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$UMA
UMA utilise un oracle optimiste, où les données sont supposées correctes à moins qu'elles ne soient contestées. Cela le rend efficace et flexible pour des applications telles que les marchés prédictifs et l'assurance. Son point faible est le comportement humain : les contestations et les votes peuvent être manipulés si les incitations ne sont pas bien conçues, donc l'historique de la gouvernance mérite une analyse approfondie.$AAOI : Les fondamentaux n'ont pas changé, pourquoi le cours de l'action a-t-il été divisé par deux ?
Le parcours d'AOI (Applied Optoelectronics) cette année montre que le problème vient de la valorisation et de la détention des actions, pas de la logique CPO.
Hausse : Au cours des douze derniers mois, le cours de l'action a augmenté de plus de 700 %, atteignant un sommet de 233,67 $ le 13 mai. Une telle hausse a déjà anticipé les commandes des prochaines années.
Fondamentaux : Le BPA du premier trimestre est de -0,12 $, inférieur aux attentes. La capitalisation boursière dépasse déjà plusieurs milliards de dollars, mais la société est toujours en perte. L'amélioration de la marge brute avec l'augmentation des livraisons est la logique centrale de cette action. Le marché est prêt à payer pour une histoire, à condition que les bénéfices se concrétisent, ce qui n'a pas encore été le cas.
Financement : La société a annoncé un plan d'augmentation de capital de 600 millions de dollars, ce qui a fait chuter le cours de l'action de plus de 16 % à l'ouverture ce jour-là. Cela dilue les actionnaires existants et montre que le sommet était la fenêtre choisie par la société pour encaisser.
Sentiment : Le 2 juillet, AOI a chuté d'environ 16 % en une journée, à 116,86 $, soit moins de la moitié du sommet. À ce moment-là, le marché vendait des actions technologiques à bêta élevé et non rentables, et lors des retraits de capitaux, il ne fait pas de distinction sur la véracité des histoires.
· Ainsi, la tendance industrielle CPO peut rester inchangée, mais le cours de l'action peut quand même être divisé par deux.
· La logique industrielle détermine la valeur finale de l'entreprise, tandis que la valorisation, la dilution et la liquidité déterminent le prix auquel vous l'achetez.
· Le problème d'AOI est que le prix a devancé les performances, coïncidant avec un financement et un changement de style.
#AAOI高速光模块放量，Q3财报能否超预期？ Un afflux net de 53 millions de dollars, et dans ma tête, le professeur d'ETF est prêt à décerner un "prix de progrès à toute la classe". Je me suis empressé de l'arrêter : Professeur, vous avez la note totale, mais vous n'avez pas encore vu qui a rendu sa copie 😂 Après sept jours consécutifs de sorties nettes, l'ETF spot Ethereum américain est enfin redevenu positif.
Je pense que c'est un signal positif au niveau des canaux pour $ETH, mais ce n'est pas encore une preuve suffisante d'un virage collectif des institutions. L'afflux net est le résultat des souscriptions moins les rachats, on ne voit pas toute la dynamique des flux de capitaux. Selon mes hypothèses, si l'afflux est concentré sur quelques fonds et que d'autres produits sont toujours en rachat, alors cette chaleur ne peut pas être répartie équitablement entre tous. Je préfère voir la répartition des fonds plutôt que de précipiter l'emballement émotionnel.
Pour cet afflux net, préférez-vous analyser la décomposition des souscriptions et rachats, ou la répartition des flux par fonds ? Choisissez, ne nous contentons pas de regarder la note totale pour distribuer des prix à toute la classe. "Cela pourrait affecter la politique globale des démocrates en matière de cryptomonnaie", c'est ce "pourrait" que je surveille. 💻 Selon la pratique des revues de code, il s'agit simplement d'une condition d'entrée, pas d'un résultat d'exécution. La Chambre de commerce numérique qualifie la victoire de Brown comme le pire résultat pour l'industrie et estime que la protection des consommateurs et la responsabilité réglementaire pourraient être davantage mises en avant.
Mon jugement est que ce message ressemble davantage à un avertissement sur un risque politique, insuffisant pour prononcer un verdict négatif sur l'ensemble du secteur. Le bug potentiel dans la logique est de relier directement la victoire individuelle, le changement de politique interne au parti et la mise en œuvre de règles spécifiques en un processus inévitable, sans développer les conditions intermédiaires.
Si c'était moi, je transformerais le "pire" en un point à vérifier : si les règles ultérieures n'ajoutent pas de restrictions supplémentaires aux activités, alors la pression sur l'industrie aura un point d'ancrage plus clair. C'est ma supposition, pas une conclusion déjà donnée par le matériel. J'attendrai que la politique spécifique entre en phase d'examen pour mettre à jour mon jugement, sans me précipiter à laisser le titre tirer des conclusions à ma place.Une ou deux reprises après une chute brutale ne signifient rien, ce n’est pas non plus le signe d’un marché haussier. Un marché haussier implique une entrée massive de nouveaux fonds hors marché, avec une hausse synchronisée des actifs à risque. Le rebond violent actuel de l’or et du bitcoin n’est en réalité qu’un achat refuge suite à la fuite des capitaux liés à l’IA dans le marché boursier américain. Une fois que les achats s’épuiseront, le marché reviendra à son point de départ. L’environnement macroéconomique actuel ne remplit pas encore les conditions d’un marché haussier. $SNX
Les actifs synthétiques introduisent un concept ambitieux : offrir une exposition basée sur la blockchain à différents marchés financiers sans dépendre entièrement de l'infrastructure traditionnelle. Synthetix s'est développé autour de cette idée, mais le modèle fait face à des défis liés à la liquidité, aux exigences de garantie, à la gestion des risques et à la concurrence. Sa pertinence à long terme dépend de la capacité des utilisateurs à trouver des raisons pratiques d'utiliser ces produits.DePIN a augmenté de 5,79 % en une journée, et en regardant ce chiffre, je pense à un vieux problème des entreprises : c’est animé sur le papier, mais peut-on vraiment s’en servir pour payer les factures ? Selon les données de SoSoValue, ce secteur crypto a globalement rebondi, avec Bitcoin et Ethereum également en hausse, DePIN en tête. Je préfère voir cela comme une réévaluation du marché pour ce secteur, et non comme une preuve que le modèle commercial est déjà validé.
Faire des affaires, c’est calculer les entrées et sorties : l’investissement dans les équipements n’est que le début, il y a ensuite les coûts continus de maintenance et d’exploitation. Pour DePIN, ce qui m’importe le plus, c’est : combien des paiements des utilisateurs proviennent d’un besoin réel, et combien sont soutenus par des incitations ? La hausse du prix des tokens peut améliorer le rendement comptable des participants, mais cela ne signifie pas automatiquement que les clients sont prêts à continuer à payer ; ces deux calculs ne doivent pas être confondus.
Mon jugement est que cette hausse est positive pour le moral du secteur, mais apporte peu de preuves sur la qualité de la gestion. Voici ma supposition : si les revenus dépendent des incitations en tokens, mais que les dépenses doivent être payées en cash de façon continue, alors quand le marché se refroidit, un déficit de trésorerie peut apparaître. Il faut constituer une réserve de risque basée sur les dépenses, et ne pas compter sur les attentes de hausse.
Quand je lis ce genre d’informations, je sépare d’abord la hausse du cours et les comptes d’exploitation. Ensuite, je veux voir si le projet divulgue les besoins de paiement, les coûts continus et les arrangements de réserve ; une belle valorisation peut remonter le moral, mais c’est un flux de trésorerie capable de tenir pendant la basse saison qui me convainc vraiment. 11月3日，世界黄金协会发布2026年第三季度黄金需求报告。央行和其他官方机构净增持321吨，实物支持型黄金ETF持仓净增约211吨，全球金条金币需求却同比下降19%。同一个季度，为什么有的渠道在增持，有的渠道需求在减少？ 先把比较基准对齐。321吨和211吨分别是官方部门和ETF在三季度的净增持量，19%则是金条金币需求相对去年同期的降幅。如果统一看同比，官方部门净买入增加42%，ETF当季净增持量减少6%，金条金币需求减少19%。 官方部门买了321吨，其中约120吨已有公开报告 321吨是全球央行和其他官方机构买入扣除卖出后的净额。按截至10月30日的披露数据，国家层面已报告的净买入约120吨，其余约63%由世界黄金协会对未报告活动进行估算后纳入。随着后续披露补充，季度数据可能修订，现有公开信息只支持对已披露部分做国别归因。 世界黄金协会把储备多元化和风险管理视为官方购买的主要驱动。对官方部门来说，增持黄金是调整整个储备组合的一种方式。这个决策发生在储备管理层面，与零售买家在不同资产之间的选择有各自的考量，因此两类需求在同一季度可以朝不同方向变化。 ETF从净流出转正，增持规模低BTC a brièvement touché 75 691 aujourd'hui, ETH a fait un pic à 2 226, ne vous concentrez pas uniquement sur les chandeliers. Ce qui mérite plus d'attention, c'est la réduction des positions : l'OI perpétuel 24h de BTC a diminué de 2,1 %, l'OI sur 7 jours d'ETH a baissé de 6,2 %, ce qui indique que les anciens leviers sont en train d'être retirés. Ce signal ne signifie pas que la liquidation est terminée après la chute, c'est plutôt une réduction des leviers tout en réinvestissant. La question est de savoir si les nouvelles positions achètent au plus bas ou suivent la tendance à la baisse, ce qui reste incertain pour l'instant.
Le taux de financement n'a pas complètement baissé : BTC reste à +0,01 %, ETH a refroidi mais reste au-dessus de la moyenne sur 7 jours. Le prix a cassé un support, les positions totales ont diminué, laissant un coût élevé pour les acheteurs, la structure semble instable.
Pour l'instant, est-ce une fausse chute ou une vraie baisse ? La clé est de voir où se positionneront les nouvelles positions après la liquidation des anciens leviers. Stratégiquement, ne vous précipitez pas pour attraper le couteau qui tombe, attendez que le taux de financement baisse vraiment et que BTC défende à nouveau les 75 000 avant d'en discuter.
$BTC $ETH
#美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BTC انتخابات التجديد النصفي الأمريكية تُجرى اليوم، وهذا أمر إيجابي لبيتكوين على المدى الطويل. يُظهر التاريخ أن BTC ارتفع دائمًا خلال الاثني عشر شهرًا التي أعقبت الانتخابات الثلاث الأخيرة. 2014: +24.5% 2018: +44.9% 2022: +92.3% ولهذه الانتخابات أهمية كبيرة بالنسبة إلى العملات المشفرة. لقد تعثّر قانون CLARITY بالفعل في مجلس الشيوخ، وإذا فاز الديمقراطيون، فستتراجع فرص إقراره أكثر. وليس هذا فحسب، بل قد يدفع فوز الديمقراطيين ترامب إلى شنّ هجمات جديدة على إيران، ما سيؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط والتضخ🔥 Les bulls ETH ne doivent pas seulement penser à un rebond, ce qu'il faut vraiment craindre maintenant, c'est le risque de position !
📊 Une donnée de marché que je surveille montre que les positions short pèsent 1,5 milliard de dollars US, tandis que les positions long sont relativement faibles. Plus important encore, certains longs ont été ouverts à un prix moyen supérieur à 2890 ; si le prix continue de subir une pression, ces positions hautes risquent de subir des pertes latentes plus importantes et une pression sur la marge.
⚠️ La situation la plus dangereuse serait qu'une baisse du prix déclenche une série de stop-loss longs, ce qui entraînerait ensuite des liquidations forcées de comptes à fort effet de levier. Une concentration des ventes pourrait transformer un simple repli normal en une chute rapide. Ce processus ne nécessite pas que tous les bulls abandonnent en même temps, il suffit qu'une sortie concentrée se produise près d'un niveau clé pour amplifier la volatilité.
🔎 Mais je ne conclurai pas directement à une chute d'ETH simplement parce que les positions short sont importantes. Les positions des gros acteurs peuvent inclure des couvertures, et les données d'une seule plateforme ne représentent pas tout le marché. Ce qu'il faut vraiment observer, c'est si les shorts continuent d'augmenter leurs positions et si les achats au comptant peuvent soutenir le prix en cas de baisse.
🛡️ Pour les opérations d'aujourd'hui, contrôler l'effet de levier et bien placer les stop-loss est bien plus important que de deviner le point le plus bas.
Si vous détenez actuellement des positions longues ETH, choisirez-vous de réduire vos positions pour vous protéger ou d'attendre un rebond ? #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Je me suis d'abord freiné moi-même après avoir lu : plus d'actions VS moins de dollars, on ne peut pas simplement faire un égal direct entre les deux.
Hayes estime que SpaceX pourrait ajouter environ 8,6 milliards d'actions en circulation d'ici juin 2027, soit une augmentation d'environ 50 % de l'offre d'actions, et avertit que cela pourrait freiner la liquidité des cryptos.
Je considère cela comme un scénario de risque, pas comme une mauvaise nouvelle déjà réalisée. Ce n'est que si le crédit AI se contracte et entraîne une réduction du bilan des banques que la transmission sera effective. Vous choisissez quel camp : anticiper le risque de dilution ou attendre les preuves de la contraction du crédit ?BTC a récupéré 80 000, je change d'avis : à court terme, on vise d'abord une correction.
Le 4 novembre, la clôture journalière était à 80 508, en hausse de 3,94 %. En séance, le cours est passé sous le plus bas du 30 octobre, mais a finalement récupéré les 80 000, clôturant même au-dessus des plus hauts des deux jours précédents.
Hier, j'étais plutôt baissier, mais après cette bougie haussière, on ne peut plus faire semblant que le marché n'a pas changé.
La pression vendeuse à court terme a été absorbée, c'est une victoire pour les acheteurs. Je suis désormais plus confiant dans la poursuite de la correction, en visant d'abord la moyenne mobile à 50 jours autour de 82 000.
Cependant, la zone de résistance entre 84 000 et 85 000 reste présente, et un creux plus haut n'a pas encore été confirmé. Aujourd'hui, je modifie ma perspective à court terme, mais le redémarrage du marché haussier nécessite encore plus de preuves.$BTC Every midterm election period marks the end of a bear market. This was the case in 2014, 2018, and 2022. After the midterm elections, there is another sharp drop, the market bottoms out, and the bull market begins. The difference is that each bottoming time has been occurring earlier. Le rapport financier de $xCRCL a dépassé les attentes, mais ce que je trouve vraiment intéressant, ce n'est pas combien ils ont gagné, mais la relation entre la croissance de USDC et les rendements pour les actionnaires.
Le dernier trimestre de Circle a atteint un chiffre d'affaires de 865 millions de dollars, en hausse de 17 % sur un an, avec un bénéfice par action de 0,84 dollar, dépassant nettement les attentes du marché. Mais à la fin du trimestre, la circulation de USDC était d'environ 73,9 milliards de dollars, stable par rapport à l'année précédente.
C'est là que ça devient intéressant.
Le fait que l'activité des stablecoins soit rentable ne signifie pas nécessairement que la taille des stablecoins croît rapidement. Les revenus d'intérêts sur les actifs de réserve, les variations des taux d'intérêt et les coûts opérationnels peuvent tous influencer les bénéfices de Circle.
Pour les investisseurs en actions américaines sur chaîne et en RWA, ce qui m'intéresse davantage, c'est : dans quelle mesure l'expansion future des paiements en stablecoins et du règlement des titres tokenisés pourra générer des revenus récurrents ?
L'action CRCL reflète la valeur des actions de la société, USDC n'est qu'un stablecoin en dollars, ce ne sont pas la même chose. Même si l'on obtient une exposition au prix de CRCL via des produits sur chaîne, il faut d'abord confirmer si l'on détient de véritables droits d'actionnaire, ainsi que les restrictions de liquidité et les horaires de négociation.
Pour l'instant, je ne vais pas acheter à un prix élevé juste parce qu'un rapport financier a dépassé les attentes. La prochaine étape est de voir si la circulation de USDC peut à nouveau s'accélérer et si les revenus hors intérêts peuvent continuer à croître.
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49%
@OKX星球 Microsoft : Avant, on m'appelait "Géant mou", je ne répondais pas, et maintenant on m'appelle comment ?
Microsoft a rebondi de 504,96 à 555,8, une envolée de 6,68 % en une seule journée, le roi est de retour.
Le marché est très clair : la bougie journalière clôture au-dessus de la bande supérieure de Bollinger à 550,7, le RSI6 grimpe à 71,7, un peu surexcité à court terme. Les moyennes mobiles MA5/20/60 soutiennent respectivement à 527/531/510, la structure EMA est intacte, mais le prix s'écarte trop de la moyenne centrale à 530,9, une correction technique est donc nécessaire. La résistance forte se situe à 559,15 (plus haut précédent), le support à surveiller est à 543.
Le fond du sujet est dans les nouvelles. Pour le premier trimestre de l'exercice 27, le chiffre d'affaires est de 92,3 milliards (+19 %), la croissance d'Azure à taux de change constant est de 48 %, Morgan Stanley a relevé son objectif de cours à 650, l'histoire reste séduisante. Mais d'un autre côté, les dépenses d'investissement ont bondi de 70 % en glissement annuel à 41 milliards, le flux de trésorerie libre est grignoté par les infrastructures AI, 4800 licenciements, puis 60 000 départs "volontaires" supplémentaires, clairement "économiser sur les salaires pour financer les GPU". Le marché est prêt à croire que "les investissements AI seront récupérés tôt ou tard", mais personne ne garantit la période de récupération.
Sur le plan émotionnel, les institutions se regroupent, les particuliers suivent.
Mon avis : Microsoft n'est pas une action purement élastique comme Nvidia, c'est "le leader cloud le plus stable + le pari AI le plus cher". La logique à long terme tient toujours, la barrière Azure+Copilot est toujours là ; à court terme, ne pas acheter à 555, attendre une correction stable entre 531-543 avant de considérer, et parler de faiblesse seulement si ça casse 505.
#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ La chute d'aujourd'hui du marché coréen est vraiment un peu effrayante 😥
Le KOSPI a chuté de plus de 5 % en séance, déclenchant même une restriction temporaire des transactions programmées, SK Hynix $SKHYNIX a chuté de plus de 7 %, et Samsung Electronics n'a pas fait beaucoup mieux.
Ce qui mérite encore plus d'attention, c'est le flux de capitaux :
À 11 heures du matin, les investisseurs étrangers avaient déjà vendu net plus de 12 000 milliards de wons en actions, tandis que les particuliers achetaient massivement.
Hier soir, les trois principaux indices américains ont tous augmenté, mais les semi-conducteurs ont chuté à contre-courant, et aujourd'hui, le marché coréen continue de souffrir.
J'en ai parlé hier, après les élections de mi-mandat américaines, le marché commence à craindre que la construction des centres de données AI soit soumise à une réglementation plus stricte ; mais le marché coréen a un autre problème, le KOSPI dépend trop des géants des semi-conducteurs comme Samsung et Hynix.
Lorsque les capitaux mondiaux commencent à réévaluer la vitesse de croissance des dépenses en capital AI, le marché coréen est naturellement le premier touché.
Cependant, je pense qu'on ne peut pas encore interpréter la chute brutale des cours comme un problème de demande en HBM :
Les fondamentaux de Hynix n'ont pas changé aussi radicalement du jour au lendemain, mais les attentes du marché pour la croissance future commencent déjà à s'assouplir.
Je vais maintenant me concentrer davantage sur la possibilité que la vente par les investisseurs étrangers se calme, car tant que les étrangers continuent de se retirer, les particuliers seuls ne pourront pas soutenir tout le marché.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BNB
634 millions de dollars. Le 29 octobre, le portefeuille chaud de Binance a été piraté, la plus grosse perte de l'histoire, avec plus de 2,8 milliards encore gelés à ce jour.
Binance a déclaré avoir compensé 95 %, les 5 % restants sont des cryptomonnaies peu liquides, qu'ils achètent lentement sur le marché et hors marché. Aujourd'hui à midi, la troisième vague de retraits a été débloquée, 36 cryptos, via le réseau Ethereum.
Ce qui est étrange, c'est BNB. Pendant les deux jours les plus critiques, il n'a pas chuté, et aujourd'hui il a même gagné deux points, ouvrant à 699,36 sur 24h, atteignant 723,34 à 6h du matin, et maintenant à 713,5.
En regardant de plus près, ce n'est pas si beau. À 10h, une bougie d'une heure a vu 543 000 contrats, touchant 720,47 sans tenir, puis à 11h 208 000, à 12h 161 000, à 13h 217 000, le volume est tombé à un tiers, le prix est passé de 715,9 à 713,7.
Le taux est de 0,00456 %, la base à 0,01 %, soit 45 %. Le contango perpétuel est de 6 points de base. La position totale du marché est seulement de 49 millions de dollars, faible parmi les principales, ce qui signifie que personne ne parie sur BNB dans cette affaire.
La sortie nette est bien réelle. Le 1er novembre, premier jour, 4,6 milliards retirés, 1 milliard déposé, sortie nette de 3,64 milliards, soit 2,1 % de son encours sous gestion.
Le bilan tient, mais la confiance s'érode lentement. La vraie réponse ne se trouve pas dans le graphique de BNB, mais dans la file d'attente des retraits des 36 cryptos, s'ils attendent encore ou pas.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Analyse détaillée du rapport financier du troisième trimestre de Circle : un chiffre d'affaires impressionnant, mais une qualité moyenne.
Chiffre d'affaires de 865 millions de dollars, en hausse de 17 % en glissement annuel, EBITDA ajusté en forte hausse de 85 %, volume des transactions USDC sur la blockchain en hausse de 49 % — cela ressemble à un beau résultat.
Mais en décomposant la structure, il y a trois points à tempérer.
Premièrement, le cœur de métier rentable se contracte. Les revenus de réserve s'élèvent à 658 millions de dollars, en baisse de 8 % en glissement annuel — c'est la principale machine à imprimer de la société de stablecoins, qui s'arrête dès que les taux d'intérêt baissent. Ce trimestre, les bénéfices sont soutenus par 207 millions de "autres revenus", dont 182 millions proviennent de la vente de leurs propres jetons ARC, ce qui constitue un revenu ponctuel. Ainsi, le bénéfice net n'augmente que de 5 %, ce qui est très éloigné de la hausse de 85 % de l'EBITDA.
Deuxièmement, le volume augmente mais pas les prix. Le volume des transactions sur la blockchain augmente de 49 %, mais la circulation de l'USDC n'augmente que de 8 % — plus les transactions sont fréquentes, plus la commission gagnée par dollar est faible, ce qui indique que la croissance repose sur le "volume" plutôt que sur l'"expansion du bilan".
Troisièmement, la transformation s'accélère. Réseau de paiement annualisé à 41,3 milliards, acquisition de Tazapay, réduction des effectifs de 5 % pour contrôler les coûts, Circle cherche clairement à s'imposer comme le "Visa des stablecoins", réduisant ainsi sa dépendance aux intérêts.
Le secteur des stablecoins n'a pas de problème à long terme, mais la vulnérabilité de Circle reste les taux d'intérêt — une hausse des taux en décembre serait en fait une mauvaise nouvelle pour eux.
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% Marché : BTC rebondit en V depuis 75 600, remonte au-dessus de 80 000
La nuit dernière, BTC a brièvement chuté à environ 75 618 USD, puis est remonté dans la fourchette 80 000–81 200, avec une hausse de 3 % à 5 % sur 24h ;
ETH dépasse 2 400 USD, en hausse de 5 % à 7 %
Secteurs en hausse générale : DePIN +5,79 %, RWA +5,47 %, Layer2 +5,28 %, actions individuelles STX +11,31 %, INJ +12,41 %, RAY +17,73 %
Mais la vérité se trouve dans les produits dérivés : 936,1 millions de dollars liquidés sur tout le réseau en 24h, dont 533,28 millions pour les positions short ; liquidation short unique de BTC d'environ 370 millions, avec un pic de 215 millions liquidés en short en une heure.
Parallèlement, les contrats ouverts ont diminué de 4,36 % pour atteindre 347,73 milliards de dollars — volume en hausse, positions en baisse, c'est typique d'un rachat de shorts plutôt que d'un achat additionnel.
Le sentiment n'est pas vraiment devenu optimiste : la demande pour les options de vente est plus du double de celle pour les options d'achat ; les ETF spot BTC ont enregistré une sortie nette cumulée de 1,157 milliard de dollars sur les trois derniers jours de trading confirmés, avec plus de 130 000 liquidations sur tout le marché selon les données de Sina $BTC $ETH $SOL
Un peu après 13 heures, j'ai vu une dépêche rapide indiquant que Schroders avait lancé sa première stratégie tokenisée sur Solana, et la section des commentaires en dessous était pleine d'institutions entrant sur le marché.
Je suis allé vérifier l'annonce originale. Cette information a été publiée hier après-midi, mais n'a été reprise par la dépêche que le lendemain. Il s'agit du fonds obligataire des marchés émergents de Schroders, émis via Centrifuge, une marque avec 1 000 milliards de dollars d'actifs sous gestion, c'est effectivement la première stratégie de gestion active de cette ampleur sur Solana.
Mais l'annonce ne mentionne ni la taille, ni le seuil d'investissement minimum, ni l'adresse du contrat.
Le marché ne lui a pas non plus fait de cadeau. SOL a touché 97,06 aujourd'hui avant de reculer, le prix actuel est de 96,05. À 9h, le volume sur 1H était de 418 000, à 10h 347 000, à 11h 364 000 avec un pic, à 12h 291 000, et de 13h jusqu'à maintenant 185 000, le volume diminue à chaque intervalle.
Le taux est de 0,00225 %, la référence est à 0,01 %, soit un peu plus de 20 %. Le perpétuel est même décoté de 4 points de base, avec une position de 334 millions de dollars qui n'a pas bougé en une journée.
S'il y avait vraiment de gros investisseurs entrant sur cette nouvelle, ce ne serait pas à ce taux. Je reconnais la ligne RWA, c'est un engagement de trois à cinq ans, mais à court terme, il faut voir qui se fait ponctionner. Le carnet d'ordres ±1 % affiche 9,17 millions à l'achat et 8,62 millions à la vente, les deux camps se tiennent ainsi face à face.
Mon jugement est que cette information mérite un rapport d'analyse, mais pas une bougie haussière.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Après les élections de mi-mandat chaotiques aux États-Unis, le marché anticipe un scénario : un changement dans la configuration du Congrès américain pourrait réduire la probabilité d'une escalade du conflit avec l'Iran, atténuant ainsi les risques liés à l'approvisionnement énergétique. Cependant, Ajian ne pense pas que la baisse des prix du pétrole hier signifie que la pression inflationniste a disparu, et le récent rebond de $BTC ne peut pas encore être qualifié de renversement de tendance.
Il faut savoir que le marché des cryptomonnaies a perdu près de 300 milliards de dollars de capitalisation au cours du dernier mois, impacté non seulement par les taux macroéconomiques, mais aussi par la valorisation des actifs liés à l'IA et des incidents de sécurité sur les plateformes de trading. La réalité est que le marché n'a pas encore réussi à rétablir un flux d'achats au comptant durable, et il ne faut surtout pas réduire une chaîne de transmission complexe à une simple conclusion de hausse ou de baisse.
Donc, d'un point de vue macroéconomique sur la crypto, je recommande de suivre cette logique : évolution des prix de l'énergie → changement des anticipations d'inflation → variation des rendements obligataires → modification des attentes de politique de la Fed → évolution de la valorisation des actifs à risque.
C'est tout, DYOR #ÉlectionsDeMiMandatAméricaines : les démocrates remportent le contrôle des deux chambres du Congrès La "stratégie de location à découvert" de la baleine géante : pas de panique face aux pertes latentes, les frais de financement assurent la couverture (๑•̀ㅂ•́)و✧
Cette baleine géante a tendu un grand filet dans les contrats perpétuels : positions short couvrant BTC, ETH, SOL, avec une position nominale d'environ 660 millions de dollars. En apparence, la perte latente sur la position short BTC de 3,62 millions de dollars est un peu visible, mais les revenus des frais de financement de 3,59 millions de dollars comblent presque ce déficit ; la position short ETH affiche un gain latent de 2,35 millions de dollars, avec des frais de financement perçus de 4,56 millions de dollars ; la position short SOL a un gain latent de 346 000 dollars, avec des frais de financement de 3,96 millions de dollars. Le total des frais de financement s'élève à environ 12,12 millions de dollars, couvrant non seulement la perte latente globale, mais générant aussi un bénéfice net (￣▽￣)ノ
Sa stratégie ne consiste pas à parier sur une chute rapide à court terme, mais à "percevoir un loyer" sur le long terme en position short, échangeant du temps contre de l'espace. Les positions sont en mode pleine marge, avec un effet de levier de 5x pour BTC et ETH, et 7x pour SOL. Les prix d'entrée sont respectivement 76 383 $ pour BTC, 2 322,71 $ pour ETH, et 94,33 $ pour SOL ; les prix de liquidation correspondants sont environ 137 256 $, 3 793,19 $ et 292,81 $.
Le point fort de cette combinaison réside dans les frais de financement continus, mais le risque est évident : la marge pleine est liée, et en cas de marché extrême approchant les prix de liquidation, les trois positions pourraient s'entraîner mutuellement vers la liquidation ⚠️. Ainsi, bien que la baleine semble sereine, elle court toujours contre la volatilité extrême.
$BTC $ETH $SOL 结果落地这件事，市场等的从来不是谁赢，是「完了没有」。不确定性一清，风险资产就敢把仓位抬起来：BTC 第一次站上 8 万，ETH 单日拉 6%。这波涨的不是基本面，是定价权从空头手里回到多头手里。 政策那条线我先把话说死：民主党拿下两院，行业想要的那部市场结构法案在参议院的程序性投票已经受挫。选举年里没人会为加密的选票买单，他们要的是不出事的姿态。还在指望华盛顿给行业发礼物的人，这一轮该醒了。 真正推价格的是钱和杠杆，不是立法。结果落地那两天，两个小时里 2.36 亿美元的仓位被强平，八成是空头——空头被迫在盘口买回来，8 万这条线就是这么来的。谁在被迫平仓，谁就在付账，这条规律比任何政策都硬。 机构那头在反向走。现货产品连着三个交易日净流出、三天加起来十亿出头，撤得最狠的一天走了 6.4 亿；选举当天才第一次转正，一天就补回 2.3 亿。杠杆多头把价格顶上去、机构先把仓位减了再回来，这两股力量能不能收敛，是接下来该盯的地方——不是华盛顿，是资金流。 历史得摆上桌：2018 年 11 月中期选举之后，比特币从 6,000 美元下方一路磨到 2019 年二季度的 1.3 万；2022 年Ne vous laissez pas tromper par cette bougie haussière, cette montée repose sur un "auto-destruction" des positions vendeuses, pas sur de nouveaux entrants.
$BTC BTC (80,727) : Les liquidations de positions vendeuses sur 24h ont atteint 533 millions de dollars, mais les contrats ouverts ont diminué de 4,36 %, les ETF ont enregistré une sortie nette de 859 millions en 6 jours, et IBIT a perdu du terrain pendant 10 jours consécutifs. Le rebond poussé par le rachat des positions vendeuses est un tigre en papier sans relais d'acheteurs supplémentaires.
$ETH ETH (2,434) : 1,23 million d'ETH sont en file d'attente pour le staking, avec presque aucune sortie, ce qui semble solide. Mais les ETF ont enregistré une sortie mensuelle de plus de 1,2 milliard de dollars, et le rendement du staking est tombé à 2,2 % — ceux qui verrouillent leurs tokens sont des détenteurs existants, pas des acheteurs cherchant à profiter d'une hausse.
$SOL L (96,77) : Les ETF spot ont enregistré une sortie record de 71,47 millions de dollars en une semaine, les baleines ont déversé 1,49 million de SOL sur les exchanges en 10 jours, et les hackers continuent d'échanger SOL contre BTC pour s'enfuir. Même si la chaîne est animée, elle ne peut pas résister à la pression de vente venant de toutes parts.
En résumé : Le feu d'artifice du rachat des positions vendeuses est terminé, la suite dépendra de la capacité de l'offre de stablecoins à se stabiliser et des ETF à redevenir entrants nets. Pensez-vous que cette montée est le début d'un retournement ou juste un "one-day trip" du rachat des vendeurs ? Montrez votre position dans les commentaires !🔥BTC a explosé de plus de 7 %, mais n'a pas réussi à se maintenir au-dessus de 81 199 $ ! Qu'est-ce que cela signifie ? Le rebond est fort, mais cela ne signifie pas que la tendance haussière est confirmée. Ce qui mérite vraiment d'être étudié dans ce mouvement d'aujourd'hui, c'est la structure des flux financiers derrière la hausse, et non pas seulement de se focaliser sur cette grande bougie haussière.📈
Regardons d'abord les nouvelles : les résultats des élections de mi-mandat aux États-Unis se précisent, les démocrates remportent les deux chambres, ce qui a un moment inquiété le marché quant à un changement dans l'environnement réglementaire des cryptos, la progression du CLARITY Act pouvant être entravée, ce qui a fait chuter le BTC vers les 75 700 $. Ensuite, l'incertitude s'est atténuée, le sentiment du marché s'est rétabli, et le prix a rapidement rebondi.
📊 Regardons maintenant le marché des dérivés. CoinDesk rapporte que le jour des élections, le volume notionnel des transactions importantes d'options BTC était d'environ 660 millions de dollars, dont environ 420 millions en options d'achat achetées, et environ 105 millions en options d'achat vendues. L'augmentation des paris haussiers et le rachat des positions courtes peuvent aussi avoir créé une pression d'achat supplémentaire, poussant le prix à une forte hausse.
⚠️ Le problème est que, après avoir atteint 81 199 $, le BTC est retombé, ce qui suggère que les prises de bénéfices et les positions bloquées en haut pourraient être en train de relâcher la pression. Ma stratégie à court terme reste de chercher des points de vente lors des rebonds, sans vendre à découvert en bas ni acheter à la hâte lors des montées rapides. Si le volume permet de se maintenir au-dessus de 81 200 $, il faudra réévaluer la situation.
Ensuite, je me concentre davantage sur la capacité des acheteurs au comptant à prendre le relais. Pensez-vous qu'il s'agit d'un simple écrasement des positions courtes temporaire, ou du début d'une nouvelle tendance ? #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ 🔥BTC est passé de 75 700 $ à 81 199 $, puis a rebroussé chemin pour retomber depuis ce sommet ! Le plus dangereux dans cette phase de marché n'est pas la rapidité de la hausse, mais que beaucoup ont tendance à acheter dès qu'ils voient un rebond, puis à vendre à découvert dès qu'il y a un repli. 😂
🧭 J'ai décomposé cette hausse en trois facteurs : premièrement, les résultats des élections de mi-mandat aux États-Unis sont tombés, ce qui a atténué l'incertitude politique ; deuxièmement, les paris haussiers sur le marché des options ont nettement augmenté, CoinDesk révélant que le jour des élections, les transactions d'options BTC en gros volume ont atteint environ 660 millions de dollars, dont environ 420 millions de dollars en options d'achat ; troisièmement, le rachat des positions courtes et la liquidation des leviers pourraient encore amplifier la hausse.
📈 Mais le fait que le prix n'ait pas tenu au-dessus de 81 199 $ après la hausse montre que la pression vendeuse à la hausse reste à surveiller. L'achat d'options ne signifie pas que les fonds au comptant continuent d'entrer, et le rachat des positions courtes ne signifie pas qu'un nouveau marché haussier est déjà lancé.
Mon plan de trading est clair : ne pas acheter à court terme, attendre que le rebond rencontre une résistance avant d'envisager une position courte ; si le prix franchit avec volume et se maintient au-dessus de 81 200 $, alors abandonner la stratégie courte initiale et réévaluer la structure haussière. ⚠️
Le trading ne consiste pas à saisir chaque mouvement du marché, mais seulement à agir sur ce dont on est sûr. Pensez-vous que 81 200 $ est la ligne de partage du rebond, ou le point de départ de la prochaine percée haussière ? #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $ETH $BTC
Prix actuel de ETH 2 424 dollars, hausse de 6 % en 24 heures.
Après la publication des résultats électoraux, le marché a été sous pression : BTC est descendu à 75 700, ETH a touché 2 226. Le sentiment sur le marché américain s'est inversé, le prix du pétrole a chuté de 8,3 %, ce qui a réduit les attentes d'inflation, l'ETF ETH a mis fin à cinq jours de sorties nettes, le rachat des positions courtes a poussé le prix à revenir à 2 450.
Ceci reste une reprise après l'épuisement des mauvaises nouvelles, pas un retournement. La probabilité d'une hausse des taux en décembre est de 81 %, le rendement des bons du Trésor à 10 ans est de 4,97 %, la liquidité n'est pas abondante. Sur le plan politique, après que les démocrates ont pris le contrôle des deux chambres, le projet de loi CLARITY est au point mort, l'approbation de l'ETF de staking ETH pourrait être plus lente.
La résistance supérieure se situe à 2 450 et 2 509 (MA50), le support inférieur est à 2 174, la limite inférieure du canal. Le rapport sur l'emploi de vendredi est la prochaine variable.
Ce qui précède ne constitue pas un conseil en investissement, à titre informatif seulement. Ma première réaction est : cette chaîne de risque peut fonctionner, mais ne considérez pas les branches conditionnelles comme inévitables.
Arthur Hayes estime que l'offre d'actions en circulation de SpaceX pourrait augmenter d'environ 50 % d'ici juin 2027, et avertit que le resserrement du crédit lié à l'AI pourrait réduire la liquidité en dollars, ce qui pèserait sur le marché des cryptomonnaies.
Je pense que le crédit est plus crucial que le déverrouillage. Le bug potentiel est de considérer le déverrouillage directement comme une vente massive ; si le coût du financement continue d'augmenter, la pression pourrait alors se propager à l'extérieur. Pour ma part, je surveillerais d'abord les conditions de financement, sans anticiper un scénario de sauvetage du marché.Après la grande victoire du Parti démocrate hier, BTC a d'abord chuté vers 75 600, puis a rebondi en forme de V.
Avant de dormir, il se maintenait autour de 79 000, alors comment a-t-il directement grimpé à 80 000 ce matin ?
La carte des liquidations montre :
En franchissant 82 000, environ 337 millions de positions short ont été liquidées, tandis qu'en tombant en dessous de 79 000, environ 919 millions de positions long attendent d'être liquidées.
Mon analyse :
La zone au-dessus de 81 000 est une zone de test de résistance, propice à parier sur un retracement après un épuisement du rebond ; on peut ouvrir une position short au-dessus de 81 000.
Fondements :
1. La zone 81 000–82 000 correspond à la moyenne mobile sur 365 jours + un mur d'offre antérieur + une zone dense de résistances clés testées plusieurs fois sans percée effective, avec une forte probabilité d'échec de rupture.
2. Cette hausse repose principalement sur la pression des liquidations short + la disparition de l'incertitude électorale, manquant d'achats au comptant durables et d'entrées d'ETF, il s'agit d'un rebond correctif, non d'un renversement de tendance.
3. Le contrôle du Congrès par les démocrates pourrait entraîner une régulation plus stricte, un facteur négatif à moyen terme.
4. Le RSI journalier est bas, le MACD reste faible, ce qui favorise un "faux breakout" suivi d'un repli.
5. La zone 77 000–80 000 concentre des coûts de position importants, une montée rapide peut déclencher des prises de bénéfices et des pressions de vente sur positions bloquées.
6. La hausse actuelle est liée au rebond des actions et à la baisse du pétrole ; si le sentiment macroéconomique se refroidit, la crypto pourrait corriger en premier.
Conseils opérationnels :
Il est conseillé d'ouvrir une position short à la résistance 81 000–82 000, avec un objectif autour de 78 000–79 000 ; en cas de percée effective au-dessus de 82 000, stop loss ; en cas de chute sous 78 000, viser 76 000.Top 10 des airdrops mondiaux en baisse
$STRK dit qu'en 27 il passera de L2 à L1
Cette opération peut-elle sauver un peu la situation ?$NVDA est retombé à 200, est-ce la fin de la montée à l'est et la chute à l'ouest ? Le bull market technologique est-il vraiment terminé ?
Peut-on laisser un peu de marge aux haussiers ? Tant que la structure est en place, on est coincé, sans support à la baisse, avec toute la pression à la hausse, c'est encore plus effrayant qu'en juillet.
Nvidia est actuellement à 200,13 dollars, en recul depuis le sommet du 6 octobre à 243,37 vers les 200, à court terme c'est une « décote ».
Le marché est clair : le prix est passé sous la moyenne mobile à 200 jours, le MACD montre des barres vertes en expansion, le KDJ est survendu, la bande inférieure de Bollinger est à 199,2 juste en dessous. Tant que le seuil rond de 200 n'est pas cassé, c'est une consolidation en zone haute ; s'il casse 199,6, on vise 190. Les résistances sont à 204, 212, 220, sans volume pour repasser au-dessus de 212, ce n'est qu'un rebond faible.
Mais les fondamentaux ne se sont pas effondrés. Le chiffre d'affaires annuel FY26 est de 215,9 milliards, la marge brute Non-GAAP est de 71,3 %, Blackwell est en production complète, Rubin prendra le relais au second semestre 2026, la demande en inférence portée par Agentic AI continue de croître. Le PER (TTM) est de 25 fois, ce qui n'est pas cher pour un leader du calcul avec une croissance de plus de 60 %.
Les vrais risques ne sont pas "l'IA est-elle une fausse demande", mais trois choses :
Le cycle des dépenses en capital des fournisseurs cloud va-t-il ralentir en marge ?
AMD, TPU de Google, et les puces maison d'Amazon vont-ils grignoter des parts de marché ?
Les restrictions à l'exportation chinoises continuent-elles de réduire le marché accessible ?
Actuellement, 95 % des institutions sont haussières, avec un objectif moyen à plus de 320, mais c'est une perspective à 12 mois, pas pour demain.
Mon jugement est que le bull market technologique est terminé. Comprendre la vérité actuelle des fonds $BTC avec un graphique CVD, les gros baleines du spot entrent en scène, et vous ?
Beaucoup craignent que cette vague ne se transforme directement en tendance baissière, mais en regardant le CVD séparé sur 4 heures, on peut clairement distinguer.
Depuis la chute depuis 87300, les forces principales qui ont fait chuter le marché sont les fonds à effet de levier sur contrats, la ligne bleue descend profondément, les positions longues coupent leurs pertes, les positions courtes augmentent. C’est aussi ce que j’ai toujours souligné, cette baisse est davantage dominée par le marché des contrats que par une vente massive sur le marché spot.
Les fonds spot, eux, ne fuient pas dans la panique. Depuis la chute autour de 76300 suite à l’attaque de hackers sur Binance, le CVD spot orange s’est stabilisé et a commencé à remonter, les gros détenteurs spot commencent à accumuler par tranches.
Les baisses d’hier et d’aujourd’hui ont vu le CVD spot acheter à nouveau, précédant le rebond du CVD contrats, et même franchissant à la hausse le CVD contrats.
Il est important de noter que le marché des contrats n’a pas encore suivi, ayant subi récemment de nombreuses liquidations en chaîne, il a besoin de temps pour se réparer.
Il faudra continuer à observer :
1. Si le CVD spot peut continuer à se réparer et passer de négatif à positif.
2. Quand le CVD contrats fera un virage important à la hausse.
Seule la résonance et le retour simultané des fonds spot + contrats ouvriront la zone de résistance entre 84 000 et 85 000, entraînant une rotation des altcoins.
Enfin, nous considérons toujours que ce recul de plus de 10 000 points est une pause dans la hausse, sauf si le CVD spot continue à chuter profondément par la suite La possibilité d'une augmentation d'environ 50 % de l'offre d'actions SpaceX est le chiffre qui m'importe le plus dans l'estimation de Hayes. J'ai l'habitude de distinguer « l'argent que l'entreprise reçoit » de « la sortie des anciens actionnaires » : ce sont tous des histoires de capital après l'introduction en bourse, mais ce n'est pas la même chose que la pérennité de l'entreprise. Le texte met aussi en garde que la pression sur le cours des géants de l'IA pourrait se transmettre au marché des cryptomonnaies via la chaîne de crédit.
Mon jugement est que l'engouement pour l'IPO ne peut pas être directement considéré comme un avantage pour la cryptomonnaie. L'augmentation des actions disponibles à la négociation ne signifie pas que l'entreprise obtient de nouveaux fonds, ni que toutes ces actions seront vendues. Mon hypothèse est que si la pression de l'offre fait baisser le cours, et que cela pousse les créanciers à augmenter leurs taux de financement, alors la facilité de financement apportée par l'introduction en bourse pourrait être réduite, et le marché des cryptomonnaies pourrait aussi souffrir d'un resserrement de la liquidité.
Donc, ce qui m'importe davantage, c'est si le « canal de sortie s'élargit » ou si le « canal de financement se rétrécit ». Pour juger si ce risque se rapproche, choisirais-tu de surveiller la performance du cours après la levée des restrictions, ou le rendement des obligations des entreprises concernées ?Une facture de dîner m'est soudainement venue à l'esprit : les géants de l'IA paient le homard, le cercle des cryptos est à la table voisine, mais le serveur dit « vous devez aussi manger un peu moins ». Ma première réaction a été : cette table n'a même pas encore été réunie, mais la note est déjà calculée 😂
Arthur Hayes avertit dans « D is for Dilution » que SpaceX, Anthropic et OpenAI pourraient faire face à des pressions de déverrouillage et de dilution après leur introduction en bourse. Selon ses estimations, d'ici juin 2027, SpaceX pourrait ajouter environ 8,6 milliards d'actions en circulation, ce qui représenterait une augmentation d'environ 50 % de l'offre d'actions ; les investisseurs initiaux de l'IPO d'Anthropic pourraient faire face à une dilution allant jusqu'à 83 % sur la même période. Je pense que c'est plutôt un test de pression de liquidité, et pas encore un verdict négatif direct pour le cercle des cryptos.
Ma raison est que plus d'actions ne signifie pas que les banques vont immédiatement prêter moins. Selon sa logique, il faut encore passer par des étapes comme la baisse du cours de l'action, les exigences de rendement plus élevées des investisseurs obligataires, et le resserrement du crédit lié à l'IA ; on ne peut pas prendre cette projection comme un avis de débit. Mais si les banques ralentissent leur bilan à cause de cela, alors le marché crypto pourrait subir une pression passive ; c'est une spéculation suivant sa logique, ce qui signifie que se concentrer uniquement sur les nouvelles du cercle des cryptos pourrait faire manquer la source du risque.
Donc, je me concentrerai davantage sur la transmission de cette chaîne jusqu'au crédit, plutôt que de simplement compter les actions supplémentaires. Êtes-vous du côté « la dilution doit être surveillée à l'avance » ou « le resserrement du crédit est la preuve concrète » ? La table voisine commande du homard, devons-nous vraiment garder la soupe de nouilles instantanées pour l'instant ?Liquidations totales sur le réseau en 24 heures : 1,004 milliard de dollars, 135 000 personnes liquidées.
Les positions short ont été liquidées pour 571 millions, les positions long pour 434 millions. Les positions short ont été liquidées pour 137 millions de plus que les positions long, ce qui est complètement inverse aux précédentes situations où les positions long étaient liquidées.
Répartition par cryptomonnaie : BTC a subi 408 millions de liquidations, dont 75,6 % étaient des positions short, soit plus de 300 millions de positions short liquidées ; ETH a subi 248 millions de liquidations, dominées également par les positions short en rouge. BTC et ETH sont les principales victimes de ce squeeze short.
Sur la timeline : 621 millions liquidés en 12 heures, dont 425 millions en positions short. Cela correspond à la vague qui a suivi les résultats des élections d'hier soir, avec une panique collective des shorts. En 4 heures, les liquidations long et short sont presque à égalité (17,17 millions contre 14,83 millions), indiquant un bras de fer après le rebond. La plus grosse liquidation individuelle a eu lieu sur ETH chez HTX, une position short de 37,99 millions liquidée par force.
Ce type de marché dominé par des liquidations short s'appelle un "squeeze short". Résultat des élections → fin des mauvaises nouvelles → panique des shorts qui ferment leurs positions → prix poussé à la hausse. Mais il faut comprendre que dans ces 1 milliard de liquidations, les shorts ont été liquidés passivement, ce ne sont pas de nouvelles positions long qui sont entrées.
Les caractéristiques d'un squeeze short sont une hausse rapide suivie d'une chute rapide. Une fois les shorts liquidés, sans nouvelle pression d'achat, le prix peut retomber à tout moment. 135 000 personnes liquidées montrent que le levier était trop serré à ce niveau. Demain soir, avec la sortie des données sur l'emploi non agricole, ne poursuivez pas les hausses. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Renversement spectaculaire ! Les positions courtes sur BTC/ETH sont complètement liquidées 🔥
$BTC｜80699
Le marché d'aujourd'hui subit une purge bidirectionnelle, avec une plongée matinale à 75628, un plus bas en six semaines, suivie d'un rebond violent pendant la séance américaine, franchissant plusieurs seuils clés, avec une amplitude intrajournalière de 4,9 %.
Cette hausse est due à une sortie massive des positions courtes, sans nouvel afflux de capitaux. Les facteurs macroéconomiques soutiennent le marché : pétrole, inflation, dette américaine et dollar s'affaiblissent simultanément.
Cependant, les ETF continuent de voir des sorties, les institutions ne reviennent pas.
Pour la suite, si le niveau de 79000 tient, on vise la résistance à 81647, et en cas de franchissement de 82000, la cible est 84000 ; en cas de rupture à la baisse, on retournera dans la zone de consolidation entre 77000 et 78200.
L'ADP dépasse les attentes, il est conseillé de ne pas acheter avant les chiffres de l'emploi non agricole.
Plage : 79800-81400｜Stop loss : 79300
$ETH｜2427
Après avoir percé un plus bas à 2226, forte reprise avec une hausse journalière de 6,97 %, surperformant le BTC, la pression sur les positions courtes est encore plus forte.
Plusieurs résistances ont été franchies, avec des objectifs à 2450 et 2513.
Mais les ETF continuent de perdre des fonds, la force du mouvement est difficile à maintenir.
Maintenir le niveau de 2317 pour poursuivre le rebond, sinon retour dans la zone 2250.
Plage : 2390-2460｜Stop loss : 2360 Environ 132,8 millions de dollars, je vais diviser ce montant en deux colonnes : la valeur en cryptomonnaie et le montant en espèces disponible ; le rapport ne donne que la première colonne. Lookonchain a détecté que MARA a transféré un lot de $BTC vers des plateformes comme Galaxy Digital et Copper. Ce qui m'intéresse davantage, c'est de savoir si les entreprises minières peuvent convertir leurs actifs en liquidités utilisables, plutôt que de savoir si le montant du transfert est impressionnant.
Mon jugement est que cela ressemble davantage à un signal d'observation de gestion des fonds, insuffisant pour être considéré comme une preuve de détérioration des opérations. Selon mes hypothèses, si le transfert est destiné à un financement, cela peut soulager les besoins en liquidités, mais pourrait aussi augmenter les contraintes liées aux garanties ; s'il s'agit d'une vente, alors les liquidités augmentent et l'exposition en cryptomonnaie diminue. Ces deux scénarios impliquent des risques comptables totalement différents.
Je choisirais d'être prudent, d'attendre que l'utilisation soit plus claire avant de juger, sans me précipiter pour étiqueter l'entreprise minière. Face à ce genre de transfert important à usage inconnu, préférez-vous la prudence en attendant des explications, ou êtes-vous prêt à prendre le risque d'une mauvaise interprétation en pariant d'avance sur une explication ?En voyant ce message, j'ai de nouveau ce sentiment familier de la dernière fois : dès que le financement hors secteur s'intensifie, le monde des cryptos doit surveiller le niveau du dollar. Arthur Hayes a publié un avertissement, indiquant que les géants de l'IA pourraient faire face à des pressions de levée de restrictions et de dilution après leur introduction en bourse ; selon ses estimations, SpaceX pourrait ajouter environ 8,6 milliards d'actions en circulation d'ici juin 2027, ce qui équivaut à une augmentation d'environ 50 % de l'offre d'actions.
Cette fois, il place la chaîne de risques sur le bilan des banques. Ce que je comprends de cette transmission, c'est que si le cours des actions est sous pression et fait augmenter le coût du financement, le crédit à l'IA pourrait se contracter ; si les banques ralentissent alors l'expansion de leur bilan, le marché des cryptos pourrait aussi manquer d'une source de liquidités en dollars. Mais ce n'est qu'une hypothèse conditionnelle, ce n'est pas un retrait de liquidités déjà en cours.
Mon jugement est un rappel cyclique plutôt baissier, pas un signal immédiat de vente massive. Plutôt que le taux de dilution, je prête plus d'attention à savoir si le crédit se resserre vraiment. Les anciens joueurs ressentent-ils la même familiarité ? Surveilleras-tu la levée des restrictions sur les actions IA, ou l'expansion des bilans bancaires ? 比特币（$BTC）、以太坊（$ETH）、SOL（$SOL）同步走高，但这一轮拉升更偏向空头挤压，并非广泛的多头共识。$BTC 刷新本地高点至 78520，$ETH 来到2322.8，SOL（$SOL）涨幅相对偏弱，只有 0.87%。行情背后最明显的信号来自爆仓数据。近期时段里，$BTC、$ETH、$SOL 都出现大量空单被强平，多单爆仓规模远远更小，价格上行主要依靠空头被迫离场，而不是新增买盘持续承接抛压。不过杠杆并没有随之下降。三个币种的多空比有所回落，但持仓总量持续抬升，意味着被平掉的空头位置正在被新的多头接替。同时三者资金费率全部为正，代表多头需要支付费用来维持当前上涨行情。现在空头筹码已经被清理了一大波，来自强平的买盘动力也随之减弱，多头需要持续承担持仓成本。有意思的是 SOL（$SOL）拥有最高的资金费率，行情表现却是三者里最弱的，说明扎堆的多头不一定就能获得收益。接下来关键观察点位是 $BTC 的 78520。守住这个位置， breakout 有望吸引空头再度进场，重新开启挤压行情；一旦跌破，这批带着持仓成本的多头就可能面临新一轮踩踏。另外 $ETH 在统计时段几乎没有多Suite au point 9️⃣
Les fournisseurs de cloud ont un flux de trésorerie négatif mais continuent d'augmenter leurs dépenses d'investissement futures,
Les grands modèles d'intelligence artificielle réservent à l'avance leurs besoins futurs en puissance de calcul
Les vendeurs de pelles ne décevront pas le marché, à l'image d'AMD
Il est conseillé de prendre des bénéfices tant que l'émotion liée aux résultats financiers est encore élevée et n'est pas retombée,
Gardez à l'esprit « ne jamais gagner le dernier centime »
Contrôle des risques > profit, constituez des positions par tranches, l'effet de levier ne doit pas dépasser 10 fois Une plateforme qui ne figure pas dans la liste des leaders a réalisé hier un volume de transactions sur contrats perpétuels de 414,9 millions de dollars en une seule journée, un record historique. Ce chiffre pris seul n'a pas de sens, il faut le mettre en perspective avec un autre : les contrats perpétuels ont contribué à 43 % de ses revenus totaux ce jour-là.
Regardons d'abord la structure. L'argent des plateformes de produits dérivés provient essentiellement des frais, et les contrats perpétuels sont le produit le plus facile à transformer en revenus grâce au volume — sans date d'expiration, les positions peuvent être maintenues indéfiniment, et on peut ouvrir et fermer plusieurs fois par jour. Quand le volume des perpétuels augmente, les revenus suivent, c'est une relation mécanique.
Mais volume ne signifie pas profit. 414,9 millions de dollars représentent le montant notionnel des transactions, pas les flux nets entrants. Avec la même marge, ouvrir et fermer vingt fois peut générer vingt fois le volume notionnel. Pour juger si ce record reflète une vraie demande ou un gonflement artificiel, il faut voir si le nombre de nouveaux comptes a augmenté en parallèle et si la marge moyenne par transaction a augmenté ou diminué. Ces deux informations manquent ici.
Regardons ensuite la concentration. Une seule ligne de produit représentant 43 % des revenus journaliers signifie que la courbe des revenus de la plateforme suit presque exactement celle du volume des contrats perpétuels. Quand le volume est bon, les rapports financiers sont beaux, mais dès que la volatilité de $BTC diminue et que la demande de levier baisse, les revenus chutent beaucoup plus vite que le nombre d'utilisateurs.
Donc, ce qui mérite vraiment d'être retenu dans cette nouvelle n'est pas les 415 millions, mais les 43 %. Près de la moitié des revenus reposent sur un seul produit, ce qui fait que la croissance et la vulnérabilité sont deux faces d'une même pièce.
Une question reste : si le mois prochain le volume reste à un niveau record, mais que les 43 % tombent à 30 %, est-ce que cela signifie qu'une nouvelle activité a émergé, ou que les contrats perpétuels subventionnent le volume ? Les sujets chauds dans le cercle des cryptos viennent à peine d'émerger que les cotes du marché prédictif ont déjà bougé, et je n'ai même pas encore trouvé le texte original de l'information. Cette rapidité donne vraiment envie de se demander si quelqu'un n'a pas eu la réponse en avance. Mais si le carnet d'ordres est mince, un léger regroupement des achats peut faire dévier les cotes. Contrairement au trading de Bitcoin, ici on parie sur le résultat d'un événement, et il faut même scruter les mots pour savoir « comment on définit que c'est arrivé ». Les cotes sont un prix donné par les fonds, pas une validation des faits. J'aimerais bien cliquer sur ces marchés qui ont soudain changé pour voir d'où vient la source de l'info, mais en fouillant partout, ce n'est que la même capture d'écran qui revient ?La tokenisation des actions est en cours, mais ce qui est le plus difficile à transférer, ce sont en réalité les carnets d'ordres. Je pense que le véritable poids de cette nouvelle concernant Hyperliquid réside dans le fait qu'elle déplace le sujet de la concurrence de « que peut-on trader » à « peut-on répondre à des besoins de trading plus profonds ».
Selon Bloomberg, Jeff Yan de Lianchuang s'est rendu à Londres pour rencontrer certains décideurs politiques et a laissé entendre qu'à l'avenir, des produits de tokenisation d'actions de grandes entreprises pourraient être proposés. Le rapport indique également que les contributeurs clés de la plateforme détiennent au moins 238 millions de HYPE, d'une valeur d'environ 20 milliards de dollars ; ce n'est pas la valeur nette personnelle qu'il a divulguée.
Ce qui m'intéresse davantage, c'est la provenance de la liquidité. Transformer des actions en tokens augmente les points d'entrée pour le trading, mais n'augmente pas automatiquement les fonds prêts à fournir des cotations continues. Mon hypothèse est que si la tenue de marché, la tarification et la couverture des risques ne suivent pas, alors même avec un temps de trading prolongé, les carnets d'ordres pourraient rester très minces.
Un autre facteur est le rôle des tiers. Le rapport mentionne que les tiers jouent un rôle important dans l'offre de produits, ce qui signifie que l'expérience produit n'est pas forcément déterminée uniquement par la plateforme. Pour les utilisateurs ordinaires, la correspondance des actions sous-jacentes et la gestion des situations de marché anormales peuvent influencer la confiance plus que la facilité d'utilisation de la plateforme.
Je considère cela comme un signal important de la lutte sur la chaîne pour répondre à la demande d'actifs traditionnels, mais l'idée que la liquidité dépasse celle des marchés boursiers traditionnels reste à vérifier. Je vais me concentrer sur les règles du produit et la capacité à fournir des cotations continues, plutôt que de me laisser éblouir d'abord par la numérisation des actifs.Je viens de finir le déjeuner, j'étais un peu somnolent, mais en regardant les données de l'ETF spot d'hier soir, ça m'a instantanément réveillé. Le contrat a tellement monté hier soir, tu penses que les gros investisseurs achètent frénétiquement ? Ces institutions jouent un double jeu, une chose en face, une autre derrière !
$BTC a connu quatre jours consécutifs de sorties (des dizaines de millions de dollars sortis les jours précédents), hier on a enfin vu un retour d'argent, avec une entrée nette de 9,63 millions de dollars. Mais en regardant les détails, BlackRock (IBIT) a retiré près de 26 millions, tandis que Fidelity (FBTC) a injecté 30 millions pour compenser. C'est clairement un désaccord interne entre institutions, même si elles commencent à tester le marché, les vieux renards restent prudents.
Pour $ETH, il y a eu une grosse hémorragie ces derniers jours, hier l'entrée nette affichée était de 23 300, mais ne vous réjouissez pas trop vite. BlackRock (ETHA) a vendu près de 100 millions en une journée. Grayscale achète, mais BlackRock vend massivement, ce qui montre que les institutions profitent du rebond pour distribuer à prix élevé. Cette hausse d'Ethereum ne durera pas.
Le plus drôle, c'est $SOL : hier, toutes les données étaient à zéro, alors qu'il y avait des sorties tous les jours auparavant. Maintenant, les institutions ne font même plus semblant, elles se laissent aller. Cela montre que SOL est maintenant porté uniquement par les petits investisseurs dans les contrats, sans soutien des gros fonds.
En résumé, les contrats reflètent l'émotion, le spot est la vraie carte maîtresse en argent réel. Même si l'ETF Bitcoin a stoppé sa chute, les divergences restent fortes. Ne foncez pas tête baissée juste parce que les chandeliers montent, comprendre l'intention des institutions est la clé.
Pensez-vous que Bitcoin peut solidement tenir les 80 000 cette fois ? Avez-vous des positions longues ou courtes ?
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ La baisse de 8,67 % du Brent à 94,62 $ le 4 novembre montre à quelle vitesse un possible apaisement du conflit en Iran est intégré dans le prix du pétrole. Le résultat des élections de mi-mandat pourrait intensifier la pression politique, mais le Qatar n'a pas conclu d'accord et les demandes de l'Iran restent non résolues. Les marchés anticipent un chemin vers un soulagement de l'offre, sans le confirmer.
#OilWarRiskRepricing #索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？
Le secteur des jeux subit une pression à court terme mais voit une amélioration des bénéfices, tandis que le secteur musical connaît une croissance stable, soutenant ensemble les résultats financiers de Sony au-delà des attentes.
Dans le domaine des jeux et services en ligne (G&NS), les ventes de matériel PS5 ralentissent en raison de la hausse des coûts des puces de stockage, mais l'amélioration des bénéfices est portée par la hausse des services en ligne, la part accrue des logiciels numériques et un effet de change favorable, avec un bénéfice d'exploitation en hausse de 37 % en glissement annuel au premier trimestre. La sortie de « GTA VI » en novembre sera un catalyseur important pour le second semestre.
Le secteur musical affiche des performances encore plus remarquables, avec un chiffre d'affaires en hausse de 21 % en glissement annuel au premier trimestre, grâce à une croissance généralisée du streaming, des événements en présentiel et des revenus de droits d'auteur. L'acquisition récente des droits sur plus de 45 000 chansons de Recognition Music Group renforce davantage les actifs IP.
Les deux principaux secteurs représentent ensemble plus d'un tiers du chiffre d'affaires de Sony. La reprise des bénéfices dans les jeux et la croissance continue de la musique sont les piliers centraux de cette performance financière supérieure aux attentes.Les mots « déverrouillage des actions » m'ont un peu bloqué : les actions de la société AI peuvent être vendues, comment cela pourrait-il affecter le monde des cryptomonnaies ? Hayes craint que cela ne tire le cours des actions et le marché du crédit vers le bas, comprimant encore la liquidité crypto, ce qui pousse Maelstrom à observer la situation temporairement.
Ce que je comprends, c'est que déverrouiller ne signifie pas émission supplémentaire, ni que des fonds sont directement retirés. Je pense que cette information est plus importante pour l'appétit au risque que pour le nombre d'actions : si la vente après déverrouillage fait baisser le cours des actions et rend les fonds de crédit plus prudents, alors le marché crypto pourrait en pâtir. C'est une hypothèse que je déduis de l'information, pas un résultat déjà survenu.
Après un an dans le milieu, j'ai encore tendance à interpréter « quelqu'un peut vendre » comme « ça va être cassé tout de suite » 😂. Je n'ai pas encore compris à quel point la pression sur le cours des actions affecterait le crédit. Je me rappelle d'abord ceci : pouvoir vendre, vendre réellement, et impacter d'autres marchés sont trois choses différentes, on ne peut pas les confondre.Cette vague de $BTC m'a permis d'attendre un rebond digne de ce nom.
Les positions longues prises autour de 77300 sont passées de pertes latentes à des gains latents. Ensuite, la deuxième position longue placée à 76188 s'est également exécutée avec succès.
Avec du recul, le fait que la position à 76188 ait été exécutée a été assez palpitant. BTC est descendu jusqu'à environ 75690, au moment où le marché était le plus difficile, personne ne savait s'il y avait encore de la marge en dessous. Heureusement, je n'ai pas tout misé d'un coup, mais j'ai placé les ordres par tranches selon le plan.
BTC est maintenant au-dessus de 80800, ayant atteint un pic à 81199. La bande de Bollinger horaire a sa moyenne à 78993 et sa bande supérieure à 81420, le prix est clairement revenu dans une zone de force, mais il approche aussi de la résistance de la bande supérieure.
Sur le plan des nouvelles, les résultats des élections de mi-mandat aux États-Unis sont tombés, le Parti démocrate a remporté les deux chambres. Au moment de l'annonce, BTC est brièvement tombé sous 76000, puis a effectué un rebond en forme de V pour remonter au-dessus de 81000. Le marché ne négocie pas seulement le résultat des élections, mais aussi l'impact potentiel sur la législation future concernant la régulation des cryptomonnaies. L'appétit pour le risque est revenu, mais l'incertitude politique demeure.
Les deux premières positions longues ont déjà généré des profits, il est maintenant plus important de protéger ces gains plutôt que de courir après chaque grosse bougie haussière.
Les ordres de 77300 à 76188 ont tous été placés à l'avance selon un plan, ce n'est pas une justification trouvée après la hausse. #DailyOrbit Dans ce message, je me concentre sur les quatre mots « marché du crédit ». Sur le marché des futures, la baisse du prix d'un produit n'est pas forcément ce qui inquiète le plus, c'est le resserrement des conditions de financement qui pose problème, car cela peut forcer ceux qui ne voulaient pas réduire leurs positions à libérer des fonds. Quand je vois ce genre d'informations inter-marchés, j'ai l'habitude de chercher d'abord où est l'argent, sans me précipiter à deviner la direction.
Hayes pense que le déverrouillage des actions des entreprises d'AI pourrait peser sur le cours des actions et le marché du crédit, comprimant ainsi la liquidité du marché crypto, Maelstrom observe pour l'instant. Mon propre jugement est que c'est plutôt un test de pression sur les fonds, et qu'on ne peut pas encore en tirer une conclusion négative directe pour le marché crypto ; la clé est de savoir si le segment du crédit est réellement affecté.
La crypto est différente des matières premières traditionnelles, on ne peut pas appliquer directement la logique offre-demande industrielle, mais le principe des contraintes de financement peut être comparé. Je suppose que si la pression côté actions pousse les financeurs à réduire leurs limites de risque, alors même sans mauvaises nouvelles propres à la crypto, celle-ci pourrait être impactée ; si c'est juste une réévaluation interne des actions AI, cette chaîne de transmission ne se produira pas forcément.
Ma vieille habitude, en clair, c'est de regarder d'abord si emprunter est difficile, puis si l'histoire tient la route. Y a-t-il des amis qui viennent aussi des marchés traditionnels ? Quand vous rencontrez ce genre d'informations, quels indicateurs de crédit utilisez-vous pour juger si la pression s'est transmise à la crypto, au lieu de simplement regarder si les deux baissent en même temps ?