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ZEC à 1110 dollars, avez-vous vendu à découvert ?
Regardons d'abord la surface : un flash crash de 20 % en haut, les petits investisseurs tremblent de peur.
Le 9 septembre, il a atteint 1296, puis a chuté jusqu'à 1050, le prix actuel est 1110. Une amplitude énorme en 24 heures, de nombreuses positions longues liquidées. Divergence baissière sur 4H, signal de vente TD, correction de surachat — tous les indicateurs à court terme crient : ne poursuivez pas, ce n'est pas fini de baisser.
Première chose : l'ETF est lancé, mais les institutions achètent pour la diversification, vous achetez pour la foi.
Le 25 août, le Grayscale ZCSH spot ETF a été lancé, premier ETF de cryptomonnaie privée aux États-Unis, l'AUM est passé de 300 millions à 400-500 millions. L'enquête de la SEC sur la Zcash Foundation est close, sans sanction. L'ombre réglementaire est levée, la voie institutionnelle est ouverte.
Ça sonne bien ? Mais Wang Chun, cofondateur de F2Pool, tire directement à boulets rouges : cette hausse à plus de 1100 est une « narration forçant la vente à découvert », pas un changement fondamental.
Deuxième chose : Ironwood a corrigé une faille, la liquidité flottante se resserre, mais le prix a anticipé les attentes.
Le 28 juillet, Ironwood a été activé, corrigeant la faille du circuit Orchard, la part des pools protégés est passée de 8 % à 25-30 %. La liquidité flottante disponible pour le trading diminue, le marché devient plus volatil. Le plafond dur est à 21 millions, le halving en 2028, l'histoire de rareté est toujours là.
Mais le taux réel d'utilisation des protections est encore remis en question pour justifier la capitalisation actuelle. La capitalisation a atteint le top 10, autour de 18-20 milliards. Continuer à pousser uniquement sur la narration rendra la résilience plus faible, les retraits plus violents.
Troisième chose : le CPI de ce soir, c'est le vrai facteur décisif.
Hier, le PPI était chaud, la probabilité d'une hausse des taux à la réunion FOMC de septembre a grimpé à 60-70 %. BTC oscille faiblement entre 76 000 et 78 000, le pétrole est cher, les bons du Trésor forts, l'appétit pour le risque est comprimé. ZEC est un actif à bêta élevé, il surperforme largement le marché à la hausse, mais chute plus fort que BTC à la baisse.
Trois scénarios pour le CPI de ce soir :
En dessous des attentes : BTC rebondit, ZEC peut attaquer une seconde fois 1150-1200.
Conforme aux attentes : oscillation dans la fourchette 1050-1150, en attendant le vote de gouvernance et les flux de capitaux.
Au-dessus des attentes : BTC chute à nouveau, ZEC teste d'abord 1050, puis en cas de rupture 1000/960.
Combat entre haussiers et baissiers, à vous de voir
D'un côté :
Lancement de l'ETF, ouverture du canal institutionnel
Clôture de l'enquête SEC, levée des risques réglementaires
Ironwood corrige, liquidité flottante resserrée
La moyenne mobile à 20 jours est toujours au-dessus, la structure à moyen terme est intacte
De l'autre côté :
Divergence baissière sur 4H, correction de surachat inachevée
Wang Chun remet en cause publiquement la « narration forçant la vente à découvert »
Le CPI de ce soir, une grande incertitude macroéconomique
BTC faible, tirant vers le bas les altcoins à bêta élevé
Positions lourdes entre 1250-1298
Résistances à la hausse : 1145-1160 → 1200-1230 → 1250-1298
Supports à la baisse : 1050-1060 → 1000 (niveau rond + zone de liquidations concentrées) → 960-980 (moyenne mobile 20 jours) → 888-900
Stratégie d'opération
Pour ceux sans position :
Attendre le CPI, ou attendre que le 4H repasse au-dessus de 1150 avant de considérer. 1110 n'est pas un prix où il faut acheter les yeux fermés.
Pour les positions longues avec un coût inférieur à 900 :
Réduire la position pour sécuriser les gains, réduire la taille à un niveau pouvant supporter une chute sous 1000, prendre des profits par paliers à 1200/1250.
Pour les positions longues avec un coût entre 1150-1250 :
Réduire prioritairement à moins de la moitié, stop loss sous 1045.
Pour ceux avec des positions courtes :
Les shorts à court terme sont possibles, objectif d'abord 1050, puis 1000. Le rebond à 1150-1160 est une zone de réduction des shorts, pas d'ajout illimité.
Stratégie principale ce soir :
CPI positif + BTC en hausse + ZEC en volume au-dessus de 1150 : retest à 1130-1140 pour acheter, stop loss à 1095, objectif 1200→1250.
CPI négatif + cassure sous 1050 et clôture horaire en dessous : short, stop loss à 1085, objectif 1000→960.
Achat à bas prix moyen terme :
Acheter par paliers uniquement entre 960-1000. Annulation si clôture journalière sous 888.
Stratégie en range :
Vendre haut et acheter bas entre 1050-1160, arrêter le trading en grille si cassure sous 1050 ou volume au-dessus de 1160, passer en mode tendance.
ZEC est passé de 40 à 1100, toute correction de 20-40 % est normale —
Ne faites pas semblant de croire à 1110, votre coût vous trahira.
Le plus douloureux en bull market n'est pas de ne pas être monté à bord, mais d'être monté dans le mauvais train avec effet de levier.
Le CPI de ce soir, c'est le vrai facteur décisif. Survivez d'abord, puis pensez à profiter des vagues.
À 1110, osez-vous poursuivre ?
$BTC $ETH $ZEC #PPI高于预期，今晚CPI定方向 Après la publication des données PPI, une baleine BTC a augmenté par tranches ses positions short de 116,8 BTC en 15 minutes, portant sa position de 623,5 à 740,3 BTC, devenant ainsi le deuxième plus grand shorteur BTC sur la plateforme Hyperliquid. Cette adresse détient une position short BTC à effet de levier 20x de 740,28 BTC, d'une valeur nominale de 56,92 millions de dollars, avec un prix d'ouverture moyen de 78 475, et un gain latent de 1,1765 million.
Avec un effet de levier de 20x, la marge de cette position est de 2,846 millions. Pour chaque dollar que le prix monte, le compte perd 740,28 dollars, avec une marge de tolérance à la hausse d'environ 3 844 dollars, le prix de liquidation étant approximativement à 80 734. Il y a 8 jours, le BTC avait atteint un pic à 82 283, le prix était alors au-dessus de sa zone de liquidation. $BTC
Parallèlement, il y a aussi une position short sur PONS avec un effet de levier 3x, générant près de 88,5 % de rendement sur marge. On peut voir la stratégie de gestion des risques de cette baleine : utiliser un effet de levier élevé sur le BTC liquide, et un effet de levier faible sur les petites cryptos. Beaucoup ne voient que l'effet de levier 20x et pensent que c'est agressif, mais cette combinaison d'actifs est une gestion des risques planifiée activement. À l'inverse, inverser les leviers entre grandes et petites cryptos est une opération à haut risque réel. $SOL $SNDK #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% #BTC现货ETF连续流出 Le 11 septembre 2026, le prix du pétrole est actuellement d'environ 102,4 $/baril, avec un pic intrajournalier d'environ 104,46 $ et un creux d'environ 102,16 $.
🛢️ Analyse actuelle du pétrole brut CL
Global : forte hausse en zone haute, mais à court terme, on entre dans une phase de "consolidation/retrait après un pic".
Le WTI a augmenté de plus de 10 % cette semaine, principalement tiré par les risques d'approvisionnement et de transport au Moyen-Orient ; parallèlement, les stocks de pétrole brut aux États-Unis ont seulement diminué d'environ 391 000 barils, ce qui est inférieur aux attentes du marché, tandis que les stocks d'essence et de distillats ont augmenté, exerçant une certaine pression à court terme.
Vente à découvert après un pic
Cela ne sera envisagé que si :
Pic entre 104,5 et 105,5 → apparition d'une longue ombre supérieure ou d'un avalement sur 1 heure → puis rupture en dessous de 103
Alors seulement, une position courte sera considérée.
Référence :
Vente : 104,5–105,3
Stop loss : 106,2
TP1 : 102
TP2 : 100
TP3 : 98,5
⚠️ L'aspect le plus important maintenant est la vraie ou fausse cassure
Au-dessus de 105, c'est une vraie cassure :
Cassure de 105 → repli vers environ 104,5 → ne casse pas → nouveau plus haut
➡️ Les haussiers visent toujours 107–108 → 110
Au-dessus de 105, c'est une fausse cassure :
Pic au-dessus de 105 → chute rapide à 103 → clôture sur 1H en dessous de 102
➡️ Il est très probable qu'une vague de stop loss haussiers apparaisse, avec un objectif à 100 → 98
Fondamentalement, la tendance reste haussière, car les risques de transport au Moyen-Orient créent une incertitude évidente du côté de l'offre ; l'EIA prévoit également que les stocks mondiaux sont toujours en phase de diminution.Revue à 15h50
L'après-midi, le marché a globalement maintenu un schéma de fluctuation élevée, avec un élargissement continu des divergences, les positions longues et courtes balayant les stops-loss. L'ETF spot BTC connaît des sorties consécutives, les fonds institutionnels nord-américains réalisant des profits par phases, ce qui affaiblit la force des achats additionnels et limite l'espace pour une percée à la hausse. ZEC poursuit une tendance indépendante de short squeeze, le secteur de la confidentialité est en effervescence, la volatilité à court terme s'amplifie, et le risque de poursuite des achats à des prix élevés augmente. Avant l'ouverture des marchés américains, les répercussions d'un PPI supérieur aux attentes continuent de se faire sentir, le marché attend calmement la publication des données CPI ce soir, dont les résultats d'inflation influenceront directement la tarification des taux par la Fed. Si les données CPI restent élevées, les anticipations de hausse des taux se renforceront, ce qui mettra les actifs risqués sous pression ; une baisse de l'inflation pourrait alléger la pression sur le marché. Le secteur de la puissance de calcul AI est traversé par des nouvelles contrastées : les revenus cloud AI d'Oracle en forte hausse confirment la demande en puissance de calcul, mais il faut se méfier d'une vente sur bonnes nouvelles à des niveaux élevés. Le secteur Meme reste impitoyable, avec des cas fréquents de nouveaux projets s'effondrant à l'ouverture, exacerbant les jeux d'humeur. Ce n'est pas le moment de parier unilatéralement à l'avance, il faut se concentrer sur les résultats du CPI, les flux de fonds des ETF, contrôler les positions et attendre que les signaux soient clairs#PPI高于预期，今晚CPI定方向 Ethereum se trouve à un point critique entre la pression macroéconomique et l'optimisation structurelle. Au 11 septembre, le prix de l'ETH se maintient autour de 2 467 dollars, montrant une résistance notable malgré la chute du Bitcoin sous les 77 000 dollars.
🔍 Analyse principale
· Pression macroéconomique : les taux d'intérêt sont la "contrainte" à court terme : le prix du pétrole dépassant 105 dollars a fait grimper les anticipations d'inflation, la probabilité d'une hausse des taux par la Fed la semaine prochaine atteignant environ 70 %. Avec la hausse des rendements des bons du Trésor américain, les actifs cryptographiques sans flux de trésorerie subissent une pression à la hausse sur le taux d'actualisation, ce qui augmente le risque de surévaluation.
· Soutien structurel : resserrement continu de l'offre en chaîne : plus de 116 000 ETH ont quitté les plateformes d'échange au cours des deux dernières semaines, pour une valeur totale d'environ 300 millions de dollars ; en plus, environ 42 millions d'ETH sont déjà verrouillés en staking, ce qui fait chuter considérablement les soldes sur les échanges, limitant davantage la pression de vente sur le marché au comptant.
· Mouvements institutionnels : ETF et avantages du staking : au cours des deux dernières semaines, les flux nets entrants des ETF Ethereum au comptant ont dépassé 1 milliard de dollars. Dans le contexte du retour des fonds institutionnels en 2026, le marché surveille l'attitude des régulateurs concernant l'inclusion des revenus de staking dans les ETF Ethereum ; une approbation augmenterait la valeur d'allocation pour les institutions.
💡 Variables clés à court terme
Les données CPI américaines publiées ce soir (11 septembre, heure de Pékin) seront cruciales pour la direction à court terme. Si l'inflation dépasse les attentes, Ethereum pourrait retester le support à 2 400 dollars ; si les données sont modérées, il pourrait viser la zone de résistance à 2 530 dollars. $ETH #BTC continue aujourd'hui sur une tendance plutôt faible, la baisse en cours indique que le marché digère toujours la pression d'offre des détenteurs à long terme en haut. Les données publiques récentes mentionnent qu'une partie des détenteurs à long terme a une forte volonté de réaliser des gains dans des zones plus élevées, ce qui soumet chaque rebond à une pression de vente ; en même temps, des fonds interviennent lors des replis, le marché est donc assez divisé. Les régulateurs américains progressent sur les règles relatives aux trusts de produits numériques, offrant un nouvel espace de discussion pour l'allocation traditionnelle vers les actifs numériques, mais le sentiment à court terme reste dominé par les flux de capitaux et l'appétit pour le risque macroéconomique. $BTC#财报观察员：Les revenus du cloud AI d'Oracle augmentent de 121 % Le dernier rapport financier d'Oracle envoie un signal de demande de puissance de calcul AI, avec une augmentation annuelle de 121 % des revenus de son activité cloud AI. Cette croissance rapide reflète l'engouement soutenu des entreprises pour l'achat d'infrastructures AI. L'activité cloud AI devient le moteur principal de la performance globale, avec une augmentation continue des commandes d'infrastructures cloud, ce qui confirme indirectement que le rythme de transformation AI des entreprises mondiales s'accélère. Cependant, il faut aussi noter que la pression d'une base élevée arrive progressivement, et la capacité à maintenir une croissance à trois chiffres dépendra de la continuité des investissements en capital des grands clients. Le marché boursier américain a réagi de manière contrastée à ce rapport : si l'activité AI est brillante, la croissance des activités traditionnelles reste relativement modérée, et le marché commence à évaluer les coûts d'investissement derrière cette forte croissance. En ce qui concerne les secteurs de la cryptomonnaie et de l'AI, la dynamique de la chaîne industrielle de la puissance de calcul est une nouvelle fois confirmée, mais le secteur a déjà accumulé une hausse importante, et après la concrétisation des bonnes nouvelles, il est courant d'observer un phénomène de « acheter les attentes, vendre les faits ».Comptabilité structurelle de l'après-midi (sans signal d'achat) :
Le BTC ETF au comptant américain affiche une sortie nette pour le troisième jour consécutif, totalisant environ 450 millions de dollars ; le dernier rapport quotidien indique environ -283 millions de dollars. En parallèle : la variation sur sept jours des positions ouvertes BTC sur les principales plateformes est d'environ -840 millions de dollars, Binance montrant la contraction la plus marquée. Le prix oscille autour de 77 300, ce n'est pas un « récit de chute brutale », mais un « désendettement basé sur les données ».
Au début du mois, il y a eu une phase d'entrée cumulative d'environ 3,8 milliards de dollars sur trois semaines — le rythme a déjà changé. Une sortie ne signifie pas une confirmation de marché baissier, mais indique que le récit ETF n'est temporairement pas un carburant unilatéral.
Analyse : les institutions passent d'un « achat unilatéral » à une « réduction des risques avant impression ». Ce soir, l'IPC de base et la réunion FOMC de la semaine prochaine redéfiniront cette trajectoire.
À surveiller : 1) apparition d'une quatrième journée de sorties ; 2) variation mensuelle de l'IPC de base ; 3) réaction du marché au comptant autour de 76–77k.
Que croyez-vous le plus :
A La sortie sur trois jours n'est qu'un bruit
B La réduction des positions avant les données durera plus longtemps
C Se concentrer uniquement sur la prise en charge au comptant, sans regarder le titre ETF$BTC BTC et $ETH ETH sont en légère reprise après une baisse, l'ajustement journalier n'est pas encore terminé ; ETH résiste relativement bien. Ce soir, l'attention se porte sur la publication de l'IPC pour voir si BTC peut récupérer 77 250 et si ETH peut se maintenir à 2 475.
1. Dernières nouvelles actuelles
1. Reprise du PPI, la pression inflationniste persiste : le PPI américain d'août a augmenté de 0,4 % en glissement mensuel et de 5,4 % en glissement annuel ; celui de juillet a été révisé à la hausse à 0,1 %. La hausse des prix de l'énergie est le principal moteur de la hausse des prix des produits, aucun signe clair d'atténuation de l'inflation n'est encore apparu.
2. Sortie simultanée de fonds des ETF (plutôt baissier) : le 10 septembre, les ETF spot BTC américains ont enregistré une sortie nette d'environ 282,7 millions de dollars, pour le troisième jour consécutif ; les ETF spot ETH ont enregistré une sortie nette d'environ 29,9 millions de dollars, passant d'une entrée la veille à une sortie. Les fonds institutionnels ne montrent pas encore de reprise durable.
3. Pression des prix du pétrole et des taux d'intérêt, l'IPC de ce soir est crucial : Reuters a rapporté ce matin que le rendement des obligations américaines à 10 ans est d'environ 4,965 %, le marché évalue à environ 71,3 % la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base en septembre ; les risques liés à l'approvisionnement énergétique continuent d'alimenter les inquiétudes inflationnistes. L'IPC américain d'août sera publié ce soir à 20h30 heure de Pékin.
Synthèse des nouvelles : plutôt baissier. La sortie des ETF, les prix élevés du pétrole et les rendements élevés limitent la reprise. Si l'IPC de ce soir est inférieur aux attentes, une correction est possible ; s'il est supérieur, il faudra se méfier d'une nouvelle attaque sur les supports inférieurs, la direction devra être confirmée par les prix.CPI de ce soir : il ne s'agit pas de décider s'il faut augmenter les taux ou non, mais de voir s'il y a encore une chance de pause
Je suis plutôt prudent quant aux actifs à risque ce soir.
Ce n'est pas parce que je suis convaincu que le CPI va exploser, mais parce que les conditions nécessaires pour une hausse des taux en septembre sont déjà presque réunies. L'emploi non agricole ne s'est pas effondré, le PPI remonte, le prix du pétrole est de nouveau élevé, et le marché valorise une hausse des taux de 25 points de base à environ 70 %. Le CPI ressemble plus à une dernière confirmation qu'à une variable qui changerait soudainement de direction.
Les valeurs attendues ont probablement toutes été vues : globalement +0,4 % en variation mensuelle, cœur à +0,2 % en variation mensuelle.
Ce soir, l'attention se porte sur le cœur en variation mensuelle, ainsi que sur le logement et les services.
Un cœur à 0,2 % est juste suffisant, sans être favorable. Ce chiffre ne suffit pas à faire renoncer la Fed à une hausse des taux, au mieux il maintient la valorisation actuelle du marché. À 0,3 %, les attentes de hausse des taux vont probablement augmenter rapidement ; s'il atteint 0,4 %, la hausse des taux en septembre ne fait pratiquement plus débat.
Ce qui peut vraiment changer la donne, c'est que le cœur tombe à environ 0,1 %, tandis que le logement et les services se refroidissent aussi. Sinon, même si le CPI global n'est pas supérieur aux attentes, une pause dans les transactions aura du mal à se maintenir durablement.
Il y a aussi un point facile à mal interpréter : un CPI global élevé ne signifie pas forcément le pire résultat. Si la hausse provient principalement de l'essence, la Fed a encore des raisons de la considérer comme un choc énergétique temporaire. Ce qui est vraiment problématique, c'est quand la hausse des prix de l'énergie commence à se répercuter sur le transport, les loyers et les prix des services, ce n'est alors plus simplement une « hausse du prix du pétrole ».
$BTC $ETH $ZEC Le réseau entier crie encore : BTC现货ETF连续流出, les institutions fuient
Mais une sortie ne signifie pas que Wall Street abandonne le Bitcoin, dans la même sortie, il y a au moins quatre flux d'argent :
1. L'argent lié au marché. Après trois semaines de hausse, le 3 septembre, plus de 700 millions de dollars sont entrés en une journée. Maintenant, à l'approche de l'IPC et de la décision sur les taux, on réduit d'abord les positions, ce qui diminue la volatilité, ce n'est pas forcément un pari à la baisse
2. L'argent qui change de produit. Les frais de Grayscale sont élevés, les fonds sortent depuis des années pour aller vers des fonds similaires moins chers. C'est comme vendre des pièces, c'est juste un changement d'emballage
3. L'argent de couverture. L'ETF au comptant est couvert par des contrats à terme, profitant de l'écart de prix. Si la différence de taux change ou qu'une décision sur les taux approche, les deux côtés se défont ensemble, ce qui apparaît aussi comme une sortie. Ces personnes ne parient pas sur la hausse ou la baisse
4. Ceux qui sont vraiment baissiers. Il y en a, mais on ne peut pas distinguer ces quatre flux dans les chiffres quotidiens de sortie. En voyant des chiffres rouges, ne supposez pas que c'est uniquement le quatrième flux
Une sortie ne signifie pas que les autres voies d'achat de pièces sont fermées, c'est similaire aux entreprises de stratégie qui accumulent des pièces sans faire de rachat quotidien
$ETH, $SOL et $BTC ne sont pas le même flux d'argent. L'ETF BTC au comptant sort environ 120 millions
ETH entre 35 millions, SOL entre 12 millions, ceux qui entrent sont surtout des produits pouvant être mis en staking
Acheter du BTC est une couverture sans rendement, pour les deux derniers, une partie vise un revenu sur la chaîne
Regardons aussi le temps : en trois semaines, des dizaines de milliards sont entrés, la sortie continue regarde l'IPC et la décision sur les taux. Cette année, l'ETF est toujours en sortie nette, mais le prix est passé d'une forte chute à une reprise, l'argent qui entre et sort et la hausse ou baisse ne sont pas un seul interrupteur
Retenez une phrase : la sortie continue de l'ETF ne signifie que l'argent à court terme diminue
D'abord, regardez l'inflation de ce soir, comment elle fixe le prix de la décision sur les taux de septembre
#BTC现货ETF连续流出 Armée de l'air, la victoire est-elle vraiment acquise ?
Pour l'instant, sur le papier, c'est le cas. BTC, $ETH, ZEC, Dogecoin ont chuté depuis leurs sommets, les positions courtes ont effectivement bien profité. Mais l'attribution est erronée : cette baisse n'est pas due à l'échec des promesses de Trump, mais à un PPI supérieur aux attentes, un prix du pétrole dépassant 105, un rendement des obligations américaines à 30 ans au-dessus de 5,3 %, et une probabilité de hausse des taux portée à 70 %. Le rendement sans risque augmente, les capitaux se retirent des cryptos, les ETF subissent des sorties, les liquidations à effet de levier provoquent une panique, Dogecoin ne peut échapper à la dévaluation du secteur meme.
Trump a promis 5 000 dollars par personne, pour un total dépassant le trillion, nécessitant l'approbation du Congrès, avec un déficit budgétaire énorme, Polymarket estime la probabilité de rejet à environ 86 %. Mais si cela se concrétise, un trillion de stimulus injecté dans une économie à forte inflation pourrait raviver l'inflation, la dette publique et les rendements, et les positions courtes pourraient être liquidées par un retournement de liquidité. Donc, les positions courtes gagnent à court terme, grâce au resserrement macroéconomique, pas grâce aux promesses politiques.
Les promesses ne sont que des promesses, ce qu'il faut vraiment surveiller, c'est la Fed et la dette de 40 000 milliards. Si BTC casse 77 000, il pourrait descendre à 74 000 ; si la Fed devient dovish, $DOGE et les positions courtes pourraient instantanément se retourner.#OpenAI联手三星研发下一代AI芯片 Le responsable d'OpenAI en Corée a confirmé qu'ils collaborent avec Samsung pour développer la prochaine génération de puces AI, les détails de la coopération n'ayant pas encore été entièrement divulgués. La demande en puissance de calcul explose continuellement, les risques liés à une chaîne d'approvisionnement unique s'amplifient, OpenAI a un besoin urgent de créer un second fournisseur, en espérant que Samsung concrétise le procédé 2nm, afin de réduire la dépendance aux fabricants de puces actuels. Cette collaboration ne se limite pas à un développement technologique conjoint, elle implique également un jeu commercial d'échange de commandes contre capacité de production, destiné à atténuer les tensions de capacité et les risques d'approvisionnement liés à la géopolitique. Cette nouvelle a directement enflammé le sentiment du marché autour des puces AI, des procédés avancés et de la chaîne industrielle de stockage HBM. Cependant, le cycle de développement des puces est long, de la mise en place de la coopération à la production d'échantillons puis à la production de masse, de nombreuses incertitudes subsistent, la situation actuelle étant davantage portée par les anticipations. En lien avec le marché des cryptomonnaies, le récit autour de la puissance de calcul AI stimulera à court terme le sentiment sur les tokens du secteur AI, mais le contrôle principal du marché reste entre les mains des taux d'intérêt américains et des politiques réglementaires, un seul secteur porteur ne pouvant inverser la tendance globale. Il ne faut pas se précipiter pour surévaluer les actifs liés uniquement sur la base de cette coopération, il est important de suivre de près les progrès des réglages du procédé et les dates clés de la production de masse, tout en gérant bien ses positions.Le signal le plus utile pourrait être le diesel, pas le brut. Avec une moyenne américaine à 5,98 $ le gallon et le Brent proche de 108 $, la question est de savoir combien de temps la perturbation du transport maritime maintiendra la pression sur les coûts du carburant.
Mon analyse : une perturbation prolongée en mer Rouge rendrait plus difficile de considérer cela comme une simple prime de risque temporaire. La durée de la contrainte importe plus que le saut initial des prix.
#RedSeaRiskOilReturns100 Le signal utile est la divergence dans la demande. Les sorties des ETF Bitcoin spot ont suivi une série d'entrées de 1,01 milliard de dollars, tandis que les ETF Ethereum ont continué d'attirer des capitaux. Cela ressemble davantage à une prise de risque sélective qu'à un repli général.
Avec le pétrole au-dessus de 100 $ et les rendements en hausse, mon analyse est que des entrées soutenues auraient plus de poids qu'une seule journée de rebond pour juger si l'appétit se maintient.
#BTCSpotETFOutflows #BTC现货ETF连续流出
Le signal $BTC arrive Mieux vaut anticiper que tout miser d'un coup
Les ETF spot BTC ont enregistré des sorties nettes deux jours de suite, environ 46,6 millions de dollars le 8 septembre, 120,2 millions de dollars le 9 septembre, soit un total d'environ 167 millions de dollars. Cette fois, ce n'est pas seulement Grayscale, ARKB a enregistré une sortie de 78 millions en une journée, GBTC 27,2 millions, et même BlackRock IBIT a vu sortir 19,5 millions. En comparaison, le 3 septembre, il y avait une entrée nette de plus de 730 millions en une journée, et près d'un milliard sur toute la semaine dernière, les achats ont soudainement freiné.
Cependant, il est encore trop tôt pour dire que les institutions fuient, les ETF ont globalement enregistré des entrées nettes depuis septembre, les achats précédents dépassent largement les sorties de ces deux derniers jours. Ce qui m'inquiète davantage, c'est que ce changement coïncide avec le prix — le seuil des 80 000 ne tient pas, et les ETF sont passés d'achats massifs à des sorties continues, ce qui montre que les institutions commencent aussi à hésiter.
Mon ressenti est que les achats d'ETF ont toujours été le soutien le plus stable de cette phase de BTC, et ce soutien commence à s'affaiblir, ce qui est plus inquiétant que le prix lui-même. Si l'IPC de ce soir est encore plus élevé, BTC ne fera pas face seulement à la pression des hausses de taux, mais même les acheteurs les plus stables pourraient continuer à se retirer. Le niveau des 80 000 n'est plus une question de rupture, mais de confiance — les institutions ne suivent plus, les particuliers sont trop endettés, il n'y a plus assez de carburant pour une poussée à la hausse. Attendons les données de ce soir, puis voyons demain si les ETF reviennent ou continuent de sortir, ces deux signaux sont plus honnêtes que les chandeliers.#OpenAI联手三星研发下一代AI芯片 Le responsable d'OpenAI en Corée a confirmé publiquement que la société collabore avec Samsung pour développer une nouvelle génération de puces AI, sans révéler les détails complets de cette coopération. La demande en puissance de calcul pour l'entraînement et l'inférence des grands modèles continue de croître, ce qui accentue les risques liés à une chaîne d'approvisionnement basée sur une seule puce. OpenAI souhaite faire de Samsung un fournisseur secondaire important, en visant la maîtrise du procédé 2 nm afin de réduire sa dépendance à la chaîne d'approvisionnement actuelle. Cette collaboration ne se limite pas au développement technologique conjoint, elle inclut également des considérations commerciales liées à l'échange de commandes et à la capacité de production, afin d'atténuer la tension sur la capacité de TSMC et les risques d'approvisionnement géopolitiques. Cette nouvelle est directement favorable aux puces AI, aux procédés avancés et à toute la chaîne industrielle de la mémoire HBM, ce qui stimule l'enthousiasme dans les secteurs liés à la puissance de calcul. Cependant, il faut rester objectif : le cycle de développement des puces est long, et entre le lancement de la coopération et la mise sur le marché ainsi que la production à grande échelle, de nombreuses incertitudes subsistent. À court terme, il s'agit surtout d'une dynamique portée par les attentes. Pour le marché des cryptomonnaies, le récit autour de la puissance de calcul AI peut indirectement dynamiser le sentiment autour des tokens liés à l'AI, mais les prix restent soumis à l'environnement macroéconomique global. Les bénéfices liés à l'AI ont du mal à contrer seuls la pression des taux d'intérêt et de la régulation. #加密财库分化：买币还是回购？ Le camp des trésoreries cryptographiques des sociétés cotées montre une division évidente. Malgré des fonds similaires en main, les entreprises empruntent deux voies radicalement différentes. Strive continue d'augmenter fermement sa position en BTC, ayant dépensé environ 109 millions de dollars la semaine dernière pour acheter 1375 bitcoins, portant sa détention à 24 531 BTC, et continue de renforcer ses actifs en cryptomonnaies via un financement par actions privilégiées, adoptant une stratégie typique de haussier inébranlable. En revanche, Strategy choisit de suspendre ses achats supplémentaires de bitcoins et utilise plutôt ses fonds pour racheter des actions privilégiées, cessant ainsi d'accumuler des cryptomonnaies sans limite. Cette divergence reflète un changement dans l'environnement de financement : lorsque l'émission d'actions pour acheter des cryptos dilue les parts et augmente le coût du financement, continuer à accumuler du BTC dilue en fait la valeur par action des cryptos détenues, rendant le rachat d'actions une opération de capital plus pragmatique. Il n'y a pas de bonne ou mauvaise option : l'un parie sur la valeur à long terme du bitcoin en privilégiant l'expansion du bilan cryptographique ; l'autre privilégie la protection des droits des actionnaires et l'amélioration de la structure du capital de l'entreprise. Les actions des trésoreries influencent indirectement le sentiment du marché : une accumulation continue peut créer des attentes d'achat pour le BTC, tandis qu'un rachat massif reflète des doutes sur le rapport coût-efficacité du financement actuel. Cependant, les trésoreries ne représentent qu'une catégorie de fonds sur le marché, qui reste finalement dominé par les taux macroéconomiques, les fonds ETF et les politiques réglementaires.#伊朗允许BTC与USDT外贸结算 Selon le Financial Times, la banque centrale iranienne a assoupli le contrôle des changes, permettant aux exportateurs nationaux d'utiliser BTC, USDT et autres actifs cryptographiques via des bourses locales pour récupérer les revenus du commerce extérieur. Les fonds récupérés peuvent également être directement utilisés pour le paiement des importations. Sous les sanctions continues des États-Unis, les canaux d'obtention de devises étrangères en Iran sont limités, les actifs cryptographiques devenant un outil complémentaire pour contourner certaines restrictions de règlement en dollars, mais cela ne signifie pas que BTC est officiellement devenu une monnaie de règlement internationale officielle. Cette politique sert principalement les entreprises de commerce extérieur pour le recouvrement des paiements, c'est une politique partielle, et ne vise pas à ouvrir librement le commerce des cryptomonnaies à toute la population, il est donc difficile d'attendre un afflux massif d'achats à court terme. Le marché doit distinguer entre la spéculation émotionnelle liée à l'événement et les véritables flux de capitaux ; la diffusion de cette nouvelle peut provoquer un mouvement impulsif sur le marché, mais il est difficile de renverser la tendance générale de manière indépendante. Actuellement, les forces dominantes du marché crypto restent les données CPI américaines, les rendements des obligations américaines, la loi CLARITY et d'autres variables macroéconomiques et réglementaires. La politique iranienne reflète davantage les besoins réels de certains pays sanctionnés en matière de règlements cryptographiques, illustrant le potentiel d'application des cryptos dans le commerce transfrontalier. Cet événement constitue un catalyseur à moyen et long terme pour l'industrie, mais à court terme, il ne peut que générer des fluctuations émotionnelles, il ne faut pas être trop optimiste. Bitcoin est tombé en dessous de 77 000 $. Le prix a déjà fait un tour complet : PPI, pétrole, 100 $, taux d'intérêt à long terme. Le CPI n'est qu'une confirmation, pas un point de départ.
Attention au décalage : le FOMC du 16 ne verra pas le PCE d'août, qui ne sortira que le 30. La réunion peut agir en premier, le marché devra encore relire la révision.
Regardons d'abord si 76 000 $ tient. 82 000 $ reste un mur.
#Bitcoin #BTC #CPI #FOMC #analyseDeMarché#CLARITY替代修正案公布，贝森特呼吁参院推进 CLARITY替代修正案公布，贝森特呼吁参院推进
Le 10 septembre, Loomis a publié un amendement alternatif CLARITY de 630 pages, intégrant plus de 114 demandes du Parti démocrate, améliorant les règles d'enregistrement des protocoles DeFi non décentralisés, clarifiant davantage les frontières réglementaires des différents acteurs de la cryptographie. Bassett a publiquement appelé le Sénat à accélérer la mise en œuvre de ce projet de loi. Cet amendement alternatif tente de combler les divergences entre les deux partis, mais des luttes internes subsistent, et le vote final est proche. Si le projet de loi est adopté, l'industrie cryptographique américaine bénéficiera d'un cadre réglementaire clair et conforme, réduisant les obstacles institutionnels à la participation au marché crypto, ce qui est favorable à moyen et long terme ; cependant, à court terme, cela entraînera une incertitude réglementaire, le marché jouant la probabilité d'adoption du projet de loi. Si le vote sur l'amendement échoue, la voie réglementaire redeviendra floue, affectant négativement le sentiment du marché. Actuellement, le marché crypto subit à la fois la pression macroéconomique des taux d'intérêt et les nouvelles liées au projet de loi, d'une part la pression de liquidité due à l'IPC et aux rendements des bons du Trésor américain, d'autre part les attentes réglementaires liées au projet CLARITY. Les nouvelles du projet de loi perturberont périodiquement l'ETH et les tokens liés à la DeFi, ce secteur étant plus sensible aux politiques réglementaires. Le résultat final du projet de loi est incertain, l'attitude des parlementaires des deux partis et les jeux de votes influenceront l'issue, il ne peut être considéré comme purement favorable.Données du marché avec un contraste caché : légère reprise des principales cryptomonnaies, mais les fonds quittent discrètement les petites monnaies
Tout le réseau surveille la reprise et la hausse de BTC et ETH, et dès que le grand token devient vert, on crie au retour des fonds et au redémarrage du marché haussier. Mais peu de gens regardent les transactions et les flux de capitaux des différentes monnaies, où se cache une vérité totalement opposée.
À l'heure actuelle, BTC et ETH affichent une légère clôture en hausse, avec beaucoup de capitaux à court terme entrant dans les principales cryptos. Mais en même temps, les petites monnaies thématiques qui ont été surchauffées auparavant voient leurs fonds s'échapper continuellement, avec des cibles comme IOST et BEAT subissant une pression de vente concentrée, et les positions globales sur les petites monnaies continuent d'être liquidées.
Il s'agit de deux groupes de capitaux complètement différents :
Les fonds dans les principales cryptos sont principalement des capitaux de couverture et de spéculation à court terme, qui reviennent temporairement pour jouer la reprise lorsque le marché se stabilise ;
Alors que les fonds qui quittent les petites monnaies sont des capitaux de trading à court terme, qui profitent des phases de légère reprise du marché pour vendre à un prix élevé et ne restent pas dans les monnaies thématiques, ce qui ne se reflète donc pas dans les données de hausse du marché BTC.
Pour $SOL, la logique est différente. Dans cette phase de marché, la capacité d'absorption des fonds de SOL est clairement plus forte que celle de la plupart des altcoins. Une partie des fonds investis dans SOL suit les mouvements du marché principal ; tandis que les MEME purs et les monnaies thématiques de niche, sans support fondamental, ne sont achetés que pour une spéculation émotionnelle à court terme, et dès que l'engouement retombe, ils sont vendus massivement.
Leçon du marché : la reprise à court terme de BTC ne signifie que le retour des capitaux de couverture, pas que tous les fonds sont haussiers. Si par la suite des fonds additionnels externes entrent sur le marché, avec un retour simultané des capitaux dans les principales et thématiques, alors une hausse généralisée pourra avoir lieu. Sinon, dans un environnement de jeu à somme nulle, même si BTC se redresse légèrement, les petites monnaies continueront à se différencier et à s'affaiblir.
#Robinhood chaîne revenus records, mais les fonds deviennent un flux net sortant
#Observateur des rapports financiers : revenus cloud AI d'Oracle en hausse de 121%
#BTC spot ETF sorties consécutives
$BTC $ETH $SOL Les dépôts 13F suggèrent que le tableau institutionnel est plus complexe que les seuls flux des ETF. Alors que les ETF spot BTC ont connu des rachats au T2, les hedge funds et les family offices auraient augmenté leur exposition via des transactions OTC, faisant grimper les avoirs institutionnels de 7,5 % en glissement trimestriel. L'ETH a suscité un intérêt encore plus fort, aidé par les rendements du staking. Les sorties des ETF ne signifient pas une vente institutionnelle généralisée. La baisse des rendements du Trésor pourrait devenir le catalyseur d'une nouvelle accumulation et d'un rallye crypto plus fort.#PPIHotCPINext La véritable direction de $BTC ne se décide pas à l'instant de la publication du CPI, mais plutôt après, selon que le marché souhaite continuer à prendre des risques. Si la pression inflationniste augmente mais que le rendement des bons du Trésor américain grimpe puis redescend, cela signifie que la tarification des mauvaises nouvelles est probablement proche de sa fin ; si le rendement et le dollar se renforcent simultanément, le rebond de $BTC ressemble davantage à une pause technique. Dorénavant, je ne surveille que deux signaux : si BTC peut maintenir sa force relative, et si $ETH et $SOL cessent de baisser davantage. La résistance des principales cryptos combinée à un #PPI supérieur aux attentes, ce soir le CPI fixera la direction. Le redressement des actifs à forte volatilité est le véritable signe d'une restauration de l'appétit pour le risque ; si les trois faiblissent simultanément, la réduction des positions avant le FOMC n'est pas encore terminée.Derrière le rachat des ETF : le rapport 13F cache une ligne sombre d'augmentation des positions institutionnelles
Le marché surveille les souscriptions et rachats quotidiens des ETF spot BTC, et dès qu'il voit un flux net sortant, il crie « les institutions s'en vont ». Mais le rapport 13F de la SEC donne un indice contraire : au deuxième trimestre, lors des rachats massifs d'ETF, les hedge funds et les family offices ont discrètement acheté du $BTC en OTC, et la position totale des fonds privés a augmenté de 7,5 % en glissement trimestriel.
Ces deux types de capitaux ont des caractères différents. Le côté ETF est principalement constitué de capitaux de tendance et de fonds de pension, qui rachètent en cas de volatilité du marché ; le côté 13F est plutôt long terme et contrariant, achetant souvent par tranches lors des replis, transférant vers des cold wallets hors marché, ce qui ne se reflète pas dans les flux des ETF.
La logique du $ETH est plus riche. Au deuxième trimestre, la croissance de l'exposition des fonds privés à l'ETH a dépassé celle du BTC, certains capitaux venant pour les rendements de staking ; le BTC ne génère pas de rendement, son achat ressemble plus à une simple allocation, pour couvrir le risque du dollar et des bons du Trésor américain.
Enseignement du marché : la sortie des ETF ne signifie que le retrait d'un type de capitaux, ce n'est pas un consensus baissier des institutions. Si le rendement des bons du Trésor américain baisse, les deux types de capitaux résonneront ensemble, renforçant le marché ; si la politique macroéconomique reste hawkish, même les fonds privés accumulant des pièces auront du mal à pousser une hausse unilatérale.$LINK
Lorsque la pression macroéconomique augmente, le récit fondamental peut-il compenser le retrait des capitaux ?
L'IPP américain a augmenté de 5,4 % en glissement annuel en août, et le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a atteint 4,95 % à un moment donné. Ce type d'environnement augmente le coût du capital et pèse sur la valorisation des actifs à forte volatilité et à longue durée.
Même si LINK continue d'étendre les oracles et les applications inter-chaînes, une demande supplémentaire est nécessaire pour que le récit se traduise en prix du token.
Si l'utilisation on-chain augmente, mais que LINK s'affaiblit continuellement par rapport à ETH, la capture de valeur n'est toujours pas confirmée ; si la pression macroéconomique se relâche, et qu'il parvient à regagner rapidement du terrain dans la zone de faiblesse, les fondamentaux pourraient alors redevenir la variable dominante.#红海风险扩大，百美元油价再现 Le 10 septembre, le risque de navigation en mer Rouge s'est encore intensifié, les forces houthis continuant d'attaquer les navires le long de la mer Rouge ainsi que les installations énergétiques saoudiennes. La sécurité du transport énergétique se détériore continuellement, les inquiétudes concernant l'approvisionnement s'étendant au-delà du détroit d'Ormuz. Le prix du Brent s'est maintenu au-dessus de 107 dollars, revenant ainsi dans la zone des prix à trois chiffres. Les conflits géopolitiques font grimper le prix du pétrole brut, ce qui se répercute le long de la chaîne industrielle jusqu'au PPI et au CPI, aggravant directement la persistance de l'inflation aux États-Unis. Les données du PPI d'août ont déjà dépassé les attentes, et si le prix du pétrole reste élevé, cela exercera une forte pression sur la Fed, augmentant davantage les anticipations de hausse des taux en septembre. La hausse des prix du pétrole entraîne une augmentation des rendements des bons du Trésor américain, renforçant parallèlement le dollar, ce qui crée une situation défavorable à la fois pour les actions et les obligations. Les actifs à risque comme les actions et les cryptomonnaies subissent une pression macroéconomique. Pour le marché des cryptomonnaies, un prix élevé du pétrole ne signifie pas nécessairement une baisse directe des prix des tokens, mais cela augmente indirectement les anticipations de hausse des taux, comprimant la liquidité du marché. Le point central reste les données CPI américaines de ce soir : si l'inflation s'avère à nouveau élevée, combinée aux perturbations géopolitiques en mer Rouge, les anticipations de hausse des taux se renforceront, amplifiant fortement la volatilité du marché ; si les données CPI se refroidissent, les inquiétudes inflationnistes liées au prix du pétrole seront partiellement atténuées. La situation en mer Rouge est très imprévisible, avec un risque d'escalade ou d'apaisement du conflit. Les nouvelles géopolitiques peuvent à tout moment perturber le prix du pétrole et influencer indirectement le marché des cryptomonnaies. Pendant cette période d'incertitude, il est déconseillé de prendre des positions lourdes parier sur une tendance unilatérale, car les événements géopolitiques imprévus sont difficiles à prévoir.Les États-Unis, le Japon et l'Europe resserrent simultanément, le PPI clignote à nouveau en rouge — BTC maintenu à 76 000 en attendant le verdict du CPI
#PPI supérieur aux attentes, le CPI de ce soir fixera la direction
#PPI et CPI publiés successivement, la Fed fait face à deux jours cruciaux
Avant la publication du CPI ce soir, le marché a d'abord reçu un coup avec le PPI.
Au 11 septembre, le PPI américain d'août a augmenté de 5,4 % en glissement annuel, dépassant les attentes, le cœur en variation mensuelle est légèrement inférieur à 0,2 % ; dès la publication des données, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée de 60 % à 70 %.
Le problème est que ce n'est pas seulement la Fed qui resserre : la probabilité d'une hausse des taux au Japon la semaine prochaine a été portée à 97 % par les swaps, et l'Europe a déjà porté son taux de dépôt à 2,5 %. C'est comme si trois mains serraient simultanément le robinet, mais BTC a d'abord résisté à ce coup du PPI.
Cependant, ne vous précipitez pas à dire que le pire est passé. La résistance des fonds sur le marché ne signifie pas que le risque est écarté — le rendement des bons du Trésor américain augmente, le coût de détention des actifs sans rendement devient plus cher en temps réel. Le CPI de ce soir est le véritable verdict.
À court terme, ce coup du CPI : s'il est chaud, le support à 76 000 sera mis à l'épreuve ; s'il refroidit, il y aura de la place pour une reprise du sentiment. À long terme, un resserrement synchronisé mondial est la ligne directrice plus importante.
Ce qui précède n'est qu'un point de vue personnel, ne constitue pas un conseil en investissement.
$BTC $ETH #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行
L'IPP américain d'août a augmenté de 0,4 % en glissement mensuel et a atteint un pic de 5,4 % en glissement annuel, les prix de l'énergie ayant bondi de 4,2 % en un mois, ce qui a directement poussé la probabilité d'une hausse des taux en septembre à 70 %. Les prix des services n'ont augmenté que de 0,1 %, la pression inflationniste se concentrant sur l'énergie et les produits. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans continue de se rapprocher du seuil clé de 5 %, et même les opérations de rachat du Trésor américain peinent à contenir la hausse des rendements. La hausse des prix du pétrole combinée à un rebond de l'inflation du côté de la production conduit le marché à revaloriser la politique monétaire de la Fed. La hausse des rendements des bons du Trésor américain augmentera le coût mondial du capital, renforcera le dollar et exercera une pression sur les actifs à risque tels que les actions et les cryptomonnaies. Sur le marché des cryptos, les ETF spot BTC enregistrent simultanément des sorties nettes continues, reflétant une montée de l'aversion au risque des investisseurs institutionnels. Dans un environnement de rendements élevés, la valorisation des actifs à risque est naturellement sous pression. Actuellement, toute l'attention du marché est tournée vers les données CPI de ce soir. Si l'IPC dépasse à nouveau les attentes, la persistance de l'inflation sera confirmée, le rendement des bons du Trésor américain dépassera probablement durablement 5 %, les anticipations de hausse des taux en septembre se renforceront, et le marché des cryptos subira une pression de vente accrue ; si les données CPI montrent un net refroidissement, les inquiétudes inflationnistes s'atténueront, les rendements pourront reculer, offrant une fenêtre de répit aux actifs à risque. À court terme, tant que le rendement des bons du Trésor américain ne montre pas de point d'inflexion clair, les actifs à risque resteront sous pression de manière répétée, la volatilité du marché s'intensifiera, il ne faut pas tenter de jouer un retournement à la baisse trop facilement Oracle and Adobe’s earnings reactions reveal a changing market mindset: Investors are becoming less impressed by AI headlines and more focused on whether those investments are producing real sales, stronger margins, and sustainable cash flow. Oracle: AI Demand Is Turning Into Business Oracle’s latest quarter showed revenue of approximately $19.8 billion, up around 28% year-over-year. Cloud infrastructure revenue continued growing at a rapid pace, while management lifted its FY2027 revenue outloo#BTC现货ETF连续流出 BTC现货ETF continue de connaître des sorties, les fonds institutionnels se retirent-ils ?
Les ETF BTC au comptant aux États-Unis ont enregistré une sortie nette d'environ 167 millions de dollars du 8 au 9 septembre, avec une sortie de 120 millions de dollars le 9 septembre, principalement due à un important rachat d'ARKB, tandis que seul MSBT a enregistré une légère entrée de 4,49 millions de dollars sur l'ensemble du marché. La pression macroéconomique externe augmente simultanément : le Brent a bondi de 6,3 % pour atteindre 107,63 dollars, le rendement des obligations américaines à dix ans approche les 5 %, et la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée de 49 % à 71,3 %. Les inquiétudes inflationnistes refont surface, le dollar et les rendements des obligations américaines augmentent, ce qui pèse directement sur la valorisation des actifs à risque. La sortie continue des ETF indique que certaines institutions choisissent de réaliser leurs gains et de sortir, ce qui est un signal baissier à ne pas négliger, mais il ne faut pas non plus conclure à un renversement de tendance sur la base d'un seul indicateur. Une grande partie de cette sortie provient d'un rachat actif d'ARKB, tandis que la plupart des autres fonds n'ont pas connu de fuite massive panique, ce qui montre une divergence structurelle des capitaux. Actuellement, le marché est un jeu à double sens entre les taux macroéconomiques et les flux on-chain, et les attentes de hausse des taux continueront de peser sur les actifs cryptographiques. Si les sorties d'ETF se poursuivent à un rythme élevé, combinées à une hausse continue des rendements des obligations américaines, le BTC fera face à une pression de correction plus importante ; si les sorties se réduisent rapidement, le marché pourrait rester dans une phase de consolidation. Les données CPI de ce soir seront un point de bascule important : une inflation trop élevée renforcera les attentes de hausse des taux et amplifira le sentiment négatif lié aux sorties d'ETF ; une baisse de l'inflation soulagera la pression macroéconomique.Oracle and Adobe’s earnings reactions highlight a major shift in market expectations: Investors are no longer rewarding companies simply for mentioning AI. They want to see real revenue, stronger margins, and a clear path to profitability. Oracle: AI Demand Is Becoming Revenue Oracle’s latest results showed revenue of approximately $19.8 billion, up around 28% year-over-year. Cloud infrastructure revenue continued expanding rapidly, while management raised its full-year revenue outlook to roughl#财报观察员：甲骨文AI云收入增121% Spectacle des résultats financiers ! Les revenus du cloud AI d'Oracle ont explosé de 121 %, avec une bonne nouvelle qui se traduit par un pic suivi d'une correction
Le dernier rapport financier d'Oracle est publié, les revenus de son activité cloud AI ont augmenté de 121 % en glissement annuel, les revenus du commerce de détail ont également largement dépassé les attentes du marché, les obligations de performance restantes continuent de s'élever à 664 milliards de dollars, les commandes se concrétisent continuellement, et la dynamique de l'activité de calcul AI est visible à l'œil nu. Cependant, le marché des capitaux a connu un mouvement typique de réalisation des bonnes nouvelles, le cours de l'action a grimpé en séance jusqu'à 168 dollars, puis a rapidement chuté, atteignant un plus bas à 154 dollars, pour clôturer en oscillant entre 158 et 161 dollars. Les données de performance sont suffisamment impressionnantes, mais le cours de l'action a chuté après le pic, car les attentes optimistes autour de l'AI étaient déjà intégrées dans le prix. À la publication des résultats, une partie des fonds a choisi de sécuriser ses gains, provoquant une sortie concentrée des positions bénéficiaires, ce qui a directement pesé sur le marché. Aujourd'hui, les critères d'évaluation des entreprises AI changent, une simple forte croissance ne suffit plus à soutenir le cours de l'action, les investisseurs commencent à examiner plus rationnellement la durabilité des commandes, les coûts des dépenses en capital et la qualité des bénéfices. En regardant toute la chaîne industrielle de l'AI, les performances des fournisseurs cloud en amont se répercutent également indirectement sur les modules optiques et les segments matériels de calcul. Si les dépenses en capital des grandes entreprises restent élevées, les segments en aval de la chaîne industrielle peuvent continuer à recevoir des commandes ; en cas de ralentissement de l'expansion, les entreprises en aval feront face à une pression de révision à la baisse des valorisations. Par ailleurs, au niveau macroéconomique, le spectre d'une hausse des taux par la Fed s'ajoute, les actions technologiques américaines subissent simultanément la double contrainte des résultats et des taux d'intérêt, de sorte que les bonnes nouvelles ne suffisent pas nécessairement à entraîner une hausse unilatérale.#BTC现货ETF连续流出 Le 9, 120 millions de yuans sont sortis, et le 10, cela a augmenté à environ 280 millions. L’argent qui venait d’être injecté les semaines précédentes a été partiellement retiré ces derniers jours.
Les institutions agissent de manière décisive face à ces fluctuations — si elles ne peuvent pas augmenter, elles réduisent d’abord leurs positions, sans s’attarder sur le marché. À court terme, la liquidité s’est effectivement un peu refroidie, mais n’oubliez pas que les flux nets cumulés restent supérieurs à 55 milliards, et la demande structurelle ne s’est pas dissipée. Ce rythme ressemble davantage à un ajustement progressif du portefeuille qu’à un changement complet.
Ensuite, cela dépend si la sortie peut être rapidement contrôlée. Ce n’est qu’après s’être retenue que le prix peut être sûr d’essayer de monter.
$BTC ⚠️ L'or oscille dans la fourchette 4350-4450, le marché attend tous la confirmation de la direction de l'IPC. Beaucoup prévoient une légère baisse de l'inflation, ce qui offrirait à la Fed une pause dans les hausses de taux, convaincus que l'or et l'argent ne toucheront pas de nouveaux plus bas, avec une vision haussière à long terme, mais recommandent la prudence à court terme.
Cependant, il y a une erreur évidente ici : les données d'inflation ne seront pas embellies artificiellement pour les élections ; même en cas de pause dans les hausses de taux, les taux réels élevés continuent de peser sur le prix de l'or, sans garantie qu'il ne renouvelle pas ses plus bas. La corrélation entre BTC et l'or est seulement temporaire, les tendances peuvent diverger à tout moment.
Les fluctuations des données macroéconomiques peuvent s'amplifier soudainement, il ne faut pas verrouiller à l'avance une attente haussière unilatérale. Il n'y a aucun problème à choisir d'attendre si on ne voit pas clairement la tendance, mais il faut aussi se préparer à un éventuel franchissement à la baisse de la fourchette. $BTC $RAY remains one of the more established DEX tokens in the Solana ecosystem, and its major vesting schedule was completed back in 2024. That means traders aren't facing the same kind of recurring team-unlock pressure seen with many newer tokens. But there’s another side to the story. RAY has a 555M maximum supply, while only around 269.5M RAY is currently circulating. So although scheduled vesting is no longer the main concern, the market still needs to absorb a relatively large overall supply b#PPI高于预期，今晚CPI定方向 L'IPP américain d'août a augmenté de 5,4 % en glissement annuel, dépassant les attentes du marché, les prix de l'énergie et des matières premières ayant poussé l'inflation du côté de la production, tandis que l'IPP de base a augmenté de 0,2 % en glissement mensuel, légèrement en dessous des prévisions. Après la publication des données, les rendements des bons du Trésor américain et le dollar ont tous deux augmenté, le marché révisant à la hausse les anticipations de hausse des taux de la Fed en septembre. La Banque centrale européenne a simultanément relevé ses taux de 25 points de base et augmenté ses prévisions d'inflation pour 2027-2028, déclarant que la situation au Moyen-Orient constitue un risque majeur à la hausse pour l'inflation. En tant qu'indicateur avancé du CPI, la hausse de l'inflation du côté de la production signifie une pression de rebond sur l'inflation du côté de la consommation. Ce soir à 20h30, l'IPC américain d'août sera publié, suivi à 22h00 par la première estimation des attentes d'inflation de l'Université du Michigan. Ces deux ensembles de données, combinés aux résultats de l'IPP, influenceront directement l'orientation de la réunion du FOMC du 16 septembre. Le risque lié aux prix du pétrole ne doit pas être sous-estimé actuellement : le WTI a dépassé 103 dollars, le Brent approche les 108 dollars, le port de la mer Rouge a été attaqué, et les perturbations géopolitiques au Moyen-Orient continuent de menacer l'approvisionnement en pétrole brut. Le maintien des prix élevés du pétrole se répercutera en aval de la chaîne industrielle, aggravant davantage la persistance de l'inflation. Le marché des cryptomonnaies est actuellement dans une phase de rotation des capitaux existants, avec une forte divergence entre les monnaies, des actifs en haut de gamme en forte baisse, certaines monnaies connaissant une explosion à court terme, et un grand désaccord entre les positions longues et courtes. Si l'IPC de ce soir dépasse à nouveau les attentes, les anticipations de hausse des taux seront pleinement intégrées, exposant les positions à effet de levier élevé à un risque de liquidation concentrée ; si l'IPC est conforme aux attentes, le marché restera très volatil, le suspense étant reporté au graphique en points de la semaine prochaine ; si l'IPC baisse nettement, les actifs à risque auront une fenêtre de récupération. Fin#PPI高于预期，今晚CPI定方向 Attaque soudaine d'un cygne noir mondial ! Le prix du pétrole dépasse les 100, bataille du CPI, chute brutale des actions et des obligations, quand ce point de bascule arrivera-t-il cette fois-ci ?
Le 10 septembre, les marchés mondiaux ont tous viré au « vert », derrière cela se cache la plus grande attaque de pétroliers depuis le début du conflit, déclenchant directement le franchissement du seuil psychologique des 100 dollars du prix international du pétrole. Le prix du Brent est passé rapidement de 99 à 101, frappant directement les marchés obligataires et boursiers mondiaux.
L'Iran a précédemment attaqué deux fois des navires militaires américains avec des missiles balistiques, les États-Unis ont immédiatement coulé 5 pétroliers iraniens, l'Iran a riposté en frappant 10 navires, dont 2 navires américains et 8 pétroliers ou navires commerciaux. C'est la plus grande vague d'attaques contre la navigation depuis 6 mois de guerre, la situation se dégrade rapidement, le prix du pétrole bondit en réponse, les actifs à risque mondiaux subissent une pression collective.
Le conflit central actuel n'est plus un simple conflit géopolitique, mais une résonance de trois pressions :
1. Sur le plan géopolitique : la pression des deux côtés, États-Unis et Iran, atteint un sommet depuis le début du conflit. Il ne reste que deux mois avant les élections de mi-mandat américaines, le prix du pétrole et le coût de la vie sont les sujets les plus préoccupants des électeurs. Les derniers sondages montrent que le taux de soutien à Trump n'est plus que de 33 %, le peuple américain est tourmenté depuis six mois par des prix élevés du pétrole et des biens, le mécontentement ne cesse de croître. L'Iran fait également face au blocus économique le plus strict des États-Unis, l'exportation de pétrole est entravée, les revenus en devises étrangères s'épuisent, les importations de biens sont difficiles, les prix intérieurs flambent, le FMI prévoit une inflation proche de 70 % cette année en Iran. Les deux parties ont une forte motivation pour un cessez-le-feu, mais plus on approche du moment des négociations, plus la situation devient tendue, les deux parties tentent de gagner plus de leviers. 🚒 Le prix du pétrole dépasse les 100 + PPI au-delà des attentes ! Ce soir, le CPI va dévoiler la stratégie de la Fed
Les données du PPI américain pour août sont publiées, en hausse de 0,4 % en glissement mensuel et de 5,4 % en glissement annuel, bien supérieures aux attentes du marché.
Ce soir à 20h30, le CPI arrive en force, suivi à 22h00 par les indices préliminaires de confiance des consommateurs et des anticipations d'inflation de l'Université du Michigan. La réunion de politique monétaire de la Fed est prévue la semaine prochaine, ces trois séries de données détermineront directement si la Fed relèvera ses taux en septembre.
La situation du prix du pétrole devient de plus en plus critique, le WTI et le Brent franchissent tous deux la barre des 100 dollars, le WTI à 103,04, le Brent à 108,27. Le port de Mouha dans la mer Rouge a été pris par les Houthis, augmentant à nouveau les risques liés au transport énergétique. Plus le prix du pétrole reste élevé, plus la pression à la baisse sur l'inflation est forte, et plus il sera difficile pour la Fed d'adopter une politique accommodante.
Le marché boursier américain enregistre une quatrième séance consécutive de baisse, le Dow Jones perd 0,60 %, le S&P 500 0,58 %, le Nasdaq 0,65 %.
Le marché montre une nette divergence : Apple grimpe de 3,56 % malgré la tendance, stimulé par les attentes de ventes d'écrans pliables ; Oracle progresse de 4,13 % après la clôture, avec un chiffre d'affaires des infrastructures cloud en hausse de 121 % en glissement annuel, la demande pour le cloud AI reste forte.
$BTC retombe à 76 901, en baisse de 1,57 % sur 24 heures.
Le prix du pétrole au-dessus de 100, un PPI surprenant à la baisse, et des attentes de hausse des taux renforcées, ces trois facteurs négatifs pèsent ensemble sur le prix des cryptomonnaies.
Si le CPI de ce soir dépasse encore les attentes, le BTC sera sous pression à court terme, avec un support attendu entre 75 000 et 76 000 ; seule une baisse inattendue de l'inflation sous-jacente pourrait offrir un répit temporaire au marché.
La situation actuelle est extrêmement éprouvante, le risque de spéculation est à son maximum.Le marché crypto est entré dans un état assez particulier pour le 11 septembre. $BTC tourne autour de 77 000 $ et $ETH autour de 2 450 $. Aucun des deux ne semble extrêmement volatile, mais derrière cette stabilité relative se cache une série de pressions macroéconomiques qui s’accumulent. D’un côté, l’IPC américain est sur le point d’être publié. De l’autre, les prix du pétrole dépassent 100 $, les rendements obligataires américains approchent les 5 %, et les attentes en matière de politique monétaire évoluent rapidement. Ainsi, l’histoire de $BTC et $ETH aujourd’hui n’est pas simplement que les prix montent ou sont fauxLe dépôt et le retrait de $CORE sont en place, les positions longues et courtes ont toutes deux manqué le coche, les attentes de tout le monde ont été déçues !
Beaucoup avaient prévu qu'avec la levée des restrictions de dépôt et retrait, une chute brutale surviendrait, et ont pris des positions courtes à l'avance, mais le marché n'a pas connu la chute brutale attendue.
D'autres pensaient que la reprise des dépôts et retraits signifiait que la bourse reconnaissait le projet, attendant une forte hausse, mais le marché n'a pas non plus montré de signe de renforcement.
Le marché est calme comme de l'eau, et aucune annonce de retrait n'a été trouvée récemment.
Ceux qui sont encore présents ont déjà vu toutes sortes de nouvelles et ne se laissent pas facilement influencer par des discours unilatéraux.
Les voix optimistes et pessimistes volent partout sur le marché, il ne faut pas suivre aveuglément les jugements des autres, mais penser de manière indépendante et voir clairement les jeux de jetons derrière le marché.
Les 300 millions de jetons libérés en excès seront vendus par le projet par lots selon la capacité du marché à les absorber. Si la demande d'achat est forte, la vente s'étalera sur environ six mois, sinon elle s'étendra sur deux à trois ans pour une libération progressive. À court terme, cela semble calme, mais ces jetons restent une pression de vente cachée à long terme.
Sans un afflux massif de capitaux, il est difficile de briser le consensus figé de "vendre dès que ça monte un peu". Cette tranquillité actuelle ne signifie pas que le risque a disparu, c'est juste qu'il n'y a pas encore d'explosion concentrée.
Ce qui précède est uniquement une observation personnelle basée sur des informations, et ne constitue pas un conseil en investissement.PPI 不是熊市开关——它是流动性的压力测试。
$BTC $76.8K、$ETH $2.44K、$SOL $168 在 PPI 同比 5.4% 后承压，市场把美联储加息预期推至约 70%。但真正的信号藏在美元与链上：美元指数冲高回落，稳定币供应未明显缩水，BTC 永续资金费率转负。
技术上，$BTC 失守 MA5/10/20，却仍高于 MA50；$ETH 守住 4H 超级趋势；$SOL 相对强度领先，$XRP 抛压更重。若 CPI 降温，美债收益率回落，流动性可能快速回补。
这是风险偏好退潮——还是突破前的洗盘？
$BTC $76.8K、$ETH $2.44K、$SOL $168 在 PPI 同比 5.4% 后承压，市场把美联储加息预期推至约 70%。但真正的信号藏在美元与链上：美元指数冲高回落，稳定币供应未明显缩水，BTC 永续资金费率转负。
技术上，$BTC 失守 MA5/10/20，却仍高于 MA50；$ETH 守住 4H 超级趋势；$SOL 相对强度领先，$XRP 抛压更重。若 CPI 降温，美债收益率回落，流动性可能快速回补
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 $BTC Ce qui est le plus pénible maintenant, ce n'est pas la chute brutale.
Mais plutôt la stagnation horizontale.
Le prix du pétrole a grimpé à 107 dollars,
le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans approche les 5%,
le marché revoit à la hausse ses attentes sur la politique de la Fed,
les capitaux commencent naturellement à recalculer le rapport qualité-prix des actifs à risque.
Ainsi, BTC stagne,
les ETF enregistrent des sorties consécutives,
beaucoup pensent immédiatement :
« Les institutions commencent à se retirer ? »
Pour ma part, je pense que ce n'est pas si simple.
On dirait plutôt que les capitaux sont en train de se repositionner.
Le taux sans risque augmente de plus en plus,
le coût d'opportunité de détenir du BTC augmente naturellement.
Donc certaines institutions réduisent d'abord leurs positions, observent,
ce qui ne signifie pas qu'elles quittent complètement le marché.
La vraie question est :
ces capitaux vont-ils revenir ?
Si après le FOMC,
les ETF enregistrent à nouveau des entrées nettes soutenues,
alors ce repli ressemble plus à un nettoyage des positions à court terme.
Mais si, après la confirmation des anticipations de taux,
les capitaux restent réticents à revenir,
alors il faut craindre que cet ajustement passe d'une « retraite tactique » à un « refroidissement de tendance ».
Alors ne vous focalisez pas chaque jour sur une seule bougie pour deviner un sommet ou un creux.
La véritable direction de BTC
pourrait se cacher dans les flux de capitaux après la réunion de septembre.
Le prix n'est que le résultat.
L'attitude des capitaux
est la véritable réponse.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 #BTC现货ETF连续流出 #红海风险扩大，百美元油价再现 🔥 $BTC / $ETH / $SOL | TROIS FORMES DIFFÉRENTES DE POUVOIR
$BTC est le pouvoir monétaire — des règles difficiles à changer.
$ETH est le pouvoir financier — un capital programmable et composable sur la blockchain.
$SOL est le pouvoir d'exécution — une infrastructure rapide conçue pour gérer un volume d'activité élevé.
BTC rend la valeur plus difficile à manipuler.
ETH rend la valeur programmable.
SOL fait circuler la valeur plus rapidement.
Des architectures différentes. Des forces différentes. Un système financier en évolution. ⚡🧠Attendez, ne lisez pas « BTC/ETH/SOL ETF sorties massives » comme un retrait massif des institutions.
Selon SoSoValue, le 10 septembre à l'heure de l'Est, les sorties nettes des ETF au comptant étaient d'environ 283 millions de dollars pour le Bitcoin, 29,8 millions pour l'Ethereum, 480 000 pour Solana — mais le même jour, l'ETF au comptant XRP a enregistré une entrée nette d'environ 5,14 millions de dollars, principalement provenant du XRPZ de Franklin. D'un côté, il y a des rachats d'ETF majeurs, de l'autre, des catégories plus de niche attirent encore des flux entrants : cela ressemble davantage à une stratification et une rotation des préférences de risque, pas à un « déstockage collectif des institutions en crypto ».
Malentendu courant : prendre la courbe du jour de saignée des ETF principaux pour condamner tout le marché. Ce qu'il faut vraiment surveiller, c'est si la divergence est durable, la taille relative encore petite du capital XRP (actifs nets d'environ 1,45 milliard), et si le prix au comptant suit la narration des flux entrants. Compilation publique, la volatilité peut être comparée avec OKX XRPUSDT perpétuel, DYOR, ceci ne constitue pas un conseil.Ne transformez pas la blockchain en un « roman de cultivation » : un ACO utilisable au quotidien est vraiment hardcore 💡
On voit tous les jours divers projets se vanter dans leurs livres blancs de « débit interstellaire », « algorithmes de frappe dimensionnelle », alors qu'ils ne parviennent même pas à assurer une conversation fluide ou un transfert.
Le monde de la crypto n'a pas besoin de tant de mysticisme ésotérique.
La logique d'ACO / ALD est simple mais mortelle :
- Mettre la socialisation et le live streaming sur la blockchain, pour que vous ayez envie de l'ouvrir tous les jours ;
- Intégrer les transactions et le cross-chain complexes dans la couche de base, pour que même les débutants puissent l'utiliser les yeux fermés ;
- Générer du Gas via des interactions réelles, pour que l'écosystème s'auto-alimente, au lieu de survivre dans le vide.
Un bon produit parle de lui-même, une bonne infrastructure se fait élire par les utilisateurs.
Pensez-vous que les blockchains grand public actuelles compliquent de plus en plus les choses simples ?👇
#ACO #ALD #VéritéBlockchain #ApplicationsWeb3 #ExpérienceMinimaliste Ce week-end, l'épreuve pour Dogecoin est plus lourde que lors des deux précédents. Après deux week-ends consécutifs de hausse, les haussiers s'apprêtent à tenter un "troisième succès", mais l'IPC d'août de ce soir se dresse devant eux — les données seront publiées à 20h30 heure de Pékin, à seulement quelques heures de l'ouverture du marché du week-end, le timing est parfait.
Regardons d'abord la qualité de la hausse. Le marché est mince le week-end, les fonds institutionnels sont absents, ce sont surtout les petits investisseurs et les fonds émotionnels qui poussent les prix à la hausse. Ce type de capitaux arrive vite et part vite, ce qui montre un regain de l'appétit spéculatif, mais les bases ne sont pas solides. Les gains des deux premières semaines ont épuisé une partie des acheteurs, pour continuer la troisième semaine, il faut que de nouveaux capitaux prennent le relais.
L'IPC de ce soir est cette variable. Le marché anticipe une hausse annuelle d'environ 3,4 %, et c'est la dernière donnée d'inflation avant la réunion de politique monétaire de la Fed le 16 septembre. La semaine dernière, les créations d'emplois non agricoles ont été de 162 000, un emploi robuste, les attentes de hausse des taux ont déjà augmenté. Si l'IPC dépasse les attentes, le dollar et les rendements des bons du Trésor américain se renforceront, les actifs risqués seront sous pression, et le marché du week-end de $DOGE pourrait manquer de carburant ; si les données baissent, les attentes de liquidité s'améliorent, les fonds émotionnels auront une raison de revenir.
Donc, le mot-clé de cette semaine n'est pas "continuer", mais "vérifier". Dans les premières heures après la publication des données, le volume et la direction des prix donneront la réponse. On peut deviner la direction, mais il faut garder la position.Le Trésor américain est intervenu pour racheter 5,1 milliards de dollars de dette américaine, portant le total des rachats directs cette semaine à 17,7 milliards de dollars, établissant un record historique de rachats hebdomadaires.
Émettre des obligations d'un côté tout en rachetant massivement la dette de l'autre, cette stratégie montre que tout le jeu économique est en réalité une farce.
Beaucoup s'acharnent encore sur les attentes de hausse ou de baisse des taux, mais le Trésor ajuste déjà la liquidité de cette manière. Le point d'inflexion de la liquidité n'est peut-être pas du tout lié à une baisse des taux par la Fed. La logique du marché est en train de se réécrire discrètement, ne jugez plus le marché avec de vieilles connaissances. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 $BTC $ETH Moteurs principaux de la baisse : convergence simultanée de trois pressions macroéconomiques
① Données PPI supérieures aux attentes (détonateur le plus direct)
L'IPP américain d'août a augmenté de 5,4 % en glissement annuel, dépassant les attentes du marché, l'IPP de base ayant augmenté de 4,7 % au cours des 12 derniers mois. Auparavant, le BTC avait rebondi au-dessus de 79 000 dollars, mais quelques minutes après la publication des données PPI, il a été repoussé sous les 77 000 dollars.
② Escalade du conflit américano-iranien, le prix du pétrole franchit les 100 dollars
Les États-Unis et l'Iran ont lancé une nouvelle série d'attaques, l'Iran étendant sa riposte au-delà du détroit d'Ormuz, les attaques contre les pétroliers exacerbant les craintes d'interruptions d'approvisionnement. Le Brent a franchi la barre des 100 dollars le baril, un prix élevé du pétrole qui fait directement grimper les anticipations d'inflation et renforce le récit du resserrement.
③ Forte hausse des anticipations de hausse des taux, les rendements des bons du Trésor atteignent un sommet en 19 ans
Les données du CME montrent que la probabilité d'une hausse des taux de 25 points de base par la Fed le 16 septembre est passée de 42 % après le discours du gouverneur Waller à 70 %-71,5 %. Le rendement des bons du Trésor à 30 ans a grimpé à 5,353 %, un plus haut en 19 ans. Pour le Bitcoin, qui ne génère pas de flux de trésorerie, un taux sans risque supérieur à 5 % signifie un coût d'opportunité de détention nettement accru, les capitaux se dirigeant plus rapidement vers des actifs générant des rendements. $BTC $ETH $ZEC #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 Le rachat des bons du Trésor américain n'a pas freiné la hausse des rendements, le vrai problème est à venir
L'IPP américain d'août a augmenté de 0,4 % en glissement mensuel et de 5,4 % en glissement annuel, avec une hausse des prix de l'énergie de 4,2 %. Le marché reconsidère la pression inflationniste, et les attentes politiques pour septembre deviennent nettement plus strictes.
La plus grande inquiétude concerne en fait les obligations à long terme.
Le Trésor a racheté environ 5,19 milliards de dollars de titres d'État à échéance de 10 à 20 ans, sous une limite de 6 milliards, mais le rendement des obligations à 10 ans a tout de même grimpé à environ 4,95 %, et celui des obligations à 30 ans a atteint 5,37 %.
Autrement dit, le Trésor est prêt à soutenir le marché, mais celui-ci n'y croit pas vraiment.
Car le rachat peut améliorer la liquidité des anciennes obligations, mais ne résout pas le déficit ni les besoins futurs d'émission de dette.
Sans parler des discussions actuelles sur un plan de relance budgétaire de l'ordre de 5 000 dollars, ce qui pousse naturellement le marché à recalculer ces chiffres.
Donc, ce qui mérite vraiment d'être surveillé maintenant, ce n'est pas seulement un IPP, mais si le rendement à 10 ans peut se maintenir autour de 5 %.
Si le segment long continue de monter, ce ne sera pas très confortable pour le marché actions américain ni pour le marché des cryptomonnaies.
Surtout pour des actifs très volatils comme BTC, dès que les capitaux recommencent à privilégier un « rendement sans risque », les leviers se resserrent naturellement un peu.
$CL $BZ $BTC #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行