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ZEC continua a battere nuovi massimi storici
$ZEC La parte più snervante di questa ondata non è tanto aver perso l'occasione, quanto il fatto che a 800 si pensa sia caro, a 900 non si osa muovere, e a 1000 si aspetta un ritracciamento — ma il prezzo ha silenziosamente raggiunto nuovi massimi.
ZEC ha toccato una volta circa 1050, aggiornando i massimi degli ultimi dieci anni. Un mese fa oscillava intorno a 500, quasi raddoppiando in un batter d'occhio; la crescita in 30 giorni si avvicina al 94%, e la media annuale è ancora più impressionante. Non si può più ridurre tutto a una semplice "speculazione sulle privacy coin": il prodotto spot ZCSH di Grayscale ha portato un ingresso di capitali regolamentati, la narrazione sulla privacy si somma alla potenza di calcolo dei miner e alla struttura delle posizioni, creando una risonanza perfetta tra capitale, storia e liquidità.
I veri sfortunati sono gli short. Il giorno in cui ha superato i 1000, le liquidazioni a leva in 24 ore sono state circa 36,6 milioni di dollari, di cui 34,5 milioni da posizioni short. Più si pensa "a questi livelli deve scendere", più si tende a shortare contro il trend; le liquidazioni forzate si trasformano in acquisti, alimentando ulteriormente il rialzo.
Da 500 a 1000 si può parlare di trend e recupero dei fondamentali, sopra i 1000 si gioca tutto su emozioni, profondità e capacità di mantenere il passo. Non shortare basandoti sul costo, né inseguire il rialzo per FOMO; stop loss e gestione della posizione sono più importanti delle previsioni.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ Accidenti! $ZEC ha registrato un volume di scambi di 14,8 milioni di dollari nel primo giorno dell'ETF spot, e il prezzo ha superato i 1000 dollari. Ma non affrettarti a gridare al toro, questa ondata la chiamerei piuttosto "rapina legale".
Il grafico a candele è davvero forte, ma purtroppo i fondamentali non supportano più questo prezzo da tempo. Questo rialzo è puramente un premio emotivo portato dall'ETF di Grayscale, e non ha nulla a che fare con la diffusione dei pagamenti privati.
Due fatti sono evidenti:
Primo, la falla storica è una bomba a orologeria. Il team stesso ammette di non poter dimostrare la propria innocenza; una moneta con un'offerta totale potenzialmente illimitata, dimmi perché dovrebbe valere 1000 dollari?
Secondo, le balene stanno approfittando della situazione per uscire. I dati on-chain non mentono, la percentuale di detenzione da parte dei grandi investitori è diminuita chiaramente durante il rally, stanno distribuendo le loro posizioni ai piccoli investitori che stanno entrando.
Anche l'aspetto tecnico è negativo: l'RSI è da tempo in ipercomprato, 1000 dollari è una forte resistenza, entrare a questo prezzo significa praticamente fornire carburante a miner e fondi.
La mia strategia è semplice: sopra 980 vendo solo, non compro. Se scende sotto la soglia psicologica di 900, allora lo spazio verso il basso si apre davvero, ed è il momento giusto per andare short.
Ricorda una cosa: il consenso a prezzi bassi è un'opportunità, a prezzi alti è una falce. Non essere l'ultimo a prendere il testimone.
Oggi hai inseguito $ZEC a prezzi alti? #ZEC现货ETF首日成交额1480万美元 Il "Verde" è completamente diverso dal duro che prima investiva tutto senza riserve
$ZEC a margine isolato 50x, parzialmente chiuso: la mossa più audace. 70 ZEC long, prezzo medio 1024, chiusi 35 a 1024.66, guadagnando lo 0,78% e poi usciti, i restanti 35 tenuti. Questa operazione è un tipico "uscire in pareggio", insicuro, ma con paura di perdere l'opportunità, quindi riduce la posizione per autoingannarsi. Il risultato è una perdita di 5,63U in commissioni, davvero un lavoratore instancabile.
$BTC a margine pieno 100x, tutto chiuso: l'unica posizione dignitosa. 1,5 $BTC presi da 79343 a 79526 con un guadagno di 183 dollari, rendimento del 6,11% e incasso di 72U. Margine pieno 100x con coraggio di investire pesantemente, ma chiusura estremamente decisa, indica una buona valutazione della tendenza del Bitcoin, ma senza avidità — prima almeno teneva sopra gli 80.000, ora sembra un trader intraday.
$ETH a margine isolato 100x, tutto chiuso: la posizione più conservativa. 50 dollari in ETH, long a 2453, chiuso a 2455, guadagno solo dell'1,85% (22U). Questo con leva 100x, una variazione dello 0,1% avrebbe dovuto far decollare, invece si comporta come se fosse spot. Evidentemente poca fiducia in ETH, guadagna solo le commissioni e scappa.
Profitto totale meno di 90U, prima era solo una frazione di un suo singolo trade. Da margine isolato a margine pieno, da margine pieno a metà posizione, da take profit ambizioso a guadagni minimi — il "Verde" non è diventato più stabile, è stato educato dal mercato a non osare più. Questa strategia "molto veloce nel chiudere" sembra proprio quella di un retail spaventato dalle perdite, meno aggressivo, più rassegnato.La moneta anonima per la privacy $ZEC, dopo il suo rally, probabilmente vedrà i fondi ruotare verso $ZEN. Storicamente, ZEC raggiunge il picco per primo, poi seguono $DASH e ZEN, con chi ha la valutazione più bassa che alla fine beneficia della crescita principale.
ZEN non è un plugin di mixing post-attaccato. Eredita zk-SNARKs dalla stessa fonte di Zcash, chiudendo poi proattivamente il pool di shield della main chain e migrando su Base per diventare L3, trasformando la privacy in una capacità a livello di applicazione: swap privati, cross-chain Il 4 settembre, i tre principali indici azionari statunitensi hanno chiuso tutti in calo: il Dow Jones è sceso dello 0,51%, il Nasdaq dello 0,29%.
Ma il settore dello storage ha registrato un'impennata controcorrente. SanDisk è salita di quasi il 12%, SK Hynix di oltre l'8%, Micron di oltre il 6%, Western Digital di oltre il 5%.
L'indice Philadelphia Semiconductor è salito del 3,37%.
Il mercato generale scende, lo storage vola.
SanDisk sta replicando lo scenario di Nvidia del 2023.
Il prezzo di chiusura di SanDisk giovedì ha già guadagnato il 555% da inizio anno. Venerdì ha registrato un'altra candela rialzista del 12%.
Che significa? Se a inizio anno avessi investito 100 dollari, ora ne avresti 655.
La logica del "venditore d'acqua" dell'infrastruttura AI si sta estendendo dalla GPU allo storage. Il chip è il cervello dell'AI, lo storage è la memoria dell'AI. Il cervello è già salito, ora i capitali si stanno concentrando sulla memoria.
Ma attenzione: il giorno prima SanDisk era scesa dell'1,6%.
Venerdì SanDisk non ha pubblicato alcuna notizia aziendale.
Non c'è stato alcun cambiamento fondamentale.
È solo una rotazione di capitali "all'interno del settore AI" — dal software all'hardware, dalla GPU allo storage.
Non confondere la rotazione settoriale con una fede a lungo termine. L'aumento dell'8% è flusso di capitale, non rivalutazione del valore.
I leader stanno scommettendo sul 2028, 2029.
SanDisk e Kioxia hanno appena annunciato un investimento di oltre 31 miliardi di dollari in Giappone per espandere la capacità NAND, con l'obiettivo di produzione nel 2029.
Samsung e SK Hynix non stanno a guardare — entro il 2028 la capacità mensile di wafer in Corea aumenterà di circa 600.000 unità.
Tutti i leader stanno puntando sulla stessa cosa: la domanda di storage AI non è un fenomeno passeggero, ma un cambiamento strutturale.
I dati di Counterpoint mostrano che nel secondo trimestre 2026 gli eSSD per server rappresenteranno il 48% delle spedizioni totali di NAND, con l'inferenza AI come principale motore. I ricavi NAND sono previsti in aumento da 67,1 miliardi di dollari nel 2025 a 289 miliardi nel 2026.
L'attuale aumento dei prezzi (NAND +10-15% nel terzo trimestre) è solo un antipasto. Il piatto principale è la domanda essenziale di storage per l'inferenza AI tra tre anni.
Anche il mercato crypto non è rimasto fermo.
Filecoin (FIL) è balzato del 15% il 2 settembre, con short liquidati per 1,54 milioni di dollari in un solo giorno. I token del settore storage sono saliti in massa — FIL ha raggiunto un aumento del 119% in 24 ore, AR +40%, STORJ +58%.
L'impennata del settore storage sta creando una nuova "narrazione spillover".
Ma ricordate: FIL è il token nativo di una rete di storage decentralizzata, SanDisk è un'azione di un produttore di chip NAND. Uno è equity, l'altro è token. Non confondete.
La logica a lungo termine è solida, ma a breve non fate FOMO.
Lo storage è il "cemento e l'acciaio" dell'AI. Questo giudizio è corretto.
Ma la valutazione di SanDisk ha già un premio del 60%. Un aumento del 555% da inizio anno, è basato sulla carenza attuale o sull'offerta tra tre anni?
In questo settore ci saranno grandi vincitori, ma anche grandi perdenti.
Chi vuole investire aspetti una correzione, chi vuole speculare stia attento ai rischi.
Il mercato generale teme i rialzi dei tassi, lo storage no.
Ma non temere i rialzi dei tassi non significa che non ci saranno correzioni.
$SNDK $SKHY $MU #闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码 La mia recente analisi su $SNDK è stata in parte corretta e in parte no.
Ma il mercato è il mercato, la logica è la logica. Negli ultimi due giorni SNDK si è effettivamente distaccato dal mercato generale rafforzandosi in modo indipendente, ieri ha raggiunto circa 1736 e ha chiuso a 1719, con un aumento dei volumi; il contesto è dato da AI storage, aspettative di aumento dei prezzi NAND e rotazione nel settore dei semiconduttori che sostengono il sentiment; nello stesso periodo i dati non agricoli sono stati forti e le aspettative di rialzo dei tassi hanno frenato S&P e Nasdaq, ma SNDK è stato scelto dai capitali, il che indica un interesse elevato a breve termine.
Nonostante l'entusiasmo, dopo rialzi consecutivi il margine di errore per chi entra ora si riduce. La zona 1736-1740 è diventata una resistenza intensa a breve termine; superarla con volumi è una cosa, ma se si verifica un ritracciamento bisogna vedere se 1700 regge come supporto; in caso di rottura, le prossime aree da osservare sono 1650 e 1600. La narrativa fondamentale non è cambiata, ma il ritmo del prezzo ha anticipato le aspettative, quindi la volatilità sarà amplificata.
Non cambierò subito idea solo perché la mia previsione precedente non è stata precisa, né consiglio di agire solo "quando il prezzo sale". Se si vuole una conferma, è meglio aspettare un ritracciamento che non rompa i livelli chiave o una rottura con volumi della resistenza. Ora è più opportuno monitorare la posizione e lo stop loss, piuttosto che dimostrare chi ha ragione o torto.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #全球最大主权基金拟减持800亿美元美债 Il più grande fondo sovrano al mondo sta per agire. Il fondo norvegese da 2,3 trilioni di dollari ha appena proposto di ridurre la quota di titoli di Stato dal 70% al 50%, con una riduzione di quasi 80 miliardi di dollari solo in titoli del Tesoro USA. Non si tratta di una fuga diretta, i soldi rimangono sostanzialmente negli Stati Uniti, ma vengono convertiti da titoli di Stato a mutui ipotecari e obbligazioni societarie, cercando un rendimento leggermente più alto.
Lo trovo piuttosto interessante. Prima tutti consideravano i titoli del Tesoro come un cuscinetto assolutamente sicuro, ora anche il fondo sovrano più conservatore inizia a ritenere i rendimenti troppo bassi. Questo indica che il premio per gli asset tradizionalmente privi di rischio sta lentamente venendo rivalutato. Per noi, questo aggiustamento di grandi capitali potrebbe causare nel breve termine un po' più di volatilità nel mercato obbligazionario e nella liquidità, mentre nel medio-lungo termine ci ricorda di non puntare troppo su un singolo asset. Anche il cuscinetto di sicurezza sta cambiando, e dobbiamo adattarci di conseguenza $BTC Quando sono entrato nel mercato, amavo ascoltare storie, compravo qualsiasi moneta avesse un'anima.
C'era un progetto che diceva di voler cambiare il modo in cui conserviamo i dati, ero così emozionato che ho comprato e sono rimasto bloccato per tre anni senza uscire.
Poi ho capito che la cosa più preziosa nel mondo delle criptovalute non è il Bitcoin, ma la narrazione.
Se una storia è ben raccontata, il prezzo può volare alle stelle; quando la storia diventa obsoleta, il prezzo crolla senza pietà.
Ho perso soldi più volte seguendo le narrazioni, per esempio quando il metaverso era in auge o durante il boom dell'AI, alla fine sono rimasto a guardare.
Ora, quando vedo un settore esaltato all'eccesso, la mia prima reazione non è l'entusiasmo, ma controllare il calendario.
Guardo da quanto tempo quella narrazione è stata pompata e quante persone non sono ancora salite a bordo.
Se persino la guardia sotto casa mia ne parla, allora di solito faccio l'opposto.
Per esempio $FIL, la narrazione dello storage era molto forte all'inizio, ma poi sono arrivate nuove storie e lentamente è sceso.
Ho imparato a entrare quando la narrazione è fredda e aspettare che la gente ricominci a parlarne.
Poi c'è $RNDR, quando la narrazione sulla rendering era appena nata nessuno ci faceva caso, così ho investito un po', poi con il boom dell'AI è decollato.
Ma quando è salito ho venduto a più riprese, perché so che una narrazione non può restare calda per sempre.
È come una canzone popolare, dopo tre mesi è ora di passare alla prossima.
Ora ho una lista nel mio telefono con cinque o sei progetti passati di moda ma ancora attivi.
Quando il prezzo scende al minimo e nessuno ne parla, la guardo e scelgo qualcosa che mi piace per comprare.
Quando i media ricominceranno a scrivere articoli su di essi, sorriderò e restituirò le mie quote.
Guadagno da questa differenza di aspettative, non correndo una maratona dietro alle storie.
Gli altri sono avidi quando io ho paura, gli altri hanno paura quando io sono avido, è un detto vecchio ma funziona davvero.
Soprattutto in un mondo delle criptovalute dove le narrazioni cambiano più velocemente di una pagina di un libro, essere un controtendenza è molto più comodo che inseguire le mode.
Almeno ora non devo inseguire ogni nuova tendenza, posso semplicemente aspettare che le vecchie storie rivivano.
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？
Il rapporto BTC/oro ha raggiunto 18,17, il livello più alto da gennaio di quest'anno. Un BTC ora può essere scambiato con oltre 18 once d'oro; sul mercato BTC si aggira intorno a 81.000, mentre l'oro mantiene un livello elevato, entrambi in crescita, ma la volatilità di BTC è chiaramente più marcata.
Gli ottimisti ritengono che l'aumento di questo rapporto indichi una maggiore propensione degli investitori a puntare sugli asset crittografici, e che la "narrazione dell'asset hard" di BTC stia lentamente guadagnando riconoscimento tra le istituzioni. I più cauti ricordano però che si tratta solo di un indicatore di forza relativa, e storicamente dopo picchi di questo rapporto spesso seguono correzioni; non può essere usato da solo come base per un trend rialzista unilaterale.
La logica di fondo non è complicata: un rapporto più alto indica una preferenza maggiore per BTC in condizioni simili. Tuttavia, questo indicatore è fortemente influenzato dai rendimenti dei titoli di stato USA e dalle aspettative sui tassi d'interesse; se il contesto macroeconomico cambia, la volatilità di BTC sarà molto più alta rispetto all'oro, e il rapporto tornerà rapidamente indietro.
Personalmente, ritengo che il mercato toro stia lentamente tornando, ma questa non è una consulenza d'investimento. L'indicatore di forza relativa è interessante, ma non bisogna basarsi solo su di esso per inseguire posizioni long. È importante monitorare i dati sull'inflazione in arrivo, gestire bene le posizioni e non rischiare tutto in un colpo solo. $BTC $BTC $BTC SanDisk ha guadagnato quasi 200 punti in una notte, Nvidia ha davvero effettuato un ordine?
Questa ondata sembra più una "ri-valutazione della catena di archiviazione AI", non spiegabile con una singola notizia. Il bilancio di Dell ha indicato come colli di bottiglia per i server AI il DRAM/NAND, e il mercato ha iniziato a capire: per quanto potente sia la GPU, i dati di addestramento e inferenza devono comunque essere archiviati a livello di storage. La narrazione della collaborazione tra Kioxia e Nvidia nell'ecosistema di SSD/storage AI ad alta velocità, unita al legame a lungo termine tra SanDisk (SNDK) e Kioxia nel NAND e alla presenza in ecosistemi come Storage-Next, ha dato spazio all'immaginazione degli investitori. Anche gli accordi relativi a Hugging Face, il ribilanciamento MSCI e le aspettative sul ciclo di domanda/offerta e prezzo del NAND si sono sovrapposti in questa finestra.
Ma bisogna mantenere la calma: finora non ci sono annunci ufficiali di "Nvidia che acquista ufficialmente dispositivi SanDisk", non bisogna confondere la partecipazione nell'ecosistema con ordini certi. Campioni, validazioni, produzione di massa, introduzione clienti e ritmo delle spedizioni reali sono i punti di verifica successivi. Il prezzo delle azioni vola prima, i fondamentali devono seguire, altrimenti anche il ritracciamento sarà rapido e volatile.
Dal punto di vista del trading, una tendenza forte non significa poter inseguire l'impulso, bisogna stare particolarmente attenti con la leva. Si guarda ai prezzi futuri del NAND, all'aumento della configurazione di storage nei server AI, alla certificazione clienti e alle indicazioni di bilancio. La storia ha uno scheletro, gli ordini sono la carne.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
L'allarme aumento dei tassi è scattato di nuovo, con la probabilità per settembre che schizza direttamente al 58,6%.
L'atteggiamento della Federal Reserve è chiaramente più aggressivo, e il mercato ha praticamente schiacciato al suolo ogni illusione di taglio dei tassi. Se il dollaro e i rendimenti dei titoli di Stato USA continuano a salire, BTC, ETH e altri asset rischiosi non potranno rilassarsi nel breve termine.
Ma qui bisogna guardare con calma un aspetto: la probabilità di aumento dei tassi è dinamica, con ogni dato come l'occupazione non agricola o l'IPC che può farla correggere drasticamente. Ora la probabilità è alta, ma questo influenza soprattutto il sentiment a breve termine, senza necessariamente causare un crollo di tendenza.
Nella storia capita spesso che "una notizia negativa si trasformi in positiva"; più le aspettative sono sature, più è facile che, quando la notizia arriva, si verifichi una ripresa.
Il nodo centrale ora è uno solo: aspettative di stretta macroeconomica VS volontà degli investitori sul mercato di andare long. Se i dati restano forti e le aspettative di aumento si rafforzano, BTC e ETH continueranno a essere sotto pressione; se i dati si indeboliscono, le aspettative si raffreddano rapidamente e il rimbalzo sarà forte.
In questa fase è fondamentale evitare di puntare pesantemente su una sola direzione. Non farti trascinare dall'emotività, tieni d'occhio i livelli di supporto chiave e controlla bene la posizione, è più importante di qualsiasi altra cosa.
$BTC $ZEC $ZEC #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
Sono Feige, allievo di Cige, Hamak è uscito a parlare, la politica non ha limitato l'inflazione, è necessario continuare a stringere. Dopo che i dati sull'occupazione non agricola sono scesi a 162.000, il mercato ha immediatamente aumentato il prezzo dell'aumento dei tassi a settembre, Citibank ha già spostato le aspettative di taglio dei tassi a metà 2027.
D'altra parte, la crescita salariale è scesa al 3,09%, il potere d'acquisto reale si sta contraendo, Trump chiede un taglio dei tassi. L'inflazione continua a bruciare, l'occupazione è ancora forte, ma i salari si stanno indebolendo, tre segnali che vanno in direzioni diverse. L'11 settembre il CPI sarà il prossimo pezzo chiave del puzzle, il mercato prevede un CPI complessivo su base annua del 3,4%, un CPI core su base annua del 2,4%. Se la diminuzione del CPI core supera le aspettative, la logica dell'aumento dei tassi sarà indebolita. Se il CPI complessivo si rafforza insieme ai dati sull'occupazione non agricola, la Fed non avrà molte ragioni per aspettare. La direzione non è cambiata, il ritmo sì. Feige ha finito, rifletti. Il 4 settembre il mercato azionario statunitense, il settore della memoria è impazzito.
SanDisk è salito dell'11,9%, Micron del 4,23%, SK Hynix del 4,24%, Western Digital del 5,51%, Seagate del 5,65%, Kioxia ADR del 6,13%. L'indice Philadelphia Semiconductor è salito del 3,35%.
I dati sono così belli che fanno venir voglia di buttarsi dentro.
Ma io sono seduto davanti al computer, con in testa solo una domanda: potrebbe essere questa "l'ultima grande festa" al picco del ciclo?
Segnale uno: l'aumento dei prezzi sta uccidendo la domanda.
I dati di TrendForce lo dicono chiaramente: nel terzo trimestre il prezzo contrattuale del NAND dovrebbe aumentare del 10% al 15%.
Sembra buono, vero? Ma attenzione alla frase successiva: "la crescita è significativamente inferiore rispetto ai trimestri precedenti".
Perché rallenta?
Parole di TrendForce: "I prezzi contrattuali hanno raggiunto un massimo storico, i clienti finali stanno raggiungendo il limite della loro capacità di sostenere i prezzi in un contesto di rallentamento della domanda".
Tradotto in parole semplici: è troppo caro, gli acquirenti non ce la fanno più.
Ora chi sostiene la domanda? L'intelligenza artificiale per il calcolo e i data center. I produttori di smartphone e PC stanno già lamentando difficoltà.
Segnale due: l'aumento dei prezzi si sta riducendo.
Non è una mia supposizione: Morgan Stanley ha già pubblicato a luglio un rapporto che avverte che la festa della memoria AI si sta avvicinando a un punto di svolta, con i prezzi dei contratti di memoria che dovrebbero raggiungere il picco nel quarto trimestre.
Citigroup sta anche tagliando il target price di Micron. Jefferies dice che i prezzi dei chip di memoria potrebbero essere "più vicini al picco".
Quando le banche d'investimento iniziano a lanciare allarmi collettivi, tu continui a buttarti dentro?
Segnale tre: i leader stanno espandendo la produzione al picco dei prezzi — questo è un classico segnale di picco del ciclo.
Cosa hanno annunciato SanDisk e Kioxia? Un investimento congiunto in Giappone di oltre 31 miliardi di dollari per espandere la capacità NAND entro il 2032.
La banca centrale coreana il 4 settembre ha dichiarato che Samsung e SK Hynix, con le nuove linee di produzione che entreranno in funzione entro il 2028, aumenteranno la capacità mensile di wafer in Corea di circa 600.000 unità.
La domanda e i prezzi sono forti ora, ma i leader stanno già scommettendo sulla capacità del 2028 e 2029.
Questa scena l'ho già vista.
Nel 2017, super ciclo dei chip di memoria. Samsung e SK Hynix hanno annunciato espansioni al picco.
E poi?
Nel 2018, il prezzo medio dei chip NAND flash è crollato di quasi la metà rispetto al picco del 2017. Il prezzo delle azioni di SK Hynix è crollato del 7% in un solo giorno. Il settore è entrato in una feroce guerra dei prezzi.
La storia non si ripete semplicemente, ma le rime sono sempre simili.
L'attuale mercato della memoria è determinato dalla carenza attuale o dall'offerta tra tre anni?
Se sei un trader a breve termine, forse questa festa può ancora darti qualche boccone.
Ma se sei un investitore a medio-lungo termine — ricorda: il momento più prospero è spesso il seme del dolore tra tre anni.
$SNDK $SKHY $MU #闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码 #闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码
Ultimi dati
闪迪 è salita quasi del 12% in una sola notte, mostrando un andamento indipendente. Il ritmo di aumento dei prezzi spot del NAND nel settore si è chiaramente rallentato, ma le spese in conto capitale dei produttori continuano ad aumentare, con un focus particolare sulla memoria flash aziendale per l'AI. Sul mercato $BTC è a 81000, con l'indice principale che oscilla in alto; il sentiment nel settore hardware tecnologico si trasmette indirettamente ai titoli legati alla potenza di calcolo crittografica.
Consenso di mercato
Gli ottimisti ritengono che la domanda di storage per inferenza AI esploderà, con ordini a lungo termine sufficienti; anche se l'aumento dei prezzi rallenta, il business aziendale può comunque sostenere i risultati; i più cauti pensano che l'espansione continua della produzione, se la domanda dal lato consumo non dovesse soddisfare le aspettative, potrebbe far ricadere il mercato in un ciclo di eccesso di offerta.
Analisi della logica di base
L'espansione attuale non è rivolta al mercato consumer di smartphone e PC, ma principalmente allo storage AI per data center. Il ciclo di rilascio della nuova capacità produttiva è molto lungo, quindi nel breve termine non influenzerà i prezzi spot, ma tra due o tre anni, con l'entrata in funzione di molta capacità, sarà importante vedere se la domanda AI potrà assorbire completamente l'incremento.
Opinione personale (tendenza personale a un lento ritorno del mercato toro, solo opinione personale, non costituisce consiglio di investimento)
Il settore dello storage sta vivendo un andamento strutturale, non va considerato semplicemente come un'inversione ciclica da seguire ciecamente; in futuro sarà importante monitorare l'effettiva realizzazione degli ordini a lungo termine dei clienti. Quando Bitcoin è saltato sopra gli 82.000 dollari, il primo pensiero è stato semplice: eccolo qui, rottura. Poi ho approfondito un po' di più. Gli ETF americani spot BTC hanno ricevuto circa 731 milioni di dollari di afflusso netto, il risultato giornaliero più alto da gennaio. L'IBIT di BlackRock stesso ha preso circa 454 milioni di dollari. A prima vista, sembra una prospettiva perfetta per molto tempo. Ma c'è una sfumatura che mi piace molto meno. Insieme al movimento al rialzo, il mercato ha tirato fuori un enorme volume di posizioni short. Cioè, alcuni degli acquisti non erano del tipo "Voglio comprare BTC", ma "sono stato costretto a chiudereIeri sera il mercato azionario statunitense è esploso di nuovo.
$SNDK è salito del 11,9% in un solo giorno, con il prezzo delle azioni che ha superato i 1740 dollari. Da inizio anno l'aumento è superiore al 550%.
Il settore dello storage è impazzito collettivamente: Micron è salito del 4,23%, Western Digital del 5,51%, Seagate del 5,65%, Kioxia ADR del 6,13%. L'indice Philadelphia Semiconductor è aumentato di oltre il 3%.
Chi detiene azioni di storage, guardando i grafici a candela, non riesce a trattenere un sorriso.
Ma nello stesso giorno, la Banca Centrale della Corea ha pubblicato un dato:
Samsung Electronics e SK Hynix stanno espandendo attivamente le strutture di produzione nazionali; entro il 2028, i nuovi stabilimenti di chip in produzione aumenteranno la capacità mensile di wafer della Corea di circa 600.000 unità.
600.000 unità. Ogni mese.
Da una parte c'è la festa del prezzo delle azioni, dall'altra un'ondata di capacità produttiva.
Guardando al presente, è sicuramente molto allettante.
TrendForce prevede che nel terzo trimestre il prezzo contrattuale del NAND Flash aumenterà ancora del 10% al 15% su base trimestrale.
Da dove viene la domanda? Inferenza AI, costruzione di grandi data center. Amazon, Microsoft, Google, Meta, Oracle — i cinque giganti tecnologici prevedono una spesa in conto capitale combinata superiore a 750 miliardi di dollari quest'anno, tutta rivolta a competere per potenza di calcolo e storage.
Domanda superiore all'offerta, prezzi alle stelle, azioni in volo. La logica non ha difetti.
Ma cosa stanno facendo i capitali industriali?
Il 27 agosto, $SNDK e Kioxia hanno annunciato congiuntamente: entro il 2032 investiranno oltre 31 miliardi di dollari in Giappone per espandere la capacità NAND. Solo il nuovo stabilimento a Kitakami prevede un investimento di 1,8 trilioni di yen.
E Samsung e SK Hynix? A fine giugno il governo coreano ha annunciato che le due aziende investiranno complessivamente circa 800 trilioni di won (circa 518 miliardi di dollari) per costruire quattro nuovi stabilimenti di wafer in Corea. SK Hynix ha inoltre investito da sola 100 trilioni di won (circa 64 miliardi di dollari) per un nuovo stabilimento NAND.
Quando sarà operativa questa capacità? Nel 2028, 2029.
Il prezzo delle azioni riflette la "carenza attuale" del mercato, mentre i capitali industriali stanno pianificando "l'eccesso di capacità tra tre anni".
Che cos'è un chip di memoria?
Un settore ciclico forte.
Ogni picco di prezzo è accompagnato da annunci di espansione folle della produzione. Prezzi in aumento → i giganti investono pesantemente → dopo due o tre anni la capacità si libera concentrata → offerta superiore alla domanda → crollo dei prezzi → chiusura delle piccole aziende → pulizia dell'offerta → inizio del ciclo successivo.
Questo copione si è ripetuto decine di volte negli ultimi trent'anni.
Goldman Sachs stima che nel 2026 il deficit di domanda e offerta di DRAM sarà del -4,9%, il più grave degli ultimi 15 anni. Alcune istituzioni prevedono che questo super ciclo potrebbe durare fino alla fine del 2028. Ma altri avvertono: già nel 2028 potrebbe verificarsi un eccesso di capacità.
Curiosamente, la capacità di espansione dei giganti sarà operativa proprio nel 2028.
A cosa somiglia tutto questo?
Al "ciclo di dimezzamento" del Bitcoin.
Prezzi in aumento → i miner investono di più → potenza di calcolo esplode → difficoltà di mining aumenta → profitti compressi.
I leader dello storage stanno facendo la stessa cosa — espandendo freneticamente la produzione in un'area di prezzi elevati, scommettendo di sopravvivere al prossimo ciclo e che i concorrenti falliscano prima.
Il vincitore prende tutto, il perdente esce di scena. Non ci sono opzioni intermedie.
Il +550% di $SNDK è molto allettante.
Ma il piano di espansione da 31 miliardi di dollari è pesante.
JPMorgan ha fissato il target price di $SNDK a 2250 dollari, prevedendo un ulteriore rialzo del 47%. Bank of America è più aggressiva, con un target di 2100 dollari.
Ma non dimentichiamo — i report di Wall Street sono sempre pro-ciclo.
Quando i prezzi salgono ti danno 100 ragioni per continuare a salire. Quando scendono ti trovano 100 ragioni per continuare a scendere.
Dove siamo nel ciclo dello storage?
Basta guardare i bilanci dei leader per capirlo.
Quando tutti pensano "questa volta è diverso" —
è spesso proprio il momento in cui è più simile all'ultima volta.
$SNDK $MU $SKHY #闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码 In passato ero molto superstizioso riguardo a una strategia: inseguire la rottura del massimo precedente e comprare al ritracciamento del minimo precedente.
Con questo trucco ho guadagnato quattro o cinque volte di seguito, pensando di aver trovato il sacro graal.
Poi una volta, $BTC ha fatto una falsa rottura del massimo precedente, sono entrato eccitato, ma ha subito invertito la rotta, lasciandomi appeso sulla cima della montagna.
Dopo aver chiuso in stop loss, ha davvero rotto, sono rientrato, ma era un altro falso segnale.
Quella settimana sono stato spremuto tre volte, perdendo quasi il 20% del capitale.
Solo dopo ho capito che lo stesso metodo è un'arma potente in un mercato di tendenza, ma un tritacarne in un mercato laterale.
Il problema non è mai nella strategia stessa, ma nel fatto che usavo un solo approccio per tutti i tipi di mercato.
Il mercato è come il tempo: in estate si indossa la maglietta a maniche corte, in inverno il cappotto imbottito; se ti metti il piumino in piena estate, rischi un colpo di calore.
Ora ho imparato a guardare prima il contesto generale: se la settimana è in salita, uso la strategia di inseguire la rottura; se la settimana è laterale, cambio e uso il metodo di vendere alto e comprare basso.
Se la settimana è in discesa, semplicemente non gioco, stare fuori dal mercato è meglio di tutto.
Per esempio, $ETH ultimamente oscilla in un range, quindi non inseguo più i rialzi o i ribassi, ma faccio il contrario: vendo un po' vicino al limite superiore e compro un po' vicino al limite inferiore.
Anche se ogni volta guadagno poco, la percentuale di successo è alta e la curva del conto è stabile.
Se un giorno rompe davvero il range, torno alla strategia di tendenza e seguo il movimento.
La cosa importante è pensare in anticipo: se sbaglio questa volta, qual è il mio piano di riserva?
È come guidare: non puoi solo premere l'acceleratore senza avere il freno pronto.
Ora ogni volta che cambio strategia, provo prima con una piccola posizione per due giorni; se non mi trovo bene, torno subito indietro.
Non combattere contro il mercato, né ostinarti con il tuo metodo.
Quando puoi guadagnare, guadagna con forza; quando non puoi, proteggi il capitale: questa è la mia regola di sopravvivenza più semplice.
$SNDK 一、逆势暴涨的核心逻辑 大盘跌，它独涨。 8月非农超预期强化加息预期——道指跌0.51%、标普跌0.38%、纳指跌0.29%。但资金并未撤出科技股，反而从软件板块（相关ETF跌约2.4%）大规模切换至AI硬件。 市场逻辑很清晰：美联储加息压的是估值，但压不住AI算力、存储和数据中心互联的真实需求。存储板块全面暴动——SK海力士涨8.14%、美光涨6.1%、希捷涨6.34%、西部数据涨5.86%。 NAND闪存持续紧缺是硬逻辑。 AI大模型训练需要PB级存储阵列，推理数据永久沉淀。供给端却异常克制——建晶圆厂要两三年才能出产能，HBM还在挤占传统NAND产能。摩根大通预测全球存储市场规模2028年将达1.82万亿美元，两年几乎翻倍。 --- 二、分析师怎么看？ 24位分析师一致评级 "买入" ，平均目标价2125美元，较当前仍有约22% 上行空间： 机构 目标价 较1772空间 伯恩斯坦 3000美元 +69% 花旗 2500美元 +41% 高盛 2200美元 +24% Lynx Equity 2450美元 +38% 伯恩斯坦9月4日刚重申3000美元目标价；Lynx指出波动Qual è la situazione di $DASH? Non ho seguito molto, perché può salire così tanto! Sta sempre aumentando, com'è il suo mercato? Ci sono fondi che spingono il prezzo come per $ZEC o è controllato da un grande investitore?!
dash ha la stessa posizione di zec, è una moneta di privacy orientata ai pagamenti. Entrambe si concentrano su reti di pagamento e privacy. Le ragioni dell'impennata di dash sono: 1. L'esplosione complessiva del settore delle monete di privacy ha portato benefici sincronizzati a dash 2. La capitalizzazione di mercato di DASH è relativamente piccola, quindi è facile che i fondi ne spingano il prezzo con ampi aumenti 3. La fase di recupero dopo la rottura di $BTC, e dash è proprio uno dei prodotti che recupera in ritardo 4. Lo squeeze degli short ha spinto il prezzo in avanti. Inoltre, gli altri hanno prodotti reali e valore reale. Attualmente si ritiene che l'aumento sia causato da fondi che spingono il prezzo. In sintesi, dash è un beneficiario del movimento rotazionale nel settore delle monete di privacy, non un cambiamento rivoluzionario improvviso nei fondamentali.Solana ha avviato la riduzione dell'affitto, e dopo il rollout completo potrebbe rendere riciclabili circa 3,08M $SOL; questo non significa un airdrop, ma più precisamente che i SOL precedentemente occupati come affitto degli account potrebbero tornare nelle mani degli utenti o dei protocolli. Sebbene non equivalga a creare ricchezza dal nulla, questo influenzerà sicuramente l'offerta, la liquidità e la gestione degli account, quindi anche se ieri c'è stata una fuoriuscita di circa $5,21M dall'ETF SOL, anche Ajian crede che questa ottimizzazione riassegnerà costi e benefici.
L'ottimizzazione dell'esperienza di Solana è sempre stata molto aggressiva; il mio consiglio è di separare il breve termine dal lungo termine: per il breve termine osservare ETF, OI e funding, per il lungo termine considerare le transazioni non di voto, le commissioni e gli utenti reali. Inoltre, è importante operare solo tramite wallet ufficiali e pagine di protocollo, non firmare autorizzazioni sconosciute, non inserire la frase mnemonica e non cliccare su link che promettono di "ricevere 3,08M SOL".Negli Stati Uniti, ad agosto l'occupazione non agricola è aumentata di 162.000 unità, quasi il triplo delle aspettative. Appena usciti questi dati, il mercato è subito andato nel panico: sono riemerse le preoccupazioni per un aumento dei tassi, il Bitcoin è sceso del 3% e l'oro è crollato di 70 dollari.
Ma ciò che è interessante è che gli ETF su Bitcoin hanno registrato un afflusso contrario di 730 milioni di dollari, e Trump è intervenuto chiedendo un taglio dei tassi, il che rende la situazione ancora più interessante: da una parte i piccoli investitori vendono spaventati, dall'altra gli istituzionali acquistano in grande.
Il mercato è certamente in preda al panico, ma si tratta solo di fondi superficiali.
Per capire bene questa situazione, bisogna prima comprendere una logica controintuitiva: un mercato del lavoro forte non significa necessariamente un'economia sana, e tanto meno che il mercato azionario debba scendere.
Apparentemente, un buon mercato del lavoro → inflazione difficile da ridurre → Fed che alza i tassi → asset rischiosi sotto pressione, questa catena è corretta, ma il problema è che la logica di pricing del mercato si è ormai divisa: i piccoli investitori guardano alla Fed, mentre gli istituzionali si concentrano sulla politica fiscale e sul ciclo politico.
Gli istituzionali sanno molto bene che i dati sull'occupazione possono essere "aggiustati", e con le elezioni americane imminenti, cosa serve al governo in carica? Servono tassi bassi, serve stabilizzare i prezzi degli asset, serve l'apparenza di un "atterraggio morbido" dell'economia. Quel numero di 162.000 è perfetto: dimostra che l'economia non ha problemi e lascia ampio spazio politico per un taglio dei tassi.
Quindi vedi, la richiesta di Trump di tagliare i tassi non è un commento casuale, è un segnale politico, e l'afflusso di 730 milioni di dollari negli ETF su Bitcoin è denaro intelligente che scommette su una carta chiara: qualunque sia l'andamento dei dati, il risultato finale sarà uno solo — allentamento monetario.
Il crollo dell'oro è solo uno sfogo emotivo a breve termine, e la volatilità del Bitcoin è solo una pulizia delle posizioni a leva.Classifica delle variazioni di fondi per singola moneta
$ZEN ha accelerato sul mercato, la fonte delle transazioni e la relazione con il volume aperto determineranno la qualità di questa oscillazione.
Lettura del volume aperto a 15m +1,68%/+5,55%, il volume aperto non è diminuito durante l'aumento del prezzo, la partecipazione di nuove posizioni è chiara. Le transazioni attive degli acquirenti rappresentano il 51,4%, finché il volume aperto mantiene la stessa direzione, questa struttura rialzista ha ancora condizioni per continuare.多空反复绞杀，心态着实煎熬
已平仓（昨日合计：+14U）
今日平仓
ZEC空单止盈：+7U，老牌隐私币，短线波动弹性较大
持仓中
DASH空单：浮盈+2U，老牌匿名币，跟随大盘震荡
ZEC空单：浮盈+18U，老牌隐私币，保留部分空单继续观察
SNDK空单：浮亏-69U，美股闪迪SanDisk存储芯片龙头股，持续走强，空单承压明显
盈亏总账
平仓合计盈利：+21U
当前持仓浮动盈亏：-49U
账户综合净亏损：-28U
昨日整体平仓+14U，今天ZEC空单再次顺利止盈一笔。当前市场撕裂感明显，加密山寨币分化严重；另一边美股存储板块闪迪逆势冲高，空单压力明显增加。
闪迪持续单边走强，不敢逆势加码硬扛。近期这种跨市场分化行情最消耗心态，一边大涨一边大跌，很容易出现情绪化追单。后续继续收缩仓位，尽量避免逆势布局，耐心等待确定性更高的机会。市场从不缺机会，守住心态才是第一位。$BTC $ETH $SOL
个人复盘，不做投资建议，不要信什么带单老师。Perché l'impatto dei dati non agricoli sul mercato azionario statunitense è limitato, mentre su $BTC è così sensibile?
Trovo interessante questo fenomeno recente: dopo la pubblicazione dei dati non agricoli, anche se il mercato azionario statunitense ha mostrato delle oscillazioni, la reazione di BTC è stata decisamente più diretta. Perché?
Guardiamo prima questi dati. Ad agosto, gli occupati non agricoli negli Stati Uniti sono aumentati di 162.000 unità, ben al di sopra delle aspettative del mercato, mentre il tasso di disoccupazione è rimasto al 4,1%. Dopo la pubblicazione, BTC è sceso brevemente sotto gli 80.000 dollari, e il mercato ha ricominciato a preoccuparsi della politica sui tassi della Fed a settembre.
Il punto cruciale è qui: BTC non sta più negoziando solo "se l'economia va bene o no", ma "quando tornerà la liquidità".
Il mercato azionario statunitense è sostenuto da molteplici fattori come i profitti aziendali, l'AI, i riacquisti e i fondamentali settoriali, quindi un dato non agricolo forte non significa che i capitali usciranno immediatamente dal mercato azionario. Infatti, dopo la pubblicazione di questi dati, le perdite di S&P 500 e Nasdaq sono state relativamente contenute.
Ma BTC è diverso.
BTC è più sensibile al dollaro, ai tassi di interesse, alla liquidità e all'appetito per il rischio. Un dato non agricolo forte fa temere un ritardo nei tagli dei tassi o addirittura una nuova scommessa su un aumento; il rafforzamento del dollaro e dei rendimenti dei titoli di Stato USA aumenta il costo del capitale per gli asset rischiosi, e BTC naturalmente subisce la pressione per primo.
Nel breve termine, se l'occupazione continua a essere forte e l'inflazione non scende, sarà difficile per BTC stabilizzarsi nuovamente sopra gli 80.000 dollari; al contrario, se l'occupazione comincia a rallentare e il mercato torna a scontare un taglio dei tassi, BTC potrebbe addirittura ripartire più rapidamente del mercato azionario.
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% Sono Cige, SanDisk è di nuovo in rialzo. Il 4 settembre ha chiuso in rialzo dell'11,9%, accumulando circa il 21% negli ultimi cinque giorni di negoziazione. Il mercato sta prezzando un aumento del prezzo dei contratti NAND del terzo trimestre tra il 10% e il 15%, ma sembra che nessuno si preoccupi del rallentamento della velocità di aumento dei prezzi, né del fatto che la capacità produttiva raddoppierà tra cinque anni.
SanDisk e Kioxia hanno annunciato un investimento congiunto in Giappone di oltre 31 miliardi di dollari entro il 2032 per espandere la capacità NAND, con l'obiettivo di iniziare la produzione nel nuovo stabilimento di Pechino nell'anno fiscale 2029. La Banca Centrale della Corea ha dichiarato che le nuove fabbriche di Samsung e SK Hynix, che entreranno in funzione entro il 2028, aumenteranno la capacità mensile di wafer della Corea di circa 600.000 unità. La domanda sta crescendo, i prezzi continuano a salire, ma i leader stanno già scommettendo sul futuro a cinque anni. Questa fase del mercato della memoria è prezzata sulla carenza attuale o sull'offerta tra tre anni? La risposta sta emergendo. Quando le aspettative di raddoppio della capacità saranno pienamente assorbite dal mercato, il segnale del picco ciclico arriverà prima di quanto la maggior parte delle persone immagini. La logica della posizione short su 1888 è chiara, la direzione non è cambiata, solo il ritmo. Cige ha finito, rifletti bene. $BTC $ETH $ZEC 1 BTC può ora essere scambiato con più di 500 grammi d'oro, finalmente una buona notizia😅
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？
Guardando sempre al prezzo di 80.000 dollari, in realtà, visto da un'altra prospettiva, la performance di Bitcoin in questo ciclo non è affatto male.
Il 4 settembre è stato riportato che il rapporto BTC/oro è salito a 18,17, il massimo da gennaio. Il significato è semplice: un Bitcoin poteva essere scambiato con 18,17 once d'oro. In questo periodo anche l'oro è aumentato, ma BTC è riuscito a superarlo, questa forza relativa ha un peso.
Tuttavia, arrivare a dire "i capitali stanno abbandonando l'oro per comprare BTC in massa" è esagerato. Questo rapporto può solo indicare chi corre più veloce, ma non da dove provengono esattamente i soldi.
Quello che mi interessa di più è se, alla prossima difficoltà di mercato, BTC riuscirà a mantenere questo vantaggio. In fase di rialzo ha già superato l'oro molte volte; se però, sotto pressione dei tassi, dovesse restituire tutto il guadagno relativo precedente, allora chiamare BTC "oro digitale" sarebbe un appellativo piuttosto rischioso.
Un altro aspetto spesso trascurato: battere l'oro non significa necessariamente guadagnare sul proprio conto. Se entrambi scendono, basta che l'oro scenda di più e il rapporto salirà comunque.
Questo nuovo massimo del rapporto mi dà un po' più di fiducia in BTC, ma quello che vorrei vedere in futuro è che nelle fasi di correzione perda meno valore. Dopotutto chi lo detiene deve passare il weekend, non può godersi il "trattamento oro" solo quando il prezzo sale.BTC è stato spinto sotto gli 80.000 dollari dal rapporto non agricolo, mentre ZEC è salito a 1000 dollari. Sembra una vittoria della narrativa sulla privacy, ma chi sta realmente comprando con forza potrebbero essere gli stessi short.
Nelle ultime 24 ore ZEC è salito di circa il 20%, con posizioni a leva per circa 36,6 milioni di dollari liquidate, di cui 34,5 milioni provenienti dagli short. Quando gli short vengono liquidati devono ricomprare, e più il prezzo sale, più urgente è il rifornimento, creando così una macchina che si autoalimenta.
Il prodotto Grayscale Zcash è passato a fine agosto al NYSE Arca, aprendo effettivamente una porta in più ai fondi tradizionali; ma "avere un canale istituzionale" e "ogni rialzo ha un supporto fondamentale" non sono la stessa cosa. Un aumento di quasi il 94% in un mese e un open interest di circa 2,3 miliardi di dollari indicano che le posizioni sono già molto calde.
Io interpreto questa ondata come un’accelerazione simultanea dell’ingresso istituzionale, della narrativa sulla privacy e del short squeeze. Finché uno di questi fattori si allenta, il prezzo potrebbe tornare a oscillare più rapidamente di quanto sia salito.
#ZEC #隐私币
Solo a scopo informativo, non costituisce consiglio di investimento. 🚨 I dati sull'occupazione non agricola superano le aspettative, ma BTC deve stare attento
Ieri sera negli USA, dati di agosto sull'occupazione non agricola:
Nuovi posti di lavoro 162.000, molto oltre le attese di 53.000.
Tasso di disoccupazione al 4,1%, il mercato del lavoro sembra ancora molto forte.
Ma ciò che merita davvero attenzione è——
Il rallentamento della crescita salariale.
Occupazione forte ≠ inflazione fuori controllo di nuovo.
Questo è anche il punto più imbarazzante per la Fed ora:
L'economia non è ancora in recessione evidente, ma non ci sono nemmeno motivi sufficienti per tagliare i tassi.
🇺🇸 Quindi ora la mia attenzione principale è sul debito pubblico USA.
Dopo la pubblicazione dei dati non agricoli, i rendimenti dei titoli di stato USA sono saliti, e le aspettative di taglio dei tassi si sono raffreddate.
E asset rischiosi ad alto valore come BTC e QQQ temono soprattutto:
Rendimento ↑ → aspettative di liquidità ↓ → pressione sul valore
🟠 $BTC
Al momento rimango ribassista.
Se $80K non viene riconquistato, questo movimento sembra più un rimbalzo che un nuovo trend rialzista.
📈 $QQQ
I fondamentali tecnologici non sono peggiorati, ma l'alto valore incontra alti tassi d'interesse, quindi il rapporto qualità-prezzo a breve termine è mediocre.
Non inseguo, aspetto una correzione.
🟡 Oro $XAU
A breve subirà la pressione dell'aumento dei rendimenti, ma i problemi del deficit fiscale USA e dell'offerta di debito non sono scomparsi.
Quindi rimango ottimista sull'oro a lungo termine.
In sintesi:
L'occupazione non agricola è forte, ma ciò che davvero determina il mercato non è il dato stesso.
Ma ciò che succederà dopo:
Rendimento dei titoli a 10 anni + DXY + aspettative di taglio Fed
Come si muoveranno.
#BTC #QQQ #XAU #非农 #美联La rottura degli 80K di ieri è stata respinta da un forte dato non agricolo, quindi ora non si può più dire che "i rialzisti hanno preso il controllo"; ma l'ETF ha attirato 730 milioni di dollari in un giorno, il che significa che non si può nemmeno chiudere gli occhi e andare short vicino ai 79K. Le uniche due operazioni veramente valide da fare ora sono: confermare il mantenimento vicino ai 78K per andare long, oppure rompere i 78K + il rendimento del Treasury che supera il 4,8% per andare short. Meglio muoversi poco nel mezzo.Ultimamente abbiamo seguito il grafico a candele per una rottura dei BTC, ma Trump, il re della comprensione dall'altra parte dell'oceano, probabilmente è preoccupato anche per un'altra linea: i prezzi del diesel negli Stati Uniti.
Ho appena visto la notizia: il prezzo medio al dettaglio del diesel negli Stati Uniti ha superato i 5,85 dollari al gallone, stabilendo un nuovo record storico. Questo non è affatto rifornimento—è come versare Moutai nel serbatoio.
1. Il diesel è il cuore pulsante dell'economia reale. Servono mietitrici agricole, si usano camion logistici e servono generatori di fabbrica. Ora i costi del diesel stanno aumentando e l'USDA stima che gli agricoltori pagheranno il 30% in più il prossimo anno. Cosa significa questo? Significa che in futuro, anche mangiare un hamburger o comprare un pacco negli Stati Uniti dovrà aumentare di prezzo. Di cosa abbiamo più paura quando negoziamo criptovalute? Non è forse che l'inflazione non scenderà, e la Fed sta trovando scuse per non tagliare di nuovo i tassi?
2. Quando Trump è entrato in carica, ha dichiarato con sicurezza che avrebbe abbassato i prezzi dell'energia e ridotto il costo della vita. Ma ora, a meno di due mesi dalle elezioni di metà mandato, i prezzi del diesel sono schizzati alle stelle, aumentando del 56% dall'inizio del conflitto. Se questo boomerang energetico dovesse davvero sconvolgere il ritmo delle elezioni di medio mandato di Trump, le aspettative della politica statunitense potrebbero cambiare di nuovo, e il mercato teme soprattutto l'incertezza.
3. Raffinerie mediorientali danneggiate, la Russia sotto attacco a sorpresa e lo Stretto di Hormuz è nuovamente bloccato. La situazione attuale è: niente petrolio se si vogliono abbassare i prezzi, troppo lento per costruire nuovi impianti. In ottobre dovrete affrontare sia il raccolto autunnale che il riscaldamento invernale. Questo disallineamento tra domanda e offerta ha solo alimentato l'inflazione.
Non guardare solo a queste fluttuazioni nel mondo delle criptovalute—una tassa sui prezzi macro del petrolio è già in corso. Se i prezzi dell'energia alimentano l'inflazione,Nel momento in cui sono usciti i dati sulle buste paga non agricole, ho fissato lo schermo, il mio account così verde che non volevo nemmeno fare uno screenshot. Quante persone, come me, hanno bisogno di fare un respiro profondo prima di aprire l'app? Ad agosto, la busta paga non agricola era di 162.000, l'aspettativa solo di 65.000, più del doppio, e il tasso di disoccupazione è rimasto stabile al 4,1%. In precedenza, il mercato sperava silenziosamente in "occupazione più debole e tagli più rapidi", ma tutto è stato svanito. La probabilità di un taglio dei tassi è passata direttamente dal 33% al 67%, i rendimenti dei Treasury USA sono aumentati complessivamente e il BTC è crollato. Onestamente, perdere soldi non è la parte più difficile; la parte più difficile è non sapere quando questo ciclo di calo negativo finirà. Ogni giorno ripeto silenziosamente "Basta così", solo per svegliarmi il giorno dopo con un nuovo minimo. Questo tipo di usura lenta è più estenuante di un crash a cascata. Almeno una caduta brusca è un taglio rapido, ma una caduta ombrosa significa svegliarsi ogni giorno e vedere il colore rosso allungarsi più a lungo. Ma non ho ancora tagliato le perdite. Non si tratta di resistere, ma di sentire di essere arrivato fin qui e di poter andare avanti un po' più a lungo. - La logica di base di AXTI non è stata rotta; sto ancora aspettando che si attivi il prezzo di liquidazione - il livello di liquidazione short di USELESS è 0.299. Prima che arrivi, non voglio decidere emotivamente — se davvero un giorno dovesse scendere sotto il basso, allora lo accetterò. Ma prima di allora, voglio che il responsabile delle posizioni parli per me. C'è un dettaglio sul mercato che molti hanno trascurato: questo calo non è una schiacciata su larga scala, ma i fondi che cambiano silenziosamente direzione. Il BTC sta scendendo, ma alcune altcoin stanno restringendo le loro perdite, indicando che i fondi stanno acquistando con cautela, solo che un volume insufficiente per formare un'inversione. Ciò che il mercato sta davvero negoziando non è "se ci saranno tagli ai tassi d'interesse", ma "fino a che punto arriverà il taglio dei tassi." Le aspettative vengono rivalutate#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% Ora la pressione sul mondo delle criptovalute è ancora alta!
Hamak oggi è tornato a fare il falco, "è ora di agire", l'inflazione è troppo alta, la politica non è abbastanza restrittiva, bisogna intervenire. I dati sull'occupazione non agricola a 162.000 hanno già sfatato la narrazione del raffreddamento del mercato del lavoro, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è passata direttamente dal 50% al 58,6%. Il mercato non si chiede più se aumentare o meno, ma di quanto aumentare.
Il prezzo del petrolio è salito del 7,6% questa settimana, lo spread di cracking del diesel rimane alto, la pressione inflazionistica non si riesce a contenere. I dati sull'occupazione hanno rimosso il più grande ostacolo sulla strada del rialzo dei tassi, la logica di mercato è passata da "le cattive notizie sono buone notizie" a "le buone notizie sono cattive notizie", l'oro è sceso di oltre il 2%, BTC ha perso la soglia degli 80.000.
La decisione finale sarà giovedì prossimo con il CPI. Bloomberg prevede che il CPI core su base annua scenda al 2,4%, ma il prezzo del petrolio è ancora alto, se supererà le aspettative, l'aumento dei tassi a settembre sarà certo. Ora comprare al ribasso è come prendere un coltello che cade, meglio aspettare il rilascio del CPI. Resistete. $BTC $XAUT @OKX星球 $BTC Grande picco praticamente confermato! Correzione profonda nel Q4 prevista a 38000
Attualmente intorno a 81000, la fase C del rimbalzo di BTC in questo ciclo probabilmente è completamente terminata!
Dal punto di vista del ciclo toro-orso, la storica caduta completa nelle fasi ribassiste supera generalmente il 75%, in questo ciclo la discesa da 126000 a 57000 è stata solo del 55%, quindi solo un dimezzamento, senza un crollo totale; ci sarà sicuramente un'altra fase di discesa profonda.
Dal punto di vista tecnico, il range 57000-83000 rappresenta un classico ritracciamento di Fibonacci, appartenente a un rimbalzo intermedio ABC in una fase di discesa, non a un'inversione di tendenza.
Inoltre, la forte resistenza della linea di tendenza a lungo termine del 2021 conferma un supporto finale del grande ciclo a 38000.
Attualmente il rischio in alta quota è molto elevato, questa fase è solo una pausa nel mercato orso, non l'inizio di un mercato toro; una grande fase ribassista è imminente, è fondamentale gestire le posizioni e mitigare i rischi!
⚠️Analisi tecnica personale, non costituisce consiglio d'investimento
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% I dati spot degli ETF del 1° settembre hanno mostrato BTC con un deflusso netto di circa 236 milioni di dollari, mentre ETH, SOL e XRP continuavano a registrare flussi positivi. Entro il 2 settembre, BTC aveva attirato altri 100 milioni di dollari in fondi, mentre ETH, SOL e XRP erano diventati outflow. Cosa indica questo? I fondi istituzionali non hanno continuamente piazzato scommesse unidirezionali su BTC, né hanno formato una rotazione stabile e completa. Più che altro: 🔄 BTC → ETH → SOL → i fondi XRP 🔄 cercano rapidamente opportunità tra diversi asset. Ma non dichiarerò che l'Altseason sia già iniziata per questo motivo. Ciò che conta davvero è se altri asset mainstream continueranno a prendere il controllo delle uscite di capitale BTC; E se ETH, SOL e XRP potranno rimanere relativamente forti quando BTC attirerà nuovamente fondi. Inoltre, il mercato è stato recentemente influenzato da rischi macroeconomici. Le tensioni crescenti tra Stati Uniti e Iran, l'aumento dei prezzi del petrolio e la posizione cauta della Fed su inflazione e tassi di interesse potrebbero continuare a influenzare l'allocazione dei fondi in asset rischiosi. Quindi, il mio focus non è su: ❌ il BTC oggi in salita o in discesa ❌, o su quale altcoin rialzerà per primo, ma piuttosto: il capitale sta uscendo dal mercato crypto o si sta semplicemente spostando dal BTC ad altri asset altamente volatili? Se questa divergenza continuasse, il prossimo ciclo di opportunità potrebbe non essere più deciso solo dal BTC, ma dall'ecosistema e dai settori in cui i fondi stanno davvero entrando. I fondi non svaniranno nel nulla; cercheranno solo la prossima direzione più valida per l'allocazione. 📊 $BTC $ETH $I dati non agricoli di ieri sera sono stati davvero sorprendenti — l'aumento reale è stato di 162.000, mentre la previsione era solo di 56.000, questa differenza ha fatto ricalibrare immediatamente il mercato sulle probabilità di aumento dei tassi. Ora la probabilità di un aumento a settembre è balzata al 60%, rovinando tutte le aspettative di un taglio dei tassi.
La reazione di Bitcoin è stata tipica: appena usciti i dati, il prezzo è salito rapidamente a 81.400, sembrava stesse per rompere al rialzo, ma con l'inasprimento delle aspettative sui tassi, i contratti non hanno retto e sono stati schiacciati fino a 78.700. Ora è rimbalzato vicino a 79.700, ma si percepisce chiaramente che compratori e venditori si stanno testando a vicenda. In realtà il giorno prima gli ETF avevano registrato un afflusso di oltre 700 milioni di dollari, segno che la domanda sul mercato spot è forte, ma non può contrastare il cambio di sentiment macroeconomico che ha colpito prima i futures.
Dal punto di vista operativo, non affrettatevi a entrare. Chi vuole andare long dovrebbe aspettare che il prezzo si stabilizzi sopra gli 80.000, meglio ancora se supera il precedente massimo di 81.400, altrimenti si tratta solo di un falso rimbalzo. Chi vuole andare short, eviti di inseguire intorno ai 79.000, quella zona è troppo delicata e se il prezzo non scende facilmente potrebbe rimbalzare. Se si vuole davvero shortare, aspettate la rottura definitiva di 78.700 e che il rimbalzo successivo non tenga, così le probabilità di successo saranno molto più alte.
Un'ultima raccomandazione: nel weekend la liquidità è sempre scarsa, evitate di usare leva alta sui contratti, le perdite da entrambe le parti sono frequenti. Ora si tratta di aspettare segnali, non di scommettere sulla direzione. Gli investimenti comportano rischi, valutate con attenzione.
$BTC $ETH
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% Il vero supporto della narrazione RWA
La dimensione totale degli asset reali tokenizzati nell'ecosistema Arbitrum ha superato 1 miliardo di dollari, con oltre 2000 asset, posizionandosi al primo posto nell'intero settore. Il numero cumulativo delle transazioni on-chain in sei mesi ha raggiunto 478 milioni, il volume mensile di trasferimenti di stablecoin supera i 7 miliardi di dollari, tutti i dati provengono da regolamenti reali on-chain, non da volumi di trading falsi basati su aria fritta.
Nello stesso periodo, l'intero settore RWA è in una fase di rapida espansione; nella prima metà del 2026, la dimensione totale degli asset reali tokenizzati on-chain, escludendo le stablecoin, è salita a 34 miliardi di dollari. Arbitrum, come catena portante centrale di questo settore, beneficia direttamente dei dividendi della crescita del settore.
#全球最大主权基金拟减持800亿美元美债 Un punto di rischio da non sottovalutare
L'indicatore RSI attuale ha raggiunto 83,6, in una zona di ipercomprato grave, con una forte pressione di correzione a breve termine.
L'elevato volume di trading iniziale di Robinhood Chain proviene in gran parte da bot di trading e piattaforme di lancio di Meme coin, non dal trading ufficiale di azioni tokenizzate, i dati mostrano evidenti sospetti di gonfiamento, la sostenibilità del volume reale di trading RWA rimane dubbia.
Il 23 settembre ci sarà un grande sblocco di token, per un totale di 139,2 milioni di ARB, equivalenti a circa 15,2 milioni di dollari al prezzo attuale, pari all'1,4% dell'offerta totale, la pressione di vendita a breve termine non può essere ignorata. #加密财库扩张面临指数资格考验 $BTC Funzionari della Federal Reserve affermano che è necessario aumentare i tassi, la probabilità per settembre sale al 58,6%
Diversi funzionari della Federal Reserve hanno espresso posizioni hawkish, ritenendo che la persistenza dell'inflazione non sia ancora superata e supportando ulteriori aumenti dei tassi per contenere i prezzi. I futures sui tassi hanno così spinto la probabilità di un aumento a settembre al 58,6%. L'aumento dei tassi è ormai un'opzione altamente probabile, ma non ancora una decisione definitiva.
I dati sull'occupazione più forti del previsto, uniti alle dichiarazioni hawkish dei funzionari, hanno ulteriormente rafforzato le preoccupazioni del mercato riguardo alla possibile persistenza dell'inflazione. Tuttavia, permangono divisioni interne: alcuni membri del consiglio insistono nel voler attendere i dati finali del CPI di agosto, rifiutando di procedere con un aumento dei tassi basandosi solo sul surriscaldamento del mercato del lavoro. Attualmente, i rendimenti dei titoli di Stato USA sono nuovamente in aumento, il dollaro si rafforza, mentre oro, asset crittografici e azioni tecnologiche ad alto valore sono sotto pressione simultaneamente; il mercato ha già prezzato il rischio di inasprimento.
È importante notare che la probabilità del 58,6% rappresenta solo la valutazione del mercato e non la decisione finale. Se il CPI imminente dovesse mostrare un calo significativo, le aspettative di aumento dei tassi potrebbero rapidamente diminuire. In questa fase, il mercato si trova in una finestra di gioco critica; non conviene scommettere direttamente sul risultato, poiché i dati sull'inflazione sono la variabile chiave per rompere l'impasse.
Le informazioni sono fornite a scopo informativo e non costituiscono consulenza d'investimento; il mercato comporta rischi, investire con cautela. #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% BTC torna sopra gli 80.000, ma i flussi di capitale raccontano un'altra storia.
Il prezzo della moneta è tornato a 81.400, apparentemente un segnale di ripresa dell'appetito per il rischio. Tuttavia, i dati ETF del 2 settembre sono intriganti: BTC ha registrato un afflusso netto di 101 milioni di dollari, mentre ETH, SOL e XRP hanno subito deflussi netti.
Non si tratta di un ritiro, ma di una scommessa selettiva.
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82.8K è una soglia critica a breve termine. Una rottura con volumi confermerebbe la struttura; un rimbalzo respinto indicherebbe che questo rally è ancora guidato dalla liquidità.
La stagione degli altcoin presuppone che il leader si stabilizzi prima.
ETH deve riguadagnare forza relativa; SOL, XRP e BNB non possono più fare affidamento su impulsi giornalieri isolati. Nel gruppo intermedio, seguo con più attenzione SUI, APT, AVAX, NEAR e SEI — sono loro il vero termometro della rotazione del rischio.
Osservazione parallela sul livello DeFi: se AAVE, UNI, CRV e PENDLE performano meglio durante l'attività on-chain, significa che i capitali stanno iniziando a defluire. LINK e ONDO riflettono le aspettative su RWA e infrastrutture istituzionalizzate.
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Il segnale essenziale rimane invariato: BTC concentra la liquidità istituzionale più forte, ma il mercato non ha ancora dimostrato che i capitali si diffondano uniformemente.
La questione non è se BTC possa salire, ma se al test degli 82.8K gli altcoin seguiranno confermando o continueranno a restare indietro.
Questo determinerà se siamo all'inizio di un nuovo ciclo o solo di un altro rimbalzo locale.
$BTC $ETH
#8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 La moneta anonima per la privacy $ZEC, dopo il suo rally, probabilmente vedrà i fondi ruotare verso $ZEN. Storicamente, ZEC raggiunge il picco per primo, poi seguono $DASH e ZEN, con chi ha la valutazione più bassa che alla fine beneficia della crescita principale.
ZEN non è un plugin di mixing post-attaccato. Eredita zk-SNARKs dalla stessa fonte di Zcash, chiudendo poi proattivamente il pool di shield della main chain e migrando su Base per diventare L3, trasformando la privacy in una capacità a livello di applicazione: swap privati, cross-chain DASH in questa forte impennata (9/3 supera 50, 9/5 tocca 64,7, +38% in 24h) non è un movimento isolato, ma la convergenza di tre forze: rotazione delle privacy coin + aggiornamento interno + short squeeze su un mercato poco profondo:
① Risonanza nel settore privacy: Grayscale definisce ZEC come "asset privacy nell'era AI", ZEC supera mille e traina XMR/DASH al rialzo, i capitali cercano la narrativa "privacy on-chain" prima di un inasprimento normativo;
② Catalizzatore interno di Dash: lancio della mainnet Evolution con Shielded Transactions (integrazione della tecnologia Zcash Orchard) + attivazione di Dash Platform v1.1 + DashCon ad Amsterdam, che rilancia Dash da "vecchia moneta di pagamento" a piattaforma privacy + dApp;
③ Short squeeze su mercato poco profondo: circolano solo 12,8 milioni di unità, profondità bassa, volume 24h aumenta del 322% a 440 milioni, gli short vengono chiusi, RSI giornaliero a 81,5 estremamente ipercomprato.
In sostanza è una riparazione narrativa + short squeeze su bassa liquidità, non una rivalutazione fondamentale completata. Se si mantiene stabile tra 58–62 si può puntare a 70–75, sotto 47 la struttura si deteriora. $DASH 1. Aggiustamento dell'indice S&P, inclusione nell'indice S&P 100 Le aziende annunciano ribilanciamento trimestrale, SanDisk è incluso nell'S&P 100, con effetto dal 21 settembre. I fondi passivi che monitorano l'indice devono acquistare allocazioni in futuro, con i fondi che si muovono in anticipo e rappresentano un importante catalizzatore a breve termine. 2. Rivolte nel settore dello storage Collettivamente, la potenza di calcolo dell'IA guida la domanda NAND Flash L'acquisizione di Hugging Face da parte di Nvidia stimola le aspettative di mercato per una continua espansione dell'infrastruttura AI, aumentando ulteriormente la domanda di SSD aziendali e flash NAND nei server AI. L'intera catena di storage è cresciuta parallelamente: SanDisk +11,9%, SK Hynix +8%, Micron, Seagate e Western Digital si sono rafforzati, Philadelphia Semiconductor Index è aumentato del 3,4%, mentre i dati complessivi non agricoli sono stati negativi, mentre l'hardware di storage è uscito dal rally indipendente. 3. Le istituzioni aumentano i prezzi target + il sentiment di riacquisto dell'azienda sostiene il minimo. Lynx Research ha fissato un prezzo obiettivo di 2.450 dollari; L'azienda ha un piano di riacquisto di azioni da 14 miliardi di dollari e, combinato con utili trimestrali che hanno superato significativamente le aspettative, i ricavi sono cresciuti significativamente anno su anno, rafforzando la fiducia rialzista. 4. Fondamenti del settore: la domanda e l'offerta NAND sono serrate, i prezzi dei contratti continuano a salire. La capacità OEM è prioritaria per lo storage dei server IA, l'offerta dei consumatori è in diminuzione, i prezzi dei contratti rimangono in alto e il trading e lo storage di mercato sono guidati da una logica di super-ciclo. Inoltre, una bassa liquidità durante il fine settimana significa che piccole quantità di capitale possono influenzare le tendenze, amplificando il trading emotivo e rendendo i contratti più soggetti a inserimenti e $BTC $ETH $SNDK #美联储官员称应加 premiumTrump ha parlato di nuovo oggi, e questa volta non si è limitato a chiedere un taglio dei tassi.
Ha detto: “La crescita non porta all'inflazione.”
Negli ultimi 25 anni, l'intero quadro della Federal Reserve si è basato su una regola ferrea: se l'economia cresce troppo velocemente, arriva l'inflazione, quindi bisogna aumentare i tassi in anticipo per "soffocarla". Questa è la curva di Phillips, una cosa che ogni studente di economia deve imparare nel primo anno.
Trump dice: sbagliato. Tutto sbagliato.
Ha sottolineato un punto temporale specifico — “è stato così fino a 25 anni fa”.
Qual è l'anno di 25 anni fa? Il 2001.
La fine dell'era Greenspan, la svolta con l'istituzione del quadro anti-inflazione alla Volcker.
Chi è Volcker? È colui che negli anni '80 portò i tassi al 20% e schiacciò l'inflazione a due cifre con la forza. Da allora, la strategia "prevenire l'inflazione" è diventata il DNA della Fed — quando l'economia migliora, si alzano i tassi, indipendentemente dal fatto che l'inflazione sia presente o meno.
Trump dice: questo gioco durato 25 anni va abolito.
Le parole esatte di Trump: “Ogni punto percentuale in più dei tassi costa agli Stati Uniti 650 miliardi di dollari all'anno.”
Attenzione, il 24 giugno, quando ha parlato, questa cifra era 800 miliardi.
Da 800 a 650 miliardi — il team economico della Casa Bianca sta facendo calcoli precisi. Stanno usando modelli interni per stimare il percorso dei tassi di riferimento, non stanno solo parlando a vanvera.
Questo significa che il governo Trump ha una stima quantitativa dell'impatto di un taglio dei tassi e sta aspettando il momento "più conveniente" per agire.
Se Trump ha davvero rimodellato il quadro della Fed —
In un ambiente di tassi bassi a lungo termine, il costo di detenere Bitcoin come "asset senza interesse" si riduce permanentemente.
Negli ultimi anni Bitcoin è salito e sceso, tutti guardano ai flussi degli ETF e alle scadenze delle opzioni. Ma la vera logica di fondo è: dove conviene mettere i soldi.
Se i tassi restano bassi a lungo, il costo opportunità di detenere Bitcoin si azzera. A quel punto, Bitcoin non sarà più un "asset rischioso" — sarà un'alternativa alle obbligazioni a tasso zero.
Trump ha detto anche un'altra cosa oggi: se la Fed non taglia i tassi, interromperà i rapporti commerciali con i paesi con deficit commerciale.
Il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni è schizzato al 4,79%, massimo annuale.
Il mercato gli sta dicendo: non ci stiamo.
Lui vuole tassi bassi, il mercato spinge i tassi in alto. Vuole rimodellare il paradigma, il mercato dice "non decidi tu".🤔 Non farm così forte, perché il mercato azionario USA non è crollato, mentre BTC ha ceduto per primo?
A dire il vero, questa scena è un po' inaspettata
Nuovi posti di lavoro non agricoli ad agosto 162.000, molto oltre le aspettative, tasso di disoccupazione stabile al 4,1%, probabilità di aumento dei tassi a settembre passata rapidamente dal 49% del giorno prima a quasi il 60%. In teoria, con l'aspettativa di una stretta della liquidità, gli asset ad alto valore dovrebbero subire pressione
Ma il risultato ha mostrato una chiara divergenza:
$BTC è sceso direttamente sotto gli 80.000
I tre principali indici azionari USA hanno chiuso solo leggermente in calo, con alcuni titoli tecnologici e AI ancora molto forti
Perché?
Perché il mercato ora non sta più trattando una semplice "aumento dei tassi = crollo", ma se l'economia sia abbastanza forte da sostenere i profitti aziendali
Il mercato azionario USA ha utili, flussi di cassa e aspettative di crescita AI che possono in parte compensare la pressione sui tassi; mentre BTC è più sensibile alla liquidità globale e all'appetito per il rischio, quindi riflette immediatamente la rivalutazione dei tassi
⚠️ Ma ciò che temo davvero è il prossimo passo
Se la prossima settimana CPI e PPI continueranno a superare le aspettative, non sarà solo un impatto non farm, ma il mercato inizierà a confermare continuamente che "i tassi elevati potrebbero persistere"
A quel punto, se gli asset ad alto valore potranno ancora resistere sarà la vera prova
Quindi ora rimango prudente
Il non farm è solo la prima carta, il CPI è la seconda carta che decide se il mercato può continuare a reggere.
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 Questo Sandisk ha subito uno stop loss, ho perso tutto a settembre
Sandisk è passato da 40 dollari a un massimo storico di 2354 dollari, con un aumento superiore al 5700%, e una capitalizzazione di mercato che ha superato i 230 miliardi. Il prezzo attuale oscilla intorno ai 1650 dollari, 1888 si trova esattamente al limite superiore della fascia di concentrazione delle posizioni in area alta, è il limite massimo del rimbalzo, non il punto di partenza per una rottura. Morningstar ha fissato il valore equo di Sandisk a 1000 dollari, con una valutazione attuale che presenta un premio del 63%.
Aspetto tecnico, tripla resistenza
A livello giornaliero l'RSI, dopo un picco, continua a essere sotto pressione; in precedenza, al picco di 1750 dollari, si è già formato uno short squeeze, con un grande accumulo di nuove posizioni short e di long a prezzo elevato, la struttura delle posizioni è estremamente fragile. Attualmente sul mercato c'è un forte accumulo di posizioni short in area alta, che crea una forte pressione, bloccando rigidamente l'altezza del rimbalzo.
Aspetto fondamentale, segnale di picco ciclico
Il fatturato del Q4 è stato di 8,965 miliardi di dollari, con un aumento annuo del 372%, ma circa due terzi derivano dall'aumento dei prezzi, solo un terzo dall'aumento del volume delle spedizioni. Jefferies ha chiaramente indicato che l'aumento del prezzo medio del NAND è sceso bruscamente dal 33% a circa l'8%, la fase di crescita più rapida dei profitti sta passando.
Strategia short a 1888
Entrare direttamente vicino a 1888, stop loss sopra 1950. Primo obiettivo tra 1700 e 1720, se rompe guardare a 1650, obiettivo finale 1500. Controllare la posizione tra il 10% e il 15%, leva non superiore a 3 volte. Ammettere la sconfitta se la direzione è sbagliata non è una vergogna, insistere è vergognoso. Questo è quanto dice il fratello Ci, rifletti bene. #闪迪涨近12%，NAND涨价放缓，产能却加码 $BTC $ETH $SNDK Il grande candela rialzista di SanDisk probabilmente ha aiutato molte persone a calare. Quando è sceso prima, c'erano preoccupazioni per il picco dello storage; ora, con quasi il 12% in un solo giorno, si comincia a chiedersi: ho venduto il mercato rialzista a metà? Il 4 settembre, nel trading azionario statunitense, SanDisk è salita di quasi il 12% e anche il settore dello storage si è rafforzato. Ma da quanto ho capito di questo rally, la domanda di storage enterprise può ancora reggere e il mercato è disposto a continuare a valutarla; Per quanto riguarda se l'intero settore dello storage possa entrare in un rally ampio, è troppo presto per concludere. Basta guardare l'ultimo rapporto finanziario di SanDisk: il prezzo delle azioni è fiducioso e le preoccupazioni hanno le loro ragioni. Il fatturato del quarto trimestre 2026 è stato di 8,97 miliardi di dollari, in aumento del 51% rispetto al trimestre precedente. L'azienda ha rivelato che circa un terzo di questa crescita ricava dal volume delle vendite e due terzi dall'aumento dei prezzi. Interessante. I profitti sono cresciuti rapidamente prima e gli aumenti dei prezzi hanno aiutato molto. Per mantenere lo stesso tasso di crescita in futuro, i prezzi non possono allentarsi troppo presto o dover vendere più beni. Dire semplicemente "la domanda di IA è ancora presente" non risponde a quanto possa essere la crescita dei profitti. Il cambiamento attuale è che i clienti stanno iniziando a competere sui prezzi. Il rapporto di TrendForce sugli SSD aziendali di fine luglio ha evidenziato che i miglioramenti dell'offerta e la resistenza degli acquirenti ai costi hanno già ristretto gli aumenti dei prezzi contrattuali. Al briefing di mercato del 2 settembre, la domanda di server e IA è rimasta forte, ma le transazioni spot sul lato dei consumatori erano lente. In altre parole, fornire data center e vendere storage ai consumatori comuni non può più essere considerato nello stesso paniere. Se i prezzi sono alti, compra meno; se puoi rimandare, fallo tardi—questa è la reazione di tutti.🌅 Buon mezzogiorno fratelli! Chi è riuscito a superare la non farm payroll di ieri sera è davvero tosto.
Dopo quella ondata di purificazione di ieri sera, oggi il mercato è decisamente più calmo.
$BTC oscilla intorno a 77.000–78.000, $ETH è tornato intorno a 2.420, $SOL ha ritestato i 100. Non ci sono stati quei picchi folli di mezzanotte, la volatilità si è chiaramente ridotta, il mercato è entrato in una breve "pausa di respiro".
I nuovi posti di lavoro non agricoli sono stati 162.000, molto oltre le aspettative, sconvolgendo direttamente le operazioni di taglio dei tassi precedenti; dopo la liquidazione concentrata dei long con leva, il sentiment di mercato si è chiaramente raffreddato.
Ma ora la cosa più importante non è quanto rimbalzerà, bensì—qual è la prossima carta da giocare?
La risposta è il CPI dell'11 settembre.
⚠️ Dopo la non farm payroll, le aspettative sui tassi sono tornate rialziste, la propensione al rischio a breve termine è stata repressa. Quindi questa fase laterale la interpreto più come una fase di consolidamento dopo un crollo, non come un'inversione di tendenza.
📌 Il mio pensiero resta semplice:
posizioni leggere, pochi movimenti, niente tentativi di indovinare il minimo.
Prima che esca il CPI, non inseguo i breakout, non compro al ribasso precipitato. Aspetto che i dati siano davvero disponibili per capire se questo ritracciamento è una pulizia della leva o l'inizio di un indebolimento della tendenza.
Il mercato c'è ogni giorno, ma il capitale è uno solo.
Rimanere vivi è più importante che indovinare una volta. 🔥
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 #全球最大主权基金拟减持800亿美元美债
Il denaro più stabile al mondo inizia a trovare i titoli di Stato USA "non più attraenti"
Il GPFG norvegese (gestisce 2,3 trilioni di dollari, il più grande fondo sovrano del pianeta) ha scritto al Ministero delle Finanze: il peso dei titoli di Stato governativi passerà dal 70% al 50%, l'esposizione ai titoli USA sarà ridotta di 12,2 punti, quasi 80 miliardi di dollari saranno spostati.
Il punto non sono i 80 miliardi in sé, ma "chi" li vende —
Queste persone fanno una sola cosa da 60 anni: non commettere errori. Se anche loro ritengono che i titoli di Stato USA non siano convenienti e si spostano verso MBS di Fannie Mae/Freddie Mac (per ottenere spread più alti), il segnale è più forte della cifra.
Come si riflette questo nel mondo crypto? Tre linee:
1️⃣ Se i titoli USA vengono venduti e i rendimenti restano alti, il costo opportunità di BTC come asset senza rendimento continua a essere elevato;
2️⃣ Ma "uscire dai titoli USA ≠ uscire dal dollaro", il GPFG dice che l'esposizione al dollaro resta invariata, quindi non è una narrazione di crollo;
3️⃣ La decisione finale arriverà in primavera 2027 con l'approvazione parlamentare, ora è solo un "voto di direzione".
La mia interpretazione:
Nel breve termine non usare questa notizia per gridare "BTC in forte rialzo" — questa influenza riguarda le aspettative sui tassi a lungo termine;
Nel medio termine invece favorisce la rivalutazione degli asset "non USA", oro/risorse/alcuni altcoin hanno potenziale.
Per quanto riguarda la posizione: prima ridurre la leva, aspettare la reazione dei titoli USA a 10 anni prima di agire. La strategia più sicura resta quella di entrare a più riprese, senza scommettere su una singola candela K.Ho analizzato i dati di Bitcoin degli ultimi sei anni,
il rapporto sull'occupazione non agricola ha poco impatto sul prezzo.
Dai dati degli ultimi 6 anni, si scopre che la volatilità media di Bitcoin nel giorno della pubblicazione del rapporto non agricolo è solo del 2,1%, con direzioni di aumento e diminuzione equamente distribuite, praticamente come lanciare una moneta.
Il rapporto non determina direttamente il prezzo di Bitcoin, il suo vero ruolo è solo quello di modificare le aspettative del mercato riguardo a un possibile taglio dei tassi da parte della Federal Reserve.
Ma ogni volta che viene pubblicato, il mondo delle criptovalute crea scompiglio, perché ciò di cui il mercato ha più bisogno non è mai il dato in sé, ma un pretesto per generare volatilità.
I grandi investitori e i market maker sfruttano quei pochi minuti prima e dopo la pubblicazione dei dati per approfittare dell'ansia degli investitori al dettaglio riguardo agli eventi macroeconomici, attivando rapidamente leve finanziarie in entrambe le direzioni.
Aspettano che tutti gli stop loss e gli ordini di acquisto a prezzi elevati vengano liquidati, poi il mercato silenziosamente torna alla posizione originale.
La maggior parte di chi usa la leva finanziaria sta solo pagando commissioni e fornendo liquidità ai market maker.
Per i grandi capitali, i dati sull'occupazione non agricola sono insignificanti; la vera chiave è la profondità della liquidità e la concentrazione delle posizioni.🔥$ETH L2 è super impegnato, la mainnet risparmia, la coda per lo staking è di 36 giorni come in un ristorante molto affollato
I principianti che guardano Ethereum sono facilmente ingannati dall'idea che "l'ecosistema è molto attivo", ma tre dati fanno subito capire la realtà:
Primo, L2 è molto occupato, la mainnet non consuma molto. Pectra ha un obiettivo blob di 6 e massimo 9, i dati Rollup usano blob invece del normale calldata, quindi la tariffa base è naturalmente più bassa; a settembre la media mobile su 3 giorni del blob è stata 5,9, la media giornaliera 6,7, un record ma ancora non ha saturato la capacità, si discute di portare l'obiettivo a 21 e il massimo a 32. Il risultato è "L2 lavora da solo, la mainnet risparmia gas": gli utenti pagano pochi centesimi, il consumo di ETH sulla mainnet è come la quota di carta stampata in azienda — tutti usano fatture elettroniche, il capo non riceve bollette. Se si vuole capire la deflazione, non guardare solo il TPS, ma il valore di regolamento L1 e il consumo reale di L1.
Secondo, lo staking è come fare la fila per entrare in azienda. Il 2 settembre circa 42,6 milioni di ETH erano in staking, pari al 34,9% della circolazione, in coda ci sono 2,07 milioni che aspettano circa 36 giorni, nessuno in uscita; Pectra ha aumentato il limite per validatore da 32 a 2048 e ha aggiunto l'interesse composto automatico, anche le istituzioni devono fare la fila per "rifornirsi", non è solo un afflusso di nuovi fondi. Una coda lunga non significa subito blocco e aumento del prezzo, è più una questione tecnica e di costruzione di validatori per le casse aziendali.
Terzo, DeFi e RWA lavorano silenziosamente. Il TVL DeFi su L1, Uniswap/Aave, e i titoli di stato tokenizzati stanno andando avanti, ma il valore che ritorna a ETH proviene principalmente dalle commissioni di regolamento L1, dalle commissioni dati L2 e dalla domanda di staking, non si basa solo sulle parole "Ethereum è molto attivo". #Il più grande fondo sovrano globale prevede di ridurre 80 miliardi di dollari in titoli di stato USA
Ecco un altro colpo ai titoli di stato USA.
Per il mondo delle criptovalute, questa questione ha tre livelli di impatto.
Primo livello, l'aura di "assenza di rischio" dei titoli di stato USA sta svanendo. La Norvegia non è l'unica a pensarla così — il Giappone sta riducendo, la Cina sta riducendo, ora anche il più grande fondo sovrano globale vuole ridurre. Più alto è il rendimento privo di rischio, meno attraenti sono gli asset rischiosi.
Secondo livello, il deterioramento della fiducia nel dollaro sta accelerando. I soldi della Norvegia non sono usciti dagli USA, sono solo passati dai titoli di stato ai MBS. Ma anche i titoli garantiti dal governo USA non sono più considerati così appetibili, si cerca un po' di "premio per il rischio"; queste variazioni marginali accumulate diventano una tendenza.
Terzo livello, un beneficio a lungo termine per Bitcoin. I titoli di stato USA non sono più il porto sicuro più sicuro, quindi i capitali cercheranno altre vie. L'oro è già salito, BTC sta andando verso la direzione della "moneta dura". Questo processo è lento, ma la direzione è irreversibile.
A breve termine questa questione non ha un impatto diretto su Bitcoin, ma la direzione è chiara — il più grande fondo sovrano globale sta rivalutando il rapporto qualità-prezzo dei titoli di stato USA. Quando anche i capitali più conservatori iniziano a pensare che i titoli di stato USA non siano più così appetibili, significa che l'ancora della valutazione globale degli asset si sta allentando. Per BTC, questo è un rafforzamento della logica di fondo.
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