Orbit Post Sitemap
Звіт про песимістичні прогнози Tesla за 3-й квартал 2026 року
Основна логіка: зниження обсягів поставок у річному обчисленні, завищена оцінка, що базується на нереалізованих перспективах, високі капітальні витрати, тиск на фундаментальні показники.
У 3-му кварталі поставлено 486,5 тис. автомобілів, що перевищує ринкові очікування приблизно на 46 тис., але при цьому знижується на 2,1% у річному обчисленні. При цьому Model 3/Y складають абсолютну більшість, інші моделі (включно з Cybertruck) — лише близько 8300 одиниць, що є значним падінням у річному обчисленні. Поставки значно перевищують виробництво, що підтримується за рахунок зниження запасів, якість викликає сумніви. Розгортання енергозберігаючих систем становить 13,7 ГВт·год, що нижче за очікування.
Макроекономічний та конкурентний контекст: податковий кредит на електромобілі в США завершено, попит під тиском; традиційні автовиробники та нові гравці прискорюють електрифікацію, триває цінова війна, інші виробники нової енергетики продовжують захоплювати ринок, маржа стискається. План капітальних витрат перевищує 25 млрд доларів, вільний грошовий потік під тиском, а Robotaxi, Optimus та інші проекти все ще на ранній стадії, регуляторні та операційні ризики залишаються невизначеними.
Ціна акцій залишається на високому рівні, довгострокове співвідношення ціни до прибутку дуже високе, ціна вже враховує оптимістичні сценарії щодо AI та автономного водіння. Якщо прибутковість, грошовий потік або прогнози за 3-й квартал виявляться нижчими за очікування, можливе значне коригування оцінки.
Висновок: короткострокове перевищення очікувань за поставками навряд чи змінить уповільнення зростання в середньо- та довгостроковій перспективі та ризики виконання.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 📉 Сьогодні справжнє, на що варто дивитися — це не CPI, а «хто потрапляє під ліквідацію».
CPI 3,7% перевищив очікування, ймовірність підвищення ставки CME за день зросла з 22,7% до 33,2%.
За 24 години ліквідовано позицій на 972 млн доларів, 182 749 осіб, 91,8% з них — лонги.
Не нові гроші роблять шорт, а кредитне плече поступово знищується.
Зниження дуже пряме: за 12 годин ліквідовано позицій на 646 млн, за 1 годину залишилось лише 2,65 млн. Ліквідації припинилися.
Але на спотовому ринку все навпаки: чиста вартість BTC ETF +2,2 млн, другий день поспіль чистий приплив. Ціна впала на 2,35%, гроші не вийшли.
Мій друг: BTC шорт 40x з прибутком 568,7 тис. U, ETH лонг 25x з збитком 922,7 тис. U. Хеджували цілий день — в підсумку чистий збиток — цілий день працювали, щоб заплатити біржі навчальний внесок.
Моя оцінка: падає не монета, а кредитне плече розраховується з боргами.
Сьогодні ввечері PPI, давайте число, яке може спростувати це:
Ядро місяць до місяця ≤0,2% → BTC за 48 годин відскочить до 82 500;
≥0,4% → дивимось прямо на 78 500.
80 228 — сьогоднішній мінімум, а також ціна ліквідації найбільшої позиції на 12,03 млн.
Особиста думка, не є інвестиційною порадою.
Як ви думаєте, це корекція, чи початок розвороту тренду?
$BTC #СШАCPIперевищивочікуваннязрослодо3.7%,сьогодніввечеріпроходитьPPI#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Вчора ввечері опубліковані дані CPI за вересень перевищили очікування, що відображає стійкість інфляції на споживчому боці та відтермінувало очікування ринку щодо зниження ставок ФРС. Сьогодні ввечері PPI — це індекс цін виробничого сектору, який використовується для перевірки тиску на витрати на верхньому рівні, а зростання витрат поступово передається на споживчі товари.
① PPI вище очікувань: CPI+PPI інфляція на різних рівнях резонує, долар і дохідність держоблігацій США продовжують зростати, ризикові активи під тиском;
② PPI відповідає очікуванням: нових змін немає, ринок продовжує усвідомлювати негативний вплив CPI, коливання з тенденцією до ослаблення;
③ PPI нижче очікувань: інфляція на верхньому рівні дещо послабилась, що може компенсувати частину негативного впливу CPI, даючи ризиковим активам короткочасну можливість для відскоку.
Особлива увага до базового PPI: якщо загальне зростання PPI викликане лише енергетикою, негативний вплив обмежений; зростання базового PPI свідчить про широкомасштабний інфляційний тиск.⚠️ Лише макроекономічний обмін думками, не є інвестиційною порадою.Інфляція в США за рік зросла до 3,7%, що вище за очікування, інфляційна стійкість знову проявляється, ринок знижує очікування щодо зниження ставок і підвищує ймовірність їх підвищення. Сьогодні ввечері PPI — ключове підтвердження: якщо PPI також буде високим, це свідчитиме про передачу витрат на верхньому рівні, що посилить інфляційний тиск.
- Долар: зміцнюється; прибутковість держоблігацій США зростає
- Золото: безвідсоткові активи під тиском, схильні до ослаблення
- Американські акції: технологічні акції з високою оцінкою під тиском, інвестори шукають безпечні активи
Якщо PPI знизиться, це можна буде пояснити тим, що зростання CPI в основному спричинене коливаннями цін на нафту, і ринковий настрій відновиться. Короткострокові коливання посиляться, будьте обережні у торгівлі.
⚠️Не є інвестиційною порадою#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Як тільки вийшли дані CPI, ринок одразу змінив ставку. Раніше ймовірність того, що у жовтні не буде змін, була близько 80%, тепер ставки на підвищення процентної ставки зросли, і до кінця 2027 року очікується ще три підвищення.
Цього разу причина підвищення — ціна на нафту. Але підвищення ставок впливає на попит, а не на ціну нафти — Саудівська Аравія не почне видобувати більше нафти лише через одне підвищення ставки Федеральною резервною системою. Ліки не лікують хворобу, можна лише тимчасово пригальмувати економіку, але те, що має рости, все одно зростатиме.
Для нас це означає прямо: гроші збирають, ризикові активи не отримують свіжої ліквідності. Відскоки в такому середовищі здебільшого використовуються для виходу з позицій, не варто вважати це поверненням ринку.
Біткоїн на рівні 81 000, тримайте пильний погляд на лінії 80 000, якщо проб’є — піде далі вниз. $BTCВся мережа чекає пробою 80000, поговоримо про логіку гри за цим
Сьогодні четвертий день. Підсумуємо поточну логіку ринку.
Наразі на площі панує дуже сильна узгоджена очікуваність, майже всі очікують падіння нижче 80000. Дані ліквідацій також показують, що стоп-лоси довгих позицій і панічні продажі щільно накопичені біля 80000.
1. Макрорівень: розбіжність між прибутковістю держоблігацій США та ризиковими активами
Прибутковість держоблігацій США досі на історично високому рівні. Висока безризикова прибутковість безпосередньо висмоктує ліквідність з ризикових активів, це основна причина тиску на BTC і золото останнім часом.
Але очікування полягає в тому, що: все має свою межу. Як тільки прибутковість держоблігацій США почне повертати вниз з цього історичного максимуму, ліквідність знову звільниться, і BTC, що впав до дна, отримає дуже високу пружність для зростання, це і буде початком нового циклу.
Далі розглянемо проблему кредитування долара: якщо масові погашення держоблігацій США призведуть до ослаблення долара і краху кредиту, золото через емоції безпеки зазнає спекулятивного різкого зростання, а потім через відсутність фундаментальної підтримки обвалиться; натомість BTC як новий актив консенсусу піде довгостроковим шляхом зростання.
2. Мікрорівень: збір ліквідності біля 80000
Роздрібні інвестори всі дивляться на 80000, вважаючи, що пробій підтримки — це прірва. Але з точки зору гри, основні гравці, ймовірно, пробивають 80000, щоб змусити ліквідуватися нижчі кредитні позиції і отримати дешеві монети.
Коли панічні продавці віддають «криваві» монети, а шорти починають святкувати, це часто є точкою розвороту шорту (змушення закрити шорти). Пробій психологічного рівня не означає односторонній обвал, це, швидше за все, «вколювання» для очищення ринку $BTC $BLUR тут уже перетворився на майданчик для короткострокових спекуляцій, без жодної логіки, чиста гра капіталу, blur теоретично вже в морзі, немає жодної можливості для відродження, на цій основі він все ще може різко підскочити, гра полягає у поганій ліквідності, жорсткому вкиданні та контролі ринку, а також створенні умов для різниці в ставках$SOL Щоденна монета: глибокий аналіз ринку
Короткостроковий ринок: ціна близько 103.2, після відскоку від попереднього максимуму 124.96 продовжує слабшати, денний таймфрейм показує корекцію понад 17%, RSI на денному графіку впав до близько 20, вже в зоні перепроданості, додано трохи спотових позицій
4-годинний таймфрейм продовжує спад, ціна тестує підтримку на EMA300, зверху опори на рівнях 110, 120, знизу сильна підтримка в діапазоні 95-96. Обсяг явно зменшився порівняно з фазою зростання, це нормальна корекція після великого підйому.
Ця хвиля руху, що почалася з 60 доларів, по суті є відновленням оцінки завдяки постійному розвитку екосистеми та посиленню наративу публічного блокчейну. Активність у мережі, проекти екосистеми та користувацькі дані продовжують зростати, фундаментальні показники не погіршилися, тому ключова логіка циклічного зростання залишається непорушною.
Історично в кожному бичачому циклі серед лідерів ринку корекції на 20%-30% є нормою, кожна велика корекція — це перерозподіл позицій, що відсіює слабкі кошти і готує ґрунт для наступного підйому.
Аналіз:
Короткостроковий сентимент слабкий, навіть при перепроданості є потреба в відскоку, але загалом ринок ще в стадії корекції та консолідації. З огляду на 4-річний цикл, ми ще далеко не на вершині бичачого ринку, наратив публічних блокчейнів ще не вичерпаний, а цінність SOL як провідного публічного блокчейну ще не повністю реалізована. Тримати позиції на середньо- та довгострокову перспективу не варто піддаватися паніці через короткострокові корекції, поки циклічна структура не порушена — тримайте, кожна глибока корекція — це можливість збільшити позиції.
Це лише особиста думка, торгівля — це шлях самовдосконалення
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 О 20:30 за пекинським часом 15 жовтня буде опубліковано дані про PPI США за вересень (індекс цін виробників), який є провідним індикатором CPI, безпосередньо відображає зміни вартості виробництва в промисловості, логістиці та підприємствах, і є ключовим показником для оцінки стійкості інфляції в США та політики Федеральної резервної системи щодо процентних ставок. Ці дані мають сильний вплив на динаміку світових ризикових активів. Оглядаючись на базу серпня, PPI США за серпень зріс на 0,4% у місячному вираженні та на 5,4% у річному, що є значним підвищенням у річному вимірі; базовий PPI зріс на 0,2% у місячному та на 4,6% у річному вираженні, що свідчить про явні ознаки відновлення інфляції на виробничому рівні. Ринкові очікування на вересень передбачають зростання PPI на 0,5% у місячному вираженні, що є подальшим підвищенням порівняно з попереднім місяцем, а основним драйвером зростання є енергетичний сектор: ціни на дизельне паливо та нафту продовжують зростати, що суттєво підвищує витрати на логістику, виробництво та промисловість у США, створюючи тиск на передачу інфляції вгору. У поєднанні з нещодавно опублікованими даними CPI за вересень, відновлення інфляції стало фактом: як місячні, так і річні показники CPI перевищили очікування, а зростання цін поширилося на товари та послуги. У цьому контексті, якщо PPI знову зросте, це підтвердить посилення стійкості інфляції, остаточно зруйнує ринкові очікування короткострокового зниження ставок і посилить політичний курс Федеральної резервної системи щодо «тривалого утримання високих ставок». Основна увага в цій ситуації зосереджена на трьох сценаріях: по-перше, якщо PPI та базовий PPI перевищать очікування, інфляційний тиск посилиться повністю, що призведе до зростання прибутковості держоблігацій США та зміцнення долара, а також до тиску на акції США, золото та криптовалюти з корекцією вниз; по-друге, якщо дані відповідатимуть очікуванням, ринок вже врахував логіку зростання цін на енергоносії, і, ймовірно, буде спостерігатися вузькоколивальна консолідація без явного тренду; по-третє, даніЧистий прибуток TSMC за третій квартал перевищив очікування, прибуток досяг історичного максимуму, основним рушієм є вибухове зростання замовлень на AI-чіпи, потужності передових технологій виробництва залишаються дефіцитними, що міцно утримує лідерство компанії у світовій контрактній виробництві напівпровідників. Висока валова маржа відображає сильну переговорну спроможність у сфері передових чіпів, але також слід враховувати зростання витрат на будівництво заводів за кордоном та довгострокову невизначеність через геополітичні фактори. Короткостроково це позитивно впливає на настрій у ланцюжку постачання напівпровідників, проте результати вже значною мірою враховані ринком, і подальший розвиток залежатиме від того, чи зможуть інвестиції в AI підтримуватися. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Мій передринковий щоденник американського ринку акцій (15 жовтня)
Цей холодний душ у вигляді CPI вчора ввечері змусив індекс S&P припинити 53-денний період без падінь понад 1%. Сьогодні вранці KOSPI вже впав на 7,6%, акції SK Hynix і Samsung впали на 11% і 9,5% відповідно.
Що роблять гроші?
Передринковий огляд показує все чітко. Пам’ять для зберігання даних продовжує падати: SanDisk впала більше ніж на 4%, Micron — на 3,7%. Але цікаво, що трьохкратний шорт на ETF напівпровідників (SOXS) вранці виріс майже на 7%. Гроші не продають напівпровідники, а прямо ставлять на їх подальше падіння. З іншого боку, TLT (ETF 20-річних американських облігацій) вранці виріс на 1,46%, гроші ховаються в облігації.
Основний конфлікт цього разу не в тому, чи підвищувати ставку, а в тому, хто буде платити борги AI.
Доходність облігацій CoreWeave вже перевищує 15%, ринок оцінює, що компанія «не протримається більше п’яти років». Це як перша доміно, ринок раптом усвідомив: для AI потрібно позичати гроші, позики дорожчають, і компанії, які нарощують обчислювальні потужності за рахунок кредитів, можуть першими збанкрутувати.
Щодо напрямку, я схильний очікувати подальшої корекції. Фондовий індекс півпровідників (PHLX Semiconductor Index) вже шість днів падає, втративши майже 12%. Але цього разу це не технічна корекція, а переоцінка ринком вартості фінансування інфраструктури AI. Після закриття індексу дохідність 10-річних американських облігацій знизилася до 5,186%, що свідчить про те, що ринок не вірить у підвищення ставки в жовтні, а торгує очікуванням «тривалого високого рівня ставок». $BTC 15 жовтня макродані зазнали повного краху.
Інфляція в США у вересні склала 3,7% у річному вимірі, базова інфляція — 2,6%, обидва показники перевищили очікування.
Індекс Nasdaq впав на 1,88% (-511 пунктів), ринкова капіталізація напівпровідникового сектору зменшилася більш ніж на трильйон.
Ймовірність підвищення ставки ФРС у жовтні зросла до 43,7%, прибутковість держоблігацій США зросла безладно.
Одноденний чистий приплив у спотовий ETF біткоїна склав 200 млн доларів, але обсяг обігу стейблкоїнів за 7 днів різко скоротився на 1,75 млрд доларів, ліквідність фактично вичерпана.
Висновок: під подвійним ударом високих ставок і розриву капіталовкладень у AI, ризикові активи залишилися без захисту. Ethereum, що впав нижче 2400, є неминучим наслідком кризи ліквідності, а не короткостроковим технічним відкатом. Стоп-лосс або чекати смерті. $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展 $BTC
Клієнтам більше не потрібно відкривати окремий гаманець, рахунок сам по собі є входом.
▪️ Standard Chartered отримав ліцензію від Дубайського управління віртуальних активів і запустить послуги криптовалютної торгівлі в ОАЕ
▪️ Перший міжнародний банк, що надає такі послуги, перші клієнти — професійні інвестори ОАЕ
▪️ Кваліфіковані клієнти можуть безпосередньо купувати та продавати біткоїн і ефіріум через існуючий рахунок Standard Chartered
▪️ Не потрібно відкривати окремий цифровий гаманець і не через сторонні торгові платформи
▪️ Standard Chartered планує інтегрувати торгівлю, зберігання активів і розрахунки в банківську внутрішню систему
▪️ Раніше банк розширив інституційну спотову торгівлю з Великої Британії до ОАЕ
Розбіжність не в тому, чи хоче банк займатися криптою, а в тому, що він об'єднав три етапи в один.
Біржа, кастодіан і кліринговий банк раніше мали три різні ліцензії та процеси, а тепер у банку клієнт має один рахунок. Економиться не комісія, а крок переміщення активів між інституціями. Хто контролює вхід клієнта, той контролює розміщення замовлення — кастодіан отримує плату за зберігання, а вхідна ланка заробляє на трафіку.
Напрямок для тих, хто вагається — послуга стане справжнім входом, коли розшириться з професійних інвесторів на роздрібних; якщо залишиться на рівні інституцій, це буде просто переміщення активів.Не дозволяйте одній свічці обманути вас і змусити увійти в ринок. Свічкові графіки можна намалювати, щоб обдурити очі, але потоки капіталу не обдуриш — цей рух лише короткострокове тестування ринку, а не новий раунд загального наступу.
Поточна ситуація з капіталом: $BTC за 24 години чистий приплив 656 млн доларів, але за тиждень все ще чистий відтік 3,623 млрд; $ETH за 24 години приплив 700 млн, за тиждень відтік 3,559 млрд; $SOL за 24 години приплив 125 млн, за 30 днів відтік 2,041 млрд; ZEC за 24 години приплив 146 млн. Середньострокові великі інвестори утримуються від рішень, одиничні імпульси не означають зміну тренду.
Новини: індекс споживчих цін у США перевищив очікування і піднявся до 3,7%, очікування високих відсоткових ставок знову зростають, що є основним гальмом для відскоку; прибуток TSMC за третій квартал встановив історичний рекорд, підтримуючи ризиковий апетит, але зростання Netflix сповільнюється, технологічні акції розділяються, настрій ще не повністю відновився.
Слідкуйте за трьома сигналами: чи зможе BTC утримати приплив капіталу, чи припиниться тижневий відтік ETH, чи зможуть сильні монети утримати підтримку. Поки не буде підтвердження — тримайтеся подалі і будьте терплячі.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 BTC розподіл за собівартістю: очищаються плаваючі монети, а не віра
Дані з блокчейну виявляють жорсткий розподіл: середня собівартість довгострокових власників близько 49,300 доларів, поточна ціна дає приблизно 30% паперового прибутку, обсяг пропозиції досяг історичного максимуму в 16,3 млн монет, майже без переказів на біржі. Короткострокові власники (тримають монети до 155 днів) мають середню собівартість близько 73,700 доларів, паперовий прибуток лише 9%–14% — буфер прибутку дуже тонкий і небезпечний.
Очищення просувається глибше. Поточна ціна близько 81,300 доларів, пробито ключовий рівень 81,300, монети з собівартістю 77,600–81,300 доларів вже в цілому у збитку. За 24 години ліквідовано позицій на понад 900 млн доларів, чистий відтік з американського спотового BTC ETF за тиждень близько 679 млн доларів, середня собівартість інвесторів ETF 84,300 доларів, відскок до цього рівня зустріне продажі для виходу в беззбиток. Тиск продажів майже повністю походить від плаваючих монет, що рухалися протягом останнього тижня, довгострокові власники не беруть участі.
Але сигнали дна збігаються. Великий кит збільшив позицію до 3,03 млн монет — максимум з листопада 2025 року, великі інвестори за 72 години додали близько 15 тис. монет у діапазоні 82,000–83,000 доларів; резерви на біржах знизилися до 2,67 млн монет — циклічний мінімум, видимий попит відновився з −300 тис. монет.
Висновок: довгострокові власники мають запас у 30% паперового прибутку, короткострокові покупці — лише 9%. Структура собівартості визначає, хто тримає позиції, а хто панікує. 77,400 доларів — наступна важлива межа, потрібно чекати підтвердження постійного притоку ETF і відновлення попиту.
#BTC财库优先股融资升温 $BTC Перед звітом Netflix за 3-й квартал — песимістичний аналіз
Макроекономічний тиск у поєднанні з політичною регуляторною невизначеністю посилюють ризики уповільнення зростання компанії.
На макрорівні економіка США залишається стійкою (ВВП близько 2-2,5%), але інфляція залишається високою (основний PCE близько 3%), Федеральна резервна система підвищила ставки до 3,75-4% і може продовжити їх підвищення. Високі ставки та ціни на енергоносії підвищують вартість життя, споживання домогосподарств із низьким і середнім доходом стає обережнішим, витрати на підписки стискаються. Netflix хоч і залежить від користувачів з високим ARPU, але можливості для підвищення цін звужуються, а рекламний бізнес чутливий до макроекономічних рекламних бюджетів. Коливання валют також впливають на доходи за кордоном (понад половина не в доларах).
Політичне та регуляторне середовище додає невизначеності. Наближаються проміжні вибори 2026 року, що підвищує політичну невизначеність. Netflix раніше не вдалося придбати активи Warner, тоді як злиття Paramount і Warner створило сильнішого конкурента. Регулятори продовжують звертати увагу на концентрацію потокових сервісів, переміщення прав на спортивні трансляції та цінову політику, тиск антимонопольних органів і цензура контенту не зменшуються. Netflix об’єднався з Amazon і YouTube для створення лобістського альянсу, що свідчить про зростання політичних ризиків.
Прогноз зростання компанії на 3-й квартал знижено до близько 11,7%, активність користувачів слабка. Під подвійним тиском макроспоживання та політичного регулювання ризики подальшого стиснення оцінки зростають.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 CPI перевищив очікування, але золото впало
Дані про інфляцію вийшли, золото за короткий час впало на 1,65%.
Найнижча ціна торкнулася 4088, $BTC коливається між 81000 і 83000.
Оригінальні правила такі:
Висока інфляція — ФРС доведеться довше тримати ставки.
У момент спрацьовування:
Високі ставки — тримати золото означає відмовитися від відсотків.
Саме так і виникає розпродаж.
Місця для неправильного тлумачення:
Зараз золото боїться не інфляції, а підвищення ставок.
Воно і $BTC торгуються одним і тим самим.
Звуження ліквідності — ніхто не уникне.
Потрібно дочекатися, коли ФРС пом’якшить тон, тоді почнеться наступний етап ринку.
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#$BTC Знову з'явилися повідомлення про відтік BTC現貨ETF, цього разу я хочу спочатку перевірити, чи заповнена таблиця.
Цього разу перевірив Farside, у записах від 14 жовтня частина продуктів вже повідомила про рух коштів, але колонки, як-от IBIT, залишаються порожніми. Те, що таблиця показує сумарне число, не означає, що всі продукти того дня вже звітували. Якщо прямо вважати тимчасові пропуски нулем, можна помилково подати оновлений результат як офіційний висновок.
Повний запис попереднього торгового дня — чистий приплив 175,7 млн доларів США. Це також свідчить, що напрямок коштів змінюється, і заголовок за один день легко може схилити емоції в один бік. Якщо час звітування різний, а неповні дані за поточний день порівнювати з повними за вчора, судження буде ще більш упередженим.
Це не просто педантичність щодо даних. Якщо діапазони записів не узгоджені, подальші обговорення можуть порівнювати дві групи чисел з різним ступенем завершеності.
Чи дійсно кошти повертаються? Принаймні, спочатку потрібно порівнювати однакові об’єкти.
Далі я чекатиму, поки дані за всі продукти за той самий торговий день будуть доповнені, щоб побачити, в яких фондах зосереджено чистий відтік і чи він розширюється. Пропуски — це лише тимчасова відсутність інформації, вони не можуть підтвердити наявність покупців для бичачого тренду, так само як і не можуть довести відсутність покупців для ведмежого. Коли ринок напружений, всі хочуть отримати відповідь першими, я це розумію. Але витратити кілька секунд на перевірку статистичних критеріїв набагато простіше, ніж наступного дня пояснювати «раптову зміну настроїв інституцій» за скоригованими цифрами.
#BTC現貨ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ Вчора золото і BTC падали разом, сьогодні золото впало на 0,50%, а BTC лише на 0,09% — майже без змін. Чи означає ця дивергенція, що капітал починає переупорядковуватися? Спочатку про новини. Три цифри: ф'ючерси на золото зафіксовані на рівні 4 169,5 доларів (за день -0,50%), спот — 4 156,90; BTC — 83 353,6 доларів (за 24 години -0,09%, за тиждень -0,13%); індекс долара — 102,16 (-0,02%). Водночас, за останні 5 торгових днів чистий відтік з американських спотових ETF склав близько 768,9 млн доларів, але останній денний відтік звузився до 68,6 млн доларів. Далі про вплив капіталу. Розподіл ролей між золотом і BTC змінюється: коли попит на безпечні активи зростає, золото першим росте; коли ризиковий апетит відновлюється, BTC першим стабілізується. Сьогоднішня комбінація «золото падає, BTC стабільний» свідчить про те, що капітал починає тестувати перехід від безпечних активів до ризикових — але це лише перший день. Справжня зміна порядку потребує кількох кроків перевірки: перший крок — золото припиняє зростання або починає падати (сьогодні це виконано); другий крок — BTC припиняє падіння і починає консолідуватися (сьогодні це виконано); третій крок — капітальні потоки змінюються з чистого відтоку на чистий приплив (ще не виконано). Щодо значення для BTC: не варто змінювати загальну картину через одноденну дивергенцію. Поточний стан BTC ближчий до «зупинки падіння», а не «повороту»: ціна вирівнюється, денний відтік звужується, настрої покращуються — усі три умови необхідні, але жодна не є достатньою. Мій підхід — розглядати цю дивергенцію як сигнал для спостереження: як$BTC $ETH За вибуховим падінням стоїть тихе накопичення великими гравцями!
Біткоїн впав нижче 81 000, не варто панікувати, дивлячись лише на ціну, адже зміни в розподілі монет — це ключове.
Зараз на ринку спостерігається розрив: ETF продовжують масово продавати, але великі китові гаманці на блокчейні тихо накопичують монети. Відтік великих сум з ETF за один день, особливо FBTC, займає значну частку. З іншого боку, великі гравці продовжують нарощувати позиції, і за даними це найсильніше збільшення китами з лютого.
Це падіння — не просто крах настроїв, а фактично велика перерозподіл монет. ETF та роздрібні інвестори виходять з ринку, а великі китові гаманці повільно скуповують монети на низьких рівнях.
Але важливо розуміти, що наразі це лише обмін монетами, і про повний розворот тренду говорити зарано. Цей спад викликаний, з одного боку, шоком від даних CPI, а з іншого — ліквідацією великої кількості довгих позицій з кредитним плечем, за 24 години було ліквідовано величезну кількість лонгів.
Далі не треба гадати про рухи ціни, достатньо слідкувати за одним ключовим сигналом: коли відтік з ETF почне зупинятися, а кити продовжать активно накопичувати, і це співпаде — ось тоді настане справжній перелом. $OKB #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Так
Дохід TSMC вже перевищив очікування, тож про що насправді йдеться на телефонній конференції з результатами у четвер?
Дохід TSMC за третій квартал було фактично оголошено раніше — близько 46,7 мільярда доларів, що вище за власний прогноз компанії в діапазоні від 44,6 до 45,8 мільярда доларів. Телефонна конференція у четвер стосується не доходу, а витрат, що стоять за цим доходом.
Перша перешкода — валова маржа. Прогноз на третій квартал становить 65%–67% із серединою в 66%, що на 1,7 відсоткових пункти нижче за 67,7% у другому кварталі, через#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 I，又是一场数据收割？
Вчора ввечері після виходу CPI ринок одразу впав. Сьогодні ввечері знову буде PPI, і ринок вже напружений.
Попереднє значення 5.4%, прогноз 5.3%.
Багато хто сприймає це як чергову «торгівлю очікуваннями підвищення ставок». CPI і PPI — це два основні компоненти для розрахунку PCE, а PCE — головний індикатор інфляції для ФРС. Якщо дані перевищують очікування, очікування зниження ставок відсувається; якщо нижчі — може початися відскок. Проблема в тому, що така торгівля даними дуже легко призводить до втрат.
Раніше я потрапляв у подібні пастки: перед виходом даних короткі позиції були скупчені, а цифри виявилися близькими до прогнозу, ставка різко змінилася, короткі позиції спочатку були знищені, потім спот не встиг за цим, і ціна знову опустилася. Зараз ставки не екстремальні, але кредитне плече все ще є, і вихід даних може знову викликати примусове закриття позицій.
Як ти плануєш діяти? Чекати виходу даних чи вже зайняти позицію?
$BTC $ETH $SOL #苹果新CEO迎来iPhone18首份成绩单
$XRP цей обсяг виглядає підозріло. Зниження без обсягу — це нормально, але як тільки ціна падає, обсяг торгів різко зростає майже вдвічі, обсяг торгів сягає двох сотень мільйонів доларів, а ціна все ще рухається вниз. По суті, є дві можливі причини: або хтось масово продає під рівнем цілого числа, або хтось користується хаосом, щоб скуповувати дешеві монети, а решту можете домислити самі.
1,32 долара — на цій позначці я не торгував. Якщо проб’є 1,3 долара, я взагалі не буду втручатися, бо бачу, що рано чи пізно хтось закриє цей розрив нижче. Не поспішайте, поговоримо, коли ніхто не захоче виставляти ордери. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
1. Фундаментальні показники вибухові: дохід та чистий прибуток досягли історичних максимумів (чистий прибуток склав 7631 млрд нових тайванських доларів, збільшення на 68,7%), що безпосередньо підтверджує надзвичайно високий попит на обчислювальні потужності AI у світі.
2. Поглиблення монопольного становища: частка передових технологічних процесів становить 79%, а 2нм вже швидко забезпечує 8% доходу, технологічний та виробничий захист залишаються дуже міцними.
3. Короткострокові ринкові побоювання: через амортизацію на початковому етапі масового виробництва 2нм та витрати на будівництво заводів за кордоном маржа валового прибутку демонструє тенденцію до зниження, а також через теорії про піковий розвиток AI та «вичерпання позитивних новин» короткостроково акції стикаються з певним тиском волатильності.
Загальний висновок: TSMC залишається найстабільнішим «продавцем лопат» у хвилі AI, довгострокова базова логіка не змінилася, короткостроково слід звертати увагу на тиск на валову маржу та процес усунення розбіжностей на ринку.Великий кит/інституція продає BTC і купує ETH вже 4 дні поспіль, і не збирається зупинятися.
Конкретний шлях: за останню добу продано ще 237,8 BTC, обміняно на 19,7 млн USDC, після чого куплено 7929 ETH. За 4 дні загалом продано 1312,1 BTC, обміняно на 109,1 млн USDC, куплено 43275 ETH за середньою ціною 2521 долар.
За поточною ціною ця операція наразі має приблизний збиток у 4,15 млн доларів.
Цікавою є також часовий момент — саме коли CPI перевищив очікування, а ринок панікує, цей кит продовжує робити обміни. Курс ETH/BTC зараз знаходиться на історично низькому рівні, і за ті ж кошти можна отримати більшу кількість ETH. Але це не означає, що ETH одразу зросте, це лише свідчить про те, що є капітал, який ставить на відновлення цього співвідношення.
Далі слідкуємо за двома речами: чи зможе ETH/BTC повернутися на попередній рівень і чи підтримає це спотовий попит. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 1#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
Південнокорейський фондовий ринок у четвер зазнав «чорного четверга»: індекс KOSPI впав більш ніж на 8% під час торгів, спрацював механізм аварійного припинення торгів, торги призупинили на 20 хвилин, це вже десятий випадок спрацювання механізму цього року. Індекс KOSDAQ також впав більш ніж на 8%, індекс KOSDAQ 150 обвалився на 8,83%. KOSPI падає сьомий торговий день поспіль, загальне падіння становить близько 21%.
Півпровідникові акції стали центром розпродажу. Акції SK Hynix закрилися з падінням на 10,01%, від піку вони впали майже на 58%; Samsung Electronics впала на 9,48%, зниження від максимуму становить 44%. Основним джерелом продажів стали іноземні інвестори, які за один день чисто продали акції KOSPI на суму 3,62 трлн корейських вон (приблизно 2,7 млрд доларів), це вже восьмий торговий день поспіль чистого продажу, з початку жовтня іноземні інвестори вивели з південнокорейського ринку понад 10 млрд доларів.
Світові технологічні акції також зазнають тиску. Вчора індекс Nasdaq у США впав на 1,88%, це найбільше одноденне падіння з липня, індекс напівпровідників Філадельфії впав на 4,3%, шостий торговий день поспіль зниження, найтриваліша серія падінь з травня 2025 року. CoreWeave впав на 15,46%, Oracle на 8,83%, AMD на 5,7%, Micron на 4,1%. Під час азіатської сесії індекс Nikkei 225 впав майже на 5%, SoftBank Group впала на 9,33%, Advantest обвалився більш ніж на 14%.
Виникли три концентровані чинники тиску.
По-перше, дані про інфляцію в США виявилися загалом вищими за очікування. Індекс споживчих цін (CPI) у вересні зріс на 3,7% у річному вимірі, що вище за прогнозовані 3,6%, базовий CPI зріс на 2,6% у річному вимірі, також вище за очікувані 2,5%. Після публікації даних ринок швидко підвищив ставки на подальше підвищення ставок ФРС, ймовірність підвищення у грудні зросла до понад 55%. Для інвестицій в інфраструктуру AI, які залежать від зовнішнього фінансування, «вищі та довші» ставки означають зростання вартості фінансування та подовження циклу окупності інвестицій.
По-друге, загострилися суперечки щодо окупності інвестицій в AI. Генеральний директор Broadcom Чень Фуян цього тижня порівняв поточний настрій на ринку AI з «казино», попереджаючи, що проблеми з фінансуванням можуть бути серйознішими за дефіцит чипів. Засновник Bridgewater Даліо раніше заявляв, що значна частина боргів використовується для фінансування інвестицій в AI, «ми зараз близькі до точки розриву, але ще не досягли її». Загальні річні капітальні витрати Microsoft, Google, Amazon і Meta становлять близько 730 млрд доларів, тоді як прямий річний дохід від AI становить лише близько 25 млрд доларів, що становить приблизно 4% від витрат. Розрив між інвестиціями та прибутком переоцінюється ринком.
По-третє, зміни в очікуваннях попиту та пропозиції в секторі напівпровідників. Ринок починає побоюватися, що з подальшим зростанням попиту на AI виробники пам’яті розширюють виробничі потужності, і в майбутньому темпи зростання пропозиції можуть перевищити попит, що може призвести до надлишку пропозиції на світовому ринку пам’яті вже у 2029 році. Samsung Electronics завершила програму викупу акцій 6 жовтня, викуп SK Hynix також наближається до завершення, загальна підтримка викупом на суму 55 трлн корейських вон скоро припиниться, на ринку наразі немає важливого буфера.
Вражаючі фінансові звіти не змогли змінити настрої.
ASML у середу опублікувала результати за третій квартал, які перевищили очікування: дохід склав 11,66 млрд євро, чистий прибуток 4,96 млрд євро, валова маржа 57,5%, і компанія втретє поспіль підвищила прогноз річного доходу до 44–45 млрд євро. Компанія очікує поставити близько 65 систем EUV у 2026 році, що на понад 50% більше, ніж минулого року, а деякі великі клієнти вже планують закупівлі до 2029–2030 років. TSMC у четвер опублікувала чистий прибуток за третій квартал у розмірі 763,1 млрд нових тайванських доларів, що на 68,7% більше за рік, шостий квартал поспіль встановлено історичний рекорд.
Але сильні результати не зняли тривогу на ринку. Як зазначають аналітики, Samsung Electronics і TSMC раніше вже надали вражаючі попередні результати, але це не змогло усунути тиск на оцінки акцій пам’яті, інвестори ставлять «дуже високі вимоги».
Південнокорейська вона також зазнає тиску, курс долара до вона становить близько 1347, відтік іноземних інвесторів підвищує попит на долар. Південнокорейські регулятори терміново провели нараду, щоб оцінити, чи є на ринку надмірна реакція. Прогнозований на 12 місяців коефіцієнт ціна/прибуток KOSPI біля 5500 пунктів знизився до приблизно 4-кратного рівня, але тиск продажів з боку іноземців не послаблюється, підтримка викупу зникає, а розпродаж світових технологічних акцій резонує, тому короткострокова волатильність, ймовірно, залишатиметься високою.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Минулої ночі, коли вийшов CPI, ринок одразу вибухнув.
Загалом 3,7%, очікувалося 3,6%. Ядро 2,6%, очікувалося 2,5%, обидва показники перевищили очікування. Ціни на бензин у місячному вираженні зросли на 9,1%, це головний драйвер. Американський фондовий ринок і криптовалюти впали разом, очікування підвищення ставок у жовтні зросли з 22% до 45%.
Але я вважаю, що у жовтні, швидше за все, підвищення ставок не буде, це більше підготовка до грудня. Ринок спочатку торгує очікуваннями, а коли настане день підвищення ставок, реакція може бути не такою сильною. $BTC не варто надто песимістично сприймати після пробою, рівень 80 000 наразі тримається стабільно. Чи справді бичачий тренд помер, побачимо за наступним раундом підвищень ставок і виступом на кінець жовтня.
Щодо дій: зараз консолідуємо позиції, діємо оборонно. Для спотових покупок орієнтуємося лише на BTC та ETH, купуємо поетапно біля 80 000. Альткоїни не поспішайте, ставте ордери на покупку, наприклад, $UNI на 6,5. UNI впав з максимуму вже на 40%, варто зафіксувати прибуток на цьому етапі. Цього тижня ще будуть дані, тому ордери більш надійні. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Ця хвиля ребалансування від Маджі Даге справді змінила напрямок.
Раніше він майже повністю ставив на довгі позиції, а цього разу все інакше: загальний обсяг контрактів близько 59,76 млн U, напрямок розділений на три частини: шорт BTC, шорт HYPE, лонг ETH.
Кілька деталей:
$BTC шорт з плечем 40x, відкрито на 84070, зараз прибуток близько 220 тис. U, але плата за фінансування склала 56,6 тис. U. Позиція домінує, але з таким плечем 40x будь-який стрибок ціни може сильно вдарити, не варто дивитися лише на прибуток.
$ETH лонг з плечем 25x, відкрито на 2541, наразі збиток 340 тис. U. Ринок слабкий, а він тримає лонг — або сподівається на відновлення ETH, або використовує для хеджування портфеля. Але, на жаль, сьогодні вранці був різкий стрибок вниз, підозрюю, що це було спрямовано на те, щоб зламати позицію Маджі Даге!
$HYPE найжорсткіший — шорт з плечем 5x, відкрито на 65.8, збиток 4,21 млн U, але плата за фінансування склала 1,03 млн U. Ця плата трохи знижує собівартість, але не витримує коливань ціни, не думайте, що плата за фінансування робить позицію стабільною. Тому я вважаю, що це не повний песимізм, а скоріше диференціація напрямків між різними монетами.
Далі слідкуємо за трьома моментами: чи зможе BTC утриматися, чи підніметься ETH, і чи витримає шорт по HYPE. Позиції розумних грошей можна дивитися, але не копіювати. Справжнє питання — чому він так розставляє позиції, а не просто слідувати за ним. CPI опубліковано, інфляція повністю перевищила очікування, базова також міцна, твердження Федеральної резервної системи, що винна лише енергетика, більше не витримує критики😤. Ринок прямо голосує ногами, ризикові активи масово під тиском.
$BTC впав нижче 82 000, кошти ETF вже йдуть, макроекономічне посилення змушує покупців боятися рухатися. Якщо сьогодні не втримають 80 000, наступна зупинка — 78 000📉.
$ETH залишається найслабшим, ETF продовжують втрачати кошти, прибутковість стейкінгу не перевищує прибутковість американських облігацій, інститути не хочуть купувати. Якщо $BTC слабшає, $ETH падає ще сильніше, короткостроково важко утриматися⚠️.
$XAUT спотове золото впало майже на 2%, реальна ставка зростає, долар і американські облігації ростуть, безвідсоткове золото короткостроково під ударом. Але швидко відскочило, бо ETF і центральні банки все ще купують🥇. $BTC підтримують великі китові на ланцюгу, золото — центральні банки та суверенні фонди, природа капіталу і терпіння зовсім різні.
Стратегія: тримати базові позиції в $BTC та Ethereum спотово, короткострокові важелі повністю зняти. Золото короткостроково під тиском, але фундамент міцніший💡. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Дані по CPI США за вересень повністю перевищили очікування, знову розпаливши ставки ринку на підвищення ставок ФРС.
За даними Бюро трудової статистики США, опублікованими 14 жовтня, річний показник CPI за вересень зріс на 3,7%, що є найбільшим зростанням за п’ять місяців, вище ринкових очікувань у 3,6% і більше за попереднє значення 3,4%; місячне зростання склало 0,6%, що відповідає очікуванням, але вище попереднього значення. Базовий CPI без урахування продуктів харчування та енергоносіїв зріс на 2,6% у річному вираженні, що вище очікуваних 2,5% і попередніх 2,4%; місячне зростання базового CPI склало 0,3%, при очікуванні 0,2%.
Ціновий тиск має широкий характер. Ціни на енергоносії у вересні зросли на 5,2%, з початку року накопичене зростання становить 20,4%; зростання вартості палива підвищило ціни на авіаквитки, які у вересні зросли на 1,2%, а за рік — на 22,4%. Зросли ціни на розваги, вживані автомобілі, освіту, медичне обслуговування та одяг. Аналітики відзначають, що деяке зростання може бути пов’язане з тарифами та енергетичними факторами, але інші зростання свідчать про стійкість інфляції. Закриття Ормузької протоки, тарифи та дефіцит робочої сили в окремих галузях, а також будівництво дата-центрів, що підвищує ціни на напівпровідники та інші товари, разом посилюють інфляційний тиск.
Ринкове ціноутворення: ставки на підвищення ставок подвоїлися
Після публікації даних інструмент CME FedWatch показав, що ставки трейдерів на підвищення ФРС на 25 базисних пунктів у жовтні швидко зросли, ймовірність підвищення зросла з 21,6% до 43,7%, а ймовірність збереження ставки без змін знизилася до 56,3%. До грудня ймовірність збереження ставки без змін становить лише 4,3%, ймовірність підвищення на 25 базисних пунктів — 55,3%, а на 50 базисних пунктів — 40,4%. Ринок також збільшив ставки на три додаткові підвищення ставок ФРС до кінця 2027 року.
Індекс долара короткостроково зріс, денне зростання досягало 0,50%, до 102,71; спотове золото впало нижче 4100 доларів за унцію, денне падіння склало 1,46%. Три основні індекси США закрилися в мінусі: Nasdaq впав на 1,88%, що є найбільшим одноденним падінням з липня; S&P 500 впав на 1,11%, завершивши найтриваліший період з 53 торгових днів без одноденного падіння понад 1% з січня 2020 року. Технологічний та напівпровідниковий сектори стали центром розпродажу, індекс Філадельфійських напівпровідників впав шостий день поспіль, CoreWeave впав більш ніж на 15%, Dell — понад 11%, Oracle і Майкроел Технолоджіс — близько 9%. Побоювання щодо рентабельності інвестицій в AI-інфраструктуру та вартості боргового фінансування посилюються на тлі зростаючих очікувань підвищення ставок.
Заяви посадовців: напрямок підвищення ставок не змінився, але є розбіжності щодо часу
Кілька посадовців ФРС швидко висловилися після публікації даних, але позиції дещо розійшлися. Голова Нью-Йоркського ФРС Вільямс раніше заявив, що ще одне підвищення ставок цього року є доречним, конфлікт в Ірані, що підвищив ціни на енергоносії, змінив його оцінку короткострокових інфляційних перспектив і зробив його «рішуче підтримуючим» вересневе підвищення ставок. Голова Бостонського ФРС Коллінз також заявив, що «помірне подальше підвищення ставок до кінця року буде доречним», але конкретний час залежатиме від подальших даних CPI та PCE.
Голова Сан-Франциського ФРС Дейлі висловилася більш обережно. Вона зазначила, що ФРС, можливо, доведеться ще підвищити короткострокові ставки для стримування інфляції, але не обов’язково робити це на жовтневому засіданні. «Ми, ймовірно, потребуватимемо подальших коригувань, але щодо часу цих коригувань я вважаю, що ми все ще розмірковуємо. Я не вважаю за потрібне поспішати з рішеннями при обмеженій інформації». Дейлі підкреслила, що ціни на бензин підвищують загальний рівень інфляції, тоді як базова інфляція залишається стійкою, що відповідає попереднім очікуванням ФРС.
Голова Чиказького ФРС Гулсбі висловив більш сильне занепокоєння щодо інфляційних наслідків інвестицій в AI, заявивши, що «зростання цін більше не обмежується компонентами дата-центрів та безпосередньо пов’язаними галузями, я все більше хвилююся, що це типовий випадок перегріву сукупного попиту».
Сьогодні ввечері PPI: перевірка, чи продовжується тиск на верхньому рівні
Сьогодні о 20:30 за Пекінським часом США опублікують дані PPI за вересень разом з даними роздрібних продажів. Ринок очікує, що загальний PPI за вересень зросте на 0,6% у місячному вираженні, що значно вище за 0,4% у серпні; базовий PPI очікується зростанням на 0,3%, попереднє значення 0,2%. У річному вираженні загальний PPI очікується на рівні близько 5,4%.
Значення PPI полягає не в поясненні несподіванок CPI, а в наданні ключових даних для інфляційного показника PCE, який віддає перевагу ФРС. Основні компоненти CPI, що підвищують базову інфляцію — орендна плата за житло, ціни на вживані автомобілі — відсутні в PPI, оскільки PPI вимірює ціни виробників, а не оренду чи вживані авто. Але ціни на авіаквитки, послуги з управління активами, послуги лікарів і лікарень безпосередньо входять у розрахунок PCE. Тому навіть якщо загальний показник PPI виглядає помірним, значне зростання цін на фінансові та медичні послуги може бути сигналом тривоги.
Найгірший сценарій — це несподівано високий PPI разом із сильними роздрібними продажами — висока інфляція та міцний попит одночасно, що зменшить побоювання ФРС щодо уповільнення економіки. Найм’якший сценарій — одночасне ослаблення цін і продажів. Ринок зараз перебуває у періоді перевірки даних, і чи зможе PPI дати достатньо чіткий сигнал, визначить, чи стане підвищення ставок у грудні базовим сценарієм, а не лише орієнтиром.#阿斯麦Q3营收创新高，远期需求能否兑现？
Допомога має що сказати
Фінансовий звіт ASML за Q3 дуже вражаючий. Дохід склав 11,662 млрд євро, що є історичним максимумом. Валова маржа 57,5%, перевищила прогноз. Прогноз на Q4 — від 14,2 до 15,2 млрд, нижня межа річного доходу також підвищена. Генеральний директор заявив, що планування наявних поставок на 2027-2028 роки може бути недостатнім, деякі клієнти вже цікавляться закупівлями на 2029-2030 роки.
Але акції ASML на американському ринку вчора впали на 3,9%, напівпровідниковий сектор загалом під тиском. Чому? Тому що ринок дивиться, чи можуть реальні замовлення бути реалізовані. Запити клієнтів на далекі закупівлі не означають укладення контрактів. Дослідження розширення виробництва не означає наявність потужностей. Хороший звіт, але падіння акцій свідчить про те, що інвестори турбуються про занадто довгий період окупності інвестицій у апаратне забезпечення для AI.
Для криптовалют це має опосередкований вплив. Ослаблення напівпровідникового сектору, охолодження настроїв у технологічних акціях, звуження схильності до ризику, також тиск на біткоїн. До того ж, CPI перевищив очікування, інфляція зросла третій місяць поспіль, посилилися очікування підвищення ставок, прибутковість держоблігацій США на високому рівні, тому біткоїн короткостроково під тиском.
Я закрив довгу позицію на 84000, зафіксувавши прибуток у 1200 пунктів, зараз у мене порожня позиція. Не поспішаю відкривати довгу, чекаю, поки ринок переварить CPI та звіт TSMC. Підтримка знизу на рівні 80000, утримання 82000 означає флет.
Не ганяйтеся за зростанням і не продавайте на падінні, обов’язково ставте стоп-лоси. $BTC $ETH $ZEC
Вищенаведений аналіз є актуальним, обов’язково ставте стоп-лоси, бажаю успіху.Звіт Netflix за 3-й квартал буде опубліковано 20 жовтня, ціна акцій може продовжити тиск
Зростання явно сповільнилося, залучення застигло, конкуренція загострюється, оцінка має потенціал для подальшого зниження.
Поточна ціна акцій близько $70-71, за рік впала приблизно на 25-27%, близько до 52-тижневого мінімуму. Дохід за 2-й квартал $126 (+13,4%), прогноз на 3-й квартал знижено до близько +11,7% (нейтрально до валют приблизно 11%), найповільніше за останні роки. Річний прогноз доходу $51-51,4 млрд (+13-14%).
Найбільший ризик — залучення користувачів: за перше півріччя світовий час перегляду зріс лише на 2% у річному обчисленні, частка телебачення США впала з приблизно 8,8% до 7,8%, YouTube піднявся до 14,2% і продовжує збільшувати відрив. Відтік у США прискорюється, час перегляду молодих користувачів знижується. Зростання витрат на контент значно перевищує зростання переглядів, інвестиції у прямі спортивні трансляції високі, але внесок низький, очікування хітів у другій половині року слабкі.
Нещодавно повідомлялося про план скоротити близько 1000 працівників (приблизно 6% персоналу), що відображає дисципліну витрат, але також підтверджує тиск на зростання.
Мета рекламного бізнесу подвоїтися до близько $3 млрд, маржа прибутку має потенціал для зростання, викуп акцій підтримує EPS, але не може повністю компенсувати уповільнення зростання підписок. Аналітики поступово знижують рейтинги та цільові ціни.
Висновок: платформа все ще має переваги масштабу та грошового потоку, але наратив зростання слабшає. Якщо підтвердиться уповільнення у 3-му кварталі та подальших прогнозах, ціна акцій може зазнати подальшого тиску
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Чому SanDisk останнім часом постійно падає?
Я вважаю, що основною причиною цього падіння $SNDK є конкуренція з боку ChangXin Memory, яка нещодавно досягла прогресу в технології DRAM.
Тому ринок побоюється, що збільшення пропозиції чіпів пам’яті в майбутньому призведе до зниження прибутковості всієї галузі.
Про ChangXin Technology
Насправді, хоча технології ChangXin покращуються, їм ще далеко до масштабного масового виробництва, яке справді вплине на попит і пропозицію в галузі.
Особливо це стосується продуктів пам’яті, необхідних для AI дата-центрів, які мають високі вимоги до продуктивності, виходу придатної продукції та стабільності виробництва.
Крім того, прогрес у технології DRAM від ChangXin не обов’язково безпосередньо вплине на основний продукт SanDisk — NAND флеш-пам’ять.
Тому наразі ринок хвилюється через можливе переформатування конкурентного ландшафту в індустрії пам’яті.
Мої роздуми
Хоча наразі ChangXin ще не становить загрози для SanDisk, пропозиція та ціни в галузі пам’яті впливатимуть на прибутковість SanDisk.
Чіпи пам’яті — це циклічна індустрія, і наскільки очікування зростання через AI вже враховані в ціні акцій — питання відкрите.
Тому я вважаю, що не варто просто вважати, що падіння спричинене ChangXin і що SanDisk було необґрунтовано недооцінено.#AMDФінансовийзвітпередогляд:ПрогрескомерціалізаціїсистемиHeliosAI Якщо сума ліквідацій ETH значно більша за $BTC ，
це означає, що на ринку панує дуже спекулятивний настрій,
тоді кредитне плече ще потрібно неодноразово очищати，
це приблизно те саме, що я цитував,
поточне відновлення — це відскок хвилі B у середині ведмежого ринку,
ведмежий ринок наразі пройшов трохи більше половини,
наступна хвиля C не буде меншою за падіння з 120 000 до 60 000.
Хвиля B консолідувалася понад 8 місяців, накопичивши достатньо енергії,
падіння, що буде далі, теж буде дуже сильним і різким.
Поки ринок не визнає, що $BTC — це батько,
повільно не увійде в раціональний стан, альткоїни — це сміття,
тільки біткоїн — це справжній шлях, і це майже все.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 𝗖𝗵𝗮𝘀𝘁𝗸𝗮 𝘃т𝗿𝗮𝘁 𝗼𝗽𝗼𝗿𝘁𝘂𝗻𝗶𝘁𝗲𝘁𝘂 𝗽𝗿𝗶 𝗼ч𝗶𝗸𝘂𝘃𝗮𝗻𝗻і 𝗻𝗮 𝗽𝗿𝗶𝗱б𝗮𝗻𝗻я Bitcoin
𝑪𝒉𝒆𝗸𝗮𝗻𝗻я 𝗻𝗮 𝗽𝗿𝗶𝗱б𝗮𝗻𝗻я $𝑩𝑻𝑪 𝑧ᴀ𝑟𝑎𝑧 𝑜бх𝑖𝑑𝑛𝑜 𝑤𝑖д 𝑡𝑟𝑖𝑣𝑎𝑙𝑜𝑠𝑡і ~38% 𝑛𝑎 𝑟ік
Більшість людей думають, що чекати на купівлю BTC — це безкоштовно. Це не так.
Bitcoin підпорядковується довгостроковому степеневому закону:
Ціна ∝ час^5.7
Це означає:
- Час не є нейтральним
- Мережа продовжує нарощуватися
- Крива продовжує зростати
- Прогнозований CAGR з часом знижується
При віці BTC ≈ 17,36 років, прогнозований CAGR за степеневим законом приблизно становить:
1 рік: 38%
3 роки: 35%
5 років: 33% Запуск Standard Chartered в ОАЕ має значення, оскільки він інтегрує торгівлю BTC та ETH у існуючі банківські рахунки для кваліфікованих професійних інвесторів, поряд із послугами зберігання та потенційним забезпеченням. Це може зменшити операційні труднощі, але не доводить стійкий попит чи припливи капіталу. Справжнім випробуванням буде те, чи збереже ширший спектр послуг залучення капіталу після першої угоди.
#StanChartBTCETHTrading 14 жовтня Standard Chartered встановив баштовий кран прямо на піщаному ґрунті Дубая — торгові стійки BTC та ETH вперше були влиті у несучу стіну старого банку.
Я працював над багатьма хмарочосами. Справжньою причиною, чому будівля живе понад п’ятдесят років, ніколи не була красива дуга на візуалізації, а фундаментні палі на глибині тридцяти метрів і довжина накладок кожного поздовжнього арматурного стержня в ядровій трубі. Цифрові активи роками продавали лише візуалізації: біла книга — це проєкт, роудшоу — рендер, спільнота — маркетинговий центр. Тепер нарешті хтось почав заливати фундаментну плиту.
Standard Chartered використовує існуючу систему рахунків для професійних інвесторів, це не просто відкриття ще одного вікна обслуговування, це структурне посилення наявного каркасу зі сталі та бетону. Посилення набагато складніше за нове будівництво — потрібно, не припиняючи роботу, направити нове навантаження в стару сітку колон. Кастодіальне зберігання — це палі, рахунки — балки, кліринг — плити перекриття, і всі три мають бути жорстко з’єднані; якщо будь-яке місце стане шарнірним, будівля буде хитатися під вітровим навантаженням.
Кастодіальне зберігання RLUSD — це як прокладання нової системи водопостачання та водовідведення в цю структуру; а дослідження використання застави — це перетворення підвалу будівлі на комерційні площі для оренди. Як тільки шлях навантаження відкриється, час перебування активів зміниться з «транзитного» на «постійне». Ось справжній спосіб залучення інституційних коштів: не вбігти, а підписати довгострокову оренду.
BNY Mellon розширює цифрове кастодіальне зберігання в Європі, Citi поширює токенізовані депозити в Японії та ОАЕ, Wells Fargo створює власний стабільний коін. Це не чотири банки, що будують окремі будівлі, а спільне будівництво підземного інженерного коридору на одній ділянці — електрика, зв’язок, водопостачання та водовідведення всі прокладені в одному тунелі. Коли коридор замикається, розбирати окрему будівлю стає невигідно, це і є прилипання інфраструктури.
Подивіться на токенізовані активи на американському ринку. Вони — як шоурум, як зразковий виставковий зал — скільки б не була гарна обробка, вона не може гарантувати безпеку всієї будівлі. Справжнє рішення про те, чи можуть інституції купувати ці активи, залежить від трьох несучих систем: кастодіального зберігання, клірингу та застави, і чи можуть вони пройти найсуворіші сейсмічні випробування.
Я слідкую за іншим: чи ці банки роблять лише фасад, чи будують основну структуру. Більшість традиційних установ звикли робити фасад — гарний зовнішній вигляд, короткі терміни, якщо зламається — замінимо. Ті, хто готовий інвестувати в основну структуру, змінюють ядро системи, модель рахунків, вбудовані елементи комплаєнсу.
Випробування вітровим навантаженням ще не почалися. Відсоток арматури в колоні — ось відповідь. #stanchartbtcethtradingНавіть якщо PPI виявиться нижчим за очікування, а BTC не відновить рівень 82 000, позитивний ефект може бути лише короткочасним
Сьогодні о 20:30 буде опубліковано PPI. Вчора CPI у річному вираженні склав 3,7%, базовий — 2,6%, тиск на споживчий сектор уже очевидний; сьогодні потрібно перевірити, чи зросли виробничі витрати.
Якщо PPI знизиться, дохідність американських облігацій має впасти, долар послабитися, і перша реакція BTC, ймовірно, буде на підйом. Але зелена свічка не означає розвороту, а позитивні дані не гарантують, що спотові інвестори захочуть купувати.
Зараз BTC близько 80 970, мінімум за 24 години — 80 228. Справжнє відновлення має відбутися в зоні прориву 81 400—82 000. Якщо PPI буде нижчим за очікування, а BTC не зможе подолати 82 000 і обсяги спотових торгів не зростуть, тоді цей підйом, швидше за все, є покриттям коротких позицій, а не новим обсягом покупок. Після піку ціна може знову протестувати 80 228; якщо цей рівень буде втрачено, наступна підтримка — 79 000—78 000.
Для стійкого зміцнення потрібно три умови: постійне зниження дохідності американських облігацій, утримання BTC вище 82 000 і відновлення ETH вище 2 400. Якщо хоча б одна умова не виконується, я не вважатиму відскок новим трендом.
Мій план простий: перед виходом даних не займати позиції, не ганятися за першим рухом після публікації. Важливіше, чи зможе позитивний сигнал утримати ціну, ніж самі цифри PPI.
$BTC $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #OKX星球话题来啦 #星球日报 Невеликий повернення коштів напередодні CPI справді може свідчити про повернення настроїв? Не поспішайте радіти, це більше схоже на спробу, а не на зміну тренду. Коли я дивився на ринок, у мене було дуже тонке відчуття: BTC і ETH перед публікацією CPI короткостроково отримали вливання в спотовому сегменті на 13,73M і 13,27M відповідно. Цифри невеликі, але час дуже важливий. Проблема в тому, що в межах 4-годинного та 24-годинного періодів вливання залишаються слабкими, що свідчить про те, що це не стійкі покупки, а скоріше тимчасове збільшення позицій перед подією для уникнення ризиків. SOL заслуговує більшої уваги — у всіх трьох часових вимірах спостерігається чистий відтік. Це не дрібні розбіжності, а прояв сили та слабкості секторів. Капітал не повернувся повністю, а лише обережно заглядає в окремі куточки. - BTC: короткостроково є підтримка, але середньострокове вливання недостатнє, тому ризиковано купувати на підйомі, бо це може бути імпульс настроїв - ETH: підтримка є, але для відскоку потрібна стабільність BTC, самостійно ETH не поспішає випереджати - SOL: постійний відтік свідчить про охолодження попередніх гарячих тем, короткостроковий відскок легко може бути придушений продажами Сьогодні ввечері очікується, що індекс споживчих цін США за вересень складе 3,6% у річному вираженні та 0,6% у місячному. Якщо дані будуть гарячими, ризикові активи спочатку зазнають тиску; якщо прохолодними — може з’явитися вікно для відскоку. Але ринок торгує не самим CPI, а тим, чи буде після виходу даних наступний обсяг нових коштів, готових увійти. Оптимістичний сценарій: CPI не перевищує очікувань, BTC утримує покупців, ETH тримає підтримку, відтік SOL сповільнюється, настрої переходять від сумнівів до обережного FOMO. Песимістичний ризик: дані виявляються гарячими, короткострокові вливання швидко зникають, SOL...#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Але в чому найцікавіше? Подивіться, як вибухово виглядає їхній фінансовий звіт, а акції (TSM, xTSM) навіть трохи впали. Це дуже типовий приклад на фінансовому ринку — «купувати на очікуваннях, продавати на фактах». Всі давно знали, що AI приносить прибуток, акції вже зросли раніше, тепер, коли результати представлені і вони ідеальні, але не «вражають» понад усі очікування, інвестори вважають, що нових історій немає, тож краще вийти. Це точно така ж схема, як у криптовалютній торгівлі — «позитивні новини стають негативними».Сьогодні ввечері виходить PPI
Чи справді інфляція, викликана цінами на енергоносії, поширилася на інші сфери, стане відомо о 20:30
За даними вчорашнього сильного базового CPI, PPI, ймовірно, також перевищить очікування, тож очікування підвищення ставок можуть піднятися на ще один рівень
Тому сьогодні ввечері не варто відкривати довгі позиції, готуйтеся до останнього стрибка
Біткоїн дивиться на прокол голкою позначки 8 тисяч, ефіріум 2320, золото 4070 Офіційний сайт Blur закривається, а монета підскочила на 28%? Такі "закриття + поглинання" — не ловіть феєрверки руками
Blur 12-го числа офіційно оголосив про закриття фронтенду 12 листопада, а новий Blend-кредит також припиняє роботу. Цей колись провідний у сфері Ethereum NFT проєкт втратив понад 99% обсягу торгів, фундаментально він був приречений на занепад. Але 13-го CEO Sushi ретвітнув, що "зацікавлений у розмові про поглинання", і монета раптом вилізла з ями, сьогодні піднявшись на 28% до 0.0133.
Трохи холодної води: вони лише сказали, що готові до спілкування, жодних цінових пропозицій чи умов не було, до реального поглинання ще дуже далеко; і ніхто не пояснює, навіщо взагалі брати фронтенд, який закривається, і що це дасть монеті BLUR. На ринку обсяг торгів на OKEx за 24 години лише близько 1,51 млн USDT, RSI вже 81 — перекупленість, ціна піднялася вище верхньої межі Боллінджера на 0.0124, це типовий феєрверк на тонкому ринку через покриття коротких позицій, швидко підняли — швидко й розіб’ють.
Слідкуйте за сигналом: чи перетвориться розмова про поглинання з усного коментаря на офіційне оголошення, чи зможе обсяг утримати денний максимум 0.0135; поки що лише "поговорити" — це слабка підтримка, і як тільки інтерес згасне, така монета так само швидко впаде. DYOR, це не інвестиційна порада.
#BLUR #NFT #Sushi#美俄柴油直供推进，美国考虑放宽油轮制裁 $BTC
Останнього разу послаблення стосувалося вантажу, цього разу розглядають послаблення для суден.
▪️ 14.10 американські чиновники повідомили, що розглядають можливість послаблення санкцій щодо частини «тіньового флоту» танкерів
▪️ Це стосується суден, які раніше були внесені до списку через транспортування російської, іранської та венесуельської нафти
▪️ План полягає в тому, щоб дозволити цим суднам знову перевозити «легальну нафту», торгівля якою не заборонена санкціями США
▪️ Причина — вартість фрахту танкерів зросла до рекордного рівня
▪️ 9.10 було видано загальний дозвіл №135, який дозволяє продаж, доставку та імпорт російського дизеля
▪️ Термін дії цього дозволу — до 7 квітня 2027 року; російська сторона пообіцяла поставити 300 тисяч тонн у жовтні
Розбіжність полягає не в тому, чи послаблювати санкції, а в тому, чи стосується послаблення вантажу чи суден.
Останнього разу послаблення стосувалося вантажу: дизель можна продавати, розвантажувати, заходити в порт. Цього разу хочуть послабити санкції для суден, які перевозять вантаж — ті самі судна, які раніше були внесені до списку через перевезення санкційної нафти. Вантаж і судно — це два замки, якщо відкрити лише вантаж, вартість фрахту не знизиться. Вирішальним є те, чи приймуть замовлення судновласники та страхові компанії.
Поточний напрямок — очікування: канал вважається відкритим, коли судновласники фактично приймають замовлення і вартість фрахту падає; якщо ж це лише на стадії обговорення — це лише очікування.Купити $BNB чи $OKB? Не дивіться на те, що це обидва токени біржових платформ, але насправді у них різні стратегії розвитку:
1. BNB прагне створити власне криптоцарство, воно фактично охоплює всю екосистему web3: мем-платформа four.meme; ринок прогнозів predict.fun; децентралізована біржа $ASTER; власний блокчейн BSC; RWA також активно розвивається... навіть венчурний бізнес не оминув — YZi Labs.
Воно дуже схоже на Tencent у web3, у всіх прибуткових сферах галузі воно хоче брати участь.
2. OKB насправді хоче стати фінансовою інфраструктурою web3, і при цьому відповідати нормам. Тому багато дій okx досить стримані.
Наприклад, ринок прогнозів Okx розглядає лише як активність Outcomes, ймовірно через регуляторні обмеження.
Але в питаннях відповідності нормам Okx дуже сильний, наприклад, гаманець okx — ним користуються досвідчені гравці, бо він дуже функціональний. Наприклад, функція "биття собак" — даних багато, він набагато зручніший за інші гаманці.
Також OKX Pay, RWA, Exchange OS — це всі про "торгівлю на ланцюгу + реальні платежі + розрахунки активів" як фінансову інфраструктуру.
Один має ринкову капіталізацію 100 млрд, інший — 2,5 млрд. Можна купувати обидва, у них є шанси на злет ціни. #OKX百万规划师 $ETH 2400 прямо пробився
$ETH
Нижня точка торкнулася близько 2310
Зараз коливається навколо 2370
Раніше всі говорили про подвійне дно, але воно вже пробите
Огляд руху: 8-го числа 2400 був лише шпилькою, 13-го знову тестували підтримку, сьогодні ціною закриття пробили вниз
Це не просто корекція, це пряма втрата підлоги підтримки
Раніше ті, хто кричав про V-поворот на 2580, ті, хто казав, що 2500 втримають, ті, хто вперто тримався за 2400 як за залізне дно, тепер усі в збитках
Ті, хто заходив близько 2700, щоб вийти в нуль, ринок має піднятися майже на 20%
Ще багато хто вперто тримається за віру
Ринок вже ослаб, після виходу CPI бичачі позиції впали раніше за дані
На цьому етапі не поспішайте ловити дно, дуже легко зловити провал
Під 2300 ще є простір для падіння
Під час відскоку не будьте надто оптимістичними, багато відскоків — це вихід капіталу зверху
Після відскоку падіння продовжиться, зараз бичачі позиції легко стають паливом для падіння $ETH Детальна причина сьогоднішнього зростання золота
Вчора ввечері дані CPI виявилися вищими за очікування, ціна на золото миттєво різко впала, що було короткочасним панічним розпродажем, сьогодні ж відбувається відскок після надмірного падіння, а не початок нового бичачого тренду.
1. Пом'якшення очікувань підвищення ставок від офіційних осіб ФРС (найголовніше)
Після виходу CPI ринок спочатку припускав, що ФРС може знову підвищити ставки, але потім представники ФРС висловилися більш помірковано, вважаючи, що негайне підвищення ставок не потрібне. Ринок знизив ймовірність підвищення ставок, прибутковість довгострокових американських облігацій знизилася з високих рівнів. Золото — безвідсотковий актив, тому при зниженні прибутковості облігацій США знижується альтернативна вартість утримання золота, капітал повертається в золото, що сприяє зростанню ціни.
2. Падіння індексу долара
Зниження очікувань підвищення ставок призвело до ослаблення долара. Оскільки золото оцінюється в доларах, падіння долара знижує вартість купівлі золота для іноземних покупців, збільшуючи попит і підтримуючи зростання ціни.
3. Технічний аспект: короткострокове надмірне падіння + фіксація прибутку шортів
Ввечері перед цим відбулося швидке різке падіння, багато шорт-позицій вже були прибутковими, сьогодні шорти закривають позиції, що пасивно підвищує ціну золота; одночасно низькі рівні приваблюють короткострокових покупців, формуючи силу для відскоку.
4. Середньо- та довгостроковий попит підтримує ціну
Світові центробанки продовжують купувати золото, ця базова позиція завжди присутня, після великого падіння вона поглинає частину тиску продажів, обмежуючи подальше глибоке падіння ціни і сприяючи відскоку.
Поточна ситуація на ринку та ключові рівні
Опір: 4170 (сильний опір, тільки при утриманні вище відкривається простір для відскоку)
Підтримка: 4100, 4075
Важливо: наразі це лише відскок, а не розворот. Якщо прибутковість американських облігацій знову зросте, відскок може завершитися і ціна знову опиниться під тиском.Після глибокого V, три сигнали більш реальні, ніж відскок
Різке падіння спричинене ліквідацією довгих позицій, 170 тисяч людей ліквідовано, 8,15 млрд зникло, довгі позиції становлять 6,89 млрд. Підйом — це лише заповнення ліквідності, нових грошей немає, це вважається відновленням. Подальше падіння через слабкість покупок ETF, підтримка відсутня.
Сигнал 1: Великі китові мовчки скуповують. Позиції зросли до 3,03 млн BTC, ETF за рік змінили відтік 83 тис. монет на чистий приплив 2300 монет. Великі гроші і дрібні інвестори не в одному ритмі. 🐋
Сигнал 2: Роздрібні інвестори виходять, інститути збільшують кредитне плече. У вересні позики USDT інститутами зросли на 83,3%, роздрібні інвестори знизили на 17,2%. Чіпи концентруються у небагатьох, це чесніше за свічкові графіки. 📊
Сигнал 3: Премія MSTR зникла. Strategy тримає 848 тис. BTC, приблизно 70,6 млрд, капіталізація лише 51,1 млрд. Випуск акцій для купівлі монет змінився з премії на дисконт, логіка циклу змінилася. 🔄
Глибокий V — лише зовнішній вигляд, справжні зміни в структурі капіталу та логіці ціноутворення. Особистий аналіз, не є інвестиційною порадою. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高