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#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径
这次杰克逊霍尔，我觉得市场可能又要失望了——大家想从沃什嘴里听到一张“未来利率路线图”，但他大概率不会给。
最近市场一直在就业降温和通胀粘性之间反复横跳。数据弱一点，就交易宽松；通胀预期抬头，又马上交易高利率更久。真正缺的不是一组新数据，而是沃什上任之后，美联储到底准备按照什么逻辑做决定。
所以这次我不太关心他到底说几个“鹰派词汇”还是“鸽派词汇”。
我更想听三个问题：他怎么看当前通胀水平、就业继续走弱能容忍到什么程度，以及什么条件才足以改变利率。
尤其现在$BTC 刚经历一轮快速拉升，市场风险偏好明显回来了。这个位置再去赌一句话是鹰是鸽，我觉得意义已经不大。
以前总觉得CPI、FOMC、杰克逊霍尔这种节点一定要抓住，后来发现市场经常是讲话前先交易预期，讲话时剧烈波动，讲话后才开始交易真正的逻辑。
所以这次我准备当个观众。耐心，也是宏观交易的一部分。$BTC 比特币一度逼近80,000美元。
不是ETF通过了。不是美联储放水了。
是华盛顿投降了。
8月18日到8月20日，72小时之内——SEC提案、CFTC亮剑、白宫站台。美国加密政策的三级火箭同时点火。
这不是一次普通的消息面利好。这是美国加密政策的分水岭。
执法时代结束了。体系建设时代开启了。ETH’s stronger 24-hour gain while BTC holds near $77.5K looks more like selective rotation than a broad risk-on breakout. A test of $2,500 matters, but confirmation requires ETH to keep outperforming without BTC losing its footing.
Macro conditions still argue for restraint. Treasury buyback signals may support liquidity at the margin, while renewed Iran oil risk could revive inflation pressure. For now, I would treat crypto strength as constructive but tactical, not a clean regime shift.
Just my read, not advice.大饼单周拉升 25%，圈内瞬间分裂成两派。
一派喊减半周期已死：ETF 资金、企业财库、主权买盘接替减半叙事，CZ 等人也提过超级周期，认为一浪起涨后只做浅回踩，老剧本作废。
另一派冷笑：这波暴涨追多的是散户，投降的是空头，场上几乎无人看空，反者道之动，若 10 月撞上宏观大利空，杠杆多头被清算，恐慌指数砸进极值，才算走完最后一洗，老四年律反而可能在 10 月前后闭环。
两种判断，操作上却殊途同归：绝不用合约，只做现货 定投。信超级周期的，现在起分 4 个月匀速买，拿 2—3 年等顶部
信老周期的，把火力留到 10 月 4 日之后加倍接，真来恐怖瀑布那是送钱，横住磨上去原仓位也别动。下一轮周期目标先不看翻倍狂想，稳稳吃 3 倍修复已足够改变仓位。
牛来没来不重要，重要的是周期切换时你没被杠杆洗出场，且在车上。定投现货、管住手、给十月留子弹，比赌周期死活更靠谱。
$TRUMP $ETH $BTC
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #ETH触及2500美元后震荡 #OKX预言家：F1与TI15赛果揭晓 美加两国贸易磋商在收官阶段彻底谈崩，原本有望落地的合作协议宣告作废。美东时间8月22日凌晨起，美国正式对价值200亿美元的加拿大进口商品征收50%高额关税，征税品类覆盖酒水、家具、纺织、电子设备等多类产品。 加拿大总理卡尼迅速作出强硬回应，直接叫停后续全部贸易谈判，并出台对等反制方案，计划9月8日起对同等规模美国商品加征关税，征税范围包含钢铁、乳制品、农机、电子器件等品类。 事件带来五大核心影响： 1. 美国通胀压力再起 加拿大进口商品成本大幅抬升，厂商大概率将关税成本转嫁终端消费者，进一步推升国内物价，加剧通胀隐患。 2. 加拿大出口产业承压 加拿大经济高度依赖美国外销市场，高额关税会直接冲击本土制造与出口企业，营收与订单规模将明显受损。 3. 北美汽车供应链风险加剧 钢铝、整车及零部件是双方长期谈判核心矛盾，若关税冲突持续升级，整条北美汽车产业链都会面临成本、交付双重压力。 4. 全球风险资产承压 贸易对抗升温会压制市场风险偏好，美股波动或将放大；资金会顺势涌入美元、黄金等避险品种避险。 5. 北美自贸体系不确定性飙升 本次冲突大幅扰动USMCA框架稳定性，后续不排除双方持续加码关币圈终极轮动规律：ETH定温度，DOGE定疯狂
纵观2017、2021两轮超级牛市，加密市场的资金轮动节奏几乎完全复刻，从未偏离。
牛市第一阶段，永远是比特币独揽流动性。
大盘底仓被夯实，市场从熊市绝望情绪走出，资金优先选择最稳、最深、最安全的BTC，完成整个市场的估值修复。
牛市第二阶段，以太坊接过接力棒，成为山寨季启动的真正信号。
BTC稳住大势后，增量风险资金开始寻找溢价空间。ETH作为公链龙头、山寨之母，是整个小盘币市场的风向标。
只要ETH开始持续回暖、震荡抬升、趋势走强，就代表：市场风险偏好彻底打开，山寨季正式解禁。
牛市最后、最狂暴的阶段，永远是DOGE这类情绪币收尾加速。
历史永远一致：
当ETH持续上涨后，主力筹码利润饱满、涨幅钝化、上方空间压缩。
大量从主流币溢出的获利资金，不再满足于稳健涨幅，开始疯狂追逐高弹性、纯情绪、无基本面束缚的标的。
而DOGE，就是全市场最好的流动性泄洪口。$BTC $ETH $DOGE [Le stablecoin stanno passando da strumenti di trading a valuta di tutti i giorni]
A luglio, la spesa per carte di pagamento crypto ha raggiunto circa 1,04 miliardi di dollari, più che triplicata rispetto all'anno precedente, con $USDC e $USDT che rappresentano oltre il 70%. Attualmente Visa ha più di 160 piani di carte stablecoin avviati o in sviluppo.
Ciò che è davvero degno di nota è che i consumatori possono spendere direttamente asset on-chain, mentre i commercianti ricevono comunque valuta fiat, senza dover comprendere wallet, chiavi private o blockchain. Questo significa essenzialmente sfruttare la rete globale esistente di Visa per integrare direttamente le stablecoin nella vita quotidiana.
Per Circle ($CRCL), l'aumento dei casi d'uso USDC è effettivamente positivo, ma la crescita del trading di carte non si traduce necessariamente in ricavi equivalenti. Successivamente, bisogna prestare attenzione alla circolazione USDC, alla quota di mercato e a quanto ricavo i partner condividono.
Se l'USDC potesse essere coniato in tutto il mondo, lo considereresti comunque una "criptovaluta" o la forma successiva del dollaro?【数据更新】年轻筹码 / 新资金恢复已持续25天。距离历史熊市底部后的30天关键节点，还有5天。盘面像一杯放凉的热可可，表面平静，底下全是没搅开的浓稠情绪。BTC 在 77,000 附近来回磨，ETH 卡在 2,400 上沿，山寨这边只有零星几个冒头，剩下的都在等信号。🫧 你有没有发现，最近大家嘴上说着"等回调再上车"，手指却很诚实地在挂单？这种犹豫本身就是市场的一部分。 先说板块强弱这条线。这一轮最明显的特征是——钱只往头部资产走，而且走得非常坚决。BTC 现货 ETF 这周净流入 19.2 亿美元，是去年 10 月以来最猛的一周；ETH 现货 ETF 也连续五天净流入，累计约 6.97 亿。BlackRock 的 IBIT 单日就吸了 5.03 亿，这种量级不是散户能堆出来的，是机构在认真配置。 但硬币的另一面是，山寨这边流动性薄得像纸。拿 SK HYNIX 的合约数据看，24 小时清算总额才 12 万美元，买方清算从 8 倍一路掉到 3 倍，这种盘子根本撑不住任何方向的趋势。它不是没人看，是没人愿意在里面建仓。资金在逃离低流动性标的，这个动作本身就是一个信号——风险偏好并没有真正打开，只是集中到了少数几个"安全"的容器里。 BTC 在 80,000 下方反复试探，Coin#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入
我认为这是逼空行情结束、现货资金接力的换挡期，中期趋势没坏，但短线绝不能追高，回踩才是更稳妥的进场点。
上周BTC与ETH现货ETF单周合计净流入26亿美元，创下去年10月以来最大单周流入规模。这个数据很关键：前一段靠空头踩踏拉起来的行情，现在已经有机构长线资金实打实接盘了。大资金在这个位置持续进场，说明中期底部已经被抬升，深跌的概率很小。
但盘面信号也很明确，从79500冲高回落后，价格一直在77000附近横盘震荡。8万整数关口的套牢盘、短线堆积的多头杠杆，都需要时间消化。想直接一路拉上去不现实，大概率会在75000-79000区间震荡磨底，把浮筹洗干净再选择方向。
我底仓一直拿着没动，之前高位减出的仓位，打算等回踩75000支撑附近再分批接回。ETF持续流入的行情不用怕踏空，反而追高最容易被震荡洗下车。
你们现在是持仓不动，还是等着回调加仓？
$BTC $ETH #美财政部扩大长债回购，30年美债高位回落
5.34%的19年新高不是市场在定价“加息”，是市场在说“美国政府的债没人接了”。财政部被迫亲自下场接盘，这不是救市，是自救。
至从财政部紧急宣布把10-30年期国债回购规模从20亿至少翻倍到40亿美元。9月9日起执行，持续到11月4日。就在前一天，30年期收益率刚冲到5.34%，2007年以来最高。10年期也到了4.74%。美国国债总额正式突破40万亿美元。
消息一出，30年期收益率瞬间崩了9个基点，到5.19%。10年期跌到4.64%。
但问题是——效果只撑了一天。8月20日，30年期又弹回5.25%。市场在用脚投票：40亿一次的回购，在40万亿债务面前就是杯水车薪。贝森特说可能继续加码，但高盛说得很直白——“治标不治本”。
这不是量化宽松，是“变相扭转操作”——财政部亲自下场买长债，压低政府自己的借贷成本。对BTC来说，收益率回落+美元走弱是利好。但40万亿的债，靠40亿一次的回购买不出答案。$ETH 2500 Attacco e Difesa: Non correre a chiamare Niu Hui, salda prima 2400 fino alla morte
Accidenti, $ETH questa ondata ha davvero schiacciato i ribassi. In una settimana è salita di quasi il 30%, ha raggiunto il picco vicino ai 2500, e ora è tornata a 2400 e si mantiene lateralmente. Sembra che non possa salire, ma penso che non cedere al livello alto e digerirsi lateralmente sia molto più sano di un altro grande candela rialzista.
Molte persone non capiscono che le istituzioni che acquistano $BTC e $ETH non sono affatto lo stesso gruppo. $BTC gruppo viene semplicemente allocato come riserve digitali, puntando alla scarsità e alla copertura. Quando il macro si stabilizza, acquistano lentamente, senza bisogno di studiare trucchi on-chain. La logica di ETH è completamente diversa: rendimenti di staking, Layer 2, RWA—bisogna capirli prima di osare fare grandi scommesse. Quindi, quando il macro si riprende, il denaro entra prima nel $BTC; Solo quando l'appetito al rischio è completamente aperto, i fondi disposti a giocare "asset produttivi" affluiscono su larga scala nell'ETH.
Questo round non è puramente sentimentale. Sebbene 1,1 miliardi di dollari in liquidazione corta alimentino la situazione, l'afflusso netto netto spot degli ETF della scorsa settimana si è avvicinato ai 700 milioni di yuan, indicando che il denaro reale sta prendendo il sopravvento, non solo acquisti passivi da parte dei bears.
Ciò che dovrebbe essere più osservato ora non è $ETH stessa, ma se i fondi si diffonderanno nell'ecosistema. AAVE è aumentata del 12% in un giorno, UNI è cresciuta del 6%. Questi due non si limitano a cavalcare l'hype: quando l'ETH sale, il valore delle garanzie on-chain e della domanda di prestiti aumenta per primo, e AAVE ne approfitta; Più il mercato è caldo e il turnover più veloce, $UNI consumare attività di trading e aspettative di commissioni. Se i fondi continuano a fuoriuscire dall'ETH, AAVE agisce come un livello offensivo altamente elastico, $UNI più come un termometro DeFi. Ma le azioni di recupero scendono più velocemente dell'ETH, quindi non farti prendere troppo in mano.
I trader su X lo dicono senza mezzi termini: $ETH mantenere a 2400 è più importante che inseguire 2500. Solo restando saldo puoi ottenere il prossimo colpo; se non ci riesci, è solo il risultato dopo uno short squeeze.
Il mio giudizio personale: la chiave non è se affrettare ora, ma se 2500 può trasformarsi da un livello di resistenza a un livello di supporto. Se si ritira rapidamente vicino a 2500 e alza il minimo, i rialzisti non si sono ritirati; Se gli ETF continuano a vedere flussi netti in ingresso, significa che i fondi stanno accumulando azioni durante la volatilità; Finché il BTC non si indebolisce, l'ETH avrà la possibilità di testare i range più alti dopo la volatilità. Al contrario, se il volume scende sotto la soglia, gli ETF iniziano a uscire e anche il BTC si ammorbidisce, allora l'entusiasmo è finito—non bloccarti.
Secondo il ciclo quadriennale delle criptovalute, sento ancora che il vero grande rally non si sia ancora risvegliato. Ma prima che si risvegli, devi prima cancellare le posizioni di profitto. Non affrettarti a indovinare il massimo; vediamo come chiudere la volatilità di questa settimana.
Questa è solo la mia opinione personale e non costituisce consulenza sugli investimenti, ma personalmente tengo d'occhio questi segnali.La notizia che l'Iran stia inasprindo o imponendo controlli/pedaggi attraverso lo Stretto di Ormuz (la via principale che trasporta circa 1/5 del petrolio e del gas globale) ha un impatto multidimensionale sul $BTC e sul mercato cripto nel suo complesso. Questo influisce attraverso i seguenti canali principali: 1. Impatto attraverso inflazione e prezzi dell'energia (Macro) Pressioni inflazionistiche e costi di spinta: Quando lo Stretto di Hormuz viene restringito, il flusso delle petroliere viene bloccato, il che farà sì che i prezzi del petrolio greggio (Brent, WTI) tendano a fluttuare bruscamente o a salire il carbone$ETH 上周涨超25%，重返2300美元上方，ETH/BTC汇率也打破了长期下跌趋势。它的反弹逻辑和比特币相似，但资金结构上却有些本质不同。
短期逻辑：轧空更猛，但超买信号已现
和比特币一样，这轮以太坊暴涨也是“空头踩踏”驱动的。自8月19日以来，以太坊合约爆仓超13.3亿美元，空头占比高达88.4%。但以太坊的“弹簧”压得更紧——此前它较比特币表现更弱，反弹时弹性也更大。
关键风险：目前以太坊日线RSI高达85.62，极度超买。技术分析显示，2440-2510美元是强阻力区，下方关键支撑在2070-2210美元。交易员Doctor Profit认为，首次站上周线“黄金线”是重要信号，但短期剧烈洗盘随时可能发生。$BTC Dopo aver quasi dimezzato il suo massimo storico di 126.000 a 57.000 dollari, è aumentato di oltre il 20% in pochi giorni, avvicinandosi agli 80.000 dollari. Dietro a questo c'è una ripresa a breve termine innescata da uno spostamento dalle aspettative macro e dalle liquidazioni estreme delle posizioni.
Logica a breve termine: il short squeeze domina, guidato dal sentiment
Il motore centrale di questo rimbalzo è la "corsa a vendi brevi". Prima della ripresa, il mercato aveva accumulato enormi posizioni short con leva levata. Il Tesoro degli Stati Uniti ha annunciato un'espansione dei riacquisti a lungo termine e, combinato con i benefici regolatori delle criptovalute dell'amministrazione Trump, ha acceso direttamente la miccia. In pochi giorni, oltre 1,3 miliardi di dollari in posizioni short sono stati liquidati, creando un feedback positivo di "liquidazione forzata—picco dei prezzi." Ma è importante notare: si tratta di uno short squeeze tecnico, non di un'inversione di tendenza guidata dalla domanda. Attualmente, il prezzo è ritirata e una misteriosa balena ha venduto 570 milioni di dollari in BTC sopra i 77.000, indicando che 80.000 dollari rappresentano una forte zona di resistenza.$ENA 单周涨 48%，刚刚突破底部颈线，回调支撑 0.14U。
8/19 官宣的 $10亿仓库融资信贷工具（Ethena 牵头贷款人 / 开曼 SPV / $USDe 底层资产支持 / FalconX 负责发起与管理）持续发酵，$ENA 周涨 48%（20 币种最大周涨幅）。
解读：$USDe 收益来源首次从纯永续基差向贷款账本多元化——是风险类型置换而非风险消除；当前协议收益 4.80% / $sUSDe 质押收益 4.00%（均值 10.66% 自上线），$USDe 总供应 $41.1亿。
⚠️ 非投资建议｜个人观察记录｜加密波动大｜自负盈亏今天中国科技股暴跌，$SPCX 似乎也收到影响，开盘到136左右 现在133左右，今天美股开盘预计大差不差的走势了。
现在Ai吸的人太狠了 一问Ai 问买不买 都犹豫了
如果SPCX只是单纯的做一下太空科技还行，但是它什么都想做 这下涵盖面太广。
在行业波动的影响就会很大，中国发射朱雀三号 有同行竞争SPCX跌，Ai板块半导体跳水，SPCX接着跌，特斯拉跌SPCX还能继续跌。
如果是这样的情况，那么SPCXQ2的财报估计会很难看很看，在加上财报后的解锁20%，这一轮短期，你说怎么办？#SPCX因星舰发射与解禁引发多空分歧 $BTC $ETH #ETH触及2500美元后震荡 Al 24 agosto 2026, 12:05, BTC quota 77.697–77.729 dollari (24h +0,83%~+0,86%, intervallo giornaliero 75.560–78.051), ETH quota 2.463 dollari (24h +1,67%, in apertura ha tentato 2480 ma è stato respinto a 2435, poi recuperato sopra 2450). Dopo il "tritacarne di liquidità" del weekend da 79.516 a 75.800, durante la sessione asiatica e il mezzogiorno il prezzo è stato riportato al centro a 77k, non è un segnale ribassista ma un primo impulso di short squeeze (chiusura posizioni corte) che passa al secondo impulso (ETF + trading di svalutazione) con un cambio di mani. 🌍 Ultime notizie internazionali (istantanea prima delle 12) • Pressione sui titoli di Stato USA a lungo termine: 10Y 4,74%, 30Y 5,27%–5,28%, riacquisto di obbligazioni a lungo termine da parte di Bessent 4 miliardi per operazione, dividendi stabili, dollaro DXY 98,84 leggermente forte, oro torna a 4.676 ma settimanalmente rompe 4.600 — BTC segue la "de-dollarizzazione" e non segue il mercato azionario USA. • Conto alla rovescia per Jackson Hole: 27/8 (giovedì) debutto di Wash, mercato prezza un aumento dei tassi di 25bp a dicembre; colomba → spinta a 85k, neutrale → consolidamento a 78k, falco → ritorno a 70,8k. Questa settimana ci sono anche il bilancio Nvidia del 26/8 + doppio impatto PCE. • Dolcetti regolatori: la SEC ha pubblicato il quadro proposto "Reg Crypto Assets" (esenzioni doppie per raccolta fondi 5M/75M), la Casa Bianca continua a spingere CLARIT $SNDK 最近它的走势让很多人直呼看不懂：业绩暴涨，股价却几乎腰斩；但一开投资者日，股价又大涨近14%。这背后，其实是市场逻辑的一次根本性切换。
短期盈利兑现，上涨动能收窄从二季度财报来看，闪迪营收暴增372%，利润翻了135倍，但财报后股价反而跌超13%。核心问题在于增长质量：三分之二的增长来自NAND涨价，仅三分之一来自出货量增加。更关键的是，涨价这把火快烧不动了——三季度NAND涨幅从二季度的70-75%骤降至约20%，PC、手机这类终端已经扛不住高价，开始砍单，杰富瑞等机构因此将目标价从3000美元大幅下调至1750美元。Ultimamente, sono sempre più convinto che nel mercato crypto la difesa sia in realtà più difficile dell'attacco. I soldi per cui lavori duramente attraverso il mining o il trading possono facilmente sparire dall'oggi al domani. 😔 Durante questo $BTC rally, molte persone intorno a me—me compreso—sono abituate a fare shorting, causando perdite di decine di migliaia di dollari, alcune persino più di un milione di dollari. E questo principio è il denaro guadagnato con fatica da innumerevoli persone che restano sveglie fino a tardi a minare e restano sulla catena, il che è davvero deplorevole. A mio avviso, il mining rimane il modo a basso rischio per accumulare asset. Scambiare tempo per i token non richiede molti investimenti e, con un po' di fortuna, puoi persino ottenere un rendimento considerevole. ⛏️ Tuttavia, la logica del mining è cambiata da tempo. L'epoca in cui si poteva guadagnare soldi semplicemente facendo un'operazione occasionale è finita. Ora devi adattarti e pensare: chi premieranno i progetti futuri? Se non vedi chiaramente, non lanciarti alla cieca. Prendi TermMax, che sta per lanciare TGE, come esempio. Anche se il mercato ha recensioni contrastanti, rispetto a molti altri progetti, è comunque relativamente amichevole per gli investitori retail. Non sto cercando di sbiancare i progetti, ma dato che sono entrato prima di tutti, ho sempre incoraggiato i miei amici del gruppo a unirsi e guadagnare MP gratis. Perché non importa quanto tu lavori su XP e AP, è difficile battere quei migliori campioni, che spendono molti soldi per accumulare punti, il che diluisce molto i guadagni di tutti. Il risultato reale è stato proprio quello che mi aspettavo: molti amici che insistevano per partecipare al MP hanno ricevuto decine di migliaia di lanci aerei $TMX (tranne quelli filtrati dalle "streghe").Quello che il mercato aspetta non è la risposta di Walsh, ma la conferma che la Fed non può più fornire una risposta
Bitcoin è salita di oltre il 25% in una settimana, raggiungendo i 78.000 dollari.
Il rendimento dei titoli di Stato statunitensi a 30 anni è stato portato al livello più alto dal 2007. L'oro ha raggiunto il massimo degli ultimi tre mesi.
Il presidente della Federal Reserve Wash terrà il suo discorso più importante da quando è entrato in carica questo venerdì a Jackson Hole.
Ma indovinate un po'? Probabilmente al mercato non importa affatto cosa dice.
Torniamo indietro al primo luglio del 29 luglio.
La Federal Reserve ha annunciato che manterrà invariati i tassi per la quinta volta consecutiva, mantenendo il tasso dei federal funds tra il 3,50% e il 3,75%.
Dei 12 membri votanti, 3 hanno votato contro l'aumento dei tassi di 25 punti base. Questa è stata la prima volta dal 2016 che la Fed ha avuto tre voti contrari nella stessa decisione.
E poi? La performance di Walsh alla conferenza stampa—difficile da descrivere.
La dichiarazione era composta da circa 115 parole, meno delle 130 parole di giugno, mentre le precedenti dichiarazioni della conferenza generalmente superavano le 300 parole.
Il giornalista gli ha chiesto se ci sarebbe stato un aumento dei tassi a settembre. Ha respinto tutte le previsioni, dicendo solo che avrebbe "giudicato in base agli ultimi dati", senza nemmeno fornire una tempistica.
Qual è il risultato?
Quel giorno, le azioni statunitensi sono crollate bruscamente. Il Dow Jones è crollato di 1.153 punti, segnando il più grande calo in un singolo giorno da aprile 2025.
Ma ecco la parte interessante—Bitcoin non è crollato.
Non solo non è crollato, ma è addirittura aumentato del 25% entro una settimana.
Cosa indica questo?
Cinque anni fa, la Fed ha dovuto mantenere la sua posizione con tre voti contrari, e il presidente ha dato risposte vaghe: il mercato sarebbe già in ginocchio da tempo.
Ma questa volta, BTC è rimasto effettivamente stabile.
Il mercato non è disinibito dagli aumenti dei tassi. È che le parole della Fed non sono più trattate come "editti imperiali".
Da quando è entrato in carica a maggio, Wash ha adottato una strategia del "speak less". Ritiene che la frequente comunicazione della Fed indebolisca l'influenza della politica monetaria, portando il mercato a diventare eccessivamente dipendente dalle informazioni delle banche centrali.
E allora, cosa è successo? Quasi il 60% degli economisti accademici ritiene che ora sia più difficile per la Fed riportare l'inflazione al 2% rispetto al momento della sua nomina. L'ex presidente della Fed di Boston Rosengren ha detto senza mezzi termini: "Questa strategia di comunicazione sta erodendo la credibilità della Fed." ”
La comparsa di Walsh dopo l'ultima decisione sui tassi ha già scatenato grandi vendite di mercato.
I dati sono ancora più strazianti.
L'inflazione PCE rimane alta, al 3,7%, superando di gran lunga l'obiettivo del 2% della Fed. Il debito federale statunitense ha superato i 40 trilioni di dollari. Il deficit fiscale si avvicina ai 2 trilioni di dollari.
Nel frattempo, il boom dell'IA ha spinto i giganti tecnologici a emettere freneticamente obbligazioni per finanziamenti. Il Dipartimento del Tesoro vuole sopprimere i rendimenti obbligazionari a lungo termine, e Becent ha annunciato che raddoppierà la portata dei riacquisti di obbligazioni governative a lungo termine.
Effetto?
Questo è durato meno di un giorno. Il rendimento a 30 anni è sceso brevemente prima di tornare sotto pressione.
Il Tesoro può adeguare l'offerta, ma non può eliminare la necessità di capitale.
I fondi stanno votando con i piedi.
Gli ETF spot di Bitcoin hanno registrato un afflusso netto di 1,92 miliardi di dollari in cinque giorni di contrattare, segnando la settimana più forte da ottobre 2025.
Da agosto, gli afflussi totali di ETF Bitcoin hanno raggiunto i 2,07 miliardi di dollari, rendendolo il mese più forte dell'anno.
La correlazione di Bitcoin a 90 giorni con l'oro è al livello più alto dalla pandemia.
Il mercato sta inviando un segnale: il sistema di valuta fiat è in sé l'asset a rischio più elevato.
Quindi ciò che dice Washh venerdì conta ancora?
TD Securities ha detto che se Wash, come al solito, non fornirà informazioni, il mercato rimarrà deluso e potrebbe intensificare le vendite obbligazionarie a lungo termine.
HSBC ha detto che, se è disposto a fare giudizi sulle pressioni inflazionistiche, potrebbe riuscire a calmare il mercato.
Ma il problema è: tutta la filosofia manageriale di Walsh è semplicemente "non parlare".
Quello che il mercato aspetta non sono affatto falchi o colombe. È un insieme di criteri che possono collegare i dati economici alle azioni politiche.
Walsh non può fornire questo insieme di standard. La Federal Reserve potrebbe non essere più in grado di fornirlo.
Questo è il "Giorno dell'Indipendenza" di Bitcoin.
Lo script BTC è cambiato. Non è più "Fed easing = in alto, inasprimento = in basso."
Perché sempre più persone si rendono conto — quando la più grande banca centrale non riesce nemmeno a spiegare cosa sta facendo, perché dovresti puntare la tua ricchezza sul suo credito?
Negli ultimi anni, BTC ha seguito i dati macroeconomici e la bocca della Fed. Ma questa volta, qualunque cosa dica Washy, i fondi stanno andando via anticipatamente.
Corri per l'oro. Corri per Bitcoin. Corri per tutto ciò che non ha bisogno della "spiegazione" della Fed.
Ciò che il mercato aspetta non è la risposta di Walsh, ma la conferma che la Fed non può più fornire una risposta.
Quel momento fu il Giorno dell'Indipendenza dei BTC.
$BTC $ETH $XAU #杰克逊霍尔临近 può Wash chiarire il percorso politico? Registro commerciale
$SPK short ha chiuso a 20x di leva finanziaria, con 125 punti.
L'allestimento era una classica pompa a contrazione volume. Sembrava una mossa a balena pensata per attirare acquirenti, ma il volume non riusciva a sostenere la spinta, quindi un ritiro era il risultato naturale.
Ed è esattamente quello che è successo. L'ingresso è stato seguito da un drop, e ho chiuso a 0,02117 senza diventare avido.
#BTCETFInflowsSurge #OKXOutcomeF1TI15Recap $OKB 今天有真利好砸下来，但兄弟们别在尖峰接。
8/24 OKX CEO Star 宣布launch 10 亿美金 X Layer 生态基金，Circle 的 USDC + CCTP 也正式上线 X Layer，稳定币流动性通道直接打开，这是 6 币里少有的独立催化：
消息一出 OKB 一度冲到 212 美金，但 8/21 创的 ATH 是 239.91，之后回吐到 110 附近晃，今天又借着利好弹。跨源价差极大（OKX 转换器报 ~110、消息刺激冲 212），说明多空分歧炸裂。Messari 更有意思：2021 牛市顶以来仅 22 个代币跑赢 BTC，OKB 是唯一自 2021 峰值还保持领先的，硬顶 2,100 万（烧毁 6,525 万）+ ICE 战略投资（估值 250 亿）的底子在这。
但 239 高点后的回撤还没走完，今天这波是消息驱动的脉冲，不是趋势重启。10 亿基金关键看能不能转化成真实链上活跃，不是钱本身。
对比其他币，OKB 是 6 币里少数有自己故事（通缩+生态+合规背书）的，但短期被利好顶太高，追进去就是给消息党抬轿。Recentemente, è circola un'altra voce sul mercato: il prossimo ciclo di Bitcoin potrebbe essere il più forte di sempre. La logica dietro questo non è complicata: il potere d'acquisto del dollaro è stato diluito da molto tempo e, man mano che l'IA migliora la produttività, il capitale sarà più disposto a pagare per asset veramente scarsi e irreplicabili; Se il BTC continua a rafforzarsi contro l'oro, gli afflussi di capitale potrebbero addirittura rafforzarsi da soli
Non sono in disaccordo con questa direzione. La vera narrazione di Bitcoin non è più solo un half-halning di quattro anni; viene utilizzato da più capitale come finestra per osservare la liquidità globale e il credito monetario. Soprattutto man mano che gli asset tradizionali diventano sempre più affollati, l'alta volatilità del BTC è diventata una caratteristica che attrae capitale di rischio
Ma usare la diluizione del potere d'acquisto in dollari per prevedere un picco unilaterale del BTC è ancora troppo semplice. Un dollaro più debole non significa che tutti gli asset a rischio aumenteranno; Tassi d'interesse, liquidità in dollari, finanziamenti ETF, aspettative normative e sovrapposizione con leva possono tutti spingere i prezzi al punto di partenza nel breve termine
Preferisco concentrarmi sul rapporto BTC/oro piuttosto che guardare solo le quotazioni in USD. Se il rapporto può ancora alzare i minimi dopo un ritiro, dimostra che i fondi sono disposti a pagare un premio più alto per la scarsità digitale; Se l'oro è forte ma il BTC continua a rimanere indietro, il cosiddetto superciclo è solo una grande narrazione. Le prospettive a lungo termine possono essere ottimistiche, ma nel trading dovresti comunque rispettare la posizione. Non abbandonare il controllo del rischio per $BTC solo per l'idea del ciclo più forte #英伟达AI服务器或涨价超15%
服务器涨价15%不是简单的成本传导，是AI产业链上游定价权的重新分配，真正吃肉的不是英伟达，是存储厂商。
消息说新一代AI服务器涨价超15%，主因是内存等核心零部件成本上涨。很多人第一反应利好英伟达，我觉得搞反了。英伟达GPU本身就供不应求，涨价能力一直都在，这次变量的核心是HBM和DRAM成本飙升，说明存储厂商的议价权正在快速提升。
逻辑很清楚：AI算力的瓶颈已经从GPU转向HBM和高带宽内存。三大存储厂HBM产能全被锁单，缺口超50%，价格持续上行。服务器厂商被迫涨价，本质是把存储端的成本压力向下游传导，利润在从系统集成商向上游核心零部件转移。
我自己拿海力士和闪迪多单，就是看准了这个逻辑。AI行情炒到现在，GPU预期已经打满，接下来存储的业绩弹性和定价权提升才是超预期的方向。
短期消息驱动可能有波动，但产业趋势没变。别只盯着英伟达，AI产业链的利润正在重新分配，存储才是下一阶段的核心受益环节。
你们觉得这波AI行情，下一个爆发的会是存储吗？
$NVDA $SKHYNIX $SNDK #宇树科技科创板首日开盘暴涨629%, come si possono ottenere valutazioni elevate?
Unitree Technology ha una chiara bolla tecnologica, guidata dalla popolarità del settore dei robot umanoidi, con un tasso di valutazione molto elevato. Il rapporto prezzo-utili di emissione supera di gran lunga la media del settore e, dopo la quotazione, il sentiment lo amplifica ulteriormente, superando in gran parte le aspettative di crescita commerciale futura. La struttura dei ricavi dell'azienda presenta evidenti carenze: la stragrande maggioranza degli ordini proviene da ricerca universitaria, acquisti e performance commerciali. La proporzione di attività industriali che operano davvero in fabbriche e generano valore produttivo è molto bassa. I prodotti servono principalmente come attrezzature di laboratorio e i ricavi dipendono fortemente dai finanziamenti per la ricerca. Se i bilanci correlati si restringono, gli ordini subiranno pressioni dirette e la base di crescita a lungo termine dell'azienda non sarà solida. Dal punto di vista finanziario, sono apparsi segni di crescita dei ricavi senza crescita dei profitti. Sullo sfondo dell'espansione continua dei ricavi, i margini di profitto non ricorrenti hanno iniziato a diminuire e gli investimenti successivi in R&S e vendite continueranno ad aumentare la pressione sui profitti.
Allo stesso tempo, la concorrenza del settore continua a intensificarsi. Molti produttori come Tesla e Xiaomi stanno entrando nel settore dei robot umanoidi, che probabilmente scatenerà una competizione di prezzo in futuro, comprimendo i margini lordi attualmente elevati. Sebbene l'azienda eccelli nell'hardware di controllo del movimento, presenta ancora carenze in ambiti come l'intelligenza incarnata generale e il funzionamento abile. Se le successive implementazioni di scenari industriali non dovessero soddisfare le aspettative di mercato e l'ottimismo dei capitali per i robot umanoidi dovesse svanire gradualmente, questa serie di bolle tematiche rischierà di esplodere e le valutazioni torneranno a livelli ragionevoli di settore.警惕借贷利率陷阱。
行情好的时候，交易所的借贷利率也会同步上涨，之前行情枯燥的时候我通过质押 $BTC 和 $OKB 借贷了一批 U 用于理财和操作双币赢，当时的借贷利率是 2.5%。
但是随着近期的行情好转，USDT 的借贷利率从 2.5% 最高上涨至了 5.9%。
以前牛市时期甚至看到过 41% 及以上的借贷利率。
所以如果同样有像我一样通过质押借贷稳定币来进行理财的，记得实时关注一下借贷的利率，避免出现利息过高超过了自己理财收益的情况。
行情好转了，我这里也把借贷的资金归还了，准备直接通过 BTC 高卖来博取一定的收益。
目前 81500 的 $BTC 高卖收益还是很不错的，有 20.34%。$BTC BTC 76,940 — 80K rejected, now cooling off.
Weekend tagged 80K (May high), then pulled back to 76,940. Still up 20%+ from 63K this week.
Three drivers behind the run:
· Macro: Treasury doubled buyback cap to $4B — debasement trade activated
· Short squeeze: $4B+ crypto liquidations in 2-3 days, BTC shorts ~$2.75B
· ETF bids: ~$1.6B net inflow this week — IBIT alone pulled $500M in a day
Pullback triggers: geopolitical jitters + profit-taking — 179K traders liquidated ~$900MIl 24 agosto, i mercati globali hanno aperto la settimana con un nuovo rischio: Stati Uniti e Canada si stanno avvicinando a una guerra commerciale, dopo che le trattative sono fallite e gli USA hanno imposto un dazio del 50% su alcuni prodotti canadesi; Il Canada ha annunciato che imporrà dazi di ritorsione a partire dall'8 settembre. 🌍 Perché questo è degno di nota per le cripto? Tariffe elevate possono aumentare i costi → inflazione persistente → la Fed è difficile da alleviare, mentre l'incertezza commerciale rende imprese e investitori più cauti. Questo è un ostaggio per BTC/Altcoin. Ma c'è un altro lato lato della medaglia: il dollaro è $BTC 还有没有最后一跌？58000美元，会不会就是这一轮熊市的底部？
我个人还是比较倾向于认为，5.8万附近大概率已经成为这一轮周期的重要低点
比特币四年周期的逻辑并没有完全消失，只是随着市场越来越成熟，整体波动率在慢慢下降。每一轮减半之后都会伴随着情绪过热、资金退潮和大幅回调，本质上还是人性在起作用
每次市场都会有人说“这一次不一样”，但回头看，很多时候历史依然会以不同的方式重复。
目前MA200已经来到65000美元上方，只要后面没有出现黑天鹅级别的突发事件，再次跌破6万的概率我认为已经比较低了。BTC如果能在6万上方横盘几个月，反而更符合熊市后期逐步筑底、消化抛压的走势。
至于下一轮能涨到哪里，我还是比较乐观的，至少4倍、甚至5倍的空间，我认为并不是没有可能。毕竟只有足够的上涨空间，BTC才能持续吸引新的资金和用户进入市场。
不过，19号之前从技术面来看，确实还存在“最后一跌”的可能。
但这一次市场节奏明显发生了变化，做市商提前抢跑，很多技术派反而被狠狠教育了一次，再加上特朗普不断制造新的变量。你可以不喜欢他，但行情怎么走，确实不能忽视他的影响。
从64000美元开始，BTC已经连续突破上方两个重要压力位。现在真正值得关注的，我反而认为是82000美元附近
80000美元目前肯定会有压力，但未必能够真正压住行情。如果价格来到81000附近，这一轮流动性清理可能也差不多完成了。
当然，我不认为BTC会一直这样直线拉升。更可能的走势是先横盘震荡几天，消化一下短期获利盘，再选择方向继续突破。
82500美元如果能够有效站稳，才算真正打开更大的上涨空间。
但我觉得这一步可能没那么快，毕竟BTC最擅长的事情就是横盘，而且一横往往就是几个月。
再对比一下2026年和2023年的走势，这一轮同样出现了放量突破200MA的情况，现在的位置其实有点像2023年突破后的25000美元阶段。
那么什么时候才是真正需要警惕的时候？
我反而认为，是山寨币开始集体疯狂的时候。
当市场从BTC的上涨逐渐扩散到山寨币，甚至出现全面FOMO，那才是需要开始提高警惕的时候。短期出现回调，其实反而是正常的市场节奏。
上一轮真正舒服的买点，其实是在2023年3月硅谷银行暴雷之后。当时BTC一度跌到19000美元附近，市场风险还没有完全出清，但行情却已经悄悄启动了。
所以这一次，我们依然有机会看到70000美元以下的BTC。
问题是，真到了70000以下，你到底敢不敢买？
所谓“最后一跌”，很多时候往往来自熊市后期的重大风险事件。但目前来看，还没有看到头部交易所出现类似级别的系统性暴雷迹象。
所以现阶段我更倾向于：底部可能已经出现，后面即便还有回踩，也更像是在消化筹码，而不是重新开启一轮大熊市。
$SOL $ETH #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 #卡什卡利称美债未失灵，长债回购能否治本？ Il mercato scommette freneticamente sulla svalutazione della valuta, il discorso di Warsh di venerdì deciderà la sorte del debito USA e del mondo crypto
La scorsa settimana il Tesoro con Bassett è intervenuto per salvare il mercato dei titoli di Stato USA, raddoppiando da 2 miliardi a 4 miliardi i fondi per l'acquisto di bond. Tuttavia, non solo non è riuscito a contenere i tassi sui titoli di Stato, ma il loro rimbalzo ha spinto oro e Bitcoin alle stelle.
L'acquisto di decine di miliardi di titoli da parte di Bassett è solo una goccia nel mare per il vasto mercato del debito, non rappresenta una vera e propria stampa di moneta. Ma i grandi investitori hanno interpretato questo come un intervento ufficiale di salvataggio del mercato, correndo immediatamente verso oro e Bitcoin come rifugio sicuro.
Tutti stanno spingendo Warsh a mostrare le sue carte. Ora che i prezzi non scendono e il debito USA continua a crescere, il presidente della Fed Warsh non ha ancora fornito indicazioni chiare da quando è in carica; venerdì tutti aspettano di vedere se intende proteggere l'inflazione o l'economia.
Se Warsh continuerà a temporeggiare, i titoli di Stato USA e i mercati saranno nuovamente travolti da vendite massicce. Se venerdì non presenterà soluzioni efficaci, i titoli di Stato a lungo termine saranno venduti freneticamente, e il rialzo dei tassi farà crollare insieme il mercato azionario e quello crypto.
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 下周黄金行情梳理｜8.24‑8.28整周行情怎么运作，仓位怎么拿
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #ETH触及2500美元后震荡 #OKX预言家：F1与TI15赛果揭晓 #ETH触及2500美元后震荡
🔥$ETH 这次是真的争了口气。从2000美元一路干到2550，一周涨了26%，自4月以来首次重返2500关口。虽然没站稳，又回落到2450附近震荡，但趋势已经不一样了。
三件事把ETH推上去的：
美财政部宣布长债回购规模翻倍，流动性预期直接松绑，美元走弱，风险资产全线狂欢。美国现货ETH ETF四天净流入5.12亿美元，8月20日单日2.2亿，创2025年10月以来最大单日纪录，钱在真进。三天内17亿美元空头仓位被清算，Hyperliquid上一笔5万枚ETH空单，12秒被强平亏了2666万美元，空头尸体堆了一地。
冲到2550就回调，涨太快了，RSI一度飙到94以上，极端超买。关键支撑在2380-2400和2300-2350，2500-2520是短期分水岭——站上去，下一个目标3000；站不稳，继续在2400附近消化。
这轮上涨是流动性+监管预期+空头清算三重共振。现在到了验证成色的时候，能不能站稳2500，决定了ETH下半年的基调。👇
评论区聊聊，你觉得这波能站稳2500吗？宇树科技身上存在显著的科技泡沫，市场被人形机器人的宏大叙事带动，给公司赋予了极高的估值水平，发行市盈率就远超通用设备行业的平均区间，上市之后受情绪炒作进一步推高市值，很大程度上提前透支了未来数年的商业化成长空间 。 公司的收入结构存在明显短板，绝大部分订单来自高校、科研机构的硬件采购以及商业展演项目，真正落地工厂、能够替代人力产生实际效益的工业业务占比很低，产品更多是科研人员用来调试算法的实验设备，并非大规模普及的生产力工具，营收高度依附科研经费，一旦财政预算收紧，订单便会直接受到冲击，商业模式的可持续性存疑。从财务层面看，公司已经出现增收不增利的迹象，营收依旧保持增长，但扣非利润开始下滑，随着研发、销售相关费用持续增加，后续盈利压力还会进一步加大。与此同时行业竞争正在快速加剧，未来很可能开启价格竞争，会直接挤压当前的高毛利率水平，再加上公司在具身智能、灵巧操作层面仍存在技术短板，硬件运动控制能力突出，但通用AI大脑的能力还有待验证。倘若后续工业场景落地进度不及市场预期，资本市场对人形机器人的乐观情绪逐步降温，这一轮由赛道热度催生的泡沫就存在破裂风险，估值将会向合理区间回归。$BTC
⚠️ 本周，可能是今年最难交易的一周。
事件密度太高，而且每一个都可能改变市场方向：
周二：消费者信心
周三：Nvidia财报
周四：GDP修正
周五：PCE + Warsh首次Jackson Hole主旨演讲
真正麻烦的不是没有催化剂，而是催化剂太多，方向还不统一。
🔥 第一关：通胀
市场正在关注核心PCE是否重新加速。
如果出现“通胀偏热 + GDP偏弱”的组合，市场交易的就不再只是降息预期，而是开始担心滞胀风险。
这对BTC并不友好。
上周BTC大涨，背后重要逻辑之一就是美债回购引发的“货币贬值交易”。但如果PCE超预期，Warsh在Jackson Hole释放更偏鹰派的信号，那么这套交易逻辑可能迅速降温。
而且现在还有一个更大的矛盾：
财政部在稳定债券市场，联储却要防通胀。
一个偏宽松，一个偏紧，这种政策错位很容易制造市场波动。
🔥 第二关：Nvidia财报
Nvidia是本周最大的风险资产风向标之一。
财报超预期、AI指引继续强势：
→ 科技股受益
→ AI交易延续
→ 风险偏好回升
→ BTC也可能被带动
但如果业绩不及预期，或者管理层对AI资本开支给出谨慎指引，AI交易可能迅速降温。
这轮BTC上涨积累的获利盘，也可能顺势兑现。
市场目前对Nvidia财报的关注度非常高，甚至已经被视为检验AI行情能否继续的重要节点。(TechStock²)
🔥 第三关：美债
真正覆盖一切的变量，还是债券市场。
10年美债收益率已经来到4.7%附近，长端收益率也处于高位。
只要美债收益率继续向上，风险资产估值就会持续承压。
所以现在不要只盯BTC。
BTC涨不涨，很多时候取决于美债收益率往哪走。
📌 BTC目前在7.75万美元附近。
短线我最关注两个位置：
77000：第一道防守位
80000：上方心理关口
守住77000，市场仍有继续向上挑战8万美元的可能。
但如果跌破77000，同时美债收益率继续走高，那么这周就很可能从“高位震荡”演变成“快速回撤”。
所以这周最重要的不是猜涨还是跌。
而是盯住：
PCE → Nvidia → 美债 → Warsh
这四个变量怎么互相影响。
我的判断：
本周更容易出现宽幅震荡，而不是直接走出单边行情。
行情越热，越不能只看利好。
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #ETH触及2500美元后震荡 #OKX预言家：F1与TI15赛果揭晓 Trump ha annunciato la "guerra economica più dura della storia" contro l'Iran, e l'Iran ha subito restituito la carta delle "zero esportazioni di petrolio dal Golfo Persico."
Il 24 agosto, il Segretario al Tesoro degli Stati Uniti Bescent ha annunciato ufficialmente misure di "isolamento economico senza precedenti" contro l'Iran, rivolte a tutti i paesi e le aziende che acquistano petrolio iraniano, trasferiscono rimesse all'Iran o partecipano al trasbordo nave a nave, affermando senza mezzi termini: "O state con gli Stati Uniti o state contro gli USA." Gli Stati Uniti l'hanno definita lo "sbarco economico della Normandia."
Le sanzioni hanno già causato danni reali. Il carico medio giornaliero di petrolio greggio in Iran è precipitato a 287.000 barili, solo un settimo della media prebellica di 2 milioni di barili. Ma Rezai, Segretario del Consiglio Supremo per la Sicurezza Nazionale iraniano, ha dichiarato che se la guerra economica continuasse, non ci saranno esportazioni di petrolio nello Stretto di Ormuz né nella regione del Golfo Persico.
I rischi di inflazione energetica stanno rapidamente riprendendo. Il greggio Brent è salito oltre i 93 dollari, e i prezzi della benzina negli Stati Uniti sono aumentati di circa il 29% rispetto a un anno fa. Istituti di ricerca stimano che se lo Stretto di Hormuz rimane chiuso per un trimestre, il greggio WTI potrebbe salire a 94 dollari al barile, facendo salire l'inflazione del quarto trimestre USA di circa 0,6 punti percentuali su base annua.
L'aumento dei prezzi del petrolio → le aspettative di inflazione in aumento→ i rendimenti dei Treasury USA sotto pressione→ le valutazioni degli asset rischiosi che vengono rivalutate. Il mercato del Bitcoin è appena saltato da 64.000 a 79.000; la paura maggiore di una mossa laterale ai livelli alti è un improvviso cambiamento macro. Il fuoco dell'inflazione energetica potrebbe bruciare più rapidamente del previsto.
Pensi che il prezzo del petrolio superi i 100 aumenterà nuovamente la probabilità di un aumento dei tassi a settembre? Parliamone nei commenti. $BTC $ETH $TRUMP #美伊制裁升级, i rischi di inflazione energetica stanno aumentando #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #ETH触及2500美元后震荡 #Solana主网提速，节点门槛会否上升？ 大家中午好！吃饭了吗？
BTC、ETH、SOL同属加密资产，共同受美债实际收益率、市场风险偏好牵引，但机构认可度、贝塔系数、叙事逻辑存在明显分化。
$BTC 比特币BTC是加密市场压舱石，机构配置属性最强。本轮反弹由美债收益率回落、空头回补、ETF间歇性资金流入共同推动，价格向上试探关键压力区间，但上方历史套牢盘依旧厚重，尚未形成持续性增量行情。行情更多是降息预期驱动，并非基本面爆发，一旦美联储降息预期降温，币价会快速承压，是整个市场的风向标。
$ETH ETH贝塔高于BTC，现货ETF资金流入有所修复，质押锁仓维持高位，交易所存量持续流出，供给端存在收缩逻辑。但ETH/BTC比价没有走出强势反转，二层网络持续分流主网Gas手续费，削弱代币销毁通缩效果。生态缺少现象级落地应用，大部分行情跟随大盘，属于跟涨弹性强、回调回撤幅度更大的标的，独立叙事兑现力度有限。
$SOL SOL三者当中贝塔最高，行情高度绑定SOL‑ETF资金、Meme热度与RWA代币化叙事。链上交易活跃度高，低成本高TPS吸引大量散户与部分机构实验性布局，但网络去中心化程度相对偏弱，代币持续解锁带来潜在抛压。机构资金以试探性配置为主，整体投机资金占比更高。市场风险偏好上行时爆发力突出，一旦风险偏好回落，下跌幅度显著大于BTC与ETH。
当前处于风险资产反弹验证窗口。BTC重点跟踪ETF资金持续性；ETH观察比价与链上手续费变化；SOL紧盯ETF资金与生态热度。若美债收益率再度上行，三类资产都将面临估值回调压力。#英伟达AI服务器或涨价超15%
供应链传来重磅消息：英伟达新一代 AI 服务器整机价格或将调涨超 15%！在算力供不应求的背景下，这波涨价直接把 AI 产业链的军备竞赛推向了新高潮。
背后的商业逻辑与连锁反应非常清晰：
成本激增与定价权垄断：液冷散热、先进封装及高带宽内存（HBM）成本飙升，英伟达凭借绝对垄断地位，把上游成本直接转嫁给下游客户。
云端巨头 CapEx 压力骤增：微软、谷歌、Meta 的资本支出被推高，买单的痛感会倒逼他们加速自研 ASIC 芯片的替代步伐。
产业链利润重新洗牌：服务器代工与液冷模块厂商有望迎来量价齐升，但二线中小 AI 创业公司的算力门槛将被无限拉高。
AI 军备竞赛不仅没降温，反而越来越贵。
面对涨价潮，你更看好英伟达继续通吃，还是利好 Marvell、博通等自研阵营？
$NVDA $MRVL $AVGO #美股 #英伟达 #AI算力 #半导体 #科技股 Il weekend è andato liscio come previsto, ma penso che la prossima settimana inizierà a diventare tesa. La cosa più importante è probabilmente il rapporto sugli utili di NVIDIA nelle prime ore del 27° periodo di Pechino. Molte persone sono fortemente investite in IA e semiconduttori, e gli utili di NVIDIA sono praticamente un punto di riferimento in questo campo. Non solo il rapporto di NVIDIA dovrebbe essere buono, ma deve anche superare significativamente le aspettative affinché il settore dell'IA continui ad attrarre capitali sostanziali.
Il giorno prima del rapporto sugli utili di Nvidia, erano presenti anche i dati PCE più seguiti dalla Fed. L'occupazione ha già iniziato a indebolirsi. Sebbene il mercato si aspetti che il PCE di luglio sia decente, se i prezzi del petrolio continueranno a salire, i buoni dati di luglio saranno quasi privi di significato. I dati di agosto potrebbero continuare a far salire l'inflazione e, quando ciò accadrà, le aspettative indebolite di un aumento dei tassi dovute alla riduzione della pressione sul lavoro potrebbero riemergere.
I due giorni successivi sono stati la riunione annuale della Jackson Hole Global Central Bank, segnando la prima partecipazione di Walsh alla Fed come presidente. Recentemente, i rendimenti a lungo termine dei Treasury statunitensi sono aumentati significativamente, con il rendimento dei Treasury a 30 anni che ha raggiunto il livello più alto dal 2007, e l'indice dei semiconduttori che è sceso di circa il 5% la scorsa settimana. Pertanto, il mercato seguirà attentamente la posizione di Walsh su inflazione, crescita economica e percorsi dei tassi di interesse questa volta.
Infine, Bitcoin ha subito due grandi oscillazioni durante il fine settimana ma si è comunque stabilizzato intorno ai 77.000 dollari. La liquidità ha iniziato a tornare lunedì sera, rendendo la tendenza di $BTC ancora più marcata. Se questa ripresa riuscirà a superare gli 80.000 dollari sarà visibile lunedì, principalmente dal volume di scambio, dai fondi e dagli ETF, e osservando quali mosse $MSTR potrà fare. 比特币出现了一个新的风险信号，另一波多头平仓潮可能在某个时候发生。
首先，看看持仓量。
以美元计价，持仓量已经增加。但以比特币计价，它实际上已经下降。类似的情况发生在2022年，FTX崩盘前大约一个月。
当时，由于几乎没有人预料到FTX的崩盘，大量杠杆仓位被开立。
2026年，持仓量也大幅上升，显示在比特币交易价格在6万美元至7万美元区间时，开立的杠杆仓位显著增加。
最近比特币计价持仓量的下降与空头密切相关。许多空头仓位被平仓，而其他仓位则因价格急剧上涨而被迫平仓。
但现在，多头和空头的仓位差距已经变得非常大。
目前，多头仓位约为342K比特币，而空头仓位为233K比特币。
历史上，这种程度的失衡往往会在不久后引发急剧的下行走势。这可能部分解释了我们过去看到的一些重大平仓事件，包括FTX崩盘、2023年8月、2024年8月、2025年1月，以及比特币达到历史高点前不久的时期。
我并不是说比特币必须下跌来支持看跌偏见。
我只是在描述实际数据所显示的情况。
多头和空头的差距仍然可能扩大，如果它扩大，风险因素也会增加。因此，急剧平仓事件的概率也会变得更高。
从风险角度来看，更好的做多时机是在6万美元附近，而不是现在比特币接近8万美元的时候。
在6万美元附近，多头和空头的失衡要小得多。今天，这种失衡要大得多。
历史表明，极端的仓位失衡往往会导致更高的波动性和大规模平仓事件。
现在最好的做法就是密切关注数据。确实是这样，如果57700为熊市最低点，不考虑什么超级周期之类的还未发生的事情，纯粹按照以往周期进行粗略计算，顶部大致也就在180000附近，现货收益大致也就是三倍左右
而MSTR 通过发股、发债融资不断增持 BTC，使每股 BTC 敞口在牛市中被放大，同时 mNAV 溢价扩张进一步形成正反馈，目前mNAV处于1附近，代表市场给予它的溢价很小，若你此刻认为熊市结束，牛市开始，可以买入
但对于大多数朋友来说，只单纯接触加密平台，美股门槛相对较高，所以按照普通人及新手方面思考从持有稳定性、收益以及入手门槛做一个优先级排名
BTC现货 > BTC 币本位合约 ≈ MSTR > BTC U本位合约
在牛市中，前几个都是优先考虑的配置，最后一个BTC U本位合约无疑是最烂的选择IMPORTANTE: Bitcoin ha appena confermato la sua più grande candela settimanale dal 2023.
Ha anche recuperato le bande di supporto del mercato rialzista e ha mosso le medie mobili di 200D.
Questo è successo tre volte negli ultimi due mercati orsi.
Ha fallito nel 2018.
Nel 2019 e nel 2023 ha segnato un punto basso.
$BTC $BTC ｜特朗普闭门会晤加密大佬，力推《清晰法案》，政府购币仍停留在“考虑层面”
事件背景：白宫闭门会议，特朗普会见Coinbase等头部加密企业高管，重点磋商《数字资产市场清晰法案》（CLARITY Act），市场传出“美国大批量买入BTC与山寨币”的热点叙事，需要区分表态、预期与落地现实 。
一、会议核心事实梳理
1、《清晰法案》（CLARITY Act）成为本次会谈重中之重
该法案已于众议院通过，目前卡在参议院投票关口，9月15日将迎来关键程序性投票，尚未落地成为法律。
法案核心：厘清SEC与CFTC监管权责，划分加密资产属性，给交易所、项目方明确合规边界。行业普遍视为美国加密监管里程碑。特朗普公开敦促参议院尽快推进立法通过 。
2、关于政府购买加密资产的官方表态
特朗普原话为：会考虑监管机构提出的额外购买比特币的建议，延续现有行政令，要求财政部制定预算中性的购币策略 。
⚠️两个关键澄清：
- 只明确提及比特币，官方发言没有提到大批量买入各类山寨币，“批量买山寨币”属于市场扩散出来的炒作叙事，并非白宫放出的重磅消息。
- “考虑建议”≠已经执行，不等于立刻拨款大批量买币；预算中性意味着不能新增财政出钱，优先依靠罚没扣押的BTC资产，真正大规模采购还需要国会修改法律授权，门槛极高 。
二、对盘面的现实影响
这一轮BTC拉升，多重因素共振：ETF大额净流入、空头清算、美债回购压低长端利率，叠加本次政策预期催化，多重力量共同推高行情。
但是利好不等于直线上涨，当下要认清两层风险：
1、法案还没有落地。参议院投票结果存在变数，预期打得很满，一旦投票遇阻，很容易出现“利好兑现变利空”。
2、政府购币是中长期叙事，不是短线马上兑现的订单。市场把“考虑建议”翻译成“马上大批量扫货”，属于情绪放大。
3、当前大盘已经进入高位震荡，多空插针频繁。政策消息可以点燃情绪，但无法直接改变短期技术面，不要单凭消息盲目追高山寨币。
三、市场启示
1、利好主线是合规环境改善，优先利好BTC、ETH等主流资产；山寨更多是情绪跟风，缺少政策层面直接背书。
2、区分事实、表态、市场传闻：官方讲话只提BTC，“大批量扫各类山寨币”属于社区二次加工的炒作。
3、政策预期行情，博弈预期阶段上涨，博弈落地阶段容易回落。参议院投票时间点，是接下来最重要的观察节点。BTC 7만9,500달러 급등 이후, 시장은 이미 상승분을 얼마나 되돌려줄지에 가격을 매기고 있다. 과열된 숏스퀴즈 구간에서, 지금 진입하는 매수는 어떤 조건에서 무효화되는가? 미국 재무부 유동성 공급과 ETF 현물 유입이 결합되면서 BTC는 6만4천 달러에서 7만9,500달러까지 상승했고, ETH는 한 주간 25% 이상 오른 뒤 되돌림을 겪었다. 이번 랠리의 성격은 펀더멘털의 개선보다는 재무부 유동성 효과, ETF 자금 유입, 그리고 과도한 숏 포지션 청산이 겹친 결과다. 현재 가격은 이 세 가지 동력이 모두 반영된 구간이며, 추가 상승을 위해서는 새로운 자금 흐름이 필요하다. 이미 가격에 반영된 부분은 숏스퀴즈의 완료와 레버리지 청산에 따른 일시적 수요다. 아직 반영되지 않은 변수는 ETF 유입이 지속되면서 BTC가 8만 달러를 돌파할 수 있는지, 그리고 ETH 현물 수요가 2,300달러 부근에서 매도 압력을 소화하고 재차 상승 동력을 확보하는지다. 핵심 관찰 포인트는 추세 무효我做空美光，从来不靠K线，只靠事件逻辑
这次布局美光空单，完全是顺着新闻链条推演出来的。
周六曝出英伟达官宣上调芯片价格15%，我深挖源头发现，涨价根本不是英伟达自身溢价，根源在于存储上游原材料持续涨价，算力服务器硬件成本被逼抬升。
这让我立刻联想到此前的经典行情：当初存储涨价压力传导到终端，苹果为对冲成本直接全线上调产品售价，当时市场走出了苹果走弱、美光冲高后快速回落的联动行情。我本来盘算着一手做多苹果、一手做空存储，两头吃下周期差价，可惜当时只执行了空美光，错过了苹果多头那一部分利润。
如今事件内核高度相似，但市场效应一定会边际递减。上次苹果涨价已经提前消化过一轮资金情绪，同样的逻辑再来一次，跟风力度、波动强度必然大打折扣。即便行情力度弱于前一次，小仓位博弈依然值得一试。
消息落地当晚美光跌到960，盘面额外的急速下探，并不是基本面发酵，更像是币圈连带爆仓、杠杆盘踩踏带崩的附带跳水，属于额外的情绪噪音。今天价位回归合理区间，我顺势小仓位进场试空。
很多人学交易，埋头死磕各种K线指标、繁杂技术理论，天天跟着分析师钻研形态、均线。我实话直说，这套东西我压根不会，也没打算去学。
我的交易只抓两件事：事件因果链、资金情绪的边际变化。看懂消息传导路径，理清产业链上下游的连锁反应，远比对着图表猜涨跌实在得多。
⚠️仅个人事件交易思路分享，不构成投资建议Perdendo 900 milioni di yuan nel weekend, Ouyi ti dà un "coupon per la riduzione della perdita di consumo"
Rivediamo prima la recente tragedia del fine settimana:
Il BTC è rapidamente crollato da 78.000 a 76.600, l'ETH è sceso di quasi il 5% in un solo giorno e molte altcoin sono crollate del 12%-14%. In 24 ore, 179.000 persone sono state liquidate, 880 milioni di dollari sono evaporati e l'80% delle liquidazioni è stata inseguita posizioni lunghe.
Una settimana fa, le colombe di Powell e gli acquisti entusiasti erano ora ripetutamente sopraffatti dal mercato durante il fine settimana.
Proprio mentre il mercato era in fermento, mi sono imbattuto in un evento appena lanciato da Ouyi e mi sono sentito un po' stordito.
Gli acquisti con OKX Card godono del 2% di cashback in stablecoin e zero sovrapposte su cambio estero, e gli abbonamenti a Netflix, ChatGPT e Claude possono essere rimborsati a metà prezzo.
Durante il crollo del mercato, le piattaforme non hanno spinto il down-fishing o l'analisi di mercato, ma hanno invece avviato un'attività di "aiutare gli utenti a risparmiare denaro ogni giorno."
Combinato con la precedente funzione Pay Boost, gli USDG inattivi sul tuo conto possono guadagnare fino al 3,5% di interessi annualizzati sui conti correnti, cashback per le spese, interessi per i depositi e sconti sugli abbonamenti.
Analizziamo direttamente questo modello:
Quando il mercato è buono, si scambia sulla piattaforma per ottenere profitti di mercato;
Quando il mercato si raffredda e si verificano frequentemente perdite, i fondi inattivi possono essere utilizzati per il reddito dei conti da domanda, la spesa giornaliera può essere recuperata tramite cashback e le spese in abbonamento vengono dimezzate.
Il denaro perso dal mercato può essere recuperato gradualmente attraverso le spese giornaliere, che possono più o meno aiutare il tuo conto a recuperare.
Quindi sorge una domanda interessante:
Quando il mercato è ribassista e le perdite contrattuali sono al loro picco, le borse competono ferocemente per offrire servizi di "consumo e risparmio".
Si tratta davvero di ottimizzare l'esperienza utente e aiutare gli utenti in perdita a ridurre i costi della vita,
Oppure hanno cambiato tattica—trattenere i tuoi fondi e bloccarli nell'ecosistema della piattaforma a lungo termine?
Il mercato guadagna rapidamente da alti e bassi, mentre la conservazione dell'ecosistema genera denaro stabile e a lungo termine. Invece di farti scommettere di nuovo sul mercato facendoti scommettere sul mercato, mantenere i tuoi fondi nel sistema e circolare continuamente potrebbe essere la strategia a lungo termine della piattaforma. E per noi trader, è ancora più importante distinguere: risparmiare sui costi della vita è un vero vantaggio, ma non lasciare che un ecosistema comodo diventi una catena che ti mantiene passivo e riluttante a uscire.
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$BTC $ETH $OKB
#BTC冲高后震荡
⚠️ Questa è esclusivamente una discussione sulle tendenze di mercato e i modelli di settore e non costituisce consulenza sugli investimenti76.000 Bitcoin—penso che il 90% sia un'opportunità!
1. Prima di tutto, fai una domanda: ora è davvero un'opportunità?
1. La logica centrale di Bitcoin è in realtà il halfving. Con una riduzione dell'offerta, finché la domanda a lungo termine non diminuisce bruscamente, i prezzi saranno naturalmente sostenuti.
2. Sebbene la domanda di Bitcoin fluttui, ora è diversa rispetto a prima. ETF, stablecoin, capitale istituzionale e lo sviluppo delle industrie grigie stanno tutti continuamente aumentando la domanda di Bitcoin.
3. Il trading di mercato riguarda sempre le aspettative, quindi spesso il vero grande rally non inizia dopo il halving; il mercato di solito inizia presto, prima dello halving.
4. Riferendoci agli ultimi due cicli, Bitcoin di solito tocca il fondo circa un anno e mezzo prima del rialzamento.
5. Il prossimo halving è previsto per aprile 2028. Se questo schema verrà seguito, intorno a ottobre 2026 potrebbe rappresentare una tappa importante. Ma il mercato ha aspettative e consenso, e il vero minimo potrebbe apparire presto.
Quindi, da una prospettiva a lungo termine, 76.000 BTC restano comunque un'opportunità molto importante da tenere d'occhio.
2. Ma il problema esiste anche.
1. Costo opportunità. I guadagni di Bitcoin in ogni ciclo stanno effettivamente diminuendo. C'era circa l'80% di spazio dal precedente massimo al massimo. Se questo round mostra solo un aumento del 30%-50%, allora intorno a 160.000-190.000 potrebbe essere l'area più alta. Acquistare da 76.000 teoricamente significa circa 1-1,5 volte il potenziale. In un ciclo di tre anni, questo rendimento non è esagerato.
2. Costo temporale. Bitcoin si dimezza ogni quattro anni; in passato, di solito saliva per tre anni e poi scendeva per un altro. Se vuoi acquistare il prezzo dai successivi aumenti, devi essere pronto a mantenere a lungo termine, e il tempo stesso è un costo.
3. Costi di mantenimento. Il minimo storico di Bitcoin non è mai stato un colpo una tantum; spesso ci sono molte correzioni nette lungo il percorso. Se ti limiti a un solo prezzo, quando si verifica un forte calo, la pressione psicologica è in realtà molto alta.
Quindi, nel complesso, Bitcoin è un'opportunità molto certa ma difficile per trovare con precisione il fondo.
3. Infine, lasciate che vi esponga i miei pensieri.
1. Investimento regolare in DCA. Non puntare a comprare nel punto più basso, né sognare di puntare tutto e ottenere la posizione perfetta. Investendo in lotti, cerca di far scendere il prezzo medio della tua posizione fino all'area relativa del minimo. Credo che l'intervallo da 76.000 a 58.000 iniziali valga la pena di prestare molta attenzione.
2. Griglia dei futures. Il futuro può essere un lungo ciclo ascendente, ma il movimento al rialzo sarà inevitabilmente accompagnato da innumerevoli correzioni. Se puoi usare la griglia per la volatilità, teoricamente puoi aumentare continuamente i profitti. I contratti perpetui possono anche migliorare l'utilizzo del capitale, ma il rischio deve essere ben controllato.
3. Strumenti ausiliari. Attualmente, Binance e OK offrono strategie DCA e griglia, ma molte strategie sono piuttosto rigide e devono essere regolate manualmente dopo i cambiamenti di mercato.
4. Sto anche lavorando a una strategia di fusione, ho intenzione di pubblicarla in un live trading su Binance in seguito. I fratelli possono consultarla insieme.
Se Bitcoin crescerà in futuro, non so esattamente quando.
Ma so che chi guadagna davvero molto spesso non è quello che prevede con le previsioni più accurate, bensì chi è sempre presente quando si presentano opportunità.
Se Bitcoin continuerà a crescere rimane dipendente dal mercato.
Ciò che conta è se ci sarai quando l'opportunità si presenta davvero!
Fratelli miei, non aspettate che i prezzi aumentino e non pentitevi di non esservi messi a bordo fin dall'inizio.
$BTC $ETH $SOL
#BTC冲高后震荡, i fondi ETF continuarono a fluire verso #ETH触及2500美元后震荡 Se anche il mercato della liquidazione racconta la stessa storia, allora questo ciclo di rialzo non è solo rumore. Ti sei mai chiesto perché, ogni volta che ti avvicini a un momento critico, una parte cade sempre per prima? Prima di tutto, parliamo dei dati sulla liquidazione dei contratti di Sui. Li seguo da molto tempo e in realtà mostrano chiaramente cambiamenti nella preferenza di capitale. Nel giro di 24 ore, le liquidazioni totali ammontavano a 2,09 milioni di dollari, con 1,829 milioni di posizioni long eliminate e solo 263.000 posizioni corte rimaste, un rapporto di circa 7 a 1. Ma la cosa davvero interessante non è la cifra, bensì la traiettoria di collasso della leva finanziaria—il rapporto di leva lunga è stato subito spinto verso il basso da 25,8x a 3x, poi si è stabilizzato e è rimbalzato a 6,9x. Come si presenta questo? Era come un palloncino trafitto con forza—non scoppiò, ma la maggior parte dell'aria era chiaramente fuori. - Durante la finestra di un'ora, i ribassisti hanno testato il trading con leva di 3,8x, con un volume di soli 340.000 dollari, come se stessero sondando il terreno. - Alla finestra di 4 ore, i rialzisti contrattaccarono improvvisamente, con leva che raggiunse 25,8 volte e volume che salì a 670.000—moneta reale a segnalare la sua posizione. - Alla finestra di 12 ore, la leva lunga è scesa bruscamente a 3x, ma il volume è salita a 710.000, indicando che alcuni stavano usando una leva più bassa per prendere posizioni maggiori. - Nella finestra di 24 ore, la leva a lunga leva è rimbalzata moderatamente a 6,9x, con il volume di liquidazione al picco, indicando che il mercato della leva che aveva inseguito il massimo sta venendo superato. Le liquidazioni di 12 ore rappresentavano il 45,4% del volume giornaliero totale, con concentrazione moderata e livelli non estremi. Ma la leva è scesa da 25,8x a 3x e poi è rimbalzata a 6,9x. Questa inversione a V mostra una cosa: più della metà di coloro che sono disposti a usare leva elevata per inseguire posizioni lunghe è stata spazzata via, e i rialzisti rimasti sono più stabili e forti#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径
杰克逊霍尔年会马上要来了，我相信现在整个市场所有人目光，都盯在沃什这次的公开讲话上。
这是他第一次以美联储主席的身份站上杰克逊霍尔的讲台，这次讲话分量真的很重。回顾7月议息会议，最终9比3投票选择维持利率不变，但有三名官员明确支持继续加息。会后沃什的表态比较模糊，既没有把暂停加息的逻辑讲透彻，也没有给出清晰的利率前瞻指引，市场其实一直颇有疑虑，大家都在吐槽美联储政策的透明度。
接下来这一周数据也相当密集，PCE通胀、二季度GDP修正值、消费者信心、耐用品订单会接连出炉。这些数据会直接验证通胀到底还有多大粘性，以及美国经济需求韧性还剩下多少。
很多人以为大家只是想听他放鹰或者放鸽，我看法不太一样。市场真正渴求的，不是一句简单的加息或者不加息，而是一套完整判断框架：到底通胀、就业、经济数据到什么程度，美联储才会动手调整利率。
这套标准一旦被讲清楚，会直接改写9月的加息预期，美元、美债，包括我们加密市场的风险资产定价，全部都会跟着重新洗牌。 $ETH $BTC Feroci battaglie di alto livello tra rialzisti e ribassisti—chi vince e chi perde?
La famosa balena [Set 10 Obiettivi Principali] è rimasta nuovamente intrappolata, con una perdita cumulativa di flottante di 1,93 milioni di dollari. Lunedì, i fondi sono tornati e Bitcoin ha riconquistato la soglia dei 77.000. Non è l'unico intrappolato.
Ovviamente, non è necessariamente per questo che tutte le balene sono ribassiste. [Machi Big Brother] detiene ancora posizioni lunghe per circa 129 milioni di dollari.
I fondi spot degli ETF sono entrati positivamente da cinque giorni. Da un lato, i fondi continuano a fluire e a salire, mentre dall'altro i grandi fondi entrano per sostenere la posizione ribassista. Ora, è piuttosto promettente.
Ma secondo la ricerca di Yi Jie, sebbene una certa istituzione abbia acquistato posizioni short e si sia coperta acquistando azioni spot, oltre 7.000 ETH (circa 170 milioni di dollari) da un exchange in anticipo negli ultimi 4 giorni, questa è una tipica strategia di copertura long-short — short contract e hoarding spot, il che significa che l'istituzione crede che ci sia una tendenza al ribasso a breve termine ma rimane ottimista riguardo alla tendenza al rialzo a medio-lungo termine.
Pertanto, la strategia di trading di Yi Jie è ribassista nel breve termine, con un raddoppio o un ritorno del 50% per uscire immediatamente, in attesa che la direzione del trend si confermi prima di rientrare.
[Quanto sopra è solo la mia opinione personale]
#卡什卡利称美债未失灵, i riacquisti obbligazionari a lungo termine possono risolvere la causa principale?