Orbit Post Sitemap
W zeszłym tygodniu szef Rezerwy Federalnej, Wosz, na konferencji w Jackson Hole przyjął jastrzębi ton, a prawdopodobieństwo podwyżki stóp wzrosło bezpośrednio z 34% do 70%. Następnie członek zarządu Fed, Woller, powiedział — jeśli dane o inflacji nie zaskoczą, skłania się do utrzymania stóp bez zmian. No proszę, możecie najpierw się między sobą dogadać?
Prawdopodobieństwo podwyżki zaczęło przypominać rollercoaster:
· 2 września: CME pokazuje prawdopodobieństwo podwyżki 66,9%
· 3 września: spadło do 62,3%
· 4 września (dziś rano): spadło do 50,2% — podwyżka albo nie, po połowie
A potem dziś wieczorem dane o zatrudnieniu poza rolnictwem wyniosły 162 tys., trzykrotnie przewyższając oczekiwania. Po publikacji danych rentowność obligacji 2-letnich USA wzrosła o 8 punktów bazowych do 4,416%, osiągając najwyższy poziom od stycznia 2025 roku. Kontrakty swap pokazują wzrost oczekiwań podwyżki stóp z 13 do 16 punktów bazowych.
Mówiąc prosto: dane o zatrudnieniu ponownie podbiły prawdopodobieństwo podwyżki stóp.
---
🧠 Co to ma wspólnego z Bitcoinem?
Cena ropy. Konflikt między USA a Iranem spowodował, że cena ropy Brent wzrosła powyżej 90 dolarów. Wzrost cen ropy → wzrost inflacji → podwyżka stóp przez Fed → kapitał ucieka z aktywów ryzykownych → spadek Bitcoina.
Dobrą wiadomością jest to, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp nie wróciło jeszcze do 70%. W Fed trwa wewnętrzna walka — Woller opowiada się za utrzymaniem stóp, Wosz mówi, że inflacja jest nadal wysoka, a obecny podział głosów to 6 za utrzymaniem i 5 za podwyżką.
W przyszły piątek (11 września) pojawią się dane CPI, które będą ostatecznym decydentem, czy 16 września nastąpi podwyżka stóp. $BTC #8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 Kontrakty terminowe na Nasdaq gwałtownie się cofnęły, ale Bitcoin i Ethereum pozostają nieruchome, czy to tylko konsolidacja?
Szczerze mówiąc, podczas spadków wszyscy spadają razem, ale odbicie niekoniecznie następuje jednocześnie.
Dane z rynku pracy zostały już opublikowane, a rynek wykazuje wyraźne rozbieżności.
1. W tym odbiciu Nasdaq pieniądze płyną do akcji technologicznych związanych z AI, to są środki wewnątrz amerykańskiego rynku akcji, bez dodatkowego napływu kapitału do rynku kryptowalut. Pieniędzy jest tyle samo, priorytetem są pewne amerykańskie akcje, więc nie trafiają one do Bitcoina i Ethereum.
2. Publikacja danych nie oznacza końca niepewności! Rynek nadal przetwarza te dane z rynku pracy i ponownie ocenia prawdopodobieństwo podwyżek stóp procentowych. Amerykański rynek akcji odważa się na odbicie, ale Bitcoin i Ethereum mają więcej obaw, boją się kolejnych zmian, więc kapitał nie chce masowo wchodzić.
3. Powiązanie między nimi nie jest stałe. Podczas dużych spadków aktywa ryzykowne spadają razem; ale podczas odbicia kapitał wybiera sektory, nie rozlewa się równomiernie na wszystkie. Amerykański rynek akcji najpierw się odbija, rynek kryptowalut niekoniecznie podąża za tym synchronicznie.
4. W rynku kryptowalut jest dużo dźwigni kontraktowej, jeśli nowy kapitał nie chce wejść, to nawet jeśli amerykański rynek akcji rośnie, BTC i ETH mogą tylko stać w miejscu.
Prosto mówiąc: amerykański rynek akcji najpierw się odbija, nie oznacza to, że rynek kryptowalut od razu pójdzie w górę.
Dane z rynku pracy to tylko pierwszy sygnał, rynek nadal trawi oczekiwania dotyczące dalszych podwyżek stóp i nie ma jeszcze jasnego kierunku.
Rynek kryptowalut nadal się waha.
$BTC $ETHSzczerze mówiąc, jutro $BTC prawdopodobnie nadal będzie się poruszać w szerokim zakresie wahań, trudno będzie zobaczyć jednostronny duży wzrost lub gwałtowny spadek.
Makroekonomia. Najnowsze dane o zatrudnieniu poza rolnictwem przewyższyły oczekiwania, co zwiększyło prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych przez Fed we wrześniu, a rentowność obligacji skarbowych USA rośnie. To jest główny powód, dla którego po tym wzroście następuje stopniowy spadek. Wzrost z ostatniej nocy to w istocie zamykanie krótkich pozycji i likwidacja krótkich pozycji, a nie prawdziwy napływ dużej ilości nowych środków na rynek spot. Po zakończeniu tego ruchu likwidacji krótkich pozycji, krótkoterminowi inwestorzy zaczynają realizować zyski, a popyt nie nadąża, więc cena stopniowo spada. Ten makroekonomiczny negatywny czynnik będzie krążył nad rynkiem jeszcze przez jakiś czas.
Kapitał i pozycje. Obszar 81000‑82000 USD to silny opór, gdzie wiele pozycji wychodzi z pułapki i realizuje zyski. Fundusze ETF zaczynają się dzielić, nie ma już ciągłego dużego napływu netto. Ponadto ETH i altcoiny słabo podążają za wzrostem, co wskazuje, że rynek toczy się między istniejącymi środkami, bez sygnału na pełne wejście nowych środków.
Wsparcie i opór techniczny. Krótkoterminowe pierwsze wsparcie to 77500‑78000, dopóki ten poziom nie zostanie skutecznie przebity, układ wahań pozostaje; opór powyżej to 80500‑81500, aby ponownie przełamać ten poziom, potrzebna jest odpowiednia siła, inaczej łatwo zostanie zepchnięty w dół.
Dwa scenariusze: utrzymanie wsparcia oznacza konsolidację i wzajemne wyczerpywanie się sił kupujących i sprzedających; przebicie 77500 z dużą objętością otworzy przestrzeń do korekty.
Jutro będzie dzień wahań i konsolidacji, będzie więcej fałszywych wybicia, nie warto obstawiać jednostronnego ruchu. Nie patrz tylko na duże wzrosty i nie bądź od razu nastawiony na wzrost, ani nie zakładaj od razu spadków po korekcie. Kluczowe jest obserwowanie rentowności obligacji USA, przepływów kapitału ETF oraz kluczowego wsparcia na poziomie 77500.
A Ty co o tym myślisz?"#8月非农16.2万远超预期，加息押注升温
#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引
Czy moc obliczeniowa AI nadal przyspiesza? Spójrzmy najpierw na liczby.
Dell: prognoza rocznych przychodów podniesiona do 192 mld USD, serwery AI z 60 mld do 74 mld, zamówienia na serwery AI w ciągu ostatnich 12 miesięcy przekroczyły 130 mld, zaległe zamówienia 95 mld.
Broadcom: przychody w Q3 wyniosły 29,591 mld USD, wzrost rok do roku o 86%; przychody z półprzewodników AI 16,7 mld USD, wzrost o 221%. Prognoza przychodów na Q4 to 34,8 mld, nieco poniżej oczekiwań rynku, dlatego po sesji kurs spadł.
Ale prawdziwie warte uwagi są długoterminowe liczby z telekonferencji: roczne przychody z AI 58 mld, prognoza na rok fiskalny 2027 to 115 mld, a na 2028 rok podwojenie do 230 mld. Google, Anthropic, OpenAI, Meta zwiększają inwestycje w niestandardowe chipy.
Snowflake też nie zostaje w tyle: przychody 1,55 mld USD, wzrost o 35%, przychody z produktów wzrosły o 37%, roczna prognoza przychodów z produktów podniesiona z 5,84 mld do 6,07 mld USD, po sesji wzrost o ponad 20%.
Logika jest teraz prosta:
Na poziomie sprzętu zamówienia i zaległości nadal rosną;
Na poziomie oprogramowania obciążenia AI zaczynają wyraźnie przyspieszać.
Ale prawdziwy problem rynku to fakt, że "przekroczenie oczekiwań" już nie wystarcza.
Wyniki Broadcom, EPS i przychody z AI przekroczyły oczekiwania, a mimo to kurs spadł z powodu nieco niższej prognozy na Q4. To pokazuje, że rynek nie handluje już "czy jest popyt na AI", ale "czy przyszłość może nadal rosnąć dwukrotnie".
Dlatego bardziej interesują mnie trzy rzeczy:
1. Czy zamówienia nadal rosną, a nie tylko jak zachowuje się cena akcji;
2. Czy przychody z AI mogą wzrosnąć z 58 mld w tym roku do 115 mld w przyszłym;
3. Jakie rozbieżności w oczekiwaniach rynku wobec AI są jeszcze akceptowalne.
Obecnie nie widać oznak wygasania popytu na moc obliczeniową AI, ale największym zagrożeniem dla aktywów o wysokiej wycenie nie są słabe wyniki, lecz bardzo dobre wyniki, które jednak nie spełniają oczekiwań rynku.
To największy paradoks tej fali AI.
Co według was rynek powinien teraz bardziej obserwować: 95 mld zaległych zamówień Della czy prognozę przychodów AI Broadcom na 230 mld w 2028 roku?
(Tylko osobista opinia, nie stanowi porady inwestycyjnej.)
$BTC $ETH $ZEC #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ Nonfarm +160 tys., ponad dwukrotnie przekraczając oczekiwania, Trump natychmiast zaczął wołać "szybko obniż stopy" — im lepsze dane, tym mniej prawdopodobna obniżka stóp, to jest obecnie najbardziej sprzeczne miejsce. Silny rynek pracy = jastrzębia pewność siebie, a prawdziwym sędzią będzie CPI w przyszłym tygodniu. W takim środowisku gonienie za wzrostami $BTC to jak łapanie jastrzębiego noża, a nagie shorty stoją na trupach short squeeze, obie strony dostają po głowie. Moje podejście jest bardzo proste: zminimalizować pozycję do minimum, czekać na katalizator, a nie samemu wymyślać karty. Kogo twoim zdaniem spłata CPI w przyszłym tygodniu?*$CORE v1.0.26 hard fork nie uratuje rynku 📉 Spadek do 0.0214*
Kod został naprawiony, zaufanie upadło
*Co się stało*
1. *Oczekiwania*: awaryjny hard fork naprawiający lukę w nagrodach walidatorów + zniszczenie 150M nadpodaży
2. *Rzeczywistość*: cena spadła bezpośrednio do *$0.0214*
3. *Płynność*: wiele giełd zawiesiło wpłaty i wypłaty, pieniądze nie mogą wyjść
*Główny problem to nie technologia, a różnica informacji*
Obecnie rynek boi się 3 kluczowych kwestii, na które oficjalne źródła nie dały jasnych odpowiedzi:
1. *Ile dokładnie jest nadpodaży?* Czy 150M to ostateczna liczba, czy tylko wierzchołek góry lodowej
2. *Czy sprzedano nadpodaż?* Czy jakieś adresy sprzedawały podczas luki, powodując spadek ceny
3. *Kiedy zostaną wznowione wpłaty i wypłaty?* Zamrożone środki = podwójna panika
*Jedno zdanie na temat*
`Możesz naprawić kod. Nie naprawisz zaufania.`
Inwestorzy detaliczni nie boją się złych wiadomości. Boją się „nie wiedzieć, jak źle jest”
Brak przejrzystości = każdy wycenia według najgorszego scenariusza
*Obecna logika rynku*
Analiza techniczna jest bezużyteczna. Teraz to czysta gra emocji
1. *Czekaj na post-mortem*: nikt nie odważy się wejść, dopóki nie pojawią się dane, adresy i plan rekompensat
2. *Czekaj na wznowienie wpłat i wypłat*: prawdziwa cena pojawi się, gdy wróci płynność
3. *Czekaj na stanowisko zarządu*: czy limit podaży zostanie ustalony na stałe? Czy będzie kolejny głos na zwiększenie podaży?
Od „korzyści zniszczenia” → do „FUD zarządzania”, $CORE wyraźnie pokazuje konflikt decentralizacji vs kontroliDyrektor Narodowej Rady Gospodarczej Białego Domu Hasseter: Inflacja jest pod kontrolą, szanuj niezależność Fed 4 września dyrektor Narodowej Rady Gospodarczej Białego Domu Hassett stwierdził, że inflacja jest pod kontrolą, a podwyżki stóp procentowych są jedną z opcji rozważanych przez rynek na stole; Rząd USA szanuje niezależność Fed i robi wszystko, co możliwe, by obniżyć ceny. 4 września dyrektor Narodowej Rady Ekonomicznej Białego Domu Hassett publicznie oświadczył, że inflacja jest pod kontrolą, a podwyżki stóp procentowych są jedną z rozważanych opcji, podkreślając, że rząd szanuje niezależność Fed i robi wszystko, co możliwe, by obniżyć ceny. To oświadczenie zawiera dwie warstwy informacji. Po pierwsze, jako szef najwyższego stanowiska koordynatora polityki gospodarczej w Białym Domu, Hassett zdefiniował inflację jako pod kontrolą, sugerując, że oficjalna ocena najintensywniejszego okresu presji cenowej już minęła, pozostawiając przestrzeń do wyobraźni przyszłych zmian polityki pieniężnej w kierunku łagodzenia. Po drugie, wyraźne stwierdzenie, że podwyżki stóp procentowych są opcją na stole, wprowadza niepewność na rynek, wskazując, że rząd nie wykluczył całkowicie dalszego zacieśniania w przypadku wahań cen. Celowe podkreślenie poszanowania niezależności Fed jest odpowiedzią na zewnętrzne wątpliwości dotyczące nacisków Białego Domu na Fed, mające na celu zmniejszenie zakłóceń oczekiwanych przez polityczną interwencję na rynkach finansowych. Dla rynku ścieżka polityki Fed jest podstawowym punktem zaznaczania cen aktywów ryzyka. Chociaż takie oświadczenia na poziomie Białego Domu nie zmieniają bezpośrednio stóp procentowych, wpływają na grę rynku o końcowy wskaźnik stóp: jeśli inflacja spadnie, a późniejsze dane to potwierdzą, rosnące oczekiwania dotyczące łagodzenia poprawią warunki płynności na rynku kryptowalut; Natomiast jeśli rozmowy o podwyżkach stóp zostaną odwrócone,Dane z rynku pracy za sierpień rzeczywiście są dość zaskakujące.
Oczekiwano mniej niż 60 tysięcy, a wynik wyniósł aż 162 tysiące. Dane z dwóch poprzednich miesięcy również nie były tak złe, jak się wcześniej wydawało — dane za czerwiec i lipiec zostały łącznie skorygowane w górę o 55 tysięcy. Oznacza to, że rynek wcześniej sądził, że zatrudnienie się załamuje, a w rzeczywistości wcale tak nie było.
Po publikacji tych danych prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych we wrześniu wzrosło z 50% do ponad 60%. Dolar umocnił się, a złoto i Bitcoin zanotowały krótkoterminowy spadek.
Waller też znalazł się w niezręcznej sytuacji — dzień wcześniej mówił, że jeśli inflacja spada, to stopy pozostaną bez zmian, a jeśli dane są silne, to nastąpi podwyżka, a teraz dane z rynku pracy pokazują, że sytuacja jest już dość silna.
Bank of America nazwał dane z rynku pracy „przystawką”, mówiąc, że prawdziwym „daniem głównym” będzie CPI w przyszły piątek i nadal uważa, że we wrześniu nastąpi podwyżka. Prognoza Wells Fargo przed meczem była dość optymistyczna — przewidywali 80 tysięcy, a wynik był mniej niż połową tej wartości.
Wracając do $BTC, poziom 80 tysięcy był już dość delikatny, a po danych z rynku pracy krótkoterminowy kierunek stał się jeszcze bardziej jasny — oczekiwania na podwyżki stóp rosną, dolar się umacnia, a takie warunki nigdy nie sprzyjają aktywom ryzykownym. CPI w przyszłą środę to ostatnia karta przed posiedzeniem FOMC; jeśli inflacja również wzrośnie, podwyżka we wrześniu będzie praktycznie nieunikniona. Czekamy na dane CPI. #8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 Tym razem dane z rynku pracy wykazały lepsze niż oczekiwano zatrudnienie i spowolnienie wzrostu płac, co tworzy korzystne warunki dla "miękkiego lądowania" gospodarki, jednak różne sektory będą się wyraźnie różnić w swoich wynikach.
✅ Sektory korzystające
Akcje technologiczne o wysokiej wycenie i wzrostowe AI zyskują wsparcie. Spadek płac oznacza złagodzenie presji inflacyjnej, co podnosi oczekiwania rynku na przyszłe obniżki stóp procentowych, a spadek stopy dyskontowej sprzyja podnoszeniu wycen firm wzrostowych na przyszłość, takich jak Nvidia, oprogramowanie i chmura, które mają większą elastyczność.
⚠️ Sektory pod presją
Sektor bankowy jest pod presją, ponieważ gdy rynek zacznie wyceniać obniżki stóp, marża odsetkowa banków zostanie ściśnięta, a prognozy zysków osłabną; silne sektory cykliczne, zasoby i przemysł również odczuwają presję, ponieważ stabilne dane o zatrudnieniu nie pobudzą oczekiwań na nową rundę silnych bodźców, a akcje surowcowe związane z cyklem nie mają katalizatorów do wzrostu.
Główna logika rynku: łagodne spowolnienie gospodarcze jest najbardziej sprzyjającym stanem dla amerykańskiego rynku akcji, ponieważ nie wywołuje odbicia inflacji wymuszającego podwyżki stóp, ani nie niesie ryzyka szybkiego załamania.
Kluczowy punkt dalszych wydarzeń: rynek nie wycenia natychmiastowej obniżki stóp, lecz skrócenie okresu utrzymywania się wysokich stóp. Jeśli inflacja będzie nadal spadać, główna linia wzrostu technologii będzie dominować; jeśli zatrudnienie pozostanie silne, oczekiwania na obniżki stóp zostaną ponownie przesunięte, a wzrost amerykańskiego rynku akcji będzie ograniczony. $BTC $ETH $ZEC #8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 Uważam, że im bardziej Trump tak mówi, tym mniej prawdopodobne jest, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe. Worsh na konferencji w Jackson Hole również powiedział, że trzeba przywrócić wiarygodność Rezerwy Federalnej, a wcześniejsze sprawy, takie jak afera telefoniczna, zmiana wypowiedzi dotyczących przyzwolenia rynkowi obligacji na podnoszenie stóp przez Fed, i inne tego typu sygnały, mogą dowodzić, że jeśli Worsh jest politycznie dojrzałym przewodniczącym, to na pewno nie podporządkuje się woli Trumpa w tym momencie.
Co do dalszego kierunku, Worsh również powiedział: podkreślenie zależności od danych, zachowanie możliwości podwyżki stóp, odbudowa wiarygodności Fed w walce z inflacją
Trump: właśnie opublikowane dane o zatrudnieniu są świetne, pobiły wszystkie oczekiwania (poza moimi!) Obniżcie stopy, ponieważ sytuacja kredytowa USA jest znacznie lepsza niż niedawno! Silny kraj oznacza niższe stopy procentowe, ponieważ jego sytuacja kredytowa jest lepsza... Powinniśmy mieć najniższe stopy procentowe na świecie, tak jak „kiedyś”. Jeśli USA nie zgodzi się na to, by miały one ogromne nadwyżki handlowe (co możemy natychmiast powstrzymać), to nie powinny być już uważane za finansowe „elity”! Obniżcie stopy, w przeciwnym razie przestanę handlować z krajami, które mają nadwyżki handlowe wobec USA. Najwyższy Sąd USA w swoim absurdalnym i kosztownym orzeczeniu dotyczącym ceł jasno przyznał, że „prezydent” ma absolutne prawo to zrobić. To znacznie lepsze niż cła! Rada Rezerwy Federalnej pod kierownictwem tego wybitnego nowego lidera musi stać się mądra, spojrzeć na sprawy z innej perspektywy i być patriotami. Wysokie stopy procentowe stawiają USA w bardzo niesprawiedliwej sytuacji, i nigdy na to nie pozwolę!
#8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 Obecnie jest jeszcze ciekawszy punkt danych niż to, jak bardzo wzrósł BTC.
Jeden BTC można już wymienić na około 18 uncji złota.
Wskaźnik BTC/Gold wzrósł do około 18,17, co oznacza nowy szczyt od stycznia tego roku.
Co to oznacza?
Mówiąc prosto:
Złoto rośnie.
BTC również rośnie.
Ale ostatnio BTC działa jeszcze szybciej.
W przeszłości ludzie traktowali BTC jak akcje technologiczne.
Gdy płynność przybywa, rośnie; gdy pojawia się ryzyko, załamuje się.
Teraz rynek zaczyna patrzeć na to z innej perspektywy.
Deprecjacja dolara, deficyty fiskalne, presja zadłużenia.
Te narracje, które pierwotnie należały do złota, są teraz coraz częściej kształtowane przez BTC.
Ale i tak to mówię.
Gdy ceny rosną, każdy zachowuje się jak bezpieczny zasób.
Dopiero gdy rynek napotyka problemy, wiesz, kto naprawdę może zabezpieczyć ryzyko.
$BTC $XAU $BTC Trump właśnie ponownie naciska na Fed, aby obniżył stopy procentowe!
Publicznie mówi, że Stany Zjednoczone powinny mieć najniższe stopy procentowe na świecie.
16,2 tys. nowych miejsc pracy w sektorze pozarolniczym znacznie przewyższyło oczekiwania!
A on z kolei domaga się dalszych obniżek stóp.
Ta linia makroekonomiczna zaczyna się wyraźnie komplikować! $ETH
Trump w najnowszym wpisie stwierdził, że w sierpniu przybyło 16,2 tys. miejsc pracy, co znacznie przewyższa oczekiwania rynku, jednocześnie domagając się od Fed dalszego obniżania stóp procentowych. Jego logika jest taka, że USA mają silniejszą wiarygodność i potencjał gospodarczy, więc powinny korzystać z niższych kosztów finansowania, a nawet otwarcie mówi: "Stany Zjednoczone powinny mieć najniższe stopy procentowe na świecie".
Problem polega na tym, że im silniejszy rynek pracy, tym zwykle mniej sprzyja to obniżkom stóp, więc teraz powstał wyraźny konflikt oczekiwań polityki: dane są jastrzębie, a Trump naciska na niskie stopy. Teraz trzeba uważnie obserwować rentowność obligacji skarbowych i wypowiedzi Fed; jeśli rynek zacznie wierzyć, że presja polityczna obniży stopy, BTC może ponownie zyskać na oczekiwaniach płynności.
Silne dane z rynku pracy, a Trump nadal naciska na obniżki stóp, ta różnica w oczekiwaniach jest spora. $SOL
Dopóki rentowności zaczną spadać, BTC może łatwo odzyskać straty spowodowane przez dane!📌 Sierpniowe dane o zatrudnieniu poza rolnictwem znacznie poniżej oczekiwań｜rynek zbiorowo zmienia wycenę
9.3 dane o zatrudnieniu poza rolnictwem: przyrost zatrudnienia tylko 22 tys., znacznie poniżej oczekiwań 53 tys., poprzednia wartość skorygowana w dół o 12 tys.; stopa bezrobocia 4,3% powyżej oczekiwań, wzrost płac rok do roku 3,0% zgodny z oczekiwaniami.
Dane ADP i ISM z sektora usług już wcześniej wskazywały na osłabienie zatrudnienia.
Reakcja rynku:
Rentowność 10-letnich obligacji USA spadła do 4,74%, dolar spadł poniżej 98,5;
Prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu spadło gwałtownie z 50% do 28%, rynek zaczyna wyceniać obniżkę stóp w listopadzie.
BTC wzrósł z 80,5 tys. do 81,8 tys., ETH przebił 2520, w ciągu 24h likwidacje krótkich pozycji przekroczyły 400 mln.
Słabe dane o zatrudnieniu + gołębie wypowiedzi Wollera wzmocniły odbicie, zamknięcia krótkich pozycji napędzają ruch wymuszony.
⚠️ Zatrudnienie nadal rośnie, to nie jest potwierdzenie recesji; kluczowym momentem będzie CPI z 11.09 za sierpień.
Zakres 81-83 tys. to wcześniejszy opór, dopiero utrzymanie powyżej 83 tys. będzie oznaczało próbę odwrócenia trendu, nie należy ślepo gonić za wzrostami i cieniami świec.
Wskazówki operacyjne: cofnięcie do 78-79 tys. z mniejszą wolumenem i stabilizacją to okazja do kupna na dołku, lub utrzymanie powyżej 83 tys. i ruch po prawej stronie.
#8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 Handel memecoinami na @Solana kiedyś napędzał wzrost przychodów tej blockchain, ale jego wolumen handlu spot spadł z 40% do 16% od H1 2025 do H1 2026.
Gdy to wygasło, wydarzyło się coś interesującego: nasza analiza H1 2026 pokazuje, że wymiany stablecoinów wzrosły z 6% do 19% wolumenu spot, a ogólny handel wzrósł z 41% do 53%.
Pomimo spadku przychodów, Solana teraz dominuje w handlu tokenami kapitałowymi (~97% onchain spot RWA wolumenu) i zarabia więcej niż Ethereum w absolutnych przychodach — przy około 22% kapitalizacji rynkowej.
#DailyOrbit $BTC $ETH $ZEC 1. Wyniki cenowe: Eksplodujący wzrost historycznego przełomu ZEC osiągnął dziś 1 020 dolarów w ciągu dnia, osiągając ośmioletnie maksimum, a obecna cena wynosi około 1 013 USDT, co oznacza wzrost o 22% w ciągu dnia. Kapitalizacja rynkowa wzrosła do około 15,8 miliarda dolarów. Na rynku instrumentów pochodnych wolumen obrotów kontraktów terminowych na ZEC wzrósł o 113% do 6,38 miliarda dolarów, a otwarte zainteresowanie wzrosło o 35% do 2,16 miliarda dolarów. Technicznie rzecz biorąc, ZEC jest znacznie powyżej średnich kroczących 20-dniowych, 50-dniowych i 200-dniowych, ale dzienny RSI osiągnął 74,32, wchodząc na teren przekupu. II. Cztery główne czynniki wzrostu Po pierwsze, uruchomienie ETF Grayscale Spot, otwierające punkt wyjścia do zgodności. Grayscale Zcash ETF (ZCSH) został notowany na NYSE 25 sierpnia i jest pierwszym prywatnym ETF-em spot na monety w Stanach Zjednoczonych. Od momentu notowania netto wpływy przekroczyły 34,4 miliona dolarów, a ZEC wzrosły o ponad 31% w tym samym okresie. Fundusze instytucjonalne nadal napływają przez kanały zgodności, stając się głównym motorem tej fali wzrostu. Po drugie, aktualizacje Ironwood przywracają zaufanie. 28 lipca Zcash zakończył aktualizację mainnetu Ironwood (NU6.3), naprawiając wcześniej odkryte luki w dostawach i blokując około 22% obiegu dostaw (3,76 miliona ZEC) w nowej puli prywatności. Po poprawkach bezpieczeństwa zaufanie rynku znacznie wzrosło. Po trzecie, sektor prywatności gwałtownie wzrósł. Dziś sektor monet prywatności wzrósł ponad 6% w ciągu dnia do 71 miliardów dolarów, a wolumen handlu wzrósł o prawie 30%. DASH wzrósł o 17%, przekraczając 50 dolarów, a DCR, XTZ i inni poszli w ich ślady. CałośćAnaliza Langlang | Pensje poza rolnictwem eksplodują!
BTC gwałtownie spada — prawdziwa drama zależy od CPI
Dane dotyczące zatrudnienia poza rolnictwem zostały wdrożone, a rynek wchodzi w okres akumulacji 🔥
Dziś wieczorem sierpniowa liczba pracowników poza rolnictwem w USA wzrosła o 162 000, znacznie przekraczając oczekiwane 53 000 i osiągając nowy rekord od marca. Stopa bezrobocia wyniosła 4,1%, a dane z poprzednich dwóch miesięcy zostały skorygowane w górę o 55 000, co bezpośrednio zakłóciło pierwotny scenariusz rynku.
Po publikacji danych BTC spadł poniżej 81 000 w krótkim terminie. Gorące dane o zatrudnieniu wskazują, że presje inflacyjne nadal trwają, rosnące oczekiwania dotyczące podwyżek stóp Fed, a aktywa ryzyka są bezpośrednio pod presją.
Jednak bliższe spojrzenie na raport ma też drugą stronę: wzrost zatrudnienia koncentruje się w sektorze gastronomicznym i lokalnej edukacji, podczas gdy branża informacyjna nadal zwalnia pracowników; Stawki godzinowe wynoszą 3,1% rok do roku, ale inflacja płac nie przyspieszyła.
Nawet opinie instytucjonalne wskazywały, że te dane niekoniecznie powodują znaczącą zmianę kierunku Fedu. Walsh stwierdził również, że inflacja jest ważniejszym priorytetem niż zatrudnienie.
Zatrudnienia poza rolnictwem tylko podpaliły lont; CPI z 11 września jest prawdziwym decydującym czynnikiem decydującym o tym, czy podwyżka stóp nastąpi we wrześniu. Nie spiesz się z oceną rynku; zobacz jasno, zanim zaczniesz działać w burzy.
$BTC Ten sprint to 85 000
Ostrzeżenie o ryzyku: Analiza rynku osobistego to tylko i nie stanowi porady inwestycyjnej. Rynek kryptowalut jest bardzo zmienny, dlatego zarządzaj ryzykiem pozycji ostrożnie.
#8月非农16 2000 znacznie przekroczyło oczekiwania, a zakłady na podwyżki stóp procentowych rosną Oczekiwania na podwyżkę stóp znów rosną!
Zatrudnienie poza rolnictwem 162 tys.
Przekroczyło oczekiwania wszystkich ekonomistów
Stopa bezrobocia nadal utknęła na poziomie 4,1%
Te dane spadły jak grom z jasnego nieba
Czy Fed odważy się na luzowanie pod koniec miesiąca?
Wątpię
Ale nie panikujmy jeszcze
W przyszłym tygodniu CPI będzie prawdziwym sędzią
Ten raport to co najwyżej przystawka
Moja ocena jest taka
Rynek najpierw wyceni podwyżkę i się zatrzęsie
Potem po CPI skoryguje kierunek
Teraz iść na krótko?
To jak grać o życie na podstawie danych
Ja wybieram obserwację z boku
Jeśli CPI też eksploduje
To będzie prawdziwy sygnał zmiany trendu
Odważysz się iść za tym?
#沃勒：8月通胀决定9月是否加息 #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 Kryptowaluty właśnie pokazały, dlaczego gonienie za pierwszą zieloną świecą może być niebezpieczne. Ponad 140 mln dolarów w krótkich pozycjach kryptowalutowych zostało zlikwidowanych, gdy $BTC, $ETH, $XRP i $BNB wzrosły, tworząc ogólnorynkowe wyciskanie pozycji krótkiej. To częściowo tłumaczy przyspieszenie. Ale ruchy wywołane likwidacją i prawdziwa akumulacja spotowa to dwie zupełnie różne rzeczy. Krótkie wyciskanie może szybko przebić cenę przez opór. Samo w sobie nie może udowodnić, że nowy kapitał wchodzi na rynek. Dlatego moja uwaga przesuwa się z tDane gospodarcze są dobre, dlaczego jednak $BTC i $ETH zostały mocno sprzedane?
$BTC $ETH
Dane o zatrudnieniu są naprawdę dobre, co oznacza, że gospodarka nie jest zła, to dlaczego Bitcoin i Ethereum gwałtownie spadły?
To wcale nie jest skomplikowane — gorący rynek pracy oznacza, że Rezerwa Federalna nie ma powodu do obniżania stóp procentowych, a nawet rozważa ich dalsze podwyższanie.
Gdy rynek zaczyna tak myśleć, dolar i rentowność obligacji skarbowych rosną. Kryptowaluty nie generują odsetek, więc kapitał wycofuje się z rynku krypto i kieruje się na produkty takie jak obligacje skarbowe.
Do tego dochodzi fakt, że na rynku jest już dużo pozycji długich. Po pojawieniu się tych informacji wiele z nich zostało zamkniętych z powodu stop lossów, co wywołało efekt paniki i jeszcze bardziej pogłębiło spadki.
Przypominam, że w przyszłym tygodniu kluczowe będą dane o inflacji CPI. Jeśli inflacja nadal będzie wysoka, Rezerwa Federalna będzie miała jeszcze większe powody, by utrzymać wysokie stopy procentowe, co nadal nie będzie dobrą wiadomością dla rynku.
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ Co oznacza 162 tys.?
1. To jest raport „całkowicie przewyższający oczekiwania”
Nie tylko całkowita liczba znacznie przewyższa oczekiwania, zatrudnienie w sektorze prywatnym wzrosło o 127 tys. (oczekiwano 50 tys.), w przemyśle wzrosło o 16 tys. (oczekiwano 5 tys.), a strukturalnie nie ma wyraźnych słabości. Wcześniejsze słabe wskaźniki wiodące, takie jak ADP zaledwie 38 tys. oraz zatrudnienie w usługach ISM na poziomie 47,8, zostały całkowicie obalone.
2. Poprawka wartości poprzedniej również wskazuje na niedoszacowanie rynku pracy
Liczba miejsc pracy poza rolnictwem za lipiec została skorygowana z -23 tys. do +21 tys., co oznacza, że wcześniejsza narracja rynku o „znaczącym spadku zatrudnienia” została całkowicie obalona.
3. Gołębie sygnały Waller zostały obalone przez dane
W czwartek, gdy Waller wygłaszał gołębie sygnały, rynek wyceniał „jeśli zatrudnienie osłabnie, we wrześniu może nie być podwyżki stóp”. Jednak dane o 162 tys. sprawiają, że argument „braku podwyżki” jest bardzo słaby. $BTC $ETH $ZEC #HOOD收涨创年内新高，链上收入居公链第一 Nonfarm 162 tys., oczekiwano tylko około 55 tys., po publikacji danych Dogecoin spadł o 3,3% w ciągu 25 minut. Na wykresie widać to wyraźnie, ta czerwona świeca spadła, wolumen transakcji poszybował w górę, a cena z około 0,088 bezpośrednio zjechała do 0,084. Ktoś w grupie zapytał, dlaczego dobre dane gospodarcze są złymi wiadomościami?
W rzeczywistości logika nie jest trudna do zrozumienia. Silny rynek pracy oznacza, że Fed nie ma powodu, by spieszyć się z obniżkami stóp, dolar i rentowność obligacji są podtrzymywane, więc pieniądze niechętnie płyną do aktywów wysokiego ryzyka. Dobre dane stały się sygnałem zaostrzenia płynności, a Dogecoin dostał pierwsze uderzenie.
Ale ja jestem osobą, która traktuje $DOGE jak wiarę, takie ruchy na rynku widziałem już wiele razy. Spójrz na poprzedni wzrost, zielone świece jedna po drugiej przekraczały 0,088, co oznacza, że kapitał już wcześniej skupiał się na tej kryptowalucie. Kiedy dane spadły, panikujący inwestorzy uciekli pierwsi, ale zrobili to czysto, co wręcz przemyło pływające zasoby. Wolumen pozycji nadal utrzymuje się na poziomie ponad 80 milionów USDT, ludzie na rynku nie uciekli.
Stopy procentowe dolara to coś zmiennego, dziś są wysokie, jutro dane gospodarcze mogą się zmienić i kierunek również. Konsensus wokół Dogecoina nie opiera się na danych z rynku pracy, lecz na samym Doge i na dziesiątkach milionów portfeli, które go trzymają. Jedna godzinna świeca nie zmieni trendu ani wiary.Rynek właśnie dał nam interesujący sygnał.
Akcje, obligacje, złoto, srebro, Bitcoin i Ethereum wszystkie wzrosły razem. Nie nazwałbym tego przypadkowym.
Duża zmiana? Oczekiwania dotyczące podwyżki stóp procentowych Fed 16 września spadły z prawie 70% do nieco ponad 50%.
Język gołębia gubernatora Fed, Chrisa Wallera, wydaje się łagodzić presję na rynkach.
Moja konkluzja:
kiedy zmieniają się oczekiwania dotyczące stóp, płynność może szybko przepływać przez różne klasy aktywów.
Rynki znów oddychają. 👀
$BTC $ETH #8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 Panowie, stosunek BTC do złota osiągnął nowy szczyt. Jeden BTC można teraz wymienić na około 18,17 uncji złota, co jest najwyższym poziomem od stycznia. Korelacja obu aktywów w ciągu 90 dni również wzrosła do najwyższego poziomu od 2020 roku, a obawy dotyczące rozszerzania zadłużenia i spadku siły nabywczej waluty wpływają jednocześnie na oba aktywa.
Ale szczerze mówiąc, ten stosunek osiągnął ten poziom głównie z powodu oczekiwań dotyczących płynności, a nie dlatego, że BTC zastępuje złoto jako bezpieczną przystań. Logika obu aktywów jest inna — złoto reaguje na realne stopy procentowe i alokacje banków centralnych, podczas gdy BTC reaguje na oczekiwania poprawy płynności i popyt z ETF-ów. Wzrost krótkoterminowej korelacji nie oznacza długoterminowej substytucji.
Różnice na rynku również się powiększają. Yi Lihua i Scaramucci są optymistami co do rynku byka, podczas gdy Jiang Zhuoer całkowicie wycofał się w okolicach 82 050. Obie strony na tym poziomie podnoszą ręce, co nie jest złe, ponieważ pokazuje, że rynek nadal się zmaga i nie ma jednolitego konsensusu. $BTC $XAU $SOL
To, co naprawdę zdecyduje, czy BTC nadal będzie przewyższać złoto, to nie narracja makroekonomiczna, ale czy popyt na rynku spot poradzi sobie ze sprzedażą w okolicach 80 000 do 82 500. Jeśli ETF-y i popyt na rynku spot będą się utrzymywać, siła BTC względem złota może się utrzymać. Jeśli popyt zaniknie, ten stosunek będzie musiał się cofnąć.
Powyżej 80 000 to obszar koncentracji pozycji, każda zmiana wymaga prawdziwych pieniędzy do absorpcji. Obserwujmy sytuację i podejmujmy decyzje, gdy kierunek stanie się jasny. Jak daleko, według was, może się posunąć korelacja BTC ze złotem? Podzielcie się opiniami w komentarzach. Życzę udanych transakcji.#8月非农16.2万远超预期，加息押注升温
Rynek pracy eksplodował, 162 tys., oczekiwano tylko 55 tys., to aż trzykrotność prognozy.
W lipcu było -23 tys., a w sierpniu od razu 162 tys., ten rynek pracy jest absurdalnie silny, a w czerwcu i lipcu razem skorygowano w górę o 55 tys. Średnia miesięczna z ostatnich 12 miesięcy to tylko 31 tys., a ten jeden miesiąc zrobił półroczną wartość.
Wniosek jest jasny: prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu jest teraz maksymalne. Wcześniej Waller mówił, że jeśli inflacja spadnie, nie będzie podwyżek, ale teraz, gdy dane o zatrudnieniu są tak mocne, jastrzębie stanowisko Worsha zyskuje na pewności: gorący rynek pracy → wzrost płac → inflacja nie spada → podwyżki stóp.
BTC, ETH i złoto od razu pod presją, po publikacji danych ceny lecą w dół. Wcześniej rynek czekał na kierunek, teraz jest jasny – w dół.
Po tych danych podwyżka we wrześniu jest praktycznie przesądzona. Wcześniej prawdopodobieństwo wynosiło 50%, teraz szacuje się na 70-80%. Ten stary Worsh jest bardzo jastrzębi, przy tak silnym rynku pracy nie odważy się nie podnieść stóp?Scenariusz bazowy (około 50%) to wysoka zmienność BTC w zakresie 78 000–86 000 USD z konsolidacją, przy czym tylko dzienne utrzymanie się powyżej około 83 300 USD oraz jednoczesny ciągły napływ netto ETF i wzrost wolumenu transakcji spot dają większą pewność otwarcia przestrzeni 90 000–100 000 USD. Scenariusz optymistyczny (około 25%) zakłada wyraźnie niższy od oczekiwań CPI, szybkie osłabienie zatrudnienia, spadek rentowności obligacji USA, a rynek przechodzi z „zawieszenia podwyżek stóp” bezpośrednio do handlu „następną obniżką stóp”, co może spowodować szybkie wejście BTC do strefy 90 000–100 000 USD po przebiciu 86 000 USD. Scenariusz pesymistyczny (około 25%) to ponowny wzrost CPI z powodu cen ropy, ceł lub inflacji usługowej, co powoduje wzrost prawdopodobieństwa podwyżek stóp, a zakres 81 000–86 000 USD tworzy lokalny szczyt; kolejne poziomy wsparcia to kolejno 78 000, 75 000–76 000 USD, a jeśli 75 000 USD zostanie przełamane, to 71 800–72 000 USD stanowi prawdziwą ważną linię obrony w tej strukturze przebicia, odpowiadającą około 11–12% korekcie. W takim scenariuszu ETH, SOL oraz altcoiny o małej i średniej kapitalizacji zwykle potęgują spadki BTC. $BTC #新手必看：这里有你需要的一切 #交易之声：你的经验值得被听到 📌Wskaźnik BTC/złoto osiągnął 18,17, ustanawiając nowy roczny rekord
1 BTC można wymienić na 18 uncji złota, dane są imponujące, ale nie należy działać impulsywnie i kupować na szczycie.
Czynniki napędzające: osłabienie oczekiwań na podwyżki stóp + słabość dolara + globalne obawy dotyczące zadłużenia, kapitał traktuje BTC jako wysoko elastyczne złoto do spekulacji, ETF-y jednocześnie wracają.
Ocena średnioterminowa: lekko silna konsolidacja, trwałość jest wątpliwa.
Aby wzmocnić logikę cyfrowego złota, trzeba poczekać na decyzję Fed 16.09. Spadek stóp, słabość dolara i utrzymujące się obawy fiskalne dają przestrzeń do dalszego wzrostu wskaźnika.
⚠️90-dniowa korelacja BTC ze złotem osiągnęła ekstremum z 2020 roku, wysoka współzależność nie jest trwała.
Jeśli obligacje USA się ustabilizują, kapitał powróci do akcji technologicznych, a BTC względem złota odda wzrosty.
Wskazówki operacyjne: dopiero utrzymanie powyżej 18 to sygnał do umiarkowanego byczenia; spadek do 16-17 nie jest sygnałem do agresywnego dokupowania.
Zachowaj pozycje średnioterminowe, po przebiciu patrz na cele trójkąta 22-26.
Rynek jest rzeczywiście silny, ale wyprzedzenie złota nie oznacza nieprzerwanego wzrostu.
#8月非农16.2万远超预期，加息押注升温
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？
$BTC Ale BTC wszedł już w intensywny obszar podaży na poziomie 81 000–86 000 USD, dalszy wzrost musi być napędzany prawdziwym popytem na rynku spot, a nie przez short squeeze. Wcześniejszy wzrost z 60 000 do 80 000 USD był związany z likwidacją shortów o wartości około 3 miliardów USD, a liczba otwartych kontraktów spadła następnie o około 11%, a wskaźnik finansowania pozostał neutralny, co wskazuje, że struktura dźwigni nie jest zatłoczona, ale także oznacza, że większość siły short squeeze została już zużyta. Co bardziej niepokojące, mimo że BTC ponownie przekroczył 81 000 USD, w pierwszych trzech dniach handlowych września amerykański spotowy BTC ETF odnotował niewielki odpływ netto około 46 milionów USD, co stanowi wyraźny kontrast do sierpniowego etapu przełamania, kiedy to przez osiem kolejnych dni napływało ponad 2,8 miliarda USD. Obecna sytuacja rynkowa jest więc bliższa „próbie przełamania ceny” niż potwierdzonej nowej rundzie hossy #新手必看：这里有你需要的一切 #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC #8月非农16.2万远超预期，加息押注升温
$BTC $ETH $ZEC
1. Kluczowe dane
W sierpniu przybyło 162 tys. nowych miejsc pracy poza rolnictwem, podczas gdy rynek oczekiwał tylko 56 tys., rzeczywista liczba prawie trzykrotnie przewyższyła oczekiwania; skorygowano również dane za czerwiec i lipiec o 55 tys.
Stopa bezrobocia wyniosła 4,1%, zgodnie z oczekiwaniami rynku.
Podsumowanie: Rynek pracy w USA wykazuje znacznie większą odporność niż wcześniej sądzono, zatrudnienie znacznie się poprawiło.
2. Interpretacja makroekonomiczna (co oznacza "加息押注升温")
1) Przed publikacją danych dominowało oczekiwanie osłabienia zatrudnienia i rozpoczęcia cyklu obniżek stóp przez Fed; na podstawie słabszych danych ADP rynek wcześniej obstawiał luzowanie polityki, co spowodowało wzrosty na rynku kryptowalut i amerykańskim rynku akcji.
2) Po publikacji danych o 162 tys. zatrudnionych nastąpiła całkowita zmiana logiki handlu:
• Możliwość obniżki stóp we wrześniu została praktycznie wyeliminowana;
• Część traderów zaczęła ponownie wyceniać możliwość podwyżek stóp, co jest określane jako "加息押注升温" (wzrost zakładów na podwyżki stóp);
• Bezpośrednie skutki łańcuchowe: indeks dolara wzrósł, rentowność obligacji skarbowych USA poszła w górę, złoto gwałtownie spadło o 70 dolarów, a aktywa ryzykowne teoretycznie znalazły się pod presją.
3. Kluczowe pytanie: Dlaczego mimo negatywnych danych rynek odwrócił trend i zaczął rosnąć? (Trzy główne powody)
1. Pokrywanie krótkich pozycji (główny powód)
Wielu traderów spodziewało się silnych danych o zatrudnieniu i przed publikacją otworzyło krótkie pozycje.
Po pojawieniu się negatywnych informacji nastąpiło zjawisko "kupowania oczekiwań, sprzedawania faktów": krótkie pozycje zostały zamknięte, co oznaczało kupno, a masowe zamykanie krótkich pozycji spowodowało szybki wzrost cen.
2. Różnice w opiniach na rynku
Część inwestorów nie uważa, że pojedynczy raport o zatrudnieniu może zmienić średnio- i długoterminową politykę Fed.
Ich zdaniem sierpniowe dane to tylko chwilowy impuls, wzrost zatrudnienia w jednym miesiącu nie oznacza trwałego ożywienia, więc nie spieszą się z masowym sprzedawaniem aktywów ryzykownych.
3. Dwukierunkowe manipulacje głównych graczy, klasyczny scenariusz pułapki na byki przy danych o zatrudnieniu (największe ryzyko)
Niska płynność i duże poślizgi przy danych o zatrudnieniu to częsta taktyka głównych graczy:
Pierwszy krok: negatywne dane powodują szybki spadek cen, który wyzwala stop lossy poniżej;
Drugi krok: gwałtowny wzrost cen, który przyciąga inwestorów detalicznych do kupna;
Trzeci krok: po wejściu byków główni gracze sprzedają swoje pozycje, co powoduje ponowny spadek i zbieranie zysków z długich pozycji. Jeden BTC może teraz kupić około 18,1 uncji złota, co jest najwyższym wskaźnikiem od stycznia. Ciekawsze jest to, jak do tego doszli. Według 90-dniowego wskaźnika Bitwise, korelacja BTC ze złotem wzrosła powyżej 0,5, co jest najwyższym poziomem od 2020 roku, po tym jak na początku tego roku znajdowała się blisko zera. Najnowsze zbieżności zbiegły się ze stresem na rynku obligacji: rentowności obligacji skarbowych na długie zakończenie wzrosły, obligacje skarbowe rozszerzyły wykupy wsparcia płynności dla długów o dłuższym terminie, BTC wzrósł o 22,4% w ciągu następnego tygodnia, a złoto dodało około 5#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？
Wskaźnik BTC do złota wzrósł do najwyższego poziomu od stycznia: czy ta siła może się utrzymać?
Wskaźnik BTC do złota ponownie przekroczył 18, osiągając najwyższy poziom od stycznia, co oznacza, że ostatnio Bitcoin wyraźnie przewyższa złoto pod względem względnej wydajności. Jednocześnie, amerykański spotowy ETF na BTC zanotował wczoraj napływ netto około 731 milionów dolarów, co jest największym jednodniowym napływem od stycznia, co wskazuje, że ten wzrost nie jest tylko wynikiem wyciskania na rynku kontraktów, ale faktycznie jest napędzany przez kapitał spot.
Jednak uważam, że nie można tego prosto interpretować jako „BTC zastępuje złoto”.
Po dzisiejszym publikacji silnych danych z rynku pracy, logika uległa zmianie: nowe zatrudnienie wyniosło 162 tys., znacznie przekraczając oczekiwania, rentowności obligacji skarbowych USA szybko wzrosły, oczekiwania dotyczące podwyżek stóp procentowych ponownie się nasiliły, a BTC również spadł poniżej 82 000 USD. Złoto również znalazło się pod presją, notując spadek o ponad 2% w trakcie sesji.
Dlatego, aby ocenić, czy wskaźnik BTC do złota będzie nadal rósł, naprawdę trzeba obserwować: czy BTC w środowisku wysokich stóp procentowych będzie nadal przyciągać nowy kapitał.
Jeśli ETF będzie nadal notował napływy, BTC utrzyma się w okolicach 80 000 USD, a złoto będzie nadal pod presją realnych stóp procentowych, wskaźnik ma jeszcze przestrzeń do wzrostu; odwrotnie, jeśli po silnych danych z rynku pracy CPI ponownie przekroczy oczekiwania, a stopy procentowe będą dalej rosnąć, BTC również będzie miało trudności, by się obronić.
Teraz najważniejsze nie jest to, jak wysoko wskaźnik już wzrósł, ale czy kapitał naprawdę zaczyna traktować BTC jako „cyfrowe złoto”, czy to tylko faza przewagi napędzana płynnością?Gdy tylko opublikowano listy pracowników poza rolnictwem, dane o zatrudnieniu eksplodowały, a rynek gorączkowo wyceniał podwyżki stóp Fed, $BTC przekroczył granicę 80 000. Ale wtedy Trump natychmiast sprzeciwił się sytuacji. Wyraźnie dane o zatrudnieniu przerosły oczekiwania wszystkich, a według logiki rynkowej jest to dowód na wysokie stopy procentowe lub nawet podwyżki. Ale logika Trumpa jest zupełnie inna: silne zatrudnienie oznacza silny kredyt amerykański, silny kraj powinien mieć niższe stopy procentowe, a aby osiągnąć najniższe na świecie, Fed musi obniżyć stopy! Nawet wygłaszał odważne stwierdzenia: Jeśli stopy nie spadną, przestanę handlować z krajami mającymi nadwyżki handlowe z USA, a Sąd Najwyższy już uznał autorytet prezydenta. Zażądał, by Fed "był choć raz patriotą." Teraz zaczyna się wielkie wydarzenie: na froncie danych gospodarczych: ✅ zatrudnienie poza rolnictwem jest ogromne, wspiera jastrzębie, prawdopodobieństwo podwyżki stóp wzrosło do 60%, co negatywnie wpływa na aktywa ✅ ryzyka kryptowalutowego. Na froncie politycznym Białego Domu: Trump wywiera silną presję, agresywnie naciskając Fed na obniżki stóp, siejąc złudzenie łagodzenia na rynku. Z jednej strony zimne dane o zatrudnieniu podnoszą stopy procentowe; z drugiej prezydent otwarcie naciska, używając kija handlowego, by obniżyć stopy. Niezależność Fed jest teraz w stanie załamania. To także główna przyczyna dzisiejszej zmienności rynku i przeciągania liny. Rynek właśnie spadł z powodu jastrzębich sygnałów dotyczących płac poza rolnictwem, a ostrzeżenia Trumpa wprowadziły na rynek nutę obniżek stóp, z bykami i niedźwiedziami gotowymi do walki. Rynek jest teraz bardzo podzielony: traderzy obserwują dane dotyczące płac spoza rolnictwa, obawiając się powrotu inflacji; Ale nie odważył się całkowicie zignorować tego wyznaniaSierpniowe dane o zatrudnieniu poza rolnictwem całkowicie przebiły oczekiwania.
Nowych miejsc pracy przybyło 162 tys., podczas gdy rynek spodziewał się mniej niż 60 tys., a najbardziej optymistyczne instytucje przewidywały tylko 80 tys. W ciągu ostatnich dwóch miesięcy skorygowano dane o 55 tys. — lipiec z -23 tys. na +21 tys., czerwiec z +20 tys. na +31 tys. Oznacza to, że dwa poprzednie miesiące były „mylnie ocenione jako słabe, a w rzeczywistości były całkiem dobre”, a ten miesiąc to „bezpośrednie zaskoczenie”.
Po publikacji danych CME pokazało, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu wzrosło z 50% do ponad 60%, dolar się umocnił, a złoto i Bitcoin odpowiednio spadły.
Waller dzień wcześniej powiedział: jeśli inflacja nadal będzie spadać, będzie popierał brak podwyżek, ale jeśli dane będą silne, rozważy podwyżkę. W momencie jego wypowiedzi prawdopodobieństwo podwyżki wynosiło około 50%, a teraz dane o zatrudnieniu przesunęły ten osąd w stronę „silnych danych”.
Bank of America mówi wprost: dane o zatrudnieniu to „przystawka”, a CPI w przyszły piątek to „danie główne”, nadal utrzymując prognozę podwyżki we wrześniu. Wells Fargo też jest zaskoczony — jako najbardziej optymistyczny główny bank inwestycyjny przed publikacją, prognozował 80 tys., co stanowi mniej niż połowę faktycznej wartości.
Jeśli chodzi o Bitcoin $BTC, poziom 80 tys. był już niestabilny, a dane o zatrudnieniu skierowały krótkoterminowy kierunek w stronę „wzrostu oczekiwań podwyżek stóp”. CPI w środę, 16 września, to ostatnia karta przed posiedzeniem FOMC, jeśli inflacja również się umocni, podwyżka we wrześniu jest niemal pewna. Najpierw zobaczymy, jak wypadną dane CPI.
#8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 #8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 Nonfarm payrolls w sierpniu wyniosły 162 tys., znacznie przekraczając oczekiwania, a zakłady na podwyżkę stóp rosną. Nonfarm payrolls całkowicie zaburzyły narrację o obniżkach stóp: prawdziwym ryzykiem teraz jest „ponowna podwyżka stóp”.
W sierpniu w USA przybyło 162 tys. miejsc pracy w sektorze pozarolniczym, co znacznie przewyższyło rynkowe oczekiwania na poziomie około 56 tys.; co ważniejsze, dane za czerwiec i lipiec zostały skorygowane w górę o 55 tys., a stopa bezrobocia utrzymała się na poziomie 4,1%. Oznacza to, że wcześniejsza logika rynkowa o „szybkim pogorszeniu się sytuacji na rynku pracy” została wyraźnie osłabiona.
Jednak moim zdaniem prawdziwą uwagę powinien zwrócić nie sam wynik 162 tys., lecz fakt, że daje on Rezerwie Federalnej większą przestrzeń do działania. Zatrudnienie nie załamało się, a presja inflacyjna nadal istnieje, więc Fed nie musi spieszyć się z łagodzeniem polityki, by podtrzymać gospodarkę. Po publikacji danych rynek wyceniał prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 punktów bazowych we wrześniu na około 59%, a rentowności obligacji skarbowych wzrosły.
Dla BTC i aktywów ryzykownych to nie jest komfortowa sytuacja: silny rynek pracy → spadek oczekiwań na obniżki stóp → wzrost prawdopodobieństwa podwyżek → wzrost oczekiwań realnych stóp procentowych → presja na wyceny aktywów płynnych.
Jednak nonfarm payrolls to jeszcze nie ostateczny werdykt. Kolejną kartą decydującą o kierunku we wrześniu będą dane o inflacji. Jeśli CPI pozostanie uporczywy, „transakcje na podwyżki stóp” mogą się wzmocnić; jeśli natomiast inflacja wyraźnie spadnie, wpływ silnych danych z rynku pracy zostanie częściowo zneutralizowany.
Dlatego rynek przeszedł już z pytania „czy gospodarka wejdzie w recesję” na inne:
Czy amerykańska gospodarka jest na tyle odporna, że Fed nie musi dalej hamować? $BTC Bracia, ZRO wykazuje wyraźną siłę, ale obecnie bardziej przypomina to ruch kapitałowy/techniczny, a nie nowy fundamentalny katalizator.
Na podstawie danych z wieczora 3 września, ZRO oscyluje w okolicach $1.09–1.11, 24-godzinny wzrost wynosi około +6%–10%; 24-godzinny wolumen obrotu to około $61M, co jest o około 22% wyższe niż średnia dzienna z ostatnich 30 dni. W tym samym czasie wzrost rynku głównego był wyraźnie mniejszy, więc jest to dość wyraźna niezależna siła.
Specjalnie sprawdziłem, czy ten wzrost jest powiązany z nową współpracą, zmianą Fee Switch, skupem lub istotnym postępem Zero/ATLAS, ale na razie nie znalazłem nowego twardego katalizatora. Obecnie rynek nadal przeszacowuje wcześniej istniejącą logikę: Zero L1 + infrastruktura transakcji instytucjonalnych ATLAS + przychody Stargate wchodzące do systemu skupu ZRO. Oficjalne informacje LayerZero wskazują, że Zero jest skierowane na 24/7 rynek kapitałowy, rozliczenia instytucjonalne i płatności stablecoinami, a DTCC, ICE, Citadel Securities, Tether, Google Cloud i inni należą do pierwszych partnerów.WRZESIEŃ MOŻE PRZYNIEŚĆ WIĘKSZĄ ZMIENNOŚĆ
Historycznie wrzesień był trudnym miesiącem dla Bitcoin, z przeciętnym spadkiem $BTC o około 2,95%.
W tym roku rosnące rentowności 10-letnich obligacji skarbowych i oczekiwania na wyższe stopy procentowe mogą wywierać dodatkową presję.
Piątkowy raport o zatrudnieniu w USA może być kolejnym ważnym katalizatorem, podczas gdy pozycjonowanie opcji pokazuje znaczącą ochronę przed spadkami w okolicach 68K do 75K.
Uważnie obserwuję $BTC i $ETH.
#AugPayrollsBeat #BTCGoldRatioHigh #OKXOutcomeLeagueFOMCDane o zatrudnieniu poza rolnictwem zostaną opublikowane jutro
Zarówno $BTC, jak i $ETH znacznie wzrosły, sentyment na rynku jest wysoki
Przed każdą publikacją wiadomości rynek zwykle wcześniej konsumuje oczekiwania
Po ogłoszeniu jutrzejszych wiadomości nastąpi kolejny mały rajd
Po publikacji jutrzejszych wiadomości wybiorę krótką pozycję na szczycie, ponieważ prawdziwie kluczowe, ciężkie wiadomości zostaną opublikowane w połowie miesiąca. Gdy momentum z danych o zatrudnieniu poza rolnictwem osłabnie, rynek ponownie popadnie w panikę. Dzisiejsza sytuacja na rynku zaskoczyła wielu ludzi
Nonfarm payrolls 162 tys., znacznie powyżej oczekiwanych 56 tys., bezpośrednio pobiło rekordy. Prawdopodobieństwo podwyżki stóp natychmiast wzrosło, złoto zanurkowało o 2%, Bitcoin spadł poniżej 80 000, wszyscy lamentowali. A co się stało? SanDisk nie spadł, lecz wzrósł, jedna świeca do 1622, wzrost o 4,3%, a cały sektor pamięci również poszedł w górę.
Powiesz, że rynek oszalał czy zmieniła się logika?
Przemyślałem to i wcale nie jest tak tajemnicze. Po pierwsze, SanDisk to ruch sektorowy, nie szczęśliwy przypadek pojedynczej spółki, Micron, Seagate, Western Digital też rosną, kapitał wyraźnie kieruje się w stronę pamięci AI; po drugie, nawet silne dane z nonfarm nie mogą przytłoczyć fundamentów SanDisk — supercykl pamięci AI jest tu, długoterminowe kontrakty zabezpieczone, cele cenowe instytucji coraz wyższe, szumy makroekonomiczne nie zachwieją narracją; po trzecie, oczekiwania na podwyżki stóp były już kilkakrotnie rozgrywane, gdy negatywne wiadomości faktycznie się pojawiły, stały się "spadkiem buta", a kapitał spekulacyjny od razu przeszedł do kupna.
Mówiąc wprost, rynek nie ignoruje danych nonfarm, ale bardziej liczy się, czy fundamenty wytrzymają te dane. Dzisiejszy ruch SanDisk to głos kapitału: dane mogą być twarde, ale nie twardsze niż zamówienia na pamięć AI.Czy dane o zatrudnieniu poza rolnictwem przesądzają sprawę? 162 tysiące nowych miejsc pracy komplikuje scenariusz stóp procentowych na wrzesień
Dane o zatrudnieniu poza rolnictwem za sierpień zostały opublikowane, a oczekiwania rynku zostały całkowicie zaskoczone.
W USA przybyło 162 tysiące nowych miejsc pracy poza rolnictwem, znacznie przewyższając rynkowe oczekiwania na poziomie około 56 tysięcy; stopa bezrobocia utrzymała się na poziomie 4,1%, rynek pracy nie pogorszył się tak szybko, jak wcześniej obawiał się rynek.
Najważniejsze znaczenie tych danych nie polega na potwierdzeniu "przegrzania" gospodarki, lecz na osłabieniu wcześniejszej logiki zakładanej przez rynek:
Osłabienie zatrudnienia → obniżka stóp przez Fed → wzrost aktywów ryzykownych
Teraz ten łańcuch transakcji został wyraźnie przerwany.
Należy jednak pamiętać, że dane o zatrudnieniu poza rolnictwem nie są ostateczną odpowiedzią.
Prawdziwym decydentem o wrześniowym posiedzeniu FOMC będą kolejne kluczowe dane o inflacji — CPI.
Jeśli CPI nadal pokaże uporczywą inflację:
Silne zatrudnienie + wysoka inflacja
→ oczekiwania na podwyżki stóp jeszcze się nasilą
→ dolar i obligacje skarbowe umocnią się
→ BTC i aktywa o wysokiej wycenie znajdą się pod presją.
Jeśli CPI wyraźnie się ochłodzi:
transakcje związane z podwyżkami stóp mogą szybko się wycofać, rynek ponownie zacznie wyceniać łagodniejszą politykę, a aktywa ryzykowne mogą się odbudować.
Dla BTC krótkoterminowa presja nadal istnieje. Poziom 80 000 USD ponownie stał się kluczowym punktem psychologicznym, a na dole warto zwrócić uwagę na strefę 75 000–77 000 USD.
Ta runda rynku nie polega już tylko na napływie kapitału, lecz na grze o ścieżkę polityki Fed.
Dane o zatrudnieniu poza rolnictwem zmieniły oczekiwania rynku, CPI zdecyduje o ostatecznym kierunku. Teraz nie chodzi o przejście od byków do niedźwiedzi, lecz o ponowne wycenianie scenariusza stóp procentowych. $BTC #8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 Raport z rynku pracy zaskoczył, BTC ma krótkoterminową presję
W sierpniu zatrudnienie wzrosło o 162 tys., co bezpośrednio obaliło oczekiwania rynku, a prognozy podwyżek stóp procentowych na wrzesień ponownie się zaostrzyły, co wywiera presję na BTC w krótkim terminie.
Rynek oczekiwał ochłodzenia na rynku pracy, ale zatrudnienie nie tylko nie spadło, lecz znacznie przekroczyło oczekiwania.
To przerwa w dotychczasowej logice „osłabienie zatrudnienia → poluzowanie polityki” przynajmniej na krótką metę.
Jeśli dolar i rentowności obligacji skarbowych będą nadal rosnąć, BTC i złoto będą miały trudności.
Jednak na razie nie ma potrzeby od razu obstawiać spadków.
Bo raport z rynku pracy to tylko pierwsza karta, prawdziwym daniem głównym jest CPI w przyszłym tygodniu.
Jeśli CPI nadal będzie wysokie, prognozy podwyżek stóp we wrześniu mogą się jeszcze bardziej zaostrzyć, co zwiększy presję na BTC.
Ale jeśli CPI niespodziewanie spadnie, zakłady na podwyżki mogą ponownie się zmniejszyć.
Raport z rynku pracy już zaskoczył, czy CPI też może się odwrócić?
Na razie nie spiesz się, poczekaj na odpowiedź CPI, a potem zdecyduj, czy obecna korekta BTC to okazja.
Rynek nigdy nie działa według scenariusza.
Jeśli dane są błędne, przyznaj to; jeśli logika się zmienia, podążaj za nią. #8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 $BTC W sierpniu w końcu pojawiły się wyniki zatrudnienia poza rolnictwem, ale wynik nie był "nieco silny", lecz całkowitym obaleniem wcześniejszej narracji rynku o ochłodzonym zatrudnieniu. W sierpniu USA dodały 162 000 pracowników spoza rolnictwa, prawie trzykrotnie więcej niż oczekiwania rynku wynoszące 56 000, podczas gdy stopa bezrobocia pozostała stabilna na poziomie 4,1%. Co ważniejsze, dane z lipca zostały skorygowane w górę z -23 000 do +21 000, a za czerwiec i lipiec łącznie poprawiono je o kolejne 55 000. Innymi słowy, wiele z tego, co rynek postrzegał jako sygnał "nagłego pogorszenia zatrudnienia", zostało skorygowane. To kluczowe dla jastrzębiej ramy Walsha. Od czasu Jackson Hole rynek zadaje sobie jedno pytanie: inflacja pozostaje wysoka, ale czy zatrudnienie będzie tak słabe, że Fed będzie się wahał przed dalszym zaostrzeniem? Przynajmniej patrząc na sierpniowe listy zatrudnienia poza rolnictwem, odpowiedź skłania się ku "nie". Zatrudnienie nie tylko nie załamało się, ale wręcz ponownie wykazało odporność. Co więcej, ta fala nowych miejsc pracy nie była w pełni wspierana przez jedną branżę: gastronomia wzrosła o 59,000, edukacja samorządu lokalnego o 42 000, a produkcja o 16 000. Ale ten raport nie jest "przegrzany" w całym zakresie. Średnie zarobki godzinowe wzrosły o 0,3% miesiąc do miesiąca i o 3,1% rok do roku. Chociaż nieco powyżej oczekiwań, nadal się ochłodzały w porównaniu do lipcowych 3,2%. Innymi słowy: dane o zatrudnieniu są silne, ale płace nie wymknęły się spod kontroli. Dlatego nie krzyczę po prostu 'Podwyżka stóp we wrześniu jest solidna.' Po publikacji danych wycena rynkowa podwyżki stóp o 25 BP we wrześniu wzrosła z około 52% przed raportem do 59%, a następnie do około 65%; Rentowność dwuletnich obligacji skarbowych USA kiedyś wzrosła do 4,39%, a rentowność 10-letnich do około 4%.Głośne komentarze Trumpa na temat danych o zatrudnieniu: Przełamują oczekiwania wszystkich, oprócz mnie. 4 września, po opublikowaniu najnowszych danych o zatrudnieniu, prezydent USA Trump zabrał głos, mówiąc, że dane są znakomite i przewyższają oczekiwania wszystkich (z wyjątkiem mnie). Oświadczenie nie ujawniło konkretnych danych, takich jak zatrudnienie poza rolnictwem czy stopa bezrobocia; rzeczywisty wpływ na rynek nadal zależy od szczegółów danych i reakcji Fedu na politykę. 4 września prezydent USA Trump publicznie skomentował zaraz po publikacji danych o zatrudnieniu, mówiąc, że dane są doskonałe i przewyższają oczekiwania wszystkich (poza mną). To oświadczenie kontynuowało jego zwykły pewny ton, ale nie zawierało konkretnych danych, takich jak liczba zatrudnionych poza rolnictwem, stopa bezrobocia czy tempo wzrostu płac; rynek nadal musi polegać na oficjalnych pełnych danych. Dane o zatrudnieniu są ważne, ponieważ stanowią jeden z kluczowych punktów odniesienia dla ścieżki polityki monetarnej Fed. Gdy wyniki zatrudnienia przewyższają oczekiwania, rynek zwykle interpretuje to jako silną odporność gospodarczą, ale może to także zmniejszyć pilność dalszych obniżek stóp Fed; Natomiast jeśli zatrudnienie znacząco osłabnie, to wzmacnia oczekiwania dotyczące łagodzenia stóp. Dlatego te same dane mogą być wyceniane w przeciwnych kierunkach przez rynek w różnych warunkach makroekonomicznych. Warto zauważyć, że od objęcia urzędu przez Trumpa nieustannie wywierał presję na Rezerwę Federalną, by zmniejszała stopy procentowe wspierające wzrost gospodarczy. Jego głośne twierdzenie o danych o zatrudnieniu jest zarówno poparciem dla jego własnej polityki gospodarczej, jak i sposobem na stworzenie atmosfery dyskursu do dalszej presji na Fed. Uczestnicy rynku nie tylko skupiają się na samych danych, ale także obserwują, czy strategiczne manewry między Białym Domem a Rezerwą Federalną wpłyną na oczekiwania dotyczące niezależności polityki oraz ścieżkę obniżek stóp.$BTC Najczęstszy błąd obecnie: widząc dywergencję szczytową, myśleć, że rynek się skończył!
Uważam, że: odwrócenie średnioterminowe już nastąpiło, ale ryzyko krótkoterminowego szczytu również rośnie.
Po rozpoczęciu trendu bitcoin:native przełamał długoterminowy trend spadkowy oraz zakres 60 000–66 000 USD, co nie może być już traktowane jako zwykły odbicie na rynku niedźwiedzia.
Problem pojawia się przy drugim ataku powyżej 82 000.
Słupki MACD wyraźnie się skracają, RSI i KDJ pokazują niższe szczyty, na wykresie dziennym pojawia się potencjalna dywergencja szczytowa, OI nadal rośnie, a wskaźnik finansowania przechodzi na dodatni, co wskazuje, że w drugiej połowie wzrostu duża ilość kapitału lewarowanego weszła na rynek.
Jeśli popyt na rynku spot nie nadąży, wysokie wahania mogą łatwo przerodzić się w wyprzedaż przez dźwignię.
Jednak krótkoterminowa korekta nie oznacza zakończenia średnioterminowego trendu.
Historycznie, po wzroście BTC o ponad 20% w ciągu jednego tygodnia, prawdopodobieństwo dalszych wzrostów po 4 tygodniach wynosi około 85,7%, a po 12 tygodniach około 71,4%, choć mediana maksymalnego spadku w kolejnych 12 tygodniach wynosi 14,5%.
Przy cenie 82 300 USD odpowiada to poziomowi około 70 300 USD, oczywiście ta liczba będzie się zmieniać wraz ze wzrostem szczytu!
3 września napływ netto do ETF-ów spot wyniósł około 731 milionów USD, co wskazuje, że instytucje nadal kupują, ale wcześniejsze napływy i odpływy kapitału były zmienne i nie doszło jeszcze do nieograniczonego wykupu niezależnie od ceny.
Środowisko makroekonomiczne jest tymczasowo korzystne, odbicie na rynku amerykańskim i spadek rentowności obligacji skarbowych wspierają BTC; ceny ropy, konflikty geopolityczne i dane o inflacji mogą jednak ponownie ograniczyć apetyt na ryzyko. Po anonimowej prywatnej monecie ZEC, fundusze prawdopodobnie przejdą do ZEN. W historii sektor prywatności często zaczynał się od ZEC osiągającego szczyty, $DASH i ZEN podążały za nim, a na końcu rynek nadrabiał zaległości w wycenach i niedopowiedzianych historiach.
Jednak ZEN nie można po prostu zaklasyfikować jako „młodszego brata ZEC”. Pochodzi z tego samego źródła co Zcash, z tłem zk-SNARKs, ale później jego ścieżka bardziej skupiła się na warstwie aplikacji: wyłączono stary łańcuch główny i pulę ukrywania, zbliżono się do ekosystemu Base, realizując funkcje prywatnej wymiany, rozliczeń międzyłańcuchowych i selektywnego ujawniania. Zwykłe przelewy domyślnie nie są ukryte, co zmniejsza presję regulacyjną i na notowania na dużych giełdach, ale cecha prywatności nie jest już tak „czysta”.
Obiektywnie, płynność i głębokość rynku na pewno nie mogą się równać z BTC czy ZEC, a zmienność będzie bardziej podstępna. Naprawdę warto obserwować, czy uda się wbudować zdolności prywatności w EVM/scenariusze aplikacji, a nie tylko podgrzewać narrację o „powrocie anonimowych monet”. ZEC bardziej przypomina etykietę prywatnych płatności, a ZEN teraz stawia na przeszacowanie infrastruktury prywatności. Krótkoterminowo patrz na nastroje sektora i wolumeny, nie traktuj narracji jako poduszki bezpieczeństwa.
#8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线
Nonfarm payrolls 162 tys., znacznie powyżej oczekiwań, $BTC spadł bezpośrednio z 82000 do 79000
Właśnie obejrzałem dane o zatrudnieniu, jestem w szoku.
Oczekiwano tylko 56 tys., a wynik to 162 tys. Stopa bezrobocia 4,1%, płace wzrosły rok do roku o 3,6%. Wcześniej ADP wyniósł tylko 38 tys., wielu myślało, że nonfarm też będzie słaby, a tu wynik jest trzykrotnie wyższy. W ciągu dnia Waller wypuścił gołębi sygnał, mówiąc, że jeśli CPI spadnie, to wesprze brak podwyżki stóp we wrześniu, rynek się tym ekscytował cały dzień, a wieczorem dane to zdementowały.
Po publikacji danych prawdopodobieństwo podwyżki stóp wzrosło z 50% do ponad 60%, dolar się umocnił, a BTC spadł z poziomu powyżej 82 000 do 79 000. Byki się zawiodły.
Decyzja FOMC zapadnie dopiero o 19 w nocy, a wcześniej pojawi się jeszcze jedno CPI. Waller wcześniej mówił: „Wszystko zależy od danych”, jeśli dane wskażą kierunek, on pójdzie za nimi. Obecna sytuacja pokazuje, że rynek pracy jest nadal wytrzymały, a jeśli inflacja utrzyma się na wysokim poziomie, możliwość podwyżki stóp we wrześniu jest spora.
Poziom 82000 został osiągnięty, ale cena spadła z powrotem. Nonfarm przekroczył oczekiwania, decyzja o podwyżce we wrześniu zależy od CPI w przyszłym tygodniu. Spójrz na mój zrzut ekranu, właśnie poszedłem po jedzenie na wynos i doszło do likwidacji pozycji,
Cena oznaczona BTC-USDT-SWAP osiągnęła 79,640.6. Mój 50-krotny lewar przepadł.
Dane z rynku pracy (non-farm payroll) wyniosły 162 tys., oczekiwano 56 tys., potrójne przebicie. W ciągu 60 sekund od publikacji danych Bitcoin spadł z 81,340 do 79,661. Nawet nie zdążyłem podnieść pałeczek.
To nie był fałszywy ruch, to była likwidacja po całkowitym odrzuceniu oczekiwań. Wcześniejsze gołębie wypowiedzi Waller'a utwierdziły rynek w marzeniu o "zawieszeniu podwyżek stóp", ale sierpniowy raport zatrudnienia obudził wszystkich - Fed nie tylko nie przestaje, ale ma jeszcze przestrzeń do dalszych podwyżek. Rentowność obligacji skarbowych USA wzrosła, kapitał wycofuje się z aktywów ryzykownych, a BTC jest na pierwszej linii frontu.
Czy obwiniam dane z rynku pracy? Nie. Grając z 50-krotnym lewarem, tak naprawdę stawiasz na scenariusz "zgodny z oczekiwaniami". A rynek najlepiej potrafi nie grać według scenariusza.
Lekcje są dwie:
Po pierwsze, wysoki lewar w czasie gwałtownych wahań przetrwa tylko kilka sekund, a obstawianie kierunku przy publikacji takich danych to jak rzucanie monetą.
Po drugie, jedzenie na wynos najlepiej jeść na ciepło, a z otwieraniem pozycji nie warto się spieszyć. Poczekaj na dane, poczekaj aż zmienność się uspokoi, dopiero wtedy wchodź na rynek.
Tym razem nauczyłem się ważnej lekcji, posiłek się ochłodził, ale po rozgrzaniu głowy w końcu trochę się otrzeźwiłem.
W przyszły piątek będzie CPI, nie będę już otwierał pozycji podczas jedzenia - przynajmniej najpierw zjem, potem działam. #8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 $BTC $ETH Trump zachęca cię do kupowania akcji na dołku, czy mu wierzysz?
Na słowa wspiera amerykański rynek akcji, ale rynek jest szczery — BTC najpierw cicho wrócił w okolice 80 000. Tradycyjne, długoterminowe rentowności amerykańskich obligacji wciąż są obecne, presja na kredyt i zadłużenie dolara nie ustępuje, kapitał będzie się wahał między ryzykiem a bezpiecznymi aktywami. Jeśli amerykański rynek akcji faktycznie się odbije, apetyt na ryzyko wzrośnie, a kryptowaluty pójdą za tym; jeśli rynek akcji nie zareaguje i pozostanie słaby, BTC może zostać ponownie wyceniony jako „cyfrowe złoto/źródło płynności”.
Ale teraz nie traktuj haseł jak sygnałów. W kryptowalutach trzeba obserwować: czy wolumen powyżej 80 000 utrzyma się, czy ETH podąży za tym, czy stawki finansowania kontraktów i napływ na rynku spot będą ze sobą współgrać. Dane makroekonomiczne, oczekiwania dotyczące obniżek/podwyżek stóp, presje geopolityczne i fiskalne wciąż działają w tle, krótkoterminowo stosunek jakości do ceny jest lepszy niż kilka dni temu, ale to nie czas na bezmyślne dokupowanie.
W handlu przełamanie trzeba potwierdzić, cofnięcie obserwować pod kątem wsparcia; jeśli się pomylisz, przyznaj się do błędu, nie dokładaj sobie dźwigni na podstawie politycznych haseł.
#8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ Największy czynnik zmienności dziś wieczorem: amerykańskie dane o zatrudnieniu za sierpień
Tym razem nie chodzi tylko o samą liczbę zatrudnionych, ale o wyznaczenie kierunku dla Fed na wrzesień. Gołębie nastawienie Wollera musi mieć podstawy w danych; w przyszłym tygodniu CPI również zweryfikuje trwałość inflacji. Rynek jest teraz bardzo wrażliwy na „transakcje obniżek stóp”, ale dolar i krótkoterminowe obligacje USA nadal obserwują rzeczywistą odporność, więc jeśli dane o zatrudnieniu odbiegną od oczekiwań, zmienność BTC i ETH wzrośnie bezpośrednio.
Słabsze dane: bezrobocie/płace lub nowe miejsca pracy słabsze, oczekiwania na obniżki rosną, aktywa ryzykowne biorą oddech, BTC najpierw musi potwierdzić przebicie 83k, utrzymanie się powyżej to sygnał do testowania wyższych poziomów. Silniejsze dane: narracja o wysokich stopach na dłużej wraca, oczekiwania co do płynności są pod presją, BTC może oddać ostatnie wzrosty, 70k to poziom psychologiczny i techniczny wsparcia, a strefa 78k–80k jest również kluczowa do podtrzymania.
Dodatkowo oczekiwania wobec ustawy CLARITY i wzrost stosunku BTC do złota do najwyższego poziomu od stycznia wskazują, że apetyt na ryzyko w kryptowalutach nie zniknął całkowicie, ale dane makro pozostają krótkoterminowym przełącznikiem. W działaniu nie obstawiaj kierunku z wyprzedzeniem, po danych obserwuj wolumen i strukturę, trzymaj dźwignię na niskim poziomie.
#8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ $BTC Ostatecznie trzeba spojrzeć na BTC w aktywach twardych.
Stosunek Bitcoin-złoto osiągnął 18,17, bezpośrednio osiągając nowy szczyt od stycznia tego roku. Te dwa trendy rosną teraz w parze, a logika stojąca za tym jest dość prosta — rynek głosuje nogami, zakładając, że rządy ostatecznie będą musiały polegać na drukowaniu pieniędzy, by dewaluować i rozcieńczać swoje niespłacone długi.
Sam sekretarz skarbu USA Bescent powiedział: "Dług jest wszędzie na świecie; jedyną drogą wyjścia jest wzrost." Brzmi to pompatycznie, ale mówiąc wprost: pieniądze będą coraz mniej wartościowe, a aktywa twarde będą droższe. Wszyscy znamy tę amerykańską taktykę — co jeśli dług się piętrzy? Drukuj, rozcieńczaj — w końcu to osoby trzymające dolary amerykańskie na całym świecie.
Widzisz, złoto rośnie, bo to tysiące lat twardej waluty, BTC rośnie, bo jest twardym aktywem w erze cyfrowej — oba to w zasadzie zabezpieczenia przed deprecjacją waluty fiducjarnej. Różnica polega na tym, że BTC jest znacznie bardziej elastyczny niż złoto i rośnie jeszcze bardziej agresywnie, dlatego wskaźniki ciągle osiągają nowe szczyty.
W świecie, gdzie długi ciągle się piętrzyją, a pieniądze stają się coraz cenniejsze, trzymanie aktywów twardych jest najprostszą formą samoobrony. Jeśli chodzi o wybór złota czy BTC, to już zależy od ciebie — tak czy inaczej, myślę, że w tej erze, gdy wszyscy drukują pieniądze, jeśli nie trzymasz czegoś, nad czym nikt cię nie kontroluje, nie będziesz spać spokojnie w nocy.
#AugPayrollsBeat #BTCGoldRatioHigh #OKXOutcomeLeagueFOMC【Po silnym raporcie z rynku pracy, decyzja o podwyżce stóp procentowych we wrześniu zależy już tylko od jednego czynnika】
Dzisiejszy raport z rynku pracy nie tylko przewyższył oczekiwania, ale także przywrócił amerykański rynek pracy z fazy „możliwego spowolnienia” do stanu „wciąż odpornego”.
W sierpniu w USA przybyło 162 tys. nowych miejsc pracy poza rolnictwem, podczas gdy rynek spodziewał się tylko 56 tys. Wstępne dane z lipca zostały skorygowane z ubytku 23 tys. do wzrostu 21 tys., a dane z czerwca z 20 tys. wzrostu podniesiono do 31 tys.
Łączna korekta za dwa poprzednie miesiące wyniosła 55 tys., stopa bezrobocia utrzymała się na poziomie 4,1%, a wynagrodzenia godzinowe wzrosły o 0,3% m/m i 3,1% r/r.
Te dane wskazują, że amerykański rynek pracy przynajmniej na razie nie doświadczył twardego lądowania.
Po publikacji danych oczekiwania rynku na podwyżkę stóp o 25 punktów bazowych we wrześniu wzrosły z około 52% do 59%. Im stabilniejszy rynek pracy, tym mniej obaw ma Fed przed podwyżkami.
Jednak nie oznacza to, że podwyżka we wrześniu jest już przesądzona.
【Głównym problemem pozostaje inflacja】
Oficjalny wskaźnik bazowego PCE w USA za maj wynosi obecnie 3,4%, ale ta wartość może zostać skorygowana w corocznej rewizji 30 września.
Goldman Sachs prognozuje korektę do 3,2%, a JPMorgan do 3,3%. Ostateczne dane nie zostały jeszcze opublikowane, więc na razie można mówić tylko o możliwości korekty, a nie o jej faktycznym dokonaniu.
Rewizja obejmuje trzy kategorie: oprogramowanie komputerowe i akcesoria, zarządzanie portfelem i doradztwo inwestycyjne oraz usługi prawne.
Problem nie polega na ich wadze w koszyku, lecz na tym, że zmiany cen w tych obszarach nie odzwierciedlają w pełni rzeczywistego popytu konsumpcyjnego.
Na przykład ceny oprogramowania wcześniej wykazywały nienaturalny wzrost, co wynikało ze zmian modelu subskrypcji, klasyfikacji produktów i metod statystycznych; usługi zarządzania inwestycjami są podatne na wpływ wielkości aktywów i zmienności rynków finansowych; a dane dotyczące usług prawnych zawierają stare informacje, które BEA uznało za niestabilne i trudne do zweryfikowania.
Innymi słowy, bazowy PCE wydawał się dotąd oporny na spadek inflacji, ale niekoniecznie dlatego, że inflacja faktycznie nie spada, lecz dlatego, że w danych jest trochę szumu statystycznego.
Waller oczywiście jest tego świadomy.
W swoim ostatnim wystąpieniu wspomniał, że nadchodząca korekta statystyczna może obniżyć roczną inflację PCE o kilka dziesiątych punktu procentowego. Nie oznacza to jednak, że zna już ostateczną wartość korekty ani że zdecydował się sprzeciwić podwyżkom stóp.
Waller jasno określił warunek:
Jeśli dane o inflacji za sierpień pokażą dalsze ochłodzenie, będzie skłonny utrzymać stopy bez zmian; jeśli inflacja znów wzrośnie, rozważy podwyżkę.
Po dzisiejszym raporcie z rynku pracy logika staje się prostsza.
【Rynek pracy daje przestrzeń, inflacja wyznacza kierunek】
Przyrost 162 tys. miejsc pracy dowodzi, że gospodarka USA na razie wytrzyma wyższe stopy procentowe, a Fed nie musi spieszyć się z przerwaniem podwyżek z obawy o rynek pracy.
Jednak możliwa korekta bazowego PCE sugeruje, że obecna presja inflacyjna może nie być tak poważna, jak wskazywały wcześniejsze dane.
Jeden czynnik jest bardziej jastrzębi, drugi bardziej gołębi, więc żaden z nich samodzielnie nie zdecyduje o wyniku.
Kluczowe będą dane o inflacji za sierpień, które poznamy 11 września.
Jeśli inflacja będzie dalej spadać, dzisiejszy silny raport z rynku pracy jedynie potwierdzi odporność gospodarki, ale niekoniecznie doprowadzi do podwyżki stóp.
Jeśli inflacja przekroczy oczekiwania, sytuacja będzie zupełnie inna: inflacja da powód, a rynek pracy pewność, że warunki do podwyżki we wrześniu są spełnione.
Dlatego na razie nie stawiam jednoznacznie na podwyżkę ani na przerwę. Raport z rynku pracy wyeliminował tylko czynnik „pogorszenia sytuacji na rynku pracy”, ale ostateczna decyzja zależy od kolejnych danych o inflacji.
Powyższe treści stanowią jedynie osobistą analizę rynku i przemyślenia dotyczące strategii handlowej, nie są poradą inwestycyjną. Proszę kontrolować pozycje i ryzyko zgodnie z własną sytuacją.$SNDK od razu poszedł na krótko, SanDisk nie może się podnieść, otwarcie to tylko straszak, zaraz nastąpi gwałtowny spadek
Bezpośredni atak, w połączeniu z dużym wzrostem cen akcji w poprzednim okresie, wiele instytucji zdecydowało się na realizację zysków, co spowodowało skoncentrowaną presję sprzedażową i osłabienie ceny
Jeśli chodzi o wiadomości
Po pierwsze, dane dotyczące zatrudnienia są imponujące, co oznacza, że amerykańska gospodarka jest bardzo odporna, rynek obniży oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych, a rentowność obligacji skarbowych USA rośnie. SanDisk to akcje technologiczne o wysokiej wycenie i cyklu, których wycena w dużej mierze zależy od zdyskontowanych przyszłych zysków, a wzrost stóp procentowych łatwo wywołuje wyprzedaż kapitału, co powoduje presję na korektę.
Po drugie, najnowsze wyniki finansowe są imponujące, ale prognoza przychodów na kolejny kwartał jest poniżej oczekiwań rynku, co budzi obawy, że wzrost pamięci AI zaczyna słabnąć, a zaufanie inwestorów jest nadszarpnięte.
Po trzecie, koreański producent pamięci ogłosił dużą rozbudowę mocy produkcyjnych, rynek przewiduje wzrost podaży pamięci flash, co ogranicza przestrzeń do podwyżek cen, a wysoka marża SanDisk jest trudna do utrzymania.
#8月非农16.2万远超预期，加息押注升温