Orbit Post Sitemap
Щойно подивився на дані 台积电Q3, виручка зросла на 50.9% у річному обчисленні, чистий прибуток — на 68.7%, досягнувши 7631 млрд нових тайванських доларів. Результати бездоганні, але ринок впав приблизно на 2.5%, основні причини три:
Дані виручки за Q3 були відомі заздалегідь, сьогодні відбулося втілення позитивних новин.
Прогноз валового прибутку за Q3 становить 65%-67%, що трохи нижче за 67.7% у Q2, що стало приводом для розпродажу ведмедями.
Зараз усі спекуляції зосереджені на прогнозі виручки за Q4 та підвищенні капітальних витрат, всі чекають на наступний сигнал щодо розширення потужностей AI.
Фундаментальні показники дуже міцні, у короткостроковій перспективі це боротьба настроїв і фіксація прибутку, спочатку подивимось, де стабілізується ця корекція.
$TSM $xTSM
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $ZEC Раніше багато криптовалют мали гасло «кращий біткоїн», але з часом вони поступово згасали. Більшість з них лише трохи змінювали параметри, не маючи реальної необхідності, покладалися виключно на хайп і історії, а коли інтерес спадала — їх ніхто не використовував, і вони повільно знецінювалися до нуля.
Особливість ZEC:
Він орієнтований на приватні транзакції з нульовим розголошенням, загальна емісія також 21 мільйон, має унікальну нішу, це не просто копія біткоїна.
Існують інституції на кшталт Grayscale, які створюють ETF-продукти, мережа працює багато років, базовий код стабільний, спільнота та майнери постійно активні.
Тому, з огляду на сам ланцюг, у короткостроковій перспективі він навряд чи повністю знеціниться.
Але є два величезні ризики, які не дають йому замінити біткоїн:
1. Регулювання — найбільша загроза
Приватні монети завжди в центрі уваги регуляторів. У багатьох країнах Європи та США біржі вже планують вилучати приватні монети.
Біткоїн має відкритий реєстр, тому регулятори його відносно приймають; ZEC може забезпечити повну анонімність транзакцій, що викликає природне неприйняття регуляторів. Інституційні інвестиції важко залучити у великому масштабі, мережевий ефект завжди буде відставати від BTC.
2. Внутрішнє управління та ризики безпеки
Історично були вразливості в протоколі Orchard, також траплялися випадки масового виходу ключових розробників, а на ранніх етапах були суперечки щодо часток засновників.
Зростання ціни значною мірою базується на оповіданнях, реальний попит на щоденні платежі не такий великий. Коли ринок росте — підкреслюють приватність, але при падінні капітал швидко виводиться, волатильність дуже висока.
Важливо розрізняти:
✅ Важко замінити біткоїн: десятиліття мережевого ефекту, інституційний консенсус, статус резервного активу — ZEC не зможе це відібрати.
⚠️ Не знеціниться миттєво, але може впасти більш ніж на 90%.
Знецінення до нуля = повний крах мережі. Але регуляторний тиск і масове вилучення з бірж призведуть до втрати ліквідності, ціна впаде до дуже низьких рівнів, хоча ланцюг і працюватиме, продати монети буде майже неможливо — це майже як знецінення.
З урахуванням поточної ситуації на ринку:
Загальна схильність до ризику знизилася, всі високоризикові альткоїни під тиском. ZEC раніше різко зростав, багато хто зафіксував прибуток. Навіть якщо історія про приватність звучить привабливо, поки доходність американських облігацій залишається високою, навряд чи буде окремий великий бичачий ринок.
Підсумок:
ZEC не повторить шлях старих альткоїнів, які просто знецінилися до нуля, замінити біткоїн практично неможливо. Найбільший ризик — не втеча проекту, а регуляторні обмеження, що призведуть до втрати ліквідності; інвестиції на високих рівнях можуть призвести до глибоких збитків. #ZEC机构资金入场，高位杠杆开始出清 最危险的不是浮盈缩水，是ETH那条仓早该没了，却被当成还活着。 你看到的是六百万浮盈，还是三笔随时会翻脸的高倍单？ 我盯这张仓位图的时候，第一反应不是羡慕，是后背发凉。有人把全部本金压在三个方向：BTC四十倍、ETH二十五倍、HYPE十倍，全部满仓。名义浮盈加起来约六百六十八万美金，听起来像烟花炸开，但烟花底下埋着引线。 先看最脆弱的一环。ETH开仓价2571.50，清算价2464.74，而现价已经走到2440下方。按规则，这笔单理论上早该被清算。现在还能看到它挂在账面上，要么是中途补了保证金，要么是数据有延迟。不管哪种，都说明一件事：这个仓位不是靠风控活着，是靠不断输血续命。 再看资金费。三笔加起来已经烧掉约九十万美金，这不是小数目。高倍满仓最怕的不是方向错，是时间站在对面。每天醒来先被扣一笔，像房租一样准时，浮盈再漂亮也在被慢慢啃掉。 BTC那边开在81417，清算52379，四十倍意味着价格只要回撤三成多就会触线。HYPE十倍看似温和，但八万六千枚的体量摆在那，山寨的深度和滑点从来不会提前打招呼。 现在市场在交易什么？表面是趋势信仰，实际是在赌波动率不会突然放大。只要价格横住或继#NetflixQ3AdsAndMargins #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Звіт TSMC за третій квартал щойно вийшов і він вразив, ось кілька ключових висновків 👇
Спочатку подивимось на дані, вони перевищили очікування
Дохід 1,49 трлн нових тайванських доларів, ріст на 50,9% у річному обчисленні; чистий прибуток 763,1 млрд нових тайванських доларів, ріст на 68,7% у річному обчисленні, що значно перевищує ринкові очікування, шостий квартал поспіль прибуток встановлює історичний рекорд.
Кілька сигналів, які потрібно відстежувати
Технологія 2 нм вже становить 8% доходу, а передові технології в цілому — 79%. Це означає, що TSMC продає не обсяг, а технологічний монополізм — те, що інші не можуть зробити, і це дорого та важко дістати.
Попит на AI-чіпи — це справжня основа. NVIDIA, AMD не зменшують інвестиції в AI-інфраструктуру, боротьба за виробничі потужності серед гігантів означає, що сектор AI продовжує зростати.
Як це відобразиться на крипторинку
Результати традиційних технологічних лідерів — це найміцніший макроякір для AI-сектора. Прибуток TSMC, що перевищив очікування, свідчить про те, що інвестиції в AI-інфраструктуру прискорюються, а базова логіка AI-публічних блокчейнів, монет обчислювальної потужності та DePIN не порушена.
Раніше ринок коригувався, AI-монети значно падали, тепер базові дані підтверджують зростання, що є сигналом підтвердження з правого боку.
Але не поспішайте інвестувати всі кошти, слідкуйте за двома моментами: по-перше, чи не сповільниться прогноз TSMC на четвертий квартал; по-друге, чи не збільшаться капітальні витрати, бо надмірні інвестиції можуть тиснути на маржу прибутку.
У короткостроковій перспективі AI-сектор, ймовірно, матиме емоційні сплески, а в середньо- та довгостроковій — все залежить від того, чи з’являться в AI-додатках продукти-«вбивці», які переведуть попит на обчислювальні потужності з «інфраструктурної фази» в «фазу застосування». Коли на кухні в казані тільки-но з'явився перший димок, у залі вже передали замовлення: головна страва Anthropic у третьому кварталі принесла 16,8 мільярда доларів доходу, що майже на половину більше, ніж у попередньому кварталі, і вже другий квартал поспіль компанія отримує чистий прибуток, операційна маржа трохи більше 10%, а грошовий потік теж став позитивним.
Я стою біля плити вже двадцять років і найкраще розумію, що означають такі цифри — це не просто швидка смажена страва, це повільно томлений бульйон, який варився кілька годин, прозорий, з рівномірними краплями жиру, солоність ідеально збалансована, прямо на кінчику язика. Але не поспішай подавати, я спочатку мушу спробувати температуру.
Темп зростання у порівнянні з другим кварталом уповільнився, це як трохи перетримати вогонь — бульйон ще кипить, але бульбашки вже не такі активні, як раніше. Комерційних приправ додали достатньо, але під плитою — чіпи, дата-центри — це бездонна яма витрат, якщо вогонь занадто сильний, бульйон легко підгорить. Чи зможуть прибуток і грошовий потік покрити витрати на обчислювальні потужності — ось ключ до того, чи вийде ця страва на стіл.
Щодо оцінки, яка нібито близька до двох трильйонів, я вважаю це як попереднє бронювання окремої кімнати для гостей. Якою б великою не була кімната, якщо страва не готова, гості все одно розсердяться. З другого до третього кварталу зростання сповільнилося, страва ще готується, але місць у черзі стає все менше.
Подивімося на суміжні активи, гострота цієї страви виявилася сильнішою, ніж я очікував. Вона як гострий перець, який я випадково кинув у казан — перші кілька ковтків освіжають, а потім може боліти живіт посеред ночі. Зараз багато хто на ринку плутає основну страву з гострим перцем: вважають важелі основною їжею, а основні активи — лише приправою. Коли пропорції порушені, на смак виходить катастрофа.
Моє правило просте: основна страва має займати сімдесят відсотків тарілки, приправи — не більше двадцяти, а гострий перець — це лише для освіження язика, а не для розрахунку з шлунком. Хто їсть перець як основну їжу, той у кінці торгів мусить сидіти у туалеті.
Зараз на плиті одночасно киплять дві каструлі — одна з повільно томленим бульйоном, свіжим, але дорогим у приготуванні; інша — з гострим перцевим маслом, що пекуче ароматне. Справжнє мистецтво — не в тому, щоб зварити бульйон густим, а в тому, щоб знати, коли зменшити вогонь і коли поступитися плитою наступній страві. Вогонь — це те, що ніколи не пишуть у меню. #anthropicq3revenue16.8b#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
У цьому фінансовому звіті TSMC, на мою думку, найцікавіше не слова "перевищення очікувань", а те, що прибуток зріс швидше за виручку.
Виручка зросла на +50,9% у річному обчисленні, чистий прибуток — на +68,7%. Прибуток випереджає виручку, що означає не лише збільшення обсягів продажів, а й більший прибуток з кожного долара. Передові технології займають 79%, 2нм лише починають, але вже становлять 8%, попит на AI-чіпи реально відображається у звіті.
Але цікаво, що при такому хорошому звіті $TSM і xTSM того ж дня трохи впали. Причина проста: виручку за Q3 вже оголосили раніше, і ринок це вже врахував. Зараз усі стежать за двома речами: по-перше, прогнозом на Q4, по-друге, чи буде подальше збільшення капітальних витрат.
Моя думка: "перевищення очікувань" вже закладено у ціну акцій до виходу звіту, тепер усе залежить від прогнозу. Якщо прогноз буде лише відповідати очікуванням, короткостроково, ймовірно, буде боковий рух; якщо ж капітальні витрати знову підвищать, це означатиме, що TSMC бачить ще більший попит на AI.《ППІ перед обіднім зрізом》🧊
$BTC: 81602, -2.51%, ставка +0.0058%, відкриті позиції 52,4 млрд. Ціна охолоджується, важіль не знижується; 24-годинне ліквідування 198 млн, переважно довгі позиції.💧
$ETH: 2384, -5.11%, ставка +0.0029%, відкриті позиції 30,3 млрд, ліквідації 288 млн, більше ніж у BTC. Але ставка на Binance вже -0.0013%, великі гравці спочатку переключаються, дрібні трейдери на малих платформах ще докуповують.⚠️
$SOL: 102.99, -3.95%, ставка +0.0077% — найвища на ринку, відкриті позиції 6,69 млрд, ліквідації 31,61 млн, 92% з них — довгі позиції. Падіння не найсильніше, але податок віри найвищий.🔥
Висновок: ставки все ще позитивні, довгі позиції не закриті; ставка ETH стала негативною, масові ліквідації довгих позицій SOL, що свідчить про вихід розумних грошей і утримання дрібних трейдерів. ППІ сьогодні о 20:30, не збільшуйте позиції, тримайте руку на пульсі. BTC, якщо втратить 81000, дивитись на 80000, ETH — 2350, SOL — 100.🍵#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 BLUR 24h +17.84% Це не маніпуляція, а рух ринку, викликаний оголошенням після запуску X-Perp на OKX 10-13.
Фактичний ланцюг: 10-13 12:00 оголошення про запуск BLURUSD X-Perp → з півночі до полудня ціна трималась на рівні 0.010 понад десять годин → 16:00 піднялась до 0.01048 → 17:00 закрилась на 0.01177 (обсяг 100 млн, середній обсяг за попередні 12 свічок 5.2 млн) → 18:00 закрилась на 0.01228 → 19:00 зараз 0.01233. За 3 годинні свічки зростання +17.6%, обсяг збільшився приблизно в 20 разів.
Чому саме зараз? ① Запуск X-Perp 2 дні тому, перпетуальні контракти отримали достатньо ліквідності, базис можна рухати; ② О 18:00 ринок падав (BTC -2.78%, медіана -6.4%), BLUR проти тренду зростає з великим обсягом = капітал вибирає слабкі активи, щоб підтримати сильні. Оголошення → накопичення → розгін — це стандартна трьохетапна схема запуску X-Perp на OKX.
Але 4-годинний таймфрейм ще не підтверджено, рівень 0.013 (сьогоднішній максимум 0.01313) є опором. Тим, хто хоче увійти: хто візьме на себе ризик після оголошення?
Як ви думаєте, BLUR підніметься до 0.014 чи повернеться до 0.010 для консолідації? $BLUR⚡ $BTC 81000 доларів США (400-денна середня) стала лінією життя і смерті для бичачого та ведмежого ринків, 9, 12 та 15 жовтня тричі відбувалося відскок від однієї й тієї ж зони підтримки, кожного разу після дотику відбувався швидкий відскок, але сила відскоку поступово зменшувалась. Якщо утримається, очікується відскок, у разі пробою дивитимуться на психологічний рівень 80000 або навіть 78000.
⚡ $ETH ETF протягом 10 днів поспіль зазнав чистого відтоку близько 14, ранні великі китові інвестори перевели на біржу 6369 ETH (приблизно 2300), зверху опір у зоні скупчення ордерів на продаж 2382.
⚡ $ZEC після піку 1698 впав приблизно на 36%.
🔥 Макроекономічний фон: інфляція в США у вересні у річному вираженні склала 3,7%, що перевищило очікування (попереднє значення 3,4%), ймовірність підвищення ставки ФРС у жовтні зросла до 47%, індекс страху і жадібності впав з 62 до 52, ринок перейшов зі стану «жадібності» у «нейтральний».
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Це була п'ятнадцятиповерхова консольна конструкція з витягнутою несучою колоною, фасад якої ще прикрашався банером з замовленнями на мільярди, але фундамент вже протікав. 14 жовтня акції CoreWeave впали на 15,46%, а дохідність облігацій з погашенням у 2032 році тимчасово перевищила структурну червону лінію в 15% — у будівельній справі це означає, що замовник стоїть під будівлею і бачить, що швидкість осідання перевищує проектний запас міцності, і всі підрядники одночасно починають знімати риштування.
Я повинен чітко пояснити одну річ: резерв замовлень — це не фундамент, замовлення — це візуалізація. Контракти на суму в 10 мільярдів доларів виглядають гарно, але це лише ще не залитий проєкт. Справжнім визначальним фактором, чи витримає ця будівля, є бетон — чи зможе обчислювальна потужність бути доставлена вчасно і перетворена на дохід, чи зможе дохід перетворитися на операційний грошовий потік, а грошовий потік — це єдине, що може погасити борг у 52,1 мільярда доларів та орендні зобов’язання. На кінець червня на рахунку була ця сума, що еквівалентно будівництву надвисокої будівлі на м’якому ґрунті з високим кредитним плечем. Коли відсоткові ставки зростають, вартість фінансування стає бічним вітром, і кожен поверх потрібно перевіряти заново.
Керівник каже, що ринкова реакція ірраціональна. Але структурна інженерія ніколи не приймає «ірраціональність» як виправдання. Вітер не перестане дути, бо ти віриш у свою стабільність. Довгострокові замовлення дійсно можуть підтримати погашення боргу — за умови, що чотири опори: темп поставок, квоти на електроенергію, рівень встановлення серверних шаф і готовність клієнтів виконувати зобов’язання — працюють одночасно. Якщо хоча б одна з них трісне, внутрішні сили будівлі перерозподіляться і тиск ляже на власників облігацій. 15% дохідності — це не емоції, це ринок, що переоцінює граничну несучу здатність будівлі.
Висока інфляція та слабкість технологічного сектору одночасно знижують несучу здатність фундаменту і підвищують навантаження від вітру. У цей час усі подібні проєкти порівнюють між собою: у кого капітальна структура чистіша, у кого графік поставок більш перевірений, у кого контрагенти за замовленнями надійніші. Фінансовий тиск ніколи не тисне лише на одну будівлю, він поширюється вздовж ланцюга постачання та кредитного ланцюга на сусідні ділянки, звужуючи фінансові можливості всього району розвитку.
Я ніколи не дивлюся на візуалізації, лише на арматурні схеми та геологічні звіти. Всі проблеми цієї компанії можна стиснути в одне речення: вона підписала контракти зі швидкістю проєктування, але мусить повертати борги зі швидкістю будівництва. #coreweavestockbonddrop$SKHYNIX Акції пам’яті ще не досягли дна? Зараз ловити дно — будь обережним, щоб не зловити на півдорозі!
Сьогодні брат питає мене, SanDisk так сильно впала, чи можна зараз ловити дно? $SNDK
Моя порада дуже чітка: не поспішай!
Велике падіння не означає, що це дно. Особливо в такій ситуації, бездумний вхід дуже легко призведе до того, що ти зловиш на півдорозі.
Ця хвиля ослаблення сектору пам’яті має свої причини. Внутрішній ринок пам’яті відчуває тиск конкуренції, емоційні зміни через дострокове завершення викупу, а також корейський ринок пам’яті продовжує перебувати під тиском, тому ринок починає переоцінювати вартість акцій пам’яті.
Минулої ночі дані CPI знову перевищили очікування, долар зміцнився, очікування зростання ставок посилилися, тиск на акції технологічного сектору з високою оцінкою збільшується.
З огляду на ринок, мінімальні рівні постійно знижуються, ведмеді все ще домінують, справжній сигнал про зупинку падіння ще не з’явився.
Тому моя думка не змінилася: поки не поспішати ловити дно, спочатку спостерігати за можливостями для коротких позицій на відскоках.
Не варто постійно гадати, де найнижча точка. Поки тренд не змінився, дешеве може бути лише відносним.
Чекай відскоку, дивись на опір, підтверджуй ослаблення, і тоді думай про вхід. Можливостей завжди достатньо, головне — не поспішати доводити, що ти можеш зловити дно, коли тренд йде вниз.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 На радарній ехо-карті над Манхеттеном з'явився рідкісний інверсійний шар. 13 жовтня банк Mellon у Нью-Йорку заніс дворічні облігації США до приватного реєстру, розрахунок зайняв лише кілька хвилин, після чого підключили овернайт репо-фінансування. Це була перша торгівля токенізованими активами на платформі трьохстороннього репо. Того ж дня DRW і Marex обмінялися загальним доходом за індексом токенізованих облігацій на іншому ланцюгу, а обсяг токенізованих державних облігацій Ondo вже перевищив позначку в три мільярди доларів.
Я в черговій кімнаті стежив за цими даними, і моя перша реакція була не на ціну, а на атмосферний тиск.
Традиційний ринок репо роками перебуває у задушливому низькому тиску — застави пересуваються між депозитаріями, кліринговими центрами та брокерами, і кожна передача вимагає очікування T+1, ніби накопичуючи дощові хмари. Низька оборотність застав — це як поганий транспорт водяної пари, через що вартість капіталу залишається підвішеною в повітрі. Тепер хтось переніс держоблігації на розподілений реєстр, скоротивши цикл розрахунку з одного дня до кількох хвилин, що еквівалентно відкриттю каналу на фронті, і водяна пара миттєво проходить. Це не охолодження, це зміна всієї циркуляції атмосфери.
Але метеорологія навчила мене одному: локальні сильні конвекції ніколи не означають трансформацію всієї погодної системи. Поточні спостереження мають три ключові змінні, які ще не стабілізувалися.
Перше — міжплатформна ліквідність. Ondo, Canton, приватні реєстри утворюють окремі повітряні маси без стабільних струменів між собою. Чи може токенізована держоблігація на одній платформі бути прийнятною заставою на іншій? Якщо ні, то це лише три ізольовані грозові клітини, а не фронт.
Друге — відповідність нормам і контроль ризиків. Проникливий нагляд за токенізованими активами — це як встановлення зонду для бурі, але питання в тому, хто запускає, кому належать дані і чи існує резервний план ручного спостереження при відключенні мережі. Остаточність розрахунків у ланцюгу і юридична остаточність — це поки що два різні рівні атмосферного тиску.
Третє — дисконт застави. Чи може токенізована держоблігація в стресових сценаріях отримати таке ж ставлення до дисконту, як і оригінальна облігація, визначає, чи це справді дешевий капітал, чи просто перепакований дорогий кредит.
Рух токенів типу $xMSFT на американському ринку по суті є короткостроковим прогнозом цієї циркуляції. Збільшення волатильності свідчить про те, що ринок веде високочастотну гру за три згадані змінні — капітал ставить на те, що токенізація знизить вартість фінансування, але модель ризиків ще не дала стабільних меж.
Моя спостережна станція наразі дає жовте попередження: система сформована, енергопостачання встановлюється, але вертикальний зсув вітру все ще великий, і будь-який розрив у відповідності нормам або ліквідності може розбити цей фронт на післяобідню теплову конвекцію.
Дані зондування о 2-й ночі ще не надійшли, повітряна куля все ще піднімається. #tokenizedtreasuryrepoЗворотний відлік PPI: з'явився сигнал накопичення BTC, чому ще не можна підтвердити розворот?
Перед сьогоднішнім оприлюдненням американського PPI BTC та ETH зазнали короткострокового чистого припливу спотових коштів приблизно на 18,45 млн та 15,6 млн доларів відповідно, що свідчить про спроби купівлі на низьких рівнях. Але при розгляді за 4-годинним та 24-годинним інтервалами загальний грошовий потік залишається слабким, а SOL продовжує стикатися з тиском продажів.
Це означає, що локальний попит відновлюється, але це не означає, що ринок вже розвернувся. Короткострокові кошти можуть бути задіяні для попереднього розміщення позицій або просто спробою купити на дні, ключове — чи зможуть вони утриматися після публікації даних.
Ринок очікує, що PPI зросте на 0,4% у місячному вираженні та на 3,2% у річному. Якщо дані перевищать очікування, побоювання інфляції та високих відсоткових ставок можуть посилитися, і підтримка BTC знизу опиниться під загрозою; якщо ж дані будуть нижчими за очікування, ризикова апетит може відновитися, але для відскоку потрібне підтвердження обсягом.
Далі слід звернути увагу на три ключові моменти: чи зможе спотовий попит на BTC тривати, чи зможе ETH утримати ключову підтримку, а також чи зміниться грошовий потік SOL з негативного на позитивний.
Перед даними відбуваються спроби входу, а після — стане зрозуміло напрямок. Не слід сприймати короткострокове накопичення як розворот тренду, справжній сигнал — це стійкий попит, а не одноразовий приплив. $BTC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 🚨 Ринок у червоному, але $ZK різко виріс на 12%! Чи справді це технічний прорив, чи за цим стоїть потік капіталу?
Брати, сьогодні $ZK дійсно виглядає інакше!
Ринок все ще під тиском, $ARB і $OP, які також належать до L2, показують слабкі результати, а $ZK демонструє незалежний тренд. Каталізатор теж непростий: лише за допомогою однієї відеокарти генерується доказ для 7200 послідовних блоків Ethereum, і, як стверджують, 99% доказів створюються за 10 секунд.
Технічна потужність справді вражає, але сильна технологія не означає, що токен обов’язково вартий уваги! 👀
Мене більше цікавить, чи є за цим гучним технічним наративом реальний екосистемний попит і підтримка вартості токена?
📉 По-перше, екосистемні основи потребують доопрацювання.
DeFi TVL ZKsync Era наразі близько 15 млн доларів, що суттєво відстає від екосистем ARB і OP. Технічний прорив може привернути увагу, але чи зможе він перетворитися на користувачів, капітал і реальні застосування — ось ключ до подальшої стійкості тренду.
⚠️ По-друге, захоплення вартості токена залишається невизначеним.
Запланований механізм міжмережевих зборів після оновлення v31 досі не запущений офіційно. Іншими словами, технічний прогрес не гарантує зростання попиту на токен, далі все залежить від того, коли і чи зможе цей механізм реально створити вартість.
🐳 По-третє, концентрація токенів викликає занепокоєння.
Наразі топ-10 адрес $ZK контролюють близько 51% токенів. Така концентрація台积电Q3营收又创新高了，今晚财报就要揭晓，这跟闪迪到底有啥关系？ 法老直接说，台积电是“修路的”，闪迪是“路边卖水的”。路修得越宽，水卖得越多，但修路的时候尘土飞扬，卖水的也得先吃口灰。 先看台积电这成绩单有多硬。 Q3营收干到1.49万亿新台币，约467亿美元，同比增长50.9%，创单季历史新高，连续第六个季度刷新纪录。华尔街预期净利润约7463亿新台币，同比大增65%，又要创历史新高。前9个月营收已经干到3.89万亿新台币，直接超过去年全年。 那对闪迪是利好还是利空？短期是“情绪误伤”，长期是“需求确认”。 先看短期的坑。 台积电Q3营收公布后，股价反而跌了1.4%。为什么？因为9月单月营收环比降了0.6%，市场觉得“利好出尽”。更扎心的是，台积电涨的时候，存储股在跌。 10月12日，美光跌超2%，闪迪跌近2%，SK海力士、西部数据全在跌。市场资金在半导体板块内部换仓，钱往台积电的先进制程跑，存储股被抽血。 但长期逻辑是通的。 台积电的营收增长，核心驱动力是AI芯片代工需求，英伟达、AMD、博通这些客户在疯狂下单。AI芯片每多产一颗，后面就得配一堆$BTC не впав, бо у роздрібних інвесторів немає монет, зараз роздрібні інвестори грають у альткоїни📊 Історія завжди дивовижно схожа? "Прокляття проміжних виборів" на американському фондовому ринку та в BTC
Огляд минулих циклів:
🔹 2014 рік: через 71 день після проміжних виборів BTC досяг дна
🔹 2018 рік: через 39 днів після проміжних виборів BTC досяг дна
🔹 2022 рік: через 13 днів після проміжних виборів BTC досяг дна
Від 71 дня до 39 і далі до 13 — дані не брешуть:
1️⃣ Прискорення інституціоналізації: капітал більше не чекає довгої визначеності, випередження стало нормою.
2️⃣ Заглиблення макроекономічного зв’язку: період реалізації політики після проміжних виборів — це момент реструктуризації ліквідності. Цікаве явище: час досягнення дна, здається, стає все коротшим.
Чи буде нова зміна у 2026 році?
Але мене більше цікавлять три питання:
1️⃣ Чи починає покращуватися макроекономічна ліквідність?
2️⃣ Коли BTC падає, чи зростає чи зменшується відкритий інтерес (OI)?
3️⃣ Коли ринок загалом песимістичний, чи починає ціна відмовлятися від нових мінімумів?
Якщо ціна падає, а OI знижується, це може означати де-левереджинг; якщо потім ціна стабілізується і активність покупців зростає, варто уважно спостерігати за можливістю розвороту. Розповім дещо, чого ви не знаєте: порівняння опору квантовим атакам $STRK та $NEAR
Обидва проєкти орієнтовані на постквантову безпеку, але їхні технічні шляхи повністю різні.
$STRK базується на системі доказів STARK, яка використовує хеш-функції замість еліптичних кривих, що надає доказовому рівню вроджену квантову стійкість. У поєднанні з нативною абстракцією акаунтів, логіку підпису акаунтів можна оновлювати окремо без необхідності хардфорку.
Недоліком є те, що наразі це L2 на Ethereum, а безпека базового розрахунку залежить від ETH. Команда планує перейти на незалежний L1 з повною реалізацією квантової стійкості до 2027 року. Ринковий хайп зосереджений на подвійній оповіді ZK+квантова стійкість, а екосистема фокусується на застосуваннях ZK.
$NEAR — це L1 публічний блокчейн, який вже запровадив на головній мережі квантово-стійкий підпис ML-DSA на основі стандарту NIST, де користувач може змінювати квантово-стійкі ключі для кожної транзакції без необхідності міграції адреси. Це один із перших основних блокчейнів із реалізованим квантово-стійким підписом на рівні акаунтів.
Однак рівень консенсусу ще не пройшов квантову модернізацію, наразі це лише початок на рівні акаунтів, подальші оновлення ще попереду. Додатковою перевагою є підтримка квантово-стійких підписів для міжланцюгових активів, що підкреслює оповідь про універсальну інфраструктуру L1.
Різниця на рівні транзакцій: квантова стійкість $STRK — це перевага на рівні доказів, що підкреслює довгострокову криптографічну безпеку; у $NEAR функція підпису акаунтів вже запущена і перевірена на практиці.Найменш оцінений рядок у звіті TSMC — це прогноз. Доходи наступного кварталу прогнозуються на рівні $52,3–54,3 млрд проти $46,7 млрд цього кварталу, з маржею 65–67%. Якби капітальні витрати на AI досягали піку, цей прогноз не виглядав би так.
#TSMCQ3RecordProfit Привіт усім, я Моу Шен, у криптоспільноті заробив 10 000 U, наразі маю 1800 U. Вчора ввечері вийшли дані, я вирішив спробувати купити на дні, але відскок був слабким, тому відкрив коротку позицію з невеликим обсягом на $KORU. Адже після такого падіння я не вірю, що Корея не втрутиться, щоб врятувати ситуацію.
Цей раунд триває з початку року, основна причина — зниження прогнозів прибутковості HBM, занепокоєння ринку щодо уповільнення капітальних витрат на AI, зростання ризиків у постачанні пам’яті; додатково CPI США вищий за очікування, очікування підвищення ставок ФРС зростають, прибутковість держоблігацій США підвищується, іноземні інвестори активно продають акції південнокорейських напівпровідникових компаній. Під час тривалого падіння індексу KORU, завдяки щоденному ребалансуванню кредитного плеча, падіння посилюється втричі, одночасно відбуваються втрати чистої вартості, що значно ускладнює відновлення.
Зростання прибутковості держоблігацій США, сильні очікування підвищення ставок → сильний долар, відтік іноземного капіталу з корейських акцій → KORU обов’язково падає
Зниження ставок, пом’якшення ліквідності → відскок корейських акцій, найсильніший вибуховий потенціал KORU#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 CZ у X сказав, що в майбутньому апаратні гаманці мають мати прозорий корпус. Передумова — цього місяця сталася подія з ланцюгом постачання реселерів, на блокчейні зафіксовано крадіжку приблизно від 86 до 93 мільйонів доларів США, задіяно понад 300 гаманців. Змінені пристрої мали тоншу батарею, в яку вмонтували плату з LTE-модулем, упаковка була цілою, офіційна перевірка пройшла успішно, прозорий корпус міг би компенсувати невидимі недоліки. Що ігнорують — вбудовані компоненти можуть ховатися під чіпом, звичайна людина не розпізнає це, дивлячись на плату. Втрати підтверджено повністю від однієї реселерської компанії, проблема у каналі, Trezor планує до січня наступного року припинити роботу з третіми реселерами, OneKey скорочує 95% реселерів. YZi Labs, пов’язана з CZ, інвестувала в OneKey, тому цю думку слід сприймати з обережністю. Я прогнозую, що в наступному кварталі виробники будуть просувати офіційний прямий продаж, прозорий корпус максимум буде опцією. Вищенаведене — особиста думка, не є інвестиційною порадою.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Прогнозований дохід TSMC за третій квартал становить 1,49 трильйона нових тайванських доларів, що на близько 50% більше в порівнянні з минулим роком, встановлюючи історичний рекорд. Основною причиною є замовлення на обчислювальну потужність AI, що стимулюють збільшення обсягів передових технологічних процесів. Однак високий приріст доходу — це лише зовнішній показник масштабу, справжнім випробуванням якості прибутку є здатність утримати валовий прибуток у діапазоні 65%-67%. Наразі TSMC опинилася у парадоксі розширення виробництва: чим більший попит на AI, тим вищі капітальні витрати, амортизація та витрати на будівництво заводів за кордоном, а також втрати через налагодження нового 2нм технологічного процесу, що постійно підриває гнучкість прибутку. Висока концентрація замовлень AI також приховує ризики переговорів з клієнтами та коливань у циклах попиту. Якщо валовий прибуток наближається до верхньої межі діапазону, це свідчить про те, що ціноутворення передових технологій достатнє для покриття додаткових витрат; якщо ж валовий прибуток під тиском, навіть при вражаючих доходах темпи зростання чистого прибутку значно відставатимуть від доходів, і ринок переоцінить стійкість поточного AI-буму. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Останні дані про поставки Tesla перевищили очікування ринку, що короткостроково зняло побоювання щодо подальшого ослаблення попиту, але фокус капіталу вже змістився з «скільки автомобілів продано» на те, чи вдасться відновити маржу прибутку. Раніше для стимулювання замовлень Tesla постійно застосовувала стратегію зниження цін, що є типовою політикою «ціна за обсяг», хоча дані про поставки покращилися, прибуток з одиниці автомобіля був стиснутий, і це наразі найбільший предмет суперечок.
Основне питання ринку зараз: чи вдасться після відновлення продажів уникнути цінової війни, стабілізувати або навіть підвищити валову маржу на автомобілі. Якщо у фінансовому звіті за 3-й квартал маржа прибутку відновиться, а контроль витрат перевищить очікування, це підтримає TSLA і підніме настрій щодо акцій зростання в індексі Nasdaq.
Середньо- та довгострокові позитивні фактори — це FSD, Robotaxi та бізнес зберігання енергії. Підписка на FSD — це високоприбутковий програмний дохід, маржа бізнесу зберігання енергії значно вища за маржу автомобілів і є джерелом майбутньої прибуткової гнучкості; але короткостроковий внесок обмежений, і важко швидко компенсувати тиск на прибуток від автомобілів.
Вплив на крипторинок: Tesla є високочутливим активом індексу Nasdaq, коливання ціни акцій впливають на загальну схильність до ризику. Якщо прибуток за звітом буде нижчим за очікування, це може викликати зниження оцінок акцій зростання, що опосередковано тисне на BTC, ETH та інші високобета-активи; перевищення прибутку очікувань короткостроково підтримує ринок. Проте це міжринкова взаємодія, і важко очікувати незалежного тренду.
Подальший фокус: валова маржа автомобілів, вільний грошовий потік, а також заяви керівництва щодо подальшої цінової стратегії та комерціалізації FSD. Дані про поставки — це лише попередній сигнал, ключовим є показник прибутковості, що визначає ставлення капіталу. $BTC $ETH Дані про інфляцію в США виявилися вищими за очікування, прибутковість держоблігацій США зросла, долар піднявся, що безпосередньо забрало ліквідність з ринку. ETH вчора впав на 6,03%, мінімум торкнувся 2318, закрився близько 2357. SOL синхронно ослаб, ціна 100,86, за тиждень впав більше ніж на 7%. На ринку деривативів відбувається ланцюгова ліквідація довгих позицій, обсяг відкритих ф'ючерсних контрактів скорочується, рівень кредитного плеча знижується, тиск продажів походить від примусових ліквідацій, а не від активного шорту.
Щойно відкрив термокружку на вікні будки, вода ще трохи гаряча.
Поточна ціна ETH 2366,9. На денному графіку MACD утворив золотий перетин вгору, RSI відскочив з зони перепроданості. Але карта ліквідацій показує, що в діапазоні 2350-2400 накопичено багато ліквідацій довгих позицій, під час руху вгору спочатку спрацює хвиля ліквідаційного тиску, короткостроково можливий відкат. 2400 — це сильний опір.
Щодо торгівлі: купувати на відскоку в діапазоні 2340-2355, стоп-лосс ставити нижче 2318, це вчорашній мінімум, якщо проб'є — помилка. Перша ціль для фіксації прибутку 2400, друга — 2460. Якщо буде сильний прорив і утримання вище 2400, можна додавати позиції з метою 2500. Шортити не варто, при денному золотому перетині ризик/прибуток для шорту дуже поганий.
Довгостроковий тренд не зламався, короткостроково це корекція, викликана ліквідаціями. Контролюйте позиції, не купуйте дорого близько до 2350.
Рація зазвучала, піду зроблю обхід.
$ETH
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
@OKX星球 Дані PPI скоро будуть опубліковані, BTC впав нижче 81000, але обсяг позицій тихо підскочив до 2,58 млрд, чим нижча ціна, тим більший кредитний плечо, це страшніше за співвідношення довгих і коротких позицій
Простіше про дані: $BTC поточна ціна 81000, 24-годинний мінімум 80168, обсяг позицій 2,583 млрд, ставка фінансування все ще позитивна, довгі позиції все ще платять коротким. $ETH впав до 2363, обсяг позицій зріс з 1,35 млрд до 1,54 млрд, люди не припиняють додавати позиції. $SOL найгірший, 102,26, мінімум 100,46, ставка фінансування стала негативною, короткі почали отримувати гроші, довгі навіть не можуть платити відсотки
Що це означає? Довгі не втекли, все ще тримаються. Ціна падає, обсяг позицій зростає, типовий випадок тримання позиції з кров'ю, якщо сьогодні о 20:30 PPI перевищить очікування, ці додаткові довгі позиції стануть першим паливом, якщо зона інтенсивного ліквідації буде пробита, ланцюгова реакція буде ще сильнішою, ніж вчора ввечері
Я не песиміст, у такій ситуації відкривати позиції — це гра на великі ставки, спочатку нехай кредитне плече самоочиститься, почекаємо, поки дані ліквідації охолонуть, а волатильність ринку зменшиться, і тоді розглянемо вхід за трендом
Ключові рівні: BTC 80000/78000, ETH 2300/2200, SOL 100/95. Не поспішайте купувати, якщо проб'ють цілі числа
Як ви плануєте діяти сьогодні ввечері на PPI?
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#BTC财库优先股融资升温
#ETH触及2500美元后震荡 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
$LINK цей ринок справді дивний. 9 днів співпраці втілено в життя, сервіс даних Stellar офіційно запущено, зазвичай такі новини достатні, щоб підняти ціну, але він за 24 години впав на 6,8%, за 7 днів — на 7%, ідеально стоїть на мінімумі за останні 7 днів, обсяг не виріс, лише 1,4 раза від звичайного.
Позитивні новини призводять до падіння, по суті, дві речі: або новина вже давно врахована в ціні, розумні гроші, які за 30 днів зросли на 10%, а за 90 днів — на 46%, вже вийшли; або цей актив взагалі не реагує на новини, а дивиться лише на настрій біткоїна. Сьогодні біткоїн впав нижче 81k, 180 тисяч людей ліквідовано, весь ринок змушений скорочувати позиції, кому є сенс купувати на позитиві.
Я схиляюся до першого варіанту. Справжні хороші новини ринок обговорює за три тижні до офіційного оголошення, а шампанське відкривають зазвичай ті, хто заходить останнім.
Подивимось, чи втримають позицію на 12.02. Щоб відскочити, треба спочатку побачити збільшення обсягу і повернення ціни, зараз таке поступове падіння на зменшеному обсязі не витримає. $LINK Predict Fun за один день зібрав комісію в розмірі 313 000 доларів США, вдруге перевищивши 300 000 доларів за день після фіналу чемпіонату світу, посівши четверте місце в рейтингу комісій протоколів BNB Chain.
Багато платформ прогнозних ринків після чемпіонату світу поступово втратили активність або навіть припинили роботу, але Predict Fun зазнав значного другого зростання.
Основним рушієм цього є короткострокові ринки коливань, представлені BTC 5min, які забезпечили понад 60% комісій.
За останній повний торговий день ринок Crypto 5min на Predict Fun встановив новий рекорд денного обсягу торгів і за трьома ключовими показниками — обсягом торгів, кількістю унікальних трейдерів і кількістю угод — повністю перевершив Polymarket.
Крім того, Predict Fun також продовжує зростати на ринках 15min, TradFi та Esports, особливо ринок 15min поступово відбирає частку ринку у Polymarket Напрямок дійсно змінився. Раніше великий брат майже завжди ставив на довгу позицію, а зараз загальна сума контрактів близько 59,76 млн U, напрямок розділився на три частини — шорт BTC, шорт HYPE, лонг ETH, одна людина грає в двобій з обох сторін. Розглянемо детальніше: по BTC відкрито 40-кратний шорт на 84070, плаваючий прибуток близько 220 тис. U, плата за позицію навіть приносить 56,6 тис. U, на папері перевага; але з таким 40-кратним плечем, будь-який стрибок ціни може його сильно вдарити, не варто лише дивитися на плаваючий прибуток. По ETH 25-кратний лонг на 2541, плаваючий збиток 340 тис. U, ринок такий слабкий, а він тримає лонг — або сподівається на відскок, або використовує для хеджування в портфелі — сьогоднішній різкий рух вранці, я серйозно підозрюю, був спрямований саме на його позицію. HYPE найжорсткіший, 5-кратний шорт на 65,8, плаваючий збиток 4,21 млн U, плата за позицію склала 1,03 млн U, це трохи полегшує, але коливання ціни не щадять. Отже, це не повний песимізм, а чітка диференціація напрямків між монетами. Далі слідкуємо за трьома речами: чи зможе BTC утриматися, чи підніметься ETH, чи витримає цей шорт по HYPE. Позиції розумних грошей можна дивитися, але не копіювати — важливо розуміти, чому вони так розставлені, а не просто слідувати за ними.Сектор зберігання даних раніше стрімко зростав, тепер так само різко падає
Зростання попиту на AI — це факт, але ціни акцій вже випередили очікування, а також впливають безризикові активи
Звіт SanDisk за 29 жовтня наближається, ринок вже починає переоцінювати
Я обираю продовжувати тримати короткі позиції, у короткостроковій перспективі бачу падіння, але це не означає, що я песимістично налаштований щодо галузі зберігання даних у довгостроковій перспективі.
Незалежно від гарних результатів, потрібно дивитися, скільки ринок вже заклав у вартість
#闪迪存储业务高增长能否延续？ Куди рухається Core публічний блокчейн
Скріншот з OKX від 15 жовтня 17:02: CORE/USDT перпетуал 0.01798, за 24 години −2.49%, мінімум 0.01712, обсяг торгів 1,558,100 USDT. EMA5 0.01812, EMA10 0.01839, EMA20 0.01878 — усі три лінії тиснуть зверху на ціну, коротка середня нижча за довгу, це класичне ведмеже розташування; MACD DIFF −0.00047, гістограма −0.00018, все ще під нульовою віссю; відкритий інтерес (OI) скоротився до 1,290,000 доларів, що нижче за діапазон 1,590,000–1,920,000 на додатковому графіку. Єдина лінія, на яку ще можна дивитись — це сьогоднішній мінімум 0.01712.
Я відкрив лонг на 0.02088, і саме ця ціна є верхньою лінією опору на графіку. Номінальне падіння 13.9%, з урахуванням 5-кратного кредитного плеча це приблизно −69.4% від початкового капіталу, без урахування фінансових витрат, на екрані збиток −195.93. Щоб повернутися до 0.02088, потрібно зрости на 16.1%.
Позиція гірша за падіння. Сьогодні btc126 написав, що відстань до історичного мінімуму становить 8.80%, цей мінімум був 28 липня на рівні 0.0167.
Три незрозумілі моменти. 22 грудня 2025 року Фонд Core опублікував дорожню карту на 2026 рік, де заявлено, що викуп CORE буде здійснюватися за рахунок доходів від AMP, BTC LST, SatPay, ETF/ETP, але гроші досі не повернулися. Фактична річна інфляція 35.73%, тоді як ціль протоколу 3–5%. Під час надмірного розподілу монет валідаторами у вересні не було відкату хардфорку, п’ять бірж припинили депозити та виведення, офіційний технічний звіт досі не опублікований, а 1 жовтня блокчейн передали незалежному оператору.
Три питання для всіх.
Коли викуп надасть перевірені дані з ланцюга?
Якщо проб’є 0.01712 і піде до 0.0167, це ризик чи можливість?
Невідзвітуване надмірне емісійне збільшення — скільки воно варте довіри?
Я сам відкрив лонг на 0.02088, далі не скажу. Всі дані мають джерела та часові позначки, це не інвестиційна порада, контракти містять ризики кредитного плеча та ліквідації.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 台积电Q3营收创新高，10月15日财报还有哪些看点？
Ти вважаєш, що звітність 台积电 цього разу знову поб'є рекорди?
Останні дані показують, що дохід 台积电 за третій квартал сягнув 1,49 трлн нових тайванських доларів, що приблизно дорівнює 46,7 млрд доларів США, що на 51% більше в річному обчисленні $TSM
Ринок прогнозує чистий прибуток у 746,3 млрд нових тайванських доларів, що, якщо підтвердиться, означатиме шостий поспіль квартал з рекордним прибутком. У цій хвилі AI він і надалі залишається стабільним постачальником послуг.
Порівняно з результатами третього кварталу, усі більше цікавляться двома змінними:
▶️ Валова маржа та прогнози
Минулого кварталу валова маржа становила 67,7%, офіційний прогноз на третій квартал — від 65% до 67%. На тлі того, що 3-нанометрові технології активно використовують Nvidia та Apple, цікаво, чи підвищить керівництво прогноз зростання доходів за рік і додаткові капіталовкладення.
▶️ Будівництво заводу в Техасі
Ілон Маск запропонував план чіпового парку Terafab, де 台积电, можливо, буде лише орендарем. Завод в Арізоні ще не завершений, тому переїзд до Техасу не є терміновим, це скоріше довгострокова стратегія на 2030 рік і далі або геополітичний козир.
Порівняно з виробництвом чіпів, справжньою проблемою є передова упаковка CoWoS, потужності тестування та пакування не встигають, і AI-чіпи все одно не можуть бути доставлені вчасно.
Прогнози на майбутнє:
▶️ Короткостроково варто остерігатися вичерпання позитиву
Навіть якщо дані будуть відмінними, якщо прогноз валової маржі сповільниться, ціна акцій може тимчасово коливатися і коригуватися.
▶️ Довгостроково глибокий захист ринку
Великі гравці, що розробляють власні чіпи, короткостроково не можуть обійтися без технологій і якості 台积电, і в найближчі роки вона залишатиметься найбільшим бенефіціаром AI-буму.Цей ринок справді вбиває і душу, і тіло!
$SKHYNIX за останні два дні різко впав, за 24 години обвалився майже на 15%, зараз ледве тримається близько 939 доларів, після вчорашніх даних CPI пішов вниз, наче прийняв проносне.
Найгірше довелося великим гравцям! З вчорашнього вечора до зараз троє великих трейдерів були жорстко розгромлені, разом вони закрили довгі позиції майже на 3,88 млн доларів, фактичні збитки склали 887 тис. доларів, хтось свідомо різав збитки, хтось намагався втриматися, але був примусово ліквідований по частинах. Зараз ці три акаунти повністю порожні і зникли, справжня кривава річка!
Але цікаве починається далі. Цей обвал призвів до того, що фінансова ставка впала в негатив, що свідчить про шалений вихід панічних позицій, але сьогодні вранці інвестори, які хочуть купити на дні, знову ринулися, і ставка за дві години різко повернулася в позитив, боротьба шалена.
Поглянув на графік ліквідацій, під рівнем 888 доларів ще лежить відкритий обсяг довгих позицій на понад 5 млн доларів, що всього на 5,5% нижче поточної ціни. Якщо не втримаються і продовжать падіння, ймовірно буде ще одна хвиля каскадних ліквідацій, ризик для довгих позицій зовсім не знято.$ETH $BTC 🔥 10.15 Вечірній огляд
В той же день $BTC $ETH $SOL разом ослабли.
Але за трьома свічками зниження стоять різні причини.
Причини падіння різні:
$BTC — це продажі під впливом емоцій, на ланцюгу не видно масового виходу великих гравців.
Поблизу 400-денної середньої ще є підтримка.
$ETH — це відтік капіталу:
ETF має послідовний чистий відтік, баланс гаманців зменшується.
Хтось свідомо скорочує позиції, а не просто слідує за падінням.
$SOL — це тиск контрактів:
Постійні короткі позиції збільшуються, ціна штучно занижується за рахунок кредитного плеча.
Відтік спотових активів обмежений, великої ротації монет немає.
Якщо дивитися лише на порядок падіння, легко сплутати емоції з трендом.
Розрізняючи джерела, можна зрозуміти, де шум. CPI підвищився, і весь ринок постраждав. $ZEC, $SOL, $BTC падають, але кожен по-своєму.
$ZEC впав найбільше. За 24 години падіння на 12%, поточна ціна 1096, обсяг позицій скоротився на 13,6%, ліквідації на 19 млн майже всі були лонгами. Фінансова ставка близько 10% річних, важелі занадто переповнені, при розвороті починається паніка. 1000 — остання лінія оборони.
$SOL тягне фінансова сторона, але фундаментальні показники найміцніші. Поточна ціна 102,3, за 24 години падіння на 5%, ETF продають вже 7 днів поспіль. Доходи від застосунків у Q3 — 365 млн, зростання на 42,6% у річному обчисленні; 21 жовтня Alpenglow запустив основну мережу, час підтвердження знизився з 12,8 секунд до 150 мілісекунд. Пробій 100 веде до 90.
$BTC тримається найкраще. Поточна ціна 80927, впав менше за ZEC на 10 пунктів, китові тримають 3,03 млн монет, це максимум за майже рік. Але доларовий спот виходить, ETF минулого тижня вивели 680 млн. Падіння нижче 80000 веде до 78000.
Суть трьох: ZEC розплачується з боргами за важелі, SOL чекає повернення капіталу, BTC — капітал ще не вийшов повністю. Сьогодні ввечері буде ще одна сесія, чи продовжиться падіння, чи зупиниться? Дивимось по ходу. #BTC現貨ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #TSMCQ3RecordProfit
TSMC щойно оприлюднила черговий рекордний квартал. Історія маржі більш нюансована.
TSMC повідомила про дохід за 3-й квартал у розмірі NT$1.494T, що на 50,9% більше у річному вимірі, та чистий прибуток у розмірі NT$763,06B, що на 68,7% більше. Чистий прибуток встановив квартальний рекорд і перевищив NT$746,34B LSEG SmartEstimate, наданий CNBC.
Технологічний мікс показує, куди рухається попит:
· 2нм досягли 8% доходу від пластин, порівняно з 3% у 2-му кварталі
· 3нм склали 33%, за ними йдуть 5нм з 28% та 7нм з 10%
#TSMCQ3RecordProfit $TSM $xTSM#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Звіт TSMC за третій квартал вийшов, цифри вражають, але акції впали. Можливо, очікування були занадто високі, і ринок вже врахував це у ціні акцій.
Дохід зріс на 50,9% у річному обчисленні до 1,49 трлн нових тайванських доларів, чистий прибуток зріс на 68,7% до 763,1 млрд, встановивши квартальний рекорд і перевищивши ринкові очікування. Технологія 2 нм становить 8% доходу від виробництва пластин, а передові технології в цілому — 79%. Попит на AI-чіпи продовжує підтримувати результати, це дуже міцна база.
Але акції впали на 2,67%. Проблема в прогнозі валового прибутку. Компанія прогнозує 65-67%, що нижче фактичних 67,7% у другому кварталі. Ринок турбує, що навіть при високому попиті на AI-чіпи, якщо валовий прибуток знизиться, це означає, що тиск витрат на передові технології з'їдає прибуток. Також варто стежити за можливим подальшим збільшенням капітальних витрат.#Strive两日增持2822枚BTC 持仓超3.5万枚 $BTC
За вісім тижнів він зріс на 62%, найбільша компанія зросла менш ніж на 1%.
▪️ За період з 14/8 по 9/10 додано 12 527 монет, зростання портфеля приблизно на 62%
▪️ За той же період портфель Strategy збільшився з 840 447 до 848 250 монет, зростання менш ніж на 1%
▪️ За два дні додано ще 2 822 монети, портфель перевищує 35 000 монет
▪️ Metaplanet у третьому кварталі продав 10 000 монет, а потім купив назад 11 000, чисте збільшення на 1 000 монет
▪️ Twenty One не збільшував портфель з липня 2025 року, MARA з травня майже без змін
Розбіжність не в тому, хто тримає найбільше монет, а в "рейтингу портфелів" за обсягом запасів і "рейтингу зростання" за обсягом приросту.
Зміна запасів від 840 447 до 848 250 — це зміна запасу, 12 527 проти 20 246 — це зміна приросту — в одній галузі два рейтинги мають повністю протилежні позиції.
Напрямок для спостереження — компанії з малою капіталізацією продовжують поглинати приріст, це вважається трендом; велика компанія знову прискорюється, і тоді структура повертається до запасів.🔥Аналіз ринку｜Падіння південнокорейських акцій, тиск на сектор пам'яті, прогноз відкриття американського ринку сьогодні ввечері
Основна інформація на зображенні: індекс KOSPI Південної Кореї впав більш ніж на 6% під час торгів, спрацював механізм призупинення програмних продажів Sidecar; акції SK Hynix впали більш ніж на 8%, Samsung Electronics — майже на 7%, індекс Nikkei 225 впав більш ніж на 3%, акції чіпових компаній Японії та Кореї ослабли колективно. $SNDK $MU
✅Логіка подій
Основною причиною падіння південнокорейського ринку цього разу є сектор напівпровідникової пам'яті, ринок побоюється, що технологічний прорив ChangXin Memory призведе до довгострокового тиску на пропозицію, додатково на це впливають інфляція та очікування щодо процентних ставок, що призводить до масового продажу акцій пам'яті. Samsung і SK Hynix, як два світові лідери DRAM, зазнали значного падіння, що безпосередньо створює тиск на емоції інвесторів американських пам'ятних акцій (Micron MU, SanDisk SNDK).
📊Прогноз відкриття американського ринку сьогодні ввечері
1. Настрій перед відкриттям: сектор пам'яті, ймовірно, відкриється з падінням і під тиском. Великі падіння японських і корейських гігантів пам'яті створюють негативний емоційний фон для сектору, що може вплинути на відкриття Micron і SanDisk. Але важливо розрізняти: це негативні очікування щодо майбутньої конкуренції, а не раптове погіршення поточних фінансових результатів компаній.
2. Можливості для диференціації
Micron MU: бізнес охоплює DRAM, тому він сильніше постраждає від падіння південнокорейського ринку і буде більш волатильним.
SanDisk SNDK: основний напрямок — NAND флеш-пам'ять, без прямої конкуренції з DRAM. Якщо інвестори раціонально розділять ці сегменти, у SanDisk є шанс показати відносно стійку динаміку.
3. Змінні великого ринку
Не можна дивитися лише на південнокорейський ринок, важливий також дохідність американських облігацій, дані PPI сьогодні ввечері, загальний настрій індексу Nasdaq — їхній вплив також значний. Якщо дохідність американських облігацій знизиться, це частково компенсує паніку в секторі чіпів.Звіт TSMC за третій квартал опубліковано, цифри вражають, але акції впали. Дохід зріс на 50,9% у річному обчисленні до 1,49 трлн нових тайванських доларів, чистий прибуток зріс на 68,7% до 763,1 млрд, встановивши квартальний рекорд і перевищивши ринкові очікування. Технологія 2 нм становить 8% доходу від виробництва пластин, а передові технології в цілому — 79%. Попит на AI-чіпи продовжує підтримувати результати, це дуже міцна база. Але акції впали на 2,67%. Проблема в прогнозі валового прибутку. Компанія прогнозує 65-67%, що нижче фактичних 67,7% у другому кварталі. Ринок турбує, що навіть при високому попиті на AI-чіпи, якщо валовий прибуток знизиться, це означає, що тиск витрат на передові технології з'їдає прибуток. Також варто стежити, чи не зростуть капітальні витрати. Для BTC це не має прямого впливу, але базова логіка пов’язана. TSMC є ключовим постачальником інфраструктури обчислювальної потужності AI, її дохід і прибуток підтверджують реальність попиту на AI, наратив про економіку обчислювальної потужності не зламався, довгострокова логіка BTC як базового якоря залишається. Але слабший прогноз валового прибутку свідчить про зростання витрат, що підвищує ціну «горіння грошей» у всьому ланцюжку напівпровідників.$SKHYNIX SNDK $SKHYNIX Хайлікс починає торгуватися в бічному тренді, а SanDisk різко падає!!!
Інститути починають підтримувати Хайлікс, тому Чай не наважився відкривати шорт, але цього разу Чай збирається зробити шорт на SanDisk, перетворивши її на "ДіШан".
Нещодавно китайські виробники фактично обігнали конкурентів: Changjiang Storage завершив обіграш на ринку NAND, а Changxin Storage зробив прорив у сфері DRAM, що викликало паніку в усьому секторі, а також багато інституцій знизили цільові ціни, через що ринок тимчасово втратив довіру до SanDisk.
До того ж, співробітники SanDisk продовжують продавати акції, а дані CPI перевищили очікування ринку, долар зміцнився, технологічні акції зазнають тиску. У короткостроковій перспективі Хайлікс вже активував механізм захисту, інститути почали підтримувати, роздрібні інвестори та великі гравці очікують додаткових дивідендів після звіту за третій квартал.
Поточна ціна SNDK підходить для відкриття шорт-позиції: 1348, перша ціль 1322, стоп-лосс 1400. Вище наведено лише особистий досвід, не є інвестиційною порадою #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $NEAR Перпетуальний шорт з кредитним плечем 50x, відкрито на 5.075, зараз 4.563, плаваючий прибуток +504.43%.
Ідея дуже проста: верхня частина консолідується з мінімальним обсягом, волатильність опускається до мінімуму, що свідчить про підготовку до роздачі позицій. Одна свічка з великим обсягом різко збиває ціну з 5.075 — типовий сигнал пробою, слід йти в шорт, а не в лонг. Кредитне плече 50x, стоп-лосс на 5.2. Тренд йде вниз без жодних комфортних точок для виходу, прибуток зростає.
На цій позиції планую спочатку зафіксувати половину прибутку, а стоп-лосс для другої половини підняти до 4.8, щоб дати прибутку рости. Якщо 4.2 буде пробито з обсягом — тримаю далі, якщо ні — закриваю всю позицію. $BTC $ETH #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Netflix прогнозує зростання доходу за третій квартал на 12% та операційну маржу 33,2%. Маржа за аналогічний період минулого року становила 28,2%, але в тому кварталі був включений податковий збір у Бразилії на суму $619 млн, тому порівняння виглядає краще. Відхилення від прогнозу залежить від реклами. #NetflixQ3AdsAndMargins 最脆弱的一环从来不是方向，是仓位太挤之后大家都不肯先走。 你猜现在最难受的是空头还是追高的人？ 刷到Maji大哥的永续持仓更新，我盯着那组数字看了很久。整体还是BTC空加ETH多再加HYPE空的组合，但账面盈亏已经跟着行情撕成两半。 - BTC空单四十倍全仓，持仓243.96枚，名义约1994万U，开仓84070，未实现盈利约56.87万U，资金费还收了6.41万U，爆仓价104380附近。 - ETH多单二十五倍全仓，持仓7222枚，名义约1743万U，开仓2541，浮亏约92.27万U，爆仓价1623.5。 - HYPE空单五倍全仓，持仓26.83万枚，名义约2168万U，开仓66.24，浮亏约390.94万U，但资金费收入约104.2万U，爆仓价99.76。 这组仓位其实在讲一件事。钱现在更愿意奖励看空BTC的人，却还在惩罚看空HYPE的人。前者顺着宏观避险和风险偏好收缩的方向，后者撞上了叙事和买盘的惯性。ETH夹在中间，既没跟上BTC的疲软，也没吃到HYPE那种情绪溢价，所以它的多单成了拖累。 我更在意的是情绪层面。HYPE这笔浮亏已经接近390万U，换成一般人早就砍了，但大哥#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 ⚠️потрібно звернути увагу на ризики
1. Невелике покращення валового прибутку в порівнянні з попереднім періодом, головним чином через високі витрати на етапі освоєння нового 2нм технологічного процесу, що короткостроково тисне на рівень валового прибутку
2. Висока залежність від великих клієнтів у сфері AI, у разі зниження капіталовкладень у AI в майбутньому, замовлення можуть опинитися під тиском
3. Високі витрати та тривалі терміни будівництва заводів за кордоном (США, Японія) продовжать підвищувати тиск на капіталовкладення
✅ Підсумок в одному реченні
Попит на обчислювальні потужності AI продовжує стрімко зростати, що забезпечує повне завантаження замовлень на передові технологічні процеси TSMC, сприяючи шести послідовним кварталам рекордного прибутку; успішний запуск масового виробництва 2нм підтримує технологічний бар'єр, але високі капіталовкладення та коливання попиту на AI залишаються двома основними факторами невизначеності в майбутньому.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 台积电Q3营收创新高，10月15日财报还有哪些看点？
Як ти вважаєш, чи зможе 台积电 цього разу знову побити рекорд у звіті?
За останніми даними, дохід 台积电 за третій квартал зріс до 1,49 трлн нових тайванських доларів, що приблизно дорівнює 46,7 млрд доларів США, збільшившись на 51% у річному обчисленні $TSM
Ринок прогнозує чистий прибуток у 746,3 млрд нових тайванських доларів, що, якщо підтвердиться, стане шостим поспіль кварталом з рекордним прибутком. У цій хвилі AI він і надалі залишається стабільним постачальником послуг.
Порівняно з результатами третього кварталу, усі більше цікавляться двома змінними:
▶️ Валова маржа та прогнози
Минулого кварталу валова маржа становила 67,7%, офіційний прогноз на третій квартал — від 65% до 67%. На тлі того, що 3-нанометрові технології активно використовують Nvidia та Apple, цікаво, чи підвищить керівництво прогноз зростання доходів за рік і додаткові капіталовкладення.
▶️ Будівництво заводу в Техасі
Ілон Маск запропонував план чіпового парку Terafab, де 台积电, можливо, буде лише орендарем. Завод в Арізоні ще не готовий, тому переїзд до Техасу не є терміновим, це скоріше довгострокова стратегія на 2030 рік і далі або геополітичний козир.
Порівняно з виробництвом чіпів, справжньою проблемою є передова упаковка CoWoS, потужності тестування та пакування не встигають, і AI-чіпи все одно не можуть бути доставлені. У майбутньому очікується:
▶️ Короткостроково варто остерігатися вичерпання позитивних новин
Навіть якщо дані будуть відмінними, якщо прогноз валової маржі сповільниться, ціна акцій може тимчасово коливатися і знижуватися.
▶️ Довгострокова конкурентна перевага дуже глибока
Великі гравці не можуть швидко відмовитися від власних розробок чіпів без технологій і високої якості, і в найближчі роки 台积电 залишатиметься найбільшим бенефіціаром AI-буму.
Як ти думаєш, чи піде він у Техас, щоб прийняти замовлення від Маска, чи буде обережно і стабільно розвиватися?Як тільки вийшов CPI, у багатьох перша реакція: знову зросли ціни, золото має засяяти, правда?✨
Реальність дала ляпаса: ціна на золото впала, миттєво зникло 1,65%, 4096 втрачено, навіть 4088 торкнулися.😵
BTC же поводиться, ніби нічого не сталося, прогулюється в діапазоні 81000—83000.🚶♂️
Логіка проста: інфляція вперта → ФРС боїться послабити → високі ставки продовжують існування → прибутковість держоблігацій США зростає → утримання золота дорожчає → капітал відходить.📉
Сценарій для золота давно змінився: раніше було «інфляція прийшла — я росту», тепер — «ФРС стала жорсткішою — я падаю».🦅
В кінцевому підсумку, золото, BTC, американські акції здаються кожен грає сам за себе, але насправді всі ставлять на одне питання: чи буде ліквідність пом’якшена.💧
Не сперечайся з графіками, спочатку дивись на настрій центробанку. Ринок не збожеволів, просто змінив режисера.🎬#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Чистий прибуток TSMC за третій квартал перевищив очікування, прибуток встановив історичний рекорд. Дохід TSMC за третій квартал знову досяг нового максимуму, але валова маржа в порівнянні з попереднім кварталом знизилася — це головний акцент цього фінансового звіту. Попит на AI стабільний, але масштабне розширення виробництва призводить до тиску амортизації, що починає знижувати валову маржу. Ринок уже врахував високі доходи за третій квартал і повністю ставить на керівництво щодо доходів у четвертому кварталі та план капітальних витрат.
Підвищення капітальних витрат — це довгострокова вигода для виробничих потужностей і зміцнення монопольного становища у передових технологічних процесах; короткострокова ціна — тиск на рентабельність. Переговори Маска з Terafab про контрактне виробництво — це довгострокова тема, яка не дасть короткострокового прибутку. Наступні фінансові зустрічі зосередяться на трьох ключових моментах: керівництво щодо доходів у четвертому кварталі, ступінь підвищення капітальних витрат і позиція керівництва щодо майбутнього рівня валової маржі.Штаб-квартира Aramco зазнала нападу, новини викликають напруження, але не варто одразу писати, що через пошкодження офісної будівлі вже зменшилося виробництво нафти.
14 жовтня Associated Press із посиланням на регіональних чиновників повідомила, що штаб-квартира Aramco в Даррані зазнала удару, пошкоджено поверх, де розташовані офіси керівництва, жертв і постраждалих не зафіксовано. Ця новина свідчить, що навіть ключові підприємства під загрозою, але сама вона не повідомляє нам, наскільки знизився видобуток на родовищах або обсяги експорту.
Я вважаю, що зараз найважливіше розділити вже завдані збитки і ринкові побоювання щодо ризику наступної атаки. Перші слід перевіряти за інформацією про роботу виробництва, нафтопереробних заводів і портів; другі можуть змусити покупців хвилюватися про постачання ще до зупинки виробництва. Обидва фактори впливають на ціну, але не можна замінювати однією й тією ж розповіддю.
Якщо згодом підтвердиться, що виробництво йде за планом, то дефіцит постачання не слід роздувати на основі припущень. А що буде наступного разу? Серія атак змусить і далі ставити питання, чи зможуть ключові об’єкти працювати безпечно. Ризик залишається, а конкретні збитки треба окремо перевіряти.
Я сподіваюся, що жертв і руйнувань буде якомога менше, і не хочу, щоб кожна атака ставала приводом для спекуляцій на ринку. Надалі я уважніше стежитиму за повідомленнями Aramco про роботу та фактичними змінами в експорті. Для оцінки енергетичної ситуації відповідальніше визнати «поки невідомо, скільки виробництво зменшилося», ніж заради яскравої думки безпідставно додавати докази. Пошкодження штаб-квартири вже достатньо серйозне, не потрібно додавати непідтверджені втрати в постачанні.
#沙特阿美总部遇袭，原油供应受关注 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Чистий прибуток за Q3 дійсно вибуховий, але ціна акцій натомість впала більш ніж на 2%, типовий випадок «позитивні новини — негайний негатив». Ринок падає не через теперішнє, а через прогноз валового прибутку на Q4 (65%-67%), який нижчий за Q2. Попит на AI беззаперечний, але витрати на освоєння 2нм і будівництво заводів за кордоном починають проявлятися, а також можливе подальше збільшення капітальних витрат, що викликає занепокоєння у інвесторів щодо досягнення максимуму маржі.
Короткостроково це корекція оцінки, довгостроково структурна логіка AI не зламана. Я обираю чекати стабілізації після корекції, не ганятися за зростанням.
Як ви вважаєте? Зниження валового прибутку — це короткострокове коливання чи довгострокова тенденція?