Orbit Post Sitemap
Les chiffres record de revenus de TSMC étaient déjà publics avant le 15 octobre, donc les présenter comme une surprise positive inattendue le jour des résultats pourrait manquer la vue d'ensemble.
Le 8 octobre, la société a annoncé que les revenus de septembre avaient augmenté de 54,6 % en glissement annuel mais avaient diminué de 0,6 % par rapport à août. Cela souligne une distinction importante : une forte croissance annuelle ne signifie pas nécessairement que les revenus augmenteront chaque mois.
#TSMCOct15Earnings #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Pourquoi une telle performance ?
● Processus avancés à pleine capacité : le 3 nm représente environ 30 % des revenus des wafers, le 5 nm environ 33 %, et le 7 nm et moins totalisent 77 % ; le 2 nm commence également à se développer (environ 11 %), principalement grâce aux puces Apple A20 Pro/M6 et au CPU serveur AMD Venice.
● Investissements continus dans l'infrastructure AI : les processeurs AI de nouvelle génération comme la plateforme Vera Rubin de Nvidia et l'AMD MI450X sont en file d'attente pour la capacité de production, l'emballage avancé CoWoS est également en forte demande.
● Augmentation significative des dépenses d'investissement : les dépenses d'investissement annuelles pour 2026 ont été relevées de 52-56 milliards de dollars à 60-64 milliards de dollars, dont 70-80 % sont destinés aux processus avancés. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 Frères, selon mon analyse personnelle, le prix du pétrole va grimper à 100 dollars avant les élections de mi-mandat. D'abord, parlons de la situation entre les États-Unis et l'Iran : récemment, l'Iran a bloqué le détroit d'Ormuz, puis les Houthis du Yémen ont attaqué l'Iran, et l'Iran continue de perturber la situation au Moyen-Orient. L'objectif de l'Iran est clair : contrôler le pétrole, cette arme redoutable. En excluant les facteurs saisonniers, la demande mondiale de pétrole est à peu près constante chaque année, et maintenant que l'Iran contrôle le pétrole, la demande mondiale ne peut pas être satisfaite, ce qui affectera forcément la vie de chacun, et cet impact se répercutera sur les pays. Pour résoudre ce problème, il faudrait des négociations entre les États-Unis et l'Iran, mais les États-Unis ne montrent pas de réelle volonté de négocier. Actuellement, les États-Unis cherchent des solutions, mais la racine du problème reste au Moyen-Orient. Donc, le prix du pétrole ne baissera pas de sitôt, il pourrait même atteindre un nouveau sommet, car l'Iran va sûrement tout faire pour conclure un accord avant les élections de mi-mandat, sinon, une fois les élections passées, le président comprendra qu'il doit agir contre eux. Donc, le prix du pétrole ne va pas forcément continuer à monter, mais il ne baissera certainement pas.
Concernant la Russie et l'Ukraine, le conflit dure presque cinq ans maintenant. Même si on veut un cessez-le-feu, ce n'est pas possible sans qu'une des parties ne reconnaisse sa défaite. Si un accord de paix était possible, la Russie et l'Ukraine l'auraient déjà conclu plusieurs fois, et la guerre ne durerait pas aussi longtemps. L'Ukraine veut négocier, mais la Russie refuse. Alors, l'Ukraine attaque quotidiennement les infrastructures énergétiques russes pour pousser les autres pays dépendants de l'énergie à faire pression sur la Russie. Mais la Russie, malgré ses défauts, est têtue. Donc, on ne sait pas quand le prix du pétrole baissera. C'est mon avis personnel, ce n'est pas un conseil d'investissement $BTC #TSMCOct15Earnings Le record de revenus de TSMC était déjà connu du marché avant le 15 octobre. Considérer ce même fait comme une surprise positive soudaine le jour de la publication des résultats pourrait être un pas en retard sur le rythme.
La société a annoncé le 8 octobre que le chiffre d'affaires de septembre avait augmenté de 54,6 % en glissement annuel mais avait diminué de 0,6 % en glissement mensuel. Ce contraste est assez intéressant : une forte croissance à long terme ne signifie pas que chaque mois est supérieur au précédent Du 14 au 15 octobre, le marché des cryptomonnaies a connu une chute brutale. Le Bitcoin est passé sous la barre des 81 000 dollars, atteignant un plus bas intrajournalier d'environ 80 500 dollars ; l'Ethereum est tombé sous les 2 400 dollars, atteignant environ 2 317 dollars le 15 octobre, avec une baisse proche de 5 % sur la semaine. Les données de Coinglass montrent que le volume total des liquidations sur le marché a dépassé 1,1 milliard de dollars, dont environ 330 millions de dollars de positions longues sur Ethereum, la plus importante parmi toutes les cryptomonnaies. Il est important de noter qu'il ne s'agit pas d'un « incident interne » isolé au sein de la sphère crypto. Pendant la même période, l'indice Nasdaq américain a reculé d'environ 1,9 %, le S&P 500 d'environ 1,1 %, l'or est passé sous les 4 100 dollars, l'argent a chuté brutalement, et le cours des actions du géant sud-coréen du stockage a plongé. Cette fois, les actifs cryptographiques ressemblent davantage à des « actifs à bêta élevé » dans un désendettement synchronisé des actifs à risque mondiaux. 2. Détonateur direct : l'IPC dépasse les attentes, les anticipations de hausse des taux se ravivent. Regardons les données. L'IPC américain de septembre, publié le 14 octobre, a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, dépassant les attentes du marché de 3,6 % et le 3,4 % d'août, avec une hausse mensuelle de 0,6 %. L'IPC de base, hors alimentation et énergie, a augmenté de 2,6 % en glissement annuel (attentes 2,5 %) et de 0,3 % en glissement mensuel (attentes 0,2 %). Le prix de l'essence a contribué à plus de la moitié de la hausse mensuelle, soutenu par la montée des prix du pétrole liée à la situation au Moyen-Orient (le Brent a atteint environ 105 dollars). Pourquoi ces données de l'IPC sont-elles particulièrement critiques ? La clé réside dans le changement de contexte politique : la Réserve fédérale américaine a achevé en septembre sa première hausse des taux depuis 2023, alors que le marché débattait encore de « si#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Ce rapport financier de TSMC, ce que je trouve vraiment intéressant ce n'est pas combien le chiffre d'affaires a augmenté, mais combien le business de l'AI peut encore rester florissant.
Le chiffre d'affaires du troisième trimestre a déjà été publié, atteignant 1,49 billion de dollars taïwanais, soit une croissance d'environ 50 % en glissement annuel, un nouveau record. Ce chiffre montre que la demande pour les puces AI reste forte, mais cela signifie aussi que le marché avait déjà de grandes attentes pour ce rapport.
Ensuite, il faut se concentrer sur trois points : d'abord la marge brute, si elle peut rester stable malgré la pression de l'expansion du procédé 2 nm ; ensuite la capacité de production avancée CoWoS, si les commandes de puces AI peuvent continuer à soutenir la croissance ; enfin les perspectives de la demande pour le quatrième trimestre et pour 2027.
Mon avis est que l'industrie de l'AI ne peut pas encore être sous-estimée, mais il ne faut pas non plus acheter aveuglément dès qu'il y a une croissance des résultats. La bonne performance de TSMC ne prouve que la forte demande dans la chaîne industrielle, cela ne signifie pas que toutes les actions liées à l'AI valent la peine d'être achetées.
Surtout maintenant, le marché ne négocie pas seulement les profits actuels, mais aussi les attentes de croissance pour les prochaines années. Si le rapport dépasse les attentes, mais que la direction ne donne pas de signal fort pour la croissance future, le cours de l'action peut quand même monter puis redescendre.
Ce soir, je suis plus attentif aux déclarations de la direction sur les commandes futures et les dépenses en capital. Ce qui décide vraiment jusqu'où peut aller le marché de l'AI, ce n'est pas combien on a gagné aujourd'hui, mais si on peut continuer à dépasser les attentes l'année prochaine.
Qu'en pensez-vous, ce rapport de TSMC va-t-il encore alimenter le marché de l'AI, ou est-ce que les bonnes nouvelles sont déjà intégrées et les fonds vont en profiter pour sortir ?#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Le record de chiffre d'affaires de TSMC était déjà connu du marché avant le 15 octobre. Attendre le jour du rapport financier pour présenter la même information comme une bonne nouvelle soudaine, c'est peut-être arriver un peu tard.
La société a annoncé le 8 octobre que le chiffre d'affaires de septembre avait augmenté de 54,6 % en glissement annuel, mais diminué de 0,6 % par rapport au mois précédent. Ce contraste est intéressant : une forte croissance à long terme ne signifie pas que chaque mois soit supérieur au précédent. Les petites variations mensuelles ne suffisent pas à tirer des conclusions sur la demande globale en IA.
Après la publication anticipée du chiffre d'affaires mensuel, l'intérêt du rapport financier se déplace. Comment les commandes seront-elles organisées pour le trimestre suivant ? Quelles demandes peuvent se maintenir ? Les clients ont-ils anticipé leurs achats ? Ces questions apportent plus d'informations que de répéter le chiffre déjà public.
Lors de la conférence téléphonique, je souhaite particulièrement entendre la répartition temporelle des commandes. Si les clients passent des commandes anticipées pour sécuriser l'approvisionnement, et que la demande finale s'élargit en même temps, cela a une signification différente pour les prochains trimestres. On ne peut pas encore confirmer quelle situation prévaut. Cette question mérite d'être posée.
Être optimiste sur TSMC ne signifie pas exiger que chaque étape apporte uniquement de bonnes nouvelles. Une entreprise solide peut aussi rencontrer des variations dans le rythme des commandes. Ce qui m'inquiète vraiment, c'est que tout le monde attend des chiffres de croissance toujours plus élevés pour être satisfait, sans se demander ce que le trimestre suivant pourra encore dépasser les attentes. Pour ce rapport financier, je souhaite entendre davantage sur les plans futurs et moins de célébrations sur les records déjà établis.
#台积电Q3营收创新高，10月15日财报还有哪些看点？ Aujourd'hui, le marché global reste en légère baisse avec des fluctuations, les principales cryptomonnaies sont sous pression, mais quelques petites et moyennes capitalisations ont développé leur propre tendance indépendante, ce qui est assez intéressant.
Le plus évident est $WAL, un projet de stockage décentralisé dans l'écosystème Sui, dont le volume d'échanges et la hausse sur 24 heures sont très impressionnants, avec une concentration claire des fonds entrants, principalement portée par le récit de l'infrastructure de données pour l'IA. Cependant, il y a encore une pression de déblocage à venir. Pour l'instant, c'est surtout un résultat de la dynamique narrative combinée à une concentration des échanges, la validation d'une demande réelle n'est pas encore au rendez-vous. Une forte hausse ne signifie pas que la logique est validée...
D'autres secteurs voient aussi des mouvements de capitaux, des tokens liés aux agents IA comme Quack AI (Q) continuent d'attirer l'attention, Bitway (BTW) avec une capitalisation plus importante figure aussi dans le classement des tendances. Les secteurs du stockage, de l'IA et de la confidentialité, comme ZEC et STRK, affichent de bonnes performances hebdomadaires, avec une certaine chaleur locale.
Dans l'ensemble, aujourd'hui est un pic structurel, pas une résonance générale. Quand le marché est faible, les fonds préfèrent se concentrer sur des actifs avec un récit fort et un volume d'échanges important, mais quand le sentiment retombe, la chute est rapide aussi. Pour WAL, il faudra surtout surveiller si le volume d'échanges peut se maintenir et si les progrès du produit suivent, ne vous focalisez pas uniquement sur la hausse journalière.
Ce qui précède est une simple observation de marché et un jugement personnel, ce n'est pas un conseil d'investissement. Le marché évolue vite, chacun doit faire ses propres recherches.Je viens de vérifier le ratio long/short des positions perpétuelles BTC sur OKX, il est à 1,8, alors qu'il était autour de 1,25 il y a un jour.
Le prix a chuté de plus de 3 % en une journée, mais le nombre de positions longues a paradoxalement augmenté. Au début, je pensais que c'était les gros comptes qui achetaient à ce niveau. Mais en regardant la catégorie des 5 % supérieurs, ça ne colle pas : selon le nombre de positions, le ratio long/short est de 1,23, mais selon la taille des positions, il n'est que de 0,94, ce qui signifie que les personnes sont plutôt longues, mais l'argent est un peu plus du côté short.
Donc, ce sont surtout les petits comptes qui ont pris le risque, les gros comptes n'ont pas déplacé leurs positions vers le long. Si le ratio des positions des 5 % supérieurs revient au-dessus de 1 dans les prochains jours, alors j'aurai mal interprété.
Vous, vous surveillez plutôt le ratio basé sur le nombre de positions, ou celui basé sur la taille des positions ?
$BTC La chaîne $MON est une bonne blockchain publique, avec d'excellentes capacités d'ingénierie, capable de faire fonctionner des DAPP à grande échelle sans problème, mais elle manque de caractère, elle n'a pas de technologie exclusive développée en interne, c'est toujours principalement le même ensemble EVM+optimisé. De plus, avec la forte concurrence actuelle dans les blockchains publiques, face à des technologies puissantes comme le sharding nocturne de NEAR, le modèle objet du langage move de Sui, ou l'architecture de sous-chaînes d'AvAX, mon paraît très ordinaire.Alpenglow peut-il réduire la confirmation finale de Solana de 99 % ? Trois points à vérifier le 21 octobre
Solana prévoit d'activer Alpenglow le 21 octobre, remplaçant le mécanisme de consensus TowerBFT. L'objectif officiel est de réduire le temps de confirmation finale d'environ 12,8 secondes à 150 millisecondes.
Mais les investisseurs ne doivent pas se fier uniquement à ce chiffre, ce qui mérite vraiment d'être observé est :
① La vitesse de confirmation réelle
150 millisecondes est actuellement un objectif technique, après la mise à niveau, il faudra voir si le réseau principal peut se rapprocher de cette attente de manière stable.
② La migration des validateurs se passe-t-elle bien ?
Les validateurs doivent utiliser un client basé sur Agave 4.3.0. Lors d'une grande transition de mécanisme de consensus, la stabilité du réseau est cruciale.
③ Comment interpréter les données on-chain
Alpenglow déplace les votes des validateurs hors des enregistrements de transactions ordinaires, ce qui pourrait entraîner une baisse structurelle du TPS et du nombre de transactions, mais cela ne signifie pas une diminution réelle de la demande des utilisateurs.
De plus, le 21 octobre, ce qui sera d'abord introduit est Votor, la mise à niveau de la propagation des données Rotor étant encore une étape ultérieure.
Mon jugement est qu'Alpenglow a une signification technique importante, mais l'efficacité finale doit être prouvée par des tests sur le réseau principal. Si la mise à niveau est retardée, si le réseau est instable ou si la vitesse de confirmation n'atteint pas les attentes, il faudra réévaluer les attentes optimistes initiales du marché.
Les spécifications techniques sont un objectif, la validation sur le réseau principal est la preuve.
#Solana主网提速，节点门槛会否上升？ $SOL $BTC a chuté de 3,27 % en 24 heures, passant de 84 117,6 à 80 188 avant de rebondir à 80 908. Cette phase a davantage pénalisé les haussiers : 84,79 millions de dollars de liquidations de positions longues contre seulement 33,67 millions pour les positions courtes. Je penche pour un biais baissier. Le taux de financement des trois dernières périodes est de 0,0015 %, -0,0018 % et -0,0041 %, devenant de plus en plus négatif, ce qui signifie que les vendeurs à découvert sont prêts à payer pour maintenir leurs positions ; cette structure indique que le prix continuera probablement à baisser. Le ratio put/call des options est de 1,05, supérieur à la position ouverte de 0,91, ce qui montre que les nouvelles positions tendent à acheter une protection. Le DVOL à 38,8 n’est pas élevé ; si l’IPP reste élevé, la volatilité pourrait encore augmenter. Les positions ouvertes sur les contrats s’élèvent à 7,48 milliards de dollars, l’effet de levier n’a pas encore été nettoyé, et si la macroéconomie exerce une pression supplémentaire, les positions longues seront encore liquidées. La prévision est une cassure en dessous de 80 188. Condition pour un retournement haussier : le prix doit repasser au-dessus de 84 117,6, et le taux de financement doit redevenir positif. Si l’IPP est plutôt faible, la pression macroéconomique s’allégera, et il faudra alors surtout compter sur un désendettement des leviers, ce qui réduira considérablement l’impact.#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 Les revenus de TSMC au troisième trimestre ont atteint un nouveau record, et l'attention du marché se tourne désormais vers la rentabilité : la demande de puces AI peut-elle continuer à soutenir une marge brute élevée, et la pression des coûts liée à l'expansion des procédés avancés affectera-t-elle la croissance des bénéfices ?
Pour les investisseurs, la croissance du chiffre d'affaires n'est que le premier signal. Ce qui importe davantage, c'est si la croissance des bénéfices peut suivre, ainsi que le jugement de la direction sur la demande en AI et les dépenses d'investissement au quatrième trimestre.
Si la marge reste résiliente, cela signifie que TSMC a non seulement obtenu des commandes AI, mais a également conservé une forte capacité de fixation des prix ; sinon, même avec un chiffre d'affaires record, le marché pourrait revoir son évaluation.
Le rapport financier de TSMC est en réalité une fenêtre importante pour observer la santé de la chaîne industrielle mondiale de l'AI.
Un point temporel important à ajouter : à 12h15 heure de Pékin, heure de la capture d'écran, le rapport complet du troisième trimestre de TSMC n'a pas encore été publié, la conférence sur les résultats aura lieu aujourd'hui à 14h00. Il est confirmé que les revenus du troisième trimestre sont d'environ 1,49 billion de dollars taïwanais, en hausse d'environ 50 % en glissement annuel ; le marché prévoit également que le bénéfice net pourrait battre un record, mais cela reste une prévision.
Ainsi, il est exact d'utiliser "盈利表现待揭晓" (performance bénéficiaire à dévoiler) dans ce post, il n'est pas approprié d'écrire à l'avance "le bénéfice net a déjà atteint un nouveau record". $CRWV a chuté de plus de 16 % aujourd'hui et a plongé de plus de 50 % au cours des 5 derniers mois.
La raison en est sa dette. CoreWeave doit environ 35 milliards de dollars de dette et n'a payé que 640 millions de dollars d'intérêts au dernier trimestre. Les investisseurs commencent maintenant à vendre cette dette. Ses obligations 2032 ont chuté de plus de 23 % depuis juin.
Le prix des obligations est si bas qu'elles sont considérées comme en difficulté.
En raison de la baisse des prix, toute personne achetant ces obligations maintenant peut obtenir un rendement de plus de 15 % par an. Par conséquent, 15 % est maintenant le coût pour CoreWeave d'emprunter de l'argent.
C'est un gros problème car il prévoit de dépenser entre 35 et 39 milliards de dollars cette année, mais ne dispose que de 5,5 milliards de dollars en liquidités. Il doit continuer à emprunter pour maintenir la construction.
Les swaps de défaut de crédit utilisés par les investisseurs pour couvrir le risque de défaut montrent maintenant un prix indiquant une probabilité de défaut de CoreWeave de 58 % sur 5 ans.#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 L'IPC américain de septembre a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, dépassant les 3,4 % d'août ; en variation mensuelle, il a augmenté de 0,6 %. L'IPC de base a augmenté de 2,6 % en glissement annuel, avec une hausse mensuelle de 0,3 %. La hausse des prix de l'énergie est le principal moteur, mais l'inflation de base reste persistante, ce qui indique que la pression inflationniste ne peut pas être simplement attribuée aux fluctuations des prix du pétrole.
Ces données placent la Fed dans un équilibre plus difficile : la croissance de l'emploi a clairement ralenti, mais l'inflation repart à la hausse. Les inquiétudes du marché concernant de nouvelles hausses de taux s'intensifient, le dollar et les rendements des bons du Trésor subissent des pressions, et la valorisation des actifs à risque est mise à l'épreuve.
Ce soir, l'IPP américain de septembre sera également publié à 8h30 heure de l'Est, soit 20h30 heure de Pékin. La capacité des prix à la production à se refroidir simultanément aidera le marché à juger si la pression des coûts continue de se transmettre au consommateur.
Pour BTC, la combinaison la plus défavorable actuellement est une inflation en hausse, des anticipations de taux d'intérêt en hausse, tandis que l'emploi commence à ralentir. Si l'IPP continue de dépasser les attentes, le marché pourrait encore réduire ses anticipations d'assouplissement ; si la pression du côté de la production s'atténue, il y aura alors une chance d'alléger le choc de l'IPC. Ce soir, l'essentiel n'est pas seulement le niveau des données, mais si l'inflation est en train de se propager. $BTC Le retrait proactif de ses nœuds validateurs par le Core DAO peut être interprété de deux manières complètement différentes : s’il se déconnecte volontairement et quitte l’ensemble des validateurs ou s’agit simplement d’un arrêt temporaire. 1. L’interprétation idéale : Décentralisation (narration positive) Le réseau central ne compte que 31 nœuds validateurs actifs au total. - La fondation quitte proactivement ses nœuds validateurs officiels, ne monopolisant plus les places de validateur, et transmet les droits de production de blocs à des validateurs communautaires tiers. - Cela signifie que l’équipe projet ne contrôle plus le réseau, affaiblissant le contrôle de la fondation sur la chaîne, ce qui correspond à l’objectif de décentralisation des chaînes publiques. - C’est une pratique courante pour de nombreuses chaînes publiques aux dernières étapes et cela ne signifie pas que la chaîne va s’enfuir. Mais voici un point clé : bien que les nœuds officiels disparaissent, si un grand nombre d’ordres de staking restent concentrés entre les mains de quelques validateurs de premier plan, le réseau reste fortement centralisé, le contrôle étant simplement transféré de l’équipe projet à quelques grands acteurs. 2. Signaux négatifs à surveiller (Inquiétude du marché) Si le nœud validateur officiel principal se retire soudainement sans annonce préalable, le marché l’interprète généralement comme les problèmes suivants. 1. Contraction des opérations et de la maintenance de l’équipe projet et des coupes budgétaires L’exploitation des nœuds validateurs nécessite des coûts continus de main-d’œuvre serveur et opérationnelle. - Les prix des tokens restent lents, les revenus de l’écosystème sont inférieurs aux attentes, les équipes réduisent les dépenses et ne supportent plus les coûts du validateur. - Cela indique que les équipes projet refusent de continuer à investir dans la maintenance de cette chaîne, signalant un affaiblissement des fondamentaux. 2. Manque de confiance en l’équipe $BTC
La table des options a déjà placé un coussin de protection en dessous de 80000.
Les données des options Deribit montrent que pour les contrats arrivant à échéance le 16 octobre, les positions de put sont concentrées dans la fourchette de prix d'exercice entre 76000 et 80000, les fonds utilisant les options pour couvrir à l'avance le risque de baisse. Actuellement, BTC OKX spot est à 80898.8, DOGE OKX spot à 0.07967.
Le fait est que le marché des dérivés renforce clairement la prévention des risques de queue avant la livraison de demain. Je juge que, avant la livraison des options du 16 octobre, si les données de vente au détail américaines de ce soir sont fortes, BTC pourrait très probablement percer à la baisse sous 80000 pour tester la zone dense des puts entre 78000 et 79500, et le DOGE à haute élasticité suivra également en descendant vers 0.075. Si BTC reste stable au-dessus de 80000 avant la livraison et rebondit pour dépasser 82200, alors l'hypothèse d'une descente vers la zone dense des options ne tiendra pas.
$BTC
$DOGE
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
TSMC T3 : Le chiffre d'affaires n'est plus une surprise, ce qu'il faut vraiment observer ce sont trois points
Le chiffre d'affaires du T3 est d'environ 1,49 billion de dollars NT, en hausse d'environ 50 % en glissement annuel. Ce chiffre a déjà été publié dans les rapports mensuels, il est très probable qu'il soit déjà reflété dans le cours de l'action. Lors de la conférence sur les résultats d'aujourd'hui, je surveille trois aspects :
1️⃣ Prévisions de chiffre d'affaires pour le T4 : Après un pic de chiffre d'affaires grâce aux commandes liées à l'IA, le marché veut savoir « si cela peut continuer ». Si les prévisions ne font que confirmer les attentes, il est probable que les bonnes nouvelles soient déjà intégrées et que le cours de l'action recule ; une révision à la hausse marquée serait nécessaire pour un nouvel élan haussier.
2️⃣ Y a-t-il une augmentation des dépenses d'investissement : Une hausse des dépenses d'investissement indiquerait que TSMC est plus optimiste que le marché sur la demande en IA, ce qui serait un signal positif pour toute la chaîne IA (NVIDIA, fournisseurs d'équipements).
3️⃣ Marge brute : Une forte croissance du chiffre d'affaires ne signifie pas forcément une augmentation équivalente des bénéfices. Les coûts liés à la construction d'usines à l'étranger et les taux de change peuvent peser sur la marge brute. Il faut voir si elle peut rester élevée. Le marché prévoit un bénéfice net d'environ 746,3 milliards de dollars NT pour le T3, la différence entre ce chiffre réel et cette prévision déterminera le sentiment ce soir.
Ma stratégie : Le cours de l'action a déjà reculé de plus de 2 % avant les résultats, ce qui montre une divergence du marché. Je ne prends pas de position importante avant les résultats, je commence avec une petite position, puis j'augmente ou stoppe selon les prévisions du T4.
Pensez-vous que les prévisions du T4 dépasseront les attentes ? Discutons-en dans les commentaires 👇
Ceci est uniquement un avis personnel, ne constitue pas un conseil en investissement.#TSMCOct15Earnings Les États-Unis étendent leur production, le Texas est-il la prochaine destination ? L'Arizona a investi 265 milliards de dollars. La semaine dernière, Elon Musk a annoncé que sa société construirait une usine de puces AI Terafab, TSMC pourrait louer une partie de l'usine
La marge brute sera-t-elle maintenue ? La marge brute prévue pour le troisième trimestre est de 65 % à 67 %, mais les coûts des usines à l'étranger sont supérieurs de plus de 30 % à ceux de Taïwan, la pression de l'amortissement commence à se faire sentir à partir de la seconde moitié de l'année, Citi et JPMorgan prévoient une dilution de 2 à 3 points de pourcentage Analyse post-publication des données CPI : interprétation des mouvements à court terme de $BTC /$ETH
Les données CPI américaines de septembre, globalement plus faibles que prévu, sont le principal déclencheur de la correction actuelle du marché crypto. L'indice CPI global a augmenté de 0,6 % en glissement mensuel, conforme aux attentes, mais la hausse annuelle de 3,7 % dépasse les prévisions de 3,6 % ; le CPI de base a progressé de 0,3 % en mensuel et de 2,6 % en annuel, dépassant également les attentes. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Après la publication, les anticipations de hausse des taux ont fortement augmenté, la probabilité d'une hausse en octobre ayant doublé pour atteindre 44 % à 49 %, et la probabilité d'une hausse avant la fin de l'année dépassant 95 %. Les rendements des bons du Trésor américain et l'indice du dollar ont augmenté simultanément, les actions américaines ont fortement chuté, et le marché crypto subit une pression passive.
Le $BTC sur le graphique journalier montre une légère résistance à la baisse, passant de 83 430 à 81 784, perdant la moyenne mobile à 20 jours et cassant plusieurs moyennes mobiles à moyen et long terme, indiquant un affaiblissement technique. Le support clé est à 81 603 ; s'il tient, une large oscillation entre 80 300 et 84 000 est maintenue ;
En cas de rupture, les niveaux cibles sont 80 365 et 78 003. Le flux de capitaux offre un léger soutien, avec un afflux net de 175,7 millions sur les ETF spot le 13/10, corrigeant la sortie de la veille, mais le grand gap précédent n'est pas encore comblé. La fourchette intrajournalière est de 80 800 à 83 000.
Le $ETH continue sa faiblesse, avec un risque de levier nettement plus élevé : la valeur de l'open interest perpétuel représente 15,3 %, soit trois fois celle du BTC, et les positions longues ne sont pas encore complètement liquidées. À court terme, 2 400 est la ligne de vie ; en cas de rupture, les cibles sont 2 330 et 2 250, tandis qu'une stabilisation au-dessus de 2 500 est nécessaire pour envisager une reprise.$BTC a chuté de 2,09 % la nuit dernière, le Nasdaq 100 a baissé de 2,02 %, tandis que le Dow Jones n'a reculé que de 0,09 %, soit un écart de vingt-deux fois, cette différence est la réponse du marché après la publication de l'IPC de septembre.
L'IPC de septembre a été publié hier soir à 20h30 (heure de Pékin), ce n'est pas une attente mais une réalisation, l'ensemble en glissement annuel est de 3,7 %, le cœur en glissement annuel est de 2,6 %, tous deux supérieurs aux prévisions et aux valeurs précédentes, dépassant les attentes, le moteur étant la hausse mensuelle de l'énergie de 5,2 % et celle de l'essence de 9,1 %, ce poste pétrolier contribuant à plus de la moitié de la hausse.
Dès la publication des données, le marché a immédiatement réajusté ses prix, la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base en octobre est passée de 21,6 % à 43,7 %, le dollar s'est renforcé, les rendements des bons du Trésor américain ont grimpé, les contrats à terme sur actions américaines sont passés en baisse, l'argent ne se retire pas de l'ensemble du marché boursier, mais de la catégorie la plus sensible aux taux d'intérêt.
La position des cryptos est ici, la baisse de $BTC la nuit dernière est presque la même que celle du Nasdaq, il est considéré comme un actif à longue durée et à valorisation élevée, donc l'or monte tandis que $BTC baisse, l'expression "or numérique" ne tient pas ces derniers temps.
L'or a une subtilité, au moment de la publication de l'IPC, il a été poussé sous 4100, ce matin il est revenu à 4 139,23, en hausse de 0,83 %, son attribut de valeur refuge l'emporte sur le mauvais impact de l'inflation, tandis que $BTC n'a pas ce traitement, la même nuit $ETH a chuté de 3,33 %, $SOL de 2,74 %, ce sont toujours des actifs à bêta élevé.
Frères, regardez d'abord dans quelle catégorie d'actifs votre argent est considéré, puis observez la hausse ou la baisse🍌#Les revenus de TSMC au T3 atteignent un nouveau record, les résultats bénéficiaires restent à dévoiler Les revenus de TSMC au T3 ont atteint 1,49 billion de dollars taïwanais, soit une augmentation directe de 50 % en glissement annuel. En regardant uniquement ces chiffres, c'est vraiment impressionnant, la demande de puces générée par l'IA se concentre entièrement sur cette seule entreprise. Mais pourquoi le marché attend-il maintenant le rapport financier sans oser tirer de conclusions hâtives ? Parce que de bons revenus signifient seulement que les produits ont été vendus, cela ne garantit pas que les bénéfices resteront stables. TSMC détient actuellement les commandes d'Apple et de Nvidia, mais les coûts d'expansion mondiale augmentent de manière visible à l'œil nu. Les coûts de main-d'œuvre et d'infrastructure pour la construction d'usines aux États-Unis, l'amortissement au Japon et en Europe, ainsi que la hausse constante des factures d'électricité ces dernières années, réduisent tous la marge bénéficiaire. De plus, en regardant les détails, les revenus de septembre ont en fait montré des signes de ralentissement par rapport au mois précédent. Après avoir atteint la pleine capacité, personne ne sait combien de temps la croissance pourra se maintenir. En élargissant la perspective, TSMC ressemble davantage au baromètre de toute la chaîne industrielle de l'IA. Si sa marge brute et ses prévisions pour le trimestre suivant fluctuent, une grande partie des entreprises technologiques qui racontent des histoires sur l'IA verront immédiatement leur pression sur la valorisation se manifester. Ce qui intéresse désormais tout le monde, ce n'est plus combien d'argent a été vendu ces trois derniers mois, mais combien de bénéfices nets restent après déduction des coûts.Le chiffre d'affaires du 3e trimestre d'ASML de 11,662 milliards d'euros et une marge brute de 57,5 % montrent que la demande pour les équipements de pointe se traduit déjà par un fort effet de levier opérationnel. L'intérêt pour les achats de 2029-2030 suggère que les clients planifient au-delà du cycle actuel de l'IA, bien que ces discussions ne soient pas des commandes fermes.
Explorer davantage la capacité de 2028 pourrait soutenir la durabilité des bénéfices, mais l'exécution et la conversion des commandes restent le défi.
#ASMLQ3RevenueRecord L'indice de peur et de cupidité est passé de 57 à 62, avec une baisse de 12 points puis une hausse de 5 points en une semaine. Mais dans le même temps, les ETF spot américains continuent de connaître des sorties nettes. Le réchauffement du sentiment est-il un signe avant-coureur d'un rebond ou une nouvelle course en avant ? Commençons par les nouvelles. Trois chiffres réunis : côté sentiment, l'indice de peur et de cupidité est passé de 57 à 62 (valeur précédente 57) ; côté fonds, les ETF spot américains ont enregistré une sortie nette d'environ 768,9 millions de dollars sur les 5 derniers jours de bourse, avec un cumul sur 10 jours de 621,2 millions de dollars, mais la sortie nette quotidienne la plus récente s'est réduite à 68,6 millions ; côté prix, le BTC est à 83 353,6 dollars, -0,09 % sur 24 heures, -0,13 % sur une semaine, essentiellement stable. Regardons maintenant l'impact des fonds. L'indice de sentiment est composé de momentum, volatilité, popularité sur les réseaux sociaux et tendances de recherche, reflétant la « visibilité et la dynamique à court terme » ; tandis que les flux nets d'ETF reflètent si l'argent est réellement revenu. Lorsque le sentiment se réchauffe en premier mais que les fonds ne sont pas encore positifs, la structure la plus courante est un rebond de type « course en avant » : les fonds à court terme bougent en premier, les fonds d'allocation restent en attente. Cette structure se caractérise par un rebond rapide, mais qui est facilement vendu à des niveaux clés — car le volume de fonds poussant la hausse est insuffisant. Ce que cela signifie pour le BTC : ce n'est pas un signal fiable de creux, mais cela ne doit pas être ignoré non plus. Le passage du sentiment de 57 à 62 indique qu'un pessimisme extrême ne s'est pas formé, le marché a encore une volonté de soutenir ; et la réduction des sorties nettes quotidiennes indique que la pression de vente la plus forte est peut-être passée. Ensemble, ces deux éléments suggèrent plutôt une correction dans une phase de consolidation, plutôt qu'un nouveau cycle haussier — sauf si les flux de fonds deviennent continuellement positifs. Je continueExposition des positions de Maji Big Brother ! Un jeu d'équilibre entre positions longues et courtes, avec une polarisation des gains et pertes
Capture d'écran récente des positions divulguée, taille totale des positions 60 123 500, une combinaison de couverture longue et courte, avec des gains latents d'un côté et des pressions de l'autre, une stratégie audacieuse qui suscite beaucoup de discussions.
✅ Analyse complète de trois positions
① BTC｜40X position entière
Direction : courte
Quantité : -243,96 BTC, valeur 19 728 700
Prix d'ouverture 84070.0, gains/pertes non réalisés +781 400, frais de financement +65 500
Marge 493 200, prix de liquidation 105590.43
② ETH｜25X position entière
Direction : longue
Quantité : 8222,28 ETH, valeur 19 374 200
Prix d'ouverture 2507.67, gains/pertes non réalisés -1 244 700, frais de financement -18 500
Marge 775 000, prix de liquidation 1598.4
③ HYPE｜5X position entière
Direction : courte
Quantité : -268 300 HYPE, valeur 21 020 700
Prix d'ouverture 66.2399, gains/pertes non réalisés -3 248 600, frais de financement +1 043 600
Marge 4 204 100, prix de liquidation 99.04 Si l'ETH est à seulement une trentaine de dollars de la liquidation, alors ce qu'il faut vraiment surveiller dans cette vague, ce n'est pas si Maji sera liquidé, mais plutôt où l'argent préfère rester. Vas-tu suivre les positions à effet de levier élevé pour acheter à bas prix, ou d'abord observer où se situe la préférence des fonds ? Quand j'ai vu cette position, j'ai été un peu surpris : effet de levier 25x, 13 650 ETH, prix moyen 2545,84, prix de liquidation 2481,40, prix actuel environ 2513, il ne reste que 32 dollars entre les deux. C'est comme danser sur un fil, mais je ne pense pas que ce soit un signal de panique direct, ni que l'autre partie n'ait pas d'autres arrangements de couverture. Ce qui m'intéresse davantage, c'est une autre chose : comment la préférence des fonds est en train de se choisir. Instantané des données : - ETH : position longue 25x, 13 650 ETH, prix d'ouverture environ 2545,84, prix de liquidation environ 2481,40, prix actuel environ 2513 - BTC : 80 000 est la ligne de défense clé, si elle est maintenue et que le prix remonte dans la fourchette 82 000 à 83 000, l'espace de récupération s'ouvre - Sentiment : les rumeurs de liquidation attirent l'attention, mais on ne voit pas l'arrangement complet des fonds de l'autre partie, ni s'il y a un compte de couverture D'abord, regardons le signal de momentum. Si le BTC tient à 80 000 et remonte à 82 000-83 000, cette position ETH aura une fenêtre de répit, la préférence pour le risque des actifs principaux se réchauffera d'abord, et l'ETH, en tant que produit à bêta élevé, rebondira généralement plus vite que le BTC. À ce moment-là, les fonds préfèrent la certitude plus élevée des actifs principaux, les altcoins ne suivront pas forcément immédiatement. Ensuite, regardons le signal de risque. Si 80 000 est cassé de manière effective, la pression des acheteurs sera clairement#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 。
Dans le rapport du deuxième trimestre, il y a un poste facile à manquer : la cession et la valorisation à la juste valeur des actions de World Advanced, qui a généré environ 63,2 milliards de nouveaux dollars taïwanais de revenus. Il s'agit de revenus liés aux investissements, différents de l'argent gagné par la production continue de plaquettes. Cela peut raisonnablement figurer dans le rapport trimestriel, mais il n'est pas approprié de supposer que cela se reproduit chaque trimestre.
Cet après-midi, lors de la publication des résultats financiers, je souhaite d'abord séparer le bénéfice d'exploitation des éléments hors exploitation. Si l'activité principale continue de s'améliorer et que les revenus d'investissement diminuent, la croissance du bénéfice net pourrait ne pas être aussi belle ; inversement, si le bénéfice net est particulièrement bon, il faut vérifier s'il y a de nouvelles contributions non principales. Avant de clarifier cela, utiliser la variation séquentielle du BPA pour évaluer la force des commandes AI peut facilement conduire à une mauvaise interprétation des causes.
Le marché a de grandes attentes pour TSMC, il est donc d'autant plus important de clarifier d'où provient chaque profit. La capacité à fabriquer des puces peut justifier une valorisation à long terme, tandis qu'un gain ponctuel sur une cession d'actions doit être compris selon sa nature propre.
Ce revenu n'a pas de problème. Le considérer comme un revenu récurrent chaque trimestre serait une erreur de la part des lecteurs des rapports.
Je ne veux pas qu'à la sortie des résultats, on se contente de s'échanger des commentaires du type « au-delà des attentes » ou « en deçà des attentes ». Le chiffre d'affaires a déjà atteint un nouveau sommet, la question plus utile maintenant est : en excluant ces éléments non nécessairement récurrents, comment se porte réellement l'activité principale ? Si le trimestre précédent a bénéficié de revenus exceptionnels, la base de comparaison doit être ajustée, ne laissez pas un revenu d'investissement fausser l'ensemble du secteur.Une seule phrase pour le cercle des cryptos : ne misez pas lourd à l'avance sur les cryptos liées à l'IA en pariant sur les résultats financiers. TSMC est un facteur émotionnel supplémentaire, pas la ligne principale de BTC, le marché regarde toujours le rendement des bons du Trésor américain et les flux de fonds des ETF. Jeudi matin, allez-vous attendre la conférence ou vous réveiller pour voir les résultats ?
$BTC
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 En quatre semaines, une hausse de 54 %, dépassant Bitcoin et Ethereum sur la même période — pourquoi cette performance de Sui ? Trois avancées concrètes : Bitwise a intégré un coffre-fort RWA destiné aux institutions sur Sui, avec un objectif de rendement net supérieur à 10 % ; Samsung a annoncé la prise en charge de USDC sur les appareils Galaxy et l'intégration des capacités de Sui ; la valeur verrouillée en DeFi sur la chaîne a augmenté de 15,5 % en quatre semaines, atteignant un pic d'environ 1,21 milliard de dollars. Cependant, un bémol : la valeur verrouillée a reculé de 5,2 % la semaine dernière, l'activité sur la chaîne ralentit ; de plus, la circulation ne représente que 41 % du total, près de 60 % restant à débloquer. Le prix actuel est proche de 1 dollar, soit environ 78 % en dessous du sommet historique à 5,35 dollars. Le support à surveiller est le seuil psychologique de 1 dollar, sans retour au-dessus de 1,15 dollar, le rebond ne sera pas considéré comme solide. Pensez-vous que cette vague de Sui est un investissement institutionnel réel ou simplement une nouvelle vague d'émotion ? Partagez votre avis dans les commentaires. Ce qui précède est une analyse de données, ne constitue pas un conseil en investissement.#L'IPC américain dépasse les attentes et atteint 3,7 %, ce soir le PPI sera de nouveau mis à l'épreuve $BTC Bitcoin a testé trois fois le seuil des 81 000 ! Les jetons instables sont lentement éliminés !
Cette fois, la chute est principalement due à des données inflationnistes peu favorables, tout le monde craint que la Fed resserre sa politique monétaire, ce qui affaiblit aussi le marché américain, entraînant notre marché local à la baisse.
Certains analystes, en regardant les données on-chain, disent que lors de ces baisses successives, les volumes de ventes à perte diminuent à chaque fois.
Lors de la première chute, beaucoup de personnes incapables de tenir ont fui directement ; lors de la deuxième fois à ce niveau, peu de vendeurs étaient prêts à céder ; lors de la troisième, bien qu'une partie ait cédé sous la pression des stop-loss, la pression de vente globale reste moins forte que lors de la première fois.
Cela signifie que ceux qui ne tiennent pas bien, qui paniquent dès une petite baisse, quittent progressivement le marché, mais ce n’est pas une vente panique généralisée.
Cependant, il faut préciser que tout le monde n’a pas encore cédé, environ 30 % des positions à court terme sont encore en perte, ce qui est loin d’un nettoyage complet historique.
Donc, ne vous précipitez pas à considérer ce niveau comme un plancher.
Même si la pression de vente diminue, dès qu’une nouvelle macroéconomique sort, le marché peut continuer à osciller et à fluctuer.
Ceux qui jouent avec effet de levier ne doivent pas parier lourdement à ce niveau en pensant que ça tiendra forcément, il faut toujours gérer le risque. $ETH $ZEC
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？ $MSTR 9月17号就该开始跌的，拉了一个月…L'indice CPI a explosé au-delà des attentes, les actions d'infrastructures AI sont violemment écrasées : le KOSPI sud-coréen a chuté de 5,6 % en une journée, le Nikkei de 1,3 %, le S&P 500 de 1,1 %, le Nasdaq a plongé de 1,9 %, et l'indice des semi-conducteurs enregistre sa sixième journée consécutive de baisse ; CoreWeave, Nebius, Oracle, ces entreprises qui construisent des centres de données à crédit, ont vu leur capitalisation boursière s'évaporer d'environ 80 milliards de dollars en une seule journée. La probabilité d'une hausse des taux par la Fed le 28 octobre est passée du 22,1 % au 31,6 % en une nuit.
Analyse sévère : l'époque de construire des salles serveurs à crédit heurte la hausse des taux, la bulle de la puissance de calcul commence à se dégonfler par le marché obligataire — aussi belle que soit l'histoire, face aux intérêts, il faut s'incliner. #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ L'IPC de septembre a dépassé les attentes, le marché principal reste hésitant autour du seuil des 83k, mais certains actifs ont développé une tendance indépendante malgré la conjoncture défavorable : les L2 et la modularité.
La logique financière est simple — les fonds retirés des memes et du vieux DeFi cherchent des actifs avec de réelles améliorations. Starknet vient de terminer la mise à jour v0.14.4 du réseau principal, STRK a augmenté de plus de 110 % sur la semaine ; Optimism, via une nouvelle proposition, utilise la moitié des revenus de Superchain pour des rachats, OP a bondi de près de 20 % en une journée ; la piste de la disponibilité des données Celestia a progressé de 24 % en sept jours.
Un peu de réalisme : aujourd'hui, environ 127 millions de tokens STRK (plus de 3 % de la circulation) sont débloqués, plus la hausse est forte, plus la pression de vente est réelle ; la largeur du secteur est aussi très étroite, seulement 6 des 26 catégories sont en hausse, la rotation peut s'arrêter brusquement. Pour ceux qui veulent participer, petites positions, achats échelonnés, ne pas courir après les hausses journalières.
Avez-vous investi dans les L2 cette semaine ? Partagez vos stratégies dans les commentaires. Ce qui précède ne constitue pas un conseil en investissement.Annonce du CPI ce soir : la montée de BTC n'est que le début, la question est de savoir si ETH et SOL pourront prendre le relais
$BTC 83,356, $ETH 2,505, $SOL 107.41.
Le CPI sera publié ce soir, le marché reste divisé sur la trajectoire de l'inflation. Plus important que les données elles-mêmes, c'est de voir si de nouveaux capitaux sont prêts à entrer après la publication. Au 12 octobre, les ETF spot américains de BTC et ETH ont respectivement enregistré des sorties nettes de 65,4 millions et 85,4 millions de dollars, ce qui montre que la reprise du sentiment doit encore être confirmée.
Ce soir, pas de prédiction de direction, juste une observation :
① Le CPI de base va-t-il desserrer les attentes de baisse des taux ;
② Après la réaction initiale de BTC, ETH et SOL vont-ils augmenter simultanément leurs volumes ;
③ Après la montée, pourront-ils se maintenir, et non retomber brutalement.
Si seule BTC monte, tandis que $ETH et SOL restent faibles, je considérerai cela comme une hausse de refuge, et non un retour global à l'appétit pour le risque. Un véritable rebond sain nécessite que BTC mène, que ETH et SOL suivent, et que le repli ne casse pas les niveaux clés. Les données déterminent le premier saut, les capitaux déterminent la durée.
Si le CPI se refroidit, préférez-vous parier sur une force indépendante de BTC, ou sur un rattrapage de ETH et SOL ? #美国9月CPI同比升至3.7%，核心通胀超预期 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
Les données récentes sur l'emploi non agricole, inférieures aux attentes, ont semblé donner un "coup de fouet" au marché, qui a ainsi progressé.
Cependant, les données CPI n'ont pas été inférieures ou conformes aux attentes, mais ont au contraire dépassé les prévisions, infligeant un coup dur au marché. $ETH $BTC ont respectivement chuté, ETH est tombé en dessous du plus bas de septembre, à 2300, 80000.
Les anticipations de hausse des taux sont passées de 23 % à plus de 30 %, puis ont légèrement reculé, mais le marché a intégré ces anticipations. L'indice kospi de la Corée du Sud, après une forte baisse hier, continue de baisser et a déclenché un circuit breaker 🤔
Cependant, les responsables de la Fed ont indiqué qu'ils avaient besoin de plus de données et ne sont pas pressés de relever les taux en octobre, apaisant ainsi le marché de manière indirecte. Personnellement, je suppose qu'il pourrait y avoir une pression de la Maison Blanche, les élections de mi-mandat approchant, mais si les données se détériorent, on ne peut pas exclure complètement une hausse des taux en octobre.
Concernant l'ordre d'achat prévu précédemment à 2280 pour ETH, il a été annulé, mais si les données futures se stabilisent, la fourchette 2280-2300 reste attrayante. Sinon, je pense qu'un retour à 2000 voire moins n'est qu'une question de temps, attention au risque !La bataille pour défendre les 80 000 a recommencé, ce mouvement de BTC est-il une fausse chute ou un véritable reflux ?
Un seau d'eau froide avec l'IPC : hier soir, le Bitcoin a grimpé jusqu'à 84 147 sans tenir, puis a été repoussé à 80 228. Actuellement, sur la plateforme OKEx, il oscille autour de 80 800, avec une baisse de 1 % sur 24 heures, le seuil rond des 80 000 est de nouveau au centre de l'attention.
Le marché n'est pas aussi unilatéral : BTC baisse, mais ETH et SOL chutent encore plus fortement (environ 2,6 % et 2 %). La part de marché de BTC a même augmenté à 59,4 %, et hier, les ETF ont enregistré une légère entrée nette de 2,2 millions de dollars. Les fonds ne semblent pas fuir la crypto, mais plutôt se concentrer sur les leaders du secteur, serrant les rangs dans la panique.
Mon analyse : la probabilité d'une hausse des taux en octobre a soudainement grimpé à 47 %, ce qui est le déclencheur principal de ce mouvement. Techniquement, le prix colle à la bande inférieure de Bollinger, le RSI est autour de 38, pas encore survendu, les moyennes mobiles sont toutes en tendance baissière, le sentiment est faible mais ce n'est pas un volume de panique, c'est plutôt un actif à bêta élevé qui rembourse la dette liée aux anticipations de taux.
Surveillez deux signaux : si les 80 000 et le plus bas sur 24h à 80 228 tiennent ou pas, le premier niveau de résistance à la reprise est à 81 000 ; si ce soir à l'ouverture des marchés américains les actions technologiques continuent de chuter, BTC aura du mal à tenir seul. DYOR, ce n'est pas un conseil d'investissement.
#比特币 #BTC #美CFTC启动首轮加密市场规则制定 ⚠️ Les actions de plusieurs entreprises minières de Bitcoin ont chuté collectivement, avec une baisse de plus de 12 %. Les données d'inflation plus élevées que prévu ont impacté les actions d'infrastructures AI, et $BTC a également faibli, le marché restant bloqué dans la fourchette $80,478-$81,033. Le RSI33 est baissier, la force du rebond est faible, et la résistance entre $82,883 et $84,461 n'est pas facile à franchir, les haussiers auront du mal à renverser la tendance. Plus important encore, le volume des positions sur 24 heures a augmenté de 2,8 %, alors que le prix a chuté de 3,44 %, ce qui indique que les vendeurs à découvert augmentent leurs positions, ce n'est pas une prise de bénéfices des acheteurs. Le sentiment à court terme est faible, le risque penche à la baisse. Ma position est plutôt prudente, je surveille si $80,478 tient. En cas de vente à découvert, le stop loss est fixé à une cassure au-dessus de $81,033, avec un objectif de prise de bénéfices à $79,684. Cette chute brutale des entreprises minières continuera-t-elle à peser sur le sentiment autour de $BTC ? #HOODQ3TradingGrowth À mon futur moi, grand trader :
Du point de vue de l'environnement du marché, l'IPC américain de septembre publié le 14 octobre a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, dépassant les attentes du marché de 3,6 % ; l'IPC de base a augmenté de 2,6 % en glissement annuel, également supérieur aux prévisions de 2,5 %.
Le problème avec BTC est que les nouvelles macroéconomiques peuvent modifier la tarification du marché à court terme. Même si le bitcoin reste prometteur à moyen et long terme, cela ne signifie pas que les positions longues à court terme peuvent supporter toutes les corrections.
Points clés du débriefing :
La logique à long terme de BTC et les résultats du trading à court terme sont deux choses différentes. Avoir raison sur la direction ne garantit pas que le moment d'entrée est correct ; être optimiste à long terme ne justifie pas d'ignorer les stops.
Après un IPC supérieur aux attentes, la réévaluation du chemin des taux d'intérêt par le marché affecte non seulement BTC, mais peut aussi se transmettre à d'autres actifs cryptographiques via l'appétit global pour le risque.
Lorsque l'environnement du marché change, vous êtes-vous réévalué à temps le risque de vos positions ?
Ne sous-estimez pas la volatilité d'une cryptomonnaie simplement parce que vous la connaissez bien, ne considérez pas une baisse à court terme comme un rebond inévitable, définissez dès l'ouverture la perte maximale que vous pouvez supporter au lieu d'attendre que les pertes sur papier s'aggravent pour envisager une sortie.
La transaction ETH la plus alarmante est que le risque n'a pas été contrôlé efficacement avant que le résultat n'apparaisse.
On peut se tromper sur une transaction, mais le risque ne doit jamais être entièrement laissé au marché.
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Les revenus de TSMC au troisième trimestre ont augmenté de 50 % en glissement annuel, atteignant un nouveau record, mais le marché n'a pas réagi favorablement. L'attention principale ne porte pas sur les revenus déjà réalisés, mais sur la rentabilité et les perspectives futures.
La société prévoit une marge brute de 65 % à 67 % pour le troisième trimestre, en baisse par rapport aux 67,7 % du deuxième trimestre, la hausse des dépenses d'investissement liée à l'expansion étant la principale pression. La forte croissance des revenus est tirée par les commandes de sous-traitance AI, mais les coûts d'expansion grèvent les bénéfices.
La baisse actuelle du cours de l'action de 2 % correspond à un « achat sur attentes, vente sur faits », les bonnes nouvelles sur les revenus ayant déjà été intégrées. Les points clés du rapport financier sont : premièrement, si la marge brute réelle se situe près de la limite supérieure ou inférieure de la fourchette ; deuxièmement, les prévisions de revenus pour le quatrième trimestre, pour vérifier si la demande en AI se maintient ; troisièmement, si les dépenses d'investissement seront encore relevées.
Si la marge brute est proche de 67 %, les prévisions pour le quatrième trimestre sont solides et les dépenses maîtrisées, le cours de l'action pourrait se redresser ; sinon, s'il est proche de la limite inférieure de 65 %, avec des prévisions faibles et une forte augmentation des dépenses, la pression se poursuivra. La santé de la chaîne industrielle AI peut également être indirectement confirmée par ce rapport financier. Prévisions de prix ARB (Arbitrum) sur 3 ans (modèles multi-scénarios d'institutions étrangères, en dollars) Hypothèse de base : redressement de l'écosystème Ethereum, pression de vente contrôlable liée au déblocage des tokens, croissance des activités Layer2 ; trois scénarios : pessimiste / de base / optimiste 1. Fin 2027 - Pessimiste : 0,15–0,30 $ (déblocage massif avec forte pression de vente, marché crypto en bear) - De base : 0,40–0,80 $ (volume de transactions L2 en croissance régulière) - Optimiste : 1,20–1,80 $ (actifs RWA sur chaîne, entrée de capitaux institutionnels) 2. Fin 2028 - Pessimiste : 0,25–0,50 $ - De base : 0,70–1,40 $ - Optimiste : 2,50–3,80 $ (mise en place du switch de frais, protocole capturant les commissions) 3. Fin 2029 - Pessimiste : 0,30–0,65 $ - De base : 1,00–2,00 $ - Optimiste : 4,00–6,50 $ (lancement du séquenceur décentralisé, expansion massive de l'écosystème) Complément : prévision long terme extrêmement optimiste de Standard Chartered Bank : ARB à 6,5 $ en 2029, mais il s'agit d'une hypothèse très agressive, la grande majorité des institutions ne partage pas cet objectif élevé, à titre indicatif seulement. Prévisions de prix OP (Optimism) sur 3 ans (en dollars) OP est également un L2 d'Ethereum, avec un écosystème légèrement plus petit que ARB, la pression liée au cycle de déblocage des tokens est aussi présente, la résilience globale est inférieure à celle d'ARB : $SNDK SNDK est déjà tombé à 1353 dollars, cette vague de baisse n'est probablement pas encore terminée !!!
Il est passé de près de 1484 à 1353 maintenant, la baisse est effectivement importante, donc à ce niveau je ne veux pas continuer à vendre à découvert. Mais il y a un problème, le prix du NAND continue d'augmenter, la demande pour les SSD d'entreprise est également forte, les résultats et les prévisions de SNDK n'étaient pas mauvais, alors pourquoi le cours de l'action ne tient-il même pas les 1400 ?
Je pense que le plus grand problème actuellement n'est pas que le secteur ne croît pas, mais que le marché a déjà anticipé cette croissance. Les bonnes nouvelles sont là, mais le prix continue de baisser, ce qui montre que les capitaux ne veulent plus payer pour la valorisation élevée précédente. Maintenant, à chaque rebond, il peut y avoir à nouveau des ventes pour prendre des bénéfices.
Ensuite, je me concentre surtout sur les résultats de TSMC et l'IPP américain. Si jeudi une nouvelle stimule un rebond des semi-conducteurs, que sndk revient vers 1395-1415, cela ne m'étonnerait pas du tout. Mais si les nouvelles sont bonnes et que les capitaux ne suivent pas, ce rebond risque encore de devenir un point de vente.
Personnellement, je reste baissier jusqu'à vendredi, préférant la zone 1280-1340, voire plus faible, pouvant même tester 1220-1270. Cependant, 1353 est déjà proche de la zone cible, je ne vais pas vendre à découvert aveuglément juste pour être baissier.
Je ne changerai mon jugement que si l'IPP se calme nettement, que TSMC relance un achat soutenu dans les semi-conducteurs, et que SanDisk se stabilise à nouveau à 1484, au lieu de remonter puis redescendre. #索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
La croissance de Netflix ralentit, est-il encore temps d'acheter de la publicité ? $NFLX
Netflix s'apprête à publier ses résultats financiers, avec un chiffre d'affaires prévu d'environ 12,86 milliards de dollars, un ralentissement de la croissance à 12 %, mais une marge bénéficiaire en hausse à 33,2 %
Bien que la croissance des abonnés ait atteint un plafond, c'est en fait le point central de la transformation commerciale de Netflix. Sa logique publicitaire est complètement différente de celle de ses concurrents
Les autres monétisent avec une version publicitaire à bas prix pour subventionner l'exploitation, tandis que Netflix s'appuie sur une forte fidélité au contenu pour pousser les utilisateurs à acheter la version avec publicité, puis augmenter le prix de la version sans publicité. Non seulement elle ne perd pas sa clientèle principale, mais elle gagne aussi des revenus publicitaires à forte marge
Il ne s'agit plus de rivaliser sur le nombre d'utilisateurs, mais de miser sur la contribution par utilisateur (ARM) et l'efficacité de la monétisation publicitaire. Avec la diffusion sportive en direct et le déploiement commercial hors ligne, la deuxième courbe continuera à faire monter la marge
Le ralentissement à court terme n'est qu'un changement de vitesse, tandis que le fossé de monétisation à long terme s'approfondit
DYOR #TSMCOct15Earnings Le record de revenus de TSMC était déjà connu du marché avant le 15 octobre. Considérer ce même fait comme une surprise positive soudaine le jour de la publication des résultats pourrait être un pas en retard sur le rythme.
La société a annoncé le 8 octobre que le chiffre d'affaires de septembre avait augmenté de 54,6 % en glissement annuel mais avait diminué de 0,6 % en glissement mensuel. Ce contraste est assez intéressant : une forte croissance à long terme ne signifie pas que chaque mois est supérieur au précédent. De petites fluctuations mensuelles sont également insuffisantesL'IPC a grimpé à 3,7 %, ce que les haussiers du Bitcoin redoutaient le plus s'est produit ! Le Bitcoin est tombé en dessous de 82 000 $, ce qui dérange vraiment les haussiers, ce n'est pas cette bougie baissière, mais le fait que le marché a soudainement réalisé : l'histoire de la baisse des taux pourrait ne pas être aussi simple à raconter. Le 14 octobre, l'IPC américain de septembre a été publié, le taux d'inflation annuel est monté à 3,7 %, et l'IPC de base est passé de 2,4 % à 2,6 %. Dès l'annonce, le marché a immédiatement changé de visage : les rendements des bons du Trésor américain ont bondi, le dollar s'est renforcé, l'or et l'argent ont chuté, et les actions technologiques américaines ont été vendues massivement. Le 15 octobre, le Bitcoin a également subi une pression, avec une baisse d'environ 2 % en 24 heures, le prix se situant autour de 81 480 $. Vous pensez que ce n'est qu'une correction ordinaire ? Ce qui mérite vraiment d'être surveillé, c'est que derrière cette baisse pourrait se cacher une chaîne logique plus problématique : la hausse des prix du pétrole pousse l'inflation à la hausse, l'inflation réduit l'espace pour une baisse des taux, et les attentes de hausse des taux exercent une pression sur les actifs à risque. Et le Bitcoin a justement du mal à échapper complètement à cette tempête. Le plus dangereux n'est pas l'inflation, mais le retournement soudain des attentes du marché. Un moteur important de ce rebond de l'inflation est la situation au Moyen-Orient. La guerre fait grimper les prix de l'énergie, le coût de l'essence et du diesel augmente, ce qui se répercute finalement sur le coût de la vie des résidents américains. Le prix du pétrole n'est pas un chiffre isolé, il affecte le transport, la production et la consommation, rendant ainsi l'inflation plus difficile à contrôler. Voici le problème. Si l'inflation continue d'augmenter, pourquoi la Fed se hâterait-elle de baisser les taux ? Le marché s'attendait initialement à une baisse du coût des fonds, une amélioration de la liquidité, et à ce que davantage de capitaux retournent vers les actions, le Bitcoin et d'autres actifs à risque. Mais maintenant, le scénario commence à changer. Le 14 octobre, l'IPC annuel américain de septembre a atteint 3,7 %, et l'IPC de base annuel est également passé de 2,4 % à 2,6 %.
Dès la publication des données, le marché a immédiatement changé de visage : les rendements des bons du Trésor américain ont bondi, le dollar s'est renforcé, l'or et l'argent ont subi des pressions, et l'indice Nasdaq 100 a chuté de 2 %.
Le Bitcoin n'a pas non plus été épargné.
Le 15 octobre, le BTC est tombé aux alentours de 81 500 $, avec une baisse d'environ 2 % sur 24 heures.
Beaucoup se demandent peut-être : la guerre en Iran, la hausse des prix du pétrole, quel rapport avec le Bitcoin ?
Le lien réside dans le fait que cette guerre pourrait modifier les anticipations du marché concernant les taux d'intérêt.
Et les taux d'intérêt sont la variable clé à surveiller dans cette phase de marché.
La guerre brûle du pétrole, mais transmet ses effets à toute l'économie
Simplifions un peu la situation.
La tension au Moyen-Orient crée un risque pour l'approvisionnement énergétique, ce qui fait monter les prix du pétrole.
L'essence et le diesel deviennent plus chers, les coûts de transport augmentent ; avec des transports plus coûteux, les coûts de production et de distribution des biens augmentent aussi. Les entreprises doivent soit absorber ces coûts, soit les répercuter sur les consommateurs.
Quel est le résultat final ?
Vous pensez que la guerre est loin de votre portefeuille, mais en réalité, elle peut faire un détour et se retrouver dans vos factures quotidiennes.
La hausse de l'inflation américaine en septembre fait craindre au marché que la montée des prix de l'énergie ne fasse remonter une inflation déjà difficile à faire baisser.
C'est là que réside le vrai problème.
Si l'inflation continue de baisser, la Fed aura plus de marge pour assouplir sa politique monétaire ; mais si le prix du pétrole continue d'augmenter, rendant l'inflation tenace, les attentes de baisse des taux pourraient être repoussées, voire des paris sur une nouvelle hausse des taux pourraient apparaître.
Le marché ne négocie jamais seulement les données d'aujourd'hui, mais la politique de demain.
Ce qui pèse vraiment sur les actifs risqués, ce sont le dollar et les taux d'intérêt
Pourquoi, quand l'IPC augmente, les marchés boursiers et les cryptomonnaies ont tendance à chuter ensemble ?
Parce que l'argent fait ses calculs.
Quand le marché anticipe des taux plus élevés et plus durables, l'attrait des actifs comme les bons du Trésor américain peut augmenter. En même temps, le coût d'emprunt et le coût d'opportunité de détenir des actifs risqués augmentent.
Pour les actions technologiques, qui dépendent de la croissance future pour leur valorisation, ce n'est pas une bonne nouvelle.
C'est pareil pour le Bitcoin.
Autour du 15 octobre, l'indice Nasdaq 100 a chuté de 2 %, le dollar est monté près de son plus haut depuis mai 2025, et le Bitcoin est retombé autour de 81 500 $.
Regarder ces événements ensemble a plus de sens que de se focaliser sur une seule bougie baissière de BTC.
L'étincelle vient du Moyen-Orient, la pression se transmet à Wall Street, et finalement même la sphère crypto ne peut y échapper.
N'oubliez pas que, même si BTC est souvent présenté comme « l'or numérique », en période de tension sur le marché et de resserrement des liquidités, il est souvent traité comme un actif risqué à forte volatilité.
Le récit est une chose, la façon dont l'argent vote en est une autre.
BTC ne perd peut-être pas à cause de la guerre, mais à cause des taux d'intérêt
Beaucoup achètent du Bitcoin en croyant qu'il peut contrer la dépréciation des monnaies fiduciaires.
Cette logique n'est pas dénuée de sens.
Mais le problème est que la logique à long terme ne correspond pas forcément aux mouvements à court terme.
Si la guerre continue de faire grimper les coûts énergétiques, que l'inflation ne baisse pas, et que la Fed a moins de marge pour assouplir sa politique, le marché pourrait d'abord trader des taux plus élevés, un dollar plus fort et un appétit pour le risque plus faible.
Dans ce cas, même ceux qui croient à la valeur à long terme du Bitcoin ne seront pas forcément prêts à augmenter leurs positions à court terme.
Plus réalistement, quand le marché entre en mode aversion au risque, les investisseurs peuvent préférer vendre d'abord les actifs liquides et facilement convertibles en cash pour réduire leur exposition globale au risque.
Donc, ne considérez pas « l'or numérique » comme un actif qui doit forcément monter à chaque crise.
À long terme, c'est la rareté qui compte, à court terme, c'est la liquidité. Quand le marché manque d'argent, la foi doit d'abord passer par l'épreuve du prix.
$BTC $CL $BZ #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Netflix $xNFLX peut encore croître, mais la vitesse ralentit effectivement. Le temps de visionnage au premier semestre n'a augmenté que de 2 % en glissement annuel, et les prévisions de revenus pour le T3 étaient également inférieures aux attentes du marché.
Du côté de la publicité, c'est plutôt impressionnant, la version avec publicité couvre désormais plus de 250 millions d'utilisateurs actifs mensuels dans le monde.
Pour le rapport financier du 20 octobre, je me concentre principalement sur trois points : les revenus publicitaires, le temps de visionnage, et les prévisions pour le T4.
La croissance des utilisateurs devient de plus en plus difficile, il est donc crucial que la publicité prenne le relais.#NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix dispose toujours d'une base solide pour la croissance de ses revenus et bénéfices, mais le risque actuel est que les attentes du marché soient plus élevées que ce que ses résultats réels peuvent offrir.
Pour le T3, il est important de distinguer entre dépasser les estimations du BPA et obtenir des résultats suffisamment solides pour faire monter le cours de l'action.
Pour le T4, la croissance de la publicité, les marges bénéficiaires et les perspectives commerciales compteront plus que la seule croissance du chiffre d'affaires.
$NFLX Ce repli $BTC pourrait toucher 80 000, tandis que $ETH va très probablement tester à la baisse autour de 2 200. Actuellement, tout le monde observe, il n'y a pas d'urgence à acheter le creux.
Pourquoi penser que la baisse n'est pas encore terminée ? Voici une analyse simple en 3 dimensions :
1. Pression macroéconomique et rebond de l'IPC (Macro / Taux) : les données récentes de l'IPC montrent une hausse annuelle (3,7 %), l'inflation est plus tenace que prévu. La Fed vient de relancer les hausses de taux.
2. Structure du marché et microstructure (Market Microstructure) : d'après le carnet d'ordres et la carte thermique des liquidations, ce matin une partie des positions longues à effet de levier élevé a été éliminée, mais la profondeur côté achat (Bid Side) sur les CEX a fortement diminué, la volonté d'achat est extrêmement faible. Après la cassure des 84k et 2600, le support fort est devenu une résistance forte.
3. Positionnement et structure du taux ETH/BTC : le taux ETH/BTC continue de chercher un plancher, les lignes de staking on-chain et de liquidation DeFi restent concentrées en dessous (notamment dans la zone 2200–2300). Dans un contexte d'extrême fragilité émotionnelle, la liquidité tend à chercher à « liquider » vers le bas, il faut que la ligne de liquidation soit complètement explosée pour qu'un véritable nettoyage ait lieu.
Gardons nos munitions pour un signal confirmé, il n'est pas trop tard pour agir une fois que les zones 80k / 2200 sont atteintes, ou que le marché forme une structure claire de double creux.
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Les marchés boursiers japonais et sud-coréens ont tous deux faibli aujourd'hui, le KOSPI sud-coréen a fortement chuté déclenchant un circuit breaker, tandis que le Nikkei a également reculé, indiquant une baisse de l'appétit pour le risque.
Impact : La Corée du Sud est une importante source de capitaux particuliers pour les cryptomonnaies. Lors d'une chute boursière, une partie des fonds se redirige vers le marché des cryptos, mais dans le contexte macroéconomique mondial actuellement baissier, les flux entrants restent limités ; la Corée a récemment renforcé la répression contre les plateformes d'échange étrangères, ce qui freine les altcoins (comme ZEC). La réglementation japonaise est relativement favorable, mais les bénéfices à court terme sont limités, la tendance principale du marché crypto suit toujours le dollar et les actions américaines, donc l'impact du Japon et de la Corée reste secondaire.