Orbit Post Sitemap
一点现货都不抄，至今仍在想着“最后一跌”？仍然不相信眼下正在反转的路上？因为大多数人都刻舟求剑对标的是2022、2018熊市，都普遍认为2026牛市跟之前两轮的熊市一样，需要在明年1月开始启动。
其实，此次熊市的运行跟之前有很大的不同，此次熊市是一口气打完了两个主跌浪，然后最后一浪波动最小，符合每轮熊市尾部的特征。而之前的熊市是一浪浪慢慢的打下来，时间拖满了一整年。今年的6月30日就相当于是2022年的11月21日（2022终极低点15443），这次在大底部横盘震荡了6周左右一鸣惊人，2022年11.21后也是在大底部横盘震荡了6周左右在2023年1月1日开始一鸣惊人。
6-7月我一直在提醒，月线macd都已经归零轴了，怎么可能还会跌到更低的位置？好比飞机都落地了，难道还能往地底下钻？#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest 🎤沃什今晚22:00首次亮相杰克逊霍尔，全球市场屏息等待。
三个核心问题决定方向：
❓AI通缩论算不算数？→ 决定长期政策利率中枢
❓9月加不加息？→ 当前概率30%
❓通胀框架变不变？→ 2%目标是否提高容忍度
三种情景推演：
🔴偏鹰（20%）：强调通胀风险，美元冲100，BTC测77000
🟡模糊（50%）：讲金融创新不指路，市场区间震荡
🟢偏鸽（30%）：系统阐述AI通缩，美元跌98，BTC破81000
我的判断：模糊概率最大，偏鸽次之。沃什风格就是减少前瞻指引，不会在杰克逊霍尔给明确信号。
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ mkt thoughts - 27 aug 26
Beyond the stellar NVDA guidance, the other thing to note is that pods are probably undergoing huge pain. Semis/memory longs with NVDA shorts and IGV shorts - that entire trade has blown up today. $IGV and $NVDA are both up 7%, squeezing pods to derisk.#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest BTC is aan de oppervlakte gestegen van 63.000 naar 81.000, wat lijkt te "stijgen".
Maar wat zijn de drijfveren?
De aankondiging van het Amerikaanse ministerie van Financiën om de langetermijnterugkopen van staatsobligaties uit te breiden, is door de markt direct geïnterpreteerd als impliciete versoepeling.
Om het simpel te zeggen: de Schatkist verlaagt de langetermijnrente, waardoor de dollar feitelijk zwakker wordt.
Dus wat deed het geld?
Ren.
Ren naar goud, ren naar Bitcoin.
De investeringsdirecteur van Hashdex zei het ronduit—Bitcoin reageert niet direct op de rentebeslissing van september; het volgt wereldwijde liquiditeits- en langetermijnrentecurves, die exact dezelfde drijfveren zijn als goud.
Denk je dat het iets binnen crypto is?
Het is in wezen een kwestie van fiat-krediet.
Citibank heeft de situatie gewoon geïntroduceerd: deze uitbraak in goud werd volledig gedreven door speculatieve fondsen, en de fysieke vraag hield het simpelweg niet bij.
Zodra Wash's havik toeslaat, draait de speculatieve markt sneller dan wie dan ook.
BTC vormt daarop geen uitzondering.
Vanavond gaat het niet om "Waar Wash over gaat", maar om "Welke kant gaat het dollarkrediet op?"🥇🥈 金银分析 | 不是避险，是宽松共振
一句话：金银这波不是「怕了买金子」，是「银跑赢金」的投机+宽松共振，金银比砸到66.6——这是最利好BTC的宏观组合。Als je account plotseling 2.000 extra Bitcoins heeft, stop dan nog niet. Het eerste is niet berekenen hoeveel het jacht waard is, maar te zien of het vermogen daadwerkelijk on-chain is of dat de backend van de exchange "Korean won" in "Bitcoin" heeft geklikt. De Zuid-Koreaanse beurs Bithumb had zo'n belachelijk incident in februari van dit jaar. Een gebruikersverwijzingsbeloning zou 2.000 won per 695 gebruikers zijn, maar tijdens de operatie werd de unit gevuld met BTC. De backend creëerde direct in totaal 620.000 Bitcoins, met een boekwaarde van meer dan $40 miljard — veel absurder dan het daadwerkelijke geleverde bedrag. De exchange ontdekte het probleem ongeveer 20 minuten later, voltooide de bijbehorende accounthandels- en opnamebeperkingen binnen 35 minuten, en herstelde uiteindelijk ongeveer 99,7% van de fouten vóór de transactie; Officiële bronnen vermeldden dat geen van deze Bitcoins naar externe wallets werden overgemaakt. Met andere woorden, het was geen plotselinge stijging van 620.000 BTC on-chain, maar eerder een gecentraliseerde database die ooit een goudmijn creëerde die helemaal niet bestond. Het verhaal heeft recentelijk een vervolg gekregen. Op 26 en 27 augustus deed de Seoul Central District Court uitspraken van eerste aanleg over twee opeenvolgende rechtszaken over ongerechtvaardigde verrijking, waarmee de uitwisseling een deel van het onterecht verkochte saldo kon terugvorderen, waarbij de bedragen respectievelijk ongeveer 4,99 miljoen en 194 miljoen KRW bedroegen. Er zijn nog twee andere zaken te beslechten, dus we kunnen deze twee uitkomsten niet omwisselen zodat alle zaken zijn geschikt. Ik denk dat het grappigste en meest zorgwekkende aspect van dit incident is dat het te direct laat zien "wat wisselsaldi zijn"【 $BTC Vierjaarlijks Cyclus Totale Gravure Serie 52】
7,8 maanden na het verlaten van de berenbodem in 2019: het herstel van de bullmarkt eindigt, de markt verkent het laatste terugval- en bodembedekkingsgebied vóór de hoofdstijging, wat een uitstekende handelsperiode van 1,5 maand opleverde (negeer de 312 zwarte zwaan)
7,2 maanden na het verlaten van de berenbodem in 2023: het herstel van de bullmarkt eindigt, de markt verkent het laatste terugval- en bodembedekkingsgebied vóór de hoofdstijging, wat een uitstekende handelsperiode van 2,2 maanden opleverde
Deze cyclus is nu 0,25 maanden verwijderd van het verlaten van de berenbodem
┌── 🐼 Indicator Details ──┐
De indicator in de grafiek is gebaseerd op Bitcoin VDD, Median Price, en meerdere vastgestelde indicatoren aan de rechterkant van de berenbodem, ontwikkeld als een model voor het ontsnappen aan de top in een bullmarkt & het oppikken van de bodem in een berenmarktDe $TRUMP van vandaag bleef aandacht trekken toen hij scherp stuiterde naar de $2,9, voordat hij snel weer werd teruggetrokken naar ongeveer $2,7. Maar wat het vermelden waard is, zijn niet de tientallen centen volatiliteit, maar het bedrag dat achter deze stijging zit. Het 24-uurs handelsvolume is gestegen tot ongeveer $1,5 miljard in de futuresmarkt, terwijl het spotvolume ongeveer $296 miljoen is. OI ligt ook rond de $230 miljoen. Dit toont aan dat het huidige spel sterk wordt gedreven door de derivatenmarkt, niet alleen door de spotkasstroom 【 $BTC Vierjaarlijks Cyclus Totale Gravure Serie 52】
7,8 maanden na het verlaten van de berenbodem in 2019: het herstel van de bullmarkt eindigt, de markt verkent het laatste terugval- en bodembedekkingsgebied vóór de hoofdstijging, wat een uitstekende handelsperiode van 1,5 maand opleverde (negeer de 312 zwarte zwaan)
7,2 maanden na het verlaten van de berenbodem in 2023: het herstel van de bullmarkt eindigt, de markt verkent het laatste terugval- en bodembedekkingsgebied vóór de hoofdstijging, wat een uitstekende handelsperiode van 2,2 maanden opleverde
Deze cyclus is nu 0,25 maanden verwijderd van het verlaten van de berenbodem
┌── 🐼 Indicator Details ──┐
De indicator in de grafiek is gebaseerd op Bitcoin VDD, Median Price, en meerdere vastgestelde indicatoren aan de rechterkant van de berenbodem, ontwikkeld als een model voor het ontsnappen aan de top in een bullmarkt & het oppikken van de bodem in een berenmarkt近期 x402 交易笔数创下新高，单日超过了 200 万笔
交易主要发生在 Solana 网络，大部分由 PayAI 和 Figment 处理
这些交易的用途大部分被归类为 Infra & Utilities。背后驱动力得益于 Server 方 Blockrun，其可以理解成是给 Agents 用的 OpenRouter，按次付费，一个入口，后面接几十个 AI 大模型
虽然 x402 交易量很低，单日交易量不过数万美元，平均每笔交易不到 $0.015，从支付网络角度看还很小众，不过对于 Facilitators 来说相对没那么重要
以 PayAI 为例，BlockRun 是真实付费的卖方。目前 PayAI 对 Server 的每笔交易收取 $0.001 费用，按照目前日处理上百万笔交易，大概收入是 $1,000+/d$BTC 站上8万之后，市场反而安静了。
现在最有意思的不是比特币还能不能涨，而是——8万美元这个位置，为什么多空双方都不愿意先动？
BTC目前在7.96万美元附近震荡，过去24小时最高一度触及8.15万美元，最低回踩7.86万美元。冲上8万之后没有出现明显的放量突破，也没有快速跌回关键支撑，说明短线资金正在进入一个非常典型的“等待确认”阶段。
昨天PCE公布后，核心数据基本符合市场预期，没有制造新的通胀冲击，所以行情没有出现明显方向选择。
但这其实并不代表市场没东西炒，而是真正决定下一步方向的变量还没落地。
一方面，比特币前面这轮上涨已经积累了不少获利盘，8万美元又是一个非常明显的整数心理关口，冲高之后横盘消化筹码反而是健康现象。
另一方面，下面7.8万—7.9万美元附近已经形成短线承接，空头想直接砸穿，也需要更强的宏观催化。
所以现在的盘面，我更倾向于理解成：
上面有获利盘，下面有承接盘，中间缺一个足够大的消息把平衡打破。
而这个变量，很可能就在今晚。
杰克逊霍尔年会正在进行，市场真正盯的是美联储主席Kevin Warsh的讲话。相比普通经济数据，这次讲话的重要性在于，它可能影响市场对未来利率路径、通胀以及金融环境的重新定价。此前Warsh的沟通方式偏谨慎，政策前瞻指引并不充分，债券市场因此出现过比较明显的波动。
所以今晚不要只盯着“降不降息”这三个字。
真正值得关注的是三个东西：
第一，看他对通胀的态度。
如果强调通胀仍然顽固，需要维持偏紧政策，那么美元和美债收益率一旦上行，BTC短线可能承压。
第二，看他有没有释放未来政策转向的信号。
如果措辞明显偏鸽，市场可能重新交易宽松预期，风险资产包括BTC有机会获得第二波推动。
第三，看讲话之后BTC能不能放量。
这点其实比单纯涨跌更重要。
如果消息出来后BTC快速冲破8.15万，并且成交量同步放大，那么8万美元就可能从“压力位”变成新的支撑区，下一步可以继续观察8.2万—8.3万美元。
但如果冲高之后迅速跌回8万下方，甚至失守7.86万，那么这次突破就要小心变成一次假突破+获利盘兑现。
所以现在这个阶段，我反而不建议因为看到BTC站上8万，就直接无脑追多。
真正的机会不是猜方向，而是等方向自己走出来。
8万上方能不能站稳，决定这轮反弹究竟是在继续扩散，还是进入更大级别的震荡消化。
今晚最大的风险不是没行情，而是行情来得太快，杠杆先被清一轮。
所以现阶段：
BTC不破关键支撑，趋势暂时不用过度悲观；
但没有放量突破前，也没必要把震荡直接当成主升浪。
今晚看沃什讲话，真正决定行情的，是他说了什么，更是市场听完之后怎么交易。
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ Walsh's first Jackson Hole keynote arrives with the Fed's trade-off unusually exposed: core PCE remains above 2%, yet initial jobless claims have fallen to 203K. With Schmid and Hammack emphasizing inflation risks, the key signal is not a single policy preference but whether Walsh defines a repeatable reaction function.
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest 每年一度的jacksonHOLE年会。
记得2022年的时候BTC 是大跌，连续跌到劳工数据
2023年的时候BTC 和ETH 处于季度的压抑状态。
2024年 8月23号，当天 ETH 和BTC都迎来了快速上涨，山寨 SUI 和 WIF PEPE 之类 直接上了40%以上 。
2025年8月22号的ETH 当天是反弹了18%，暴涨中。
这就是 这个会议的NB之处。
今天的会议呢?由于是沃什的首秀（面向全球央行同行的一次炉边谈话），势必看点十足。
考虑到沃什现在还在使用 美联储FOMC主席这个新岗位，大概率会延续7月29号的谈话思路。 因此鸽派的声音会大于50%。
因此：ETH 今天能跌到2450以下，继续博弈做多就行。Een van de populairste technologische schrikmomenten vorig jaar was dat AI-agenten SaaS-bedrijven in één keer zouden uitroeien. Het laatste winstrapport van Workday gaf een minder romantisch antwoord: om bij grote ondernemingen te komen, moet AI mogelijk eerst huur betalen voor oude software. Het bedrijf boekte in het tweede kwartaal een omzet van $2,649 miljard, een stijging van 12,8% op jaarbasis; de abonnementsomzet was $2,471 miljard, een stijging van 13,9%. Nog opvallender is dat AI meer dan een kwart van de waarde van nieuwe jaarcontracten heeft bijgedragen, met meer dan 5.500 klanten die hun zelfontwikkelde agenten gebruiken, een stijging van meer dan 35% kwartaal. Het bedrijf zei ook dat meer dan de helft van de nieuwe klanten zich dit kwartaal heeft aangemeld voor ten minste één AI-oplossing. Deze cijfers bewijzen AI niet, maar juist de verbeelding dat "zodra het model slimmer wordt, enterprise-software ter plekke verdwijnt." Consumenten kunnen vandaag nog overstappen op een chattool, maar bedrijven kunnen morgenochtend niet allemaal salarisadministratie, budgettering, auditrechten en personeelsdossiers verplaatsen. Wie ook schone data, goedkeuringsketens en verantwoordelijkheidsrecords beheert, heeft het ticket voor AI om echt het bedrijf binnen te komen. Modellen zijn als motoren; systemen zoals Workday lijken meer op wegen, tolstations en verkeersregels. De engine is zeker belangrijk, maar kan niet beslissen wie het recht heeft om loonstroken te wijzigen. Dus de slimste verdediging voor gevestigde SaaS-bedrijven is niet om te concurreren met grote modellen voor betere chat, maar om agenten in bestaande workflows te stoppen en klanten vervolgens "veilige hands-on" rechten te verkopen. AI omzeilt softwareabonnementen niet; in plaats daarvan wordt het tijdelijk een add-on. Dit kan echter nog niet worden aangekondigd$UNITREE NDRC: De ontwikkeling van de robotica-industrie moet worden afgestemd op lokale omstandigheden en blinde opvolging en haasttrends vermijden
Li Chao, plaatsvervangend directeur van het Beleidsonderzoeksbureau van de National Development and Reform Commission, verklaarde tijdens de reguliere persconferentie van de commissie in augustus dat de robotica-industrie veel toonaangevende technologieën omvat, zoals kunstmatige intelligentie, geavanceerde productie en nieuwe materialen. Ze moet worden aangepast aan lokale omstandigheden, zich gezond en ordelijk ontwikkelen, lokale hulpbronnen en industriële voordelen benutten, zich nauwkeurig positioneren, voordelen benutten, blinde opvolging voorkomen en snel vooruitgaan, en effectief de gestage en langdurige ontwikkeling van gerelateerde industrieën bevorderen.
De toon is al gezet: speelgoed is speelgoed, nog kinderachtig. Dus de beursgang van Unitree is de grens van de bubbel, gevolgd door het doorbreken van de bubbel. Op nationaal niveau zal het kapitaal snel worden gecontroleerd, wat niet goed is voor de bloedzuigende Yushu en soortgenoten. Laten we opnieuw knippen, eerst 300 RMB zien!把做空失败17次的巨鲸突然获利，当成市场反转信号，是常见误区。这说明了链上行为的噪音，远比趋势判断更复杂。
2）哪些是噪音，哪些有用：做空失败17次后反向获利，属于个体行为，不构成市场方向信号。Sparrow更新未涉及用户资产暴露，AI修复不等于安全升级。网络安全股上涨反映机构风险偏好提升，但与加密资产价格无直接传导路径。
偏多的一面：网络安全股走强，可能反映整体风险偏好回暖，对去中心化基础设施的长期信心或有支撑。偏空的一面：巨鲸单次操作获利，可能只是策略调整，无法证明市场情绪逆转，且缺乏持续性数据验证。
继续跟什么：链上资金流与清算风险仍需观察。若后续出现大额净流出或协议层面攻击事件，才会真正触发风险重估。目前所有事件均未形成可验证的系统性风险或基本面转折。
仅作信息与市场情景分析，不构成投资建议。加密资产波动较大，请独立研究并控制风险。$BTC $ETH Gold sloot gisteravond rond de 4590. Analisten hebben al een doel van 5000 gesteld. De instroom van goud en ETF's bereikte recordhoogten en bereikte de maximale vraag naar veilige havens. Ondertussen trekt BTC herhaaldelijk rond de 80,00 000, wat een scherp contrast vormt. Dit signaal is het overwegen waard. Goud en BTC strijden allebei om dezelfde batch safe-haven fondsen, maar goud wordt gedreven door angst voor inflatie en geopolitiek, terwijl BTC wordt gedreven door angst voor depreciatie van fiatvaluta. Wanneer goud-ETF's agressief fondsen absorberen, toont dat aan dat grote fondsen defensialer zijn. Voor risicovolle activa zoals BTC is het op korte termijn niet vriendelijk. $SNDK is niet vriendelijk op korte termijn, maar heeft ook een andere interpretatie. De algehele kracht van safe-haven activa laat eigenlijk zien dat fiatvalutakrediet ter discussie wordt gesteld. Op de lange termijn is BTC positief. Kortetermijnverdediging en langetermijnvoordeel — het hangt af van welke tijdsdimensie je beoordeelt. Goud en BTC volgen niet hetzelfde pad maar hebben dezelfde bestemming. De richting is juist, controleer het tempo. #Walsh vanavond verschijnt, Jackson Hole, kan het beleidskader worden verduidelijkt? #财报观察员: De vraag naar AI verspreidt zich van hardware naar software #BTC冲高回落, met opties die verlopen en de strijd op de drempel ervaren 临时航道听起来像利空油价，但能源市场没这么好哄
伊阿敲定临时航道，短线确实能缓解一部分运输焦虑。船能不能走、保险能不能覆盖、港口能不能接、买家敢不敢签长单，这些细节比新闻标题更重要
美对伊制裁加码，又把另一只手放在供应链脖子上。结果就是市场一边交易“通道恢复”，一边又不敢把风险溢价彻底打没
我觉得油价最难交易的地方就在这：它不是一个纯商品，更像一张全球供应链体温表。今天降温，不代表明天不会发烧。通胀交易里，能源永远是最会突然翻脸的变量
#伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 今天约有 64.4 亿美元的 $BTC 期权到期，最大痛点位于 6.8 万美元附近，而现货价格仍在 8 万美元附近。
这里最容易出现一个误区：最大痛点不是价格预测，也不代表 BTC 必须跌到 6.8 万美元。真正值得关注的是，大量期权结算和展期可能迫使做市商集中调整对冲仓位，放大盘中波动。
如果结算后 BTC 仍能守住 8 万美元，说明 ETF 和现货买盘足以承接衍生品波动；如果出现快速冲高回落，则可能是对冲资金与获利盘共同作用。
今天最重要的不是猜涨跌，而是观察期权结算后，真实买盘还在不在。
你觉得结算之后，8 万美元会变成支撑还是继续充当压力？
$BTC
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 我那个 SPCX 永续合约网格，跑了一天多，账面给我上了一课。数据是：网格套利收益 -0.0181 USDT，未配对收益 -0.0722 USDT，总收益 -0.0540 USDT（-0.30%）。
第一次看这仨数我有点懵：明明网格在赚钱，怎么总收益是亏的？后来才搞懂"未配对收益"是什么——网格每成交一格，会留一部分没卖出去的持仓，这部分跟着市价浮动。我做多网格，价格小幅下跌，那些"没配对"的多头仓位就浮亏了。网格套利那点钱，根本盖不住方向浮亏。
这对新手是个关键认知：看网格不能只看"套利次数"和"网格收益"飘绿就以为赚了。一定要看"总收益"，因为总收益 = 网格套利 + 未配对浮动。震荡市里网格小赚、方向小亏是常态，别被表面的格子成交数骗了。如果价格一直往你网格的反方向走，未配对浮亏会越滚越大，最后网格赚的辛苦钱全贴进去都不够。我这个例子就是活教材：套利 +0.1%，总收益 -0.3%，差的就是那笔没配对的多头。
@OKX成长学院
#新手必看：这里有你需要的一切 最近美股科技盘的整体氛围，肉眼可见地转冷了。
之前热度很高的存储赛道，迎来一轮幅度不小的集体回调，这已经不是单只个股的小幅波动，而是整个板块在同步承压。
闪迪、美光、SK海力士这些存储核心标的，全都出现了明显回撤，费城半导体指数同步大幅收跌，纳指更是走出七连阴，能很直观感受到，场内不少资金在主动降低风险敞口，选择避险离场。
资金的切换痕迹也十分清晰，风险偏好回落之后，资金开始涌向避险品类。黄金稳稳站稳4700上方，比特币也同步走高。成长板块杀跌、避险资产走强，一冷一热，把当下市场的分歧直接体现出来。
眼下多数资金都在观望，市场短期走向基本押在两件即将到来的大事上面。
周三英伟达的财报，相当于给火热的AI赛道做一次实测，市场都在盯着这份财报，想看清AI行业真实的需求水平，判断前期吹起来的高预期能不能被业绩支撑住。
周五杰克逊霍尔的讲话，则会释放美联储货币政策的相关信号，它的表态会直接牵动全球各类资产的定价。
存储板块率先杀跌，也是资金在提前给未知的风险做定价。这种充满变数的阶段，没必要着急冲进去抄底，很多关键结果还没有落地。杰克逊霍尔之夜，7条速评
速评一：
北京时间22：00，沃什站上杰克逊霍尔讲台。
这不是普通演讲——这是美联储信誉的 “复活赛” 。
过去一个月，30年期美债收益率一度破5.34% ，创2007年以来最高。财政部回购放了两次，每次#管用三天，然后收益率又弹回去。#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest 川普又点名 $MU。先别追，把数字拆开。
1️⃣他说的“100亿美元实验室”，不是今天新订单。美光 8/20 已发过，十年投入、2027 开工，是研发枢纽，不是立刻扩产。
2️⃣真正大的是到 2035 年超 2500 亿美元美国制造承诺，目标约 40% DRAM 国产。政策看这条，别看标题。
3️⃣川普今年多次喊美光“最热公司”，7 月那次当天照样大跌。点名能炒情绪，改不了已定价预期。
4️⃣今天点名后 $MU 照样跌。市场要的是存储价格、HBM 份额和下季指引，不是口号。
5️⃣结论：长期仍看美国存储回流，短期把“川普点名”当噪音。没看到合约价或指引上修，不拿政治推文当买点。
$MU #美光 #半导体 #AI芯片 #HBM #川普 #美股 #midu- TRUMP meme币这波从$1.37拉到$3.60（+93%），然后链上数据显示特朗普关联钱包在高位往OKX转了620万美元
- 今年一整年，每次TRUMP币拉升，团队都在通过流动性池撤资套现，累计往交易所转了超过2300万美元
- 8月22日有谣言说"特朗普要在Robinhood链发新币"，TRUMP暴涨75%，他儿子Eric出来否认，结果团队趁这波又抽走339万美元
- 2025年特朗普实体从加密业务收入14亿美元，其中6.36亿来自TRUMP币授权费，5.26亿来自World Liberty Financial
- TRUMP币80%的供应量在特朗普关联实体手里，三年解锁到2028年1月，每次拉升都是他们出货的窗口
- 98%的TRUMP币买家亏钱，合计浮亏38亿美元
他在白宫开峰会喊单→政策预期拉盘→自己钱包偷偷出货→散户接盘。这不是画K线是什么？
不过对你来说，这反而是个确定性——**特朗普有强烈的动机在任期内把加密市场搞上去**，因为他自己就是最大的庄家之一。你的现货拿着不动，等于搭他的便车。但千万别碰TRUMP币这种他自己控盘的东西，那是纯纯给你画K线。冲高就跳水！期权到期，隐形博弈正在搅动盘面
最新数据
$BTC冲高回落至80360附近，ETH 2495，SOL $105.8。大额期权集中到期，行权价位筹码扎堆，近期假突破、快速插针明显变多，波动率被衍生品直接放大。
市场共识
很多人把回落当成多头力量衰竭，其实很大一部分是做市商被动调整对冲仓位。多空在关键价位疯狂博弈，短期#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest 2026杰克逊霍尔｜沃什讲话关键观察要点三(接上篇)
三、三种情景与资产大致反应（仅供参考，不做交易依据）
情景讲话核心内容市场大致反应超预期鹰派重点警告通胀，明确保留加息空间美元走强、美债收益率上行；股市、黄金、加密承压下跌超预期鸽派担忧就业走弱，通胀压力缓和美元走弱，收益率下行；风险资产反弹上涨中性（最大概率）无明确利率指引，多谈金融创新，一切看数据先剧烈波动，之后回归美国经济数据定价。
四、额外次要关注点
本次会议主题为金融创新：对支付与政策的影响，留意对稳定币、数字支付、金融监管的表述，会直接影响加密板块情绪。
对长端美债收益率走高的看法，是否会谈及美债市场流动性问题。
讲话结束后，关注美联储官网文字实录，比实时口译更准确。#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ 🚨 THE CAPITAL ROTATION IS GETTING LOUDER
Nearly $100M reportedly flowed into Bitwise ETPs in the U.S. today — and the allocation is telling.
🥇 $SOL — ~$40M
🥈 $BTC — ~$22M
🥉 $HYPE — ~$20M
4️⃣ $XRP — ~$12M
5️⃣ $ETH — ~$1.4M
#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest Waarom hebben dit jaar zoveel mensen de boot gemist, en hebben ze in juni-juli onder de 6w geen enkele spotpositie ingenomen, terwijl ze nog steeds denken aan de "laatste dip"? Waarom geloven ze nog steeds niet dat we nu op weg zijn naar een ommekeer? Omdat de meeste mensen vasthouden aan het verleden en de berenmarkten van 2022 en 2018 als referentie nemen, en algemeen denken dat de berenmarkt van 2026 net als de vorige twee zal zijn, die pas in januari volgend jaar begint.
In werkelijkheid verloopt deze berenmarkt heel anders dan de vorige. Deze keer zijn de twee hoofddalingsgolven in één keer afgerond, en de laatste golf heeft de minste volatiliteit, wat kenmerkend is voor het einde van elke berenmarkt. De vorige berenmarkten daalden langzaam golf na golf en duurden een heel jaar. 30 juni van dit jaar komt overeen met 21 november 2022 (het ultieme dieptepunt van 2022 was 15443). Deze keer was er ongeveer 48 dagen een zijwaartse consolidatie op het dieptepunt, waarna een plotselinge opleving volgde. Ook na 21 november 2022 was er ongeveer 48 dagen zijwaartse consolidatie op het dieptepunt, waarna op 1 januari 2023 een plotselinge opleving begon.
In juni en juli heb ik steeds gewezen op het feit dat de maandelijkse MACD al op de nul-lijn staat, hoe kan het dan nog lager dalen? Het is alsof een vliegtuig al geland is, kan het dan nog onder de grond duiken?
Voor BTC was het signaal dat de berenmarkt eind juni eindigde niet zo duidelijk, het duidelijkst waren SOL en ETH.
Nu is het tijd om deze terugvalkans te koesteren. De wereld beweegt steeds sneller, kansen glippen vaak weg door jouw aarzeling.Ik ben Ci Ge. Shorten in BTC op 81.000 is geen willekeurige loting, maar een overlappend gebied van technische, macro- en chipstructuur. Wat betekent 81.000? BTC steeg van 63.000 naar boven de 81.000 in een week, bijna 30%, wat de sterkste wekelijkse prestatie van de afgelopen jaren markeert. 81.000 is de ondergrens van de dichte aanbodzone die Glassnode aangeeft. Het bereik van 81.000 tot $86.000 is een dichte aanbodzone, waarbij veel houders weer terugkeren naar een break-even bereik. Zodra ze quitte spelen, kunnen ze ervoor kiezen uit te cashen, waardoor de aanboddruk boven hen oploopt. Technische analyse wijst ook duidelijk op dat 81.000 tot 81.300 de eerste grote aanbodzone is, en dat de prijs een kritieke test nadert. Kunnen kopers dit psychologische niveau omzetten in echte steun? Technische signalen: De range van $80.000 tot $82.000 omvat recente pieken en concentraties van hefboomposities, wat mogelijk een zone van scherpe tweerichtingsvolatiliteit kan worden. De prijs kan omkeren na het doorbreken van het recente hoogtepunt om short liquidaties te triggeren, of stijgen door de liquiditeitszone, dus de reactie na de uitbraak is belangrijker dan de candlestick zelf. Bij 81.000 bestaan zowel bearish als bullish scenario's naast elkaar, maar de veiligheidsmarge voor short selling loopt toe. K33-onderzoek toont aan dat deze rally de grootste shortsqueeze op één dag in de geregistreerde geschiedenis bevat, waarbij de interesse in futures openen vervolgens afneemt. Short covering was een belangrijke drijfveer van eerdere winsten. Het short squeeze-effect verzwakt. Of ETF- en spotkopers hoge verkooporders kunnen blijven absorberen, hangt af van de aard van de markt是懂营销的，在市场最热闹、自己关注度最高的时候改代币经济学，直接暴涨30%。
1. ENA的核心产品是USDe，属于合成收益稳定币，收益来源是BTC/ETH 永续合约期现基差套利，所以在圈内被叫做“牛市排头兵”。
因为牛市一来，资金涌入加密，永续合约升水、资金费率走高 → USDe 收益率提升 → ENA协议 TVL、收入快速上涨 → ENA币价暴涨。
2. 借着市场回暖的东风，Ethena基金会优化了代币经济学：回购早期投资者持有的锁定代币、推动代币与股权价值进一步对齐、启动收入回购 ENA 的治理提案，以及取消未来的月度 VC 投资者解锁。#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest 熊猫哥这帖子把比特币牛市中途补票的逻辑讲得很透。
很多人在底部踏空了就特别焦虑，或者看着最近不少山寨币其实已经走出了很标志性的熊牛转换信号，但心里还是没底，非要等更确定的右侧趋势才敢动。
其实真不用急着在当下患得患失。回顾历史，无论是 19 年还是 23 年，在脱离熊底大概 7 个多月后，复苏期收尾往往都会狠狠砸出一波深调，给足 1.5 到 2.2 个月的筑底窗口，那才是主升浪前洗盘最彻底、也是最确定的上车点。
现在这轮行情才刚脱离底部不到一个月，后面大把时间。对趋势还心存怀疑的朋友，完全可以先拿着子弹观望，耐心等这波中途深蹲砸出来的击球区。等回调筑底完成再进场，既兼顾了确定性，也不耽误吃满后面的主升浪。Onlangs is de narratieve logica van de Amerikaanse AI-sector stilletjes verschoven. Lange tijd was het enthousiasme van de markt voor AI meer een vroege stem voor de toekomst: iedereen jaagde chips na en geloofde verhalen, en zolang het rekenkrachtverhaal aantrekkelijk genoeg was, konden aandelenkoersen opstijgen. Maar nu lijkt de wind te zijn gekeerd—kapitaal wordt pragmatischer, zelfs enigszins "serieus"—en begint het zich af te vragen: Is AI echt echte orders en cashflow geworden? Deze verschuiving in sentiment was duidelijk zichtbaar in het laatste winstseizoen. NVIDIA leverde nog steeds resultaten die de verwachtingen overtroffen, en de sterke vraag naar rekenkracht stelde de markt niet teleur. Maar een opmerkelijker detail is dat de AI-wind langzaam lijkt te waaien van de upstream chiplaag naar de software- en beveiligingslagen. Dit kan betekenen dat de prijslogica van de markt voor AI verschuift van "wie maakt chips" naar "wie verdient er geld met AI." De laatste kwartaalomzet van Salesforce bereikte $11,35 miljard, een stijging van 11% op jaarbasis, en verhoogde zijn jaarverwachting. Onder hen kenden Agentforce en de gerelateerde bedrijven van Data360 aanzienlijke groei, wat erop wijst dat zakelijke klanten beginnen te betalen voor echte AI-toepassingen. Het is niet langer alleen een "AI-strategie" op PPT-niveau, maar doet echte aankopen en implementaties, waarbij AI wordt geïntegreerd in de dagelijkse operaties. Ook het vermelden waard is CrowdStrike. De kwartaalomzet bedroeg $1,47 miljard, een stijging van 26% op jaarbasis, met nieuwe jaarlijkse terugkerende omzet die een nieuw record vestigde#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
今晚沃什在杰克逊霍尔的首秀，数据已经摆在台面上。美国7月PCE同比3.7%，剔除食品和能源后的PCE同比3.3%，离2%的政策目标仍有距离。初请失业金又回落到20.3万人，通胀粘性和就业韧性同时存在，政策按键自然更难按
市场此刻正在等的，是沃什愿不愿意把未来几个月的反应规则讲清楚。财政压力、长端利率、通胀粘性，几条线缠在一起。若讲话仍是模糊表态，美债收益率的区间可能拉宽，美元和长债的波动也会加大，黄金和比特币都会跟着情绪交易
站在比特币交易者的角度，我不急着押方向。杰克逊霍尔常常放大预期，但砸盘往往发生在市场提前押了单边，讲话又给出反向答案的时候。现在BTC在8万美元附近反复拉扯，一边消化宏观预期，一边等美联储给出更清楚的节奏
我会盯住两个信号，沃什对通胀和利率路径怎么定调，以及会后美债收益率和美元往哪边走。数字支付和稳定币可以留意，但别提前下结论，哪怕比特币短期仍困在区间，长期叙事也会在政策讨论里一点点累积。宏观交易最怕把不确定性误读成确定性。市场给机会时再做，没给机会就耐心等$BTC
（仅为个人行情分析，不构成投资建议）🚨 比特幣正在發生一個很多人還沒意識到的結構性改變。
過去每一輪熊市真正接近底部時，都會出現一個非常經典的訊號：
礦工大規模投降。
機器關機、被迫賣幣、現金流崩潰，甚至整個礦業進入生存危機。
2022 年熊市尤其明顯，圖上幾乎整片都是「礦工投降」訊號。
但有趣的是——
這一輪熊市，比特幣從高點最大跌幅約 55%，卻始終沒有出現過去熊市底部那種慘烈的礦工全面投降。
為什麼？
因為今天的 Bitcoin，已經不是以前的 Bitcoin 了。
ETF、上市公司、華爾街機構、退休金與傳統金融資金開始進場後，
BTC 正在逐漸「機構化、美股化」。
這可能帶來一個非常重要的長期改變：
👉 熊市跌幅可能逐漸收斂
👉 傳統四年週期開始模糊
👉 礦工成本區可能越來越難被長時間跌破
👉 過去那種 -80%、-85% 的熊市未必還會不斷重演
別忘了：
過去牛市中，BTC 甚至曾經歷接近 60% 的巨大回調，最後照樣重新創下歷史新高。
所以如果未來某一天，
市場再次出現真正的大規模礦工投降，BTC 同時跌回甚至跌破礦工成本價……
那時候我反而不會恐慌。Het tijdperk van AI-dollars komt eraan
Tijdens de jaarlijkse vergadering van de wereldwijde centrale bank morgen zal de nieuwe voorzitter van de Federal Reserve, Rush, het podium in Jackson Hole gebruiken om aan de wereld aan te kondigen dat de VS transformeert van het Braden Woods System 2.0 petrodollar-tijdperk na de Tweede Wereldoorlog naar een AI-gebaseerd digitaal dollartijdperk. Ben je er klaar voor?
Het thema van de Jackson Hole Global Central Bank Conference van dit jaar was financiële innovatie en de impact daarvan op betalingen en beleid, en voor het eerst werden private tokens en programmeerbare valuta's opgenomen in het kader van topniveau besprekingen met de wereldwijde centrale bank. De achtergrond van deze discussie was de recente mislukte Amerikaanse militaire operatie tegen Iran in het conflict in het Midden-Oosten, en roept nu op tot de strengste sancties tegen Iran, met als doel het uit het dollarsysteem te zetten. Deze show is allang vervaagd uit de dreiging die het ooit had onder het petrodollarsysteem. De VS wordt belast met binnenlandse schulden; op dit moment is de Amerikaanse fiscale schuld boven de 40 biljoen dollar uitgekomen en het rendement op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties is boven de 4,7 gelopen, waarmee het een 20-jarig hoogtepunt bereikt. Dit schetst een wankel beeld van de dollarhegemonie.
Lange tijd was dollarhegemonie afhankelijk van het exporteren van petrodollars, waarna dollars via binnenlandse VS teruggekozen werden S. Treasuries en Amerikaanse kapitaalmarkten, terwijl buitenlandse centrale banken Amerikaanse staatsobligaties aanhielden om een volledige valutawissel- en waardeopslagkring te voltooien. Wereldwijd kapitaal is soepel van handel terug naar het Amerikaanse staatskasregisterreservoir gestroomd, ter ondersteuning van de enorme Amerikaanse staatsobligatie. Nu de Amerikaanse schuldenniveaus boven de 40 biljoen zijn uitgelopen, zijn centrale banken wereldwijd steeds terughoudender om Amerikaanse staatsobligaties aan te houden. Naarmate AI-technologieobligaties steeds talrijker worden, wordt de wereldwijde kapitaalpool voortdurend betwist door AI-obligaties, Japanse obligaties en Amerikaanse staatsobligaties, waardoor de wereldwijde obligatierendementen blijven stijgen. De laatste gegevens tonen aan dat het aandeel Amerikaanse staatsobligaties dat door centrale banken wordt aangehouden is gedaald van 60% naar 55% van de huidige aandelen, terwijl veilingprijzen voor Amerikaanse staatsobligaties blijven stijgen. Daarom heeft de VS dringend nieuwe financieringspools nodig om het schuldenreservoir te absorberen, de steeds groeiende schuldenvoorraad op te vangen en tegelijkertijd de schuldkosten te verlagen. Op dit moment verschuift de focus van de Fed van traditionele geldmarktfondsen en wereldwijde centrale banken naar innovatieve gebieden zoals dollar stablecoins en AI-betalingen.
Pas vorig jaar heeft de VS een reeks regelgevingskaders voor cryptocurrencybetalingen dringend herzien, waarbij stablecoin-reserveactiva worden toegewezen aan kortlopende staatsobligaties en zeer liquide staatsobligaties. De uitbreiding van de schaal van stablecoin kan duurzame koopmogelijkheden bieden voor staatsobligaties. Wereldwijde gebruikers die stablecoins kopen voor online cross-chain betalingen en grensoverschrijdende transacties kopen automatisch het onderliggende reserve-activum, staatsobligaties, aan. Dit voltooit een nieuwe cyclus: dollar-export, on-chain betalingen en instroom van staatsobligaties, wat niet alleen de druk op de staatsobligatiemarkt vermindert, maar ook een nieuw dollar-centrisch afwikkelingsnetwerk in de digitale wereld vormt. Instellingen voorspellen dat deze schaal het niveau van biljoenen dollar zal bereiken.
Natuurlijk zijn stablecoins alleen niet genoeg om het hele dollarsysteem te upgraden; dit is het moment waarop we het over de AI-golf moeten hebben. We weten allemaal dat AI-agenten autonome besluitvorming, autonome transacties, autonome afwikkelingen en autonome betalingsmogelijkheden hebben, die traditionele banken moeilijk kunnen aanpassen aan grensloze, hoogfrequente, 7×24/7 geautomatiseerde scenario's. Blockchain stablecoins daarentegen hebben enkele inherente voordelen: ze kunnen geprogrammeerd worden, in tijd duidelijk en grensloos, waardoor ze een natuurlijk betaalmedium zijn voor AI-agenten. Dit vormt een nieuwe cyclus van computerenergieverbruik, AI-servicebetaling, stablecoin-afwikkeling en uiteindelijk dollarreserves. Dit is het AI dollar, of rekenkrachtdollar, nieuw systeem dat de VS wil bouwen. In de toekomst zal wereldwijde AI-inkoop van AI-rekenkracht tokens en commercialisering van intelligente agenten vertrouwen op dollar stablecoins voor on-chain betalingen, veranderende scenario's van het gebruik van dollars van huidige menselijke interacties tot toekomstige menselijke en machine-uitwisselingen, en tussen machines.
Natuurlijk is dit nieuwe mechanisme niet foutloos. Het transformeren van stablecoins in nieuwe reservoirs voor Amerikaanse staatsobligaties zal ook nieuwe risico's voor Amerikaanse staatsobligaties met zich meebrengen. Zoals iedereen weet, behoren de crypto-activa achter stablecoins tot de meest volatiele activa in het financiële systeem, en zodra de prijzen snel stijgen of dalen, zullen ze onvermijdelijk de reserveactiva van de stablecoin beïnvloeden—dat wil zeggen, grote schommelingen in de Amerikaanse staatskrankkoers—en kunnen ze zich zelfs snel wereldwijd verspreiden via on-chain betaalnetwerken. Tegelijkertijd zullen AI-gestuurde geautomatiseerde transacties ook nieuwe uitdagingen vormen voor de overdracht van traditioneel monetair beleid en de regulering van on-chain betalingen, wat nieuwe eisen aan de Federal Reserve met zich meebrengt. Als je contact opneemt met de vijf nieuwe hervormingswerkgroepen die de Fed zojuist in juli heeft opgericht, begrijp je het belang van dit alles. De nieuwe voorzitter van de Federal Reserve, Washe, nodigde meer dan een dozijn toonaangevende wereldwijde adviseurs uit, waaronder voormalig gouverneur van de Bank of England Mervyn King en voormalig gerenommeerde Silicon Valley-investeerder Mark Anderson. Achter hun gezamenlijke optreden schuilde een belangrijk onderwerp: de impact van AI op productiviteit en hoe het Amerikaanse financiële systeem zich kan aanpassen aan nieuwe regelgevende en beleidsveranderingen in het AI-tijdperk.
Deze jaarlijkse vergadering van de wereldwijde centrale bank verschilt van de traditionele; het is niet langer alleen een vergadering die uitsluitend gericht is op renteverhogingen en -verlagingen, maar verhoogt het perspectief opnieuw. Het is een nieuw plan van zowel de VS als de Federal Reserve voor dollarhegemonie voor de komende decennia en zelfs 100 jaar. De VS proberen nieuwe betaalinstrumenten te benutten om nieuwe reservoirs voor haar hoge schulden te bouwen via cryptografische systemen, terwijl ze ook de golf van AI + encryptietechnologie benutten om het dollarsysteem uit te breiden naar het digitale domein, waardoor de dollarhegemonie verschuivt van traditionele fysieke handel naar een nieuwe AI-gedreven digitale economie. Voor andere wereldeconomieën, waaronder China, zouden zij deze bijeenkomst en de nieuwe stappen van de Fed om te begrijpen hoe dit nieuwe systeem zal ontstaan, nauwlettend moeten volgen, dat de nieuwe hoofdas van de wereldwijde financiële concurrentie voor decennia zal worden.
Het bovenstaande zijn persoonlijke meningen en vormen geen beleggingsadvies. Wees je bewust van de risico's.来真的了！区块链准备开始颠覆金融业
两个信号，指向同一个终点
这两天，金融市场有两个值得关注的消息：
· 日本准备利用区块链重构股票和国债的结算基础设施；
· 美国39个州银行协会联合成立 BankChain Alliance，计划在2027年前后推出银行业自己的区块链网络。
表面上看，这是两个不同国家的金融科技项目，但放在一起看，它们指向的是同一个趋势：
区块链正在加速变成传统金融基础设施的重要组成部分。
日本：改造资本市场结算方式
据日媒报道，日本金融厅、央行等机构计划在今年成立研究小组，研究基于区块链的支付基础设施，并在2027年初左右制定具体方案。
若最终获批，系统最快可能在 2030年代初 投入运行。其核心目标是：
· 股票交易：T+2 → 实时结算
· 国债交易：T+1 → 实时结算
这件事真正重要的地方，并不是日本开始使用区块链这么简单，而是区块链开始进入证券交易最核心的清结算环节。
传统金融体系中，交易、清算和结算由不同机构完成，中间存在较长时间差，需要大量对账和资金调动。
而区块链的优势在于：让资金链条在同一套可验证的账本体系中同步更新。
如果未来股票、国债和支付资产都实现链上化，那么一旦交易完成，资产和资金同时交割，不再需要等待一两天。
美国银行：改造货币和支付层
而 BankChain 则代表了另一条路线。
上千家银行组成的联盟，计划建设一个由银行拥有和设计的区块链网络，目标是在2027年推出，并支持：
· 智能支付
· 代币化存款
· 稳定币
· 自动化结算
目前联盟仍在选择技术合作伙伴。
这里最值得注意的是：银行自己建链。
过去几年，银行面对区块链时多少有些矛盾。一方面担心稳定币和加密资产冲击传统存款业务，另一方面又发现区块链确实可以降低支付、清算和跨境结算成本。
BankChain 的出现，说明银行的态度正在发生变化——银行希望把存款变成链上资产，同时又不愿意把支付基础设施完全交给加密原生公司。
殊途同归：金融系统正在被重写
日本和美国正在走向同一个终点，只是路径不同。
日本的切入点在于资本市场结算，核心动作是缩短结算周期至实时，属于国家层面的基础设施改造。而美国 BankChain 的切入点在于货币和支付层，核心动作是实现链上存款、稳定币和智能支付，属于行业联盟的自主建设。
如果这两条路线顺利推进，未来金融系统将天翻地覆——资产和货币不再只是简单的数字化，而是变成可以被程序定义的可编程资产。
结语
虽然现在距离大规模落地还有距离，但它们至少说明了一件事：
区块链最大的竞争对手，可能已经不再是传统金融——毕竟传统金融本身，正在成为区块链最大的受益者。
过去加密行业一直在讨论如何把现实世界资产搬到链上，现在看来，这场变革才真正开始加速。
而我们已经等待十多年。
#银行链上支付两条路线：稳定币与代币化存款 今晚沃什讲话，咱们见好就收，谨防触顶！
市场正在给美联储的抗通胀信誉投票。更有意思的是，沃什还没说话，他的同事们似乎已经提前替他“穿帮”了。昨晚，多位美联储官员不约而同地把矛头重新指向“通胀”。真正的悬念，已经不是沃什会不会谈通胀，而是——他敢把话说到什么程度。
过去美联储主席讲话，不引发市场过多的波动就算成功了。但今天不一样，市场等了太久，沃什需要给市场一个交代。
如果沃什什么也不说，或者含糊其辞，市场可能把它理解成第二次沟通失败，可能导致长期收益率进一步上涨。权衡利弊，沃什展现出“大鹰派”的概率可能不大，更可能是“信誉修复式鹰派”，让市场相信美联储抗击通胀的决心。
沃什大概率不会说“我要加息”，而是表现出“我敢加息”。“我要”和“我敢”一字之差，但效果千差万别。
$BTC $ETH #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ 64亿美元$BTC 期权周五到期，8万美元附近或迎短线波动
本周五将有约64.4亿美元名义价值的比特币期权在Deribit集中到期，涉及约8.17万张合约。其中看涨期权4.46万张，看跌期权3.71万张，看跌/看涨比为0.83，整体仓位仍偏向多头。
从持仓分布来看，7.5万美元和8万美元是当前重点执行价，大量期权集中在这两个区域。由于$BTC 目前正处于8万美元附近，到期前后做市商可能根据价格变化持续调整对冲仓位，从而在特定情况下放大短线波动。
值得注意的是，本次期权最大痛点大约位于6.8万至7万美元，明显低于现价。不过，名义价值并不等于真实资金流，部分远价期权最终可能直接归零，因此不能简单理解为64亿美元资金进出市场。
此外，本次期权到期还叠加ETF资金流以及杰克逊霍尔会议等宏观事件。短线真正需要关注的，还是BTC能否守住8万美元，以及到期后资金和波动率是否出现明显变化。#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注 $BTC
美国回购国债释放出流动性宽松的信号，给BTC带来一定利好支撑，但单靠该因素并不足以让行情短短几天之内冲高至8万关口。本轮上涨的核心驱动力来自空头回补。与此同时，美国现货比特币ETF单周净流入19.2亿美元。后续趋势能否继续走强，或是下探测试支撑，现货买盘与ETF资金能否在高位持续流入接盘，将成为重要依据。今天大额BTC期权到期，也会给短期行情带来一定扰动。
有趣的是，英伟达发布Q3财报指引后，盘后股价一度冲高约5%，BTC同步拉升。我认为这只是风险资产的情绪联动效应，不能就此下定论二者存在因果拉升关系。
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 特朗普搞出了个40多亿规模的稳定币 USD1，拿到了美国监管批的银行牌照，
阿布扎比的核心要员Sheikh Tahnoon相关的资本直接拿下了将近一半的股权。
监管要求它自身兜底的资本金底线才2000 万美元，可它要扛的稳定币盘子接近41亿美金，差不多205块钱的流通币，才对应银行自己1块钱本金，这个差距想想就很夸张。
币的安全靠储备资产，不是靠这2000万，但一旦储备端出状况，这点家底根本兜不住。
2000万：41亿的比例。
前面说了最大股东三阿联酋王室背景的主体攥着 49%股份，特朗普家族实体占 38%。
监管公开文件却压根没写这些持股比例，信息全部来自知情人士爆料。
怎么绕开大股东监管要求？
搞了一份 不干预承诺书。
埃里克・特朗普，还有阿联酋那边的代表签字保证，不插手银行人事、分红、运营，超过9.9%的投票权直接委托给管理层代理。
说白了就是纸面承诺 我不会插手，监管也没有把他们定性成正式主要股东。
字签了，但股权实打实握在手里。
要知道这家阿联酋背后人物还掌管阿联酋国家安全机构，刚好那阵子美国还在纠结要不要给阿联酋放行高端芯片，国家安全层面的争议来 $BTC De spot premie-index stijgt nog steeds gestaag en langzaam.
Op korte termijn was er echter een snelle terugval na het doorbreken van een nieuw record, met weinig volatiliteit, waardoor het kan worden gezien als een kleinschalig take-profitgedrag van winstgevende futures.
Een andere belangrijke factor in de vraag of de kortetermijnrally aanwezig is, is of de netto instroom van spot-ETF's is afgenomen.
De algemene marktstructuur van de afgelopen twee weken is immers: een bullish narratief - snelle short selling - zijwaartse consolidatie - wachten op spotrelays.
Momenteel zijn alle eerste drie fasen afgerond en blijft alleen de laatste fase nog over. De spot ETF en on-exchange spotaankoop zullen bepalen of deze golf van marktactiviteit de eerste belangrijke overgang van bear naar bull markeert.
Nog één laatste opmerking: voordat de wekelijkse linker rebound high van 82,8k volledig doorbroken is, is de bearmarkt strikt genomen nog niet voorbij. Het sentiment en kapitaal zijn opgewarmd, maar de technische kant ontbreekt.
Het bovenstaande zijn mijn persoonlijke subjectieve meningen en geen beleggingsadvies, alleen ter referentie.BTC 从 5.7 万美元附近一路拉回 8 万美元以上，短期确实很强，但现在恰好来到一个非常关键的位置：50 周均线 + 8万—8.5万美元阻力区。
我偏空主要看几个点：
第一，当前结构和 2018 年仍然高度相似。
当年 BTC 同样在夏季扫掉前低后大幅反弹，最终一路冲到 50 周均线附近，随后被拒绝，Q4 才完成真正的熊市低点。2026 的节奏虽然比 2018 慢了大约一个月，但结构还没有真正失效。
第二，8—10 月的美股风险不能忽略。
过去几个中期选举年，美股都出现过明显的秋季调整，幅度大约 10%—20%。如果今年再次发生 risk-off，BTC 很难完全独立于股票市场继续上冲。
第三，部分链上指标已经完成重置，但并不全面。
Weekly RSI、Supply in Profit/Loss 确实支持5.7 万可能已经见底，但 Realized Price 目前仍在约 5.3 万美元，这一轮 BTC 还没有像过去部分熊市那样测试这一核心成本区。
$BTC $ETH
#沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 存储这轮行情，可能比市场想的更久。 8月27日，SK海力士CEO郭鲁正熙在美国印第安纳州新厂奠基后明确表示： 当前全球内存芯片短缺，预计将持续到2030年底。 这句话的分量很重。 SK海力士目前占全球HBM市场收入约58%，也是最核心的HBM供应商之一。 公司一边判断内存还要缺四年，一边继续疯狂扩产：美国印第安纳基地投资超过40亿美元，计划2029年第三季度开始量产下一代HBM4E，未来年产能目标达到数十万片晶圆。 也就是说，即便新的HBM产能不断往上堆，海力士自己仍然判断： 需求增长，可能继续跑在供给前面。 存储这轮行情，真正值得重新思考的已经不是“这一轮还能涨多久”。 而是： 这可能根本不是一轮短周期。 $SKHYNIX $SNDK $MU BTC仍然属于“底部确认中”，但价格维度已经非常接近可以定义为“底部基本确认”。
今天最关键的数据：
* BTC实时：$80,605
* 200WMA：$64,413.74
* 距离200WMA：+25.14%
* MVRV-Z：0.93
* MVRV：1.485
* Binance 8月24日USDC单日净流入：>$470M
* 最近一周美国BTC ETF净流入：约 $1.92B
* 100–1k BTC：7日+27,819 / 30日+31,980
* 1k–10k BTC：7日-52,749 / 30日-45,674
* 10k BTC：7日+31,918 / 30日+75,643。
因此我今天对周期底的概率判断为：
60–64K已经构成本轮最终底部区域：约93%–95%。
但短期我仍然把 74–78K回踩后再突破作为概率最高的路径，而不是认为80K之后一定直线冲90K。
83K周线突破 + 1k–10k BTC滚动7日明显回升 + 稳定币30日转正 三者出现两个以上，我会把阶段正式从 “底部确认中”升级为“底部基本确认 / 新一轮趋势上涨早期”。为什么今年很多人踏空了，6-7月6w以下一点现货都不抄，至今仍在想着“最后一跌”？仍然不相信眼下正在反转的路上？因为大多数人都刻舟求剑对标的是2022、2018熊市，都普遍认为2026熊市跟之前两轮的熊市一样，需要在明年1月开始启动。
其实，此次熊市的运行跟之前有很大的不同，此次熊市是一口气打完了两个主跌浪，然后最后一浪波动最小，符合每轮熊市尾部的特征。而之前的熊市是一浪浪慢慢的打下来，时间拖满了一整年。今年的6月30日就相当于是2022年的11月21日（2022终极低点15443），这次在大底部横盘震荡了48天左右一鸣惊人，2022年11.21后也是在大底部横盘震荡了48天左右在2023年1月1日开始一鸣惊人。
6-7月我一直在提醒，月线macd都已经归零轴了，怎么可能还会跌到更低的位置？好比飞机都落地了，难道还能往地底下钻？
btc其实在6月底熊市结束的信号不太明显，最明显的是sol和eth。Walshs eerste keynote in Jackson Hole arriveert met de ongebruikelijke blootstelling van de afweging van de Fed: de kern-PCE blijft boven 2%, terwijl de initiële werkloosheidsaanvragen zijn gedaald tot 203K. Met Schmid en Hammack die de inflatierisico's benadrukken, is het belangrijkste signaal niet een enkele beleidsvoorkeur, maar of Walsh een herhaalbare reactiefunctie definieert.
Mijn interpretatie is dat duidelijkheid over hoe inflatie, werkgelegenheid en financiële omstandigheden het beleid beïnvloeden belangrijker zou zijn dan een havikse of duifachtige label. Een vaag kader zou markten herhaaldelijk kunnen laten herprijzen op de Fed-Treasury-grens bij lange rentes, wat de volatiliteit verhoogt over de dollar, Treasuries, goud en BTC. Geen advies, alleen analyse.
#WalshPolicyFrameworkSolana重新站上100美元，成为近期加密市场反弹中表现较强的主流资产。数据显示，SOL近一周涨幅超过23%，一度触及107美元，创今年2月以来新高。
本轮上涨背后，ETF资金持续流入是重要推动力。Solana相关ETF累计净流入已升至约12亿美元，近期连续多个交易日保持资金净流入，机构关注度明显提升。
与此同时，Solana链上流动性也在改善，稳定币规模接近160亿美元，过去30天DEX交易额接近560亿美元，显示链上交易和DeFi活跃度依然较高。
宏观流动性预期改善也提振了市场风险偏好。不过，目前还不能简单理解为资金从BTC全面转向SOL。比特币现货ETF近期仍保持较大规模净流入，BTC依旧是机构配置的核心资产。相比之下，SOL当前的优势更多来自ETF资金、链上活跃度以及市场风险偏好的同步回升。$SOL $ETH $BTC #沃什今晚亮相杰克逊霍尔，能否明确政策框架？ #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 一、BTC当前盘面：8万美元关口拉锯
截至8月28日，比特币在78,000-81,000美元区间震荡。8月以来从约64,000美元低点反弹逾26%，月内涨幅超28%。但短期动能减弱，8.1万-8.6万美元区间卖压聚集，8.3万美元成为关键分水岭。
链上数据方面，DTMM指标当前为2.03，虽脱离底部吸筹区（1.5阈值），但距扩张阶段开启（2.5阈值）仍有差距，确认市场处于中性盘整区间。短期持有者实际收益价为69,371美元，MVRV比率仅1.13，未现过热。
核心瓶颈在于美国现货购买力缺失——Coinbase溢价指数在日线和小时线均呈负值，美资缺席导致价格难以突破关键阻力。
二、美联储"扩表"的真实情况：并非真正扩表
澄清一个关键误区：当前市场讨论的并非美联储直接扩表，而是"财政部-美联储协议"框架——核心是美联储缩表、商业银行扩表，由政府减少长期国债发行、增加短期国库券供给，由银行承接。
截至8月26日，美联储总资产约6.73万亿美元，较8月5日的6.749万亿小幅下降。量化紧缩（QT）已于2025年12月结束，资产负债表维持在6.7万亿水平窄截至今日，加密市场正上演“货币贬值交易”主导的分化行情。美国财政部8月19日宣布将长期国债月度回购规模翻倍至40亿美元，市场解读为变相宽松，美元指数走软，比特币、以太坊、OKB应声齐涨，但三者基本面差异显著，机会与风险并存。
$BTC 突破8.1万美元，月内涨幅超28%。现货ETF近八个交易日累计净流入超26亿美元，买盘强劲。但加密货币恐惧与贪婪指数已重回“极度贪婪”区间，富达FBTC单日流出8360万美元，且MACD指标出现死亡交叉，短期超买回调风险不容小觑。8万美元关口能否站稳，是决定后市方向的关键，一旦失守可能引发连锁抛售。
$ETH 重返2500美元心理关口，周涨幅约30%，距离2025年4950美元峰值仍有近一倍空间。美国现货以太坊ETF上周总净流入达6.97亿美元，创单周历史新高；交易所ETH储备持续下降，现货买盘增强。但日线RSI已升至70以上，超买信号明显。若2500美元转化为有效支撑，上方目标依次为2600、2700乃至3000美元；若失守，则可能回踩2300美元支撑。
$OKB 在完成第28次销毁后稳守107美元，8月以来涨幅约30%。HYPE｜8 月 29 日：上线以来最大单月解锁（明日）
约 1418 万枚 HYPE、现价约合 12 亿美元，内部人占 46.6%。口径冲突沿自上期：Tokenomist 按占流通 2.7% 计、KuCoin 为 4.46%，仍待统一；另有 9/1–9/6 核心贡献者小额释放的说法未获一手确认。验证动作：解锁当日核对链上释放量与接收方类型，48 小时内观察交易所净流入。
ASTER｜8 月 25 日：双周销毁链上确认（已确认，上一待核验项闭环）
8/10–8/24 窗口回购 4,246,162.43 枚并等量销毁团队份额，另有 6/17–8/10 对账销毁 2,918,425.19 枚；升级后累计销毁 18,250,696.03 枚。上一期"8/25 双周销毁无链上确认"的疑点已通过窗口对账单闭环，但 Tokenomist 关于"回购不削减流通"的质疑新增为待核验项。
ASTER｜9 月 17 日：团队首次解锁（约 1000 万枚/月）
团队 4 亿枚持仓将从 9/17 起首次按月释放，每月约 1000 万枚。去向比数量更重要：转入交易所与转入 burn 地址含义相反。