Orbit Post Sitemap
La parte interessante oggi non è il dato sulla debolezza dell'occupazione. È ciò che il petrolio sta facendo allo stesso tempo. Le buste paga private statunitensi di agosto sono aumentate di appena 38.000 rispetto ai 48.000 previsti, indicando un mercato del lavoro più debole. Normalmente, ciò può ridurre la pressione per una politica Fed aggressiva e sostenere il BTC. Ma il petrolio mantiene viva la parte dell'inflazione. Il WTI è salito brevemente sopra i 92 dollari prima di ritirarsi vicino a 89,5 dollari mentre le tensioni tra Stati Uniti e Iran continuano. Questo crea un contesto complicato: manodopera debole = BTC favore al rischio petrolio/inflazione maggiore = testa BTC$BTC e $ETH sono sotto pressione a causa di conflitti geopolitici, in calo
ma alcune altcoin stanno impazzendo in rialzo
$UNI è aumentato del 10,9% nelle ultime 24 ore. Le transazioni DEX su Robinhood Chain hanno superato i 1,3 miliardi di dollari in un solo giorno, con i ricavi del protocollo convertiti direttamente in riacquisto e burn di UNI, che è anche una delle ragioni per cui questa moneta è salita così tanto ora
Inoltre FIL, in aumento del 14,6% nelle ultime 4 ore, con la narrazione sull'infrastruttura AI e l'aumento dei costi di archiviazione che torna al centro dell'attenzione; una parte del rialzo è stata alimentata anche da short squeeze
Durante la call si è detto che questo non è un mercato toro guidato dalla liquidità, sembra piuttosto che gli asset principali siano sotto pressione e i fondi a breve termine stiano cercando asset con alta reattività al rimbalzo nel mercato esistente per guidare il movimento‼️‼️
#Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？ ADP sorprende con un dato deludente, ma il mercato non segue il copione della festa
Stasera alle 20:15 esce il dato ADP sui piccoli non-farm, con 38.000 nuovi posti di lavoro, molto al di sotto delle 48.000 previste, e il valore precedente rivisto a 46.000, il più basso incremento da gennaio di quest'anno. Il dato in sé è positivo per il mercato crypto, un indebolimento dell'occupazione dovrebbe aumentare le aspettative di taglio dei tassi, ma il mercato non ha reagito con il previsto rialzo.
Dopo la pubblicazione, BTC ha toccato un picco a 78.099 per poi rapidamente scendere, ora si aggira intorno a 77.200, con un calo giornaliero dello 0,91%; ETH ha fatto peggio, scendendo fino a 2.356, attualmente a 2.391, in calo del 2,33%, mostrando un tipico comportamento di "comprare aspettative, vendere fatti".
I capitali avevano già scommesso in anticipo su un dato debole, realizzando profitti subito dopo l'uscita. I nuovi posti di lavoro si concentrano nei servizi sanitari, mentre il settore manifatturiero continua a contrarsi, alimentando timori di rallentamento economico e frenando gli acquisti.
L'ADP è solo un segnale anticipatore, il focus principale resta il non-farm di venerdì. Nel breve termine, 77.224 per BTC e 2.408 per ETH sono resistenze chiave; solo una rottura con volumi potrà aprire spazio al rialzo, mentre prima del non-farm il mercato probabilmente rimarrà in una fase di alta volatilità. $BTC #非农前数据分化，9月加息预期升温 Dal 31 agosto al 1 settembre, SanDisk ha vissuto due giorni di trading come una vera e propria montagna russa. Dietro ci sono diverse cose che si sono sommate.
Il 31 agosto, il prezzo minimo intraday di SanDisk è stato di 1.449,50 dollari, per poi salire improvvisamente a fine seduta, chiudendo a 1.566,70 dollari, con un aumento del 5,5%. Non c'è alcun legame con i fondamentali — nessun nuovo ordine, nessuna svolta tecnologica, e il settore dello storage ha avuto una performance complessivamente piatta quella sera. È stata l'entrata in vigore, dopo la chiusura del 31 agosto, della ribilanciamento trimestrale MSCI: SanDisk è stato ufficialmente incluso nell'indice globale MSCI, e i fondi passivi che replicano l'indice dovevano completare le allocazioni prima dell'entrata in vigore. Un gran numero di ordini di acquisto è arrivato concentrato negli ultimi minuti, trascinando con forza al rialzo un prezzo che stava scendendo. SanDisk è stato uno dei titoli con il maggior peso in questa inclusione.
Il 1 settembre, prima dell'apertura, il settore dello storage è crollato collettivamente: dopo il rialzo del giorno precedente, il settore ha restituito tutto il guadagno prima dell'apertura del 1 settembre. Il settore dei chip di memoria ha registrato un calo generalizzato pre-market, con SanDisk in calo di quasi il 3%, mentre il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è salito ai massimi da gennaio 2025. L'ambiente macroeconomico è poco favorevole alle azioni tecnologiche di crescita. L'apertura è stata a 1.526,53 dollari, con un minimo intraday a 1.513,00 dollari. Nel pomeriggio c'è stata una ripresa a V, con un rialzo intraday che ha raggiunto il 2,5%. A sostenere il rimbalzo sono state due notizie solide: la prima è che TrendForce ha riportato che nel secondo trimestre SanDisk ha registrato ricavi da SSD enterprise per 2,98 miliardi di dollari, con un aumento trimestrale del 102,9%, e i prodotti QLC ad alta capacità sono entrati in una fase di crescita su larga scala; la seconda è che, sebbene la notizia di ChangXin Memory sull’HBM3E rappresenti una pressione competitiva, conferma indirettamente il forte interesse per la domanda di storage AI. $SNDK Le aspettative di aumento dei tassi sono schizzate al 68%, il vero rischio attuale è il ritorno dell'inflazione.
Le aspettative di mercato si sono invertite molto rapidamente. Poco tempo fa si discuteva di una finestra di politica accomodante, ora le previsioni di inasprimento si sono riscaldate rapidamente. Non si tratta di un cambio improvviso di posizione, la causa è l'aumento dei prezzi dell'energia dovuto ai conflitti geopolitici.
Il recente picco del prezzo del petrolio è solo un disturbo temporaneo, ma se i prezzi restano alti, la pressione sui costi si trasmetterà a cascata, riaccendendo il rischio inflazionistico.
La politica esterna si trova in un dilemma: allentare per evitare un rimbalzo dell'inflazione, mantenere lo status quo e sopportare la pressione economica, o stringere e soffocare la vitalità del mercato.
Molti si fissano sulle probabilità dei tassi, lasciandosi guidare dai numeri, ma questo è un grande errore. Il 68% è solo il risultato attuale di un gioco di scommesse, e può cambiare rapidamente.
Il vero punto centrale è guardare due aspetti: se i prezzi dell'energia si stabilizzeranno e se i dati sull'inflazione torneranno a salire. Se la tensione geopolitica persiste, le aspettative di inasprimento continueranno a crescere; se la situazione si calma, queste aspettative si raffredderanno immediatamente.
Non credete ciecamente ai numeri degli strumenti probabilistici, i dati oscillano continuamente, la direzione dell'energia è la vera logica di fondo di questo ciclo di mercato.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 I dati sull'occupazione di stasera hanno una direzione ribassista, la ragione non risiede nei numeri stessi.
Un raffreddamento dell'occupazione solitamente implica allentamento, ma la variabile dominante in questo ciclo è l'inflazione: il mercato prevede un aumento dei tassi di 25 punti base a settembre con una probabilità del 56%, mentre il 42% scommette su nessuna variazione. Nella stessa serata, il governatore della Banca del Canada ha dichiarato che i rischi inflazionistici sono in aumento e che potrebbero esserci più aumenti dei tassi, mentre la Reserve Bank of New Zealand ha appena aumentato di 25 punti base. Le banche centrali globali sono dalla parte degli aumenti dei tassi, un mercato del lavoro debole non porterà a stimoli monetari, questa è una combinazione di stagflazione.
$BTC 77.370, -0,75% nelle 24 ore, $ETH 2.398, -2,01%, dopo i dati non c'è stato alcun rimbalzo significativo, il mercato accetta questa versione.
Il tasso di finanziamento perpetuo è $BTC 0,0041%, $ETH 0,0050%, positivo ma molto basso, i long con leva non sono affollati, molto probabilmente non si tratta di un panico, ma di una fase di consolidamento.
Nei prossimi 48 ore si prevede una oscillazione debole nell'intervallo 76.000-79.000, il punto di osservazione è il rapporto ufficiale sull'occupazione di venerdì. In quali condizioni passerò a una posizione long: se la probabilità di aumento dei tassi scende sotto il 40% e BTC torna sopra gli 80.000, entrambi devono verificarsi.Ho tenuto nomi $DOGE, $PEPE e persino più piccoli come $UNLIKE nel corso degli anni. Non è che non abbia mai visto altcoin spargere. Il problema è cosa succede dopo il pump. Alcuni token non cadono semplicemente. Cadono in multipli. Questo porta alla domanda scomoda: la maggior parte degli altcoin alla fine si dirige verso lo zero? Penso che bisogna separarli in tre gruppi. 1️⃣ Il flusso infinito di nuovi token Qui le cose si fanno brutali. Migliaia di nuove monete vengono lanciate ogni ciclo, ma la maggior parte maiADP ha aggiunto solo 38.000 posti di lavoro, la Fed osa ancora aumentare i tassi a settembre? L'ADP del settore privato degli Stati Uniti ad agosto ha aggiunto solo 38.000 posti di lavoro, meno delle 48.000 previste dal mercato e anche inferiore ai 46.000 rivisti di luglio, segnando il più piccolo aumento da gennaio. I settori manifatturiero, informatico e dei servizi professionali hanno registrato una diminuzione dell'occupazione, mentre i nuovi posti di lavoro sono principalmente provenuti da istruzione, sanità, edilizia e ospitalità. Secondo una logica normale, questi dati sono piuttosto accomodanti: il reclutamento continua a rallentare e le ragioni per un ulteriore aumento dei tassi da parte della Fed dovrebbero indebolirsi. Tuttavia, ora il mercato mostra un conflitto molto interessante. Dopo la pubblicazione dell'ADP, il mercato azionario statunitense ha temporaneamente rafforzato e i rendimenti dei titoli di Stato sono diminuiti, indicando che i capitali stanno effettivamente scommettendo su un "indebolimento dell'occupazione"; tuttavia, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre rimane intorno al 68%, molto più alta rispetto al circa 36% di una settimana fa. La ragione è che la Fed ora si trova di fronte a due forze: l'occupazione sta rallentando, ma i prezzi del petrolio e la pressione inflazionistica stanno risalendo. Se si tratta solo di un aumento modesto dell'occupazione di poche decine di migliaia, senza un evidente scoppio di licenziamenti, la Fed può tranquillamente continuare a dire che il mercato del lavoro si sta solo raffreddando e non è ancora così grave da dover interrompere la lotta contro l'inflazione. Ciò che può davvero cambiare la valutazione del mercato è il rapporto ufficiale sull'occupazione di venerdì. Attualmente, l'indagine Reuters prevede circa +56.000 nuovi posti di lavoro a agosto e un tasso di disoccupazione intorno al 4,1%. Se alla fine saranno solo 20.000-30.000, o addirittura un nuovo calo, il mercato inizierà a mettere seriamente in dubbio l'aumento dei tassi a settembre; se invece l'occupazione manterrà un aumento tra 50.000 e 80.000, e contemporaneamente salari e disoccupazione non peggioreranno, allora questo ADP di oggi potrebbe essere solo una piccola pietra, incapace di fermare la grande pietra dei prezzi del petrolio e dell'inflazione.$FIL finalmente mostra segni di vita? 👀
Dopo aver rimbalzato intorno a $0.60 in agosto, Filecoin sta iniziando ad attirare nuova attenzione. Ma un rimbalzo del prezzo da solo non dimostra che la rete si stia davvero riprendendo.
Filecoin è essenzialmente uno storage cloud decentralizzato. La vera metrica da osservare non è quanta capacità di archiviazione esiste, ma se gli utenti reali stanno effettivamente pagando per usarla.
#NFPTestsSeptHikeOdds
#RobinhoodChainRWAvsMemes L'ETH che scende sotto i 2.400 dollari non è un crollo di mercato—è una 'balena visibile' che sta calando. Ti sei mai chiesto cosa stia scambiando il mercato quando gli ETF hanno flussi netti per 12 giorni consecutivi ma i prezzi continuano a scendere? Ieri sera, mentre osservavo il mercato, mi sono sentito un po' a disagio. L'ETH ora è a 2.394 dollari, in calo del 2,4% in 24 ore. La soglia psicologica di 2.400 è stata superata senza alcuna resistenza. Ma ciò che mi fa davvero sentire degno di scrivere non è questa candela ribassista in sé, ma le mani dietro di essa. I dati on-chain mostrano che un indirizzo istituzionale ha trasferito 109.806 ETH alle borse negli ultimi tre giorni, per un valore di circa 266 milioni di dollari, con un prezzo medio intorno ai 2.430 dollari. Questa non è la routine dei balene comuni; è una liquidazione pianificata e graduale. E questo indirizzo contiene ancora 58.048 monete. Se questo ritmo continuerà, la riduzione totale dovrebbe raggiungere 167.854 token, che si traduce in circa 406 milioni di dollari. Il suo profitto non realizzato è ancora di 122 milioni di dollari—in altre parole, vendere ora non è panico, è incassare. La chiave di questa storia non è 'quanti soldi sono stati venduti', ma un fatto più sfumato: le istituzioni stanno usando la liquidità dell'acquisto di ETF per completare le proprie uscite. Pensateci: il 1° settembre, l'afflusso netto negli ETF spot ETH era di circa 10,95 milioni di dollari, l'ETH di BlackRockLa probabilità di un aumento dei tassi da parte della Fed a settembre è già salita al 66-70%.
Dopo i segnali hawkish di Wash e Jackson Hole, Ball ha rilanciato martedì con un'ulteriore dichiarazione: se l'inflazione non dovesse diminuire sostanzialmente, sarà disposto a sostenere un nuovo ciclo di rialzi. Il rapporto CPI dell'11 settembre sarà il giudice finale, e i mercati hanno già iniziato a prezzare in anticipo.
BTC ha perso la soglia di 77.000 la scorsa notte, scendendo fino a un minimo di 76.500 dollari. L'indice del dollaro si è rafforzato, il prezzo del petrolio si è stabilizzato sopra i 90 dollari, e i rischi geopolitici in Medio Oriente continuano a fermentare. Con molteplici fattori negativi che si sommano, l'effetto settembre sta prendendo forma. Storicamente, BTC ha registrato a settembre una perdita media di circa il 3%, e la debolezza stagionale non va sottovalutata.
Supporto: 76.000-76.500; se si rompe, il prossimo intervallo è 73.700-75.100
Resistenza: 79.400-80.100
La posizione base rimane invariata, al momento non si aumentano le posizioni.
Si attende con pazienza il rilascio del CPI o un segnale di stabilizzazione con volumi ridotti intorno a 76K prima di intraprendere ulteriori azioni.
Le aspettative di rialzo dei tassi combinate con la debolezza stagionale rendono poco conveniente scommettere pesantemente su un trend unilaterale.Questa volta le banche non sono qui per emettere monete, ma per conquistare il regolamento on-chain.
Quello che ritengo davvero degno di nota in questa notizia non è affatto "un'altra stablecoin in dollari sta per arrivare".
Piuttosto, la finanza tradizionale sta iniziando a considerare le stablecoin come la propria infrastruttura di base da studiare.
In passato, la domanda principale per le stablecoin proveniva da trading, copertura e circolazione di fondi on-chain; ora che il sistema bancario si sta avvicinando a questo ambito, significa che esigenze come i pagamenti transfrontalieri, il regolamento istituzionale e la gestione dei fondi, originariamente presenti nel sistema finanziario offline, potrebbero lentamente essere trasferite on-chain.
Questo è ciò che ritengo più importante per l'intero settore blockchain.
Perché se le banche spostano davvero le loro attività on-chain, a beneficiarne non sarà solo una singola stablecoin.
Le blockchain pubbliche, gli RWA, i pagamenti on-chain, i protocolli di regolamento e persino varie infrastrutture che supportano i fondi istituzionali potrebbero ottenere nuovi casi d'uso reali.
Naturalmente, non è il momento di stappare lo champagne.
Queste 21 istituzioni stanno solo pianificando di costituire una società correlata nella seconda metà del 2026, con l'obiettivo di entrare nel mercato nella prima metà del 2027; la struttura di emissione, le riserve e le approvazioni regolamentari non sono ancora completamente definite.
Quindi, nel breve termine, non cambierà la rete di liquidità già consolidata da USDT e USDC.
Ma a lungo termine, la logica è cambiata.
Prima l'industria crypto si sforzava di dimostrare che "il dollaro può andare on-chain", ora sono le banche che iniziano a chiedersi "perché il nostro business in dollari non può andare direttamente on-chain".
Se la finanza tradizionale riuscirà davvero a percorrere questa strada, le stablecoin potrebbero non essere più solo uno strumento in dollari per il mercato crypto, ma diventare un ponte che collega la finanza tradizionale e il mondo on-chain.
Quindi, ciò che mi interessa di più non è chi sostituirà chi, ma:
Dopo che le banche avranno portato il dollaro on-chain, chi sarà il vero beneficiario.
Questo potrebbe essere ciò su cui vale la pena concentrarsi nella prossima fase.
$xCRCL $xCRCL
#21家金融机构拟推美元稳定币 Se in passato hai sentito dire che "lo storage è un settore ciclico di forti rialzi e ribassi", questa immagine è la spiegazione più intuitiva.
La Banca d'America (BofA) ha analizzato l'andamento dei prezzi spot del DRAM negli ultimi 25 anni: quasi ogni generazione di DRAM mainstream ha seguito lo stesso percorso — prezzi in rapido aumento fino al picco, seguiti da un aumento dell'offerta e un rapido calo.
Intorno al 2000, il prezzo del DRAM ha superato gli 8 dollari, per poi scendere rapidamente vicino a 1 dollaro;
nel 2017-2018, il DDR4 è passato da 3-4 dollari a quasi 10 dollari, per poi tornare a 2-3 dollari;
nel 2021, il DDR4 da 16Gb è salito nuovamente vicino a 9 dollari, per poi scendere costantemente.
Negli ultimi 25 anni, il settore dello storage ha ripetuto lo stesso copione:
Domanda in forte aumento → Offerta di DRAM insufficiente → Prezzi in forte rialzo → Profitti dei produttori in forte crescita → Espansione della produzione → Eccesso di offerta → Prezzi in forte calo → Ingresso in un ciclo discendente. Questo è il classico ciclo di "boom e crollo".
Ma questa volta, alcuni pensano che "potrebbe essere diverso". La variabile chiave è l'AI.
In passato, l'aumento dei prezzi del DRAM era guidato dalla domanda ciclica di PC, smartphone e server; i produttori, vedendo i prezzi salire, espandevano la produzione in modo frenetico, invertendo rapidamente l'equilibrio tra domanda e offerta. Ora ci sono tre cambiamenti strutturali:
Primo, l'HBM sta sottraendo capacità produttiva avanzata al DRAM.
Samsung, SK Hynix e Micron stanno destinando sempre più capacità avanzata all'HBM, che consuma molto più wafer e risorse di packaging rispetto al DRAM normale, riducendo di fatto l'offerta effettiva di quest'ultimo.
Secondo, la domanda di memoria dei server AI supera di gran lunga quella dei server tradizionali.
Scenari come inferenza AI, agenti intelligenti e contesti lunghi stanno consumando grandi quantità di memoria, non si tratta più di semplici cicli brevi di sostituzione delle macchine.
Terzo, i produttori di storage sono diventati più cauti.
Dopo molteplici cicli, Samsung, SK Hynix e Micron sono diventati più saggi; ora danno maggiore importanza alla disciplina del capitale e ai contratti a lungo termine, evitando di espandere la produzione in modo sconsiderato per abbassare i prezzi.
Perciò, il sito di investimenti azionari USA ritiene che la scommessa principale del mercato ora sia: il ciclo dello storage continua, ma la durata di questa fase di alta prosperità potrebbe essere significativamente più lunga. Ecco perché questa immagine è cruciale per $MU, $SNDK e per l'intero settore dello storage.
Ora i prezzi del DRAM sono di nuovo in un intervallo storico estremo. Questa volta, pensi che sarà davvero diverso? #美股Williams tradotto in parole semplici: l'inflazione non è ancora sotto controllo, i tassi sono ancora alti, non aspettatevi un taglio dei tassi a settembre, aspettiamo ancora i dati.
L'aumento precedente è stato in gran parte una scommessa su un rapido taglio dei tassi. Ora che la Fed continua a spegnere gli entusiasmi, questo sogno si sta lentamente raffreddando.
Guardando i dati attuali del mercato, la mia sensazione reale è:
1. Non ci sarà un crollo improvviso, ma si puniranno quelli che inseguono i rialzi
La paura e l'avidità sono a 63 punti, l'umore è ancora molto eccitato, non si è ancora spaventati. Ieri sono state liquidate molte posizioni long, e ci sono ancora oltre 17 miliardi di posizioni long in attesa di essere liquidate.
Il mercato non crollerà di colpo, ma basta un piccolo movimento per far entrare molti a comprare, subito dopo ci sarà uno spike per tagliare le posizioni long, con continui ribaltamenti.
2. Quando arriva il rischio, si vendono prima gli altcoin e si cerca rifugio in Bitcoin
BTC è quello che ha perso meno, ETH e SOL sono calati di più.
Nei prossimi tempi non aspettatevi un rally generale degli altcoin. Anche se il mercato rimbalza, la maggior parte degli altcoin non supererà Bitcoin. Quando arriva il rischio, i fondi si rifugiano prima in BTC.
3. I soldi nel mercato ci sono ancora, non c'è una fuga collettiva, quindi il calo non sarà profondo
Gli stablecoin sono quasi 98 miliardi, i soldi non sono usciti dal mercato, ma nessuno osa investire con decisione.
Con fondi a sostegno, è difficile che ci siano crolli continui. Ma i soldi sono quelli, è un gioco a somma zero, quindi ci sarà solo oscillazione continua a logorare.
4. Anche se in futuro ci sarà un taglio dei tassi, non è detto che ci sarà un rialzo immediato
Il mercato ha già anticipato i benefici del taglio dei tassi nei prezzi. Il giorno in cui il taglio sarà effettivo, potrebbe essere solo la conferma di una buona notizia, e invece potrebbe far crollare il mercato. Non pensate che al segnale di taglio dei tassi si diventi ricchi chiudendo gli occhi. Come confermare la fine del mercato orso di $BTC? Un indicatore risolve tutto:
La Dominanza USDT (USDT.D) ha raggiunto il massimo storico del 9,488% il 13 giugno 2022, quando il prezzo di BTC era 17567, già nella fase finale del mercato orso; successivamente, il 7 novembre 2022, USDT.D è salita al 9,422%, mentre nello stesso periodo il prezzo di BTC è sceso a 15512. Ora, guardando indietro, quando USDT.D supera nuovamente il 9%+, si tratta del fondo del mercato orso.
Naturalmente la storia non si ripete semplicemente, ma credo che USDT.D abbia un certo valore di riferimento per giudicare il ritmo di movimento di BTC. Forse in questo ciclo di mercato orso vedremo un secondo picco di USDT.D, che sarà l'ultima opportunità per entrare.
Questa volta sarà diverso dal 2022? O sarà sempre uguale? Penso che nel Q4 avremo la risposta.
Riflessione: perché nel 2022, quando USDT.D ha raggiunto per la prima volta il 9,488%, il prezzo di BTC era 17567, ma l'11 novembre non ha superato il 9,488% e BTC è sceso sotto 17567 fino a 15512? $ETH $UNI $L'ISM manifatturiero USA di agosto è sceso a 54,6 da 55,6 di luglio, rimanendo comunque sopra 50. Le aperture JOLTS di luglio sono state 7,27M, sotto il consenso di 7,31M ma in aumento rispetto ai 7,18M rivisti di giugno. I dati sono contrastanti: il momentum delle fabbriche ha rallentato, ma la domanda di lavoro non è crollata. La valutazione CME indica una probabilità di un aumento di 25bp a settembre vicino al 66%-66,9%. I dati sull'occupazione di agosto arriveranno il 4 settembre alle 12:30 UTC. Per BTC e azioni, la chiave è se il rapporto ricalibra il dollaro, i rendimenti del Tesoro e l'appetito per il rischio.#NFPTestsSeptHikeOdds I dati più recenti del 2 settembre mostrano che il volume di scambi DEX su Robinhood Chain nelle ultime 24 ore ha superato i 1,28 miliardi di dollari, stabilendo un nuovo picco di fase. Ma non affrettatevi a interpretarlo come un "acquisto folle di azioni on-chain da parte di Wall Street"; attualmente, gran parte del volume di scambi è ancora spinta da Meme coin e fondi di trading crypto.
Questo in realtà è molto coerente con la logica del mercato crypto.
Robinhood vuole portare azioni, ETF, stablecoin e altri asset finanziari tradizionali sulla blockchain, ma i primi a generare liquidità sono stati gli asset Meme, i più volatili. In altre parole, la finanza tradizionale fornisce gli "asset", mentre i fondi crypto forniscono il "flusso".
Ancora più interessante è che la scala degli RWA su Robinhood Chain sta crescendo. All'inizio di settembre ha superato i 160 milioni di dollari, che è ancora piccola rispetto al volume DEX, ma la direzione è chiara: la tokenizzazione delle azioni sta passando lentamente da concetto a prodotto reale.
Personalmente ritengo che nel breve termine si tratti ancora dell'entusiasmo di trading portato dai Meme, e non si possa semplicemente equiparare a una vera esplosione degli RWA.
Ma se dopo il calo dei Meme, le azioni tokenizzate, le stablecoin e DeFi riusciranno a mantenere un volume di scambi reale, allora il valore di questa chain di Robinhood sarà completamente diverso.
Quindi ora non guardate solo a quel numero di 1,28 miliardi di dollari.
Quello che conta davvero è se, una volta che il clamore dei Meme si sarà placato, Robinhood riuscirà a trattenere questi utenti di trading.
$BTC $ETH $SOL
#Robinhood链上放量，币股Meme引争议 Ragazzi, questa grande ondata potrebbe davvero arrivare. Dopo aver letto la mia analisi, mi ringrazierai domani. Unito alle notizie di oggi, vi darò una risposta dal basso verso l'alto: la tendenza di oggi non è un scosso, ma un 'trio macro + sbloccare + sentimento geopolitico' che lo tiene basso. Nel breve termine, è ancora ribassista. Non affrontate il coltello volante a testa alta, fratelli: un rimbalzo è un'opportunità per ridurre le posizioni. 🔥 I tre principali ostacoli che frenano il mercato il 2 settembre: il primo è l'aspettativa di un aumento dei tassi della Fed al 66%. Dopo che Wash-Jackson Hole è diventato più aggressivo, la probabilità di un aumento di 25 punti base il 16 settembre su CME è del 66%, il rendimento dei Treasury USA a 10 anni è del 4,78%, quello dei Treasury a 30 anni è superiore al 5% quest'anno (la densità più alta dal 2006) e il petrolio ha persino raggiunto i 90 dollari. Con inflazione e contrazione che colpiscono entrambe le parti, il BTC, un asset a rischio di interesse zero, è il primo a subire il colpo. Secondo posto: l'ondata di sblocco della prima settimana di settembre è iniziata. Ieri SUI ha rilasciato 13,53 milioni di token; oggi ENA ha rilasciato 40,63 milioni di token; il 6 settembre HYPE ha rilasciato 9,92 milioni di token (circa 797 milioni di dollari). Quasi 1,5 miliardi di token sono stati sbloccati in tutta la rete questa settimana. Sblocco istituzionale = pressione di vendita, fratelli, non buttatevi nei coltelli volanti dello sblocco delle monete. Terzo: Geopolitica + DeFi Rifugio Sicuro Doppio Uccisione. Il conflitto USA-Iran si intensifica con due petroliere attaccate a Hormuz, i prezzi del petrolio superano i 90, trasmettendo la catena dei "prezzi del petrolio →inflazione →aumenti dei tassi"; Nel fine settimana, Tectonic sulla catena Cronos è stata inserita nella blacklist di 75 milioni, con circa il 3,8% liquidato su tutta la rete oggi Aave risolve il problema del "posso prendere in prestito adesso". Pendle risolve il problema del "posso vendere separatamente i rendimenti". TermMax vuole occuparsi della scadenza.
Per lo stesso asset, ci sono quotazioni a 7 giorni, 30 giorni, 90 giorni, 180 giorni, lasciando che il mercato crei autonomamente una curva dei tassi di interesse. Suona come il mercato obbligazionario tradizionale, perché in effetti sta replicando il mercato obbligazionario, solo che è spostato sulla blockchain.
Quindi vedrai vault gestiti da curator, con i fondi inattivi che vanno automaticamente su Aave, Morpho per ottenere rendimenti base; vedrai leva con un clic, che raccoglie i profitti in un unico ciclo; vedrai TermPrime che si occupa di finanziamenti istituzionali a termine; vedrai azioni tokenizzate usate come garanzia. Queste non sono funzioni separate, ma completano lo stesso pezzo: manca sulla blockchain una curva dei rendimenti negoziabile.
YZi Labs, prima e dopo l'investimento, ha parlato proprio di questo. I titoli sono già sulla blockchain, ma mancano credito, scadenze, opzioni e trasferimento del rischio accanto ai titoli. TermMax ora opera su 10 blockchain, con decine di mercati a tasso fisso, una quarantina di strategie, e un bacino utenti non piccolo, ma il TVL è ancora modesto rispetto alla narrazione.
Questo indica invece che è ancora in fase di costruzione. Ci sono molti protocolli di prestito, ma pochi riescono a trasformare la "data di scadenza" in un prodotto negoziabile.Le società quotate giapponesi liquidano tutte le altcoin: la "legge unica del Bitcoin" nei tesori aziendali si sta accelerando
La società quotata alla Borsa di Tokyo, Remixpoint, ha annunciato un'azione simbolica: liquidare tutte le altcoin detenute nel proprio bilancio, tra cui ETH, SOL, XRP, DOGE, convertendole interamente in riserve uniche di Bitcoin.
Questa società quotata, che aveva tentato una diversificazione, ha improvvisamente frenato, offrendo a tutti gli investitori istituzionali una lezione pratica molto chiara.
Gli investitori retail acquistano altcoin per cercare rendimenti moltiplicati per cento, ma per le società quotate che costruiscono un tesoro crittografico, le due esigenze fondamentali sono: la sicurezza assoluta del bilancio e la capacità di conservazione del valore a lungo termine contro la svalutazione della valuta fiat. Sebbene le altcoin crescano rapidamente durante i mercati rialzisti, l'inflazione imprevedibile dovuta allo sblocco dei token, le frequenti hard fork di governance e le possibili revisioni normative di conformità alla securitizzazione rappresentano rischi fatali per le società quotate soggette a rigorosi audit.
Solo Bitcoin possiede un limite matematico di 21 milioni di unità, resistenza alla censura senza un team centralizzato e una profondità di liquidità a livello sovrano globale.
La liquidazione di Remixpoint non è un caso isolato, ma l'inizio di una tendenza inevitabile. Dopo un primo periodo di sperimentazione, i tesori aziendali si rendono conto che, nel bilancio dei mercati finanziari, solo Bitcoin è l'asset di sicurezza finale senza controparti.
#Robinhood链上放量，币股Meme引争议 Gli utili hanno superato le aspettative, e anche le previsioni per il trimestre successivo hanno superato quelle del mercato, ma il prezzo delle azioni è sceso di oltre l'8%. Non è un errore matematico, ma piuttosto il "punteggio perfetto" di Marvell che il mercato aveva già preso due anni prima. Il fatturato del secondo trimestre ha raggiunto un record di 2,739 miliardi di dollari, in aumento del 37% anno su anno; Il business dei data center è cresciuto del 46%. La previsione mediana per il prossimo trimestre è stata di 3,15 miliardi, superiore alle aspettative medie degli analisti. Secondo gli standard finanziari standard, questo report è piuttosto impressionante. Ma gli investitori non si concentrano su questo trimestre, bensì su quando i progetti di chip AI su larga scala si trasformeranno in ricavi. Penso che questo nasconda la differenza oraria più facilmente trascurata nell'industria dei chip AI: ottenere un ordine di design non significa poter ricevere fatture domani. I chip personalizzati passano attraverso architettura, tape-out, verifica, packaging, implementazione del sistema cliente e poi la produzione di massa. Una conferenza stampa può annunciare un "accordo vincente" in un solo giorno, ma i bilanci finanziari potrebbero impiegare diversi trimestri o anche più tempo per diventare visibili. Se il mercato prima infila il reddito anticipato nella valutazione, anche se l'azienda migliora trimestralmente dopo, gli verrà chiesto: "Perché non avete ancora pagato tutto?" Il prezzo delle azioni Marvell è quasi triplicato quest'anno, con Reuters che mostra un P/E forward a 12 mesi di circa 58 volte, significativamente più alto di quello di Broadcom circa 32 volte. Le valutazioni alte non sono un crimine, ma trasformano il tempo in costo: ogni trimestre di un progetto, la storia scontata si fa più sottile. Quindi 2,739 miliardi di USD🚨 Le azioni AI stanno inviando un messaggio molto chiaro questa mattina: la domanda di AI non è il problema — convertirla in crescita redditizia lo è.
Dell ha appena mostrato cosa vuole vedere il mercato.
$DELL è in rialzo di quasi il 9% pre-mercato dopo aver riportato 16,4 miliardi di dollari di ricavi dai server AI e un enorme backlog AI da 95 miliardi di dollari.
Ma $CRDO è in calo del 10% dopo che i margini sono scesi dal 68,3% al 64,5%.
Stesso boom AI. Reazione del mercato molto diversa. 👀
#DailyOrbit I risultati dei server AI di Dell hanno attirato la mia attenzione perché ci offrono un altro controllo nel mondo reale per capire se la massiccia espansione dell'infrastruttura AI sta ancora reggendo.
Abbiamo passato molto tempo a parlare di Nvidia e chip AI, ma quelle GPU alla fine devono essere inserite in sistemi completi. È qui che aziende come Dell diventano interessanti. Una forte domanda di server AI ci dice che le imprese e i data center sono ancora disposti a spendere molto per costruire una reale capacità AI.
Personalmente, penso che la prossima domanda non sia più se i server AI possano vendere, chiaramente c'è domanda. Sono più interessato ai margini e alla redditività. Vendere hardware AI per miliardi di dollari suona impressionante, ma se la concorrenza e i componenti costosi mantengono i margini stretti, la crescita del fatturato da sola non racconta tutta la storia.
Ecco perché vedo Dell come un altro pezzo utile del puzzle AI.
#DellAIServerBeat $BTC Contesto attuale: l'indice è sceso da 88 (estrema avidità) a 70 (zona di avidità), senza cadere direttamente nella zona di paura; l'illusione dei rialzisti non è stata completamente eliminata.
Scenario più probabile: l'indice continuerà a oscillare al ribasso, avvicinandosi gradualmente alla zona neutra 45-50; BTC ed ETH manterranno un andamento di correzione intermedia con oscillazioni al ribasso, senza un'immediata inversione verso un nuovo minimo.
Logica di mercato corrispondente ai cambiamenti dell'indice
1. Il calo dell'indice dall'estrema avidità indica che l'entusiasmo FOMO degli investitori al dettaglio per l'acquisto a prezzi elevati si è affievolito; i rialzisti a breve termine realizzano profitti e i rialzisti con leva riducono le posizioni in modo passivo, ma la maggior parte dei partecipanti al mercato continua a sperare in un nuovo massimo, senza panico diffuso o vendite di massa, rappresentando un'evoluzione emotiva nella fase discendente, non un segnale di fondo.
2. L'indice non scenderà rapidamente e una volta sola sotto 25 (estrema paura), ma oscillerà avanti e indietro: piccoli rimbalzi di prezzo con brevi risalite dell'indice; fasi di vendita con nuovo calo dell'indice. Questo tira e molla consuma la fiducia dei rialzisti.
• $BTC: il centro di gravità continua a spostarsi verso il basso, 77000 passa da supporto a forte resistenza al rimbalzo, testando ripetutamente la linea vitale a 76385; anche in caso di rimbalzo, si tratta di una correzione di recupero, difficile riguadagnare stabilmente la soglia di 80000.
• $ETH: con alta beta, la volatilità è maggiore rispetto a BTC; 2400 diventa il tetto del rimbalzo, testando ripetutamente il supporto a 2350, con una forza di rimbalzo inferiore a quella di Bitcoin.
Fenomeni correlati a liquidità e mercato
1. Gli ETF spot non registrano più grandi afflussi netti, alternando piccoli afflussi e deflussi intermittenti; on-chain si osserva che alcune balene vendono parte delle loro posizioni per evitare rischi di liquidazione, senza comportamenti collettivi di acquisto a ribasso su larga scala.
2. Mercato dei contratti: i rialzisti vengono consumati costantemente; durante i rimbalzi i rialzisti coprono brevemente le posizioni, mentre nelle fasi di discesa chiudono le posizioni in perdita, rendendo difficile un nuovo ciclo di acquisti con leva diffusa.
3. Struttura delle criptovalute: pochi token tematici si raggruppano temporaneamente, ma la sostenibilità è sempre più scarsa; seguiranno correzioni a catena, con un effetto complessivo di riduzione della redditività del mercato.
Limiti dello scenario
Condizione per la validità dello scenario: i dati non agricoli non saranno una sorpresa negativa significativa e le aspettative di aumento dei tassi da parte della Fed a settembre rimarranno elevate.
Solo se l'indice scenderà ulteriormente a 40 o meno nella zona di paura, accompagnato da vendite di panico on-chain e deflussi evidenti dagli ETF, questo schema di correzione verrà rotto e si potrà preparare un fondo di fase. Attualmente si tratta solo di un raffreddamento dell'avidità, non di un segnale di fondo.
Sintesi: l'indice emotivo scende gradualmente oscillando, BTC ed ETH sono in una correzione intermedia con andamento oscillante al ribasso; i rimbalzi sono di recupero, non l'inizio di un nuovo ciclo rialzista principale.
#非农前数据分化，9月加息预期升温
#Robinhood链上放量，币股Meme引争议 Non trarre conclusioni affrettate che $TRUMP sia completamente crollato; grandi investitori che fanno short e trasferimenti di team per vendere non significano necessariamente che il mercato scenderà in modo unilaterale.
Il trasferimento di token da parte del team verso gli exchange rappresenta solo uno spostamento di quote; il trasferimento non equivale a una vendita immediata e totale. Le quote trasferite a diversi account possono essere vendute a lotti, ma possono anche essere bloccate o usate per copertura. Lo sblocco di grandi quantità previsto per il 18 settembre rappresenta una potenziale pressione di vendita futura, un fattore negativo già prezzato dal mercato in anticipo. Prima che questo evento si concretizzi, potrebbe verificarsi un rimbalzo dovuto al fenomeno "vendere le aspettative, comprare i fatti"; il giorno dello sblocco non implica necessariamente un crollo.
Analizzando i dati sul costo delle quote: il costo medio degli short è 2,42, quindi in profitto, mentre i retail long sono bloccati a 2,58. Molti pensano istintivamente che i grandi short debbano vincere. Tuttavia, il mercato dei futures è un gioco a somma zero; un ampio profitto concentrato sugli short può facilmente scatenare uno short squeeze. Quando i profitti degli short vengono realizzati chiudendo le posizioni, ciò può diventare domanda che spinge il prezzo a rimbalzare; i retail bloccati possono anche unirsi per sostenere il prezzo in zone chiave. Il mercato non scende semplicemente perché i grandi short vendono.
Il calo delle tensioni geopolitiche riduce effettivamente l'entusiasmo per la speculazione a breve termine, ma la caratteristica principale delle MEME coin è proprio l'alternanza continua di sentiment. Inoltre, fornire consigli operativi fissi su livelli di ingresso long o short comporta rischi elevati; in mercati laterali aprire posizioni su entrambi i lati può facilmente portare a perdite da stop loss su entrambi i fronti.
I trasferimenti on-chain, i costi di posizione e i piani di sblocco sono solo alcune delle variabili di mercato e non possono essere usati per fissare obiettivi di ribasso futuri. Possiamo considerare questi rischi negativi, ma senza preimpostare scenari di crollo; è importante osservare la direzione del volume e la forza del supporto prima di trarre conclusioni.
Domanda: la discesa attuale è una vera ondata di vendita da parte dei grandi investitori o un falso segnale dopo il completo rilascio delle notizie negative?Qual è la ragione di questa impennata? Gli Stati Uniti e l'Iran stanno di nuovo combattendo. Gli Stati Uniti colpiscono l'Iran, l'Iran si gira con missili e droni che prendono di mira le basi americane, e persino bombarda due superpetroliere saudite. Il traffico nello Stretto di Hormuz è sceso a cifre singole, praticamente paralizzato. Il Qatar ha chiamato a metà per calmare entrambe le parti e tornare al tavolo dei negoziati. Ma questa questione va compresa. Le differenze fondamentali tra Stati Uniti e Iran questa volta non sono state risolte. Ciò che era stato precedentemente concordato è stato smontato in meno di due settimane. Entrambe le parti hanno delle piattaforme di scambio, nessuna delle due è disposta a cedere. I negoziati a breve termine sono difficili. Se vuoi inseguire questa posizione, le questioni geopolitiche sono imprevedibili. Se la situazione si calmerà domani, I prezzi del petrolio scendono rapidamente, ma se vuoi dire che stai facendo short al vertice, i fondamentali sono davvero stretti in questo momento. Gli stretti sono bloccati, le scorte sono basse e persino i ribassisti devono aspettare segnali. Personalmente, tendo ad aspettare—aspettare che non possa più aumentare. Aspettare che la notizia abbia una risposta chiara. Non scommettere sulla direzione durante il picco delle notizie geopolitiche. I prezzi del petrolio sono rialzisti, ma non inseguire. Aspetta una conferma di un ritiro. Se hai ordini, porta stop-loss; altrimenti non affrettarti a entrare. #Prefarm divergenza dei dati, le aspettative di aumento dei tassi a settembre aumentano. #Robinhood链上放量, il meme crypto suscita controversie. #财报观察员: gli utili di Dell hanno superato le aspettative, il fiocco di neve di Broadcom prende il controllo $BTC $ETH $CL Nella condivisione pubblica a Bitcoin Asia 2026, il fondatore di TRON Justin Sun ha presentato più come un modello per la "viabilità della fase successiva." Il focus narrativo non si è fermato all'attuale hype del mercato, ma si è spostato su due direzioni ingegneristiche piuttosto rigide: preparare infrastrutture resistenti al quantismo per gli sviluppatori e scommettere che più governi adotteranno le stablecoin come canale per introdurre la valuta fiat nella blockchain. A supportare questa visione ci sono dati on-chain solidi. Attualmente, USDT bloccati sulla rete TRON supera i 94 miliardi di dollari, conferendogli un'influenza significativa sugli scenari effettivi di circolazione e pagamento delle stablecoin. Nel frattempo, la timeline ufficiale mostra che l'aggiornamento resistente al quantum dovrebbe essere completato entro la fine del 2026. ⏳ Questa è essenzialmente una strategia duplice: da un lato, i vantaggi di liquidità esistenti servono alle esigenze attuali di liquidazione; dall'altro, è pre-preventivamente armato per la sicurezza a lungo termine. Se le stablecoin potranno davvero diventare il livello standard di transizione tra valute sovrane e mondo criptovalutario, TRON, sfruttando la sua scala esistente, potrebbe avere un punto di partenza più fluido per intraprendere tali applicazioni a livello nazionale. Combinare praticità a breve termine con difensiva a lungo termine è il fossato che mira a costruire. Tuttavia, l'evoluzione tecnologica e le tendenze regolatorie non sono mai sviluppi lineari, e se questa configurazione possa essere realizzata richiede ancora tempo per fornire una risposta. 🌐 Avviso rischio: Esiste incertezza nello sviluppo del calcolo quantistico e nelle politiche regolatorie; i progressi del progetto potrebbero non essere all'altezza delle aspettative; i token correlati non hanno impegni di ritorno; si prega di fare giudizi indipendentiIl supporto a 1500 è troppo forte, scelgo di entrare una seconda volta in posizione long, vediamo se questa ondata riesce a superare il precedente massimo
#非农前数据分化，9月加息预期升温 Hai mai fatto caso a un dato: la capitalizzazione totale delle stablecoin in realtà non è diminuita molto di recente, e USDT viene emesso di tanto in tanto. Cosa significa questo? Significa che fuori dal mercato non manca liquidità, ma il denaro è in attesa, non osa entrare facilmente.
Questo è molto interessante. Il prezzo scende lentamente, il saldo di Bitcoin negli exchange diminuisce, ma le stablecoin aumentano. Tradotto in parole semplici: una parte del denaro intelligente ha già preparato le munizioni, ma non preme il grilletto. Cosa stanno aspettando? Un segnale chiaro, o la Fed che allenta, o Bitcoin che rompe con volumi una resistenza chiave, o il panico di mercato al massimo per comprare a sconto.
Quindi non pensare che il mondo stia finendo solo perché il prezzo scende lentamente. Il mercato non è senza acquirenti, gli acquirenti stanno aspettando un prezzo migliore o una certezza. Tu vedi calma, loro vedono opportunità. In questo momento la cosa peggiore è vendere spot e poi dover rincorrere il prezzo quando sale, prendendo schiaffi avanti e indietro.
Perché dico sempre di tenere lo spot? Perché lo spot non va in liquidazione, il tempo è dalla tua parte. Finché la logica di fondo del mercato non cambia e il ciclo non è finito, le monete che hai in mano sono ancora una carta vincente. Chi fa davvero grandi profitti è chi accumula lentamente in questa fase di stallo, non chi entra quando le notizie impazzano e tutto il web fa festa. #非农前数据分化，9月加息预期升温 $BTC $ETH $SOL #21 istituzioni finanziarie pianificano il lancio di stablecoin in dollari #BTC in calo da livelli elevati, la correlazione con l'oro è messa alla prova Analisi del mercato attuale
Analisi di BTC / ETH / ZEC da una nuova prospettiva basata sull'esposizione regolamentare e sugli scenari di domanda nativi.
Sebbene i tre siano tutte criptovalute principali PoW/PoS di punta, affrontano logiche di classificazione regolamentare, domanda principale e condizioni di attivazione del mercato indipendenti su livelli completamente diversi.
$BTC BTC
• Esposizione regolamentare: consenso di mercato attuale come commodity/oro digitale, percorso di conformità più fluido, priorità all'apertura di ETF, custodia e accesso bancario, il registro trasparente è un vantaggio di conformità (auditabile, tracciabile on-chain).
• Scenari di domanda nativi: allocazione di asset di classe, protezione dall'inflazione fiat, riserva di valore. Il capitale incrementale principale proviene da ETF istituzionali tradizionali.
• Driver di mercato: liquidità macro, flussi netti ETF, accesso spot conforme. La privacy non è un punto di forza, la trasparenza e tracciabilità sono prerequisiti fondamentali per l'adozione istituzionale.
• Caratteristiche: più la regolamentazione si orienta verso la conformità ETF, più BTC ne beneficia; la trasparenza on-chain facilita custodia, audit e gestione del rischio, a costo di nessuna privacy predefinita nelle transazioni. Anche in caso di inasprimento regolamentare, classificandolo come commodity, la sua sopravvivenza è la più certa.
• Più sensibile al macro, meno sensibile alla narrativa sulla privacy, raramente mostra movimenti indipendenti dal mercato generale.
$ETH ETH
• Esposizione regolamentare: esposizione mista, a metà strada tra commodity e security, la controversia principale riguarda i rendimenti da staking, la distribuzione agli sviluppatori e le funzionalità dell'ecosistema. Più rischio di classificazione come security rispetto a BTC, ma molto più conforme rispetto alle privacy coin.
• Scenari di domanda nativi: layer di regolamento, applicazioni DeFi/L2/RWA, staking con rendimento. La domanda è suddivisa in tre livelli: ETF istituzionali, sviluppatori dell'ecosistema, fondi DeFi.
• Driver di mercato: TVL dell'ecosistema, progressi L2, risultati della classificazione regolamentare, tassi di rendimento dello staking.
• Caratteristiche: il suo valore deriva dalle funzionalità programmabili, non dalla pura funzione monetaria. La pressione regolamentare proviene principalmente dal test Howey e dalla questione se lo staking costituisca un contratto di investimento, non dai rischi di antiriciclaggio o transazioni anonime. In caso di favore regolamentare può avere un mercato ecologico indipendente; se il rischio security aumenta, sottoperformerà significativamente BTC.
• Sensibilità macro media, vincolata sia dalla narrativa ecologica che dalla classificazione regolamentare.
$ZEC ZEC
• Esposizione regolamentare: categoria separata di privacy coin, completamente diversa dalle prime due. Sebbene il codice derivi da BTC, con 21 milioni totali e halving, e supporti indirizzi trasparenti, il valore chiave è la transazione opzionalmente schermata (zk-SNARK), che si pone naturalmente in opposizione alla tracciabilità on-chain. Ha anche una chiave di visualizzazione per la divulgazione selettiva, offrendo più flessibilità di conformità rispetto a XMR con privacy obbligatoria.
Il rischio non è una causa per security, ma la delisting forzato da CEX, restrizioni sui canali di pagamento, regolamentazioni AML specifiche (come le limitazioni alle privacy coin native nell'UE con MiCA).
• Scenari di domanda nativi: privacy finanziaria, contrasto al monitoraggio on-chain, isolamento di importi e identità nelle transazioni. La domanda principale non è da ETF istituzionali, ma da fondi con narrativa privacy, preferenze sovrane native crypto, e fondi speculativi sullo halving.
• Driver di mercato: non tassi d'interesse, ETF o DeFi, ma aumento della domanda di privacy, eventi di pressione regolamentare, aumento della quota di shielded pool, contrazione dell'offerta da halving, notizie di listing/delisting.
• Caratteristiche: beta macro più debole rispetto a BTC/ETH, spesso mostra mercati indipendenti contrari al trend generale — più severa è la regolamentazione degli asset conformi, più diffusa la tracciabilità on-chain, più calda la narrativa CBDC/monitoraggio, più alto è il premio di scenario di ZEC. Liquidità più scarsa, market cap più piccolo, volatilità elevata; un delisting collettivo dagli exchange rappresenta un rischio di sopravvivenza diretto.
L'halving 2024 + chiusura indagine SEC + crescita dello shielded pool sono la combinazione chiave per il suo ciclo indipendente, completamente distinta dalla logica ETF BTC.
Sintesi delle tre differenze
1. Ordine di benefici da conformità: BTC >> ETH >> ZEC
La regolarizzazione ordinaria delle crypto, apertura ETF, ondata di custodia istituzionale favoriscono maggiormente BTC, poi ETH, mentre per ZEC è per lo più neutro o negativo (più trasparente e regolamentato è il settore, più si riduce il premio relativo di ZEC).
2. Ordine di benefici da narrativa privacy/monitoraggio: ZEC >> ETH ≈ BTC
Quando la narrativa principale diventa censura on-chain, congelamento asset, tracciamento transazioni, monitoraggio finanziario, legislazione sulla privacy, ZEC è il più probabile a mostrare performance indipendenti e superiori.
3. Lato offerta simile, lato domanda completamente disallineato
BTC / ZEC condividono modello PoW con 21 milioni e halving, ma uno vende scarsità auditabile, l'altro il diritto opzionale di schermare le transazioni; ETH è guidato da offerta (burn/staking) e flussi di cassa applicativi.
4. Relazioni di correlazione macro
Mercato toro espansivo: tutti e tre crescono, elasticità ZEC>ETH>BTC
Stretta di liquidità: ZEC liquidità scarsa, colpito per primo; ETH secondo; BTC più resistente
Mercati regolamentari divergenti: più probabile BTC laterale, ETH debole, ZEC forte indipendente (mercato con premio privacy), questa è la differenza principale rispetto a ETH/SOL. Avviso principale sui rischi
1. La morte del MACD sul grafico giornaliero è confermata come il segnale tecnico più critico: si apre un ciclo ribassista di grande portata, un'inversione a V immediata non è realistica
2. Ogni picco del rimbalzo è in calo: la forza della correzione si indebolisce gradualmente, i ribassisti stanno lentamente prendendo il controllo
3. Il conflitto USA-Iran + il tasso del debito USA al 4,81% creano un doppio fattore negativo: rischio geopolitico e stretta macroeconomica si combinano, la propensione al rischio a breve termine resta sotto pressione
4. I dati sull'occupazione di venerdì sono la variabile più importante: se l'occupazione supera le aspettative, le attese di aumento dei tassi si consolidano, il mercato potrebbe subire un altro crollo
5. Gli ETF passano a deflussi netti + i contratti aperti salgono contro tendenza: i ribassisti stanno aumentando le posizioni, i rialzisti sono sotto pressione, la dinamica delle posizioni nelle prossime 12-24 ore non favorisce il rialzo
6. 76.000-76.432 è la linea di vita a breve termine per i rialzisti: se viene superata al ribasso in modo efficace, i ribassisti accelerano con obiettivi a 75.000 o addirittura 73.750 $BTC $ETH $SOL #21家金融机构拟推美元稳定币 La situazione non è molto ottimistica: i dati non agricoli minori appena usciti sono chiaramente positivi, ma il rimbalzo è stato troppo debole, il che indica che tutti sono ancora molto preoccupati per i rialzi dei tassi.
I dati non agricoli minori inferiori alle aspettative indicano una scarsa volontà delle imprese di assumere e salari più bassi, il che dovrebbe frenare i rialzi dei tassi della Fed, ed è un segnale positivo.
Tuttavia, appena i dati sono stati pubblicati, la probabilità di un rialzo dei tassi è aumentata. Nemmeno il mercato è riuscito a muoversi, il che significa che domani $BTC e $ETH probabilmente avranno un andamento laterale con tendenza al ribasso. #非农前数据分化，9月加息预期升温
Temo addirittura che, se i dati non agricoli di venerdì saranno positivi, il mercato non riuscirà a muoversi; ma se saranno negativi, potrebbe mettere alla prova il supporto di $BTC a 75.000.
Comunque non importa, solo una rottura decisa al ribasso di questo livello di consolidamento porterà a un forte calo, quindi non c'è motivo di farsi prendere dal panico prima di un grande evento negativo.
Anzi, più dura questa fase di stallo, maggiore è la probabilità di una continuazione del rialzo.ADP ha aggiunto solo 38.000 posti di lavoro, la Fed osa ancora aumentare i tassi a settembre? L'ADP del settore privato degli Stati Uniti ad agosto ha aggiunto solo 38.000 posti di lavoro, meno delle 48.000 previste dal mercato e anche inferiore ai 46.000 rivisti di luglio, segnando il più piccolo aumento da gennaio. I settori manifatturiero, informatico e dei servizi professionali hanno registrato una diminuzione dell'occupazione, mentre i nuovi posti di lavoro sono principalmente provenuti da istruzione, sanità, edilizia e ospitalità. Secondo una logica normale, questi dati sono piuttosto accomodanti: il reclutamento continua a rallentare e le ragioni per un ulteriore aumento dei tassi da parte della Fed dovrebbero indebolirsi. Tuttavia, ora il mercato mostra un conflitto molto interessante. Dopo la pubblicazione dell'ADP, il mercato azionario statunitense ha temporaneamente rafforzato e i rendimenti dei titoli di Stato sono diminuiti, indicando che i capitali stanno effettivamente scommettendo su un "indebolimento dell'occupazione"; tuttavia, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre rimane intorno al 68%, molto più alta rispetto al circa 36% di una settimana fa. La ragione è che la Fed ora si trova di fronte a due forze: l'occupazione sta rallentando, ma i prezzi del petrolio e la pressione inflazionistica stanno risalendo. Se si tratta solo di un aumento modesto dell'occupazione di poche decine di migliaia, senza un evidente scoppio di licenziamenti, la Fed può tranquillamente continuare a dire che il mercato del lavoro si sta solo raffreddando e non è ancora così grave da dover interrompere la lotta contro l'inflazione. Ciò che può davvero cambiare la valutazione del mercato è il rapporto ufficiale sull'occupazione di venerdì. Attualmente, l'indagine Reuters prevede circa +56.000 nuovi posti di lavoro a agosto e un tasso di disoccupazione intorno al 4,1%. Se alla fine saranno solo 20.000-30.000, o addirittura un nuovo calo, il mercato inizierà a mettere seriamente in dubbio l'aumento dei tassi a settembre; se invece l'occupazione manterrà un aumento tra 50.000 e 80.000, e contemporaneamente salari e disoccupazione non peggioreranno, allora questo ADP di oggi potrebbe essere solo una piccola pietra, incapace di fermare la grande pietra dei prezzi del petrolio e dell'inflazione.$NVDA 空也空不安心！！！
I rendimenti dei titoli di Stato USA continuano a salire, Nvidia non può non scendere per sempre, c'è solo una differenza di tempo e di soglia.
Ora Nvidia regge, non perché non sia influenzata dai titoli di Stato USA, ma per l'altissima crescita dei risultati, che temporaneamente compensa la pressione valutativa causata dai tassi, appartenendo a una "corsa agli utili contro i tassi".
1. Perché ora che i titoli di Stato USA salgono, Nvidia regge ancora, mentre lo storage (Hynix, SanDisk) scende prima
1. Nvidia: i profitti sono reali e concreti nel presente
Ricavi e profitti raddoppiati, con una grande quantità di liquidità in mano, non ha bisogno di indebitarsi per espandersi.
Anche se i rendimenti dei titoli di Stato USA salgono, i risultati attuali concreti possono sostenere una parte della pressione valutativa.
2. Hynix, SanDisk: gran parte del prezzo azionario si basa sulle aspettative di aumento dei prezzi nel ciclo futuro
Lo storage è un settore ciclico, ora i profitti stanno migliorando, ma non sono un'esplosione di liquidità.
Quando i titoli di Stato USA salgono, il mercato abbandona per primo le storie di aspettative future, quindi lo storage scende prima.
2. Ma Nvidia ha anche un punto critico oltre il quale non può reggere, in due casi crolla
Caso A: i rendimenti dei titoli di Stato USA superano una soglia chiave e rimangono alti senza calare
Titoli di Stato USA a 10 anni:
- Intervallo 4,8-4,9%: inizia a comprimere continuamente le valutazioni, con volatilità crescente
- Stabilizzarsi sopra il 5%: anche se Nvidia ha ottimi risultati, la valutazione sarà compressa sistematicamente, con alta probabilità di un forte ritracciamento
I tassi salgono, le storie future muoiono prima (Hynix, SanDisk);
I risultati si spengono, anche i leader reali cadono (Nvidia)Il recente fermento della catena RB non riguarda solo la liquidità, ma anche l'aumento delle narrazioni.
Una riguarda l'abbinamento AI. I progetti legati all'AI stanno emergendo più frequentemente, e anche i principali KOL stanno iniziando a entrare, ad esempio lui ha lanciato copperinu. Resta da vedere se più sviluppatori saranno attratti da questa blockchain amica dei meme e con abbondante liquidità.
L'ecosistema Pons è un'altra finestra. Qui l'abbinamento meme stock è passato dalla fase iniziale di "nomi casuali" a una con un'estetica culturale; MOO/MU ne è un esempio — i nomi iniziano a trasmettere emozioni e riferimenti, non sono più solo codici.
Anche le posizioni in azioni a bassa capitalizzazione di stasera hanno stimolato l'impressione: fami, jinqian sono in forte crescita, la narrazione sta influenzando realmente il prezzo delle monete, e probabilmente in futuro appariranno altri meme abbinati a azioni a bassa capitalizzazione. Ci sono anche alcuni progressi nei progetti che emettono token basati sul trading nelle pool di Uniswap, che si spera diventino una nuova via per l'emissione di token.
Gli NFT, come narrazione secondaria, non sono meno attivi; creatori di NFT come btc, ordi stanno arrivando uno dopo l'altro, e il protocollo di immagini di monete continua a occupare un posto come complemento della catena RB.
Tuttavia, queste sono osservazioni e aspettative attuali, non fatti già accaduti; i meme abbinati a azioni a bassa capitalizzazione sono molto volatili, e quando la narrazione cala, i ritracciamenti sono altrettanto forti.Questa sera questo mercato mi ha davvero dato una lezione.
Questo pomeriggio pensavo ancora che il grande BTC sarebbe salito a 80.000 e si sarebbe stabilizzato, ma poi l'esercito americano ha bombardato direttamente l'Iran, il prezzo del petrolio è schizzato alle stelle, le aspettative di inflazione sono esplose all'istante e la probabilità di un aumento dei tassi è salita al massimo dell'anno.
Il grande BTC è stato scaraventato da 80.000 a 76.800, con liquidazioni per 150 milioni di dollari in 24 ore, oltre 70.000 conti azzerati, e io vedevo comparire uno dopo l'altro gli avvisi di liquidazione, le mani mi tremavano.
Ma ciò che mi ha davvero fatto gelare la schiena è stato il Giappone. Il rendimento dei titoli di stato a 10 anni è arrivato al 2,95%, la prima volta dal 1996.
Prima, tutti quelli nel mondo prendevano in prestito yen giapponesi a basso costo per comprare criptovalute e fare carry trade, ora che lo yen non è più conveniente, i capitali stanno correndo freneticamente indietro, il rubinetto del denaro a basso costo si sta chiudendo.
Se 76.200 non regge, sotto non c'è quasi nessuna forza di supporto a 74.800 o addirittura 73.000, e la discesa sarà una caduta libera.
In questi giorni ho mantenuto una posizione molto leggera, preferisco non muovermi finché non c'è una direzione chiara nel breve termine, sto solo monitorando le notizie su USA-Iran e i rendimenti dei titoli di stato giapponesi.
Il vero grande esame sarà il non farm payroll di venerdì, entrare ora è come giocarsi la vita.
Tuttavia, mentre il grande BTC viene colpito, la DEFI sta invece festeggiando, UNI è salita del 12%, CRV del 16%. I soldi non sono spariti, hanno solo cambiato campo di battaglia.
Imposta lo stop loss se devi, in questo mercato è più importante salvare la pelle che fare soldi.
$BTC $ETH
#非农前数据分化，9月加息预期升温
#Robinhood链上放量，币股Meme引争议
#财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 $CORE token staked CORE sono stati restituiti al wallet—cosa 👀 significa questo? Un gran numero di utenti della community ha riferito che CORE staking sul nodo validatore è stato restituito ai loro portafogli. La prima reazione di molte persone è: C'è qualcosa che non va nel sistema di staking? 📌 Il vero contesto dell'incidente: non è stato compromesso il contratto di staking né che gli asset degli utenti siano stati rubati. Derivando da questo bug della ricompensa del nodo, il team del progetto ha avviato una correzione d'emergenza per hard fork. Per evitare rischi di logica di staking anomala durante l'aggiornamento, il sistema ha attivato un meccanismo di staking per staking, rilasciando i token staked in batch e restituendoli al wallet originale dell'utente. Distinzione chiave: ✅ Il principio dello staking dell'utente è sicuro e gli asset vengono effettivamente restituiti al controllo della propria chiave privata del wallet; ⚠️ Solo lo stato dello staking viene rimosso, ma ciò non significa che il bug sia completamente finito; il piano di smaltimento per il token di ricompensa eccesso non è ancora stato annunciato. ✅ Sul lato positivo: 1. Il principale ritorno ai portafogli personali, non più affidato allo staking di nodi, gli utenti hanno pieno controllo sui propri asset, evitando rischi sconosciuti associati ai contratti di staking durante il ciclo di aggiornamento. 2. Questo conferma indirettamente che il team ufficiale si sta preparando a un hard fork e che la rete si sta preparando ad aggiornamenti del protocollo. ⚠️ Rischi realistici da tenere d'occhio 1. Tutto lo staking sbloccato, causando un aumento passivo a breve termine della circolazione sul mercato. Una grande quantità di CORE precedentemente staked in passato diventerà trasferibile e negoziabile, aumentando teoricamente la potenziale pressione di vendita nel mercato secondario. Alcuni utenti sceglieranno di vendere e uscire dopo aver ottenuto i loro token. 2. Il tasso di staking della rete diminuirà drasticamente e, nel breve termine, il peso della sicurezza della rete diminuirà.#Dati pre-non farm divergenti, aspettative di aumento dei tassi a settembre in aumento, giudizio specifico
Interpretazione dei dati ISM PMI manifatturiero + JOLTS sulle posizioni vacanti, analisi del mercato azionario USA e $BTC
1. Significato centrale dei dati
1. ISM PMI manifatturiero 54,6 (precedente 55,6)
Il valore è ancora superiore alla soglia di 50 che separa contrazione ed espansione, il settore manifatturiero è ancora in espansione, ma la dinamica di crescita rallenta marginalmente, con un calo del sentiment.
2. Posizioni vacanti JOLTS 7,27 milioni, inferiore alle attese di 7,31 milioni, leggermente in rialzo rispetto ai 7,18 milioni rivisti di giugno
Il leggero rimbalzo del gap di posti di lavoro indica che il mercato del lavoro non si è raffreddato in modo netto o collassato, ma si è indebolito marginalmente; la resilienza dell'occupazione persiste, senza prove certe di un indebolimento unilaterale.
✅ Sintesi complessiva: entrambi i dati sono segnali misti, senza un chiaro orientamento forte o debole. L'economia mostra un rallentamento, ma occupazione e inflazione restano resilienti, insufficienti a dissipare le preoccupazioni della Fed sull'aumento dei tassi. Il mercato non può trarre conclusioni definitive da questi due dati, tutte le scommesse sono rimandate al rapporto sull'occupazione non agricola.
2. Stato attuale della valutazione di mercato: probabilità di aumento dei tassi di 25 punti base a settembre in aumento al 66-66,9%
Il discorso hawkish di Jackson Hole unito a questi dati economici misti ha spinto il mercato dei futures ad aumentare significativamente la probabilità di aumento dei tassi; l'aspettativa di tassi elevati più a lungo è diventata il benchmark di mercato.
• Logica di trading: l'economia non è in hard landing, i rischi inflazionistici persistono, la Fed ha le condizioni per un nuovo aumento dei tassi.
• Reazione del mercato: rendimenti dei titoli di Stato USA e dollaro restano elevati e volatili, asset senza rendimento e asset a rischio ad alta beta sotto pressione continua.
3. Impatto sul mercato azionario USA
1. I titoli tecnologici growth sono i più sotto pressione
I settori ad alta valutazione come AI e semiconduttori sono molto sensibili ai tassi, l'aumento delle aspettative di tasso comprime le valutazioni; i settori energetici e a dividendo elevato sono relativamente difensivi.
2. Stato attuale: oscillazione e consolidamento, senza forti movimenti unilaterali al rialzo o al ribasso.
• Non farm forte: conferma ulteriore delle aspettative di aumento, i titoli tecnologici USA continuano a correggere;
• Non farm debole: probabilità di aumento dei tassi crolla rapidamente, i titoli growth rimbalzano;
• Non farm neutro: mercato continua a giocare al tira e molla, mantenendo ampia oscillazione.
4. Trasmissione al mercato crypto BTC/ETH
BTC, ETH e Nasdaq sono altamente correlati e dominati dai tassi reali dei titoli di Stato USA, sono asset a rischio senza rendimento.
1. Stato attuale del mercato: oscillazione ribassista senza direzione di tendenza
I dati misti PMI e JOLTS non modificano la pressione dei tassi elevati, quindi il mercato crypto continua a testare i supporti inferiori, con rischio di ritardi nelle altcoin.
5. Logica centrale di monitoraggio
1. PMI e JOLTS sono dati anticipatori, il non farm è la prova decisiva per la decisione del FOMC di settembre. La Fed ora è guidata dai dati, il peso delle dichiarazioni orali è diminuito, i dati sull'occupazione sono decisivi.
2. Il mercato crypto non segue direttamente l'andamento di PMI e JOLTS, ma è una trasmissione indiretta; il vero motore del mercato è il cambiamento nelle aspettative sui tassi derivante dai dati.
3. Il rischio maggiore attuale: rallentamento economico moderato ma inflazione persistente, la Fed sceglie un nuovo aumento dei tassi, creando un ambiente di "stagflazione parziale" che reprime sia azioni che criptovalute.
Sintesi breve
ISM e JOLTS forniscono segnali contraddittori di "rallentamento economico ma resilienza di occupazione e inflazione", non escludono la possibilità di aumento dei tassi a settembre, con probabilità di aumento salita al 66%. Il mercato azionario USA e crypto entrano in una fase di attesa critica, con oscillazioni e giochi di forza; ogni punto di svolta dipenderà dal rapporto sull'occupazione di agosto, con rendimenti dei titoli di Stato USA e dollaro come indicatori anticipatori. Stabile
Oggi negli Stati Uniti l'occupazione non agricola minore di agosto è stata di 38.000, inferiore alle aspettative di 47.000, ed è il valore più basso dell'anno, leggermente riducendo le aspettative di aumento dei tassi;
Il veterano Williams ha fatto un discorso accomodante, dicendo di vedere l'inflazione in lento calo e di essere disposto ad aspettare prima di prendere decisioni
La situazione in Medio Oriente si è un po' calmata, i prezzi del petrolio e i rendimenti dei titoli di stato USA si sono stabilizzati, oggi sia il mercato azionario americano che l'oro hanno interrotto la discesa e sono risaliti
Questo ritmo è proprio quello che avevamo previsto ieri: senza dati il mercato scende a buche, con dati economici più deboli il mercato riempie le buche
Prossimamente:
Giovedì parla Waller, venerdì i dati sull'occupazione non agricola maggiore, l'11 il CPI, e la riunione mensile della Fed
Prima della pubblicazione di questi dati, si guarda ai rendimenti dei titoli di stato USA e ai prezzi del petrolio per decidere l'andamento del mercato; con il decennale al 4,8% è difficile per i mercati principali salire
Oggi il mercato azionario cinese ha avuto un volume di scambi di 1,8 trilioni, non c'è molto da analizzare, la tecnologia si è spenta, ma i piccoli investitori non vogliono cedere le posizioni, tutti stanno aspettando, è tempo morto
L'oro si trova nella fascia 4300-4400, le opzioni short sull'oro precedenti sono state chiuse con un rendimento settimanale del 250%, anche se la posizione non era pesante; ora si inizia a costruire gradualmente posizioni long
Per quanto riguarda Bitcoin, MSTR è rientrata nel mercato acquistando 370 milioni di dollari e ha riportato un patrimonio netto positivo, una buona notizia per il settore; inoltre, il 15 settembre il Senato voterà proceduralmente sul Clarity Act, solo dopo l'approvazione si passerà al voto finale; la probabilità di approvazione a settembre è bassa, se non passa allora si dovrà aspettare dopo le elezioni, quando probabilmente il Congresso sarà cambiato
Continuiamo a osservare con cautela, muovendoci poco e guardando molto, aspettando che i dati raffreddino le aspettative di aumento dei tassi
Quanto sopra è solo un'opinione personale, non rappresenta un consiglio di investimento, attenzione ai rischi Bitcoin sta affrontando oggi un tipo diverso di prova.
BTC è sceso sotto i 77.000$ mentre le rinnovate tensioni tra USA e Iran hanno spinto il petrolio al rialzo e innescato un'altra fase di avversione al rischio nei mercati globali.
E la crypto lo sta avvertendo.
$ETH, $SOL e $XRP sono sotto maggiore pressione, mostrando che i trader stanno rapidamente riducendo l'esposizione ad asset a rischio più elevato.
La parte importante non è semplicemente che Bitcoin sia sceso.
È ciò che sta accadendo intorno a esso.
Prezzi del petrolio più alti possono aumentare la pressione inflazionistica. Aspettative di inflazione più elevate possono mantenere i tassi d'interesse più alti più a lungo. L'aumento dei rendimenti del Treasury rende poi gli asset rischiosi meno attraenti.
Questo crea un ambiente difficile per la crypto.
Bitcoin ha avuto un agosto forte, ma settembre sta già ricordando al mercato che la macroeconomia conta ancora.
Per ora, $BTC deve stabilizzarsi.
Se l'appetito per il rischio ritorna, il recente calo potrebbe rimanere solo una correzione.
Se petrolio, rendimenti e pressioni geopolitiche continuano a salire, la crypto potrebbe affrontare ulteriori ribassi.
È solo una correzione sana, o l'inizio di una correzione più profonda a settembre?
#NFPTestsSeptHikeOdds #RobinhoodChainRWAvsMemes #DellAIServerBeat #日本长债收益率升至高位
Il capo ha qualcosa da dire
Il rendimento dei titoli di stato giapponesi a 10 anni ha superato il 3%, per la prima volta dal 1996. Quelli a 30 anni hanno raggiunto oltre il 4,18%, un livello storico. I titoli di stato USA, UK e Germania sono saliti contemporaneamente, con una rivalutazione collettiva dei titoli di stato a lungo termine a livello globale.
L'aumento dei tassi in Giappone influisce direttamente sulle operazioni di arbitraggio sullo yen. Questo mercato di arbitraggio vale migliaia di miliardi di dollari; la continua chiusura delle posizioni ha un effetto di drenaggio sui beni ad alta volatilità.
Ancora più problematico è che, nonostante l'intervento congiunto USA-Giappone, lo yen continua a deprezzarsi. Il mercato dubita che basti comprare yen per contrastare la pressione sui differenziali di tasso. Se la Banca del Giappone sarà costretta ad aumentare i tassi, i flussi di capitale globali verranno riorganizzati.
Per le criptovalute, l'ambiente macroeconomico si sta restringendo. Il conflitto geopolitico unito al superamento del 3% dei titoli di stato giapponesi crea una doppia pressione sugli asset rischiosi.
$BTC $ETH $SOL
L'analisi sopra è valida per un periodo limitato; è fondamentale impostare stop loss sugli ordini. Buona fortuna.L'esercito americano colpisce direttamente per la prima volta una petroliera iraniana, il Brent supera i 95 dollari, l'inflazione energetica potrebbe non essere più contenibile!
Martedì l'esercito americano ha attaccato per la prima volta due petroliere governative iraniane, come rappresaglia per l'attacco iraniano alle navi nello Stretto di Hormuz. L'escalation del conflitto colpisce direttamente gli asset di trasporto del petrolio.
Il WTI ha superato i 90 dollari, il Brent ha chiuso a 94,65 dollari. Le posizioni aperte sul WTI sono aumentate di 26.000 contratti in un solo giorno, nuovi capitali stanno scommettendo su un rialzo del prezzo del petrolio.
Più preoccupante del petrolio è il diesel. Il prezzo medio del diesel negli Stati Uniti è salito a 5,688 dollari al gallone, il massimo da aprile. Goldman Sachs definisce il diesel il "cuore della tempesta" di questo rimbalzo energetico: l'aumento dei prezzi spingerà direttamente i costi di trasporto e industriali.
La riunione dell'OPEC+ di domenica potrebbe mantenere invariata la produzione, senza allentare l'offerta; i rischi geopolitici non si placano, la logica dell'inflazione energetica resta intatta.
La mia valutazione: il premio geopolitico sul prezzo del petrolio non è finito, l'inflazione del diesel è un "danno secondario" che si trasmetterà all'IPC attraverso i costi di trasporto e agricoli. Se l'IPC aumenta, la Fed avrà più difficoltà a diventare accomodante, BTC subirà pressioni nel breve termine.
L'inflazione è più feroce di una tigre, aspettiamo i dati sull'occupazione e l'IPC prima di agire.
Fratelli, il prezzo del petrolio può superare i 100 dollari? 👇
$CL $BZ $BTC
#非农前数据分化，9月加息预期升温
#霍尔木兹风险升温，能源通胀受关注 I dati ADP sono stati pubblicati, con una netta divergenza tra BTC e ETH
L'occupazione ADP ha registrato 38.000 nuovi posti di lavoro, molto al di sotto delle aspettative, indicando un indebolimento del mercato del lavoro, il che teoricamente favorisce un aumento delle aspettative di taglio dei tassi, positivo per gli asset rischiosi.
Tuttavia, il mercato non ha mostrato un forte rialzo diretto, evidenziando una chiara divergenza: BTC mostra una maggiore resistenza al ribasso, mentre ETH ha una maggiore elasticità ma tende a salire e poi a ritirarsi rapidamente.
La ragione principale è che il mercato è ora tirato da due forze opposte. Da un lato, il raffreddamento dell'occupazione alimenta le aspettative di taglio dei tassi; dall'altro, l'aumento del prezzo del petrolio e i conflitti geopolitici sollevano preoccupazioni inflazionistiche, limitando lo spazio di discesa dei rendimenti dei titoli di Stato USA.
$BTC tende a essere un asset di riserva digitale, con una forte resilienza dei fondi istituzionali ETF; $ETH è un asset ad alto beta e crescita, che beneficia sia del taglio dei tassi sia è influenzato dall'umore del settore AI.
Da monitorare in futuro: se il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni riuscirà davvero a scendere; solo con un calo continuo dei rendimenti il rimbalzo potrà essere sostenuto; attenzione a non farsi sorprendere da un rialzo momentaneo seguito da prese di profitto.Ogni membro del FOMC sa bene che a settembre solo un aumento dei tassi può salvare i rendimenti a lungo termine, anche se solo simbolico di 25 punti base.
Più non si alzano i tassi, più il mercato darà per scontato che in futuro si potrà solo ridurre il debito tramite inflazione/crescita nominale, richiedendo quindi rendimenti più alti come compensazione; la speculazione sul deprezzamento non si fermerà, e il mercato rialzista dell'oro inizierà sempre prima.
Ora l'AI fa credere al mercato che gli Stati Uniti possano ancora diventare Great Again, motivo per cui si tollerano 40.000 miliardi di debito e finanziamenti ad alto interesse con il naso tappato. Ma la realtà è realtà, e il futuro non risolve i problemi di oggi: bisogna aspettare che il riso cuocia nella pentola, con CapEx e deficit fiscale che si espandono in parallelo, senza poter fermarsi nemmeno per un minuto.
La cosa complicata è che ora non solo si emette debito aggressivamente con tassi alti, ma i giganti, grazie alla legge OBBBA, possono detrarre integralmente il CapEx del primo anno, praticamente incoraggiando a rubare i pool di risparmio, spingendo il premio per la scadenza alle stelle.
Sul lato della domanda non c'è nemmeno bisogno di dirlo: come principale fonte di finanziamento del debito USA, il rendimento a 10 anni giapponese ha già superato il 3%, si può dire senza esagerare che gli acquisti esteri sono crollati.
Vediamo come finirà questa situazione.Bitcoin è salito del 25% in agosto, segnando la migliore performance mensile da novembre 2024 e il miglior agosto dal 2017. Tuttavia, settembre è iniziato male, con il prezzo della criptovaluta che è sceso sotto i 77.000 dollari.
I dati storici mostrano che settembre è il mese peggiore per Bitcoin, con una perdita media di quasi il 3% dal 2013 e solo 5 mesi di settembre in guadagno in 13 anni. Tuttavia, negli ultimi tre anni settembre ha registrato rendimenti positivi.
La resistenza attuale si sta intensificando. Il presidente della Federal Reserve, Kevin Walsh, ha lanciato un avvertimento sull'alta inflazione a Jackson Hole, mentre il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è salito al 4,784%. Il mercato prevede una probabilità del 66% di un aumento dei tassi di 25 punti base nella riunione FOMC del 16 settembre, con ulteriori rialzi possibili entro l'anno. Nel frattempo, l'attacco degli Stati Uniti all'Iran ha spinto il prezzo del petrolio WTI a 88 dollari al barile, il massimo da fine luglio.
Tassi più elevati e un dollaro più forte rappresentano una testa d'ariete contro gli asset rischiosi, mettendo sotto pressione Bitcoin, l'oro e i mercati tradizionali.
Settembre sarà un mese di scontro tra rialzisti e ribassisti: i flussi di fondi verso gli ETF e sulla blockchain riusciranno a compensare le pressioni di guerra, prezzi del petrolio, inflazione e rialzi dei tassi? La risposta arriverà presto. Da tenere d'occhio la riunione FOMC del 16 settembre, la cui decisione sui tassi definirà l'andamento macroeconomico del prossimo anno.Il DEX di Robinhood ha raggiunto 1,28 miliardi di dollari, è davvero un gran fermento. Ma guardando la struttura viene meno l'entusiasmo: le coppie di scambio Meme più azioni occupano oltre il 60%, Apple Pay permette di comprare direttamente Meme, la soglia d'ingresso si è abbassata, c'è di tutto e di più. Per ora consideriamolo solo un trend, il passaggio a RWA è ancora lontano. Concentrati su una cosa: quando il Meme si raffredderà, il volume sulla catena resterà stabile? Se sì, è un ecosistema; se no, è solo un Pump camuffato. #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 $BTC $APP Il mercato sta scendendo, ma i soldi non sono ancora usciti!! In parole semplici, i grandi investitori stanno ritirandosi gradualmente mentre combattono, ma i piccoli investitori e i capitali speculativi sono ancora attivi alla ricerca di opportunità, quindi il mercato sembra resistente alle cadute, ma in realtà è molto fragile.
Si manifesta in questi aspetti specifici:
· Uscita di stablecoin, ma senza abbandonare il mercato: nelle ultime 24 ore, circa 230 milioni di dollari in USDT sono usciti da exchange come Binance, indicando che parte dei fondi sta cercando rifugio. Tuttavia, i dati on-chain mostrano che questi soldi non sono tornati in banca, ma sono confluiti nelle blockchain Solana e Base — stanno ancora cercando nuovi trend, solo che non rimangono in Bitcoin ed Ethereum.
· "Sanguinamento" di Bitcoin $BTC, ma le altcoin "sopravvivono": la quota di mercato di Bitcoin sta diminuendo, i grandi investitori stanno vendendo le principali criptovalute. Contemporaneamente, la quota di scambi di Meme coin e del settore AI è salita dal 15% al 22%. Questo significa che i grandi capitali stanno uscendo, ma i capitali speculativi stanno usando piccoli fondi per spingere il mercato e creare hype, attirando trader a breve termine per coprire le loro vendite di Bitcoin.
· I dati dei contratti rivelano segnali: la posizione totale aperta nei contratti è aumentata del 3,2% in un'ora, ma il rapporto long/short è sceso da 1,2 a 0,9. Questo indica che chi apre posizioni short sta aumentando, tutti scommettono sulla fine del rimbalzo, creando così uno stallo a breve termine tra long e short, con il prezzo che temporaneamente non scende.
Quindi, da ora in poi si possono monitorare questi 2 segnali chiave:
1. Se Bitcoin $BTC riuscirà a mantenersi sopra i 58.500 dollari (supporto a breve termine). Se scende sotto, il panico potrebbe rapidamente diffondersi dal mercato principale a tutte le altcoin.
2. Monitorare i leader delle Meme coin (come FLORK che hai chiesto prima), se i loro guadagni iniziano a restringersi o se dopo un picco c'è un rapido calo, significa che anche l'ultimo gruppo di fondi interni sta iniziando a ritirarsi, e allora la vera discesa potrebbe iniziare.
In generale, ora è una fase in cui i "soldi intelligenti" si stanno ritirando e i "soldi coraggiosi" stanno resistendo, con un rischio maggiore delle opportunità. Se si sopportano le oscillazioni, si può fare trading ultra breve con piccole posizioni nei trend caldi, ma non si consiglia di investire pesantemente per comprare a fondo in questa fase. Bitcoin $BTC si sta disaccoppiando dal Nasdaq e si sta correlando con l'oro.
La correlazione a 90 giorni tra $BTC e il Nasdaq è scesa da circa il 60% al 33%. La sua correlazione con l'oro è invece salita da quasi zero a circa il 50%.
Il debito in aumento costante, il deficit persistente e rendimenti più elevati stanno spingendo gli investitori verso asset alternativi come Bitcoin e oro. Alla vigilia dei dati non agricoli, il mercato sta prezzando un "panico da stretta"
Il venerdì dei dati non agricoli non è ancora arrivato, ma il mercato dei tassi ha già iniziato a muoversi. La probabilità di un rialzo a settembre è schizzata al 66%, non è una cifra da poco — significa che i trader stanno scommettendo con soldi veri che la Fed non mollerà la presa.
Interessante è che, mentre questa aspettativa cresce, ieri sera ADP e JOLTS hanno mostrato dati contrastanti, i numeri si contraddicono. Ma il mercato ha scelto di credere nella parte "forte", perché il prezzo del petrolio sale, si discute di scioperi, la spirale salariale non si è interrotta, chi osa scommettere su un cambio di rotta anticipato della Fed?
Quindi ora il problema del Bitcoin è: non è lui a fissare il prezzo, ma è il tasso reale del dollaro a guidarlo. Ogni punto in più nella probabilità di rialzo fa scendere l'ancora di valutazione degli asset rischiosi.
Ma non affrettarti a shortare. In questa situazione di "aspettative che corrono troppo avanti" prima dei dati non agricoli, il rischio maggiore è che i dati non siano abbastanza forti — anche se solo in linea con le attese, potrebbero essere interpretati come "tutto il negativo è già scontato", e i ribassisti potrebbero ricomprare rapidamente spingendo il prezzo su.
Al contrario, se i dati non agricoli superano le aspettative, quel 66% potrebbe salire direttamente al 75%, e non è impossibile che Bitcoin subisca un altro calo.
La cosa importante non è indovinare i numeri, ma tenere a freno le mani. Ora conviene avere posizioni più leggere, aspettare che i dati escano e vedere come il mercato li interpreta — se è una vera stretta o un "vendere aspettative e comprare fatti". Quando la direzione sarà chiara, seguirla sarà molto più comodo che scommettere.
Tu cosa ne pensi?
$BTC $ETH Semplice e chiaro, una logica che si capisce a colpo d'occhio è una buona logica
Oggi parlerò del motivo per cui mantengo fermamente SK Hynix
Innanzitutto consiglio a tutti di provare l'agente più avanzato
Lo sviluppo delle capacità AI negli ultimi uno o due anni è stato come un razzo
Ricordo vagamente che quando GPT è stato appena rilasciato nel 2023 era ancora un'intelligenza artificiale poco intelligente
Ora agenti come Codex, Claude Code e simili possono praticamente completare la maggior parte dei compiti in modo indipendente, con capacità di codifica particolarmente elevate
Questo ha portato un aumento sostanziale e potente della produttività
E le capacità dell'AI non dipendono solo dalla potenza di calcolo, ma anche dalla dimensione e velocità della memoria, che sono componenti indispensabili per la velocità di pensiero dell'AI
Tra queste, la barriera dell'HBM è la più alta, e SK detiene il primo posto mondiale per volume di spedizione di HBM
L'addestramento di grandi modelli con trilioni di parametri richiede il caricamento ad alta velocità di enormi quantità di dati nella memoria video. L'alta larghezza di banda e la grande capacità dell'HBM sono la chiave per permettere alla GPU di gestire efficacemente questi modelli
La capacità produttiva della DRAM tradizionale è già in lento aumento, mentre la memoria ad alta larghezza di banda HBM, oltre al tempo necessario per costruire le linee di produzione, richiede anche innumerevoli investimenti e accumuli a livello tecnologico
Questo garantisce che almeno per i prossimi due anni, Hynix potrà ancora godere di un monopolio, un premio di scarsità che si può definire quasi un guadagno enorme
Se lo sviluppo dell'AI non si ferma, questo periodo sarà ancora più lungo e i profitti che Hynix potrà generare saranno ancora maggiori
$SKHYNIX
$MU
$SNDK