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所有人原本预设剧本：CPI只有大幅低于预期，行情才会大涨；仅仅符合预期，理应维持震荡。
但现实截然相反，数据精准踩中预期线，ETH却短线快速拉升。很多人一脸疑惑，中性数据，何来上涨动力？
核心真相从来不是数据本身好坏，而是预期已经提前被市场消化。
在CPI落地之前整整一周，非农强势、油价走高、PPI抬升，市场持续交易“通胀粘性、美联储大概率加息”。美债收益率持续上行，大盘持续承压震荡，空头情绪不断堆积，大量交易者提前押注CPI再度爆表，杠杆市场累积了大批空头仓位。
市场已经把“偏鹰的可能性”提前计价到行情里面。
当CPI最终落地，各项指标刚好符合预期，没有出现大家最恐惧的“通胀再度失控”。最大的黑天鹅风险消失，利空靴子正式落地。ZEC 现价 1,203，24H新高，成交额 9,611 万 U。从 2024 年低点算起 +6,300%，从 8/17 的 494 算起三周 2.4 倍。
三个资金来源：Grayscale 隐私币 ETF AUM 超 5 亿美元；筹码集中度提升（流通盘变薄）；永续资金费率 -0.0052%——空头还在付钱，还在给上涨递燃料。
但 F2Pool 王纯公开开喷 ZEC"德不配位"，细数黑历史、质疑上涨公正性。
我上周写 DASH 说 75 了结，75 没来，今天它 58.78。同一周 ZEC 从 1,015 涨到 1,208——同一个板块，龙头和跟风差了 39 个百分点。叙事只能容下一个王。
下周 15–16 日 FOMC，PPI 已把加息概率推到约 70%。
我不追 1,200。只等两个条件：回踩 1,054/1,000 企稳，或放量破 1,298 站稳。
ZEC 是 2013 年的比特币，还是德不配位的泡沫？1,200 你敢追吗#美国CPI环比加速，加息预期升温 L'ho detto, è solo un rimbalzo del gatto morto. Fondamentalmente, hanno recuperato sia il capitale che gli interessi.$BTC $ETH Hai capito questo grafico? Oggi sono stati liquidati 220 milioni di posizioni short!!
Stasera esce il CPI, tutti sono concentrati sui dati dell'inflazione, molti hanno già preso posizioni short in anticipo, aspettandosi un crollo del mercato
Il risultato è che il CPI è in linea con le aspettative, il mercato non ha visto un vero e proprio inasprimento dei tassi, ma sfruttando il pretesto del "rischio di aumento dei tassi", hanno prima liquidato una serie di posizioni short💥💥💥
Molti piccoli investitori si fissano solo sulle notizie superficiali, senza capire come gioca il capitale:
A decidere davvero il mercato a breve termine non sono mai le notizie in sé, ma le aspettative su cui il mercato scommette in anticipo
Quando tutto il mercato sta scommettendo sul rischio di aumento dei tassi e si accumulano molte posizioni short, il capitale sfrutta questa storia per fare la sua mossa!
$SOL #美国CPI环比加速，加息预期升温 I dati dell'IPC degli Stati Uniti di agosto sono stati pubblicati. L'IPC complessivo su base annua è del 3,4%, stabile rispetto al valore precedente e alle aspettative; l'IPC core su base annua è del 2,4%, leggermente in calo rispetto al 2,5% precedente, continuando la tendenza a un lento raffreddamento. Dopo la pubblicazione dei dati, lo strumento CME FedWatch ha mostrato che la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base a settembre è salita dall'incirca al 70% prima dei dati a quasi il 90%, per poi scendere intorno all'80%. La probabilità cumulativa di un aumento di 50 punti base a ottobre è salita anch'essa vicino al 40%. Il focus del mercato è passato dal "se aumentare i tassi" a "quante volte sarà necessario aumentare i tassi in questo ciclo". Questo rapporto sull'IPC non ha fornito motivi per cui la Fed possa stare tranquilla senza intervenire, né prove certe che un aumento immediato dei tassi sia necessario. L'IPC core su base annua sta diminuendo, ma su base mensile sta aumentando; l'energia sta spingendo verso l'alto la lettura complessiva, ma la rigidità dei prezzi dei servizi è il vero rischio. Conferma ancora una volta un fatto: "l'ultimo miglio" dell'inflazione negli Stati Uniti è più difficile da percorrere di quanto si pensasse. E la Fed sotto la guida di Powell sta percorrendo questa strada in un modo che il mercato non conosce. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI环比加速，加息预期升温 #美国CPI环比加速，加息预期升温
L'indice core CPI supera le aspettative, la Fed è a un passo dall'aumento dei tassi, ma perché il mercato azionario USA non scende e invece sale?
La situazione di oggi si può riassumere in una frase: il CPI è piuttosto caldo, ma non tanto da far saltare il banco.
Il core CPI mensile supera le aspettative, la probabilità di un aumento dei tassi vola quasi al 90%, quindi in teoria il mercato dovrebbe scendere. Ma perché invece è salito in pre-market? Perché il mercato ha già digerito l'idea dell'aumento dei tassi. Guardando i dati, il core CPI su base annua è addirittura diminuito, e il CPI complessivo è in linea con le aspettative, non così male come si temeva. Le peggiori aspettative non sono peggiorate, quindi è una buona notizia.
Guardando al prezzo del petrolio, il Brent è sceso da circa 110, e in Medio Oriente si parla di un possibile accordo sul trasporto marittimo. Con il calo del prezzo del petrolio, metà della catena di trasmissione dell'inflazione si è attenuata.
Per quanto riguarda i settori, Oracle ha registrato risultati eccezionali, sostenendo direttamente il settore tecnologico. Anche azioni hardware come Dell e HP sono in rialzo, con capitali che cercano titoli con risultati certi.
Quindi oggi non è che "l'inflazione non è un problema", ma piuttosto "l'aumento dei tassi è già prezzato, il rischio petrolio si è attenuato, e il settore tecnologico ha ancora i suoi punti di forza". Non inseguite i rialzi, tenete d'occhio il prezzo del petrolio e se dopo settembre ci saranno altri aumenti, quello è il vero fattore variabile. $CL #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #交易之声：你的经验值得被听到
D: Come gestiresti il rischio di correlazione in un portafoglio multi-asset?
La maggior parte delle posizioni proviene da $ETH, $SOL e una parte da $OKB, naturalmente c'è anche una parte di BTC. In realtà si può notare che la maggior parte delle criptovalute tende a muoversi in modo simile; quando arriva un mercato toro, l'aumento di BTC spesso trascina al rialzo la maggior parte delle principali criptovalute.
Un portafoglio multi-asset deve essere suddiviso, ad esempio ETH, SOL e altre criptovalute principali possono essere considerate "da detenere a lungo termine", cioè puntare al cosiddetto grande risultato—vendendo a più riprese vicino ai massimi storici e, a seconda della situazione, mantenendo una parte della posizione di base per osservare se può generare ulteriori profitti 🤔
Un'altra parte riguarda criptovalute con alta correlazione con le principali, ad esempio quelle legate all'ecosistema ETH; quando ETH sale, spesso trascina al rialzo anche queste criptovalute che forniscono servizi correlati all'ecosistema. Possono essere classificate in una categoria, ma dato che il rischio di ETH è relativamente basso, la priorità di vendita quando si raggiungono i massimi storici o massimi di fase può essere gestita dinamicamente dal rischio più alto al più basso 🤔
Come per le azioni tecnologiche USA, oro e petrolio, è simile: la maggior parte degli asset può essere suddivisa in gruppi che spesso risuonano insieme. La cosa più importante per massimizzare i profitti è prestare attenzione al rischio di drawdown, e si può considerare di vendere allo scoperto la "criptovaluta principale" o altre categorie correlate che guidano il rialzo in corrispondenza di livelli di resistenza (quando il mercato è in euforia e raggiunge massimi storici 🤔)
@OKX星球 @米妮Minnie_OKX #BTC现货ETF连续流出
Il CPI è uscito ma è invece esploso, $ETH è tornato direttamente a 2618, i fondi stanno cambiando direzione.
Ho appena dato un'occhiata al mercato, ETH è salito direttamente a 2618, in aumento di oltre 7 punti, anche $BTC è tornato vicino a 79100. Il CPI è chiaramente un segnale negativo, ma il mercato si muove in direzione opposta, non capisco.
Perché sale?
Il CPI su base annua è al 3,4%, il core CPI su base annua è al 2,4%, apparentemente in linea con le aspettative. Ma il mercato non scambia il CPI in sé, bensì il "peggio è passato". Prima dei dati tutti temevano un CPI fuori controllo, ma non è successo, gli short hanno iniziato a chiudere le posizioni, i long sono entrati approfittando della situazione, spingendo direttamente il prezzo verso l'alto.
Questa ondata di rialzo di ETH è molto più forte di quella di BTC, perché prima era anche quella che aveva perso di più. È sceso da 2523 a 2405, una caduta più ampia rispetto a BTC, quindi la sua capacità di rimbalzo è maggiore. Sul grafico a 4 ore ha chiuso con una grande candela rialzista, recuperando tutte le perdite dei giorni precedenti.
I fondi stanno cambiando direzione.
Guardando i dati degli ETF si capisce. L'ETF spot BTC ha registrato due giorni consecutivi di deflussi netti per 167 milioni, il rimborso di ARKB ha pesato, l'interesse per le sottoscrizioni è chiaramente diminuito. Ma l'ETF ETH ha avuto un afflusso netto di 34,75 milioni, l'ETF XRP un afflusso di 5,14 milioni. I fondi si stanno spostando da BTC verso ETH e XRP, Ethereum è diventato il nuovo punto focale dei capitali.
La probabilità di un aumento dei tassi è ancora superiore al 70%.
La pressione macroeconomica non è diminuita affatto, i rialzi sono guidati dall'umore del mercato e dalla rotazione dei fondi.
Se potrà continuare a salire dipenderà dalla volontà dei fondi di continuare a comprare dopo stasera. Emissione settimanale di stablecoin di 3,657 miliardi, flusso settimanale di BTC ETF di 1,306 miliardi (in calo rispetto alla settimana precedente ma superiore ad agosto), ma il premio OTC è diminuito mostrando cautela; l'ex CEO di BitMEX avverte che il 99% degli altcoin andrà a zero, la rotazione istituzionale potrebbe essere un "falso segnale di rialzo", è necessario controllare le posizioni. $BTC $USELESS 1. Cluster di bolle verdi (ampie aree collegate tra loro con connessioni cablate)
Questo è il più grande cluster di wallet correlati, un gruppo di wallet di deposito appartenenti alla stessa fonte di fondi.
Numerose bolle verdi di piccole e medie dimensioni distribuiscono token da un wallet madre centrale, appartenenti a più depositi controllati da un unico gruppo.
• Include alcuni indirizzi dei principali detentori, ovvero tra i primi 10 wallet secondo Dexscreener, diversi appartengono a questo stesso cluster verde.
• Questo è il deposito nascosto che stiamo cercando: Dexscreener mostra in superficie il Top 10 per indirizzo indipendente con il 24,37%, ma il cluster verde unisce tutte le bolle per calcolare la reale quantità di token controllata.
2. Tre grandi bolle viola, collegate tra loro
Un altro piccolo cluster indipendente, 3 wallet con fondi interconnessi, appartenenti a un altro gruppo di grandi depositi.
3. Grande bolla blu scuro isolata
Wallet di un grande detentore indipendente, senza connessioni né fondi condivisi con altri wallet, un singolo grande whale, non appartenente al gruppo verde sopra.
4. Piccola serie di bolle arancioni
Un altro piccolo gruppo di wallet correlati, di dimensioni molto ridotte e con bassa influenza.
Conclusione principale #BTC现货ETF连续流出
Dall'8 al 9 settembre, il BTC现货ETF ha registrato un deflusso netto continuo di 167 milioni di dollari, principalmente a causa del riscatto di ARKB. Ma bisogna guardare la timeline in modo più ampio: pochi giorni fa c'è stato un afflusso cumulativo di 1,01 miliardi, quindi questo deflusso di 167 milioni non ha nemmeno intaccato una piccola parte, è semplicemente un raffreddamento dell'entusiasmo per le sottoscrizioni, ben lontano da un'inversione di tendenza.
Il vero punto interessante sta nel confronto orizzontale. BTC è in deflusso, mentre ETH ha registrato un afflusso netto di 34,75 milioni il 9, XRP un afflusso di 5,14 milioni il 10, e SOL è leggermente negativo. Non si tratta quindi di un "ritiro collettivo delle istituzioni", ma di un ribilanciamento strutturale dei fondi interni.
Il contesto attuale è questo: l'IPC è appena stato pubblicato, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è salita direttamente al 90%, il prezzo del petrolio ha superato i cento dollari, e i rendimenti dei titoli di Stato USA stanno salendo. Nel momento di massima pressione macroeconomica, le istituzioni ritirano una parte del BTC come copertura, spostando le posizioni verso asset con un miglior rapporto qualità-prezzo, una mossa standard di gestione del rischio.
Mi permetto di sottolineare un punto importante. Prima della riunione FOMC della prossima settimana, questa divergenza e deflusso di fondi continueranno. Ciò che bisogna davvero temere è che, dopo l'aumento dei tassi e l'alleggerimento della pressione macroeconomica, se il BTC continua a registrare deflussi mentre ETH e XRP continuano ad attrarre capitali, allora significherà che il potere di determinazione dei prezzi all'interno del mercato crypto sta cambiando.
In questa fase, non lasciatevi spaventare dai movimenti giornalieri in rosso o verde degli ETF e non vendete in perdita. Il "grande mercato" oscilla tra 76.000 e 78.000, e solo dopo la riunione FOMC della prossima settimana, quando la decisione sarà definitiva, la direzione sarà chiara. Tenete le vostre posizioni, non consegnate le vostre quote nel panico. $BTC $USELESS 1. Cluster di bolle verdi (ampie aree collegate tra loro con connessioni cablate)
Questo è il più grande cluster di wallet correlati, appartenente a un gruppo di wallet di deposito derivanti dalla stessa fonte di fondi.
Numerose bolle verdi di piccole e medie dimensioni distribuiscono token da un wallet madre centrale, appartenenti a più depositi controllati da un unico gruppo.
• Include alcuni indirizzi dei principali detentori, ovvero tra i primi 10 detentori secondo Dexscreener, diversi wallet appartengono a questo stesso cluster verde.
• Questo è il deposito nascosto che stiamo cercando: Dexscreener mostra in superficie il Top 10 per indirizzo indipendente con il 24,37%, ma il cluster verde unisce tutte le bolle per calcolare la reale quantità di token controllati.
2. Tre grandi bolle viola, collegate tra loro con linee
Un altro piccolo cluster indipendente, 3 wallet con fondi interconnessi, appartenenti a un altro gruppo di grandi depositi.
3. Grande bolla blu scuro isolata
Wallet di un grande detentore indipendente, senza connessioni né fondi condivisi con altri wallet, appartenente a una singola balena, non parte del gruppo verde sopra.
4. Piccola serie di bolle arancioni
Un altro piccolo gruppo di wallet correlati, di dimensioni molto ridotte e con bassa influenza. 按照传统的金融逻辑，核心通胀数据稍微超预期，美联储9月加息的概率飙升至90%左右，按理说流动性收紧的预期应该把比特币、美股和黄金这些资产按在地上摩擦才对。但现实却上演了一出极其魔幻的“V型反转”，这背后其实是资本市场最经典的博弈——“买预期，卖事实”。$BTC $ETH $SNDK 在数据公布前，市场其实已经提前“预支”了这份利空。过去一周，油价破百、美债收益率逼近高位，比特币已经经历了一轮从82000美元跌至76000美元附近的连续回调。空头们重仓押注反弹失败，把最坏的情景都提前计入了价格里。所以，当CPI数据真正落地，虽然核心CPI环比高了0.1个百分点，但并没有超出市场在下跌中已经消化的最坏预期。 于是，数据公布后的第一分钟，量化算法确实触发了应激反应，导致比特币瞬间急跌。但空头们很快发现，价格根本砸不下去。悬在头顶的“加息靴子”终于落地，不确定性被彻底消除，恐慌情绪瞬间转化为“利空出尽”的买盘。空头发现砸不动，只能被迫集中平仓回补，这种被动的买盘直接把比特币推了上去。 更关键的是，比特币这边还有现货ETF持续净流入的底层资金在托底，76000美元至77000美元区间的支撑被反Il libro degli short di Loracle ora sembra più una lista con prezzi invertiti dal mercato.
Ha ridotto una parte delle posizioni short su HYPE, ma la posizione residua è ancora in perdita di oltre sette milioni, con una differenza di trenta dollari tra prezzo di apertura e prezzo attuale. Nello stesso account, gli short su Nvidia e PLTR stanno invece generando profitti; la direzione è corretta, ma l'asset scelto è sbagliato.
Dal punto di vista della controparte, non è che qualcuno abbia sbagliato la visione macroeconomica, ma che gli short stanno pagando un affitto temporale su asset forti. La riduzione della posizione indica che sta gestendo passivamente il margine, non che stia ammettendo la sconfitta.
Il prossimo passo è monitorare se continuerà a ridurre le posizioni short su HYPE. Se la posizione residua diminuisce ulteriormente, significa che la pressione deriva da richieste di margine e non da un cambiamento di giudizio.
#LAPTOP首发跌近99%，Meme市场争议升温
#ZEC跻身前十，机构化进程提速 #加密财库分化：买币还是回购？ $NVDA $HYPE The numbers are finally out, and this CPI report is anything but simple. August US CPI came in at 3.4% YoY, unchanged from July, while monthly CPI accelerated to 0.4%. Core CPI cooled to 2.4% YoY, but the monthly figure still climbed 0.3%, above the market's 0.2% expectation. Gasoline jumped 3.9% during the month and accounted for more than a third of the headline increase, while shelter inflation also picked up. So the picture is mixed: Inflation isn't exploding. But it isn't cooling fast enougOgni giorno si accumula un po' di $HYPE, questo indirizzo in quindici giorni ha movimentato 3.029.000 token, per un valore di 252 milioni di dollari, con un prezzo medio di 83,4.
Nelle ultime 24 ore ha aggiunto altri 365.000 token, per 29,65 milioni di dollari, tutti messi in staking. Secondo i dati pubblicati da HypeStrat, ora la posizione totale è di 31,8 milioni di token, per un valore di 2,513 miliardi di dollari.
Questa quantità si avvicina già al 5% della circolazione di HYPE, e si tratta di acquisti con staking immediato, senza partecipare a giochi di breve termine, quindi è un investitore a lungo termine con token bloccati.
In questa fase HYPE è passato da 75 a 90, con posizioni istituzionali ETF per 75 milioni, 4,1 miliardi di token bruciati on-chain, e con balene di questo calibro che continuano a comprare, la struttura delle partecipazioni sta effettivamente migliorando. Però il prezzo è salito abbastanza velocemente, chi compra a prezzi alti deve fare attenzione.
#加密财库分化：买币还是回购？ 🤖 $ORCL + $ADBE — LA SPESA PER L'AI AFFRONTA LA PROVA DEL FLUSSO DI CASSA
Oracle e Adobe sono al centro dell'attenzione, ma la domanda più importante è semplice: quando l'investimento in AI si traduce in un vero flusso di cassa? 👀
📦 L'enorme arretrato di Oracle mostra la domanda, ma arretrato ≠ ricavi riconosciuti.
🏗️ L'espansione di OCI richiede anche ingenti spese per infrastrutture.
Il segnale chiave: la crescita può scalare abbastanza velocemente da giustificare l'investimento?
L'hype sull'AI è facile. Il flusso di cassa è la prova. 📊
#ORCL #ADBE #DailyOrbitNel momento in cui è uscito il CPI, sono rimasto completamente sorpreso…😳
Il core CPI è stato più aggressivo, ma $BTC $ETH invece sono saliti? Chi sta comprando?
In realtà, il CPI di stasera non è stato affatto favorevole.
Il core CPI su base mensile è stato dello 0,3%, superiore alle aspettative di mercato dello 0,2%, la pressione inflazionistica persiste, e il mercato ha prezzato quasi al 90% un rialzo dei tassi a settembre.
Secondo la logica normale, questo dovrebbe essere negativo per gli asset rischiosi.
Ma il mercato non ha reagito così.
Sono subito andato a guardare i titoli di stato USA, e ho trovato la parte davvero interessante 👇
Il rendimento dei titoli a 2 anni è salito nettamente.
Questo riflette una rivalutazione da parte del mercato di un inasprimento della politica monetaria a breve termine — le aspettative di un rialzo a settembre sono state completamente prezzate.
Ma guardando i titoli a 10 anni, la situazione non è così esagerata.
Il rendimento a 10 anni, pur rimanendo vicino al 5%, non ha avuto un’impennata incontrollata come quella a breve termine.
Cosa significa questo?
Il mercato sta scommettendo su:
"A settembre potrebbe esserci un solo rialzo dei tassi."
E non su:
"L’inflazione è fuori controllo, la Fed inizierà una serie di rialzi consecutivi."
Queste due logiche sono completamente diverse.
Inoltre, prima del CPI, PPI e prezzi del petrolio avevano già messo pressione sul mercato, molti avevano già scommesso in anticipo su un "CPI esplosivo stasera".
Il risultato è che, sebbene i dati siano stati più aggressivi, non sono stati così negativi come il mercato temeva nella situazione più estrema.
E così è successo qualcosa di molto interessante:
I ribassisti hanno iniziato a ritirarsi, le posizioni con leva sono state costrette a chiudersi, e la short squeeze è partita direttamente.🔥
#DailyOrbit Se a settembre ci sarà o meno un aumento dei tassi. Dopo l'uscita del CPI, la risposta è diventata sempre più chiara:
Le aspettative di mercato per un aumento dei tassi a settembre sono salite direttamente intorno al 90%.
Ancora più sorprendente, il mercato ora si aspetta completamente che la Fed aumenti nuovamente i tassi entro la fine dell'anno.
Questo sicuramente non è un ambiente macroeconomico confortevole per il Bitcoin nel breve termine.
Poiché le aspettative di aumento dei tassi continuano a salire, ciò significa che il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA sono sotto pressione per rafforzarsi ulteriormente, e anche la valutazione degli asset rischiosi sarà compressa.
Ma penso che il mercato abbia già prezzato in anticipo così tante aspettative di aumento dei tassi, quanto margine di sorpresa rimarrà quando si concretizzerà?
Se in seguito il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA continueranno a salire, la pressione su Bitcoin sarà piuttosto evidente.
Ma se le aspettative di aumento dei tassi sono già state pienamente prezzate e i dati non peggiorano ulteriormente, il mercato potrebbe invece vedere una correzione delle aspettative.
Quindi la cosa più da evitare ora è vedere una probabilità di aumento dei tassi del 90% e interpretarla semplicemente come un segnale che Bitcoin debba necessariamente scendere.
Il mercato non scambia mai la notizia in sé,
ma la differenza tra la notizia e le aspettative.
$BTC $ETH $ZEC
#美国CPI环比加速，加息预期升温 August CPI came in at +0.4% MoM and +3.4% YoY, while core CPI rose 0.3% MoM. The hotter monthly print is keeping pressure on the Fed and pushing rate-hike expectations higher. But here's the interesting part 👇 The market didn't simply follow the textbook “higher inflation = crypto down” narrative. $ETH showed some serious strength around the data release, with volatility picking up sharply and buyers stepping in aggressively. $BTC also remained relatively resilient around the $80K area. ETH is Il tasso mensile del CPI core di agosto è arrivato allo 0,3%, il livello più alto da maggio, mentre il mercato si aspettava unanimemente solo lo 0,2%. Dopo la pubblicazione di questi dati, un aumento dei tassi a settembre è quasi un evento probabile, e la Federal Reserve si trova ora in una situazione difficile da gestire.
L'attuale persistenza dell'inflazione ricorda in parte l'ambiente di mercato della fine degli anni '90. All'epoca, il mercato sperava generalmente che la banca centrale avrebbe ceduto, ma la Federal Reserve scelse comunque un inasprimento deciso dei tassi, e vari asset attraversarono mesi di difficoltà prima che il mercato digerisse la situazione.
Guardando al mercato dell'oro, se l'aumento dei tassi si concretizza, nel breve termine è inevitabile una fase di volatilità e correzione, ma da una prospettiva a medio-lungo termine, c'è ancora spazio per immaginare un'impennata verso i 4000 dollari. Analizzando i cicli storici di cambio di politica, i metalli preziosi spesso attraversano una fase di forte turbolenza prima di tornare alla tendenza rialzista originale. Il punto cruciale della competizione è la tensione tra la fiducia nel dollaro e i tassi d'interesse reali; nell'attuale contesto, i rialzisti dell'oro hanno ancora solide basi logiche.
Tuttavia, non è consigliabile puntare pesantemente subito, ma è importante attendere un segnale chiaro dalla riunione FOMC di settembre. Parte delle aspettative di aumento dei tassi sono già state prezzate dal mercato, e le vere opportunità di valore spesso emergono dopo un eccesso di reazione emotiva nel mercato. $BTC $ETH $SOL #美国CPI环比加速，加息预期升温 #CLARITY法案9月15日闯关，60票成关键 Il 15 settembre il Senato voterà sul CLARITY Act. La probabilità di approvazione, secondo il mercato predittivo, è solo del 15%.
Questa legge stabilisce le regole per gli asset crittografici — quali sono considerati titoli, quali merci, e come devono conformarsi gli exchange. La Camera ha già approvato a luglio, con 294 voti favorevoli contro 134, un raro accordo bipartisan.
Ma al Senato, molto probabilmente, non passerà.
Per la votazione procedurale servono 60 voti. I Repubblicani hanno 53 seggi, quindi almeno 7 Democratici devono defezionare. Polymarket dà una probabilità di approvazione del 15%, persino Tillis, coautore della legge, non è ottimista.
Dove si blocca? Tre nodi critici: i Democratici vogliono aggiungere clausole etiche per vietare ai funzionari di trarre profitto dalla crittografia, un punto dolente per la famiglia Trump; se gli sviluppatori DeFi debbano essere puniti penalmente per il codice; e il gruppo di pressione delle banche che si oppone alle regole sui rendimenti delle stablecoin.
Ma il mio giudizio è semplice: che la legge passi o meno, potrebbe non essere più così importante.
Gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato tre settimane consecutive di afflussi netti per 3,8 miliardi di dollari, e BlackRock IBIT ha accumulato 64 miliardi. I soldi di Wall Street stanno votando con i piedi, la strada della conformità è già tracciata, non è una legge a poterla fermare.
La vera domanda è: se il 15 non passa, quanto cadrà BTC? La mia risposta è — non molto, il mercato ha già prezzato questa aspettativa. Al contrario, se dovesse passare a sorpresa, sarebbe una vera sorpresa.
Cosa pensate succederà il 15? Scommettete nei commenti.
$BTC $ETH #美国CPI环比加速，加息预期升温
Il CPI appena pubblicato mi ha fatto battere la coscia, questo mercato è davvero frustrante.
L'inflazione CPI degli Stati Uniti ad agosto è stata del 3,4% su base annua, esattamente come previsto e come a luglio. Il core CPI è al 2,4% su base annua, il livello più basso da marzo 2021, ma su base mensile è dello 0,3%, leggermente superiore alle aspettative. Considerando che il PPI su base annua è al 5,4%, superiore alle previsioni, e i dati sull'occupazione sono forti, il mercato ha immediatamente prezzato un aumento dei tassi di 25 punti base a settembre con una probabilità del 90%.
Perché, nonostante un inasprimento delle aspettative macroeconomiche, gli asset rischiosi sono saliti? La logica principale è riassumibile in quattro caratteri: "tutto il negativo è già scontato". I dati non hanno spinto la Fed a diventare immediatamente più accomodante, ma non indicano nemmeno un'inflazione fuori controllo. Il mercato aveva già prezzato un aumento dei tassi al 70%, ora è al 90%, e l'aspettativa di un eccesso di posizioni short ha dato ai long l'opportunità di una short squeeze.
Ma non è il momento di esultare, il vero punto di definizione sarà il FOMC del 16 settembre. L'andamento di stasera sembra più una scarica emotiva che un'inversione di tendenza. Bisogna monitorare se il rendimento dei titoli di Stato USA supererà il 5% e se i discorsi dei funzionari della Fed saranno più aggressivi.
Dal punto di vista operativo, non inseguire i rialzi subito dopo l'uscita dei dati. In questi momenti di battaglia macroeconomica, è meglio aspettare che l'emotività si calmi e che il mercato dia una direzione chiara prima di agire. Meglio guadagnare meno che subire perdite continue in un mercato volatile.
Sono Fei Ge, per non inciampare nel percorso del trading seguimi e riduci le curve. Rifletti bene. $BTC $ETH $ZEC Oracle ieri ha subito un calo del 5,38% durante la sessione regolare del mercato azionario statunitense, con una perdita di valore di mercato di 25 miliardi di dollari in un solo giorno. Dopo la pubblicazione del bilancio post-mercato, il prezzo delle azioni è rapidamente rimbalzato con un aumento superiore all'8%, mostrando un'inversione di tendenza molto marcata. Questo gigante tradizionale dei database ha ora spostato il suo nucleo di crescita verso la fornitura di servizi di noleggio di potenza di calcolo per aziende AI.
Nel primo trimestre ha presentato risultati brillanti: ricavi totali di 19,3 miliardi di dollari, in aumento del 30% su base annua; i ricavi dall'infrastruttura cloud sono quasi raddoppiati, raggiungendo 7,4 miliardi di dollari; il valore dei contratti RPO firmati ma non ancora eseguiti ammonta a 664 miliardi di dollari, garantendo una forte certezza sui ricavi futuri.
Tuttavia, l'ambiente di mercato è molto difficile: il prezzo del petrolio è aumentato di oltre l'8% in un solo giorno tornando sopra la soglia dei 100 dollari, il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni ha raggiunto il massimo dal giugno 2007 a 5,347%, il mercato azionario statunitense ha registrato quattro cali consecutivi e il settore dei chip di memoria è generalmente debole, con Oracle che è stato uno dei pochi titoli a muoversi controcorrente durante la sessione.
Durante la giornata ha prima subito un forte calo per poi rimbalzare violentemente dopo il mercato: questo andamento a montagne russe può facilmente minare la fiducia degli investitori. La vera prova sarà rappresentata dai dati sull'inflazione CPI; attualmente il mercato attribuisce oltre il 70% di probabilità a un aumento dei tassi da parte della Federal Reserve la prossima settimana. Se i dati sull'inflazione dovessero risultare nuovamente elevati, sarà difficile che il solo buon bilancio di Oracle possa compensare la pressione macroeconomica negativa sull'intero mercato. $BTC $ETH $SOL #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #红海风险扩大，百美元油价再现
Logica di base dell'aumento
1. Disturbi nei corridoi di navigazione, capacità di trasporto costretta a deviare
Il Mar Rosso gestisce un grande volume di trasporto di petrolio greggio e prodotti raffinati tra Europa e Asia; se la rotta non è sicura, le navi commerciali devono circumnavigare il Capo di Buona Speranza, impiegando oltre dieci giorni in più per tratta, aumentando i costi di trasporto. Il mercato teme che il conflitto si estenda ulteriormente a campi petroliferi e infrastrutture energetiche portuali, con i fondi di trading che anticipano un premio per il rischio.
2. Capacità inutilizzata insufficiente, spazio di buffer molto limitato
L'OPEC+ mantiene la politica di taglio della produzione, e la capacità inutilizzata globale di petrolio è già limitata. In caso di interruzione sostanziale dell'offerta mediorientale, non ci sono sufficienti capacità di riserva per colmare rapidamente il gap, amplificando la sensibilità al rialzo del prezzo del petrolio.
3. Rinnovo delle aspettative inflazionistiche, che limita direttamente la Fed
L'aumento del prezzo del petrolio farà salire l'indice CPI complessivo, in risonanza con il rimbalzo dell'inflazione di agosto. Questa è la reazione a catena che preoccupa maggiormente il mercato: l'aumento dei prezzi dell'energia rende più difficile per la Fed tagliare i tassi, e sostiene le aspettative di ulteriori rialzi, mettendo ulteriore pressione sui rendimenti a lungo termine dei titoli di Stato USA.
Logica dei vari asset sul mercato
✅ Petrolio: se il conflitto continua, oscillazioni a livelli elevati; se si diffondono notizie di negoziati per il cessate il fuoco, il premio geopolitico si ritirerà rapidamente e il prezzo del petrolio calerà nel breve termine.
✅ Dollaro: aumento delle aspettative inflazionistiche, rafforzamento delle aspettative di tassi elevati, favorevole al rafforzamento del dollaro.
✅ Oro: tira e molla. Da un lato, il rischio geopolitico in Medio Oriente genera acquisti rifugio; dall'altro, l'aumento del prezzo del petrolio spinge le aspettative di rialzo dei tassi e i rendimenti dei titoli di Stato USA, comprimendo il prezzo dell'oro. Due forze in competizione.
✅ Azioni USA, BTC e altri asset rischiosi: tendenza negativa. Il prezzo del petrolio aumenta la pressione inflazionistica, le aspettative di rialzo dei tassi si intensificano, valutazioniL'IPC su base annua è al 3,4% e su base mensile allo 0,4%, entrambe le cifre in linea con le aspettative di mercato, ma l'IPC core su base mensile ha registrato uno 0,3%, nettamente superiore allo 0,2% previsto.
Apparentemente l'inflazione complessiva non ha fatto esplodere la situazione, ma l'inflazione core, al netto di energia e alimentari, è tornata a salire; unita ai dati PPI di ieri anch'essi più caldi del previsto, la persistenza dell'inflazione è ormai evidente, e la situazione non è ottimistica.
A seguito di questi dati, le aspettative di un taglio dei tassi sono state ulteriormente cancellate, mentre le aspettative di un aumento dei tassi a settembre sono tornate a salire significativamente.
In generale, le prove chiave di un segnale negativo sono ormai complete: un mercato del lavoro forte, un PPI elevato e un rimbalzo dell'IPC core su base mensile si combinano; nella riunione della Fed della prossima settimana, la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base sta crescendo notevolmente, e gli asset rischiosi devono prestare attenzione a questa lama a livello macroeconomico. $BTC $ETH $ZEC #美国CPI环比加速，加息预期升温 Short squeeze da 260 milioni! $ETH forza il short squeeze oltre 2600.
Nelle ultime 24 ore, la liquidazione totale sulla rete ha raggiunto 683 milioni di dollari, con short liquidati per 422 milioni senza pietà.
Interessante notare che le liquidazioni di $ETH hanno raggiunto 262 milioni di dollari, con la più grande singola liquidazione di oltre 20 milioni di dollari registrata su Hyperliquid.
Nonostante l'ETF spot abbia perso oltre 46 milioni di dollari in un solo giorno, Ethereum ha comunque invertito la tendenza rompendo quota 2600 dollari, dando vita a un forte rimbalzo da ipervenduto.
Ma non si tratta di un semplice inversione di mercato, bensì di un estremo short squeeze causato da un vuoto di liquidità.
I fondamentali sono sempre stati turbolenti:
- L'ETF continua a registrare deflussi netti, riflettendo il ritiro dei capitali tradizionali ai massimi.
- Il differenziale di aspettative è passato da "tutte le cattive notizie scontate" a "soffocamento della liquidità", con il mercato che ha abbandonato le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi.
- Stakefish e Lido sono coinvolti in cause legali per MEV front-running, colpendo il tallone d'Achille legale della neutralità dei validatori.
Se in futuro i validatori saranno costretti a intervenire con controlli off-chain, il consenso decentralizzato e l'ecosistema di staking di Ethereum, di cui va fiero, subiranno un duro colpo.
Ora l'ondata di short squeeze è quasi finita, con una forte resistenza tra 2650 e 2700 dollari.
Senza un reale supporto da parte dei capitali spot e con la neutralità di base sotto esame legale, un semplice rimbalzo tecnico non potrà durare a lungo; è importante evitare di inseguire i prezzi al rialzo e diventare liquidità per la controparte.✅Dollaro USA: l'aumento del rendimento dei titoli di Stato a lungo termine sostiene il rafforzamento del dollaro, con un ritorno di capitali verso i Treasury come rifugio sicuro.
✅Oro: l'aumento dei tassi reali comprime il prezzo dell'oro, che tende a subire pressione.
✅Azioni USA, BTC e altri asset rischiosi: il 5% rappresenta un importante livello psicologico di resistenza. Il rendimento a lungo termine rappresenta il denominatore nella valutazione degli asset globali; con rendimenti in aumento, le valutazioni delle azioni growth ad alto valore e degli asset crittografici si comprimono, aggravate dall'uscita continua di fondi ETF, amplificando la pressione di vendita.
Divergenze tra rialzisti e ribassisti
👉Ribassisti: il doppio impatto del deficit fiscale e dell'inflazione persistente, con il rendimento a 10 anni che supererà il 5% solo questione di tempo, e le valutazioni degli asset rischiosi devono continuare a correggersi al ribasso.
👉Rialzisti: una volta che il rendimento raggiunge il 5%, si attiveranno ingenti flussi di capitali a lungo termine per acquistare titoli, creando supporto all'acquisto; se i dati sull'inflazione successivi caleranno e le aspettative di rialzo dei tassi si attenueranno, i rendimenti scenderanno rapidamente.
Punti chiave per l'osservazione pratica
1. Distinguere due soggetti: il riacquisto da parte del Tesoro = strumento di gestione del debito; la stretta monetaria della Fed = politica monetaria, che è la forza decisiva.
2. Monitorare attentamente se il livello del 5% si mantiene: un superamento temporaneo è solo un impulso emotivo; se la chiusura si mantiene sopra il 5%, significa un cambiamento radicale nella logica di valutazione degli asset globali.
3. Attenzione ai rapidi rimbalzi: dopo un rapido aumento dei rendimenti, è facile che si verifichino prese di profitto e rimbalzi a breve termine degli asset rischiosi, quindi evitare di vendere allo scoperto in modo impulsivo. Il Meme Token $LAPTOP lanciato da Hunter Biden è diventato uno dei Meme politici più assurdi di Crypto X in questi giorni.
Dopo il lancio del token su Base / Aerodrome, il prezzo è salito da pochi dollari a quasi $300, per poi ricadere in pochi minuti a cifre singole; alcune statistiche mostrano che circa l'80% degli acquirenti ha subito perdite quasi totali del capitale, mentre un indirizzo iniziale avrebbe trasformato circa $250K in circa $1,18M.
Quello che secondo me vale la pena osservare non è Hunter Biden.
Ma un problema matematico sempre trascurato delle Meme Coin:
Prezzo ≠ Liquidità.
Un token che mostra una FDV di $500M o addirittura $1B non significa che ci siano realmente così tanti soldi nel mercato.
Se la LP iniziale è molto sottile, un acquisto di poche decine di migliaia di dollari può spingere il prezzo finale a un livello assurdo.
E tutti fanno screenshot:
"Capitalizzazione di mercato $750M!"
Ma quando si vuole davvero vendere, si scopre:
La Market Cap è prezzo × offerta.
I soldi che puoi effettivamente prendere sono la Exit Liquidity.
Sono due cose completamente diverse.
Quindi quando guardo una nuova Meme, non guardo mai prima la FDV.
Guardo prima:
Liquidità, Top Holders…🔥 CRYPTO IN RIPRESA: PERCHÉ IL MERCATO HA IMPROVVISAMENTE CAMBIATO DIREZIONE?
BTC, ETH, SOL e molte altcoin hanno recuperato rapidamente dopo che l'IPC USA di agosto è salito del 3,4%, in linea con le aspettative. Il punto saliente non è un IPC “positivo”, ma il fatto che i dati non siano peggiori delle previsioni, mentre il prezzo del petrolio si è raffreddato e i mercati azionari USA sono ripartiti.
Il mercato sta riducendo le preoccupazioni per lo shock inflazionistico e la pressione di vendita precedente potrebbe aver già riflesso gran parte del rischio. Tuttavia, la Fed rimane una grande incognita in vista della riunione della prossima settimana.
#USCPIReignitesHikeOdds Google continua a correggere stasera, mantengo il costo medio a 337.
Nei giorni scorsi il mercato si è concentrato principalmente sul fatto che la spesa in capitale per l'AI è troppo elevata + i tassi di interesse alti comprimono le valutazioni, il prezzo delle azioni è sceso fino a circa 330.
Ma i fondamentali di Google in realtà non sono peggiorati:
Il fatturato totale del Q2 è aumentato del 24% su base annua, Search del 17%, Cloud addirittura dell'82%, l'utile operativo del 30%, il margine di profitto è salito al 34%. Il core business è ancora molto forte.
Ora la vera controversia non è "Google non fa soldi", ma che l'investimento in AI è troppo aggressivo. L'azienda ha aumentato nuovamente il CapEx per il 2026 a 1950-2050 miliardi di dollari, il flusso di cassa libero a breve termine è sotto pressione, il mercato sta rivalutando se questi investimenti in AI potranno portare ritorni sufficienti in futuro.
Anche se stasera l'IPC è leggermente più aggressivo e le aspettative di aumento dei tassi si intensificano, Google mostra ancora un chiaro supporto, il che indica che intorno a 330 ci sono fondi disposti a comprare.
Il mio prezzo medio è 337, continuo a mantenere.
A breve termine guardo a 345, a medio termine a 350-360; a lungo termine, se Cloud continua a crescere rapidamente e gli investimenti in AI si concretizzano gradualmente, vedo ancora 390-430.
Rischi: il rendimento dei titoli di stato USA supera nuovamente il 5%, il CapEx per l'AI continua a sfuggire al controllo, il flusso di cassa libero non si riprende come previsto.Le aspettative di aumento dei tassi legate all'IPC si intensificano, ma $BTC schizza in alto di 4800 punti avvicinandosi a 80.000! $ETH vola oltre il 9%
L'11 settembre, il mercato delle criptovalute ha vissuto una situazione di "short squeeze" nonostante le notizie negative. I dati dell'IPC statunitense di agosto mostrano un'inflazione core mensile dello 0,3%, superiore alle aspettative di mercato dello 0,2%, ma in linea con le previsioni complessive; dopo la pubblicazione, il mercato ha rapidamente aumentato la probabilità di un rialzo dei tassi della Fed di 25 punti base a settembre. Tuttavia, dopo un breve calo vicino a 76.000 dollari, BTC ha rapidamente recuperato terreno, raggiungendo un massimo di circa 79.500 dollari, con un balzo di quasi 3.900 punti rispetto al minimo giornaliero, per un guadagno del 2,34% nelle 24 ore. ETH ha mostrato una performance ancora più forte, salendo oltre i 2.700 dollari, un massimo in 9 mesi, con un aumento dell'8% nelle ultime 24 ore.
Il meccanismo chiave di questo rimbalzo è stato lo short squeeze. Alla vigilia della pubblicazione dell'IPC, il mercato aveva già prezzato uno scenario "hawkish", costringendo i long ad alta leva a uscire e accumulando posizioni short. Quando il prezzo ha toccato i 77.000 dollari senza riuscire a scendere efficacemente, gli short hanno coperto le posizioni acquistando in un momento di bassa liquidità, amplificando la spinta al rialzo. I dati del book mostrano una significativa barriera di acquisto intorno a 76.771,8 dollari. Inoltre, l'ETF spot Bitcoin statunitense ha registrato un afflusso cumulativo di 3,8 miliardi di dollari in tre settimane, la performance più forte da inizio 2026, con evidenti segnali di posizionamento istituzionale a prezzi bassi. #Aspettative di aumento tassi per IPC USA accelerano #La probabilità di un aumento dei tassi del 91% non riesce a frenare gli acquisti all'apertura, questa "dissipazione delle notizie negative" ha un sapore più interessante rispetto a un semplice rialzo 📈 Indica che il mercato potrebbe aver già anticipato molte aspettative aggressive, ora i capitali preferiscono negoziare la resilienza dei profitti e l'appetito per il rischio, piuttosto che continuare a inseguire le notizie negative sui tassi.
Ora bisogna osservare se il rialzo può reggere dall'apertura fino alla chiusura, soprattutto guardando i titoli tecnologici e l'ampiezza del mercato. Se i rendimenti restano alti senza calare e l'SPX riesce a mantenersi stabile o addirittura a espandersi ulteriormente, questa forza potrebbe facilmente trasformarsi in un short squeeze.1. CPI 3,4% đúng kỳ vọng → thị trường “gỡ bỏ” một phần nỗi sợ CPI tháng 8 tăng 3,4% YoY, đúng dự báo; Core CPI ở 2,4% YoY, dù CPI lõi tháng tăng 0,3%, cao hơn kỳ vọng 0,2%. Điều này quan trọng ở chỗ: xấu nhưng không xấu hơn kịch bản thị trường đã chuẩn bị. Thị trường thường phản ứng với chênh lệch giữa thực tế và kỳ vọng, chứ không đơn giản nhìn con số tuyệt đối. 2. Dầu giảm mạnh từ vùng $109 → tháo bớt áp lực lạm phát Brent từng vượt $109/thùng, nhưng sau đó giảm khoảng 3%, về gần $104. Đây m#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行
Il Ministero delle Finanze ha aumentato il riacquisto di titoli di stato a lungo termine in questa tornata, portando il limite massimo per singola operazione a 6 miliardi di dollari, con un riacquisto effettivo di 5,187 miliardi, inferiore alle aspettative del mercato. L'intento di questa operazione era sostenere il prezzo dei titoli a lungo termine e contenere i rendimenti, ma si è rivelata insufficiente: il rendimento dei titoli di stato a 10 anni continua a salire, avvicinandosi alla soglia psicologica chiave del 5%, raggiungendo il massimo degli ultimi tre anni.
Perché il riacquisto non riesce a contenere i rendimenti a lungo termine
1. Differenza di scala enorme, soluzione temporanea
Il totale dei titoli di stato USA supera i 32.000 miliardi, e qualche decina di miliardi di riacquisti rappresenta solo una piccola correzione di liquidità nel mercato, non un QE con stampa di moneta per acquistare titoli. I fondi per il riacquisto provengono da titoli del Tesoro a breve termine, equivalenti a "scambiare debito a breve con debito a lungo", senza ridurre il debito complessivo, quindi non risolvono il problema strutturale del deficit fiscale. Possono solo migliorare temporaneamente la liquidità di mercato, senza invertire la tendenza alla vendita massiccia.
2. Rimbalzo dell'inflazione + aspettative di aumento dei tassi, la vera forza trainante
L'indice core CPI di agosto è aumentato dello 0,3% mese su mese, oltre le aspettative, mostrando la persistenza dell'inflazione. Il mercato ha aumentato la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre e prezza ulteriori aumenti entro l'anno. L'aspettativa che la Fed mantenga tassi elevati più a lungo aumenta direttamente il premio per la durata dei titoli a lungo termine, una forza molto più forte del sostegno del riacquisto del Ministero delle Finanze.
3. Enorme pressione sul finanziamento fiscale
Il deficit fiscale degli Stati Uniti rimane elevato, con emissioni continue e su larga scala di titoli a lungo termine. La volontà di allocazione da parte delle banche centrali estere e degli investitori a lungo termine si è indebolita; con un'offerta abbondante e fondi insufficienti per assorbire, i prezzi dei titoli scendono naturalmente e i rendimenti salgono.$RAY at $1.6254 is interesting for more than just the price move. Raydium’s protocol sends 12% of trading fees to RAY buybacks. That means higher trading activity can create a direct buyback flow instead of the catalyst being purely narrative. And the market has noticed: RAY moved from around $0.82 on Sept. 4 to $1.62 now, nearly doubling in a week. Recent daily volume also expanded sharply during the move. But I wouldn't chase here. Key zone: $1.48–$1.50. If that area holds on a retest, the $BTC CPI questa volta non ha dato un'altra mazzata al mercato!
L'inflazione complessiva di agosto è del 3,4% su base annua.
Completamente in linea con le aspettative del mercato!
L'inflazione core è scesa dal 2,5% al 2,4%.
Il PPI, che aveva appena acceso le operazioni aggressive, finalmente mostra qualche segnale di raffreddamento!
L'inflazione complessiva USA di agosto è del 3,4% su base annua, in linea con le previsioni e il valore precedente; l'inflazione core è al 2,4% su base annua, anch'essa conforme alle aspettative e in calo rispetto al 2,5% del mese precedente. I dati non mostrano nuove sorprese al rialzo, alleviando almeno temporaneamente le preoccupazioni del mercato su un'inflazione fuori controllo.
Il problema è che il PPI precedente rimane elevato, quindi questo CPI non è sufficiente a eliminare completamente le aspettative di un aumento dei tassi a settembre. Ora si guarda ai rendimenti dei titoli di Stato USA e al dollaro per vedere se ci sarà un ritracciamento; se la valutazione aggressiva inizierà a indebolirsi, BTC e il mercato azionario USA avranno la possibilità di recuperare la pressione macroeconomica di ieri sera.
PPI elevato, CPI stabile, il mercato finalmente ha spazio per ricalcolare i tassi d'interesse.PPI printed 4.8% above consensus. Rate hike odds jumped straight to around 65%. $BTC got knocked down to roughly 74.2k, $ETH slipped toward 2380 — neither one showing strength right now, though ETH is relatively more resilient than BTC. This is textbook "macro pressure steering price action." I'm not reacting to the knee-jerk move. Mid-term thesis is intact: no sign of long-term holders capitulating, this reads as leveraged longs and weak hands getting flushed, not a structural break. Tonight's Classifica congestione long e short
Il tasso distribuisce il costo, il prezzo e l'OI rispondono se questo costo è stato compensato.
$RAY Tasso attuale -0,1316%, liquidato nelle ultime 24 ore -0,379%, si trova al 3% percentile del campione recente. Il prezzo scende mentre le posizioni aumentano, nel breve termine non è una semplice riduzione complessiva delle posizioni. L'aumento delle posizioni durante il calo assorbe il tasso negativo profondo, la direzione è temporaneamente valida; quando l'OI continua a salire ma il prezzo si ferma, bisogna temere un contraccolpo da congestione.
$CNPY Tasso attuale -0,0719%, liquidato nelle ultime 24 ore -0,436%, si trova al 17% percentile del campione recente. Prezzo in calo e posizioni in aumento, il rischio di leva finanziaria si sta ampliando in questa fase di discesa. Il costo del lato short è alto e le posizioni continuano ad espandersi, la tendenza al ribasso può continuare, ma ogni volta che il prezzo non scende facilmente è più probabile che si inneschi un rimbalzo.
$ZEC Tasso attuale -0,0166%, liquidato nelle ultime 24 ore +0,006%, si trova al 0% percentile del campione recente. Prezzo e posizioni salgono insieme, questa volatilità coinvolge nuove posizioni, non è spinta da una semplice riduzione delle posizioni. La direzione del costo si è già invertita, se il prezzo risponde ma l'OI rimane stabile, attualmente sembra più una rivalutazione emotiva che una nuova tendenza.Vale la pena fare long su $RAY? Come uno dei protocolli di punta su Solana, ha un buon reddito: 1,3 milioni di dollari il mese scorso e oltre 8 milioni quest'anno. Tuttavia, un po' avaro è il fatto che il team del progetto ha utilizzato solo il 12% per il buyback, molto meno rispetto a $UNI e $JUP. Ma dato che la capitalizzazione di mercato è molto più bassa rispetto a questi ultimi due, questo buyback è comunque sufficiente a sostenere il prezzo. Se mi chiedete se farei long ora, la mia risposta è no: un raddoppio triplo in breve tempo indica chiaramente un ipercomprato, e siamo in una fase ad alto rischio di realizzo dei profitti. Non è certo se continuerà a salire, ma inseguire il rialzo comporta rischi molto maggiori rispetto a fare short!别急着笑六毛哥反复被打脸，他的仓位其实像一面镜子。 你有没有在同一个价位来回挨过两次耳光？ 我这两天翻他的记录，越看越安静。他以前是靠做空出名的，喊着要全世界一起空。结果这几天，BTC 两笔多单都开了百倍杠杆，均价 77393 那笔浮亏约 1242U，另一笔 0.5 枚也是百倍。更早还有三笔空单，76840 进、77411 出，直接亏掉 2090U。ETH 那边先空 12.948 枚，2447 开、2467 平，亏 276U；转头 15 笔多单，2470 进、2425 出，又亏 686U。ZEC 现在还留着 14.78 的多单，五十倍杠杆，均价 1080.45，现价 1059.56，浮亏约 308U。 有意思的地方不在他亏了多少，而在于他每次转向都踩在情绪最满的那一刻。空头信仰松动时他去追多，多头刚被点燃时他又想空，节奏完全被价格牵着走。这不是技术分析有没有用的问题，是把分析当成给自己壮胆的借口。 放到跨市场联动里看，PPI 高于预期，等于把降息想象往后推了一格，美元和收益率一抬头，风险偏好自然缩。BTC 现货 ETF 连续流出，说明边际买盘在退，不是崩，是没人愿意在这里接力。这种时候#财报观察员：甲骨文AI云收入增121%
Il rapporto finanziario del primo trimestre dell'anno fiscale 27 di Oracle è stato pubblicato, con il punto più clamoroso: i ricavi dell'infrastruttura cloud OCI (business di potenza di calcolo AI) hanno raggiunto 7,4 miliardi di dollari
Punti salienti principali: esplosione degli ordini di potenza di calcolo AI
1. La consegna della potenza di calcolo è notevolmente accelerata, con una capacità di data center aggiuntiva di 850 MW in un solo trimestre, oltre 300.000 GPU attivate, un volume di consegna quasi triplo rispetto al trimestre precedente, un tasso di utilizzo delle GPU vicino al 98%, e una domanda reale e concreta di potenza di calcolo da parte dei clienti.
2. Le riserve di ordini in portafoglio (RPO) hanno raggiunto i 664 miliardi di dollari, un nuovo massimo, in gran parte costituito da ordini a lungo termine per AI di grandi dimensioni, che rappresentano una solida base per i ricavi futuri, con OpenAI come cliente chiave.
3. Il business cloud complessivo (IaaS+SaaS) ha generato ricavi per 11,6 miliardi di dollari, con una crescita annua del 62%; in confronto, il business del software tradizionale è diminuito del 3%, con l'azienda che ha spostato completamente il suo focus verso il noleggio di potenza di calcolo AI.
Preoccupazioni da non sottovalutare
1. La spesa in conto capitale è estremamente elevata. In questo trimestre sono stati effettuati ingenti investimenti nella costruzione di data center, con flussi di cassa liberi negativi. Continuare a investire pesantemente nell'espansione della potenza di calcolo potrebbe diventare un peso se la domanda di AI dovesse raffreddarsi o se i clienti dovessero annullare gli ordini.
2. La competizione nel settore è feroce. Microsoft Azure e Google Cloud stanno continuando a incrementare la potenza di calcolo AI, e in futuro potrebbe scatenarsi una guerra dei prezzi che comprimerebbe i margini di profitto di OCI.
3. La crescita dipende fortemente dai grandi clienti AI, con un'elevata concentrazione di clienti. Se i principali clienti riducessero gli acquisti di potenza di calcolo, i risultati finanziari ne risentirebbero direttamente.#美国CPI环比加速，加息预期升温
L'8 agosto l'IPC statunitense è stato ufficialmente pubblicato, con un aumento mensile complessivo dello 0,4%, un'accelerazione evidente rispetto allo 0,1% di luglio; l'IPC core è aumentato dello 0,3% su base mensile, superiore alle aspettative di mercato dello 0,2%, rappresentando anche il più grande aumento mensile da aprile di quest'anno, scatenando direttamente le scommesse su un aumento dei tassi, con i futures sui tassi CME che mostrano una probabilità quasi del 90% di un aumento di 25 punti base a settembre.
Analisi dei dati, la persistenza dell'inflazione emerge
1. Fattori trainanti: l'energia e la benzina sono i principali motori, con la benzina che è aumentata del 3,9% su base mensile, contribuendo per un terzo all'aumento dell'IPC; i costi abitativi, i servizi di trasporto e i prezzi dei biglietti aerei sono aumentati simultaneamente, mostrando una forte resilienza dell'inflazione nel settore dei servizi, non solo un disturbo temporaneo dovuto al prezzo del petrolio.
2. Contraddizioni nascoste: l'IPC core su base annua è al 2,4%, in calo rispetto all'anno precedente, indicando un raffreddamento dell'inflazione se si guarda solo ai dati annuali. Tuttavia, la Fed presta maggiore attenzione alle variazioni marginali mensili, e un aumento dello 0,3% su base mensile rappresenta una ripresa dell'inflazione mensile, confermando quanto detto in precedenza da Waller: ogni lieve rimbalzo dell'inflazione giustifica un aumento dei tassi.
3. Segnali anticipatori: anche l'IPP precedente ha superato le aspettative, con un aumento dei prezzi alla produzione a monte, e combinato con l'aumento dell'IPC core in questa rilevazione, due rapporti consecutivi sull'inflazione rafforzano la narrazione di un "rimbalzo dell'inflazione".Dopo la pubblicazione del CPI, il mercato ha inizialmente prezzato uno scenario negativo, con la probabilità di un aumento dei tassi spinta fino al 90%. Secondo la logica, gli asset rischiosi avrebbero dovuto subire pressioni. Tuttavia, il mercato ha reagito in modo opposto: BTC è salito da 76.400 a 78.200, e anche l'oro ha superato nuovamente 4.390. Il rafforzamento simultaneo di questi due asset rifugio ha fatto perdere l'opportunità a chi aspettava un prezzo più basso per acquistare.
Prima dell'annuncio, la maggior parte delle persone ha scelto di osservare; dopo la pubblicazione, si è capito che l'impatto non era così grave come immaginato, e la realizzazione del rischio si è trasformata in un supporto. Le posizioni da chiudere sono state quasi tutte liquidate, e chi è rimasto non vuole vendere; con un minimo di pressione d'acquisto marginale, il prezzo può essere spinto verso l'alto.
Ora il punto focale del gioco di mercato non è più se aumentare o meno i tassi questa volta, ma una variabile più lontana: l'inflazione che non si riesce a contenere, i tassi che devono rimanere elevati, il margine di credito del dollaro che si allenta, e i capitali che alla fine devono trovare una destinazione. In questo contesto, BTC e l'oro risultano avvantaggiati.
Nel breve termine, bisogna ancora monitorare la decisione del FOMC del 16 settembre. Ma la logica di fondo non cambia: quando le aspettative sono unilaterali al ribasso, il mercato tende spesso a muoversi in direzione opposta.
#美国CPI环比加速，加息预期升温
#BTC现货ETF连续流出 #Il rischio del Mar Rosso si espande, il prezzo del petrolio torna a 100 dollari Il dollaro petrolifero sotto pressione, il mondo crypto ne risente
La crisi del Mar Rosso non ha colpito solo il prezzo del petrolio, ma anche il dollaro petrolifero e il mondo delle criptovalute.
Iniziamo dal dollaro petrolifero. Circa il 20% del petrolio mondiale passa attraverso lo Stretto di Hormuz, mentre lo Stretto di Mandeb è un altro punto cruciale. Ora entrambe le rotte sono sotto pressione: l'Arabia Saudita è costretta a esportare petrolio dal Mar Rosso, ma con le azioni dei ribelli Houthi, questa "rotta di riserva" potrebbe essere interrotta in qualsiasi momento. Il prezzo del petrolio è schizzato oltre i 100 dollari, la pressione inflazionistica si riaccende, le aspettative di taglio dei tassi da parte della Fed vengono posticipate, e il dollaro si rafforza invece per la domanda di rifugio e le aspettative di rialzo dei tassi. Apparentemente il dollaro ne beneficia, ma un prezzo del petrolio alto a lungo termine erode la credibilità del dollaro petrolifero: sia i paesi produttori che quelli consumatori stanno accelerando la ricerca di metodi di pagamento alternativi.
Passando al mondo crypto, $BTC in questa fase non ha svolto il ruolo di "oro digitale" come bene rifugio. L'aumento del prezzo del petrolio ha spinto le aspettative inflazionistiche al rialzo, con la conseguente pressione sui tassi, e gli asset rischiosi sono stati i primi a risentirne. L'11 settembre Bitcoin è sceso sotto i 77.000 dollari, con oltre 93.500 liquidazioni in 24 ore per un ammontare di 446 milioni di dollari. La logica è semplice: aumento del prezzo del petrolio → alta inflazione → la Fed non può tagliare i tassi → i capitali si ritirano dagli asset ad alto rischio. Quindi, la crisi del Mar Rosso rappresenta per il dollaro petrolifero una "forza a breve termine, ma debole a lungo termine", mentre per il mondo crypto è una "pressione reale e immediata a breve termine".Il giorno del lancio di $CP il 2 settembre, il calo è stato solo l'inizio, la vera prova per CP arriverà dopo 3 mesi!
Nel gruppo c'è un esperto che calcola quanto è sceso CP per comprare a basso prezzo, ma nessuno osa dirgli che in realtà la documentazione di Bitget è molto chiara: il 21% del Treasury ha un cliff di 3 mesi, con rilascio a partire da dicembre 2026, completando la distribuzione lineare in 36 mesi.
E questo è solo l'inizio.
Seed 4,29% più Series A 9,33% per un totale del 13,62%, con cliff di 12 mesi e sblocco a settembre 2027; il team detiene il 17%, con cliff di 18 mesi e sblocco solo a marzo 2028.
In totale, nei prossimi 24 mesi verrà rilasciato gradualmente sul mercato il 51,6% dell'offerta totale (258 milioni di CP).
Questa è la vera "bomba a coda lunga" di $CP, quello che è stato lanciato in aria dal contadino il 2 settembre è solo una piccola parte!
Calcolando al prezzo attuale di 0,01413, i 363 milioni di CP non ancora sbloccati valgono 513 milioni di dollari, 26,5 volte la capitalizzazione attuale di 19,35 milioni.
Il portafoglio considera $CP come una "moneta schiacciata dalla data di sblocco". Ogni giorno che passa il ribasso si fa più stretto!
Tra un mese arriverà il primo cliff, la capitalizzazione dovrà o aumentare di 26 volte per assorbire o il prezzo tornerà al minimo! Dove sta la ragione per scommettere su un aumento? Finora non l'ho trovata…Gli investitori retail hanno venduto 300.000 $ETH in una settimana, mentre le balene ne hanno acquistati solo 80.000!
La variazione delle posizioni su ETH della scorsa settimana è molto interessante: i retail hanno venduto in totale 307.000 unità, mentre gli indirizzi di grandi dimensioni (balene) ne hanno comprati solo 82.000. Le vendite sono state 3,7 volte gli acquisti.
Le istituzioni si muovono in modo opposto. L'ETF spot $ETH negli Stati Uniti, dopo sei giorni consecutivi di deflussi netti, il 10 settembre ha registrato un afflusso netto di 11,44 milioni di dollari. Tuttavia, l'afflusso netto settimanale è sceso da un picco di 824 milioni di dollari di quest'anno a 218 milioni della scorsa settimana, rallentando anch'esso.
Anche il lato leva è fragile: nelle ultime 24 ore le liquidazioni su ETH hanno raggiunto 88 milioni di dollari, di cui il 83% (73,2 milioni) sono state liquidazioni long.
Oggi ETH è sceso dell'1,11%, con un prezzo attuale di 2447,72, sotto la MA20 (2464) e il massimo a 20 giorni di 2566. ETH/BTC è solo 0,0312, quindi si indebolisce rispetto a Bitcoin. L'indice CPI di agosto, in uscita stasera alle 20:30, è la variabile più importante a breve termine; il mercato attribuisce una probabilità del 62% a un rialzo dei tassi da parte della Fed la prossima settimana.
Valutazione: 2435 è il primo supporto, se viene rotto si guarda a 2345. Prima dell'uscita del CPI evitare posizioni pesanti, solo una tenuta sopra 2546 permetterà di discutere la direzione.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 La probabilità di aumento dei tassi per $BTC è salita al 91%, ma l'apertura del mercato azionario statunitense ha comunque aggiunto 800 miliardi di dollari di capitalizzazione!
Un CPI più alto del previsto non ha spaventato i rialzisti.
I capitali sono invece tornati in massa all'apertura!
Il rischio legato ai tassi d'interesse è già sul tavolo.
Il mercato però ha iniziato a trattare come se "le cattive notizie non riuscissero a far crollare" i prezzi!
Dopo la pubblicazione del CPI, le aspettative di un aumento dei tassi da parte della Fed a settembre sono salite fino a circa il 91%, e i rendimenti dei titoli di Stato a 2 anni sono aumentati di conseguenza, ma la capitalizzazione complessiva del mercato azionario è aumentata di circa 800 miliardi di dollari all'apertura. Secondo la logica tradizionale, un'aspettativa di tassi elevati dovrebbe deprimere le valutazioni, ma oggi i capitali hanno chiaramente scelto di acquistare prima gli asset rischiosi.
Questo andamento evidenzia soprattutto un fenomeno di "diminuzione della sensibilità alle notizie negative": se i rendimenti restano elevati e il mercato azionario non crolla, significa che la domanda di acquisto è più forte di quanto il mercato immagini. Tuttavia, bisognerà vedere se la forza rialzista potrà continuare, in particolare se i titoli tecnologici e quelli ad alto Beta riusciranno a mantenere la forza dell'apertura fino alla chiusura.
Una probabilità di aumento dei tassi del 91% non riesce a fermare il mercato, quindi non si può guardare solo ai fattori macroeconomici negativi.
Quando le cattive notizie non riescono a far crollare il mercato, spesso sono i rialzisti a iniziare davvero a prendere il controllo del ritmo!$PONS è sceso da 0,97 al minimo di 0,52
Non si tratta più di poterlo far salire, ma se dopo il rialzo ci sarà denaro reale disposto a restare.
Dopo aver raggiunto il massimo storico di $0,968 il 5 settembre, ora è tornato intorno a $0,65, con un ritracciamento superiore al 40% in 5 giorni. Tuttavia, il volume di scambi nelle ultime 24 ore è ancora di circa $170 milioni, rappresentando oltre il 42% della capitalizzazione di mercato, il che indica che non ha perso completamente liquidità, ma ha completato un intenso giro di mano a livelli elevati.
Il punto di svolta è chiaro: il 6 settembre Binance ha lanciato il contratto perpetuo PONSUSDT con leva fino a 20x. Il lancio di un nuovo contratto avrebbe dovuto alimentare il rialzo, ma il prezzo è invece sceso, il che è un po' imbarazzante — il mercato ha preso liquidità e leva ma non ha spinto ulteriormente verso l'alto.
$PONS non è stato trainato da BTC. Dietro c'è la vera narrazione di Robinhood Chain + Launchpad come nuovi asset, ma l'ambiente macro è sfavorevole: l'inflazione CPI degli USA ad agosto è stata alta, le aspettative di un rialzo dei tassi la prossima settimana sono aumentate, e BTC è tornato intorno a 77.000, quindi i capitali a rischio sono meno propensi a sostenere a lungo le altcoin.
La storia precedente è stata quasi tutta scambiata, ora bisogna vedere se arriveranno nuovi fondi spot. Intorno a $0,53 c'è la prima linea di vita a breve termine: se tenuta, c'è possibilità di una fase di consolidamento; solo tornando sopra $0,68–0,70 si potrà dire che i fondi stanno rientrando. Una rottura diretta sotto $0,53 farebbe sembrare questa fase più una distribuzione a livelli alti dopo la quotazione, piuttosto che un normale ritracciamento.La linea d'oro ha superato i quaranta dollari, tutti gli obiettivi sono stati raggiunti, si può considerare una chiusura perfetta $XAU