Orbit Post Sitemap
Bị đập đồng loạt vào rạng sáng! $BTC $ETH và toàn bộ coin thay thế đồng loạt giảm giá, bốn nguyên nhân chính được phân tích chi tiết
#Xác suất tăng lãi suất tháng 9 tăng lên khoảng 60%, Fed đối mặt với lựa chọn khó khăn
#Xung đột Mỹ-Iran leo thang, giá dầu 100 USD và tín hiệu đàm phán cùng tồn tại
Một đợt giảm giá vào rạng sáng, BTC, ETH cùng nhiều coin thay thế đồng loạt chịu đòn nặng. Lần này không phải do một nguyên nhân đơn lẻ, nhiều yếu tố tiêu cực chồng chất cộng hưởng, khiến thị trường bị đẩy xuống thẳng.
① Kỳ vọng tăng lãi suất tiếp tục đè nặng
Dữ liệu CME cho thấy xác suất tăng lãi suất tháng 9 đã vọt lên 60,4%. UBS dự đoán năm nay còn hai lần tăng lãi suất nữa, gió ngược vĩ mô có thể kéo dài đến tháng 12. Trong môi trường tăng lãi suất, chi phí cơ hội nắm giữ tài sản không sinh lời như BTC, ETH tăng lên, vốn tự nhiên nghiêng về phòng ngừa rủi ro.
② Giá dầu tăng vọt đẩy lo ngại lạm phát
Xung đột Mỹ-Iran leo thang, dầu Brent vượt ngưỡng 100 USD. Giá dầu tăng cao càng làm tăng kỳ vọng lạm phát, từ đó tiếp tục đẩy kỳ vọng tăng lãi suất lên cao, tài sản rủi ro chịu áp lực đầu tiên.
③ ETF xuất hiện tín hiệu rút vốn
ETF Bitcoin giao ngay có dòng tiền ròng rút ra 46,65 triệu USD trong một ngày, ETF ETH giao ngay cũng rút 24,29 triệu USD. Trước đó, dòng vốn tổ chức liên tục đổ vào, giờ bắt đầu thực hiện chốt lời rút lui theo giai đoạn.
④ Thanh lý đòn bẩy làm tăng biên độ giảm
Trong 24 giờ qua, toàn mạng có khoảng 250 triệu USD bị thanh lý, trong đó vị thế mua bị thanh lý 155 triệu USD. Rất nhiều đòn bẩy mua bị thanh lý, bán tháo thụ động tràn ra, làm tăng biên độ giảm giá.
Hiện dữ liệu CPI sắp được công bố, sự không chắc chắn vĩ mô vẫn chưa được giải tỏa, đòn bẩy ở mức cao cần phải thận trọng.Вчора я кілька разів ловив себе на думці, що ринок виглядає сильнішим, ніж мав би. Bitcoin не зміг нормально забрати $80K і закрився біля $78,3K, але й продавці не змогли серйозно його продавити. ETH опустився приблизно до $2,47K, а SOL закрив день біля $102,4, при цьому все ще залишаючись приблизно на +9% за тиждень. На перший погляд — нічого особливого. Але саме тут мені стало цікаво. Бо паралельно Brent знову перевищив $100, американські акції пішли вниз, а прибутковість 10-річних Treasuries 🟠 #BTCETFFlipsNeg Tính đến tuần kết thúc ngày 4 tháng 9, các quỹ ETF BTC giao ngay của Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng tích lũy khoảng 987 triệu đô la, đánh dấu tuần thứ ba liên tiếp có dòng vốn vào. Trong số đó, IBIT của BlackRock đóng góp khoảng 70% quỹ, cho thấy nhu cầu tổ chức chưa hoàn toàn biến mất. Tuy nhiên, sau ngày 8 tháng 9, có dòng vốn ra ròng khoảng 46,6 triệu đô la, chủ yếu từ GBTC và FBTC; Trong khi đó, IBIT và BITB tiếp tục duy trì dòng vốn ròng. Vì vậy, điều thực sự đáng chú ý bây giờ không phải là tiêu đề "ETF biến thành dòng vốn âm," mà là sự phân kỳ rõ ràng giữa các quỹ khác nhau. Quan trọng hơn, BTC vẫn từng giảm dưới 79.000 đô la trong một thời điểm dòng vốn liên tục của ETF. Điều này cho thấy việc mua ETF giao ngay không đủ để bù đắp hoàn toàn lợi nhuận trên chuỗi, điều chỉnh đòn bẩy và áp lực bán vĩ mô. Tiếp theo, thị trường sẽ đối mặt với các biến số như CPI, giá dầu và kỳ vọng lãi suất Fed, nên biến động ngắn hạn có thể tiếp tục tăng lên. Quan điểm của tôi là: Quỹ ETF → cung cấp cơ sở cầu; môi trường vĩ mô → quyết định khẩu vị rủi ro; giá cả và khối lượng giao dịch → quyết định liệu xu hướng có thực sự được xác nhận hay không. Do đó, thay vì hoảng loạn khi thấy một ngày dòng tiền rút ra, tốt hơn là tiếp tục quan sát xem dòng vốn, hỗ trợ chính của BTC và khối lượng giao dịch có cải thiện đồng thời hay không. Trước khi xác nhận, đừng chạy theo đợt tăng giá hay sợ bỏ lỡ; hãy kiên nhẫn chờ đợi thị trường đưa ra câu trả lời 👀 $BTC $ETH $SOL #BTCETFFlTin nóng hổi! $xAAPL Apple hôm nay ra mắt iPhone Duo màn hình gập
Giá cổ phiếu biến động mạnh trong phiên, giảm trước giờ mở cửa rồi bật lại sau đó, còn xStock hiện giá 317, tăng 1,34%
Nhưng việc ra mắt iPhone Duo màn hình gập lớn như vậy mà không tạo được nhiều sóng, chứng tỏ đã được dự báo trước.
Vấn đề của Apple hiện nay là "tin tốt không làm giá tăng rõ rệt", chu kỳ thay iPhone bình thường, doanh thu dịch vụ ổn định nhưng không có đột phá, khi kinh tế vĩ mô thắt chặt thì cổ phiếu tăng trưởng bị bán tháo trước, Apple không tránh khỏi.
Màn hình gập là tăng trưởng bổ sung chứ không phải đột phá, thị trường cần phần cứng AI hoặc đường tăng trưởng mới, buổi ra mắt hôm nay không đáp ứng được.
Ý kiến của tôi: dao động trong 7 ngày. 310 là hỗ trợ, 319 là kháng cự đỉnh trước; giá xStock theo AAPL, nếu AAPL không thủng 310 thì sẽ đi ngang. Ai muốn đánh cược vào chất xúc tác của Apple thì chờ số liệu bán hàng chính thức sau buổi ra mắt, hiện tại vị trí này không có sự khác biệt kỳ vọng.Ba ngày liên tiếp dòng tiền ròng vào—chỉ trong chớp mắt, nó dừng lại ngay lập tức. Vào ngày 8 tháng 9 (giờ miền Đông), các quỹ ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận tổng dòng tiền ròng ra là 46 USD. 64 triệu—chuỗi dòng vốn ròng vào trong ba ngày giao dịch vừa qua đã kết thúc. Các quỹ ETF Ethereum cũng ghi nhận 24,29 triệu USD dòng vốn ra. Chỉ hai ngày trước, đã có gần 700 triệu USD mua mạnh trong một ngày, nhưng chỉ trong chớp mắt, mọi thứ đã thay đổi. Ai đang bán tháo dòng chảy này? Nhìn vào phân tích quỹ, vấn đề rất rõ ràng. GBTC của Grayscale ghi nhận dòng vốn ra ròng trong một ngày là 65,51 triệu USD, nguồn áp lực bán lớn nhất trên thị trường. Kể từ khi ETF ra mắt, GBTC như một cái xô rò rỉ, với tổng dòng vốn ra ròng là 27,719 tỷ USD. Con số này liên quan đến cấu trúc phí của Grayscale, không phải tâm lý thị trường. Dòng vốn ra FBTC của Fidelity là 17,05 triệu USD, BTCO của Invesco là 4,68 triệu USD. Phần lớn thực sự vẫn là Grayscale. Nhưng ở phía bên kia, một số người đang mua. Bitwise BITB ghi nhận dòng vốn ròng trong một ngày là 14,47 triệu đô la, BlackRock IBIT ghi nhận dòng vốn ròng 10,65 triệu đô la, Ark ARKB ghi nhận dòng vốn ròng 8,06 triệu đô la, và Morgan Stanley MSBT ghi nhận dòng vốn ròng 7,41 triệu đô la. Sự thật đằng sau dòng vốn ròng rút ra là—không phải tiền rút hoàn toàn, mà là tiền di chuyển giữa các quỹ khác nhau. Grayscale đang mất máu, trong khi BlackRock và Bitwise đang hút máu. Tổng thể, nó gần như không chuyển sang âm, nhưng về cấu trúc, nó ít đáng báo động hơn nhiều so với các tiêu đề báo chí. Các quỹ ETF ETH đã chảy nhiều hơn BTC. Các quỹ ETF giao ngay Ethereum ghi nhận 24,29 triệu đô la dòng vốn ra trong cùng ngàyỞ giai đoạn hiện tại, điều tôi sợ nhất không phải là giá giảm, mà là hiểu nhầm "kháng giảm" thành "có thể mua vào tùy ý".
$BTC vẫn giữ quanh mức 78.000, $ETH trước đó rõ ràng mạnh hơn, chỉ nhìn vào nội bộ thị trường tiền mã hóa thì cấu trúc thực ra không tệ. Vấn đề là nhìn ra bên ngoài, môi trường đã không còn dễ chịu như trước.
Giá dầu lại tăng lên trên 100 USD, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm lại chạm trên 4,8%, hai yếu tố này cùng lúc về bản chất đều đang giao dịch cùng một vấn đề — áp lực lạm phát có thể quay trở lại. Tiếp theo là PPI, CPI tiếp tục gây áp lực, kỳ vọng Fed tăng lãi suất sẽ còn tiếp tục dao động.
Vì vậy, tôi hiện không vì BTC không giảm mà hiểu ngay là sẽ có đột phá mạnh.
Thay vào đó, cần xem một yếu tố quan trọng hơn:
Các tài sản rủi ro bên ngoài đều đang chịu áp lực, BTC có thể tiếp tục giữ được vùng 77.000–78.000 hay không.
Nếu giữ được và sau đó có thể lấy lại 80.000, tôi sẽ hiểu đó là dòng tiền chủ động tiếp nhận; nhưng nếu vĩ mô tiếp tục xấu đi, BTC mãi không vượt qua được 80.000, thì đây giống như giai đoạn hấp thụ ở vùng đỉnh, chứ không phải một chu kỳ tăng giá một chiều mới.
Chiến lược giao dịch hiện tại của tôi rất đơn giản:
Không đoán trước đột phá, cũng không vì vĩ mô xấu mà vội vàng bán khống.
Chờ thị trường tự đưa ra câu trả lời.
Giai đoạn này, hướng đi không quan trọng bằng vị trí. #财报观察员：甲骨文与Adobe今晚交卷 #BTC现货ETF大额流入后转负 #9月加息概率升至约60%，美联储面临两难选择 1、Lực lượng Houthi phong tỏa Eo biển Mandeb (miệng phía nam Biển Đỏ), lực lượng Houthi ở Saudi đã giao tranh, lần này đánh vào tận nhà Saudi, hai tuyến đường huyết mạch Mandeb và Hormuz ảnh hưởng khoảng một phần tư nguồn cung dầu toàn cầu, hiện giá dầu thô vượt 100, áp lực lạm phát tăng vọt, 2、Dự trữ dầu chiến lược của Mỹ hiện đã giảm xuống khoảng 286,6 triệu thùng (dữ liệu ngày 28/8), nếu tiếp tục theo kế hoạch phối hợp của OECD/IEA giải phóng 39 triệu thùng dầu, dự trữ sẽ giảm tiếp xuống khoảng 243 triệu thùng, mức này thấp hơn ngưỡng an toàn mà ngành cho rằng các cơ sở muối duy trì hiệu quả vận hành bình thường, tổng hợp lại, áp lực lạm phát lần này không nhất thiết dễ giải quyết như tháng 3 năm nay. 3、Lãi suất trái phiếu dài hạn châu Âu hiện đã lên tới 3,89% và đã trở lại mức khoảng năm 2010, trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm đã phục hồi lên 5,29%, không tăng lãi suất thì Fed mất uy tín, thị trường sẽ dùng chân bỏ phiếu, trái phiếu Mỹ 30 năm tiếp tục tăng vọt, giá BTC và vàng tăng mạnh. 4、Warsch cần khôi phục uy tín của Fed, đây là niềm tin nhất quán trong các bài phát biểu công khai của Warsch, nên xác suất tăng lãi suất tháng 9 cao hơn nhiều so với khoảng 60% hiện tại, vấn đề chính là Warsch có thể thuyết phục phe trung dung trong Fed đồng ý tăng lãi suất hay không, tháng 9 không tăng, tháng 10 Trung Đông tiếp tục căng thẳng thì cuối tháng 10 chắc chắn tăng lãi suất. $BTC $ETH $ZEC #BTC现货ETF大额流入后转负 Triển khai. Theo Financial Times, Ngân hàng Trung ương Iran đã nới lỏng quy định thanh toán ngoại tệ cho một số nhà xuất khẩu. Các công ty hiện có thể nhận lợi nhuận xuất khẩu từ các tài sản kỹ thuật số như USDT và BTC thông qua các nền tảng giao dịch tiền điện tử địa phương, sau đó sử dụng trực tiếp để tài trợ nhập khẩu mà không hoàn toàn phụ thuộc vào các kênh ngoại hối truyền thống. Điều này đánh dấu một sự thay đổi lớn: tiền điện tử đang tham gia vào thương mại thực, không chỉ riêng thị trường tài chính. Dữ liệu cho thấy TRM Labs ước tính đến năm 2025, khối lượng giao dịch tiền điện tử liên kết của Iran sẽ đạt khoảng 9,9 tỷ USD. Trong số đó, các nền tảng được Bộ Tài chính Hoa Kỳ phê duyệt như Nobitex, Bit Pin, Wallex và Ramzinex chiếm tỷ trọng đáng kể trong giao dịch. Trong số đó, USDT trên Tron vẫn có những lợi thế rõ rệt—tốc độ nhanh, thanh khoản cao và khả năng tiếp cận bằng đô la mà không cần tài khoản ngân hàng đô la truyền thống. Nhưng có một mâu thuẫn rất nghiêm trọng ở đây: 🔹 USDT: hiệu quả thanh toán cao nhưng cơ chế 🔹 đóng băng nhà phát hành; BTC: không cần nhà phát hành tập trung, nhưng biến động giá lớn hơn 🔹; các ngân hàng truyền thống: hệ thống tuân thủ trưởng thành nhưng dễ bị trừng phạt và hạn chế xuyên biên giới hơn. Trong khi đó, Mỹ tiếp tục tăng cường đàn áp các quỹ tiền điện tử liên quan đến Iran. Các hành động mà chính phủ Mỹ công bố bao gồm việc tịch thu và đóng băng tài sản tiền điện tử quy mô lớn, và Tether đã hợp tác với cơ quan thực thi pháp luật để đóng băng các địa chỉ USDT liên quan đến Iran. Vì vậy, điều thực sự đáng chú ý không phải là "Iran."🚨 Dòng tiền ròng vào BTC ETF không nhất thiết đồng nghĩa với việc mua vào dài hạn thực sự.
Nhiều người hàng ngày chỉ chú ý đến dòng tiền ròng vào ETF, thấy hàng chục tỷ vốn đổ vào thì lập tức hiểu là “các tổ chức đang mua BTC một cách điên cuồng”. Nhưng điều thực sự đáng nghiên cứu là các AP (người tham gia ủy quyền) và cơ chế chênh lệch giá đằng sau ETF.
AP chịu trách nhiệm đăng ký mua và rút vốn ETF, và hiện nay các ETP tiền mã hóa đã cho phép mua bán thực tế, điều này làm cho việc chênh lệch giá giữa BTC giao ngay, ETF và hợp đồng tương lai trở nên linh hoạt hơn.
📌 Khi có sự chênh lệch giá giữa giao ngay và hợp đồng tương lai, các tổ chức có thể vừa có vị thế ETF/BTC, vừa dùng hợp đồng tương lai hoặc các sản phẩm phái sinh khác để phòng ngừa rủi ro.
Vì vậy bạn sẽ thấy một hiện tượng rất thú vị:
Dòng tiền ròng vào ETF rất đẹp, nhưng BTC chưa chắc đã tăng giá.
Điều này không có nghĩa là dữ liệu ETF không có giá trị, mà cho thấy: dòng tiền ròng ≠ toàn bộ là vốn mua lên có xu hướng tăng.
Để đánh giá chất lượng vốn thực sự, tôi sẽ xem xét dòng ETF, vị thế CME, tỷ lệ phí tài chính, OI, và liệu BTC trên chuỗi có liên tục chảy vào các địa chỉ giữ coin dài hạn hay không.
📌 Đừng chỉ nhìn vào “tiền vào bao nhiêu”, mà còn phải xem số tiền đó có thực sự ở lại hay không.
Thị trường dễ bị lừa nhất chính là những con số trông rất đẹp mắt.👀
#BTC现货ETF大额流入后转负 #CLARITY法案9月15日闯关，60票成关键 #OKX预言家：来星球玩预测 SOL những ngày này chủ yếu phụ thuộc vào diễn biến chung của thị trường, câu chuyện riêng của nó tạm thời không thể vượt qua ảnh hưởng vĩ mô. Giá hiện tại khoảng 101, 102, hôm qua ngày nâng cấp không tăng lên mà còn trượt từ khoảng 105 xuống, thấp nhất chạm 100. Điều này cho thấy thị trường không xem Transaction V1 là lý do để ngay lập tức đẩy giá.
Biến số thực sự trong hai ngày tới là chỉ số CPI của Mỹ vào thứ Sáu. Bitcoin dao động quanh 79,000, việc tăng lãi suất hay giữ nguyên sẽ phụ thuộc vào dữ liệu này. Với SOL loại altcoin này, nếu CPI cao hơn dự kiến, khả năng cao giá sẽ thử lại mốc 100, thậm chí nhìn xuống 98, 96; nếu lạm phát nhẹ nhàng, dòng tiền sẽ quay trở lại tài sản rủi ro, SOL mới có cơ hội bật lên từ 102 trở lại 105.
Việc nâng cấp bản thân nó là tin tốt trung và dài hạn, ngắn hạn thì gần như đã được phản ánh vào giá. Mấy ngày này đừng mong nó tự mình tạo ra xu hướng riêng, trước hết hãy theo BTC dao động trong khoảng 100 đến 104. Đòn bẩy đừng dùng quá mức, trong giờ dữ liệu thứ Sáu công bố sẽ có biến động lớn $SOL Hôm nay chúng ta cùng thảo luận một chủ đề:
"Liệu việc mua lại trái phiếu Mỹ có thất bại + Lạm phát tăng tốc"
Ngày 19 tháng 8, Bộ Tài chính đã tăng quy mô mua lại trái phiếu dài hạn "ít nhất gấp đôi" lên 4 tỷ USD, BTC đã tăng mạnh theo đó
Ngày 10 tháng 9 hôm nay, lại tăng lên 6 tỷ USD
Nhưng điều kỳ lạ là, mỗi lần tăng quy mô thì lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm không giảm mà ngược lại tăng, hiện đã vượt 4,85%
Đây là thị trường trái phiếu đang dùng tiền thật để nghi ngờ tính bền vững của trái phiếu Mỹ — cộng với thâm hụt hiện tại của Mỹ trên 2 nghìn tỷ USD, chi phí lãi suất hàng năm trên 1,2 nghìn tỷ USD, và lạm phát trên 2% liên tục trong 60 tháng, không gian tài chính đang bị thu hẹp
Đồng thời, cuộc chiến tranh Iran đã kéo dài 193 ngày, giá dầu vượt 96 USD, chi phí năng lượng đang nhanh chóng truyền sang CPI
Nếu dữ liệu CPI vào thứ Sáu tuần này cao hơn dự kiến, Cục Dự trữ Liên bang sẽ rất khó có lý do để tạm dừng việc tăng lãi suất
Áp lực đã phản ánh trên dòng tiền
ETF BTC kết thúc giai đoạn dòng tiền ròng liên tục vào, chuyển sang ròng ra liên tiếp trong hai ngày 8-9 tháng 9; ETF ETH cũng chuyển từ dương sang âm rồi dần dần đình trệ (Hình 1, 2)
#BTC现货ETF大额流入后转负
Quan điểm của Đông Ni:
Đây là biểu hiện trực tiếp của việc lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt gây bất lợi cho tài sản không sinh lời, các tổ chức ngắn hạn đang thu hẹp rủi ro
Nhưng đừng vội bi quan
Việc mua lại trái phiếu Mỹ ngày càng mất hiệu quả, bản chất là áp lực cấu trúc do tài chính chủ đạo bộc lộ
Lịch sử cho thấy kết cục của những khó khăn kiểu này thường là bị buộc phải nới lỏng hoặc tiền tệ hóa nợ
Đây chính là luận cứ cốt lõi trong câu chuyện dài hạn của BTC
Áp lực ngắn hạn, luận cứ dài hạn đang tích lũy, chứ không phải bị bác bỏDầu tăng giá, Trump liền sốt ruột.
Bởi vì nó liên quan đến vị trí và tỷ lệ ủng hộ của ông.
Gần đây ông còn phát hiện ra một điều rất khó xử: giá dầu, ông nói không còn quyết định được nữa.
Trước khi Trump lên nắm quyền, ông luôn dùng "xăng 2 đô la" để vận động bầu cử.
Kết quả là hiện tại giá xăng trung bình ở Mỹ vẫn quanh mức 4,15 đô la, thậm chí còn lập kỷ lục là một trong những ngày lễ Lao động đắt đỏ nhất trong lịch sử.
Điều khó xử hơn nữa là, cuộc chiến với Iran lại khiến quả bom giá dầu nổ tung hoàn toàn, kế hoạch ban đầu đánh Iran là để kiểm soát dầu mỏ.
Bạn thấy đấy, Trump liên tục kêu gọi giảm giá dầu, không chỉ vì túi tiền của người dân mà còn để bảo vệ câu chuyện ông là người mạnh mẽ.
Trước đây ông nói một câu, thị trường phải nghe theo. Giờ ông nói giá dầu phải giảm, nhưng giá dầu lại cứ tăng.
Bị mắng không đáng sợ, điều đáng sợ thật sự là quyền lực ngôn luận bắt đầu mất hiệu lực, câu chuyện "sói đến" kêu quá nhiều lần khiến chẳng ai tin nữa.
Và điều này cũng rất quan trọng với nhà đầu tư BTC.
Bởi vì dầu tăng giá không chỉ đơn giản là đắt hơn ở trạm xăng.
Giá dầu → kỳ vọng lạm phát → kỳ vọng Fed giảm lãi suất → lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng đô la → thanh khoản toàn cầu.
Chuỗi này một khi siết chặt, tài sản có tính thanh khoản cao như BTC thường sẽ bị khuếch đại biến động.
Vì vậy Trump có kêu gọi giảm lãi suất hay không không còn quan trọng nữa, điều thực sự cần theo dõi là giá dầu, nó là chỉ báo xu hướng của thị trường Bitcoin.
Nếu vấn đề Iran không được giải quyết sớm, giá dầu tiếp tục tăng, áp lực ngắn hạn với BTC có thể chưa kết thúc.
Giá dầu 2 đô la trừ khi sụp đổ lớn, nếu không rất khó xảy ra, những người nói thị trường Bitcoin đang bò lên chắc là không dùng dầu, cũng không quan tâm đến giá dầu.Vào ngày 9 tháng 9, các quỹ ETF giao ngay cho thấy sự phân hóa rõ rệt: 🟠 $BTC ETF: dòng vốn ra ròng khoảng 100,71 triệu 🔵 đô la; $ETH ETF: dòng vốn vào ròng khoảng 2,1 triệu đô la. Điều này không nhất thiết có nghĩa là quỹ rút hoàn toàn khỏi thị trường tiền điện tử; điều đáng chú ý hơn là BTC đang suy yếu, trong khi ETH vẫn chưa mất đà. Về mặt kỹ thuật, $BTC hiện đang dưới MA10/MA20, với xu hướng ngắn hạn thận trọng; trong khi $ETH vẫn trên Siêu xu hướng, cho thấy sức mạnh tương đối tạm thời ổn định hơn. Xét đến sự nhạy cảm gần đây của thị trường với dữ liệu lạm phát Mỹ, quỹ lãi suất và FOMC tháng 9, các quỹ có thể đang chuyển từ "chạy theo thị trường" sang tìm kiếm những cơ hội địa phương chắc chắn hơn. Điều thực sự đáng chú ý không phải là dòng tiền vào và ra ETF trong một ngày, mà là liệu sự phân kỳ giữa sự yếu của BTC và sức mạnh ETH có tiếp tục hay không. Nếu BTC tiếp tục biến động trong khi ETH duy trì cấu trúc và tăng khối lượng giao dịch, thì vòng động lực thị trường tiếp theo có thể dần chuyển sang $ETH. 👀 Quỹ không biến mất; chúng có thể trở nên chọn lọc hơn $BTC $ETH #CryptoTreasuryDivides #CLARITYActSept15 #ZECGoesInstitutionalHôm nay BTC treo ở mức 78.000, các đồng coin nhỏ còn khó chịu hơn cả đồng chính, vốn đang co lại, không ai muốn nghe chuyện trong thị trường như thế này.
Nhưng câu chuyện vẫn đang được kể.
Gần đây trong cộng đồng, câu chuyện hot nhất là “mua lại bằng phí giao dịch” — nghe rất hấp dẫn. Dự án kiếm được phí giao dịch, dùng tiền đó mua lại token của chính mình trên thị trường rồi đốt, giảm lượng lưu hành, giá tự nhiên tăng. Logic khép kín, hoàn hảo.
Nhà nghiên cứu DeFi Ignas đã dội một gáo nước lạnh: câu chuyện này dựa vào khối lượng giao dịch và phí, không phải nền tảng cơ bản. Khi khối lượng giao dịch giảm, cổ tức, mua lại, đốt token sẽ giảm ngay, động lực giữ token giảm, áp lực bán theo đó tăng lên.
Anh ấy nói đúng. Nhưng chỉ đúng một nửa.
Bởi vì các dự án “mua lại bằng phí giao dịch” khác nhau đến mức khó tin. Có dự án thật sự đốt tiền thật, có dự án chỉ đốt sự FOMO của bạn.
Cùng gọi là mua lại, ba loại dự án, ba số phận.
Loại thứ nhất: UNI — đốt tiền thật của Robinhood
Trước tiên xem loại cứng nhất.
Uniswap năm nay đã mua lại và đốt 28,4 triệu USD UNI. Tiền từ đâu ra? Phí giao dịch của giao thức. Sau khi bật công tắc phí vào tháng 7, 17% phí giao dịch trên chuỗi chảy vào hợp đồng TokenJar để mua lại và đốt UNI.
Tăng trưởng chính đến từ Robinhood Chain.
Chuỗi công khai mới ra mắt tháng 7 này, chuyên về cổ phiếu token hóa. Ngày 1 tháng 9, khối lượng giao dịch đạt 1,43 tỷ USD, lập kỷ lục mới. Trong 1,55 triệu USD doanh thu của Uniswap từ 27/7 đến 12/8, 60% đến từ Robinhood Chain.
Điều này có nghĩa gì?
Quỹ mua lại UNI không phụ thuộc vào thị trường crypto tự chơi với chính nó. Khối lượng giao dịch token cổ phiếu trên Robinhood Chain kết nối nhu cầu thế giới tài chính truyền thống. Miễn là cổ phiếu Mỹ còn giao dịch, còn người dùng muốn mua bán cổ phiếu bằng token, dòng thu nhập này sẽ không về 0.
Geoff Kendrick của Ngân hàng Standard Chartered tính toán, theo tốc độ đốt giữa tháng 8, tỷ lệ đốt hàng năm của UNI khoảng 4% lượng lưu hành. Ông cho rằng “rõ ràng không bền vững”, nhưng ngay cả theo mục tiêu thận trọng của ông, tỷ lệ đốt hàng năm cũng là 2,2%.
4% không bền vững, còn 2,2% thì sao? Tài sản giảm phát hàng năm 2,2% trong tài chính truyền thống đã được xem là khá quyết liệt.
UNI đốt tiền thật. Tiền đến từ Robinhood, từ cổ phiếu token hóa, từ nhu cầu giao dịch thực tế.
Loại thứ hai: RAY — đốt nhịp tim Meme của Solana
Tiếp theo là Raydium.
Cơ chế phân phối phí rõ ràng: 12% phí giao dịch dùng để mua lại và đốt RAY trên thị trường mở. Đến cuối tháng 8/2026, tổng mua lại đã vượt 30% lượng lưu hành.
30%. Con số này còn mạnh hơn UNI nhiều.
Nhưng nguồn thu của RAY khác bản chất với UNI. Raydium là một trong những DEX lớn nhất trên Solana, khối lượng giao dịch phụ thuộc rất nhiều vào sức nóng phát hành Meme coin trong hệ sinh thái Solana. Ngày 6/9 khi tin tích hợp StonkFun ra, RAY tăng vọt 70% trong ngày, từ 0,91 lên 1,43.
Tăng mạnh. Nhưng giảm cũng đau.
Bởi vì khi Meme coin trên Solana nguội đi, khối lượng giao dịch giảm, quỹ mua lại 12% cũng co lại theo. Mua lại giảm → câu chuyện giảm phát yếu đi → động lực giữ giảm → bán tháo.
Ignas xếp RAY cùng ZCAT, PONS vào cùng nhóm, logic tương tự: DEX lâu đời dựa vào phí giao dịch, khi không có khối lượng giao dịch, động lực sẽ bị ngắt.
RAY đốt nhịp tim Meme của Solana. Nhịp tim còn, lửa còn cháy. Nhịp tim ngừng, lửa tắt.
Loại thứ ba: ZCAT, STONK — đốt trí tưởng tượng của bạn
Loại cuối cùng, nguy hiểm nhất.
ZCAT, một con mèo ẩn danh đội túi giấy, Meme coin trên Solana. Cơ chế đơn giản: mỗi giao dịch thu 3% phí, đổi thành ZEC trả cho người giữ token.
Nó không có thu nhập từ giao thức. Không có phí DEX. Không có chênh lệch cho vay. Quỹ “mua lại” đến từ chính hành vi chuyển token của người giữ.
Bạn chuyển token, nó thu thuế. Bạn không động, nó không có tiền.
Còn STONK? Token nền tảng của StonkFun, tuyên bố dùng 60% lợi nhuận giao dịch để mua lại và đốt. Nhưng tổng đốt chỉ khoảng 10%, mua lại 30 ngày thấp hơn PONS và PUMP. StonkFun cũng là một sàn phát hành cổ phiếu token hóa — thu nhập phụ thuộc vào “còn bao nhiêu người muốn chơi coin cổ phiếu Meme”.
PONS, INDEX, SHROOM, CASHCAT cũng vậy. Cổ tức, mua lại, đốt, kích thích thanh khoản đều gắn với phí giao dịch.
Ignas nói câu nặng nhất: “Dùng phí giao dịch hiện tại để dự đoán lợi nhuận cả năm, cơ bản là dự đoán thị trường không bao giờ nguội, điều này rất vô lý.”
Loại thứ ba đốt không phải tiền. Đốt là trí tưởng tượng của bạn.
Theo thống kê của DefiLlama ở mục Token Rights, tính đến 27/8, trong 106 giao thức được ghi nhận có 55 giao thức được đánh dấu là Active Buybacks.
Hơn một nửa.
Nghe có vẻ mua lại đã là tiêu chuẩn ngành đúng không?
Nhưng “có cơ chế mua lại” và “quy mô mua lại đủ ảnh hưởng giá Token” cách nhau một dải ngân hà.
Trong 55 cái đó, có bao nhiêu quỹ mua lại đến từ thu nhập thực, đa dạng, bền vững?
Bao nhiêu chỉ coi “mua lại” như một từ marketing, viết vào whitepaper để lừa bạn bấm “mua”?
Đừng mua chỉ vì “có mua lại”.
Câu hỏi đầu tiên: tiền mua lại từ đâu?
Là phí giao thức? Là thu nhập từ sàn phát hành? Hay là thuế chuyển token của người giữ?
Câu hỏi thứ hai: thu nhập đó có bền vững không?
Nó phụ thuộc vào sức nóng Meme? Phụ thuộc vào lượng phát hành trong hệ sinh thái Solana? Phụ thuộc vào khối lượng giao dịch token cổ phiếu trên Robinhood Chain?
Nếu khối lượng giao dịch giảm một nửa, mua lại còn lại bao nhiêu?
Câu hỏi thứ ba: quy mô mua lại chiếm bao nhiêu phần trăm giá trị thị trường lưu hành?
Đốt tích lũy 10 triệu USD, giá trị lưu hành 1 tỷ. Tỷ lệ mua lại hàng năm 1%. Đó không phải giảm phát, đó chỉ là hình thức
$UNI $RAY $HYPE 🚨 ETH hiện tại thực sự cần cảnh giác không chỉ về mặt kỹ thuật, mà còn là “kỳ vọng tăng lãi suất”.
Vài ngày trước, thị trường từng đẩy xác suất tăng lãi suất tháng 9 lên 66%, hiện vẫn dao động quanh mức 60%. UBS thậm chí đã lấy việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 và tháng 12 năm nay làm kịch bản cơ sở.
Điều này gây áp lực rất trực tiếp lên ETH.
📌 Lãi suất càng cao → lợi suất trái phiếu Mỹ càng hấp dẫn
📌 Kỳ vọng thu hẹp thanh khoản → tài sản beta cao chịu áp lực
📌 ETH lại phụ thuộc lớn vào DeFi, hoạt động trên chuỗi và khẩu vị rủi ro
Vì vậy, giao dịch ETH bây giờ không chỉ là “câu chuyện nâng cấp”, mà là thị trường liệu còn dám định giá tài sản rủi ro hay không.
Nhưng cũng đừng xem “yếu thế tháng 9” là tín hiệu chắc chắn sẽ giảm. Dữ liệu lịch sử cho thấy ETH trung bình tháng 9 có biểu hiện yếu hơn, nhưng tính mùa vụ chưa bao giờ là yếu tố quyết định duy nhất của xu hướng.
Thay vào đó, điều đáng chú ý là ETH hiện vẫn dao động trong vùng quan trọng, thậm chí không bị phá vỡ trực tiếp do lợi suất trái phiếu Mỹ tăng.
Vậy nên, bước ngoặt thực sự sắp tới chỉ có một:
Nếu CPI tiếp tục làm tăng kỳ vọng tăng lãi suất diều hâu, ETH có thể tìm hỗ trợ ở phía dưới; nếu lạm phát hạ nhiệt, kỳ vọng tăng lãi suất giảm, ETH có thể nhanh chóng phục hồi.
Hiện tôi vẫn không mua đuổi giá cao, cũng không đoán đáy.
Chờ dữ liệu, chờ cấu trúc, chờ thị trường tự cho câu trả lời. 📉⚠️
#OKX预言家：来星球玩预测 #BTC现货ETF大额流入后转负 #9月加息概率升至约60%，美联储面临两难选择 $ZEC ZEC gần đây đã trải qua một đợt tăng giá độc lập hiếm thấy, nhưng thị trường đang có sự bất đồng nghiêm trọng về bản chất của nó — đây là một đợt tăng giá do dòng tiền từ kênh tuân thủ và ép short có cấu trúc thúc đẩy, chứ không phải là sự đánh giá lại giá trị dựa trên cơ bản được thực hiện
1. Sự lệch pha nghiêm trọng giữa định giá và mức sử dụng: Vốn hóa thị trường của ZEC đã gần bằng quy mô của Solana, nhưng tỷ lệ sử dụng giao dịch ẩn danh và hoạt động trên chuỗi còn rất thấp, khi dòng tiền đầu cơ rút lui thì rủi ro điều chỉnh rất lớn.
2. Việc đăng ký ETF chậm lại: Đà tăng hiện tại phụ thuộc rất nhiều vào dòng tiền ròng liên tục đổ vào ZEC, một khi việc đăng ký giảm tốc, logic siết thanh khoản sẽ nhanh chóng sụp đổ.
3. Quản lý ngày càng thắt chặt: Liên minh châu Âu sẽ áp dụng lệnh cấm vào năm 2027, nhiều quốc gia đã gỡ bỏ, khả năng tiếp cận ZEC trên các thị trường được quản lý sẽ ngày càng thu hẹp.
4. Kỹ thuật cực kỳ quá mua: RSI vượt 80, xuất hiện tín hiệu phân kỳ giảm ngắn hạn
Giá hiện tại trên 1.200+ USD chủ yếu định giá câu chuyện tuân thủ ETF + ép short, chứ không phải là sự thực hiện nhu cầu thực tế trên chuỗi. Đây là một đợt tăng giá được thúc đẩy bởi cấu trúc dòng tiền, nhưng khi tâm lý nguội đi, không có lực đỡ thực chất, giá chỉ có thể điều chỉnh mạnh,
Không nên cân nhắc mua vào, có thể thử bán khống nhẹ nhàng#加密财库分化：Mua coin hay mua lại?
Đợt tăng giá của IOST lần này, rốt cuộc là cất cánh thật hay chỉ là động tác giả?
Anh em ơi, tôi phải nói vài câu về đợt sóng IOST này. Trong 24 giờ đã tăng hơn 70%, cao nhất chạm 0.00156 USD, rồi lại bắt đầu điều chỉnh, xu hướng này quá điển hình rồi.
Tại sao lại tăng đột ngột? Nói trắng ra là ép short cộng với câu chuyện đốt token. Quỹ thông báo đốt 70 triệu token, nghe có vẻ hoành tráng, nhưng thực tế chỉ chiếm 0,2% tổng cung, không thể giải thích được mức tăng này. Thực sự đẩy giá lên là do các short bị ép phải mua lại, cộng với đợt theo trend trên Binance Square, điển hình của đợt tăng giá phản xạ.
Có duy trì được không? Tôi thấy khó. Tỷ lệ phí vốn còn rất thấp, chứng tỏ phe long chưa bị ép hết, sau khi ép short xong phải có người mua mới được. Đợt sóng này với lượng lưu thông thấp, đến nhanh đi cũng nhanh.
Nhìn về hướng đi thì sao? Ngắn hạn đừng đu đỉnh, đợi điều chỉnh ổn định rồi hẵng nói. Đợt sóng này là trò chơi của trader ngắn hạn, anh em muốn giữ dài hạn thì phải suy nghĩ kỹ, cơ bản không có thay đổi thực chất, đừng nhầm lần hồi là đảo chiều. $IOST Hiện tại $BTC đang có cuộc tranh đấu ở ngưỡng 80,000 khá thú vị: bề ngoài là cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán, thực tế có khoảng 1,050,000 BTC bị kẹt trên ngưỡng 80,000, mỗi lần tăng giá đều có người giải thoát và bán tháo.
Trước tiên hãy xem dữ liệu. Từ 83,000 đến 86,000 là khu vực giao dịch dày đặc trong nửa đầu năm nay, với khoảng 1,050,000 BTC bị kẹt, những đồng coin này đang chờ được giải thoát, nên mỗi lần giá chạm gần 80,000 đều có người bán tháo trước. Nhưng phía dưới từ 75,000 đến 78,000 cũng có hỗ trợ mạnh, ETF liên tiếp ba tuần dòng tiền ròng vào 3.8 tỷ, các tổ chức và cá voi lớn đang tích trữ ở vị trí này, vốn dài hạn không sợ lượng coin bị kẹt trên ngưỡng 80,000.
Xét về thị trường hợp đồng, khối lượng mở duy trì ở mức cao 93 tỷ USD, nhưng tỷ lệ phí tài trợ thấp, phe mua không muốn mua đuổi giá cao, phe bán cũng không dám bán mạnh dưới 78,000, tất cả đều đang chờ CPI ngày mai.
Nói đơn giản: lượng coin bị kẹt trên 80,000 rất lớn, muốn vượt qua cần có khối lượng lớn hoặc tin tốt lớn. Nếu CPI tốt sẽ có đột phá với khối lượng lớn vượt 80,000 lên 83,000; nếu CPI xấu sẽ điều chỉnh về 77,000 hoặc thậm chí 75,000. Trước khi có dữ liệu đừng đặt lệnh lớn, giá sẽ đi lên đi xuống để thu lợi từ đòn bẩy. Nắm giữ spot thì không động, hợp đồng thì giữ nhẹ kèm dừng lỗ, chờ hướng đi rõ ràng rồi theo. #BTC现货ETF大额流入后转负
Trước đây, quỹ ETF BTC giao ngay của Mỹ liên tục có dòng tiền ròng lớn đổ vào, nhưng đột ngột chuyển hướng, từ dương sang âm, các nhà đầu tư tổ chức bắt đầu rút lui theo từng giai đoạn. Dòng tiền ETF là nguồn tăng trưởng quan trọng trong chu kỳ tăng giá lần này, dòng tiền đổ vào đại diện cho việc các tổ chức tiếp tục phân bổ, một khi chuyển sang rút ròng, thị trường sẽ mất đi sự hỗ trợ cốt lõi từ giao ngay.
Quan điểm cá nhân: Dòng tiền chuyển từ dương sang âm cần phân biệt giữa tái cơ cấu ngắn hạn và đảo chiều xu hướng.
1. Dòng tiền rút trong một ngày không đồng nghĩa với việc các tổ chức hoàn toàn bi quan, có thể là chốt lời ngắn hạn hoặc thu hồi vốn theo quý; nhưng nếu liên tục rút trong nhiều ngày, đó là tín hiệu rõ ràng tiêu cực, sẽ trực tiếp làm suy yếu lực mua, BTC chịu áp lực.
2. Dòng tiền ETF có tính trễ, thị trường thường phản ứng trước. Khi dữ liệu rút tiền được công bố, giá thường đã giảm một đợt, không nên chỉ dựa vào dữ liệu này để bán khống.
3. Lãi suất vĩ mô vẫn là logic nền tảng. Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao, kỳ vọng giảm lãi suất bị trì hoãn là nguyên nhân chính khiến các tổ chức rút vốn. Chừng nào kỳ vọng lãi suất cao còn tồn tại, dòng tiền ETF khó có thể quay trở lại liên tục.
Về mặt thực tiễn:
Lấy dòng tiền ETF làm chỉ số quan sát trung và dài hạn, không dùng trực tiếp để mở vị thế ngắn hạn.
Giao ngay: Không nên mua đuổi mù quáng, chờ xác nhận đồng thời dòng tiền quay lại và thị trường ổn định;
Hợp đồng tương lai: Khi dòng tiền ETF rút cộng với BTC phá vỡ hỗ trợ quan trọng, giảm vị thế mua, kiểm soát chặt đòn bẩy, phòng ngừa thanh lý dây chuyền.Ngày 21 tháng 8, UNI đã bị đốt cháy 150.000 đồng trong một ngày.
Token trị giá 5,9 triệu USD đã bị đốt vĩnh viễn trong một ngày. Mọi người đều nói: bánh đà của UNI đã bắt đầu quay.
19 ngày sau, ngày 9 tháng 9, doanh thu của Robinhood Chain giảm xuống còn 1,42 triệu USD, bị HyperLiquid và Pump vượt qua.
Bánh đà vẫn đang quay. Nhưng nhiên liệu bắt đầu không đủ.
Hãy mở rộng chuỗi truyền dẫn này ra để xem.
Khối lượng giao dịch → Doanh thu giao thức → Mua lại và đốt → Giá token.
Bốn bánh răng ăn khớp với nhau. Khối lượng giao dịch hàng ngày của Robinhood Chain từng đạt 1,43 tỷ USD, phí chuỗi trong 24 giờ đạt 2,13 triệu USD, vượt qua tổng hợp của Solana, Ethereum, BNB Chain và Base.
Phí giao thức mà Uniswap nhận được tất nhiên cũng tăng theo. Trong 44 ngày qua, Robinhood Chain đã đóng góp khoảng 8,7 triệu USD cho việc mua lại và đốt UNI, vượt qua tổng số của tất cả các chuỗi khác.
Ngày 21 tháng 8, 150.000 UNI đã bị đốt. Lượng đốt hàng năm tăng lên 31 triệu đồng, trị giá khoảng 113 triệu USD.
Geoff Kendrick của Ngân hàng Standard Chartered đã nâng mục tiêu giá năm 2030 từ 100 USD lên, nói rằng "có thể còn thấp".
Mọi thứ có vẻ hoàn hảo.
Vấn đề chính xác nằm trong những con số này.
Kendrick cũng nói một câu mà nhiều người chọn cách bỏ qua: tỷ lệ đốt hàng năm 4% "rõ ràng là không bền vững".
Ông không phải đang dội gáo nước lạnh. Ông đang nói một sự thật: tốc độ đốt phụ thuộc vào doanh thu giao thức, doanh thu giao thức phụ thuộc vào hoạt động giao dịch.
Bánh đà đốt UNI, nhiên liệu không phải là mã, không phải quản trị, không phải câu chuyện.
Nhiên liệu là "mọi người vẫn muốn tiếp tục giao dịch" chính là điều đó.
Và điều này chính là thứ không đáng tin cậy nhất trong thế giới tiền mã hóa.
Rồi ngày 9 tháng 9 đến.
Doanh thu 24 giờ qua của Robinhood Chain giảm xuống còn 1,42 triệu USD, bị HyperLiquid và Pump vượt qua. Tổng cộng trong 7 ngày là 21,4 triệu USD.
Chú ý dòng thời gian.
Ngày 21 tháng 8, đốt trong một ngày đạt kỷ lục, thị trường sôi động.
Ngày 25 tháng 8, lượng đốt hàng tuần đạt mức cao kỷ lục, nhà sáng lập tự mình đăng bài.
Đầu tháng 9, khối lượng giao dịch vẫn ở mức cao, 1,43 tỷ, 1,89 tỷ, ngày càng tăng.
Ngày 9 tháng 9, doanh thu bắt đầu giảm.
Không phải sụp đổ. Là "bắt đầu giảm". Và bốn chữ "bắt đầu giảm" này còn khiến người ta lạnh sống lưng hơn cả sụp đổ.
Bởi vì chuỗi truyền dẫn này không có đệm.
Khối lượng giao dịch giảm 10%, doanh thu giao thức sẽ không chỉ giảm 10%. Nó giảm là do lượng mua mới. Mua lại và đốt mỗi ngày đều phải mua UNI, giờ mua ít hơn. Người giữ token vốn có lý do là "đang tăng tốc đốt", giờ lý do này yếu đi.
Rồi sao?
Áp lực bán.
Coinbase trong quý 4 năm 2021 có khối lượng giao dịch là 547 tỷ USD. Một năm sau còn 145 tỷ. Giảm 74%.
Token Meme một khi khối lượng giao dịch giảm một nửa, vốn hóa giảm hơn 95% "không phải điều quá đáng".
Đây không phải chuyện của riêng UNI.
PONS, số dư ví mua lại gần 3 triệu USD, 80% phí dùng để mua lại, đã đốt gần một phần ba nguồn cung. Dữ liệu đẹp đến không tưởng.
Raydium, ngày 9 tháng 9 mua lại 640.000 USD RAY trong một ngày, cao nhất trong 19 tháng. Tổng mua lại vượt quá 30% lượng lưu hành.
ZCAT, STONK, INDEX, SHROOM, CASHCAT — tất cả đều cùng mô hình. Token dựa vào phí giao dịch, logic y hệt.
Ignas nói thẳng: bản chất của các token "coin-stock" Meme hiện tại là dựa vào khối lượng giao dịch và doanh thu phí. Khi khối lượng giao dịch giảm, tiền chia cổ tức và mua lại giảm theo, động lực giữ token yếu đi, cuối cùng dẫn đến bán tháo.
Tất cả bánh đà đều dùng chung một bể nhiên liệu: nhiệt độ thị trường.
Khi còn nhiệt, ai cũng là nhà đầu tư giá trị. Khi nhiệt giảm, ai cũng là chuyên gia thoát hiểm.
Kết thúc bằng một con số.
Dùng phí hiện tại để dự đoán lợi nhuận cả năm, tức là dự đoán thị trường sẽ không bao giờ lạnh.
Đó không phải tôi nói. Là Ignas nói. Nguyên văn: "Điều này thật nực cười."
Bánh đà đốt UNI rất đẹp. Số liệu đẹp, câu chuyện đẹp, biểu đồ đẹp.
Nhưng nhiên liệu của bánh đà là khối lượng giao dịch.
Nhiên liệu cạn, bánh đà chỉ là một khối sắt vụn.
Và vị thế bạn đang nắm giữ chính là một bộ phận được hàn trên khối sắt vụn đó.
$UNI $RAY $HOOD $IOST đã đốt 70 triệu token hôm qua tăng 87%, hôm nay lại giảm về 0.0012 — đây thực sự là khan hiếm thật sự hay chỉ là một cuộc đấu hai chiều giữa phe mua và phe bán?
Nói vài điểm then chốt:
1. Ngày 8 tháng 9, Quỹ IOST đã đốt vĩnh viễn 70 triệu token cũ, nguồn gốc từ đợt phát hành ERC-20 ban đầu. Nghe có vẻ mạnh mẽ, nhưng chỉ chiếm 0.2% tổng cung. Thực sự đẩy giá lên là do phe bán bị ép phải mua lại — thanh lý vị thế bán khoảng 720 nghìn USD, khối lượng hợp đồng vĩnh viễn đạt 361 triệu USD, trong khi tỷ lệ phí tài chính mỗi 8 giờ chỉ 0.01%, cho thấy lúc đó phe mua vẫn chưa bị dồn hết, còn dư địa.
2. Lạm phát 7% hàng năm vẫn đang diễn ra, việc đốt token là một lần duy nhất, còn lạm phát xảy ra hàng ngày, mâu thuẫn này sớm muộn cũng phải đối mặt.
3. Cơ bản: Là blockchain DApp lớn thứ tư toàn cầu (chỉ sau Ethereum, EOS, TRON), được Sequoia và ZhenFund đầu tư, hiện đang phát triển hướng RWA và PayFi.
0.00082 là đáy hôm nay, 0.00245 là ngưỡng hôm nay; 0.0012 là hỗ trợ hồi phục, nếu phá 0.0012 thì đợt này kết thúc.Giao dịch trị giá 94 triệu đô la, nâng giá trị thị trường lên 180 triệu đô la, tỷ lệ này tự nó đã cho thấy vòng quay giữ vị thế rất nhanh.
Sự tăng giá của đồng tiền nền tảng thường không phải do người dùng tăng lên, mà là do nhịp độ phát hành được dự đoán sẽ tăng nhanh, bên mua đặt cược trước vào phí giao dịch và vị trí quảng cáo. Giai đoạn này hiện chỉ có giá, không có sự phối hợp với lượng phát hành token mới trên chuỗi.
Người thực sự bị động là những người mua đuổi giá cao: giá trị thị trường được xây dựng dựa trên giao dịch trong ngày, khi thủy triều rút, độ sâu thị trường biến mất trước, giá lại tiếp tục giảm bù. Sự lo lắng không đến từ mức giảm giá, mà đến từ việc không biết ai đang giao dịch ở phía đối diện.
Hãy theo dõi tỷ lệ giao dịch ngày hôm sau so với giá trị thị trường. Nếu giao dịch tiếp tục tăng mà giá trị thị trường không tăng, điều đó cho thấy việc phân phối đang diễn ra, và dự đoán về sự phục hồi sẽ bị bác bỏ.
#OKX预言家：来星球玩预测
#加密财库分化：买币还是回购？ #LAPTOP首发跌近99%，Meme市场争议升温 $ETH Dòng tiền ròng vào ETF Bitcoin giao ngay liên tiếp trong ba tuần đã bị chấm dứt vào ngày hôm qua.
Ngày 8 tháng 9, toàn thị trường ghi nhận dòng tiền ròng chảy ra khoảng 46,6 triệu USD. Nhưng nếu phân tích kỹ, tiền không rút hoàn toàn — BlackRock IBIT vẫn tiếp tục vào, Bitwise BITB cũng vào 14,46 triệu, dòng tiền chảy ra chủ yếu là từ Grayscale GBTC (65,5 triệu) và Fidelity FBTC.
Điều thú vị hơn là, ngay trong những ngày ETF liên tục thu hút vốn, giá Bitcoin lại giảm xuống dưới 79.000. Điều này cho thấy lượng mua của ETF đã bị bù đắp bởi các khoản chốt lời trên chuỗi, phòng ngừa rủi ro phái sinh và áp lực bán vĩ mô. Dòng tiền vào ETF không đồng nghĩa với việc giá chắc chắn tăng, còn có nhiều lớp lọc khác ở giữa.
Hiện tại, áp lực lớn nhất là chỉ số CPI vào thứ Sáu. Thị trường dự báo tổng thể là 3,4%, lõi là 2,4%, nhưng dự báo của Bank of America và Citi chênh lệch 0,04 điểm phần trăm — một bên nói đủ để Fed tăng lãi suất mạnh, bên kia nói đủ để Fed giữ nguyên chính sách. Quan điểm của Waller là then chốt: ông chỉ ủng hộ tăng lãi suất nếu chỉ số PCE lõi tháng so với tháng trên 0,3%, thấp hơn con số này thì ông nghiêng về việc chờ đợi.
Quay lại Bitcoin $BTC, dòng tiền rút 46,6 triệu so với dòng tiền vào hàng trăm triệu trong vài tuần trước không phải là quy mô lớn, tạm thời chưa thấy dấu hiệu đảo chiều xu hướng. Nhưng biến số thực sự là CPI thứ Sáu — nếu dữ liệu nóng hơn, khả năng tăng lãi suất sẽ tiếp tục tăng, vị trí 80.000 sẽ trở nên bấp bênh. Hãy chờ dữ liệu đã. #BTC现货ETF大额流入后转负 $CORE CORE chính thức cập nhật mới nhất trên X, cộng đồng đang dõi theo sự việc này
Tính đến ngày 10 tháng 9,
Thông báo chính thức quan trọng gần đây là về việc rà soát kỹ thuật lỗi thưởng cho các node xác thực:
Cuối tháng 8 phát hiện lỗi trong logic phát thưởng, một số node nhận thưởng CORE vượt mức; dự án đã thực hiện hard fork nâng cấp, hoàn tất đối soát trên chuỗi, thu hồi khoảng 186 triệu CORE. Chính thức nhấn mạnh: tổng cung token 2,1 tỷ không bị vượt quá, chỉ là phần thưởng tương lai được phát hành sớm.
Chính thức nhắc lại hai điểm:
1. An toàn tài sản cá nhân người dùng, mạng lưới không bị hacker tấn công; lỗi chỉ nằm ở module tính toán phát thưởng cho node.
2. Hard fork lần này là nâng cấp phiên bản tiến về phía trước, không rollback các giao dịch lịch sử trên chuỗi.
Tuy nhiên tranh cãi trong cộng đồng vẫn rất lớn:
Dù đã bịt được lỗ hổng phát thưởng vượt mức tiếp theo, một phần token vượt mức đã được chuyển vào thị trường thứ cấp trước khi sửa lỗi, không thể thu hồi. Đây cũng là lý do các sàn giao dịch tạm dừng nạp rút CORE, nhằm phòng tránh việc rút token bất thường gây bán tháo, bảo vệ thị trường.
Hiện tại mọi người trong cộng đồng đều đang chờ thông tin tiếp theo từ chính thức:
1. Báo cáo rà soát sự cố kỹ thuật đầy đủ;
2. Thời điểm các sàn giao dịch mở lại nạp rút;
3. Kế hoạch xử lý phần token vượt mức đã lưu thông trên thị trường.
Nhiều blogger nước ngoài trên X tiếp tục bàn luận sôi nổi về sự việc này, quan điểm phân hóa rõ rệt.
Nhóm lạc quan cho rằng: lỗ hổng đã được bịt, hard fork đã triển khai, rủi ro sự kiện có thể kiểm soát;
Nhóm thận trọng cho rằng: niềm tin bị tổn hại, khi sàn mở lại nạp rút, áp lực bán tiềm ẩn sẽ tập trung giải phóng, cần cảnh giác mức quan sát 0.01.
Bitcoin hiện đang giằng co ở vùng giá cao, thanh khoản thị trường vốn đã yếu.
Dù chính thức có tweet trấn an thế nào, thời điểm mở lại nạp rút mới là bài kiểm tra áp lực thực sự.
Bạn nào đang giữ vị thế đừng quá lạc quan, hãy bảo vệ vị thế; chưa vào thị trường thì đừng vội bắt đáy đánh cược.
Câu chuyện dù hay đến đâu, rủi ro áp lực bán do lỗi code không thể bỏ qua🫡Điều này trông giống như sự giảm sút trong khẩu vị rủi ro hơn là một vấn đề riêng của BTC. BTC giảm 1,0%, trong khi ETH và SOL giảm nhanh hơn. Sự kiên cường tương đối đó khiến tôi ít có lý do để xem đợt giảm này là dấu hiệu của sức mạnh thị trường rộng hơn. Thiên hướng của tôi vẫn là phòng thủ cho đến khi sự yếu kém không còn lan rộng vượt quá BTC.
Không phải lời khuyên, chỉ là phân tích.
#DailyOrbit Tôi tin rằng hoạt động của Txs chỉ là một chỉ số và không thể tự xác định giá trị của $ZEC. $ZEC Điều thú vị hơn là nó không giới hạn người dùng vào một chế độ duy nhất: 🔹 bạn có thể chọn chế độ 🔹 gần như trong suốt 100%, chọn phương thức 🔹 giao dịch cực kỳ riêng tư, hoặc sử dụng công cụ kiểm toán để tìm sự cân bằng giữa quyền riêng tư và tuân thủ. Điều này thực sự giải quyết một vấn đề rất thực tế—cả quyền riêng tư cực độ và minh bạch cực độ đều có ngưỡng sử dụng và rủi ro riêng. Việc cung cấp nhiều lựa chọn giúp Zcash có thể bao phủ nhiều cơ sở người dùng và kịch bản ứng dụng hơn, và TAM không còn bị giới hạn trong một thị trường quyền riêng tư duy nhất. Điều đáng chú ý hơn là khi các quỹ tổ chức, các câu chuyện về quyền riêng tư và các sản phẩm ETF tiếp tục thu hút sự chú ý của thị trường, logic định giá của Zcash đang dần mở rộng từ "có bao nhiêu giao dịch" sang: sử dụng mạng + nhu cầu bảo mật + linh hoạt tuân thủ + khả năng đầu tư tổ chức + tăng trưởng hệ sinh thái. Nếu một quỹ ETF $ZEC gốc xuất hiện trong tương lai, chính nó sẽ là sự định giá lại vị thế thị trường và tiềm năng vốn tiềm năng của nó. Vì vậy, thay vì chỉ tập trung vào số lượng token Tx, tốt hơn là nên xem xét nhiều chỉ báo cùng lúc. Hoạt động giao dịch quyết định mức độ nóng của mạng lưới hiện tại, và lựa chọn sản phẩm quyết định quy mô thị trường mà nó có thể bao phủ trong tương lai. 👀 #DailyOrbit #ZEC #ZcashTăng gấp đôi trong ba ngày, một đồng coin cũ đã chìm đắm suốt bảy năm, dựa vào gì mà bỗng nhiên cất cánh?
$IOST hôm nay lại tăng 56%, giá hiện tại 0.00140, tăng gấp đôi trong ba ngày, chạm đỉnh mới 60 ngày là 0.00245. Nhưng bạn phải nhìn rõ, đợt này không phải do yếu tố cơ bản, mà là do ép short.
Ngòi nổ bề ngoài là Quỹ IOST thông báo tiêu hủy vĩnh viễn 70 triệu token cũ. Nhưng 70 triệu chỉ chiếm 0.2% tổng cung, lượng này không thể giải thích được việc tăng gấp đôi. Thực sự đẩy giá là phe short: 24 giờ qua, 89% vị thế short bị thanh lý, tỷ lệ long-short là 2.35, phe short bị ép phải mua lại, tạo thành lực mua mới.
Xem biểu đồ nến: giá hiện tại 0.00140, gần gấp đôi đường MA20 ngày (0.00074), lệch giá quá lớn. Nhưng phí tài chính chỉ 0.01%, cho thấy phe long vẫn chưa bị dồn hết, ép short còn nhiên liệu.
Đánh giá: short không chết, xu hướng chưa dừng, nhưng đây là chơi dao. Nếu không thủng 0.001, phe long vẫn còn; thủng 0.001, đợt sóng này sẽ kết thúc. Đừng đu đỉnh trên 0.0024.$BTC sau khi tạm thời vượt qua 80.000 USD đã có sự điều chỉnh giảm.
Mặc dù gần đây đã tăng khoảng 45%, nhưng thanh khoản tổng thể vẫn yếu, nhu cầu giao ngay tương đối yếu, chênh lệch khối lượng giao dịch tích lũy trên đường trung bình 90 ngày ở mức trung tính; phía hợp đồng tương lai thì phe mua chiếm ưu thế. #BTC现货ETF大额流入后转负
Ngoài ra, tốc độ dòng tiền vào stablecoin trên các sàn CEX đang chậm lại, lấy Binance làm ví dụ, dự trữ stablecoin đã giảm gần 7 tỷ USD từ đỉnh cao, muốn tiếp tục tăng cao hơn nữa thì cần thêm nhiều vốn đổ vào.
Về mặt kỹ thuật vẫn khá lạc quan, nếu trong tương lai có thể bứt phá mạnh mẽ vượt qua 80.000 USD, đó sẽ là ngưỡng then chốt để thanh khoản thực sự trở lại.
Một bên là phe mua hợp đồng tương lai chiếm ưu thế, một bên là thanh khoản giao ngay thiếu hụt, dòng tiền stablecoin chậm lại.
Mọi người nghĩ sao về triển vọng của BTC? Ở vị trí hiện tại, bạn sẽ chọn tăng vị thế hay quan sát?Gần đây Robinhood lại trở thành tâm điểm.
Lần này không phải vì giá cổ phiếu, cũng không phải vì thị trường dự đoán, mà là vì họ đang đẩy mạnh Tokenized Stocks.
Nói đơn giản, đó là việc "ánh xạ" cổ phiếu truyền thống lên blockchain, cho phép người dùng giao dịch cổ phiếu theo cách gần gũi hơn với Crypto.
Giao dịch 24 giờ, thanh toán trên chuỗi, nghe rất hấp dẫn.
Nhưng cũng có vấn đề phát sinh.
CEO AMC gần đây công khai nghi ngờ Robinhood, cho rằng sản phẩm token hóa cổ phiếu này có thể khiến nhà đầu tư nhầm tưởng họ đang sở hữu cổ phiếu truyền thống.
CEO Robinhood Vlad Tenev đáp trả rất thẳng thắn:
Công ty niêm yết phát hành cổ phiếu không có nghĩa là họ có thể kiểm soát các sản phẩm tài chính dựa trên những cổ phiếu đó do công ty khác thiết kế.
Cuộc tranh cãi này thực sự rất thú vị.
Bởi vì điều được bàn luận không còn là "Robinhood có đủ tư cách làm Tokenized Stocks hay không".
Mà là:
Trong tương lai, cổ phiếu có nhất thiết phải được giao dịch trên thị trường chứng khoán truyền thống không?
Nếu cổ phiếu có thể lên chuỗi, thì thời gian giao dịch có thể là 24/7, người dùng toàn cầu có thể tham gia qua ví, tài sản cũng có thể kết hợp và hoán đổi trực tiếp trên chuỗi.
Đây cũng là lý do Robinhood ngày càng hành động quyết liệt hơn.
Cổ phiếu, Crypto, Tokenized Stocks, thị trường dự đoán, cộng thêm Robinhood Chain #BTC现货ETF大额流入后转负 Các bạn chú ý ba nhóm dữ liệu chính.
Thứ nhất, tính đến tuần kết thúc ngày 4 tháng 9, dòng tiền ròng khoảng 987 triệu USD, là tuần thứ ba liên tiếp có dòng tiền ròng vào, trong đó BlackRock IBIT đóng góp khoảng 70%. Mua vào của các tổ chức không ngừng, chỉ là tập trung rất cao.
Thứ hai, ngày 8 tháng 9 chuyển sang dòng tiền ròng ra khoảng 46,6 triệu USD, chủ yếu do việc rút vốn từ GBTC và FBTC kéo xuống, nhưng IBIT và BITB vẫn đang có dòng tiền vào. Điều này cho thấy vốn không rút hoàn toàn, giống như các quỹ cũ đang tái cơ cấu, tiền mới vẫn đang tập trung vào các sản phẩm hàng đầu.
Thứ ba, ETF đang thu hút vốn, nhưng BTC từng giảm xuống dưới 79.000 USD. Lượng mua mới bị lợi nhuận trên chuỗi, phòng ngừa rủi ro phái sinh và áp lực bán vĩ mô triệt tiêu. Tình hình hiện tại không phải do ETF yếu, mà là do áp lực bán quá lớn, lượng mua không đủ mạnh. $BTC $ZEC $SNDK
Vì vậy, lần chuyển sang âm này, Mi哥 nghiêng về đánh giá là biến động hàng ngày bình thường, không phải tín hiệu đảo chiều xu hướng. 46,6 triệu so với dòng tiền tích lũy trước đó thì không đáng kể. Để xác nhận dòng tiền rút, ít nhất phải thấy dòng tiền ròng ra liên tiếp ba đến năm ngày, và IBIT cũng bắt đầu chuyển sang rút vốn. Hiện tại điều kiện này chưa xảy ra.
Nhưng cũng cần tỉnh táo, CPI, giá dầu và kỳ vọng tăng lãi suất đang thử thách nhu cầu của các tổ chức. Nếu CPI vào thứ Năm vượt kỳ vọng, khả năng tăng lãi suất sẽ cao hơn, lượng mua ETF có thể tiếp tục chậm lại. Vùng trên 80.000 là khu vực tập trung nhiều vị thế, mỗi bước đều cần tiền thật.
Chờ CPI thứ Năm và FOMC tuần tới công bố. Trước khi dữ liệu rõ ràng, hãy kiểm soát vị thế tốt. Chúc giao dịch thuận lợi#伊朗允许BTC与USDT外贸结算 Iran nới lỏng kiểm soát ngoại hối, ngầm cho phép doanh nghiệp sử dụng BTC, USDT để thực hiện thanh toán thương mại xuyên biên giới, nhằm tránh kênh ngân hàng truyền thống SWIFT bị cấm vận cắt đứt, giải quyết khó khăn trong thu hồi tiền xuất khẩu và thanh toán nhập khẩu. Thay đổi này thuộc phạm vi nới lỏng thực thi quản lý, không phải là luật chính thức, chính sách có nguy cơ bị thu hồi bất cứ lúc nào.
Sự kiện này đại diện cho việc tiền mã hóa chính thức trở thành công cụ thanh toán thay thế thương mại của một số quốc gia có chủ quyền, củng cố câu chuyện "thanh toán chống trừng phạt" của tiền mã hóa trong trung và dài hạn, tạo tâm lý tích cực cho ngành. USDT với thuộc tính gắn liền với đồng đô la Mỹ trở thành lựa chọn hàng đầu cho thanh toán thương mại, BTC được dùng nhiều hơn cho chuyển giá trị lớn.
Tuy nhiên, các ràng buộc thực tế không thể bỏ qua, nhà cung cấp dịch vụ USDT có thể đóng băng ví liên quan theo yêu cầu trừng phạt của Mỹ, kênh thanh toán không hoàn toàn an toàn. Lần này chủ yếu là ứng dụng thương mại khu vực, quy mô tổng thể hạn chế, khó có thể trực tiếp kéo giá BTC tăng mạnh.
Điểm cần quan sát trong tương lai: thứ nhất là các quốc gia bị trừng phạt khác có theo chân hay không; thứ hai là Mỹ có ban hành biện pháp đàn áp mạnh hơn hay không. Trong bối cảnh xung đột địa chính trị, sự kiện này làm nổi bật câu chuyện trú ẩn rủi ro của tiền mã hóa, nhưng thị trường vẫn phải tuân theo các yếu tố vĩ mô chính như đô la Mỹ, lợi suất trái phiếu Mỹ. $BTC $ETH $ZEC Iran đã biến crypto thành một kênh thanh toán thương mại thực tế.
FT đưa tin ngân hàng trung ương Iran đã nới lỏng việc thực thi các quy định từng buộc các nhà xuất khẩu phải qua các kênh ngoại hối nhà nước. Các nhà xuất khẩu giờ đây có thể chuyển lợi nhuận về nước thông qua các sàn giao dịch crypto trong nước sử dụng USDT, BTC và các tài sản kỹ thuật số khác, sau đó dùng doanh thu xuất khẩu để tài trợ nhập khẩu trực tiếp. Không còn bị buộc phải bán qua các kênh tỷ giá chính thức. Một giám đốc ngành cho FT biết việc nhận thanh toán xuất khẩu bằng crypto đã trở nên "hoàn toàn bình thường."
Quy mô là thực tế:
· TRM Labs theo dõi khối lượng crypto liên quan đến Iran đạt 9,9 tỷ USD trong năm 2025
· Các sàn Nobitex, Bit Pin, Wallex và Ramzinex được OFAC chỉ định đã xử lý khoảng 7,7 tỷ USD, chiếm 78% khối lượng đó
· USDT trên Tron vẫn là kênh chính để tiếp cận đồng đô la mà không cần tài khoản ngân hàng đô la
· Iran cũng khai thác BTC, dù ước tính về tỷ lệ hashrate toàn cầu của họ rất khác nhau
Mỹ đang phản ứng mạnh mẽ. Theo Chiến dịch Economic Fury, các quan chức Mỹ cho biết họ đã thu giữ khoảng 1 tỷ USD crypto của Iran, trong khi Bộ Tài chính nói các hành động đã đóng băng gần nửa tỷ đô la crypto liên quan đến chế độ. Tháng 6, OFAC chỉ định bốn sàn giao dịch lớn của Iran. Tháng 4, Tether đã đóng băng 344 triệu USD USDT trên hai địa chỉ phối hợp với các cơ quan Mỹ.
Đó là sự căng thẳng cấu trúc. USDT nhanh, thanh khoản cao và liên kết với đô la, nhưng có chức năng đóng băng cấp phát hành. Bitcoin thì không. Càng nhiều thương mại liên quan Iran phụ thuộc vào USDT, thì càng dễ bị ảnh hưởng bởi việc thực thi trừng phạt qua cùng hệ thống liên kết đô la mà họ đang cố gắng tránh né.
Đây là bài kiểm tra thực tế: liệu crypto có thể hoạt động như hạ tầng thương mại trung lập dưới áp lực địa chính trị kéo dài, hay stablecoin do nhà phát hành kiểm soát sẽ trở thành một lớp thực thi khác của hệ thống đô la?
Điều gì quan trọng hơn trong thế giới như thế này: tốc độ thanh toán hay khả năng chống kiểm duyệt?
#IranCryptoTrade “Dùng phí giao dịch để suy ra lợi nhuận cả năm, tức là giả định thị trường sẽ không bao giờ hạ nhiệt”
Hôm qua, một nhà nghiên cứu tên Ignas trong cộng đồng DeFi đã nói một câu thật lòng.
Nguyên văn là:
“Dùng phí giao dịch hiện tại để suy ra lợi nhuận cả năm, cơ bản là đang dự đoán thị trường sẽ mãi không lạnh, điều này thật nực cười.”
Nực cười. Anh ấy đã dùng từ này.
Không phải “không nghiêm túc”, không phải “quá lạc quan”, mà là nực cười.
Tôi đã nhìn câu này rất lâu, vì nó chính xác vạch trần một lớp kính mỏng — toàn bộ thị trường đang dùng dữ liệu từ những ngày nóng nhất của thị trường bò để tính toán cho cả đời bạn.
Điều này khác gì lấy nhiệt kế tháng 7 để dự đoán nhiệt độ trung bình cả năm?
Doanh thu phí giao dịch trên Robinhood Chain tuần trước tương đương khoảng 73% doanh thu đốt UNI của Uniswap.
Nhìn qua thì nhiệt độ vẫn còn đó. UNI đã tăng hơn 150% từ đáy thị trường gấu, ngày 1/9 khối lượng giao dịch trong ngày đạt kỷ lục 1,43 tỷ USD.
Con số rất đẹp.
Nhưng con dao của Ignas chính xác chọc vào chỗ này — đây không phải là cơ bản, mà là khối lượng giao dịch.
Cơ chế của tất cả các câu chuyện “coin cổ phiếu Meme” về bản chất là cùng một đường ống:
Giao dịch tạo ra phí → Phí vào kho bạc → Kho bạc mua lại/đốt token → Giá token tăng → Nhiều người giao dịch hơn → Phí nhiều hơn.
Vòng lặp phản hồi tích cực. Nghe có vẻ hoàn hảo. Nhưng những thứ hoàn hảo thường có một điều kiện ẩn chết người.
Điều kiện ẩn này là: giao dịch không được dừng.
STONK dùng phí nền tảng mua lại đốt token, PONS cũng vậy, INDEX dùng phí giao dịch mua cổ phiếu token hóa, ZCAT dùng thuế giao dịch trả cổ tức ZEC cho người giữ, SHROOM dùng phí LP để tái đầu tư thanh khoản.
Cơ chế khác nhau nhưng logic nền tảng hoàn toàn giống nhau —
Bạn không kiếm tiền từ dự án, bạn kiếm tiền từ người vào sau.
Dữ liệu đã phản bác điều này.
Bạn còn nhớ đồng MEME trên Robinhood Chain không? Ra mắt đầu tháng 9, khối lượng giao dịch 12 giờ vượt 100 triệu, tăng hơn 1000 lần trong 24 giờ, vốn hóa từng đạt 150 triệu USD.
Bây giờ thì sao?
Vốn hóa giảm xuống dưới 60 triệu USD, giảm 47,9% trong 6 giờ. Tính từ đỉnh, gần như giảm một nửa rồi lại giảm một nửa nữa.
Từ 150 triệu xuống 60 triệu. Chưa đầy một tuần.
Đây không phải sự kiện bất ngờ, không có hacker tấn công, không có quy định siết chặt. Biến số duy nhất là — khối lượng giao dịch giảm.
Người mua ít đi, phí ít đi, tiền mua lại ít đi, lý do giữ token biến mất, rồi mọi người cùng chạy.
Mỏ neo của Ignas còn đau hơn. Anh ấy lục lại sổ sách chu kỳ trước trên Coinbase:
Quý 4 năm 2021, khối lượng giao dịch Coinbase là 5470 tỷ USD. Một năm sau còn 1450 tỷ USD. Giảm 74%.
74%. Từ một trong những sàn giao dịch hợp pháp lớn nhất thế giới.
Nếu ngay cả Coinbase cũng không chịu nổi sự sụt giảm khối lượng giao dịch, bạn dựa vào đâu mà tin một đồng Meme dựa vào phí Robinhood Chain để giữ vốn hóa có thể trụ được?
Đánh giá của Ignas là: khi khối lượng giao dịch của token Meme giảm một nửa, vốn hóa có thể giảm hơn 95%.
Coinbase giảm 74%, Meme giảm 95%.
Bạn biết điều đó có nghĩa gì không? Khối lượng giao dịch từ 10 triệu xuống 5 triệu, nghe có vẻ chỉ “giảm một nửa”. Nhưng vốn hóa từ 100 triệu xuống 5 triệu — đó là về 0.
Khối lượng giao dịch là đàn hồi, vốn hóa là dễ vỡ.
Và khối lượng giao dịch của Uniswap đã bắt đầu giảm. Solana ngày 7/9 chiếm 67% khối lượng giao dịch token Meme, gấp ba lần Robinhood Chain.
Cạnh tranh ngày càng gay gắt, miếng bánh bị chia nhỏ.
Hôm nay bạn là người dẫn đầu, ngày mai có thể bạn chẳng còn gì.
Vậy quay lại câu của Ignas —
“Dùng phí giao dịch hiện tại để suy ra lợi nhuận cả năm, tức là giả định thị trường sẽ không bao giờ hạ nhiệt.”
Bạn đang dự đoán điều gì?
Bạn đang dự đoán: ba tháng nữa, sáu tháng nữa, một năm nữa, vẫn còn một nhóm người trong thị trường, như hôm nay, với cùng nhiệt huyết, cùng vốn, cùng cảm giác FOMO, cùng giao dịch điên cuồng trong cùng một hồ.
Bạn đang dự đoán: lòng tham của con người sẽ không phai nhạt.
Đây không phải phân tích đầu tư. Đây là tuyên ngôn niềm tin.
Và đó là một niềm tin chưa từng được kiểm chứng. Thị trường crypto từ khi sinh ra đến nay, không có chỉ số “nhiệt độ” nào duy trì liên tục hơn sáu tháng. Không có.
Sở thích giao dịch sẽ kéo dài đến khi nào? Ignas nói thẳng: “Đến khi người ta không kiếm được tiền hoặc chán nản vì thua lỗ.”
Bây giờ mọi người vẫn đang kiếm tiền, nên vẫn còn giao dịch. Nhưng chính bốn chữ “vẫn đang kiếm tiền” là tín hiệu đỉnh chu kỳ.
Tôi sẽ không nói các dự án này đều là lừa đảo. Chúng không phải. Cơ chế thiết kế tốt, code cũng viết rất nghiêm túc.
Vấn đề là, cơ chế tốt đi kèm với toán học sai.
Cơ chế dự án không nói “lợi nhuận 819%/năm”. Mà là có người dùng dữ liệu đỉnh để tính cho bạn.
Vòng quay vốn trong thị trường Memecoin nhanh đến mức nào? ZZZ trên Solana hôm nay tăng 300%, ngày mai có thể là đồng giảm giá mạnh nhất. Thị trường này không có “lợi nhuận ổn định”, chỉ có “lỗ được chuyển giao ổn định”.
Lần tới khi bạn thấy bất kỳ quảng cáo “lợi nhuận XX%/năm” nào của Meme hoặc coin cổ phiếu, hãy hỏi: lợi suất này dựa trên khối lượng giao dịch nào?
Là dựa trên đỉnh 12 giờ vượt 100 triệu tuần trước? Hay trung bình 30 ngày? Hay toàn bộ chu kỳ một năm?
Nếu là đỉnh — vứt nó đi.
Lợi suất đỉnh là ảnh chụp nhanh của giây phút nóng nhất thị trường. Nó không ghi lại thu nhập bền vững, mà là nhiệt độ đỉnh cảm xúc.
Dùng con số đó để tính lợi nhuận năm, tức là dùng thu nhập ngày trúng số để tính lương năm cả đời bạn.
Dùng phí giao dịch trong bull market để tính lợi nhuận năm, cũng giống như dùng nhiệt độ mùa hè để dự đoán nhiệt độ trung bình cả năm, đều không đáng tin.
Khác biệt duy nhất là — dự báo thời tiết ít nhất sẽ nói với bạn, mùa hè rồi sẽ kết thúc.
Còn những “lợi suất năm” này thì không.
$UNI $MEME $UNI Ngày 10 tháng 9, các token Meme hàng đầu trên chuỗi đồng loạt sụp đổ.
build, vốn hóa thị trường bốc hơi 90% trong 24 giờ. MEME giảm từ đỉnh 170 triệu USD xuống còn 62 triệu. STRATTON giảm 56%, OURO giảm 47%, microduck giảm 46%, 4Stock giảm 37%.
Đây không phải là một dự án nào đó bỏ chạy, cũng không phải một nhà đầu tư lớn đẩy giá xuống.
Mà là các token Meme trên ba chuỗi Robinhood, BSC và Solana đồng loạt giảm giá trong cùng một khoảng thời gian.
Sự mất máu đồng bộ đa chuỗi có nghĩa là vốn không luân chuyển giữa các hệ sinh thái mà đang rút ra toàn bộ.
Điều này trùng khớp với cảnh báo mà nhà nghiên cứu DeFi Ignas đưa ra sáng nay.
Coinbase, quý 4 năm 2021, khối lượng giao dịch 5470 tỷ USD.
Một năm sau, còn 1450 tỷ USD.
Giảm 74%.
Điều này xảy ra trong giai đoạn thoái trào của chu kỳ tăng giá trước đó, tại một sàn giao dịch hợp pháp, có sự hậu thuẫn của các tổ chức, và là sàn lớn nhất nước Mỹ.
Giảm 74% đã là rất nghiêm trọng. Nhưng Ignas nói, token Meme còn thê thảm hơn nhiều —
"Token Meme một khi khối lượng giao dịch giảm một nửa, vốn hóa có thể giảm hơn 95%."
Chú ý cách diễn đạt: khối lượng giao dịch giảm một nửa, vốn hóa giảm 95%.
Không phải khối lượng giảm 74% thì vốn hóa mới giảm 95%. Mà chỉ cần khối lượng giảm một nửa — giảm 50% — vốn hóa có thể chỉ còn 5%.
Tại sao? Vì token Meme không có "đáy".
Coinbase giảm 74%, ít nhất vẫn có giấy phép sàn hợp pháp, có quản lý tài sản của khách hàng tổ chức, có kênh ETF. Nó có "đáy cơ bản".
Token Meme thì không có gì cả. Toàn bộ giá trị của nó là "người mua tiếp theo sẵn sàng trả giá cao hơn".
Điều đang xảy ra hôm nay: khối lượng giao dịch đang giảm
Ignas trong tweet có nói một câu rất quan trọng: "Khối lượng giao dịch Uniswap đã bắt đầu đi xuống."
Đây không phải dự đoán. Đây là sự thật đang diễn ra.
Chuỗi Robinhood ngày 1 tháng 9 đạt khối lượng giao dịch 1,43 tỷ USD trong một ngày, Uniswap thu phí 924 nghìn USD trong 24 giờ tại đó. Dữ liệu trông rất đẹp.
Nhưng nhìn mặt khác: tốc độ đốt UNI của Uniswap, theo tính toán giữa tháng 8, tỷ lệ đốt hàng năm tương đương khoảng 4% lượng lưu hành. Geoff Kendrick của Ngân hàng Standard Chartered thẳng thắn nói — "Rõ ràng không bền vững."
Bởi vì tiền đốt đến từ doanh thu giao thức, doanh thu giao thức đến từ khối lượng giao dịch, khối lượng giao dịch đến từ "mọi người vẫn muốn tiếp tục giao dịch".
Lời nguyên văn của Ignas rất thấm thía: "Sự quan tâm giao dịch sẽ kéo dài cho đến khi mọi người không kiếm được tiền hoặc chán nản vì thua lỗ."
Hôm nay là ngày "không kiếm được tiền".
Bây giờ cách chơi phổ biến nhất trong mảng token Meme là gì?
Dùng phí giao dịch để mua lại token của chính mình rồi đốt.
PONS, token nền tảng của sàn phóng Robinhood, thu 1% phí giao dịch, trong đó 80% dùng để mua lại và đốt token. PONS thu về 10,67 triệu USD doanh thu trong 7 ngày.
STONK, dùng phí nền tảng để mua lại và đốt. RAY, khoảng 12% phí giao dịch dùng để mua RAY. CASHCAT, phí nền tảng tài trợ mua lại và đốt.
Cơ chế này rất hiệu quả khi khối lượng giao dịch cao. Phí nhiều → mua lại nhiều → cung giảm → giá tăng → nhiều người vào giao dịch hơn → phí nhiều hơn.
Hiệu ứng bánh đà.
Nhưng Ignas đã bóc trần bản chất của nó: nhiên liệu cho bánh đà không phải là cơ bản mà là chính khối lượng giao dịch.
Khối lượng giao dịch giảm, mắt xích đầu tiên đứt gãy. Phí ít đi → mua lại ít đi → đốt chậm lại → cung không còn thu hẹp → giá mất đà → động lực giữ token của trader giảm → bán tháo.
Lời nguyên văn của Ignas: "Khối lượng giao dịch một khi thu hẹp, cổ tức, mua lại, đốt sẽ giảm ngay, động lực giữ token của trader giảm, thường dẫn đến áp lực bán theo sau."
Hôm nay build giảm 90%, STRATTON giảm 56%, OURO giảm 47% chính là minh họa đầy đủ cho chuỗi truyền dẫn này.
Dữ liệu hôm nay cho thấy một phân tầng rất rõ ràng:
Các token có cặp giao dịch thực sự hỗ trợ: MEME giảm 23%, CASHCAT giảm 12%, ZCAT giảm 18%, USELESS giảm 23%.
Các dự án cuối bảng thuần cảm xúc: STRATTON giảm 56%, OURO giảm 47%, build giảm 90%.
Mức giảm từ 12% đến 90% không phải ngẫu nhiên.
Có cặp giao dịch, ít nhất còn người chịu mua lại. Không có tài sản nền tảng, chỉ dựa vào "câu chuyện", thì giảm thẳng về 0.
Ignas nói token Meme có thể giảm 95%. Hôm nay build đã giảm 90%.
95% không phải là giá trị lý thuyết. Mà là thực tế đang đến gần.
Câu gây sát thương nhất trong tweet của Ignas không phải là dữ liệu Coinbase, cũng không phải dự báo 95%.
Mà là câu:
"Dùng phí giao dịch hiện tại để ngoại suy lợi nhuận cả năm, cơ bản là dự đoán thị trường sẽ không bao giờ nguội, điều này rất vô lý."
Dịch sang ngôn ngữ dễ hiểu:
Bạn đang thấy PONS kiếm 10,67 triệu trong 7 ngày, STONK dùng 1,5 triệu mua lại, UNI đốt 4% hàng năm — tất cả những con số này đều dựa trên giả định "khối lượng giao dịch sẽ luôn duy trì ở mức hiện tại".
Nhưng khối lượng giao dịch trên thị trường crypto không bao giờ "luôn luôn".
Coinbase giảm từ 5470 tỷ xuống 1450 tỷ, mất trọn một năm.
Token Meme giảm 95% từ đỉnh, có thể chỉ cần một cuối tuần.
Bởi vì nó không có cơ chế ngắt mạch, không có tổ chức chống đỡ, không có bảo vệ pháp lý. Nó chỉ có những người trong nhóm Telegram hô "all-in".
Coinbase giảm 74%, mất một năm.
Token Meme giảm 95%, có thể chỉ cần một cuối tuần.
Hôm nay build giảm 90% đã xảy ra.
Đây không phải cảnh báo. Đây là trailer đang được chiếu.
$MEME $UNI $PONS $ETH theo vị trí thanh khoản quan trọng ngày hôm qua
Vùng hỗ trợ: 2430–2460 USD, mua vào lúc sáng sớm 2463, cắt lỗ ngắn hạn 2440
Hoạt động sáng sớm với $POPMART quay lại phát hiện chưa cắt lỗ, vậy giữ thêm một lúc.
Tại sao tôi lại nghĩ đến việc giữ POPMART, ban đầu cũng không hiểu vì từ góc độ hộp mù mô hình nhân vật, chắc chắn không hiểu, nhưng nếu nhìn từ khả năng sinh lời, đây là một công ty rất mạnh, đệm an toàn đủ lớn
Và về cấu trúc cổ phần, gia đình Vương Ninh + ban quản lý nắm gần 49%, Đoạn Vĩnh Bình 5,55% là cổ phần lâu dài, vốn từ hướng Nam 24,23%, bán khống chiếm 8‑11% tổng cổ phần, tương ứng với lượng cổ phiếu tự do lưu hành nhỏ, tỷ lệ bán khống cao, về lý thuyết có tiềm năng ép giá bán khống. Nhưng điểm này cần phối hợp với cơ bản hoặc tin tức.
Tóm tắt một số điểm tích cực:
Cổ đông lớn gần như không bán ra, rủi ro giảm mạnh quy mô lớn thấp; công ty có mua lại cổ phiếu để hỗ trợ giá.
Lượng cổ phiếu tự do lưu hành mỏng, nếu xuất hiện IP bom tấn, báo cáo tài chính vượt kỳ vọng, rất dễ tăng giá nhanh.
Nhiều cổ phần cơ sở tập trung ở vùng 130‑150 (16,58 ~ 19,13 USD), tạo thành vùng hỗ trợ mạnh, động lực bán tháo sâu lớn không đủ.
Đối với một cổ phiếu phổ thông, cho rằng như vậy là đủ, lưu trữ có thật sự hiểu không? Chip có hiểu không? Thực ra không hiểu nhiều, nhưng một công ty có đệm an toàn đủ lớn, đặt trong danh mục tài sản nên là lựa chọn tốt.
Vì vậy kế hoạch của tôi là mua một phần trong vùng hiện tại, giữ lại một phần vị thế để ứng phó với vị trí có thể là 122/15,56 USD Lại có người nói với tôi "Đang chiến tranh, trú ẩn an toàn, tốt cho $BTC". Tỉnh lại đi.
Hôm nay chỉ còn vài chiếc tàu qua eo biển Hormuz, giá dầu trực tiếp vượt 100. Logic định giá thị trường bây giờ không phải trú ẩn an toàn, mà là lạm phát — dầu tăng → kỳ vọng lạm phát tăng → kỳ vọng tăng lãi suất quay lại → tài sản rủi ro cùng chịu tổn thất. Nếu bạn thật sự tin vào câu chuyện trú ẩn an toàn, hãy xem thử trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm đang làm gì.
Bitcoin mấy năm nay không còn là vàng kỹ thuật số nữa, nó giống như họ hàng beta cao của chỉ số Nasdaq, khi tâm lý rủi ro thu hẹp thì nó là cái đầu tiên giảm. Đừng áp câu chuyện năm năm trước vào thị trường hôm nay. Nếu không hiểu vĩ mô thì đừng vội mua đáy.#BTC现货ETF大额流入后转负
Dữ liệu ETF tuần này khá thú vị. Tháng 8 vừa rồi đã tạo ra hiệu suất tháng tốt nhất trong năm, với dòng tiền ròng 352 triệu, $BTC cũng tăng theo 25%, nhưng kết quả tháng 9 vừa mở cửa đã đổi chiều, dòng tiền rút ra trong một ngày lên tới 236 triệu, trực tiếp đẩy giá từ trên 80,000 xuống gần 77,000.
Nói thẳng ra là các nhà đầu tư chốt lời đang rút lui. Ba tuần trước liên tiếp có dòng tiền vào 3,8 tỷ, nhiều người đã có lời, giờ kỳ vọng tăng lãi suất của Fed lại quay về 60%, áp lực vĩ mô tăng lên, họ chọn cách chốt lời trước đã.
Dữ liệu trên chuỗi cũng xác nhận điều này. Chỉ số nhu cầu biểu kiến của CryptoQuant khi hồi phục vào tháng 8 đã tạm thời chuyển sang dương, giờ lại chuyển sang âm, cho thấy lực mua giao ngay không theo kịp.
Ở mảng altcoin phân hóa còn rõ ràng hơn. Zcash tăng 33% trong tuần, nổi bật một mình, SOL và XRP đều giảm trở lại, dòng tiền rõ ràng đang chọn lọc, không phải xu hướng tăng chung.
Hiện tại điểm mấu chốt là xem liệu 77,000 có giữ được không, nếu phá thì hỗ trợ tiếp theo là 72,650. Trước khi dữ liệu CPI ra vào thứ Sáu, có lẽ không ai dám hành động liều lĩnh. $ETH #BTC现货ETF大额流入后转负 @OKX中文 Bitcoin đã hồi phục lên đến rìa vùng kháng cự, dữ liệu chi phí nắm giữ, biểu đồ thanh lý và đường hòa vốn lợi nhuận của tổ chức đều chỉ ra cùng một vị trí kháng cự này, nhưng khi giá tiếp cận vùng này, áp lực bán lại ở mức thấp nhất kể từ đầu năm. Dữ liệu lạm phát thực tế hiện đang ở mức thấp nhất trong hai năm, trong khi lợi suất ở mức cao nhất của chu kỳ này, từ góc độ môi trường vĩ mô, lý do không tăng lãi suất rõ ràng nhiều hơn lý do tăng lãi suất.
• Bitcoin đã tăng 23% trong 21 ngày giao dịch vừa qua, trong khi thị trường chứng khoán cơ bản đi ngang, nhưng từ đầu năm đến nay vẫn giảm 10%.
• Tỷ lệ lạm phát cốt lõi đã giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm là 2,5%, trong khi kỳ vọng lạm phát vẫn ở mức 3,6%, khoảng cách giữa hai con số này đạt mức cao nhất trong ba năm.
• Chi phí nắm giữ của nhà đầu tư dài hạn, phân bố thanh lý và đường hòa vốn lợi nhuận của ETF đều chỉ ra kháng cự phía trên trong khoảng 83.000 đến 86.000 USD; giá giao ngay từng chỉ cách mép dưới của vùng này 1,5%.
• Khi Bitcoin tiếp cận đỉnh vùng, tốc độ bán ra chưa đến một nửa so với đỉnh tháng 8, nhà đầu tư dài hạn cũng không tham gia bán ra trong đợt tăng này.
• Chỉ báo đáy đã tạo ra sự cộng hưởng rõ ràng trong nhiều tháng liên tiếp, hiện cơ bản đã thoát khỏi vùng yếu cực đoan; altcoin cũng không giành thị phần từ Bitcoin như trước đây trước đỉnh chu kỳ #新手必看：这里有你需要的一切 #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC #BTC现货ETF大额流入后转负
Dòng tiền ETF lần này có chút thú vị.
Từ ngày 2 đến 4 tháng 9, ETF Bitcoin giao ngay đã thu hút 1,01 tỷ USD trong ba ngày, cộng với hai ngày cuối tháng 8, dòng tiền ròng trong tuần gần 1 tỷ USD, là tuần thứ ba liên tiếp có dòng tiền ròng.
Điều đáng suy ngẫm hơn là — trong thời gian ETF liên tục mua vào, giá Bitcoin vẫn giảm xuống dưới 79.000. Tiền đã vào, giá không tăng, tại sao? Vì lợi nhuận trên chuỗi, phòng ngừa rủi ro phái sinh và áp lực bán vĩ mô đã bù đắp toàn bộ lượng mua mới của ETF. Số tiền của ETF không thể chống lại áp lực bán lớn hơn.
Vậy việc này ảnh hưởng gì đến thị trường tiền mã hóa?
Trong ngắn hạn, tâm lý chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng. ETF chuyển từ dòng tiền ròng sang dòng tiền ròng ra, dù số tiền lớn hay nhỏ, tín hiệu quan trọng hơn ý nghĩa thực tế.
Nhưng trung hạn cần xem có phải là xu hướng hay không. Mức 46,6 triệu này so với dòng tiền 1 tỷ của vài ngày trước còn chưa bằng một phần nhỏ. Dữ liệu một ngày không nói lên điều gì, nhưng nếu liên tục vài ngày đều có dòng tiền ra thì cần cảnh giác. Hiện CPI, giá dầu và kỳ vọng tăng lãi suất đang thử thách nhu cầu của các tổ chức, nếu dòng tiền vào tiếp tục chậm lại, áp lực ngắn hạn với Bitcoin sẽ lớn hơn.
Nói về quan điểm của tôi.
Dòng tiền ETF chuyển sang âm không phải là thảm họa, nhưng cũng không nên xem nhẹ. Hiện các bên đẩy giá lỏng tay hơn, giá ngắn hạn mất một điểm tựa. Nhưng xu hướng lớn không đổi, xu hướng các tổ chức tham gia vẫn còn đó. Quan trọng là xem vài ngày tới ETF có thể chuyển lại thành dòng tiền vào hay không. Nếu được, đó là dao động hàng ngày bình thường. Nếu không, đó là tín hiệu dòng tiền tăng bắt đầu suy yếu, cần chú ý.Vị thế của đại ca Maji, ba ngày trước còn lãi nổi 3,75 triệu, hôm nay tổng thể lỗ nổi 860 nghìn.
Ngày 8 tháng 9, anh ấy đã đưa ra một quyết định: đóng toàn bộ vị thế mua khoảng 610 BTC, lỗ 320 nghìn đô la. Sau khi đóng vị thế, giá trị tổng vị thế giảm xuống còn 112 triệu đô la, tỷ suất lợi nhuận đầu tư -16,2%. Hiện tại còn giữ hai vị thế: vị thế mua ETH đòn bẩy 25 lần với 37.500 đồng, lãi nổi 167 nghìn; vị thế mua HYPE đòn bẩy 10 lần với 240.000 đồng, lỗ nổi 1,034 triệu.
Nhưng anh ấy không dừng lại. Ngay trong ngày đóng vị thế mua BTC, anh ấy lại mở vị thế mua BTC đòn bẩy 40 lần. Đến ngày 9 tháng 9, vị thế đã tăng lên 200 BTC, giá trị vị thế 15,75 triệu đô la.
Đó chính là nhịp điệu của Maji — đóng vị thế, mở vị thế, tăng vị thế, rồi lại đóng vị thế. Tổng cộng bị thanh lý hơn 335 lần, trong một tháng bị ép đóng 71 lần, tài khoản từng chỉ còn 53 nghìn đô la. Nhưng cũng chính người đó, trong 3 ngày đã biến 150 nghìn thành 12,72 triệu, tăng gấp 84 lần.
Sự thay đổi vị thế của Maji không phải là tín hiệu, mà chính sự "đi ngang đi ngang" lặp đi lặp lại của anh ấy mới là tín hiệu.
Một người đặt vị thế mua trị giá 112 triệu đô la trên Hyperliquid, lại đóng vị thế BTC, mở vị thế mới, tăng vị thế, và chịu lỗ nổi 1 triệu trên HYPE mà không cắt lỗ, cho thấy thị trường hiện tại — ngay cả những con bạc quyết liệt nhất cũng không tìm được hướng đi.
BTC dao động quanh 78.000 trong một tuần, ETH quanh 2.450 liên tục giằng co, HYPE từ 86 giảm về 83. Thị trường không có hướng đi, Maji cũng không có hướng đi
$BTC $ETH Vốn hóa thị trường $STONK trở lại 180 triệu USD chỉ trong một ngày, với doanh thu 24 giờ là 94,1 triệu.
Khối lượng giao dịch của nền tảng phát hành token nền tảng gần bằng một nửa giá trị thị trường.
Ai đang mua? Có phải vì nền tảng dễ sử dụng, hay vì mã nguồn đủ ngắn để thúc đẩy thị trường?
Tôi có xu hướng tin rằng đợt mua này không phải là về số lượng đồng xu mới mà StonkFun phát hành, mà là liệu người mua tiếp theo có nhận ra giá trị thị trường hay không.
Các nền tảng phát hành tồn tại nhờ phát hành token, trong khi token nền tảng tồn tại nhờ các đối thủ cạnh tranh.
Trong giá trị thị trường 180 triệu, doanh thu bán hàng có hơn chín mươi triệu, không vượt quá chín mươi triệu về niềm tin.
#LAPTOP首发跌近99%, tranh cãi trên thị trường meme ngày càng gay gắt $ZEC Chiêu cứu thị trường đã trở thành tin xấu, Ethereum mất cơ hội cuối cùng ở mức 2550, có nên giữ lệnh mua ở 2494 không?
Có thể giữ, nhưng chỉ giữ đến 2510, đến lúc thì thoát, không tham một điểm nào
Kế hoạch mua lại trái phiếu Mỹ được Bộ Tài chính Mỹ công bố lúc 11 giờ tối qua chính là nguyên nhân chính khiến thị trường biến động
1. Ban đầu nghe rất mạnh, giới hạn mỗi lần từ 2 tỷ lên tối đa 6 tỷ
2. Thị trường kỳ vọng ít nhất 4 tỷ, cộng với cược rằng Bessent sẽ hành động vượt kỳ vọng
3. Kết quả giới hạn 6 tỷ là không đủ
4. Sau khi tin tức được công bố, lợi suất trái phiếu Mỹ dài hạn tăng vọt
Kỳ vọng không thành hiện thực = Nhiệt huyết đầu tư bị dập tắt = Dòng tiền vào bị giảm kỳ vọng
Điều này là tin xấu đối với Bitcoin và chứng khoán Mỹ, nên giá giảm
Kế hoạch mua lại là yếu tố chính, trong đó Bitcoin chịu áp lực ở mức 80,000, Ethereum không có câu chuyện riêng nên không thể tạo ra xu hướng độc lập
Tin xấu từ kế hoạch mua lại giảm từ 2510 xuống 2440, tin xấu đã tiêu hao, vùng dao động vẫn còn hiệu lực
1. Lệnh mua 2494 hồi lên 2510 thì đóng lệnh, chốt lời, không mơ ước 2550
2. Dựa vào sức mạnh tăng, đặt lệnh bán trong vùng 2520-2540
3. Trước CPI ngày mai, thực hiện lần bán cuối cùng
Dự đoán CPI ngày mai là từ tháng 8 đến giữa tháng 9 Trung Đông có xung đột lớn, lạm phát dai dẳng + kỳ vọng tăng lãi suất + giá cả tăng, sẽ vượt kỳ vọng một chút, là tin xấu cho thị trường tiền mã hóaKRWQ loại token trái phiếu Hàn Quốc khỏi dự trữ: Shinhan nói chưa từng hợp tác
Tháng Hai còn quảng bá "stablecoin KRW đầu tiên dùng token hóa trái phiếu chính phủ Hàn Quốc làm dự trữ", giờ trên trang dự trữ của KRWQ không còn KTB — chỉ còn USDC và frxUSD.
"Seoul Economic" ghi rõ: Shinhan Securities phát hiện KTB của họ bị nhét vào dự trữ KRWQ, thấy có vấn đề, yêu cầu Etherfuse loại bỏ, và nhấn mạnh "không có quan hệ hợp tác với KRWQ". Kênh không KYC cho thẻ quà tặng trước đó cũng đã bị xử lý.
Đừng hiểu nhầm "nhãn của một công ty chứng khoán xuất hiện trong dự trữ" thành "công ty đó bảo chứng". Nhãn có thể dán cũng có thể gỡ.
Câu chuyện dự trữ đã sụp đổ một nửa, giá trị còn hơn cả tin ra mắt.Bảng biến động vốn đơn coin
$SOPH có sự thay đổi cấu trúc trong phiên, cần xem cùng lúc giá giao ngay, hợp đồng và vị thế.
Giá 15 phút +0,52%, vị thế +1,76%, giá và vị thế cùng chiều tăng, rủi ro mở rộng theo đà tăng. Giao dịch chủ động hiện nghiêng về bên mua, chiếm 47,8%, miễn là khối lượng liên tục, cấu trúc đẩy vẫn còn.ETF BTC giao ngay vừa mới chuyển sang âm.
Trước đó dòng tiền lớn liên tục đổ vào, thị trường vẫn đang kêu gọi các tổ chức mua vào, nhưng kết quả là dòng tiền lại thay đổi đột ngột.
Điều này thực sự đáng chú ý hơn cả việc dòng tiền vào trong một ngày đạt vài trăm triệu.
Bởi vì vốn ETF luôn là một trong những yếu tố tăng trưởng quan trọng nhất trong đợt tăng giá BTC này, khi vốn liên tục đổ vào, giá mới có cơ sở để tăng; một khi dòng tiền bắt đầu yếu đi, thậm chí chuyển thành rút ròng, điều đó cho thấy các nhà mua tổ chức ít nhất không còn quyết liệt như trước.
Hiện tại điều đáng sợ nhất không phải là giá giảm, mà là giá vẫn ở mức cao, nhưng vốn ETF lại bắt đầu rút ra.
Khi hai tín hiệu này cùng xuất hiện, rất dễ xảy ra hiện tượng bán tháo ngắn hạn.
Vì vậy đừng chỉ tập trung vào việc BTC có vượt qua 80,000 hay không.
Điều thực sự cần theo dõi tiếp theo là dòng vốn ETF.
Nếu vốn quay trở lại, thị trường vẫn có thể tiếp tục tăng.
Nếu vốn tiếp tục rút ra, mức trên 80,000 sẽ không còn vững chắc nữa. $SKHYNIX $SNDK đã dao động cả tuần vẫn như vậy, hãy đợi thêm chút nữa, ngày mai chỉ số lạm phát sẽ được công bố, tôi cảm thấy đợt lưu trữ này không cần phải chờ đến việc tăng lãi suất, chỉ cần dữ liệu lạm phát và tiêu dùng của điện thoại và máy tính ra, tình hình truyền dẫn phần cứng đến tiêu dùng sẽ rõ ràng hơn. Nếu bạn tăng giá thì có thể chưa mua, bạn tăng giá rồi vài năm sau mới đổi điện thoại, máy tính mới, sẽ ảnh hưởng rõ rệt đến phía tiêu dùng. Rồi sẽ thúc ép năng lực sản xuất, hoặc là giảm giá. #AI需求升温，三星SK海力士库存不足10天 Thị trường hiện tại giống như một nhà leo núi đã đạt tới 8.000 mét so với mực nước biển. Mặc dù chỉ còn một bước nữa là đến đỉnh 80.000 đô la, bình oxy (lưu lượng) đang cạn kiệt.
Hãy nhìn xem, dữ liệu của Darkfost khá ấn tượng: giá giao ngay đã tăng rất nhiều, nhưng nhu cầu giao ngay (giá giao ngay) vẫn yếu. Điều này cho thấy điều gì? Nó cho thấy những người thực sự thông minh khi mua và giữ tiền vẫn đang chờ đợi, và tất cả những gì đang nhảy múa trên bàn chỉ là đòn bẩy tương lai. Đây không phải là đầu tư—nó chỉ đơn giản là chơi với lửa. Trong từ điển giao dịch của tôi, việc tăng giá mà không có hỗ trợ giao ngay giống như một tòa nhà xây trên bãi biển—thủy triều dâng lên rồi tan biến.
Điều khiến tôi lo lắng nhất là 7 tỷ đô la đó.
Dự trữ stablecoin của Binance đã giảm 7 tỷ đô la. Bạn bè ơi, điều này có ý nghĩa gì? Stablecoin là thực phẩm và đạn dược của thị trường. Giờ đây kho đạn dược đã cạn kiệt, nhưng đợt tấn công tuyến đầu lại bùng nổ dữ dội. Là một nhà giao dịch có kinh nghiệm, sự ra đi này khiến tôi rùng mình. Nó giống như một nhà hàng: có rất nhiều người xếp hàng ở lối vào, nhưng thực tế lại rất ít tiền chảy vào quầy thanh toán. Sự nhộn nhịp này thường do các nhân vật chính bao phủ các cuộc rút lui hoặc kho tiền liên tục thu hoạch lẫn nhau.
Tại sao mọi người lại nhìn chằm chằm vào mốc 80.000 đô la vậy?
Bởi vì đó là 'đường phòng thủ tâm lý' cuối cùng và 'chuyển đổi thanh khoản.' Theo logic ngày nay, $80,000 không chỉ là mức giá—mà là tín hiệu. Nếu có thể bị đánh bại mạnh mẽ, điều đó có nghĩa là dòng máu mới (quỹ ngoài sàn giao dịch) cuối cùng cũng đang đổ vàoChiến lược chuyển hướng: Ngừng mua BTC chuyển sang mua lại $STRC trị giá 176 triệu USD, cuộc cạnh tranh kho tài chính bước vào cuộc chiến giá trị cổ phiếu
Ngày trước, mô hình kinh điển của Strategy là phát hành cổ phiếu và trái phiếu để huy động vốn mua $BTC, dựa vào giá đồng coin tăng để đẩy giá trị định giá lên. Nhưng cốt lõi của mô hình này là giá cổ phiếu phải duy trì mức giá cao hơn giá trị thực, đảm bảo việc huy động vốn mua coin thực sự làm tăng giá trị trên mỗi cổ phiếu. Một khi mức giá cao hơn biến mất và chi phí huy động vốn tăng lên, việc phát hành thêm sẽ làm pha loãng lượng BTC trên mỗi cổ phiếu của cổ đông.
Hiện tại, công ty chọn không tăng nắm giữ BTC, thay vào đó chi 176 triệu USD để mua lại cổ phiếu ưu đãi STRC. Động thái này rõ ràng có lợi hơn về mặt tài chính: vừa giảm gánh nặng lãi suất, cổ tức và chi phí mua lại trong tương lai, vừa gửi tín hiệu đến thị trường rằng công ty không còn chỉ là "tích trữ coin một cách mù quáng", mà bắt đầu chú trọng tối ưu cấu trúc vốn.
So sánh ngang hàng với các công ty kho tài chính khác, con đường phân hóa rõ rệt: Strive vẫn tiếp tục mua BTC, đặt cược rằng việc huy động vốn mua coin vẫn có thể làm tăng tài sản trên mỗi cổ phiếu; BitMine sau khi tăng nắm giữ ETH, đã dùng khoảng 85% tài sản để thế chấp, cố gắng kích hoạt tài sản tạo ra lợi nhuận. Nói ngắn gọn, Strive đang mở rộng vị thế BTC, BitMine khai thác tiềm năng sinh lời của ETH, còn Strategy chuyển hướng tối ưu huy động vốn và mua lại cổ phiếu. Cần lưu ý rằng tài khoản của họ vẫn giữ 845.100 $BTC, chưa từ bỏ vị thế tăng giá.
Giai đoạn sau của các công ty kho tài chính tiền mã hóa đã chuyển từ cuộc thi "tích trữ coin" đơn thuần sang "cuộc chiến giá trị cổ phiếu". #Phân hóa kho tài chính tiền mã hóa: mua coin hay mua lại? $xSTRC Tối qua điều thực sự đè nặng lên thị trường không phải là một tin xấu cụ thể nào, mà là giá dầu và trái phiếu Mỹ cùng tăng.
Brent ($CL) đã trở lại trên mức 100 USD, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm từng chạm khoảng 4,84%, mức cao nhất kể từ đầu năm 2023. Giá dầu càng cao, lạm phát càng khó hạ; lợi suất càng cao, chi phí thanh khoản cho tài sản rủi ro càng đắt đỏ.
Vì vậy, tối qua ba chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ đều giảm: Dow Jones -0,77%, S&P -0,48%, Nasdaq -0,64%. Nhưng điều thú vị là BTC vẫn giữ được quanh mức 78.000–79.000 USD, không giảm mạnh theo tài sản rủi ro.
Tôi nghĩ hiện tại thị trường đang chờ một câu trả lời:
Giá dầu cao liệu có thực sự làm lạm phát tăng trở lại hay không.
Tối nay có chỉ số PPI của Mỹ, tối mai là CPI, rồi đến cuộc họp chính sách của Fed vào tuần tới. Hiện tại thị trường đã định giá khoảng 60% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất tuần tới.
Vì vậy, trong hai ngày qua thị trường tiền mã hóa vẫn có thể tạo ra các đợt sóng cục bộ, thực sự cho thấy sự bền bỉ.
Nhưng tôi tạm thời sẽ không hiểu sự bền bỉ này là một đợt sóng toàn diện mới.
Giá dầu, lạm phát, trái phiếu Mỹ, ba ngọn núi này vẫn chưa được dời đi. #美伊冲突升级，百元油价与谈判信号并存 #财报观察员：甲骨文与Adobe今晚交卷 🔴 Thay đổi quan trọng là cú sốc vĩ mô đang chứng tỏ tính dai dẳng: giá dầu trên $100, lợi suất Trái phiếu Kho bạc khoảng 4,84% và cổ phiếu giảm vẫn tạo ra môi trường thanh khoản kém cho tiền điện tử. BTC đang giữ vững một cách đáng ngạc nhiên, nhưng tôi sẽ không đuổi theo các vị thế mua cho đến khi $80K bị phá vỡ và giữ vững.