Orbit Post Sitemap
15 жовтня індекс KOSPI впав на 8,36% під час торгів, що спричинило десятий цьогорічний «автоматичний стоп» і призупинення торгів на 20 хвилин. KOSDAQ також одночасно зупинив торги.
Акції SK Hynix впали більш ніж на 11%, Samsung Electronics — більш ніж на 9%. KOSPI падав сім торгових днів поспіль, загалом знизившись приблизно на 21% від свого максимуму.
Південна Корея — «канарка» світового ризикового апетиту. Вона впала першою, хто наступний?
Індекс Nasdaq впав на 1,88%, більше ніж на 510 пунктів, що стало найбільшим одноденним падінням з 23 липня. Індекс напівпровідників Філадельфії закрився з падінням на 4,3%, шостий торговий день поспіль знижується.
Акції Nvidia впали на 3,16%, Meta — більш ніж на 3%, Oracle різко впала на 8,8%. Dell Technologies впала більш ніж на 11%.
Оцінка технологічних акцій переглядається у бік зниження через очікування підвищення ставок. Навіть сильна Nvidia не витримає зростання безризикової ставки.
Індекс споживчих цін США за вересень перевищив усі очікування. До публікації даних ймовірність підвищення ставки в жовтні становила близько 22%; після публікації вона різко зросла до 43,7%, подвоївшись за день.
Ринок починає очікувати ще три підвищення ставок до кінця 2027 року. Річний рівень інфляції за вересень піднявся до 3,4%, інфляція перевищує ціль у 2% вже 65 місяців поспіль.
Ось справжня причина всіх падінь. Не війна, а ставки.
9, 12 і 15 жовтня біткоїн тричі відкотився до рівня близько 81 000 доларів. Реалізовані збитки: 12 жовтня менші, ніж 9-го; 15 жовтня менші, ніж 9-го.
9 жовтня більше схоже на короткостроковий пік виходу чутливих інвесторів; другий відкат — слабка воля до продажу; третій — часткове закриття позицій під впливом макроекономічних негативних факторів. Обсяги продажу зменшуються, але ще не закінчилися.
Частка збиткових короткострокових власників становить лише близько 31%, тоді як історичне середнє — 42,7%. Це означає, що «коливальні» позиції ще не повністю очищені.
Не сприймайте «повторне тестування підтримки» як «успішне формування дна». Якщо постійно топтатися на одному місці, підлога рано чи пізно заскрипить.
Слідкуйте, чи продовжує зменшуватися обсяг реалізованих збитків: якщо зниження збитків сповільниться, а ціна утримається на рівні 81 000, то фазове коригування може бути близьким до завершення. Якщо збитки знову зростуть, ринку потрібна більш глибока ротація.
Зараз не час гадати про напрямок, а час чекати сигналів.
$BTC $ETH $SKHYNIX #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 $TSLA Спостереження: 5 років безвідсоткового кредиту дійсно жорстко, але не врятує макроекономічний ринок
5 років 0% — це дійсно крутий хід, щоб зберегти обсяги продажів, Tesla максимально використала фінансовий важіль
У 3-му кварталі поставлено 486 тисяч авто, що перевищує очікування, але в річному вираженні це на 2,1% менше, що свідчить про те, що цінова війна та субсидії — це важко зароблені гроші.
Звіт за 21 жовтня вже скоро, ринок уважно стежить за валовою маржею та грошовими потоками, а також за новими перспективами Robotaxi і Optimus.
Але дивлячись на ринок, TSLA впала з 388 до 362, знизившись на 1,1%
Навіть при рекордних показниках TSMC акції падають, Tesla, хоч і перевищила очікування за поставками, на тлі макроекономічного спаду не може показати впевненість.
Навіть якщо автомобілі продаються добре, це не може протистояти зміцненню долара та виснаженню ліквідності
Субсидії можуть стимулювати замовлення, але не врятують оцінку.
Якщо загальна ситуація не покращиться, окремі акції, скільки б їх не розгойдували, будуть тягнутися вниз разом з ринком
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Просто спостерігайте, не поспішайте хвилюватися за капітал. Не поспішайте входити на відскок! BTC, ETH, SOL мають суперечливі грошові потоки 🚦
За 24 години ситуація виглядає стабільною, але за останню годину всі різко змінилися: BTC, ETH, SOL спотові та ф'ючерсні ринки одночасно показують чистий відтік, короткостроковий продаж переважає.
$BTC : за день спотовий ринок +95,65 млн, ф'ючерси +91,86 млн, фундамент не зруйнований. Але за 1 годину спот -48,64 млн, ф'ючерси -229 млн, тиск продажів реальний, дивимось на спотовий ринок для підтримки.
$ETH : найзаплутаніша ситуація. За 24 години ф'ючерси +415 млн, спот -89,43 млн. Ф'ючерси активні, але напрямок неясний, спот не підтримує, відскок без основи.
$SOL : за день спот +30,07 млн, ф'ючерси +26,07 млн — непогано, але за 1 годину обидва ринки показують відтік, за 4 години слабшає, сумніви щодо стійкості.
Висновок: якщо є підтримка, не женіться за високими цінами. Слідкуйте за зменшенням тиску продажів за 1 годину та посиленням спотового ринку за 4 години. Теплі кольори на денному графіку ≠ безпека на годинному. Ф'ючерси — високий ризик, будьте обережні при відкритті позицій!
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 9月CPI一出，市场最不愿看到的组合出现了：整体和核心通胀双双超预期。整体同比3.7%，高于预期的3.6%和前值3.4%；环比0.6%，快于前值0.4%。更棘手的是核心CPI同比2.6%，同样压过预期2.5%和前值2.4%，环比0.3%。这不是单一能源扰动，而是价格压力在向更广领域渗透。 汽油涨价是整体通胀回升的推手，但核心同步走高，才是真正的信号。美联储最忌讳的就是核心通胀不降，因为这意味着加息理由更充分。数据公布后，利率预期被重新定价，此前10月加息概率仅约23%，如今大概率被上修。美元和美债收益率可能同步走强，风险资产承压。 $BTC 当前仅涨0.42%，在CPI超预期背景下，这个涨幅明显偏弱，说明多头缺乏追高意愿。上方阻力83500至84500，下方支撑81500至82000。若市场开始定价10月加息概率抬升，$BTC 可能回测下方支撑，跌破则看向80000。$ETH 和 $ZEC 同样难以独善其身，风险偏好收缩时，高波动资产往往首当其冲。 核心逻辑：通胀黏性越强，利率高位停留越久，流动性越紧。短端承压、美元走强的组合，对加密市场是逆风。确认信号在于10月加息概率是否持续上修，#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
«Парадокс поставок» Tesla
Усі вважають, що перевищення очікувань за поставками — це позитив. Але саме в цьому перевищенні приховане погане повідомлення.
У III кварталі поставлено 486 532 автомобілі, що вище за ринкові очікування, але на 2,1% менше в річному обчисленні. За рахунок чого це перевищення? Найімовірніше, не через більший обсяг продажів, а через зниження цін і акції, які підтримали обсяг. Чим успішніша історія з обсягом, тим складніше розповідати історію з ціною.
Ще важливіша структура поставок — частка високоприбуткових автомобілів у США зменшується, а частка моделей з низькою прибутковістю зростає. Це означає, що навіть при перевищенні очікувань за поставками валова маржа автомобілів, ймовірно, під тиском. Кожен пункт, за який ви радієте обсягу продажів, підриває якість прибутку.
Обидва варіанти не вигідні: за рахунок зниження цін для збільшення обсягу поставки виглядають краще, але відновлення прибутку ускладнюється; зменшення обсягу для збереження ціни одразу руйнує історію поставок.
Тож у фінансовому звіті за 21 жовтня не зосереджуйтеся на цифрах поставок, а звертайте увагу на валову маржу.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
«Парадокс зростання» Netflix
Усі кажуть, що реклама — це новий двигун Netflix. Але саме цей двигун виявив, що старі історії більше не працюють.
Суть рекламних пакетів — це пряме визнання Netflix: деякі користувачі варті лише рекламних доходів, а не підписки. Чим більша частка реклами, тим більше це свідчить про те, що епоха повної ціни за контент із премією відходить.
Ще важливіше — оцінка: 33% маржі дає зрілий підписковий бізнес, а премію підтримує дуже невеликий рекламний сегмент. Це означає, що за непідтверджений двигун платять ціну за автомобіль, який уже їде дорогою.
Обидва варіанти не дешеві: якщо реклама спрацює — це доказ, що золота епоха минула; якщо ні — залишається лише шлях підвищення цін.#ZEC інституційні кошти входять на ринок, починається очищення високих важелів $TSM Спостереження: рекордні результати не рятують, усі рівні перед макроекономічним ударом
Чистий прибуток TSMC за 3-й квартал зріс на 68,7% у річному обчисленні, попит на 2нм технологію та AI-чіпи повністю завантажений, встановлено історичний рекорд.
Якщо подивитися на графік, ціна впала з 484 до 423, знизившись на 2,4%. Звіт, що перевищив очікування, перед макроекономічним ведмежим ринком навіть не викликав хвилювання.
Ось така жорстока реальність сьогодні: навіть міцні мікроекономічні показники не витримують виснаження макроекономічної ліквідності.
CPI перевищує очікування, зниження ставок не відбулося, прибутковість держоблігацій США висока, ризикові активи масово продаються без розбору.
Якщо TSMC, як індикатор світових технологічних акцій, має таке ставлення, то звідки BTC і ETH візьмуть впевненість для самостійного зростання? AI-наратив зараз не лише не підтримує ринок, а й може будь-якої миті зіткнутися з ланцюговою реакцією переоцінки.
Хороші результати лише доводять, що компанія заробляє, але скільки б грошей вона не заробляла, це не врятує від паніки відтоку капіталу.
Якщо загальний ринок і середовище не покращаться, навіть найкращі акції підуть разом з усіма.
Не варто мати ілюзій щодо звітів. Туман ще не розвіявся, просто спостерігайте. #Meta величезні інвестиції в AI входять у фазу перевірки окупності Нещодавно на американському фондовому ринку в секторі AI з'явилося досить цікаве явище. Технологічні гіганти, такі як Meta, Microsoft, Apple, привертають увагу ринку, але акції деяких компаній зі сфери пам'яті та оптичного зв’язку зазнають тиску. Чесно кажучи, раніше, коли хтось оголошував про збільшення інвестицій в AI, перша реакція була позитивною. Зараз здається, що все інакше.🤔 Ринок починає ставити питання: коли ж ці великі інвестиції в AI нарешті почнуть приносити реальний прибуток? 📊 Спершу подивімося на Meta. Meta за останні роки вклала значні кошти в інфраструктуру AI, включно з дата-центрами, обчислювальними потужностями та розробкою моделей. Ці інвестиції — далеко не малі суми. Але проблема в тому, що витрачати гроші легко, а ось забезпечити постійний прибуток від AI — не так просто. Перевага Meta в тому, що вона вже має величезний рекламний бізнес і базу користувачів. Якщо AI зможе підвищити ефективність рекламних рекомендацій і покращити користувацький досвід, це врешті-решт може перетворитися на реальний дохід. Ось у чому різниця між Meta та деякими чисто AI-компаніями: у неї є готові комерційні сценарії. 💰 Тепер подивімося на ланцюжок виробництва AI-апаратного забезпечення. Раніше вважалося, що зростання попиту на AI означає постійні вигоди для виробників чіпів, пам'яті та оптичного зв’язку. Але ринок поступово усвідомлює, що все не так просто. Зростання попиту не гарантує, що кожна компанія зможе зберегти високий рівень прибутковості. Якщо виробничі потужності розширюються занадто швидко, ціни на продукцію падають або конкуренція в галузі загострюється, прибутки компаній також можуть опинитися під тиском. Тут йдеться про дуже важливу інвестиційну концепцію: рентабельність капіталу (ROIC)«Бонус від спільного використання паролів вичерпано, Netflix виживає за рахунок реклами? 20 жовтня дивимося на три показники»
Netflix оголосить результати після закриття ринку 20 жовтня, спочатку основне: компанія прогнозує дохід за 3-й квартал у 12,86 млрд доларів (+12%), операційну маржу 33,2% (торік у цей же період 28,2%) — історія про маржу виглядає більш привабливою, ніж про дохід.
Справжні питання три: ① чи зможе рекламний дохід досягти 800 млн доларів (6,18 млрд у 2-му кварталі не виправдали очікувань і стали уроком); ② чи впаде темп зростання доходу до однозначних цифр (17,6% → 13,4% → прогноз 11,7%, поступове зниження); ③ чи зможуть підвищення цін і реклама компенсувати уповільнення підписок. Бонус від спільного використання паролів вичерпано, двигун зростання переключається.
За останні три місяці акції впали на 24%, прогнозований коефіцієнт P/E — 19,9, що становить 60% від середнього за 5 років — очікування вже дуже низькі, але не поспішайте купувати на дні, падіння на 7% після звіту за 2-й квартал сталося через слабкий прогноз.
Відображення у криптосвіті: у фондовому ринку є фінансові звіти для спростування, у криптосвіті — лише макроекономіка. BTC 80800 тримається на рівні 80000, сьогодні ввечері дивимося на трійку PPI, якщо макроекономіка не послабшає, будь-які наративи залишаться далекими.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $ETH підтримка постійно тестується, наразі краще спостерігати, ніж діяти!
Минулої ночі дані CPI стали серйозним ударом для бичачого ринку, інфляція виявилася вищою за очікування, що є чітким негативним сигналом. Вночі ціна затрималася на рівні 2400, багато роздрібних інвесторів вважали, що падіння завершилося, я теж раніше так думав, стежив за ключовою підтримкою на 2400, плануючи, що якщо вона втримується, можна буде спробувати невелику довгу позицію з жорсткими стопами і тейк-профітами.
Але після сну ринок знову пішов вниз, відбувся сильний перепродаж, і досі немає помітного відскоку, ціна коливається біля підтримки на 4-годинному графіку. На цьому етапі поспішати з входом у дно, на думку старого Лі, надто ризиковано.
Дані з блокчейну теж не втішні: великі гравці продовжують переводити BTC і ETH на біржі, тиск на продаж залишається, а також кошти з ETF на Ethereum вже півтора тижня поспіль виводяться, що створює додатковий тиск. Найкраща стратегія зараз — стримати руки, спостерігати і не робити необдуманих кроків.
Чекатиму, поки ринок надійно утримається в діапазоні 2300‑2330 на 4-годинному графіку, а BTC не впаде нижче 80 000, тоді розгляну можливість знову відкривати довгі позиції. Якщо будуть нові зміни на ринку, я одразу повідомлю всім. $BTC $SOL #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Вересневий CPI повністю вищий за очікування: річний рівень 3,7% (очікувалось 3,6), базовий місячний рівень 0,3% (очікувалось 0,2). Після публікації даних BTC впав з 83,8k до 82,8k, вночі пробив рівень 82k, альткоїни лідирують у падінні. Це не «все погане вже враховано», а п’ять рівнів резонансу:
① Відновлення підвищення ставок: ймовірність підвищення у жовтні зросла з 20% до понад 50%
② Долар встановив новий локальний максимум, глобальна ліквідність звужується
③ Технологічні та напівпровідникові акції США різко впали, ризикова апетитність скорочується
④ Левериджова масова ліквідація: за 24 години ліквідовано позицій на 935 млн доларів, довгі позиції складають 860 млн
⑤ Покупки ETF вичерпуються, відскок без сил Парадоксальний сигнал: частка оптимістичних аналітиків на ланцюгових платформах зросла до 84%, але ціна падає — на словах оптимізм, а реальні гроші виходять. Сьогодні о 20:30 (+8) виходять чотири дані: PPI, роздрібні продажі, первинні заявки на допомогу по безробіттю, Філадельфійський федеральний резерв — це другий тест після CPI: якщо PPI перевищить очікування, ризикові активи можуть ще впасти; якщо відповідатиме очікуванням — буде пауза.1. Очікування політики Федеральної резервної системи
• CME FedWatch: ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів у жовтні різко зросла майже до 50%, ринок знизив очікування на зниження ставки, навіть почав враховувати можливість подальшого підвищення
• Це останній звіт CPI перед засіданням ФРС 27–28 жовтня, який має великий вплив на рішення; ринок раніше очікував поступового зниження ставки, тепер змінився на «високі ставки триматимуться довше, не виключено ще одне підвищення»
• Складність: частково це шок пропозиції, пов’язаний з енергоносіями (цінами на нафту), але також зростають ціни на основні послуги та оренду житла, що свідчить про те, що інфляція не є просто короткочасним коливанням цін на нафту, а має більш стійкий характер
2. Світовий ринок облігацій і долар
• Доходність американських облігацій швидко зростає (10-річні), світовий ринок облігацій під тиском: ціни на державні облігації різних країн падають, доходність зростає, що підвищує глобальні витрати на фінансування
• Індекс долара короткостроково зростає; валюти, відмінні від долара, зазнають тиску (євро, єна, фунт стерлінгів тощо слабшають)
• Логіка: чим вищі ставки, тим привабливіший долар, капітал повертається до США
3. Світові фондові ринки
• Американський ринок: індекс Nasdaq, напівпровідники, акції зростання AI падають більше — оцінка акцій зростання сильно залежить від майбутніх дисконтних ставок, зростання ставок знижує оцінку; акції вартості відносно стійкі
• Європейські, японські та корейські ринки: також під тиском, особливо напівпровідниковий та технологічний сектори; іноземні інвестори виводять капітал з ринків, що розвиваються, повертаючи його в доларові активи«Чистий прибуток +69% перевищив очікування, але акції впали на 9% заздалегідь: чи згасло полум'я AI»
Вчора казали «хочемо заздалегідь знати, що скаже TSMC, спочатку подивимось на ASML», сьогодні отримали результати: чистий прибуток за 3-й квартал 763,1 млрд нових тайванських доларів, що на 68,7% більше за рік і перевищує очікування; валовий прибуток 66,4% вищий за середину прогнозу, підйом 2нм технології розбавив 3-4 пункти, але не зупинив зростання; 2нм вже становить 8% доходу від виробництва пластин, передові технології — 79%. ASML цього тижня втретє підвищила річний прогноз, підтверджуючи ланцюг постачання — полум'я AI не згасло.
Але ціна акцій з початку жовтня знизилася на 9%. Ринок не боїться 3-го кварталу, боїться прогнозу на 4-й квартал і капітальних витрат у понад 60 млрд доларів у 2026 році: чи зможе AI окупити витрати — ось справжнє питання.
Відображення у криптосфері: сьогодні BTC 80800, ETH 2410 падають через макроекономіку (індекс CPI core перевищив очікування), а не через фундаментальні фактори. Хороші компанії проти жорсткої монетарної політики — триває перетягування канату. Поки макроекономіка не послабшає, наратив AI для крипти — це далека вода, яка не втамує найближчу спрагу.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Падіння корейського ринку акцій виглядає лякаюче, але сьогодні є два позитивні сигнали. Перший — ймовірність підвищення ставки в жовтні знизилася, другий — дохідність довгострокових і короткострокових американських облігацій рухається вниз. $BTC $ETH $SNDK
Найбільша проблема американського ринку раніше, окрім застарілих тем, високої оцінки та початку серйозного ставлення ринку до прибуткових очікувань, була в конкуренції за ліквідність між фондовим ринком, держоблігаціями та корпоративними облігаціями. Зараз, коли американський ринок падає, ліквідність, навпаки, переходить у держоблігації, що значно знижує тиск на них. Золото пов’язане з відсотковими ставками, загалом ситуація стабільна. Якщо не буде більшої кризи ліквідності, золото, ймовірно, втримується. Навіть якщо короткостроково через раптовий дефіцит ліквідності буде падіння, центральний банк продовжує купувати золото, що забезпечує безпеку, тому це актив, придатний для низькоризикового входу.
Сьогодні ввечері PPI, ймовірно, продовжить тенденцію вчорашнього CPI, навіть якщо несподівано буде нижчим за очікування і дасть позитивний сигнал, це, ймовірно, викличе лише невеликий відскок і не змінить поточний спадний тренд. Щоб ця корекція стабілізувалася, потрібно дочекатися рішення FOMC, а також сприятливих факторів, таких як поліпшення відносин між США та Іраном, тому варто набратися терпіння. #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Звіт за Q3 дійсно вражає: виручка зросла на 50,9% у порівнянні з минулим роком, чистий прибуток — на 68,7%, встановивши історичний рекорд, перевищивши всі очікування.
Але цікаво, що акції впали майже на 2%. Чому?
Бо ринок ці «розумники» зовсім не дивляться назад. Виручка за Q3 вже майже повністю була відома за місячними даними, всі це передбачали, сюрпризів не було.
Справжні сумніви у інвесторів викликають два моменти:
1. Валова маржа знизиться. Прогноз на Q3 — 65%-67%, що нижче за 67,7% у Q2. Здатність заробляти трохи послабшає.
2. Прогноз на Q4 і капітальні витрати — ось де головне. Зараз усі слідкують за розширенням потужностей для AI, і якщо прогноз на Q4 буде просто «відповідати очікуванням», то на американському ринку це майже як провал, і акції впадуть.
Простими словами:
Ти склав на 99 балів, але всі й так знали, що ти можеш на 99, тому оплесків немає. Зараз усім цікаво, чи зможеш ти на 100 наступного семестру і скільки грошей плануєш витратити на підготовку (капітальні витрати).
Цифри хороші, але короткострокові настрої орієнтуються на «перевищення очікувань» і «майбутні прогнози». Поки не побачать конкретний прогноз на Q4, інвестори зазвичай швидко виходять — це нормально.Оригінальне оголошення тут
Зараз не час для ринку perp dex
Тоді, коли aster щойно випустив купу проектів, очікування були дуже високими
Зараз і великий ринок, і ринок perp dex не в кращому стані
Не випускати монети — це також захист для користувачів
Хіба що страждають ті, хто просто спалює комісію, щоб торгувати. $BTC $ETH
Ця вистава Федеральної резервної системи ще не закінчилася!
Ринковий настрій змінився! Ф'ючерси на короткострокові ставки в США продовжують слабшати, трейдери навіть почали ставити на те, що до кінця 2027 року ФРС може підвищити ставки ще тричі. Індекс долара одночасно зміцнюється, занепокоєння ринку щодо високих ставок зростає.
Основна проблема одна: коли ж інфляція справді почне знижуватися?
Зростання цін на енергоносії, коливання базової інфляції, а також економічний тиск від інвестиційного буму в AI можуть змусити ФРС підтримувати жорсткішу монетарну політику.
Що це означає для криптоспільноти? Зміцнення долара, зростання очікувань щодо ставок можуть знизити схильність до ризику, що створить додатковий тиск на біткоїн і альткоїни.
Пам’ятайте, ринок торгує очікуваннями, а не чекає реальних дій ФРС. Тож уважно стежте за даними по інфляції та заявами ФРС, якщо очікування зниження ставок продовжать слабшати, крипторинок не варто недооцінювати ризик корекції!
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 15 жовтня південнокорейський індекс KOSPI різко впав на 8%, спрацював механізм захисту ринку (автоматичне призупинення торгів).
Біткоїн впав нижче 81 000 доларів.
Але дані з блокчейну показують мені парадоксальний факт: третій обвал був легшим за перший.
Це не дно. Але й не крах.
15 жовтня у США індекс споживчих цін (CPI) за вересень зріс на 3,7% у річному вимірі, що вище за 3,4% у серпні і перевищує очікування економістів. Базовий CPI зріс на 2,6% у річному вимірі, також вище за прогноз.
Дані CME FedWatch показують, що ймовірність підвищення ставки ФРС на 25 базисних пунктів у жовтні зросла з 22% до 53,7% після публікації цих даних.
Біткоїн впав нижче 82 000 доларів, під час торгів навіть наближався до позначки 80 000 доларів.
Індекс KOSPI в Південній Кореї впав на 8%, акції SK Hynix впали більш ніж на 11%, Samsung Electronics — більш ніж на 9%. Індекси KOSPI та KOSDAQ одночасно спрацювали захист ринку, торги призупинили на 20 хвилин. Це вже десятий випадок спрацювання захисту ринку в Південній Кореї цього року.
Ф'ючерси на Nasdaq впали на 1%, продовжуючи падіння на 2% попереднього вечора.
Чи паніка? Так. Але під час паніки дані з блокчейну розповідають іншу історію.
У жовтні біткоїн тричі тестував рівень 81 000 доларів.
9, 12 та 15 жовтня — одне й те саме місце, повторне тестування.
З технічної точки зору, 81 000 доларів — це рівень 400-денної середньої. Засновник Liquid Capital Джек Ій зазначив, що після кожного дотику до цього рівня відбувається швидке відновлення.
Але справжнє, що варто дослідити — це дані з блокчейну.
Аналітик Мерфі надав ключові дані.
За скоригованими даними про реалізовані збитки на блокчейні:
Розмір збитків 12 жовтня менший, ніж 9 жовтня.
Хоча 15 жовтня збитки зросли порівняно з 12 жовтня, вони все ще нижчі за 9 жовтня.
Три обвали, кожен раз із меншою інтенсивністю.
Інтерпретація Мерфі: 9 жовтня — це скоріше масовий вихід короткострокових чутливих до ціни учасників. Під час другого тесту ринок був обережним, бажання продавати було слабким. Третій спад викликаний макроекономічними негативними факторами, коли коливальні учасники змушені були фіксувати збитки.
Простими словами: хто мав піти — пішов у першій хвилі. У наступних двох хвилях тих, хто йде, стає все менше.
4/ Але не поспішайте кричати «дно настав».
Мерфі також навів жорстокі дані: частка короткострокових власників із збитками наразі лише близько 31%, що нижче історичного середнього показника 42,7%.
Що це означає?
Можливо, очищення ринку ще не завершене.
Історично справжнє дно ринку часто супроводжується тим, що частка короткострокових власників із збитками наближається або перевищує історичне середнє. Зараз 31%, до 42,7% ще далеко.
Простими словами: не всі вже втратили надію. Є ті, хто тримається за ілюзію «ще трохи — і буде відскок». Ці люди — потенційний майбутній тиск на продаж.
Макроекономічна ситуація також ускладнює ситуацію.
Інфляція в США все ще перевищує цільовий рівень, зростають побоювання щодо подальшого посилення грошово-кредитної політики ФРС. Головний інвестиційний директор Bitwise Метт Хоуган прямо заявив: «Глобальне фінансове середовище дуже складне».
Акції, пов’язані з криптою, також під тиском: Coinbase впала на 4,9%, Circle — на 5,6%, Strategy — на 5,9%.
Американський спотовий ETF на біткоїн 14 жовтня зафіксував відтік коштів у розмірі 150,5 млн доларів, інституційні інвестиції нестабільні.
Маркет-мейкер STS Digital зазначив, що невизначеність шкодить ліквідності ринку, послаблюючи ризикові апетити у всіх класах активів.
Макроекономіка тисне, але структура блокчейну змінюється. Ці дві сили тягнуть канат.
Що дивитися далі?
Мерфі дав чітку рамку для спостереження:
Ключовий сигнал 1: чи продовжує зменшуватися розмір реалізованих збитків. Якщо ціна тримається близько 81 000, а збитки зменшуються, це означає, що пасивні продажі скорочуються, і фазове коригування може наближатися до завершення.
Ключовий сигнал 2: якщо розмір збитків знову суттєво зросте, це означає, що ринку потрібен більш повний обмін позиціями, і дно ще не настав.
Просто кажучи: дивіться, чи наступний обвал буде слабшим або раптово сильнішим.
Три тестування дна, кожен раз обвал слабшає.
Але 31% короткострокових власників із збитками кажуть мені: очищення триває, не поспішайте казати «дно настав».
Це не тиша перед бурею. Це буря ще не закінчилася.
Чи втримає 400-денної середньої на рівні 81 000 доларів — залежить не від свічок, а від того, скільки людей готові віддати свої позиції на цьому рівні.
$BTC $SKHYNIX $SAMSUNG #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 О 13:30 ринок продовжує падати, вчора ввечері після CPI я сказав почекати, поки не закінчиться викид, тепер видно, що викид ще на півдорозі
$BTC впав нижче 82000, мінімум торкнувся 80168, зараз близько 81050, $ETH ще слабший, з 2537 різко впав до 2315, зараз 2359, $SOL також впав нижче 105, мінімум 100.46, зараз 102.2
Співвідношення довгих і коротких позицій — найважливіше, SOL зараз 2.68, ETH 2.66, BTC 1.88, довгі позиції все ще дуже тісно. Фінансова ставка все ще негативна, вартість утримання довгих позицій зростає, ціна впала так сильно, а довгі позиції ще не вийшли, це вже ризик
Обсяг відкритих позицій теж знижується, біткоїн з 2,58 млрд знизився до 2,4 млрд, ефір з 1,5 млрд до 1,35 млрд, SOL з 337 млн до 309 млн, хоча в середині сесії був відскок, загалом відбувається скорочення позицій, за обсягом активної торгівлі продажі постійно переважають купівлю
У мене зараз немає позицій і не планую купувати на цьому рівні, почекаю, поки цей розпродаж справді закінчиться, ринок звузиться і стабілізується, тоді подумаю про невеликі позиції для тестування
Запам’ятайте кілька рівнів знизу: біткоїн 80000, якщо втратить — дивитися на 78000, ефір 2300, якщо втратить — дивитися на 2200, SOL 100, якщо втратить — дивитися на 95
Ви вже злилися чи просто спостерігаєте без позицій?
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#BTC现货ETF连续流出
#ETH触及2500美元后震荡 Вранці вас розбудило повідомлення про спрацювання механізму зупинки торгів на KOSPI.
Опівдні ви побачили, що індекс ChiNext впав на 4%.
Ви стежите за BTC, який коливається біля позначки 81 000.
Ви думаєте, що це три різні події?
Ні. Це одна й та сама подія.
Південнокорейський індекс KOSPI впав за день на 8%, закрившись на рівні 5527,29 пунктів. Акції SK Hynix впали більш ніж на 11%, Samsung Electronics — більш ніж на 9%. Південнокорейська біржа активувала механізм зупинки торгів на KOSDAQ, торги призупинено на 20 хвилин.
Індекс Nikkei 225 одночасно впав на 5%. Азійський сектор напівпровідників зазнав масштабних втрат.
Що стало спусковим гачком? Напередодні ввечері акції американських чипмейкерів вже зазнали обвалу. Індекс Філадельфійських напівпровідників закрився з падінням на 4,3%, індекс чипів впав шостий день поспіль, встановивши найтриваліший спад з травня 2025 року. Акції Dell Technologies впали більш ніж на 11%, Oracle обвалився на 8,8%, Nvidia і Meta втратили по 3%, Coreweave впав більш ніж на 15%.
Азія лише підхопила спад. Американський ринок падає першим, Азія слідує за ним — це ритм глобального ланцюга постачання напівпровідників.
Європейські ринки відкрилися під тиском, сектор напівпровідників очолив падіння. Індекс технологій STOXX 600 досяг шеститижневого мінімуму. ASML впала на 3,3%, STMicroelectronics і Infineon — по 5%, ASM International — на 6,3%.
Китайський фондовий ринок також зазнав значних втрат — індекс ChiNext впав більш ніж на 4%, Shanghai Composite — на 2,42%, близько 5200 акцій на трьох біржах Шанхаю, Шеньчженя та Пекіна впали в ціні. Обчислювальне обладнання, напівпровідникові чипи, вугілля, нафта і газ — усі сектори зазнали масових продажів.
Від Сеула до Шанхаю і Амстердама — один сектор, один напрямок.
Індекс Nasdaq впав на 1,88%, більш ніж на 510 пунктів, це найбільше одноденне падіння з 23 липня. S&P 500 впав на 1,11%.
Індекс Філадельфійських напівпровідників закрився з падінням на 4,3%, шостий торговий день поспіль. Nvidia, Broadcom, Meta втратили понад 3%, Tesla — понад 2%.
Єдиним, хто пішов проти тренду, стала Apple — зростання на 0,5%, капіталізація перевищила 5 трильйонів доларів, ставши другою компанією після Nvidia, яка подолала цей рубіж. Але одна компанія не може підтримувати весь ринок.
Основна логіка падіння всіх ринків у цей день криється в даних про інфляцію США за вересень, опублікованих 14 жовтня.
Річна інфляція склала 3,7%, що вище очікуваних 3,6%. Базова інфляція — 2,6% річних, також вище прогнозу. Місячне зростання склало 0,6%, один із найбільших за цей рік.
Ціни на бензин зросли на 9,1% за місяць, ціни на паливо — на 15,3%, ціни на послуги — на 0,4%. Реальна середня погодинна зарплата впала на 0,7% рік до року, шостий місяць поспіль.
Після виходу цих даних ставки на підвищення облікової ставки ФРС у жовтні зросли з 22% до близько 40%. Доходність 10-річних облігацій США піднялася до 5,3272%, 2-річних — до найвищого рівня за понад два тижні.
Голова Федерального резервного банку Бостона Коллінз прямо заявив: «Я наразі вважаю доречним невелике підвищення ставки до кінця року».
Інфляція не спадає. Підвищення ставок не закінчено. Світові безризикові ставки переоцінюються.
Ціна на нафту Brent — 104,67 доларів за барель, WTI — 94,07 доларів за барель. WTI напередодні досяг тритижневого максимуму через атаки хуситів на об'єкти Saudi Aramco, Іран оголосив про розгортання нової тактики в Ормузькій протоці.
Високі ціни на нафту → стійка інфляція → зростання очікувань підвищення ставок → розпродаж на ринку облігацій → тиск на ризикові активи. Цей ланцюг повторюється останні два місяці.
Біткоїн коливається біля 81 000 доларів, це вже третій раз у жовтні, коли тестується одна й та сама зона підтримки — 9, 12 і 15 жовтня.
Але є один легко пропускаємий нюанс: скориговані за активністю на ланцюгу реалізовані збитки показують, що обсяг збитків при трьох спробах падіння зменшується. 12 жовтня менше, ніж 9-го, 15 жовтня хоч і більший за 12-е, але все одно менший за 9-е.
Аналітик Мерфі вважає, що зараз ближче до поступового очищення "коливального ринку", а не до панічного розпродажу. Але частка збиткових короткострокових тримачів становить лише близько 31%, що нижче історичного середнього 42,7% — це означає, що очищення позицій ще не завершене.
Дані ETF також не втішні. Вчора чистий відтік з американських біткоїн-спотових ETF склав 261 млн доларів, з Ethereum ETF — 129,5 млн доларів. BlackRock IBIT і Fidelity FBTC зазнали чистого відтоку 110 млн і 153 млн доларів відповідно, Ethereum ETHA — 110 млн доларів.
Інститути виходять. Принаймні в короткостроковій перспективі.
15 жовтня 2026 року, від спрацювання механізму зупинки торгів у Сеулі до обвалу на Волл-стріт і до дна на ланцюгу — світові ризикові активи в один день і за однією логікою резонували.
Це не проблема окремого ринку.
Сеул падає через завищену оцінку напівпровідників. Волл-стріт падає через переоцінку очікувань підвищення ставок. BTC падає через жорсткість ліквідності.
Але всі вони вказують на одне джерело: інфляція не зникла, епоха дешевих грошей ще не повернулася.
$BTC $ETH $SKHY #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 За останні 3 дні біткойн з понад 83 000 доларів США впав до приблизно 81 000—82 000 доларів США, з 24-годинним падінням близько 2%—3%. Це не просто технічна корекція, а реакція ринку на перевищення очікувань індексу споживчих цін (CPI) у США за вересень, що знову підвищило очікування підвищення ставок Федеральною резервною системою у жовтні, і ліквідні активи знову були переоцінені. Зараз найважливіше не «чи впаде ціна нижче 80 000», а: чи зможуть потоки коштів ETF знову стати позитивними, а також чи зможе рівень 81 000 доларів утриматися до засідання ФРС 27—28 жовтня. Що сталося за останні 3 дні - Зсув цінового діапазону вниз: 13 жовтня BTC коливався в межах 81 800—84 300 доларів США, 14 жовтня ціна опустилася до близько 81 000 доларів, 15 жовтня залишалася в слабкому діапазоні 81 000—82 000 доларів. - Ліквідація довгих позицій з кредитним плечем: після публікації даних CPI на ринку відбулася ліквідація довгих позицій на суму понад 200 млн доларів, денний мінімум досягав близько 80 800—81 300 доларів. - Слабкий грошовий потік ETF: станом на 14 жовтня чистий відтік коштів з спотових ETF біткойна за жовтень становив близько 451 млн доларів; за тиждень, що закінчився 9 жовтня, чистий відтік ETF біткойна становив близько 681 млн доларів. - Збільшення активності великих гаманців підвищує чутливість: один великий гаманець, який довго не активувався, вивів близько 4 582 BTC, що не обов’язково означає негайний продаж, але підсилює пильність ринку щодо потенційного тиску продажів. Три ключові сигнали 1. Макроекономічний тиск у короткостроковій перспективі перевищує наратив Спостереження за $BTC: великі гравці закликають до корекції в бичачому ринку, не поспішайте ловити "літаючі ножі"
BTC пробив 81000, $ETH ETH впав до 2360, паніка на максимумі
У цей час І Лі Хуа висловлюється, що зараз потрібно лише думати, де купувати на дні, орієнтуючись на 2023 рік, відскок буде настільки швидким, що вагітні не встигнуть сісти в поїзд.
Логічно, у бичачому ринку різкі падіння, V-подібне відновлення найчастіше змушує людей виходити з ринку.
Але реальність сувора, поточне макроекономічне середовище зовсім інше: CPI на максимумі, зниження ставок не відбулося, бульбашка AI на межі розриву, ліквідність відсутня.
Хейс ставить на порятунок після краху, І Лі Хуа — на корекцію бичачого ринку, ці два сценарії зовсім не на одній хвилі.
Не дозволяйте теоріям великих гравців про купівлю на дні збити вас з пантелику, туман ще не розвіявся, "літаючі ножі" все ще в повітрі, необдуманий вхід, швидше за все, залишить вас на півдорозі. **Ризик того, що TSLA не досягне прибутку (EPS)
- Хоча завдяки політиці зниження цін та пільговим кредитним програмам під 0% у Китаї та Європі було продано більше автомобілів, фактична сума, отримана з кожного автомобіля, знизилася.
- Величезні витрати на НДДКР, спрямовані на розробку Robotaxi (Cybercab), мережі FSD та суперкомп’ютера, продовжують виснажувати чистий прибуток компанії. У попередньому кварталі (Q2/2026) Tesla також зіткнулася з парадоксом: дохід перевищив очікування, але EPS «відстав» на 34% від прогнозу.
#TeslaQ3ProfitAndMargins Спостереження за $ETH: Хейс ставить на крах AI і рятувальний пакет, цей хід надто нелюдський
Логіка Артура Хейса дуже хитра, він не ставить на те, коли лопне бульбашка AI, а прямо ставить на «трильйони рятувальних заходів» після її лопання
Якщо Федеральна резервна система буде змушена вливати великі кошти, BTC і ETH як ризикові активи природно піднімуться.
Ти дуже точно оцінив, що AI був на підйомі весь перший квартал року, бульбашка дійсно величезна і лякаюча
Технологічні акції США та південнокорейські напівпровідники вже почали різко коригуватися, сигнали корекції оцінок стають все сильнішими.
Але в короткостроковій перспективі це сценарій «спочатку крах, потім відновлення», якщо AI справді зараз обвалиться, криптовалюти не уникнути падіння
$BTC щойно пробив 81000, ETH різко впав до 2360, ринок у повному безладі
Поки справжні гроші для рятування не надійдуть, буде безрозбірливий панічний розпродаж.
Хейс ставить на «потік ліквідності після кризи», а ми зараз переживаємо посуху перед повінню
Не давайте довгостроковому мисленню великого гравця збити себе з пантелику, цей різкий спад ще не закінчився
Спочатку переживемо цю холодну зиму, а потім подумаємо про вливання коштів. $OKB okex交易所的股票代币化和币安的股票代币化有什么区别吗？哪个更加合规？
先说结论：两者不是同一种“股票代币化”，合规程度也不能一句话分高低——
币安 bStocks：已上线、跑在 ADGM（阿布扎比）离岸监管框架里，成熟但“非美国本土、无投票权”
OKX 股票代币：分两块——存量 xStocks 是第三方追踪凭证；新推的 OKXICE 是跟纽交所母公司 ICE 一起按 SEC“创新豁免”报备，试图进美国本土合规通道，但还没正式运营
下面拆开看。
一、币安 bStocks：ADGM 离岸持牌路径
发行方：BTech Holdings（币安关联 SPV），注册在 ADGM
监管依据：ADGM FSRA Official List + 每份产品有批准招股书
底层资产：1:1 对应真实美股，由受监管托管方持有
链上形态：BEP-20，可提至 BNB Chain 自托管
股东权利：无投票权，不是公司股东名册持有人；股息一般自动再投资而非现金派发
开放对象：非美国用户，不对美国散户开放
合作方：真实股票账户侧接 Alpaca Securities（美国 FINRA 券商）做执行清算
币安还有一条“Binance Stocks”是真美股交易（Alpaca 代持），那不是代币化；bStocks 才是链上代币产品。
合规定位：走的是“离岸金融中心正式发牌 + 招股书”路线，不是野路子，但管辖权重在 ADGM 而非美国 SEC，法律性质是“金融工具凭证”不是直接股权。
二、OKX：存量 xStocks + 新 OKXICE 两条线
1）现有统一代币化股票（xStocks）
底层发行方多是 Backed Finance（瑞士体系）
OKX 只是分发/交易场所，不是发行人
法律性质多为 tracker certificate / 债务凭证，无投票权
链上跑 Solana、X Layer，支持充提
同样不对美国用户开放
这条线和币安 bStocks 其实是一类东西：都是“价格跟踪型代币 + 离岸发行方”。
2）OKXICE（2026-10 报备 SEC）
合资方：OKX + 洲际交易所 ICE（纽交所母公司），50/50
监管框架：SEC 2026-09 出台的“创新豁免”（5 年临时豁免）
底层结构：注册经纪商 1:1 持真实股票，代币对应股东经济权+投票权
交易机制：XLayer 上许可型 Uniswap v4 池子，稳定币结算，需 KYC/AML
限制条件：
发行人 30 天异议权（Cerebras 已反对）
Tier1 标的上限 75 只、单票成交量封顶 0.25%
原股停牌则代币同步停
状态：已通知 SEC，尚未正式开业
合规定位：试图把“第三方托管型代币化”搬进美国本土监管沙盒，股东权利完整度比 bStocks 高，但依赖 5 年临时豁免、配额极严。
三、核心差异对照
维度
币安 bStocks
OKX 现有 xStocks
OKXICE（申报中）
发行方
BTech（ADGM）
Backed 等第三方
“Tokenizer”+ICE
监管辖区
ADGM FSRA
瑞士/泽西等离岸
美国 SEC 创新豁免
是否持牌产品
是（ADGM 名录）
视发行方而定
豁免框架下 TSV
投票权
无
无
有（文件宣称）
分红
再投资
余额增加/USDT
现金分红
链
BNB Chain
Solana/XLayer
XLayer
美国用户
不支持
不支持
目标支持（受限）
运行状态
已上线
已上线
未上线
四、哪个“更合规”？分场景答
看“当下已落地 + 监管可查” → 币安 bStocks 更稳：ADGM 官方名录能查到、招股书公开、产品结构固定。
看“股东权利完整性” → OKXICE 方案更合规：承诺分红+投票+1:1 底层股，按 SEC 豁免条件设计。
看“美国本土合法性” → OKXICE 路径更靠近，但只是 5 年临时豁免，不是永久立法；币安 bStocks 明确不碰美国。
看“风险点”：
bStocks 风险 = 你不是股东、依赖 BTech 兑付、ADGM 管辖执行离用户本国较远
OKXICE 风险 = 还没跑起来、配额极小、发行人可否决、2031 后框架未知
存量 xStocks 两边都属于“追踪凭证”，别当真。
一句话总结
币安 bStocks = 离岸 ADGM 持牌凭证（成熟、无投票权）；
OKX 存量 = 和币安同类的第三方追踪代币；
OKXICE = 借 ICE 背书走 SEC 创新豁免的“准美股股东”方案，合规野心更大但还没上线。#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Сезон звітності найстрашніший через два види голосів: один — перебільшення до небес, інший — занепад до землі. Цей звіт TSMC за третій квартал я радше сприймаю як свисток на перерві: не для святкування, а щоб нагадати підняти голову і подивитися, куди дме вітер.📈
Чистий прибуток перевищив очікування, прибуток встановив історичний рекорд — ці вісім слів надихають, але справжня цінність у структурі позаду. AI — це не просто концепція, це навантаження на виробничі потужності, якість і доставку, і TSMC якраз стоїть на перехресті трьох шляхів: передові технології виробництва, передова упаковка, замовлення великих клієнтів. Інші ще говорять «ми теж дуже цінуємо AI», а вона вже збирає плату за електроенергію, проїзд і мости від AI.🧱
Багато хто помилково думає, що цикл чіпів минув і тепер можна жити за рахунок відновлення ринку смартфонів. Насправді це більше схоже на те, що стара справа не втрачена, а новий двигун запущений. Високопродуктивні обчислення, AI-акселератори, дата-центри — все це розширює стіл передових технологій виробництва; передова упаковка в дефіциті, і це перетворює «вміти робити» на «вміти вчасно доставляти», що і є джерелом прибуткової еластичності. До того ж у них завжди сувора цінова дисципліна, тому в період буму вони не приймають замовлення на колінах, тож звіт про прибутки виглядає краще, ніж звіт про доходи.
Друга помилка — вважати перевищення очікувань кінцевою метою. Перевищення очікувань лише означає, що за останні три квартали вони випередили ринок, який базується на інтуїції, а в наступному кварталі треба дивитися, як витрачаються капіталовкладення, чи вдається налагодити роботу закордонних заводів, чи не починають великі клієнти знову накопичувати запаси. Особливо в ланцюжку AI є стара проблема: коли замовлення гарячі, вся індустрія разом збуджена, але варто трохи змінити курс — корекція може бути дуже жорсткою.$APR має ведучий нахил, поточна ціна 0.05, до розблокування 10-23 залишилось 8 днів, через день почнеться справжній останній тиждень, на який треба звертати увагу. Ми провели ретроспективний аналіз подій 2024-2026 років, коли обсяг розблокування перевищував 10% від обігу, приблизно три чверті випадків за тиждень до розблокування відставали від ринку, дві вибірки показали однаковий напрямок. Після дня розблокування стабільного напрямку немає, тому тиск концентрується перед розблокуванням, а не в сам день. Наразі ринок дуже тонкий, обсяг торгів і відкриті позиції близькі до нуля, добовий діапазон коливань 31.3%, навіть невеликий обсяг продажів може викликати довгу тінь свічки. За 24 години довгі позиції згорнули на 250 тисяч доларів, короткі лише на 20 тисяч, капітал, що підтримує довгі позиції, ще очищується. RSI на рівні 27 виглядає низьким, але пропозиція від розблокування тисне попереду, слабка зона може тривати довго, перепроданість не підтримує гідне відновлення. У останній тиждень слід стежити за двома речами: чи буде пробитий денний мінімум 0.0441 і чи зможе обсяг відновлення збільшитись. Якщо протягом цього тижня $APR повернеться вище 0.0579 і втримується там, ведучий прогноз скасовується, і настрій змінюється на оптимістичний.#TSMCQ3RecordProfit Доходи TSMC перевищили очікування, тож що буде перевірятися на конференції з прибутків у четвер?
Насправді, доходи TSMC за третій квартал були оголошені деякий час тому — близько 46,7 мільярда доларів США, що вище за прогнози компанії, які коливалися від 44,6 до 45,8 мільярда доларів США. Конференція з прибутків у четвер не перевірятиме доходи, а витрати, що стоять за цими доходами.
Перша перевірка — це валова маржа прибутку. Прогноз на третій квартал становить від 65% до 67%, у середньому 66%, що на 1,7 відсоткових пункти менше за 67,7% у другому кварталі,#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
$TSM
Звіт TSMC за третій квартал перевищив очікування: дохід 9899,2 млрд нових тайванських доларів (приблизно 33,1 млрд доларів США), зростання на 30,3% у річному обчисленні; чистий прибуток 452,3 млрд нових тайванських доларів, зростання на 39,1%; валовий прибуток 59,5%. Виробництво 2нм займає 8% доходу від пластин, передові технології 7нм і нижче — 79%; HPC становить 57%, попит на AI підтримує. Прогноз зростання доходу в доларах США на весь рік підвищено до 34%~36%, капітальні витрати збільшено до 40~42 млрд доларів США.
Але після звіту акції TSM на американському ринку впали на 1,56%, xTSM — на 1,53%. Причини: по-перше, перед звітом ціна акцій досягла рекордного максимуму, після реалізації позитиву відбувся фіксинг прибутку; по-друге, напруженість у торговельних відносинах між Китаєм і США пригнічує настрої; по-третє, ринок більше зосереджений на прогнозах на 4-й квартал і деталях капітальних витрат, сумніви щодо тривалості попиту на AI; по-четверте, премія за геополітичні ризики.
Подальша увага: прогноз доходу на 4-й квартал 32,2~33,4 млрд доларів США, валовий прибуток 59%~61%; більшість інституцій підтримують купівлю, цільова ціна висока, але в короткостроковій перспективі торгівля пов’язана з реалізацією очікувань і макроекономічною невизначеністю. Загалом фундаментальні показники залишаються сильними, корекція ціни акцій не є погіршенням фундаментальних показників, ключове — дивитися на прогнози 4-го кварталу та тривалість попиту на AI.$SOL зараз близько 102, від цього піку понад 116 втрачено близько 14%. Щоб купувати спотово, потрібно спочатку зрозуміти дві речі: наскільки глибокі зазвичай такі корекції і де справді є обсяги.
Глибина відкату має статистику. За останні два роки медіанний максимальний спад SOL протягом місяця після 60-денної вершини становив 16%. За цим медіаном, ця корекція ще трохи не дійшла, що відповідає діапазону 96-98.
Цей діапазон не є ізольованим числом. У вересні там було три локальні мінімуми, а 90-денної середньої зараз близько 96. Медіанний відкат, попередні мінімуми і середня — всі три вказують на один і той же діапазон.
Цей діапазон — це місце, де можна розглядати першу партію для купівлі під час цієї корекції: якщо впаде сюди — купуємо, якщо ні — чекаємо, не ганяємось.
Далі дивимось, де накопичуються обсяги. За останні півроку найбільший обсяг торгів припадає на діапазон 84-86, обсяг близько 5,5 млрд доларів, нижчий діапазон 74-76 сформувався в липні. Зараз біля 102 обсяги дуже малі, купувати тут — ніби в повітрі.
Ймовірність теж непогана. За останні два роки було понад 200 днів із падінням більше 15% за місяць, медіанний приріст наступного місяця — близько 6%, 60% випадків — зростання, найгірший випадок — падіння на 30%.
Отже, ці два діапазони — 96-98 перший, 84-86 наступний, між ними не торгуємо, якщо проб’є 74 — припиняємо, чекаємо, поки обсяги знову накопичаться.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Звіт TSMC за третій квартал знову перевищив очікування: дохід зріс на 50,9% у річному обчисленні до 1,49 трлн нових тайванських доларів, чистий прибуток зріс на 68,7% до 763,1 млрд нових тайванських доларів, обидва показники встановили історичні рекорди. Частка передових технологій досягла 79%, 2нм внесли 8% доходу від виробництва пластин, попит на AI продовжує бути найсильнішою підтримкою.
Однак реакція ринку була відносно стриманою, відповідні інструменти трохи відкотилися. Причина проста — сильний третій квартал вже був у прогнозах, справжнім визначальним фактором подальшого руху є орієнтир доходів на четвертий квартал і ставлення до капітальних витрат. Якщо орієнтир лише відповідає очікуванням, ринок може обрати фіксацію прибутку; якщо орієнтир валового прибутку буде нижчим за 67,7% другого кварталу, а також чи буде продовжено підвищення капітальних витрат, це стане ключовими точками спостереження.
TSMC наразі залишається найнадійнішим активом у світовій напівпровідниковій галузі, але чим вища надійність, тим дорожча ціна. Кожен наступний орієнтир буде ретельно вивчатися ринком під лупою.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Дохід 1,49 трлн — це лише відкрита карта, у четвер у звіті дивіться на ці три речі
Дохід TSMC за Q3 склав 1,49 трлн нових тайванських доларів, що на 50% більше в річному обчисленні, історичний максимум — але це вже було відомо, оголошено минулого тижня. Справжня суть фінансового звіту 15 жовтня — у трьох моментах нижче.
По-перше, валова маржа. Прогноз 65%-67%, у Q2 було 67,7%. Morgan Stanley одразу оцінив у 67,5%, ринок ставить на верхню межу. Висока завантаженість N3/N5 + премія AI, чи зможе це компенсувати складнощі з 2nm і розведення виробництва за кордоном — залежить від цього показника.
По-друге, річний прогноз. Morgan Stanley очікує підвищення з «понад 40%» до середини 40%, у Q4 доларовий дохід зросте на 11% у порівнянні з попереднім кварталом. Чи є ознаки ослаблення AI-замовлень — це питання, на яке дасть відповідь звіт.
По-третє, капітальні витрати на 2027 рік. Goldman Sachs вже підняв прогноз до 85 млрд доларів. Якщо вони наважаться збільшити бюджет, це свідчить про впевненість у AI-замовленнях; якщо ні — це сигнал про насичення попиту.
Ще один цікавий показник: ринок опціонів очікує волатильність акцій після звіту ±5%, тоді як за останні чотири рази в середньому було лише 2,87%. Очікування максимально завищені, у такій ситуації найбільше бояться «реалізації позитиву» — навіть якщо цифри будуть хороші, м’який прогноз може призвести до падіння акцій.
Для криптоспільноти одна порада: не ставте великі ставки на AI-токени перед звітом. TSMC — це фактор настрою, а не основна лінія BTC, ринок все ще орієнтується на прибутковість американських облігацій і потоки ETF. У четвер вранці ви будете чекати на звіт чи прокинетеся і подивитеся на результати?Після невеликого відскоку хочеться наздогнати? Спочатку подивіться, чи пішли кошти з контрактів. Ви помітили, що ціна піднялася, але великі гроші насправді ще виходять з ринку? Коли я сам стежу за ринком, найбільше боюся такого ілюзорного відчуття "здається, що росте". BTC за 24 години чистий відтік 689 млн доларів, за тиждень 2,624 млрд, за 30 днів накопичено 6,144 млрд. Лише за 1 годину з'явився чистий приплив 33,24 млн, але такий короткий проміжок не може змінити загальний тренд відтоку. ETH ще більш виразний: за 24 години чистий відтік 990 млн, за тиждень 2,524 млрд, за 30 днів 6,801 млрд. За 2 та 4 години є чистий приплив 70,29 млн і 58,47 млн відповідно, але за 12 годин все одно чистий відтік 401 млн. Що означає така структура? Це означає, що короткостроково кошти намагаються скористатися відскоком, але середньо- та довгострокові позиції ще виходять. Як тільки ставка фінансування стане негативною або зросте скупченість довгих позицій, ризик стискання збільшиться. SOL має стійкість у короткому циклі: за 8 годин чистий приплив 35,01 млн, за 12 годин 28,05 млн. Але даних за довгий період недостатньо, щоб підтвердити повернення коштів. ZEC за 24 години чистий відтік 139 млн, за тиждень 364 млн, короткі цикли з незначним припливом не підтримують загальну картину. Зараз на ринку торгують фактично "очікуванням зниження ставок + короткостроковим перепроданим відскоком", а не входом нових коштів. Якщо безстрокові позиції BTC і ETH продовжать знижуватися, а ставка фінансування залишатиметься нейтральною або негативною, то відскок швидше буде покриттям шортів, а не входом нових лонгів. Щодо альткоїнів, якщо відносна сила SOL не зможе підняти весь сектор, уподобання коштів залишаться оборонними CPI США за вересень знову вибухнув! Нафта та держборг США «зійшлися в бою», куди ж нам тепер діти наші гроші?
CPI знову перевищив очікування, у річному вираженні 3,7%! Ціни на енергоносії за місяць зросли на 5,2%, бензин дав більше половини цього зростання…
Тобто, «монстр» інфляції не був приборканий, навпаки, під впливом війни на Близькому Сході він знову «ожив» 😂
Спочатку про держборг США, це справжня «головна подія»!
За старим сценарієм, при вибуху CPI держборг США мав би продаватися, а прибутковість зростати, так? Але цього тижня BlackRock зробив важливий крок — припинив шість років недовкладень у держборг США і почав перевкладати в короткострокові облігації.
Причина: прибутковість уже на найвищому рівні за 24 роки, 5,25% за десятирічними облігаціями, лише відсотки вже дуже привабливі, Citigroup «потрапила в пастку» і змушена була змінити прогноз 😂 з «цього року більше не підвищуватимуть ставки» на «у грудні доведеться підняти ще раз»~
А що з нафтою? Логіка тут простіша — геополітика це найбільший опціон на зростання ціни~
Бензин подорожчав на 9,1%, дизель ще більше — за рік на 67,7%. Протока Ормуз заблокована, світові поставки нафти та газу «задушені», поки на Близькому Сході не вщухне, ціни не впадуть. Але з іншого боку, високі ставки стримують попит, тож не чекайте подвоєння цін~
А що з криптосферою, яка нас найбільше цікавить?
CZ колись сказав правду: «AI чудовий, але він не захистить тебе від інфляції, а $BTC може.» $BTC $ETH $SOL #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 🚨Різкий обвал на південнокорейському фондовому ринку! Індекс KOSPI впав на 7%, спрацював механізм зупинки торгів, чи прискорюється розпад AI-бульбашки?📉
15 жовтня індекс KOSPI Південної Кореї різко впав на 7% через посилений розпродаж світових AI-чипів, що спричинило призупинення торгів! Індекс досяг найнижчого рівня з кінця липня, падав 7 днів поспіль (найтриваліший спад у 2024 році). Хоча за рік він все ще зріс приблизно на 30%, але вже відкотився приблизно на 39% від червневого максимуму.
💥Причини обвалу:
1️⃣ Тиск високих відсоткових ставок: інфляція у США перевищила очікування, ринок побоюється тривалого збереження високих ставок, що тисне на оцінки технологічних акцій.
2️⃣ Похитнення віри в AI: інвестори сумніваються у прибутковості інвестицій в AI, світові технологічні акції зазнають корекції бульбашки.
3️⃣ Масовий відтік іноземного капіталу: за один день продано близько 2,9 трлн корейських вон (приблизно 21,5 млрд доларів США), що повністю зруйнувало підтримку на ринку!
4️⃣ Вплив вагомих компаній: акції Samsung Electronics впали на 9%, SK Hynix — на 11%, висока концентрація гігантів напівпровідникової галузі спричинила паніку.
Світовий ринок AI-апаратного забезпечення переживає найтемніший період через «високі ставки + фінансові обмеження + реалізацію прибутків». Південна Корея стала епіцентром розв’язання боргової кризи, будьте обережні з поширенням ризиків на зовнішні ринки!
Під впливом $SKHYNIX, $SNDK також тривалий час падає, навіть вчорашній відскок був повністю знівельований, чи зможе SanDisk сьогодні ввечері виправити ситуацію?
#闪迪存储业务高增长能否延续？ #LumentumQ1OpticalGrowth Альткоїни ніби забуті в кутку? Друзі хваляться портфелем: BTC, ETH у плюсі, DOGE, PEPE весь час у зеленому. Залишається лише жартувати: «Сміттєві монети — це як лотерея».
Логіка ринку сміттєвих монет дуже жорстка:
Якщо BTC росте — капітал перетікає з альткоїнів;
Якщо BTC стоїть — ніхто не ризикує рухатись;
Якщо BTC падає — паніка спочатку вдаряє по сміттєвих монетах.
В будь-якому випадку, альткоїни не можуть знайти причину для зростання.
За цим стоїть питання контролю над ціноутворенням через емоції. Капітал не хоче брати на себе невизначеність, тому сміттєві монети живляться увагою, емоціями та маргінальними покупками. Як тільки це скорочується — відскок дуже короткий.
Єдиний шлях до прориву: стабільний BTC і ETH, тоді ризикова апетитність почне зростати. Першими рухаються ті, у кого є спільнота і історія, а сміттєві монети зазвичай відстають у відскоку.
Але якщо BTC стоїть, а ETH не сильний — кожне підняття альткоїнів стає вікном для продажу, і структурна диференціація дуже виснажує.
Не намагайтеся вгадати, коли DOGE чи PEPE піднімуться, дивіться, чи зможе ризикова апетитність проявитися.
Весна альткоїнів ніколи не приходить сама — вона виливається назовні. #Anthropic称三季度营收升至168亿美元并实现盈利
Чи справді великі виробники моделей можуть заробляти великі гроші на продажі послуг?
Нещодавно вийшов фінансовий звіт Anthropic за третій квартал, де квартальний дохід сягнув 16,8 млрд доларів США, що на майже 50% більше порівняно з попереднім кварталом, і навіть було досягнуто скоригованого прибутку та позитивного грошового потоку. Ці дані справді вражають, вони стали потужним стимулом для дещо занепокоєного ринку AI $Anthropic
Однак з точки зору бізнес-логіки це саме свідчить про те, що великі моделі прискорено розділяються на два полюси: провідні гравці починають отримувати прибуток завдяки високій лояльності корпоративних клієнтів, тоді як малі та середні гравці будуть безпосередньо знищені високими витратами на обчислювальні потужності.
Хоча темпи зростання сповільнюються, як тільки екосистемні бар’єри будуть створені, ефект заробітку пошириться на всю ланцюжок індустрії.
Надалі гонка озброєнь у сфері AI перейде від витрат на масштабування до тонкої операційної діяльності з акцентом на прибутковість. У міру того, як вона прагне до найвищого в історії оцінювання IPO, ланцюжки постачання та інфраструктура обчислювальних потужностей переживуть новий раунд переоцінки.
$NVDA $MSFT $GOOGL
DYORРозбір популярного минулорічного прогнозу: Ali Charts за циклічною моделлю розрахував, що у жовтні 2026 року BTC досягне дна на рівні 37 500. Насправді ж у липні мінімум був 57 000, що на 52% вище за модель, а зараз навіть 81 000. Справа не в тому, що модель не працює, а в тому, що ETF і вхід інституційних інвесторів змінили правила гри. Це як різати меч по човну, але човен уже змінили.#NetflixQ3AdsAndMargins
Оптимістичні очікування щодо Netflix у третьому кварталі.
Прогнозуємо зростання доходу на 12% та операційну маржу 33,2%, що вище за 28,2% роком раніше. Маржа за другий квартал уже перевищила прогноз, а Netflix зазвичай дає консервативні прогнози, тож очікую невеликого перевищення.
Реклама — це приємний сюрприз. Аналітики знизили оцінки доходів від реклами за третій квартал на 7,5% до приблизно $834 млн, тож планка низька. Якщо Netflix підтвердить ціль у близько $3 млрд доходу від реклами, акції можуть вирости.
Головний ризик: уповільнення зростання та слабкий прогноз на четвертий квартал.
Це не фінансова порада. 表面全是"大哥终于不莽了"的夸赞，但仓位结构其实在讲另一个故事。 真金白银押的方向，和嘴上说的热闹，是一回事吗？ 看到 Maji 这组持仓，我第一反应不是跟，是愣了一下。总合约约 5976 万美元，姿态摆得很清楚：空 BTC、空 HYPE、多 ETH。表面上像"稳健大哥转型"，可拆开看，三种资产、三种杠杆、三种盈亏状态，其实是在用衍生品结构表达对节奏的判断，而不是单纯看涨看跌。 先说 BTC。40 倍空，开在 84070，清算 108297，浮盈约 22 万 U，还收了 5.66 万 U 资金费。这个位置舒服在于缓冲垫很厚，价格离清算区还有距离，说明它不是在赌短线崩盘，更像是在高位挂一个态度：只要不有效突破，空头就继续拿费率。这里市场真正交易的，是"反弹高度有限"这件事，而不是"马上转熊"。 再看 ETH。25 倍多，开在 2541，浮亏约 34 万 U，清算 1616。这是整组里唯一的多头，也是最让我在意的一笔。它像是在说：如果大盘还有一口气，我更愿意押在 ETH 身上，而不是 BTC。问题是，浮亏加杠杆，容错空间并不宽，一旦大盘继续走弱，这笔多单会变成组合里最脆弱的一环。 最戏剧的Ще тримаєш довгі позиції вище 1500? Ти не намагаєшся купити на дні, ти — «живе паливо» для основних гравців!
Ринок ніколи не страждає від «відважних», йому бракує лише свідомих і розумних — коли корейський фондовий ринок спрацював аварійне відключення, а акції Hynix впали на 11%, твої довгі позиції стали ідеальним «приймачем» продажів.
Чому падіння?
Подивись на дві карти: по-перше, індекс KOSPI впав на 8%, спрацювало аварійне відключення, іноземні інвестори масово виходять, що тягне за собою витік капіталу з крипторинку; по-друге, подивись на карту ліквідацій, зона 1500-1600, яку ти так любиш, — це щільна зона ліквідації коротких позицій SNDK. Основні гравці підняли ціну, щоб вибити шорти, а потім одразу ж почали скидати, і ти саме в цей момент купував, ставши «паливом» для збору прибутку.
Стратегії виходу:
RSI впав до 10.81, що свідчить про сильний перепродаж, але MACD показує «смертельний хрест» і розходиться вниз, тому сліпе докуповування — велика помилка. Варіант 1: при відскоку до 1355-1370 (нижня межа Боллінджера) рішуче зменшуй позиції, щоб зменшити ризики; варіант 2: якщо у тебе велика позиція без кредитного плеча, не продавай на 1334, почекай другого дна після відскоку перепроданості.
Вчора ми точно відкрили короткі позиції на 1450, а ти на 1500 йшов проти тренду з довгими. #Meta巨额AI投入进入回报检验期 大概率回报超预期Інфляція в США у вересні зросла на 3,7% у річному вимірі, перевищивши очікування, ціни на енергоносії за місяць зросли на 5,2%, при цьому бензин забезпечив понад половину зростання, а дизельне паливо за рік подорожчало на 67,7%. Інфляція не була стримана, навпаки, під впливом ситуації на Близькому Сході вона стала ще більш упертою.
Дивним є стан американських облігацій. Зазвичай при такому стрибку CPI їх продають, але BlackRock завершив шість років недовкладень і перейшов до надвкладень у короткострокові облігації, аргументуючи це тим, що прибутковість десятирічних облігацій досягла максимуму за 24 роки, і просто отримувати відсотки дуже вигідно; Citigroup також змінив свою позицію — замість «цього року більше не підвищуватимуть ставки» тепер кажуть «у грудні доведеться підвищити ще раз».
Ціни на нафту підтримуються геополітикою, поки на Близькому Сході нестабільність, ціни не впадуть, але високі відсоткові ставки стримуватимуть попит, не варто очікувати подвоєння цін. Загальна кількість біткоїнів фіксована — 21 мільйон, фіатних грошей друкують дедалі більше, інфляційні дані стають гіршими, і саме тому наратив про дефіцитність біткоїна стає ще сильнішим.
$BTC13 числа BTC ETF ще мав чистий приплив у 176 мільйонів, але після виходу CPI 14/10 він одразу став чистим відтоком у 150 мільйонів. Інституції не мають віри, лише лінію управління ризиками. Потоки ETF — це запізнілий індикатор, використовувати його як провідний індикатор — це легко потрапити на обман.Останні два дні на X Layer явно більше людей обговорюють Баолу, у спільноті є дві основні причини:
1. З 19 по 26 жовтня на X Layer проходить конкурс торгівлі "токенами, сертифікованими спільнотою", призовий фонд 50 000 доларів США
2. У спільноті кажуть, що його торгові пари — це токенізовані акції, пов’язані з Pop Mart
Щодо першого пункту, я перевірив офіційне оголошення, там написано: список токенів для участі буде опублікований лише 19 жовтня на початку заходу; токени, які вже брали участь у конкурсі, не можуть брати участь знову.
Тож "лише Баола відповідає вимогам" — це поки що припущення спільноти, офіційно так не заявляли. В оголошенні також зазначено, що мітка сертифікації спільноти є лише орієнтиром і не є рекомендацією.
Є ще один момент, на який новачкам варто звернути увагу.
Вчора о 20:48 Ван Дуаньняо опублікував пост, де висловив підтримку Баолі (він також написав, що тримає її і наразі перебуває в мінусі). Я подивився на графік K-line, і покупці почали активізуватися за 1-2 години до його посту.
Я не кажу, хто правий, а хто ні. Просто нагадую: коли ви бачите пост KOL, зазвичай ви вже не серед перших покупців.
Я чекатиму офіційного списку 19 числа, щоб вирішити, чи брати участь. Це не є інвестиційною порадою.
$SOL Індекс альткоїнів 62 не означає колективний зліт альткоїнів.
Капітал дійсно витікає з $BTC.
Але обсяг витоку обмежений.
Логіка цього індексу:
Беруть 50 альткоїнів з найбільшим ринковим капіталом і дивляться, скільки з них випереджають $BTC.
62 означає трохи більше шістдесяти відсотків, справжній повний запуск буде при 85.
Мої дії:
Трохи зменшив BTC, додав $ETH і $ZEC.
Проблема в тому, що індекс застряг на 62, поріг 75 не подолано.
Урок: ротація секторів вигідна лише частині активів.
Ті, кого капітал забув, можуть довго стояти на місці, аж до сумнівів у житті.
Індекс жадібності 63, що свідчить про нагрівання ринкових настроїв. Але гарячі настрої не означають, що кожен актив отримує підтримку.
Далі, ймовірно, буде розділена динаміка: сильні стануть ще сильнішими, слабкі продовжать лежати.
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
Південнокорейський фондовий ринок сьогодні знову зазнав сильного удару, під час торгів індекс майже впав на 8 пунктів, і це не лише його проблема — весь світовий технологічний сектор відчуває тиск.
По суті, це все та ж логіка: напівпровідникові чіпи — це опора корейського ринку, і як тільки очікування щодо пам’яті змінюються, індекс не витримує.
До того ж раніше було виявлено багато вразливостей у фінансових та криптовалютних платформах, витік інформації користувачів, регулятори посилюють контроль і перевірки, що викликає ще більшу тривогу на ринку.
Зараз світові технологічні акції — це як коник на одній мотузці: у США сектор AI та пам’яті слабшає, емоції миттєво передаються до Кореї і поширюються далі. Такий панічний настрій легко тягне за собою і криптовалютний ринок, тиск на технологічні монети зростає. $SKHYNIX
Не поспішайте купувати на дні, у такі моменти колективної паніки падіння часто має інерцію.
Поки ринок не заспокоїться, краще спостерігати і не поспішати, не думайте, що велике падіння — це завжди вигідно. $BTC $ETH
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #TSMCOct15Earnings Доходи TSMC вже були відомі ринку до 15 жовтня. Вважати той самий факт раптовим позитивним сюрпризом у день звіту про прибутки може бути кроком позаду ритму