Orbit Post Sitemap
#NFPTestsSeptHikeOdds Рынок ждёт единого числа, чтобы определить, насколько бояться ФРС. Августовский ADP показал всего +38 тысяч рабочих мест, в то время как по производству ISM — 54,6, а JOLTS — 7,27 миллиона. Но вот что интересно: вероятность повышения ставки в сентябре уже около 70%. А в пятницу будет официальный NFP. Если рынок занятости разочарует, действительно ли рынок продолжит верить в жёсткую ФРС? Потому что если NFP превзойдёт ожидания, мы можемРынок в 4 утра — как холодная чашка кофе — настолько тихий, что слышно, как стоп-лосс уносят ордеры. Вы замечали, что в последнее время каждый час ждёте, когда подсвечник задаст пульс? BTC держался между 77 тысячами и 79 тысячами почти три дня, ни вверх, ни вниз. Этот уровень интересен — он недалеко от краткосрочного максимума прошлого месяца в 81 тысячу, но рынок просто не хочет давить сильнее. Интересно, действительно ли люди колеблются или ждут более ясного сигнала перед передачей своих фишек? То, что действительно изменило фонды в последние дни, — это не сама история криптомира, а внутренний хаос. Когда США и Иран становятся напряжёнными, цены на нефть резко растут, доходность казначейских облигаций США тоже скачет, а тон ФРС становится ещё жёстче. С таким сочетанием стратегий глобальные рисковые активы перехватывают дух, так что криптовалюта не может просто играть на плаву. Но интересно, что структура BTC на самом деле не плохая. Уровень поддержки 76.8k неоднократно подтверждался, и все подходы были пойманы покупателями. А уровень 82.2k — это как неоткрытая дверь; после открытия путь от 90k до 97k в сентябре явно проложен. Так что текущая проблема в том, что цена колеблется, но структура всё ещё на стороне быков. Ещё один легко упускаемый из виду момент — альткоины гораздо активнее, чем в июле. ETH, SOL и XRP закрылись бычьи на ежемесячных графиках, при этом XRP был самым быстрым в этом отскоке. Фонды по-прежнему ориентируются в первую очередь на акции крупных компаний; мемы ждут следующего удара, и этот ритм на самом деле довольно здоров. Но не стоит сосредотачиваться только на бычьих зонах.Направление Биткоина неясно, альткоины в целом остаются в слабой позиции, а продажи с верхних уровней по-прежнему являются более выигрышным выбором. В настоящее время я открыл короткие позиции по четырем монетам: ZEC, HYPE, TRUMP, BICO, все они в прибыли.
ZEC недавно поднимался до 888 долларов — максимума за 8 лет — благодаря нарративу о конфиденциальности и ожиданиям ETF, с ростом в этом году на 1968%. Но рост, вызванный нарративом, не имеет устойчивой поддержки, сейчас ZEC откатился до около 820 долларов, RSI на уровне 46.67 — нейтральный, а MACD только что сформировал медвежий крест, технически монета выглядит ослабленной.
HYPE вырос до исторического максимума в 86 долларов на фоне новостей о выкупе и сжигании, рыночная капитализация около 18,5 млрд долларов, но полностью разводненная оценка достигает 79,9 млрд долларов, из 962 млн общего предложения большая часть все еще заблокирована. Выше 80 долларов идет ожесточенная борьба между быками и медведями, после поглощения позитивных новостей давление на откат очень велико.
TRUMP недавно резко вырос на 40% до 2,37 долларов из-за слухов о «новой монете», Эрик Трамп лично опроверг это, назвав мошенничеством. Сейчас цена 2,27 доллара, что на 96% ниже январского максимума в 73 доллара, в сентябре ожидается крупное разблокирование, сценарий «слухи для роста, опровержение для продажи» для мем-монет уже повторялся много раз.
BICO за неделю взлетел более чем на 800% с 0,011 доллара, но это полностью вызвано сжатием коротких позиций, фундаментальных изменений нет. Сейчас цена откатилась до диапазона 0,014-0,02 доллара, топ-100 кошельков контролируют значительную часть, при снижении ликвидности падение может быть очень резким. Рынок теперь торговается не только вопросом «какая монета вырастет», а о том, какой уровень риска капитал готов принять. $BTC Сейчас около $77,500, по-прежнему основной якорь всего рынка; $ETH около $2,395, что служит переходом от основных активов к секторам высокого бета. Если смотреть дальше, капитал явно расходится: некоторые монеты малых и средних компаний остаются сильными в краткосрочной перспективе, но многие токены также слабеют, что скорее напоминает структурную ротацию, чем полноценный альтсезон. В макроплане сегодняшняя занятость ADP в августе в США выросла всего на 38 000, что ниже рыночных ожиданий, что свидетельствует о продолжающем охлаждении рынка труда; Однако ставки на повышение ставки ФРС в сентябре остаются высокими, последние данные составляют около 62,2%. Тем временем доходность мировых облигаций и давление на цены на нефть также растут, а рисковые активы сталкиваются с более высокой макроволатильностью. Так что самый важный сигнал сейчас — не «Сезон альткоинов наступил!» Вместо этого: «Фонды идут на избирательный риск». Действительно сильные активы будут продолжать привлекать ликвидность, а слабые монеты могут быть быстро устранены во время отката рынка. Публикация по заработной плате в несельскохозяйственных секторах запланирована на пятницу, и истинное направление рынка может стать яснее после появления данных о занятости. Умные фонды не будут слепо гоняться за монетой только потому, что она внезапно выросла; вместо этого они ищут: достаточно ли потенциал прибыли и стоит ли риск своих денег. #BTC #ETH #Altcoin #山寨币 #非农 #美联储 #市场轮动Когда начинается бычий рынок
У бычьего рынка нет точной календарной даты начала, это не происходит внезапно в какой-то конкретный день.
Историческое правило: халвинг — это базовое условие сокращения предложения, но для основного подъема бычьего рынка необходима синергия трех факторов: сокращение предложения из-за халвинга + смягчение долларовой ликвидности + приток институциональных средств.
Анализ исторических циклов
19.04.2024 состоится четвертый халвинг биткоина, в предыдущих трех циклах: после халвинга обычно следовал период консолидации, через 6-18 месяцев после халвинга начинался основной рост, а через 12-18 месяцев достигался максимум цикла.
Однако в этом цикле на рынок влияют крупные институциональные фонды ETF, цикл уже стал менее четким, и не будет точного повторения прошлых временных рамок, промежуточные коррекции на 40-50% — это норма.
Настоящее начало основного подъема бычьего рынка будет подтверждено следующими сигналами (они должны совпадать, а не быть по отдельности):
1. Федеральная резервная система снижает ставки, долларовая ликвидность существенно расширяется
Это главный переключатель для рисковых активов. Ожидание снижения ставок не равно их фактическому снижению, только при реальном расширении ликвидности крупные инвесторы готовы массово вкладываться в рисковые активы.
2. Постоянный и стабильный крупный чистый приток средств в спотовые ETF, а не однократные всплески
Это самый важный новый источник покупательной силы в этом цикле. Нерегулярные поступления могут лишь поддерживать рынок; только устойчивый крупный чистый приток способен стимулировать продолжительный основной рост.
3. Долгосрочные держатели на блокчейне удерживают монеты, без масштабных распродаж; давление со стороны майнеров полностью поглощено
После халвинга майнеры получают меньше монет, но прибыльные позиции и распродажи майнеров требуют времени для усвоения. Когда давление продаж исчезнет, рост станет более легким. Рост доходности американских облигаций и повышение цен на нефть тихо меняют ритм дыхания крипторынка 🌬️. Склонность к риску смещается в сторону защиты, из-за чего биткоин и эфир испытывают давление, но это не предвестник краха, а скорее сознательное охлаждение. Прибыльные позиции, накопленные в конце августа после отскока, постепенно закрываются, ускоряя процесс возврата цены к стоимости.
В настоящее время $BTC колеблется около 77 000 долларов, а $ETH удерживается в районе 2 400 долларов. Интересно, что приток средств в спотовые ETF остается стабильным, панических оттоков не наблюдается, что создает мягкую поддержку для рынка.💡 Иными словами, ожидания по повышению ставок на макроуровне переоцениваются, а институциональные инвесторы сохраняют спокойствие.
Это расхождение указывает на то, что текущий этап больше похож на упорядоченную смену позиций и восстановление, а не на конец тренда. Если давление на ставки сохранится, краткосрочные колебания будут неизбежны, но пока приток в ETF не меняет направление, пространство для глубоких коррекций ограничено. В дальнейшем настоящим индикатором рынка станет наклон доходности американских облигаций и устойчивость потоков капитала.🍃
Риски: рынок быстро меняется, вышеизложенное — лишь объективный анализ, не является инвестиционной рекомендацией, принимайте решения разумно. $BTC $ETH#非农前数据分化，9月加息预期升温
Речь в Джексон-Хоуле была сдержанно жёсткой, ФРС сейчас в раздумьях: инфляция ещё не полностью побеждена, поэтому не решаются на лёгкое снижение ставок. Эти данные по занятости используются для оценки состояния рынка труда, напрямую влияя на ожидания снижения ставок, доходность американских облигаций, а также вызывая резкие краткосрочные колебания BTC, альткоинов и технологических акций.
Рынок сейчас не хочет видеть слишком плохие данные, а предпочитает умеренное ослабление; слишком сильные данные негативно влияют на рисковые активы, а крах данных вызовет страх рецессии, что также приведёт к падению.
Три сценария:
1️⃣ Значительное укрепление данных (превышение ожиданий по новым рабочим местам, рост зарплат)
Интерпретация: рынок труда горячий, ожидания снижения ставок откладываются, доходность облигаций растёт, доллар укрепляется.
Влияние на рынок: негатив для BTC, ETH, альткоинов и высоко оценённых технологических акций, возможен быстрый краткосрочный откат.
2️⃣ Умеренное ослабление
Интерпретация: занятость постепенно охлаждается, но без краха, оставляя ФРС пространство для последующего снижения ставок, без страха рецессии.
Влияние на рынок: краткосрочное укрепление рисковых активов, рост BTC и акций роста, альткоины показывают большую эластичность.
3️⃣ Явный крах данных
Интерпретация: рынок начинает опасаться рецессии, происходит бегство в защитные активы.
Влияние на рынок: краткосрочно поддерживает ожидания снижения ставок, но доминирует паника, рисковые активы сначала падают, не стоит воспринимать это как чисто положительный сигнал.
Рынок торгует идеей постепенного охлаждения занятости. Слишком горячие данные вредят рынку, слишком плохие вызывают панику, только умеренное ослабление наиболее благоприятно для рисковых активов; после публикации будьте осторожны с быстрыми ложными движениями, дождитесь стабилизации рынка для определения направления.BTC вырос на 26% в августе, но с наступлением сентября настоящую опасность может представлять не цена монеты, а процентные ставки.
В прошлом месяце BTC укреплялся, основная логика была такова: доллар ослаб, рынок ставил на ослабление ликвидности, капитал вновь направлялся в золото и BTC — активы с твердой стоимостью.
Однако Вош недавно охладил рынок. На встрече G20 он отметил, что раньше в мире было «слишком много денег и мало хороших проектов», а теперь ситуация изменилась. AI, энергетика и инфраструктура активно поглощают капитал, процентные ставки могут быть выше ожидаемых и сохраняться дольше.
Доходность 30-летних казначейских облигаций США снова превысила 5,2%, ранее достигнув 5,34% — максимума с 2007 года. Казначейство удвоило объем обратного выкупа долгосрочных облигаций с 2 до как минимум 4 миллиардов долларов, но это лишь смягчает волатильность и вряд ли изменит тренд по долгосрочным ставкам.
Если экономика продолжит укрепляться, капитал в AI будет расти, доходность госдолга останется высокой, а наличные и облигации будут приносить хорошую доходность, то привлекательность BTC и золота, не генерирующих денежный поток, естественно снизится.
Поэтому Вош не объявляет «окончание бычьего рынка BTC», а предупреждает рынок: логика «обесценивания доллара + смягчение ликвидности», которая работала последний месяц, сейчас подвергается испытанию2 сентября рынок криптовалют в целом продемонстрировал масштабный спад и коррекцию: все популярные секторы закрылись в минусе, а избегание риска явно усилилось. Если смотреть на обзор рынка, ни один из пяти основных горячих секторов не остался без внимания. Сектор искусственного интеллекта пострадал наибольшее снижение, а TradFi, DeFi и акции ослабли одновременно. Сектор мемов, хотя и был относительно устойчив, не остался без изменений. Производительность сектора Искусственный интеллект -2,08%: Возглавляя падение, монеты с концепцией ИИ коллективно отступили, при этом акции, которые ранее демонстрировали значительный рост прибыли, что привело к значительным краткосрочным оттокам капитала. TradFi -1,85%: Традиционные финансовые концепции ослабли одновременно, что создало давление на акции, тесно связанные с американскими акциями, что отражает снижение глобального аппетта к активам риска. DeFi -1. 85%:D Вчера сектор eFi резко вырос с ведущими акциями, такими как UNI и CRV, но сегодня быстро откатился назад, что свидетельствует о недостаточной ротации сектора и увеличении капитала, ориентированного на краткосрочные азартные игры. Акции -1,85%: Сектор токенов акций упал одновременно, сильно коррелируя с традиционными тенденциями фондового рынка, с явным макроэкономическим давлением на протяжении всего времени. Мем -1,77%: Сектор MEME зафиксировал небольшое снижение, спекулятивные фонды остаются активными, но общий импульс ослабевает. Основная причина: осторожность перед данными по заработной плате в несельскохозяйственных секторах — предстоящие данные по заработной плате и безработице в США, которые будут опубликованы 4 сентября. На фоне ранее сигналов председателя ФРС Уолша и вероятности повышения ставки в сентябре до 60%, рынок очень чувствителен к данным о несельскохозяйственной сфере. Если данные о несельскохозяйственной отрасли будут сильны,Сегодняшний тест на рынке альткоинов изменился. BTC с пика около 81 455 долларов 28 августа продолжает откат, сегодня он дополнительно пробил отметку в 76,5 тысячи долларов, а рисковые активы одновременно испытывают давление из-за роста цен на нефть и доходности американских облигаций. За последние два дня некоторые альткоины, которые еще могли расти, начали явно демонстрировать разделение на сильные и слабые, что говорит о том, что капитал больше не готов без разбора принимать бета-риски. #非农前数据分化，9月加息预期升温 Поэтому сегодня вечером по альткоинам сохраняется общий настрой «осторожно медвежий, локально ищем поддержку». Сейчас самое важное — не кто может вырасти на 10%, а кто при пробое BTC ключевых уровней все еще имеет спотовый объем торгов, у кого открытый интерес снижается, а не продолжает расти, кто после разблокировки может быстро вернуть ключевые уровни. Вчерашний тест был «кто не падает при падении BTC», сегодня он обновился до «кто из вчерашних ростов еще сохраняет прибыль». UNI, AAVE, PYTH по-прежнему активны, HYPE продолжает держаться выше 80 долларов, что говорит о том, что рынок не полностью закрыл окно риска альткоинов; но ZEC, ARB, NEAR, SOL уже начали сдавать относительную силу, SUI, WLD, EIGEN, APT продолжают испытывать ограничения со стороны структуры предложения. «Альткоин-радар — это не «список для покупки», а «список для наблюдения за рынком». Наша задача — отобрать из множества альткоинов те, которые заслуживают внимания по капиталу, объему, цене, открытому интересу, событиям и изменениям предложения, и отметить их 🟢 возможностями, 🟡 наблюдением, 🔴 риском. Попадание в радар ≠ рекомендация к покупке» 1. Подтверждение силы大盘暴跌：A杀还是黄金坑？逐步分析复盘昨日行情关键数据：
BTC从79000一口气干到76000，ETH直接砸穿2400，全网爆仓的人比上周沃什放鹰那天还要多。最狠的是这一波下跌，是缩量跌。
本次下跌原因拆解：
① 流动性真空期： 9月第一个交易日，美股休市，市场缺乏定价锚。低流动性环境下，少量卖单即可撬动较大跌幅。
② 关键位连锁清算： BTC跌破76000引发多单止损，ETH跌破2400触发算法单追空，形成跌速放大效应。
③ 麻吉效应扩散： 麻吉大哥3.5万枚ETH多单在2347美元爆仓的预期，本身就是市场压力源不是因为他一定爆，而是“大家都觉得他会爆”这个预期，就已经在提前定价了。
币圈慢就是快，快就是慢。
#非农前数据分化，9月加息预期升温
#BTC高位回落，黄金联动受考验 Вчера вечером американский фондовый рынок скорректировался (S&P -0,33%, Nasdaq -0,12%), $ETH синхронно упал на 1,83% до 2 394. На первый взгляд это «синхронное падение», но есть один феномен, который стоит отметить:
ETH в последнее время показывает более сильные результаты по сравнению с BTC.
Одним из часто обсуждаемых на рынке нарративов является то, что Уолл-стрит ускоряет процесс токенизации активов — от государственных облигаций США, частных кредитов до недвижимости, тенденция «вывода» традиционных финансовых активов на блокчейн становится всё более очевидной. Если этот тренд подтвердится, Ethereum, как крупнейший на данный момент уровень расчётов для смарт-контрактов, может быть переоценён с точки зрения базовой стоимости активов.
Том Ли из Fundstrat в августовском макроотчёте высказал похожее мнение: текущий фундаментальный нарратив ETH меняется с «высоковолатильного криптоактива» на «слой расчётов для триллионов долларов ончейн-активов», при этом рынок начинает обращать внимание на случаи использования AI-агентов, самостоятельно совершающих сделки и расчёты на блокчейне.
В краткосрочной перспективе уровень 2 350 является ключевой границей на дневном графике. Если американский рынок продолжит падать, но ETH удержится выше 2 350, это будет означать, что рынок усваивает этот «независимый нарратив». Если же ETH упадёт вместе с фондовым рынком, значит, доминирует логика синхронности.
В пятницу выйдут данные по занятости вне сельского хозяйства, которые прояснят ситуацию. Макро-нарратив против независимого — выбор за рынком.
Это лишь личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией
#非农前数据分化，9月加息预期升温 #BTC高位回落，黄金联动受考验 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 $BTC $SOLBase в соревновании L2 на Ethereum буквально раздавил Arbitrum по данным — по крайней мере, по данным.
Снимок L2BEAT на 1 сентября: у Base заблокировано 12,4 млрд, у Arbitrum 11,45 млрд, разница 8%; по операциям пользователей в секунду Base — 99,35, у Arbitrum всего 19,23, в пять раз выше пропускная способность.
Вау, Base выигрывает за счёт «большого количества людей»
Но есть парадокс: чем больше нагрузка на Base, тем меньше зарабатывает Coinbase. Во втором квартале доходы Coinbase от «прочих» торговых операций упали на 11% до 47,4 млн, в основном из-за снижения доходов Base; плата за sequencer Base упала с 68 млн в третьем квартале прошлого года до 47,4 млн в этом квартале.
Но в бухгалтерии Coinbase считают иначе. Они рассматривают Base как воронку привлечения клиентов: более 90% платежей AI-агентов в стейблкоинах (через протокол x402) проходят через Base, за последний год он захватил около 50% экономики USDC, доходы от стейблкоинов составили 292 млн, почти половина торговых доходов.
Так что Base не зарабатывает на комиссиях, а на привлечении пользователей к USDC, сам по себе L2 не приносит прибыль.
#base #Layer2 #Coinbase #расширениеEthereum Анализ движения $ZEC в ночь на 3 сентября: «период вакуума» при 815 долларах и выбор направления под давлением линейной разблокировки
В ночь на 3 сентября Zcash (ZEC) продолжил колебания после коррекции с высоких уровней. По состоянию на 00:16 цена ZEC составляла 815,06 долларов, за 24 часа снижение на 1,76%, дневной диапазон торгов — 788,20–848,16 долларов. Ранее ZEC с середины августа вырос с 481 до 888 долларов — восьмилетний максимум, месячный рост составил 82%, но после достижения пика в 888 долларов цена уже откатилась примерно на 8%.
Макроэкономические факторы продолжают оказывать двойное давление на рынок. Вероятность повышения ставки ФРС в сентябре превысила 66%, а конфликт между США и Ираном поднимает цены на нефть выше 94 долларов за баррель. В условиях общего давления на крипторынок ZEC, как актив с высоким бета-коэффициентом, особенно чувствителен к ужесточению ликвидности.
С фундаментальной точки зрения ZEC сталкивается с «периодом вакуума после реализации позитивных факторов». Спотовый ETF на Zcash (ZCSH) от Grayscale был официально запущен на бирже NYSE Arca 25 августа, Coinbase 2 сентября выпустил обернутую версию ZEC в сети Base, а отчет Grayscale от 1 сентября позиционирует ZEC как «AI-хедж приватности» — все эти позитивные новости уже были учтены в предыдущем резком росте. Более того, согласно данным Tokenomist, ZEC входит в число проектов с линейной разблокировкой на сумму свыше 10 млн долларов в ближайший месяц. Хотя общий объем предложения Zcash около 16,84 млн монет уже практически полностью в обращении, влияние линейной разблокировки на краткосрочную цену ограничено, но в условиях текущих макроэкономических трудностей и слабого настроения рынка психологическое давление от дополнительного предложения нельзя игнорировать.
Технический анализ показывает смешанные сигналы. EMA5 (812,03), EMA10 (813,72) и EMA20 (819,92) сходятся, цена (815,06) немного выше EMA5 и EMA10, но ниже EMA20, направление неясно. RSI6 — 51,49, RSI12 — 44,42, RSI24 — 44,61, все в нейтральной зоне. По индикатору KDJ: K — 45,91, D — 38,80, J — 60,14, линии также сходятся. Уровень 788 долларов является ключевой технической поддержкой — аналитики ранее отмечали, что для сохранения бычьей структуры ZEC должен удерживаться выше диапазона 775,75–818,80 долларов.
Ключевые уровни: сопротивление находится в диапазоне 848–870 долларов, зона сильного давления — 870–888 долларов; поддержка — 788–800 долларов, при пробое вниз в поле зрения попадут уровни 750–770 долларов.
Итог: в ночь на 3 сентября ZEC колеблется около 815 долларов в слабом тренде, после реализации множества позитивных факторов в августе рынок вошел в «период вакуума», давление со стороны линейной разблокировки и макроэкономических факторов создает двойное сопротивление. Судьба уровня 788 долларов определит краткосрочное направление — удержание позволит ожидать отскок с целью 848–870 долларов, пробой вниз откроет путь к 750–770 долларам. Рекомендуется инвесторам строго контролировать позиции и принимать решения после стабилизации макроэкономического фона или прояснения результатов голосования по обновлению NU7.$UNI За последние пару дней одна из самых ярких историй в DeFi — это то, что ядро больше не просто спекуирует на объёме торгов Uniswap, а доход от протокола теперь действительно связан с сжиганием UNI. Теперь в механизм сжигания вошли комиссии за протоколы для v2 и некоторых пулов v3. Когда Robinhood Chain станет более активной, логика «увеличенного использования — более высокие комиссии — сжигание UNI» снова будет поднята на рынке. Это нормально для краткосрочной перспективы Ралли после отката. Пока средства DeFi не отступают быстро и доходы от протокола продолжают реализовываться, я считаю, что фундаментальные показатели UNI в этом раунде гораздо более прочны, чем когда раньше они были чисто корпоративными монетами. $TRX Главное преимущество сейчас — это прочная основа стейблкоинов. Масштаб USDT на цепочке TRON, что означает, что TRX движимый не только нарративом, но и реальным спросом на платежи, переводы и расчёты по цепочке. Во время недавних колебаний рынка TRX в целом показал относительно стабильные результаты. Эти монеты обычно не зависят от однодневного ралли; лучше посмотреть, смогут ли масштаб стейблкоинов, доход от комиссий и активные адреса продолжать расти. Пока эти базовые данные не упадут значительно, я всё равно склоняюсь к сильной волатильности. Если вы действительно хотите участвовать, ожидание отката обычно удобнее, чем гоняться за бычьей свечей. $SOL После отката с низкого уровня цена около 100 юаней явно вступила в бычью и медвежью борьбу. С положительной стороны, спотовые ETF-фонды ещё не полностью вышли из строя; институциональные фонды по-прежнему сохраняют эту тенденцию, и предстоящее обновление Alpenglow может продолжать служить техническими катализаторами. Вопрос3 сентября 2026 года глобальные основные классы активов по-прежнему находятся в ключевом цикле переоценки ожиданий политики Федеральной резервной системы. Связь между биткоином (BTC), эфиром (ETH) и американским фондовым рынком сохраняется на высоком уровне. Доходность американских облигаций, индекс доллара, геополитический конфликт на Ближнем Востоке, цены на нефть и предстоящие данные по занятости в несельскохозяйственном секторе совместно определяют ценообразование активов в течение всего дня. Вечером по пекинскому времени начинается сессия в Нью-Йорке, институциональные фонды из Европы и США активно входят в рынок, американский фондовый рынок официально открывается, крипторынок работает круглосуточно без перерывов, происходит централизованная клиринг фьючерсов и опционов, волатильность дополнительно растет, вероятность резких движений и ликвидаций позиций повышена, технические уровни поддержки и сопротивления легко пробиваются внезапными новостями, борьба между быками и медведями на рынке усиливается, общий риск-аппетит сокращается.
Биткоин (BTC) 3 сентября продолжает колебаться на высоком уровне, после неудачной попытки пробоя сильного сопротивления в районе 81000‑82000 долларов, бычий импульс продолжает ослабевать, основной внутридневной диапазон составляет 75800‑77800 долларов. После более жестких заявлений на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоуле рынок продолжает повышать ожидания повышения ставок ФРС в сентябре, доходность 10-летних облигаций США остается высокой, оценка бездоходных активов продолжает сдерживаться, что напрямую ограничивает потенциал биткоина для роста. На уровне капитала наблюдаются явные изменения: спотовый ETF на биткоин в США сменил устойчивый крупный приток на временный отток, институциональные инвесторы начинают фиксировать прибыль на высоких уровнях, недостаточно новых покупок для повторной атаки на предыдущие максимумы. Данные с блокчейна показывают, что крупные кошельки не проводят масштабных распродаж, что обеспечивает некоторую поддержку снизу, однако розничные инвесторы активно фиксируют прибыль на высоких уровнях, согласованность бычьих настроений снижается. На рынке деривативов открытые позиции остаются на высоком уровне, большое количество ордеров на покупку и продажу сосредоточено на ключевых ценовых уровнях, небольшие касания этих уровней вечером могут вызвать принудительные ликвидации, что дополнительно увеличивает внутридневные колебания.
На крипторынке отсутствует ограничение по максимальному изменению цены за день, колебания в несколько тысяч долларов считаются нормой, слухи о регулировании, заявления чиновников, резкие изменения ситуации на Ближнем Востоке могут мгновенно изменить направление рынка, поэтому полагаться только на технические индикаторы для прогноза ограниченно эффективно. Ключевыми переменными вечерней сессии остаются доходность американских облигаций и индекс доллара: если доходность продолжит расти, а доллар укрепится, биткоин будет испытывать давление для тестирования нижних уровней поддержки; только при снижении доходности и восстановлении глобального риск-аппетита биткоин сможет попытаться снова пробить сопротивление сверху. Геополитический конфликт на Ближнем Востоке продолжает поднимать цены на нефть, что вызывает опасения по поводу повторного роста инфляции и косвенно усиливает логику ФРС по поддержанию высоких ставок, оказывая постоянное косвенное давление на биткоин.
Эфир (ETH) является типичным высокорисковым активом с высокой бета-волатильностью, его динамика сильно следует за биткоином, но колебания обычно больше, внутридневной диапазон 3 сентября составляет 2310‑2430 долларов. В периоды роста рынка эфир обычно опережает биткоин по росту, но при усилении настроений на снижение его падение также глубже. Помимо системного влияния биткоина, эфир подвержен влиянию собственных факторов: притоков средств в спотовый ETF, активности в DeFi, разблокировке стейкинга, ротации секторов. Текущий коэффициент ETH/BTC остается низким, что указывает на приоритетное распределение капитала в биткоин, затрудняя независимый рост эфира. Хотя спотовый ETF на эфир продолжает получать небольшие прерывистые притоки, их объем и устойчивость значительно уступают биткоин-ETF, что не позволяет эфиру самостоятельно стимулировать рост. По сравнению с биткоином институциональная поддержка эфира слабее, при снижении риск-аппетита отток капитала происходит быстрее, устойчивость к падениям ниже. Вечерний сценарий можно описать так: биткоин удерживается в диапазоне колебаний, эфир следует за ним, поддерживая боковую консолидацию; при пробое биткоином ключевой поддержки эфир ожидает более глубокая коррекция.
Американский фондовый рынок 3 сентября перед открытием сохраняет осторожные настроения, три основных индекса демонстрируют разнонаправленную динамику: Nasdaq показывает наибольшую волатильность, Dow Jones и S&P 500 относительно устойчивы к падениям. Исторически сентябрь считается традиционно слабым месяцем для американского рынка, институциональные инвесторы проводят квартальную ребалансировку портфелей, а рынок переоценивает траекторию процентных ставок ФРС, что накапливает риски краткосрочной коррекции. Рост доходности облигаций США напрямую сдерживает высоко оценённые сектора роста, такие как AI и полупроводники, которые составляют значительную часть Nasdaq, поэтому волатильность Nasdaq значительно выше. Обострение геополитической ситуации на Ближнем Востоке и высокие цены на нефть вызывают опасения по поводу повторного роста инфляции, усиливая ожидания ФРС по сохранению высоких ставок или даже их повышению, что продолжает сдерживать оценки акций. Рынок с большим вниманием ожидает публикации данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США за август — ключевого индикатора перед сентябрьским заседанием ФРС, что усиливает осторожность и склоняет инвесторов к снижению позиций для снижения неопределённости.
Корреляция между американским фондовым рынком и криптоактивами остается высокой, обе категории активов разделяют общую логику глобального риск-аппетита. Рост технологического сектора на фондовом рынке повышает риск-аппетит, что косвенно поддерживает биткоин и эфир; коллективные распродажи на фондовом рынке ведут к сокращению позиций в высокорисковых активах, оказывая давление на криптовалюты. Существует эффект перетока капитала: при росте фондового рынка часть спекулятивных средств возвращается из крипторынка в акции; при всплесках настроений на защиту капитал одновременно покидает оба рынка. Акции, связанные с криптовалютами, следуют за биткоином, что дополнительно подтверждает их взаимосвязь.
Подводя итог логике рынка 3 сентября, ключевые противоречия между биткоином, эфиром и американским фондовым рынком сосредоточены вокруг ожиданий политики ФРС, доходности американских облигаций, цен на нефть, геополитических рисков на Ближнем Востоке и ожиданий данных по занятости. В базовом сценарии вечером с большой вероятностью сохранится боковая борьба, а для резких односторонних движений необходимы значимые экономические данные или внезапные события. Текущие позиции с кредитным плечом в деривативах не полностью закрыты, рынок очень чувствителен, часты ложные пробои и резкие движения, технические уровни поддержки и сопротивления не являются абсолютно надежными.
Еще раз настоятельно напоминаем, что законодательство нашей страны однозначно запрещает торговлю и спекуляции виртуальными валютами, зарубежные торговые платформы не регулируются внутри страны, существуют объективные риски мошенничества, кражи средств, манипуляций ценами, и в случае убытков невозможно защитить свои права через правовые механизмы. Торговля американскими акциями за рубежом также сопряжена с рисками валютных колебаний, зарубежного регулирования и временных разниц. Обычные участники легко поддаются соблазну больших ночных колебаний, и при использованииTAO на этой неделе пробил зону консолидации.
29 августа Bittensor вернулся к поддержке 240-250, нацеливаясь на 290; длинные позиции по деривативам занимают 69%, в этом ажиотаже скрыт риск кредитного плеча. Он также использовал CCIP Chainlink для выхода на Base, можно напрямую обмениваться на Aerodrome, экосистема расширяется.
Чёрт возьми, фиксированный лимит в 21 миллион, первое халвинг 15 декабря 2025 года (дневная эмиссия снизится с 7200 до 3600), этот сценарий знаком — это дефицитный мем Биткоина, применённый к AI.
Но настоящий вопрос не в том, "победит ли AI", а в том, "сможет ли децентрализованный AI превзойти централизованный AI по кривой затрат".
TAO оценивается по нарративу, а не по денежному потоку. На TradingView кто-то прямо сказал: "нет безопасного запаса". Его настоящий конкурент — не другой криптопроект, а Microsoft, Amazon, Google с их ежегодными капиталовложениями в GPU на миллиарды долларов.
Anthropic готовится к IPO, передовые модели становятся всё дешевле, что ослабляет аргумент "необходимо использовать децентрализованную сеть для вычислительной мощности". Grayscale в августе включила Bittensor в список выгодополучателей, что поддерживает настроение.
#TAO #Bittensor #AI代币 #去中心化AI
$XAU $SOL $ETH Девчонки, в полночь открыла телефон и посмотрела в тот динамичный чат, там все пессимистично настроены по поводу $ZEC, все считают, что падение ZEC уже свершившийся факт. Но я думаю наоборот, ZEC еще сделает отскок.
В чате все кричат «шорт», все ждут падения, атмосфера как на общем собрании — все в унисон. Но чем больше так, тем больше я чувствую, что что-то не так. По графику ZEC, шортисты уже переполнены, крупный игрок не позволит большинству шортистов спокойно пожинать плоды.
Сначала посмотрим на данные. Эта волна ZEC с 18 августа с отметки около 509 долларов поднялась до 888 долларов — восьмилетнего максимума, за пять дней рост составил 72%. Сейчас откат до 820-830, падение менее 7% от пика. Падение менее 7% и остановка говорит о том, что продажи иссякли.
Теперь взглянем на данные по лонгам и шортам — это ключевое. Соотношение лонгов и шортов за 24 часа по всей сети 1.0235, в целом с уклоном в лонг. Но на Binance соотношение лонгов и шортов всего 0.6523, у крупных счетов 0.9379. Розничные инвесторы в шорте, крупные тоже в шорте, шорты переполнены до предела. На рынке фьючерсов шорты доминируют, лонги почти исчезли. Когда все стоят на одной стороне, что сделает крупный игрок? Он взорвет большинство шортистов — это самый прибыльный ход для него.
Финансовые ставки тоже говорят. Ставка финансирования опускалась до -1%, шортисты платят лонгистам. Шортисты платят каждый день за позиции, но цена не падает обвально, значит шорты не могут продавить рынок. Открытый интерес хоть и снизился, но остается на высоком уровне.
Новости тоже неплохие. Grayscale перевела Zcash Trust в спотовый ETF, с 25 августа торги на NYSE. Coinbase запустил упакованную версию ZEC на Base. Эти действия показывают, что крупные институциональные игроки продолжают наращивать позиции, а не уходят.
Поэтому я считаю, что ZEC еще сделает отскок, взорвет шортистов, и только тогда может действительно развернуться.
На этой позиции можно в краткосрочной перспективе попробовать легкий лонг, ждать роста до 860-870 для фиксации прибыли. В долгосроке крупный игрок не позволит шортистам остаться в выигрыше, чтобы мы спокойно пожинали плоды.
Девчонки, как вы думаете, куда пойдет ZEC в этой волне? Пишите в комментариях! 🧋💀
$BTC
$ETH
#非农前数据分化，9月加息预期升温 Путь DOGE от 0 к 1 уже пройден, теперь остается только вопрос, как быстро он пройдет от 1 к 10.
Для оценки того, может ли актив войти в основное портфолио, никогда не смотрят на популярность в сообществе, а на то, может ли он быть помещён в регулируемую оболочку. DOGE уже туда попал: траст Grayscale Dogecoin в ноябре прошлого года превратился в GDOG и был зарегистрирован на бирже Arca в Нью-Йорке, став первым в США спотовым ETF на Dogecoin; в январе этого года 21Shares получил официальное одобрение SEC для TDOG и вышел на Nasdaq, а также получил публичную поддержку Фонда Dogecoin. От траста до автоматического листинга и до чёткого одобрения регулятора — этот путь сам по себе является официальным подтверждением статуса DOGE как "цифрового товара" — он включён в ту же регуляторную рамку товарных ETP, что и золото и биткойн, а не рассматривается как ценная бумага.
Ещё более интересен показатель в 1,26% у T. Rowe Price. Эта старейшая управляющая компания с активами под управлением в 1,9 трлн долларов выделила место для DOGE в своём первом активно управляемом крипто-ETF, с очень простым объяснением: при активном управлении нельзя отказываться от класса активов из-за предвзятости по происхождению. Эта доля настолько мала, что её можно не заметить, но достаточно велика, чтобы показать позицию — в институциональном исследовательском процессе $DOGE уже перешёл из категории "стоит ли трогать" в категорию "сколько выделить".
Конечно, подтверждение статуса не означает мгновенного исполнения спроса, существование кластера ETF лишь проложило канал, а пойдут ли средства по этому каналу и с какой скоростью — зависит от того, будет ли спрос на размещение устойчивым.#非农前数据分化，9月加息预期升温$BTC $ETH
BTC и ETH одинаково подвержены влиянию доходности американских облигаций и ожиданий политики ФРС, однако существует явное расхождение в позиционировании активов и структуре капитала. Биткойн склонен к свойствам цифрового золота, с более сильной институциональной составляющей; Эфириум сочетает в себе свойства публичной цепочки и более высокий бета-коэффициент, его волатильность значительно выше, чем у биткойна.
В настоящее время рынок находится в стадии ожидания новостей, BTC сохраняет колебания в диапазоне, средства в спотовых ETF поступают импульсами, институциональные инвесторы чаще рассматривают BTC как класс активов для диверсификации, стратегически накапливая при откатах, при этом краткосрочно существует значительный объем заблокированных позиций сверху, для прорыва необходим катализатор ликвидности. Долгосрочные цепочные позиции достаточно стабильны, краткосрочная динамика больше зависит от борьбы между длинными и короткими позициями в деривативах, при повторном росте доходности американских облигаций BTC напрямую подвергнется давлению на оценку.
Движение ETH продолжает отставать от BTC, с точки зрения капитала, средства ETH-ETF более волатильны, институциональные инвесторы чаще рассматривают его как технологический актив роста, решения о размещении сильно зависят от активности экосистемы в цепочке. Интерес к Layer2 и повторному стейкингу снижается, TVL в DeFi-экосистеме не показывает значительного роста, что ослабляет логику самостоятельного роста Эфириума. В условиях ужесточения макроэкономической среды откаты ETH обычно больше, чем у BTC; в периоды ликвидности его отскок также сильнее.
Основной общий риск для обоих — данные по инфляции в США и рост доходности американских облигаций, повышение безрисковой ставки сжимает оценочные пространства рисковых активов. Точка расхождения в том, что BTC опирается на нарратив халвинга и институциональные средства ETF; ETH нуждается в реальном росте бизнеса экосистемы для реализации своей стоимости. Основные моменты для наблюдения в будущем: доходность длинных сроков американских облигаций, потоки средств ETF и возможность существенного улучшения данных ETH в цепочке.#非农前数据分化，9月加息预期升温
$BTC $ETH
非农前各项数据信号不一，市场对9月加息的押注反而升温，比特币承压下行，最低触及76,261美元，当前在76,500美元附近震荡。而就在前两天，价格还稳在78,000美元上方，短短两日已回落近2,000点。
从最新数据看，ISM制造业PMI录得54.6，低于前值55.6和预期55.2，表明制造业扩张步伐放缓；但价格支付指数仍高达71.1，成本端压力未见缓解。JOLTS职位空缺报727万，不及预期，不过较前值718万略有回升，就业市场既未明显恶化，也未释放好转信号。
两份数据叠加，并未给市场提供明确方向。加息预期概率已升至66%以上，美债收益率重新抬头，高Beta资产承压明显，加密市场自然难以独善其身。
眼下所有目光都聚焦在9月4日晚8:30的非农报告上，那才是真正的方向催化剂——若非农偏弱，加息预期降温，BTC有望反弹；若非农强劲，则77,000美元防线恐难守住，进一步下探75,000美元的风险将显著增加。
当前节奏下，追多或追空都极易被反复收割，最佳策略仍是等待数据落地再做决策。
#Robinhood链上放量，币股Meme引争议
#财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 Рекорд «DEX занимает 24% от CEX» в СМИ подан очень эффектно.
Но если разобраться, становится не так радужно. По данным The Block: объем спотовых сделок на DEX составляет около 24% от CEX — это максимум с 2019 года, год назад было всего 17%.
Однако абсолютный объем DEX упал на 26% по сравнению с предыдущим периодом и составил 1310 млрд; у CEX ситуация ещё хуже — объем упал до 6700 млрд, что является минимальным значением за 12 месяцев, при том что годовой пик достигал 2,23 трлн.
DEX забирает большую часть из сокращающегося пирога, а не переживает настоящий взрыв роста. Рассматривать процент как долю рынка — это неправильное понимание: 24% означает «объем DEX примерно четверть объема CEX», а не «DEX захватил четверть рынка».
Настоящие структурные изменения происходят не на спотовом рынке, а в деривативах. On-chain perpetual Hyperliquid занимает 36%-44% децентрализованных perpetual контрактов, с месячным объемом 17-24,5 млрд, значительно опережая dYdX и GMX.
В ЕС MiCA разрешает регистрированным сервисам работать только с местными клиентами, три фактора: недоверие после FTX, удобный UX и институциональный вход через токенизацию.
Поэтому «рост доли on-chain» — это факт, но движущей силой является не сила DEX, а сокращение CEX и давление регуляторов, выталкивающих пользователей.
#DEX #CEX #Hyperliquid
$SNDK $ARB Заявление Уильямса простыми словами: инфляция не решена.
Текущая процентная ставка сохраняется, снижение ставки в сентябре практически исключено.
Ранее рост рынка во многом был основан на ожиданиях снижения ставки.
ФРС продолжает охлаждать рынок, эта мечта рушится.
Рынок не рухнет сразу, но будут поражены средства, идущие в рост.
Настроения по-прежнему возбуждены, сверху ожидается ликвидация крупных позиций на сотни миллионов.
Рынок колеблется, выманивая и обирая быков, идущих в рост.
Приходит риск, средства в первую очередь бегут в $BTC для хеджирования.
Альткоины находятся под давлением, сложно ожидать общего роста.
Средства на рынке не уходят массово, падение не глубокое.
Это игра на существующих объемах, с преобладанием бокового движения.
Даже если в дальнейшем будет снижение ставки, большой рост не гарантирован.
Положительные новости уже учтены, их реализация может привести к падению.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 $CP $CP Монеты на базе BASE цепочки практически бесполезны, это типичный проект чисто для B-сегмента, DeAI — децентрализованный ИИ, децентрализованные вычислительные мощности + микроплатежи на блокчейне, нет собственной GPU-фермы, нет нативной крупной модели, разработанной с нуля, все эти оптимизационные проекты уже сильно перетягивают канат, многие проекты из той же ниши гораздо более продвинуты в реализации. Мы сравниваем этот проект с оператором виртуальных номеров для мобильных телефонов: управление у себя, но сетевые услуги предоставляют 联通, 移动, 电信, и скажи, насколько он может быть крутым.$CP $CP Монеты на базе BASE цепочки практически бесполезны, это типичный проект чисто для B-сегмента, DeAI — децентрализованный ИИ, децентрализованные вычислительные мощности + микроплатежи на блокчейне, нет собственной GPU-фермы, нет нативной крупной модели, разработанной с нуля, все эти оптимизационные проекты уже сильно перетягивают канат, многие проекты из той же ниши гораздо более продвинуты в реализации. Мы сравниваем этот проект с оператором виртуальных номеров для мобильных телефонов: управление у себя, но сетевые услуги предоставляют 联通, 移动, 电信, и скажи, насколько он может быть крутым.Я только что увидел, что японская публичная компания Remixpoint сегодня объявила о довольно решительном шаге:
901 ETH — продано.
13 920 SOL — продано.
1,19 млн XRP — продано.
2,8 млн DOGE — тоже продано.
Полная ликвидация четырёх альткоинов, общий возврат около 8,79 млрд иен, прибыль около 1,18 млрд иен.
Затем компания заявила:
В дальнейшем Crypto Treasury будет сосредоточен на Bitcoin.
Сейчас на счету примерно:
1 506 BTC.
Мне кажется, самое интересное не в том, что «еще одна организация покупает BTC».
А в том, что они изначально диверсифицировались, но в итоге сознательно отказались от диверсификации.
И из четырёх монет ETH, SOL, XRP были проданы с прибылью; только DOGE принес убыток около 3,26 млн иен.
😂 Даже публичная компания, формируя портфель альткоинов, в итоге пришла к знакомому многим опытным инвесторам результату:
заработали на ETH, заработали на SOL, потеряли на DOGE, и решили в дальнейшем держать только BTC.
Конечно, одна компания не отражает консенсус институциональных инвесторов.
Но если в будущем всё больше корпоративных казначейств выберут:
BTC, а не корзину криптовалют,
то разрыв в статусе BTC и «других криптовалют» в институциональных балансах, возможно, будет только увеличиваться.Монета на базе $CP BASE цепочки практически бесполезна, это типичный проект чисто для B2B-сегмента, DeAI — децентрализованный ИИ, децентрализованные вычислительные мощности + микроплатежи на цепочке, нет собственной GPU-фермы, нет нативной крупной модели, разработанной с нуля, все эти оптимизационные проекты уже перегружены конкуренцией, многие проекты из той же ниши гораздо успешнее в реализации. Мы сравниваем этот проект с оператором виртуальных номеров для мобильных телефонов: управление — своё, но сетевые услуги предоставляют China Unicom, China Mobile, China Telecom, насколько он может быть крутым, скажи?$CP $CP Монеты на базе BASE цепочки практически бесполезны, это типичный проект чисто для B-сегмента, DeAI — децентрализованный ИИ, децентрализованные вычислительные мощности + микроплатежи на блокчейне, нет собственной GPU-фермы, нет нативной крупной модели, разработанной с нуля, все эти оптимизационные проекты уже сильно перетягивают канат, многие проекты из той же ниши гораздо более продвинуты в реализации. Мы сравниваем этот проект с оператором виртуальных номеров для мобильных телефонов: управление у себя, но сетевые услуги предоставляют 联通, 移动, 电信, и скажи, насколько он может быть крутым.Многие знают Filecoin, потому что он когда-то вырос до более чем $200, а затем упал более чем на 99%. Но если сосредоточиться только на подсвечниках, можно не заметить происходящие изменения. Что такое FIL? Проще говоря, Filecoin — это децентрализованная сеть хранения. IPFS отвечает за поиск местоположения данных, а Filecoin обеспечивает правильное хранение данных — с помощью залога, доказательств и вознаграждений/штрафных механизмов он превращает хранилище в проверяемый рынок. Последние данные в блокчейне: около 1,38 EiB сырого хешрейта хранения, 523 активных майнера, суммарные сжигания около 42,87 миллиона FIL, заложили около 65,26 миллиона FIL. Это не пустая оболочка. Но самое большое изменение — FIL «меняет скрипт». За последние пять лет FIL отвечает на один вопрос: «Какие данные стоит вознаграждать?» Теперь это отвечает на другой вопрос: «Какой спрос стоит вознаграждать?» В июле 2026 года сообщество объявило о предложении Solstice (FIP-0118) — самой важной реформе вознаграждения с момента запуска основной сети. Основные изменения тройки: Отменить механизм ручного проверки Fil+, больше не полагаться на комитеты для определения «действительных данных» · Блоковые награды разделены на две части: одна часть продолжает поступать майнерам, другая — в «пул вознаграждений за услуги» · Тот, кто приносит платящих клиентов, получает награду Понятный язык: ранее FIL вознаграждал «у кого больше жёстких дисков», теперь — «того, кто сможет привлечь клиентов». От «накопления жёстких дисков» до «дела».$BTC держится около 77 тысяч долларов после кратковременного взлета выше 81 тысячи. Августовский рост на 25% был впечатляющим, но сентябрь начался в совершенно иной макроэкономической ситуации: · Нефть выше 90 долларов · Доходность 10-годовых казначейских облигаций на уровне ~4,8% (самый высокий уровень с 2023 года) · Рынки теперь оценивают повышение ставки ФРС в сентябре как всё более вероятную Эта тройка имеет значение. Повышение нефти подпитывает инфляцию. Повышение доходности давит на рискованные активы. Более строгие ожидания ФРС истощают ликвидность, которая стимулировала летний период. Тем не менее$BTC всё ещё защищает $77K. ЭтоUniswap JINQIAN LP APR достиг пика в 83832%: производные доходы и риски мем-спекуляций
2 сентября нарратив о шортсквизе акций JINQIAN/FAMI на Robinhood был опровергнут участниками, и цепочная спекуляция завершилась. Однако ретроспективный анализ показывает, что в процессе роста капитализации JINQIAN с 7 млн до 60 млн долларов пиковый APR LP по паре JINQIAN/ETH на Uniswap достиг 83832%, а по паре JINQIAN/USDG — 126440%.
Согласно официальным данным Uniswap, в первой волне роста пиковый APR по основной паре JINQIAN/ETH достиг 83832%, сейчас снизился до 79708%; по паре JINQIAN/USDG с комиссией 6% годовой APR достиг 126440%. По сути, это спекулятивная активность в мем-монетном рынке: трейдеры покупают токены в процессе роста и создают односторонние пулы ликвидности на пике, зарабатывая на комиссиях, что обеспечивает более высокое соотношение доходности и риска, чем простое удержание. Однако, поскольку шортсквиз был опровергнут, цепочная спекуляция прекратилась, а текущий избыточный FOMO и рост мошенничества на блокчейне создают значительные риски ценовой волатильности для поставщиков ликвидности.Сегодня интересно не слабое число рабочих мест. А то, что делает нефть одновременно. Августовские частные зарплаты в США выросли всего на 38 тысяч против ожидаемых 48 тысяч, что указывает на более слабое рынок труда. Обычно это может снизить давление на агрессивную политику ФРС и поддержать BTC. Но нефть поддерживает инфляцию. WTI ненадолго поднялся выше 92 долларов, но затем откатился к 89,5 долларам, поскольку напряжённость между США и Ираном продолжается. Это создаёт запутанную ситуацию: слабая рабочая сила = поддерживающий BTC повышенный риск нефти/инфляции = голова BTC$BTC и $ETH испытывают давление из-за геополитических конфликтов, падая
но некоторые альткойны стремительно растут
$UNI за 24 часа вырос на 10,9%. Robinhood Chain за один день DEX-торговля превысила 1,3 млрд долларов, доходы протокола напрямую конвертируются в выкуп и сжигание UNI, что и является одной из причин такого роста монеты сейчас
Также FIL, за 4 часа вырос на 14,6%, нарратив об инфраструктуре AI и росте стоимости хранения вновь привлекает внимание, часть роста обусловлена шорт-сквизом
В разговоре сказали, что это не всеобъемлющий бычий рынок, вызванный ликвидностью, а скорее давление на основные активы, и краткосрочные средства ищут высокоотскоковые активы на существующем рынке для драйва‼️‼️
#Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？ ADP неожиданно разочаровал, но рынок не устроил праздник
Сегодня в 20:15 вышли данные ADP по занятости в частном секторе: прирост составил 38 тысяч, что значительно ниже прогноза в 48 тысяч, а предыдущие данные были пересмотрены до 46 тысяч — минимальный прирост с января этого года. Сам по себе этот показатель благоприятен для крипторынка, слабость занятости должна была усилить ожидания снижения ставок, но рынок не отреагировал ожидаемым ростом.
После публикации BTC подскочил до 78099, но быстро откатился, сейчас около 77200, дневное снижение 0,91%; ETH показал более слабую динамику, опустившись до 2356, сейчас 2391, падение 2,33%, типичная ситуация — покупают на ожиданиях, продают по факту.
Инвесторы заранее сыграли на ослаблении данных и после выхода сразу зафиксировали прибыль. Новые рабочие места сосредоточены в сфере медицинских услуг, производство продолжает сокращаться, что вызывает опасения по поводу экономического спада и сдерживает активность быков.
ADP — лишь предварительный сигнал, основной фокус по-прежнему на пятничных данных по занятости. Краткосрочные уровни сопротивления для BTC — 77224, для ETH — 2408, только с прорывом с объемом можно рассчитывать на дальнейший рост, до выхода данных по занятости рынок, скорее всего, будет колебаться на высоких уровнях. $BTC #非农前数据分化，9月加息预期升温 С 31 августа по 1 сентября акции SanDisk прошли через полный американские горки за два торговых дня. За этим стоит несколько событий, совпавших вместе.
31 августа в течение дня акции SanDisk опускались до минимума в 1,449.50 долларов, но к закрытию резко выросли до 1,566.70 долларов, прибавив 5,5%. Это не связано с фундаментальными факторами — не было новых заказов, технических прорывов, сектор хранения данных в целом в тот вечер оставался стабильным. Причина в квартальной ребалансировке MSCI, которая вступила в силу после закрытия 31 августа: SanDisk официально включили в глобальный индекс MSCI, и пассивные фонды, отслеживающие индекс, должны были завершить перераспределение до начала действия изменений. Большой объем покупок был сосредоточен в последние несколько десятков минут, что резко подтолкнуло акции вверх. SanDisk стал одним из крупнейших по весу новых компонентов индекса.
1 сентября перед открытием рынок хранения данных резко упал — после роста накануне, 1 сентября утром все отыграли назад. Сектор памяти чипов в предторговой сессии падал повсеместно, акции SanDisk упали почти на 3%, доходность 10-летних казначейских облигаций США взлетела до максимума с января 2025 года. Макроэкономическая ситуация неблагоприятна для технологических акций роста. Открытие было на уровне 1,526.53, внутридневной минимум — 1,513.00. Но после полудня произошел V-образный разворот, внутридневной рост достигал 2,5%. Поддержали отскок две важные новости: во-первых, по данным TrendForce, выручка SanDisk от корпоративных SSD во 2 квартале составила 2,98 млрд долларов, что на 102,9% больше по сравнению с предыдущим кварталом, а продукты с большой емкостью QLC вошли в фазу масштабного роста; во-вторых, хотя появление HBM3E от ChangXin Memory создает конкурентное давление, это также косвенно подтверждает высокий спрос на AI-хранение данных. $SNDK Ожидания повышения ставок взлетели до 68%, а настоящая угроза сейчас — это возвращение инфляции.
Рыночные ожидания изменились очень быстро. Недавно еще обсуждали окно для смягчения политики, а теперь прогнозы ужесточения быстро набирают обороты. Это не внезапный поворот, а следствие геополитических конфликтов, которые поднимают цены на энергоносители.
Краткосрочный рост цен на нефть — это одноразовое возмущение, и это хорошо, но если цены останутся высокими, давление на издержки будет передаваться по цепочке, вновь разжигая инфляционные риски.
Внешняя политика оказалась в дилемме: ослабить меры — значит рисковать инфляционным всплеском, сохранить статус-кво — значит терпеть экономическое давление, ужесточить — подавлять рыночную активность.
Многие слишком сосредоточены на вероятностях изменения ставок и следуют за цифрами, что является большой ошибкой. 68% — это лишь текущий результат игры, который может быстро измениться.
Настоящие ключевые моменты — это смогут ли цены на энергоносители стабилизироваться и не поднимется ли инфляция снова. Если геополитическая напряженность сохранится, ожидания ужесточения продолжат расти; если ситуация улучшится — эти высокие ожидания мгновенно спадут.
Не стоит слепо верить показателям вероятностей, цифры колеблются, а направление энергетики — вот истинная базовая логика этого ралли.
#非农前数据分化，9月加息预期升温 #Robinhood链上放量，币股Meme引争议 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 Данные по занятости сегодня вечером имеют медвежий уклон, причина не в самих цифрах.
Охлаждение на рынке труда обычно означает смягчение, но в этот раз ключевым фактором является инфляция: рынок прогнозирует повышение ставки на 25 базисных пунктов в сентябре с вероятностью 56%, и 42% — сохранение ставки без изменений. В тот же вечер глава Банка Канады заявил о росте инфляционных рисков и возможности многократного повышения ставок, а Резервный банк Новой Зеландии только что повысил ставку на 25 базисных пунктов. Центральные банки мира находятся на стороне ужесточения, слабость занятости не приведет к смягчению — это сочетание стагфляции.
$BTC 77,370, за 24 часа -0,75%, $ETH 2,398, -2,01%, после выхода данных не было ни одного значимого отскока, рынок принимает именно этот сценарий.
Ставки финансирования бессрочных контрактов $BTC 0,0041%, $ETH 0,0050%, положительные, но очень низкие, лонги с кредитным плечом не переполнены, скорее всего, это не паника, а консолидация.
В ближайшие 48 часов ожидается колебание в диапазоне 76,000–79,000 с медвежьим уклоном, ключевой момент — официальные данные по занятости в пятницу. При каких условиях я перейду в лонг: вероятность повышения ставки упадет ниже 40%, и BTC закрепится выше 80,000, оба условия должны быть выполнены.Я держал $DOGE, $PEPE и даже более мелкие длиннохвостые имена, такие как $UNLIKE, на протяжении многих лет. Дело не в том, что я никогда не видел, чтобы альткоины расти. Проблема в том, что происходит после «pump». Некоторые токены не просто падают. Они падают кратно. Это приводит к неудобному вопросу: Большинство альткоинов в итоге приближаются к нулю? Думаю, их нужно разделить на три группы. 1️⃣ Бесконечный поток новых токенов Вот где всё становится жестоко. Тысячи новых монет выходят каждый цикл, но большинство никогда не выходитADP показал прирост всего в 38 тысяч человек, осмелится ли ФРС повысить ставки в сентябре? В августе число занятых в частном секторе по данным ADP увеличилось всего на 38 тысяч, что ниже рыночных ожиданий в 48 тысяч и ниже пересмотренного в сторону повышения показателя июля в 46 тысяч, став минимальным приростом с января. В таких отраслях, как производство, информационные технологии и профессиональные услуги, наблюдается сокращение занятости, новые рабочие места в основном появились в образовании, здравоохранении, строительстве и сфере отдыха и гостиничного бизнеса. По логике, это медвежьи данные: найм замедляется, и основания для дальнейшего повышения ставок ФРС должны ослабевать. Однако сейчас на рынке возник интересный конфликт. После публикации ADP фондовый рынок США сначала укрепился, доходность гособлигаций снизилась, что свидетельствует о том, что инвесторы действительно торгуют ожиданиями "ослабления занятости"; но вероятность повышения ставки в сентябре всё ещё около 68%, что значительно выше примерно 36% неделю назад. Причина в том, что ФРС сейчас сталкивается с двумя силами: занятость снижается, но цены на нефть и инфляционное давление снова растут. Если бы прирост занятости был всего на несколько тысяч меньше, а массовых увольнений не наблюдалось, Уош мог бы продолжать утверждать, что рынок труда лишь охлаждается и ещё не достиг критической точки, требующей прекращения борьбы с инфляцией. Настоящее изменение рыночных ожиданий может принести только официальные данные по занятости в пятницу. По опросу Reuters, ожидается, что в августе число новых рабочих мест вне сельского хозяйства составит около +56 тысяч, а уровень безработицы — около 4,1%. Если в итоге прирост составит всего 20–30 тысяч или даже станет отрицательным, рынок начнёт серьёзно сомневаться в повышении ставки в сентябре; если же число новых рабочих мест сохранится на уровне 50–80 тысяч, а зарплаты и безработица не ухудшатся, то сегодняшние данные ADP могут оказаться лишь маленьким камешком, который не сможет придавить большой камень в виде цен на нефть и инфляции.$FIL наконец-то показывает признаки жизни? 👀
После падения примерно до $0.60 в августе, Filecoin начинает привлекать новое внимание. Но одно лишь восстановление цены не доказывает, что сеть действительно восстанавливается.
Filecoin — это по сути децентрализованное облачное хранилище. Главный показатель для отслеживания — не сколько существует ёмкости хранения, а платят ли реальные пользователи за её использование.
#NFPTestsSeptHikeOdds
#RobinhoodChainRWAvsMemes Падение ETH ниже $2400 — это не рыночный крах рынка, а продажа «видимого кита». Вы когда-нибудь задумывались, что торгуется на рынке, когда ETF имеют чистые притоки 12 дней подряд, а цены продолжают падать? Когда я наблюдал за рынком прошлой ночью, я действительно чувствовал некоторое беспокойство. ETH сейчас составляет $2,394, снизившись на 2,4% за 24 часа. Психологический порог в 2,400 был преодолен без какого-либо сопротивления. Но что действительно заставляет меня писать не о самом медвежьем подсвечнике, а руки за ним. Данные в блокчейне показывают, что институциональный адрес перевёл 109 806 ETH биржам за последние три дня на сумму около $266 миллионов, со средней ценой около $2,430. Это не обычная рутина; это планируемая, поэтапная ликвидация. И этот адрес всё ещё содержит 58 048 монет. Если этот темп продолжится, общее сокращение ожидается до 167 854 токена, что соответствует примерно 406 миллионам долларов. Нереализованная прибыль всё ещё составляет 122 миллиона долларов — другими словами, продажи сейчас — это не паника, а вывод средств. Ключ к этой истории не в том, сколько было продано», а в более тонком факте: учреждения используют покупку ликвидности ETF для завершения собственного выхода. Подумайте: 1 сентября чистый приток в ETH спотовые ETF составлял около $10,95 миллиона, ETH BlackRockВероятность повышения ставки ФРС в сентябре уже взлетела до 66‑70%.
После того как Уош и Джексон-Хоул дали ястребиные сигналы, во вторник Барр вновь сделал резкое заявление: если инфляция не снизится существенно, он готов поддержать новый раунд повышения ставок. Отчет CPI 11 сентября станет окончательным судьей, а рынки уже начали заранее учитывать это.
BTC прошлой ночью пробил уровень 77000, минимальное значение опустилось до 76500. Индекс доллара укрепляется, цена на нефть удерживается выше 90 долларов, геополитические риски на Ближнем Востоке продолжают нарастать — при таком сочетании негативных факторов сентябрьский эффект начинает проявляться. Исторически среднее падение BTC в сентябре составляет около 3%, сезонная слабость не стоит недооценивать.
Поддержка: 76000‑76500; при пробое вниз следующий диапазон 73700‑75100
Сопротивление: 79400‑80100
Базовая позиция остается без изменений, на данном этапе не планируется активное наращивание.
Терпеливо ждем выхода данных CPI или сигнала о стабилизации объема около 76K, прежде чем предпринимать дальнейшие действия.
Ожидания повышения ставок в сочетании с сезонной слабостью делают ставки на односторонний тренд с большой долей риска и низкой рентабельностью.На этот раз банк пришёл не для выпуска монеты, а чтобы захватить расчёты на блокчейне
Главное в этой новости, на мой взгляд, вовсе не «еще один долларовый стейблкоин на подходе».
А то, что традиционные финансы начинают рассматривать стейблкоины как свою инфраструктуру для изучения.
Раньше основным спросом на стейблкоины были торговля, хеджирование и оборот средств на блокчейне, теперь банковская система начинает внедряться в эту сферу, что означает, что потребности в трансграничных платежах, институциональных расчетах и управлении капиталом, которые раньше были в офлайн-финансах, могут постепенно переноситься на блокчейн.
Вот что, на мой взгляд, важнее для всей индустрии блокчейна.
Потому что если банки действительно перенесут бизнес на блокчейн, выиграют не только отдельные стейблкоины.
Публичные блокчейны, RWA, платежи на блокчейне, протоколы расчётов и даже различные инфраструктуры для институциональных средств могут получить новые реальные сценарии использования.
Конечно, пока не стоит открывать шампанское.
Эти 21 организация пока только планируют создать соответствующую компанию во второй половине 2026 года, с целью выйти на рынок в первой половине 2027 года, конкретная структура выпуска, резервы и регуляторное одобрение ещё не утверждены.
Поэтому в краткосрочной перспективе это не изменит уже созданную ликвидную сеть USDT и USDC.
Но в долгосрочной перспективе логика изменилась.
Раньше криптоиндустрия изо всех сил доказывала, что «доллар можно вывести на блокчейн», теперь банки начинают изучать, почему их долларовый бизнес не может быть напрямую на блокчейне.
Если традиционные финансы действительно пройдут этот путь, стейблкоины перестанут быть просто долларовым инструментом в крипторынке и станут мостом между традиционными финансами и блокчейн-миром.
Поэтому меня больше интересует не кто кого заменит, а:
Кто станет настоящим бенефициаром, когда банки перенесут доллар на блокчейн.
Возможно, это и есть то, что стоит внимательно отслеживать на следующем этапе.
$xCRCL $xCRCL
#21家金融机构拟推美元稳定币 Если вы когда-либо слышали, что «память — это цикличная отрасль с резкими взлетами и падениями», эта диаграмма — самое наглядное объяснение.
Банк Америки (BofA) проанализировал динамику спотовых цен на DRAM за последние 25 лет: почти каждое поколение основной DRAM проходило одинаковый путь — резкий рост цен до пика, затем предложение догоняет спрос, и цены быстро падают.
Вокруг 2000 года цена на DRAM однажды превысила 8 долларов, но быстро упала до около 1 доллара;
В 2017–2018 годах DDR4 подскочила с 3–4 долларов до почти 10 долларов, а затем упала обратно до 2–3 долларов;
В 2021 году 16Gb DDR4 снова выросла почти до 9 долларов, после чего пошла вниз.
За последние 25 лет индустрия памяти неоднократно повторяла один и тот же сценарий:
Внезапный рост спроса → дефицит DRAM → резкий рост цен → резкий рост прибыли производителей → расширение производства → избыток предложения → падение цен → начало нисходящего цикла. Это классический цикл «бум — крах».
Но на этот раз некоторые считают, что «возможно, всё иначе». Ключевая переменная — ИИ.
Ранее рост цен на DRAM в основном был вызван цикличным спросом со стороны ПК, смартфонов и серверов, производители при росте цен безудержно расширяли производство, и баланс спроса и предложения быстро менялся. Сейчас же произошли три структурных изменения:
Первое — HBM вытесняет передовые мощности DRAM.
Samsung, SK Hynix и Micron всё больше направляют передовые мощности на HBM, при этом HBM требует значительно больше площади кремниевых пластин и ресурсов упаковки, чем обычная DRAM, фактически уменьшая эффективное предложение последней.
Второе — потребности в памяти у серверов ИИ значительно превышают традиционные серверы.
ИИ для вывода, интеллектуальные агенты, длинные контексты и другие сценарии массово поглощают объёмы памяти, это уже не просто краткосрочная замена оборудования.
Третье — производители памяти стали более сдержанными.
После нескольких циклов испытаний Samsung, SK Hynix и Micron стали умнее, теперь они больше ценят дисциплину капитала и долгосрочные контракты, и не расширяют производство бездумно, чтобы не сбивать цены.
Поэтому инвестиционный сайт по акциям США считает, что сейчас ключевая ставка рынка такова: цикл памяти сохраняется, но продолжительность этого периода высокой конъюнктуры может значительно увеличиться. Вот почему эта диаграмма так важна для $MU, $SNDK и всего сектора памяти.
Сейчас цены на DRAM снова достигли исторических экстремумов. На этот раз, как вы думаете, будет действительно иначе? #美股Перевод слов Уильямса на понятный язык: инфляция еще не решена, сейчас ставки хорошие, в сентябре не ждите снижения ставок, подождите еще данные.
Предыдущий рост во многом был ставкой на скорое снижение ставок. Сейчас ФРС постоянно охлаждает этот пыл, эта мечта постепенно угасает.
Мои реальные ощущения от текущих данных рынка:
1. Резкого обвала не будет, но будут нацеливаться на тех, кто гонится за ростом.
Индекс страха и жадности 63 балла, настроение все еще очень приподнятое, никто не испугался. Вчера уже сгорело много длинных позиций, сверху еще давит более 17 миллиардов длинных позиций, ожидающих ликвидации.
Рынок не рухнет резко, но стоит чуть подтянуть вниз — и толпа ринется покупать, сразу же будет резкий сброс, чтобы обмануть быков, и так по кругу.
2. При рисках сначала продают альткоины, прячутся в биткоин.
BTC падает меньше всего, ETH и SOL падают сильнее.
В ближайшее время не стоит ждать массового роста альткоинов. Даже если рынок отскочит, большинство альткоинов не обгонят биткоин. При рисках деньги в первую очередь идут в BTC.
3. Деньги на рынке остаются, массового бегства нет, поэтому падение неглубокое.
Стейблкоинов почти 98 миллиардов, деньги не выходят с рынка, просто не рискуют активно входить.
Есть поддержка капитала, поэтому трудно увидеть продолжительные обвалы. Но денег не больше, идет борьба за существующий объем, поэтому рынок будет колебаться и изматывать.
4. Даже если потом действительно снизят ставки, не факт, что будет резкий рост.
Рынок давно учел преимущества снижения ставок в цене. В день снижения ставок может произойти фиксация прибыли и падение. Не думайте, что сигнал о снижении ставок сразу принесет легкие деньги. Как подтвердить окончание медвежьего рынка $BTC? Один индикатор решает всё:
USDT Dominance (USDT.D) 13 июня 2022 года достиг исторического максимума в 9,488%, при этом цена BTC была 17567, что уже означало позднюю стадию медвежьего рынка. Затем USDT.D 7 ноября 2022 года поднялся до 9,422%, в то же время цена BTC опустилась до 15512. Теперь, оглядываясь назад, можно сказать, что когда USDT.D снова поднимается выше 9%, это и есть дно медвежьего рынка.
Конечно, история не повторяется точно, но я верю, что USDT.D имеет определённое значение для оценки ритма движения BTC. Возможно, в этом медвежьем цикле мы увидим второй пик USDT.D, который станет последним шансом для входа.
Будет ли этот раз отличаться от 2022 года? Или всё повторится? Думаю, в четвёртом квартале мы получим ответ.
Размышления: почему в 2022 году, когда USDT.D впервые достиг 9,488%, цена BTC была 17567, а 7 ноября, не преодолев 9,488%, BTC упал ниже 17567 до 15512? $ETH $UNI $Индекс PMI производственного сектора США за август снизился до 54,6 с 55,6 в июле, оставаясь выше отметки 50. Количество вакансий JOLTS в июле составило 7,27 млн, что ниже консенсуса в 7,31 млн, но выше пересмотренных данных июня — 7,18 млн. Данные неоднозначны: темпы производства замедлились, но спрос на рабочую силу не рухнул. Ценообразование CME оценивает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре примерно в 66%-66,9%. Данные по занятости за август выйдут 4 сентября в 12:30 UTC. Для BTC и акций ключевым будет, изменит ли отчет оценку доллара, доходности казначейских облигаций и аппетит к риску.#NFPTestsSeptHikeOdds По последним данным на 2 сентября, объем DEX-торгов на Robinhood Chain за последние 24 часа превысил 1,28 млрд долларов, обновив локальный максимум. Но не спешите воспринимать это как «безумную покупку акций на блокчейне со стороны Уолл-стрит», поскольку значительную часть объема по-прежнему обеспечивают Meme-монеты и криптовалютные торговые средства.
Это вполне соответствует логике крипторынка.
Robinhood стремится перенести традиционные финансовые активы, такие как акции, ETF и стейблкоины, на блокчейн, но первыми, кто обеспечил ликвидность, стали наиболее волатильные Meme-активы. Иными словами, традиционные финансы отвечают за предоставление «активов», а криптоинвестиции — за «трафик».
Еще более примечательно, что объем RWA на Robinhood Chain также растет. К началу сентября он превысил 160 млн долларов, что пока мало по сравнению с объемом DEX-торгов, но направление уже ясно: токенизация акций постепенно превращается из концепции в реальный продукт.
Лично я считаю, что в краткосрочной перспективе это все еще торговый ажиотаж, вызванный Meme, и нельзя просто приравнивать это к настоящему взрыву RWA.
Однако если после спада интереса к Meme останутся реальные объемы торгов по токенам акций, стейблкоинам и DeFi, то ценность этой цепочки Robinhood будет совершенно иной.
Поэтому сейчас не стоит смотреть только на цифру в 1,28 млрд долларов.
Главное — увидеть, сможет ли Robinhood удержать эту аудиторию трейдеров после того, как спадет ажиотаж вокруг Meme.
$BTC $ETH $SOL
#Robinhood链上放量，币股Meme引争议 Ребята, эта большая волна, возможно, действительно приближается. Прочитав мой анализ, вы поблагодарите меня завтра. В сочетании с сегодняшними новостями я дам вам ответ снизу вверх — сегодняшний тренд — это не встряхивание, а «макро-трио + разблокировка + геополитические настроения», которые его удерживат. В краткосрочной перспективе он всё ещё медвежий. Не беритесь за летающий нож напрямую, братья — отскок — это возможность сократить позиции. 🔥 Три главных препятствия, сдерживающие рынок 2 сентября: первое — ожидание повышения ставки ФРС на уровне 66%. После того как Wash-Jackson Hole стал агрессивным, вероятность повышения ставки на 25 б.п. 16 сентября по CME составляет 66%, что соответствует 10-летнему США Доходность государственных казначейских облигаций составляет 4,78%, доходность 30-летних казначейских облигаций в этом году превышает 5% (самая высокая плотность с 2006 года), а нефть даже достигла $90. С учетом инфляции и сокращения, ударяющих по обеим сторонам, BTC, актив с риском с нулевыми процентами, первым пострадал. Второе место: началась волна разблокировки в первую неделю сентября. Вчера SUI выпустила 13,53 миллиона токенов; сегодня ENA выпустила 40,63 миллиона токенов; 6 сентября HYPE выпустила 9,92 миллиона токенов (около $797 миллионов). На этой неделе по всей сети было разблокировано почти 1,5 миллиарда токенов. Институциональное разблокирование = давление на продажу, братья, не бросайтесь в летающие ножи по разблокировке монет. В-третьих: двойное убийство геополитических + DeFi-безопасных убежищ. Конфликт между США и Ираном обостряется после атаки на два нефтяных танкера в Ормузе, цены на нефть превышают 90, что передаёт цепочку «цен на нефть →инфляции →повышения ставок»; В выходные компания Tectonic на сети Cronos была внесена в чёрный список 75 миллионов, при этом сегодня по всей сети ликвидировано около 3,8% Aave решает проблему «можно ли сейчас взять в долг». Pendle решает вопрос «можно ли разделить доходы и продать их отдельно». TermMax стремится работать с сроками.
Для одного и того же актива есть котировки на 7, 30, 90, 180 дней, позволяя рынку самостоятельно формировать кривую процентных ставок. Звучит как традиционный долговой рынок, потому что по сути это копия долгового рынка, только перенесённая на блокчейн.
Поэтому вы увидите, что vault управляется куратором, свободные средства автоматически идут в Aave, Morpho для получения базового дохода; увидите однокнопочный леверидж, который собирает доходы в один поток; увидите TermPrime, работающий с институциональным финансированием по срокам; увидите токенизированные акции в залоге. Это не отдельные функции, а дополняющие друг друга части одной задачи: на блокчейне отсутствует ликвидная кривая доходности.
YZi Labs, когда инвестировали, говорили именно об этом. Токены уже на блокчейне, но не хватает кредитования, сроков, опционов и передачи рисков рядом с этими токенами. Сейчас у TermMax 10 блокчейнов, десятки рынков с фиксированной ставкой, около сорока стратегий, у пользователей немалые объёмы, но TVL пока не соответствует заявленной истории.
Это скорее говорит о том, что проект всё ещё в стадии строительства. Много кредитных протоколов, но очень мало тех, кто делает «срок погашения» торговым инструментом.