Lørdag kveld, her er et mulig avslutningstips som kan bli en skuffende slutt: etter lang tid i denne bransjen vil du innse at det å tjene penger ikke handler om å flytte mer, men om å flytte mindre. Når jeg ser tilbake på beslutningslinjene mine de siste dagene: om morgenen ble short BTC presset ut av en parabel, og jeg kuttet tapene mine; Jeg holdt ikke ut, og på ettermiddagen kuttet jeg retningen; Nå beholder jeg bare ett knockoff-ben, resten korte posisjoner. Det høres ut som et styr, men hvert steg er som «bytte hånd når hånden skifter», ikke bare å gi ordre av utålmodighet. Ved pokerbordet, hva tilbringer en god spiller mesteparten av kvelden med? Bretter kortene. Dekker til hendene verker, venter på at den virkelig gode hånden skal satse tungt. Trading er akkurat det samme: som oftest er den beste løsningen å være tom og se på showet, i stedet for å tvinge seg selv til å finne en trade. Helgen er tynn og aggressiv, og den største risikoen for å tape penger er ikke markedet, men den hånden som ikke kan sitte stille. Kveldens leksjon handler ikke om å finne inngangspunkter, men om å gjennomgå markedet – hvilket trekk som var det riktige, og hvilket som var den emosjonelle handelen. Har du beveget deg mye eller mindre denne uken?

Kryptoverdenen ble grønn i dag. Når man ser opp mot Midtøsten utenfor—begynte den mest opphetede konflikten denne uken å avta i løpet av helgen. For bare et par dager siden ble Riyadh angrepet, Saudi Aramcos lagertanker tok fyr, og jagerfly løp ut, med mange som ropte: «Det er krig, kjøp mynter for å sikre hånden din.» I dag har tonen endret seg: det amerikanske militæret sier at Hormuz' miner er ryddet og skipsrutene er gjenopptatt, Netanyahus besøk i USA er redusert til bare noen få timer, og til og med møtene hans med Trump og Musk er avlyst. Oversatt til handel: krigspremien trekker seg tilbake. Råoljeprisen som ble presset opp av geografien de siste to ukene, blir nå solgt tilbake. Hvorfor er dette relatert til kryptovalutaer? Jeg har sagt det mange ganger – i denne makrosyklusen prises krig ikke som trygg havn-valuta, men som inflasjon → renteøkninger. Når oljen mykner, løsner innstrammingen av rentehevingsforbannelsen et hakk, og gir risikoaktive en sjanse til å trekke pusten. Ikke oversett geopolitiske nyheter direkte som kjøps- eller salgssignaler; se først om rentene til slutt faller – enten de er løse eller stramme.

Ved lørdagens slutt ble flere følelsesløse tolkninger gradvis oppfylt. For noen dager siden, under den short squeeze-parabelen, sa jeg alltid: «De farligste øyeblikkene er når markedet ser bra ut.» Dagens marked ga svaret: $SOL ledet fallet med -4 %, $ETH og $BTC stengte også i minus, og prisene falt helt fra morgenens topp. Den ledende oppgangen var den første som svekket seg—dette er den klassiske toppnivåsekvensen. Ser man på strukturen: den siste oppgangen har vært drevet utelukkende av drivstoff drevet av bjørner, med handelsvolum som har krympet til litt over tideler – ingen reell kontantstrøm av nye kjøpere. Når drivstoffet er tomt, finner prisene naturlig støtte nedenfor. Jeg ber ikke om eksakte prispunkter, men jeg har allerede sagt i retning: denne bølgen er bearish dekning kombinert med stemningsgjenoppretting, ikke en trendvending. I dag har jeg bare delvis bekreftet den påstanden. Sann bekreftelse avhenger av om den kan bryte under de viktige glidende gjennomsnittene neste gang. Inntil da, ikke gå long eller short i markedet. Tror du denne bølgen har nådd toppen?

La oss snakke om den harde sannheten om posisjonshåndtering ved avslutning: Jeg «gjennomsnittlig nedskuddskostnader» ved tap av ordre. Dette er en av de mest klassiske måtene detaljinvestorer dør på—når en enkelt posisjon er ulønnsom, er deres første reaksjon å «legge til et nytt veddemål for å senke gjennomsnittsprisen», som om litt prisoppgang vil gå i null. Men har du noen gang tenkt på at du investerer mer penger i en retning som har bevist at du tar feil? Det falske benet jeg har i dag ble undertrykt etter et kontrær manus, og de flytende tapene er der. Min tilnærming er ikke å øke posisjonen min, men å fokusere på stop-loss og kontrollposisjoner – det er min eneste eksponering nå, og grensen jeg har råd til å miste er lenge satt. Det er det samme ved bordet: å få en dårlig hånd og likevel øke innsatsene dine er ikke modig, det er å bli revet med. $ASTER Denne typen høy-beta-variasjon er enda mer så—sterkere når den stiger, tøffere når den trekker seg tilbake. Når du er med tap, øker du stillingene dine mer eller kutter du dem av?

Den dyreste følelsen i trading er ikke frykt, men motvilje. Når short-posisjonen din blir presset ut og du aksepterer tap, fylles tankene dine med 'åpne en ny handel og tjen tilbake'—det er tilt. Folk som mister alle chipsene sine ved pokerbordet er alle slik. Min tilnærming er veldig imot menneskets natur: etter å ha blitt motbevist, går jeg først, uten å åpne hevnordrer. Du kan gå i feil retning, men tankesettet ditt kan ikke kollapse. Markedet skylder deg ikke det tapet; hvis du prøver å hente det inn umiddelbart, vil du bare gjøre et lite tap om til et stort tap for en hel dag. Å tjene mindre og innrømme tap er inngangsgebyrene i denne bransjen; bare de som har råd til dem blir værende.

Når du ser på markedet, se først på volumet. Prisene har svingt de siste to dagene, med volum-til-volum-forholdet som har krympet til litt over null – enkelt sagt: svært få kjøper med ekte penger, det er bare gamle posisjoner som hyper seg selv. Ubegrenset volumrally er som luften i Texas som bløffer, momentumet er skremmende, men når du legger kortene åpne, er det bare en høy åpning. Hvis du virkelig vil snu trenden, trenger du volumbekreftelse; Å jage inn på dette nivået er for spenning, ikke penger. Min regel er veldig rigid: vent til volumet øker og det har en nøkkelposisjon før du handler. Jeg behandler hver lysestake som et skue. $SOL Hvis du fortsatt ikke klarer å holde tritt med markedet i dag, er det den beste påminnelsen.

Denne bølgen av short squeezing har blitt til en parabel, med shortselgere som eksploderer overalt, og detaljinvestorer begynner å rope «Bullene er tilbake!» La meg minne deg på: det beste tidspunktet for en parabol er når det er farligst. Ekstremt overkjøpt og ekstremt tynt volum driver short-posisjoner og brenner ut short-posisjoner, ikke nye penger som kommer inn i markedet. Alle som spiller kort vet at du bør være forsiktig når alle motstanderne dine har satset, ikke gå all-in. Hvis du vil jage lange posisjoner, spør deg først: Hvem kjøper akkurat nå? Jeg foretrekker å shorte på $BTC enn å være den siste som fanger slaget på toppen av parabelen.

Den falske lange posisjonen jeg har, var i overskudd i går og ble grønn i dag—markedet stiger 2 %, men kan falle 3 % av seg selv. Det er de to sidene av høy beta: sterkere enn noen når man trekker tilbake, men ingen tar det når man trekker seg tilbake. Når jeg handler denne typen aksje, aksepterer jeg bare én ting: liten posisjon, sett stop-loss på utløpsnivå tidlig, tror ikke på selvkomfort som «den vil ta igjen». Ordrer som avviker fra markedet er de farligste; hvis retningen er riktig og målet feil, kan den fortsatt bryte gjennom deg. Du kan kopiere handelene mine, men ikke min konstante tankegang om å innrømme feil. $BTC Jeg leder an i oppgangen, aksjen min faller bak—dette handler ikke om å øke posisjonene, det handler om å stramme inn.

Noen av verdens største én-mot-én-kamper forblir ufortalte historier

Det er lørdag. For å være ærlig med en demper: helgene er den letteste tiden å tape penger på—ikke fordi markedet er hardt, men fordi tallerkenen din er tynn og hendene klør. Når likviditeten faller, er nålen aggressiv. En enkelt skygge kan ta stop loss og tvungen likvidasjon sammen. De store aktørene elsker å høste de som er hensynsløse i slike tider. I disse dager har $BTC parabolen tatt seg opp. Jo mer intenst markedet blir, desto mer må du minne deg selv på: det finnes ingen ordre du absolutt må ta. Etter å ha spilt kort en stund, vil du forstå at folding også er en form for betting, og å være tom er også en form for posisjonering. Planlegger du å følge med på markedet denne helgen eller slå av telefonen?