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O debate-chave não é se a SpaceX tem grandes mercados endereçáveis, mas quão rapidamente a capacidade pode tornar-se uma receita repetível. A estimativa anual de receita de Morgan Stanley de ~$3,5 toneladas para 2040 assume lançamentos de Starship escalados e capacidade adicional na Louisiana; A visão de Musk para 2033 comprime esse caminho em cerca de sete anos.
Essa diferença torna a evidência operacional mais importante do que a previsão principal. A cadência de lançamento, as encomendas comerciais, a expansão da Starlink, as receitas de IA e o fluxo de caixa terão de avançar em conjunto. Na minha opinião: a velocidade de execução pode justificar o otimismo, mas o calendário anterior deixa muito menos espaço para atrasos ou monetização desigual. Não é conselho, apenas análise.
#SpaceXRevenueBy2033Esta vaga de queda do BTC e do ETH está na verdade alinhada com a queda do mercado acionista dos EUA pelo Nasdaq.
Assim que o presidente do Federal Reserve, Powell, se tornou mais belicista, a expectativa de um aumento das taxas em setembro aumentou imediatamente.
O Nasdaq corrigiu-se em conformidade e, claro, o BTC e o ETH, que têm maior apetite pelo risco, corrigiram naturalmente mais. Até o ouro caiu bastante, para não falar do chamado ouro digital BTC.#WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation #SchwabExpandsCrypto O mercado "fraco" de hoje foi diretamente desencadeado pelo discurso agressivo do presidente da Reserva Federal, Walsh, na reunião anual de Jackson Hole. Isto é como deitar água fria sobre a anterior subida impulsionada pelo capital.
🔥 "Gatilho" central: Walsh Hawks Hawks e as expectativas de aumento das taxas disparam
O presidente da Fed Wash enfatizou que a inflação deve estar a mover-se clara e rapidamente em direção à meta dos 2%, ou "ainda há trabalho a fazer." Esta declaração desencadeou rapidamente um grande choque no mercado:
· Expectativas de aumento das taxas de juro: Os futuros das taxas de juro mostram que a probabilidade de um aumento da Fed em setembro disparou de cerca de 35% para 60%.
· Os rendimentos do Tesouro dos EUA disparam: O rendimento dos títulos do Tesouro a dois anos disparou mais de 10 pontos base por dia, atingindo um máximo de um mês.
📉 Reação em cadeia: Os ativos de risco caem "indiscriminadamente".
As expectativas de taxas de juro mais elevadas têm afetado diretamente todos os ativos sensíveis à liquidez:
· Mercado cripto: O BTC caiu abaixo dos 78.000 dólares, o ETH abaixo dos 2.500 dólares, e moedas convencionais como SOL e XRP caíram mais de 4%. Nas últimas 24 horas, 474 milhões de dólares foram liquidados em toda a rede, com mais de 96.000 pessoas liquidadas.
· Outros mercados: O ouro à vista caiu mais de 3%, enquanto o Nasdaq dos EUA e o Philadelphia Semiconductor Index caíram ambos mais de 3%.
⚠️ Um detalhe digno de nota
Houve uma clara divergência na queda: os mineiros de Bitcoin (como MARA, RIOT) caíram 8%, ultrapassando largamente a queda de 3% do Bitcoin. Isto reflete que, durante as quedas do mercado, o mercado tende a vender ativos de alto risco e elevada alavancagem em vez do próprio Bitcoin. Otimista em relação a grandes modelos open-source$CAP 🔴 O livro de ordens está a ficar raso — ordens de mercado de algumas centenas de dólares conseguem derrubar vários pontos, o slippage é tão grande que torna impossível negociar normalmente 🔴 Fácil de cair, difícil de subir — num ambiente de volume reduzido, a pressão de venda provoca quedas maiores, os repiques sem volume são falsos movimentos 🔴 Retirada de fundos alavancados — as posições em contratos continuam a encolher, os tokens estão concentrados nas mãos de poucos grandes investidores, podendo haver dumping a qualquer momento 🔴 Espada suspensa — 84,4% dos tokens estão bloqueados, MCap/FDV é apenas 0,16, a pressão de diluição futura é enorme 🔴 Pior cenário — esgotamento de liquidez → remoção da exchange → espiral de morte CAP é um típico token novo com baixa circulação e alto FDV, a dupla contração tem um impacto muito maior nele do que em tokens comuns.O ouro disparou 13% em agosto, o Bitcoin voltou a ultrapassar os 80.000 — do que é que o dinheiro tem medo?
Estatísticas da Reuters: O ouro subiu cerca de 13% em agosto, potencialmente o mês mais forte desde 1999; O Bitcoin voltou a ultrapassar os 80.000 dólares. À primeira vista, é um "refúgio seguro", mas por baixo da superfície, é a mesma coisa: o crédito cambial está a ser revalorizado.
Uma série de gatilhos: turbulência no abastecimento no Médio Oriente, o presidente da Fed Wash a enviar sinais agressivos em Jackson Hole, dados de inflação em alta e o mercado a começar a apostar num aumento das taxas em setembro em vez de um corte. As taxas fiduciárias sobem e, como um manual sugere, o ouro deve cair; Mas uma vez que alguém acredita que "a monetização da dívida não vai parar", ouro e Bitcoin vão subir juntos — estão a negociar desconfiança dos bancos centrais, não confiar num único relatório de resultados.
As pessoas comuns não devem apostar tudo no clímax. Só há três coisas que pode fazer: perceber se os seus ativos são para preservação de valor ou para especulação; Distinguir entre os atributos industriais e monetários do ouro; Aceitar as flutuações dos criptoativos e consumir o salário de um ano num só dia.
Os picos nunca foram presentes, mas sim faturas.Se só olhasse para a vela, o movimento do BTC na noite passada parecia mais um desordenado flush de desajuste. O mapa de calor da liquidação conta uma história mais limpa. O preço não caiu aleatoriamente acima dos 79 mil dólares. Encontrou alavancagem empilhada, disparou e depois ficou debaixo dos destroços. Este é o mapa do BTC/USDT da CoinGl desde o final de 28 de agosto até à manhã de 29 de agosto. Lê-o da esquerda para a direita e a sequência é óbvia. O preço mantinha-se perto dos 79,5 mil dólares a 79,8 mil dólares durante a tarde. Depois começou a queda. Às 20:35A deflação duplicou — será que o SOL está prestes a transformar-se em Bitcoin?
A Solana aprovou hoje o SGP-0002, duplicando a sua taxa anual de deflação de 15% para 30%.
Em teoria, emitir menos 18,9 milhões de SOL anualmente significa cerca de 1,5 mil milhões de dólares menos em emissão nos próximos seis anos. Parece difícil, mas a realidade pode ser questionável.
O processo de votação foi extremamente tenso: 67% de apoio, apenas 0,33% acima do limiar. O maior staker, Figment, votou contra, e o fundador da Helius fez 500 chamadas telefónicas para obter votos suficientes.
Assim, a proposta sacrifica essencialmente os rendimentos de staking em favor da deflação. Nos próximos três anos, os rendimentos de staking vão descer de 5,25% para 2,25% — as grandes partes de staking estão descontentes, os investidores de retalho acham que vale a pena.
Mais importante ainda, o SGP-0003, que aumentou a taxa de queima, não passou. Assim, desta vez, apenas reduziu a emissão, não aumentou a queima. As duas lógicas são completamente diferentes.
$SOL já tinha subido 44% em agosto, subindo para 106 dólares após a notícia ter sido divulgada. O ETF Bitwise Solana também ultrapassou 1 mil milhões de dólares.
Acha que acelerar a deflação pode manter o SOL a subir, ou está na altura de um recuo depois de todas as notícias positivas terem sido divulgadas?Os que participaram no Dodd-Frank trabalham agora em ações on-chain. Allison Parent acabou de ingressar na $ONDO Finance como Chief Policy Officer. O seu percurso é bastante único: foi anteriormente Diretora Executiva da GFMA, Global Policy Lead no Barclays, consultora de políticas de mercado no Banco de Inglaterra e até participou em políticas financeiras chave como Dodd-Frank e TARP no Senado dos EUA. Agora, passou diretamente das finanças tradicionais e reguladores para RWA e mercados de capitais on-chain. 1. A Ondo precisa agora de pessoas que compreendam as regras Mais do que nunca, o desenvolvimento da Ondo já não se limita a mover ações on-chain. O seu negócio de ações tokenizadas ultrapassou 1 mil milhões de dólares TVL em menos de oito meses. Quanto maior a escala, mais inevitáveis questões incluem regulação de valores mobiliários, conformidade transfronteiriça e acesso institucional. Por isso, neste momento, é realmente fácil encontrar alguém que tenha trabalhado a longo prazo em sistemas regulatórios e financeiros tradicionais. Se a Ondo quer crescer, não só precisa de compreender cripto, mas também de saber como as regras tradicionais das finanças são realmente aplicadas. 2. A RWA está a tornar-se cada vez mais uma parte das finanças tradicionais O que é realmente interessante é que pessoas como a Allison Parent estão a começar a entrar no mundo cripto. Ela chegou mesmo a chamar à tokenização "o avanço de infraestrutura de mercado mais importante de uma geração." As pessoas costumavam falar do CryNo tabuleiro, as casas mais silenciosas escondem frequentemente os tesuji mais profundos. Neste jogo, a vanguarda das brancas era a Nvidia, mas o que realmente decidiu o meio do jogo não foi a dama deslumbrante — foram os peões marginais como armazenamento e software, que muitas vezes eram subestimados. A Nvidia verificou a necessidade de poder de computação, essencialmente o grupo central de peões da asa traseira a pressionar coletivamente, abrindo uma linha reta para as peças seguintes; Mas o que realmente sufocava o adversário era a cadeia silenciosa de peças na memória.
Na Liga Multidimensional, o verdadeiro ataque não é a investida solitária das peças estrela, mas todas as peças a trabalharem juntas ao mesmo tempo. Neste momento, as três colunas de poder de computação, armazenamento e software convergem no centro do tabuleiro. A posição do adversário na linha da frente ainda parece intacta, mas os portões já estão a apertar-se.
A Marvell elevou o seu objetivo a longo prazo, mas o mercado estava a pressionar devido a preocupações com as ordens — isto é chamado de "controvérsia das peças abandonadas" no xadrez. Vês uma peça capturada e pensas que a situação está prestes a colapsar, mas um jogador de alto nível calcula após cinco jogadas: a peça é descartada, muitas vezes resultando em duas linhas abertas e na asa do rei do adversário a afrouxar. O ruído das flutuações de curto prazo é para quem se foca apenas no presente. Os verdadeiros jogadores nunca franzem o sobrolho quando um peão é retirado; focam-se apenas em ganhar a iniciativa depois de descartar uma peça e se esse peão pode continuar a avançar.
Olhando para o CXMT, tanto a receita como o lucro líquido explodiram na primeira metade do ano, o DRAM H2 apertou e a validação LPDDR6 avançou. Isto não foi sorte, mas uma bela descoberta no centro do meio do jogo. As três subcadeias de capacidade de produção, taxa de operação e preço de armazenamento formavam uma estrutura típica de peões, como um peão central a travar o cavalo do adversário. A tensão DRAM é o movimento do "rei do ataque de peões", forçando o adversário a trocar torres ou elefantes por um peão aparentemente isolado, mas cada troca afrouxa a base da sua própria cidade real. A reviravolta deste jogador não foi um movimento casual, mas um aperto da cadeia que iniciou vinte passos desde o layout da capacidade até à recuperação da utilização e elasticidade do preço.
Os três irmãos do software — CrowdStrike, Salesforce e Okta — estão a melhorar tanto as receitas de encomendas como as recorrentes. Neste fim de jogo, são alianças de canais que ultrapassaram a linha intermédia. Quando tens três soldados de canal Unicom na sétima fila, os carros dos concorrentes só podem suspirar impotentes. A monetização da inteligência artificial transformou-se de um slogan numa vantagem tangível na ordem e na receita de subscrições. O que estas empresas têm em comum é converter a sua vantagem em pressão situacional permanente, não a apressar-se a matar o rei, mas cada passo reduz o espaço de sobrevivência dos concorrentes.
O jogo inteiro é claramente distinguível: o poder de computação está a tomar o centro no início, o armazenamento está a quebrar a formação do adversário no meio, e o software é bloqueio final, ascendente e variante. Os especialistas colocam as suas peças no castelo do rei após vinte jogadas desde o início do jogo; quem persegue movimentos individuais só pode encontrar o poder das suas peças disperso após o final, sem organização.
Quando a corrente armazenada pressionou até à sétima linha da asa do rei, o lepsumon do software já se tinha fixado no último suspiro do adversário à frente do rei. Como é esta defesa? Era o som nítido que o tabuleiro de xadrez fazia quando o ar da cidade real inimiga era drenado #AIStorageAndSoftware Quando Morgan Stanley assinalou a bandeira azul da SpaceX como data de conclusão para 2040, Musk disse que a sua grua torre atingiria o máximo até 2033 — isto não é um concurso de velocidade, mas sim uma lacuna geracional nas soluções estruturais.
Como arquiteto que passou metade da sua vida imerso em plantas, percebi imediatamente onde estava a parede estrutural deste modelo de avaliação: calendário de lançamento, expansão da Starlink, receitas de IA. Estes três pilares determinam se essa cúpula de 3,5 biliões pode realmente ser içada no lugar. O manual de construção de Morgan Stanley exige o vertido de betão passo a passo, com cada laje curada durante 28 dias completos; O estaleiro de construção de Musk está cheio de componentes pré-fabricados, e o betão de Marte é pendurado na parede cortina antes de assentar. Estes sete anos de trabalho pobre não se resumem apenas a diferenças de agenda, mas a um choque direto de duas filosofias de construção.
A Starship é a principal estrutura em aço, e a nova linha de produção na Louisiana é um estaleiro de pré-fabricação. O segredo da escala não é quão impressionantes são as renderizações, mas se os furos encaixam perfeitamente na secção anterior da torre. A frequência de lançamento é o número de ciclos da grua torre; a cada iça, a distribuição de tensões de todo o edifício recebe dados medidos extra. Starlink é um sistema de manutenção externo; cada satélite é uma parede cortinada fotovoltaica, fornecendo sombra e geração de energia — mas se a parede não puder ser pendurada, por mais alta que seja a estrutura principal, é apenas um edifício inacabado esvaziado por térmitas. A receita da IA é o cérebro do edifício; edifícios super-altos sem controlo central inteligente são essencialmente betão empilhado.
A chamada ligação de mercado é como o "mapa da fundação" que circula nos estaleiros de construção. Cada token é uma vela pendurada numa grua-torre, com a direção do vento determinada pela estrutura estrutural. Cada castiçal no XCRCL são dados de estacas de teste — algumas só olham para os números de impacto do martelo para aumentos ou descidas, mas eu preocupo-me se a resistência da estaca realmente atingiu a camada de apoio. A resposta de Musk equivale a elevar a elevação da capa da estaca em três metros, exigindo que toda a maquinaria e equipamento do local sejam redistribuídos. Os fundos de mercado são camiões betoneiros de betão; nunca perguntam se os desenhos estão corretos, apenas onde os petroleiros estão alinhados. Sequências de lançamento, pré-pagamentos de encomendas, curvas de subida do fluxo de caixa — tudo se torna parafusos no andaime — aparentemente discretos, mas ligados a toda a parede cortina.
Musk disse que esse número poderá ser atingido até 2033, o que significa comprimir todo o tempo flutuante no caminho crítico até ao seu limite. Qualquer pessoa que tenha feito planeamento de controlo mestre sabe que isto significa que qualquer atraso na ligação de vergalhões em qualquer coluna oculta pode desencadear mais de sete anos de atrasamento da rede. Já vi demasiados empreiteiros que se gabam em reuniões de avanço de projetos acabarem presos em peças embutidas em paredes cortina. Pensam que a elevação no plano é a verdade, mas esquecem que as cargas de vento nunca olham para os desenhos.
Nesta indústria, o maior perigo não é a resistência insuficiente, mas sim a redundância excessiva. Morgan Stanley manteve a redundância durante sete anos, e Musk queria substituí-la por fios de aço pré-esforçados. Isto não é um risco — são engenheiros estruturais a levar o potencial do material ao extremo. Os testes em túnel de vento para edifícios super altos exigem golpes repetidos, como foguetões que queimam combustível repetidamente, mas só dados reais de parques eólicos podem tornar os edifícios mais leves. A confiança de Musk vem do facto de cada lote de materiais que detém exceder os padrões exigidos, enquanto o modelo de avaliação do cliente ainda está preso ao código de carga de design do século passado.
A arquitetura nunca mente; só a carga fala. Quando a grua torre começa a rodar, todos os debates sobre altura afundam-se na fundação — ou a estrutura de aço é suficientemente dura, ou o pó cobre todo o local #SpaceXRevenueBy2033 $BTC 9 dias consecutivos de entradas foram todos reembolsados durante a noite. Os ETFs à vista de BTC tiveram ontem uma saída líquida de 202 milhões de dólares, uma das maiores saídas diurnas deste ano. O preço manteve-se razoavelmente bem, nos 77.547 dólares, menos de 3% em 24 horas, indicando que os fundos de pesca no fundo ainda estão a comprar.
Mas, curiosamente, a estrutura do mercado é interessante. O rácio long-short é 1,17, o que parece que os touros têm vantagem, mas a taxa é apenas de +0,01%, quase perto do eixo zero. O que significa isto? Existem montes de contratos longos, mas ninguém está disposto a pagar um prémio pelas suas posições—todos estão à espera que outros ajam primeiro. O juro aberto é de 8,2 mil milhões, mas nenhum sinal de liquidações em larga escala foi esmagado, e ainda não surgiu negociação em pânico.
Esta vaga de saídas é a primeira reversão após nove dias consecutivos de entradas, e o momento é bastante delicado. A vaga anterior de entradas empurrou o preço para cima durante algum tempo, e agora a retirada súbita é ou uma tomada de lucros a curto prazo ou as instituições a ajustarem posições para um recuo maior. Pessoalmente, inclino-me para a segunda opção — afinal, uma saída de 200 milhões de yuans não é fatal dado o tamanho total do ETF, mas o sinal é mais significativo do que o montante real.
Quando se trata de fluxos de capitais, sempre se tratou da tendência, não do único dia. Depois do aparecimento da vela baixista de hoje, se conseguiremos voltar a ver entradas líquidas nos próximos dois dias é mais valioso do que apenas adivinhar o fundo do preço.
#沃什强调通胀风险, as expectativas de um aumento das taxas em setembro estão a aquecer
#BTC高位多空拉锯, a ligação do ouro é reforçada Recentemente, a ligação entre $BTC e ouro tornou-se cada vez mais evidente.
Nos primeiros meses, ambos os lados seguiram caminhos separados, mas após o início de agosto, o dólar enfraqueceu e os EUA expandiram as recompras de títulos do Tesouro a longo prazo, fazendo com que os fundos voltassem a fluir tanto para o BTC como para o ouro. O BTC chegou a ultrapassar os 80.000 dólares, e o ouro disparou para cerca de 4.700 dólares.
Ainda mais surpreendente, nos últimos cinco dias de negociação, os ETFs de ouro e Bitcoin atraíram cerca de 7 mil milhões de dólares em financiamento combinado.
Acredito que esta ronda de atividade de mercado já não é apenas um simples ressalto do apetite pelo risco.
O mercado está a renegociar uma lógica antiga: o dinheiro continua a aumentar, mas a oferta de BTC e ouro não consegue acompanhar.
Portanto, a curto prazo, ambos os lados irão, claro, flutuar, mas enquanto as questões do crédito em dólares americanos e da dívida norte-americana permanecerem, acredito que o tema principal do BTC e do ouro ainda não terminou.
$XAU #BTC高位多空拉锯, a sinergia dourada é reforçada 🚨 O Bitcoin encontra-se exatamente no mesmo nível onde os dois últimos ciclos falharam.
Três ciclos. Mesma configuração. 👀
2018: +47% a partir do mínimo de junho → quebra a Bull Market Support Band → rejeitado na SMA de 50W → novo mínimo do quarto trimestre.
2022: +46% a partir do mínimo de janeiro → quebra a faixa → rejeitada no SMA dos 50W → novo mínimo do quarto trimestre. 🪫
2026: +40% desde a faixa de → baixa de junho já ultrapassada → agora mesmo na SMA dos 50W em $81.088. 🥏 📌 Pontos-chave do acordo petrolífero venezuelano e do plano comercial $TRUMP
[Fato] Trump anunciou um acordo segundo o qual os EUA poderão controlar mais de 65 mil milhões de barris de reservas comprovadas de petróleo na Venezuela, que se espera atrair cerca de 100 mil milhões de dólares em investimento privado.
[Análise de Impacto]
- Petróleo bruto: As expectativas de aumento da oferta a longo prazo são pessimistas, mas a retoma a curto prazo é limitada pela infraestrutura. Atualmente, o Brent ~$89 e o WTI ~$83 continuam dominados pelas condições do Médio Oriente
- Geopolítica: Os EUA estão a reforçar os controlos energéticos no Hemisfério Ocidental, o que pode enfraquecer a relação entre a Comissão e a OPEP
- Cripto: Narrativas políticas catalisam $TRUMP emocionalmente
[$TRUMP Plano de Comércio]
🟢 2,87 estabiliza→ aberto longo
🔴 Stop loss em 2,68
⚪ Não estabilizado → Espera para ver
❌ O volume desce abaixo de 2,68→ plano é inválido
🎯 Reduzir posições perto do alvo 3.2
Não prevejas a direção, apenas executa o teu plano. As meme coins têm alta volatilidade, por isso presta atenção às tuas posições.🚨 $MRVL BATIDO — MAS A AI BETA ESTÁ SOB PRESSÃO.
A Marvell apresentou números fortes: 📈 Receita +37% Ano Anual
🏢 Centro de Dados +46%
🚀 As perspetivas para o ano fiscal de 2027/28 aumentam
No entanto, $MRVL caiu ~8% antes do mercado, com $SNDK, $MU e $WDC também a cair.
Entretanto, $NVDA & $AVGO mantiveram-se firmes.
📌 O mercado pode estar a rodar para longe de jogadas de IA mais fracas, enquanto a procura direta por IA se mantém forte. 🪫O Maji ajustou recentemente a sua posição novamente, mas em vez de quantas novas encomendas abriu, o que me preocupa mais é—em que é que ele planeia confiar para resistir à redução desta vez? Atualmente, a conta mantém-se claramente sobreponderada: 🟠 BTC: Posição longa com alavancagem elevada, preço de referência de abertura cerca de 79.800 dólares, alavancagem ainda no nível 40x 🔵. ETH: Continuou a adicionar cerca de 1.000 moedas, a posição total atingiu o nível dos 100 milhões de dólares, preço médio cerca de 🟣 2.450 dólares. HYPE: Reduziu ativamente as posições em cerca de 30.000 moedas, reduzindo 🔴 significativamente a posição. PUMP: Anteriormente as posições stop-loss já tinham sido retiradas, acumulando perdas. Os dados mais recentes on-chain mostram que a Maji continua a ser uma das maiores posições longas em ETH no mercado, detendo cerca de 41.000 ETH no valor de quase 100 milhões de dólares, juntamente com cerca de 75.000 HYPE e 45 BTC. Anteriormente, algumas posições em ETH foram encerradas, resultando em perdas de cerca de 1,96 milhões de dólares. O que é ainda mais preocupante é que o ambiente macro mudou subitamente. Após a reunião em Jackson Hole, a posição de Walsh foi claramente agressiva, e as expectativas do mercado para um aumento das taxas em setembro dispararam rapidamente, fazendo com que o BTC caísse de mais de 81.000 dólares para cerca de 77.000 dólares, e moedas mainstream como o ETH também estavam sob pressão. Assim, agora, a conta da Maji está essencialmente a apostar: o BTC pode voltar a subir para 80 mil dólares, e o ETH pode manter perto dos 2.400 dólares. Se o mercado voltar a fortalecer, posições tão grandes poderão, claro, recuperar rapidamente as perdas; Mas se o BTC continuar a enfraquecer e o ETH romper o suporte chave, alavancagem elevada+Contas periféricas de Trump emitidas $GOLD: 15 carteiras ligadas levantaram primeiro 312.000 dólares
Esta manhã, uma conta relacionada com Trump lançou um novo $GOLD de moedas Solana, e a publicação promocional foi subsequentemente apagada.
Quinze carteiras novas relacionadas venderam 224,5 milhões de tokens, colhendo 3.178 SOL (cerca de 330.000 dólares), com um lucro de cerca de 312.000 dólares; o valor de mercado caiu depois mais de 95% no minuto seguinte, para cerca de 1,8 milhões de dólares.
"Hackers iranianos ganharam 8,2 milhões de dólares" continua a ser apenas a conta envolvida. Se as descrições das contas, a propriedade do endereço e o paradeiro dos fundos não puderem ser verificados mutuamente, a narrativa oficial falhará.
Isto não é apenas volatilidade comum — é uma cadeia de autenticação avariada. Da próxima vez que uma conta de celebridade emitir tokens de repente, vais esperar que a pessoa, o site oficial e o contrato sejam consistentes, ou a conta vai simplesmente publicar o suficiente?
Solscan、Solana RPC、Lookonchain; 13:55 UTC+8。🚨 E se o próprio mercado nos avisar quando um crash está a chegar?
Pessoal, sou o único a notar isto?
Vasculhei 7 anos de dados criptográficos e encontrei algo interessante: quando o mercado é fortemente atingido, as altcoins começam a mover-se cada vez mais como o Bitcoin. Durante grandes quedas, a correlação BTC-altcoin pode subir para 0,9.
#DailyOrbit Sob a dupla pressão da reavaliação da infraestrutura de IA dos EUA e do ambiente das taxas de juro, a narrativa da securitização do poder computacional on-chain enfrenta pressão para reestruturar os prémios. O conflito central atual é se a lógica de divisão SPV pode ser transformada do mapeamento de ações dos EUA em incrementos reais de liquidez on-chain.
No plano de mercado, as flutuações do preço das ações da Broadcom ressoaram com a inovação financeira da Nvidia ao dividir 500 mil milhões de dólares em ativos de poder computacional através de garantias de vendedores SPV, e o transbordamento do apetite pelo risco nos EUA está a aproximar-se do ponto crítico dos movimentos da fase ouro e do dólar. $CHIP Como mapeamento de preços on-chain deste modelo, está a realizar a reestruturação das receitas de potência computacional dos centros de dados da SpaceX e a cobertura do sentimento do mercado contra a ENA.
Os fatores classificados por peso são: uma queda no índice do dólar norte-americano em meio a expectativas de cortes de taxas da Fed que aumentem a liquidez em ativos de risco, efeitos dos prémios de avaliação devido à divisão dos ativos de poder computacional pelos gigantes tecnológicos norte-americanos, e a procura de recuperação por avaliações de ativos de alta beta on-chain. As flutuações de alto nível no preço do ouro refletem que os fundos de refúgio seguro ainda não passaram totalmente para ativos altamente elásticos, e os preços continuam limitados por válvulas de liquidez macro.
O cenário ascendente exige que o índice do dólar americano quebre abaixo do suporte-chave e que as ações tecnológicas norte-americanas mantenham o seu impulso ascendente. Se o apetite pelo risco de capital aumentar e a liquidez on-chain cooperar, os preços irão testar diretamente a zona de resistência de 0,08; Se o prémio do modelo SPV dos EUA continuar a ser transmitido, ultrapassar 0,08 confirmaria o estabelecimento do prémio de securitização de poder de computação, com o alvo superior a abrir ainda para 0,1. Este cenário falha o sinal: a recuação das principais ações de IA dos EUA leva a fundos refúgio a fluir de volta para o dólar.
O gatilho para o cenário de baixa é que as expectativas de cortes das taxas de mercado estão a diminuir e a pressionar as taxas livres de risco, fazendo com que o prémio da infraestrutura dos EUA seja reduzido e a compra de ouro se reagrupe. Se o ritmo da securitização do poder de computação for atrasado, a falta de apoio de capital e as recuações de avaliação empurrarão os preços para a zona densa em liquidez para baixo. Este cenário falha em sinalizar: o volume global de negociação de criptoativos irá expandir-se e fortalecer-se-á independentemente das ações americanas.
As variáveis centrais a observar nos próximos 7 dias são a atividade de negociação de ações tecnológicas dos EUA, SPVs e instrumentos financeiros, bem como a força da quebra do intervalo do índice do dólar americano.
#Moonwell与Avici接连出险, controlo de risco de aplicações on-chain sob escrutínio #Stripe财团据报退出, PayPal afundou-se antes do mercado #Anthropic: Novo progresso nas IPOs, prospecto previsto para lançamento em setembroA cada oito semanas, uma dúzia de pessoas decide se mantém um número inalterado, e os mercados em todo o mundo passam os dias seguintes a reorganizar-se em torno dessa decisão. Em lado nenhum essa reorganização é mais desigual do que entre $BTC, $ETH e $XAUT — três ativos que supostamente reagem ao mesmo sinal, mas respondem consistentemente em direções e intensidades diferentes. A reunião que na verdade não foi aborrecida decorreu em julho passado. O Federal Reserve foi o que menos dramatizouA ETH mudou-se para casa, enquanto o BTC ainda está na entrada da exchange
No dia 28, o mercado voltou a mudar perto dos 80.000 dólares.
O BTC ultrapassou os 81.000 dólares durante o dia, mas à noite foi trazido de volta à estaca zero pelo discurso agressivo de Jackson Hole, com a alavancagem a liquidar quase 500 milhões de dólares. À primeira vista, parece um golpe macro, mas on-chain conta claramente a outra metade da história.
Vamos olhar primeiro para as instituições. Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA tiveram entradas líquidas durante oito ou nove dias consecutivos de negociação, com mais 240 milhões de dólares só a 27 de agosto. Esta janela de recuperação atraiu mais de 2 mil milhões de dólares em fundos acumulados. O dinheiro está realmente a entrar, não é puro sentimento.
Agora vamos analisar o inventário. Os dados da Santiment são ainda mais impressionantes: do início de junho a 27 de agosto, o ETH nas bolsas caiu cerca de 1,4 milhões de moedas, uma queda de 18%. Quando os preços subiram, continuavam a mover-se para fora, indicando que não era uma venda em pânico, mas sim a afastar tokens da posição de "pronto a vender a qualquer momento". Durante o mesmo período, os saldos de troca do BTC aumentaram ligeiramente 0,25%. Resumindo: os detentores de ETH levaram as suas moedas para casa, mas uma parte significativa do BTC ainda está no balcão.
Olhando mais para cima, os 81.000 a 86.000 yuan são uma faixa de custos densa e um conjunto de liquidações curtas. O Glassnode tem sido marcado há muito tempo: esta onda recuperou cerca de 26% do mínimo de meados de agosto, começando com a maior liquidação curta dos últimos anos a 19 de agosto, seguida de ETFs e compras à vista para a subir. Agora preso nesta barreira de oferta, não é surpreendente.
Existem também dois desenvolvimentos on-chain: a Binance registou a maior retirada de XRP em meio ano, com cerca de 231 milhões de levantamentos; Na Solana, Charles Schwab planeia adicionar SOL, AVAX e LINK à sua plataforma e, com a recente votação sobre a governação, a atenção do capital está claramente a deslocar-se para o ecossistema.$CHIP Como muitas pessoas não viram o que publiquei antes, vou publicar novamente
Pergunto-me se já reparou que existe uma ressonância estrutural entre as recentes flutuações do preço das ações da Broadcom e a "inovação financeira" de 500 mil milhões de yuans da Nvidia. O chamado modelo de "garantia do vendedor" — dividir e securitizar ativos de poder computacional através de SPVs — é essencialmente uma reconstrução do modelo de prémio de liquidez para infraestruturas de IA.
Esta lógica não está sem rasto no mundo cripto. O CHIP é o mapeamento preciso on-chain desta narrativa macro. Curiosamente, o mercado parece não ter realmente começado a precificar este "espelho" antes de começar. Há três meses, as palavras de Huang teriam disparado 100%.
No meu juízo pessoal, isto não é apenas uma simples especulação de "seguir tendências". Um catalisador mais profundo é que as recentes declarações de Musk endossaram indiretamente este caminho — ele sugeriu publicamente que, no modelo futuro de lucro da SpaceX, os ativos computacionais gerados a partir de novos centros de dados serão considerados um dos pilares centrais das receitas.
Alguns no mercado irão comparar a ENA com ele. A julgar pela persistência do tema e pela janela de sentimento do mercado, acredito que esta narrativa ainda tem espaço para fermentar. O objetivo de preço de curto prazo é primeiro 0,08; se a liquidez do mercado suportar e o apetite pelo risco aumentar, chegar a 0,1 não é impossível.Nestes últimos dias, ouvi duas frases.
Uma frase é quando os preços disparam:
"O Bitcoin ultrapassou os 80.000, o touro está a recuperar rapidamente, se não se juntarem, será tarde demais!"
Outra frase é de ontem:
"O Bitcoin caiu abaixo dos 77.000, e posições longas de 200 milhões de dólares foram liquidadas."
Fiquei a olhar para estas duas frases durante muito tempo.
Depois percebi—
Isto não é nada de novo.
O mesmo argumento repetiu-se inúmeras vezes no mundo cripto.
Este aumento para 81.200 deve-se ao aumento das recompras de obrigações do Tesouro dos EUA, à continuação dos fluxos de fundos ETF e ao sentimento do mercado a atingir uma ganância extrema [citação:2][citação:5][citação:6].
E depois?
Depois, num fim de semana, a liquidez secou, os alavancados foram pressionados em sucessão, e o grupo foi eliminado numa só onda [citação:4].
Nas últimas 24 horas, 452 milhões de dólares foram liquidados em toda a rede, incluindo 360 milhões em posições longas, e mais de 90.000 pessoas foram liquidadas [citação:3][citação:6][citação:9].
O RSI disparou para 91,72, o Índice de Medo e Ganância subiu de 34 para 77 em 7 dias, e a alavancagem longa tornou-se um barril de pólvora — depois explodiu [citação:10].
Alguns chamam a isto uma "liquidação em cadeia longa".
Alguns chamam a isto "alavancagem de limpeza de mercado".
Só sei uma coisa:
Quando todos gritam "O boi volta, volta depressa", o risco já está a caminho. O Irão abriu rotas marítimas temporárias, e os EUA recusam-se a restaurar o antigo acordo — este tipo de notícia é a mais tormentosa para os preços do petróleo
Não são notícias puramente positivas, nem puramente pessimistas. Se houver progresso nas rotas marítimas, o mercado respirará aliviado; As sanções continuarão a intensificar-se, mas o prémio de risco não desaparecerá verdadeiramente. O que mais irrita o petróleo bruto é esta situação de "aparentemente arrefecimento mas na verdade por resolver"
Quando vejo notícias como esta, a minha primeira reação não é adivinhar a direção dos preços do petróleo, mas pensar numa coisa: a cadeia de abastecimento teme mais a semi-segurança
Os navios podem mover-se, mas sempre tens de calcular rotas, seguros, sanções e táticas diplomáticas, o que já aumenta os custos. Os preços do petróleo podem ser vendidos de volta a curto prazo, mas o problema da inflação energética não acabará automaticamente só por causa de uma rota marítima temporária
É também por isso que o mercado macro nunca consegue realmente relaxar em relação aos preços do petróleo
#伊朗开放临时航道, os EUA recusam-se a restaurar o antigo acordo Este fim de semana pode ser o teste de esforço mais importante para a recuperação atual de $BTC.
Nos últimos 8 dias de negociação, os ETFs de BTC spot dos EUA acumularam entradas líquidas de cerca de 2,8 mil milhões de dólares, com entradas totais em agosto já a ultrapassar 3 mil milhões, tornando-se o mês mais forte para o desempenho de capital em 2026.
Entretanto, cerca de 6,4 mil milhões de dólares em opções de BTC estabilizaram perto dos 79.682 dólares. Os antes detidos pelo mercado, que antes detinham preços, a cobertura, a cobertura curta e os efeitos das posições de opções estão a enfraquecer.
Aqui está a questão:
Não houve capital de subscrição de ETFs durante o fim de semana, e os mercados tradicionais deixaram de ser negociados. Se o BTC ainda conseguir estabilizar-se em torno dos 79.000 dólares, isso indica que o mercado passou gradualmente de compras institucionais nos dias úteis para fundos nativos de criptomoedas.
Se os preços caírem significativamente para cerca de 77.000 dólares num ambiente de baixa liquidez, isso indica que os ganhos recentes ainda dependem fortemente dos fundos ETF e da estrutura dos derivados.
Por isso, este fim de semana, não me vou focar apenas nos movimentos de preço; em vez disso, vou observar três sinais: volume de negociação à vista, taxas de financiamento por contrato perpétuo e a velocidade com que a compra recupera durante os recuos.
Sem participação em ETFs, quem acha que continuará a dominar o BTC?
$BTCSGP-0002 ultrapassa cinco pontos-chave
A Solana acaba de concluir a sua primeira votação vinculativa de governação on-chain da história.
67% de apoio, passando por pouco a linha.
Não foi uma paixão consensual—foi um passe de corte emocionante e quase falhado.
Aqui estão cinco pontos-chave 👇 que deve saber
Ponto Chave Um: Pela primeira vez na história de Solana, 67% da taxa ultrapassou a linha
Os validadores da Solana aprovaram oficialmente a proposta SGP-0002 a 28 de agosto, com 67% a favor, 25,16% contra e 7,84% abstenção.
Dois terços do limiar de aprovação são 67%—menos de um ponto percentual de distância.
Esta não é uma história de unidade e harmonia comunitária. São grupos de interesse a lutar à mesa, com o vencedor decidido no último momento.
Ponto Chave Dois: 18,9 milhões de moedas SOL menos emitidas ao longo de seis anos
A proposta aumenta a taxa anual de redução da inflação de 15% para 30%, adiantando o calendário para atingir a taxa de inflação terminal de 1,5% entre 2032 e 2029.
Nos próximos seis anos, espera-se que a emissão diminua cerca de 18,9 milhões de SOL.
A diluição pelos portadores diminuiu.
Mas qual é o custo?
Ponto Chave 3: O rendimento do staking desce de 5,8% para 2,2%
Atualmente, o rendimento anualizado de participação da Solana é cerca de 5,25%.
De acordo com o modelo de previsão após a aprovação da proposta: o primeiro ano descerá para 4,34%, o segundo para 3% e o terceiro para 2,25%.
Espera-se que trinta validadores sofram perdas.
Como staker, os seus ganhos serão reduzidos para metade repetidamente.
Ponto Chave Quatro: Isto não é consenso, mas sim um jogo preciso de interesses
O maior eleitor, Figment, detém 17,1 milhões de SOL, todos os quais votaram contra.
A Kraken também votou contra em determinado momento, mas após pressão de investidores de retalho, reverteu à última hora e mudou cerca de 8,1 milhões de SOL de oposição para apoio.
Por um lado, os prestadores institucionais de serviços de staking devem proteger os seus retornos; por outro, os detentores devem resistir à diluição.
Isto não é unidade comunitária; é um jogo preciso de grupos de interesse.
Ponto Chave 5: O mercado já está a fazer um preço
O SOL subiu 46,9% em agosto, pondo fim a uma série de dez meses de prejuízos no final da sua queda mensal.
Os ETFs à vista da Solana acumularam um fluxo líquido de 1,22 mil milhões de dólares.
Na última semana, os fluxos líquidos acumulados de ETF atingiram cerca de 1,36 mil milhões de dólares, marcando o maior volume de entradas numa única semana desde novembro do ano passado.
O mercado já está a prever um "choque de oferta".
Mas lembra-te de uma coisa:
Uma diminuição da oferta não significa necessariamente que os preços vão subir.
A exigência é o rei eterno.
$BTC $ETH $SOL #Solana通胀缩减提案获投票通过 🚨 $BTC Jackson Hole é belicista, e o verdadeiro teste está apenas a começar
O discurso de Walsh desta vez foi geralmente agressivo, mas um ponto importante foi que ele não sinalizou diretamente um aumento das taxas em setembro.
Por isso, penso que o mercado não precisa de assumir que o BTC vai colapsar só porque soa "belicista".
A sua mensagem principal é mais do género: a inflação ainda não foi totalmente resolvida, por isso os cortes nas taxas não devem ser precipitados. Mais tarde, vamos continuar a analisar dados como o IPC, o PCE e os empregos não agrícolas.
Isto certamente coloca pressão sobre o BTC a curto prazo, mas o que realmente merece atenção é a forma como o mercado irá negociar a seguir.
Se os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA continuarem a subir, o dólar se fortalecer e o BTC romper abaixo do suporte chave, então precisamos de nos proteger contra uma expansão adicional da puxada;
Por outro lado, se os rendimentos dispararem e depois recuarem, o BTC não só não cai como recupera rapidamente, indicando que o mercado começou a digerir este sinal agressivo.
Por isso, agora, não vou correr atrás de curtas só porque a minha fala é agressiva.
As notícias são apenas um catalisador; as reações dos preços são a verdadeira resposta.
O BTC está atualmente a oscilar em níveis elevados e já se encontra numa fase de forte competição entre otimistas e ursos. De seguida, concentre-se se o suporte se mantém, se o volume de negociação aumentou e a ligação entre os títulos do Tesouro dos EUA e o dólar americano.
#btcO ETH enriquece através da queima, o SOL sobrevive emitindo menos — pode o cenário deflacionário repetir-se duas vezes?
A 5 de agosto de 2021, o Ethereum London atualizou para ativar o EIP-1559.
As taxas começaram a ser queimadas. O ETH começou a diminuir.
Nessa altura, o ETH subiu de um mínimo de julho de 1.720 dólares para 3.190 dólares, um aumento de 37% num mês, e quase a duplicar em três meses. O mercado enlouqueceu, toda a gente gritava "dinheiro ultrassónico."
Quatro anos depois, Solana seguiu o exemplo e desenvolveu o SGP-0002.
A 28 de agosto, os validadores da Solana aprovaram a proposta de "redução dupla da inflação" com 67% de apoio—apenas 0,33 pontos percentuais acima da linha de aprovação.
A taxa anual de redução da inflação aumentará de 15% para 30%, atingindo 1,5%. O tempo até à inflação terminal será reduzido de 5,7 anos para 2,8 anos. Cerca de 18,9 milhões de SOL serão emitidos menos nos próximos seis anos.
Após a notícia, o ganho acumulado do SOL em agosto disparou mais de 44%, ultrapassando os 106 dólares.
Mas não te apresses a chegar ao clímax.
Primeiro, o EIP-1559 é "destruição direta", enquanto o SGP-0002 é "menos emitido".
Uma é tirar carne da taça, e a outra é cortar menos carne da próxima vez.
A intensidade é completamente diferente.
Após a implementação do EIP-1559, a taxa anual de inflação do Ethereum caiu de 4,2% para cerca de 2,6%. Embora não tenha havido verdadeira deflação, o impacto psicológico foi enorme — a narrativa de "o ETH está a encolher" alimentou todo o mercado em alta.
E quanto ao SGP-0002? Acabou de mudar a velocidade de emissão de "a diminuir gradualmente" para "ligeiramente mais rápida e reduzida". Não falta uma única moeda na circulação atual, mas será impressa um pouco menos no futuro.
Em segundo lugar, o SGP-0003 foi rejeitado, que foi o verdadeiro impacto crítico.
No mesmo lote de votação, houve uma proposta chamada SGP-0003, que pretendia aumentar o limite diário de queima do SOL de 650 para 7.500 para 9.000.
Se aprovado, esta seria a versão Solana do EIP-1559.
E o que aconteceu? A taxa de suporte era apenas de 53,9%, sem atingir o limiar de dois terços. Foi rejeitada diretamente.
O que querem os validadores da Solana? Querem que a inflação abrande, mas não querem que as taxas sejam queimadas.
Porquê? Porque taxas de burn = rendimento reduzido dos validadores.
Querem aumentar o preço da moeda reduzindo a oferta, mas também não querem ganhar menos dinheiro eles próprios — ouvi este cálculo em Pequim.
Em terceiro lugar, 2021 é sobre pastorear búfalos-d'água. O que é 2026?
O EIP-1559 coincidiu com a enorme injeção de liquidez do Federal Reserve, com dinheiro tão elevado que não havia para onde ir, e todos os ativos estavam a subir.
E agora? Incerteza macroeconómica, pressão regulatória e liquidez apertada.
O mesmo guião num palco diferente muda o público.
A 21Shares há muito que aponta que o impacto independente destas atualizações não pode ser separado do ambiente macro.
Então, será que o SGP-0002 pode replicar o milagre do EIP-1559?
O meu julgamento: Não sonhes.
Não é que o SOL não vá aumentar. Os fundos ETF estão a entrar em fluxo; o SOL subiu 44% em agosto, e a escala de ETF Solana da Bitwise ultrapassou 1 mil milhões. Todos estes são fatores positivos sólidos.
Mas não trate o SGP-0002 como um salvador deflacionário.
É apenas um ajuste do lado da oferta. Não a bomba narrativa EIP-1559 onde "todos os negócios estão a arder".
O ETH tem EIP-1559, o SOL tem SGP-0002.
Mas até onde a narrativa deflacionária pode chegar não depende da proposta em si—
Depende se as pessoas realmente usam a rede e se entra dinheiro.
Menos tokens emitidos não resolvem o problema de ninguém os usar.
Não uses "imprimir menos dinheiro" como desculpa para "tornar o dinheiro mais valioso".
Isso é autoengano.
$SOL $ETH $BTC #Solana通胀缩减提案获投票通过 A IA pode ter realmente mudado o ciclo original da indústria da memória. O CEO da SK Hynix, Guo Luzheng, afirmou recentemente que ainda não viu sinais óbvios de queda da memória e, à medida que a procura por IA continua a aumentar, a escassez global de memória poderá persistir até cerca de 2030. Mais importante ainda, a SK hynix já iniciou a construção de uma nova base de produção de HBM em Indiana, EUA, com um investimento total superior a 4 mil milhões de dólares, e planeia iniciar a produção em massa da próxima geração de HBM na segunda metade de 2029. 1. SK hynix ousa continuar a expandir a produção porque a IA continua a "consumir memória". A indústria da memória costumava ser típica: quando a procura aumentava, os fabricantes expandiam a produção; quando a capacidade aumentava, era propensa a excesso de oferta, causando a queda dos preços, pelo que sempre houve ciclos claros. Mas com o advento da IA, este ritmo mudou. Treinar e executar grandes modelos requer um grande número de GPUs, e memórias de alta largura de banda como a HBM são indispensáveis juntamente com as GPUs. Agora, não é só a Nvidia; grandes clientes de IA como a Microsoft e a Google estão continuamente a expandir a sua infraestrutura computacional. O julgamento da SK Hynix é, na verdade, bastante simples: pelo menos por agora, o ritmo de nova oferta a acompanhar a procura ainda não é suficientemente rápido. 2. O mercado de IA está a expandir-se de "comprar GPUs" para toda a cadeia de abastecimento. No passado, quando se tratava de hardware de IA, a Nvidia era a primeira coisa em que as pessoas pensavam. Mas está cada vez mais claro que, quando um servidor de IA realmente funciona, requer não só GPUs, mas também HBM, embalagens avançadas, energia, redes e centros de dados. O HBM está agora disponívelAtualmente, $SOL está cerca de 104 dólares, uma queda de cerca de 4,7% em 24 horas, com um máximo intradiário perto de 110 dólares e um mínimo de cerca de 102,5 dólares. À primeira vista, parece uma recuação, mas se olharmos para o longo prazo, o SOL subiu quase 46% no último mês. Por isso, hoje prefiro interpretar esta vela baixista como uma tomada de lucros após uma forte recuperação, em vez de uma reversão direta de tendência. O que realmente me mantém atento ao SOL não é o preço. É que os fundos estão a comprar mais a sério. A 28 de agosto, o ETF SOL spot dos EUA ainda registava uma entrada líquida de cerca de 15,6 milhões de dólares, marcando nove dias consecutivos de entrada líquida; A 27 de agosto, houve um enorme fluxo diário de cerca de 60,9 milhões de dólares. Ou seja, embora o SOL tenha caído de cerca de 110 dólares hoje, os fundos institucionais não pararam em conjunto. Isto cria uma estrutura interessante: os preços estão a corrigir-se, mas os fundos continuam a fluir. Se isto continuar, vale mesmo a pena acompanhar. Porque a ronda do SOL já não é impulsionada apenas por memes. Em julho, o volume de negociação on-chain da Solana atingiu cerca de 4,2 mil milhões, e o fluxo líquido acumulado do ETF SOL spot dos EUA ultrapassou $1,22 mil milhões. A atividade on-chain e as entradas tradicionais de capital estão a crescer em simultâneo. Agora, ao analisar o SOL, vou dividi-lo em três camadas: Camada 1: BTC Beta. Se o BTC recuperar para $80K, um ativo de alta beta como o SOL atrairá facilmente fundos novamente. Camada 2: Lógica alternativa do ETH.[Cenário Cripto]
#沃什强调通胀风险, as expectativas de um aumento das taxas em setembro estão a aquecer
Sou o Script Bro. O cerne do discurso de Walsh ontem à noite foi basicamente uma coisa: a inflação ainda não foi controlada, e a Fed não tem pressa em relaxar. Claro que, como o Script Brother também disse durante a transmissão em direto de ontem à noite, é um pouco mais belicista do que o lado neutro 🦅.
O mercado reagiu diretamente: as expectativas de um aumento das taxas em setembro dispararam rapidamente, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a dois anos subiu, e tanto o ouro como o BTC recuaram. Quanto maior a expectativa de taxas, maior o custo de financiamento, pelo que ativos sensíveis à liquidez como o ouro e o Bitcoin foram naturalmente os primeiros a atingir.
Mas isso não significa que um aumento das taxas tenha sido confirmado em setembro. Washe está simplesmente a voltar a colocar a questão em cima da mesa; os dados de salários não agrícolas e o IPC determinarão verdadeiramente a direção do projeto.
O BTC subiu de mais de 60.000 para cerca de 80.000, com muitos lucros. É normal que se encontre notícias agressivas neste momento para um recuo. A seguir, depende de duas coisas: se os rendimentos do Tesouro dos EUA continuarão a subir e se o BTC pode voltar a ultrapassar os 80.000.
Se os rendimentos continuarem a subir e o Bitcoin ainda não conseguir recuperar, teremos de nos proteger contra uma correção de curto prazo.
A visão do Script Brother é simples: a noite passada foi negativa, mas não ao ponto de inverter o mercado. O que realmente determina o script de setembro são os próximos conjuntos de dados de emprego e inflação, nomeadamente os salários não agrícolas a 4 de setembro e o IPC a 11 de setembro que o Script Brother continua a mencionar durante a sua transmissão em direto. Claro que o mais importante são os discursos às 2:00 e 2:30 da manhã de 17 de setembro, que são fundamentais para saber se um mercado em alta vai realmente surgir.Tarde da noite, depois de preparar uma chávena de chá forte e ver os castiçais e números a piscar no ecrã, deparei-me com a resposta de Musk no X. Morgan Stanley tinha acabado de pintar um quadro grandioso para a SpaceX: prever que a receita anual atingiria 3,5 biliões de dólares até 2040, mantendo uma classificação de "sobrepeso" e um preço-alvo de 300 dólares. Mas Morgan Stanley claramente não teve paciência e respondeu casualmente: "Podemos arrombar esta porta por volta de 2033." Sete anos. Sob o olhar atento de um banco de investimento veterano, forçaram a adiantar o calendário e adiantaram-no sete anos completos. Veteranos que jogam nos mercados de capitais há alguns anos sabem que os modelos Excel dos bancos de investimento são sempre baseados na "estabilidade", calculando metodicamente a expansão da capacidade da Louisiana e quantas viagens a Starship pode fazer num ano. Mas Musk está a olhar para curvas exponenciais. Esta diferença temporal de sete anos esconde três chips mortais: a comercialização da greve de redução de dimensionalidade pela Starship, o fluxo de caixa global monopolista da Starlink e, mais especulativo, a transferência do poder computacional da IA para o espaço. Imagine só, os gigantes tecnológicos locais continuam a competir ferozmente por energia e arrefecimento (como a aposta altíssima da Google40BAnHydropicBet, ou as empresas mineiras tradicionais a apressarem-se a transformar em CryptoMinersGoAI). E se a SpaceX transformasse diretamente satélites em órbita baixa em nós de computação orbital? Isto não é ficção científica; é a lógica de custo mais severa. Vamos olhar para as ações que detinhamos. Ações dos EUA TokO BTC subiu brevemente para cerca de 81.600 dólares, mas depois recuou rapidamente, agora puxando repetidamente entre 79.600 e 80.000 dólares. A curto prazo, 80.800–81.800 dólares tornaram-se uma nova zona de resistência. Para abrir ainda mais para cima, esta área deve primeiro ser verdadeiramente estabilizada. Há outra alteração notável nesta ronda de negociação: 📌 a ligação do BTC ao ouro está a fortalecer-se 📌; a dívida do governo dos EUA ultrapassou os 40 trilhões; 📌 a expansão das recompras do Tesouro a longo prazo — as emissões de liquidez do mercado obrigacionário estão a atrair nova atenção 📌; as discussões sobre o poder de compra do dólar e a pressão fiscal estão a aquecer, e a narrativa dos ativos escassos está a recuperar a atenção. No entanto, isto ainda não pode ser simplesmente interpretado como um "retorno total do mercado em alta". A subida anterior foi impulsionada não só pelo capital, mas também por fatores claros de cobertura a curto prazo. Após os picos de preço, a tomada de lucros a curto prazo começa a aumentar, amplificando naturalmente a volatilidade do mercado. ⚠️ Mais importante ainda, após a reunião de Jackson Hole, as declarações de Walsh foram interpretadas pelo mercado como agressivas. Os mais recentes preços do mercado mostram que as expectativas para novos aumentos das taxas em setembro aumentaram claramente, com a probabilidade a subir de cerca de 35% para cerca de 60%, e o BTC caiu novamente para cerca de 80.000 dólares. Portanto, o próximo foco está em duas posições: 🟢 manter acima dos 80.800 dólares → tem oportunidade de desafiar novamente os 81.800 🔴 dólares; quebrar abaixo dos 79.000 dólares → a alta volatilidade pode expandir-se 🟡 ainda mais para 78.200–78 dólares,O discurso agressivo de Walsh desencadeou diretamente a pressão de venda. Após o discurso, a probabilidade do mercado de um aumento das taxas de juro em setembro subiu de 35% para quase 60%, com os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a 2 anos e o índice do dólar americano a subir. O Bitcoin é um ativo de risco não isento de juros. Com os rendimentos dos títulos do Tesouro a subir, o custo de oportunidade de manter Bitcoin aumentou. Juntamente com picos anteriores, o mercado acumulou uma forte alavancagem longa, desencadeando uma cadeia de liquidações longas. Portanto, o mercado de curto prazo (até à reunião do FOMC a 16 de setembro) estará intimamente ligado aos dados de PCE da inflação dos EUA. Enquanto os dados de inflação se mantiverem fortes, a sombra de um "aumento das taxas de juro" continuará a suprimir os preços das moedas, com mais picos, duplos curtos, e explosões otimistas; Se a inflação cair, as expectativas de alívio regressarão e o BTC recuperará.
A curto prazo, espera-se que o mercado continue sob pressão e recue. Para as negociações de fim de semana, concentre-se no nível superior de resistência em 79.000 e no suporte abaixo em 75.500. Os níveis de resistência dos ésteres estão em 2485 e 2530, com suporte em 2350 e 2240. # Washi enfatiza os riscos de inflação, com as expectativas de um aumento das taxas em setembro a aquecerem $BTC $ETH Ontem à noite, Washh disse muito, o que, em linguagem simples, significa: se a inflação não se aproximar dos 2%, a Fed terá de continuar a trabalhar. O emprego nos EUA não colapsou, a economia continua a aguentar-se, o investimento em IA é mesmo forte, e as taxas de juro entre 3,5% e 3,75% não suprimiram significativamente a economia, pelo que a Fed naturalmente não tem razão para se apressar a fazer um dovish. Se a inflação continuar a manter-se, aumentos de taxas continuarão em cima da mesa.
Wash afastou a crença anterior do mercado de que "os aumentos das taxas estão quase a acabar." A curto prazo, é definitivamente desconfortável para as ações dos EUA e para o BTC. Quando os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e o dólar subirem, as ações tecnológicas de alta valorização e o mundo cripto serão suprimidos. Mas desta vez é diferente da recessão e das vendas vendidas; a economia em si não está má, e o próprio Wash é otimista em relação à IA, por isso penso que se trata mais de cortar avaliações do que de vender lógica.
A partir de agora, foque-se apenas na inflação e no emprego. Se o emprego se mantiver firme e a inflação persistir, as expectativas de aumento das taxas não descerão; Quando a inflação começar realmente a descer significativamente, as ações dos EUA e o BTC serão os mais fáceis de avançar primeiro.麻吉大哥继续加仓多单，但这次也是真金白银扛出了亏损。
据TradingBeats监测，黄立成地址目前仍持有约4.1万枚 $ETH ，价值约1亿美元，依然是链上规模最大的ETH多头之一。随着行情回落，他约7小时前平掉部分ETH多仓，亏损约196万美元。
目前钱包主要持仓：
🔹 4.1万 ETH：约1亿美元
🔹 7.5万 HYPE：约603万美元
🔹 45 BTC：约350万美元
之前还是减仓止盈，这次直接变成止损。
这也说明一个很现实的问题：即便是链上大户，也无法做到每次都盈利。回调面前，杠杆多头一样要承担真实亏损。
所以，巨鲸持仓可以作为观察信号，但绝不是稳赚不赔的跟单指标。
#BTC高位多空拉锯 #黄金联动增强 #嘉信理财拟新增SOLAVAX与LINK
$BTC $ETH $SOL #马斯克回应大摩, 3,5 biliões de dólares em receitas podem estar sete anos adiantadas do previsto
Dados mais recentes
Morgan Stanley prevê que a SpaceX poderá alcançar 3,5 biliões de dólares em receitas anuais até 2040. Elon Musk respondeu publicamente, confiando na implementação acelerada dos negócios Starlink, Starship, robôs humanoides e IA, com o objetivo de o alcançar até 2033. Os preços são $BTC 77.660, ETH 2.432, SOL 103,5 dólares, com o sentimento geral cauteloso e a narrativa geral a aumentar ligeiramente o apetite pelo risco.
Consenso do mercado
Alguns fundos veem esta afirmação como um sinal positivo a longo prazo, abrindo totalmente o potencial de espaço + pista de IA; Mas a maioria dos traders acredita que o período de tempo é demasiado longo e, se qualquer variável na capacidade, comercialização ou política correr mal, é difícil alcançar o objetivo, e só pode ser visto como um catalisador da história, não como um desempenho substancial.
Analisar a lógica subjacente
Essencialmente, é um jogo de visão a longo prazo. O que Musk deu não é sobre encomendas já entregues, mas sim sobre pressupostos otimistas sobre a taxa de crescimento de toda a linha de negócio. Estas notícias raramente trazem entrada imediata de capital; trata-se mais de aumentar gradualmente a tolerância do mercado aos ativos de crescimento tecnológico, fornecendo indiretamente uma almofada para o sentimento cripto, sem impulsionar diretamente o mercado.
Opinião pessoal (pessoalmente, inclino-me para um retorno gradual do mercado em alta; esta é apenas a minha opinião pessoal e não constitui aconselhamento de investimento)
A história já é suficientemente entusiasmante, mas não deve ser usada como base para negociação. Continuando a focar-se apenas em indicadores concretos como liquidez, fundos ETF e políticas macroeconómicas, sem adicionar posições impulsivamente por visão de longo prazo, manter a posição mais baixa e analisar racionalmente os catalisadores temáticos.SGP-0002 passou. Os portadores riram, e os stakers choraram.
Seis horas antes do fim da votação, a taxa de aprovação era de 65,4%, aparentemente prestes a repetir o erro do SIMD-0228 em março de 2025 — 61,4% do ano anterior, ligeiramente abaixo do limiar de dois terços, falhando.
Depois o Kraken moveu-se.
O seu maior nó validador, com quase 9 milhões de SOL, ainda era 100% contra na manhã de sexta-feira. Às 10:37, a taxa de aprovação mudou subitamente para 90,34%. A Galaxy também alterou a abstenção de 92% para 58% a favor. Na última hora, mais de 90 validadores votaram urgentemente.
176 milhões de SOL a favor, 66,19 milhões contra, 67% contra 33%, cruzando por pouco a linha.
A primeira votação vinculativa de governação on-chain de Solana foi aprovada por uma margem estreita.
Qual é o custo?
18,9 milhões de SOL menos do que nos próximos seis anos — aos preços atuais, isso equivale a cerca de 2 mil milhões de dólares. O tempo para atingir 1,5% da inflação final encurtou de 5,7 anos para 2,8 anos.
O SOL detido pelos detentores tornou-se ainda mais raro. Em agosto, o SOL subiu 44%, subindo para 106 dólares. Os ETFs Solana à vista nos EUA registaram entradas líquidas durante cinco dias consecutivos, totalizando 1,22 mil milhões de dólares. Charles Schwab anunciou planos para adicionar o SOL à plataforma de negociação.
À primeira vista, o portador da moeda ganha tudo.
Mas e quanto aos stakers?
A própria previsão do autor da proposta — o rendimento do staking desce dos atuais 5,8% para 2,2% no terceiro ano. O modelo da 21Shares é mais detalhado: 4,34% no primeiro ano, 3% no segundo ano e 2,25% no terceiro ano.
De 738 validadores, 2 passaram de lucro para prejuízo no primeiro ano, 13 no segundo ano e 30 no terceiro.
As palavras originais do autor da proposta: "Este corte nas receitas pode forçar muitas empresas de staking a encerrar."
A taxa de staking atual da Solana é de 67,93%, o que é o dobro da do Ethereum. Porquê? Porque os rendimentos do staking são elevados. Agora, o rendimento tem de ser reduzido mais de metade.
Pergunta de reflexão: Se o rendimento do staking cair para 2,2%, continuarias a fazer staking SOL?
Ou devemos simplesmente retirar o prazo de prescrição e investir na mineração DeFi? Ou simplesmente vendê-lo por completo?
SGP-0002 é uma questão de escolha múltipla:
Queres um SOL mais escasso ou rendimentos de staking mais elevados?
$BTC $SOL $ETH #Solana通胀缩减提案获投票通过 🔥 $DOGE Isto é agora uma "reparação inferior" ou uma "oscilação limitada por intervalo"? Vamos falar da lógica por trás dos "indicadores de sentimento".
$DOGE Agora é como "histórias mas sem desempenho": A recuperação de agosto foi impulsionada pelas expectativas regulatórias + especulação sobre pagamentos X + narrativa do satélite DOGE-1 + pesca no fundo das baleias, mas os fundamentos mantêm-se os mesmos três — sem teto total de oferta, aumento anual de cerca de 5 mil milhões, impulsionado pela comunidade e pelo sentimento de Musk.
Razão para os bulls: os preços recuperaram do mínimo próximo de julho, a atividade on-chain e os endereços whale estão a regressar, os ETFs são pequenos mas já não têm entradas totalmente nulas, e o apetite por risco macro melhorado vai primeiro empurrar o beta para cima.
Razões pessimistas: 0,09–0,10 está sob pressão óbvia, agosto foi historicamente fraco, o volume dos ETFs institucionais é demasiado pequeno, a X Money atualmente prioriza a moeda fiduciária e não tem acesso oficial ao DOGE, catalisadores relacionados com Musk frequentemente "as prévias são muito apelativas mas oferecem descontos."
Pessoalmente, trato isso como um "indicador de sentimento", não como um "alvo de valor": se não quebrar abaixo de 0,067–0,069, haverá uma narrativa de ressalto; se não ultrapassar 0,10, não fale dos principais potenciais de valorização; se realmente quiser alocar posições, manter posições pequenas e definir stop-losses, não aposte em Musk com posições à vista cheias.
Acha que o DOGE está a recuperar do fundo nesta ronda, ou continuará a oscilar entre 0,08–0,10? Vamos falar nos comentários.
$DOGE Subida de 46% em agosto, 1,2 mil milhões de dólares em entradas de ETFs em cinco dias: SGP-0002 está a ativar a narrativa do "choque de oferta" de Solana
Em agosto, o SOL começou por cerca de $73, ultrapassando brevemente os $110, um aumento de 46,9% num único mês. Isto pôs fim a uma série de dez meses de derrotas.
O melhor desempenho num único mês desde março de 2024.
Os ETFs Solana à vista nos EUA registaram entradas líquidas durante cinco dias consecutivos, totalizando 1,22 mil milhões de dólares. A 24 de agosto, as entradas diárias totalizaram 33,5 milhões de dólares, o maior registo em 2026.
O BSOL da Bitwise — ativos sob gestão que ultrapassam 1 mil milhão de dólares — tornou-se o primeiro ETF Solana a atingir este marco. Este único ativo consumiu 80% de todo o mercado de ETFs Solana.
As agências não estão a testar o terreno; estão a comprar bens.
Mas isso é só metade da história.
A outra metade é ao nível do código—SGP-0002.
A 28 de agosto, os validadores da Solana aprovaram a proposta com 67% de apoio, elevando a taxa anual de redução da inflação de 15% para 30%.
Nos próximos seis anos, a emissão de SOL diminuirá cerca de 18,9 milhões de tokens, avaliados entre 1,4 a 1,5 mil milhões de dólares. O calendário para atingir a taxa final de inflação de 1,5% foi adiado de 2032 para 2029.
Por um lado, a oferta está a apertar-se; por outro, as instituições estão a comprar freneticamente.
A diferença entre a oferta e a procura está a formar-se.
Mas não te entusiasmes demasiado cedo—
Uma redução na oferta não significa necessariamente que os preços vão subir. No dia em que a proposta foi aprovada, o prazo de prescrição foi cotado em torno de 105 dólares, mas caiu 1,2%. O mercado está sempre a prever antecipadamente.
Mais importante ainda: os rendimentos de staking dos validadores estão prestes a diminuir.
O modelo da 21Shares mostra que o rendimento nominal de staking desce de cerca de 5,25% para 4,34% no primeiro ano, 3% no segundo ano e 2,25% no terceiro ano. Entre 738 validadores, 2 tornaram-se negativos no primeiro ano e 30 no terceiro ano.
Se os validadores ganharem menos, continuarão dispostos a continuar a fazer staking? Quem garante a segurança da rede?
A Solana (HSDT) votou contra — alegando a necessidade de rendimentos previsíveis de staking. Ganharam 2,51 milhões de dólares com staking, e se cortasse subitamente o rendimento, qualquer um ficaria ansioso.
O SGP-0002 colocou a narrativa de "redução da oferta" em público. O dinheiro dos ETFs continua a entrar em massa. Mas se a narrativa pode ser sustentada depende de o ecossistema Solana conseguir usar as taxas de transação para compensar as perdas dos validadores.
Se pudesse, a narrativa da escassez do SOL seria encerrada.
Se não, então esta é mais uma história de "todas as boas notícias a serem gastas".
$BTC $SOL $ETH #Solana通胀缩减提案获投票通过 Um mergulho é o seu bilhete!
Os dados são rei!
Ainda não é tarde demais para expor a tua posição ETH long!
78 $ETH posições longas
O preço médio de abertura é de 2357
O lucro flutuante atual é de 6.410 USD
Isto não é só uma piada
A capital já há muito que apresentou a resposta
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Os ETFs à vista da ETH registaram ontem uma entrada líquida de 102,1 milhões de dólares
Os detalhes do lado afastado são mostrados
De 17 a 28 de agosto, houve uma entrada líquida durante 10 dias de negociação consecutivos
O total acumulado é aproximadamente 1,508 mil milhões de dólares
A legenda da captura de ecrã diz '12 dias consecutivos.'
No entanto, os dados diários confirmam 10 dias consecutivos de negociação com entradas positivas
Este valor é mais rigoroso segundo os dados do Farside
O declínio de ontem à noite deveu-se principalmente ao lado belicista de Wash
O mercado está a renegociar o risco de um aumento das taxas em setembro
As ações tecnológicas dos EUA recuaram
As criptomoedas estão a libertar alavancagem juntamente com ela
Foi mais como um colapso de sentimento macro
Não é que os fundamentos da ETH tenham começado a falhar de repente
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O interesse aberto dos contratos ETH é de 32,3 mil milhões de dólares
A liquidação de 24 horas foi cerca de 94,62 milhões de dólares
O volume de negociação de futuros foi de 44,3 mil milhões de dólares
Isto ultrapassa largamente o volume de negócios à vista de 2,6 mil milhões de dólares
Isto indica que o trading alavancado continua a dominar a volatilidade
2400 a 2410 é a primeira linha de defesa
A seguir, vamos olhar para cerca de 2350
Basta segurar 2400
Para ressaltos, primeiro olha para 2480
Após o breakout, atingirá 2520 a 2560
Agora é a altura de reagir e comprar em lotes
Não é adequado perseguir o rali só porque recupera
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O interesse aberto do contrato BTC é de 54,17 mil milhões de dólares
Cerca de 152 milhões de dólares foram liquidados em 24 horas
Mais importante ainda,
Ontem, os ETFs à vista do BTC registaram uma saída líquida de 201,9 milhões de dólares
Esta é também uma das principais razões pelas quais o Bitcoin é mais fraco do que o ETH
Vê primeiro se consegue aguentar 77.000
Se ficar abaixo desse limite, observe entre 75.500 e 76.000
Acima de 80.000 está a primeira pressão
Mais acima, cerca de 81.500
O BTC não volta a ultrapassar os 80.000
O processo de recuperação da ETH não será fluido
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$OKB Isto não está completamente arruinado
Mais frequentemente, foi uma recuação depois de os ganhos anteriores terem sido demasiado grandes
O suporte a curto prazo ronda os 108
Agora, vamos focar-nos no 105
A primeira resistência está a 114,5 acima
Só depois de ultrapassar a barreira é que tens a oportunidade de desafiar o 120 novamente
O OKB sempre foi altamente volátil
Esta posição pode ser testada por pequenos traders
Não vás com tudo com um único castiçal
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$SNDK Embora a tendência seja volátil,
Mas os fundamentos mantêm-se sólidos
A receita da empresa no quarto trimestre fiscal foi de 8,965 mil milhões de dólares
Crescimento mensal de 51%
A receita dos centros de dados aumentou 103% em termos trimestrais
Ao mesmo tempo, planeia investir mais de 31 mil milhões de dólares no Japão com a Kioxia até 2032
O suporte a curto prazo situa-se em 1437 e 1400
A resistência acima situa-se em 1516 e 1550
A lógica de longo prazo não está quebrada
Mas o aumento já é significativo
Esperar por um recuo é mais confortável do que perseguir acima dos 1500
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Esta queda é notícia belicista
Saídas de ETFs de BTC
Além disso, limpeza centralizada de alta alavancagem
Entretanto, os fundos ETF do ETH continuam a entrar
Estes são atualmente os dados mais difíceis
Reserva 2400
Continuo a ver o ETH a recuperar até 2520
Se for um pouco mais forte, opta pelo 2560
Mas 100x é só para mostrar
Não pode ser usado como modelo
Lembre-se de aumentar a proteção quando surgirem os lucros
Se os 2350 caírem mesmo, não o levem ao mercado
#沃什强调通胀风险, as expectativas de um aumento das taxas em setembro estão a aquecer
#BTC高位多空拉锯, a ligação do ouro é reforçada Assim que Wash falou, o mercado retomou o preço das taxas de juro
O que realmente perturbou o mercado esta noite foi que Wash afrouxou várias suposições nas quais o mercado se tinha baseado nos últimos tempos.
Wash fez primeiro uma avaliação económica muito sólida: a economia dos EUA mantém-se resiliente e o mercado de trabalho está próximo do pleno emprego.
Isto significa que o Fed tem atualmente poucas razões fortes para tolerar uma inflação mais elevada em nome do emprego.
Imediatamente depois, voltou a focar a política para a estabilidade dos preços.
O PCE de julho mantém-se elevado em 3,7%, com o PCE subjacente a 3,3% em relação ao ano anterior. Walsh deixou claro que os dados atuais não são suficientes para provar que a inflação subjacente registou uma melhoria suficientemente clara.
O ponto mais crucial é: se a inflação não conseguir regressar aos 2% suficientemente depressa, a Fed ainda tem trabalho a fazer.
O mercado compreendia.
A probabilidade de um aumento das taxas em setembro aumentou rapidamente, o rendimento do Tesouro dos EUA a 2 anos disparou, o dólar fortaleceu-se e os ativos de risco começaram a ser revalorizados.
Por isso, a cena desta noite foi muito consistente: ouro a cair, $BTC a cair, as ações dos EUA a cair.
Estes ativos podem parecer completamente diferentes, mas por trás deles existe uma cadeia de preços comum.
Nos últimos tempos, o mercado apostou em: afrouxamento da inflação→ aumentos das taxas de juro que acabariam → descida→ melhorias de liquidez→ e uma renovada expansão de ativos de alta valorização.
O que o Wash's esta noite fez foi empurrar esta corrente um passo para trás mais uma vez.
E também enviou um sinal a longo prazo.
Walsh deixou claro que o mercado nem sempre deve vigiar o Fed para o próximo acordo, ao mesmo tempo que espera reduzir a orientação futura e reservar a política monetária não convencional para períodos de crise real.
Isto indica essencialmente ao mercado que o hábito de esperar que o Fed intervenha sempre que os preços dos ativos caiam no futuro precisa de ser reajustado.
Por isso, a entrega de hoje à noite parece um discurso agressivo à primeira vista.
A um nível mais profundo, o mercado está a recalcular três coisas: se haverá outro aumento das taxas em setembro, quanto tempo se manterão elevadas e quanto valerá a pena depois do put da Fed.
Atualmente, o indicador mais importante a observar continuam a ser os títulos do Tesouro dos EUA.
Se apenas o prazo de 2 anos continuar a refletir as expectativas de aumento das taxas e o prazo de 10 anos conseguir manter-se estável, isto aproxima-se mais de uma revalorização das taxas de política monetária a curto prazo.
Se os períodos de 2 e 10 anos aumentarem rapidamente e o dólar continuar a fortalecer-se, as coisas complicam-se.
Isto significa que o mercado está a começar a negociar simultaneamente com os prémios de curto prazo e prémios de longo prazo a subir novamente.
Esta é a verdadeira combinação que continuará a suprimir o Nasdaq, o ouro e o BTC.
Portanto, o que Walsh mudou esta noite não foram apenas altos e baixos de um dia.
Ele lembrou o mercado de uma coisa: enquanto a inflação não voltar verdadeiramente aos 2%, o alívio não será fácil.Este trecho foi visto por um amigo, que me perguntou: "Será que podes calcular a queda do preço em relação ao pico histórico após o aparecimento do fundo dourado em cada ciclo?"
Como mostrado na imagem, os fundos dourados que confirmam com sucesso o fundo do ciclo do BTC são de 2018 e 2022, separados por 4 anos, e o fundo dourado atual de 2026 também está exatamente a 4 anos de distância...
Mas se calcularmos a queda do preço do BTC em relação ao ATH após a primeira vela semanal do fundo dourado, descobrimos:
Nas duas primeiras vezes que o fundo dourado apareceu, mesmo com uma grande recuperação a nível semanal, a queda em relação ao pico relativo ainda ultrapassou os 50%, sendo 74% em abril de 2019 e 69% em janeiro de 2023...
Aqui vem algo interessante: embora o tempo entre os fundos dourados seja de 4 anos, as duas primeiras vezes que o fundo dourado apareceu foi no início do ano seguinte, o que corresponderia ao início de 2027 atualmente...
E se observarmos o valor da "queda após o fundo", o fundo dourado atual parece um pouco fora do lugar, pois a queda em relação ao ATH é apenas de 37~39%...
Parece que, quer pelo ponto de vista temporal, quer pela queda do preço, o aparecimento deste fundo dourado foi antecipado em meio ano, o que realmente levanta algumas dúvidas...
No entanto, acho que isso é fácil de explicar, pois o mercado atual não é o mesmo de antes; o mercado bear tornou-se mais curto e menos profundo, o que é um sinal de que o ativo está a amadurecer gradualmente;
A menos que este não seja um fundo dourado...
Não vou pensar mais nisso, pensar demais pode fazer-me sair cedo...
Quando o bull market realmente chegar, devemos simplesmente deixar a cabeça de lado...
A menos que o BTC não consiga ultrapassar os 83k daqui a 2 semanas, só então considerarei o lado pessimista deste gráfico...
Até lá, paciência para esperar a quebra técnica definitiva!Ao negociar ações, adoro ler os rankings do Dragon e do Tiger e seguir o capital especulativo, só para acabar soterrado no topo da montanha ao vento frio.
No mundo cripto, é ainda mais direto: quando o endereço de uma baleia muda, os investidores de retalho entram em pânico, mesmo estando realmente a vender.
Aprendi a lição—mudei a abordagem de 'posicionamento faseado do lado esquerdo' do mercado de ações, e só avanço quando está completamente desistida.
$BTC Quando foi reduzida para metade, segui o meu plano e comprei um pouco por cada 10% de queda, e acabei por manter o custo bastante baixo.
Não acredite no chamado 'mercado em alta eterna' — o conselho da ChiNext também foi exagerado em 2015, mas mais tarde caiu tão gravemente que nem sequer o admitiu.
Neste momento, só olho para dois sinais: o Índice do Medo e os fluxos líquidos on-chain, que são usados da mesma forma que os fundos que vão para norte no mercado de ações.
$ETH Quando os preços disparam, na verdade reduzo a minha posição, porque o ditado da bolsa diz: "volume enorme e preços altíssimos."
Recusar-se a operar à noite, definir ordens stop-loss e depois ir dormir — este hábito é um hábito desenvolvido pelo trading noturno de futuros.
Quando a comunidade pede "pesca de fundo", eu espero; quando pede "crash", eu observo. O oposto vai e vem para a frente, e há uma hipótese.
Metade do lucro é imediatamente obtida; só quando se lucra é lucro real; os números nos livros são todas promessas vazias.
Não aumente as perdas se não comprar mais; espere que as coisas estabilizem antes de agir. Não siga aquelas frases motivacionais tóxicas como "compre mais à medida que os preços descem."
$SOL Por mais sedutora que seja, só sigo as regras e dou dez por cento, nunca me deixando levar.
Finalmente, uma frase: O mercado especializa-se em controlar a desobediência; controlar a situação e sobreviver é melhor do que qualquer outra coisa.Ainda assim, não excluo a possibilidade de os indicadores on-chain identificarem o preço mais baixo do Bitcoin.
Aqui está uma explicação simples.
Os indicadores on-chain refletem o comportamento dos investidores, que está intimamente ligado a ciclos de mercado, períodos de frenesi e períodos de medo.
Há algo interessante que tenho acompanhado de perto. Quero ser claro: isto não é aconselhamento financeiro. É apenas a minha opinião pessoal depois de analisar muitos dados.
Vou usar o MVRV Z-Score para explicar melhor.
Ciclo de 2017 a 2018
1. Em 2017, este indicador atingiu três picos importantes antes do Bitcoin atingir o seu máximo histórico.
2. Após o máximo histórico, o Bitcoin caiu, com o indicador a formar um fundo entre cerca de 0,25 e 1,16.
3. Na altura, muitas pessoas não esperavam outra queda acentuada. Depois, em novembro de 2018, o Bitcoin caiu para 3.180 dólares.
O mais recente ciclo de mercado em alta
1. Entre 2024 e 2025, o MVRV Z-Score também irá atingir três picos, embora estes picos sejam menos entusiastas devido ao mercado cada vez mais complexo.
2. Após o máximo histórico, o Bitcoin caiu, com o indicador a formar um fundo na mesma área de 2018.
3. Recentemente, o indicador subiu e o Bitcoin seguiu o mesmo caminho. No entanto, ao contrário de 2018, o Z-Score MVRV ainda não entrou na zona negativa que historicamente marcou o principal ponto mais baixo do preço do Bitcoin.
Tenho sido fascinado por métricas on-chain há anos, por isso é que construímos uma biblioteca de métricas na Alphractal.
Mas o exercício mental que continuo a fazer é este:
Este indicador ainda precisa de descer, e quão provável é que o preço do Bitcoin evolua em conformidade?
Vou fazer um vídeo dedicado para mostrar porquê, puramente on-chain, o preço mais baixo pode ainda não ter chegado. Para cumprir as condições em que estou focado, o Bitcoin provavelmente terá de descer para pelo menos $53.000 ou menos.
Estou a questionar os dados, não a narrativa otimista atual.
Foi exatamente por isso que falei de 2018. Naquela altura, quase ninguém esperava outra grande queda.
A verdade é que não quero que o mercado caia ainda mais. Quando isso acontecer, os investidores de retalho desaparecerão e o ambiente piorará para todos.
Mas todos os dias olho para estes indicadores, e parecem dizer: o fundo pode ainda não ter chegado.
Continuava a perguntar-me se este ciclo acabaria por funcionar como os anteriores.
Sem dúvida, é complicado. No entanto, por vezes a melhor decisão é simplesmente observar, analisar cuidadosamente e embarcar no comboio com mais confiança pelo caminho.
Porque o nosso querido Bitcoin está sempre cheio de armadilhas 😀Na conferência de imprensa de julho, o quadro de Walsh foi basicamente o disparate certo — se as metas de emprego forem cumpridas e a inflação aumentar, apertar; se descer, então relaxar.
Desta vez, acrescentou um indicador claro: é preciso estar "convencido de que a inflação subjacente está a mover-se suficientemente depressa para os 2%", caso contrário "ainda temos trabalho a fazer."
A palavra "trabalho" refere-se a continuar a aumentar as taxas de juro. Mas o que significa "suficientemente rápido"? Ele recusa-se deliberadamente a fornecer uma análise quantitativa. Isto deixa uma tábua de salvação, mas também planta um campo minado — o mercado só pode confiar em adivinhar.
#沃什强调通胀风险, as expectativas de um aumento das taxas em setembro estão a aquecer Vantagens de Ponta do CORE em Resistência Quântica (Estado Atual + Planeamento)
Situação atual: Atualmente, a mainnet CORE, tal como o BTC e o ETH, utiliza assinaturas de curva elíptica ECDSA. À medida que os computadores quânticos amadurecem, existe o risco de "recolher chaves públicas agora, desencriptar e roubar moedas no futuro."
Em abril de 2026, foi oficialmente lançado o roteiro oficial pós-defesa quântica, formando uma equipa de criptografia e adotando um esquema híbrido de assinatura dupla (padrão NIST ML-DSA pós-assinatura quântica + assinatura ECDSA original paralela), com cada transação a transportar dois conjuntos de assinaturas.
✅ Vantagens tecnológicas de ponta no planeamento
1. Arquitetura híbrida de assinatura dupla para atualizações suaves, sem necessidade de forçar os utilizadores a migrar as suas chaves privadas
- Quando o quântico quebra o ECDSA tradicional, as assinaturas pós-quântica garantem a segurança do ativo;
- Se um novo algoritmo pós-quântico desenvolver uma vulnerabilidade, a assinatura original do ECDSA serve como rede de segurança;
- Uma abordagem rara de atualização gradual nas cadeias públicas EVM, eliminando a necessidade de um hard fork único para obrigar todos os utilizadores a alterar as chaves da carteira, tornando-a mais fácil de usar para stakers de BTC, DApps e carteiras.
2. Especificamente concebido para cenários BTCFi, protegendo ativos nativos de staking BTC
A maior característica do CORE é que os utilizadores fazem staking de BTC no bloqueio temporal CLTV da cadeia de Bitcoin, e o BTC não sai da sua carteira de Bitcoin.
Futuras atualizações anti-quânticas também considerarão este sistema de staking não custodial em BTC, protegendo os ativos da cadeia CORE enquanto considera a segurança quântica do BTC em staking — uma exigência de cenário que as cadeias públicas comuns de EVM não possuem.
3. Narrativas de segurança de longo prazo direcionadas a instituições e grandes capitais
O BTCFi atrairá grandes BTC-LSTs, family offices e gestores de ativos para entrar. A segurança quântica é um indicador importante para as instituições avaliarem a longo prazo. Estabelecer a criptografia pós-quântica cedo para preparar reservas técnicas para futuras entradas de capital institucional.
4. Comparação horizontal com projetos BTCFi semelhantes
Projetos BTCFi como Stacks e Babylon também permanecem na fase de planeamento estratégico, sem uma mainnet resistente a quântica; Todo o percurso BTCFi ainda está em fase de I&D, e o CORE é um dos primeiros projetos a lançar publicamente uma solução completa.O mercado de ontem à noite foi mesmo inacreditável 😒.
Antes do discurso de Wash, o BTC mantinha-se acima dos 78 mil durante todo o dia, aparentemente estável, e todos aguardavam que o seu discurso às 22h se concretizasse. Mas assim que falou, disse: a inflação estava "muito acima da meta", 2% era um "alvo duro" e as condições financeiras não estavam apertadas — após três frases, o BTC caiu 0,89% para 78.620 em 15 minutos, o ETH caiu para 2.477 e o ouro caiu 50 dólares. Os que procuravam posições longas provavelmente ficaram surpreendidos.
A parte mais difícil não é a grande queda, mas este tipo de queda—desce, mas não está totalmente vendido. O BTC não quebrou abaixo dos 77K, o ETH ainda não atingiu os 2400. Se quiser comprar o fundo, tem medo de ser atingido; se quer vender, tem medo de digerir a subida. Fez uma operação e acabou por dormir, mas nenhuma ordem foi preenchida.
O mercado acionista dos EUA não estava muito melhor: os futuros do Nasdaq caíram 0,29%, o MSTR subiu 6%, mas as ações mineiras estavam todas a cair e o setor estava fortemente dividido.
Este tipo de mercado é o mais fácil de perder dinheiro. O habitual de Wash — diz-lhe que a inflação é muito alta, estou muito interessado, mas se devemos ou não aumentar as taxas é uma subida e adivinha. O mercado estava preocupado anteriormente que ele não apresentasse um enquadramento, mas desta vez pelo menos disse que 2% é um alvo difícil, o que é algo justificado. Mas a probabilidade de um aumento das taxas em setembro já é superior a 40%, e se o IPC ultrapassar as expectativas mais tarde, isso seria realmente desconfortável.
De qualquer forma, desperdicei todos os meus esforços ontem à noite e não ganhei nada. $BTC $ETH $SPCX #沃什强调通胀风险, as expectativas de um aumento das taxas em setembro estão a aquecer Esta é a primeira vez desde que Walsh assumiu o cargo que está a ser feita uma definição formal de rigidez política, com uma conclusão de cinco palavras: sem restrições.
Os argumentos estão listados — spreads de crédito situados no limite inferior dos intervalos históricos, forte emissão de obrigações corporativas e empréstimos alavancados, padrões de empréstimos dos bancos para a indústria e o comércio, e o crescimento dos empréstimos não é lento.
Traduzido para linguagem simples:
Neste nível atual, a economia não está a arrefecer de todo. Isto bloqueia efetivamente a ideia de "devemos afrouxar um pouco" antecipadamente, transferindo toda a pressão para "devemos apertar um pouco mais?"
#沃什强调通胀风险, as expectativas de um aumento das taxas de juro em setembro intensificaram-se #BTC高位多空拉锯, reforçando a ligação ao ouro