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1. Aggiustamento dell'indice S&P, inclusione nell'indice S&P 100 Le aziende annunciano ribilanciamento trimestrale, SanDisk è incluso nell'S&P 100, con effetto dal 21 settembre. I fondi passivi che monitorano l'indice devono acquistare allocazioni in futuro, con i fondi che si muovono in anticipo e rappresentano un importante catalizzatore a breve termine. 2. Rivolte nel settore dello storage Collettivamente, la potenza di calcolo dell'IA guida la domanda NAND Flash L'acquisizione di Hugging Face da parte di Nvidia stimola le aspettative di mercato per una continua espansione dell'infrastruttura AI, aumentando ulteriormente la domanda di SSD aziendali e flash NAND nei server AI. L'intera catena di storage è cresciuta parallelamente: SanDisk +11,9%, SK Hynix +8%, Micron, Seagate e Western Digital si sono rafforzati, Philadelphia Semiconductor Index è aumentato del 3,4%, mentre i dati complessivi non agricoli sono stati negativi, mentre l'hardware di storage è uscito dal rally indipendente. 3. Le istituzioni aumentano i prezzi target + il sentiment di riacquisto dell'azienda sostiene il minimo. Lynx Research ha fissato un prezzo obiettivo di 2.450 dollari; L'azienda ha un piano di riacquisto di azioni da 14 miliardi di dollari e, combinato con utili trimestrali che hanno superato significativamente le aspettative, i ricavi sono cresciuti significativamente anno su anno, rafforzando la fiducia rialzista. 4. Fondamenti del settore: la domanda e l'offerta NAND sono serrate, i prezzi dei contratti continuano a salire. La capacità OEM è prioritaria per lo storage dei server IA, l'offerta dei consumatori è in diminuzione, i prezzi dei contratti rimangono in alto e il trading e lo storage di mercato sono guidati da una logica di super-ciclo. Inoltre, una bassa liquidità durante il fine settimana significa che piccole quantità di capitale possono influenzare le tendenze, amplificando il trading emotivo e rendendo i contratti più soggetti a inserimenti e $BTC $ETH $SNDK #美联储官员称应加 premiumTrump ha parlato di nuovo oggi, e questa volta non si è limitato a chiedere un taglio dei tassi.
Ha detto: “La crescita non porta all'inflazione.”
Negli ultimi 25 anni, l'intero quadro della Federal Reserve si è basato su una regola ferrea: se l'economia cresce troppo velocemente, arriva l'inflazione, quindi bisogna aumentare i tassi in anticipo per "soffocarla". Questa è la curva di Phillips, una cosa che ogni studente di economia deve imparare nel primo anno.
Trump dice: sbagliato. Tutto sbagliato.
Ha sottolineato un punto temporale specifico — “è stato così fino a 25 anni fa”.
Qual è l'anno di 25 anni fa? Il 2001.
La fine dell'era Greenspan, la svolta con l'istituzione del quadro anti-inflazione alla Volcker.
Chi è Volcker? È colui che negli anni '80 portò i tassi al 20% e schiacciò l'inflazione a due cifre con la forza. Da allora, la strategia "prevenire l'inflazione" è diventata il DNA della Fed — quando l'economia migliora, si alzano i tassi, indipendentemente dal fatto che l'inflazione sia presente o meno.
Trump dice: questo gioco durato 25 anni va abolito.
Le parole esatte di Trump: “Ogni punto percentuale in più dei tassi costa agli Stati Uniti 650 miliardi di dollari all'anno.”
Attenzione, il 24 giugno, quando ha parlato, questa cifra era 800 miliardi.
Da 800 a 650 miliardi — il team economico della Casa Bianca sta facendo calcoli precisi. Stanno usando modelli interni per stimare il percorso dei tassi di riferimento, non stanno solo parlando a vanvera.
Questo significa che il governo Trump ha una stima quantitativa dell'impatto di un taglio dei tassi e sta aspettando il momento "più conveniente" per agire.
Se Trump ha davvero rimodellato il quadro della Fed —
In un ambiente di tassi bassi a lungo termine, il costo di detenere Bitcoin come "asset senza interesse" si riduce permanentemente.
Negli ultimi anni Bitcoin è salito e sceso, tutti guardano ai flussi degli ETF e alle scadenze delle opzioni. Ma la vera logica di fondo è: dove conviene mettere i soldi.
Se i tassi restano bassi a lungo, il costo opportunità di detenere Bitcoin si azzera. A quel punto, Bitcoin non sarà più un "asset rischioso" — sarà un'alternativa alle obbligazioni a tasso zero.
Trump ha detto anche un'altra cosa oggi: se la Fed non taglia i tassi, interromperà i rapporti commerciali con i paesi con deficit commerciale.
Il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni è schizzato al 4,79%, massimo annuale.
Il mercato gli sta dicendo: non ci stiamo.
Lui vuole tassi bassi, il mercato spinge i tassi in alto. Vuole rimodellare il paradigma, il mercato dice "non decidi tu".🤔 Non farm così forte, perché il mercato azionario USA non è crollato, mentre BTC ha ceduto per primo?
A dire il vero, questa scena è un po' inaspettata
Nuovi posti di lavoro non agricoli ad agosto 162.000, molto oltre le aspettative, tasso di disoccupazione stabile al 4,1%, probabilità di aumento dei tassi a settembre passata rapidamente dal 49% del giorno prima a quasi il 60%. In teoria, con l'aspettativa di una stretta della liquidità, gli asset ad alto valore dovrebbero subire pressione
Ma il risultato ha mostrato una chiara divergenza:
$BTC è sceso direttamente sotto gli 80.000
I tre principali indici azionari USA hanno chiuso solo leggermente in calo, con alcuni titoli tecnologici e AI ancora molto forti
Perché?
Perché il mercato ora non sta più trattando una semplice "aumento dei tassi = crollo", ma se l'economia sia abbastanza forte da sostenere i profitti aziendali
Il mercato azionario USA ha utili, flussi di cassa e aspettative di crescita AI che possono in parte compensare la pressione sui tassi; mentre BTC è più sensibile alla liquidità globale e all'appetito per il rischio, quindi riflette immediatamente la rivalutazione dei tassi
⚠️ Ma ciò che temo davvero è il prossimo passo
Se la prossima settimana CPI e PPI continueranno a superare le aspettative, non sarà solo un impatto non farm, ma il mercato inizierà a confermare continuamente che "i tassi elevati potrebbero persistere"
A quel punto, se gli asset ad alto valore potranno ancora resistere sarà la vera prova
Quindi ora rimango prudente
Il non farm è solo la prima carta, il CPI è la seconda carta che decide se il mercato può continuare a reggere.
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 Questo Sandisk ha subito uno stop loss, ho perso tutto a settembre
Sandisk è passato da 40 dollari a un massimo storico di 2354 dollari, con un aumento superiore al 5700%, e una capitalizzazione di mercato che ha superato i 230 miliardi. Il prezzo attuale oscilla intorno ai 1650 dollari, 1888 si trova esattamente al limite superiore della fascia di concentrazione delle posizioni in area alta, è il limite massimo del rimbalzo, non il punto di partenza per una rottura. Morningstar ha fissato il valore equo di Sandisk a 1000 dollari, con una valutazione attuale che presenta un premio del 63%.
Aspetto tecnico, tripla resistenza
A livello giornaliero l'RSI, dopo un picco, continua a essere sotto pressione; in precedenza, al picco di 1750 dollari, si è già formato uno short squeeze, con un grande accumulo di nuove posizioni short e di long a prezzo elevato, la struttura delle posizioni è estremamente fragile. Attualmente sul mercato c'è un forte accumulo di posizioni short in area alta, che crea una forte pressione, bloccando rigidamente l'altezza del rimbalzo.
Aspetto fondamentale, segnale di picco ciclico
Il fatturato del Q4 è stato di 8,965 miliardi di dollari, con un aumento annuo del 372%, ma circa due terzi derivano dall'aumento dei prezzi, solo un terzo dall'aumento del volume delle spedizioni. Jefferies ha chiaramente indicato che l'aumento del prezzo medio del NAND è sceso bruscamente dal 33% a circa l'8%, la fase di crescita più rapida dei profitti sta passando.
Strategia short a 1888
Entrare direttamente vicino a 1888, stop loss sopra 1950. Primo obiettivo tra 1700 e 1720, se rompe guardare a 1650, obiettivo finale 1500. Controllare la posizione tra il 10% e il 15%, leva non superiore a 3 volte. Ammettere la sconfitta se la direzione è sbagliata non è una vergogna, insistere è vergognoso. Questo è quanto dice il fratello Ci, rifletti bene. #闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码 $BTC $ETH $SNDK Il grande candela rialzista di SanDisk probabilmente ha aiutato molte persone a calare. Quando è sceso prima, c'erano preoccupazioni per il picco dello storage; ora, con quasi il 12% in un solo giorno, si comincia a chiedersi: ho venduto il mercato rialzista a metà? Il 4 settembre, nel trading azionario statunitense, SanDisk è salita di quasi il 12% e anche il settore dello storage si è rafforzato. Ma da quanto ho capito di questo rally, la domanda di storage enterprise può ancora reggere e il mercato è disposto a continuare a valutarla; Per quanto riguarda se l'intero settore dello storage possa entrare in un rally ampio, è troppo presto per concludere. Basta guardare l'ultimo rapporto finanziario di SanDisk: il prezzo delle azioni è fiducioso e le preoccupazioni hanno le loro ragioni. Il fatturato del quarto trimestre 2026 è stato di 8,97 miliardi di dollari, in aumento del 51% rispetto al trimestre precedente. L'azienda ha rivelato che circa un terzo di questa crescita ricava dal volume delle vendite e due terzi dall'aumento dei prezzi. Interessante. I profitti sono cresciuti rapidamente prima e gli aumenti dei prezzi hanno aiutato molto. Per mantenere lo stesso tasso di crescita in futuro, i prezzi non possono allentarsi troppo presto o dover vendere più beni. Dire semplicemente "la domanda di IA è ancora presente" non risponde a quanto possa essere la crescita dei profitti. Il cambiamento attuale è che i clienti stanno iniziando a competere sui prezzi. Il rapporto di TrendForce sugli SSD aziendali di fine luglio ha evidenziato che i miglioramenti dell'offerta e la resistenza degli acquirenti ai costi hanno già ristretto gli aumenti dei prezzi contrattuali. Al briefing di mercato del 2 settembre, la domanda di server e IA è rimasta forte, ma le transazioni spot sul lato dei consumatori erano lente. In altre parole, fornire data center e vendere storage ai consumatori comuni non può più essere considerato nello stesso paniere. Se i prezzi sono alti, compra meno; se puoi rimandare, fallo tardi—questa è la reazione di tutti.🌅 Buon mezzogiorno fratelli! Chi è riuscito a superare la non farm payroll di ieri sera è davvero tosto.
Dopo quella ondata di purificazione di ieri sera, oggi il mercato è decisamente più calmo.
$BTC oscilla intorno a 77.000–78.000, $ETH è tornato intorno a 2.420, $SOL ha ritestato i 100. Non ci sono stati quei picchi folli di mezzanotte, la volatilità si è chiaramente ridotta, il mercato è entrato in una breve "pausa di respiro".
I nuovi posti di lavoro non agricoli sono stati 162.000, molto oltre le aspettative, sconvolgendo direttamente le operazioni di taglio dei tassi precedenti; dopo la liquidazione concentrata dei long con leva, il sentiment di mercato si è chiaramente raffreddato.
Ma ora la cosa più importante non è quanto rimbalzerà, bensì—qual è la prossima carta da giocare?
La risposta è il CPI dell'11 settembre.
⚠️ Dopo la non farm payroll, le aspettative sui tassi sono tornate rialziste, la propensione al rischio a breve termine è stata repressa. Quindi questa fase laterale la interpreto più come una fase di consolidamento dopo un crollo, non come un'inversione di tendenza.
📌 Il mio pensiero resta semplice:
posizioni leggere, pochi movimenti, niente tentativi di indovinare il minimo.
Prima che esca il CPI, non inseguo i breakout, non compro al ribasso precipitato. Aspetto che i dati siano davvero disponibili per capire se questo ritracciamento è una pulizia della leva o l'inizio di un indebolimento della tendenza.
Il mercato c'è ogni giorno, ma il capitale è uno solo.
Rimanere vivi è più importante che indovinare una volta. 🔥
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 #全球最大主权基金拟减持800亿美元美债
Il denaro più stabile al mondo inizia a trovare i titoli di Stato USA "non più attraenti"
Il GPFG norvegese (gestisce 2,3 trilioni di dollari, il più grande fondo sovrano del pianeta) ha scritto al Ministero delle Finanze: il peso dei titoli di Stato governativi passerà dal 70% al 50%, l'esposizione ai titoli USA sarà ridotta di 12,2 punti, quasi 80 miliardi di dollari saranno spostati.
Il punto non sono i 80 miliardi in sé, ma "chi" li vende —
Queste persone fanno una sola cosa da 60 anni: non commettere errori. Se anche loro ritengono che i titoli di Stato USA non siano convenienti e si spostano verso MBS di Fannie Mae/Freddie Mac (per ottenere spread più alti), il segnale è più forte della cifra.
Come si riflette questo nel mondo crypto? Tre linee:
1️⃣ Se i titoli USA vengono venduti e i rendimenti restano alti, il costo opportunità di BTC come asset senza rendimento continua a essere elevato;
2️⃣ Ma "uscire dai titoli USA ≠ uscire dal dollaro", il GPFG dice che l'esposizione al dollaro resta invariata, quindi non è una narrazione di crollo;
3️⃣ La decisione finale arriverà in primavera 2027 con l'approvazione parlamentare, ora è solo un "voto di direzione".
La mia interpretazione:
Nel breve termine non usare questa notizia per gridare "BTC in forte rialzo" — questa influenza riguarda le aspettative sui tassi a lungo termine;
Nel medio termine invece favorisce la rivalutazione degli asset "non USA", oro/risorse/alcuni altcoin hanno potenziale.
Per quanto riguarda la posizione: prima ridurre la leva, aspettare la reazione dei titoli USA a 10 anni prima di agire. La strategia più sicura resta quella di entrare a più riprese, senza scommettere su una singola candela K.Ho analizzato i dati di Bitcoin degli ultimi sei anni,
il rapporto sull'occupazione non agricola ha poco impatto sul prezzo.
Dai dati degli ultimi 6 anni, si scopre che la volatilità media di Bitcoin nel giorno della pubblicazione del rapporto non agricolo è solo del 2,1%, con direzioni di aumento e diminuzione equamente distribuite, praticamente come lanciare una moneta.
Il rapporto non determina direttamente il prezzo di Bitcoin, il suo vero ruolo è solo quello di modificare le aspettative del mercato riguardo a un possibile taglio dei tassi da parte della Federal Reserve.
Ma ogni volta che viene pubblicato, il mondo delle criptovalute crea scompiglio, perché ciò di cui il mercato ha più bisogno non è mai il dato in sé, ma un pretesto per generare volatilità.
I grandi investitori e i market maker sfruttano quei pochi minuti prima e dopo la pubblicazione dei dati per approfittare dell'ansia degli investitori al dettaglio riguardo agli eventi macroeconomici, attivando rapidamente leve finanziarie in entrambe le direzioni.
Aspettano che tutti gli stop loss e gli ordini di acquisto a prezzi elevati vengano liquidati, poi il mercato silenziosamente torna alla posizione originale.
La maggior parte di chi usa la leva finanziaria sta solo pagando commissioni e fornendo liquidità ai market maker.
Per i grandi capitali, i dati sull'occupazione non agricola sono insignificanti; la vera chiave è la profondità della liquidità e la concentrazione delle posizioni.🔥$ETH L2 è super impegnato, la mainnet risparmia, la coda per lo staking è di 36 giorni come in un ristorante molto affollato
I principianti che guardano Ethereum sono facilmente ingannati dall'idea che "l'ecosistema è molto attivo", ma tre dati fanno subito capire la realtà:
Primo, L2 è molto occupato, la mainnet non consuma molto. Pectra ha un obiettivo blob di 6 e massimo 9, i dati Rollup usano blob invece del normale calldata, quindi la tariffa base è naturalmente più bassa; a settembre la media mobile su 3 giorni del blob è stata 5,9, la media giornaliera 6,7, un record ma ancora non ha saturato la capacità, si discute di portare l'obiettivo a 21 e il massimo a 32. Il risultato è "L2 lavora da solo, la mainnet risparmia gas": gli utenti pagano pochi centesimi, il consumo di ETH sulla mainnet è come la quota di carta stampata in azienda — tutti usano fatture elettroniche, il capo non riceve bollette. Se si vuole capire la deflazione, non guardare solo il TPS, ma il valore di regolamento L1 e il consumo reale di L1.
Secondo, lo staking è come fare la fila per entrare in azienda. Il 2 settembre circa 42,6 milioni di ETH erano in staking, pari al 34,9% della circolazione, in coda ci sono 2,07 milioni che aspettano circa 36 giorni, nessuno in uscita; Pectra ha aumentato il limite per validatore da 32 a 2048 e ha aggiunto l'interesse composto automatico, anche le istituzioni devono fare la fila per "rifornirsi", non è solo un afflusso di nuovi fondi. Una coda lunga non significa subito blocco e aumento del prezzo, è più una questione tecnica e di costruzione di validatori per le casse aziendali.
Terzo, DeFi e RWA lavorano silenziosamente. Il TVL DeFi su L1, Uniswap/Aave, e i titoli di stato tokenizzati stanno andando avanti, ma il valore che ritorna a ETH proviene principalmente dalle commissioni di regolamento L1, dalle commissioni dati L2 e dalla domanda di staking, non si basa solo sulle parole "Ethereum è molto attivo". #Il più grande fondo sovrano globale prevede di ridurre 80 miliardi di dollari in titoli di stato USA
Ecco un altro colpo ai titoli di stato USA.
Per il mondo delle criptovalute, questa questione ha tre livelli di impatto.
Primo livello, l'aura di "assenza di rischio" dei titoli di stato USA sta svanendo. La Norvegia non è l'unica a pensarla così — il Giappone sta riducendo, la Cina sta riducendo, ora anche il più grande fondo sovrano globale vuole ridurre. Più alto è il rendimento privo di rischio, meno attraenti sono gli asset rischiosi.
Secondo livello, il deterioramento della fiducia nel dollaro sta accelerando. I soldi della Norvegia non sono usciti dagli USA, sono solo passati dai titoli di stato ai MBS. Ma anche i titoli garantiti dal governo USA non sono più considerati così appetibili, si cerca un po' di "premio per il rischio"; queste variazioni marginali accumulate diventano una tendenza.
Terzo livello, un beneficio a lungo termine per Bitcoin. I titoli di stato USA non sono più il porto sicuro più sicuro, quindi i capitali cercheranno altre vie. L'oro è già salito, BTC sta andando verso la direzione della "moneta dura". Questo processo è lento, ma la direzione è irreversibile.
A breve termine questa questione non ha un impatto diretto su Bitcoin, ma la direzione è chiara — il più grande fondo sovrano globale sta rivalutando il rapporto qualità-prezzo dei titoli di stato USA. Quando anche i capitali più conservatori iniziano a pensare che i titoli di stato USA non siano più così appetibili, significa che l'ancora della valutazione globale degli asset si sta allentando. Per BTC, questo è un rafforzamento della logica di fondo.
$BTC $ETH Volatilità e Sharpe: $BTC rimane in vantaggio dopo l'aggiustamento per il rischio
Volatilità a 7 giorni: $BTC 48,5%, $ETH 51,8% — $ETH è più volatile ma con rendimenti inferiori, tipico esempio di alto rischio e basso rendimento. Rapporto di Sharpe: $BTC 3,21 contro $ETH 1,92, con una differenza di quasi il 67%.
Per quanto riguarda il tasso di finanziamento, $BTC ha una media giornaliera dello 0,0066%, $ETH dello 0,0047% — entrambi bassi, il che indica che il mercato non è in euforia, ma il tasso leggermente più alto di $BTC suggerisce una maggiore propensione al rialzo.
Attrattiva dei fondi: i soldi intelligenti scelgono $BTC
Il flusso netto cumulativo di OI è la differenza chiave in questo confronto. $BTC ha un afflusso netto a 7 giorni di +171 milioni di U, mentre $ETH ha un deflusso netto di 248 milioni di U — una differenza di 419 milioni di U tra entrate e uscite.
In particolare, il 4/9 l'OI di $BTC è aumentato bruscamente di 835 milioni di U, mentre $ETH è aumentato solo di 267 milioni di U, con i soldi che si sono concentrati su $BTC; il 5/9 entrambi hanno registrato deflussi, ma $BTC ha avuto un deflusso di 565 milioni di U e $ETH di 266 milioni di U, con volumi di entrata e uscita maggiori per $BTC, il che indica che i principali operatori stanno puntando su $BTC. $ZEC sta scambiando intorno a 1.018 dollari, continuando a superare gran parte del mercato crypto. Dopo aver raggiunto circa 1.045–1.050 dollari, il prezzo si è leggermente raffreddato, ma gli acquirenti continuano a difendere la fascia superiore. La recente rottura sopra i 1.000 dollari è stata sostenuta dal crescente interesse per l'ETF statunitense Zcash, mentre una forte pressione short ha aggiunto ulteriore slancio. I rapporti indicano che oltre 34 milioni di dollari in posizioni corte ZEC sono state liquidate durante la rottura. 📊 Livelli chiave da tenere d'occhio: - 🔴 Resistenza: 1.045–1.055 dollari - 🟡16 settembre, la Fed non alza i tassi!! Non importa se la probabilità ora è del 50% o del 60%, dico che non alzeranno i tassi, e non li alzeranno.
I dati non agricoli sono 162.000, tre volte superiori alle aspettative, la probabilità di aumento dei tassi è passata dal 40% al 55%. Tutto il web ha ricominciato a farsi prendere dal panico, "Sicuramente alzeranno i tassi", "$BTC scenderà a 70.000". Ti do una doccia fredda — non possono alzare i tassi.
Perché ne sono così sicuro? Sei ragioni. Primo, Waller ha fatto le dichiarazioni più dure, ma non ha mai detto chiaramente che a settembre ci sarà un aumento dei tassi. Le parole sono parole, le azioni sono azioni, sono due cose diverse. Secondo, da Beige Book non emergono segnali forti a favore di un aumento, il che indica che il consenso interno non supporta l'aumento. Terzo, l'inflazione non è scesa al 2%, ma la direzione è giusta, non è fuori controllo. Quarto, un dato sull'occupazione superiore alle aspettative in un solo mese non significa molto, la media degli ultimi 12 mesi è stata di soli 31.000, 162.000 in un mese sembra più un valore anomalo. Quinto, la situazione in Iran è ancora in evoluzione, l'incertezza economica è troppo alta, aumentare i tassi ora sarebbe come gettare benzina sul fuoco. Sesto, Waller è il nuovo presidente, alzare i tassi alla prima riunione importante sarebbe troppo rischioso, la prudenza è la priorità.
Mettendo insieme queste sei ragioni, la probabilità di aumento dei tassi è inferiore al 30%. Il mercato ora dà il 55%, è una reazione eccessiva. Quando c'è una reazione eccessiva, è un'opportunità.
Costruisci posizioni a lotti sotto 79.000, compra di più man mano che scende. Il 16 settembre la decisione sarà presa: se non alzano i tassi, sarà un segnale positivo che farà salire subito il mercato; se li alzano, sarà un segnale negativo che però porterà a un rimbalzo. In entrambi i casi il mercato salirà.
La sera del 16 settembre, niente aumento dei tassi!! Ricordati di tornare a mettere like!!
#FOMC #aumentoDeiTassi #Waller #ViaggiatoreIl volume storico giornaliero di scambi su Robinhood Chain DEX ha superato per la prima volta i 3 miliardi di dollari
Di cui Uniswap v2 + v3 + v4 rappresentano oltre il 98%
Spinto dal mercato delle criptovalute e Meme di Robinhood, la distruzione giornaliera di UNI ha superato per la prima volta 1 milione di dollari, con Robinhood Chain che contribuisce per oltre 850.000 dollari
Corrispondente a una distruzione giornaliera di 170.000 UNI in termini di token, stabilendo il secondo livello storico più alto, di cui Robinhood Chain distrugge 136.000 UNI#全球最大主权基金拟减持800亿美元美债
Il più grande fondo sovrano al mondo, il Fondo Sovrano Norvegese, ha annunciato un piano importante di ribilanciamento, con l'intenzione di ridurre significativamente la detenzione di titoli di Stato USA, stimando una riduzione vicina agli 80 miliardi di dollari, spostando i fondi verso obbligazioni societarie e altre categorie di reddito fisso.
Il mio punto di vista personale: rispetto all'ammontare effettivo della vendita, il segnale che questa notizia invia è molto più importante dell'impatto a breve termine.
Questo indica che grandi istituzioni sovrane stanno iniziando a riconsiderare la classificazione dei titoli di Stato USA come "attività prive di rischio", confermando ulteriormente la tendenza alla diversificazione delle riserve globali, favorevole a narrazioni di lungo termine su asset come l'oro e Bitcoin, che sono resistenti al rischio di credito.
Tuttavia, non va interpretato come un segnale per acquistare a occhi chiusi.
Il piano è ancora solo una proposta, non è stato ancora attuato e non causerà un'immediata svendita. Se i titoli di Stato USA dovessero essere venduti continuamente, con un aumento dei rendimenti dei titoli a lungo termine, ciò potrebbe invece comprimere gli asset rischiosi, causando pressioni di volatilità a breve termine su $BTC e $ETH.
Attualmente, con l'avvicinarsi del rapporto sull'occupazione non agricola, la logica macroeconomica è complessa. Le variazioni dei titoli di Stato USA e del dollaro sono variabili lente; il mercato a breve termine è ancora dominato dai dati sull'occupazione e dalle aspettative sulla Fed. Le notizie possono solo essere un riferimento ausiliario e non devono essere usate direttamente per aprire posizioni.
In pratica, mantenere una posizione base sugli asset core spot; controllare rigorosamente la leva nei contratti, monitorando attentamente le variazioni congiunte dei rendimenti dei titoli di Stato USA e dell'indice del dollaro, evitando di farsi guidare dal trading da una singola notizia. Mi aspettavo che il rapporto sull'occupazione statunitense, più forte del previsto, colpisse duramente gli asset rischiosi, ma BTC si è appena tirato indietro. Dopo la volatilità iniziale, $BTC si è rapidamente ripresa e ha spinto verso l'area dei 79.000 dollari. Nel frattempo, $ETH mantiene sopra i 2.400 dollari, $ZEC rimane uno dei movimenti più forti e $USELESS continua a mostrare un slancio aggressivo. Normalmente, dati occupazionali più caldi dovrebbero ridurre le aspettative di allentamento a breve termine della Fed e creare pressione sulle criptovalute. Ma il mercato sta inviando un messaggio diversoWeekend senza mercato azionario USA, senza flussi ETF, assenza di investitori istituzionali: rimangono solo fondi nativi delle criptovalute. La volatilità si riduce, ma attenzione ai grandi ordini di stop loss (minimo del 9/4 a $78,628)
Il vero test del weekend è se il minimo del 9/4 a $78,628 reggerà. Se regge, sarà una conferma di rimbalzo; se si rompe, il prossimo obiettivo è $77,307 (minimo a 10 giorni).
Il crollo del 3% di BTC e ETH dopo i dati non agricoli è stato già assorbito
(Deviazione: +162.000 contro aspettative +55.000 = 2,9 volte superiore e oltre il limite superiore previsto (+121.000)
I dati rientrano nelle aspettative, la volatilità solitamente è <1%. Più è superiore alle aspettative, più la caduta è stata forte)
Se un aumento dei tassi di 25 punti base è già prezzato con probabilità superiore al 60% e il dot plot indica "un solo aumento e poi stop" — il pessimismo è esaurito, BTC rimbalza
L'IPC di agosto sarà disponibile solo il 9/11 alle 20:30.
Consenso di mercato: core mensile +0,2%, core annuale 2,4%, totale annuale 3,5%. Deutsche Bank è più specifica: totale +0,38%, core +0,21%. (Questo dato del 9/11 deciderà il FOMC del 16/9)
Quanto si discosteranno i prezzi del petrolio, delle abitazioni, delle merci e dell'inflazione dalle aspettative?
Il modello seguente non è un consiglio d'investimento (tendenze future del capitale di Wall Street)
$BTC $ETH I dati non agricoli degli Stati Uniti di ieri sera a prima vista sembrano piuttosto impressionanti: 162.000 nuovi posti di lavoro, mentre il mercato si aspettava solo circa 56.000, e il tasso di disoccupazione al 4,1% è rimasto praticamente invariato; ma, i salari su base annua sono scesi dal 3,2% di luglio al 3,1%, e il numero di disoccupati di lunga durata continua ad aumentare. Quindi questi dati indicano che l'occupazione non è crollata, ma il rischio di inflazione non è ancora scomparso, ed è per questo che il mercato ha nuovamente aumentato la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre, e anche $BTC è subito sceso sotto gli 80.000$.
Secondo Ajian, più che il superamento delle aspettative, è interessante notare che in questa situazione il mercato azionario statunitense non ha subito un crollo particolarmente violento, e il settore dei semiconduttori come $SNDK ha addirittura avuto una performance sorprendentemente buona. Sembra che i prezzi abbiano già anticipato una parte delle cattive notizie, e i capitali siano ancora disposti a dare valutazioni elevate all'AI e ai semiconduttori; resta da vedere se i tassi d'interesse elevati potranno ancora sostenere valutazioni così alte per l'AI.
D'ora in poi, la cosa veramente importante non è continuare a discutere se i dati non agricoli siano positivi o negativi, ma concentrarsi solo su tre elementi: occupazione, inflazione e prezzo del petrolio.
Se l'occupazione è forte e l'inflazione debole, il mercato potrebbe tornare a scommettere su un atterraggio morbido;
Se l'occupazione è forte e anche l'inflazione è alta, la pressione sulla Fed è massima;
Se l'occupazione improvvisamente si indebolisce e anche l'inflazione scende, torna la scommessa sui tagli dei tassi;
Se l'occupazione è debole ma l'inflazione aumenta a causa del rialzo dell'energia, quella è la situazione più problematica, perché in quel caso la Fed si trova ad affrontare un'economia in peggioramento ma con prezzi che non si adeguano.
Un singolo dato può solo dirti cosa sta succedendo in quel momento, solo mettendolo insieme ad altre variabili si può davvero capire la direzione del mercato.Segnali dalle posizioni di $BTC e $ETH
L'afflusso netto di OI è interessante: il 4/9 in un solo giorno sono entrati 835 milioni di U, il massimo afflusso giornaliero negli ultimi 7 giorni — queste persone hanno comprato a un prezzo alto di $81.000. Il 5/9 sono usciti 565 milioni di U, un classico copione di "acquisto a prezzo alto, perdita e fuga". Tuttavia, nel complesso, l'afflusso netto in 7 giorni è +171 milioni di U, quindi la tendenza generale rimane rialzista.
Considerando il tasso di finanziamento, che è sceso allo 0,001%, si evidenzia che il mercato non è surriscaldato, i long a leva che inseguivano i prezzi alti sono usciti, restano principalmente posizioni spot e capitali a bassa leva. In questo contesto, la probabilità di un rimbalzo è maggiore rispetto a un ulteriore calo.
L'ETF spot di $BTC è invece solido, dal 20 agosto al 2 settembre ha avuto un afflusso netto di 1,92 miliardi di dollari, e negli ultimi 30 giorni sono entrati oltre 3 miliardi di dollari. I soldi intelligenti non sono fuggiti, a scappare sono stati solo i panico degli investitori retail. L'NFP di ieri sera ha schiacciato le aspettative, ritardando le speranze di una pausa della Fed a settembre. $BTC ha brevemente superato gli 82.000 dollari prima di scendere verso 80.000 dollari. Il mercato è ora bloccato tra forti flussi di ETF e crescenti aspettative di tassi basate su dati sull'occupazione, petrolio e rendimenti dei Treasury Security. NFP: 162.000 posti di lavoro contro 56.000 previsti, mentre la disoccupazione è rimasta al 4,1%. Le probabilità di aumento dei tassi a settembre sono salite vicino al 58%. La mossa è stata semplice: Dovish Waller → i rendimenti calano → $BTC supera gli 80.000 dollari → le posizioni short comprimono → forte NFP → le probabilità dei tassi aumentano → $BTAd agosto $BTC ha registrato un forte rialzo, con un incremento massimo mensile superiore al 24%, segnando la migliore performance mensile dal 2017, con il prezzo che ha raggiunto un picco di quasi 81.455 dollari, il massimo degli ultimi tre mesi.
All'inizio di settembre, a causa delle dichiarazioni dei funzionari della Federal Reserve, il mercato ha visto una presa di profitto a breve termine, con circa 138 milioni di dollari in posizioni long con leva su Bitcoin liquidate forzatamente in 24 ore, e il prezzo è rapidamente sceso verso la fascia intorno a 77.000 dollari.
Il 4 settembre Bitcoin ha brevemente rimbalzato superando la soglia degli 81.000 dollari, con un guadagno giornaliero di circa il 4%, principalmente sostenuto dal segnale più accomodante della Federal Reserve e dal calo dello 0,7% dell'indice del dollaro.
🔍 Caratteristiche chiave attuali del mercato
Rafforzamento dell'attributo di oro digitale: la correlazione mobile a 90 giorni tra Bitcoin e l'oro è salita al picco più alto degli ultimi sei anni, mentre la correlazione a 30 giorni ha raggiunto 0,8, il massimo dell'anno, e la correlazione con l'indice Nasdaq 100 è scesa al minimo annuale, allontanandosi progressivamente dalla logica di prezzo delle azioni tecnologiche ad alta volatilità, evidenziando sempre più la funzione di copertura contro la svalutazione del dollaro.
Trasferimento del potere di determinazione del prezzo verso le istituzioni: il mercato sta passando dal tradizionale ciclo quadriennale di halving a un paradigma di lungo termine di 6-8 anni dominato da Wall Street; le istituzioni detengono oltre 2,7 milioni di Bitcoin tramite ETF spot e altri canali, una quantità superiore di 16 volte alla produzione annua dei miner, riducendo significativamente l'impatto marginale dell'offerta aggiuntiva dei miner sul mercato.
Il supporto finanziario rimane: l'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un flusso netto in entrata per 9 giorni consecutivi, con un afflusso cumulativo superiore a 3 miliardi di dollari; il continuo ritorno di capitali istituzionali rappresenta la forza di supporto centrale dell'attuale mercato. Cobie ha proposto il concetto di "criptovalute a forma di K": il successo del settore è senza precedenti, ma gli asset accessibili alle persone comuni non lo riflettono. La metà superiore ha effettivamente un supporto, con una circolazione di stablecoin di circa 311,5 miliardi, e i mercati di regolamento on-chain e previsione sono ancora in espansione; ciò che viene trascurato è la causa della metà inferiore, dove la crescita si accumula principalmente in equity private e commissioni, piuttosto che nella cattura del valore dei token. $BTC 79542, -1,9% nelle ultime 24 ore, capitalizzazione totale di 2,69 trilioni, con BTC che rappresenta il 59,3%, i fondi non sono fuoriusciti, ma sono semplicemente più concentrati. Il rischio della narrazione a forma di K è difendere indefinitamente la sottoperformance dei token: se l'utilizzo non si traduce in flussi di cassa per i detentori entro tre anni, non è un disallineamento, ma significa che questi token non partecipano alla distribuzione. Io propendo per quest'ultima interpretazione, con gli altcoin che continueranno a indebolirsi rispetto a BTC nel prossimo trimestre. Quanto sopra è una registrazione di opinioni personali e non costituisce alcun consiglio di investimento. L'impennata dell'ultimo minuto è piuttosto intrigante, negli ultimi trenta minuti è entrato più di due miliardi da nord, riuscendo a tirare il mercato principale dal rosso al verde.
Ma guardando attentamente il grafico intraday, l'aumento è avvenuto con volumi ridotti, più simile a una copertura delle posizioni corte che a un vero acquisto con soldi veri.
Nel settore, l'AI ha ricominciato a risvegliarsi, ma con nuovi protagonisti alla guida, mentre i vecchi leader chiaramente non riescono più a tenere il passo; i capitali stanno giocando al rialzo e ribasso.
$DOGE oggi si è mosso inspiegabilmente, su Twitter alcuni influencer stanno facendo smorfie e ammiccamenti, è solo una questione di emozioni, senza alcun supporto fondamentale.
A livello macro, stasera ci saranno discorsi di funzionari della Fed, il mercato aspetta segnali, quindi durante il giorno nessuno osa scommettere pesantemente.
La mia strategia oggi è stata ridurre un po' la posizione sui picchi, non intendo seguire questo attacco finale a sorpresa.
Se domani si aprirà direttamente in rialzo,
probabilmente scenderà di nuovo, non lasciate che una singola candela verde cambi la vostra fede.
Ora la pazienza vale più dell'oro, aspettiamo che emerga una direzione chiara prima di colpire con forza.La parte più impressionante di questo rapporto finanziario di Broadcom è che ha trasformato l'AI da una "storia" a un "incasso".
I ricavi e i flussi di cassa sono solidi, i ricavi dei semiconduttori AI continuano a esplodere, e Snowflake ha anche alzato le previsioni. Mettendo tutto insieme, non si tratta del successo di una singola azienda, ma del fatto che i budget aziendali per l'AI stanno davvero iniziando a essere investiti in infrastrutture, piattaforme dati, cloud privati e chip personalizzati. Negli ultimi due anni il mercato si è concentrato solo su "chi ha il modello", ora invece si chiede "chi può far girare il modello in modo più economico, stabile e controllabile".
Tuttavia, non credo che questo significhi che si possano comprare azioni AI a occhi chiusi. Più ci si avvicina al periodo di realizzazione, più il mercato diventa esigente: gli ordini sono veri ordini o solo accumuli anticipati? La crescita è sostenibile o è sostenuta da una concentrazione di clienti? La prossima fase del mercato AI non premierà tutti quelli che parlano di AI, ma solo chi riesce a trasformare le fatture in profitti.
#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 La pressione che ha alimentato il picco
La corsa di $BTC tra 80k e 82k è stata amplificata dalla copertura degli short. I report indicano liquidazioni di short in un ampio intervallo che va da circa 250 milioni a 510 milioni di dollari, con liquidazioni totali di criptovalute molto più grandi.
Anche l'interesse aperto è diminuito, il che sembra più una riduzione della leva finanziaria che un nuovo ingresso netto di posizioni long
#AugPayrollsBeat
#BTCGoldRatioHigh
#OKXOutcomeLeagueFOMC $ZEC è aumentato negli ultimi due giorni, e anche l'intero settore delle privacy coin è cresciuto. In generale, un picco nel settore delle privacy coin significa che il rally è giunto alla fine. In altre parole, questo ciclo di rimbalzo probabilmente è quasi finito. In momenti come questo, si può considerare di vendere short, ma non si dovrebbe vendere a cieca. Personalmente, penso sia meglio non shortare i leader in momenti come questo, perché di solito i leader sono più forti. Considerate di shortare monete che cavalcano l'hype. Ad esempio, il focus principale di oggi—$DASH. —————————————————— Guardiamo il grafico delle candele di $DASH. Possiamo vedere che il suo ultimo grande picco è stato alla fine di maggio e il mercato ha subito una correzione importante all'inizio di giugno. Durante il pullback, $DASH praticamente cede tutti i suoi guadagni. Questa volta probabilmente non fa eccezione. —————————————————— Diamo un'occhiata ai dati sui contratti. Possiamo vedere che ieri sera il rapporto contratto long-short è improvvisamente aumentato, ma l'open interest non è cambiato molto. Questo significa che ieri sera alcune posizioni short sono diventate long, e il guadagno di oggi è probabilmente stato guidato da questo gruppo di fondi. Attualmente, il rapporto contratto long-short è diminuito e anche l'open interest dei contratti è aumentato. Questo dimostra che un lotto di short è entrato nel mercato, e la forza dei short seller ha ancora una volta superato quella delle posizioni long. A questo punto, $DASH potrebbe essere sul punto di raggiungere il picco. Quello che va detto è che solo perché un picco sta per raggiungere un picco non significa che non salirà di nuovo, così come essere pieni non significa che non sia la stessa cosaDopo la pubblicazione di ieri del NFP, crypto e oro sono inizialmente crollati, mentre le azioni tecnologiche sono salite.
I dati occupazionali robusti hanno sollevato preoccupazioni per un surriscaldamento e un'inflazione persistente, ma il risultato insolitamente alto ha anche fatto sorgere dubbi sul dato stesso.
Questo potrebbe spiegare perché oro e crypto si sono rapidamente stabilizzati.
Se i dubbi sui dati continueranno, crypto potrebbe vedere una ripresa a forma di V.
Per ora, $BTC e $ETH rimangono concentrati sui dati sull'inflazione e sulla politica della Fed.
$BTC $ETH $ZEC I dati non agricoli di ieri sera sono stati davvero forti, la previsione era di 55.000, il dato reale è stato di 162.000, un divario triplo. La probabilità di aumento dei tassi è salita dal 52%, il Bitcoin è sceso da 81.000 a 78.000, Ethereum è calato del 3% in 15 minuti. OKB ha toccato un minimo di 106,43, ora è a 109, si è stabilizzato. A dire il vero, Bitcoin ha già assorbito la maggior parte dello shock, quando arriva a lui non ha più molta forza. Riuscire a mantenersi stabile sotto uno shock macroeconomico indica che la pressione di vendita in questa zona non è forte. Nel breve termine si muove ancora tra 106 e 111, la direzione non è ancora chiara. Per ora tenere.
I dati in sé: negli Stati Uniti ad agosto l'occupazione non agricola è aumentata di 162.000 unità (dato precedente rivisto da -23.000 a +21.000), il tasso di disoccupazione è rimasto al 4,1%, la retribuzione media oraria è salita dello 0,3% su base mensile. È l'incremento mensile più alto da marzo 2026.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ $BTC $ZEC $OKB Appena finito di parlare di un mercato toro, la Federal Reserve si prepara di nuovo a rialzare i tassi?😅
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
Chi detiene $BTC ora sta davvero soffrendo. Il mercato stava finalmente mostrando qualche segno di ripresa, ma con un mercato del lavoro americano forte, si ricomincia a temere un aumento dei tassi.
Dopo la pubblicazione dei dati non agricoli del 4 settembre, le scommesse su un rialzo dei tassi a settembre sono salite quasi al 60%. Questo cambiamento ha un impatto maggiore rispetto a una dichiarazione dura di qualche funzionario, perché significa che i capitali stanno ricalcolando: se i tassi in dollari devono ancora salire, conviene davvero comprare asset rischiosi ora?
Ma non bisogna interpretarlo come un rialzo già deciso. Waller ha recentemente detto chiaramente: se l'inflazione continuerà a raffreddarsi, lui preferisce mantenere i tassi; se l'inflazione sarà troppo alta, allora prenderà in considerazione un aumento. All'interno della Fed non c'è ancora un consenso completo.
Per $BTC il problema è proprio questo. I dati sull'occupazione hanno già ridotto le aspettative di un "allentamento imminente"; se l'inflazione non collabora, la parte di prezzo salita grazie alle aspettative di politica monetaria rischia di essere venduta di nuovo.
Eh, per fare trading di criptovalute bisogna stare ogni giorno a guardare se gli americani trovano lavoro o no. Quando usciranno i prossimi dati sull'inflazione, se $BTC non sarà nemmeno scosso da notizie negative, allora varrà davvero la pena dargli più attenzione.$KO Coca-Cola KO attualmente oscilla ripetutamente tra 87 e 88 dollari. Oltre ai potenziali benefici a livello politico, la logica fondamentale è altrettanto solida: l'azienda ha aumentato i dividendi per 64 anni consecutivi, si avvicina la data di stacco del dividendo, continua il riacquisto di azioni, e nel secondo trimestre ha rivisto al rialzo le previsioni di performance per l'intero anno, con una domanda globale stabile. Il recente ritracciamento è principalmente dovuto all'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato USA che comprimono la valutazione dei dividendi elevati, e non a problemi operativi dell'azienda.
Tuttavia, le dichiarazioni del presidente difficilmente possono contrastare il ciclo macroeconomico, la politica della Federal Reserve è ancora guidata da dati su inflazione e occupazione. La soglia di 90 dollari rappresenta una forte resistenza, difficile da superare nel breve termine, mentre 84 dollari è il supporto chiave. Ora l'attenzione è rivolta ai dati sull'inflazione CPI di agosto, in uscita l'11 settembre. Se l'inflazione rimane alta e le aspettative di ulteriori aumenti dei tassi si rafforzano, KO subirà ancora pressione; solo con un calo evidente dell'inflazione e un ritorno dei rendimenti dei titoli di Stato USA a livelli più bassi, con molteplici fattori positivi che si combinano, ci sarà la possibilità di superare la soglia dei 90 dollari. Al momento non è consigliabile acquistare a occhi chiusi, è meglio osservare l'evoluzione dei dati chiave e dei livelli di supporto.Una notte di liquidazioni da 200 milioni di dollari, smetti di considerare i dati non agricoli come "dati ordinari"
Non dirmi che questa ondata non ti ha colpito.
Prima dei dati non agricoli, $BTC a 81.000, $ETH a 2.530, tutta la rete in pace. Le parole leggermente accomodanti di Waller sono state rielaborate più volte, come se il ciclo di rialzo dei tassi fosse già finito. E invece? Sono arrivati 162.000 nuovi posti di lavoro, il tasso di disoccupazione è rimasto fermo al 4,1%, e il "sogno di un taglio dei tassi" del mercato è andato in frantumi sul posto.
E poi? BTC è crollato sotto gli 80.000, ETH è precipitato a cascata, e $SOL, un asset ad alto beta, è stato letteralmente schiacciato a terra. 200 milioni di liquidazioni, tutte posizioni long con leva.
Cosa ci insegna questa storia?
Primo, non andare contro la Federal Reserve. Se scommetti su un taglio dei tassi, lei ti risponde con i dati. Un mercato del lavoro forte è forte, le tue aspettative deboli non possono competere con numeri scritti in bianco e nero. Quando i rendimenti salgono, gli asset rischiosi devono abbassare la testa, questa è una legge ferrea, non una favola del tipo "tutte le cattive notizie sono già scontate".
Secondo, il fatto che "non sia scappato nessuno" non è un caso. BTC, ETH, SOL sono rimasti tutti, il che significa che non è un problema specifico di qualche asset, ma che il livello di rischio complessivo è stato compresso. Quando l'acqua si ritira, è chiaro chi nuota nudo.
Ma oggi non sto parlando di un mercato orso, ti ricordo solo un fatto crudele:
La soglia degli 80.000, se non viene recuperata, è una tomba. Se viene recuperata, è uno squat profondo; se non viene recuperata, è una rottura di livello. Non parlarmi di fede, la fede non vale nulla davanti a una liquidazione. Il supporto diventa resistenza, la prossima tappa è cercare liquidità più profonda, nessuno sa dove sia il fondo, ma sicuramente non è un po' sotto il tuo prezzo di costo.
Ancora più duro, i dati non agricoli sono solo l'inizio. Servono a sconvolgere le aspettative, a liquidare la leva, a far scendere chi non è convinto. E poi? Il CPI è quello che deciderà se è stato un "falso allarme" o se l'"incubo è appena iniziato".
Ora non correre a comprare il fondo, né a gridare che il toro è morto.
Prima chiediti: se domani gli 80.000 diventassero un tetto, la tua posizione reggerebbe?
Se non regge, non affidare il tuo destino al mercato. Se capisci, agisci; se non capisci, aspetta.
Aspetta che spari il colpo del CPI, poi ne riparliamo.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% 昨天大家还在喊牛回，到了今天中午再打开盘面，$BTC 又掉回7字头了。币圈有时候就是这么气人，涨起来的时候怕自己没上车，真的追进去以后，它又马上给你来一根大的，把追多和追空的人轮流教育一遍。 比特币在79598美元附近，过去24小时跌了1.64%，这一段行情最高去过81405美元，最低又摸到78650美元。昨晚那一下快速回落，并不是市场突然冒出了什么新的链上大雷，时间点基本跟美国8月非农数据对得上。新增就业是16.2万人，失业率还是4.1%，这组数字说白了就是就业没市场原先担心的那么弱，美联储自然也就没有那么着急去放松。前面冲过8万美元以后积累的利润盘，再加上那些开得比较急的杠杆多单，刚好借着这个消息一起往外跑，四小时里面，价格就从81222美元附近一路打到78650美元。 不过，光看这根下跌就说行情又完了，我觉得也有点急。9月3日美国现货比特币ETF净流入大约7.31亿美元，这是1月以来最大的一次单日流入。钱是真的进来了，只是这笔钱进场的时间是在非农公布之前，所以它暂时也没有办法把昨晚的宏观冲击完全接住。现在这个盘面，其实就是两边在掰手腕，一边是ETF带来的真实买盘，另一边是强就业重$BTC $ETH $SOL
Oggi i dati sull'occupazione non agricola hanno avuto un grande impatto sul mondo delle criptovalute, rappresentando un tipico "fattore macroeconomico negativo".
Dati chiave (negativi): a agosto sono stati creati 162.000 nuovi posti di lavoro non agricoli, molto più dei 56.000 previsti; il tasso di disoccupazione è rimasto stabile al 4,1%, senza peggioramenti. Questo ha spinto il mercato a scommettere che la probabilità di un aumento dei tassi da parte della Federal Reserve a settembre sia salita quasi al 60%.
· Reazione immediata del mercato: Bitcoin è crollato da oltre 81.000$ entro 32 minuti dalla pubblicazione dei dati, scendendo temporaneamente sotto i 78.600$, e attualmente si aggira intorno ai 79.000$. Anche Ethereum ha perso la soglia dei 2.500$.
· Un segnale "nascosto" di allentamento: la crescita annua media dei salari orari è scesa al 3,1% (precedente 3,2%), il livello più basso da giugno 2021. Questo lascia spazio a un raffreddamento dell'inflazione, quindi la decisione finale sull'aumento dei tassi dipenderà dai dati CPI della prossima settimana.
· Aumento della divergenza nei trend: ora la correlazione tra Bitcoin e azioni tecnologiche è diventata negativa, indicando che il mercato crypto è principalmente influenzato dai propri flussi di capitale e leva finanziaria. La maggior parte degli altcoin è in calo, mentre XRP mostra una certa resistenza intorno a 1,45$ grazie a fattori positivi propri.
💡 Riguardo a "quali criptovalute giocare"
In questo contesto macroeconomico di "tassi elevati e dollaro forte", operare è complesso. Se si vuole comunque partecipare, si può considerare questo approccio:
· Leader di mercato: Bitcoin (BTC). Sostenuto principalmente da ETF e capitali istituzionali, pur seguendo il trend negativo è relativamente resistente, rappresentando la prima scelta per la protezione del capitale.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% $KO Non farm payrolls sorprendono, il mercato azionario USA scende! Aspettative di aumento dei tassi in crescita, impatto su Coca-Cola KO
I dati non farm di agosto hanno superato di gran lunga le aspettative, con 162.000 nuovi posti di lavoro, molto più alti delle previsioni di mercato; il mercato azionario USA ha chiuso in calo collettivo e le aspettative di un aumento dei tassi a settembre si sono rapidamente intensificate. Trump ha pubblicamente esortato la Fed a tagliare immediatamente i tassi, affermando che la Fed deve diventare "intelligente" e sperando di abbassare i tassi per stimolare l'economia. Ma il mercato guarda solo ai dati: l'occupazione forte spinge al rialzo i rendimenti dei titoli di Stato USA, e i settori ad alto dividendo subiscono direttamente pressione.
Coca-Cola KO attualmente oscilla ripetutamente tra 87 e 88 dollari. La logica è chiara: KO è un tipico titolo difensivo ad alto dividendo; con l'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato, il rendimento delle obbligazioni senza rischio sale, riducendo l'attrattiva dei dividendi di Coca-Cola, e gli investitori istituzionali scelgono di realizzare i profitti e uscire. I fondamentali aziendali non sono peggiorati, i bilanci e i dividendi rimangono solidi, il problema è nei tassi macroeconomici, non nella gestione aziendale.
Trump ama molto la Coca-Cola, ma questo è solo un tema di internet, con scarso impatto reale sul prezzo delle azioni; le dichiarazioni politiche non possono influenzare le decisioni della Fed, il mercato continua a valutare in base ai dati sull'occupazione e sull'inflazione.
La resistenza forte si forma a 90 dollari, difficile stabilizzarsi sopra nel breve termine. Il supporto chiave è a 84 dollari; se si rompe con volumi elevati, il ciclo di consolidamento si allungherà ulteriormente. Ora l'attenzione è rivolta ai dati sull'inflazione CPI di agosto in uscita l'11 settembre. Se l'inflazione resta alta e le aspettative di aumento dei tassi continuano a crescere, KO subirà ancora pressione; solo con un calo evidente dell'inflazione e un rientro dei rendimenti dei titoli di Stato, i capitali torneranno nel settore dei consumi, dando la possibilità di superare la soglia dei 90 dollari. In questa fase non è consigliabile comprare a occhi chiusi, ma osservare prioritariamente i dati chiave e i livelli di supporto.BTC in precedenza ha superato temporaneamente la fascia 81.000—82.000 dollari, per poi ritirarsi a causa dei dati sull'occupazione negli Stati Uniti e delle variazioni nelle aspettative sui tassi di interesse; attualmente il mercato è tornato a oscillare in un range elevato. Recentemente, mentre BTC è in rialzo, anche asset ad alto Beta come ZEC e HYPE hanno registrato rotture evidenti, ma ora la questione più importante non è più "chi cresce di più", bensì, dopo il ritracciamento di BTC, quali altcoin riescono ancora a mantenere volume di scambi, forza relativa e supporto finanziario. Attualmente la capitalizzazione totale del mercato è di circa 2,77 trilioni di dollari, con una dominance di BTC intorno al 57,6%, il che indica che i capitali sono ancora fortemente concentrati su BTC; non si è ancora verificata una vera e propria stagione completa delle altcoin. Oggi si continua con: "Monitoraggio continuo + movimenti anomali del giorno" suddivisi in: 🟢 rialzista 🟡 in osservazione 🔴 in ritracciamento La linea di osservazione principale di oggi: HYPE/ZEC ad alto Beta → diffusione mainstream di SOL → fondi di secondo livello AAVE/LINK/UNI → rotazione settoriale ONDO/PENDLE/ENA → fondi legati a eventi VIRTUAL/WLD/KAITO. ⸻ 1. Radar di avvio｜Oggi non si inseguono le classifiche di crescita, ma si cerca soprattutto altcoin con "volume che si muove prima" BTC ha già subito un ritracciamento dall'alto, quindi oggi i criteri per attivare il radar sono ancora più severi. Ciò che merita davvero attenzione è: BTC scende, lei no; BTC si muove lateralmente, lei aumenta il volume; BTC rimbalza, lei rompe al rialzo. Solo se si verificano progressivamente queste tre condizioni significa che nuovi capitali stanno iniziando a entrare. 82K posizioni short aperte, 2% posizione esplorativa, stop loss a 82300, obiettivi 76000/72000/68000
Fratelli, spiego brevemente la logica:
1. Perché short? 82282 è stato testato tre volte senza successo, la resistenza settimanale a 80600 è stata toccata tre volte con ritracciamento, l'RSI giornaliero ha mostrato divergenza ribassista 4 volte, in questa posizione il rapporto rischio/rendimento per andare long è troppo basso. Sopra 82K ci sono solo posizioni di copertura, la riserva di BTC è a 687.000 monete, massimo annuale, chi dovrebbe spingere il prezzo?
2. L'impennata del 9.4 è un falso segnale rialzista: il volume delle posizioni è raddoppiato, ma il volume degli scambi è diminuito rispetto al 9.3, il tasso è solo leggermente positivo, questo indica che non sono i piccoli investitori a comprare, ma le istituzioni che piazzano ordini di vendita spot a 82K e aprono posizioni short di copertura. Questo è un tetto di arbitraggio, non un pump.
3. Posizione esplorativa 2%: test sul lato sinistro del picco, ammetto che è contro trend, se sbaglio perdo poco, se ho ragione guadagno molto. Stop loss fissato a 82300, se viene toccato esco subito senza ulteriori rialzi.
4. Obiettivi: T1 76000 (chiudo il 30%, stop loss a pareggio), T2 72000 (chiudo un altro 40%), T3 68000 (chiudo tutto). Rapporto rischio/ricompensa 1:10, vale la pena.
In sintesi: non guardo al rialzo finché non si supera con volumi 82800, i falsi rialzi con volumi bassi sono solo trappole. Sopra 82K vendo solo, non compro.
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Non è un segnale di trading, solo condivisione della logica, se perdi non incolparmi, se guadagni sei tu il bravo.🧐📊 Aggiornamento liquidazioni contratti $XAU (5 settembre)
La direzione è cambiata due volte, con i ribassisti che hanno schiacciato all'inizio, seguiti da un'inversione a V rialzista, chiudendo stabile a 2,19 volte — dopo l'inversione a V si è rafforzato moderatamente, la bassa concentrazione indica che quasi tutte le liquidazioni si sono concentrate nel finale, con un volume di liquidazioni di 6,25 milioni di dollari che segna un nuovo massimo di fase
Tempo Liquidazioni totali Liquidazioni long Liquidazioni short
1 ora $110,92 $0 $110,92
4 ore $5.321,51 $687,97 $4.633,54
12 ore $112.000 $69.700 $42.300
24 ore $6.257.600 $4.294.200 $1.963.500
In 1 ora i ribassisti hanno schiacciato estremamente, con liquidazioni long a 0; in 4 ore i ribassisti hanno schiacciato violentemente a 6,73 volte, con volume salito a $5.321,51; in 12 ore la direzione si è invertita — i rialzisti hanno superato moderatamente a 1,65 volte, con volume salito a 112.000; in 24 ore i rialzisti hanno ampliato a 2,19 volte alla chiusura, con liquidazioni long a 4.294.200 contro short a 1.963.500, per un totale di 6.257.600. Le liquidazioni in 12 ore rappresentano l'1,79% del totale in 24 ore, con bassa concentrazione — quasi tutte le liquidazioni si sono concentrate nel finale. La traiettoria delle moltiplicazioni: ribassisti estremi → ribassisti 6,73 volte → rialzisti 1,65 volte → rialzisti 2,19 volte, con inversione a V e rafforzamento moderato. Si consiglia di ridurre la leva a meno di 3 volte, la direzione è passata ai rialzisti ma con forza moderata, evitare di inseguire ciecamente.
🔥 Indicatore di mercato | 5 settembre
Oggi tre temi caldi convergono su un unico argomento: il superamento delle aspettative dei dati non agricoli riaccende le scommesse su un rialzo dei tassi, Bitcoin è sotto pressione a breve termine ma la narrativa dell'"oro digitale" resta intatta, OKX "Oracolo" ha incluso la decisione FOMC nel pool di previsioni.
📊 Non agricoli a 162.000 molto sopra le attese: probabilità di rialzo a settembre torna al 60%
Il 4 settembre, i nuovi posti di lavoro non agricoli di agosto sono stati 162.000, molto sopra i 55.000 attesi, con la revisione di luglio da -23.000 a +21.000 e di giugno da 20.000 a 31.000, per una correzione complessiva al rialzo di 55.000. Il tasso di disoccupazione resta al 4,1%, la crescita salariale annua rallenta al 3,6%, il ritmo più lento da luglio 2024. CME mostra la probabilità di rialzo a settembre salita da 50% a circa 60%, il dollaro è balzato e i rendimenti dei titoli di stato USA sono saliti bruscamente. I dati non agricoli sono solo un "antipasto" — l'11 settembre l'IPC sarà la variabile chiave per decidere il rialzo di settembre.
₿ Bitcoin sotto pressione a breve termine: rapporto con l'oro ancora alto a 18,17
Dopo i dati non agricoli, Bitcoin è sceso da oltre 81.000 a un range di 78.000-79.000. Al 4 settembre il rapporto Bitcoin/oro è salito a 18,17, il massimo da gennaio. La rivalutazione del credito fiat dopo che il debito pubblico USA ha superato i 40 trilioni di dollari sta spingendo gli investitori a comprare contemporaneamente Bitcoin e oro per coprirsi dal rischio di espansione del debito governativo. La narrativa dell'"oro digitale" resta intatta.
🔮 OKX "Oracolo" lancia la previsione dei tassi FOMC
La seconda stagione di OKX "Oracolo" ha incluso la previsione della decisione sui tassi FOMC di settembre nel pool di previsioni, gli utenti possono usare XP gratuiti per giudicare se la Fed alzerà i tassi e dividere un montepremi di 600.000 dollari.
💎 Sintesi
I dati non agricoli di agosto a 162.000, molto sopra le attese, hanno riportato la probabilità di rialzo a settembre al 60%, ma la decisione finale spetta all'IPC della prossima settimana; Bitcoin è sotto pressione a breve termine perdendo la soglia degli 80.000, ma il rapporto con l'oro resta alto a 18,17, la narrativa dell'"oro digitale" non è rotta; OKX "Oracolo" ha incluso la previsione FOMC nel montepremi da 600.000 dollari, ampliando il mercato delle previsioni. I dati di liquidazione XAU mostrano una struttura di "inversione a V e rafforzamento moderato" — dopo una pulizia estrema all'apertura da parte dei ribassisti, questi si sono indeboliti gradualmente, i rialzisti hanno invertito la direzione a 12 ore e chiuso stabili a 2,19 volte, la direzione è passata da ribassista a rialzista ma con forza moderata. La concentrazione estremamente bassa dell'1,79% indica un aumento del volume nel finale, i grandi capitali hanno completato il cambio direzionale prima dell'IPC, ma non si è ancora formato un consenso forte. Quando i dati sull'occupazione, la valutazione degli asset e le liquidazioni convergono nella stessa settimana — il mercato sta aspettando la risposta finale dell'IPC della prossima settimana. #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？
#OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 $SNDK : una grande candela rialzista ha superato 1700
Fratelli, questa volta SNDK ha fatto sul serio. Alla chiusura di giovedì è salita quasi del 12%, chiudendo a 1739 dollari, e dopo l'orario di mercato ha continuato a spingersi verso i 1755. Partendo dal minimo del 3 settembre a 1511, in meno di due giorni è rimbalzata del 15%
Cosa è successo? Nelle ultime due settimane SNDK è rimasta stabile nell'intervallo 1450-1570, il 4 settembre questa candela rialzista con volumi elevati è salita di 185 punti in un colpo solo, con un volume doppio rispetto al solito, superando direttamente la soglia tonda di 1700. Questo movimento è stato guidato dalla risonanza del settore: il prezzo del NAND è aumentato rapidamente, la domanda dei data center AI è esplosa, e tutto il settore dello storage è in crescita. Quel giorno il mercato generale era in calo, ma le azioni dello storage sono salite controcorrente, con capitali che seguono una logica indipendente di trading AI storage
Aspetto tecnico: 1582-1600 è l'area appena superata, se il ritracciamento si mantiene qui la struttura rimane intatta; più in basso 1555 e 1511 formano una forte zona di supporto. L'obiettivo superiore è prima tra 1750-1800, e dopo la rottura si guarda all'area 1900
Aspetto fondamentale: il giorno degli investitori ha fornito una guida di crescita del fatturato annuo del 15%-19% per il 2028-2030, con un margine lordo ancorato all'80%. Sono già stati firmati contratti a lungo termine che coprono circa la metà delle spedizioni per l'anno fiscale 2027, garantendo una base di ricavi di almeno 93,9 miliardi di dollari. Il prezzo obiettivo medio degli analisti è di 2125 dollari, con un potenziale di crescita del 22% rispetto all'attuale
Consiglio operativo: attendere un ritracciamento stabile tra 1620-1650 per entrare con una posizione leggera, stop loss a 1580, obiettivo 1740-1800. Non inseguire i rialzi, aspettare il ritracciamento
#闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码 $KO ora KO si muove su e giù nell'intervallo 87‑88, oscillando per testare il fondo, appartenente alla fase di consolidamento dopo la realizzazione dei guadagni, non è un crollo diretto né una stabilizzazione con inversione.
Perché si muove ripetutamente tra 87‑88? Spieghiamo le cause di fondo.
1. La radice è la competizione sulle aspettative dei tassi d'interesse: dopo il sorprendente dato non agricolo di agosto, il mercato ha spostato in avanti le attese di taglio dei tassi, e il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni rimane alto. Gli investitori sono in conflitto: sanno che Coca-Cola ha fondamentali solidi e dividendi stabili, ma con i titoli di Stato a rischio zero che offrono rendimenti elevati, il rapporto qualità-prezzo delle azioni ad alto dividendo diminuisce, quindi i grandi investitori non vogliono aumentare significativamente le posizioni; allo stesso tempo, i fondamentali non sono crollati, quindi non c'è motivo di vendere massicciamente. Così si crea una situazione di tira e molla: quando il prezzo sale c'è pressione di vendita, quando scende c'è acquisto di opportunità, quindi resta bloccato nell'intervallo 87‑88 oscillando per testare il fondo.
2. I profitti precedenti non sono ancora stati completamente realizzati: in precedenza il prezzo era salito vicino a 92, accumulando molte posizioni in profitto; ogni volta che il prezzo rimbalza verso 89‑90, una parte degli investitori sceglie di prendere profitto e uscire, limitando la possibilità di ulteriori rialzi.
3. Cambio di stile di mercato, i capitali si spostano verso la crescita tecnologica. I fondi preferiscono puntare sulle azioni di crescita resilienti all'economia, mentre i consumi difensivi sono una allocazione passiva, mancano acquisti attivi e candele rialziste con volumi, quindi il prezzo può solo oscillare lateralmente, rendendo difficile tornare sopra 90.
4. L'intervallo 87.2‑88 è un supporto tecnico a breve termine, con posizioni accumulate in precedenza; quando il prezzo scende a questo livello c'è acquisto a sostegno; ma sopra, a 89 e 90, si accumulano molte posizioni in perdita, quindi ogni passo verso l'alto incontra forte pressione di vendita.Il cambiamento più grande di questa settimana è che il mercato ha iniziato a negoziare nuovamente l'aumento dei tassi.
In precedenza il mercato negoziava aspettative di taglio dei tassi, ma poi i dati sull'occupazione di agosto
hanno mostrato un aumento di 162.000 posti di lavoro, molto superiore alle aspettative di 56.000, e le aspettative di aumento dei tassi a settembre sono tornate sopra il 60%.
Contemporaneamente, il dollaro si è rafforzato di nuovo, lo yen è tornato sotto i riflettori del mercato e i rendimenti obbligazionari globali sono generalmente in aumento.
Questo è più importante da osservare rispetto alle fluttuazioni di BTC.
Perché quando il mercato passa dal pensare a quando tagliare i tassi al considerare se aumentare i tassi, la logica di pricing del capitale cambia.
Per il mercato delle criptovalute, questo è il punto a cui prestare maggiore attenzione:
ciò che le attività a rischio temono di più non è l'assenza di notizie positive, ma un improvviso irrigidimento delle aspettative di liquidità.
Quindi la prossima settimana bisogna concentrarsi su tre cose:
le aspettative di aumento dei tassi della Federal Reserve, il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA.
Se queste tre variabili continuano a muoversi nella stessa direzione, anche l'appetito per il rischio del mercato verrà ricalibrato.
In questa situazione di mercato, non fissatevi solo su quale criptovaluta cresce di più.
Il vento macroeconomico è cambiato, e la logica di molti asset cambierà di conseguenza. $BTC è stato respinto sopra 81.300, ora oscilla intorno a 79.500, con un calo del 2% nelle ultime 24 ore. $ETH è più debole, resiste a stento a 2.450, ritirandosi quasi del 4% dal massimo di 2.548.
Nel weekend la liquidità è scarsa, questo tipo di calo lento e a bassa intensità è il più snervante, né i rialzisti né i ribassisti osano impegnarsi pesantemente, tutti aspettano la prossima settimana.
Ecco il mio approccio: ho piazzato un ordine short sopra 80.000 in attesa di un rimbalzo per eseguirlo, con stop loss a 81.150, puntando prima a 78.000. Finché la struttura a doppio massimo sul grafico giornaliero non si sistema, è più sicuro vendere ai rialzi piuttosto che inseguire i ribassi; solo se si rompe il minimo delle ultime 24 ore a 78.600 si aprirà spazio per un ritracciamento più ampio. Attualmente il tasso di finanziamento è già negativo e il sentiment di mercato si sta spostando verso i ribassisti.
Dal punto di vista macro, i dati sull'occupazione appena pubblicati mostrano 162.000 nuovi posti di lavoro, molto oltre le aspettative, raffreddando le speranze di un taglio dei tassi; nel breve termine non sono dalla parte dei rialzisti.
Questa è solo una mia osservazione personale del mercato, non costituisce consiglio d'investimento. Voi come vi state posizionando in questa fase?Aggiunti 162.000 posti di lavoro non agricoli ad agosto (previsti 56.000)
Spegne direttamente le illusioni dei falchi
$BTC è appena salito a 82.300 dollari grazie ai flussi in entrata da $ETF, ma non appena sono usciti i dati è stato immediatamente respinto sotto i 79.000 dollari. La logica di mercato è semplice e brutale: più forte è l'occupazione, maggiore è la probabilità di aumento dei tassi (salita al 60%), più male vanno gli asset rischiosi. Con l'inversione delle aspettative sui tassi, Bitcoin non è altro che un pezzo nel gioco della liquidità macroeconomica. Il supporto chiave è a 78.400 dollari, se non regge c'è la linea di costo a 76.350 dollari.
Anche $ETH non è stato risparmiato, perdendo il livello chiave di 2.500 dollari e scendendo a circa 2.454 dollari. Quindici minuti prima della pubblicazione dei dati non agricoli è crollato del 3,12%, con il mercato che ha anticipato la logica "occupazione forte = cattive notizie". Il rafforzamento delle aspettative di aumento dei tassi ha sottratto direttamente liquidità agli asset rischiosi; ETH, essendo un asset con una beta più alta, ha visto amplificata la sua volatilità. Dal punto di vista tecnico è ancora supportato dalle medie mobili, ma di fronte al vento contrario macroeconomico, l'andamento a breve termine dipenderà completamente dalle indicazioni successive del CPI (11 settembre) e del FOMC (16 settembre).
$ZEC è stato praticamente il protagonista controcorrente dell'intera giornata: nonostante i dati negativi non è sceso ma è salito, superando temporaneamente i 1.000 dollari. Il catalizzatore diretto è stato il lancio da parte di Grayscale di un ETF dedicato a ZEC, unito a circa 34 milioni di dollari di posizioni short liquidate, creando un classico short squeeze da manuale. Tuttavia, questa è più una narrazione indipendente, il rischio macroeconomico portato dai dati non agricoli non è scomparso. Se il mercato generale dovesse crollare, il rischio di una correzione a livelli elevati per ZEC non può essere ignorato, quindi chi vuole inseguire il rialzo deve essere estremamente prudente Non è forse l'attività recente degli ETF una confessione silenziosa? 💫 Mentre tutti stanno ancora discutendo se il mercato rialzista finirà, il denaro ha silenziosamente cambiato spostamento. È una copertura prima di ritirarsi, o il corno per un nuovo giro di attacchi? Ieri sera ero un po' sopraffatto a guardare i dati. Il 31 agosto, gli ETF spot di BTC hanno attirato 216,7 milioni di dollari, con l'IBIT di BlackRock da solo che ha preso 205,9 milioni di dollari. Questo dato di per sé non sorprende; ciò che è strano è il suo tempismo—proprio quando il sentiment del mercato è al minimo e le commissioni di carburante on-chain sono scense fino al punto di essere assonnati. I grandi capitali spesso agiscono quando nessuno li richiede, come se le istituzioni abbassassero la voce. L'ETH è ancora più interessante: gli ETF hanno registrato flussi netti per 11 giorni consecutivi di contrattazione e la scorsa settimana hanno aggiunto altri 87,7 milioni di dollari. Solo due mesi fa, il mercato derideva l'ETH definendolo un "flusso senza speranza", ma guardando indietro, chi ha comprato azioni a prezzi bassi ride più silenziosamente. Anche l'ETF spot di SOL ha registrato circa 153 milioni di dollari in flussi netti la scorsa settimana, segnando la performance settimanale più forte dalla quotazione. Il ritorno di capitale in tre settori simultaneamente non si spiega più con un unico approccio "pescare sul fondo". Tendo a definire questo come la fine del "periodo di divergenza", piuttosto che semplice volatilità o distribuzione. La caratteristica del periodo di divergenza è che gli investitori retail saltano ripetutamente in narrazioni di panico, mentre le istituzioni esprimono la loro fiducia a modo loro. I flussi di capitale degli ETF sono tracce del loro voto—non grida rumorose, ma certezza silenziosa nell'aggiunta di posizioni. Ancora più interessante, HYPE iniziò a essere frequentatoI dati non agricoli di agosto negli Stati Uniti pubblicati ieri sera hanno gettato acqua fredda sul già forte mercato cripto. L'impatto principale non sono i dati scarsi, ma i dati così forti da rivalutare le probabilità di aumento dei tassi della Fed. In questo contesto, è facile capire perché asset a rischio come Bitcoin ed Ethereum siano sotto pressione a breve termine. 1. Cosa rende forte il payroll non agricolo di agosto? I salari non agricoli di agosto negli Stati Uniti hanno aggiunto 162.000, superando di gran lunga le aspettative del mercato. In precedenza, il mercato generalmente si aspettava tra 53.000 e 56.000, ma la cifra finale era quasi tre volte la previsione. Più significativo è che i dati non agricoli di luglio sono stati nettamente rivisti al rialzo. Il payroll originale non agricolo di luglio era -23.000, ma ora è stato rivisto al rialzo a +21.000. Questo dimostra che il mercato del lavoro statunitense non è così debole come suggerivano i dati precedenti, ma rimane resiliente. In poche parole: l'occupazione non si è raffreddata significativamente e il mercato del lavoro rimane relativamente forte. 2. Perché i dati forti stanno influenzando negativamente il mercato delle criptovalute? La chiave qui non è l'occupazione in sé, ma le aspettative di politica della Fed. Più forti sono i dati sui salari non agricoli, più è probabile che il mercato creda che la Fed potrebbe non tagliare rapidamente i tassi e potrebbe persino scegliere di aumentarli a settembre. Dopo la pubblicazione dei dati, la probabilità del mercato di un aumento dei tassi della Fed a settembre è salita una volta dal 58% al 62%. Nel frattempo, i rendimenti dei Treasury statunitensi sono aumentati, con il rendimento a 10 anni intorno al 4,80% e quello a 2 anni intorno al 4,40%. Questo avrà due impatti diretti: Primo, i rendimenti del dollaro e dei Treasury si rafforzeranno, mettendo pressione sugli asset rischiosi. SecondoETH 9/5 Riepilogo a metà giornata
💰 Prezzo: ≈2,456, 24h −1,9%
📊 Massimi e minimi: 2,547 (ieri) / 2,432 (oggi)
🎯 Intervallo: 2,432–2,440 supporto — 2,530–2,550 resistenza (finché non supera 2,550, tutte le correzioni sono post non-farm)
Ieri sera negli USA l'occupazione non agricola di agosto +162.000 (previsto 55.000) → prezzo del rialzo dei tassi di settembre al 58%
BTC è crollato da 81,6K sotto gli 80K, ETH ha seguito da 2.520 a 2.440, dopo la liquidazione delle posizioni short non c'è stato nuovo acquisto
• 2,530–2,550 è un muro duro ripetutamente respinto dalla fine di agosto, ieri ha toccato 2,547 senza reggere
• ETF ETH spot il 3/9 ha registrato un afflusso netto di 141 milioni di dollari (ETHA 72,07M + FETH 65,11M), ma il 2/9 ha interrotto una serie di 12 giorni di afflussi con un deflusso di 48,08M, e una balena ha trasferito in 5 giorni 167.800 ETH ≈ 408 milioni per coprire parte degli acquisti
DeFi/NFT on-chain piatti, Gas basso, il rimbalzo si basa su macro + BTC, non su una spinta endogena #Robinhood链上收入创高，资金却转为净流出 #全球最大主权基金拟减持800亿美元美债 $ETH $BTC $SOL Recentemente, è emersa un'altra grande notizia nell'economia macroeconomica: il Fondo Sovrano Norvegese prevede di ridurre circa 80 miliardi di dollari nelle partecipazioni del Tesoro USA, spostando i fondi dai Treasury a basso rischio verso asset più rischiosi. Molte persone non lo capiscono. Per dirla chiaramente: questa grande istituzione ritiene che i Treasury statunitensi stiano diventando meno economici e non vuole più detenere così tanti titoli del Tesoro privi di rischio, ma liberare denaro altrove. La questione ha due lati: da un lato, significa che la fiducia delle istituzioni globali nei Treasury USA si sta allentando, il che porterà benefici alle narrazioni digitali dell'oro come Bitcoin nel lungo periodo; Ma nel breve termine spingerà verso l'alto i rendimenti dei Treasury USA e indirettamente metterà pressione su tutto il mercato degli asset rischiosi. Tuttavia, è importante notare: questa è solo una proposta e non è ancora stata ufficialmente implementata, quindi non presumere che sia già stata dimostrata dal mercato. Attualmente, l'intero mercato è dominato dai Treasury statunitensi e dal ribilanciamento istituzionale solo come disturbi esterni; il vero destino del mondo crypto resta quello dei prossimi dati sull'inflazione CPI. Se i dati CPI rimangono alti e le aspettative di aumento dei tassi della Fed continuano a crescere, anche se ci sono storie di istituzioni che riducono le posizioni nel Tesoro USA, il settore crypto continuerà a subire pressioni e a ritirarsi; Se il CPI si raffredda, l'inflazione diminuisce, le aspettative di aumento dei tassi si affidano e si combinano molteplici fattori positivi, il mercato avrà la possibilità di un buon rimbalzo. In poche parole: i principali aggiustamenti istituzionali del portafoglio sono una logica a lungo termine; il CPI è il giudice dei guadagni e perdite a breve termine. Ora parliamo dello stato attuale delle prime 30 principali monete per capitalizzazione di mercato: $BTC (Bitcoin): Il leader centrale del mercato, con la storia del "oro digitale" a lungo termine, ma nel breve termine è completamente guidato da CPI e da rialzi dei tassi. Le posizioni nel Treasury USA sono una narrazione a lungo termine,La cosa più assurda di ieri sera non è stato il rapporto sull'occupazione non agricola, ma piuttosto—
Il mercato azionario è sceso spaventato dai dati occupazionali robusti, mentre i chip di memoria sono decollati collettivamente!
$SNDK è schizzato direttamente dell'11,9%, raggiungendo i 1740 dollari;
$MU è salito di oltre il 6%, tornando sopra i 1000 dollari;
$SKHYNIX ha seguito con un forte rialzo, rafforzando l'intero settore dei semiconduttori.
Perché i capitali osano comprare freneticamente memoria proprio quando le aspettative sui tassi diventano più restrittive?
La risposta chiave è una sola:
L'AI sta trasformando la "memoria" da componente ordinaria a infrastruttura fondamentale per la potenza di calcolo.
La domanda di DRAM per un server AI può essere 8-10 volte quella di un server tradizionale.
Ancora più importante, l'offerta non riesce a tenere il passo facilmente.
I produttori stanno spostando continuamente la capacità verso HBM, comprimendo invece la DRAM tradizionale; e la nuova capacità richiede molto tempo dall'investimento alla produzione effettiva.
Quindi ora il mercato non scambia più la "crescita delle vendite di chip", ma:
Espansione AI → domanda di memoria esplosiva → offerta limitata → aumento dei prezzi → profitti dei produttori in forte crescita.
Questo è il motivo per cui il settore della memoria sta vivendo questa fase così folle.
$SNDK ha anche un catalizzatore extra:
Dal 21 settembre entrerà ufficialmente nell'S&P 100, aumentando ulteriormente l'attenzione del mercato per la domanda di fondi indicizzati e passivi.
$MU è ancora più stimolante.
L'azienda prevede di aumentare la capacità HBM a circa 100.000 wafer al mese entro fine anno, ma la domanda rimane chiaramente superiore all'offerta.
C'è anche una variabile nascosta:
Oltre l'80% dei membri intervistati del sindacato di Micron Taiwan sostiene lo sciopero.
Se la produzione venisse effettivamente influenzata, potrebbe rafforzare ulteriormente la narrativa della "stretta dell'offerta".
Quindi ora guardo la memoria non solo dal punto di vista del prezzo delle azioni.
Ci sono tre cose da monitorare davvero:
Se gli ordini HBM continuano a esplodere.
Se i prezzi di DRAM/NAND possono ancora salire.
Se la velocità di espansione dei produttori riesce a tenere il passo con la domanda AI.
Finché le prime due continuano forti e la terza non riesce a stare al passo—
questa fase del mercato della memoria potrebbe essere lontana dall'essere finita.
Ma attenzione:
Più il rialzo è folle, meno si deve inseguire ciecamente.
Il vero trend rialzista guadagna sul ciclo industriale; l'ultima follia guadagna dai compratori che restano con il cerino in mano.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码 Trump vuole riorganizzare la CFTC.
Attualmente la CFTC ha cinque posti, quattro sono vacanti, quindi c'è solo un presidente che lavora.
La gente non sa che è previsto che lo stesso partito possa occupare al massimo 3 posti, ma non c'è l'obbligo di riempire i posti del Partito Democratico.
In altre parole, Trump può tranquillamente nominare solo 2 membri repubblicani e lasciare vuoti i due posti del Partito Democratico, creando così una situazione di dominio repubblicano 3 a 0.
Nel mondo delle criptovalute in privato si spera molto in questo scenario.
I membri democratici hanno sempre favorito i contratti perpetui e i prodotti con leva, allungando i tempi di revisione e trovando vari difetti.
Ma d'altra parte, i democratici al Senato usano la questione delle nomine come leva: se vogliono far avanzare il CLARITY Act, devono inserire i membri democratici.
È uno scambio palese.
I politici non vogliono davvero regolamentare,
ma ottenere il potere discrezionale delle leve.
Con questa mossa Trump inserisce i democratici nella struttura della CFTC, dando l'apparenza di una cooperazione bipartisan,
ma in realtà blocca la definizione del mercato crypto sotto la giurisdizione della CFTC, e una volta che rientra nel campo delle commodity, le cause legali mortali della SEC sui titoli vengono praticamente neutralizzate.
La sopravvivenza normativa del mondo crypto diventa così una nuova leva di distribuzione degli interessi bipartisan a Washington.Dopo che i dati non agricoli hanno abbassato le aspettative di liquidità, la cosa più interessante oggi è: gli asset forti iniziano a muoversi ognuno per conto proprio
$HYPE Non è più la logica dei soliti altcoin, il fulcro resta il reale reddito da trading di Hyperliquid e il ciclo di riacquisto, a cui si aggiunge l'ingresso istituzionale dopo l'inclusione in NCIQ. Più la posizione è alta, meno il mercato si accontenta delle storie, ora bisogna vedere se la crescita del business può continuare a coprire la valutazione elevata e la pressione dell'offerta.
$ZEC Ha superato i 1000 dollari, il settore della privacy è diventato la linea secondaria più forte di questo ciclo. I fondi ETF, la domanda spot e la compressione degli short hanno esagerato la velocità di salita. Ma con l'aumento simultaneo di volumi e posizioni nei derivati, è passato da una rivalutazione fondamentale a una fase fondamentale + leva, la volatilità sarà solo maggiore.
$BTC Dopo un forte dato non agricolo resta intorno agli 80.000 dollari, il che indica che la pressione macro è reale, ma gli acquisti non sono scomparsi. Ora la cosa più importante non è spingere qualche centinaio di dollari nel weekend, ma se il CPI riuscirà a far rientrare le aspettative di aumento dei tassi.
$SOL Resiste intorno ai 100 dollari, l'aggiornamento del formato di trading del 9 settembre e Alpenglow a fine mese sono catalizzatori fondamentali; $NVDA continua a espandersi nell'ecosistema software AI dopo l'acquisizione di Hugging Face, non vende più solo GPU; $XAU è sceso di circa l'1,2% dopo il forte dato non agricolo, i rendimenti elevati tengono temporaneamente sotto pressione l'oro, il prossimo evento chiave sarà sempre il CPI.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ NFP ha fatto un botto sulle crypto… mentre Wall Street praticamente stappava lo champagne. 😂📈
Fratelli, questa divergenza sta diventando difficile da ignorare.
I dati sull'occupazione di agosto sono risultati molto più caldi del previsto, e le crypto hanno subito subito il colpo.
$BTC e $ETH sono stati colpiti quasi immediatamente dopo la pubblicazione dei dati.
Poi ho guardato le azioni USA e ho pensato:
“Aspetta… perché stanno salendo?”
Questa è la parte che ha davvero attirato la mia attenzione.
Forse il mercato non sta semplicemente dicendo “NFP forte = tutto crolla.”
#DailyOrbit