Orbit Post Sitemap
PPI США за вересень вибухнув, у річному вираженні 6,3%, тоді як ринкові очікування були лише 5,3%, місячне зростання 1,3% — це більше ніж удвічі перевищує очікування, базовий PPI також повністю перевищив прогнози. До того ж раніше CPI підскочив до 3,7%, дві поспіль «жорсткі» новини, інфляція зовсім не дає ознак охолодження.
Як тільки вийшли дані, ймовірність підвищення ставки в жовтні миттєво зросла з 22% до 51%. Зараз чиновники кажуть, що «не терміново», але розбіжності очевидні. Хамак заявив, що ставка ще недостатньо обмежувальна, інфляційні очікування закріплюються; Дейлі та Гулсбі хоч і кажуть, що поспішати не треба, але й не виключають підвищення.
Справжній головний герой — Ваш. За пекинським часом 16 жовтня о 11:30 він має провести розмову з головою МВФ Георгієвою в Бангкоку, це його остання публічна поява перед мовчазним періодом FOMC у жовтні. Ринок чекає на його слова — якщо він підкреслить поширення інфляції і необхідність дій, очікування підвищення ставки в жовтні повернуться; якщо ж скаже «поглянемо», очікування паузи закріпляться.
$BTC тут задихається під тиском інфляційних даних, впав з 84 000 до нижче 81 000, за 24 години впав більш ніж на 3%, понад 180 000 трейдерів по всьому ринку зазнали ліквідацій. Очікування підвищення ставки зростають, прибутковість держоблігацій США піднімається, бездоходні активи першими отримують удар. Чи втримається рівень 80 000, залежить від того, що скаже Ваш сьогодні ввечері.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $SNDK
Відкриття торгів під тиском! Після 21:30 Sandisk продовжує слабшати, мультифакторний резонанс емоцій викликає розпродаж
Після офіційного відкриття американського ринку о 21:30 за пекинським часом, лідер у сфері мікросхем пам’яті Sandisk не показав відновлення, натомість продемонстрував тривалий спад, що постійно посилювався протягом сесії, спричинивши колективну корекцію всього сектору пам’яті.
Цей раунд безперервного падіння не був викликаний однією новиною, а став результатом накладання кількох чинників:
• Передача паніки в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні: сьогодні південнокорейський ринок зазнав «чорного четверга», індекс KOSPI різко впав і спрацював механізм зупинки торгів, дві великі компанії з виробництва пам’яті Samsung і SK Hynix різко обвалилися, паніка безпосередньо поширилася на американський сектор пам’яті, і інвестори одразу після відкриття почали скорочувати позиції у відповідних акціях.
• Підвищення інфляційних даних посилює очікування підвищення ставок: раніше опубліковані дані по CPI США виявилися вищими за очікування, ринок переглянув оцінки щодо збереження ФРС високих ставок або навіть їх підвищення, що тисне на оцінки технологічних і чіпових компаній, сектор пам’яті, який значно виріс у цій хвилі, став основним об’єктом фіксації прибутку.
• Знову зростають побоювання щодо циклічності: хоча короткострокові ціни на пам’ять залишаються сприятливими, інвестори починають заздалегідь грати на майбутньому балансі попиту і пропозиції, побоюючись, що майбутнє збільшення виробничих потужностей послабить логіку зростання цін, багато короткострокових гравців обирають фіксувати прибуток.
• Ефект колективного падіння сектору: після відкриття Micron і Western Digital одночасно пішли вниз, створюючи негативний зворотний зв’язок «взаємного тиску», чим більше падіння, тим більше з’являється стоп-лоссів, що посилює тенденцію до подальшого зниження.
Варто зазначити: наразі немає жодних несподіваних негативних новин від Sandisk, це більше коливання, викликані емоціями, секторною взаємодією та короткостроковим фіксуванням прибутку, що не означає повного фундаментального розвороту. Після різкого падіння волатильність упродовж сесії значно зросте, короткострокові ігри пов’язані з високим ризиком.
$SNDK #微软发布新一代AI芯片，股价触及年内高点 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
TSMC дійсно показала сильні результати за третій квартал, але цей фінансовий звіт не можна просто розглядати як «бездумне зростання AI-чіпів». Точніше, він підтверджує, що попит на обчислювальну потужність AI залишається міцним, замовлення на передові технологічні процеси повні, але ринок починає оцінювати її вартість і подальшу віддачу від розширення виробництва за більш жорсткими критеріями.
Для інвесторів цей звіт більше схожий на «підтвердження, що бум триває», а не на сигнал «можна бездумно купувати». Короткострокова ціна акцій може залежати від настроїв на американському ринку, коливань у секторі напівпровідників і корекції оцінки; у середньо- та довгостроковій перспективі все ще потрібно дивитися на виробничі потужності, валовий прибуток і реалізацію попиту на AI.#TSMCQ3RecordProfit Прийшов великий макроекономічний негатив
$BTC різко впаде!
Спочатку трохи про те, що таке PPI і що таке CPI
PPI — це індекс цін виробників, який відображає вартість закупівель для фабрик і підприємств (інфляція на стороні виробництва), CPI — це споживчі ціни, які платять звичайні люди. PPI випереджає CPI: якщо вартість виробництва сильно зростає, то з великою ймовірністю це згодом призведе до підвищення роздрібних цін, що підштовхне CPI вгору.
Основні дані PPI за вересень:
- PPI місяць до місяця +1,3%, очікувалося 0,5%, попереднє значення 0,4%, значно вище очікувань
- Основний PPI місяць до місяця +0,7%, очікувалося 0,3%, попереднє 0,2%, також значно вище
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Головне: не лише ціни на нафту та енергоносії зросли, а й основний PPI без урахування продуктів харчування та енергії значно підскочив.
PPI зростає вже другий місяць поспіль, вересневі дані досягли недавнього максимуму, що свідчить про явне відновлення інфляційного тиску на стороні виробництва.
Що це означає для ринку
1. Вчора ввечері CPI вже перевищив очікування, тепер PPI також вибухнув — інфляція не тимчасова, інфляція на всіх рівнях.
2. Ринок хвилюється: зростання витрат підприємств означає, що вони продаватимуть дорожче споживачам, тому CPI може залишатися високим.
3. Ринок робить висновок: Федеральна резервна система відкладатиме зниження ставок, а можливо, навіть залишить можливість для подальшого підвищення.
👉 Великий макроекономічний негатив!Історія про AI, що поглинає пам’ять, триває вже майже рік. Минулого тижня з’явилися чутки, що результати Samsung можуть не відповідати очікуванням, і цього тижня акції пам’яті масово скоригувалися.
На щастя, Micron $MU має міцний козир у вигляді HBM, тому цього тижня впали лише на 5%; SK Hynix $SKHYNIX через фіксацію прибутку впали на 10%; SanDisk $SNDK постраждали найбільше, покладаючись виключно на NAND, і через паніку інвесторів впали майже на 20%.
1. Micron найстійкіший до падінь. HBM серйозно дефіцитний, виробничі потужності на 2027 рік заброньовані понад 75%, тому аналітики постійно підвищують цільову ціну. Короткостроково акції стримуються через страйк на фабриці в Тайвані, що створює ризики для постачання.
2. SanDisk постраждали найбільше — падіння за тиждень 18%. Вони повністю залежать від NAND, ринок намагається «здути бульбашку» NAND і навіть говорять про пік циклу. Тож падіння найбільше. Останній звіт показав маржу 84,6%, що досить добре, а прогнозований PE лише 7,5. Залишається сподіватися, що звіт 29 числа буде сильним.
3. RSI SK Hynix — 27, що свідчить про те, що акції впали через фіксацію прибутку. На щастя, HBM4 вже постачається Nvidia, і частка становить близько 58%, тому інвестори впевнені і не панікують. Крім того, PE лише 3,1 — дуже дешево.
Щодо того, які акції купувати, все залежить від того, хто першим отримає позитивні новини: MU має вирішити проблему страйку; SanDisk — показати кращі за очікування результати у звіті; SK Hynix — припинити фіксацію прибутку. #闪迪存储业务高增长能否延续？ Фактичні дані PPI: значно перевищили очікування — «друга чобота»
Показник Фактичне значення Очікуване значення Попереднє значення (скориговане) Відхилення
PPI у річному вираженні 6.3% 5.3% 5.6% +1.0 відсотковий пункт
PPI у місячному вираженні 1.3% 0.6% 0.5% +0.7 відсотковий пункт
Основний PPI у місячному вираженні 0.7% 0.3% 0.2% +0.4 відсотковий пункт
Основний PPI у річному вираженні 5.0% 4.4% 4.8% +0.6 відсотковий пункт
Основний PPI у місячному вираженні 0.7% — це більше ніж удвічі перевищує очікування, значно вище за мій попередній «яструбинний рубіж» у 0.4%. Це не наратив про те, що «інфляція все ще зосереджена в енергетиці», а беззаперечний доказ того, що інфляція поширюється з енергетики на основні сектори.
PPI у місячному вираженні 1.3% — найсильніше зростання за місяць з 2022 року, що означає, що ціновий тиск на виробничому боці не лише не послабшав, а навпаки — прискорюється. $BTC $ETH $SOL #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Чи є це корекцією лідера обчислювальної потужності AI початком великого падіння?
Сьогоднішній старт торгів на американському ринку дуже цікавий, повна протилежність настроїв. Індекс Dow піднявся до 51922 пунктів, додавши 0,58%, Nasdaq впав на 1,31%, а S&P 500 знизився на 0,47%.
Акції чипмейкерів зазнали колективного удару: $AMD обвалився на 5,4%, $INTC впав на 4,6%, $NVDA відкотився на 2,71%. Китайські компанії $BABA і $BIDU також трохи відкоригувалися приблизно на 1,7%.
На мою думку, це зовсім не проблема з фундаментальними показниками обчислювальної потужності, а типовий випадок фіксації прибутку та перерозподілу капіталу між секторами.
Нещодавно оцінки технологічних компаній були надто завищені, а через подовження очікувань зниження ставок акції з високою оцінкою особливо чутливі до процентних ставок, тому капітал природно переміщується в традиційні промислові компанії для хеджування ризиків.
Крім того, усі почали ретельно рахувати: великі корпорації витратили понад тисячу мільярдів на закупівлю чипів, але який реальний прибуток вони отримали? Ця тривога щодо ROI безпосередньо відображається у зниженні оцінок.
Очікується, що найближчим часом NVDA і AMD можуть ще коливатися, вичавлюючи бульбашку та тестуючи рівні підтримки. Але доки гіганти не скорочують капіталовкладення в штучний інтелект, фундамент AI-апаратного забезпечення залишається міцним. Вичавлювання бульбашки на високих рівнях навпаки дає більш безпечний діапазон для тих, хто вірить у довгострокові тренди.
DYOR Менше падіння не означає, що можна витримати
$BTC за день впав на 3%, за тиждень на 2%, а за місяць все ще має зростання на 7%.
Новачки в цій сфері часто сприймають ці три показники як одне й те саме.
Як розраховують ці числа: початкові точки трьох періодів різні.
Ті, хто купив місяць тому, все ще в плюсі, а хто купив тиждень тому — вже в мінусі.
За однією свічкою K-line відчуття двох груп людей повністю протилежні.
Де легко помилитися: менше падіння лише означає, що менше продавців.
Це не означає, що хтось купує, і не означає, що є підтримка знизу.
$ETH за день впав на 5,6%, $SOL за тиждень майже на 7% — це той самий принцип.
Ці цілі числа 80 000 і 100 самі по собі не створюють жодного попиту.
Ціна зупиняється там, бо саме там накопичуються ордери.
Зупинка і подальший рух — це дві різні речі: або продовжити падіння, або почати підйом.
#渣打开放BTC与ETH交易，银行加密业务扩展
#$BTC $ETH Цей бульйон зварений надто концентрований — дохід TSMC за третій квартал склав 1,49 трлн нових тайванських доларів, що на 50,9% більше за рік, чистий прибуток — 763,1 млрд нових тайванських доларів, що зросло на 68,7%, встановивши новий історичний рекорд, який навіть найвибагливіші гурмани не можуть заперечити.
Уявіть собі, що 2-нанометровий технологічний процес тільки-но з’явився, а вже займає 8% доходу від виробництва пластин — що це означає? Це як перша щіпка трюфельної солі, яку я щойно додав у суп, аромат якої ще не розкрився повністю. А передові технології менше 7 нанометрів разом дають 79% — це справжня основна страва: вагю, королівський краб, чорний трюфель — усе на столі, що формує каркас цієї трапези. Решта — це зрілі технології, які служать гарніром і прикрасою.
Де справжня потужність? У попиті на чіпи для штучного інтелекту. Ця страва тримається саме на цьому, температура на плиті залишається високою, пар не розсіюється, замовлення надходять безперервно. Це не просто смажена страва, це банкет, один стіл за іншим, з високою оборотністю, що викликає заздрість у конкурентів.
Тепер про ринкову взаємодію. Динаміка акцій $xSKHY на американському ринку залежить від того, наскільки далеко пошириться тепло цього бульйону. Звіт TSMC — це як базовий бульйон для всього ланцюга постачання напівпровідників, смак якого поступово проникає в усі інгредієнти. Але не радійте зарано — навіть найкращий бульйон, який подають роздрібним інвесторам, часто розбавлений.
Я завжди говорю про пропорції. Основні активи в портфелі — це ваша основна страва, стабільна і вагома, що витримує весь банкет; дрібні капіталізації — це спеції, трохи додають аромату, але якщо переборщити — зіпсують смак; а важелі — це дуже гострий перець, якщо під час нарізання тремтить рука, весь бульйон зіпсується, і проблеми з шлунком — не жарт. Багато хто, побачивши яскравий звіт, кидає в каструлю багато гострого перцю, але в результаті на столі не свято, а швидка допомога.
Дані треба розуміти. Зростання доходу на 50% і прибутку майже на 70% свідчить про те, що і ціноутворення, і використання потужностей на високому рівні, це не за рахунок знижок і розпродажів, а справжнє вміння. Високий відсоток передових технологій означає, що переговорна позиція міцно в руках, і ніхто не зможе просто так скопіювати цю страву, навіть не зможе поставити плиту.
Але в кухні є залізне правило: чим популярніша страва, тим більше її хочуть підглянути. Розширення потужностей, геополітичні потрясіння, скорочення замовлень — будь-яка помилка в інгредієнтах може змінити смак страви. Звіт — це вже готова страва, ароматна, але чи вдасться зберегти цей рівень у наступній порції, залежить від того, чи стабільний вогонь під плитою.
Я бачив багато гурманів, які, побачивши киплячу червону олію, думають, що вся страва гостра, а насправді в ній лише паростки сої. Ця хвиля дійсно ароматна, але треба розрізняти, яка ложка — це справжній концентрований бульйон, а яка — лише поверхнева олійна плівка. #TSMCQ3RecordProfit Цифри на моніторі не брешуть. 9 жовтня загальний кровотік тіла щойно піднявся до 21 130 000, а через 24 години 6 540 000 крові знову вилилося з рани — і все це з однієї аорти, IBIT від BlackRock. Решта одинадцяти фондів залишилися без змін, це не системний сепсис, це гострий розрив однієї судини.
Але не поспішайте з висновками. Справжня проблема на часовій шкалі: з 7 по 8 жовтня втрачено 731 мільйон доларів, це і є велика крововтрата. Той невеликий зворотний потік посередині — це лише короткочасна компенсація після спазму судини, що свідчить про дуже нестабільний перфузійний тиск цього «серця», яке в будь-який момент може знову впасти в фібриляцію.
Поведінка Ethereum викликає ще більше занепокоєння: 85 400 000 виведено, а разом із Bitcoin це становить 151 000 000 втрат за один день. Це не дві незалежні органи, що одночасно відмовляють, це різке падіння серцевого викиду в одній системі — обидва шлуночки одночасно не справляються з насосною функцією, і треба думати про проблему самого міокарда, а не просто про нестачу об’єму крові.
Щодо твердження — «виведення з одного фонду не означає масовий продаж інституціями», з анатомічної точки зору я згоден. Не можна через звуження однієї коронарної артерії стверджувати, що все серце мертве. Але як хірург я мушу попередити: якщо ця судина — ліва передня низхідна артерія, її закриття може спричинити інфаркт передньої стінки міокарда. Вага IBIT у цій системі приблизно дорівнює цій ключовій судині. Дані CPI скоро вийдуть, це як передопераційна ангіографія, яка покаже, чи звуження 30%, чи 90%.
Декуплінг Bitcoin і Nasdaq — це небезпечний сигнал у гемодинаміці. Нормальне серце скорочується синхронно у всіх камерах, а розділення скорочень свідчить про нестабільність провідної системи. А розширення кредитного спреду AI та подвійне падіння прибутків і цін акцій SK Hynix — це ознаки підвищеного периферичного судинного опору — серцю доводиться працювати сильніше, щоб підтримувати той самий викид.
Щодо гаряче розкрученого токена американського ринку, я не робитиму передопераційних прогнозів. Залізне правило на операційному столі: не дивитися на історію хвороби, надану родичами, а лише на власні ангіографічні знімки.
Зараз ключове питання не в тому, чи повернуться кошти, а чи відбулася незворотна фіброз міокарда. Якщо цей відтік — лише стресова тахікардія, після припинення ліків серце може самостійно відновити ритм; якщо ж вже є рубцева тканина, будь-які коливання CPI можуть стати останньою краплею, що зламає провідну систему. Я чекаю на результати ангіографії, а не на плацебо. #btcetfoutflowsreturnВідновлення за 24 години? Капітал у короткостроковому періоді для основних монет все ще "відступає" 🌊
Чистий приплив за добу може вводити в оману, якщо подивитися на 4-годинний та 8-годинний інтервали, температура капіталу для основних монет залишається низькою.
BTC: за 24 години +55,51 млн доларів, але за 4 години та 8 годин відповідно -172 млн та -158 млн; тижневий чистий відтік 3,313 млрд. Короткострокове відскок є, але середньостроковий тиск також присутній.😬
$ETH: за 4 години -99,32 млн, за 8 годин -127 млн, короткостроковий капітал не відновлюється, якість відскоку під питанням.🤨
$SOL: за 4 години -8,92 млн, за 8 годин -13,68 млн, за 24 години +20,12 млн, сили бичків і ведмедів не зійшлися, вигідність покупки на підйомі низька.🚫
$ZEC: за 8 годин -22,77 млн, тижневий чистий відтік 299 млн, слабка підтримка, зупинка відтоку не підтверджена.❄️
Загалом: короткостроково переважає ведмежий настрій. Але відтік капіталу не означає обов’язкове падіння цін, перед публікацією CPI та PPI ключовим є спостереження за тривалістю повернення капіталу та критичними рівнями підтримки. Наразі розглядаємо це як корекційний відскок, не поспішайте з висновками про розворот.🔍#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $SNDK Зібралося багато негативних факторів одночасно!
По-перше, прибутковість американських облігацій залишається високою, високі відсоткові ставки безпосередньо вбивають акції з високою оцінкою та зростанням, весь технологічний сектор зазнає розпродажу, на ринку панує поганий настрій, інвестори в першу чергу скорочують позиції в таких активах, як пам’ять, які раніше сильно зросли.
По-друге, вплив твіту Маска продовжує посилюватися!
Він публічно похвалив Micron за стримане ціноутворення, натякаючи, що інші виробники занадто агресивно підвищують ціни. Ринок зараз дуже стурбований, що якщо SanDisk продовжить піднімати ціни на NAND, великі клієнти в сфері AI можуть переключитися на Micron, що викликає паніку через можливий пік маржі.
По-третє, очікування прориву в технології зберігання даних від ChangXin продовжують тиснути!
Ринок заздалегідь закладає в ціну збільшення виробничих потужностей DRAM, побоюючись, що глобальна пропозиція пам’яті зросте, і цикл підвищення цін завершиться раніше. Навіть якщо зараз замовлення непогані, інвестори вже починають прогнозувати зміну балансу попиту і пропозиції через кілька років.
По-четверте, зверху накопичилося багато прибуткових позицій!
Попередній значний ріст неодноразово стикався з опором на рівні 1500, який не вдалося подолати. Бики давно втратили впевненість, і при найменшому негативі інвестори поспішно виходять, ніхто не хоче підтримувати ринок.
По-п’яте, паніка через сезон звітності.
Ринок став дуже вибагливим, сумніваючись, чи зможуть капіталовкладення в AI зберегтися. Навіть якщо фінансові показники виглядають добре, трохи слабший прогноз викликає різке падіння оцінок.
Головне нагадування!
Зараз це не короткострокове невелике коригування, а трендове виведення капіталу.
Не поспішайте купувати на дні в надії на відскок!
Лише зниження прибутковості американських облігацій і відновлення контрактних цін на NAND сектор може стабілізуватися.
Поки не з’являться чіткі сигнали стабілізації, тиск на продажі може посилюватися в будь-який момент!Поки що здається, що напрямок біткоїна $BTC та ефіру $ETH є низхідним! Але я вважаю, що буде невелика тимчасова корекція, а потім продовження падіння! Індекс споживчих цін минулої ночі виявився вищим за очікування, що означає, що очікування зниження відсоткових ставок були стримані, а ризики підвищення ставок знову враховані на ринку. Це призвело до ланцюгової реакції та зростання занепокоєння на ринку щодо повторного підвищення ставок. Нам потрібно стежити за доларом США, прибутковістю американських облігацій та заявами посадовців, які можуть змінити очікування. За цих великих економічних факторів, якщо станеться Весь ринок панічно шукає дно, але інститути залишаються дуже спокійними, без жодної паніки.
Дані про кошти ETF за вчорашній день показують реальний стан ринку.
$BTC за один день чистий відтік 31,44 млн, BlackRock і Fidelity масово продають. Напередодні було невелике накопичення, після виходу негативних даних CPI відбувся прямий фікс прибутку, інститути лише пробують розставити позиції, контроль ризиків дуже суворий.
$ETH лише незначний відтік 51,9 тис., кошти майже не рухаються. Ціна опустилася до 2315, інститути не купують на дні і не продають у збиток, спостерігають і чекають напрямку.
$SOL ще більш показовий, вісім днів поспіль невеликий відтік, тиск продажів майже вичерпаний. Зараз головним продавцем не є ETF-інститути, а внутрішні довгострокові трейдери, які панічно виходять.
Основне на ринку: настрої довгих позицій не зруйновані.
Співвідношення довгих і коротких позицій $SOL 2,68, багато довгих позицій ще не зафіксували збитки, ланцюг ліквідацій ще не завершений.
Ця хвиля падіння — це продажі довгими позиціями один одному, а не втеча інститутів.
Я залишаюся без позицій і спостерігаю, у хаотичні часи не варто говорити про дно.
Чекаю, поки завершаться ліквідації контрактів, вичерпається тиск продажів і ринок стабілізується, тоді розгляну вхід.
Вищенаведене — лише особистий аналіз, не є інвестиційною порадою
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 20:30 Дані вийшли, синхронізую з вами.
Кількість безробітних, які отримують допомогу, в тиждень виявилася нижчою за очікування, що свідчить про жорсткість ринку праці; PPI за вересень у річному вираженні відразу підскочив до 6,3%, що навіть перевищує очікування. Короткостроково це негатив, без жодних сюрпризів. Я також дивився на ринок, там взагалі немає підтримки капіталу, один стрибок вниз — і бичі навіть не встигли відреагувати.
Такий рух дуже знайомий, точно як у вчорашній день CPI. Як тільки виходять дані, обсяги падають, немає підтримки, що означає, що капітал на ринку зовсім не хоче ловити ніж у цьому місці.
Відкриття американського ринку, на мою думку, ймовірно буде повільним падінням, без серйозного відскоку. Щодо технологічних акцій, я в першу чергу вибираю SNDK для шорту, сектор пам’яті зараз лідирує у падінні, $MU і $SKHYNIX також падають, але $SNDK з 1650 впав до понад 1300 і ще не зупинився, відскок слабшає, тому шортити його на тренді надійніше, ніж ловити дно.
Щодо основних криптовалют, я не поспішаю. BTC я все ще дивлюся на ту позицію, про яку говорив вдень, чекатиму, поки він дійде до діапазону 79000-78000, щоб розглядати покупку. Зараз, трохи вище 80000, зверху тиск, знизу немає підтримки, входити — це грати на напрямок. Якщо він дійсно впаде до того діапазону, я подивлюся на обсяги і підтримку, і якщо з’являться ознаки утримання дна, купуватиму поступово, а не все одразу.
Вищенаведене — лише особисті думки, не є інвестиційною порадою
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $ETH $BTC Багато хто все ще чекає, що позитивні новини підштовхнуть біткоїн до подальшого зростання, але зовнішнє середовище вже тихо змінилося. Дані про інфляцію в США знову зросли, ринок підвищує очікування щодо збереження ФРС високих процентних ставок, долар зміцнюється, капітал починає виходити з високоризикових активів. Потік коштів у спотові ETF, який раніше сприяв зростанню, явно сповільнився, активність інституційних інвесторів значно знизилася, попередній ралі не має стійкої підтримки капіталу.
Зараз у ринку накопичено багато кредитного плеча, останнім часом багато довгих позицій було ліквідовано, що свідчить про тиск на бичачі позиції. Навіть поодинокі позитивні політичні новини навряд чи зможуть змінити загальний тренд відтоку капіталу. Багато хто, сподіваючись на удачу, намагається купити на дні в очікуванні відскоку, але легко потрапляє в пастку короткострокового невеликого відскоку.
Загальна схильність ринку до ризику знижується, це падіння ще далеко не завершене, прогнозуємо подальше зниження. Не варто сліпо купувати на дні, вхід проти тренду дуже ризикований, терпляче чекайте подальшого падіння.
$BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Крипторинок за три місяці виріс на 8400 мільярдів доларів.
Але обсяг спотових торгів навпаки впав на 14,2%.
Ціна зросла на 40%, а грошей на торгівлю стало менше. Це називається штучним зростанням.
Справжня проблема у ф'ючерсах: обсяг відкритих позицій досяг 1022 мільярдів доларів.
Більшість із них з кредитним плечем. Коли ціна падає до певного рівня, система автоматично продає за вас. Після продажу ціна падає ще нижче, що запускає ще більше автоматичних продажів.
Останній раз цей показник перевищував 1000 мільярдів у травні 2025 року.
Потім: примусове закриття позицій на 190 мільярдів, біткоїн за три дні впав на 14,5%.
Це не відлік до краху.
Але 28 жовтня, у день рішення ФРС, це може спалахнути.
Скільки у тебе залишилось?$OKB по суті може бути додатково випущений на 2100 мільярдів у бекенді, тому що він обертається лише на цій одній платформі, і майже ніхто не виводить монети, чи не так? Тому неможливо запобігти зловживанням платформи, адже це все дані торгів, тому навіть якщо вона в бекенді збільшить випуск у 10 разів, ви цього не помітите.Ця хвиля ребалансування від Маджі Даге справді змінила напрямок.
Раніше він майже повністю ставив на довгі позиції, а цього разу все інакше: загальний обсяг контрактів близько 59,76 млн U, напрямок розділений на три частини: шорт BTC, шорт HYPE, лонг ETH.
Кілька деталей:
$BTC шорт з плечем 40x, відкрито на 84070, зараз прибуток близько 220 тис. U, але плата за фінансування склала 56,6 тис. U. Позиція домінує, але з таким плечем 40x будь-який стрибок ціни може сильно вдарити, не варто дивитися лише на прибуток.
$ETH лонг з плечем 25x, відкрито на 2541, наразі збиток 340 тис. U. Ринок слабкий, а він тримає лонг — або сподівається на відновлення ETH, або використовує для хеджування портфеля. Але, на жаль, сьогодні вранці був різкий стрибок вниз, підозрюю, що це було спрямовано на те, щоб зламати позицію Маджі Даге!
$HYPE найжорсткіший — шорт з плечем 5x, відкрито на 65.8, збиток 4,21 млн U, але плата за фінансування склала 1,03 млн U. Ця плата трохи знижує собівартість, але не витримує коливань ціни, не думайте, що плата за фінансування робить позицію стабільною. Тому я вважаю, що це не повний песимізм, а скоріше диференціація напрямків між різними монетами.
Далі слідкуємо за трьома моментами: чи зможе BTC утриматися, чи підніметься ETH, і чи витримає шорт по HYPE. Позиції розумних грошей можна дивитися, але не копіювати. Справжнє питання — чому він так розставляє позиції, а не просто слідувати за ним. Ринок все ще падає, але $ZK завдяки одній відеокарті згенерував докази для 7200 послідовних блоків Ethereum, при цьому 99% доказів були завершені за 10 секунд, і він виріс приблизно на 12% всупереч тренду, тоді як $ARB і $OP, що також належать до L2-сегменту, навпаки, ослабли. Але чи варто переслідувати проєкт лише через сильні технології? DeFi-заморожування в ZKsync Era становить лише близько 15 мільйонів доларів, що значно менше, ніж у ARB та OP. Ще важливіше, що запланований механізм міжмережевих комісій після оновлення v31 ще не запущений, тому попит на токени не обов’язково зростає. Проте топ-10 адрес займають майже 51%, тому я вважаю, що нинішній стан більше схожий на контроль з боку великих гравців. Тож я визнаю, що в короткостроковій перспективі ZK сильніший за своїх конкурентів, але більше схиляюся до того, що це поєднання технологічних переваг і торгового капіталу.Історія про AI, що поглинає пам’ять, триває вже майже рік. Минулого тижня з’явилися чутки, що результати Samsung можуть не відповідати очікуванням, і цього тижня акції пам’яті масово скоригувалися.
На щастя, Micron $MU має міцний козир у вигляді HBM, тому цього тижня впали лише на 5%; SK Hynix $SKHYNIX через фіксацію прибутку впали на 10%; SanDisk $SNDK постраждали найбільше, покладаючись виключно на NAND, і через паніку інвесторів впали майже на 20%.
1. Micron найстійкіший до падінь. HBM серйозно дефіцитний, виробничі потужності на 2027 рік заброньовані понад 75%, тому аналітики постійно підвищують цільову ціну. Короткостроково акції стримуються через страйк на фабриці в Тайвані, що створює ризики для постачання.
2. SanDisk постраждали найбільше — падіння за тиждень 18%. Вони повністю залежать від NAND, ринок намагається «здути бульбашку» NAND і навіть говорять про пік циклу. Тож падіння найбільше. Останній звіт показав маржу 84,6%, що досить добре, а прогнозований PE лише 7,5. Залишається сподіватися, що звіт 29 числа буде сильним.
3. RSI SK Hynix — 27, що свідчить про те, що акції впали через фіксацію прибутку. На щастя, HBM4 вже постачається Nvidia, і частка становить близько 58%, тому інвестори впевнені і не панікують. Крім того, PE лише 3,1 — дуже дешево.
Щодо того, які акції купувати, все залежить від того, хто першим отримає позитивні новини: MU має вирішити проблему страйку; SanDisk — показати кращі за очікування результати у звіті; SK Hynix — припинити фіксацію прибутку. #闪迪存储业务高增长能否延续？ $BTC знову тестує рівень 80000, продовжуємо спостерігати
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Чистий прибуток TSMC за третій квартал значно перевищив консенсус-прогноз ринку, прибуток за квартал оновив історичний максимум, основним драйвером є постійно високий попит на AI-чіпи для обчислень, повні замовлення на передові технологічні процеси, зростання доходів і прибутку одночасно, а також підвищення прогнозу доходів на четвертий квартал і підвищення цільового темпу зростання доходів за рік, що підтверджує високу впевненість у передовому контрактному виробництві чіпів у циклі капітальних витрат на AI, фундаментальні показники залишаються сильними. З торгової точки зору, реалізація результатів є позитивом, але слід остерігатися короткострокового тиску «купувати очікування, продавати факти», оскільки ціна акцій раніше частково врахувала високий ріст AI, після публікації звіту можливі короткострокові коливання через фіксацію прибутку.
У середньо- та довгостроковій перспективі компанія залишається світовим лідером у передових технологічних процесах контрактного виробництва чіпів, поступово нарощує виробництво за 2нм технологією, продовжує отримувати замовлення на AI-чіпи з високою обчислювальною потужністю, логіка основного зростання не порушена; проте слід уважно стежити за двома основними факторами стримування: по-перше, тимчасове розведення валового прибутку через нарощування виробництва 2нм, по-друге, підвищення капітальних витрат через будівництво заводів за кордоном, зміни геополітичної ситуації та потенційні ризики зниження темпів капітальних витрат клієнтів AI, що може вплинути на довгострокові очікування прибутку та середній рівень оцінки.Звіт про прибутки TSMC за третій квартал значно перевищив очікування, але акції впали, що є типовим прикладом «реалізації позитиву».
За вражаючим фінансовим звітом стоять дві сторони: з одного боку, технологія 2нм стабільно нарощує обсяги, частка передових процесів зростає, попит на AI-чіпи залишається міцним, короткострокові фундаментальні показники бездоганні; з іншого боку, існують і суттєві ризики — висока залежність результатів від небагатьох великих AI-клієнтів, будівництво заводу в США підвищує довгострокові витрати, геополітична невизначеність залишається. Короткострокові позитивні новини реалізовані, ринок починає оцінювати довгострокові ризики, надалі важливо стежити за капітальними витратами та стабільністю замовлень клієнтів. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 美国经济数据集体拿高分，美元和美债收益率却往下走。华尔街看完成绩单，开始怀疑考生是不是靠借钱撑出来的。 9月CPI同比3.7%，PPI同比6.3%，零售销售环比增长0.8%。 数字看起来相当漂亮。 可仔细看，事情就没那么简单。 汽油涨价推高零售金额，剔除部分波动项目的核心消费控制组只增长0.1%。 居民花出去的钱更多，不一定代表买到的东西更多。 更何况，物价上涨与实际收入压力同时存在。 于是市场出现了少见的分歧： 美元指数回落至102.03附近。 10年期美债收益率降至约5.085%。 黄金一度上涨1.3%，至4156美元附近。 BTC却仍然承压，曾跌至80,247美元附近。 这说明资金在重新权衡两件事： 通胀会不会逼迫美联储继续加息，以及高利率会不会反过来伤害经济增长。 🔮 今晚Web3资金观察 BTC｜宏观防守 美元回落没有立即带来加密买盘，先观察80,000美元附近承接与OI变化。 XRP｜机构资金观察 比较XRP/BTC相对强弱，以及稳定币基础设施新闻能否转化为实际成交需求。 LINK｜链上金融基础设施 关注金融机构真实采用情况、成📊 Американський PPI зріс на 1,3% за місяць, BTC впав до 80 тисяч! Але я не вважаю, що весь спад можна повністю списувати на інфляцію
Сьогодні ввечері офіційно оприлюднять PPI США за вересень:
Загальний PPI зріс на 1,3% за місяць і на 6,3% за рік, без урахування продуктів харчування, енергії та торговельних послуг місячне зростання все одно становить 0,5%.
Це справді сигнал інфляції, який варто остерігатися.
24-годинне падіння BTC включає торгівлю до публікації PPI, тому не можна прямо стверджувати, що всі 2,14% падіння спричинені PPI.
Інший доказ — ETF.
13.10 чистий приплив у спотовий BTC ETF США склав 175,7 млн доларів, а 14.10 він став чистим відтоком у 261,4 млн доларів.
Нестабільний попит на капітал, а також інфляція, що може вплинути на очікування щодо ставок, створюють більше перешкод для відскоку.
Наразі переважає ведмежий настрій, але цього недостатньо, щоб підтвердити початок більш масштабного падіння.
Якщо BTC ефективно впаде нижче 80 000 доларів і не зможе відновитися, ризик подальшого зниження зросте.
Навпаки, якщо він знову закріпиться вище 82 500 доларів, потрібно буде переоцінити короткострокову структуру.
Далі слід відстежувати: чи відбудуться зміни в доходності американських облігацій і спотових покупках після публікації PPI.
Дані показують, що сталося, а подальша реакція цін і капіталу допоможе визначити, чи змінився тренд.
Як ви вважаєте, чи відображає нинішня ціна $BTC ризики інфляції?
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Історія завжди дивовижно схожа? "Прокляття" проміжних виборів для американського ринку та біткоїна
Огляд минулих циклів:
🔹 2014 рік: через 71 день після проміжних виборів BTC досяг дна
🔹 2018 рік: через 39 днів після проміжних виборів BTC досяг дна
🔹 2022 рік: через 13 днів після проміжних виборів BTC досяг дна
Від 71 до 39, а потім до 13 днів — дані не брешуть:
1️⃣ Прискорення інституціоналізації: капітал більше не чекає довгої визначеності, ранній вхід став нормою.
2️⃣ Заглиблення макроекономічного зв’язку: період реалізації політики після проміжних виборів — це час реструктуризації ліквідності. Цікаве явище: час досягнення дна, здається, стає все коротшим.
Чи буде нова зміна у 2026 році?
Але мене більше цікавлять три питання:
1️⃣ Чи починає покращуватися макроліквідність?
2️⃣ Коли BTC падає, чи зростає чи зменшується відкритий інтерес (OI)?
3️⃣ Коли ринок загалом песимістичний, чи починає ціна відмовлятися від нових мінімумів?
Якщо ціна падає, а OI знижується, це може означати де-левереджинг; якщо потім ціна стабілізується і активність покупців зростає, варто уважно спостерігати за можливістю розвороту.
Історичні цикли дають лише підказки, а поведінка капіталу — це справжній сигнал.
Чи вважаєте ви, що дно циклу біткоїна вже близько у 2026 році? $BTC $ETH $SOL #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 Два потужні удари інфляції розбили ілюзії про зниження ставок.
① CPI почав першим: у вересні річна інфляція CPI склала 3,7%, що перевищує очікування в 3,6%, бензин за місяць подорожчав на 9,1%, базовий CPI 2,6% також перевищив прогноз. Ймовірність підвищення ставок у жовтні зросла за ніч з 22% до майже 50%.
② PPI добив ударом: у вересні річний PPI склав 6,3%, місячний 1,3%, обидва значення значно перевищили очікування (5,3%/0,5%), це найпотужніше зростання з кінця 2022 року. Зростання цін на верхньому рівні починає передаватися на нижчі ланки, інфляція закріплюється.
③ Біль криптосвіту: Bitcoin впав нижче 81 000, досягнувши 80 200; ETH різко впав на 6% до близько 2350. За 24 години ліквідовано позиції на суму близько 1 млрд доларів, 90% з них були лонгами — ті, хто гнався за зростанням, були масово вибиті одним ударом даних. Спотові ETF також зазнали чистого відтоку.
Запам’ятайте цей ланцюг: інфляція вища за очікування → зростання очікувань підвищення ставок → зростання прибутковості держоблігацій США, зміцнення долара → відтік капіталу з активів з високою волатильністю. Bitcoin давно вже не є "цифровим золотом" як притулок, він — найгнучкіший елемент у глобальній торгівлі ставками.
Справжній день суду — це FOMC 27-28 жовтня. Чи втримають рівень 80 000, важливіше за будь-яку свічку зростання. Тримайте руки при собі, не будьте серед тих 90%.
$BTC $ETH $SOL
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 台积电这份Q3财报确实亮眼，净利润直接创出历史新高，不少人第一反应是半导体要全面起飞。 聊聊我的看法： ✅好的一面：高端制程订单需求很稳，AI芯片持续贡献营收，毛利率维持在很强的水平，盈利能力实打实拉满。客户这边AI相关投片需求没掉，先进工艺依旧是台积电基本盘，这也是利润创新高最核心原因。 ⚠️但也要客观看待，不是全无隐忧： 成熟制程的需求复苏节奏偏慢，短期更多靠AI先进制程撑场面；另外海外建厂成本持续走高，地缘方面的不确定性，长期会压制资本开支与利润率。还有一点，AI客户资本开支如果后续收缩，会直接影响后续订单预期。 市场现在的分歧： 看多的觉得AI算力需求长期持续，台积电先进制程壁垒稳固，业绩还有继续上探空间； 谨慎派认为，当下高业绩已经很大程度price in在股价里，一旦AI客户下单节奏放缓，容易预期回落。 简单总结： 这份财报证明AI红利还在兑现，但业绩高点不等于股价高点。后续重点持续跟踪先进制程接单情况、毛利率以及客户资本开支指引。 半导体板块波动巨大，不要盲目追高，管好仓位。 #TSM #台积电 #半导体 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Q3 Non-GAAP EPS ринковий консенсусний прогноз: 0.82~0.83 доларів США, очікуваний дохід близько 12,86 млрд доларів США
- Історична закономірність: за останні 4 квартали Netflix 2 рази трохи перевищував EPS, 2 рази не дотягував до очікувань; перевищення зазвичай лише незначне, близько 0.01 долара, рідко буває суттєвим
- Позитивні фактори: зростання рекламного підписного бізнесу, постійне підвищення цін, що допомагає збільшити дохід на одного користувача; уповільнення темпів амортизації контенту у другій половині року підтримує маржу
- Ризики тиску: додаткові інвестиції в контент, негативний вплив курсу валют можуть стискати прибутковість; якщо темпи зростання нових підписників не виправдають очікувань, це може негативно вплинути на результати.Я йду, браття! Брати, хто в шорті, чи всі вже в шоці?
BTC прямо впав до трохи більше 80000, ETH ще жорсткіше — одразу до 2310.
Чесно кажучи, я був упевнений у падінні, але не очікував, що воно буде таким різким.
Логіка зовсім не складна: вчора ввечері основний CPI 0,3%, загальний 3,7%, обидва перевищили очікування, сценарій зниження ставок одразу змінився на підвищення. Дані CME показують, що ймовірність принаймні двох підвищень ставок до кінця січня 2027 року зросла до 73,7%, ймовірність підвищення в жовтні зросла з 21,6% до 43,7%, а ймовірність залишити ставки без змін залишилася лише 1,2%.
Перед виходом даних ще кричали "всі погані новини вже враховані, купуємо на повну", але ця ніч стала паливом для падіння. BTC 84000 — це остання пастка для бичків.
Якщо дивитися на мій вчорашній пост, я постійно казав не ганятися за ростом перед виходом даних, відскок — це шанс для шортів. Коли тренд змінюється через макроекономіку, паніка починається швидше за всіх.
Ті, хто потрапив у цю хвилю, напишіть у коментарях, дайте знати, скільки людей у шоці.
Ті, хто не потрапив, не хвилюйтеся, у циклі підвищення ставок ще будуть відскоки, можливостей буде не одна.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC $ETH $SOL Всі падають, але треба розрізняти ступінь падіння
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
$BTC за останні 24 години ввечері впав приблизно на 3%, за тиждень знизився близько на 2%, але за останній місяць все ще зберігає приблизно 7% зростання.
Цей результат я поки що оцінюю як «відносно стійкий до падіння», але ще не час знову дивитися на нього як на сильний.
Наступний крок — подивитися на реакцію біля позначки 80 000 доларів. Цілі круглі числа легко привертають увагу, але не створюють автоматично підтримку.
Якщо проб’є і довго не зможе повернутися вище, доведеться знижувати короткострокові очікування; якщо зможе втриматися і поступово відновитися, це буде ознакою відновлення. Не поспішайте збільшувати позиції лише через те, що падіння було незначним.
$ETH сьогодні під тиском ще більш помітним, за 24 години впав приблизно на 5,6%, за останній місяць також трохи перейшов у спад.
У такі моменти «раніше майже не зростав» не є причиною для купівлі, невелике зростання також може продовжувати слабшати.
Навіть якщо з’явиться відскок, я спочатку подивлюся, наскільки далеко він зможе піти.
Якщо він лише трохи відновить втрати, а потім знову впаде, це все ще слабкість; лише послідовне відновлення варте зміни оцінки.
$SOL сьогодні впав приблизно на 4,4%, на перший погляд це не дуже помітно, але за тиждень падіння вже близько 7%.
Дивитися лише на один день — це вводить в оману, якщо подивитися на кілька днів, тиск стає очевидним.
Близько 100 доларів найчастіше виникає думка, що «кругле число завжди трохи підтримує».
Я чекатиму, поки ціна сама це доведе. Якщо вона втримується і може рухатися вгору, це одна ситуація, а якщо ненадовго зупиниться і знову впаде — зовсім інша.Ці мої два шорт-позиції, чесно кажучи, мабуть, саме ті, про які мріють брати.
Чому я тримаю їх досі, не відпускаючи жодної? Не через удачу, а через моє розуміння цього тренду — я, Чорний Вовк, з першого дня все чітко побачив.
Повторюю свій попередній висновок: нинішній ринок майже ідентичний тому, що був на початку попереднього циклу підвищення ставок. Спочатку заманювання в довгу позицію, потім повільне падіння, а в кінці — прискорення. Цей шлях ми вже проходили, зараз просто граємо за тим самим сценарієм.
Спочатку подивимось на $ZEC. З 1697 котирування скотилися до 1087, EMA5, 10, 20 на 4-годинному графіку всі спрямовані вниз, MACD неодноразово дає мертвий перетин під нулем, кожне відскок відразу придушується. Це не технічна корекція, це тренд тисне на тебе вниз. Grayscale Zcash ETF (ZCSH) за тиждень вивів 93,56 млн доларів, активи під управлінням скоротилися з піку понад 900 млн до 750 млн. Спотові інвестори не витримують і викуповують, але хто прийме їх позиції? Я — точно ні.
$ETH впав з 2807 до 2363, теж класичний шорт-тренд, MACD ледве тримається під нульовою лінією. Кількість валідаторів, що вийшли з мережі, досягла 851 тис. ETH — максимум за 2026 рік, а в черзі на розблокування — величезна кількість. Спотовий ETF шостий день поспіль показує чистий відтік, CVD з серпня постійно негативний. Це ринок, де ліквідність висмоктана — продавців більше, ніж покупців, а відскоки — це можливість для додаткових шортів.
Ця картина знайома? Вона майже ідентична тій, що була на початку попереднього циклу підвищення ставок.
Багато хто думає, що після такого падіння має бути відскок, але коли тренд сформований, він не зміниться через кілька криків. У циклі підвищення ставок ліквідність звужується, і активи з високою оцінкою першими отримують удар. У вересні ФРС підвищила ставку на 25 базисних пунктів до 3,75%-4,00%, а протокол засідання показує, що більшість чиновників вважають, що до кінця року буде ще одне підвищення. Доходність 10-річних облігацій США піднялася до 5,24%, куди ж подіти гроші? Вони йдуть у держоблігації, а хто прийме ваші альткоїни? Чим більше роздрібних інвесторів намагаються купити дно, тим більше радіють великі гравці.
Я відкрив шорт на $ZEC по 1422 і на $ETH по 2727, тримаю їх досі, прибуток 706% і 1336% відповідно. Було багато спокус відскочити, але я навіть не здригнувся. Бо я знаю, на якій частині тренду заробляю — на звуженні ліквідності та поверненні оцінок.
Подальші дії дуже прості: якщо ціна підніметься — я додам шорт. Кожен відскок з високих рівнів — це вікно для входу в шорт. Сьогодні ввечері CPI США перевищив очікування і склав 3,7%, PPI скоро підхопить естафету, ринок вже заклав 88% ймовірності підвищення ставки в грудні. Макроекономічний тиск лише зростатиме, а не зменшуватиметься.
Поки тренд не зміниться, пам’ятайте — забирайте кнопку "лонг".
$BTC$ZEC $ETH
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ CPI、PPI双双高于市场预期，上游出厂端和下游消费端通胀同步走强，说明通胀粘性比预想更强，而且上游成本存在向下游传导的压力，给美联储保留了再加息的选项。
Але потрібно розрізняти: дані відповідають очікуванням ≠ обов’язкове підвищення ставок. Федеральна резервна система традиційно орієнтується на «дані», одна група даних за місяць, що перевищує очікування, недостатня для безпосереднього ухвалення рішення про підвищення ставок. Наразі ринок оцінює: у цьому році існує ймовірність підвищення ставок, але це не визначена подія. З одного боку, відскок інфляції дає підстави для жорсткішої політики; з іншого боку, дохідність довгострокових облігацій США останнім часом зросла, фінансові умови вже пасивно посилилися, що в певній мірі замінює ефект активного підвищення ставок, тому чиновники, ймовірно, оберуть продовжувати спостереження, очікуючи більше підтверджуючих даних.
Для ринку ці дані безпосередньо пригнічують попередні очікування щодо зниження ставок, сприяючи зростанню дохідності облігацій США та зміцненню долара. Для таких активів з високою бетою, як BTC, ETH, базовий сценарій є негативним, підвищуючи альтернативні витрати утримання безвідсоткових криптоактивів, що може посилити короткострокову волатильність. Звісно, існують і особливі випадки: якщо після швидкого короткострокового падіння ведмеді повністю вичерпаються, можливо відбудеться відновлення після негативного шоку, але це належить до емоційної боротьби, а не до зміни тренду.
Подальша увага буде зосереджена на: нещодавніх публічних виступах чиновників Федеральної резервної системи, основній інфляції в сфері послуг, а також наступних даних з ринку праці та інфляції. $BTC $ETH $SOL #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Ці дані показують одночасне зростання цін на виробництві та споживанні, подорожчання енергоносіїв поширюється по всьому ланцюгу виробництва, руйнуючи очікування поступового зниження інфляції та підвищуючи ринкові ставки на підвищення процентних ставок.
Проте ймовірність негайного підвищення ставок у жовтні низька, адже у вересні підвищення вже відбулося, і Федеральна резервна система схильна більше спостерігати за даними з ринку праці та інфляції. Підвищення на 25 базисних пунктів у грудні є базовим ринковим очікуванням.
Ризики: якщо інфляція продовжить зростати, у жовтні можливе тимчасове підвищення ставок; навпаки, якщо ринок праці швидко погіршиться, а економіка суттєво охолоне, плани підвищення ставок можуть бути відкладені.
Коротко: дані по інфляції залишають за Федеральною резервною системою можливість підвищення ставок, двері для підвищення у цьому році не закриті, але це не вирішено остаточно, грудень — ключове вікно.
⚠️Лише макроекономічний аналіз, не є інвестиційною порадою. Вечірній огляд гарячих тем: CPI перевищив очікування, очікування підвищення ставок подвоїлися, ринок концентровано вивільняє ризики
$BTC $ETH ：
Інфляція в США у вересні у річному вираженні склала 3,7%, що перевищило ринкові очікування, тиск інфляції поширюється з енергетичного сектору на більшість інших галузей. Після публікації даних ймовірність підвищення ставок ФРС у жовтні різко зросла до 50%, що вдвічі більше за попередні оцінки, ринковий настрій швидко перейшов у режим уникнення ризиків.
Під впливом цього BTC ввечері впав нижче рівня 81000, досягнувши мінімуму з кінця вересня, за 24 години на ринку було ліквідовано позицій на суму 982 млн доларів, понад 90% з них — лонги, короткострокові покупці були масово ліквідовані.
Аналіз:
Короткостроково, коливання очікувань підвищення ставок через інфляцію, що перевищила очікування, є безпосередньою причиною цього падіння, капітал концентрується в безпечних активах, емоції різко загострюються, короткострокова волатильність значно зросте.
Але з точки зору 4-річного циклу, це лише повторне зростання інфляції в середині циклу зниження ставок, а не початок нового циклу значного підвищення ставок. Поточне відновлення інфляції більше зумовлене енергетичними та тимчасовими факторами і не порівнянне з жорстким циклом підвищення ставок у 2022 році.
Грошово-кредитна політика загалом поступово повертається з високих рівнів, базова логіка бичачого ринку не порушена, короткострокові емоційні удари та цінові коливання — це нормальна корекція та очищення в процесі бичачого ринку.
Тримати позиції на середньо- та довгострокову перспективу не варто піддаватися короткостроковим новинам, структура циклу не зламана, терпляче дочекайтеся завершення емоційного сплеску, низькі рівні — це знову можливість збільшити позиції.
Це лише особиста думка, торгівля — це шлях самовдосконалення
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #NetflixQ3AdsAndMargins Сьогодні о 8:30 ET опубліковано важливі макродані, цього разу перевірено фактичні значення, більше не використовуються очікувані дані до публікації. PPI: значно вище за очікування. Вересневий PPI у місячному вираженні +1,3% (очікувалось +0,5%), у річному +6,3% (очікувалось +5,3%); базовий PPI у місячному вираженні +0,7% (очікувалось +0,3%). Роздрібні продажі: загалом сильніші за очікування, але з внутрішніми розбіжностями. Вересневі роздрібні продажі у місячному вираженні +0,8% (очікувалось +0,3%), без урахування автомобілів зростання +0,9% (очікувалось +0,5%). Однак контрольна група роздрібних продажів зросла лише на +0,1%, що нижче за очікування +0,3%. Перші заявки на допомогу з безробіття: ринок праці залишається стійким. Перші заявки 199 тис. (очікувалось 200 тис.), повторні заявки 1,71 млн (відповідає очікуванням). Після публікації даних ринкова ситуація: ф’ючерси Nasdaq 100 приблизно -1,3%, ф’ючерси S&P 500 приблизно -0,3%, дохідність 10-річних облігацій США близько 5,07%–5,09%, BTC близько 80 700 доларів США. Варто зауважити, що сьогодні дохідність держоблігацій США фактично знижується, а технологічні акції все одно падають. Це свідчить, що ринок турбується не лише про інфляцію, а й переоцінює інвестиційну віддачу від AI, ризики фінансування та оцінку компаній. Висновок: зберігаємо помірно песимістичний прогноз, але не женемося за падінням. Сьогоднішні короткі позиції потребують підтвердження відскоку, не можна відкривати позиції лише на основі макроекономічних негативних новин. ———————————— 1. Сьогодні Цей холодний душ інфляції впав на очікування зниження ставок
Найгірше в торгівлі — коли позиції вже поставлені на пом'якшення, а дані йдуть у протилежному напрямку.
У США у вересні PPI зріс на 1,3% у місячному вираженні, базовий PPI — на 0,7%. Ціни виробництва явно підвищуються, навіть без урахування продуктів харчування та енергоносіїв показники не низькі, просто списати це зростання на коливання цін на нафту не вдається.
Але тут є різниця: зростання PPI не означає, що наступний CPI зросте на ту ж величину. Підприємства можуть частково поглинути витрати або підняти ціни, а подальший вплив залежить від попиту. Справжня проблема для ринку — це те, що Федеральна резервна система складніше буде впевнено сигналізувати про пом'якшення, і темп зниження ставок, на який розраховували кошти, можливо, доведеться переглянути.
Щодо криптосфери, моя оцінка — у короткостроковій перспективі потрібно бути обережнішим. Для стійкого зростання BTC, ETH, крім власного попиту, потрібна зовнішня ліквідність. Коливання інфляції створюють додатковий опір цій логіці зростання.
Далі я буду стежити за доларом, прибутковістю американських облігацій і чи зможе BTC утриматися в межах волатильності після публікації даних. Якщо при негативних новинах все ще є підтримка капіталу, це має більше значення, ніж просто гадати про зростання чи падіння за даними. І навпаки, якщо відскок без обсягу і ключові рівні втрачені, не варто поспішати вважати кожне падіння вигідною покупкою.
Цей набір даних скоріше негативний, але негатив не означає, що можна сліпо відкривати короткі позиції. Спочатку подивимось, як реагує капітал, а потім вирішимо, як рухати позиції. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ @OKX星球 $BTC цього разу збирається пробити вісімдесят тисяч PPI опубліковано, знову вибухові дані, і причому значно вищі за очікування, попереднє значення 5.4% прогноз 5.3% опубліковано 6.3%, і це ще річна ставка, місячна ставка зросла більш ніж у три рази, попереднє значення 0.4% прогноз 0.5%, опубліковано 1.3%.
І що гірше, роздрібні дані виявилися несподівано кращими, що свідчить про те, що купівельна спроможність американців і розвиток економіки все ще мають стійкість, добре, Федеральна резервна система може спокійно підвищувати ставки, і ми всі можемо спокійно спати.
Основні дані перед засіданням також майже всі опубліковані, зростання цін на нафту безсумнівно призводить до зростання інфляції, але зниження зайнятості та роздрібних продажів свідчить про те, що економіка США хоч і має стійкість, але не є надто сильною, хоча в короткостроковій перспективі ознак рецесії не видно, Федеральна резервна система, ймовірно, подумає над цим.
Вчора CME показала ймовірність підвищення ставки близько 55%, після сьогоднішнього PPI, ймовірно, підскочить до 60%? І оскільки проблема Ормузької протоки не вирішена, інфляція в жовтні обов’язково буде вищою, ніж у вересні, тоді в грудні знову підвищення ставки?
Зараз технологічні акції та напівпровідники трохи не витримують, тоді справді побачимось у 2028 році #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Щодо $STRK, поточний стан не схожий на розпродаж великими китами, адже топ-10 адрес утримують близько 7,09 млрд STRK, що є найвищим показником з квітня. Крім того, три відстежувані адреси великих китів купили загалом приблизно на 722 тис. доларів США, а в той же день відстежені біржі отримали чистий приплив близько 446 тис. доларів США. Чистий приплив особливо високий. Відомо, що сьогодні ще має відбутися розблокування токенів, але замість падіння ціна зросла. Особисто я більше схиляюся до думки, що великі кити готуються до останнього ралі для розпродажу. Будьте обережні з цим токеном. Великі кити не збираються виходити, а готують останній великий збір!#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
Щойно побачив, що корейський фондовий ринок впав майже на 8%, Samsung і Hynix очолили розпродаж, біржа знову активувала механізм аварійного відключення.
Ця хвиля — не лише проблема Південної Кореї. Вночі американський технологічний сектор коригувався, Nasdaq впав на 1,88%, індекс напівпровідників Філадельфії знижувався шостий торговий день поспіль. Сьогодні Nikkei також впав більш ніж на 4%. Тиск на продажі в глобальному ланцюжку AI індустрії синхронно зростає.
Зовні це виглядає як перевищення очікувань CPI, що підвищує побоювання щодо підвищення ставок, але глибша проблема — у самому AI. Звіт ASML показує, що попит на обладнання залишається сильним, прибутки TSMC також перевищили очікування, але інвестори не вірять. Всі починають рахувати: вартість фінансування AI інфраструктури зростає, конкуренція в галузі зберігання посилюється, чи зможуть ці інвестиції принести достатній прибуток?
Південна Корея — індикатор для ринку пам’яті, і коли вона падає, глобальні технологічні акції теж під тиском. Для BTC це означає прямий короткостроковий тиск. Розпродаж технологічних акцій знижує апетит до ризику, капітал тікає в безпечні активи, крипторинок важко залишатися осторонь. BTC зараз коливається близько 82000, нижня підтримка в діапазоні 81500-82000, при пробої дивитись на 80000.
Але з іншого боку, суть цієї корекції — ринок переоцінює співвідношення витрат і результатів AI. Якщо капітал виходить з переоціненого апаратного сегмента, частина може перейти до BTC та подібних неурядових активів.
$KR200 $SKHYNIX $SAMSUNG #Зростання Netflix може сповільнитися, рекламний бізнес стає новою точкою інтересу $STRK STRK нещодавнє значне коригування — це повернення до вартості після різкого зростання, викликаного наративом. На початку місяця під впливом новини про «трансформацію L1+квантову стійкість» STRK підскочив з 0,05 долара до 0,126 долара, але ця позитивна новина була лише на рівні «розгляду» без конкретних термінів, активність у мережі та доходи від комісій значно відставали від зростання ціни монети. Потім 15 жовтня було розблоковано близько 127 мільйонів токенів (3,37% від обігу), у поєднанні з макроекономічним тиском через дані CPI, відтік коштів з BTC ETF, що спричинило паніку серед бичків і одноденне падіння майже на 28%. Висновок: короткостроково переважає ведмежий настрій, ключова підтримка на рівні 0,083 долара; якщо вона буде втрачена, наступною ціллю стане 0,06 долара. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Після виходу даних CPI та PPI прибутковість американських облігацій вже послідовно знижується, ринок починає торгувати рецесію, капітал уже спрямовується в облігації. Зрештою, Трамп все одно має зберегти ринок облігацій, власникам акцій технологічних компаній буде важко.Різке падіння!! PPI зростає значно більше за очікування!! $BTC $ETH
Сьогодні ввечері американський PPI за вересень справді підтвердив сценарій "зростання інфляції"
PPI місяць до місяця 1,3% (очікувалося 0,5%, попереднє значення 0,4%)
Основний PPI місяць до місяця 0,7% (очікувалося 0,3%, попереднє значення 0,2%)
Від -0,3% у червні до 0% у липні, 0,4% у серпні і тепер 1,3% — інфляція на виробничому рівні вже другий місяць поспіль суттєво зростає, встановлюючи новий максимум у цій серії. Одночасне різке зростання основного PPI свідчить, що це не просто коливання цін на нафту, а повсюдне поширення зростання виробничих витрат на всіх рівнях.
Як провісник CPI, прискорення цін на виробничому рівні очевидно стримує очікування зниження ставок. Якщо зростання цін на верхньому рівні успішно передасться кінцевим споживачам, політичний простір Федеральної резервної системи стане вкрай обмеженим. У короткостроковій перспективі очікування макрофінансової ліквідності будуть переглянуті, а активи з високою оцінкою та високим кредитним плечем, ймовірно, першими відчують тиск і будуть змушені перетравити цю хвилю настроїв, тримайтеся, не поспішайте ловити "падаючий ніж".
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Чистий прибуток TSMC за третій квартал зріс на 68,7% до 763,1 млрд нових тайванських доларів, виручка зросла на 50,9% у річному обчисленні, частка передових технологічних процесів досягла 79%, починаючи з 2нм почали приносити дохід, попит на AI продовжує підтримувати. Але після звіту, що перевищив очікування, акції TSM впали більш ніж на 4%, типовий випадок «вичерпання позитиву».
Ринок занепокоєний двома моментами: по-перше, виручка HPC залишилася на рівні попереднього кварталу, темпи зростання AI сповільнюються; по-друге, високі витрати на будівництво фабрик у США, вартість одного кристала в 4 рази вища, ніж у тайванських заводів, маржа знижується приблизно на 2%–4% і це триватиме довгостроково.
У короткостроковій перспективі розширення AI-інфраструктури та повні замовлення на 2нм забезпечують впевненість; у довгостроковій — ризик надлишкових потужностей і тиск геополітичних витрат поступово підточуватимуть прибутковість. Хороший фінансовий звіт не означає хорошу ціну акцій, різниця в очікуваннях і приховані витрати — ось справжнє випробування.$ZEC сьогодні ввечері втримається на рівні 1000?
ZEC сьогодні падає, ніби за ним ганяються за боргами, за 24 години впав на 13%-15%, серед топ-25 за ринковою капіталізацією це найсильніше падіння, без винятку. Зараз ціна коливається близько 1090, рівень 1000 — це важлива психологічна межа, яка буквально під носом, чи втримається вона сьогодні ввечері — це головна тема для всіх.
Висновок: з великою ймовірністю втримається, але тиск значний. Рівень 1170 зверху вже змінився з підтримки на опір, щоб бичкам повернути контроль, спочатку треба подолати цей «твердий горішок».
Чому так сильно впало? Через макроекономіку. Індекс споживчих цін (CPI) у річному вираженні 3,7%, вище за очікування, зросли побоювання інфляції, ризикові активи масово просіли. BTC впав нижче 81000, за 24 години на ринку ліквідували позиції на 935 млн, бичі були змушені відступити, ніби збирають речі під дощем. У ZEC ліквідації контрактів теж близько 19 млн, довгі позиції з плечем закриваються, тому падіння посилилося.
Чи втримається рівень 1000, залежить від BTC:
Якщо BTC стабілізується близько 80000, ZEC може отримати підтримку в діапазоні 1040-1083, перша мета для відскоку після перепроданості — 1140-1180.
Якщо BTC продовжить падати або на відкритті американського ринку настрій погіршиться, і ZEC проб’є 1040, тоді рівень 1000 буде відкритий, а аналітики вже говорять про 900.
Рекомендації: не поспішайте купувати на дні, спочатку подивіться, чи втримаються 1040. Якщо проб’ють — відпускайте. Якщо стабілізується — можна спробувати невелику довгу позицію, стоп-лосс ставте нижче 1020, ціль поки що 1140. Для тих, хто хоче шортити, чекайте відскоку до 1170 і якщо не зможе пробити — тоді розглядайте, але не ганяйтеся за падінням. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Пояснення на запитання фанатів: Чи ще є бичачий ринок? Спотовий ринок застряг 😭 Чи зможе сьогодні ввечері ринок піднятися???
Коротко кажучи, бичачий ринок ще триває! Але точно не цього року!
І він обов’язково почнеться, коли ринковий настрій буде досить пригніченим, з новим раундом ротації та накопичення, і не буде загального різкого зростання — це неможливо, бо немає стільки коштів, щоб тягнути ринок і створювати ефект збагачення, це буде гірше, ніж у попередні два бичачі роки.
По-друге, за поточним трендом, найсильніша підтримка $BTC знаходиться на рівні 8w, це також місце, де багато великих гравців зазнають ліквідації. Але денний тренд продовжує повільно падати, інституції продають, макроекономічні фактори негативні, а попереду ще й невизначеність через проміжні вибори. Згідно з картою ліквідацій, якщо торкнутися рівня 8w, загальна ліквідація довгих позицій сягне близько 250 мільйонів доларів.
Зараз довгі позиції надто великі, у бичачому ринку завжди відбувається багато очищення, без повернення капіталу зростання неможливе, з великою ймовірністю підтримка впаде ще нижче до рівня 79000-78000.
По-третє: чи є порятунок для спотового ринку?
Це залежить від того, у якому секторі ваш альткоїн? Чи сильні у нього фундаментальні показники? Чи є історія? Якщо це лідер і ви не сильно застрягли, то терпляче чекайте, зберігайте спокій і дивіться на загальний тренд. Але хоча спотовий ринок не зійде до нуля, він може дуже близько до нього наблизитися, тож не вірте тим так званим KOL-ам!
Рекомендації щодо операцій на вечір 15 жовтня [особистий досвід, не є інвестиційною порадою]:
Основні активи: ETH (шорт), американський фондовий ринок: #SNDK, Skhynix (шорт)$BTC $ETH $SOL
【Думка ID】Дані різко змінилися! Економічна стійкість США перевищує очікування, бичачі настрої не повинні сліпо сподіватися на пом'якшення!
Найжорстокіша річ на ринку — це коли після надії тобі виливають відро холодної води. Багато хто все ще ставить на зниження ставок ФРС, але ця хвиля важливих американських даних повністю руйнує ілюзії про пом'якшення.
У цьому наборі даних більшість сигналів негативні для золота і срібла. Кількість первинних заявок на допомогу з безробіття нижча за очікування, ринок праці залишається міцним; вересневі роздрібні продажі значно кращі за прогноз, споживчий попит не знижується. Дані PPI про інфляцію також вищі за очікування, що свідчить про збереження інфляційного тиску на верхніх рівнях. Виробничий індекс Федерального резерву Нью-Йорка виявився нижчим за очікування, лише індекс виробництва Філадельфійського ФРС показав невеликий позитив, але один показник не витримує удару від потужного набору даних.
Весь комплекс даних вказує на те, що економіка США не слабшає, темпи зниження інфляції повільніші за очікувані, час зниження ставок ФРС буде відкладено, долар і дохідність держоблігацій отримають підтримку, що тиснутиме на золото, срібло та криптоактиви.
Ключові моменти для спостереження
✅Головне спостереження: чи зможуть долар і дохідність держоблігацій продовжити зростання на тлі цих даних; якщо підйом триватиме, тиск на ризикові активи посилиться.
✅Умови для позитивного прориву: лише якщо надалі з'явиться низка слабких даних по зайнятості та інфляції, можна буде відновити очікування зниження ставок.
✅Торгові поради: не варто протиставляти один позитивний показник потужному фундаментальному набору, не ризикуйте великими ставками проти тренду в надії на відскок.