé un chiffre d'affaires pour le T3 de 1,494T NT$, en hausse de 50,9 % en glissement annuel, et un bénéfice net de 763,06B NT$, en hausse de 68,7 %. Le bénéfice net a établi un record trimestriel et a dépassé les 746,34B NT$ estimés par LSEG SmartEstimate cités par CNBC.
La répartition technologique montre où se dirige la demande :
· Le 2 nm a atteint 8 % des revenus des tranches, contre 3 % au T2
· Le 3 nm a contribué à 33 %, suivi du 5 nm à 28 % et du 7 nm à 10 %
#TSMCQ3RecordProfit $TSM $xTSM#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Le rapport financier du troisième trimestre de TSMC est sorti, les chiffres sont impressionnants, mais le cours de l'action a chuté. Peut-être que les attentes étaient trop élevées, les investisseurs ayant déjà anticipé la hausse du cours.
Le chiffre d'affaires a augmenté de 50,9 % en glissement annuel pour atteindre 1,49 billion de dollars taïwanais, le bénéfice net a augmenté de 68,7 % pour atteindre 763,1 milliards, un record trimestriel, dépassant les attentes du marché. Le procédé 2 nm représente 8 % des revenus des wafers, et les procédés avancés représentent au total 79 %. La demande de puces AI continue de soutenir les performances, ce socle est très solide.
Cependant, le cours de l'action a chuté de 2,67 %. Le problème vient des prévisions de marge brute. La société prévoit entre 65 % et 67 %, inférieur au 67,7 % réel du deuxième trimestre. Le marché craint que, même si la demande de puces AI reste forte, une baisse de la marge brute indiquerait que la pression des coûts des procédés avancés gruge les bénéfices. Par ailleurs, il faudra aussi surveiller si les dépenses d'investissement vont encore augmenter.#Strive两日增持2822枚BTC 持仓超3.5万枚 $BTC
En huit semaines, il a augmenté de 62 %, la plus grande entreprise n'a augmenté que de moins de 1 %.
▪️ Du 14/08 au 09/10, 12 527 unités ajoutées en huit semaines, croissance du portefeuille d'environ 62 %
▪️ Sur la même période, le portefeuille de Strategy est passé de 840 447 à 848 250 unités, une augmentation de moins de 1 %
▪️ Augmentation de 2 822 unités en deux jours, portefeuille dépassant 35 000 unités
▪️ Metaplanet a vendu 10 000 unités au troisième trimestre puis en a racheté 11 000, augmentation nette de 1 000 unités
▪️ Twenty One n'a pas augmenté ses avoirs depuis juillet 2025, MARA est resté stable depuis mai
La divergence ne réside pas dans qui détient le plus de pièces, mais dans le "classement des portefeuilles" en termes de volume stocké, et le "classement de la croissance" en termes d'augmentation du volume.
840 447 à 848 250 est un changement de stock, 12 527 contre 20 246 est un changement d'augmentation — dans la même industrie, les classements des deux listes sont complètement opposés.
La direction est à observer — les petites capitalisations continuent de capter l'augmentation pour constituer une tendance ; la grande capitalisation qui accélère à nouveau ramène la structure au stock.🔥Analyse du marché｜Forte chute des actions coréennes, pression sur le secteur du stockage, prévision d'ouverture du marché américain ce soir
Informations clés de l'image : L'indice KOSPI de la Corée du Sud a chuté de plus de 6 % en séance, déclenchant le mécanisme de suspension des ventes programmées Sidecar ; SK Hynix a chuté de plus de 8 %, Samsung Electronics de près de 7 %, entraînant également une baisse de plus de 3 % du Nikkei 225, avec un affaiblissement collectif des actions des puces coréennes et japonaises. $SNDK $MU
✅Logique de l'événement
Le cœur de la chute actuelle des actions coréennes est le secteur des semi-conducteurs et du stockage, le marché craignant que la percée technologique de Changxin Memory n'entraîne un choc d'offre à long terme, combiné aux perturbations liées à l'inflation et aux anticipations de taux d'intérêt, ce qui pousse les capitaux à vendre massivement les titres des puces de stockage. La forte baisse de Samsung et SK Hynix, les deux leaders mondiaux du DRAM, exerce une pression émotionnelle directe sur les actions américaines du stockage (Micron MU, SanDisk SNDK).
📊Prévision d'ouverture du marché américain ce soir
1. Sentiment avant ouverture : le secteur du stockage devrait ouvrir en baisse sous pression. La forte chute des géants du stockage coréens et japonais diffuse un sentiment négatif dans le secteur, ce qui risque de peser sur l'ouverture de Micron et SanDisk. Mais il faut distinguer : il s'agit d'une anticipation négative à long terme liée à la concurrence, et non d'un effondrement des résultats actuels des entreprises.
2. Opportunités de divergence
Micron MU : son activité couvre le DRAM, il est donc plus fortement impacté par la chute des actions coréennes, avec une volatilité plus importante.
SanDisk SNDK : spécialisé dans la mémoire flash NAND, il ne concurrence pas directement le segment DRAM. Si les investisseurs distinguent rationnellement les segments, il pourrait ensuite afficher une performance relativement résistante.
3. Variables du marché
Il ne faut pas se focaliser uniquement sur les actions coréennes, le rendement des bons du Trésor américain, les données PPI de ce soir et le sentiment global du Nasdaq ont également une grande influence. Si le rendement des bons du Trésor baisse, cela pourrait compenser en partie la panique dans le secteur des puces.Le rapport financier du TSMC pour le troisième trimestre est sorti, les chiffres sont impressionnants, mais le cours de l'action a chuté. Le chiffre d'affaires a augmenté de 50,9 % en glissement annuel pour atteindre 1,49 billion de dollars taïwanais, le bénéfice net a augmenté de 68,7 % en glissement annuel pour atteindre 763,1 milliards, un record trimestriel, dépassant les attentes du marché. Le procédé 2 nm représente 8 % des revenus des wafers, et les procédés avancés représentent au total 79 %. La demande de puces AI continue de soutenir les performances, cette base est très solide. Mais le cours de l'action a chuté de 2,67 %. Le problème vient des prévisions de marge brute. La société prévoit entre 65 % et 67 %, inférieur aux 67,7 % réels du T2. Le marché craint que, même si la demande de puces AI reste forte, une baisse de la marge brute signifie que la pression des coûts des procédés avancés gruge les bénéfices. Par ailleurs, il faudra surveiller si les dépenses d'investissement vont encore augmenter. Pour BTC, ce n'est pas direct, mais la logique sous-jacente est liée. TSMC est un fournisseur clé de l'infrastructure de calcul AI, ses revenus et bénéfices confirment que la demande AI est réelle, le récit de l'économie du calcul reste intact, et la logique à long terme de BTC en tant qu'ancre sous-jacente demeure. Mais la prévision de marge brute faible indique que le coût du financement augmente, toute la chaîne des semi-conducteurs...$SKHYNIX SNDK $SKHYNIX Hynix commence à se stabiliser tandis que SanDisk chute brutalement !!!
Les institutions commencent à soutenir Hynix, donc Chai n'a pas osé vendre à découvert, mais cette fois Chai veut faire chuter SanDisk comme jamais.
Récemment, les fabricants chinois ont pris l'avantage de manière significative : Yangtze Memory a dépassé SanDisk sur le marché NAND et Changxin Memory a fait une percée dans le domaine DRAM, ce qui a provoqué une panique dans tout le secteur, accompagnée d'une forte baisse des objectifs de cours par de nombreuses institutions, entraînant une perte temporaire de confiance du marché envers SanDisk.
De plus, les initiés de SanDisk continuent de réduire leurs positions, et avec des données CPI supérieures aux attentes du marché, la valorisation du dollar augmente, les actions technologiques subissent une pression collective. À court terme, Hynix a déjà déclenché un mécanisme de protection, les institutions commencent à soutenir le cours, les petits porteurs et les gros investisseurs attendent des retours supplémentaires aux actionnaires après le rapport financier du troisième trimestre.
Le prix actuel de SNDK est une opportunité pour une position courte : 1348, premier objectif 1322, stop loss à 1400. Ceci est un partage personnel uniquement, ne constitue pas un conseil d'investissement. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $NEAR position short perp 50x, entrée à 5.075, actuel 4.563, profit flottant +504,43%.
La stratégie est très simple : consolidation en haut avec un volume réduit à l'extrême, la volatilité est au plus bas, ce qui indique que les jetons sont prêts à être distribués. Une bougie baissière avec un fort volume fait chuter le prix de 5.075, un signal typique de cassure, on suit la position short, pas la longue. Levier 50x, stop loss à 5.2. La tendance descend sans offrir de point de sortie confortable, le profit décolle directement.
À ce niveau, je prévois de réduire de moitié la position pour sécuriser les gains, le reste avec un stop loss remonté à 4.8 pour laisser courir le profit. Si 4.2 est cassé avec volume, je continue à tenir, sinon je clôture tout. $BTC $ETH #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Netflix a prévu une croissance du chiffre d'affaires de 12 % au troisième trimestre et une marge opérationnelle de 33,2 %. La marge de l'année précédente était de 28,2 %, mais ce trimestre comprenait une charge fiscale de 619 millions de dollars au Brésil, ce qui rend la comparaison flatteuse. Un dépassement ou un échec dépend des publicités. #NetflixQ3AdsAndMargins Le maillon le plus fragile n'a jamais été la direction, mais plutôt le fait que tout le monde refuse de partir en premier quand les positions sont trop serrées. Devine qui souffre le plus maintenant, les vendeurs à découvert ou ceux qui achètent à la hausse ? En voyant la mise à jour des positions perpétuelles de Maji, j'ai fixé ces chiffres longtemps. Globalement, c'est toujours une combinaison de positions courtes sur BTC, longues sur ETH et courtes sur HYPE, mais les gains et pertes sur le papier sont déjà divisés en deux par le marché. - Position courte BTC avec un effet de levier de quarante fois, 243,96 unités en position, valeur nominale d'environ 19,94 millions de U, prix d'ouverture 84070, profit non réalisé d'environ 568 700 U, frais de financement perçus de 64 100 U, prix de liquidation autour de 104380. - Position longue ETH avec un effet de levier de vingt-cinq fois, 7222 unités en position, valeur nominale d'environ 17,43 millions de U, prix d'ouverture 2541, perte flottante d'environ 922 700 U, prix de liquidation 1623,5. - Position courte HYPE avec un effet de levier de cinq fois, 268 300 unités en position, valeur nominale d'environ 21,68 millions de U, prix d'ouverture 66,24, perte flottante d'environ 3 909 400 U, mais revenus de frais de financement d'environ 1 042 000 U, prix de liquidation 99,76. Cette série de positions raconte en fait une chose. L'argent est actuellement plus enclin à récompenser ceux qui parient à la baisse sur BTC, mais continue de punir ceux qui parient à la baisse sur HYPE. Le premier suit la direction de la couverture macroéconomique et de la contraction de l'appétit pour le risque, le second se heurte à la narration et à l'inertie des achats. ETH est coincé au milieu, n'ayant ni suivi la faiblesse de BTC, ni bénéficié de la prime émotionnelle de HYPE, donc ses positions longues sont devenues un fardeau. Ce qui m'importe davantage, c'est le niveau émotionnel. La perte flottante sur HYPE approche déjà les 3,9 millions de U, ce que la plupart des gens auraient coupé depuis longtemps, mais le grand frère#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 ⚠️Risques à surveiller
1. La marge brute a légèrement diminué en glissement trimestriel, principalement en raison des coûts élevés liés à la montée en puissance du nouveau procédé 2nm, ce qui pèse à court terme sur le niveau de marge brute
2. Forte dépendance aux grands clients AI, si les dépenses en capital AI ralentissent à l'avenir, les commandes seront sous pression
3. Les coûts élevés et les longs délais de construction des usines à l'étranger (États-Unis, Japon) continueront de faire pression sur les dépenses en capital
✅ En résumé
La demande en puissance de calcul AI continue d'exploser, entraînant une forte demande pour les procédés avancés de TSMC, ce qui pousse les bénéfices à un niveau record pour six trimestres consécutifs ; la production en série du 2nm est réussie, maintenant la barrière technologique, mais les dépenses en capital élevées et la volatilité de la demande AI restent les deux principales variables à venir.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Les bénéfices nets de TSMC au T3 dépassent les attentes, un record historique de rentabilité TSMC établit un nouveau record de chiffre d'affaires au T3, quels autres points forts dans le rapport financier du 15 octobre ?
Penses-tu que TSMC pourra encore battre des records avec ce rapport financier ?
Selon les dernières données, le chiffre d'affaires de TSMC au troisième trimestre a grimpé à 1,49 billion de dollars taïwanais, soit environ 46,7 milliards de dollars américains, en hausse de 51 % en glissement annuel $TSM
Le marché prévoit un bénéfice net de 746,3 milliards de dollars taïwanais, ce qui, une fois réalisé, représenterait six trimestres consécutifs de bénéfices records. Dans cette vague AI, il reste le fournisseur stable et incontournable.
Par rapport aux résultats du troisième trimestre, deux variables attirent davantage l'attention
▶️ Marge brute et prévisions
La marge brute du trimestre précédent était de 67,7 %, avec une estimation officielle pour le T3 entre 65 % et 67 %. Dans un contexte où la gravure 3 nm est très demandée par Nvidia et Apple, il faudra voir si la direction revoit à la hausse la croissance annuelle du chiffre d'affaires et augmente les dépenses en capital.
▶️ L'usine au Texas, une pièce de théâtre
Elon Musk a lancé le projet du parc de puces Terafab, TSMC pourrait n'être qu'un locataire. L'usine d'Arizona n'est pas encore finalisée, aller au Texas n'est pas urgent, cela ressemble à une stratégie à long terme post-2030 ou à un levier géopolitique.
Comparé à la fabrication de puces, le vrai goulot d'étranglement est l'emballage avancé CoWoS, la capacité de test et d'emballage ne suit pas, les puces AI ne peuvent pas être livrées à temps. Perspectives futures
▶️ Prudence à court terme face à un possible épuisement des bonnes nouvelles
Même si les données sont excellentes, si les prévisions de marge brute ralentissent, le cours de l'action pourrait connaître une correction à court terme.
▶️ Un fossé concurrentiel profond à long terme
Les géants développant leurs propres puces ne peuvent pas se passer à court terme de sa technologie et de son taux de rendement, elle restera le principal bénéficiaire des dividendes AI dans les prochaines années.
Penses-tu qu'elle acceptera le projet de Musk au Texas ou qu'elle continuera prudemment à consolider ses acquis ? Dès la publication de l'IPC, beaucoup ont réagi : les prix flambent à nouveau, l'or va sûrement briller, non ?✨
La réalité donne un coup de revers : le prix de l'or plonge, 1,65 % s'évapore en un instant, le seuil de 4096 est perdu, on a même touché 4088.😵
BTC, lui, fait comme si de rien n'était, se promenant entre 81000 et 83000.🚶♂️
La logique n'est pas compliquée : inflation tenace → la Fed n'ose pas relâcher → taux d'intérêt élevés prolongent la vie → rendement des bons du Trésor US grimpe → coût de détention de l'or augmente → les capitaux se retirent.📉
Le scénario de l'or a changé : avant c'était « l'inflation arrive, je monte », maintenant c'est « la Fed devient hawkish, je m'incline ».🦅
Au fond, or, BTC, actions US, chacun semble jouer sa partition, mais en réalité ils parient tous sur la même question : la liquidité va-t-elle se relâcher ?💧
Ne vous battez pas avec les chandeliers, regardez d'abord l'humeur de la banque centrale. Le marché n'est pas devenu fou, il a juste changé de metteur en scène.🎬#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Les bénéfices nets de TSMC au T3 ont dépassé les attentes, établissant un record historique. Les revenus du T3 de TSMC ont de nouveau atteint un niveau record, mais la baisse séquentielle de la marge brute est le point le plus marquant de ce rapport financier. La demande en AI est assurée, mais l'expansion à grande échelle entraîne une pression de dépréciation qui commence à éroder la marge brute. Le marché a déjà intégré les revenus élevés du T3 et mise entièrement sur les prévisions de revenus du T4 et le plan de dépenses en capital.
L'augmentation des dépenses en capital est une bonne nouvelle à long terme pour la capacité de production et consolide la position dominante dans les procédés avancés ; le coût à court terme est une pression sur la rentabilité. La négociation de Terafab par Musk pour la sous-traitance est un sujet à long terme, sans contribution aux résultats à court terme. Lors de la prochaine conférence sur les résultats, l'attention se portera sur trois points : les prévisions de revenus du T4, l'ampleur de l'augmentation des dépenses en capital, et les déclarations de la direction sur le niveau central futur de la marge brute.Le siège d'Aramco a été attaqué, les nouvelles sont inquiétantes, mais ne confondez pas encore les dommages au bâtiment de bureaux avec une réduction de la production de pétrole.
L'Associated Press a cité le 14 octobre des responsables locaux disant que le siège d'Aramco à Dammam a été touché, que l'étage où se trouvent les bureaux de la haute direction a été endommagé, sans rapport de victimes. Cette information montre que les installations de travail des entreprises clés sont aussi menacées, mais elle ne nous dit pas combien la production des champs pétrolifères ou les expéditions à l'export ont diminué.
Je pense qu'il faut distinguer ce qui est déjà perdu et le risque que le marché craint pour une prochaine attaque. Le premier point doit être vérifié avec les informations sur la production, les raffineries et le fonctionnement des ports ; le second peut inquiéter les acheteurs sur les livraisons même avant un arrêt de production. Ces deux aspects influencent les prix, mais ne peuvent pas être confondus dans un même récit.
Si la production est confirmée comme normale par la suite, le déficit d'approvisionnement ne doit pas être exagéré par des suppositions. Mais la prochaine fois ? Des attaques répétées pousseront à s'interroger sur la capacité des infrastructures clés à fonctionner en toute sécurité. Le risque demeure, mais les pertes concrètes doivent être vérifiées séparément.
J'espère que les victimes et les dégâts cesseront rapidement, et je ne souhaite pas que chaque attaque soit utilisée comme un prétexte pour faire fluctuer le marché. Je suivrai de près les communiqués d'Aramco sur son fonctionnement et les éventuels changements dans les exportations. Pour juger de l'énergie, reconnaître qu'« on ne sait pas encore combien la production a diminué » est plus responsable que de combler les preuves pour soutenir un point de vue tranché. Le siège ayant été attaqué est déjà grave, inutile d'ajouter des pertes d'approvisionnement non confirmées.
#沙特阿美总部遇袭，原油供应受关注 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Le bénéfice net du T3 a effectivement explosé, mais le cours de l'action a chuté de plus de 2 %, un cas typique de « bonne nouvelle déjà intégrée = mauvaise nouvelle ». Le marché ne déprime pas sur le présent, mais sur la prévision de marge brute pour le T4 (65%-67%) inférieure à celle du T2. La demande en AI est certaine, mais les coûts liés à la montée en puissance du 2nm et à la construction d'usines à l'étranger commencent à se faire sentir, en plus des dépenses d'investissement qui pourraient encore augmenter, ce qui inquiète les investisseurs quant à un pic de la rentabilité.
À court terme, c'est une digestion de la valorisation, à long terme la logique structurelle de l'AI reste intacte. Je choisis d'attendre une stabilisation après un repli avant de reconsidérer, sans courir après la hausse.
Qu'en pensez-vous ? La baisse de la marge brute est-elle une perturbation temporaire ou une tendance à long terme ? #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 ⚠️Risques à surveiller
1. La marge brute a légèrement diminué en glissement trimestriel, principalement en raison des coûts élevés liés à la montée en puissance du nouveau procédé 2nm, ce qui pèse à court terme sur le niveau de marge brute
2. Forte dépendance aux grands clients AI, si les dépenses en capital AI ralentissent à l'avenir, les commandes seront sous pression
3. Les coûts élevés et les longs délais de construction des usines à l'étranger (États-Unis, Japon) continueront de faire pression sur les dépenses en capital
✅ En résumé
La demande en puissance de calcul AI continue d'exploser, entraînant une forte demande pour les procédés avancés de TSMC, ce qui pousse les bénéfices à un niveau record pour six trimestres consécutifs ; la production en série du 2nm est réussie, maintenant la barrière technologique, mais les dépenses en capital élevées et la volatilité de la demande AI restent les deux principales variables à venir.$BLUR, la blockchain est pleine de grosses sorties, je suis sûr de cette position short
Les frères, la grande majorité parie à la hausse, alors nous allons faire le contraire, parier à la baisse ! Les données on-chain ont déjà révélé la carte maîtresse.
Selon Arkham, ce matin un transfert massif de 98,57 millions de BLUR (environ 4 millions de dollars) a été envoyé directement d'une adresse anonyme vers Coinbase Prime. C'est une sortie de fonds importante clairement affichée. Le teneur de marché Wintermute n'est pas resté inactif non plus, ayant transféré environ 2,6 millions de dollars de BLUR vers OKX, Binance et Coinbase. Quand un teneur de marché transfère des tokens vers des exchanges, ce n'est jamais pour soutenir le cours, c'est pour vendre.
Le coup le plus dur vient de la bourse sud-coréenne Upbit, qui a déjà ajouté BLUR à sa liste d'alerte de trading et suspendu les dépôts et retraits. Les vétérans connaissent bien ce processus, la prochaine étape sera très probablement le retrait de la cotation. Une fois retiré, la liquidité s'évapore instantanément, impossible de s'échapper.
Les données on-chain sont plus honnêtes que les chandeliers. Je maintiens ma position short ouverte à 0,0127, avec une défense au-dessus de 0,0132, et un premier objectif à 0,012, puis 0,011 si ce niveau est franchi à la baisse. Le reste, on le laisse au temps.
$BTC $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 TSMC vient de réaliser un autre trimestre record. L'histoire de la marge est plus nuancée.
TSMC a annoncé un chiffre d'affaires de 1,494 T$NT au T3, en hausse de 50,9 % en glissement annuel, et un bénéfice net de 763,06 G$NT, en hausse de 68,7 %. Le bénéfice net a établi un record trimestriel et a dépassé les 746,34 G$NT estimés par LSEG SmartEstimate cités par CNBC.
La répartition technologique montre où se dirige la demande :
· Le 2 nm a atteint 8 % des revenus des tranches, contre 3 % au T2
· Le 3 nm a contribué à hauteur de 33 %, suivi du 5 nm à 28 % et du 7 nm à 10 %
#TSMCQ3RecordProfit #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Le rapport financier du troisième trimestre de TSMC est impressionnant, avec un bénéfice record pour le trimestre, mais la marge brute est inférieure à celle du trimestre précédent. Les bonnes nouvelles ont été anticipées par le marché, les fonds se sont retirés dès la publication du rapport, et le cours de l'action a directement clôturé en baisse, donc je pense qu'il faudra voir si les commandes de puces AI peuvent se maintenir par la suite. Parlons un peu de l'affaire d'aujourd'hui concernant le "prédicteur numéro un". Je ne connais pas personnellement la personne concernée, donc je vais parler des faits, pas des individus.
En fait, c'est très simple : certaines choses "ne pèsent pas quatre liang sur la balance, mais une fois pesées, même mille jin ne peuvent les écraser". Le marché des prédictions est une zone grise dans la législation de nombreux pays, pas seulement chez nous. De plus, la plupart des pays considèrent le marché des prédictions comme une forme de casino ou de jeu d'argent, et exigent généralement une licence correspondante.
Parfois, jouer en privé ne dérange personne, mais si vous créez une communauté et incitez les gens à jouer, cela peut poser problème. On dit que le marché des prédictions demande de la technique, mais 99 % des gens ne peuvent pas garantir un gain sans perte. Quand on gagne, tout le monde est content, mais quand on perd ? Après plusieurs pertes et sous l'effet de la frustration, il est possible que la personne que vous avez incitée à jouer vous en veuille vraiment.
L'article 303 du Code pénal concerne les jeux d'argent :
Article 303, paragraphe 1 : Crime de jeu d'argent
C'est organiser des jeux d'argent à but lucratif avec plusieurs personnes ou en faire son métier.
Article 303, paragraphe 2 : Crime d'ouverture de casino
C'est gérer un casino, contrôler une plateforme de jeu, agir en tant qu'agent pour accepter des mises, ou participer au partage des profits liés.
Article 303, paragraphe 3 : Crime d'organisation ou de participation à des jeux d'argent à l'étranger
C'est recruter des citoyens chinois pour jouer dans des casinos à l'étranger, dans des circonstances graves définies par la loi.
Donc, jouer pour soi-même ne pose pas de problème, mais inciter les autres à jouer demande réflexion. Car dans ma présentation, je mentionne aussi le marché des prédictions, et plusieurs projets m'ont proposé des commissions de retour, mais je refuse toujours. Il y a des gains qu'on ne doit pas chercher, la sécurité avant tout.1. La puissance de calcul AI reste le moteur principal
La part des revenus des plateformes de calcul haute performance est de 68 %, en hausse de 22 % par rapport au trimestre précédent, ce qui constitue le cœur de la croissance. La demande en AI s'est étendue des GPU/accélérateurs aux CPU agents AI et aux puces réseau, les clients continuant à se disputer la capacité de production.
2. La part des procédés avancés continue d'augmenter
Les procédés avancés de 7 nm et moins représentent au total 79 %. Parmi eux, 3 nm représentent 33 %, 5 nm 28 % et 2 nm 8 %. La part des 2 nm est passée de 3 % au trimestre précédent à 8 %, ce qui indique une accélération de la migration des clients vers des nœuds plus avancés.
3. La visibilité des commandes s'étend jusqu'en 2027
TSMC prévoit un chiffre d'affaires au T4 entre 52,3 et 54,3 milliards de dollars, avec une médiane d'environ 53,3 milliards de dollars, nettement supérieure aux attentes du marché de 50,35 milliards de dollars ; la prévision de croissance annuelle en dollars a été relevée de « légèrement supérieure à 40 % » à environ 44 %.
Points de pression à noter
La marge brute a légèrement diminué par rapport au trimestre précédent, passant de 67,7 % à 66,4 %, principalement en raison de la production initiale des 2 nm qui dilue les profits, et l'expansion à l'étranger engendre également des pressions sur les coûts.
Les dépenses d'investissement sont extrêmement élevées. En 2026, les dépenses d'investissement resteront entre 60 et 64 milliards de dollars, un record historique ; le marché prévoit qu'en 2027, elles pourraient encore augmenter pour atteindre entre 75 et 90 milliards de dollars. L'intensité de l'expansion est sans précédent, ce qui comprimera les marges à court terme.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #TSMCQ3RecordProfit Les revenus de TSMC ont déjà dépassé les attentes, alors de quoi parle vraiment la conférence téléphonique sur les résultats de jeudi ?
Le chiffre d'affaires du troisième trimestre de TSMC a en fait été annoncé en avance, environ 46,7 milliards de dollars, ce qui est supérieur aux prévisions de la société, comprises entre 44,6 et 45,8 milliards de dollars. La conférence téléphonique de jeudi ne porte pas sur le chiffre d'affaires, mais sur les coûts derrière ce chiffre d'affaires.
Le premier obstacle est la marge brute. Les prévisions pour le troisième trimestre sont de 65 % à 67 %, avec un point médian de 66 %, ce qui est inférieur de 1,7 point de pourcentage aux 67,7 % du deuxième trimestre, en raison de#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 1$NVDA $AAPL D'un point de vue comparatif, les rachats d'actions actuels de NVIDIA servent principalement à compenser la dilution causée par la rémunération en actions des employés, ce qui rend difficile d'épaissir régulièrement le BPA uniquement par les rachats, contrairement à Apple.
Si NVIDIA devait imiter la stratégie mature d'allocation de capital d'Apple en utilisant systématiquement son important et stable flux de trésorerie disponible pour des rachats sur le marché secondaire suivis d'annulations d'actions — réalisant ainsi une véritable réduction nette du nombre d'actions — son BPA bénéficierait d'une augmentation supplémentaire soutenue, à condition que sa base de calcul IA reste solide. Cela renforcerait considérablement la confiance du marché dans sa valorisation et constituerait un moteur clé supplémentaire pour l'expansion de la valorisation, ouvrant potentiellement la voie à NVIDIA pour défier une capitalisation boursière de 10 000 milliards de dollars.
Pour les jeunes investisseurs, les actions de type Apple devraient sans aucun doute constituer la position principale de votre portefeuille principal. $BTC 🔥 10.15 Bulletin du soir
Le même jour, $BTC $ETH $SOL ont tous baissé.
Mais les raisons derrière ces trois chandeliers baissiers sont différentes.
Les causes de la baisse diffèrent :
$BTC est entraîné par le sentiment de vente, sans fuite collective des gros porteurs sur la chaîne.
Il y a encore un support près de la moyenne mobile à 400 jours.
$ETH voit un retrait de capitaux :
Les ETF enregistrent des sorties nettes consécutives, les soldes des portefeuilles diminuent.
Certains réduisent activement leurs positions, ce n’est pas juste un suivi de la baisse.
$SOL subit une pression des contrats :
Les positions courtes perpétuelles augmentent, le prix est poussé vers le bas par l’effet de levier.
Les sorties sur le spot sont limitées, les jetons ne changent pas de mains à grande échelle.
Se fier uniquement au classement des baisses, c’est risquer de confondre sentiment et tendance.
Il faut distinguer les sources pour savoir ce qui est du bruit.#CoreWeave股债双跌，CEO回应融资担忧 $CRWV
Le papier emprunté à 100 et remboursé à 100 ne vaut plus que 78.
▪️ Le 14/10, le cours de l'action a chuté de 15 % à 65,78 dollars, soit la plus forte baisse quotidienne depuis février
▪️ Obligation non garantie à échéance 2032, coupon de 9,625 %, rendement passé à 14,8 %
▪️ Le prix secondaire de cette obligation est tombé à 78 cents, en dessous de la valeur nominale
▪️ Les swaps de défaut de crédit ont atteint un niveau record
▪️ Le CEO a qualifié le marché d'« irrationnel » dans une note interne, affirmant que le carnet de commandes couvre largement la dette
▪️ Sur la même période, Oracle a chuté de 9 %, Nebius de 11 %, le Nasdaq de 1,4 %
Le désaccord ne porte pas sur la demande en puissance de calcul AI, mais sur la tarification qui se manifeste d'abord sur le marché obligataire.
Une baisse de 15 % de l'action reflète une réévaluation, tandis qu'une chute de l'obligation à 78 cents reflète un jugement sur le crédit — même entreprise, deux marchés, deux évaluations. Actifs lourds, longue période de récupération, dépréciation rapide des équipements : ces trois facteurs combinés signifient qu'elle doit se refinancer en continu. La durée des obligations est plus longue que celle des contrats clients.
La tendance est à l'attentisme — un prix obligataire remontant au-dessus de 90 cents signifierait une restauration du crédit ; une poursuite de la baisse resserrerait d'abord la chaîne de financement.#TeslaQ3ProfitAndMargins #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Les revenus de TSMC ont déjà dépassé les prévisions, que reste-t-il à attendre de la conférence téléphonique de jeudi ?
Les revenus du troisième trimestre de TSMC ont en fait été publiés depuis longtemps, environ 46,7 milliards de dollars, supérieurs aux prévisions internes de l'entreprise de 44,6 à 45,8 milliards de dollars. La conférence téléphonique de jeudi ne portera pas sur les revenus, mais sur les coûts sous-jacents.
Le premier point est la marge brute. La prévision pour le T3 est de 65 % à 67 %, avec une médiane à 66 %, soit 1,7 point de pourcentage de moins que les 67,7 % du T2, en raison de la montée en puissance du 2 nm qui dilue d'environ 3 à 4 points. Le consensus du marché est d'environ 66,5 %, rester en haut de la fourchette serait une bonne nouvelle.
Le deuxième point est les dépenses d'investissement. En juillet, elles ont déjà été relevées de 52 à 56 milliards de dollars à 60 à 64 milliards de dollars, donc 64 milliards n'est pas un chiffre en attente d'être révisé à la hausse, mais le plafond actuel. La direction a déclaré la dernière fois que les dépenses d'investissement seraient « significativement plus élevées » au cours des trois prochaines années, cette fois il faudra voir ce qu'ils annoncent.
Concernant le cours de l'action, l'ADR a clôturé à 485,80 $ le 6/10, un sommet annuel à 487,47 $ ; le dernier cours de clôture consultable est celui du 8/10 à 472,20 $. La démonstration était impressionnante, et ensuite ?
Ce que je veux le plus voir avec $FET, c’est si, après qu’un agent AI ait accompli une tâche, le client continue à l’utiliser.
Le paiement par agent présenté officiellement supporte FET, ainsi que USDC et d’autres moyens, donc la croissance des transactions par agent ne peut pas être directement convertie en demande de FET dans la même proportion.
Ce n’est pas une négation du produit, mais il faut bien comprendre le parcours d’utilisation.
Pourquoi le client paie, avec quoi il paie, combien de solde il doit garder à l’avance, ces détails déterminent comment la croissance de l’activité impacte le token. Une démonstration réussie peut attirer l’attention, mais ce sont les transactions payantes répétées qui méritent vraiment d’être suivies.
Le business de $AR est différent : l’utilisateur paie à l’avance, et le réseau doit assumer le stockage à long terme.
Une partie des frais de téléchargement va dans un fonds de stockage, destiné à couvrir les dépenses futures de stockage.
Donc, recevoir un paiement ne signifie pas que tout peut être considéré comme un profit immédiatement distribuable.
Je regarde à la fois la demande de stockage nouvelle et les coûts de maintenance à long terme. Une augmentation des commandes est positive, mais la durée d’engagement signifie aussi une responsabilité prolongée.
Pour $OP, ce que je veux voir, c’est si les investissements dans l’écosystème ont des effets durables.
La gouvernance implique la répartition des fonds, il ne suffit pas de voir combien un projet a reçu.
Si les incitations prennent fin et que les utilisateurs partent aussi, alors l’activité précédente doit être réévaluée.
Si une application peut retenir ses utilisateurs et générer progressivement ses propres revenus, alors l’investissement est plus convaincant. Il est facile de compter ce qui est dépensé, mais ce qui reste mérite plus d’étude.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Le rapport financier du troisième trimestre de TSMC est très solide, mais ce que je trouve vraiment intéressant, ce n’est pas seulement le « dépassement des attentes », c’est que malgré un rapport aussi bon, le cours de l’action a quand même baissé.
Chiffre d’affaires du T3 : 1,49 billion de dollars taïwanais, en hausse de 50,9 % en glissement annuel ; bénéfice net : 763,1 milliards, en hausse de 68,7 % en glissement annuel, établissant un nouveau record historique. La demande en AI reste le principal moteur.
Cela indique une chose :
L’AI n’est plus seulement une histoire à raconter, il y a vraiment des commandes et des dépenses.
Des entreprises comme Nvidia vendent des GPU, mais au final, elles dépendent de TSMC pour la production. Tant que la demande pour les procédés avancés et la puissance de calcul continue de croître, TSMC reste le « vendeur de pelles » le plus direct dans la chaîne industrielle de l’AI.
Mais le problème est aussi évident.
Le marché a des attentes trop élevées pour l’AI, ce n’est plus suffisant d’avoir de bons résultats, on exige que chaque trimestre dépasse les attentes.
TSMC a relevé ses prévisions de croissance du chiffre d’affaires annuel à environ 44 %, et les dépenses en capital restent élevées, ce qui montre que l’entreprise a toujours confiance dans la demande en AI.
Donc, je pense que ce qu’il faut vraiment regarder dans le secteur de l’AI maintenant, ce n’est plus « y a-t-il une demande », mais :
Avec des dépenses en capital aussi importantes, est-ce que cela pourra finalement se traduire durablement en profits.
Les fondamentaux ne sont pas mauvais, ce dont il faut vraiment se méfier, c’est —
Est-ce que le marché n’a pas déjà anticipé les bonnes nouvelles des deux ou trois prochaines années.
@OKX星球 Le Bitcoin $BTC est déjà retombé aux alentours de 81 000 dollars, l'Ethereum $ETH a chuté jusqu'à 2 315 dollars, et l'appétit pour le risque sur le marché diminue, en particulier l'attitude des fonds envers les actifs à forte volatilité devient prudente.
Je pense que la principale raison de cette baisse est que l'IPC américain est supérieur aux attentes, ce qui inquiète le marché quant au rythme de baisse des taux par la Fed ; ensuite, après que le prix ait franchi des niveaux clés, les positions longues à effet de levier ont été massivement liquidées, amplifiant encore la chute.
Techniquement, pour le BTC, il faut d'abord voir si le seuil des 80 000 dollars tient, avec une résistance à surveiller entre 82 000 et 83 000 dollars ; pour l'Ethereum, le support à 2 300 dollars est à observer, et pour un rebond, il faut d'abord récupérer la zone 2 400-2 450 dollars ; si le BTC casse les 80 000 dollars, le support à 2 300 dollars de l'Ethereum pourrait également céder.
Ce qui importe le plus maintenant, ce n'est pas de deviner où est le creux, mais de voir s'il y a une reprise sérieuse après la baisse. Sans arrêt de la chute avec un volume important, ni récupération des niveaux clés de résistance, on ne peut pas facilement considérer le rebond comme un retournement. Il faut désormais se concentrer sur les anticipations des taux américains, le volume des transactions sur le marché et les liquidations à effet de levier, pour voir si le marché peut se stabiliser. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Bien que le volume des livraisons de Tesla au troisième trimestre ait dépassé les attentes du marché, il a tout de même diminué de 2,1 % en glissement annuel, ce qui cache des inquiétudes. La structure des livraisons est le principal point de pression : les ventes des modèles locaux américains à forte marge brute ont reculé, tandis que la part des modèles chinois à faible marge brute a augmenté, ce qui pèsera directement sur la marge brute globale des véhicules.
Le marché parie actuellement sur une reprise des bénéfices dans les résultats financiers, mais il est difficile d'inverser la pression sur les profits uniquement en diluant les coûts grâce aux volumes de ventes. En dehors du secteur automobile, les progrès de Robotaxi et Optimus sont des variables supplémentaires ; si l'activité AI ne réalise pas de percée substantielle, il sera difficile de soutenir la hausse du cours de l'action uniquement avec les données de livraison, et il existe un risque que les résultats financiers soient inférieurs aux attentes.