Orbit Post Sitemap
Індекс споживчих цін (CPI) 3,7%, розвіяв ілюзію «пауза у підвищенні ставок»
14 жовтня опубліковано дані CPI США за вересень: річне зростання на 3,7%, що вище за ринкові очікування у 3,6%. Базовий CPI зріс у місячному вимірі на 0,3%, також перевищивши прогнози.
Чи усвідомлюєте ви вагу цього показника?
Раніше ринок керувався логікою «інфляція сповільнюється, ФРС призупинить підвищення ставок». Ймовірність підвищення ставок у жовтні впала приблизно до 20%. Медведі не наважувалися робити великі ставки на падіння, а бичачі інвестори сміливо купували на підйомі.
Але CPI дала всім по носі.
Після публікації даних ймовірність підвищення ставок у жовтні швидко зросла з близько 20%, а ймовірність підвищення у грудні перевищила 80%. Біткоїн впав з близько 84000 до нижче 82000.
Ще гірше те, що це не поодинокий випадок. Протокол засідання ФРС за вересень показав, що 9 із 18 членів вважають, що цього року ще буде одне підвищення ставок. Офіційний представник ФРС Воллер 8 жовтня уточнив очікування: ринок оцінює ймовірність принаймні одного підвищення ставок у грудні на 85%, а ймовірність принаймні двох підвищень до березня 2027 року близька до 80%.
Падіння біткоїна з 84000 до 80230 — це не «корекція». Це ринок переоцінює факт, що «підвищення ставок не припиниться».
$BTC $ETH $SOL #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $WAL 一时半会下不来，розумні гроші мають короткі позиції з собівартістю близько 0.52, вартість шорту занадто висока. Навіть лише через вартість не будуть скидати монету. Почекаємо, чи знизиться вартість, і тоді подумаємо про шорт.Перевкладати надмірно: ризик надлишкових потужностей, зростаючої амортизації та низької віддачі на інвестований капітал.
Монетизувати занадто повільно: дозволити витратам на інфраструктуру впливати на грошовий потік задовго до того, як нові доходи від AI стануть суттєвими.
Останні звіти посилюють цю інтерпретацію: за повідомленнями, Цукерберг визнав, що Meta була готова інвестувати до $200 мільярдів, незважаючи на невизначеність щодо успіху її AI-ініціативи. #MetaQ3AISpendingOutlook Samsung впала на 6%, а SK Hynix на 7% до відкриття ринку, і акції американських виробників пам'яті знизилися за ніч. Лише кілька днів тому генеральний директор Micron хвалився $150 млрд заброньованих довгострокових замовлень і жорсткішою пропозицією на найближчі два роки. Чудова історія, але ціна впала за день.
Моя порада трейдерам з кредитним плечем: коли наратив і ціна розходяться, довіряйте ціні. Якщо ланцюжок апаратного забезпечення AI почне розпадатися, ризиковані активи з високою бетою, як $BTC, швидко постраждають. Не чекайте удару; реагуйте раніше.
#TSMCQ3RecordProfit #NetflixQ3AdsAndMargins ##TSMCQ3RecordProfit
TSMC збирається оприлюднити свій останній звіт про прибутки цієї середи✨
Насправді, зростання доходу на 50% у річному обчисленні — це вже не новина; ринок уже отримав попередні дані минулого тижня, що це підтверджують. Що справді тримає руку на пульсі ринку — це три ключові показники, приховані у звіті про прибутки: валова маржа, прогноз результатів на весь рік і капітальні витрати на наступний рік.
Зазначений TSMC діапазон валової маржі за третій квартал становить 65%-67%, але валова маржа минулого кварталу навіть досягла високого рівня #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Братики, фінансовий звіт TSMC за третій квартал щойно вийшов, як завжди, дивимось не на шум, а на суть.
Чистий прибуток за квартал склав 7630 млрд нових тайванських доларів, що на 68,7% більше в річному порівнянні, прямо обігнавши ринкові очікування у 7463 млрд, шостий квартал поспіль оновлюючи рекорд. Технологія 3 нм забезпечила 33% доходу від виробництва пластин, а 2 нм, що щойно почала масове виробництво, вже дала 8%, цей темп зростання набагато швидший за очікування. Передові технології становлять 79% загального доходу, простіше кажучи, глобальні замовлення на обчислювальну потужність AI шалено спрямовуються на виробничі лінії TSMC.
А яке це має відношення до нашої криптоспільноти? Дуже велике. Останні дні біткоїн через CPI виявився нижчим за очікування, впав до 80230 доларів, за годину по всій мережі було ліквідовано позицій на 484 млн доларів, з них довгі позиції на 464 млн. Але з іншого боку, біткоїн-майнінгові компанії прискорюють перехід контрактів на обчислювальну потужність у напрямку AI та HPC, загальний обсяг контрактів близько 100 млрд доларів. Майнеры перестають добувати монети і продають обчислювальну потужність AI-компаніям, Genesis Digital Assets, IREN та інші вже змінюють напрямок, це не маленький тренд.
Щодо фінансів, нещодавній аналіз Wintermute також це підтверджує — коли основні монети під тиском, гроші не виходять з ринку, а переходять з DeFi в токени, пов’язані з AI, NEAR вважається типовим бенефіціаром. AI і крипта зараз споживають одну й ту ж обчислювальну потужність, Nvidia потребує чіпи, TSMC їх виробляє, майнери забезпечують електроенергію та приміщення, а токени, якими ми торгуємо, посередничають у перерозподілі капіталу.Битва за 80000 розпочалася, 4,8 млрд вже вийшли😱
Подивився на BTC, 81000 не втримали, вдень відразу пробили.
ETH (-5,94%), "2400 пробито, дивимось на 2350" — не вистачило зовсім трохи.
SOL (-4,83%), три брати сьогодні всі в червоному, кожен гірший за іншого.
Гроші — це найцікавіше.
За 24 години, BTC контракти втекли на 1,849 млрд, спот — 452 млн, разом 2,3 млрд.
ETH ще гірше, контракти 1,973 млрд, спот 570 млн, разом 2,543 млрд.
Разом два брати понад 4,8 млрд, "бігти першими" стало трендом.
Але остання година цікава.
BTC контракти за годину чистий приплив 21,07 млн, ETH контракти чистий приплив 18,01 млн.
Щодо ставок, BTC 0,0075%, навіть вище ніж опівдні. Пробили 81000, бичі все ще платять більше, щоб тримати позиції. ETH ставка 0,0022%, до переходу в негатив залишився останній крок.
Моя думка у двох реченнях.
① Бігти перед оголошенням — нормально, CPI трохи жорсткіший, а сьогодні о 20:30 все під питанням, всі бояться жорсткішого перерахунку ставок.
② Приплив за годину — це перша група, що ставить на "всі погані новини вже враховані", позиції не важкі.
Якщо PPI справді перевищить очікування, ця група завтра буде ліквідована📉
Зараз я дивлюсь лише на одне число: приплив коштів за 1 годину після оголошення.
👉 Якщо приплив позитивний, значить покупці докуповують, я дивлюсь на відскок.
👉 Якщо приплив негативний, навіть покупці помилились, тоді 80000, ймовірно, побачимо👀#TSMCQ3RecordProfit
Дохід TSMC вже перевищив очікування, тож про що насправді буде дзвінок з огляду прибутків у четвер?
Дохід TSMC за третій квартал було оголошено раніше — близько 46,7 млрд доларів, що вище за власний прогноз компанії в діапазоні 44,6–45,8 млрд доларів. Дзвінок з огляду прибутків у четвер стосується не доходу, а витрат, що стоять за цим доходом.Ці три дні XAUT зростає, xSKHY і xSNDK падають. Це не містика, це одна й та сама сума грошей, що рухається в обидва боки.
$XAUT зростає, це гроші, що шукають захист. 15 жовтня вранці ціна на золото пробила 4120~4150, за день зросла понад 1%, XAUT пішов за нею до 4140. Індекс долара -0,42%, прибутковість держоблігацій США знизилася, вартість утримання золота впала; центральний банк у вересні купив 63 тонни золота — найбільше за останні два роки. Але до січневого ATH 5505 ще -25%, це відскок після глибокого падіння, а не новий максимум. 4100 — це дно цього раунду.
$xSKHY падає, це найбільш переповнена позиція в AI, що лопає бульбашку. ADR торгується в діапазоні 138~139, за 24 години -9,5%~-11%, KOSPI впав на 7%, спрацював sidecar. Чотири причини: прорив Longxin 4F², розширення Toshiba, затримка обладнання HBM4, дострокове завершення викупу на 40 млрд доларів. Іноземні інвестори продають уже 7 днів поспіль. Попит не погіршився, погіршилася оцінка.
$xSNDK падає, це та сама історія, але SanDisk ще гірше. За тиждень -10,8%, з піку 22 вересня 1909 до мінімуму 13 жовтня 1401, корекція 27%. Навіть звітність, що перевищила очікування, не зупинила падіння через зниження прогнозів.
Зростання XAUT — це гроші, що шукають, куди сховатися, а падіння двох інших — це гроші, що виходять з найбільш переповнених позицій. Галузева логіка не зруйнована, зруйновані оцінки та позиції. #黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 Дохід TSMC вже перевищив очікування, тож на що інвесторам слід звернути увагу під час звіту в четвер?
Компанія раніше повідомила про дохід за третій квартал близько $46,7 млрд, перевищивши власний прогноз у $44,6 млрд – $45,8 млрд. Оскільки показники доходу вже оприлюднені, справжня увага під час дзвінка в четвер зосереджується на витратах бізнесу, прибутковості та тому, наскільки ефективно TSMC перетворює високий попит на прибуток.
#DailyOrbit #苹果新CEO迎来iPhone18首份成绩单 Цей звіт викликав чимало суперечок. По-перше, скасування стандартної версії означає свідомий відмову від масового ринку, орієнтацію на преміум-сегмент, що звужує структуру попиту; по-друге, підвищення ціни, звичайні користувачі відчувають обмежене оновлення, канали вже почали розділятися, деякі моделі Pro продаються зі збитком, лише Max і складні моделі зберігають преміальність; по-третє, складний екран iPhone Duo має високу собівартість і високу ціну, це довгострокова стратегія, яка в короткостроковій перспективі навряд чи принесе значні продажі. CPI вийшов за ніч, трапилася дивна річ.
Вчора ввечері дохідність американських облігацій підскочила до 5,33%, а сьогодні вранці різко впала до 5,11%. Гроші подешевшали, біткоїн мав би трохи перепочити.
Але біткоїн не зріс, а продовжує падати, зараз 8,1 тис.
Головне — подивитися, як саме впали американські облігації.
Інфляція знизилася, всі думають, що більше не буде підвищення ставок, облігації США йдуть вниз — це добре, гроші наважуються вийти на ринок, біткоїн росте.
Сьогодні не так. Сьогодні фондовий ринок обвалився, всі налякані ховають гроші в американські облігації. Коли гроші туди втікають, дохідність падає.
Вчора ввечері Nasdaq впав на 1,9%, найсильніший день з липня. Сьогодні Азія продовжує падіння, корейський ринок акцій у піковий момент впав на 8%, Samsung і Hynix впали більше ніж на 10%. Сектор AI постраждав дуже сильно.
AI-компанії будують дата-центри, більшість грошей вони позичають. З підвищенням ставок позики дорожчають, вони першими не витримують.
Цього разу біткоїн не вважали активом-убежищем, а продавали разом з технологічними акціями. Майнерські компанії, які перейшли на AI-обчислювальні потужності, вчора ввечері впали максимум на 13%.
Тож сьогодні падіння американських облігацій — не добра новина для біткоїна, це означає, що ринок боїться.
На нафтовому фронті теж без змін. Brent тримається близько 105 доларів, у Ормузькій протоці знову почалися сутички. Сьогодні Міжнародне енергетичне агентство збирається в Парижі, щоб обговорити, чи варто випустити ще 100 млн барелів з аварійних запасів. Якщо випустять, ціна на нафту може трохи впасти, це наразі єдина хороша новина.
Раніше я казав, що падіння американських облігацій нижче 5,2% — це сигнал для зростання біткоїна. Час настав, спочатку дивимося на 832, потім на 2410! $BTC $ETH Дані про інфляцію в США перевищили очікування, біткоїн різко впав нижче 81000, мільярдні ліквідації обвалили ринок, AVAX, SEI, INJ всі падають разом, жоден проєкт не має власних проблем. APT за чотири тижні виріс на 51%, але стабільні монети в мережі скоротилися на 17,5%, підйом базується на емоціях, а не на капіталі, така структура довго не протримається. Макроекономічний тиск, відскоки — це вікна для втечі.
Щойно відкрив вікно охоронної будки, щоб подихати, зовні заїхала машина, після реєстрації продовжую дивитися ринок.
WAL зараз по 0.0582, застряг у зоні попередньої концентрації зверху. MACD зробив «смертельний перетин» нижче нульової лінії, RSI досяг вершини і відкотився, короткострокова динаміка слабка. Біля 0.0571 багато ліквідацій, це ключова підтримка, пробій спричинить ланцюгові ліквідації. Зверху тиск ліквідацій на 0.06 значно зменшився, продажі не такі сильні. Короткостроково — переважно флет, але підтримка знизу чіткіша за опір зверху.
У торгівлі перевага за шортами. Вхід поетапно в діапазоні 0.0585–0.0592, перша ціль для фіксації прибутку 0.0572, друга 0.0558. Стоп на 0.0605, якщо проб’є — помилка, вихід. Лонги не чіпати, чекати, поки 0.0571 справді втримають, тоді можна спробувати підловити відскок, але позиції не важкі. Зараз на ринку важливіше вижити, ніж швидко заробити.
$WAL
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
@OKX星球 上方空头像三块磁铁，但磁铁不一定吸得住价格 🌙 真要冲上去，是爆空行情还是又一次假动作？ 刚盯完12小时清算图，心里有种熟悉的小紧张。BTC、ETH、SOL上方都堆着空头仓位，像三根被拉到极限的橡皮筋。 - BTC：84375.7附近，约3218万U清算，距现价+0.74% - ETH：2545.16附近，约1398万U清算，距现价+1.3% - SOL：108.85附近，约200万U清算，距现价+1.03% 数字看着都不远，对吧？但跨市场联动这个镜头下，我更在意的是三件事。 第一，这三个触发点几乎挤在同一个窄幅区间里。意味着一旦风险偏好回暖，BTC带头往上戳，ETH和SOL的清算会形成共振，短线买盘会被动放大，山寨情绪也会跟着松一口气。这是偏多的路径。 第二，但共振也可能是反向的。如果BTC先假突破再收回，ETH和SOL上方的挤压就会变成诱多陷阱，追高的人反而成为下一批燃料。跨市场同步拉升需要的是一致预期，而现在宏观数据没落地，这种一致性很脆。 第三，我真正盯的是资金费率有没有同步转正、未平仓量有没有在拉升中继续堆。如果价格冲、费率不热、OI不增，那多半是脉冲，不是趋势。 偏空的风Чанксінь каже: «Кількість голих кристалів на кожному пластині збільшилася щонайменше на 50%», але не варто одразу перетворювати це на зниження вартості на 50%.
Я переглянув оригінальне оголошення компанії про платформу G5, у примітках чітко вказано: порівняння ведеться з власною четвертою генерацією технологічної платформи, кількість голих кристалів розраховується за базою 8Gb чіпів. Це конкретний показник технологічного прогресу, а не висновок про порівняння вартості з усіма конкурентами.
Більша кількість голих кристалів на пластині дійсно сприяє розподілу вартості. Але скільки якісної продукції вдасться продати, залежить від виходу придатних виробів, витрат на обробку та пакування з тестуванням. Збільшення кількості голих кристалів і зниження вартості на одиницю продукції — це різні етапи виробничого процесу, і відсотки не можна просто переносити напряму.
У цій хвилі коливань акцій пам’яті обидва настрої здаються мені надто поспішними. Побачити технологічний прогрес і одразу вважати, що прибутки старих виробників будуть знищені; або думати, що нові гравці мають обмежені поставки в короткостроковій перспективі і їх можна ігнорувати. Вплив конкуренції може спочатку проявитися у переговорах з клієнтами. Як тільки покупці починають серйозно порівнювати альтернативи, навіть якщо частка ринку ще не сильно змінилася, переговори про ціну можуть ускладнитися.
Я готовий серйозно оцінити прогрес Чанксінь і сподіваюся, що обговорення відбуватиметься на однаковій базі порівняння. Далі хотілося б побачити вихід придатної продукції та докази поставок клієнтам. Не дочитавши навіть примітки в технічному оголошенні, щоб перепланувати розподіл прибутків світового ринку пам’яті — це занадто поспішно.
#闪迪美光下跌，长鑫技术进展受关注 #TSMCQ3RecordProfit
Дохід TSMC вже перевищив очікування, тож про що насправді буде дзвінок з огляду прибутків у четвер?
Дохід TSMC за третій квартал було оголошено раніше — близько 46,7 млрд доларів, що вище за власний прогноз компанії в діапазоні 44,6–45,8 млрд доларів. Дзвінок з огляду прибутків у четвер стосується не доходу, а витрат, що стоять за цим доходом.$SNDK SanDisk, Hynix, Samsung і всі ці різні виробники чіпів для зберігання — просто коротко: продавайте в коротку і все.
Чому ці кілька виробників чіпів обов’язково впадуть?
Головна причина в тому, що ці компанії постійно кричать:
«Ой, потужностей не вистачає, запасів замало».
Скажу так: якби на довгостроковій перспективі це було вигідно, ці компанії давно б розширили виробництво і почали змагатися, хто більше продасть.
Хто не хоче заробляти гроші — дурень, це зрозуміло всім.
Зараз ціни піднялися до небес, а як тільки заходить мова про розширення виробництва — ніхто й слова не каже, очевидно, що ці виробники або вся галузь мають спільну домовленість.
Ця справа може в будь-який момент провалитися, і справді сподіватися, що AI стане вічнозеленим бізнесом? Американські алгоритми, звичайно, круті, але реального застосування майже немає, поширення і використання значно нижчі, ніж у нас, хіба що буде прорив у високотехнологічних алгоритмах.
Інакше 95% користувачів користуються безкоштовною версією, ставлять питання і на тому все, максимум допоможе щось підредагувати, написати текст, відретушувати кілька фото, а ті, хто робить AI-відео, скільки ж обчислювальної потужності вони можуть використати?
Зараз ринок фактично насичений, якщо не буде нових технологічних проривів, ринок може піти вниз у будь-який момент.
Це схоже на кризу в 2022 році після майнінгової катастрофи, але тоді виробники були менш розумні, вони активно розширювали виробництво для майнінгу, в результаті накопичили величезні запаси, після кризи все це обвалилося, і ціни на флеш-пам’ять впали більше ніж на 40% за рік.
Зараз вони грають розумно: коли ринок хороший — піднімають ціни, але не збільшують виробництво, якщо ринок насичений або є проблеми — вони згортаються, як черепахи, чекають наступного технологічного прориву, щоб знову підняти ціни, тому по суті падіння гарантоване.#PalantirQ3Valuation #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Минулої ночі після виходу даних про інфляцію в США біткоїн різко впав з високих рівнів, і контракти багатьох тисяч трейдерів миттєво були ліквідовані!😱
Зараз ринок зосереджений на вечірніх даних про виробничий сектор. CPI показує, чи дорожчають звичайні покупки, а PPI — чи зростають виробничі витрати на фабриках.
Якщо сьогодні ввечері виробничі витрати також підвищаться, дохідність американських облігацій навряд чи знизиться, і біткоїн на рівні 80 000 стане останньою ключовою підтримкою.
Якщо ж дані покажуть охолодження, ринок матиме підстави вважати, що це лише через коливання цін на нафту, і капітал може сміливо повернутися.
Наразі $BTC впав з максимумів до близько 80 000, і торги намагаються утриматися на ключовій підтримці. Ціна застрягла в діапазоні 80 000–81 000, і якщо цей рівень буде втрачено, наступною зупинкою може стати 78 000.
Після виходу даних сьогодні ввечері напрямок стане більш зрозумілим. Чи утримається рівень, чи буде прорив — залежить від сили PPI.
$ETH $SOL
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Чесно кажучи, найближчим часом з великою ймовірністю буде коливальний ринок, який буде виснажувати, без різкого і швидкого розвороту вгору. $BTC $ETH $SNDK
Корінь цього падіння — це все ж таки інфляційні дані США, які перевищили очікування, ринок починає думати, що Федеральна резервна система відкладатиме зниження ставок, а можливо навіть знову їх підвищить. Доходність американських облігацій зростає, усі високоризикові активи під тиском, технологічні акції США, пам’ять і криптовалюти падають разом.
Спочатку про американський фондовий ринок, особливо про сектор пам’яті, який ми постійно відстежуємо.
Раніше він занадто виріс, ціни акцій давно врахували позитивний вплив AI. Зараз інвестори стали дуже вибагливими, якщо звітність трохи гірша за очікування — акції одразу падають.
Як, наприклад, SanDisk, яка довго тримається на рівні опору 1500, там багато інвесторів, які хочуть зафіксувати прибуток. До того ж, після твіту Маска на підтримку Micron, ринок боїться, що SanDisk, піднявши ціни занадто сильно, втратить клієнтів, і покупці не наважуються різко піднімати ціну.
У короткостроковій перспективі акції пам’яті навряд чи зможуть швидко повернутися до нових максимумів, з великою ймовірністю буде повторне коливання: при позитивних новинах — відскок, при макроекономічних негативних — падіння.
Тепер про крипторинок, ETH, BTC та подібні.
Вони найбільш чутливі до процентних ставок, якщо ринок очікує, що ставки залишаться високими, гроші не хочуть залишатися в крипті.
Якщо ринок піде вниз, ланцюгова ліквідація кредитних позицій буде дуже швидкою, падіння буде значно стрімкішим, ніж на фондовому ринку. Навіть якщо буде відскок, він буде скоріше корекцією, а не початком нового великого бичачого ринку.
Далі варто уважно стежити за двома речами:
Доходністю американських облігацій і виступами американських чиновників.
Поки доходність облігацій зростає, ризикові активи навряд чи покажуть значний ріст.Майнери біткоїна незабаром зіткнуться з підвищенням складності.
Близько 16 жовтня очікується зростання складності на 5,68%.
Звучить небагато.
Але це має більш прямий наслідок: при тій же обчислювальній потужності можна буде видобути на 5,37% менше монет.
Звідки береться ці 5,37%?
Існує показник під назвою hashprice, що означає, скільки можна заробити за день на одиницю обчислювальної потужності.
Зараз це число становить 39,77 доларів.
Коли складність зростає, та сама машина за той же день добуває менше монет.
Доходи спочатку падають.
Ключове, що це число ще не враховує вартість електроенергії.
Тож, чи вигідний майнінг, залежить від двох речей: скільки заробляєш і скільки платиш за електроенергію.
Старі майнери з дешевою електроенергією ще можуть витримати.
Нові майнери з дорогою електроенергією в небезпеці.
Було проведено розрахунок:
Машини з ефективністю 20 джоулів на терахеш при ціні електроенергії 8 центів за кВт·год просто з'їдають весь прибуток на оплату електроенергії.
Тобто, не через те, що добувають мало, а через те, що вартість електроенергії вища за дохід від майнінгу.
Чому ж раптом потрібно регулювати складність?
Біткоїн автоматично коригує складність кожні 2016 блоків, щоб у середньому блок з'являвся кожні десять хвилин.
Оскільки загальна обчислювальна потужність зростає, блоки почали з'являтися швидше, тому складність має підвищуватися.
Ось чому зараз це "очікується", а не "підтверджено".
До коригування залишилось понад триста блоків, і за цей час ціна, потужність і витрати можуть змінитися.
Справжній переломний момент — не складність, а ціна на електроенергію.
Майнери з дешевою електроенергією розширюють обладнання.
Майнери з дорогою електроенергією вже вимикають машини#Рекордний дохід TSMC вже був на радарі ринку до 15 жовтня, тому подання його як свіжого бичачого сюрпризу в день звітності може упускати ширшу картину.
8 жовтня компанія повідомила, що дохід за вересень зріс на 54,6% у річному обчисленні, водночас знизившись на 0,6% у порівнянні з попереднім місяцем. 📊
Висновок? Сильне річне зростання не обов’язково означає стабільне покращення місяць у місяць. Навіть на бурхливому ринку AI-чіпів можливі короткострокові коливання.
#DailyOrbit Рекордні показники від TSMC, але я вважаю, що справжня історія — це те, що буде далі. 🧐
Дохід уже було оприлюднено помісячно, тож сюрпризів мало. Зараз важливі прогнози маржі (65%-67% проти 67,7% у другому кварталі) і скільки TSMC витратить на капітальні витрати.
Проте, з таким сильним попитом на AI-чіпи, я бачу довгострокову перспективу як стабільну. У короткостроковій перспективі ринок може залишатися обережним. 📊
#TSMCQ3RecordProfit $TSM
Це лише моя думка, а не фінансова порада.#Зростання Netflix може сповільнитися, рекламний бізнес стає новою точкою інтересу 81000 — це рівень, який хтось підхопив, а не той, на якому самі втрималися
$BTC знову вночі впав до близько 81000.
Це вже другий раз за два дні, коли тестують цю ціну.
Що думають інші: якщо втримають — буде подвійне дно, і можна дивитись на 84000.
Якщо не втримають — дивитись на 80000, вся увага на цій позначці.
Як порахували: 81000 — це рівень входу капіталу під час попереднього різкого падіння.
Другий тест означає, що перша група, яка підхопила, вже у збитках.
Другий раз крихкіший за перший, бо тих, хто наважується підхопити, менше.
$OKB виріс на 2.4%, гроші тікають у платформні монети, шукають стабільність.
$STRK знову впав на 10%, ті, хто купував на піку, залишились на горі.
Поки напрямок не визначився, перші, хто рухається, отримують удари.
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#$BTC $OKB #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Звіт TSMC за третій квартал опубліковано, чистий прибуток значно перевищив ринкові очікування, встановивши історичний рекорд, основним рушієм є вибуховий попит на AI-чіпи для обчислювальної потужності.
✅Ключові дані: чистий прибуток 7630,6 млрд нових тайванських доларів, зростання на 68,7% у річному обчисленні; дохід 1,49 трлн нових тайванських доларів, зростання на 50,9% у річному обчисленні, валовий прибуток 66,4%, чистий прибуток перевищує 51%, прибуток зростає кілька кварталів поспіль. Передові технології (7 нм і менше) є основою доходів, HPC-бізнес з високопродуктивних обчислень продовжує приносити найбільший дохід.
💡Мої кілька думок:
1. AI є ядром цього зростання. Великі AI-моделі стимулюють замовлення HPC-чіпів, потужності виробництва 3 нм і 5 нм високотехнологічних процесів не задовольняють попит, високий валовий прибуток передових технологій підвищує загальний рівень прибутковості. Але зростання сильно залежить від ланцюга AI-індустрії, якщо капітальні витрати клієнтів знизяться, це безпосередньо вплине на подальші замовлення.
2. Високі капіталовкладення — це двосічний меч. Для обробки замовлень AI триває розширення виробництва, капітальні витрати залишаються на високому рівні, модель з великими активами означає значний тиск на амортизацію в майбутньому.
3. Позиції залишаються сильними, але зовнішніх факторів стає більше. Бар'єри передових технологій залишаються важко подоланими в короткостроковій перспективі, але геополітика, диверсифікація клієнтів, витрати на місцеве виробництво — це невизначеності, з якими доведеться стикатися в середньо- та довгостроковій перспективі.
Зараз AI-бонус реалізується, результати вражають, але високий темп зростання не вічний, надалі важливо стежити за капітальними витратами в AI та темпами розгортання потужностей передових технологій. Рекорд доходів TSMC був уже відомий ринку до 15 жовтня. Вважати той самий факт раптовим позитивним сюрпризом у день звіту про прибутки може бути кроком позаду ритму.
Компанія оголосила 8 жовтня, що дохід за вересень зріс на 54,6% у річному обчисленні, але знизився на 0,6% у місячному порівнянні. Цей контраст досить цікавий: сильне довгострокове зростання не означає, що кожен місяць вищий за попередній. Невеликі місячні коливання.Поділюся деякими думками та планами.
Останні кілька місяців я лише докуповував, додавав довгі позиції, інших операцій не було. Більше займався витримкою ринку. Зараз ринок, власне, більше про витримку, і в майбутньому, мабуть, буде так само...
Складно робити хитрі операції, для звичайних людей це єдиний спосіб реально трохи заробити — між спотовим ринком і ф’ючерсами... Наразі я вважаю, що це лише невеликий локальний максимум.
Якщо буде корекція до близько 7.6 (якщо не дадуть можливості, то триматиму те, що є), я, ймовірно, додам позиції. Загалом бачу ціль у районі 9.5-10.
Це приблизне місце відскоку хвилі B. Загалом очікую великих коливань... Головне, що індекс з квітня минулого року по теперішній час робить внутрішню хвилю 4.
Особисто я вважаю, що після середньострокових виборів буде ще невеликий підйом на 10-20 пунктів... Після цього буде середньострокова велика корекція на 20-30 пунктів (не виключаю, що корекція може початися одразу тут). Тому ризики досить великі... Якщо вийде остання хвиля, як очікується, я розгляну можливість закриття позицій у районі 9.5-10...
Думаю, що найближчим часом буде великий бічний тренд, великі можливості з’являться після корекції індексу на 20-30 пунктів... Ось тоді буде шанс для великих вкладень в індекс і різні активи.Структура термінів радара
$BTC позначає, що позитивний спрэд на першому рівні купівлі-продажу значно зменшився. Позначений спрэд між близькими та далекими термінами +2.27%, спрэд на першому рівні між купівлею близьких і продажем далеких термінів +1.21%.
$ETH спрэд на першому рівні позитивний, але дуже малий за масштабом. Спрэд між купівлею близьких і продажем далеких термінів +0.6%, обсяг на першому рівні близько 198 доларів; при масштабі 10 000 цей рівень покриває лише близько 2%.Зараз паніка на ринку Азіатсько-Тихоокеанського регіону повністю поширилася, індекс KOSPI Південної Кореї продовжує падати, протягом сесії падіння досягло 9%, тиск продажів на ринку величезний, настрої уникнення ризику різко зросли. Лідер у виробництві пам’яті SK Hynix різко впав майже на 12%, сектор напівпровідників став найбільше постраждалим, багато позицій, відкритих на високих рівнях, зазнали серйозних втрат, не відомо, скільки довгих позицій буде поховано всередині 😇. Колективне падіння акцій на ринку Азіатсько-Тихоокеанського регіону — це лише прелюдія, сьогодні ввечері відкриття американського ринку дуже непередбачуване, перспективи не надто оптимістичні. До того ж ввечері будуть опубліковані два ключові показники: тижневі первинні заявки на допомогу з безробіття в США та індекс цін виробників (PPI), послідовний вихід даних по інфляції безпосередньо посилить волатильність на ринку. Якщо PPI знову зросте, це ще більше підсилить очікування підвищення ставок Федеральною резервною системою, і ризикові активи продовжать перебувати під тиском. Зараз логіка глобальних ринків взаємопов’язана: акції Південної Кореї та Японії, технологічний сектор США та крипторинок мають сильну кореляцію. Роздрібні інвестори Південної Кореї одночасно мають великі позиції в акціях чіпів і криптовалюті, після краху фондового ринку частина коштів буде змушена продавати криптоактиви для поповнення маржі, що опосередковано створить тиск продажів на BTC та ETH. Криптоспільнота, яка щойно пережила негативний вплив CPI, вже є вразливою, і подальші негативні новини ззовні можуть легко знову спровокувати ліквідації контрактів. Далі слід звернути увагу на два моменти: по-перше, чи зможуть технологічний та напівпровідниковий сектори зупинити падіння після відкриття американського ринку; по-друге, які будуть дані PPI. На даному етапі макроекономічні фактори повністю домінують на ринку, невизначеність максимальна, не варто необдумано намагатися ловити дно в надії на відскок. Обов’язково скоротіть кредитне плече, заздалегідь підготуйтеся до різких рухів, не тримайте позиції, спекулюючи на напрямок. #美国CPIВеликий ринок все ще розплачується за CPI, але RSR вже третій день поспіль росте, скільки ще можна їсти з цієї чаші Upbit?
Біткоїн впав до 81 000, ETH знизився на 2,7%, а RSR (Reserve Rights) навпаки піднявся на 10% до 0,00218, ставши найпомітнішим у списку зростання після ZK.
Але треба чітко сказати, що це не нова історія на сьогодні. Справжнім каталізатором стало те, що 12 жовтня Upbit відкрив для нього торгові пари KRW і USDT, і корейські роздрібні інвестори кинулися купувати, за день ціна піднялася на 50-60%. До того ж у вересні було голосування в спільноті за зміну механізму розблокування та знищення токенів, що звузило пропозицію. Сьогоднішні +10% більше схожі на відскок на третій день після запуску, я не бачив нових позитивних новин.
Мій висновок: перший шматок м’яса на новій біржі найсмачніший, а на третій день гнатися за ним — це зазвичай підносити лаври першим двом хвилям. Обсяг торгів на OKX за 24 години лише трохи більше 1,4 млн USDT, основна арена — корейський ринок Upbit, OKX просто слідує за трендом з невеликим обсягом, RSI вже 67, ціна торкається верхньої межі Боллінджера, легко підняти, але й легко звалити, проскальзування і різкі коливання можуть боляче вдарити.
Слідкуйте за двома сигналами: чи зможе обсяг вирости і утримати рівень 0,0022, а також чи не впаде обсяг на корейському ринку; як тільки купівельна активність у корейській валюті спаде і обсяги зменшаться при зростанні, це майже завжди вікно для короткострокового фіксування прибутку. DYOR, це не інвестиційна порада.
#RSR #стейблкоїн #Upbit#після перевищення очікувань з поставками Tesla відновлення прибутку стало в центрі уваги #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #Зростання Netflix може сповільнитися, рекламний бізнес стає новим фокусом
Три ключові змінні, що визначають верхню межу рекламного бізнесу
1. Чи зможе ARPU від реклами наздогнати ARPU від підписки
Поточний дохід на одного користувача від рекламних пакетів все ще нижчий за безрекламні пакети, якщо бюджети рекламодавців, програматична купівля та CPM прямих трансляцій зростуть, різниця може зменшитися.
2. Чи зможуть прямі трансляції та контент з високою залученістю постачатися стабільно
Рекламна монетизація прямих трансляцій NFL, WWE, MLB ефективніша, також підвищує активність користувачів, але має високі витрати та концентровані графіки, що потребує доведення стійкості.
3. Чи зможе AI-рекламна система підвищити ефективність розміщення
Netflix впроваджує AI-управління плануванням реклами, адаптацією креативів, аналізом аудиторії та data clean room, що впливає на готовність рекламодавців довгостроково збільшувати бюджети.
Інвестиційна оцінка
Рекламний бізнес Netflix варто відстежувати, але не варто орієнтуватися лише на гасло «подвоєння доходів від реклами». Важливіше дивитися на: ARPU рекламних пакетів, утримання рекламодавців, заповнюваність рекламою прямих трансляцій, частку програматичної реклами та чи не розмиває прибутковість вартість контенту.
Якщо ці показники покращаться, рекламний бізнес перетвориться з «історії» на «грошовий потік»; якщо ні — він залишатиметься лише підтримкою оцінки, а не точкою розвороту результатів.#TSMCQ3RecordProfit Рекордний дохід TSMC вже був відомий ринку до 15 жовтня. Вважати той самий факт раптовим позитивним сюрпризом у день звіту про прибутки може бути кроком позаду ритму.
Компанія оголосила 8 жовтня, що дохід за вересень зріс на 54,6% у річному обчисленні, але знизився на 0,6% у місячному обчисленні. Цей контраст досить цікавий: сильне довгострокове зростання не означає, що кожен місяць вищий за попередній. Невеликий місячний 💫20261015
一、 Подвоєння ставок на підвищення ставок ФРС
1. Індекс споживчих цін (CPI) за вересень 3,7%, за серпень 3,4%; базовий CPI за вересень 2,6%, за серпень 2,4%, обидва показники трохи вищі за очікування; найбільше подорожчав бензин
2. До виходу даних CPI ринок оцінював ймовірність підвищення ставки приблизно в 20%, після виходу — 47%
3. BTC 14 жовтня мінімум за день 81588.88, за 30 днів зростання 4,27%; місячний тренд зберігається, денний вже пробито
4. BTC не приносить відсотків, 2-річні держоблігації США 4,87%, ринкові ставки розподілені приблизно порівну
二、 Гонка швидкості доказів з нульовим розголошенням ETH
1. Zksync послідовно обробив 7200 блоків основної мережі, 99% доказів завершуються за 10 секунд, блок формується кожні 12 секунд; жоден доказ не повільніший за формування блоку
2. Ця технологія для банків: перевага в тому, що навіть якщо сервер зламано, неможливо провести верифікацію незаконного оновлення реєстру
3. Хто першим отримає формальну верифікацію своєї системи доказів
三、 ETH за тиждень ↓4,45%, наразі близько 2500
1. 9 років тому ETH купували по 50 доларів, загальна сума 370 тис. USD, тепер ринкова вартість 19,260 тис.; розблокували стейкінг, перевели на Kraken.
2. Три сигнали:
（1） Монети переміщуються на біржі
（2） Великі гравці виходять: один позабіржовий гравець купив близько 10 тисяч монет, реалізував 25,000 тис.
（3） Покупці в США відступають: порівнюють ціну тієї ж монети на біржі C$CRCL Не поспішайте копіювати.
З фундаментальної точки зору, з 4 жовтня пропозиція USDC також впала з 75,4 млрд до 72,67 млрд, наближаючись до 71,75 млрд, що створює тиск на фундаментальні показники Circle. Технічно також переважає ведмежий настрій, ймовірність подальшого падіння висока.
Рух розглядається у двох варіантах: підтримка на рівні 58-66, можливо стабілізація. Якщо проб’є 58, тоді дивитимемося на 50, а можливо й 45-50. Хоча переважає другий варіант, але немає гарантії, що 58 буде пробито.
Операції розділені на дві частини 3:7: купівля на низьких рівнях 58-66, звичайні ліміти близько 50, далі коригування залежно від змін у USDC або ринку.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
США вересневий CPI перевищив очікування, ймовірність підвищення ставок у жовтні за ніч подвоїлася: сьогодні ввечері PPI стане ключовою змінною!
Вересневий річний CPI США піднявся до 3,7% (попереднє значення 3,4%, очікування 3,6%), базовий CPI річний 2,6% (очікування 2,5%), місячний 0,6% (попереднє 0,4%). Тиск інфляції більше не обмежується енергетикою, він поширився на розваги, вживані автомобілі, медицину, освіту, одяг та інші сфери.
Ринок різко підвищив ціни на жорсткість: ставки на підвищення у жовтні зросли з 21,6% до 43,7%, майже подвоїлися; за даними CME ймовірність підвищення ставок до кінця року перевищує 96%. Ризикові активи зазнають тиску, американські акції продаються, індекс Nasdaq впав на 1,88% — найбільше за один день з липня, індекс напівпровідників Філадельфії обвалився на 4,3%, долар зміцнився, золото різко впало.
Сьогодні ввечері увага на вересневий PPI США. Ринок одностайно очікує місячне зростання на 0,5%, базове зростання на 0,3%. Якщо PPI перевищить очікування, це ще більше підтвердить стійкість інфляції та посилить побоювання щодо підвищення ставок; якщо ж буде помірне зниження, це дасть ринку можливість перепочити.
Одним реченням: CPI знову поставив підвищення ставок у жовтні на порядок денний, а сьогоднішній PPI визначить, чи буде це підливання масла у вогонь, чи тимчасове охолодження.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Я — сценарист, цей фінансовий звіт TSMC став своєрідним стимулом для індустрії AI.
Дохід зріс на 50,9%, чистий прибуток — на 68,7%.
Такі темпи заробітку навіть друкарський верстат змусили б визнати лідера.
Але мене більше цікавить не прибуток, а логіка індустрії за цим.
Чи є AI бульбашкою?
Моя думка: оцінка AI може містити бульбашку, але реальний попит — ні.
Чому?
Тому що технологічні гіганти можуть піднімати ціну акцій за допомогою історій, а TSMC мусить заробляти на реальних замовленнях.
Якщо чіпи не продаються, фінансовий звіт не буде грати з тобою в ігри.
Ще цікавіше, що ланцюжок AI формує величезну структуру розподілу багатства.
Виробники чіпів на верхньому рівні заробляють великі гроші, а розробники AI-додатків на нижньому рівні все ще активно витрачають кошти.
Це схоже на золоту лихоманку колись.
Ті, хто шукав золото, не обов’язково заробляли, а ті, хто продавав лопати, вже розбагатіли.
Проте прибуток TSMC не означає, що всі AI-компанії заробляють.
Справжній переломний момент у майбутньому — не в тому, хто має найбільшу обчислювальну потужність, а в тому, хто зможе перетворити її на прибуток.
У криптоспільноті те саме.
AI-токени кричать голосно, але справжніх проектів із грошовим потоком мало.
Тож не кидайся бездумно на два слова AI.
Історії можуть підігрівати інтерес деякий час, а прибуток підтримує довго.
Як ви думаєте, хто стане найбільшим переможцем у цій хвилі AI — виробники чіпів чи розробники додатків?
Обговорюйте в коментарях. $BTC $ETH $ZEC Є трейдер на ім'я Loracle, який зайняв короткі позиції майже на всьому ринку.
У нього в руках понад десять контрактів на американські акції, всі вони короткі:
NVIDIA, Oracle, SanDisk, Micron... всі це імена, які найбільше зросли в цій хвилі AI.
Він робить шорт не на якусь криптовалюту, а на "AI-оповідь". І наразі він має рацію.
Але водночас він зайняв довгу позицію в біткоїні, єдиному лонгу — це $BTC .
Ще є купа альткоїнів, і всі вони в шорті.
Результат:
Короткі позиції майже всі в прибутку. А єдиний лонг втратив більше половини прибутку від усіх його шортів.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Доставки — це хороші новини про «обсяг», а фінансовий звіт — це іспит на «прибуток». 2 жовтня у третьому кварталі було доставлено 486 532 автомобілі, що на 5,3% більше за консенсус компанії (близько 462 000), акції зросли на 4,65% за день; але виробництво склало 464 391 автомобіль, доставка перевищила виробництво приблизно на 22 000 автомобілів, що свідчить про те, що частина припала на розпродаж запасів/автомобілі в дорозі, а не на чистий вибух нових замовлень Я вважаю, що обслуговування депозитів і зняття ETH на Binance не означає проблем, торгівля триває як зазвичай, це лише технічне обслуговування. Спотова ціна ETH близько 2365 USDT (Пекін 14:42, OKX).#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Рекламний бізнес наразі є лише точкою зростання, а не основним джерелом доходу — це найпростіша помилка у сприйнятті цього питання.$SOL : Позитивні новини не гарантують зростання!
Подія для розробників Solana у Шанхаї та публічна підтримка CZ позитивно впливають на настрій екосистеми, але це не є сигналом великого цінового ралі.
Можливий короткостроковий стрибок, особливо у мем-монетах Solana, але «купуй на чутках, продавай на новинах» може спровокувати фіксацію прибутку після початку події.
Більша картина все ще залежить від макроекономічних умов, прибутковості казначейських облігацій США та очікувань щодо зниження ставок ФРС.
#KOSPIDropsNearly8% Ринок віддає борг за CPI, а капітал піднімає стару ігрову монету, у якої "DAO навіть закрив ланцюг", у два рази — що це за історія?
Біткоїн тримається на рівні 81 000, OKB падає на 5%, гарячі гроші не йдуть у мейнстрім, натомість збираються в стару ігрову монету MAGIC — сьогодні знову +9,6% до 0,1177, на початку жовтня було трохи більше 0,07, за тиждень більше ніж подвоїлася, максимум торкалася 0,12.
Трохи холодної води: це не друга весна GameFi. Treasure, що стоїть за MAGIC, цього року фактично скорочується, навіть власний ланцюг передали DAO на паузу, 90% токенів вже в обігу, немає нових партнерств і немає даних на ланцюгу, що підтримують. Ця хвиля більше схожа на підпал наративу AI-agent ігор, де в тонкому ринку важелі змушують короткострокових трейдерів підвищувати оберти, закручуючи обіг, закордонні аналітики прямо кажуть, що це просто "історія з важелем".
Ринок теж чесний: обсяг торгів на OKEx за 24 години лише близько 2,5 млн USDT, типовий малий і тонкий ринок, ціна жорстко тиснеться під лінією опору 0,1179 і MA5, сьогодні різкий стрибок до 0,12 відразу відбили назад, легко підняти і легко звалити; над головою ще висить очікування розблокування токенів на мільйони, тиск продажів, коли короткострокове підвищення закінчиться, зазвичай буде різкий спад.
Слідкуйте за двома сигналами: чи зможе обсяг вирости і утримати рівень 0,12, чи буде повторюватися проколювання з низьким обсягом на рівні опору, друге — це майже кінець руху. Не використовуйте логіку для великого біткоїна, щоб ловити такі різкі рухи. DYOR, це не інвестиційна порада.
#MAGIC #GameFi #TreasureKORU наразі перебуває у суперечливому стані «довгострокова фундаментальна логіка не порушена + короткострокова цінова структура серйозно пошкоджена». Моя думка: ця позиція більше підходить для спостереження або очікування сигналів з правого боку, а не для спроби купити на дні.
Фундаментальні показники: довгостроковий наратив все ще існує, але прихований короткостроковою панікою
Основним рушієм економіки Південної Кореї є експорт напівпровідників та інвестиції в обладнання, пов’язані з AI, які залишаються стабільними. У жовтневому звіті Корейського інституту розвитку (KDI) чітко зазначено, що експорт напівпровідників і комп’ютерів зберігає високі темпи зростання, а експорт товарів, пов’язаних з інфраструктурою AI (сталь, кольорові метали тощо), також має добрі показники. МВФ та AMRO підвищили прогноз зростання Південної Кореї на 2026 рік до 3,3%.
Наразі не варто торгувати, але варто тримати в списку спостереження. Причини три:
По-перше, потрійне кредитне плече в умовах бокового руху та коливань буде постійно «зменшуватися», навіть якщо KOSPI залишатиметься на місці, вартість KORU буде знижуватися. Поточний рівень паніки на корейському ринку акцій ще не повністю вичерпаний, ймовірність бокового руху або повільного падіння досить висока.
По-друге, глибина ліквідності на OKX недостатня для підтримки позицій з високим кредитним плечем. Обсяг позицій у $6,5 млн означає, що великі ліквідації можуть спричинити ланцюгову реакцію, а спреди та проскальзування суттєво з’їдатимуть прибуток.
По-третє, після дроблення акцій технічний аналіз потрібно будувати заново. Дроблення 20 до 1 змінило цінові координати, попередні рівні підтримки та опору мають обмежену цінність, ринку потрібен час для формування нового торгового діапазону.
Якщо все ж брати участь, варто чекати чітких сигналів стабілізації південнокорейського індексу KOSPI.Зворотний відлік іде, але ринок може йти не за ним
Наступне зменшення винагороди $LTC очікується в липні 2027 року, блокова винагорода знизиться з 6.25 до 3.125 монет.
Це має чіткі правила, але коли ціна відреагує — немає такого ж чіткого графіка.
Я вважаю, що найпростіше втратити, якщо сприймати «майбутнє зменшення нової пропозиції» як «після купівлі має зрости».
Ті, хто купує до зменшення, можуть продати ще до його настання. Справжнє, що треба спостерігати — чи залишиться новий попит після багаторазового обговорення очікувань, а не скільки днів залишилось до зворотного відліку.
Метод зменшення $ETC інший: кожні 5 мільйонів блоків винагорода зменшується на 20%, а не просто наполовину.
Тому не можна бачити слова «зменшення» і просто копіювати історичні зростання інших монет.
Зниження нової пропозиції може бути підставою для дослідження, але якщо попит теж падає, ціна все одно може зазнавати тиску.
Я розглядаю зменшення як одну з умов, а підтвердження має дати ринок.
Щодо $XLM, мене більше цікавить, скільки монет потрібно залишати для зростання платежів.
Вони використовуються для оплати мережевих зборів, оренди та підтримки мінімального балансу.
Але великий обсяг переказів не означає, що потрібно купувати і тримати еквівалентну кількість $XLM довгостроково.
Мені цікавіше, скільки балансу користувачі залишають після постійного використання. Розвиток платіжного бізнесу вартий уваги, але наскільки зросте попит на токени — треба рахувати далі.15 жовтня індекс KOSPI впав на 8,36% під час торгів, що спричинило десятий цьогорічний «автоматичний стоп» і призупинення торгів на 20 хвилин. KOSDAQ також одночасно зупинив торги.
Акції SK Hynix впали більш ніж на 11%, Samsung Electronics — більш ніж на 9%. KOSPI падав сім торгових днів поспіль, загалом знизившись приблизно на 21% від свого максимуму.
Південна Корея — «канарка» світового ризикового апетиту. Вона впала першою, хто наступний?
Індекс Nasdaq впав на 1,88%, більше ніж на 510 пунктів, що стало найбільшим одноденним падінням з 23 липня. Індекс напівпровідників Філадельфії закрився з падінням на 4,3%, шостий торговий день поспіль знижується.
Акції Nvidia впали на 3,16%, Meta — більш ніж на 3%, Oracle різко впала на 8,8%. Dell Technologies впала більш ніж на 11%.
Оцінка технологічних акцій переглядається у бік зниження через очікування підвищення ставок. Навіть сильна Nvidia не витримає зростання безризикової ставки.
Індекс споживчих цін США за вересень перевищив усі очікування. До публікації даних ймовірність підвищення ставки в жовтні становила близько 22%; після публікації вона різко зросла до 43,7%, подвоївшись за день.
Ринок починає очікувати ще три підвищення ставок до кінця 2027 року. Річний рівень інфляції за вересень піднявся до 3,4%, інфляція перевищує ціль у 2% вже 65 місяців поспіль.
Ось справжня причина всіх падінь. Не війна, а ставки.
9, 12 і 15 жовтня біткоїн тричі відкотився до рівня близько 81 000 доларів. Реалізовані збитки: 12 жовтня менші, ніж 9-го; 15 жовтня менші, ніж 9-го.
9 жовтня більше схоже на короткостроковий пік виходу чутливих інвесторів; другий відкат — слабка воля до продажу; третій — часткове закриття позицій під впливом макроекономічних негативних факторів. Обсяги продажу зменшуються, але ще не закінчилися.
Частка збиткових короткострокових власників становить лише близько 31%, тоді як історичне середнє — 42,7%. Це означає, що «коливальні» позиції ще не повністю очищені.
Не сприймайте «повторне тестування підтримки» як «успішне формування дна». Якщо постійно топтатися на одному місці, підлога рано чи пізно заскрипить.
Слідкуйте, чи продовжує зменшуватися обсяг реалізованих збитків: якщо зниження збитків сповільниться, а ціна утримається на рівні 81 000, то фазове коригування може бути близьким до завершення. Якщо збитки знову зростуть, ринку потрібна більш глибока ротація.
Зараз не час гадати про напрямок, а час чекати сигналів.
$BTC $ETH $SKHYNIX #韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 $TSLA Спостереження: 5 років безвідсоткового кредиту дійсно жорстко, але не врятує макроекономічний ринок
5 років 0% — це дійсно крутий хід, щоб зберегти обсяги продажів, Tesla максимально використала фінансовий важіль
У 3-му кварталі поставлено 486 тисяч авто, що перевищує очікування, але в річному вираженні це на 2,1% менше, що свідчить про те, що цінова війна та субсидії — це важко зароблені гроші.
Звіт за 21 жовтня вже скоро, ринок уважно стежить за валовою маржею та грошовими потоками, а також за новими перспективами Robotaxi і Optimus.
Але дивлячись на ринок, TSLA впала з 388 до 362, знизившись на 1,1%
Навіть при рекордних показниках TSMC акції падають, Tesla, хоч і перевищила очікування за поставками, на тлі макроекономічного спаду не може показати впевненість.
Навіть якщо автомобілі продаються добре, це не може протистояти зміцненню долара та виснаженню ліквідності
Субсидії можуть стимулювати замовлення, але не врятують оцінку.
Якщо загальна ситуація не покращиться, окремі акції, скільки б їх не розгойдували, будуть тягнутися вниз разом з ринком
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Просто спостерігайте, не поспішайте хвилюватися за капітал. Не поспішайте входити на відскок! BTC, ETH, SOL мають суперечливі грошові потоки 🚦
За 24 години ситуація виглядає стабільною, але за останню годину всі різко змінилися: BTC, ETH, SOL спотові та ф'ючерсні ринки одночасно показують чистий відтік, короткостроковий продаж переважає.
$BTC : за день спотовий ринок +95,65 млн, ф'ючерси +91,86 млн, фундамент не зруйнований. Але за 1 годину спот -48,64 млн, ф'ючерси -229 млн, тиск продажів реальний, дивимось на спотовий ринок для підтримки.
$ETH : найзаплутаніша ситуація. За 24 години ф'ючерси +415 млн, спот -89,43 млн. Ф'ючерси активні, але напрямок неясний, спот не підтримує, відскок без основи.
$SOL : за день спот +30,07 млн, ф'ючерси +26,07 млн — непогано, але за 1 годину обидва ринки показують відтік, за 4 години слабшає, сумніви щодо стійкості.
Висновок: якщо є підтримка, не женіться за високими цінами. Слідкуйте за зменшенням тиску продажів за 1 годину та посиленням спотового ринку за 4 години. Теплі кольори на денному графіку ≠ безпека на годинному. Ф'ючерси — високий ризик, будьте обережні при відкритті позицій!
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Після виходу вересневого CPI з'явилася найнебажаніша для ринку комбінація: загальна та базова інфляція обидві перевищили очікування. Загальна інфляція у річному вимірі склала 3,7%, що вище очікуваних 3,6% та попередніх 3,4%; місячна інфляція 0,6%, швидше за попередні 0,4%. Ще складніше те, що базовий CPI у річному вимірі склав 2,6%, також перевищуючи очікування 2,5% та попередні 2,4%, місячна інфляція 0,3%. Це не просто одноразове енергетичне потрясіння, а тиск на ціни, що поширюється на ширші сфери. Зростання цін на бензин є рушієм загальної інфляції, але одночасне зростання базового індексу — це справжній сигнал. Федеральна резервна система найбільше боїться, коли базова інфляція не знижується, бо це означає більшу обґрунтованість для підвищення ставок. Після публікації даних очікування щодо ставок були переглянуті: ймовірність підвищення у жовтні раніше становила близько 23%, тепер її значно підвищили. Долар і прибутковість держоблігацій США можуть одночасно зміцнитися, а ризикові активи опиняться під тиском. $BTC наразі зростає лише на 0,42%, що на фоні перевищення очікувань CPI є явно слабким показником, що свідчить про відсутність бажання у бичків купувати дорожче. Верхній опір знаходиться в діапазоні 83500–84500, нижня підтримка — 81500–82000. Якщо ринок почне враховувати підвищену ймовірність підвищення ставок у жовтні, $BTC може протестувати нижню підтримку, а при її пробої дивитиметься в бік 80000. $ETH і $ZEC також не зможуть уникнути впливу, оскільки при скороченні апетиту до ризику активи з високою волатильністю зазвичай першими страждають. Основна логіка: чим стійкіша інфляція, тим довше ставки залишаються на високому рівні, тим жорсткіша ліквідність. Поєднання тиску на короткострокові ставки та зміцнення долара є проти крипторинку. Підтвердженням стане подальше підвищення ймовірності підвищення ставок у жовтні, #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
«Парадокс поставок» Tesla
Усі вважають, що перевищення очікувань за поставками — це позитив. Але саме в цьому перевищенні приховане погане повідомлення.
У III кварталі поставлено 486 532 автомобілі, що вище за ринкові очікування, але на 2,1% менше в річному обчисленні. За рахунок чого це перевищення? Найімовірніше, не через більший обсяг продажів, а через зниження цін і акції, які підтримали обсяг. Чим успішніша історія з обсягом, тим складніше розповідати історію з ціною.
Ще важливіша структура поставок — частка високоприбуткових автомобілів у США зменшується, а частка моделей з низькою прибутковістю зростає. Це означає, що навіть при перевищенні очікувань за поставками валова маржа автомобілів, ймовірно, під тиском. Кожен пункт, за який ви радієте обсягу продажів, підриває якість прибутку.
Обидва варіанти не вигідні: за рахунок зниження цін для збільшення обсягу поставки виглядають краще, але відновлення прибутку ускладнюється; зменшення обсягу для збереження ціни одразу руйнує історію поставок.
Тож у фінансовому звіті за 21 жовтня не зосереджуйтеся на цифрах поставок, а звертайте увагу на валову маржу.