In de VS zijn ze weer bezig met energiebeleid, aan de ene kant roepen ze om een groene transitie terwijl ze stabiele energiebronnen afsluiten, en nu ontdekken ze dat de tegenpartij de gaskraan in handen heeft. Wat dit voor de markt betekent, is simpel: de schommelingen in traditionele energie zullen alleen maar groter worden, verwacht geen korte termijn rust. Voor aanvullende opmerkingen, zie de reacties.

Trump heeft bij de Verenigde Naties Iran twee wegen getoond: praten betekent wederopbouw; niet praten betekent wachten op een vernietigende escalatie. Hij sprak ook harde woorden en vroeg of ze het land tot een uitzichtloze situatie wilden drijven. Vervolgens zei hij dat het akkoord "net na de verkiezingen" zal worden bereikt. Dit klinkt als druk uitoefenen, maar ook als het zichzelf een uitweg bieden. Misschien zie ik het verkeerd, ik wacht op een weerlegging.

865U groeide naar 860.000U, +7286%, zo'n informatievoorsprong is als een geldpers. Maar kijk niet alleen naar wie er winst maakt, als je in het holst van de nacht, wanneer de liquiditeit het laagst is, een zet doet, moeten alle contract-longposities knielen. Hoe efficiënt een leenprotocol ook is, het kan geen kettingliquidaties weerstaan. Wanneer heb jij voor het laatst een honderdvoudige winst gepakt? En waar zet je je stop loss?

Het nieuwe brandstofbeleid van het Witte Huis is eigenlijk een verkapte belastingverhoging; het extra bedrag dat voor elke nieuwe auto wordt betaald, wordt uiteindelijk door gewone mensen betaald. Nu wil iemand het afschaffen en zegt dat je daarmee 1300 dollar kunt besparen, wat best aantrekkelijk klinkt. En jij?

Met deze uitspraak zet Rubio de NAVO op de onderhandelingstafel: als het gebruik van bases niet is toegestaan, dan moet de waardering worden herzien. Opgericht in 1949, is artikel 5 slechts één keer geactiveerd, en het openen van deze boeken betekent gewoon een prijsopgave. Europese defensieaandelen moeten dit eerst goed overwegen, vraag niet waarom. Voor aanvullende opmerkingen, zie de reacties.

Het grootste probleem van L2 de afgelopen jaren is niet dat de technologie faalt, maar dat niemand het gebruikt. Er zijn veel rollups, veel zk's, en met al die bruggen zijn de transactiekosten wel goedkoper geworden, maar hoeveel worden er echt regelmatig gebruikt? Ongebreidelde prijsstijgingen zijn onzin, vroeg of laat moet het volume ook toenemen. Als je verschillende schaaloplossingen vergelijkt, draait het uiteindelijk om wie de echte vraag kan aantrekken. Hoe zit het bij jou?

Japan heeft net de wereldwijde obligatiemarkt op zijn kop gezet. Dit is geen emotionele uitspraak, maar de prijsstelling die de obligatiemarkt aangeeft: het rendement op Amerikaanse 10-jaars staatsobligaties is in één keer gestegen tot 5,23%, en de 30-jaars tot 5,54%, niveaus die we ongeveer twintig jaar niet hebben gezien; het rendement op Japanse 10-jaars staatsobligaties heeft ook een 30-jaars hoogtepunt bereikt. Lange rente is het anker voor wereldwijde activaprijzen; als het anker stijgt, gaat de disconteringsvoet in waarderingsmodellen omhoog, waardoor risicovolle activa zoals aandelen, vastgoed en hoogrentende obligaties vanzelf onder druk komen te staan. Met andere woorden, de risicovrije rente staat al boven de 5%, waarom zou kapitaal dan nog in volatiele activa investeren? Dit is de herberekening die wereldwijd plaatsvindt. Vandaag krijgt Azië als eerste een klap: de Nikkei daalde 0,7%, de Zuid-Koreaanse KOSPI 2,7% en Shanghai sloot 1,7% lager. De Zuid-Koreaanse markt is gevoeliger voor wereldwijde rente en waarderingen van tech-aandelen, wat de grootste daling verklaart; hoewel de A-aandelenmarkt en de Japanse markt verschillende dalingen laten zien, is de richting hetzelfde — als het rendement stijgt, krimpt de risicobereidheid. Dit is geen geïsoleerd negatief nieuws voor één markt, maar een kettingreactie in obligaties, wisselkoersen en aandelen: als de lange rente op Amerikaanse staatsobligaties stijgt, stijgen de wereldwijde financieringskosten, wat leidt tot een krimp van de risicoblootstelling van buitenlandse investeerders, waarbij hoog gewaardeerde sectoren als eerste worden verkocht en de indexen door zwaargewichten worden meegetrokken. In zulke tijden moet je niet overhaast instappen, maar eerst kijken of het volume meewerkt. Een rally zonder volume is vals. De prijs kan door een daling even herstellen, maar als het volume op de intraday-grafiek laag is en de slotkoers weer daalt, betekent dit dat er geen nieuw kapitaal binnenkomt, maar dat shortposities worden afgedekt of dat kortetermijnhandelaren winst nemen, wat vaak leidt tot een piek gevolgd door een daling. De avond van de non-farm payrolls was de volatiliteit meerdere keren groter omdat volume en prijs samen explodeerden: de data kwam uit, de richting was duidelijk, en zowel volume als volatiliteit schoten omhoog, dat is echte beweging met kapitaaldeelname. Omgekeerd lijkt een rally met laag volume meer op een rookgordijn: het lijkt druk, maar het houdt niet stand. Bewaar deze conclusie dus: zolang de lange rente niet afkoelt, is het moeilijk voor risicovolle activa om echt stabiel te worden; een instapmoment is niet "veel gedaald", maar "volume stijgt bij het stoppen van de daling, en volume stijgt opnieuw ter bevestiging". Morgen kunnen we dat controleren. Hoe gaat het vandaag met je account?

Costco zet de gegrilde kip vast op $4,99, niet omdat kip goedkoop is, maar omdat de hele productieketen de schommelingen voor hen opvangt. Van voer, fokkerij tot verwerking, alles zit in eigen handen, zodat ze de prijsstijgingen stroomopwaarts kunnen opvangen. Maar opvangen betekent niet verdwijnen, de winst moet nog steeds dun zijn, deze business is nooit gemakkelijk verdiend. Als je een andere mening hebt, geef dan je redenen.

De $SOL-ecosysteem heeft recent veel bewegingen laten zien. De meest directe actie is een korting van 25% op Breakpoint-tickets: gebruik de code BP26-SEEKER25, en tegelijkertijd krijg je de Solana Mobile Seeker voor de helft van de prijs. Het venster is slechts 72 uur open, daarna vervalt de aanbieding, een typische tijdelijke bundelkorting. Zo'n grote korting op conferentietickets is niet gebruikelijk. In voorgaande jaren werden Breakpoint-tickets meestal voor de volle prijs verkocht, zelfs met vroege vogelkortingen lag de korting meestal tussen de 10% en 15%. Horizontaal gezien geven de meeste brancheconferenties ook slechts 10% tot 20% korting voor vroege vogels, 20% is al vrij genereus, maar 25% korting is zeldzaam. 25% korting betekent direct een kwart minder. Stel dat een ticket normaal 400 dollar kost, dan bespaar je met 25% korting 100 dollar; bij een prijs van 600 dollar bespaar je 150 dollar. Voor prijsbewuste gebruikers verlaagt dit duidelijk de drempel om te beslissen. Belangrijker nog, dit keer is het niet alleen een korting op het ticket, maar ook een bundel met de Solana Mobile Seeker: Breakpoint-tickets met 25% korting en de Seeker voor de helft van de prijs. Voor wie zowel de conferentie wil bijwonen als het Solana mobiele ecosysteem wil ervaren, is dit als het krijgen van twee "toegangskaarten" — één voor de conferentie en één voor het mobiele ecosysteem. Solana Mobile heeft eerder met de Saga aandacht getrokken, de Seeker wordt gezien als een nieuw generatie apparaat dat mobiele toepassingen zoals wallets, dApp-distributie en on-chain interacties mogelijk maakt. De halve prijs promotie verlaagt de kosten om de hardware uit te proberen en helpt ook het ecosysteem te laten groeien. Vanuit marketingperspectief creëert het 72-uurs tijdvenster urgentie. Als gebruikers twijfelen, kunnen ze de dubbele korting op tickets en hardware missen. Voor het $SOL-ecosysteem is dit zowel een manier om verkeer naar Breakpoint te leiden als om de Seeker te promoten. De conferentie heeft bezoekers nodig, de hardware heeft gebruikers nodig, en de bundelkorting verbindt deze twee behoeften. Hoe het uiteindelijk uitpakt, hangt af van de conversiegegevens, maar qua kortingsontwerp is dit agressiever dan de gebruikelijke vroege vogelkortingen.

AI-vloeistofkoeling is de krachtigste lijn in de infrastructuur. Je blijft maar kijken wie er aan Nvidia levert, dat is alsof je naar het menu kijkt zonder in de keuken te kijken. Wat het hele speelveld echt aandrijft, is elektriciteit. Hetzelfde geldt voor Layer 2, de hype draait allang niet meer om het concept, maar om wie de onderliggende kosten echt kan dragen. Waar heb jij je positie in ingenomen?