Orbit Post Sitemap
#FOMC前最后一组数据：本周五非农
Jestem analitykiem średnioterminowym. Piątkowe dane o zatrudnieniu o 20:30 to ostatnia karta zatrudnienia przed posiedzeniem FOMC 15-16 września, mają duże znaczenie, ale nie są ostateczne — po jastrzębim sygnale od Worsha prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu wzrosło do ponad 60%, a „zgodne z oczekiwaniami” dane o zatrudnieniu (wzrost o 55-58 tys., stopa bezrobocia 4,1%) nie obniżą wycen podwyżek, potrzebne są wyraźnie słabe dane (spadek lub poniżej 40 tys.), aby dać trochę ulgi.
Moja średnioterminowa prognoza: silne dane → wzrost dolara i obligacji USA, presja na złoto i indeksy; słabe dane → spadek oczekiwań podwyżek, oddech dla metali szlachetnych.
Ale nie patrz tylko na nowe miejsca pracy, płace godzinowe, rewizje w dół poprzednich danych i wskaźnik uczestnictwa to ukryte sygnały. Bank of America mówi, że dane o zatrudnieniu to tylko przystawka, prawdziwa decyzja będzie po CPI 11 września.
Nie obstawiam kierunku z wyprzedzeniem, po publikacji danych czekam 15 minut, aby zobaczyć, czy to prawdziwe przełamanie czy fałszywy impuls, a potem podążam za logiką średnioterminową realnych stóp procentowych i dolara, więc lewarowane pozycje w noc danych o zatrudnieniu lepiej trzymać ostrożnie.
$BTC
$ETH
$SOL #FOMC前最后一组数据：本周五非农 本周五非农，可能决定9月方向
Opublikowane w piątek dane o zatrudnieniu za sierpień to ostatni pełny raport zatrudnienia przed wrześniowym posiedzeniem FOMC. Rynek oczekuje, że liczba nowych miejsc pracy wyniesie około 50 tysięcy, a stopa bezrobocia utrzyma się w okolicach 4,1%-4,2%. Warto jednak zwrócić uwagę, że ADP już wcześniej dał sygnał osłabienia: w sierpniu zatrudnienie w sektorze prywatnym wzrosło tylko o 38 tysięcy, co jest poniżej oczekiwań i wskazuje na dalsze ochłodzenie na rynku pracy.
Jednak tym razem rynek nie handluje faktyczną "jakością zatrudnienia", lecz tym, czy dane o zatrudnieniu mogą zmienić ścieżkę podwyżek stóp procentowych przez Fed.
Jeśli dane o zatrudnieniu będą wyraźnie lepsze od oczekiwań, a tempo wzrostu płac będzie silne, rynek ponownie wzmocni oczekiwania podwyżek we wrześniu, co może wywierać presję na rentowności obligacji skarbowych USA i dolara oraz ryzykowne aktywa; z kolei jeśli zatrudnienie zbliży się do zera lub nawet spadnie, pogorszenie sytuacji na rynku pracy ograniczy przestrzeń do dalszego zacieśniania polityki przez Fed.
Dlatego największym ryzykiem w piątek nie jest po prostu negatywny lub pozytywny sygnał, lecz różnica w oczekiwaniach. BTC musi teraz uważnie obserwować, jak po publikacji danych zachowają się rentowności 2-letnich obligacji skarbowych USA i dolar — one powiedzą nam więcej o tym, co rynek faktycznie handluje niż same liczby z raportu. $BTC $BTC
Jest wojna, a BTC spadł poniżej 77 000, narracja o bezpiecznej przystani znów została obalona
Amerykańskie wojsko przeprowadziło nalot na Iran, ryzyko geopolityczne nagle wzrosło, ropa naftowa mocno podrożała, ale BTC spadał od dziennego maksimum, osiągając najniższy poziom 76 700 USD.
Wielu nazywa BTC „cyfrowym złotem”, wierząc, że wojna i eskalacja konfliktów geopolitycznych spowodują napływ kapitału do Bitcoina jako bezpiecznej przystani.
Ale rzeczywistość jest taka, że gdy wybucha wojna, BTC spada.
Dlaczego?
Ponieważ dla rynku kryptowalut ryzyko geopolityczne niekoniecznie oznacza kapitał bezpiecznej przystani, a raczej spadek apetytu na ryzyko, zaostrzenie płynności i panikę na rynku.
Wojna → wzrost cen ropy → wzrost oczekiwań inflacyjnych → spadek oczekiwań dotyczących obniżek stóp → presja na aktywa ryzykowne.
Dlatego obecnie BTC w krótkim terminie bardziej przypomina termometr globalnej płynności niż tradycyjny aktyw bezpiecznej przystani.
Jeśli napięcia geopolityczne będą się nasilać, zmienność rynku tylko się zwiększy.
Co dalej z BTC, zależy głównie od sytuacji wojennej, płynności dolara i apetytu na ryzyko na rynku. Na jednym końcu szachownicy król jeszcze nie jest szachowany, ale 4,75% ognia już spłonęło z królewskiego skrzydła dziesięcioletnich obligacji na flankę — po dwudziestu miesiącach czarna strona wreszcie zdecydowała się nie unikać długiego szacha.
Otwarcie Bessenta to standardowy gambit na flance: delikatne przesunięcie pionka reguł kapitałowych w głąb małego banku, na pozór rozluźnienie, ale w rzeczywistości po to, by szybciej wyprowadzić figury. Arcymistrz nie zmienia wyrazu twarzy po utracie pionka, prawdziwą wartością jest kontrola centrum — jeśli łańcuch pionków sprzętu, produkcji i technologii może się nieprzerwanie przesuwać wzdłuż kredytu, otwiera się droga do promocji. Ale promocja to zawsze pułapka, chyba że policzysz dwadzieścia kolejnych ruchów z wyprzedzeniem. Kto myśli, że poluzowanie kapitału automatycznie przyniesie dobrobyt, jest szachistą trzeciej kategorii, który widzi tylko trzy pola szachownicy i ogłasza zwycięstwo.
Walsh na drugim końcu szachownicy ustawił rzadką obronę królewskiego skrzydła: odmawia przesunięcia króla z powodu inflacji, jakby chciał przybić czarnego króla do linii końcowej. Cena ropy to jak szalony pionek, który przebiegł linię środkową, a podaż długu długoterminowego to ciągła wymiana figur, każdy ruch wzmacnia formację wysokich stóp procentowych. 4,75% to nie przypadkowy ruch, lecz cały zestaw dwudziestu wymuszonych odpowiedzi — zmusza rynek do uznania, że dopóki bank centralny nie zmieni formacji, rentowność będzie trzymać tę jedyną otwartą linię.
Gdy ministerstwo finansów zwiększa skup obligacji długoterminowych, laik myśli, że białe chcą wymienić hetmana i zremisować. Moja interpretacja jest dokładnie odwrotna: to wycofanie dwóch wież z sztywnej linii frontu do linii końcowej, by pionek płynności ponownie zajął pozycję łączącą. Skup nie ma na celu ułatwienia komuś życia, lecz utrzymanie na szachownicy wystarczającej liczby możliwych ruchów — bez żywych figur nawet arcymistrz ma tylko kilka mechanicznych ruchów i traci zdolność do odwrócenia losów partii.
Prawdziwa wygrana lub przegrana kryje się w tym, dokąd sięga formacja pionków kredytowych. Przepływ do sprzętu, produkcji i technologii to wsparcie dalekiego zasięgu, jak goniec przekraczający pionka centralnego; przepływ do konsumpcji, nieruchomości i aktywów inflacyjnych to otwarcie przekątnej, zapraszające czarnych do powtarzających się szachów wysokimi stopami procentowymi. Jeśli presja cenowa nie ustępuje, wysokie stopy procentowe będą jak uparty ciężki pionek okupujący kluczowe drogi; im szerszy kredyt, tym stabilniej utrzymuje się na linii.
Obserwujący szachy zawsze liczą szachy, wygrywający liczą końcówki. Szachownica nie zmieni koloru, bo ktoś mówi „poluzowanie kapitału”; to szerokość wzrostu kredytu decyduje, kto przejdzie żywy do końcowej fazy. Ulga w presji zadłużenia i wzrost kosztów finansowania to dwie drzwi tej samej końcówki — które ostatecznie otworzysz, zostało zapisane w chwili przesunięcia formacji pionków kredytowych. #bessentcapitalrelief#财报观察员: Wyniki Broadcom przewyższają oczekiwania, Snowflake podnosi prognozy Dwie duże firmy AI raportują wyniki finansowe w nocy z dramatyzmem. Broadcom osiągnął imponujące wyniki w tym kwartale, z boom sprzedaży chipów, rosnącymi przychodami z AI oraz wszystkimi kluczowymi wskaźnikami przewyższającymi oczekiwania rynku. Jednak gdy po raz pierwszy opublikowano wyniki finansowe, krótkoterminowe prognozy na następny kwartał były nieco poniżej oczekiwań, a po godzinach pracy zostały mocno ugrożone i spadły o 6 punktów procentowych. Jednak zaraz po otwarciu rozmowy opublikowali bardzo długoterminowy plan, mówiąc, że przychody biznesu AI wzrosną w ciągu najbliższych dwóch lat, a cena akcji ponownie została zmuszona do powrotu — to była huśtawka górska. Krótkoterminowe drobne wady nie powstrzymają narastania długoterminowych zamówień AI, a instytucje czekają na wielki torsz. Z drugiej strony Snowflake zaskoczył także rynek: wcześniej wszyscy obawiali się, że boom na sprzęt AI zmarginalizuje firmy programistyczne. Jednak zarówno przychody, jak i zyski przekroczyły oczekiwania, a firma bezpośrednio podniosła swój celoroczny cel, co spowodowało skok rynku o ponad 20 punktów w handlu poza godzinami. To pokazuje, że AI to nie tylko kupowanie chipów i mocy obliczeniowej; firmy inwestują także w dane i oprogramowanie, a ich popyt na dane i oprogramowanie jest realny. To nie tylko spekulacje koncepcyjne. Łącząc te dwa raporty finansowe, zarówno sprzęt, jak i oprogramowanie są silne, co podnosi nastroje w amerykańskim sektorze technologicznym. $SNDK $MU Ale bądź jasny: wolumen handlu po wejściu na rynek jest niewielki, a skoki i spadki są zawyżone, więc otwarcie następnego dnia może nie oddać wszystkich zysków. Odzwierciedlając to w świecie kryptowalut, ożywienie nastrojów technologicznych w USA nieco wzmocni aktywa ryzyka, ale jego wpływ jest tylko krótkoterminowy $"Gigant, który zbudował swoją pozycję na kopaniu Bitcoinów, zamierza odłączyć zasilanie: wyłączy wszystkie koparki i zostanie wynajmującym dla AI, zarabiając 17 miliardów rocznie"
Gigant górniczy, który zbudował swoją pozycję na kopaniu Bitcoinów, zamierza odłączyć zasilanie, woląc wyłączyć wszystkie koparki i zmienić branżę, zostając wynajmującym dla dużych modeli AI.
Kopanie to całkowicie zależna od warunków pogodowych działalność, produkcja zmniejszyła się o połowę w ciągu czterech lat, a mimo to trzeba codziennie stawiać czoła szalejącej trudności mocy obliczeniowej; maszyny pracują na pełnych obrotach, ale nie nadążają za wysokimi kosztami energii elektrycznej.
Firmy górnicze mają przydział na wysokie napięcie w sieci elektrycznej, którego zwykłe duże firmy nie mogą dostać nawet po kilku latach oczekiwania na podłączenie do stacji transformatorowej; wszystko to zostało przekształcone w centrum inteligentnych obliczeń o mocy dwóch gigawatów, które przynosi roczny czynsz w wysokości 17 miliardów dolarów.
Obecnie czynsze za trzyletnie długoterminowe umowy na moc obliczeniową gwałtownie wzrosły dwukrotnie, co pozwala odzyskać inwestycję w karty graficzne w ciągu dwóch lat; giganci technologiczni ustawiają się w kolejce, by podpisywać długoterminowe umowy i co miesiąc dostarczać gotówkę.
Dostępna energia elektryczna stała się już deficytowym, twardym towarem, a czołowi giganci górnictwa masowo zmieniają kierunek i ruszają na nowe pole bitwy o moc obliczeniową. $BTC Faza byka w 80% przypadków jest bolesna
Kwiecień 2025 to najgorszy okres dla Ethereum, Bitcoin spadł o 30%, a Ethereum bezpośrednio o 60%, zanim zakończył formowanie dna
Jednak na początku maja pojawiły się trzy duże zielone świece, które podniosły cenę do 2800, a następnie nastąpiła dwumiesięczna konsolidacja. W tym czasie większość uważała to za odbicie, nadal nie mając wielkich nadziei
Szczególnie pod koniec okresu wahań nastąpił fałszywy przebicie do 2100, tego dnia naprawdę wydawało się, że zaczyna się nowa hossa, co było bardzo męczące
Niespodziewanie potem cena wzrosła do 3900, mimo że wciąż panowały rozbieżności
W trakcie tego procesu wzrost był ostrożny, niedźwiedzie ciągle otwierały krótkie pozycje, a po ich likwidacji otwierały kolejne,
Szczególnie na początku sierpnia dwie czerwone świece spadły do 3400, co sprawiło, że wielu uważało, że wzrosty się skończyły. Wiele osób opuszczało rynek w strefie konsolidacji, ponieważ poprzednie dwa razy ETH osiągał szczyt w okolicach 4000
Następnie ETH przebił 4200 bez żadnego oporu, co znacznie zwiększyło zaufanie, nikt nie spodziewał się, że ustanowi nowy szczyt w tym cyklu
Od 4200 do 4800 zajęło to tylko 4 dni, po czym nastąpiła konsolidacja na szczycie, co oznacza, że można było cieszyć się wzrostem bez obaw, ale trwało to tylko 4 dni
Pozostały miesiąc lub dwa radości można było przeżyć tylko w konsolidacji, ale w tym czasie duże kapitały zaczęły sprzedawać
Obecnie Bitcoin wzrósł z 60 000 do 80 000 i wszedł w męczącą konsolidację, niektórzy czekają na duży spadek, inni na powrót do 60 000, a jeszcze inni na wielkie dno czteroletniego cyklu w październiku
Jeśli świeca trochę mocniej spadnie, zaczyna się panika, nie martw się, to jest właśnie normalny obraz rynku byka
Bez rozbieżności hossa nie może trwać
Poza rozbieżnościami, w trakcie procesu jest mnóstwo szumu, co łatwo skłania do wyjścia z rynku lub do krótkoterminowych ruchów
Na szczycie i na dnie przynajmniej emocje są zgodne, a ekstremalne sygnały pozwalają ocenić, czy to dno czy szczyt, ale w trakcie procesu jest wyjątkowy chaos
Dziś widzisz, jak strony rzucają na siebie rakietami i myślisz, że będzie duży spadek, a po 2 minutach pojawia się dobra wiadomość, która podnosi cenę
Dziś widzisz jastrzębie wypowiedzi Washa, a jutro pojawia się dobra wiadomość o luzowaniu finansów przez ministerstwo skarbu
Kluczowe jest to, że gdy wiadomość zostaje ogłoszona, a cena zaczyna się wahać, te wiadomości tracą ważność, ale przy podejmowaniu decyzji nieświadomie używasz ich ponownie, by potwierdzić swoje wnioski
Pod koniec października 2023 roku stopy procentowe były najwyższe, redukcja bilansu najsurowsza, ministerstwo skarbu emitowało obligacje, co racjonalnie nie sprzyjało hossie, więc niektórzy zaczęli robić krótkoterminowe ruchy, czekając na ostatni spadek
Ale hossa nadal się rozpoczęła, bez logiki i zasad, można to zrozumieć dopiero z perspektywy czasu
Liczenie na to, że wtedy się kupi z powrotem, oznacza konfrontację z problemem kupna drożej i fałszywego przebicia, co jest równie bolesne jak przegapienie okazji
A przegapienie okazji jest jeszcze gorsze niż utknięcie w pozycji
Dlatego w tym czasie nie ma co robić, najlepiej się ukryć, czytać i trzymać ręce przy sobie Bracia, dziś wieczorem przed otwarciem rynku muszę być trochę szczery: tej fali odbicia ETH nie bardzo mi się chce ścigać na długie pozycje, wręcz przeciwnie, jestem bardziej nastawiony na spadki.
Obecnie $ETH jest blisko 2398, znowu utknął przy psychologicznym poziomie 2400, krótkoterminowe średnie zaczynają się zbliżać, ale wolumen nie wzrósł wyraźnie, bardziej wygląda to na chwilę oddechu po spadku niż na prawdziwe odwrócenie trendu. $BTC C również oscyluje wokół 77,700, więc ETH trudno jest się wyrwać samodzielnie.
Makroekonomia to teraz największa presja. Oczekiwania na podwyżkę stóp we wrześniu ostatnio wyraźnie wzrosły, rynek na nowo wycenia je na około 60%–67%, a ceny ropy i obawy inflacyjne ciągną aktywa ryzykowne w dół. Jutro kluczowe będą dane z rynku pracy, słabe zatrudnienie może obniżyć oczekiwania na podwyżki, natomiast silne dane mogą dalej obciążać BTC i ETH.
Moje podejście jest proste: jeśli ETH nie utrzyma poziomu 2400, jestem nastawiony na spadki; przebicie 2380 może oznaczać ruch w kierunku 2355 lub nawet niżej. Z drugiej strony, jeśli dane z rynku pracy będą wyraźnie słabe, nie warto forsować krótkich pozycji, ETH może wtedy zaliczyć odbicie.
AI i Nvidia nadal podtrzymują nastroje na amerykańskim rynku akcji, ale rynek zaczyna patrzeć na zamówienia i wydatki kapitałowe, więc samo hasło AI nie wystarczy, by bezmyślnie rosnąć.
Mówiąc wprost, byki właśnie wspięły się z 2355 do 2400, a nad głową wisi im jutro rynek pracy 😂
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 #Robinhood链放量，ARB收入叙事升温 Piwnica wymaga ponownego zaprojektowania stalowych belek — aktualizacja zasad pośrednictwa w przenoszeniu, którą SEC przesłał 1 września, nie służy do nakładania płytek na stare budynki, lecz do przeniesienia całej instalacji pionowej budynku z papierowych planów na cyfrową warstwę podłoża. Rejestry powiernicze, działania spółek, węzły rozliczeniowe — te trzy filary nośne mają zostać wbudowane w hybrydową strukturę elektronicznych akt i blockchaina. W tym samym tygodniu, 17 września, odbyło się spotkanie przy okrągłym stole, które rozstawiło inny stół roboczy: 24-godzinna giełda amerykańska, z udziałem Robinhood, NYSE, BlackRock, Nasdaq, DTCC, Citadel — wszyscy jak inwestorzy, generalni wykonawcy, nadzorcy i podwykonawcy konstrukcji stalowych, dyskutujący, czy można kontynuować palowanie budynku nocą, nie budząc mieszkańców.
Z mojego, doświadczonego przez dziesięciolecia, punktu widzenia inżyniera konstrukcji, to jest „podwójny test wytrzymałości” — z lewej strony modernizacja podstawowej księgi emisji i przenoszenia, z prawej ciągłość czasu handlu. Na pierwszy rzut oka to dwie różne sprawy, ale w rzeczywistości pytają o to samo: gdy ściany nośne zostaną przebite, a stropy zmienione na wspornikowe, na czym opierasz się, by budynek się nie zawalił? Odpowiedź brzmi: na rejestrze. Rejestr to jak plan zbrojenia budynku. Cyfryzacja to nie skanowanie planów do komputera, lecz zamiana pozycji każdej pręta zbrojeniowego w weryfikowalny strumień danych przed zalaniem betonu. Blockchain tutaj nie jest tylko ozdobną elewacją, lecz faktycznie rozwiązuje problem trwałego oznaczenia węzłów: kto, na którym piętrze, kiedy i na której kolumnie wykonał operację.
Ci, którzy obstawiają tylko na podstawie białej księgi, to jakby stali przed wizualizacją i wyobrażali sobie panoramę miasta. Prawdziwa logika inżynierska jest taka: hala giełdowa pozwalająca na 24-godzinny handel to jakby zamienić obciążenie działające tylko w dzień na całodobowe cykliczne naprężenia. Myślisz, że wydłużenie godzin otwarcia to tylko otwarcie kilku okien? Nie. To podniesienie klasy odporności sejsmicznej całego budynku o jeden stopień. Jeśli centrum rozliczeniowe DTCC nadal działa jak stara metoda „ręcznego bilansowania i nocnego uzgadniania”, to jest to jak budowanie drapacza chmur w technologii murowanej — piony instalacyjne, drogi ewakuacyjne, zasilanie awaryjne trzeba przebudować. A zasady pośrednictwa w przenoszeniu oparte na blockchainie to jak wbudowanie światłowodów w nowy budynek. To nie dwa odrębne przesłuchania, lecz fundamenty i parter na tym samym planie zagospodarowania.
XSKHY to interesujący projekt nie ze względu na wykres świecowy, lecz postęp budowy. Rynek ciągle patrzy, na którym piętrze jest budynek, ale nikt nie pyta, czy szczelna kurtyna wodna wykopu została solidnie wykonana. SEC wpisując „elektroniczne rejestry” i „blockchain w emisji i przenoszeniu” do projektu zasad, oznacza na planie: „dozwolone prefabrykaty, ale muszą przejść obliczenia konstrukcyjne.” Agencje pośredniczące, które zakotwiczają dane historyczne w łańcuchu bloków, są kluczowym wsparciem, by 24-godzinny handel nie wpadł w księgowy labirynt. Stary model dziennego handlu i nocnego rozliczania to jak rama jednoprzęsłowa, opierająca się na stałych podporach; teraz musi to być belka ciągła, gdzie każde przęsło samodzielnie przenosi moment zginający i jednocześnie odciąża sąsiednie.
Niektórzy cieszą się, że „im później, tym ciekawiej”, inni martwią, że „światło przeszkadza w oglądaniu gwiazd”. Ja widzę jeszcze inny wymiar: odporność na zmęczenie systemu rozliczeń i nadzoru. Na całodobowo działającym rynku finansowym nadzorcy nie patrzą już na ekrany, lecz algorytmy muszą działać jak system monitoringu stanu konstrukcji, wyłapując pierwsze pęknięcia z drgań stropów. „Gotowość”, o której rozmawiają NYSE i Citadel, to w mojej terminologii „współczynnik tłumienia” — czy konstrukcja potrafi pochłonąć energię rezonansu i pozostać stabilna. A spotkanie 17 września było jak tunel aerodynamiczny, w którym model drżał w cyfrowym strumieniu powietrza przez trzy minuty.
Nie śpiesz się z rozmowami o kapitalizacji rynkowej. Ostateczna wysokość budynku nigdy nie zależy od dźwigu wieżowego, lecz od kilkuset niewidocznych pali fundamentowych. SEC teraz robi ponowne obliczenia fundamentów starych budynków i zatwierdza zmiany w typie pali nowych. Gdy rejestr zostaje wytłoczony jak stalowa pieczęć w genach każdej jednostki transakcji, pośrednictwo w przenoszeniu awansuje z „archiwisty” na „inżyniera konstrukcji”.
Zasady są jeszcze w fazie konsultacji, plany wiszą na ścianie czekając na uwagi. A prawdziwa ekipa budowlana już zaczęła murować pierwszą ścianę nośną z blockchainowego zaprawy. Co do budynku XSKHY — powiem tylko tyle: jego fasada może błyszczeć, ale nie oszuka radaru penetrującego grunt, który w nocy uderza w twoją stopę. #secmarketmodernizationJedna firma właśnie postawiła bardzo wyraźny zakład na Bitcoin
Japońska spółka Remixpoint notowana na giełdzie sprzedała całe swoje udziały w $ETH, $SOL, $XRP i $DOGE, pozostawiając około 1 506 BTC jako jedyną posiadaną kryptowalutę. Firma sprzedała altcoiny za około ¥878,8 mln i zanotowała zysk w wysokości około ¥117,8 mln.
Nie odczytuję tego jako dowodu na to, że altcoiny są skończone.
Odczytuję to jako sygnał, gdzie obecnie jest najsilniejsze przekonanie instytucjonalne.
Gdy skarb korporacyjny decyduje się uprościć swoją ekspozycję na kryptowaluty do $BTC, w praktyce priorytetem stają się płynność, głębokość rynku oraz ugruntowana pozycja aktywa w portfelach instytucjonalnych.
To rozróżnienie ma znaczenie.
$ETH może mieć silniejszą ekspozycję na smart kontrakty. $SOL cechuje się dużą aktywnością on-chain. $XRP zyskuje rosnące zainteresowanie instytucji. Jednak Bitcoin pozostaje aktywem, które wiele instytucji czuje się najbardziej komfortowo trzymając w warunkach makroekonomicznej niepewności.
Mój radar:
$BTC nadal jest głównym punktem odniesienia. Kolejne pytanie brzmi, czy inne instytucje pójdą za tym samym modelem koncentracji.
$ETH musi udowodnić, że jego instytucjonalna narracja może przełożyć się na trwały popyt.
$SOL i $XRP są ważne, ponieważ oba rozwinęły własne znaczące narracje instytucjonalne.
$BNB, $SUI, $APT i $AVAX pozostają na moim radarze pod kątem rozwoju ekosystemu, ale aktywa o wyższym beta potrzebują silniejszych warunków płynności, aby osiągać lepsze wyniki.
W DeFi $AAVE, $UNI i $CRV mogą pokazać, czy kapitał faktycznie przenosi się głębiej na rynki on-chain.
W infrastrukturze $LINK pozostaje kluczowy dla szerszej tezy tokenizacji, podczas gdy $ONDO reprezentuje jedną z najjaśniejszych narracji RWA.
Aktywa związane z AI, takie jak $TAO, $RENDER i $FET, pozostają użytecznymi wskaźnikami apetytu spekulacyjnego.
A $ARB i $OP muszą udowodnić, że aktywność Layer 2 może przyciągać kapitał nawet wtedy, gdy inwestorzy stają się bardziej selektywni.
Większym sygnałem nie jest to, że jedna japońska firma sprzedała cztery altcoiny.
To, dlaczego zdecydowała się zachować Bitcoin.
Instytucjonalna adopcja kryptowalut nie oznacza automatycznie, że każde aktywo korzysta równie.
#LastNFPBeforeFOMC #AVGODipsSNOWPops #RobinhoodChainRevenue $MU Micron 950, nawet przy wypłacie premii trzeba zatrzymać pracowników, zamówienia rzeczywiście są liczne, zdolności produkcyjne rzeczywiście napięte, cena akcji nadal oscyluje wokół 950.
Micron wypłaci najwyższą w historii premię za wyniki, aby uniknąć strajku pracowników — to pokazuje, że zamówienia są rzeczywiście liczne, zdolności produkcyjne są napięte, a zapotrzebowanie na pamięć AI nadal istnieje. Produkcja HBM zaplanowana jest do 2026 roku, a popyt na DRAM i NAND również się ożywia. Jednak cena akcji spadła z 969 do 926, odbiła się do 950, ale nadal stoi w miejscu. Wypłacając premie, zatrzymują pracowników, rozszerzają produkcję, aby zaspokoić popyt, popyt jest prawdziwy, ale cena akcji spada. Im lepsza firma, tym niższa cena akcji, czasami musisz przyznać, że rynek na krótką metę wycenia inaczej niż wartość długoterminowa i przez jakiś czas te dwie rzeczy się rozjeżdżają.
SAR=942 pod stopami, EMA21=944, EMA55=941, cena powyżej wszystkich średnich kroczących. Wskaźnik KDJ J=96, RSI6=53. Struktura rzeczywiście się wzmacnia, ale na poziomie 959 wyraźnie jest presja sprzedaży. Jeśli nie uda się przebić 959, cena wróci do około 940.
Na tym poziomie, co myślicie, czy to konsolidacja czy wyprzedaż?🫡W tej rundzie wzrostu ARB wolę traktować to jako ponowne wycenienie starych reguł, a nie jako realizację przepływów pieniężnych.
Oficjalne materiały ArbitrumDAO potwierdzają tylko: Robinhood Chain zwraca 10% netto przychodów zgodnie z protokołem do ekosystemu, 8% trafia do skarbca DAO, 2% do gildii deweloperów; to nie oznacza bezpośredniego podziału przychodów dla posiadaczy ARB. ARB wzrósł o 23,35% w ciągu 24 godzin, a w ciągu 4 godzin oddalił się od EMA20 na poziomie 0,1147, obecny opór to 0,14126.
Utrzymanie się powyżej 0,14126 oznacza, że kapitał nadal chce kupować tę narrację; spadek do EMA20 potraktuję jako impuls emocjonalny. Teraz najważniejsze jest oczekiwanie na rzeczywiste wpływy w raporcie DAO, a nie na liczby opłat w postach społecznościowych.
$ARB #Robinhood链放量，ARB收入叙事升温
Tylko podsumowanie informacji i osobista opinia, nie stanowi porady inwestycyjnej. Jutro wieczorem nadejdą dane o zatrudnieniu, porozmawiajmy o kilku możliwych scenariuszach ruchu na rynku $BTC
⚠️Poniższe to wyłącznie moja osobista analiza rynku, nie jest to porada inwestycyjna, rynek zawsze niesie niespodzianki, ryzyko na własną odpowiedzialność.
Widzimy, że jutro wieczorem pojawią się dane o zatrudnieniu, a w ostatnich dniach wyraźnie zmalała zmienność na rynku, BTC porusza się w wąskim zakresie.
Wyraźnie widać, że duże kapitały obserwują sytuację i nie chcą wcześniej obstawiać kierunku, wszyscy czekają na ten raport o zatrudnieniu, który może być katalizatorem krótkoterminowych ruchów.
Z technicznego punktu widzenia BTC od dłuższego czasu porusza się w konsolidacji. Na górze jest strefa silnej podaży, wielokrotnie próbowano ją przebić, ale bez wzrostu wolumenu; na dole jest wsparcie, kilka prób przebicia nie powiodło się.
Taki kształt „opór u góry, wsparcie u dołu” oznacza zwykle: im bliżej danych, tym mniejsza zmienność; po publikacji danych zmienność prawdopodobnie wzrośnie.
Oznacza to, że dane o zatrudnieniu niekoniecznie zmienią długoterminowy trend, ale mogą przerwać obecną nudną konsolidację.
Przedstawiam trzy scenariusze, które osobiście przewiduję po jutrzejszym raporcie, abyśmy mogli je wspólnie omówić:
🟢Scenariusz 1: Dane o zatrudnieniu są wyraźnie słabsze od oczekiwań (spowolnienie zatrudnienia, ale bez krachu)
Pierwsza reakcja rynku: przyspieszenie oczekiwań na obniżkę stóp przez Fed, osłabienie dolara i rentowności obligacji USA, poprawa nastrojów na rynku aktywów ryzykownych.
Przebieg:
BTC może spróbować przetestować górne poziomy oporu. Jeśli wzrostowi towarzyszy wzrost wolumenu, istnieje szansa na wybicie z konsolidacji i otwarcie nowej przestrzeni wzrostowej;
ale jest tu pułapka: wielokrotnie zdarzało się, że po pozytywnych danych następuje szybki spadek. To znane zjawisko „kupuj oczekiwania, sprzedawaj fakty”. Nawet jeśli dane są gołębie, może nastąpić krótkoterminowy wzrost, po którym byki realizują zyski i cena wraca do konsolidacji.
Nie zakładaj, że słabe dane oznaczają tylko silny wzrost.
🟡Scenariusz 2: Dane mieszczą się w oczekiwaniach, ani dobre, ani złe
To najbardziej męczący scenariusz i moim zdaniem całkiem prawdopodobny.
Po publikacji rynek zauważa, że zatrudnienie nie zmieniło się znacząco, a polityka Fed nie zmieni się w krótkim terminie.
W takim przypadku BTC prawdopodobnie będzie się wahać: krótkoterminowe szpilki w górę, by wyczyścić krótkie pozycje, i w dół, by wyczyścić długie, co powoduje dalszą konsolidację.
To koszmar dla traderów kontraktów terminowych. Cena skacze w obie strony, stop lossy są aktywowane po obu stronach, a po całej nocy cena wraca do punktu wyjścia.
W takiej sytuacji najlepszą strategią jest obniżenie oczekiwań i nie liczenie na silny trend jednokierunkowy.
🔴Scenariusz 3: Dane znacznie lepsze od oczekiwań, zatrudnienie rośnie dynamicznie
Interpretacja rynku: gospodarka jest bardzo odporna, obniżki stóp będą przesuwane w czasie. Dolar i rentowności obligacji rosną, aktywa ryzykowne są pod presją.
Przebieg:
BTC może mieć presję na korektę i testowanie wsparcia od dołu.
Ale są dwa stopnie:
1. Niewielkie przekroczenie oczekiwań: możliwa krótkoterminowa korekta, ale dolna granica konsolidacji może się utrzymać;
2. Duże przekroczenie oczekiwań: oczekiwania na obniżki stóp znacznie spadają, wsparcie może zostać przebite, otwierając głębszą korektę.
❗Jest też ukryty czarny łabędź, który wielu może przeoczyć:
Bardzo złe dane o zatrudnieniu, które wywołują obawy o recesję.
Wtedy logika się odwraca: mimo że wszyscy wiedzą, że Fed prawdopodobnie obniży stopy, panika przeważa i wszyscy sprzedają aktywa ryzykowne, szukając bezpiecznych przystani.
Nawet „gołębie” dane mogą spowodować spadek BTC razem z rynkiem.
Dlatego nie można uprościć do formuły „słabe dane = wzrost, dobre dane = spadek”. Logika rynku to nie stały wzór, czasem ważniejsze od danych są emocje i interpretacja rynku.
Podsumowując moją obecną opinię:
Długoterminowy trend trudno zmienić jedną publikacją danych o zatrudnieniu. Dane te bardziej decydują o kierunku krótkoterminowym na najbliższe 1-2 tygodnie.
Obecna konsolidacja pokazuje, że siły kupujących i sprzedających są wyrównane i wszyscy czekają na pretekst do ataku.
Dla inwestorów spot:
Nie należy na podstawie jednych danych wchodzić na pełną pozycję lub ją zamykać. Warto obserwować, czy po publikacji cena przebije kluczowe poziomy, aby ocenić krótkoterminowy rytm rynku. Duże pozycje powinny opierać się na długoterminowej logice, a nie na jednej nocnej informacji.
Dla traderów kontraktów:
Nocne szpilki i duże spready przy danych o zatrudnieniu to tradycyjna cecha rynku. Niezależnie od tego, czy jesteś bykiem czy niedźwiedziem, nie ryzykuj dużą pozycją na jeden scenariusz. Możesz mieć swój ulubiony scenariusz, ale przygotuj się na pozostałe dwa, planując pozycje i stop lossy z wyprzedzeniem. Nie zamieniaj nocnej gry w hazard z całym kapitałem.
Rynek ma nieskończenie wiele możliwości, nikt nie potrafi za każdym razem dokładnie przewidzieć ruchów.
Możemy tylko przygotować plany na różne scenariusze, aby niezależnie od kierunku mieć strategię działania.
Po jutrzejszej publikacji danych, czy BTC wybije się w górę, przebije wsparcie, czy będzie dalej konsolidować?
Zapraszam do dyskusji w komentarzach, podziel się swoją opinią, porozmawiajmy racjonalnie.
⚠️Ostrzeżenie o ryzyku: Ten tekst to wyłącznie moja osobista analiza rynku, nie stanowi porady inwestycyjnej. Ceny aktywów kryptowalutowych są bardzo zmienne, proszę o rozsądne zarządzanie ryzykiem i odpowiedzialne uczestnictwo.
$BTC $ETH #Strategy终止逢低买币，Q2账面亏82亿 Dziś najważniejszą kwestią na Robinhood Chain nie jest to, która Meme znowu wzrosła, ale to, że jedna Meme zniekształciła „cenę akcji”.
BONER używa tokenizowanego HIMS jako pary handlowej, po tym jak duża ilość HIMS została wciągnięta do puli płynności, na łańcuchu pozostaje coraz mniej tokenów. W efekcie podczas przerwy na rynku amerykańskich akcji token akcji HIMS wzrósł do 132,64 USD, podczas gdy rzeczywista cena zamknięcia akcji wynosiła tylko 28,84 USD.
Firma nie zyskała nagle czterokrotnie na wartości, po prostu płynność na łańcuchu była zbyt niska, a mechanizm arbitrażu nie działał na czas.
To również pokazuje: łańcuch może działać 24 godziny na dobę, ale emisja, wykup i arbitraż akcji niekoniecznie są dostępne 24 godziny na dobę. Tokeny akcji Robinhood oferują jedynie ekspozycję na cenę, nie oznaczają posiadania rzeczywistych akcji.
RWA na łańcuchu to nie jest tak proste, jak skopiowanie kodu akcji.
Jeśli płynność i mechanizmy arbitrażu „śpią”, tak zwany handel 24 godziny może być tylko 24-godzinnym chaotycznym wycenianiem. 80 000 USD to nie do przebicia mur z miedzi i żelaza! Bitcoin trzykrotnie próbował przebić ten poziom, ale został odrzucony, a potrójna siła mocno trzyma podaż. Na co zwrócić uwagę, gdy rynek się przełamie?
80 000 USD staje się nieprzekraczalną barierą dla Bitcoina $BTC.
Trzykrotnie próbowano przebić ten poziom, ale za każdym razem cena została gwałtownie odrzucona. Do dziś rano cena utknęła na poziomie około 77 800 USD, nie mogąc ani wzrosnąć, ani spaść, a cały rynek utknął w impasie.
To nie jest zwykły opór techniczny. Za wykresem stoją trzy realne siły, które wspólnie trzymają rynek w miejscu.
Pierwsza siła: nieustające walki na Bliskim Wschodzie, które coraz bardziej zaciskają makroekonomiczne kajdany.
Konflikt między USA a Iranem w Cieśninie Ormuz to nie tylko groźby słowne, ale realne starcia z użyciem broni.
Amerykańskie naloty na cele w Iranie, irańskie rakiety i drony atakujące bazy amerykańskie w Jordanii i Kuwejcie, a systemy obrony powietrznej Kuwejtu przechwytują ataki. Konflikt trwa od kilku miesięcy bez oznak ochłodzenia.
Cieśnina Ormuz odpowiada za około jedną piątą światowego transportu ropy naftowej, a bezpieczeństwo szlaku jest zagrożone. Cena ropy Brent utrzymuje się na poziomie 94 USD, a rentowność 10-letnich obligacji USA wzrosła do 4,8%.
Pełny łańcuch transmisji jest jasny i brutalny:
Wzrost cen ropy → odbicie oczekiwań inflacyjnych → wzrost oczekiwań podwyżek stóp → presja na aktywa ryzykowne
Dopóki wojna w Zatoce Perskiej nie ustanie, a ropa będzie drożała, Bitcoin będzie miał trudności z uwolnieniem się od makroekonomicznych ograniczeń i wyjściem na jednoznaczny trend wzrostowy.
Druga siła: prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu wzrosło do 66%, a oczekiwania dotyczące płynności stały się zdecydowanie jastrzębie.
Po konferencji w Jackson Hole zakłady na podwyżkę stóp przez Fed we wrześniu gwałtownie wzrosły i obecnie wynoszą 66%.
Podwyżka stóp oznacza, że pieniądz staje się droższy.
Bitcoin nie generuje odsetek ani przepływów gotówkowych, więc w środowisku wysokich stóp koszt utraconych korzyści rośnie, a kapitał naturalnie skłania się do wycofania się z aktywów o wysokiej zmienności. To nie zmiana logiki Bitcoina, lecz preferencje kapitału, który wybiera bezpieczniejsze zyski.
To najcięższy makroekonomiczny sufit wiszący nad poziomem 80 000 USD.
Trzecia siła: ponad 880 000 BTC jest zablokowanych powyżej 80 000 USD, co stanowi historycznie najgęstszy obszar uwięzienia.
Jeszcze bardziej realnym czynnikiem niż makro są rzeczywiste presje sprzedażowe.
Dane z łańcucha pokazują, że w przedziale 80 000–82 000 USD zalega około 8% całkowitej podaży Bitcoina, czyli blisko 880 000 monet.
To kapitał uwięziony na wcześniejszych szczytach, który przy każdym odbiciu ceny do tego zakresu masowo próbuje się uwolnić i sprzedać.
To bezpośrednia przyczyna, dla której każda próba przebicia kończy się niepowodzeniem — nie dlatego, że siła byków jest za słaba, lecz dlatego, że podaż powyżej jest zbyt skoncentrowana.
Czy to początek bessy?
Niekoniecznie.
Poziom 76 350 USD to średni koszt pozycji aktywnych inwestorów, ważne wsparcie psychologiczne i kapitałowe. Dopóki nie zostanie skutecznie przebity, struktura byków pozostaje nienaruszona.
Jednocześnie ETF-y spot nadal notują napływ netto, a instytucje takie jak Strategy nadal kupują powyżej 80 000 USD. To oznacza, że duży kapitał nie wycofał się masowo, tylko czeka na katalizator przełamania.
Kluczowe czynniki przełamania w przyszłości:
1. Czy sytuacja w Cieśninie Ormuz się uspokoi?
Cena ropy to punkt startowy całego łańcucha makroekonomicznego. Jeśli ropa nie spadnie, oczekiwania inflacyjne nie zmaleją, a oczekiwania podwyżek stóp nie ustąpią, Bitcoin będzie miał trudności z jednoznacznym wzrostem.
Każde złagodzenie napięć geopolitycznych zmniejsza presję na rynku.
2. Głosowanie w Senacie nad ustawą CLARITY 15 września
To największy ostatni czynnik regulacyjny. Jeśli ustawa zostanie przyjęta, jasność regulacyjna w kryptowalutach znacznie wzrośnie, bariery wejścia dla kapitału instytucjonalnego zostaną zredukowane, a nowy kapitał może przełamać blokadę powyżej 80 000 USD.
Regulacje to prawdziwy klucz do przełamania.
Na koniec
Obecny rynek to nie przyspieszająca hossa ani początek bessy, lecz typowy impas oczekiwania na kierunek.
Makro naciska, geopolityka miesza, presja sprzedaży blokuje, ale wsparcie i kapitał instytucjonalny pozostają.
Przełamanie wymaga katalizatora — albo złagodzenia napięć geopolitycznych, albo wdrożenia regulacji.
Przed jasnym sygnałem nie warto ślepo gonić za wzrostami ani łatwo obstawiać bessę. Kontroluj pozycje, trzymaj wsparcia i cierpliwie czekaj — to najbezpieczniejsza strategia w impasie.
Najgorsze, co można zrobić, to na siłę obstawiać kierunek na rynku bez wyraźnego trendu. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 Niefarmowe dane o zatrudnieniu w tym tygodniu mogą być ostatnim zestawem krajowych danych o zatrudnieniu przed wrześniowym posiedzeniem w sprawie stóp procentowych. Zgodnie z obecnym makroekonomicznym scenariuszem rynek potrzebuje bezpiecznych i słabszych danych o zatrudnieniu, aby osłabić prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu.
Podczas gdy wszyscy skupiają się na jutrzejszych danych o zatrudnieniu, dane ISM PMI dla sektora niemanufakturowego, które zostaną opublikowane dziś wieczorem, są również jednym z ukrytych kluczowych punktów i nie można ich ignorować.
We wtorek dane ISM dla sektora produkcyjnego wykazały spowolnienie wzrostu + osłabienie zatrudnienia + utrzymanie się indeksu cen na stałym poziomie, co jest lekką stagflacją i zwiększa obawy rynku o obecny stan gospodarki USA. Dane ISM dla sektora usługowego, które zostaną opublikowane dziś wieczorem, są jeszcze ważniejsze.
Jeśli dane z sektora usług, będącego filarem gospodarki USA, nadal pokażą kombinację spowolnienia wzrostu + osłabienia zatrudnienia + stabilności i przyczepności indeksu cen, to dodatkowo zwiększy to oczekiwania lekkiej stagflacji, zwłaszcza że obecna cena ropy naftowej w kraju utrzymuje się powyżej 95 dolarów, tworząc niekorzystną kombinację lekkiej stagflacji i przyszłych obaw inflacyjnych, co zwiększy prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu i jednocześnie ograniczy aktywa ryzykowne.
Aby osłabić prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu w obecnym środowisku wysokich cen ropy, indeks ISM musi dziś wieczorem wykazać kombinację słabego wzrostu + słabego zatrudnienia + wyraźnego spadku indeksu cen, co złagodzi oczekiwania lekkiej stagflacji i pozwoli gospodarce powrócić do oczekiwań miękkiego lądowania, skutecznie osłabiając prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu.
Dla rynku, aby zdecydować, czy handlować lekką stagflacją, kluczowy jest rynek obligacji, zwłaszcza rentowność 2-letnich obligacji. Oczekiwania lekkiej stagflacji podnoszą prawdopodobieństwo podwyżek stóp i napędzają wzrost rentowności 2-letnich obligacji, następnie rentowność 10-letnich obligacji lekko rośnie, podczas gdy rentowność 30-letnich obligacji pozostaje stosunkowo stabilna lub nawet nieznacznie słabnie. Czy jutro wieczorem $BTC $ETH $SOL gwałtownie spadną na kluczowym punkcie danych o zatrudnieniu?
Jutro o 20:30 poznamy ostatni zestaw kluczowych danych przed posiedzeniem FOMC — raport o zatrudnieniu za sierpień, który jest największym obecnie czynnikiem wpływającym na rynek.
W tym raporcie kluczowe nie są nowe miejsca pracy, lecz znaczna korekta danych z poprzedniego okresu.
Wcześniej dane o zatrudnieniu w USA systematycznie się kurczyły: w lipcu zatrudnienie spadło o 23 tysiące, a w maju i czerwcu łącznie skorygowano w dół o 103 tysiące miejsc pracy, co obaliło wcześniejsze optymistyczne prognozy.
Obecna sytuacja jest bardzo myląca — nawet jeśli w sierpniu liczba nowych miejsc pracy wzrośnie i dane będą wyglądać na silne, to jeśli poprzednie dane zostaną ponownie skorygowane w dół, główny trend spowolnienia zatrudnienia się nie zmieni.
W związku z tym rynek BTC staje się bardziej skomplikowany i nie ma jednoznacznie pozytywnych sygnałów.
Słabsze zatrudnienie może złagodzić oczekiwania dotyczące podwyżek stóp przez Fed, ale jednocześnie wywoła obawy o recesję gospodarczą, co skłoni inwestorów do ucieczki od ryzykownych aktywów.
W krótkim terminie rynek będzie bardziej zmienny, z częstymi wahaniami między kupującymi a sprzedającymi.
Nie należy obstawiać wyłącznie wzrostów lub spadków — przed publikacją danych najlepiej zachować ostrożność i obserwować sytuację.
Kluczowe jest śledzenie zakresu korekty poprzednich danych, ponieważ to właśnie ona będzie decydować o krótkoterminowych ruchach BTC i przełamaniu obecnej fazy konsolidacji.
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 $BTC utrzymuje się w przedziale 76,5 tys. – 79,5 tys. bez przełamania, z trzech powodów:
Dane makroekonomiczne: prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu wynosi około 66%, przed danymi z rynku pracy/CPI/FOMC zarówno byki, jak i niedźwiedzie nie chcą ujawniać swoich kart.
Brak napływu kapitału: naprzemienny napływ i odpływ ETF (1.09 odpływ 236 mln, 31.08 napływ 216 mln), podaż stablecoinów zatrzymała się, tylko kapitał lewarowany podtrzymuje rynek.
Technika + sezonowość: wrzesień historycznie jest słaby, 76 500 to strefa kosztów aktywnych adresów, która stanowi wsparcie, 79 500–82 000 to strefa uwięzionych pozycji, która działa jak opór.
→ To nie brak kierunku, lecz przekazanie kontroli nad wyceną kalendarzowi makroekonomicznemu. Zamknięcie dzienne poniżej 76 500 oznacza przejście do obrony, 4-godzinne przebicie 79 500 oznacza ruch byków.
Jak myślisz, czy w tym tygodniu dane z rynku pracy najpierw sprowadzą cenę do 75 tys., czy najpierw dotknie 80 tys.?W tej fali wyników finansowych ufam tylko Snowflake, który w ciągu dnia wzrósł z 304 do 379, czyli o 23%.
Wczoraj wieczorem pojawiły się wyniki, Snowflake podniósł prognozy na cały rok, a po sesji akcje zostały dosłownie wykupione.
Po drugiej stronie Broadcom również przekroczył oczekiwania dotyczące przychodów i zysków, przychody z AI w półprzewodnikach wyniosły 16,7 mld USD.
Jednak prognoza na czwarty kwartał była słabsza, a cena akcji po sesji spadła nawet o 6%, zanim się ustabilizowała.
Uważam, że to nie jest powszechny wzrost, tylko pieniądze wybierają, skupiając się tylko na firmach, które naprawdę przekształcają AI w przychody.
Jutro po publikacji danych o zatrudnieniu sytuacja emocjonalna znów się podzieli, podobnie będzie w świecie kryptowalut.
Sam nie ścigam się na wzrosty, tylko obserwuję reakcję na poziomie około 360 przed otwarciem rynku.
Jeśli spadnie poniżej 340, przyznam, że to tylko impuls emocjonalny i wycofam się całkowicie.
Na którą stronę stawiasz: po danych o zatrudnieniu ścigasz akcje AI, czy wracasz do trzymania BTC?
$xSNOW $AVGO $BTC
#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 Ropa naftowa po trzech dniach silnego odbicia utrzymuje się na wysokim poziomie, a krótkoterminowy rynek przeszedł z prostego wzrostu z powodu geopolitycznego unikania ryzyka do równowagi oczekującej na nowy impuls. Obecna kluczowa logika gry cenowej ropy pozostaje niezmieniona: ryzyko geopolityczne na Bliskim Wschodzie podtrzymuje cenę, a słaby globalny popyt ogranicza przestrzeń do wzrostu.
Głównym motorem obecnej fali wzrostowej jest wzrost premii geopolitycznej. Konflikt między USA a Iranem się nasila, rynek obawia się zakłóceń w żegludze przez Cieśninę Ormuz i łańcuchu dostaw ropy, co powoduje napływ kapitału zabezpieczającego do kontraktów terminowych, szybko podnosząc cenę ropy i realizując pierwszą falę wzrostu napędzaną wydarzeniami.
Zatrzymanie wzrostu i konsolidacja wynikają z trzech czynników ograniczających dalsze przebicie: po pierwsze, wysokie ceny ropy hamują popyt, słabe dane importowe w kraju, wysokie ceny nadal tłumią globalną konsumpcję i oczekiwania gospodarcze; po drugie, krótkoterminowi inwestorzy realizują zyski, a bez nowych informacji o eskalacji konfliktu rynek naturalnie przechodzi w fazę korekty; po trzecie, OPEC+ przewiduje dostosowania podaży, co w pewnym stopniu ogranicza przestrzeń cenową powyżej obecnych poziomów.
Technicznie ropa znajduje się na kluczowym punkcie zwrotnym. Jeśli konflikt geopolityczny ponownie się zaostrzy i cena przebije poprzedni szczyt, premia za ryzyko będzie dalej rosła, a cena ropy może wzrosnąć jeszcze bardziej; jeśli nie pojawią się pozytywne impulsy, a fundamenty pozostaną słabe, rynek prawdopodobnie będzie oscylował i spadał.
Ogólnie rzecz biorąc, pierwsza fala wzrostu napędzana geopolityką już się zakończyła, a dalszy kierunek cen ropy zostanie ponownie określony przez dane o zapasach w USA, dane o zatrudnieniu oraz oczekiwania dotyczące polityki Fed. $BTC $ETH $ZEC #沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升 Bitcoin zaczyna zachowywać się jak inny aktyw makroekonomiczny
Coś niezwykłego dzieje się pod powierzchnią ruchów cen $BTC.
90-dniowa korelacja Bitcoina ze złotem osiągnęła pod koniec sierpnia najwyższy poziom od 2020 roku, podczas gdy jego relacja z amerykańskimi akcjami osłabła. Zmiana ta nastąpiła podczas wyprzedaży na rynku obligacji, gdy inwestorzy na nowo oceniali inflację, rentowności i politykę monetarną.
To ma znaczenie, ponieważ Bitcoin historycznie zachowywał się bardziej jak aktywo wysokiego ryzyka o wysokiej beta niż defensywny aktyw makroekonomiczny.
Teraz rynek testuje inną tożsamość.
$BTC utrzymuje się wokół poziomu 78 tys. USD po dużym rajdzie w sierpniu, mimo że rentowności obligacji skarbowych pozostają na wysokim poziomie, a inwestorzy czekają na piątkowy raport o zatrudnieniu w USA.
Ważne pytanie brzmi, czy ta dywergencja utrzyma się.
Moje obserwacje:
Chcę zobaczyć, czy $BTC pozostanie odporny, jeśli rentowności znów wzrosną.
$ETH już daje nam użyteczne porównanie. Pomimo silnego popytu na ETF przez większą część sierpnia, miał trudności z utrzymaniem momentum wzrostowego.
$SOL, $XRP i $BNB pokażą, czy ta siła w końcu rozprzestrzeni się poza Bitcoina.
W przypadku Layer 1, $SUI, $APT, $AVAX i $NEAR są na mojej liście obserwacyjnej pod kątem oznak odnowionego apetytu na ryzyko.
W DeFi, $AAVE, $UNI, $CRV i $PENDLE mogą pokazać, czy kapitał wraca do aktywności on-chain.
Dla infrastruktury i RWA, $LINK i $ONDO pozostają ważne, ponieważ adopcja instytucjonalna wymaga czegoś więcej niż tylko kupowania tokenów.
Sektory o wyższej beta, takie jak $TAO, $RENDER i $FET, będą użytecznymi wskaźnikami apetytu spekulacyjnego, podczas gdy $ARB i $OP mogą ujawnić, czy płynność Layer 2 wraca.
Większym sygnałem nie jest tylko korelacja Bitcoina ze złotem.
To możliwość, że uczestnicy rynku zaczynają postrzegać $BTC przez szerszą makroekonomiczną soczewkę: płynność, dewaluację pieniądza, dług suwerenny i globalne przepływy kapitału.
Jednak jeden miesiąc korelacji to za mało, by ogłosić strukturalną transformację. Podobne dywergencje względem akcji wcześniej okazały się krótkotrwałe.
#LastNFPBeforeFOMC #AVGODipsSNOWPops #RobinhoodChainRevenue W 2026 roku przemysł energetyki jądrowej doświadczył rzadkiego momentu: najszybsi klienci napędzający nowe reaktory zaczęli przechodzić z tradycyjnych przedsiębiorstw energetycznych na gigantów technologicznych. W styczniu Oklo i Meta ogłosiły umowę na rozwój do 1,2 GW zaawansowanej energii jądrowej w Ohio w USA do zasilania przyszłych centrów danych. Międzynarodowa Agencja Energetyczna ujawniła później, że warunkowe umowy zakupu energii między operatorami centrów danych a małymi modułowymi projektami reaktorów jądrowych wzrosły z 25 GW do końca 2024 roku do 45 GW do 2026 roku. Tymczasem Ontario w Kanadzie buduje cztery reaktory GE Hitachi BWRX-300 w Darlington, z których pierwszy ma rozpocząć budowę w maju 2025 roku i ma być operacyjny do 2030 roku. Rozwój mocy obliczeniowej AI przesuwa energię jądrową z infrastruktury krajowej w strategiczny zasób, który firmy mogą zabezpieczyć na dłuższą metę. Pytanie zmieniło się odpowiednio: czy prawdziwym niedoborem w przyszłości będzie projekt reaktora, paliwo jądrowe, zdolności inżynieryjne, czy pozwolenie pozwalające rozpocząć budowę projektów? Od "budowy coraz większych" do replikacji fabrycznej Tradycyjne duże elektrownie jądrowe zwykle mają około 1 GW mocy pojedynczej jednostki, co wymaga ogromnego kapitału początkowego, długich zatwierdzeń i skomplikowanej budowy na miejscu. Po opóźnieniu koszty finansowania rosną jak zawrot. Wypadek na Three Mile Island w 1979 roku, wypadek w Czarnobylu w 1986 roku i katastrofa w Fukushimie w 2011 roku od dawna wpływają na regulacje, bezpieczeństwo i akceptację społeczną w przemyśle. SMR-y próbują zmienić logikę produkcji. Międzynarodowa Agencja Energii Atomowej zwykle ogranicza moc pojedynczego modułu do maksymalnie 300ETF na złoto kupił w nocy prawie 10 ton! Kapitał zabezpieczający się przed ryzykiem cicho się przemieszcza, jak długo $BTC (Bitcoin) będzie jeszcze udawać, że śpi?
Bracia, nie skupiajcie się tylko na rynku kryptowalut, tam dzieje się coś poważnego — ETF zwiększył swoje udziały o prawie 10 ton w ciągu jednego dnia, to nie jest mała liczba, to zdecydowanie kapitał zabezpieczający się przed ryzykiem, który przyspiesza wejście na rynek. Jednocześnie rynek opcji zaczyna zwracać uwagę na zmienność, co oznacza, że duże pieniądze zabezpieczają się przed niespodziankami CPI.
Co to oznacza dla rynku kryptowalut? Krótkoterminowo niedźwiedzi sentyment. Wzrost złota oznacza, że pieniądze uciekają do najbezpieczniejszych miejsc, a aktywa ryzykowne są naturalnie wyprzedawane. $BTC (Bitcoin) nazywany jest cyfrowym złotem, ale w momentach paniki kapitał najpierw kupuje prawdziwe złoto, a Bitcoin może tylko podążać za akcjami technologicznymi.
$ETH (Ethereum) nie ma co liczyć na lepsze czasy, opłaty za Gas są niskie jak nigdy, kurs nie rośnie, dalej jest tylko naśladowcą Bitcoina. $BNB (Binance Coin) ma wsparcie w postaci skupu akcji, co pomaga mu być bardziej odpornym na spadki, $SOL (Solana) bez nowych gorących tematów jest słaby. Co do $ARB i $OP, czyli L2, ich narracja o przychodach nie ma znaczenia wobec nastrojów zabezpieczających się przed ryzykiem.
Wzrost zmienności na rynku opcji to sygnał: mądre pieniądze kupują ochronę, a nie obstawiają gwałtowny wzrost. Przed publikacją CPI nie próbuj walczyć ze złotem o kierunek, lepiej obserwuj z boku i poczekaj, aż $BTC (Bitcoin) wyznaczy kierunek, zanim zaczniesz działać. Trzymaj ręce przy sobie, nie bądź mięsem armatnim.
$BTC $ETH $SOL
#FOMC przed ostatnim zestawem danych: piątkowe dane o zatrudnieniu
#FinancialObserver: Broadcom z wynikami powyżej oczekiwań, Snowflake podnosi prognozy
#RobinhoodChain rośnie, narracja przychodów ARB się nasila 📊 KONTEKST:
Na dzień 3 września BTC wrócił do około 77 600 dolarów, wznosząc się powyżej kilku kluczowych średnich kroczących w krótkim terminie; Jednak CoinDesk zwrócił uwagę, że ostatnie odbicie nie było wspierane równolegle przez silne fundusze spot; zamiast tego ETF-y BTC odnotowały netto odpływ około 236 milionów dolarów, a podaż stablecoinów tymczasowo się zatrzymała. Tymczasem oczekiwania rynku dotyczące podwyżki stóp procentowych przez Fed we wrześniu wyraźnie wzrosły. 🧠 MOJE ZDANIE:
Wolę definiować obecną sytuację jako "cena na pierwszym miejscu, potwierdzenie kapitału pozostaje w tyle." Struktura techniczna się poprawiła, ale jeśli stablecoiny, ETF-y i handel spot nie nadążają, im wyższe wybicie się, tym bardziej musimy być czujni na oczekiwania rynku, a nie na rzeczywiste przepływy kapitałowe. ⚖️ DRUGA STRONA:
Z kolei BTC niedawno przełamał wiele średnich okresu średniego okresu makroekonomicznego, a aktywa makroekonomiczne również odnotowały odbudowę. Jeśli fundusze tylko tymczasowo czekają na dane o zatrudnieniu, popyt spot może w pełni odbudować się po potwierdzeniu wybicia. 👇 SPOŁECZNOŚĆ:
Gdybyś mógł wybrać tylko jeden sygnał, aby ocenić kolejną fazę trendów BTC, priorytetowo traktowałbyś czytanie:
Przepływ kapitału A|ETF B|Podaż Stablecoinów C|Struktura cenowa $BTC $ETH $SOL #LastNFPBeforeFOMC #RobinhoodChainRevenue Arbitraż kosztów finansowania złota: warty obserwacji RWA Carry
Koncepcja: długie XAU SWAP + krótkie XAU PERP, wykorzystanie pozycji do zniwelowania zmienności kierunku, obserwacja różnicy kosztów finansowania.
Przykładowe dane: koszt finansowania SWAP około 5,67% APR; na jednej platformie koszt finansowania krótkiej pozycji XAU PERP wynosi 0,0053%/4 godziny, co daje prostą roczną stopę około 11,6%, teoretyczny czysty Carry około 5,9% APR.
To dane z konkretnego momentu, nie stały dochód. Należy też uwzględnić zmiany stawek, spread, depozyt zabezpieczający, głębokość rynku, poślizg i niesynchroniczność hedgingu. Mam już małą pozycję obserwacyjną, będę dalej rejestrował.3 września, 19:35, środki i sposoby użycia L2 zaczynają się rozdzielać. Według L2Beat na 2 września, TVS Base wynosi około 12,93 mld USD, a Arbitrum One około 11,49 mld; Base zajmuje pierwsze miejsce wśród Rollupów. Jednak TVS mierzy aktywa zabezpieczone przez L2, co nie jest równoznaczne z TVL w protokołach DeFi i nie można tego bezpośrednio traktować jako lojalności użytkowników.
Jednocześnie snapshot DefiLlama jest jeszcze ciekawszy: DeFi TVL Base to około 5,51 mld USD, 24-godzinny wolumen DEX spot wynosi 756 mln, aktywnych adresów jest 275 tys., a liczba transakcji 9,18 mln; dla Arbitrum odpowiednio około 1,39 mld, 102 mln, 112 tys. i 1,94 mln transakcji. Jeśli patrzeć tylko na zasięg i użycie spot, Base wyraźnie prowadzi.
Ale w przypadku instrumentów pochodnych jest odwrotnie: 24-godzinny wolumen kontraktów wieczystych Arbitrum to 1,526 mld USD, podczas gdy Base tylko 185 mln. To bardziej jak dwie różne ścieżki: Base buduje solidną bazę aktywów, adresów i transakcji spot, a Arbitrum nadal utrzymuje głębokość rynku instrumentów pochodnych. Wysoka liczba transakcji może też wynikać z niskich kosztów lub botów, co niekoniecznie oznacza wysokiej jakości użytkowników.
Co jest dla Ciebie ważniejsze: TVS i aktywne adresy, czy struktura transakcji generująca stałe opłaty? Jeśli wolumen spot Base spadnie, a wolumen wieczystych Arbitrum się utrzyma, jak wtedy zdefiniować lidera L2? #Base #Arbitrum #dane_on-chain Obecnie w środowisku inwestycyjnym mówi się o ESG, jakby to była ocena majątku na randce w ciemno. Kiedyś przy kopaniu kryptowalut metodą PoW, rachunki za prąd bolały, karty graficzne się przegrzewały, a organizacje ekologiczne codziennie krytykowały emisję dwutlenku węgla. Inwestorzy widząc presję opinii publicznej, naturalnie przenosili kapitał na PoS, bo wystarczyło zastawić kilka $ETH, by zostać węzłem walidacyjnym, a zużycie energii spadało o 99%, co było świetną historią do opowiadania.
Ale nie bądź naiwny, kapitał nie działa tylko dla dobra planety. Liczą ryzyko regulacyjne — jeśli europejskie fundusze mają w portfelu aktywa z kopalni o wysokim zanieczyszczeniu, ujawnienie tego może mocno uderzyć w cenę akcji. Dlatego nowe łańcuchy bloków, które chwalą się zielonym konsensusem, szybciej pozyskują finansowanie, nawet jeśli ich wydajność jest podobna, instytucje chętniej dają im wyższą wycenę.
Inwestorzy indywidualni korzystający z tego trendu powinni być ostrożni. Niskie zużycie energii nie oznacza stabilnych zysków, a staking na łańcuchach PoS może prowadzić do problemów z płynnością. Moje podejście to traktowanie ESG jako dodatkowy atut, a nie główny czynnik decyzyjny. Prawdziwe pieniądze liczą się w aktywności sieci i liczbie deweloperów. Jeśli dwa projekty mają podobne stopy zwrotu, wybieram ten PoS, bo przynajmniej przez kilka lat nie zostanie nagle ukarany przez regulacje. Co do ceny minimalnej dla górników, traktuję ją tymczasowo jako punkt odniesienia, a ogólny kierunek to podążanie za trendem przesunięcia mocy obliczeniowej.Jutro o 20:30, kluczowy moment, czy $BTC gwałtownie wzrośnie?
#FOMC前最后一组数据：本周五非农
4 września, o 20:30 czasu pekińskiego, zostaną opublikowane dane o zatrudnieniu za sierpień. Tym razem, zamiast ścigać się, by zobaczyć, ile nowych miejsc pracy przybyło, warto zwrócić uwagę na późniejszą „korektę poprzednich danych”.
W poprzednim raporcie zatrudnienie w lipcu spadło o 23 tysiące, a dane za maj i czerwiec zostały łącznie skorygowane w dół o 103 tysiące. Oznacza to, że miejsca pracy, które wcześniej uważano za dodane, po uzupełnieniu danych okazały się być mniejsze. Amerykański Urząd Statystyczny Pracy
To jest interesujące, jeśli jutro wieczorem liczba nowych miejsc pracy będzie dodatnia, na pierwszy rzut oka może się to wydawać silne, ale jeśli poprzednie dwa miesiące zostały wyraźnie skorygowane w dół, to ogólny trend zatrudnienia może nie ulec poprawie. Skupianie się tylko na pierwszej linii szybkiego raportu może sprawić, że rynek nie zrozumie, co tak naprawdę jest przedmiotem handlu.
Dla BTC taki wynik niekoniecznie jest bezpośrednio korzystny. Ochłodzenie na rynku pracy może złagodzić oczekiwania dotyczące podwyżek stóp, ale jeśli rynek zacznie się obawiać problemów gospodarczych, kapitał może najpierw sprzedać kryptowaluty.
Dlatego tym razem ważniejsze jest, czy poprawa zatrudnienia przetrwa korekty i czy wzrost płac również się ochłodzi. Opieranie decyzji o podwyżce stóp we wrześniu tylko na jednej liczbie jest trochę pochopne.
Przy okazji przypominam, że to ostatni raport o zatrudnieniu przed decyzją o stopach procentowych, ale nie ostatzy zestaw danych ekonomicznych — 11 września będzie jeszcze CPI. Nawet jeśli jutro trafimy z kierunkiem, to nie czas jeszcze na ślepe trzymanie pozycji.Mój przyjaciel ma w domu trzy stare mieszkania, które stoją puste, nie można ich sprzedać ani wynająć za wysoką cenę, a bank nie chce ich uznać jako zabezpieczenie pożyczki.
Ale jeśli podzielić nieruchomość na 10 000 tokenów na łańcuchu, z których każdy odpowiada prawu do zysku z jednego metra kwadratowego, próg wejścia natychmiast spada z kilku milionów do kilkuset złotych.
To jest właśnie największa siła tokenizacji RWA (Real World Assets) — rozdrobnienie mało płynnych dużych aktywów na kawałki, które zwykli ludzie mogą sobie pozwolić kupić. Kiedyś, jeśli chciałeś zainwestować w nieruchomości komercyjne, bez miliona nie miałeś nawet dostępu, teraz za 500$ możesz zostać mini-właścicielem i codziennie otrzymywać czynsz bezpośrednio do portfela.
Jeszcze bardziej rewolucyjna jest branża trustów. Tradycyjne trusty pobierają 2% opłaty rocznie i wypłacają dywidendy raz na pół roku. Tokenizowane aktywa realizują dywidendy automatycznie przez smart kontrakty, opłaty są niemal zerowe, a efektywność kapitału znacznie wyższa.
Ale nie rzucaj się od razu, jest też wiele pułapek. Po pierwsze, jak prawnie przenieść własność aktywów na łańcuch? Jeśli przegrasz sprawę sądową poza łańcuchem, tokeny na łańcuchu stają się bezwartościowe. Po drugie, jeśli oracle poda zmanipulowaną cenę, twoje przychody z czynszu mogą być przeliczone według błędnego kursu.
Widziałem projekt tokenizacji amerykańskich nieruchomości komercyjnych, gdzie wskaźnik pustostanów gwałtownie wzrósł, cena tokenów spadła o 60%, a płynność była słaba — nie dało się uciec.
Moim zdaniem: RWA obniża próg inwestycyjny, ale nie obniża progu ryzyka.
Małe środki mogą spróbować, ale najpierw sprawdź raport audytu, zweryfikuj tło podmiotu powierniczego i unikaj tych, którzy obiecują „pewny zysk bez ryzyka”. Nieruchomość to nadal nieruchomość, tylko w cyfrowej skórze, a należy przeprowadzić wszystkie niezbędne due diligence.Raport ADP za sierpień wykazał wzrost zatrudnienia w sektorze prywatnym o zaledwie 38 tys., podczas gdy oczekiwano 48 tys., co jest najwolniejszym tempem wzrostu od stycznia. Dane są tak słabe, że amerykańskie giełdy zamiast spadać, zakończyły trzydniową serię spadków wzrostem. Czy rynek oszalał? Nie, on po prostu jest zbyt szczery.
W sierpniu zatrudnienie w sektorze prywatnym w USA wzrosło o 38 tys., znacznie poniżej oczekiwań, a rewizja lipca wskazuje na 46 tys. Rynek pracy wyraźnie się ochładza. Zgodnie z normalną logiką, słabe dane gospodarcze powinny powodować spadki na giełdzie, ale obecny scenariusz jest taki: im gorsze dane, tym mniejsze prawdopodobieństwo podwyżek stóp procentowych, a tym samym wzrosty na giełdzie. Złe wiadomości to dobre wiadomości – ta logika dziś działa bez zarzutu.
Spójrzmy na rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA, która w trakcie sesji wzrosła do 4,816%, najwyższego poziomu od końca 2023 roku, a po publikacji danych ADP spadła do 4,783%. Rynek obligacji wcześniej obawiał się dalszego zacieśniania polityki Fed, co podnosiło koszty pożyczek do najwyższego poziomu od trzech lat i tłumiło giełdę. Teraz, gdy dane o zatrudnieniu są słabe, oczekiwania na zacieśnienie maleją, a giełda natychmiast odżywa. Dow Jones wzrósł o 0,56%, S&P o 0,46%, Nasdaq o 0,45%, po trzech dniach spadków wreszcie odnotowując odbicie.
Wpływ na rynek kryptowalut jest jeszcze większy: indeks dolara spadł do 99,51, co poprawia oczekiwania dotyczące płynności i teoretycznie sprzyja aktywom ryzykownym, ale BTC dziś nadal pozostaje bez ruchu, co oznacza, że kapitał woli najpierw skorzystać z pewnego odbicia na giełdzie.
Najważniejszym wydarzeniem tego tygodnia będzie raport o zatrudnieniu poza rolnictwem. ADP to tylko przystawka, jeśli raport non-farm znów zaskoczy negatywnie, oczekiwania na obniżki stóp procentowych zostaną całkowicie rozpalone, a jeśli rynek kryptowalut pozostanie obojętny, będzie to trudne do wytłumaczenia. $BTC W ciągu jednego dnia zlikwidowano pozycje o wartości 390 milionów dolarów, 90 tysięcy drobnych inwestorów zostało wyeliminowanych, ale instytucje potajemnie skupują aktywa
W ciągu 24 godzin zlikwidowano pozycje o wartości 390 milionów dolarów, 90 tysięcy drobnych inwestorów zostało zmuszonych do zamknięcia pozycji, ale zgadnij co — instytucjonalne ETF-y nadal notują napływ netto.
CoinGlass pokazuje, że w ciągu ostatnich 24 godzin na całej sieci zlikwidowano pozycje o wartości 390 milionów dolarów, z czego 277 milionów to pozycje długie, a 115 milionów krótkie, ponad 90 tysięcy traderów zostało zlikwidowanych, a tylko jedna pozycja $ETH o wartości 1,199 miliarda została natychmiast zamknięta na sąsiedniej giełdzie.
Z drugiej strony, przepływy kapitału cicho się odwracają: wczoraj z BTC spot ETF wypłynęło netto 237 milionów, ale instytucje przenoszą się do altcoinów, takich jak ETH ETF +10,95 miliona, XRP +14,38 miliona, SOL +10,19 miliona. Indeks strachu i chciwości wynosi 62, co oznacza, że nadal jesteśmy w strefie "chciwości". Co to oznacza? Drobni inwestorzy są wyprzedawani przy wysokiej dźwigni, a mądre pieniądze kupują wysokiej jakości aktywa po niskich cenach.
Mój własny plan: pozbyć się kontraktów z wysoką dźwignią, zostawić bazowe pozycje spot w BTC+ETH+OKB i czekać, aż raporty Non-Farm Payroll i FOMC uwolnią zmienność. Hossa się nie skończyła, ale wrześniowy "pakiet zmienności" wystarczy, by wszyscy się napili, ważniejsze jest zabezpieczenie kapitału niż zarobienie dodatkowych 30%.Nagły risk-off na rynku w tym tygodniu, gdybym to ja, Ajian, zarządzał pozycjami, nie sprzedawałbym nagle wszystkiego, lecz najpierw wyraźnie zmniejszyłbym impuls „muszę natychmiast podjąć właściwą decyzję”, ponieważ już wiadomo, że we wrześniu pojawi się wiele kluczowych danych makroekonomicznych i posiedzeń banków centralnych decydujących o wycenie globalnych aktywów: 4 września dane o zatrudnieniu w USA, 10-11 września dane o inflacji w USA, 15-16 września FOMC, 18 września posiedzenie BOJ.
To nie jest okres odpowiedni do pełnego zaangażowania i obstawiania jednego kierunku makroekonomicznego, więc wybieram zachowanie pozycji, zmniejszenie dźwigni i oczekiwanie na odpowiedź z danych. Wolę zarobić mniej przez jakiś czas, niż stracić cały kwartalny budżet ryzyka przez jedną błędną decyzję#6 dolarów za UNI, jesteś w aucie czy pod autem?
Najpierw spójrz na powierzchnię: bombardowanie pozytywnymi wiadomościami, gwałtowny wzrost cen, drobni inwestorzy szaleńczo kupują.
W ciągu ostatnich 7 dni wzrost o 38%, z sierpniowego dołka około 3 dolarów cena się podwoiła. 2 września chwilowo przebito 6,30 dolarów, co jest najwyższym poziomem od ośmiu miesięcy. Wolumen obrotu w ciągu 24 godzin przekroczył 1 miliard dolarów, kapitalizacja wzrosła do 3,7 miliarda dolarów. Wszystkie średnie kroczące są poniżej ceny. Za dużo wzrostu, czas na odpoczynek.
Pierwsza sprawa: Robinhood Chain to prawdziwy motor tego wzrostu
Robinhood Chain, uruchomiony w lipcu, w sierpniu osiągnął obrót 17,99 miliarda dolarów, o 26% więcej niż w lipcu. 1 września dzienny obrót wyniósł 1,95 miliarda dolarów, z czego 1,75 miliarda przez pule Uniswap — prawie każdy dolar na łańcuchu to opłata za Uniswap.
Uniswap na Robinhood Chain zebrał w ciągu 24 godzin 9,24 miliona dolarów opłat, co stanowi większość wszystkich opłat sieci.
Robinhood Chain generuje teraz dwie trzecie całkowitych przychodów Uniswap.
Wcześniej Uniswap pobierał opłaty od graczy DeFi, teraz zaczyna pobierać opłaty od RWA Wall Street.
Druga sprawa: Fee Switch zmienia UNI z „tokena do głosowania” w „aktywo deflacyjne”
W grudniu 2025 roku zatwierdzono propozycję UNIfication, aktywując opłaty protokołu. W styczniu 2026 jednorazowo spalono 100 milionów UNI, co stanowi około 16% całkowitej podaży. Następnie spalanie trwa nieprzerwanie — w ciągu dziesięciu dni spalone zostało ponad 300 tysięcy dolarów UNI, roczna stopa spalania zbliża się do 160 milionów dolarów. Standard Chartered Bank oszacował, że przy tempie spalania z połowy sierpnia roczna ilość spalonych tokenów odpowiada około 4% podaży w obiegu.
27 lipca 2026 Fee Switch został oficjalnie aktywowany na V4, dzienne przychody wzrosły z 118 tysięcy dolarów na początku lipca do 318 tysięcy dolarów.
UNI ma teraz podwójny napęd: przepływy pieniężne + deflację.
Trzecia sprawa: technicznie przegrzane, ale co robią wieloryby?
Dzienny RSI na poziomie 78-81, poważne wykupienie. MACD słabnie. Cena oddalona od wszystkich średnich kroczących.
Wieloryby masowo sprzedają — presja sprzedaży 71%, presja kupna tylko 20%. Napływ na giełdy rośnie, pozycje spadają o 5,7%, kapitał wypływa.
Stawka finansowa -1%, stosunek długich do krótkich pozycji 0,56 — niedźwiedzie płacą bykom, rynek jest bardzo pesymistyczny.
Opory od góry: 6,20-6,37 → 7,00 → 7,81 (200-tygodniowa EMA)
Wsparcia od dołu: 5,84-5,78 → 5,54-5,59 → 4,62 (EMA20)
Starcie byków i niedźwiedzi, oceń sam
Z jednej strony:
Robinhood Chain przynosi realny wolumen RWA, przychody protokołu rosną gwałtownie
Fee Switch ciągle pali UNI, roczna stopa spalania około 4% podaży w obiegu
Z 3 dolarów podwoiło się do 6 dolarów, trend jest ustalony
Standard Chartered Bank wyznacza cel na 2030 rok na poziomie 100 dolarów
Z drugiej strony:
Dzienny RSI 78-81, poważne wykupienie
Wieloryby mają 71% presji sprzedaży, kapitał wypływa
15-16 września posiedzenie FOMC, prawdopodobieństwo podwyżki stóp 66%
Jeśli BTC się cofnie, UNI jako token o wysokiej beta będzie pierwszym, który ucierpi
Traderzy krótkoterminowi:
Nie kupuj na szczycie. Poczekaj na korektę do 5,84-5,78 (najlepiej z niskim wolumenem + młotem), ustaw stop loss na 5,54. Celuj w 6,32-6,50, sprzedaj połowę, przebicie 6,50 to cel powyżej 7.
Traderzy średnioterminowi:
Poczekaj na zamknięcie dziennego świecznika powyżej 6,0, potem wsiadaj z prawej strony, stop loss 5,54, cel 7-8. Jeśli spadnie poniżej 5,78, wyjdź i obserwuj, nie trzymaj pozycji.
Inwestorzy długoterminowi:
Kupuj stopniowo poniżej 5,5. Fundamenty UNI się zmieniły — z tokena zarządzania w aktywo deflacyjne + generujące przepływy pieniężne. Cel na koniec 2026 to ponad 10, zakładając dalszy rozwój rynku RWA i kontynuację spalania przez Fee Switch.
Shortujący:
Jeśli naprawdę chcesz shortować, poczekaj na opór powyżej 6,50, spróbuj małą pozycją, stop loss 6,60.
Logika UNI jest teraz taka sama jak BTC w 2023 roku —
Od „nikt się nie interesował” do „wszyscy chcą mieć”, wystarczy punkt zwrotny fundamentów.
Fee Switch to ten punkt zwrotny.
UNI wzrosło z 3 do 6, a ty wahałeś się miesiąc. Kiedy naprawdę stanie na 10, czy nadal powiesz „wiedziałem to wcześniej”?
Jaki jest twój koszt wejścia w UNI?
Przy 6 dolarach, czy odważysz się wejść?
$BTC $ETH $UNI #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #Robinhood链放量，ARB收入叙事升温
Łańcuch, który działa dopiero od dwóch miesięcy, wyprzedził główną sieć Ethereum.
ARB od razu wystartował.
W dwa dni wzrósł o ponad 30%, z 0,084 do około 0,12. ARB czekał dwa lata, w końcu doczekał się własnej historii — „akcje dywidendowe”.
Robinhood Chain zaczął płacić „podatek platformowy”.
Po dwóch miesiącach od uruchomienia opłaty transakcyjne osiągnęły 13,05 mln USD. W tym tempie Arbitrum otrzymało około 1,3 mln USD udziału, co rocznie daje 73 mln USD z tytułu dywidend. Ekosystem L2, który zarabia dziesiątki milionów rocznie na dywidendach — kto wcześniej słyszał taką historię? ARB zmienił się z „tokena zarządzania powietrzem” w „aktywo dywidendowe”, a rynek od razu wycenił to z premią.
Oczywiście są też ryzyka.
16 września zostanie odblokowanych 92,63 mln ARB, co przy obecnej cenie to około 8 mln USD. Obecny wolumen transakcji Robinhood Chain opiera się głównie na Meme, kluczowe jest, czy uda się to przekształcić w realny popyt.
Jednak dzienny przychód 4,45 mln USD, opłaty są najwyższe spośród wszystkich protokołów. Te dwa duże wzrosty ARB to reakcja inwestorów detalicznych na „wreszcie prawdziwe pieniądze wpływają”. Narracja ARB zmieniła się z „tokena zarządzania powietrzem” na „akcje dywidendowe L2”.
Jak Wy to widzicie?
$ARB $BTC Eksport ropy naftowej z Arabii Saudyjskiej spadł do najniższego poziomu od 9 lat, a ceny ropy gwałtownie wzrosły
Ostatnia kluczowa logika na rynku ropy przesuwa się z pytania „jak wygląda popyt” na — czy podaż nadal może być realizowana normalnie.
Eksport ropy z Arabii Saudyjskiej spadł do wieloletniego minimum, a do tego dochodzi eskalacja sytuacji na Bliskim Wschodzie, co wyraźnie zwiększa obawy rynku o rzeczywiste przerwy w dostawach.
To właśnie dlatego ceny ropy ostatnio gwałtownie przyspieszyły.
W najnowszych transakcjach ropa Brent wzrosła do około 97 dolarów, notując czwarty z rzędu dzień wzrostów; WTI zbliża się do 93 dolarów. Jednocześnie aktywność żeglugowa w Cieśninie Ormuz wyraźnie ucierpiała, liczba statków handlowych przechodzących przez ten obszar znacznie spadła. 
Najważniejsze do zauważenia jest to:
Obecny wzrost cen ropy nie wynika tylko z tego, ile baryłek Arabia Saudyjska mniej eksportuje, ale z tego, ile może potencjalnie mniej wyeksportować w przyszłości.
Jeśli zakłócenia w eksporcie Arabii Saudyjskiej będą się utrzymywać, a do tego dojdzie ryzyko związane z żeglugą w Cieśninie Ormuz, globalna rzeczywista dostępność ropy naftowej zostanie dotknięta.
Wtedy na rynku pojawi się typowa reakcja:
Zmniejszenie podaży → Spadek oczekiwań co do zapasów → Wzrost premii spot → Wzrost cen ropy.
A wzrost cen ropy niesie ze sobą kolejny problem:
Inflację.
To właśnie jest obecnie największym zmartwieniem na rynkach finansowych.
Fed stoi teraz przed wyborem między „inflacją, która nie spadła całkowicie” a „ochłodzeniem rynku pracy”.
Jeśli ceny energii będą nadal szybko rosnąć, rynek zacznie się obawiać:
Wzrost cen ropy → Ponowny wzrost inflacji → Mniejsze pole do obniżek stóp przez Fed, a nawet wzrost oczekiwań podwyżek.
Obecnie rynek wyraźnie zwiększył oczekiwania podwyżki stóp we wrześniu, wyceniając ją na około 60%. 
Dlatego obecny wzrost cen ropy może mieć wpływ na rynki finansowe znacznie wykraczający poza sektor energetyczny.
Może to dalej przenosić się na:
Ropa naftowa → Oczekiwania inflacyjne → Rentowność obligacji skarbowych USA → Dolar → Złoto/BTC/giełda amerykańska.
Oczywiście wzrost cen ropy nie musi oznaczać, że będzie trwały.
Wysokie ceny ropy same w sobie ograniczają popyt, a OPEC+ nadal ma pewne możliwości regulacji podaży. Najnowsze informacje wskazują, że OPEC+ planuje utrzymać obecne poziomy produkcji na październik podczas niedzielnego posiedzenia. 
Zatem prawdziwym pytaniem jest, czy ryzyko geopolityczne przejdzie z „szoku emocjonalnego” do „trwałych przerw w dostawach”.
Jeśli to tylko krótkotrwały konflikt, ceny ropy po wzroście mogą spaść.
Ale jeśli żegluga w Cieśninie Ormuz będzie nadal utrudniona, a eksport Arabii Saudyjskiej dalej spadał, premia za ryzyko cen ropy może się jeszcze powiększyć.
Podsumowując: teraz na rynku ropy nie handluje się już tylko popytem, ale bezpieczeństwem dostaw. Spadek eksportu Arabii Saudyjskiej w połączeniu z ryzykiem żeglugi na Bliskim Wschodzie powoduje, że ceny ropy na nowo wyceniają prawdopodobieństwo „przerw w dostawach”. $BTC #沙特原油出口跌至9年最低，油价飙升 W ciągu najbliższych 30 dni przewiduję szeroki zakres wahań BTC, ale nie będę kupować blisko 80 000, ani nie wycofam się z rynku z powodu spadków. W sierpniu nastąpił odbicie, a we wrześniu będzie decyzja dotycząca stóp procentowych, więc bardziej realistyczne jest wahanie się między 72 000 a 85 000.
Podział 1 miliona: 55% na spot (OKB 22, BTC 20, ETH 13), 10% na regularne zakupy, 12% na grid trading, 8% na zyski z coinów, 3% na kontrakty zabezpieczające, 3% na opcje jako ochrona, 4% na podwójne monety do sprzedaży przy wzrostach, 5% elastycznie. Staram się trzymać spot. Po zakupie OKB przeniosę część na portfel on-chain, to jest to, co chcę najbardziej zatrzymać; BTC i ETH zostaną na giełdzie, aby ułatwić grid trading i dokupowanie.
Dokupuję BTC i OKB około 76 000, sprzedaję trochę przy 82 000. Jeśli spadnie poniżej 72 000, zatrzymuję grid trading i tnąc pozycje spot. Jeśli OKB spadnie do 92, zmniejszam o połowę część na giełdzie, ale nie ruszam pozycji on-chain.
Obawiam się nagłego wycofania płynności we wrześniu. Nie idę na całość, nie zwiększam dźwigni.
#OKX百万规划师 W noc, gdy wybuchł konflikt rosyjsko-ukraiński dwa lata temu, $BTC spadł o 8% w pół godziny, a mój telefon dzwonił z alarmami aż się rozładował.
Wtedy miałem pełne zaangażowanie w spot, a w głowie pustka. Później zrozumiałem, że gdy nadchodzi czarny łabędź, płynność natychmiast znika, twoje zlecenia stop loss w ogóle się nie realizują i po prostu spadają do ceny minimalnej.
Od tamtej pory ustaliłem dla siebie trzy żelazne zasady. Po pierwsze, na każdym koncie giełdowym zawsze trzymaj 20% stablecoinów, gdy spadnie piorun, to twoja amunicja na dokupienie lub ucieczkę.
Po drugie, rozdzielaj aktywa, trzymaj 60% w zimnym portfelu, a po 20% na dwóch różnych giełdach. Jeśli jakaś platforma odetnie dostęp lub zostanie wyprzedana, masz zapasowy plan.
Po trzecie, ustal punkty awaryjnej ewakuacji. Na przykład, jeśli $ETH spadnie poniżej 200-dniowej średniej i nie odbije się przez trzy dni, bezwarunkowo zmniejsz pozycję o połowę. Nie pytaj dlaczego, to dyscyplina.
Symulowałem raz scenariusz negatywnej regulacji: zrzut ekranu z dokumentem politycznym rozszedł się w społeczności, a w ciągu pięciu minut rynek zanurkował. Moja reakcja to natychmiastowa konwersja spot na stablecoiny i wyłączenie wykresów, żeby iść spać. Następnego dnia, po ochłonięciu, ponownie oceniam sytuację.
Podejmowanie decyzji w panice to zazwyczaj błąd. Przygotuj wcześniej listę działań, a gdy coś się stanie, po prostu ją realizuj, nie wpadaj w pułapkę „poczekaj jeszcze trochę”.
Na koniec pamiętaj, że pojedynczy aktyw nie powinien stanowić więcej niż 30% całego kapitału. Czarnego łabędzia nie da się przewidzieć, ale wrażliwość można wcześniej rozłożyć.BTC gra "fałszywy spadek" w pobliżu 77K, czy naprawdę się odbudowuje. Myślę, że najważniejsze teraz nie jest zgadywanie kierunku, ale potwierdzenie rytmu. Czy ten rynek naprawdę goni za rajdami, oscylacjami, myciem akcji, czy to gra hazardowa? Moja odpowiedź brzmi: wczesny handel jest w fazie odbudowy, ale jeszcze nie na etapie, by można było zamknąć oczy i wejść z zamkniętymi oczami. $BTC utrzymał 77K, a $ETH utrzymał się na poziomie 2,2.000 4K, które wydaje się trochę "niezdolnym do spadku", ale brak spadku nie oznacza, że wzrośnie; po prostu oznacza to, że presja sprzedaży słabnie, a zakupy jeszcze nie zyskały prawdziwego impetu. Dziś chcę spojrzeć na rynek z perspektywy faz zmienności, a nie tylko mówić o bykach i niedźwiedziach. Zacznijmy od sygnałów, które widziałem. Dane ETF rzeczywiście nadal napływają, pokazując, że tradycyjne fundusze nie wycofały się po spadku — to wsparcie jest dość solidne. Z drugiej strony aktywność na łańcuchu nie wzrosła znacząco, a pozycje kontraktowe nie są ekstremalne — typowy stan "odzyskania bez potwierdzenia". Z tego co rozumiem, rynek handluje oczekiwaniami "głębokiego odbicia", ' nie 'odwrócenie trendu'. $BTC Aby naprawdę zmienić krajobraz, najpierw trzeba odzyskać 80 tys. i zwiększyć wolumen. Problemem $ETH nie są niskie ceny ani słaby momentum; potrzeba nie śledzenia wzrostu, lecz posiadania powodów do niezależnego wzmacniania. Trzeba spojrzeć na altcoiny osobno. $HYPE Wciąż czekając na kierunek, w takich momentach największym tabu jest wczesne wyjście lub ryzyko przebicia. Kluczowe dla $ZEC jest, czy popyt nadąża; same relacje podażowe nie przetrwają długo. $TRUMP Wciąż napędzane wiadomościami, z ogromną zmiennością, nie nadaje się jako pozycja oddolna. $BICO Te małe monety szybko rosną, ale też szybko spadają, więc uważaj na ruchy przynoszące zyski🚨 Dzisiejszy raport z rynku pracy jeszcze nie został opublikowany, a rynek już zaczyna panikować! Prawdziwym zagrożeniem może nie być to, czy "zatrudnienie jest dobre czy złe", ale zbyt duża rozbieżność danych!
[Pharaoh's Market Watch]
Główne danie, czyli raport z rynku pracy, jeszcze nie zostało podane, a przystawka już poruszyła rynek.
Rekrutacja zwalnia, ale liczba wakatów nadal jest twarda jak piramida; płace wciąż rosną, a zwolnienia nie wymykają się spod kontroli. Cały rynek pracy utknął w niezręcznej sytuacji — z jednej strony jest silny, bo niektóre dane się pogarszają; z drugiej strony jest słaby, bo nie ma wystarczających dowodów na ochłodzenie.
Pharaoh mówi wprost: im bardziej dane się kłócą, tym trudniej Rezerwie Federalnej znaleźć jasny powód do obniżki stóp.
A jeśli dolar i rentowności amerykańskich obligacji będą dalej rosnąć, BTC, jako "wzmacniacz nastrojów", prawdopodobnie pierwszy dostanie dwie solidne rany.
Więc dziś wieczorem nie patrz tylko na liczbę nowych miejsc pracy,
naprawdę warto śledzić te trzy rzeczy:
#DailyOrbit Japońska spółka notowana na giełdzie Remixpoint niedawno dokonała bardzo dokładnej decyzji.
Sprzedaż wszystkich ETH, SOL, XRP i DOGE jednorazowo przyniosła wypłatę około 879 milionów jenów, pozostawiając jedynie około 1 506 BTC. Cała transakcja przyniosła zysk w wysokości około 117,8 miliona jenów, przy czym jedynie DOGE zostało sprzedane ze stratą.
To, co naprawdę warto tu obserwować, to nie "byczy wzrost firmy wobec BTC".
Zamiast tego bezpośrednio rezygnuje z alokacji wieloaktywów.
ETH, SOL i XRP osiągały zyski, ale i tak je sprzedawały. Nawet wyczyściły ETH i SOL, które mogły generować łącznie rentowność ze stakingu, przechodząc na bardziej zintegrowaną strategię BTC.
To faktycznie wskazuje na bardzo praktyczną zmianę:
Kiedy instytucje zaczynają zarządzać swoimi bilansami, nie zastanawiają się, która moneta jest najatrakcyjniejsza, lecz który aktyw najlepiej nadaje się do długoterminowego przechowywania.
Rynek uwielbia narracje.
Ostatecznie firmy często patrzą na ryzyko, płynność i efektywność kapitałową.
$BTC $ETH $SOL W tym tygodniu rynek oczekuje na amerykański raport o zatrudnieniu poza rolnictwem za sierpień. W porównaniu z poprzednimi miesiącami, tym razem znaczenie danych o zatrudnieniu jest wyraźnie większe, ponieważ rynek wycenia podwyżkę stóp procentowych we wrześniu na blisko 70%, a dane o zatrudnieniu bezpośrednio zdecydują, czy oczekiwania na dalsze zaostrzenie polityki pozostaną aktualne.
Obecnie na amerykańskim rynku pracy występuje dość specyficzny paradoks: liczba nowych miejsc pracy wyraźnie spowolniła, ale stopa bezrobocia i dane o zwolnieniach pozostają stabilne. W ciągu ostatnich 12 miesięcy średnia miesięczna liczba nowych miejsc pracy wyniosła około 26 000, a w ostatnich 3 miesiącach tylko około 20 000, jednak stopa bezrobocia utrzymuje się na poziomie około 4,1%, a liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych pozostaje niska. Jednocześnie najnowsze dane ADP dotyczące zatrudnienia w sektorze prywatnym również...
W normalnych warunkach taki wzrost zatrudnienia byłby wystarczający, aby rynek zaczął obawiać się osłabienia rynku pracy, ale Wash na Jackson Hole faktycznie wcześniej zmienił sposób, w jaki rynek interpretuje dane o zatrudnieniu poza rolnictwem. #FOMC前最后一组数据：本周五非农 $BTC $ETH $SOL $SPCX SpaceX ta rozbudowa bazy, na którą naprawdę warto zwrócić uwagę, to nie „jak duża”, ale to, że przygotowuje się do częstych startów statku Starship.
W przyszłości, gdy wejdzie w fazę częstych startów, rakiety, energia, paliwo, satelity, komunikacja, centra danych i inne powiązane elementy będą musiały się jednocześnie rozbudowywać.
Oznacza to, że komercyjna kosmonautyka przechodzi od „budowy rakiet” do **skali i industrializacji.
Prosto mówiąc: Starship to dopiero początek, a prawdziwą przestrzenią do wyobrażeń jest łańcuch przemysłowy kosmonautyki stojący za nim.
Rakieta zaraz wystartuje～✈️
#FOMC前最后一组数据：本周五非农 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 Dwadzieścia jeden czołowych światowych instytucji finansowych, w tym Goldman Sachs, Bank of America, Citigroup, Deutsche Bank, UBS i Mitsubishi UFG, niedawno ogłosiło plany utworzenia joint venture w drugiej połowie 2026 roku oraz pierwszej emisji stablecoina w dolarach amerykańskich na początku 2027 roku, a następnie ekspansji na euro i inne waluty G7. Ten układ koncentruje się na płatnościach transgranicznych, rozliczeniu instytucjonalnym oraz scenariuszach rozliczenia aktywów cyfrowych, skierowanych zarówno do klientów hurtowych, jak i detalicznych 🌐. Tło tego ruchu warto przyjrzeć się bliżej. Obecnie całkowita globalna kapitalizacja rynkowa stablecoinów wynosi około 301 miliardów dolarów, a USDT odpowiada za około 183 USD. 3 miliardy dolarów i USDC około 73,3 miliarda dolarów. Giganci bankowi wyraźnie nie są tu, by testować teren, lecz by wydzielić udział w tym szybko rosnącym rynku. Jeśli chodzi o termin, ustawa U.S. GENIUS ACT została podpisana w lipcu 2025 roku i oficjalnie wejdzie w życie w styczniu 2027 roku, z rygorystycznymi wymogami dotyczącymi aktywów rezerwowych i izolacją audytów. Dla czystych emitentów kryptowalut jest to jak nałożenie ścisłych kajdanów; Ale dla banków z licencjami depozytowymi i sieciami rozliczeniowymi jest to naturalna bariera zgodności, skutecznie zapobiegająca temu, by ich biznes depozytowy został pożarcy przez zagraniczne stablecoiny. Kolejną praktyczną presją jest odpływ kapitału. Według szacunków Standard Chartered, stablecoiny mogą pochłonąć około 500 miliardów dolarów depozytów bankowych w USA. Jeśli banki nie wyemitują ich proaktywnie, klienci będą korzystać z instrumentów innych dolarów do przelewów transgranicznych i płatności on-chain. Samodzielne działanie również nie jest możliwe; Société Générale wcześniej wyemitowało jedynie około 12,5 miliona dolarów stablecoinów w obiegu, co było niemal pomijalne. W związku z tym liczba ta wzrosła z 10 banków w październiku ubiegłego rokuNFP zaraz się pojawi
Czy $BTC może jeszcze mocniej spaść
Niedźwiedzie są głodne i czekają
Dane NFP prawdopodobnie tylko zwiększą oczekiwania na podwyżki stóp
Byki szybko się poddają
Ta pozycja została otwarta na 78921
Teraz około 77800
Zysk pływający to już ponad 900 U
Piątkowe dane to prawdziwa linia podziału
Prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu nadal powyżej 60%
A wzrost BTC ciągle nie ma wsparcia kapitału spot
Dopóki dane o zatrudnieniu nie będą absurdalnie słabe
Presja na stopy procentowe nie zniknie
Jeśli 77000 zostanie stracone
76000 znów będzie musiało przejąć pozycję
$SPCX jest dość silny
Cena akcji cofnęła się do około 140
Oppenheimer podniósł cel do 280
Teraz handluje się już nie tylko rakietą
Moc obliczeniowa AI to nowa historia
$SNDK też nie spieszę się z pesymizmem
Razem z Kioxia planują do 2032 roku zainwestować ponad 31 mld USD w rozbudowę produkcji
Popyt na pamięć dla AI wciąż trwa
Dlatego dziś wieczorem będę obserwować $BTC
Jeśli NFP nie da bykom szans
Niedźwiedzie będą dalej korzystać!
#ObserwatorWyników: Broadcom przewyższa oczekiwania, Snowflake podnosi prognozy
#Ostatnie dane przed FOMC: w ten piątek NFP $BTC $ETH $SOL Niefarmowe dane o zatrudnieniu w tym tygodniu mogą być ostatnim zestawem krajowych danych o zatrudnieniu przed wrześniowym posiedzeniem w sprawie stóp procentowych. Zgodnie z obecnym makroekonomicznym scenariuszem rynek potrzebuje bezpiecznych i słabszych danych o zatrudnieniu, aby zmniejszyć prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu.
Podczas gdy wszyscy skupiają się na jutrzejszych danych o zatrudnieniu, dane ISM PMI dla sektora niemanufakturowego, które pojawią się dziś wieczorem, są również jednym z ukrytych kluczowych punktów i nie można ich ignorować.
We wtorek dane ISM dla sektora produkcyjnego wykazały spowolnienie wzrostu + osłabienie zatrudnienia + utrzymanie się indeksu cen na stałym poziomie, co jest lekkim sygnałem stagflacji i zwiększa obawy rynku o obecny stan gospodarki USA. Dane ISM dla sektora usługowego, które pojawią się dziś wieczorem, są jeszcze ważniejsze.
Jako filar gospodarki USA, dane z sektora usługowego, jeśli nadal będą wykazywać spowolnienie wzrostu + osłabienie zatrudnienia + stabilność i przyczepność indeksu cen, to dodatkowo zwiększą oczekiwania lekkiej stagflacji, zwłaszcza że obecna cena ropy naftowej w kraju utrzymuje się powyżej 95 dolarów, tworząc niekorzystne połączenie oczekiwań lekkiej stagflacji i przyszłych obaw inflacyjnych. To zwiększy prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu i jednocześnie ograniczy aktywa ryzykowne.
Aby osłabić prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu w obecnym środowisku wysokich cen ropy, indeks ISM musi dziś wieczorem wykazać kombinację słabego wzrostu + słabego zatrudnienia + wyraźnego spadku indeksu cen, co złagodzi oczekiwania lekkiej stagflacji i pozwoli gospodarce wrócić do oczekiwań miękkiego lądowania, skutecznie zmniejszając prawdopodobieństwo podwyżki stóp we wrześniu.
Dla rynku, aby zdecydować, czy handlować na podstawie lekkiej stagflacji, kluczowy jest rynek obligacji, zwłaszcza rentowność 2-letnich obligacji. Oczekiwania lekkiej stagflacji podniosą prawdopodobieństwo podwyżek stóp i spowodują wzrost rentowności 2-letnich obligacji, następnie nieznacznie wzrosną rentowności 10-letnich obligacji, podczas gdy rentowności 30-letnich pozostaną stosunkowo stabilne lub nawet nieznacznie osłabną. W przeddzień emisji zatrudnienia poza rolnictwem fundusze pozostają na stałym poziomie i nic nie robią. Wszyscy patrzą na piątkowe dane o zatrudnieniu poza rolnictwem. Po opublikowaniu danych ADP o małych zatrudnieniach poza rolnictwem rynek natychmiast się zatrzymał. BTC utrzymywał się wokół 77 000, nie mogąc gwałtownie wzrosnąć, a nawet jeśli spadnie, nie wszedłby głęboko. Wiele funduszy po prostu zdecydowało się utrzymać swoje pozycje, nie chcąc obstawiać dużych czy małych inwestycji z góry. Obecnie dwie rzeczy działają przeciwko rynkowi. Po pierwsze, dane o zatrudnieniu ADP są bardzo słabe. Dodano tylko 38 000 nowych miejsc pracy, co jest najniższym wynikiem od stycznia tego roku. Teoretycznie wraz ze spadkiem zatrudnienia impet Fed do podnoszenia stóp procentowych osłabnie, co jest dobre dla świata kryptowalut. Z drugiej strony sytuacja na Bliskim Wschodzie podniosła ceny ropy powyżej 90 dolarów. Ceny ropy nadal rosną, a presja inflacyjna powraca. Nawet jeśli zatrudnienie jest niskie, a ceny ropy podnoszą inflację, Fed może zdecydować się na podniesienie stóp. Z jednej strony pojawiają się dobre wiadomości; z drugiej – negatywne wiadomości, a dwie siły wzajemnie się ciągną. Pozytywne wiadomości są równoważone przez negatywny wpływ na ceny ropy. To także prawdziwy powód, dla którego Bitcoin w ogóle nie wzrósł po publikacji danych ADP. Niezależnie od tego, czy inwestorzy detaliczni, czy instytucje, nikt nie chce teraz mocno stawiać na pozycje kierunkowe. Jeśli piątkowe dane dotyczące zatrudnienia poza rolnictwem również osłabną, a oczekiwania wobec podwyżek ochłodzą się, rynek będzie miał szansę się odbudować i odbić. Jeśli dane spoza gospodarstw będą mocne i połączone z utrzymującymi się wysokimi cenami ropy, prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu będzie nadal rosnąć, wywierając presję na rynek. Zatrudnienie pracowników poza rolnictwem jest zawsze bardzo zmienne, więc nie ma potrzeby intensywnie inwestować na rynku wcześniej. Cierpliwe oczekiwanie na wyniki przed podjęciem dalszych decyzji będzie znacznie rozsądniejsze. Ranking likwidacyjny po 4 godzinach (19:13 3 września) ⚠️ Informacje są wyłącznie informacyjne i nie stanowią porady inwestycyjnejMożna to przedstawić bardziej uderzająco, wyjaśniając łańcuch "geopolityka → cena ropy → inflacja → podwyżka stóp → BTC" w bardziej płynny sposób:
⚠️ Konflikt geopolityczny nadal się nasila, a presja na $BTC nie pochodzi tylko z „nastrojów obronnych”.
Eksport ropy z Arabii Saudyjskiej w sierpniu gwałtownie spadł do około 3 milionów baryłek dziennie, co jest najniższym wynikiem od 2017 roku. Cena ropy jednocześnie rośnie, Brent przekroczył 95 dolarów, a WTI zbliża się do 91 dolarów.
Naprawdę niebezpieczny jest ten łańcuch:
🛢️ Wzrost cen ropy
→ 🔥 Wzrost oczekiwań inflacyjnych
→ 📈 Wzrost oczekiwań podwyżek stóp
→ 💵 Presja na dolara/obligacje skarbowe i ryzykowne aktywa
→ 🟠 Ograniczenie przestrzeni wzrostu $BTC
Dlatego w tej rundzie ryzyka geopolitycznego bezpośredni wpływ na BTC może nie wynikać z „wojny = ucieczki do bezpiecznych aktywów”, lecz z cen energii → inflacji → oczekiwań dotyczących polityki monetarnej.
Jeśli ceny ropy nadal będą rosnąć, jak długo BTC wytrzyma? 👀 Jeśli chcesz, mogę też przygotować dla Ciebie wersję **bardziej przypominającą popularne, interaktywne krótkie posty OKX** #OKX预言家：Europejskie potęgi w starciu, prognozy na Grand Prix Włoch F1 w toku #SEC拟更新转让代理规则，证券上链受关注
$BTC $ETH
Trzydzieści lat na wschodzie rzeki, trzydzieści lat na zachodzie rzeki,
Koło fortuny się obraca, nie lekceważ młodego biedaka.
Bogactwo zdobywa się w ryzyku, ale też w ryzyku można je stracić.
Zdobywa się je w jednej dziesiątej przypadków, traci w dziewięciu dziesiątych.
Dzień w świecie kryptowalut to rok w świecie ludzi.
Wracając do tematu, jak teraz patrzeć na rynek kryptowalut? Nie rozmawiamy o konkretnych cenach, tylko o tym, co dzieje się na rynku.
Ta runda różni się od poprzednich tym, że prawo do wyceny przeszło z emocji detalicznych inwestorów do kilku typów instytucjonalnych funduszy, ale ich logika nie jest jednolita. Po stronie BTC są dwa niezależne kanały kupna: jeden to ETF-y spot, których rytm zmienił się z agresywnego wykupu w zeszłym roku na inwestowanie według danych, z codziennym wahaniem; drugi to spółki notowane na giełdzie takie jak Strategy, BitMine, które co tydzień przekształcają finansowanie w pozycje na łańcuchu, nie patrząc na dzienne wykresy ani poziomy wsparcia, tylko na długoterminową konfigurację bilansu.
Dlatego obecny charakter rynku BTC to — krótkoterminowo wyceniany przez oczekiwania makroekonomiczne, średnioterminowo podtrzymywany przez strukturę udziałów "ETF powtarzające się + skarbce tylko kupują, nie sprzedają", coraz mniej przypomina ryzykowny, wysoce zmienny instrument, a bardziej aktywo rezerwowe powoli zamykane przez instytucje w pulę alokacyjną.
Dzień w świecie kryptowalut to rok w świecie ludzi, ale to, skąd pochodzi kapitał, gdzie się skupia, kto blokuje, a kto wycofuje — te powolne zmienne to podstawowa logika, która przetrwała przez lata.
$SOL BTC wzrósł o 15 000 punktów, ale konta wielu osób faktycznie się zmniejszyły. Komu ten rajd tak naprawdę się podoba? Czy zauważyłeś, że od 17 sierpnia do teraz BTC wzrósł z 62 000 juanów aż do szczytu 81 000 juanów, a dziś spadł z powrotem do około 77 000 juanów? Pół miesiąca pokrywa trasę ostatniej połowy, z dziennymi wzrostami 1 000 punktów, a wykres świecowy wygląda jak podręcznik. Ale coraz mniej osób publikuje zyskowne zlecenia w swoich kręgach społecznych, podczas gdy coraz więcej osób ubolewa nad tym, że coś traci. Przejrzałem moje rejestry handlowe i odkryłem dość bolesny fakt. W tym rajdzie prawdziwe zyski nie są ci, którzy wydają codzienne rozkazy, lecz ci, którzy traktują zarządzanie pozycjami jak wiarę. Na pierwszy rzut oka wygląda to jak szał BTC, ale na dole to brutalna walka o eliminację pozycji. Im szybszy wzrost, tym szybciej umierają konta z lewarowaniem, ponieważ gdy zmienność wzrośnie, każdy spadek może spowodować wcześniejsze wyjście. Czym jest handel na rynku? Wydaje mi się, że wycenia "oczekiwania dotyczące łagodzenia płynności" oraz "żądania alokacji na koniec roku instytucjonalnych". Ale jest pewien szczegół, który został pominięty: podczas spadku BTC z 81, Od 000 do 77 000, spadek altcoinów był zazwyczaj ponad dwukrotnie wyższy niż BTC. Wskazuje to, że fundusze nie przenoszą się na mniejsze monety, lecz koncentrują się na najwyższych poziomach. Podstawowy ton tego wzrostu to kupowanie z awersją ryzyka, a nie pełny zwrot apetytu na ryzyko. Ścieżka wzrostowa jest jasna: - Dopóki Fed utrzymuje łagodne nastawienie, a BTC utrzyma poziom wsparcia 75 000, kolejny cel prawdopodobnie będzie blisko poprzednich maksimów. - Dane on-chain pokazują, że adresy wielorybów wykazują oznaki wzrostu aktywów w ciągu ostatnich 48 godzin, co wskazuje, że kapitał długoterminowy nadal się gromadzi. Nastroje niedźwiedzieRanking zatłoczenia długich i krótkich pozycji
Najgorsze w zatłoczeniu jest to, gdy koszty nadal rosną, a cena zatrzymuje się; rozbieżność między ceną a pozycją jest ważniejsza niż absolutna stopa opłat.
$CP Aktualna stopa opłat -0,1144%, w ciągu ostatnich 24 godzin rozliczono -0,218%, co plasuje się na 20% percentyla ostatnich próbek. Spadek przy jednoczesnym zwiększeniu pozycji, presja sprzedaży wspierana przez nowe pozycje, ale nie można polegać wyłącznie na OI, aby potwierdzić kierunek krótkich pozycji. Opłaty po stronie krótkiej, cena i OI nadal spadają, zatłoczenie nadal reaguje; sygnałem zmiany jest to, że nowe pozycje nie powodują nowych minimów. W próbkach historycznych jest tylko 5 punktów rozliczeniowych, percentyl służy na razie tylko jako wsparcie.
$EDGE Aktualna stopa opłat -0,0142%, w ciągu ostatnich 24 godzin rozliczono -0,016%, co plasuje się na 1% percentyla ostatnich próbek. Cena i OI rosną razem w ciągu 15 minut, gorączka rynku przenosi się na ekspansję pozycji. Ujemna stopa opłat nie przyniosła spadku, wręcz przeciwnie, nastąpił wzrost pozycji, presja po stronie krótkiej jest już widoczna.
$USELESS Aktualna stopa opłat -0,0142%, w ciągu ostatnich 24 godzin rozliczono -0,163%, co plasuje się na 12% percentyla ostatnich próbek. Cena i pozycje rosną w ciągu 15 minut, ryzyko dźwigni wzrasta podczas tego wzrostu. Cena i OI rosną synchronicznie, a stopa opłat pozostaje ujemna, ta rozbieżność jest bardziej wrażliwa dla niedźwiedzi.