Orbit Post Sitemap

100x короткий $SOL з плаваючим прибутком 186%. Виглядаючи зеленим, ринок фактично впав менше ніж на 2%. Такий тип ордерів базується виключно на екстремальних мікропозиціях і невдачах. 101 відкрився на 99,8, і будь-яка важка позиція з випадковим вставленням посередині мала б впасти до нуля. Я не стежив за ринком, просто тримався. Збитки вже перетворені на витрати; тепер це просто безкоштовний розіграш у лотереї, без здогадувань, відскоку і руйнування ковзних середніх і негайне втече. $BTC $ETH #PPI高于预期, сьогоднішній CPI визначить свій напрямок Жодних прогнозів, жодних емоцій і жодної потреби доводити свою правоту. На сьогоднішній ранковій сесії моє рішення справді було хибним. $BTC, $ETH, $ZEC продовжував слабшати під час попередньої торгової сесії, і спочатку я думав, що після серії спадів може відбутися технічне відновлення. Але я не гнався за короткою позицією і радий, що не бігав довго необачно. Інакше сьогоднішня початкова позиція могла б уже перетворитися на дуже складну угоду. Тепер більше уваги заслуговує не на «здогадування», а на те, що торгує ринок: 🟠 $BTC → Близько $77 тисяч спотові ETF нещодавно відновили відтік 🔵 $ETH → близько $2,43 тис. фонди ETF тимчасово перевершують BTC 🟣 $ZEC → залишається відносно сильним, оскільки нещодавнє фінансування ETF і попит стали центрами ринку Щодо макроекономіки, серпневий PPI зріс на 0,4% порівняно з порівняно з порівняно з порівняно з інфляційним тиском у поєднанні з підвищенням цін на нафту, що підвищило очікування ринку щодо підвищення ставки ФРС у вересні до приблизно 70% у певний момент. Сьогоднішні дані про CPI й надалі впливатимуть на очікування ставок. Тим часом останній хмарний бізнес Oracle зріс на 121%, а попит на інфраструктуру ШІ залишається високим, але ризикові активи все ще стримуються високими цінами на нафту та зростанням доходності казначейських облігацій США. Отже, мій підхід простий: Не чекайте підбирань, не ганяйтеся за спадами. Спершу давайте розглянемо, чи можуть капітальний потік, обсяг торгівлі та ключова підтримка відновити стабільність. Ринок не відновиться лише тому, що ви «вважаєте, що настав час відновлюватися». Іноді нічого не робити — це насправді найкраща пропозиція 👀 #DailyOrbit #BTC #ETH #ZEC #PPI #CPI #BTCSpotETFКоли міністр фінансів стверджує, що знає наміри центральних банків інших країн, перша реакція маркет-мейкерів — не вірити, а переоцінювати ризики. Банк Японії, ймовірно, підвищить ставки на 25 базисних пунктів наступного тижня, що є рутинною процедурою. Але США зробили ранні попередження, фактично позбавивши половини очікуваного управлінського контролю і підвищивши імпліцитну волатильність єнних активів. Маркетмейкери можуть лише розширити спред, щоб захиститися від цієї невизначеності. Більш ймовірний ланцюг: чим частіше інтервенції, тим менше ринок вірить у незалежність Банку Японії і натомість ставить на зміну політики заздалегідь. Наразі досі бракує прямих доказів, які б підтверджували те, що США дійсно отримали інсайдерську інформацію. Зосередьтеся на нічній імпліцитній волатильності єни після наступної зустрічі. Якщо вона зросте, а не падає, це означає, що довіра була пошкоджена і зафіксована в ціні. #CLARITY替代修正案公布 Бессент закликав Сенат діяти вперед На рівні #10年期美债逼近5% викупи не можуть зупинити зростання доходності. #PPI高于预期, сьогоднішній CPI має зрости $HYPE Oracle піднімається, Adobe падає: бичачий ринок ШІ ще не закінчився, але епоха «ціни на ШІ ростуть, щойно торкаються його» минула! Фінансові звіти Oracle та Adobe ілюструють одну річ: Ринок більше не платить за історії про ШІ, винагороджуючи лише компанії, які перетворюють ШІ на дохід і прибуток. Почнемо з Oracle. Дохід у першому кварталі склав $19,3 мільярда, що на 30% більше у річному вимірі, доходи від хмарної інфраструктури зросли на 121% у річному вимірі, а ціль доходу на 2027 фінансовий рік була підвищена до $90 мільярдів. Після публікації звіту про прибутки, оскільки попит на інфраструктуру ШІ продовжував зростати, замовлення, доходи та прогнози на майбутнє були достатньо сильними, що призвело до зростання після виходу на ринок приблизно на 7%. Далі подивіться на Adobe. Дохід склав $6,76 мільярда, що на 13% більше у річному вимірі, а ARR, пов'язаний із ШІ, зріс більш ніж на 150% у річному вимірі, але після робочого часу фактично знизився на 2,3%. Ринок почав запитувати: з таким стрімким зростанням ШІ, чому загальний приріст доходів становить лише 13%? Наявність ШІ не означає зростання; Зростання не означає прибуток. Під час відбору компаній, що займаються ШІ, я раджу звернути увагу на чотири моменти: · Чи перетворюється ШІ на реальні замовлення та доходи; · Чи мають вони цінову владу, чи можуть вони покращити ARPU та прибутковість; · Чи контролюються капітальні витрати і чи можуть доходи покривати вхідні ресурси; · Чи покращився грошовий потік одночасно? Бичачий ринок ШІ ще не закінчився, але ринок винагороджуватиме лише компанії, які справді перетворять ШІ на гроші. #财报观察员: Oracle та Adobe подадуть сьогодні ввечері $xORCL $xAAPL $ETH Якщо хтось минулої ночі відкрив короткі позиції біля 2404, припускаючи 30 разів, ETH зараз близько 2460~2470, і їхні позиції вже дуже складні: 2404 → 2460: Обернена приблизно +2,33%, 30x теоретична ROE близько -70% 2404 → 2470: Зворотний хід приблизно +2,75%, 30x приблизно -82% 2404 → 2480: Зворотний хід приблизно +3,16%, 30x приблизно -95% Отже, щойно ми побачили зону тиску на рівні 2470~2480. Окрім технічного тиску і однієї стінки, існує також можлива мікроструктура: Якщо минулої ночі справді було багато коротких продажів з високим кредитним плечем біля 2400, то 2470~2480 міг би увійти у зону примусової ліквідації для деяких ведмедів. Це також пояснює, чому, коли 2470 прорвано і стіна продажу 2480 повністю поглинається, ціна може раптово прискоритися — позиції короткого стоп-лоссу та закриття фактично є ордерами на покупку і піднімуть ціну вгору. Отже, зараз 2470~2480 — це і бичача зона опору, і зона ризику для коротких позичок з високим кредитним плечем. Ці дві сили зіткнуться прямо там. #OpenAI联手三星研发下一代AI芯片 Співпраця між OpenAI і Samsung зовні є «спільною R&D», але насправді це «обмін замовленнями на другого постачальника». Потужності TSMC та геополітичні ризики присутні, і OpenAI потребує Samsung, щоб підняти 2нм на новий рівень. Гаррісон Кім, генеральний директор OpenAI у Кореї, підтвердив у Сеулі, що спільне виробництво та дослідження чипів наступного покоління з Samsung досягли «найзначнішого прогресу». Раніше співпраця обмежувалася пам'яттю — Samsung і SK Hynix постачали HBM4 для Stargate. Тепер сфера діяльності розширилася до Logic Foundry. Вихід 2нм Samsung є ключовою змінною. На початку року він становив близько 60%, а нещодавно зріс до близько 80%, досягнувши масового виробництва. Запланована потужність виробництва пластин Taylor вже повністю заброньована клієнтами, такими як Tesla, Broadcom та Arm. Samsung має можливість приймати ці замовлення і має повернення. З боку OpenAI перший чип, Jalapeño, виробляється компанією N3P від TSMC. Друге покоління вже розробляється, а третє покоління — у стадії планування. Основна мотивація залучення Samsung як другого постачальника — це гнучкість потужностей і безпека ланцюга постачання.10 вересня американські спотові біткоїн-ETF зафіксували чистий відтік у 282,7 мільйона доларів. Лише ARKB втратив 164,3 мільйона доларів, тоді як GBTC і FBTC кожен втратили понад 30 мільйонів. Індекс Bitcoin Premium від Coinbase демонструє негативні значення п'ять днів поспіль, останній показник становить -0,042%. Ці дві події виглядають як «ще один відкат». Минулорічний «крах 1011» спричинив негативну премію, яка тривала близько 30 днів. З січня по лютий цього року — 40 днів. Обидва рази ринок сприймав їх як «події» — якщо щось траплялося, вони просто чекали. А потім? З 19 травня по 23 серпня — 97 днів. Вона більш ніж подвоїлася. 24 серпня преміальний індекс нарешті став позитивним, закрившись на рівні 0,0052%. Ринок радісно відгукувався: «Американські покупки повертаються.» І результат? Сигнали залишалися лише поодинокими і поодинокі через півмісяця знову стали негативними, триваючи п'ять днів поспіль. Це найбільш змушує задуматися аспект. Після 97-денної знижки позитивне значення фактично стало аномалією, яка потребує пояснення. Раніше позитивні премії були нормою, а негативні — новиною. Тепер навпаки — негативні премії є стандартом, а іноді позитивні — варто повідомити новину. Справа не в тому, що показники коливаються. Проблема в тому, що середовище змінилося. Давайте розглянемо більш детальну деталь. Поточна знижка -0,042% насправді досить «м'яка» порівняно з серединою серпня -0,1066% та початком червня -0,1323%. Дослідницький звіт JPMorgan також підтвердив, що хоча щотижневі відливи ETP сповільнилися, «тенденція не змінилася». Це свідчить про те, що американські покупці не панічно відступали — вони просто перестали регулярно виходити на ринок. Це найнебезпечніша частина. За останні два роки спот-купівля в США була основним рушієм зростання BTC. Припливи ETF є найпомітнішою цифрою після кожного відкриття ринку, а премія Coinbase — це перший сигнал, що дозволяє оцінити, чи існують «інституції». А тепер? Американські закупівлі стали «стороною відсутності за замовчуванням». Вони час від часу повертаються, і тобі потрібно пояснити чому. Коли їх немає поруч, тобі взагалі не потрібно пояснювати — бо це просто повсякденне життя. Біткоїн зараз наближається до $76,500, торгуючись між 75,000 і 82,000. Ціна не впала, але рушійна структура змінилася. Макроекономічні яструби пригнічують, геополітичні конфлікти тиснуть, а колись найтовстіша труба — спот-купівля в США — протікає. Це не є серйозним негативним фактором. Це найбільший додатковий покупець, який став звичайним продавцем чистої покупки. Коли 97-денна знижка стане історичним рекордом, наступну позитивну премію доведеться пояснити бичачим ринком. Не використовуйте старі карти для пошуку нових континентів. $BTC $ETH $ZEC #BTC现货ETF连续流出 Минулої ночі з біткоїнських ETF відтік склало $282,7 мільйона. Лише ARKB заробив 164 мільйони, GBTC — 36,4 мільйона. Група вибухнула. «Інституції пішли», «Бичачий ринок закінчився», «Якщо ви не підете зараз, буде запізно.» А потім? Якби ви відкрили короткі позиції лише сьогодні, виходячи з цих даних, ціна вже могла б відновитися. Бо дані ETF — T+1. «Відтік у 282,7 мільйона», який ви бачите, відображає вчорашні рухи капіталу. Те, що сталося вчора, повідомляють лише сьогодні. Це не інформація, це некролог. 8 вересня Цзян Чжоер сказав дуже чітко: «Торгувати на основі даних ETF — це як їхати повз огляд у дзеркало заднього виду.» ” Що бачить дзеркало заднього виду? Воно може сказати, чи ви були на прямій чи на кривій. Але не може сказати, чи є попереду ями. Що таке переднє лобове скло? Індекс премії Coinbase. Ця метрика вимірює різницю в ціні між Coinbase Pro і Binance у реальному часі. Позитивна премія означає, що американці поспішають купувати; Негативна премія означає, що сесія в США або продається, або взагалі не купує. 8 вересня Цзян Чжуоер спостерігав, як премія збільшується і стає негативним, і заздалегідь передбачив відтік ETF. До моменту офіційного оприлюднення даних ETF ринок уже впав до кінця. Ти бачиш результат. Він бачить причину. То яка зараз ситуація з індексом премії? Негативний п'ять днів поспіль, останній показник -0,042%. Цифри від'ємні, що звучить лякаюче. Але ключ не в позитиві чи негативі, а в величині. Для порівняння: середина серпня була -0,1066%, початок червня — -0,1323%. Зараз це -0,042%, що є «слабким негативом». Що означає «слабкий негатив»? Американські покупки були слабкими, але панічного відступу не було. Це не було «поспішним виходом», а радше «тягненням стільця, щоб сісти біля дверей, але не виходити». Значення слабкого негативу зрозуміле: воно не вилетить, але й не підніметься. Немає поступового гучності, немає розчавлення. Це лише одне слово — витримати. Ось найбільш болючі дані: З 19 травня по 23 серпня індекс премій був негативним протягом 97 днів поспіль. Це найдовший рекорд в історії. Попередній найдовший рекорд становив 40 днів з січня по лютий, а ще раніше — 30 днів під час минулорічного краху. Масштаб зовсім інший. Негативні премії більше не є сигналом «проблеми», а структурно стали стандартним станом для спотового попиту в США. 24 серпня він нарешті став позитивним на рівні 0,0052%, але після короткого спалаху знову повернувся. Іноді позитивні страхові внески стали ненормальними. Це варто обдумати більше, ніж будь-який одноденний відтік. Сьогоднішній CPI. Це наступна змінна. CPI перевищує очікування, ймовірність підвищення ставок продовжує зростати, і BTC може протестувати на 76 000 або навіть 75 000. CPI нижчий за очікування, очікування підвищення ставок падають, і відновлення неминуче. Але незалежно від того, як змінюється CPI, є одна рамка, яку слід пам'ятати: Преміальний індекс стає негативним + розширюється → Остерігайтеся відтоків ETF, не поспішайте ловити на дні. Індекс премій звужується, → відтік повільнюється у період спостереження. Справжній сигнал є позитивним → індекс премії, що підтверджується інституційними відтоками. Наразі на рівні -0,042%, вона перебуває у фазі «звуження». Звуження з -0,1066% до -0,042% свідчить про те, що тиск на продажі не посилився. Але це не означає, що покупці повернулися. Це просто означає, що ніхто не поспішає продавати. Не оцінюйте завтрашній ринок за вчорашніми даними ETF. Преміальний індекс — це термометр у реальному часі, а дані ETF — це нічний звіт про розтин. Термометр все ще був 37,2 градуса. Ти не помреш, але не очікуй стрибнути. $BTC $ETH $ZEC #BTC现货ETF连续流出 币圈有一个很容易混淆的概念：只要我换成稳定币，我就避险了。 其实不完全对。 把 BTC、山寨币换成 USDT 或 USDC，本质上是避开加密资产短期波动，让自己暂时回到美元现金仓位。这在交易层面非常重要，尤其是市场暴跌、杠杆连环清算、流动性快速收缩的时候，稳定币就是最直接的防守工具。 但稳定币不是黄金。 稳定币锚定的是美元，而黄金对冲的恰恰是长期货币购买力、货币信用和宏观不确定性。你拿着稳定币，可能躲过了 BTC 一天 [10\%] 的下跌；但如果未来几年货币持续扩张、实际利率变化、财政压力上升，单纯持有现金并不意味着你的购买力没有损失。 这就是为什么真正成熟的仓位里，现金、黄金和 BTC 的角色并不一样。 稳定币负责等待机会，保证你在极端波动里还有子弹；黄金负责应对传统金融体系和宏观环境里的长期噪音；BTC 则承担高波动、高弹性，以及对未来货币体系的押注。 很多人喜欢问：现在应该全仓 BTC，还是全部换稳定币？ 这种问题本质上就是把交易做成了站队。 市场真正奖励的，往往不是信仰最坚定的人，而是能在不同资产之间切换、也能承认自己并不确定的人。 稳定币是现金管理工具，不是万能避险答案。黄#BTC现货ETF连续流出 Останні дані Спотові BTC ETF США демонструють послідовні дні чистих відтоків, при цьому масштаб відтоку продовжує розширюватися. Ринок знаходиться на $BTC 76 430, ціни перебувають під тиском і тиску вниз. Внутрішні довгі позиції поступово не використовуються, обережність ринку явно посилилася, і всі фонди чекають на сьогоднішні результати CPI. Консенсус ринку Ведмежі голоси вважають, що подальші викупи свідчать про активне виведення інституційних фондів, а в короткостроковій перспективі бракує покупок для підтримки дна, тому простір для коригування все одно з'явиться; Нейтральна точка зору свідчить, що цей раунд відтоків більше стосується уникнення ризику та коригування портфеля, а не довгострокового повного виходу. Коли дані про інфляцію зменшаться, фонди швидко повернуться назад. Проаналізуйте базову логіку Потоки капіталу ETF відображають інституційні маргінальні настрої; безперервні відливи посилюють тиск продажів на ринок, але це більше питання результату, а не корінної причини. Те, що дійсно визначає поточний ринок, — це дані про інфляцію та дохідність казначейських облігацій США. Поки макротиск залишається невирішеним, навіть якщо відбудеться короткострокове відновлення, опір вище залишається значним. #PPIHotCPINext #BTCSpotETFOutflows #OracleAICloudUp121% Якщо CPI просто «відповідає очікуванням», він може бути не негативним. Бо ринок уже врахував ризик підвищення ставки, і наразі близько 70% вже очікують підвищення ставки. Поки дані не стануть гарячішими, ніж очікувалося, BTC може побачити різке зростання з «негативним ефектом сприйняття новин». Тож я не буду ставити лише на напрямок о 20:29. Висновок з одного речення: якщо я ставлю, я ставлю «75 тисяч першими», але лише трохи отримую перевагу; Що справді змінює судження, так це те, що фактично прорвається через 76 400 чи 78 200 першим. Якщо сьогоднішній базовий CPI ≤0,2%, я негайно зміню свою оцінку, орієнтуючись на 79 700–80 400; якщо ядро ≥ 0,3%, я явно схиляюся до 75 тис. або навіть 74,7 тисяч.Сьогодні о 20:30 падає бомба CPI! Все, що не суттєво нижче очікувань = ведмежий тренд. П'ятниця + вакуум ліквідності на вихідних + FOMC наступного четверга = потрійний удар. PPI вже передбачила це: глобальний розпродаж, ймовірність підвищення CME зросла до 72,4%. Історія: вище 69% → підвищення. Цього разу, ймовірно, не виняток. Кожен відскок — це можливість для шорту. Довгі позиції — це паливо. BTC на відстані подиху від 76 200 рятів. #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows #10年美债逼近5%, BTC і QQQ обидва страждають Цей раунд падіння — це не просто чергова криптобомба, а те, що глобальний капітал змушений перераховувати рахунки: коли казначейські облігації США можуть забезпечити майже 5% прибутку, BTC та високооцінені технологічні акції мають запропонувати вищі очікування зростання, щоб утримати капітал. $BTC Наразі котирується приблизно на $77,100, колись нижче $77,000, з кумулятивним падінням понад 5% цього тижня. PPI серпня зріс у річному вимірі до 5,4%, нафта Brent — близько $109, а ймовірність підвищення ставки ФРС у вересні знову зросла до близько 70%; Тим часом американські спотові BTC ETF у середу зафіксували чистий відтік близько $120 мільйонів, що більш ніж удвічі перевищує рівень попереднього дня. $76,300 — ключова лінія захисту цього відскоку; якщо він впаде, він може й надалі відкотитися до $75,00; якщо зростає, спочатку повернуть $78,000, потім домовитися про $80,000. Зараз це не припущення, але подивимось, чи можуть відтік ETF спочатку зупинитися. $QQQ закрився на рівні $708,69, що знизилося на 1,07%. Прибутки технологічних компаній не раптово впали; справжнім змінився знаменник оцінки: дохідність 10-річних казначейських облігацій США близька до 5%, тому майбутній грошовий потік має дисконтуватися за вищими відсотковими ставками. 706 — це перше прийняття, 700 — психологічна лінія захисту; Лише коли він повертається до 716–720, це показує, що фонди готові відновити ризик тривалості. BTC і QQQ ослабли одночасно, що свідчить про те, що цього разу це не внутрішня проблема криптовалюти, а скоріше посилення макроліквідності. На порозі #10年期美债逼近5% викупи не можуть зупинити зростання прибутковості #BTC现货ETF连续流出 $BTC Спотові ETF демонструють постійні відтіки, при цьому кошти ротаються у ETH та XRP Дивлячись на дані, американський BTC ETF зафіксував чистий відтік близько 167 мільйонів доларів з 8 по 9 вересня, а одноденний відтік склав 120 мільйонів доларів 9 вересня, головним чином знижений через викупи ARKB, причому лише MSBT зафіксував помірний приплив у 4,49 мільярда. Раніше, з 2 по 4 вересня, сукупний приплив становив близько 1,01 мільярда доларів. Ця хвиля відтоків не змінила попередню тенденцію, але ентузіазм щодо підписок явно охолов. За той самий період спотовий ETF ETH зафіксував чистий приплив близько $34,75 мільйона 9 числа, XRP ETF — 5,14 мільйона, а SOL ETF став трохи негативним. Ця дивергенція особливо цікава перед публікацією CPI, коли ймовірність підвищення ставок зростає, ціни на нафту перевищують 100, а доходність казначейських облігацій США зростає. BTC впав з максимуму 79 768 до 76 464, що приблизно на 1,5% за 24 години, і зараз стабілізується поблизу 77 248. Цей відкат здебільшого пов'язаний із макротиском у поєднанні з відтоком капіталу ETF, але ETH залишається відносно стійким, а XRP продовжує приваблювати кошти. Якщо BTC і надалі виходити після зниження макроекономічного тиску, а ETH і XRP продовжать приваблювати кошти, це може стати не просто безпечним ребалансуванням, а й переоцінкою в межах криптоактивів.Основні течії даних: З відходом фондів ETF гіганти прямого капіталу створюють зворотні позиції в BTC Увага ринку майже повністю зосереджена на щоденному потоці BTC-спотових ETF; як тільки з'являються чисті відтіки, громадська думка вигукує: «Інституції тікають». Однак дуже мало хто заглибився у звіт SEC про 13F, який показує кардинально іншу картину ринку. У другому кварталі цього року, незважаючи на безперервні масштабні викупи $BTC спотових ETF і виведення капіталу зі стандартизованих продуктів, хедж-фонди та приватні інвестиційні установи, такі як сімейні офіси, пішли проти тенденції на ринку OTC. В результаті загальні інституційні активи фактично зросли на 7,5% у порівнянні з кварталом. Це, по суті, два абсолютно гетерогенні фінансові табори: Фонди, що стоять за ETF, здебільшого є слідовниками тренду та пенсійними фондами розподілу, які часто обирають викуп для самозахисту у випадку гострої волатильності; тоді як хедж-фонди та інші фонди приватного капіталу, розкриті на 13F, є типовими довгостроковими суперечливими гравцями. Коли ціна токена знижується, вони тихо накопичують кошти поза біржею і переводять їх у холодне зберігання. Оскільки вони обходять канал ETF, ця дія природно не відображається у грошовому потоці ETF. Змінюючи перспективу на $ETH, логіка знову розходиться. У другому кварталі зростання експозиції приватних інвестиційних установ значно випередило BTC. Інституції поглинають ETH частково, щоб залучити та отримати прибутковість на блокчейні; Натомість BTC не може самостійно генерувати відсотки; купівля приватних інвестицій здійснюється виключно з міркувань розподілу активів, з метою хеджування потенційних ризиків від долара США та казначейських облігацій США.9 вересня з'явилася група легко ігнорованих розбіжностей у капіталі. BTC спот-ETF зафіксували одноденний чистий відтік близько $120 мільйонів, але в той же день ETH ETF зафіксував чистий приплив $34,75 мільйона, SOL — $11,73 мільйона, а XRP — $12,29 мільйона. Це сталося в умовах, коли PPI зріс до 5,4%, дохідність 10-річних казначейських облігацій США наблизилася до 4,95%, а Brent — вище $107. Тому твердження, що «інституції виходять з криптовалюти», не є цілком точним. Поточні дані більше схожі на макроекономічний тиск пригнічує загальний апетит до ризику, але інституційні фонди починають перерозподілятися між BTC та іншими криптоактивами. Два ключові моменти, за якими варто звернути увагу надалі: чи продовжуватимуть BTC ETF отримувати безперервні відтоки, і чи зможе ETH/SOL/XRP зберегти чисті надпливи. Якщо останній одночасно стане негативним, це свідчить про те, що фонди справді увійшли у фазу комплексного зниження ризиків.Адреса купила $HYPE на $159 мільйонів за вісім місяців. Якщо ви не продали жодного токену, що саме він намагається зробити? Дані в блокчейні: Wallet 0x8e48 придбав загалом 1,89 мільйона токенів HYPE за останні вісім місяців на суму $159 мільйонів. Усі вони були придбані через інституційні OTC-канали Galaxy Digital, застеклинали при отриманні, і жодна монета не була продана. Лише 10 вересня було додано ще 116 000 монет. Стейкінг означає, що ці монети не повернуться на ринок у короткостроковій перспективі; це реальні гроші, а не просто заклик до торгівлі. Але ще одна цифра вражає: $HYPE контракти торгувалися на $2,88 мільярда, тоді як спотові контракти торгувалися лише на $208 мільйонів — контракти у 14 разів більші за спотову вартість. І є $30,4 мільйона бичачих цілей близько $80, тобто діапазон ± 5% — «100% довга». Сьогодні $HYPE впав на 6,37%, поточна ціна — 78,78, прорвавшись нижче MA20 (82,88) і досягнувши 60-денного максимуму 89,61. Судження: Кити, куплені через три роки, трейдери з кредитним плечем ставили на три дні. У короткостроковій перспективі 81.5 — це структурна лінія; якщо вона прорветься — це крок важеля; лише тримаючи понад 89.7, можна говорити про 100. Не використовуйте позицію кита, щоб підтримати власне важле. #PPI高于预期, сьогоднішній CPI визначить свій напрямок Криптоказначейські компанії нарешті стикаються з питанням, ще складнішим за «не оптимістично налаштовані щодо BTC»: коли їхні власні акції дешеві, чи варто їм купувати монети чи викупувати власні акції? Strive продовжувала купувати 1 375 BTC, кошти переважно надходили з безстрокових привілейованих акцій; Strategy призупинила покупки, витратила $176,3 мільйона на викуп STRC і збільшила ліміт викупу до $2 мільярдів. На перший погляд ці дві компанії роблять різні оцінки, але по суті вони відповідають на одне й те саме питання про розподіл капіталу. Якщо акції компанії довго залишатимуться вище чистих активів, випуск акцій для купівлі монет може збільшити вміст монети на кожну акцію; Але коли премія зникає і компанія продовжить залучати кошти та розширювати баланс, новий BTC може не належати існуючим акціонерам, але розбавлення точно належить їм. На цьому етапі викуп дисконтованих цінних паперів може створити більшу цінність, ніж гонитва за ціною для збільшення активів. Це також мій новий стандарт оцінки надійності казначейської компанії: чи готове керівництво обирати між «Таблицею лідерів з утриманням готівки» та прибутковістю акціонерів. Купівля монет легко викликає оплески, а зворотний викуп означає визнати, що ринок тимчасово не визнає вашу історію. Справді зрілий казначейський стратегія — це не про постійну купівлю монет, а про те, щоб знати, куди розміщується кожен долар, щоб найкраще виграти від вартості акції. #加密财库分化: Купувати монети чи викуп? BTC, можливо, зараз переживає свій найсюрреалістичніший сценарій: ціни на нафту застрягли, але санкції дають їй нових користувачів. Ці дві речі здаються абсолютно протилежними, але відбуваються одночасно. Зі зростанням цін на нафту та відновленням інфляційного тиску ринкові очікування щодо зниження ставок пригнічуються, що природно робить BTC незручними у короткостроковій перспективі. З іншого боку, традиційні транскордонні платежі стають дедалі обмеженішими, і деякі країни почали переглядати розрахункову вартість активів, таких як BTC та USDT. Ось тут і потрібна справжня уваги. У короткостроковій перспективі BTC є ризиковим активом; коли ціни на нафту та CPI зростуть, вони впадуть першими. У довгостроковій перспективі, якщо все більше країн будуть змушені шукати рішення поза традиційною фінансовою системою через торгівлю, санкції, транскордонні платежі та інші практичні питання, значення криптоактивів може тихо змінитися. Звісно, ще зарано говорити про «глобальне врегулювання»; справжня відповідь — фактичний масштаб, регуляторні обмеження та канали фінансування — це остаточні відповіді. Отже, ось питання: Чи вважаєте ви, що найбільша майбутня цінність BTC полягає в «цифровому золоті», чи це може стати інструментом для деяких країн, щоб обійти традиційні фінансові системи? $BTC #PPI高于预期, сьогоднішній CPI визначить свій напрямок Важко уявити, наскільки поганим був би ринок криптовалют, якби Трамп програв проміжні вибори в листопаді. Те, чого зараз сподівається криптосвіт, може бути не просто бичачим ринком, а короткостроковим бичачим зростанням у період дії політики. Чому? Якщо Трамп утримає Конгрес, ще є простір для подальшого розвитку крипторегуляторної бази, і Clarity Act має шанс рухатися вперед. Але коли демократи повернуть владу, напрямок політики може кардинально змінитися. Посилення регулювання, розслідування Конгресу та відкладання криптозаконопроєктів — саме цього ринок справді боїться. Тож тепер багато людей сподіваються на нову хвилю від $BTC і $ETH, а не лише заради заробітку. Якщо говорити прямо: Чим сильніший ринок, тим кращою виглядає кампанія Трампа; Чим гірший ринок, тим легше голосам проти криптовалют знову з'являтися. Щодо твердження, що «після поразки на виборах ФБР полює на крипто-важливих гравців по всьому світу», я не вважаю за потрібне так сильно це перебільшувати. Що справді заслуговує на занепокоєння, так це те, що правила змінилися. Капітал ніколи не боявся регулювання; найбільше він боїться раптових змін політики без чітких очікувань. Тож для криптосвіту цей раунд вже не просто битва з биком-ведмедем. Скоріше вони захоплюють останнє вікно криптополітики, яке залишив Трамп. $BTC $ETH $ZEC #PPI高于预期, сьогоднішній CPI встановлений на позначці #BTC现货ETF连续流出 #10年期美债逼近5%, і викупи не зупинять зростання доходності У другому кварталі ETF були викуплені, а активи приватного капіталу у 13F фактично зросли на 7,5% у порівнянні з кварталом. У межах однієї групи «інституцій» одне продає, інше приймає замовлення партіями в холодних гаманцях поза біржею. На боці ETF розташовані трендові фонди та пенсійні фонди, які виходять під час коливань; На 13-му поверсі довгострокові фонди рухаються проти потоку, а не через канал ETF, тому щоденні потоки капіталу фактично невидимі. З боку ETH зростання експозиції приватного капіталу навіть перевершило BTC, частково прийшовши для прибутковості стейкінгу. BTC не приносить відсотків; його купівля здійснюється виключно для розподілу. Я не думаю, що відтік ETF означає, що інституції колективно ведмежі, але не поспішайте розглядати ці 7,5% як сигнал «риболовля на дно». Якщо дохідність казначейських облігацій США не впаде, незалежно від того, наскільки тихо приватні інвестиційні фонди накопичують, вони не зможуть відсунути ринок убік. До об'єднання двох наборів грошей я лише спостерігав, а не рухав #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows Grayscale Zcash ETF (ZCSH) котується лише два тижні тому, але його розмір активів перевищив 500 мільйонів доларів. Але, друзі, вам потрібно подивитися на ці дані і не обманюватися поверхневими цифрами. Сам Grayscale визнає: ці гроші — це не всі зовнішні нові кошти. Якщо не брати до уваги фізичну підписку на $100 мільйонів від компаній, пов'язаних із DCG, фактичні додаткові кошти третьих сторін становлять близько 70 мільйонів. Але якщо дивитися інакше, ZCSH вже має понад 550 000 ZEC, фіксуючи майже 3% від загальної циркуляції онлайн, досить агресивно поглинаючи чіпи. Чому він раптом такий лютий? Простіше кажучи, «наративи про конфіденційність» зіткнулися з каналами дотримання вимог на Волл-стріт. Тепер, коли ШІ щодня аналізує дані, транзакції в блокчейні стають дедалі прозорішими, а фонди фактично рухаються у місця, де транзакції можна приховати. Інвестиційний директор Bitwise прямо назвав Zcash «основним активом на наступне десятиліття». ⚠️ Але є дві пастки, про які слід знати: По-перше, ставка комісії: річна плата за управління ZCH становить 2,5%, приблизно в десять разів більша, ніж у Bitcoin ETF, тому довгострокове утримання — це збитки. По-друге, індикатор: RSI ZEC давно увійшов у надзвичайно перекуплений діапазон, з річним приростом понад 2700%. Якщо капітальний приплив Grayscale сповільнюється, відкат буде вважатися «зменшеним удвічі». Сектор приватності увійшов у мейнстрім через ETF, що є хорошою історією. Але короткочасне страхування пропустити страх (FOMO) надто сильне, тому будьте обережні, щоб не обпекти рот під час вживання цього м'яса. Поділіться в коментарях: чи думаєте ви, що Zcash зможе цього разу прорватися до 1500? 👇🔥Побиття, які він отримав учора ввечері, стане зрозумілим о 8:30 вечора, якщо його образили Учорашній удар PPI змусив ринок плакати першим: великий Bing досяг близько 77 000, другий Bing відступив до 2 430, а ZEC безпосередньо здійснив високогірний стрибок. Але я казав учора ввечері, що цього разу мене можуть не побити. Загальний PPI на рівні 5,4% дійсно позитивний, але більшість ажіотаж зумовлений цінами на нафту та дизель, при цьому базове місячне зростання становить лише 0,2%, що все ще нижче очікувань. Отже, сьогоднішній ІСЦ о 20:30 — це справжній фокус: він запитує, чи інфляція «зумовлена нафтою», чи «справді повертається». Я вже продумав обидва сценарії. Базовий CPI охолоджується — вчорашня хвиля була спрямована на те, щоб запрошувати інвесторів із кредитним плечем раніше вийти, і ті, хто помилявся, повернуться; Незалежно від того, наскільки гарячий CPI, доки дохідність казначейських облігацій США зростає, підвищення ставки 16 вересня має зростати, а Ербянь і Шаньчжай продовжать програвати. #PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #BTCSpotETFOutflows #BTC现货ETF连续流出 Останні дані Спотові BTC ETF США демонструють послідовні дні чистих відтоків, при цьому масштаб відтоку продовжує розширюватися. Ринок знаходиться на $BTC 76 430, ціни перебувають під тиском і тиску вниз. Внутрішні довгі позиції поступово не використовуються, обережність ринку явно посилилася, і всі фонди чекають на сьогоднішні результати CPI. Консенсус ринку Ведмежі голоси вважають, що подальші викупи свідчать про активне виведення інституційних фондів, а в короткостроковій перспективі бракує покупок для підтримки дна, тому простір для коригування все одно з'явиться; Нейтральна точка зору свідчить, що цей раунд відтоків більше стосується уникнення ризику та коригування портфеля, а не довгострокового повного виходу. Коли дані про інфляцію зменшаться, фонди швидко повернуться назад. Проаналізуйте базову логіку Потоки капіталу ETF відображають інституційні маргінальні настрої; безперервні відтік посилюють тиск продажів на ринок, але це більше питання результату, а не корінної причини. Те, що дійсно визначає поточний ринок, — це дані про інфляцію та дохідність казначейських облігацій США. Поки макротиск залишається невирішеним, навіть якщо відбудеться короткострокове відновлення, опір вище залишається значним. #PPI高于预期, сьогоднішній CPI визначить свій напрямок Особиста думка (я схиляюся до поступового повернення бичачого ринку; це лише моя особиста думка і не є інвестиційною порадою) Не панікуйте і не зменшуйте збитки лише тому, що ETF виходять з них, і не поспішайте ловити на дні. Далі пріоритетно дочекайтеся публікації сьогоднішнього CPI та знищення сигналів стабілізації на ринку, перш ніж розглядати зростання позицій.Сьогоднішній CPI: оприлюднено о 20:30 за пекінським часом 1. Цей CPI є ключовим — як його слід тлумачити? 1. Пріоритезуйте базовий CPI (за винятком дуже волатильних продуктів харчування та енергетики, які є стійкою базовою інфляцією і мають значно більший вплив, ніж загальний CPI) 2. Порівнюйте очікувані значення, а не лише високі чи низькі: дивіться на реальні показники >/=/< очікування 3. Побічна примітка: підпункт щодо житла (орендна плата — найбільший фактор для базової інфляції), попередня перегляд вартості 4. Поєднання яструбиних заяв Ваша + вчорашнього PPI, що перевищує очікування: ринок уже оцінив більшу ймовірність підвищення ставки у вересні, і CPI ще більше підтвердить це очікування 2. Вплив різних сценаріїв на Bitcoin 1. Базовий CPI > очікування (інфляція перегріта, яструбина) Очікування підвищення ставок продовжують зростати, а прибутковість казначейських облігацій США зростає. BTC перебуває під тиском і падає, інвестори з кредитним плечем схильні до концентрованих ліквідацій і стрімкого падіння. Це перегукується з попередніми яструбовими висловлюваннями Волша, при цьому ведмежі сили посилюються. 2. Core CPI відповідає очікуванням У короткостроковій перспективі ринок швидко вставить голки, щоб змішати між биками та ведмедями, з переважаючими коливаннями. Ринок зберігає поточні очікування щодо підвищення ставок; хоча волатильність велика, важко вийти з односторонніх ринків, очікуючи на FOMC наступного тижня. 3. Базовий CPI не відповідає очікуванням (інфляція охолоджується, голубино) З огляду на зниження очікувань підвищення ставок і зниження дохідності казначейських облігацій США, BTC відновився в короткостроковій перспективі, даючи бикам простір для перепочинку. Але раніше жорсткий тон Волша залишається, тож це, найімовірніше, короткострокове відновлення, і воно може не змінити загальний тренд напряму. #PPI高于预期, сьогоднішній CPI запланований на $BTC $ETH Сьогоднішнє падіння Bitcoin$BTC і $ETH — це не серйозна негативна новина від однієї монети, а радше комбінація «макро ведмежих поворотів + виведення капіталу + знищення з кредитним плечем». По-перше, макроекономічний тиск раптово посилився. Загострення напруженості на Близькому Сході підняло ціни на нафту, і Brent наближається до $110. Високі ціни на нафту означають, що інфляційний тиск знову зростає. Тим часом дохідність 10-річних казначейських облігацій США близька до 5%, а ринкові очікування підвищення ставки ФРС у вересні явно зросли — зараз близько 70%. Посилення дохідності долара та казначейських облігацій США безпосередньо пригнічує високоризикові активи, такі як BTC і ETH. По-друге, ринок чекає на сьогоднішній CPI. Це типовий випадок «зниження ризику перед публікацією даних». Якщо CPI перевищить очікування, ринок ще більше поставить на те, що ФРС буде жорсткою, і ризикові активи можуть залишатися під тиском. По-третє, фінансова ситуація не є сильною. Останнім часом відбувся відтік капіталу з BTC спотових ETF, і попит на ETH-фонди охолодився, що свідчить про реалізацію отримання прибутку після попередніх прибутків. По-четверте, важелі посилили занепад. Раніше довгі позиції були важкими, а падіння BTC та ETH спричинило стоп-лосси та примусові ліквідації, утворивши ланцюг «спаду→ ліквідації→ подальшого падіння. Під час ліквідацій, що спостерігалися за останні 24 години, бики явно домінували. Коротко кажучи: справа не в тому, що фундаментальні показники зараз впали, а в тому, що ринок торгується попереду ринку через «інфляцію + підвищення ставок + події ризику». Сьогоднішній CPI — це справжній вибір напрямку.At 8:30 PM Beijing Time tonight, the U.S. August CPI data will be released. Overall, the probability of the data being negative for financial markets is currently above 90%. The market is facing a potentially dangerous combination of Friday + bearish economic data + a high probability of further rate hikes, creating a triple-risk window that could trigger another “Black Friday.” Yesterday’s PPI report was, objectively speaking, not that bad. The overall data was bearish for markets, but only milІСЦ США буде опублікований сьогодні о 20:30, «Чорна п'ятниця» може повернутися: акції США та світові ринки BTC впадуть по всіх напрямках!? Сьогодні о 20:30 за пекінським часом будуть оприлюднені дані ІСЦ за серпень! Загалом ймовірність негативного зростання фінансових ринків перевищує 90%. Тоді ринок зіткнеться з потрійним перекриттям вікна «п'ятниця + негативні дані + ймовірність високого підвищення ставки», що може спровокувати «Чорну п'ятницю»! Вчорашні дані PPI об'єктивно сформульовані: не надто погано, загалом ведмежий, але м'який. Однак світові ринки все одно загалом знижувалися: американські акції, крипто-кола, A-акції, британські, німецькі та французькі фондові ринки впали. Біткоїн впав з $78,000 до $76,400, що лише на волосок від раніше згаданої межі життя і смерті у $76,200. Це свідчить про зростання ринкової паніки — будь-які погані новини з'являться, щоб показати це вам! Більше того, після публікації серпневого PPI у США ймовірність підвищення ставки ФРС у CME підскочила до 72,4%, що миттєво піднялося на 10 відсоткових пунктів! Історичні дані з 2015 року показують, що коли ринкова ставка підвищення або зниження ставок перевищує 69%, ФРС підвищує або знижує ставки на кожному засіданні! — Це найстрашніше. 1. Еталонна оцінка даних ІСЦ за серпень США Поточне очікування консенсусу ринку: загальний серпневий прогноз ІСЦ +0,4%, річний показник 3,4%; Базовий прогноз ІСЦ +0,2%, річний показник сповільнився з 2,5% у липні до 2,4%. Загальний місячний зростання CPI з липняBTC ETF постійно виходять, тоді як ETH і XRP приваблюють кошти: чи це короткостроковий ребаланс портфеля заради безпечного притулку, чи це серйозне внутрішнє потрясіння в криптовалюті? З 8 по 9 вересня BTC-спотові ETF зафіксували чистий відтік близько $167 мільйонів послідовно, з яких близько $120 мільйонів було відплинуто лише 9-го числа. Однак ETH спотові ETF отримали чисті припливи близько $34,75 мільйона, а XRP ETF продовжували залучати капітал. Це не повний вихід інституцій з криптовалюти, а радше фонди, які знову починають обирати активи. Якщо інституції справді повністю негативно ставляться до криптовалюти, BTC, ETH і XRP мають бути продані. Макроекономічний тиск змусив фонди спочатку скоротити свої активи в BTC, але замість того, щоб залишити крипторинок, вони ребалансували свої активи. Перед публікацією CPI очікування підвищення ставок зросли, ціни на нафту перевищили $100, а дохідність казначейських облігацій США зросла. BTC має найкращу ліквідність і найширші інституційні активи, що робить його природно найпростішою ціллю для зменшення. Якщо після публікації CPI дохідність долара та казначейських облігацій США знизиться, $BTC ETF продовжать виходити і $ETH $XRP продовжать залучати кошти, то це не уникнення ризику, а переоцінка розподілу BTC інституцій. Далі давайте подивимось, чи зможуть фонди BTC відновитися, коли макроекономічний тиск зменшиться. Повернення означає, що це лише короткострокове коригування портфеля. Якщо ви не можете повернутися, а кошти продовжують надходити в ETH та XRP, це справжня внутрішня перестановка на крипторинку. #BTC现货ETF连续流出 Обсяг біржі стейблкоїнів UNI у другому кварталі досяг $43,4 мільярда, що пояснює його значення ✅ Основне значення Торгівля стейблкоїнами є найжорсткішим і найбільшим попитом у DeFi. Квартальний обсяг обміну стейблкоїнів у $43,4 мільярда безпосередньо доводить, що UNI став основною інфраструктурою для стабільної торгівлі активами в блокчейні, з міцною базою ліквідності та стабільним реальним попитом користувачів онлайн. 1. Сильні бізнес-фундаментальні показники, реальний попит, а не чисто спекулятивний оборот Більшість торгівлі стейблкоїнами не є спекуляціями; поширені сценарії включають: ребалансування інституційного портфеля, кроспулові перекази фондів, LP для управління ліквідністю, розподіл казначейських активів та хеджування арбітражів. Ці кошти є реальним бізнес-капіталом, а не короткостроковими спекулятивними фондами. Масштаб у 43,4 мільярда означає велику кількість професійних фондів, які постійно обмінюють стабільні активи на Uniswap, що свідчить про реальність бізнес-потреб протоколу. 2. Постійно генерувати комісії за протокол, посилюючи основне джерело викупу та знищення За механізмом ставки комісії Unification, чим більший обсяг транзакцій, тим вищі комісії за протоколом. Великий обсяг торгівлі стейблкоїнами означає безперервний потік грошових потоків у контракт TokenJar, що підтримує маховики викупу та руйнування. Бізнес стейблкоїнів — це безперервний бізнес, на відміну від альткоїнів, який переживає сильні бичачі та ведмежі коливання; Попит на стабільні біржі активів також існує на ведмежих ринках і слугує баластом для доходів від протоколу. 3. Консолідація провідних позицій DEX та встановлення диференційованого розподілу праці з CRV CRV зосереджується на глибоких пулах стейблкоїнів з низьким ковзанням; тоді як UNI, покладаючись на V4 і Hooks, продовжує розширювати обсяги торгівлі стейблкоїнами. UNI не лише керує біржами альткоїнів, а й займає значну частку в секторі стейблкоїнів, що свідчить про те, що її ліквідна мережа здатна працювати з усіма категоріями активів, а не лише з високоволатильними малими монетами. 4. Підтвердити ціннісний потенціал стратегії Unichain на рівні 2 Фонди стейблкоїнів дуже чутливі до транзакційних витрат, ковзання та безпеки. Велика кількість стейблкоїнів готова торгувати в екосистемі UNI, що відображає визнання користувачами її безпеки та торгового досвіду. Величезний трафік стейблкоїнів природно може бути спрямований на другий рівень Unichain, що ще більше збільшує обсяг торгівлі та доходи від комісій.看盘时最怕看到这种"仓位归零"的瞬间，不是数字吓人，而是节奏突然断了。 一个40倍BTC多单被清掉，真的只是他一个人的事吗？ Maji今天把BTC多头彻底清空，40倍杠杆爆仓，亏约26万美元。几天前他还握着147枚BTC、名义超1000万，现在BTC仓位归零。但别急着只当段子看，他总仓还有8700万以上，这种玩家被扫，往往说明一件事：高杠杆多头正在被市场主动"劝退"。 更有意思的是ETH。过去两小时他分批卖了约9575枚ETH，换回约2323万，随后又补回2000枚，净减约7575枚。手上仍留着33000枚ETH的25倍多单，名义约8033万，浮亏约87万。这像什么？像一段舍不得断的关系，减了，但没走。市场在交易的不是"他看不看多"，而是"他愿不愿意降杠杆"。ETH这里的关键不是卖了多少，而是25倍这个数字还在，说明风险偏好没有真正退潮，只是被压住了一部分。 HYPE也在悄悄减。今天减了约58500枚多单，成交约480万，仍持有86000枚10倍多单，名义约696万，浮亏约42万。10倍在他的仓位里算最"温柔"的，但连这个都开始缩，说明资金偏好正在从"高 beta 山寨进攻"往"先保命Щоденний графік SanDisk сильний, але негативний ризик від відкату ще більший. Очікується, що сьогоднішній CPI буде помірним або трохи позитивним, що ускладнить повторне оприлюднення сильних негативних новин; інакше ринкову ситуацію буде важко контролювати. Наступного тижня відбудеться засідання Федеральної резервної системи, і цьогорічні дані про CPI будуть максимально оптимістичними. Поточний основний виклик для США — це тиск на американський борг; підвищення ставки практично неможливе, і підвищення ставок фактично підштовхне казначейські облігації США; Умови для значного зниження ставок ще не створені. У поєднанні з геополітичною ситуацією в Ірані навіть сильне підвищення CPI все одно створить політичний тиск на США. $SNDK #PPI高于预期, сьогоднішній CPI визначить напрямок Поєднуючи дані про викуп казначейських облігацій та PPI, тиск на борг США очевидний, тоді як охорона здоров'я, житло та енергетика адаптуються до зниження CPI, тому дані, ймовірно, помірні, що робить цей час для пошуку довгих позицій. Довідка для експлуатації Довга позиція: позиція на 1620-1680, стоп-лосс 1580, ціль 1730Сьогодні о 20:30 падає бомба CPI! Все, що не суттєво нижче очікувань = ведмежий тренд. П'ятниця + вакуум ліквідності на вихідних + FOMC наступного четверга = потрійний удар. PPI вже передбачила це: глобальний розпродаж, ймовірність підвищення CME зросла до 72,4%. Історія: вище 69% → підвищення. Цього разу, ймовірно, не виняток. Кожен відскок — це можливість для шорту. Довгі позиції — це паливо. BTC знаходиться за один подих від лінії життя 76 200. Для трейдерів ф'ючерсами: ризик ліквідації є надзвичайним. Зменшіть кредитне плече, не поспішайте купувати падіння. На світовому ринку з'явився чорний лебідь, ринок надзвичайно фрагментований: півмонети різко падають, а половина стрімко зростає Глобальні макроризики продовжують зростати, дохідність казначейських облігацій США продовжує зростати, дані про інфляцію залишаються невизначеними, а тінь чорного лебедя нависає над усім ринком ризику, спричиняючи різкий розкол на ринку криптовалют. BTC застряг і коливається вбік біля 77153, знизившись на 0,09%. ETH порушив тренд і закрився вгору на 1% проти цього тренду. Волатильність ринку обмежена, але монети в таборі альткоїнів переживають різке перестановлення. ZEC, яка раніше переживала епічне зростання, різко впала — понад 6,4% за один день, IOST впала на 13,79%, а монети BEAT, ORDER та інші також обвалилися. Отримання прибутку на високих рівнях було концентроване, і багато інвесторів опинилися безпосередньо в пастці. Фонди ще не повністю вийшли з ринку, але швидко обертаються та змінюють напрямок. RAY зріс на 22,31% за один день, очоливши ринок, тоді як PONS, CNPY та BLUR зазнали сильного відновлення. Короткострокові фонди зосереджуються на кількох акціях із вибуховим імпульсом. Наразі це гра існуючих фондів, і більшість ралі — це одноденні ралі з низькою стійкістю.Брати, світовий ринок утримують два ножі. Перший меч: Червоне море заблоковане. Хусити зайняли стратегічний порт Моха, ключову точку в Червоному морі, що безпосередньо загрожує протоці Мандеб. 7% світової нафти проходить через це, а половина експорту нафтової нафти Saudi Aramco також проходить через Червоне море. Колись нафта Brent перевищила 108, WTI — понад 102, і майже 12% за тиждень. Ціни на нафту перевищили 100, і інфляцію просто неможливо придушити. Друге скорочення: дохідність казначейських облігацій США зросла до 5%. Дохідність 10-річних казначейських облігацій досягла 4,95%, 30-річні облігації прорвалися нижче 5,36%, а іпотечні ставки прорвалися до 7%. Операція викупу казначейських облігацій не виправдала очікувань, і ринок просто не купував її. З обома відрізаними мечами ймовірність підвищення ставки ФРС наступного тижня зросла до 70%. Сьогоднішній CPI — це ворота пекла: доки базовий CPI перевищує очікування, підвищення ставки неминуче. Якщо розрив біткоїна у 77 000 не втримається, тоді йдіть одразу до 75 000. Моя оцінка: криза в Червоному морі + стрімке зростання казначейських облігацій США вже заздалегідь врахували деякі інфляційні очікування. Якщо сьогоднішній CPI перевищить очікування, $BTC може безпосередньо прорватися через 75 000; Але якщо CPI відповідає або навіть впаде нижче, ринок сприйме це як негативні чинники і може спровокувати різке відскок. Зараз не час ставити на напрямок, але крайня паніка часто близька до короткострокових дна. Я чекатиму на вихід даних, перш ніж вирішувати, чи займати слабку позицію, але ніколи не важку. $ETH $CL На порозі #10年期美债逼近5% викупи не можуть зупинити зростання прибутковості #红海风险扩大 знову з'явилася ціна на нафту в сто доларів Менше падіння ETH виглядає як відносна стійкість, а не поворот ринку. BTC знизився на 1,92%, а SOL 2,52%, тому загальний тон залишається захисним. З огляду на інфляцію та відтік ETF, які домінують у списку тем, я вважаю, що макроневизначеність все ще має більшу вагу, ніж оптимізм щодо криптовалют. Це не поради, а просто аналіз.[SOL такий же жвавий, як Air Coin у 2017 році, але вся ця видовищність — завдяки мемам] Під час перегляду $SOL я відкрив для себе дещо цікаве— 263 тис. токенів випущено за один день, побивши рекорд. Звучить вражаюче, правда? Але з цих 263 тисяч 99% — мем-монети на Pump.fun. Це не процвітання екосистеми; це втілення FOMO роздрібних інвесторів. FNG 69, жадібний діапазон. Тижневий середній показник 70, фактично синхронізований. Простіше кажучи, поточний настрій на ринку «боїться втратити щось». Але ось у чому проблема: Багато людей бояться щось пропустити — на який простір вони ступають? SOL впав на 66% від свого піку, що дійсно є низькою оцінкою. Але низька оцінка не означає, що вона повністю впала. Це залежить від того, що змушує її утримувати поточну ціну. Рекордний рівень випуску мем-монет свідчить про те, що фонди спекулюють на короткострокових і гарячих темах, а не формують довгострокові позиції. За чим стежать великі гравці? Спостерігають за потоками ETF та реальними, активними онлайн-адресами. BTC ETF вчора зафіксував чистий відтік у $167M, що свідчить про зміну настрою. Чи має бізнес-логіка сенс? Чесно кажучи, екосистема мем-монет не може врятувати фундаментальну оцінку SOL. Цей ралі виглядає як фрагменти 2021 року — зумовлені гарячими темами та настроями, тримаючись до певного моменту, перш ніж обвалитися. Це не ведмежо, а нагадування: хоч і жвавий, настав час керувати своїми позиціями. Який у тебе зараз настрій? Ти наважишся взяти участь у цьому раунді?#BTCSpotETFOutflows ETF Bitcoin зафіксували два дні поспіль чистих відтоків, але я б поки 👀 не назвав це повним розворотом тренду Спотові BTC ETF у США втратили приблизно $167 млн протягом 8 та 9 вересня, включаючи близько $120 млн 9 вересня, що очолювалося завдяки викупу ARKB. Лише MSBT залишився позитивним із близько $4,49 млн припливів. Це охолоджує динаміку з 2 по 4 вересня, коли продукти прийняли $1.01B. Втім, останні відливи значно менші, ніж попередня серія прибутків, тому точніше описати послаблення апетиту, а не широке інституційне відступлення. Мене вразила розбіжність між активами. ETH ETF додали $34,75 млн, XRP отримав $5,14 млн, а SOL став трохи негативним 📊 За умови підвищення ставок близько 60%, нафта вище 100 доларів і зростанням дохідності, макроекономічний тиск може нерівномірно впливати на потоки. Наступні кілька сесій мають показати, чи це тимчасова обережність — чи ширша зміна попиту.$BTC Останні дані (багатоджерелова верифікація, щойно отримано): **BTC: $76,820-77,000(24 години -1,57% ~ -1,94%)** - Bitget: $76,901 - MEXC: $76,922 - CryptoSlate: $76,820 - BitInfoCharts: $77,350-77,498 - 24-годинна ліквідація: 568 мільйонів доларів («5,7%» та «568 мільйонів» — різні терміни) - Внутрішньоденне тестування 76 663, зараз у діапазоні 76 800-77 600 - Індекс страху та жадібності 66 (жадібність, але порівняно з вчорашнім 40, ринок «прикидається спокійним») - 5,7% зниження на 5,7% за 5 днів (з 82 300 3 вересня до сьогодні) **Сьогодні о 8:30 за пекінським часом остаточне рішення буде ІСЦ**. Ринок очікує, що базовий CPI становитиме +2,5% у річному вимірі, +0,2% у помісячному вимірі, а загальний CPI +3,4% у річному вимірі. **Ключові нові змінні**: - Вчорашній PPI становив 5,4% у річному вимірі + 0,4% у порівнянні з помісячним виходом, що вже зашкалювало - Ціни на нафту WTI 102,48 (+6,69%), Brent 107,63 — спіраль інфляції - Дохідність 30-річних казначейських облігацій США становила 5,37%, що є найвищим з 2007 року - BTC ETF отримали чистий відтік у 167 мільйонів доларів за два дні 8 та 9 вересня - Тритижнева переможна серія ETF загалом була перервана $PUMP Вчора одноденний оборот становив $690 мільйонів, що зазвичай займає два-три дні. Але вчора ціна впала на 7,7%. Pump.fun платформи цих мем-платформ зазвичай супроводжуються розподілом токенів щоразу, коли обсяг стрімко зростає. Вчорашній свічник був класичним — з ростом обсягів і досягненням нових мінімумів цін це показує, що продажі йдуть від великих гравців, а не від ботів, які купують обсяги. Дивлячись на карту ліквідації, бичачі ліквідували $120 мільйонів за останні 24 години, з яких 70% зосереджено в діапазоні 0,0042-0,0045. Якщо дивитися на ончейн-індикатори, кількість нових токенів досі досягає нових максимумів, а дохід платформи фактично не погіршився. Найбільш нелогічно — бізнес зростає, тоді як монети падають, що свідчить про дисбаланс попиту і пропозиції, а не про фундаментальне погіршення. Сьогодні обсяг зменшився, ринок став боковим, тиск на продажі здебільшого знято, але ніхто ще не хотів заходити та купувати. Далі подивимось, чи зможе лінія 0.0038 утриматися. PUMP — це монета для короткострокового гемблінгу, довгострокового слідування тренду. Суперечка навколо XRP «примарного ланцюга» цього разу досить цікава. Серед понад 20 мільйонів платежів XRPL у серпні дійсно активні рахунки були дуже концентрованими. Лише 793 акаунти становили 93,2% транзакцій, з яких 767 класифікувалися як бот-акаунти, включаючи бот- та спам-акаунти. Ще більш вражаюче те, що DEX-боти внесли 48,1% угод, а пилові — 23%. У результаті деякі люди прямо називали XRPL «примарним ланцюгом». Але колишній технічний директор Ripple Девід Шварц відповів прямо: якщо комісії будуть достатньо низькими, вони привернуть як цінне використання, так і багато безглуздої діяльності. Отже, питання не лише в тому, «чи була транзакція здійснена ботами». Ще більш примітним є те, чи зможе XRPL поступово конвертувати цю недорогу, високочастотну торгівлю у реальні платежі, DEX, RWA та фінансовий попит на блокчейні. Адже за місяць реєструється понад 20 мільйонів транзакцій; дані реальні, але питання в тому, наскільки реальною цінністю мають ці транзакції. $XRP Вчора, коли ціни на нафту зросли, все впало Ціни на нафту — це перемикач для глобальних ризикових активів 10 вересня WTI зросла на 6,69% і закрилася на рівні 102,48, Brent — на 107,63, обидва пересягнувши 100: Акції США падають чотири дні поспіль, напівпровідники на базі зберігання ШІ стрімко зростають, SK Hynix знизився на 5,2%, Micron — на 4,9% Біткоїн впав з 78 500 до 76 400, при цьому 93 500 ліквідаторів і $446 мільйонів було знищено за 24 години по всій мережі ZEC впав більш ніж на 14% за один день учора, при цьому золото, срібло та мідь знизилися Сьогодні ціни на нафту на мить вдихнули, і все піднялося Ціни на нафту трохи відступили від своїх максимумів, і деякі активи справді трохи зменшилися, але різке падіння японських і корейських фондових ринків, ймовірно, лише перехоплює подих — достатньо, щоб ринок тримався за стіну деякий час, але не настільки, щоб знову стати на ноги Протягом вихідних ми розглянемо хороші політики для пом'якшення відносин у Ормузькій протоці або Мандебівській протоці, проявимо щирість для пом'якшення Ормузу, скасування санкцій, надсилання сигналів і надання Ірану виходу. Поки з'являться очікування відновлення HNA і ціни на нафту охолоджуються, інфляція наступного тижня може взяти подих, що може допомогти її врятувати Чи це єдиний спосіб не підвищувати відсоткові ставки? Якщо з'являться подібні новини, наступного тижня короткий курс на сиру нафту 98-101 буде коротким, а довгий біткоїн досягне 79 000 Якщо наступного тижня не буде, готуйтеся продовжувати шорти на Bitcoin до 72 000. Сира нафта може стабілізуватися вище 100. #PPI вищий за очікування, а сьогоднішній CPI запланований на $CL $BTC $ETH Звуження ф'ючерсів і спотової бази: Знижки на контракти в найближчий місяць свідчать про короткострокову обережність 11 вересня спот-база між BTC і ETH суттєво звузилася після краху, і деякі контракти на найближчий місяць отримали знижки. Дані показують, що квартальний спред між контрактами BTC і спотовими цінами значно звузився порівняно з попереднім періодом краху, тоді як контракти на найближчий місяць ETH перейшли до невеликого дисконту. Ринок ф'ючерсів обережно ставиться до короткострокових тенденцій, оскільки фонди не хочуть гнатися за довгими позиціями на високих рівнях. Аналітики вважають, що звуження бази пов'язане з підвищеною ухильністю до ризику перед сьогоднішнім CPI, коли довгі позиції активно зменшували позиції у ф'ючерсах, що призвело до відставання прибуття цін на контракти від спотових цін; Водночас після різкого падіння впевненість ринку була похитнута, а арбітражні фонди стали менш схильними входити, що ще більше звузило розрив між ф'ючерсами та спотом. ETH зазнав більшої волатильності, з більш вираженим звуженням бази. Щодо розподілу капіталу, відкритий інтерес BTC залишається високим, але база звужується; протистояння між биками та ведмедями зберігається, але довгий імпульс слабшає; позиції ETH трохи знизилися. Наразі підтримка BTC на рівні 75 000 з опором на 77 600; підтримка ETH на 2 350-2 400 з опором на 2 480. Якщо CPI не відповідає очікуванням, база, ймовірно, знову розшириться. Учасники ринку нагадують, що звуження базису ф'ючерс-спот зазвичай сигналізує про зростання короткострокової волатильності, а сьогоднішній CPI визначить напрямок базису. Інвесторам слід звертати увагу на сигнали базису, контролювати позиційне важере, уникати важких позицій у торгівлі даними та остерігатися екстремальних ринкових ризиків. #PPI高于预期, сьогоднішній CPI задає напрямок #财报观察员: дохід Oracle AI Cloud зріс на 121% #BTC现货ETF连续流出 Мрія Безена про порятунок розбита! Дохідність 30-річних казначейських облігацій США подолала позначку 5,3% Раніше ринок сподівався, що міністр фінансів Бесент втрутиться для стабілізації ринку казначейських облігацій і ліквідності долара, але тепер ця надія повністю розвіялася. Дохідність 30-річних казначейських облігацій потужно прорвала 5.. 3%, наближаючись до історичного максимуму, тоді як довгострокові дохідності продовжують стрімко зростати, підбадьорюючи всі основні класи активів у світі. З графіка видно, що хоча довгострокові дохідності стрімко зростають, S&P 500 залишається підвищеним, а ще одна різка розбіжність між акціями та облігаціями є найнебезпечнішим сигналом на ринку. Довгострокові дохідності казначейських облігацій є основою глобального ціноутворення активів; якщо вони продовжать зростати, це означає, що глобальна безризикова вартість зростає. Усі ризикові активи — акції, золото, криптовалюти та інше — стикаються з тиском оцінки через різке падіння. Нещодавнє зростання доходностей казначейських облігацій США здебільшого пов'язане з постійно високими фіскальними дефіцитами США, у поєднанні з стійкою та стійкою інфляцією, що знову розпалило очікування підвищення ставок ФРС. Через надмірний випуск фіскальних облігацій і переважну пропозицію ринок слабкий для поглинання попиту, тому вищі доходності можуть лише залучати капітал. Розбіжність між акціями та облігаціями триватиме недовго; дохідність казначейських облігацій США залишається високою, і рано чи пізно це перейде на фондовий ринок і спровокує корекцію.У другому кварталі ETF були викуплені, а активи приватного капіталу у 13F фактично зросли на 7,5% у порівнянні з кварталом. У межах однієї групи «інституцій» одне продає, інше приймає замовлення партіями в холодних гаманцях поза біржею. На боці ETF розташовані трендові фонди та пенсійні фонди, які виходять під час коливань; На 13-му поверсі довгострокові фонди рухаються проти потоку, а не через канал ETF, тому щоденні потоки капіталу фактично невидимі. З боку ETH зростання експозиції приватного капіталу навіть перевершило BTC, частково прийшовши для прибутковості стейкінгу. BTC не приносить відсотків; його купівля здійснюється виключно для розподілу. Я не думаю, що відтік ETF означає, що інституції колективно ведмежі, але не поспішайте розглядати ці 7,5% як сигнал «риболовля на дно». Якщо дохідність казначейських облігацій США не впаде, незалежно від того, наскільки тихо приватні інвестиційні фонди накопичують, вони не зможуть відсунути ринок убік. До того, як ці дві комплекти грошей об'єдналися, я лише спостерігав, а не рухався. #BTC现货ETF连续流出 На порозі #10年期美债逼近5% викупи не можуть зупинити зростання прибутковості #伊朗允许BTC与USDT外贸结算 $ETH $BTC #PPI高于预期, сьогоднішній CPI визначить свій напрямок Сьогоднішній CPI може бути найважливішою інформацією для вересня. Нещодавно ринкові очікування підвищення ставки ФРС у вересні явно зросли. Після оголошення PPI вчора ймовірність підвищення ставки сягала близько 70%. Але, думаю, ще трохи рано прямо ставити на «безумовне підвищення процентних ставок». Наразі ринок очікує, що серпеньський CPI зросте на 0,4% порівняно з поміченим виміром і на 3,4% у річному вимірі; Базовий CPI становить 0,2% у помісячному вимірі та 2,4% у порівнянні з минулим виміром. Справді важливо, чи перевищує базовий CPI суттєво очікування. Моя оцінка проста: якщо базовий CPI ≤ 0,2%, особливо нижче очікувань, ринок може зітхнути з полегшенням, очікуючи підвищення ставки у вересні та шанси на відновлення акцій технологічних компаній і золота. Якщо базовий CPI досягне 0,3%, це стане ще більш проблемним. У поєднанні з нині сильними даними про зайнятість, PPI та цінами на енергію причини підвищення ставок ФРС стануть більш очевидними. Якщо він безпосередньо зросте до 0,4% або навіть вище, ринок, можливо, доведеться переоцінити. Вчорашнє падіння було спричинене побоюваннями щодо майбутньої інфляції та процентних ставок Цю хвилю не можна звинувачувати виключно на PPI. Минулої ночі загальний PPI зріс на 0,4% у порівнянні з очікуваннями, тоді як базовий показник 0,2% фактично був нижчим за очікування. Я більше схиляюся до думки, що ринок турбує ситуацію на Близькому Сході через зростання цін на нафту: WTI того дня зріс приблизно на 6,7%, а дохідність 10-річних казначейських облігацій США піднялася до близько 4,94%, що ще більше посилило тиск на оцінку на акції технологічних компаній. Логіка штучного інтелекту зберігається, але короткострокові купівлі не витримують усієї цієї тиску. Напівпровідниковий ETF SOXX впав приблизно на 2,7%, SanDisk — приблизно на 4,1%. Попит на GPT-6 і сховища забезпечують очікування зростання, але ціни на нафту та процентні ставки впливають на негайні оцінки. Криптосвіт також постраждав від зниження апетиту до ризику: BTC впав приблизно до $76,000, а ліквідації з кредитним плечем потенційно посилюють волатильність. Сьогодні о 20:30 зосередьтеся на базовому CPI. Поточний консенсус — загальне місячне зростання на 0,4%, базова ціна на 0,2%. Якщо базові дані залишаться помірними, а прибутковості впадуть, є шанс на відновлення в технологічному та криптосекторах; Якщо базові дані явно перевищать очікування, а відсоткові ставки продовжать зростати, тиск може зберігатися. Навіть якщо дані відповідають очікуванням, прямий сплеск не гарантований; це залежить від того, чи зможуть ціни на нафту охолонути. Адже сьогоднішній реліз — це дані про серпень і не можуть повністю відобразити нові потрясіння у вересні $BTC $ZEC $SNDK Очікування підвищення ставок центральних банків у світі розходяться, при цьому Федеральна резервна система залишається основною змінною на поточному ринку. У США ймовірність підвищення ставки ФРС у вересні становить близько 64%, а ймовірність принаймні одного підвищення ставки до грудня — близько 90%. Відновлення PPI, волатильність цін на нафту та стійка інфляція змусили ринок переоцінити ймовірність подальшого підвищення ставок до кінця року. Ймовірність подальшого підвищення ставок з боку ЄЦБ низька. Інфляція в єврозоні слабшає, але економічне зростання залишається слабким, і ринок більше зосереджений на тому, як довго процентні ставки залишатимуться високими, а не на подальшому агресивному підвищенні. Очікування підвищення ставок Банком Англії явно охолонули. Хоча зарплати та інфляція залишаються стабільними, тиск рецесії зріс, і ринок починає вірити, що цикл посилення добігає кінця. Ймовірність подальшого підвищення ставок Банком Канади є помірною. Інфляція залишається нестабільною, але внутрішні економічні та нерухомі тиски обмежують можливості для подальших підвищень ставок, а політика більше покладається на перевірку даних. Ймовірність того, що Резервний банк Австралії продовжить підвищувати ставки, низька. З огляду на зниження інфляції та тиску на споживання, ринок очікує, що центральний банк збереже позицію очікування. Ринки, що розвиваються, загалом дуже диференційовані. Деякі країни-експортери сировини сильно зазнають впливу долара США, цін на нафту та потоків капіталу, тоді як монетарна політика Китаю залишається відносно поблажливою. Підсумовуючи, справа не в тому, що глобальні центральні банки одночасно підвищують ставки, а в тому, що ймовірність того, що ФРС «зростає і довше» зростає. Це середовище й надалі підтримуватиме реальні процентні ставки долара і впливатиме на світові ринки капіталу через валютні курси, ліквідність і апетит до ризику.Побиття, які він отримав учора ввечері, стане зрозумілим о 8:30 вечора, якщо його образили Учорашній удар PPI змусив ринок плакати першим: великий Bing досяг близько 77 000, другий Bing відступив до 2 430, а ZEC безпосередньо здійснив високогірний стрибок. Але я казав учора ввечері, що цього разу мене можуть не побити. Загальний PPI на рівні 5,4% дійсно позитивний, але більшість ажіотаж зумовлений цінами на нафту та дизель, при цьому базове місячне зростання становить лише 0,2%, що все ще нижче очікувань. Отже, сьогоднішній ІСЦ о 20:30 — це справжній фокус: він запитує, чи інфляція «зумовлена нафтою», чи «справді повертається». Я вже розглядав обидва сценарії. Базовий CPI охолоджується — минула хвиля була спрямована на дострокове запрошення інвесторів з кредитним плечем, і ті, хто помилився, повернуться; Незалежно від того, наскільки високим був CPI, доки доходність казначейських облігацій США зростає, підвищення ставок 16 вересня має зростати, а Ербянь і Шаньчжай продовжать зазнавати поразок. Вчора я вже зробив великий прибуток, а сьогодні просто дивлюся шоу з порожніми руками. Це не боягузтво, це така відкрита карта. Ставити на дані краще, ніж чекати на дані. Нехай CPI підкаже напрямк, а я зайду після оплати. Є лише одне місце для спостережень: Big Pie 76 000. Чи витримають дані — корисніше, ніж мої сто припущень. Ви робите ставки заздалегідь сьогодні ввечері чи чекаєте на результати, як і я? #PPI高于预期, сьогоднішній CPI буде $BTC $ETH It's the kind of week that makes you rethink what "as expected" actually means. August's Producer Price Index landed exactly where economists said it would — 0.4% for the month. No surprise, no shock headline. And yet stocks fell for a fourth straight day, bond yields hit levels unseen since 2023, oil tore through a four-month ceiling, and $BTC slid back toward $76,000. Sometimes the market doesn't need to be surprised. It just needs a reason to keep leaning the way it was already leaning. Foll
Orbit Topic Sitemap