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#PPI高于预期，今晚CPI定方向 说白了，就是昨晚美国那个PPI又爆了。通胀根本没压住，油价还在往上窜。大家突然反应过来——坏了，美联储今晚可能真要动手加息。
其实PPI只是预热。真正要命的是今晚的CPI，议息会议前最后一份通胀成绩单。市场现在慌得不行，押注加息的概率已经冲得离谱。沃什那老头从杰克逊霍尔开始就一直在放鹰，话里话外就一个意思：2%的通胀目标，没得商量。
美债收益率都飙到5%以上了。拿着比特币这种不生息的东西，机会成本越来越高。短期看，75800是个关键位置，守不住的话可能还得往下探一探。但反过来说，要是今晚CPI意外降温，憋了很久的反弹也能来得特别猛。$ETH
好在核心PPI月率只有0.2%，没超预期，所以没触发大规模踩踏。
未来几天进入议息前的静默期，波动只会更大。比特币现在就是在为“利率更高更久”重新定价。风暴还没完，但机会往往就藏在大家都慌的时候。$BTC
虽然我个人预判核心CPI依旧是0.2%，但做交易不能赌运气。
#财报观察员：甲骨文AI云收入增121%
#BTC现货ETF连续流出 Un totale di 2,1 miliardi non può salvare CORE! Dopo la vulnerabilità, quanta fede rimane in BTCFi?
Questo articolo si basa su informazioni pubbliche on-chain e non costituisce alcun consiglio di investimento
Durante il mercato toro, il settore BTCFi fioriva in molteplici direzioni, e CORE era una stella molto attesa. Grazie al consenso ibrido Satoshi-Plus, al limite massimo di 2,1 miliardi ispirato a Bitcoin e al supporto della potenza di calcolo BTC, ha attratto molti investitori retail. Molti pensavano semplicemente che, finché il limite massimo fosse bloccato, il progetto sarebbe stato abbastanza sicuro. Ma la vulnerabilità nelle ricompense dei validatori del 31 agosto ha infranto molte illusioni.
Secondo la divulgazione ufficiale, la vulnerabilità deriva da un difetto nella logica di calcolo delle ricompense, che ha permesso a nodi validatori malevoli di richiedere ripetutamente le ricompense dei blocchi. La realtà è dura: il limite massimo di token rimane 2,1 miliardi, senza emissioni extra, ma le ricompense che avrebbero dovuto essere rilasciate lentamente nei prossimi decenni sono state anticipate e rilasciate tutte in una volta. Questo è un tipico caso di emissione anticipata: il totale non cambia, ma il ritmo di rilascio dei token è completamente fuori controllo.
Dopo la crisi, il progetto ha avviato un hard fork v1.0.26, senza rollback delle transazioni storiche, quindi gli asset degli utenti normali non sono stati danneggiati; il protocollo ha distrutto 150 milioni di token anomali, riportando il totale contabile a 2,1 miliardi. Tuttavia, l'hard fork può solo correggere i numeri nel registro, ma non risolve i problemi reali: 69 milioni di token rilasciati in anticipo sono già usciti dal pool delle ricompense, non recuperabili, e rappresentano una pressione di vendita a lungo termine sul mercato.
Fino ad ora, il rapporto tecnico completo, la durata della vulnerabilità, la lista dei nodi coinvolti e il percorso di circolazione dei token in eccesso non sono stati resi pubblici integralmente. La mancanza di trasparenza è il peggior incubo per i fondi istituzionali. Molti hanno un fraintendimento: la potenza di calcolo BTC può proteggere l'intera catena. La realtà è che la potenza di calcolo di Bitcoin protegge solo il livello di hashing; il codice per la distribuzione delle ricompense e la governance dei nodi può comunque presentare vulnerabilità critiche. Il supporto della potenza di calcolo non garantisce l'infallibilità.
La roadmap di CORE è molto ambiziosa, pianificando di generare entrate reali dal protocollo tramite LST staking liquido, pagamenti SatPay e protocollo di gestione patrimoniale AMP, usando i profitti per riacquistare token e creare un circolo virtuoso. L'ideale è promettente, ma l'attuale volume delle commissioni nell'ecosistema è molto piccolo, ben lontano dal compensare la pressione di vendita dovuta al rilascio dei token. La principale forza trainante del mercato rimane l'incentivo allo staking, non i profitti reali delle attività.
Dopo l'incidente, gli exchange hanno rafforzato i controlli di rischio e rimosso la funzione di guadagno on-chain di CORE, un chiaro segnale del mercato.
Nella community spesso si confronta CORE con Radar Coin. Obiettivamente, CORE è open source, con dati on-chain verificabili, senza schemi piramidali o sistemi di referral, quindi è fondamentalmente diverso da uno schema chiuso. Ma non essere uno schema piramidale non significa assenza di rischi enormi. Vulnerabilità nel livello di consenso, scarsa trasparenza e potenziali pressioni di vendita residue sono rischi reali.
Il settore BTCFi rimane caldo, con STX, MERL e BABY che continuano a dividere nuovi capitali. I fondi nel mercato toro sono pragmatici e preferiscono progetti senza macchie di sicurezza e con governance trasparente. La mainnet di CORE è ancora attiva e l'ecosistema continua a evolversi, ma il consenso di mercato ha già mostrato crepe.
L'hard fork ha corretto i numeri, ma è difficile riparare la fiducia. Per riconquistare il mercato non basta la narrazione, serve una revisione completa della sicurezza pubblica, un'implementazione costante di attività ecosistemiche e una governance trasparente dei nodi.
Questo evento è anche un campanello d'allarme per tutti i partecipanti a BTCFi: valutare il valore di una blockchain pubblica non può basarsi solo sul limite massimo scritto nel whitepaper. Il ritmo di rilascio dei token, la sicurezza del codice e la trasparenza delle informazioni sono altrettanto determinanti per la vita o la morte del progetto. La scarsità sulla carta è facile da mantenere, ma ricostruire un consenso di mercato frammentato è la sfida più difficile."Schede elettorali e grafici a candele"
Le elezioni di medio termine del 3 novembre sono il "cigno nero" più grande di quest'anno nel mondo delle criptovalute.
Il settore delle criptovalute è diventato il più grande finanziatore politico negli Stati Uniti, con un investimento di quasi 189 milioni di dollari, di cui Fairshake detiene 122 milioni. Ma i soldi non garantiscono certezze: i sondaggi mostrano che il Partito Democratico ha un'80%-85% di probabilità di riconquistare la Camera, mentre il sostegno a Trump è sceso al 32%-33%. Se Waters prenderà il controllo della Commissione sui servizi finanziari, l'agenda legislativa sulle criptovalute potrebbe essere congelata; la votazione del "Clear Act" del 15 settembre è stata un'anteprima.
La storia ha un altro lato: nei 12 mesi successivi alle elezioni di medio termine, gli asset crittografici sono aumentati in media del 54%. Negli anni elettorali 2014, 2018 e 2022, i mercati sono prima calati per poi salire notevolmente.
Quindi, nel breve termine c'è il dolore della "polarizzazione", nel medio termine la "rimozione dell'incertezza" porta a una ripresa. Non puntare su un partito specifico, ma sulla volatilità stessa — tieni abbastanza liquidità e aspetta dopo il 3 novembre per discutere la direzione. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 说白了，就是昨晚美国那个PPI又爆了。通胀根本没压住，油价还在往上窜。大家突然反应过来——坏了，美联储今晚可能真要动手加息。$BTC
其实PPI只是预热。真正要命的是今晚的CPI，议息会议前最后一份通胀成绩单。市场现在慌得不行，押注加息的概率已经冲得离谱。沃什那老头从杰克逊霍尔开始就一直在放鹰，话里话外就一个意思：2%的通胀目标，没得商量。$ETH
美债收益率都飙到5%以上了。拿着比特币这种不生息的东西，机会成本越来越高。短期看，75800是个关键位置，守不住的话可能还得往下探一探。但反过来说，要是今晚CPI意外降温，憋了很久的反弹也能来得特别猛。$ZEC
好在核心PPI月率只有0.2%，没超预期，所以没触发大规模踩踏。
未来几天进入议息前的静默期，波动只会更大。比特币现在就是在为“利率更高更久”重新定价。风暴还没完，但机会往往就藏在大家都慌的时候。
虽然我个人预判核心CPI依旧是0.2%，但做交易不能赌运气。
#PPI高于预期，今晚CPI定方向
#财报观察员：甲骨文AI云收入增121%
#BTC现货ETF连续流出 BTC è sceso a circa 77.300 dollari, il prezzo del petrolio è salito a 107 dollari, e il rendimento dei titoli di Stato USA si avvicina al 5%, il mercato sta negoziando rischi più elevati di inflazione e tassi di interesse.
Ma un'altra linea di finanziamento si sta accelerando.
Nasdaq ha annunciato un investimento di 100 milioni di dollari nella società madre di Kraken, Payward, e le due parti continuano a sviluppare un'infrastruttura per azioni tokenizzate che estende gli orari di negoziazione; nello stesso giorno, OKX ha aggiunto 20 nuove coppie spot di azioni tokenizzate e ha ampliato gli asset di acquisto/vendita/scambio correlati a 90.
Questo indica che la vera divergenza attuale non è se la finanza tradizionale stia abbandonando la criptovaluta, ma che la propensione al rischio del prezzo delle monete sta diminuendo, mentre l'espansione dell'infrastruttura del mercato on-chain sta avvenendo contemporaneamente.
I punti chiave da osservare in seguito sono due: se la regolamentazione continuerà a permettere la mappatura dei diritti degli azionisti reali sulla blockchain, e se il volume effettivo di scambi delle azioni tokenizzate potrà continuare a crescere.
Se ci sarà solo il lancio del prodotto senza una reale crescita della liquidità, questa espansione dell'infrastruttura dovrà essere rivalutata.Dopo il rilascio della correzione urgente Elements v23.3.4 da parte di Liquid, non è stato annunciato immediatamente che "tutto è tornato alla normalità", ma il riavvio è stato suddiviso in tre fasi: prima il ripristino della produzione dei blocchi con la sospensione delle operazioni cross-chain, poi la ripetizione delle transazioni confermate valide, infine, dopo la verifica completa dello stato della rete e dei fondi, il ripristino delle operazioni di ancoraggio.
Onestamente, questo approccio più lento mi ha rassicurato un po'. Dopo che circa 4.000 L-BTC senza riserva sono stati coniati in modo anomalo, l'azione più pericolosa sarebbe stata un riavvio affrettato per placare le preoccupazioni. Ogni funzionalità ripristinata significa che la versione del nodo, la cronologia delle transazioni, le chiavi della federazione e le riserve BTC devono essere nuovamente allineate; un errore in uno qualsiasi di questi passaggi potrebbe causare un secondo incidente.
Questo evento ha anche infranto un'illusione rassicurante: quando una sidechain funziona stabilmente, tutti guardano solo alla velocità e alle commissioni; ma in caso di problemi, la capacità di recupero del sistema dipende da pochi nodi funzionali, dal coordinamento degli aggiornamenti e dalla governance di emergenza.
La correzione tecnica risolve la vulnerabilità, il ripristino graduale verifica la governance. Ciò che Liquid deve dimostrare ora non è quanto velocemente la rete possa riaprire, ma se gli utenti possono verificare autonomamente ogni passaggio completato. La fiducia non può basarsi su un annuncio di ricarica una tantum, ma deve essere riconquistata in modo pubblico, lento e verificabile.
#Liquid发布紧急修复，网络进入分阶段恢复 Dando un'occhiata all'andamento di $BTC nelle ultime ore
è stato piuttosto drammatico
La mattina il prezzo si aggirava intorno a 76.400, molti erano incerti
poi c'è stata una fase di rialzo costante che ha spinto il prezzo a 77.300, con le medie mobili a breve termine su scala 15 minuti che si sono allineate in configurazione rialzista
La situazione attuale può essere riassunta così:
• Punto di attenzione superiore: 77.500, dove c'è una doppia resistenza data dal massimo di rimbalzo e dalla MA120; più in alto c'è il massimo intraday a 78.200;
• Punto di attenzione inferiore: da 77.000 a 77.100, area di concentrazione delle medie mobili a breve termine, che rappresenta il fulcro della struttura di questo rimbalzo.
È normale che il prezzo si fermi vicino a un livello di resistenza.
Ora resta da vedere se ci sarà una rottura con aumento di volume o un ritracciamento per accumulare forza, il mercato darà la risposta. Capire chi sta comprando è l'inizio per distinguere la direzione.
BTC ha mostrato un'anomalia che non si vedeva da 17 anni.
Questa volta al fondo sembra che nessuno stia comprando, anzi, sembra che un grande investitore stia accumulando lentamente, con poche tracce sulla blockchain,
ma i dati mostrano che qualcuno sta comprando lentamente al fondo, pezzo per pezzo.
Questa è la prima volta in più di 17 anni di dati che si verifica una situazione del genere.
La cosa più interessante è: ora i dati sono molto silenziosi.
Allora, chi sta comprando?
L'analista Willy Woo ipotizza che possa essere un super grande acquirente, o forse poche persone.
Io invece penso che i piccoli investitori che comprano BTC amano inseguire, mentre le istituzioni che comprano BTC temono che tu lo scopra.
Quando il prezzo scende, non necessariamente lo spingono subito verso l'alto, anzi, più è silenzioso, più è comodo accumulare lentamente, è molto subdolo.
Naturalmente, questo non significa che BTC abbia toccato il fondo.
Ora ci sono ETF, custodia istituzionale e altre cose, il modo di operare sulla blockchain è molto diverso da prima.
Ma se davvero qualcuno sta accumulando segretamente al fondo, la cosa più strana del mercato ora è:
tutti stanno aspettando che BTC dia una direzione, ma qualcuno ha già iniziato a scommettere in anticipo.
Chi pensi stia accumulando al fondo questa volta, una super balena o le istituzioni dietro gli ETF?
La mia ipotesi personale: le istituzioni dietro gli ETF sono la maggioranza, ma non ho dati a supporto.
L'apparizione di questo fenomeno non è l'inizio di un mercato toro, è il controllo concentrato di un grande operatore.The problem with $ZEC has never been simply about one technical flaw, a developer stepping away, or one overheated market metric. The bigger question is whether the story behind the project still matches the reality. ZEC has long been marketed around privacy, decentralization, and resistance to censorship. But when shielded activity remains a relatively small portion of overall usage, questions naturally arise about how strong the privacy narrative really is. At the same time, debates around govNon applicare vecchie conoscenze alle dinamiche geopolitiche
C'è sempre chi dice che lo scoppio di un conflitto geopolitico è un rifugio sicuro, un vantaggio diretto per $BTC. Ma la logica attuale del mercato non può più seguire vecchie narrazioni. Il traffico nello Stretto di Hormuz è drasticamente ridotto, il prezzo del petrolio ha superato i cento dollari, la linea principale del mercato non è la ricerca di rifugio, ma l'aumento delle aspettative di inflazione. L'aumento del prezzo del petrolio spingerà nuovamente l'inflazione verso l'alto, le aspettative di aumento dei tassi si intensificheranno, e tutti gli asset rischiosi subiranno pressione. Per verificare questa logica, basta osservare il rendimento dei titoli di Stato USA a 2 anni. Ora il BTC non è più un semplice oro digitale, ma ha caratteristiche più simili a titoli tecnologici ad alta elasticità come il Nasdaq; quando il rischio di mercato si riduce, sarà il primo a essere venduto. La vecchia idea di comprare BTC in caso di conflitti geopolitici oggi può facilmente portare a errori #红海风险扩大，百美元油价再现 #BTC现货ETF连续流出 I dati CPI di stasera rappresentano un punto di svolta a breve termine. Se il CPI core su base mensile si mantiene al 0,2%, le aspettative di aumento dei tassi potrebbero attenuarsi, alleviando la pressione sulle uscite degli ETF; se invece supera lo 0,3%, le operazioni di stretta monetaria si intensificheranno ulteriormente e le uscite dagli ETF potrebbero evolversi da "realizzazione di profitti a breve termine" a "ritiro di tendenza".
Le uscite dagli ETF sono il risultato, non la causa. La vera determinante della direzione è la competizione di attrattiva tra il rendimento privo di rischio (titoli di Stato USA) e il "flusso di cassa zero" di Bitcoin.Brothers, the macro environment has changed quickly. The U.S., Japan and Europe are all showing signs that inflation is becoming the bigger problem again. For risk assets like $BTC $ETH $SOL, the next few sessions could be extremely important. 🇯🇵 Japan is the biggest carry-trade risk The latest Reuters economist poll shows 97% of economists expect the BOJ to raise rates on September 18, taking the policy rate from 1.00% to 1.25%. Markets are also bringing forward expectations for additional hi$BTC e CPI hanno una storia interessante
le ultime 3 pubblicazioni del CPI sono state seguite da rally di BTC superiori al 5% entro 8 giorni.
L'Asia ha appena toccato i minimi, quindi sto osservando per vedere se si sviluppa un modello simile questa volta. Il mercato ha avuto molto tempo per prezzare l'evento. Ora, la reazione conta più del titolo.
vediamo se la storia si ripete.
#PPIHotCPINext Attenzione!
Stasera alle 20:30 ora di Pechino, verrà pubblicato l'IPC di agosto negli Stati Uniti, il dato macroeconomico più importante della settimana. $BTC
Valori precedenti: su base annua 3,4%, core 2,5%; previsione: variazione mensile complessiva +0,4% (corrispondente a 3,4% su base annua), core +0,2% fino a 0,26% su base mensile.
Questo dato deciderà la sorte del FOMC del 16-17 settembre. Il tasso dei fondi federali è tra 3,50% e 3,75%, con il mercato che valuta la probabilità di un aumento di 25 punti base tra il 60% e il 65%. Natixis è chiara: se il core su base mensile supera lo 0,20%, Warsh e la componente più aggressiva del comitato probabilmente agiranno; se è sotto lo 0,19%, Waller probabilmente si asterrà. La decisione dipende dai due decimali.
Ancora più preoccupante è il tratto lungo: il rendimento del Treasury a 10 anni è al 4,94%, quello a 30 anni al 5,36%, livelli alti da anni, con il dollaro intorno a 99. Le aspettative di aumento dei tassi non sono infondate, a luglio il FOMC ha registrato 3 voti contrari all'aumento, una rara divisione.
Se l'IPC supera le attese, gli asset rischiosi saranno i primi a risentirne; solo un dato moderato darà respiro. Stasera non scommettete sulla direzione, aspettate i dati.
Il mio piano: ridurre la leva prima dell'IPC, poi valutare. Prima dell'uscita del dato, ogni rialzo potrebbe essere un falso segnale.Stasera alle 20:30 uscirà il CPI di agosto degli Stati Uniti.
Questa cosa è piuttosto cruciale, il grafico a punti della Fed di settembre praticamente dipenderà da questo. Ma a dire il vero, penso che un rialzo dei tassi a settembre sia difficile — a meno che il CPI non sia eccezionalmente alto, altrimenti il vecchio Powell non sarà così aggressivo. Però la probabilità che sia "eccezionalmente alto" non è grande.
Ieri il mercato azionario americano è sceso, non è altro che il PPI che è esploso prima. I prezzi alla produzione sono aumentati più del previsto, e tutti si sono subito preoccupati: se i costi a monte sono così alti, come può il settore a valle restare tranquillo? La Fed dovrà intervenire di nuovo.
Se a settembre non ci sarà un rialzo, pazienza, ma chi può garantire per ottobre? Guarda il CPI di luglio: 3,4%, il mercato prevedeva 3,4%, anche quelli di Cleveland stimavano 3,4% (3,38%), quindi non ho creduto troppo a un valore molto superiore.
Ma il mercato è così, non teme che sia molto alto, teme che "superi le aspettative".
Stasera, se il CPI complessivo sarà superiore al 3,4%, anche solo di 0,1, i capitali cominceranno subito a immaginare un rialzo dei tassi, le azioni tremano per prime, e anche i bond seguiranno.
Se sarà esattamente 3,4%, invece, nessun problema, si va avanti come prima, tutti tirano un sospiro di sollievo.
Se sarà inferiore al 3,4%, allora sarà il meglio, gli asset rischiosi festeggeranno come a Capodanno.
Il CPI core va osservato ancora di più: il mese scorso era al 2,5%, stavolta tutti prevedono 2,4%, anche Cleveland 2,4%, quindi dovrebbe scendere. Ma guarda che il diesel negli Stati Uniti è salito a sei dollari, con l'energia che schizza, non bisogna prendere troppo sul serio il "raffreddamento del core", al massimo agosto è andato bene, ma non è detto che a settembre continui.
La situazione peggiore è: sia il complessivo che il core sono alti.
Allora non è che l'inflazione sia sparita, è tornata di nuovo. $BTC $ETH Most traders are watching BTC spot ETF inflows and outflows every single day. When the numbers turn negative, the immediate conclusion is usually: “Institutions are selling Bitcoin.” But the latest 13F picture tells a more complicated story. During Q2, ETF flows remained volatile, with periods of meaningful redemptions. At the same time, institutional exposure reported through 13F filings continued to expand, suggesting that some professional investors were increasing their crypto-related alloca$UNI ha toccato un minimo short a 6.356 durante il rimbalzo dell'acqua, poi ho alzato la tazza e ho visto il prezzo a 6.075, ho staccato la mano dallo schermo con decisione.
La tolleranza all'errore con leva cinquanta volte è estremamente stretta, per evitare stop loss bisogna affidarsi a posizioni molto piccole e a una difesa ferrea.
Più di duecento punti sono un'illusione da leva, il break-even spinge il costo verso l'alto, il resto fluttua con la struttura. $BTC $ETH #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Ieri sono stato troppo impulsivo, ho messo in vendita doppia valuta, oggi sono subito entrato di nuovo.
Ieri sera il PPI è crollato, $BTC è sceso direttamente sotto 77.000, con liquidazioni per 347 milioni in 24 ore, di cui l'86% erano posizioni long.
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni è schizzato al 5,353%, il livello più alto dal 2007. Questo non è un problema interno alle crypto, ma una rivalutazione macroeconomica. La correlazione tra BTC e il Nasdaq è superiore a 0,6; ogni aumento del rendimento dei titoli di Stato aumenta in tempo reale il costo di mantenimento degli asset non fruttiferi.
Quindici giorni di consolidamento hanno viziato tutti.
Ogni volta che BTC tocca il fondo del range, grandi capitali entrano a comprare; ETH oscilla intorno a 2400, i long hanno sviluppato una sorta di memoria muscolare: "resisti e passerà". Questo atteggiamento è proprio il terreno fertile per le liquidazioni.
La mia valutazione: questa ondata di ribasso è appena iniziata.
BTC molto probabilmente andrà a testare 71.000, un forte supporto più volte verificato. Se ETH perde il supporto a 2400, è del tutto possibile che scenda sotto 2100. ZEC è passato da 800 a 1298, l'RSI ha superato 75, la leva è estremamente affollata; se non regge 1200, il vuoto di liquidità sotto 1100 verrà rapidamente colmato. Quando il mercato cala, le altcoin ad alto beta ritracciano sempre più duramente di BTC.
Stasera il CPI sarà la chiave a breve termine.
Non resistere. Chi resiste non muore per un singolo crollo, ma per quell'atteggiamento di "aspetta ancora un po' e andrà bene".
#PPI高于预期，今晚CPI定方向
#BTC现货ETF连续流出 I dati on-chain mostrano che la domanda spot di $BTC è diminuita di circa 145.000 BTC negli ultimi 30 giorni, mentre la domanda di futures è aumentata solo di circa 74.500 BTC, il che significa che i fondi non sono più così attivi nell'acquisto come prima; il prezzo riesce a reggere temporaneamente probabilmente grazie alla leva finanziaria e ai fondi passivi che lo sostengono, ma non si tratta di un acquisto particolarmente sano.
Inoltre, gli ETF su BTC hanno registrato un deflusso cumulativo di circa 449,5 milioni di dollari per tre giorni consecutivi; i fondi ETF per ora non supportano più la spinta al rialzo di BTC. Anche se ciò non significa che le istituzioni si siano ritirate completamente, indica almeno che la domanda marginale si sta indebolendo. Considerando insieme questo dato con la domanda spot che è diventata negativa, la pressione a breve termine non è leggera.热闹的评论区，冷掉的价格结构，这两个东西往往不是一回事。 你有没有发现，骂声最大的时候，通常也是筹码换手最剧烈的时候？ 宇树从1100滑到500，腰斩的幅度确实让人手心冒汗。但发行价150这个锚还在，现价依然是它的三倍多。评论区盯着K线骂，而真正值得看的，是这家杭州公司把电机、减速器、控制器、激光雷达甚至算法都捏在自己手里，核心部件自研率超过80%。人形机器人赛道里，敢说这句话的全球数得过来。这是它和纯概念壳子最本质的区别。 但我想说的不是该不该拿着，而是这件事折射出的板块强弱信号。 表面看，机器人叙事热度还在，宇树的讨论度甚至因为下跌变得更高。可底层结构呢？资金对这个板块的风险偏好其实在收缩，不是扩张。原因很简单：当一个标的从情绪高点回落超过50%，而它的技术面故事并没有同步升级，那市场交易的就是预期透支后的重新定价，而不是新逻辑的开启。 这对BTC和ETH的传导是什么？风险偏好收缩期，资金不会彻底离开crypto，但会从高波动、高叙事依赖的资产往相对确定性更高的地方挪。人形机器人这种长周期赛道，短期最容易被抽走注意力。山寨板块里，纯蹭概念、没有自研深度的标的会更难受，因为资金开始挑Le uscite dagli ETF continuano, mentre l'esposizione al private equity 13F è aumentata del 7,5% su base trimestrale.
$ETH attira interesse per il suo rendimento da staking, mentre $BTC rimane guidato dall'allocazione.
Con i rendimenti del Tesoro ancora elevati, rimango paziente finché i flussi non convergono chiaramente.
#BTCSpotETFOutflows $BTC $ETH Non scommettete su scenari estremi per il CPI di stasera, Kai ha detto chiaramente: molto probabilmente sarà un risultato nella norma, conforme alle aspettative, niente grandi scossoni!
C'è chi urla a caso che l'inflazione esploderà e ci sarà un aumento aggressivo dei tassi, e chi sogna che l'inflazione crollerà e si fermeranno subito gli aumenti, sono tutte illusioni. Ora il prezzo alto del petrolio sostiene saldamente il minimo, se il CPI dovesse superare di molto le aspettative, le attese di aumento dei tassi salirebbero alle stelle, e il mercato potrebbe crollare in un attimo, cosa che non farebbe bene a nessuno.
Al contrario, la Fed non può permettersi di fermare un aumento dei tassi per ottenere un bel dato di bassa inflazione, rischiando di perdere credibilità e danneggiare il mercato dei titoli di stato americani, sarebbe una perdita in ogni caso.
Ci sono molti modi per evitare di aumentare i tassi! In futuro si può far scendere il prezzo del petrolio, poi far filtrare che l'aumento dell'energia è temporaneo, preparando gradualmente il mercato psicologicamente, e così si risolve la questione senza dover fare trucchi sul CPI di stasera.
In sintesi: il CPI di stasera conforme alle aspettative è la linea principale, non inseguite rialzi o ribassi impulsivi, appena escono i dati vi guiderò a cogliere le prossime opportunità di mercato! #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #PPI高于预期，今晚CPI定方向
Prima della pubblicazione dei dati CPI di stasera, possiamo analizzare il risultato più probabile dal punto di vista del costo della politica della Federal Reserve.
Il mio giudizio principale è: la probabilità che il CPI si discosti significativamente dalle aspettative di mercato è molto bassa, e molto probabilmente si collocherà all'interno dell'intervallo previsto, risultando in un risultato piuttosto neutro.
Consideriamo prima il rischio al rialzo: l'attuale alto prezzo del petrolio sostiene chiaramente l'inflazione; se il CPI superasse significativamente le aspettative, ciò spingerebbe rapidamente il mercato a prezzare ulteriori aumenti dei tassi, e in un contesto di sentiment di mercato fragile, potrebbe facilmente scatenare una correzione collettiva degli asset rischiosi, il che sarebbe in contrasto con l'obiettivo della Federal Reserve di un inasprimento politico graduale, quindi la probabilità che ciò accada è bassa.
Ora consideriamo il vincolo al ribasso: se il CPI fosse molto inferiore alle aspettative, pur eliminando direttamente le aspettative di aumento dei tassi, ciò potrebbe sollevare dubbi sull'obiettività dei dati, erodendo la credibilità politica accumulata dalla Federal Reserve e persino destabilizzando il mercato dei titoli di Stato USA; il costo a lungo termine sarebbe molto più alto del beneficio a breve termine, quindi chiaramente non è la scelta ottimale.
Per la Federal Reserve, la strategia più prudente è: prima pubblicare dati sull'inflazione conformi alle aspettative per stabilizzare le attuali aspettative politiche; se successivamente si desidera rallentare gli aumenti dei tassi, guidare gradualmente le aspettative attraverso il controllo dei prezzi dell'energia e sottolineando la natura temporanea dello shock energetico, che è molto più sicuro che manipolare i dati in una singola occasione.
Nel complesso, il CPI di stasera tenderà a stabilizzarsi senza causare forti shock imprevisti al mercato. Successivamente, potremo osservare con attenzione i cambiamenti marginali nelle aspettative di aumento dei tassi dopo la pubblicazione dei dati e l'impatto dell'andamento dei prezzi del petrolio sulla logica inflazionistica a medio termine.La teoria della bolla AI può tacere #财报观察员：甲骨文AI云收入增121%
I ricavi cloud di OCI sono aumentati del 121% su base annua, e ciò che davvero fa perdere il sonno ai concorrenti nel report trimestrale di Oracle è questo: il rinnovo delle GPU vecchie di 4 anni è invece aumentato del 20%. I clienti non si lamentano del prezzo, ma semplicemente non riescono a procurarsi nuove GPU.
Il portafoglio ordini è salito da 638 miliardi a 664 miliardi di dollari, nel Q1 i nuovi contratti AI superano i 30 miliardi, il metodo di incasso è cambiato, tutto è prepagato + i clienti forniscono l'hardware, quindi non comporta una pressione proporzionale sulla spesa in conto capitale.
Il costo? Nel Q1 la spesa in conto capitale è stata di 28,5 miliardi (l'anno scorso 8,5 miliardi), il flusso di cassa libero è negativo per 5 miliardi, e per l'intero anno si prevede un ulteriore investimento di 70 miliardi. Oracle si regge vendendo azioni per 20 miliardi.
La potenza di calcolo è davvero così scarsa da poter essere finanziarizzata, Bullish ha concesso un prestito garantito da GPU da 100 milioni a USD.AI, a16z ha creato un fondo per hardware AI, sono tutti veramente in competizione per gli asset.
Stasera alle 20:30 il CPI definirà la direzione, la catena AI deve stare attenta a un possibile impatto macroeconomico sulla valutazione. La teoria della bolla AI non regge.Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni si avvicina al 5%, il riacquisto non riesce a fermare la crescita del rendimento
Chi ha seguito il mercato in questi giorni dovrebbe averlo percepito: la lama macroeconomica è di nuovo sospesa.
Il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è salito al 4,97%, quello a 30 anni ha raggiunto direttamente il 5,37%, un massimo dal 2019. Basent ha tentato di comprimere i rendimenti con operazioni di riacquisto, ma in pratica ha acquistato solo 5,2 miliardi, meno del limite massimo di 6 miliardi, e il mercato non ha reagito.
$BTC ha risposto in modo molto diretto. Appena usciti i dati PPI, è crollato a 76.651, con liquidazioni in 24 ore per 560 milioni, di cui 480 milioni da posizioni long. Il prezzo attuale oscilla intorno a 76,5K, mentre la fascia 77K-78K è passata da supporto a resistenza. $ETH è relativamente più solido, con supporto intorno a 2450, senza seguire il crollo di BTC.
Anche i dati sugli ETF stanno cambiando. L’ETF spot di BTC ha registrato deflussi netti per tre giorni consecutivi, ieri sono usciti 282 milioni. Al contrario, l’ETF di ETH ha avuto un afflusso di 34,75 milioni, con prodotti di staking che stanno accumulando.
Ora la chiave è aspettare il CPI. Il prezzo del petrolio ha superato 110, la probabilità di un aumento dei tassi è salita al 72%, se il CPI supererà le aspettative, il 5% sarà probabilmente superato. Chi ha memoria ricorderà le conseguenze per gli asset rischiosi nell’ottobre 2023.
$ETH è relativamente forte in questa fase, se riuscirà a reggere lo vedremo stasera.
#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 @OKX中文 La base di questo rialzo non è solida: il rimbalzo dal minimo a 81.500 dollari è stato principalmente spinto da fondi a leva, senza una chiara espansione della capitalizzazione degli stablecoin e senza un reale supporto dalla domanda spot. Dopo la pubblicazione dei dati PPI, oltre 190 milioni di dollari in posizioni long sono state liquidate forzatamente in 60 minuti, creando una catena di feedback negativa "crollo → liquidazione → ulteriore crollo". $BTC $ETH $ZEC #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% Il progetto di legge CLARITY ha temporaneamente cambiato versione, con Bassett che è personalmente intervenuto per accelerare 👍.
Il 10 settembre i repubblicani del Senato hanno pubblicato un emendamento sostitutivo di 630 pagine, guidato da Lummis. Si dice che includa 114 disposizioni richieste dai democratici, e Lummis stesso lo ha definito "un forte disegno di legge bipartisan".
Cosa è cambiato? La regolamentazione DeFi è più chiara, è specificato quali progetti devono registrarsi presso la CFTC; la clausola che vieta agli stablecoin di pagare interessi è stata mantenuta; anche la clausola etica è rimasta, con scadenza nel 2029. Il Titolo I è stato rinominato "Legge Lummis-Gillibrand per l'Innovazione Finanziaria Responsabile".
Lo stesso giorno Bassett ha pubblicato un post su X per sollecitare l'approvazione, affermando che non approvare CLARITY indebolirebbe la leadership degli Stati Uniti nel settore degli asset digitali, arrivando a un livello di sicurezza nazionale. In parole povere: approvatelo subito, non ritardate.
Il problema è che il voto di chiusura è previsto per il 15 settembre e servono 60 voti. I repubblicani hanno solo 53 seggi, Rand Paul e Hawley sono chiaramente contrari, Tillis potrebbe anche cambiare idea, quindi servono almeno 7 voti democratici.
Polymarket prevede una probabilità di approvazione del 16%, Galaxy è più pessimista e dà solo il 10%. È stata cambiata temporaneamente una nuova versione di 630 pagine, i senatori avranno il tempo di leggerla tutta?
Il 15 settembre si saprà.
#CLARITY替代修正案公布，贝森特呼吁参院推进 ZEC a 1110 dollari, hai fatto short?
Guardiamo prima la superficie: un flash crash del 20% dall'alto, i piccoli investitori tremano.
Il 9 settembre ha toccato 1296, poi è crollato fino a 1050, ora è a 1110. Ampia volatilità nelle 24 ore, molti long liquidati. Divergenza ribassista a 4H, segnale di vendita TD, correzione da ipercomprato—tutti gli indicatori a breve termine dicono: non inseguire, non è ancora finita la discesa.
Prima cosa: l'ETF è stato lanciato, ma le istituzioni comprano per allocazione, tu compri per fede.
Il 25 agosto è stato lanciato il Grayscale ZCSH spot ETF, il primo ETF di privacy coin negli USA, con AUM salito da 300 a 400-500 milioni. La SEC ha chiuso l'indagine sulla Zcash Foundation senza sanzioni. L'ombra regolatoria è sparita, il canale istituzionale si è aperto.
Suona bene? Ma il cofondatore di F2Pool, Wang Chun, ha sparato a zero: questo rally sopra 1100 è "short squeeze narrativo", non un cambiamento fondamentale.
Seconda cosa: Ironwood ha risolto una vulnerabilità, la liquidità flottante si è stretta, ma il prezzo ha anticipato le aspettative.
Il 28 luglio Ironwood è stato attivato, correggendo la falla nel circuito Orchard, la quota di shielded pool è salita dall'8% al 25-30%. La liquidità flottante negoziabile è diminuita, il mercato è più volatile. Il tetto massimo è 21 milioni, il halving nel 2028, la storia della scarsità è ancora valida.
Ma l'effettivo utilizzo dello shielded pool è ancora messo in dubbio e non giustifica la capitalizzazione attuale. La capitalizzazione è già vicina alle prime dieci, nell'ordine di 18-20 miliardi. Continuare a spingere solo con la narrativa peggiorerà la resilienza e renderà i ritracciamenti più severi.
Terza cosa: il CPI di stasera è il vero fattore decisivo.
Ieri il PPI è stato più alto del previsto, la probabilità di un rialzo dei tassi al FOMC di settembre è salita al 60-70%. BTC oscilla debolmente tra 76.000 e 78.000, con prezzi del petrolio alti, bond USA forti e avversione al rischio. ZEC è un asset ad alta beta, cresce più del mercato in rialzo e scende più di BTC in ribasso.
Tre scenari per il CPI di stasera:
Sotto le attese: BTC rimbalza, ZEC potrebbe attaccare di nuovo 1150-1200.
In linea con le attese: oscillazione tra 1050-1150, in attesa di votazioni di governance e flussi di capitale.
Sopra le attese: BTC crolla, ZEC testa prima 1050, se perde guarda 1000/960.
La battaglia tra long e short, giudica tu.
Da una parte:
ETF lanciato, canale istituzionale aperto
Indagine SEC chiusa, rischio regolatorio eliminato
Ironwood risolve, liquidità flottante si restringe
Il daily è ancora sopra la media mobile a 20 giorni, la struttura a medio termine è intatta
Dall'altra:
Divergenza ribassista a 4H, correzione da ipercomprato non finita
Wang Chun pubblicamente dubbioso sul "short squeeze narrativo"
CPI di stasera, grande variabile macro
BTC debole, trascina giù gli altcoin ad alta beta
Pesante pressione di vendite tra 1250-1298
Resistenze superiori: 1145-1160 → 1200-1230 → 1250-1298
Supporti inferiori: 1050-1060 → 1000 (livello tondo + zona di liquidazione intensa) → 960-980 (media mobile a 20 giorni) → 888-900
Strategia operativa
Chi è senza posizione:
Aspetta il CPI o che il 4H torni sopra 1150 prima di considerare. 1110 non è un prezzo da comprare a occhi chiusi.
Chi ha long con costo sotto 900:
Riduci posizione per bloccare profitti, porta la posizione a un livello che può sopportare la perdita di 1000, prendi profitto parziale a 1200/1250.
Chi ha long con costo tra 1150-1250:
Riduci prima a meno della metà, stop loss sotto 1045.
Chi ha short:
Short a breve termine va bene, target prima 1050, poi 1000. Il rimbalzo a 1150-1160 è zona per ridurre short, non per aumentare all'infinito.
Strategia principale di stasera:
CPI positivo + BTC in rialzo + ZEC con volumi sopra 1150: ritraccia a 1130-1140 per long, stop loss 1095, target 1200→1250.
CPI negativo + rottura sotto 1050 con chiusura oraria sotto: short, stop loss 1085, target 1000→960.
Acquisti a medio termine:
Solo tra 960-1000 a tranche. Invalida se il daily chiude sotto 888.
Trading a range:
Vendite alte e acquisti bassi tra 1050-1160, se rompe 1050 o supera 1160 con volumi, stop grid e cambia trend.
ZEC è passato da 40 a 1100, ogni ritracciamento del 20-40% è normale—
Non fare il fedele a 1110, il tuo costo ti tradirà.
La cosa più dolorosa in un bull market non è non essere entrati, ma essere entrati male e aver usato leva.
Il CPI di stasera è il vero "doge" del mercato. Prima sopravvivi, poi pensi a fare swing.
A 1110, hai il coraggio di inseguire?
$BTC $ETH $ZEC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Dopo la pubblicazione dei dati PPI, una balena BTC ha incrementato in più tranche la sua posizione short di 116,8 BTC in 15 minuti, portando la posizione da 623,5 a 740,3 BTC, diventando il secondo maggior short su BTC sulla piattaforma Hyperliquid. Questo indirizzo detiene una posizione short con leva 20x su 740,28 BTC, con un valore nominale di 56,92 milioni di dollari, prezzo medio di apertura a 78.475 e un profitto non realizzato di 1,1765 milioni.
Calcolando con leva 20x, il margine di questa posizione è di 2,846 milioni. Per ogni aumento di 1 dollaro del prezzo, il conto perde 740,28 dollari; lo spazio di tolleranza al rialzo è di circa 3.844 dollari, con un prezzo di liquidazione approssimativo intorno a 80.734, mentre 8 giorni fa il BTC ha raggiunto un massimo di 82.283, posizionandosi sopra la zona di liquidazione. $BTC
Nel frattempo, c'è anche una posizione short su PONS come confronto, con leva 3x che ha ottenuto quasi l'88,5% di rendimento sul margine. Si può notare la strategia di gestione del rischio di questa balena: usa leva alta su BTC, che ha alta liquidità, e leva bassa su altcoin a bassa capitalizzazione. Molti vedono solo la leva 20x e la considerano aggressiva, ma questa combinazione di asset è una pianificazione attiva di gestione del rischio; al contrario, invertire le leve tra grandi e piccoli token è un'operazione ad alto rischio reale. $SOL $SNDK #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #BTC现货ETF连续流出 11 settembre 2026, attualmente il prezzo del petrolio è circa $102,4/barile, con un massimo intraday di circa $104,46 e un minimo di circa $102,16.
🛢️ Valutazione attuale del petrolio greggio CL
Nel complesso: forte rialzo in area alta, ma a breve termine si entra in una "fase di oscillazione/ripresa dopo il picco".
WTI ha guadagnato oltre il 10% questa settimana, con il principale motore ancora rappresentato dai rischi di fornitura e trasporto in Medio Oriente; nel frattempo, le scorte di petrolio greggio negli Stati Uniti sono diminuite solo di circa 391.000 barili, meno delle aspettative di mercato, mentre le scorte di benzina e distillati sono aumentate, esercitando una certa pressione a breve termine.
Vendita dopo il picco
Solo se si verifica:
Rialzo a 104,5–105,5 → comparsa di una lunga ombra superiore/engulfing nell'ora → successiva rottura sotto 103
si considera una posizione short.
Riferimento:
Short: 104,5–105,3
Stop loss: 106,2
TP1: 102
TP2: 100
TP3: 98,5
⚠️ Ora la cosa più importante è distinguere tra falso e vero breakout
Rottura vera sopra 105:
Rottura di 105 → ritracciamento vicino a 104,5 → non rompe → nuovo massimo
➡️ I long continuano a puntare a 107–108 → 110
Rottura falsa sopra 105:
Rialzo oltre 105 → rapido calo a 103 → chiusura oraria sotto 102
➡️ Probabile una serie di stop loss per i long, con obiettivi a 100 → 98
Attualmente i fondamentali sono ancora favorevoli ai long, poiché i rischi di trasporto in Medio Oriente creano una chiara incertezza sul lato dell'offerta; l'EIA prevede inoltre che le scorte globali siano ancora in fase di diminuzione.Riepilogo delle 15:50
Nel pomeriggio il mercato ha mantenuto un andamento oscillante su livelli alti, con un ampliamento delle divergenze tra compratori e venditori, che hanno continuato a spazzare via gli stop loss. L'ETF spot su BTC ha registrato deflussi consecutivi, con i fondi istituzionali nordamericani che hanno realizzato profitti a breve termine, indebolendo la forza degli acquisti incrementali e limitando lo spazio per una rottura al rialzo. ZEC continua a mostrare un movimento di short squeeze indipendente, con il settore della privacy in forte fermento; la volatilità a breve termine si è ulteriormente amplificata, aumentando il rischio di acquisti a prezzi elevati. Prima dell'apertura del mercato azionario statunitense, l'effetto residuo di un PPI superiore alle attese continua a farsi sentire, mentre il mercato attende con attenzione i dati CPI serali, il cui esito influenzerà direttamente la politica dei tassi della Fed. Se i dati CPI dovessero risultare nuovamente elevati, le aspettative di ulteriori aumenti dei tassi si intensificherebbero, mettendo sotto pressione gli asset rischiosi; un calo dell'inflazione invece allevierebbe la pressione sul mercato. Nel settore della potenza di calcolo AI, le notizie sono contrastanti: i ricavi cloud AI di Oracle in forte crescita confermano la domanda di potenza di calcolo, ma bisogna fare attenzione a possibili vendite dopo l'annuncio di buone notizie a livelli elevati. Il settore Meme rimane difficile, con continui casi di nuovi progetti che crollano al lancio, accentuando la natura speculativa del mercato. Attualmente non è consigliabile puntare anticipatamente su una direzione unica; è importante monitorare i risultati del CPI e i flussi di fondi negli ETF, controllare le posizioni e attendere segnali chiari. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Ethereum si trova al punto critico tra la pressione macroeconomica e l'ottimizzazione strutturale. Al 11 settembre, il prezzo di ETH si mantiene intorno a 2.467 dollari, mostrando una chiara resistenza al ribasso nel contesto del calo del Bitcoin sotto i 77.000 dollari.
🔍 Analisi principale
· Pressione macroeconomica: i tassi di interesse sono il "vincolo" a breve termine: il prezzo del petrolio ha superato i 105 dollari, aumentando le aspettative di inflazione, e la probabilità di un aumento dei tassi da parte della Fed la prossima settimana è salita a circa il 70%. Con l'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato USA, gli asset crittografici che non generano flussi di cassa affrontano la pressione di un rialzo del tasso di sconto, aumentando il rischio di acquisti a prezzi elevati.
· Supporto strutturale: offerta on-chain in continuo restringimento: nelle ultime due settimane oltre 116.000 ETH sono usciti dagli exchange, per un valore totale di circa 300 milioni di dollari; inoltre, circa 42 milioni di ETH sono stati bloccati in staking, con un forte calo del saldo sugli exchange, limitando ulteriormente la pressione di vendita sul mercato spot.
· Movimenti istituzionali: ETF e benefici del sistema di staking: nelle ultime due settimane, i flussi netti cumulativi degli ETF spot su Ethereum hanno superato 1 miliardo di dollari. Nel contesto del ritorno dei fondi istituzionali nel 2026, il mercato sta monitorando l'atteggiamento delle autorità di regolamentazione riguardo all'inclusione dei rendimenti dello staking negli ETF su Ethereum; un'approvazione aumenterebbe il valore di allocazione istituzionale.
💡 Variabili chiave a breve termine
I dati CPI USA, che saranno pubblicati questa sera (11 settembre) ora di Pechino, saranno fondamentali per la direzione a breve termine. Se i dati sull'inflazione supereranno le aspettative, Ethereum potrebbe testare nuovamente il supporto a 2.400 dollari; se i dati saranno moderati, si potrà puntare a sfidare la resistenza a 2.530 dollari. $ETH #BTC oggi continua un andamento debole, il calo intraday indica che il mercato sta ancora assorbendo la pressione di offerta da parte dei detentori a lungo termine sopra. Dati recenti pubblici indicano che alcuni detentori a lungo termine hanno una forte volontà di realizzare profitti in fasce di prezzo più alte, il che rende ogni rimbalzo soggetto a pressioni di vendita; allo stesso tempo, ci sono fondi che acquistano durante i ritracciamenti, quindi il mercato presenta notevoli divergenze. L'avanzamento delle normative statunitensi sui regolamenti dei trust di beni digitali offre un nuovo spazio di discussione per l'allocazione di asset digitali da parte dei fondi tradizionali, ma il sentiment a breve termine è ancora dominato dai flussi di capitale e dalla propensione al rischio macroeconomico. $BTC#财报观察员：甲骨文AI云收入增121% L'ultimo rapporto finanziario di Oracle segnala una forte domanda di potenza di calcolo AI, con un aumento del 121% anno su anno dei ricavi del business cloud AI. Questa crescita rapida riflette l'elevata domanda di infrastrutture AI da parte delle imprese. Il business cloud AI è diventato il motore principale della performance complessiva, con ordini di infrastrutture cloud in continua crescita, confermando che la trasformazione AI globale delle aziende sta accelerando. Tuttavia, si deve considerare che la pressione di una base di confronto elevata sta aumentando e la capacità di mantenere una crescita a tre cifre dipenderà dalla continuità degli investimenti di capitale dei grandi clienti. Il mercato azionario statunitense ha reagito in modo differenziato a questo rapporto: mentre il business AI è brillante, la crescita del business tradizionale è relativamente piatta, e il mercato inizia a valutare i costi degli investimenti dietro l'alta crescita. Riflettendo sul settore crypto e AI, la prosperità della catena industriale della potenza di calcolo è stata nuovamente confermata, ma il settore ha già accumulato un notevole rialzo, e dopo l'annuncio di buone notizie è facile assistere a un fenomeno di “comprare aspettative, vendere fatti”.Contabilità strutturale pomeridiana (senza segnali di trading):
L'ETF BTC spot USA ha registrato un deflusso netto per tre giorni consecutivi, per un totale di circa 450 milioni di dollari; l'ultimo rapporto giornaliero indica circa -283 milioni di dollari. In parallelo: la variazione a 7 giorni delle posizioni aperte BTC nelle principali piattaforme è di circa -840 milioni di dollari, con Binance che mostra la contrazione più evidente. Il prezzo si aggira intorno a 77.300, non si tratta di una "narrazione di crollo", ma di "dati che anticipano la riduzione della leva finanziaria".
All'inizio del mese c'è stato un afflusso cumulativo di circa 3,8 miliardi di dollari in tre settimane — il ritmo è già cambiato. Il deflusso ≠ conferma di un mercato orso, ma indica che la narrazione dell'ETF non è al momento un carburante unilaterale.
Valutazione: le istituzioni sono passate da un "acquisto unilaterale" a "ridurre il rischio prima della stampa". Stasera il CPI core e la prossima settimana il FOMC ricalibreranno questa linea.
Da monitorare: 1) se si verifica un quarto giorno di deflusso; 2) la variazione mensile del core CPI; 3) la reazione del mercato spot nella fascia 76–77k.
Tu cosa credi di più:
A Tre giorni di deflusso sono solo rumore
B La riduzione delle posizioni prima dei dati durerà più a lungo
C Contare solo sul supporto spot, ignorando il titolo ETF$BTC BTC e $ETH ETH sono in una debole ripresa dopo un calo, la correzione giornaliera non è ancora terminata; ETH mostra una relativa resistenza alla caduta. Questa sera, l'attenzione sarà focalizzata sulla pubblicazione del CPI per vedere se BTC riuscirà a riconquistare 77.250 e se ETH si manterrà sopra 2.475.
1. Ultime notizie attuali
1. Il PPI è in aumento, la pressione inflazionistica persiste: l'PPI degli Stati Uniti di agosto è aumentato dello 0,4% su base mensile e del 5,4% su base annua; la variazione mensile di luglio è stata rivista a 0,1%. L'aumento dei prezzi dell'energia è il principale fattore che spinge al rialzo i prezzi delle materie prime, senza segnali evidenti di attenuazione dell'inflazione.
2. Flussi di fondi ETF in uscita simultanea (leggermente negativo): il 10 settembre l'ETF spot BTC negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto di circa 282,7 milioni di dollari, per il terzo giorno consecutivo; l'ETF spot ETH ha registrato un deflusso netto di circa 29,9 milioni di dollari, passando da un afflusso il giorno precedente a un deflusso. I fondi istituzionali non hanno ancora formato un sostegno continuo.
3. Pressione da prezzi del petrolio e tassi di interesse, il CPI di stasera è cruciale: Reuters ha riportato questa mattina che il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni è circa 4,965%, con una probabilità di circa il 71,3% che a settembre venga aumentato il tasso di interesse di 25 punti base; i rischi legati all'offerta di energia continuano ad alimentare le preoccupazioni sull'inflazione. Il CPI degli Stati Uniti di agosto sarà pubblicato stasera alle 20:30 ora di Pechino.
Valutazione complessiva delle notizie: leggermente negativa. L'uscita di fondi dagli ETF, l'alto prezzo del petrolio e l'elevato rendimento limitano la ripresa. Se il CPI di stasera sarà inferiore alle aspettative, potrebbe portare a una correzione; se sarà superiore, bisognerà temere un nuovo attacco ai supporti inferiori, la direzione dovrà essere confermata dal prezzo.CPI di stasera: non si tratta di decidere se aumentare o meno i tassi, ma di vedere se c'è ancora possibilità di una pausa
La mia posizione sugli asset rischiosi di stasera è prudente.
Non perché ritenga che il CPI esploderà sicuramente, ma perché le condizioni per un aumento dei tassi a settembre sono praticamente già riunite. L'occupazione non ha rallentato, il PPI è tornato a salire, il prezzo del petrolio è di nuovo alto, e il mercato ha già prezzato circa il 70% di probabilità per un aumento di 25 punti base. Il CPI sembra più un'ultima conferma, non una variabile che cambia improvvisamente direzione.
Le aspettative dovrebbero essere già note a tutti: variazione mensile complessiva dello 0,4%, variazione mensile core dello 0,2%.
Stasera l'attenzione principale sarà sul core mensile, oltre che su abitazioni e servizi.
Lo 0,2% del core è solo sufficiente, non è un segnale positivo. Questo numero non è abbastanza per far desistere la Federal Reserve dall'aumentare i tassi, al massimo mantiene le attuali valutazioni di mercato. Se arriva allo 0,3%, le aspettative di aumento dei tassi probabilmente saliranno rapidamente; se arriva allo 0,4%, l'aumento di settembre sarà praticamente indiscutibile.
Ciò che può davvero cambiare la situazione è che il core scenda intorno allo 0,1%, mentre abitazioni e servizi mostrino un raffreddamento. Altrimenti, anche se il CPI complessivo non supera le aspettative, una pausa nelle operazioni difficilmente sarà sostenibile.
C'è un altro punto facile da fraintendere: un CPI complessivo alto non significa necessariamente il peggior risultato. Se l'aumento deriva principalmente dalla benzina, la Federal Reserve ha ancora motivo di considerarlo uno shock energetico a breve termine. Il vero problema è quando l'aumento dei prezzi dell'energia si trasmette a trasporti, affitti e prezzi dei servizi, allora non è più solo un "aumento temporaneo del prezzo del petrolio". $BTC $ETH $ZEC L'intera rete sta di nuovo gridando: BTC现货ETF连续流出, le istituzioni sono scappate
Ma l'uscita non significa che Wall Street non voglia più Bitcoin, nella stessa uscita ci sono almeno quattro flussi di denaro:
Primo, soldi legati al mercato. Dopo tre settimane di rialzo, il 3 settembre in un solo giorno sono entrati oltre 700 milioni di dollari, ora con il CPI e la decisione sui tassi imminenti, si riducono le posizioni, si riduce la volatilità, non necessariamente si è ribassisti
Secondo, soldi che cambiano prodotto. Le commissioni di Grayscale sono alte, i fondi escono da anni, passando a fondi simili più economici. È come vendere monete, in realtà è solo un cambio di confezione
Terzo, soldi per copertura. L'ETF spot è coperto con futures, si guadagna sul differenziale di prezzo. Se il differenziale cambia o si avvicina la decisione sui tassi, entrambi i lati si smobilitano e questo appare come uscita. Questi investitori non scommettono sul rialzo o ribasso
Quarto, chi è veramente ribassista. Ci sono, ma i numeri giornalieri di uscita non distinguono questi quattro flussi. Vedendo il rosso, non si deve presumere che sia tutto il quarto flusso
L'uscita non significa che le altre vie per comprare monete siano chiuse, è simile a come le aziende Strategy accumulano monete senza fare richieste di rimborso giornaliere
$ETH, $SOL e $BTC non sono lo stesso flusso di denaro. L'ETF spot BTC ha un'uscita di circa 120 milioni
ETH entra per 35 milioni, SOL per 12 milioni, gli ingressi maggiori sono prodotti che possono essere messi in staking
Comprare BTC è una copertura senza rendimento, mentre per gli ultimi due una parte mira a guadagni on-chain
Guardando il tempo: in tre settimane sono entrati decine di miliardi, l'uscita continua guarda al CPI e alla decisione sui tassi, quest'anno l'ETF è ancora in uscita netta, ma il prezzo è passato da un forte calo a una ripresa, l'entrata e uscita di denaro e il rialzo o ribasso non sono sempre lo stesso interruttore
Ricordate una cosa: l'uscita continua dell'ETF indica solo che il denaro a breve termine si sta riducendo
Prima guardate l'inflazione di stasera, come si prezza la decisione sui tassi di settembre
#BTC现货ETF连续流出 Forze aeree, hanno davvero vinto?
Al momento, a livello contabile, sembra così. BTC, $ETH, ZEC e Dogecoin sono crollati dai massimi, i ribassisti hanno sicuramente guadagnato molto. Ma la causa è sbagliata: questa discesa non è dovuta al fallimento delle promesse di Trump, bensì a un PPI superiore alle aspettative, al prezzo del petrolio sopra 105, al rendimento dei titoli di Stato USA a 30 anni oltre il 5,3% e alla probabilità di aumento dei tassi salita al 70%. Il rendimento privo di rischio è aumentato, i capitali sono usciti dalle criptovalute, gli ETF hanno registrato deflussi, le liquidazioni con leva hanno causato vendite forzate, e anche Dogecoin non è riuscito a sfuggire alla svalutazione del settore meme.
Trump ha promesso 5000 dollari a persona, per un totale superiore a mille miliardi, ma serve l'approvazione del Congresso e il deficit fiscale è enorme; Polymarket stima una probabilità di rifiuto intorno all'86%. Tuttavia, se dovesse davvero concretizzarsi, mille miliardi di stimolo in un'economia ad alta inflazione potrebbero riaccendere inflazione, debito pubblico e rendimenti, e i ribassisti potrebbero essere sconfitti dalla liquidità. Quindi, i ribassisti vincono nel breve termine grazie al restringimento macroeconomico, non grazie alle promesse politiche.
Le promesse sono solo da osservare, ciò su cui bisogna davvero concentrarsi è la Federal Reserve e i 40.000 miliardi di debito. Se BTC perde il supporto a 77.000, potrebbe scendere a 74.000; se la Fed diventa più accomodante, sia $DOGE che i ribassisti potrebbero invertire la rotta all'istante.#OpenAI联手三星研发下一代AI芯片 Il responsabile di OpenAI in Corea ha confermato che stanno collaborando con Samsung per sviluppare la prossima generazione di chip AI, ma i dettagli della collaborazione non sono ancora stati completamente divulgati. La domanda di potenza di calcolo continua a esplodere, e i rischi legati a una singola catena di approvvigionamento si amplificano costantemente; OpenAI ha un urgente bisogno di creare un secondo fornitore, confidando che Samsung realizzi la tecnologia a 2nm, in modo da ridurre la dipendenza dagli attuali produttori di chip. Questa collaborazione non è solo uno sviluppo tecnico congiunto, ma dietro c'è anche una negoziazione commerciale basata su ordini in cambio di capacità produttiva, per alleviare la tensione sulla capacità produttiva e i rischi di approvvigionamento legati alla geopolitica. La notizia ha acceso direttamente l'entusiasmo del mercato per i chip AI, i processi avanzati e la catena di produzione della memoria HBM. Tuttavia, il ciclo di sviluppo dei chip è lungo: dalla fase di avvio della collaborazione, alla produzione dei campioni, fino alla produzione su larga scala, ci sono molte variabili; allo stato attuale, il mercato è più guidato dalle aspettative. Riflettendo sul mercato delle criptovalute, la narrazione della potenza di calcolo AI potrebbe a breve stimolare l'umore delle monete del settore AI, ma il controllo principale del mercato rimane nelle mani dei tassi di interesse e delle politiche regolatorie statunitensi; un singolo vantaggio settoriale difficilmente invertirà la tendenza generale. Non bisogna inseguire ciecamente i titoli correlati solo sulla base della notizia della collaborazione; in futuro, è importante monitorare i progressi nella messa a punto del processo e le tempistiche della produzione su larga scala, gestendo bene le posizioni.Il segnale più utile potrebbe essere il diesel, non il greggio. Con la media USA a 5,98 $ al gallone e il Brent vicino a 108 $, la domanda è per quanto tempo la disruption nel trasporto marittimo continuerà a mettere pressione sui costi del carburante.
La mia interpretazione: una prolungata interruzione nel Mar Rosso renderebbe più difficile considerare questo come un premio di rischio breve. La durata della restrizione conta più del salto iniziale del prezzo.
#RedSeaRiskOilReturns100 Il segnale utile è la divisione nella domanda. I deflussi dal Bitcoin spot ETF sono seguiti da una serie di afflussi per 1,01 miliardi di dollari, mentre gli ETF su Ethereum hanno continuato ad attirare capitale. Questo sembra più un rischio selettivo che un ritiro generalizzato.
Con il petrolio sopra i 100$ e i rendimenti in aumento, la mia interpretazione è che afflussi sostenuti peserebbero di più di una singola giornata di rimbalzo nel giudicare se l'appetito si mantiene.
#BTCSpotETFOutflows #BTC现货ETF连续流出
$BTC segnale in arrivo Meglio prepararsi in anticipo che puntare tutto in una volta
L'ETF spot BTC ha registrato deflussi netti per due giorni consecutivi, circa 46,6 milioni di dollari l'8 settembre e 120,2 milioni di dollari il 9 settembre, per un totale di circa 167 milioni di dollari. Questa volta non è solo Grayscale, ARKB ha registrato un deflusso giornaliero di 78 milioni, GBTC 27,2 milioni, persino BlackRock IBIT ha avuto un deflusso di 19,5 milioni. In confronto, il 3 settembre c'è stato un afflusso netto giornaliero di oltre 730 milioni e quasi 1 miliardo di dollari raccolti nell'intera settimana precedente, ma ora gli acquisti si sono improvvisamente fermati.
Tuttavia, è ancora presto per dire che le istituzioni stanno scappando, da inizio settembre l'ETF nel complesso è ancora in afflusso netto, gli acquisti precedenti superano di gran lunga le vendite degli ultimi due giorni. Ciò che mi preoccupa di più è che questo cambiamento coincide con il prezzo — 80.000 non riesce a superare la soglia, e l'ETF è passato da acquisti intensi a deflussi continui, il che indica che anche le istituzioni stanno iniziando a esitare.
La mia sensazione è che gli acquisti dell'ETF siano sempre stati il supporto più stabile per questo ciclo di BTC, e ora questo supporto si sta indebolendo, il che è più preoccupante del prezzo stesso. Se stasera l'IPC risulterà ancora più alto, BTC non dovrà affrontare solo la pressione dei tassi di interesse, ma anche il rischio che il più stabile dei compratori continui a ritirarsi. La soglia degli 80.000 ora non è un problema di rottura, ma di fiducia — le istituzioni non inseguono più, i retail sono troppo indebitati, quindi il carburante per la spinta verso l'alto non basta. Aspettiamo i dati di stasera e vediamo domani se l'ETF tornerà a entrare o continuerà a uscire, questi due segnali sono più sinceri delle candele.#OpenAI联手三星研发下一代AI芯片 Il responsabile di OpenAI in Corea ha confermato pubblicamente che l'azienda sta collaborando con Samsung per sviluppare una nuova generazione di chip AI, senza però rivelare i dettagli completi della cooperazione. La domanda di potenza di calcolo per l'addestramento e l'inferenza di grandi modelli continua a crescere, e il rischio legato alla catena di fornitura di un singolo chip diventa sempre più evidente. OpenAI intende fare di Samsung un importante secondo fornitore di chip, puntando a far funzionare il processo a 2nm per ridurre la dipendenza dall'attuale catena di fornitura. Questa collaborazione non riguarda solo lo sviluppo tecnologico congiunto, ma include anche considerazioni commerciali legate allo scambio di ordini e capacità produttiva, per alleviare la pressione sulla capacità produttiva di TSMC e i rischi di approvvigionamento dovuti a fattori geopolitici. La notizia è un vantaggio diretto per l'intera catena industriale dei chip AI, dei processi avanzati e della memoria HBM, riscaldando il sentiment nei settori legati alla potenza di calcolo. Tuttavia, è necessario mantenere un punto di vista realistico: il ciclo di sviluppo dei chip è lungo, e tra l'avvio della collaborazione e il lancio del prodotto con produzione su larga scala ci sono molte incertezze; nel breve termine si tratta soprattutto di aspettative. Per il mercato delle criptovalute, la narrativa della potenza di calcolo AI può indirettamente stimolare il sentiment verso le monete del settore AI, ma i prezzi delle monete restano comunque soggetti all'andamento macroeconomico generale; i benefici dell'AI difficilmente possono contrastare da soli la pressione derivante da tassi di interesse e regolamentazioni.#加密财库分化：买币还是回购？ Le società quotate nel settore delle risorse crittografiche mostrano una chiara divergenza: pur disponendo di fondi, le aziende seguono due strade completamente diverse. Strive continua a incrementare con decisione la sua posizione in BTC, spendendo circa 109 milioni di dollari la scorsa settimana per acquistare 1375 bitcoin, portando il totale a 24.531 monete, e continua a rafforzare gli asset in criptovalute tramite finanziamenti con azioni privilegiate, adottando una tipica strategia da "long" convinto. Strategy invece ha scelto di sospendere nuovi acquisti di bitcoin, utilizzando invece i fondi per riacquistare azioni privilegiate, evitando di accumulare monete senza limiti. Dietro questa divergenza c'è un cambiamento nell'ambiente di finanziamento: quando l'emissione di azioni per comprare monete causa diluizione azionaria e aumento dei costi di finanziamento, continuare ad aumentare la posizione in BTC riduce il valore per azione detenuta in criptovalute, rendendo il riacquisto un'operazione di capitale più pragmatica. Nessuna delle due scelte è assolutamente giusta o sbagliata: una parte punta sul valore a lungo termine di Bitcoin, espandendo prioritariamente il bilancio in asset crittografici; l'altra parte dà priorità alla tutela degli azionisti, migliorando la struttura del capitale aziendale. Le azioni delle società di tesoreria influenzano indirettamente il sentiment di mercato: un aumento continuo può generare aspettative di acquisto per BTC, mentre un riacquisto su larga scala indica dubbi sull'efficienza del finanziamento attuale. Tuttavia, le tesorerie rappresentano solo una categoria di fondi nel mercato, che alla fine è guidato congiuntamente da tassi macroeconomici, fondi ETF e politiche regolamentari.#伊朗允许BTC与USDT外贸结算 Secondo il Financial Times, la banca centrale iraniana ha allentato i controlli sui cambi, consentendo agli esportatori nazionali di utilizzare BTC, USDT e altre criptovalute tramite borse interne per recuperare i proventi del commercio estero, con i fondi recuperati che possono essere utilizzati direttamente per il pagamento delle importazioni. Sotto le continue sanzioni statunitensi, l'accesso dell'Iran ai cambi esteri è limitato, e le criptovalute sono diventate uno strumento supplementare per aggirare alcune restrizioni sui pagamenti in dollari, ma ciò non significa che BTC sia ufficialmente diventata la valuta di regolamento internazionale ufficiale. Questa politica serve principalmente le aziende di commercio estero per il recupero dei pagamenti, è una politica parziale e non apre il libero scambio di criptovalute a tutta la popolazione, quindi nel breve termine è difficile generare un grande aumento degli acquisti. Il mercato deve distinguere tra l'entusiasmo speculativo dell'evento e i reali flussi di capitale; la notizia può facilmente portare a un impulso di mercato, ma è difficile invertire da sola la tendenza generale. Attualmente, le forze dominanti nel mercato delle criptovalute restano i dati CPI degli Stati Uniti, i rendimenti del debito pubblico americano, il CLARITY Act e altre variabili macroeconomiche e regolamentari. La politica iraniana rappresenta più che altro la necessità reale di alcuni paesi sanzionati di utilizzare regolamenti in criptovalute, riflettendo il potenziale spazio di applicazione delle criptovalute nel commercio transfrontaliero. Questo evento è un catalizzatore a medio-lungo termine per il settore, nel breve termine può solo generare oscillazioni emotive e non bisogna essere troppo ottimisti. Bitcoin è sceso sotto i $77,000. Il prezzo ha già completato un ciclo: PPI, petrolio, $100, tassi a lungo termine. Il CPI è solo una conferma, non un punto di partenza.
Attenzione allo sfasamento: il FOMC del 16 non vede il PCE di agosto, quello uscirà il 30. La riunione può agire prima, il mercato deve ancora rileggere la revisione.
Prima vediamo se regge $76,000. $82,000 è ancora un muro.
#Bitcoin #BTC #CPI #FOMC #analisiMercato#CLARITY替代修正案公布，贝森特呼吁参院推进 CLARITY替代修正案公布，贝森特呼吁参院推进
Il 10 settembre Lumis ha pubblicato una proposta di emendamento sostitutivo CLARITY di 630 pagine, che incorpora oltre 114 richieste del Partito Democratico, perfezionando le regole di registrazione per i protocolli DeFi non decentralizzati e chiarendo ulteriormente i confini normativi per vari soggetti crittografici. Bassett ha pubblicamente esortato il Senato ad accelerare l'approvazione della legge. Questo emendamento sostitutivo tenta di colmare le divisioni tra i due partiti, ma all'interno persistono ancora giochi di potere; il voto finale è ormai vicino. Se la legge verrà approvata senza intoppi, l'industria crittografica statunitense avrà un quadro normativo chiaro e conforme, riducendo le barriere istituzionali alla partecipazione nel mercato crittografico, rappresentando un beneficio a medio-lungo termine per il settore; tuttavia, nel breve termine porterà incertezza regolatoria, con il mercato che oscillera' sulle probabilità di approvazione della legge. Se il voto sull'emendamento dovesse fallire, il percorso normativo tornerà a essere ambiguo, colpendo negativamente il sentiment di mercato. Attualmente, il mercato crittografico subisce una doppia perturbazione da tassi macro e notizie sulla legge: da un lato la pressione di liquidità causata da CPI e rendimenti dei titoli di stato USA, dall'altro le aspettative regolatorie legate alla legge CLARITY. Le notizie sulla legge influenzeranno periodicamente ETH e le monete correlate a DeFi, con il settore DeFi particolarmente sensibile alle politiche regolatorie. Il risultato finale della legge è incerto, con l'atteggiamento dei legislatori di entrambi i partiti e il gioco dei voti che influenzeranno l'esito; non si può semplicemente considerare un beneficio netto.Dati di mercato con contrasti nascosti: i principali leggermente in ripresa, ma i fondi interni stanno silenziosamente uscendo dalle piccole monete
Tutta la rete guarda al rimbalzo e all'aumento di BTC e ETH; appena il grande token torna in positivo, si grida al ritorno dei fondi e alla ripresa del mercato toro. Ma pochi osservano i volumi di scambio e i flussi di capitale delle singole monete, dove si nasconde una verità completamente opposta
In questo momento BTC e ETH chiudono leggermente in positivo, con molti fondi a breve termine che entrano nelle monete principali. Tuttavia, nello stesso periodo, le piccole monete tematiche precedentemente molto speculative vedono un continuo deflusso di capitali; token come IOST e BEAT subiscono una pressione di vendita concentrata, con le posizioni complessive sulle piccole monete che vengono progressivamente liquidate
Qui ci sono due gruppi di fondi completamente diversi
I fondi nelle principali monete sono per lo più capitali di copertura e speculazioni a breve termine, che ritornano temporaneamente per giocare il rimbalzo quando il mercato si stabilizza;
mentre i fondi che escono dalle piccole monete sono capitali di trading a breve termine, che approfittano delle fasi di lieve ripresa del mercato per realizzare profitti e uscire, senza rimanere nei token tematici, quindi non si riflettono nei dati di crescita del mercato BTC.
Applicando questo a $SOL, la logica cambia. In questa fase di mercato, la capacità di assorbimento dei fondi su SOL è chiaramente superiore a quella della maggior parte degli altcoin. Una parte dei fondi su SOL segue il mercato principale per operazioni a breve termine; mentre le monete pure MEME o tematiche di nicchia, senza fondamentali a supporto, sono acquistate solo per speculazione emotiva a breve termine, e quando il calore si affievolisce, i fondi vendono rapidamente e fuggono
Lezioni dal mercato: il rimbalzo a breve termine del grande token rappresenta solo il ritorno dei fondi di copertura, non significa che tutti i fondi siano ottimisti. Solo se in futuro entreranno nuovi fondi esterni e i capitali principali e tematici torneranno insieme, si potrà assistere a un rialzo generalizzato. Altrimenti, in un ambiente di competizione per quote esistenti, anche se il grande token si riprende leggermente, le piccole monete continueranno a divergere e indebolirsi
#Robinhood chain revenue record, but funds turn to net outflow
#Financial report observer: Oracle AI cloud revenue up 121%
#BTC spot ETF continuous outflow
$BTC $ETH $SOL I documenti 13F suggeriscono che il quadro istituzionale è più complesso dei soli flussi degli ETF. Mentre gli ETF spot su BTC hanno subito riscatti nel secondo trimestre, hedge fund e family office avrebbero aumentato l'esposizione tramite operazioni OTC, portando le partecipazioni istituzionali a un aumento del 7,5% su base trimestrale. ETH ha attirato un interesse ancora più forte, favorito dai rendimenti dello staking. I deflussi dagli ETF non equivalgono a una vendita istituzionale generalizzata. Il calo dei rendimenti del Treasury potrebbe diventare il catalizzatore per una nuova accumulazione e un rally più forte delle criptovalute.#PPIHotCPINext