#BOJHikeOddsRise

I mercati stanno ora prezzando circa l'80% di probabilità di un aumento dei tassi da parte della BOJ il 18 settembre, con Ueda che segnala rischi al rialzo dei prezzi e lo yen fermo vicino a 160. Questo ha importanza ben oltre il Giappone: un vero ciclo di inasprimento della BOJ mette pressione sul carry trade finanziato in yen che sostiene silenziosamente gran parte del rischio globale. Se Tokyo agirà e darà segnali fino a gennaio, la rivalutazione non resterà locale. Fai sempre le tue ricerche. #BOJHikeOddsRise

Intervento sullo yen: cosa ci dice la storia quando USD/JPY torna nella zona di pericolo USD/JPY scende di nuovo dalla regione di ¥160 dopo un nuovo intervento. La storia offre indizi su cosa potrebbe accadere dopo mentre il Giappone intensifica gli sforzi per sostenere lo yen.

Lo yen sta ora tornando a scambiare esattamente ai livelli che hanno innescato lo smobilizzo del carry del 2024, mettendo il mercato su un terreno familiare—e sempre più fragile—

FREDDIE MAC DICE CHE IL MUTUO A TASSO FISSO A 30 ANNI NEGLI STATI UNITI HA REGISTRATO UNA MEDIA DEL 6,71% NELLA SETTIMANA DEL 3 SETTEMBRE, IL LIVELLO PIÙ ALTO DA LUGLIO 2025, RISPETTO AL 6,66% DELLA SETTIMANA PRECEDENTE

Lo Yen giapponese è rotto. L'intervento per sostenere lo Yen è diventato un evento quasi mensile, con gli Stati Uniti che ora intervengono persino per aiutare a stabilizzare la valuta. Nell'analisi qui sotto, esaminiamo ogni principale intervento sullo Yen del 2026 finora. Il Giappone è un'anteprima di ciò che accadrà agli Stati Uniti se non controlliamo immediatamente la spesa in deficit e l'inflazione. Nessun mercato sano vede regolarmente "interventi."

🚨 BOJ SI STA AVVICINANDO PERICOLOSAMENTE ALLA DISMISSIONE DELLO YEN CARRY TRADE Nelle ultime 24 ore, USD/JPY è sceso di quasi il 2,5%, cosa che non accade senza un intervento importante. Inoltre, è molto probabile che la BOJ aumenti i tassi questo mese, con ulteriori rialzi possibili nel quarto trimestre. Questo è esattamente ciò che è successo nel terzo trimestre del 2024, quando la BOJ è intervenuta e ha aumentato i tassi contemporaneamente. Il risultato è stato una perdita di 5 trilioni di dollari dai mercati globali, e il VIX è salito al suo livello più alto dall'inizio della crisi Covid.

I risk reversal USDJPY sono ai minimi dell'anno (domanda di put) ma la farfalla è ancora ben al di sotto dei picchi precedenti… immagino che i trader stiano finalmente abbandonando la storia USDJPY 165-170

Alcuni movimenti di mercato degni di nota oggi, sembrano guidati principalmente dalla forza dello Yen / debolezza del dollaro mentre ci avviciniamo a un rialzo della BOJ. Non ne faccio un grosso problema, ma i PMI di oggi sono stati interessanti. I servizi e il composito S&P sono stati appena sotto le aspettative. L'ISM servizi ha superato le previsioni, ma i prezzi pagati stanno salendo a nuovi massimi quasi senza respiro (insieme ai nuovi ordini), mentre l'occupazione ha deluso e rimane debole sotto 50. Il petrolio si avvicina a 100 e non aiuta nessuno da nessuna parte in nulla. Tempi strani.

La parte lunga del Giappone si muove per prima. Tutto il resto segue. @peruvian_bull a maggio sull'asta di gennaio che ha rotto: rendimenti JGB a 30 e 40 anni che saltano di 30-40 punti base in poche ore, i Treasury USA che seguono entro la giornata, e un governo i cui piani di spesa erano appena stati confermati da un'elezione. Conversazione completa su TFTC, episodio 747.

Il repentino rafforzamento dello yen rispetto al dollaro di questa settimana evidenzia il rischio crescente che i responsabili politici intervengano nei mercati.